Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Published by the Minister of Justice at the following address:
http://laws-lois.justice.gc.ca
Publié par le ministre de la Justice à l’adresse suivante :
http://lois-laws.justice.gc.ca
CANADA
CONSOLIDATION
Canada Business Corporations
Act
CODIFICATION
Loi canadienne sur les sociétés
par actions
R.S.C., 1985, c. C-44 L.R.C. (1985), ch. C-44
Last amended on March 26, 2026
À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
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CANADA
CONSOLIDATION
Canada Business Corporations
Act
CODIFICATION
Loi canadienne sur les sociétés
par actions
R.S.C., 1985, c. C-44 L.R.C. (1985), ch. C-44
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
OFFICIAL STATUS
OF CONSOLIDATIONS
CARACTÈRE OFFICIEL
DES CODIFICATIONS
Subsections 31(1) and (2) of the Legislation Revision and
Consolidation Act, in force on June 1, 2009, provide as fol-
lows:
Les paragraphes 31(1) et (2) de la Loi sur la révision et la
codification des textes législatifs, en vigueur le 1er juin 2009,
prévoient ce qui suit :
Published consolidation is evidence Codifications comme élément de preuve
31 (1) Every copy of a consolidated statute or consolidated
regulation published by the Minister under this Act in either
print or electronic form is evidence of that statute or regula-
tion and of its contents and every copy purporting to be pub-
lished by the Minister is deemed to be so published, unless
the contrary is shown.
31 (1) Tout exemplaire d'une loi codifiée ou d'un règlement
codifié, publié par le ministre en vertu de la présente loi sur
support papier ou sur support électronique, fait foi de cette
loi ou de ce règlement et de son contenu. Tout exemplaire
donné comme publié par le ministre est réputé avoir été ainsi
publié, sauf preuve contraire.
Inconsistencies in Acts Incompatibilité — lois
(2) In the event of an inconsistency between a consolidated
statute published by the Minister under this Act and the origi-
nal statute or a subsequent amendment as certified by the
Clerk of the Parliaments under the Publication of Statutes
Act, the original statute or amendment prevails to the extent
of the inconsistency.
(2) Les dispositions de la loi d'origine avec ses modifications
subséquentes par le greffier des Parlements en vertu de la Loi
sur la publication des lois l'emportent sur les dispositions in-
compatibles de la loi codifiée publiée par le ministre en vertu
de la présente loi.
LAYOUT
The notes that appeared in the left or right margins are
now in boldface text directly above the provisions to
which they relate. They form no part of the enactment,
but are inserted for convenience of reference only.
MISE EN PAGE
Les notes apparaissant auparavant dans les marges de
droite ou de gauche se retrouvent maintenant en carac-
tères gras juste au-dessus de la disposition à laquelle elles
se rattachent. Elles ne font pas partie du texte, n’y figu-
rant qu’à titre de repère ou d’information.
NOTE NOTE
This consolidation is current to September 30, 2026. The
last amendments came into force on March 26, 2026. Any
amendments that were not in force as of September 30,
2026 are set out at the end of this document under the
heading “Amendments Not in Force”.
Cette codification est à jour au 30 septembre 2026. Les
dernières modifications sont entrées en vigueur
le 26 mars 2026. Toutes modifications qui n'étaient pas en
vigueur au 30 septembre 2026 sont énoncées à la fin de
ce document sous le titre « Modifications non en vi-
gueur ».
Last amended on March 26, 2026
À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
OFFICIAL STATUS
OF CONSOLIDATIONS
CARACTÈRE OFFICIEL
DES CODIFICATIONS
Subsections 31(1) and (2) of the Legislation Revision and
Consolidation Act, in force on June 1, 2009, provide as fol-
lows:
Les paragraphes 31(1) et (2) de la Loi sur la révision et la
codification des textes législatifs, en vigueur le 1er juin 2009,
prévoient ce qui suit :
Published consolidation is evidence Codifications comme élément de preuve
31 (1) Every copy of a consolidated statute or consolidated
regulation published by the Minister under this Act in either
print or electronic form is evidence of that statute or regula-
tion and of its contents and every copy purporting to be pub-
lished by the Minister is deemed to be so published, unless
the contrary is shown.
31 (1) Tout exemplaire d'une loi codifiée ou d'un règlement
codifié, publié par le ministre en vertu de la présente loi sur
support papier ou sur support électronique, fait foi de cette
loi ou de ce règlement et de son contenu. Tout exemplaire
donné comme publié par le ministre est réputé avoir été ainsi
publié, sauf preuve contraire.
Inconsistencies in Acts Incompatibilité — lois
(2) In the event of an inconsistency between a consolidated
statute published by the Minister under this Act and the origi-
nal statute or a subsequent amendment as certified by the
Clerk of the Parliaments under the Publication of Statutes
Act, the original statute or amendment prevails to the extent
of the inconsistency.
(2) Les dispositions de la loi d'origine avec ses modifications
subséquentes par le greffier des Parlements en vertu de la Loi
sur la publication des lois l'emportent sur les dispositions in-
compatibles de la loi codifiée publiée par le ministre en vertu
de la présente loi.
LAYOUT
The notes that appeared in the left or right margins are
now in boldface text directly above the provisions to
which they relate. They form no part of the enactment,
but are inserted for convenience of reference only.
MISE EN PAGE
Les notes apparaissant auparavant dans les marges de
droite ou de gauche se retrouvent maintenant en carac-
tères gras juste au-dessus de la disposition à laquelle elles
se rattachent. Elles ne font pas partie du texte, n’y figu-
rant qu’à titre de repère ou d’information.
NOTE NOTE
This consolidation is current to September 30, 2026. The
last amendments came into force on March 26, 2026. Any
amendments that were not in force as of September 30,
2026 are set out at the end of this document under the
heading “Amendments Not in Force”.
Cette codification est à jour au 30 septembre 2026. Les
dernières modifications sont entrées en vigueur
le 26 mars 2026. Toutes modifications qui n'étaient pas en
vigueur au 30 septembre 2026 sont énoncées à la fin de
ce document sous le titre « Modifications non en vi-
gueur ».
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
iii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
An Act respecting Canadian business corporations Loi régissant les sociétés par actions de régime
fédéral
Short Title Titre abrégé
1 Short title 1 Titre abrégé
PART I
Interpretation and Application
PARTIE I
Définitions et application
Interpretation Définitions
2 Definitions 2 Définitions
2.1 Individual with significant control 2.1 Particulier ayant un contrôle important
Application Champ d’application
3 Application of Act 3 Application de la loi
Purposes of Act Objet
4 Purposes 4 Objet
PART II
Incorporation
PARTIE II
Constitution
5 Incorporators 5 Fondateurs
6 Articles of incorporation 6 Statuts constitutifs
7 Delivery of articles of incorporation 7 Envoi des statuts constitutifs
8 Certificate of incorporation 8 Certificat
9 Effect of certificate 9 Effet du certificat
10 Name of corporation 10 Dénomination sociale
11 Reserving name 11 Réservation
12 Prohibited names 12 Dénominations sociales prohibées
13 Certificate of amendment 13 Certificat de modification
14 Personal liability 14 Obligation personnelle
PART III
Capacity and Powers
PARTIE III
Capacité et pouvoirs
15 Capacity of a corporation 15 Capacité
16 Powers of a corporation 16 Pouvoirs
17 No constructive notice 17 Absence de présomption de connaissance
18 Authority of directors, officers and agents 18 Prétentions interdites
Last amended on March 26, 2026
iii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
An Act respecting Canadian business corporations Loi régissant les sociétés par actions de régime
fédéral
Short Title Titre abrégé
1 Short title 1 Titre abrégé
PART I
Interpretation and Application
PARTIE I
Définitions et application
Interpretation Définitions
2 Definitions 2 Définitions
2.1 Individual with significant control 2.1 Particulier ayant un contrôle important
Application Champ d’application
3 Application of Act 3 Application de la loi
Purposes of Act Objet
4 Purposes 4 Objet
PART II
Incorporation
PARTIE II
Constitution
5 Incorporators 5 Fondateurs
6 Articles of incorporation 6 Statuts constitutifs
7 Delivery of articles of incorporation 7 Envoi des statuts constitutifs
8 Certificate of incorporation 8 Certificat
9 Effect of certificate 9 Effet du certificat
10 Name of corporation 10 Dénomination sociale
11 Reserving name 11 Réservation
12 Prohibited names 12 Dénominations sociales prohibées
13 Certificate of amendment 13 Certificat de modification
14 Personal liability 14 Obligation personnelle
PART III
Capacity and Powers
PARTIE III
Capacité et pouvoirs
15 Capacity of a corporation 15 Capacité
16 Powers of a corporation 16 Pouvoirs
17 No constructive notice 17 Absence de présomption de connaissance
18 Authority of directors, officers and agents 18 Prétentions interdites
Canada Business Corporations Act Loi canadienne sur les sociétés par actions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
iv À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART IV
Registered Office and Records
PARTIE IV
Siège social et livres
19 Registered office 19 Siège social et livres
20 Corporate records 20 Livres
21 Access to corporate records 21 Consultation
21.1 Register 21.1 Registre
21.2 Inability to identify individuals 21.2 Incapacité d’identifier
21.21 Sending of information to Director 21.21 Remise de renseignements au directeur
21.3 Disclosure to Director 21.3 Communication au directeur
21.301 Provision of information by Director 21.301 Fourniture de renseignements par le directeur
21.302 Provision of information by Director 21.302 Fourniture de renseignements par le directeur
21.303 Information available to public 21.303 Renseignements accessibles au public
21.31 Disclosure to investigative bodies 21.31 Communication aux organismes d’enquête
21.32 Record 21.32 Registre
21.4 Offence 21.4 Infraction
22 Form of records 22 Forme des registres
23 Corporate seal 23 Sceau
PART V
Corporate Finance
PARTIE V
Financement
24 Shares 24 Actions
25 Issue of shares 25 Émission d’actions
26 Stated capital account 26 Compte capital déclaré
27 Shares in series 27 Émission d’actions en série
28 Pre-emptive right 28 Droit de préemption
29 Options and rights 29 Options et droits
29.1 Restriction regarding bearer shares 29.1 Aucune émission au porteur
30 Corporation holding its own shares 30 Détention par la société de ses propres actions
31 Exception 31 Exception
32 Exception relating to Canadian ownership 32 Exception relative à la participation canadienne
33 Voting shares 33 Actions avec droit de vote
34 Acquisition of corporation’s own shares 34 Acquisition par la société de ses propres actions
35 Alternative acquisition of corporation’s own shares 35 Acquisition par la société de ses propres actions
36 Redemption of shares 36 Rachat des actions
37 Gift or legacy of shares 37 Donation et legs d’actions
38 Other reduction of stated capital 38 Autre réduction du capital déclaré
39 Adjustment of stated capital account 39 Capital déclaré
40 Enforcement of contract to buy shares 40 Exécution des contrats
41 Commission for sale of shares 41 Commission sur vente d’actions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
iv À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART IV
Registered Office and Records
PARTIE IV
Siège social et livres
19 Registered office 19 Siège social et livres
20 Corporate records 20 Livres
21 Access to corporate records 21 Consultation
21.1 Register 21.1 Registre
21.2 Inability to identify individuals 21.2 Incapacité d’identifier
21.21 Sending of information to Director 21.21 Remise de renseignements au directeur
21.3 Disclosure to Director 21.3 Communication au directeur
21.301 Provision of information by Director 21.301 Fourniture de renseignements par le directeur
21.302 Provision of information by Director 21.302 Fourniture de renseignements par le directeur
21.303 Information available to public 21.303 Renseignements accessibles au public
21.31 Disclosure to investigative bodies 21.31 Communication aux organismes d’enquête
21.32 Record 21.32 Registre
21.4 Offence 21.4 Infraction
22 Form of records 22 Forme des registres
23 Corporate seal 23 Sceau
PART V
Corporate Finance
PARTIE V
Financement
24 Shares 24 Actions
25 Issue of shares 25 Émission d’actions
26 Stated capital account 26 Compte capital déclaré
27 Shares in series 27 Émission d’actions en série
28 Pre-emptive right 28 Droit de préemption
29 Options and rights 29 Options et droits
29.1 Restriction regarding bearer shares 29.1 Aucune émission au porteur
30 Corporation holding its own shares 30 Détention par la société de ses propres actions
31 Exception 31 Exception
32 Exception relating to Canadian ownership 32 Exception relative à la participation canadienne
33 Voting shares 33 Actions avec droit de vote
34 Acquisition of corporation’s own shares 34 Acquisition par la société de ses propres actions
35 Alternative acquisition of corporation’s own shares 35 Acquisition par la société de ses propres actions
36 Redemption of shares 36 Rachat des actions
37 Gift or legacy of shares 37 Donation et legs d’actions
38 Other reduction of stated capital 38 Autre réduction du capital déclaré
39 Adjustment of stated capital account 39 Capital déclaré
40 Enforcement of contract to buy shares 40 Exécution des contrats
41 Commission for sale of shares 41 Commission sur vente d’actions
Canada Business Corporations Act Loi canadienne sur les sociétés par actions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
v À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
42 Dividends 42 Dividendes
43 Form of dividend 43 Forme du dividende
45 Shareholder immunity 45 Immunité des actionnaires
PART VI
Sale of Constrained Shares
PARTIE VI
Vente d’actions faisant l’objet de
restrictions
46 Sale of constrained shares by corporation 46 Vente par la société d’actions faisant l’objet de
restrictions
47 Proceeds of sale to be trust fund 47 Constitution d’un fonds en fiducie
PART VII
Security Certificates, Registers and
Transfers
PARTIE VII
Certificats de valeurs mobilières,
registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
48 Application of Part 48 Champ d’application
49 Rights of holder 49 Droits du détenteur
50 Securities records 50 Registres des valeurs mobilières
51 Dealings with registered holder 51 Relations avec le détenteur inscrit
52 Overissue 52 Émission excédentaire
53 Burden of proof 53 Charge de la preuve
54 Securities fungible 54 Valeurs mobilières fongibles
Issue — Issuer Émission — Émetteur
55 Notice of defect 55 Avis du vice
56 Staleness as notice of defect 56 Présomption de connaissance d’un vice
57 Unauthorized signature 57 Signature non autorisée
58 Completion or alteration 58 Valeur mobilière à compléter
59 Warranties of agents 59 Garanties des mandataires
Purchase Acquisition
60 Title of purchaser 60 Titre de l’acquéreur
61 Deemed notice of adverse claim 61 Présomption d’opposition
62 Staleness as notice of adverse claim 62 Péremption valant avis d’opposition
63 Warranties to issuer 63 Garanties à l’émetteur
64 Right to compel endorsement 64 Droit d’exiger l’endossement
65 Definition of appropriate person 65 Définition de personne compétente
66 Effect of endorsement without delivery 66 Effet de l’endossement sans livraison
67 Endorsement in bearer form 67 Endossement au porteur
68 Effect of unauthorized endorsement 68 Effet d’un endossement non autorisé
69 Warranties of guarantor of signature 69 Garantie de la signature
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
v À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
42 Dividends 42 Dividendes
43 Form of dividend 43 Forme du dividende
45 Shareholder immunity 45 Immunité des actionnaires
PART VI
Sale of Constrained Shares
PARTIE VI
Vente d’actions faisant l’objet de
restrictions
46 Sale of constrained shares by corporation 46 Vente par la société d’actions faisant l’objet de
restrictions
47 Proceeds of sale to be trust fund 47 Constitution d’un fonds en fiducie
PART VII
Security Certificates, Registers and
Transfers
PARTIE VII
Certificats de valeurs mobilières,
registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
48 Application of Part 48 Champ d’application
49 Rights of holder 49 Droits du détenteur
50 Securities records 50 Registres des valeurs mobilières
51 Dealings with registered holder 51 Relations avec le détenteur inscrit
52 Overissue 52 Émission excédentaire
53 Burden of proof 53 Charge de la preuve
54 Securities fungible 54 Valeurs mobilières fongibles
Issue — Issuer Émission — Émetteur
55 Notice of defect 55 Avis du vice
56 Staleness as notice of defect 56 Présomption de connaissance d’un vice
57 Unauthorized signature 57 Signature non autorisée
58 Completion or alteration 58 Valeur mobilière à compléter
59 Warranties of agents 59 Garanties des mandataires
Purchase Acquisition
60 Title of purchaser 60 Titre de l’acquéreur
61 Deemed notice of adverse claim 61 Présomption d’opposition
62 Staleness as notice of adverse claim 62 Péremption valant avis d’opposition
63 Warranties to issuer 63 Garanties à l’émetteur
64 Right to compel endorsement 64 Droit d’exiger l’endossement
65 Definition of appropriate person 65 Définition de personne compétente
66 Effect of endorsement without delivery 66 Effet de l’endossement sans livraison
67 Endorsement in bearer form 67 Endossement au porteur
68 Effect of unauthorized endorsement 68 Effet d’un endossement non autorisé
69 Warranties of guarantor of signature 69 Garantie de la signature
Canada Business Corporations Act Loi canadienne sur les sociétés par actions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
vi À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
70 Constructive delivery of a security 70 Présomption de livraison
71 Delivery of security 71 Livraison d’une valeur mobilière
72 Right to reclaim possession 72 Droit de demander la remise en possession
73 Right to requisites for registration 73 Droit d’obtenir les pièces nécessaires à l’inscription
74 Seizure of security 74 Saisie d’une valeur mobilière
75 No liability for acts in good faith 75 Absence de responsabilité en cas de bonne foi
Registration Inscription
76 Duty to register transfer 76 Inscription obligatoire
77 Assurance that endorsement effective 77 Garantie de l’effet juridique de l’endossement
78 Limited duty of inquiry 78 Limites de l’obligation de s’informer
79 Limitation of issuer’s liability 79 Limites de la responsabilité
80 Notice of lost or stolen security 80 Avis de la perte ou du vol d’une valeur mobilière
81 Rights and obligations 81 Droits et obligations
PART VIII
Trust Indentures
PARTIE VIII
Acte de fiducie
82 Definitions 82 Définitions
83 Conflict of interest 83 Conflit d’intérêts
84 Qualification of trustee 84 Qualités requises pour être fiduciaire
85 List of security holders 85 Liste des détenteurs de valeurs mobilières
86 Evidence of compliance 86 Preuve de l’observation
87 Contents of declaration, etc. 87 Teneur de la déclaration, etc.
88 Further evidence of compliance 88 Preuve supplémentaire
89 Trustee may require evidence of compliance 89 Présentation de la preuve au fiduciaire
90 Notice of default 90 Avis du défaut
91 Duty of care 91 Obligations du fiduciaire
92 Reliance on statements 92 Foi accordée aux déclarations
93 No exculpation 93 Caractère impératif des obligations
PART IX
Receivers, Receiver-managers and
Sequestrators
PARTIE IX
Séquestres et séquestres-gérants
94 Functions of receiver or sequestrator 94 Fonctions du séquestre
95 Functions of receiver-manager 95 Fonctions du séquestre-gérant
96 Directors’ powers cease 96 Suspension des pouvoirs des administrateurs
97 Duty to act 97 Obligation
98 Duty under instrument or act 98 Obligations prévues dans un acte
99 Duty of care 99 Obligation de diligence
100 Directions given by court 100 Directives du tribunal
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
vi À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
70 Constructive delivery of a security 70 Présomption de livraison
71 Delivery of security 71 Livraison d’une valeur mobilière
72 Right to reclaim possession 72 Droit de demander la remise en possession
73 Right to requisites for registration 73 Droit d’obtenir les pièces nécessaires à l’inscription
74 Seizure of security 74 Saisie d’une valeur mobilière
75 No liability for acts in good faith 75 Absence de responsabilité en cas de bonne foi
Registration Inscription
76 Duty to register transfer 76 Inscription obligatoire
77 Assurance that endorsement effective 77 Garantie de l’effet juridique de l’endossement
78 Limited duty of inquiry 78 Limites de l’obligation de s’informer
79 Limitation of issuer’s liability 79 Limites de la responsabilité
80 Notice of lost or stolen security 80 Avis de la perte ou du vol d’une valeur mobilière
81 Rights and obligations 81 Droits et obligations
PART VIII
Trust Indentures
PARTIE VIII
Acte de fiducie
82 Definitions 82 Définitions
83 Conflict of interest 83 Conflit d’intérêts
84 Qualification of trustee 84 Qualités requises pour être fiduciaire
85 List of security holders 85 Liste des détenteurs de valeurs mobilières
86 Evidence of compliance 86 Preuve de l’observation
87 Contents of declaration, etc. 87 Teneur de la déclaration, etc.
88 Further evidence of compliance 88 Preuve supplémentaire
89 Trustee may require evidence of compliance 89 Présentation de la preuve au fiduciaire
90 Notice of default 90 Avis du défaut
91 Duty of care 91 Obligations du fiduciaire
92 Reliance on statements 92 Foi accordée aux déclarations
93 No exculpation 93 Caractère impératif des obligations
PART IX
Receivers, Receiver-managers and
Sequestrators
PARTIE IX
Séquestres et séquestres-gérants
94 Functions of receiver or sequestrator 94 Fonctions du séquestre
95 Functions of receiver-manager 95 Fonctions du séquestre-gérant
96 Directors’ powers cease 96 Suspension des pouvoirs des administrateurs
97 Duty to act 97 Obligation
98 Duty under instrument or act 98 Obligations prévues dans un acte
99 Duty of care 99 Obligation de diligence
100 Directions given by court 100 Directives du tribunal
Canada Business Corporations Act Loi canadienne sur les sociétés par actions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
vii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
101 Duties of receiver, receiver-manager or sequestrator 101 Obligations du séquestre et du séquestre-gérant
PART X
Directors and Officers
PARTIE X
Administrateurs et dirigeants
102 Duty to manage or supervise management 102 Fonctions des administrateurs
103 By-laws 103 Règlements administratifs
104 Organization meeting 104 Réunion
105 Qualifications of directors 105 Incapacités
106 Notice of directors 106 Liste des administrateurs
107 Cumulative voting 107 Vote cumulatif
108 Ceasing to hold office 108 Fin du mandat
109 Removal of directors 109 Révocation des administrateurs
110 Attendance at meeting 110 Présence à l’assemblée
111 Filling vacancy 111 Manière de combler les vacances
112 Number of directors 112 Nombre des administrateurs
113 Notice of change of director or director’s address 113 Avis de changement
114 Meeting of directors 114 Réunion du conseil
115 Delegation 115 Délégation
116 Validity of acts of directors and officers 116 Validité des actes des administrateurs et des dirigeants
117 Resolution in lieu of meeting 117 Résolution tenant lieu d’assemblée
118 Directors’ liability 118 Responsabilité des administrateurs
119 Liability of directors for wages 119 Responsabilité des administrateurs envers les employés
120 Disclosure of interest 120 Communication des intérêts
121 Officers 121 Dirigeants
122 Duty of care of directors and officers 122 Devoir des administrateurs et dirigeants
123 Dissent 123 Dissidence
124 Indemnification 124 Indemnisation
125 Remuneration 125 Rémunération
PART XI
Insider Trading
PARTIE XI
Transactions d’initiés
126 Definitions 126 Définitions
130 Prohibition of short sale 130 Interdiction de la vente à découvert
131 Definitions 131 Définition de initié
PART XII
Shareholders
PARTIE XII
Actionnaires
132 Place of meetings 132 Lieu des assemblées
133 Calling annual meetings 133 Convocation de l’assemblée annuelle
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
vii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
101 Duties of receiver, receiver-manager or sequestrator 101 Obligations du séquestre et du séquestre-gérant
PART X
Directors and Officers
PARTIE X
Administrateurs et dirigeants
102 Duty to manage or supervise management 102 Fonctions des administrateurs
103 By-laws 103 Règlements administratifs
104 Organization meeting 104 Réunion
105 Qualifications of directors 105 Incapacités
106 Notice of directors 106 Liste des administrateurs
107 Cumulative voting 107 Vote cumulatif
108 Ceasing to hold office 108 Fin du mandat
109 Removal of directors 109 Révocation des administrateurs
110 Attendance at meeting 110 Présence à l’assemblée
111 Filling vacancy 111 Manière de combler les vacances
112 Number of directors 112 Nombre des administrateurs
113 Notice of change of director or director’s address 113 Avis de changement
114 Meeting of directors 114 Réunion du conseil
115 Delegation 115 Délégation
116 Validity of acts of directors and officers 116 Validité des actes des administrateurs et des dirigeants
117 Resolution in lieu of meeting 117 Résolution tenant lieu d’assemblée
118 Directors’ liability 118 Responsabilité des administrateurs
119 Liability of directors for wages 119 Responsabilité des administrateurs envers les employés
120 Disclosure of interest 120 Communication des intérêts
121 Officers 121 Dirigeants
122 Duty of care of directors and officers 122 Devoir des administrateurs et dirigeants
123 Dissent 123 Dissidence
124 Indemnification 124 Indemnisation
125 Remuneration 125 Rémunération
PART XI
Insider Trading
PARTIE XI
Transactions d’initiés
126 Definitions 126 Définitions
130 Prohibition of short sale 130 Interdiction de la vente à découvert
131 Definitions 131 Définition de initié
PART XII
Shareholders
PARTIE XII
Actionnaires
132 Place of meetings 132 Lieu des assemblées
133 Calling annual meetings 133 Convocation de l’assemblée annuelle
Canada Business Corporations Act Loi canadienne sur les sociétés par actions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
viii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
134 Fixing record date 134 Date de référence
135 Notice of meeting 135 Avis de l’assemblée
136 Waiver of notice 136 Renonciation à l’avis
137 Proposals 137 Propositions
138 List of shareholders entitled to receive notice 138 Liste des actionnaires : avis d’une assemblée
139 Quorum 139 Quorum
140 Right to vote 140 Droit de vote
141 Voting 141 Vote
142 Resolution in lieu of meeting 142 Résolution tenant lieu d’assemblée
143 Requisition of meeting 143 Demande de convocation
144 Meeting called by court 144 Convocation de l’assemblée par le tribunal
145 Court review of election 145 Révision d’une élection par le tribunal
145.1 Pooling agreement 145.1 Convention de vote
146 Unanimous shareholder agreement 146 Convention unanime des actionnaires
PART XIII
Proxies
PARTIE XIII
Procurations
147 Definitions 147 Définitions
148 Appointing proxyholder 148 Nomination d’un fondé de pouvoir
149 Mandatory solicitation 149 Sollicitation obligatoire
150 Soliciting proxies 150 Sollicitation de procuration
151 Exemption 151 Dispense
152 Attendance at meeting 152 Présence à l’assemblée
153 Duty of intermediary 153 Devoir de l’intermédiaire
154 Restraining order 154 Ordonnance
PART XIV
Financial Disclosure
PARTIE XIV
Présentation de renseignements
d’ordre financier
155 Annual financial statements 155 États financiers annuels
156 Application for exemption 156 Demande de dispense
157 Consolidated statements 157 États financiers consolidés
158 Approval of financial statements 158 Approbation des états financiers
159 Copies to shareholders 159 Copies aux actionnaires
160 Copies to Director 160 Copies au directeur
161 Qualification of auditor 161 Qualités requises pour être vérificateur
162 Appointment of auditor 162 Nomination du vérificateur
163 Dispensing with auditor 163 Dispense
164 Ceasing to hold office 164 Fin du mandat
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
viii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
134 Fixing record date 134 Date de référence
135 Notice of meeting 135 Avis de l’assemblée
136 Waiver of notice 136 Renonciation à l’avis
137 Proposals 137 Propositions
138 List of shareholders entitled to receive notice 138 Liste des actionnaires : avis d’une assemblée
139 Quorum 139 Quorum
140 Right to vote 140 Droit de vote
141 Voting 141 Vote
142 Resolution in lieu of meeting 142 Résolution tenant lieu d’assemblée
143 Requisition of meeting 143 Demande de convocation
144 Meeting called by court 144 Convocation de l’assemblée par le tribunal
145 Court review of election 145 Révision d’une élection par le tribunal
145.1 Pooling agreement 145.1 Convention de vote
146 Unanimous shareholder agreement 146 Convention unanime des actionnaires
PART XIII
Proxies
PARTIE XIII
Procurations
147 Definitions 147 Définitions
148 Appointing proxyholder 148 Nomination d’un fondé de pouvoir
149 Mandatory solicitation 149 Sollicitation obligatoire
150 Soliciting proxies 150 Sollicitation de procuration
151 Exemption 151 Dispense
152 Attendance at meeting 152 Présence à l’assemblée
153 Duty of intermediary 153 Devoir de l’intermédiaire
154 Restraining order 154 Ordonnance
PART XIV
Financial Disclosure
PARTIE XIV
Présentation de renseignements
d’ordre financier
155 Annual financial statements 155 États financiers annuels
156 Application for exemption 156 Demande de dispense
157 Consolidated statements 157 États financiers consolidés
158 Approval of financial statements 158 Approbation des états financiers
159 Copies to shareholders 159 Copies aux actionnaires
160 Copies to Director 160 Copies au directeur
161 Qualification of auditor 161 Qualités requises pour être vérificateur
162 Appointment of auditor 162 Nomination du vérificateur
163 Dispensing with auditor 163 Dispense
164 Ceasing to hold office 164 Fin du mandat
Canada Business Corporations Act Loi canadienne sur les sociétés par actions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
ix À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
165 Removal of auditor 165 Révocation
166 Filling vacancy 166 Manière de combler une vacance
167 Court appointed auditor 167 Nomination judiciaire
168 Right to attend meeting 168 Droit d’assister à l’assemblée
169 Examination 169 Examen
170 Right to information 170 Droit à l’information
171 Audit committee 171 Comité de vérification
172 Qualified privilege (defamation) 172 Immunité (diffamation)
PART XIV.1
Disclosure Relating to Diversity
PARTIE XIV.1
Présentation de renseignements
relatifs à la diversité
172.1 Diversity in corporations 172.1 Diversité dans les sociétés
PART XV
Fundamental Changes
PARTIE XV
Modifications de structure
173 Amendment of articles 173 Modification des statuts
174 Constraints on shares 174 Restrictions concernant les actions
175 Proposal to amend 175 Proposition de modification
176 Class vote 176 Vote par catégorie
177 Delivery of articles 177 Remise des statuts
178 Certificate of amendment 178 Certificat de modification
179 Effect of certificate 179 Effet du certificat
180 Restated articles 180 Mise à jour des statuts
181 Amalgamation 181 Fusion
182 Amalgamation agreement 182 Convention de fusion
183 Shareholder approval 183 Approbation des actionnaires
184 Vertical short-form amalgamation 184 Fusion verticale simplifiée
185 Sending of articles 185 Remise des statuts
186 Effect of certificate 186 Effet du certificat
186.1 Amalgamation under other federal Acts 186.1 Fusion : société et autres personnes morales
187 Continuance (import) 187 Prorogation (importation)
188 Continuance — other jurisdictions 188 Prorogation (exportation)
189 Borrowing powers 189 Pouvoir d’emprunt
190 Right to dissent 190 Droit à la dissidence
191 Definition of reorganization 191 Définition de réorganisation
192 Definition of arrangement 192 Définition de arrangement
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
ix À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
165 Removal of auditor 165 Révocation
166 Filling vacancy 166 Manière de combler une vacance
167 Court appointed auditor 167 Nomination judiciaire
168 Right to attend meeting 168 Droit d’assister à l’assemblée
169 Examination 169 Examen
170 Right to information 170 Droit à l’information
171 Audit committee 171 Comité de vérification
172 Qualified privilege (defamation) 172 Immunité (diffamation)
PART XIV.1
Disclosure Relating to Diversity
PARTIE XIV.1
Présentation de renseignements
relatifs à la diversité
172.1 Diversity in corporations 172.1 Diversité dans les sociétés
PART XV
Fundamental Changes
PARTIE XV
Modifications de structure
173 Amendment of articles 173 Modification des statuts
174 Constraints on shares 174 Restrictions concernant les actions
175 Proposal to amend 175 Proposition de modification
176 Class vote 176 Vote par catégorie
177 Delivery of articles 177 Remise des statuts
178 Certificate of amendment 178 Certificat de modification
179 Effect of certificate 179 Effet du certificat
180 Restated articles 180 Mise à jour des statuts
181 Amalgamation 181 Fusion
182 Amalgamation agreement 182 Convention de fusion
183 Shareholder approval 183 Approbation des actionnaires
184 Vertical short-form amalgamation 184 Fusion verticale simplifiée
185 Sending of articles 185 Remise des statuts
186 Effect of certificate 186 Effet du certificat
186.1 Amalgamation under other federal Acts 186.1 Fusion : société et autres personnes morales
187 Continuance (import) 187 Prorogation (importation)
188 Continuance — other jurisdictions 188 Prorogation (exportation)
189 Borrowing powers 189 Pouvoir d’emprunt
190 Right to dissent 190 Droit à la dissidence
191 Definition of reorganization 191 Définition de réorganisation
192 Definition of arrangement 192 Définition de arrangement
Canada Business Corporations Act Loi canadienne sur les sociétés par actions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
x À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XVI
Going-private Transactions and
Squeeze-out Transactions
PARTIE XVI
Opérations de fermeture et d’éviction
193 Going-private transactions 193 Opérations de fermeture
194 Squeeze-out transactions 194 Opérations d’éviction
PART XVII
Compulsory and Compelled
Acquisitions
PARTIE XVII
Acquisitions forcées
206 Definitions 206 Définitions
206.1 Obligation to acquire shares 206.1 Acquisition forcée à la demande d’un actionnaire
PART XVIII
Liquidation and Dissolution
PARTIE XVIII
Liquidation et dissolution
207 Definition of court 207 Définition de tribunal
208 Application of Part 208 Application de la présente partie
209 Revival 209 Reconstitution
210 Dissolution before commencing business 210 Dissolution avant le début des opérations
211 Proposing liquidation and dissolution 211 Proposition de liquidation et dissolution
212 Dissolution by Director 212 Dissolution par le directeur
213 Grounds for dissolution 213 Motifs de dissolution
214 Further grounds 214 Autres motifs
215 Application for supervision 215 Demande de surveillance
216 Application to court 216 Demande au tribunal
217 Powers of court 217 Pouvoirs du tribunal
218 Effect of order 218 Effet de l’ordonnance
219 Cessation of business and powers 219 Cessation d’activité et perte de pouvoirs
220 Appointment of liquidator 220 Nomination du liquidateur
221 Duties of liquidator 221 Obligations du liquidateur
222 Powers of liquidator 222 Pouvoirs du liquidateur
223 Costs of liquidation 223 Frais de liquidation
224 Right to distribution in money 224 Droit à la répartition en numéraire
225 Custody of documents 225 Garde des documents
226 Definition of shareholder 226 Définition de actionnaire
227 Unknown claimants 227 Créanciers inconnus
228 Vesting in Crown 228 Dévolution à la Couronne
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
x À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XVI
Going-private Transactions and
Squeeze-out Transactions
PARTIE XVI
Opérations de fermeture et d’éviction
193 Going-private transactions 193 Opérations de fermeture
194 Squeeze-out transactions 194 Opérations d’éviction
PART XVII
Compulsory and Compelled
Acquisitions
PARTIE XVII
Acquisitions forcées
206 Definitions 206 Définitions
206.1 Obligation to acquire shares 206.1 Acquisition forcée à la demande d’un actionnaire
PART XVIII
Liquidation and Dissolution
PARTIE XVIII
Liquidation et dissolution
207 Definition of court 207 Définition de tribunal
208 Application of Part 208 Application de la présente partie
209 Revival 209 Reconstitution
210 Dissolution before commencing business 210 Dissolution avant le début des opérations
211 Proposing liquidation and dissolution 211 Proposition de liquidation et dissolution
212 Dissolution by Director 212 Dissolution par le directeur
213 Grounds for dissolution 213 Motifs de dissolution
214 Further grounds 214 Autres motifs
215 Application for supervision 215 Demande de surveillance
216 Application to court 216 Demande au tribunal
217 Powers of court 217 Pouvoirs du tribunal
218 Effect of order 218 Effet de l’ordonnance
219 Cessation of business and powers 219 Cessation d’activité et perte de pouvoirs
220 Appointment of liquidator 220 Nomination du liquidateur
221 Duties of liquidator 221 Obligations du liquidateur
222 Powers of liquidator 222 Pouvoirs du liquidateur
223 Costs of liquidation 223 Frais de liquidation
224 Right to distribution in money 224 Droit à la répartition en numéraire
225 Custody of documents 225 Garde des documents
226 Definition of shareholder 226 Définition de actionnaire
227 Unknown claimants 227 Créanciers inconnus
228 Vesting in Crown 228 Dévolution à la Couronne
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TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
xi À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XIX
Investigation
PARTIE XIX
Enquêtes
229 Investigation 229 Enquête
230 Powers of court 230 Pouvoirs du tribunal
231 Power of inspector 231 Pouvoirs de l’inspecteur
232 Hearing in camera 232 Audition à huis clos
233 Criminating statements 233 Incrimination
234 Absolute privilege (defamation) 234 Immunité absolue (diffamation)
235 Information respecting ownership and control 235 Renseignements concernant la propriété et le contrôle
des valeurs mobilières
236 Solicitor-client privilege or professional secrecy 236 Secret professionnel
237 Inquiries 237 Enquêtes
PART XIX.1
Apportioning Award of Damages
PARTIE XIX.1
Répartition de l’indemnité
Interpretation and Application Définitions et champ d’application
237.1 Definitions 237.1 Définitions
237.2 Application of Part 237.2 Champ d’application
Apportionment of Damages Répartition de l’indemnité
237.3 Degree of responsibility 237.3 Degré de responsabilité
237.4 Exception — fraud 237.4 Fraude
Joint and Several, or Solidary, Liability Responsabilité solidaire
237.5 Individual or personal body corporate 237.5 Particulier ou personne morale privée
237.6 Equitable grounds 237.6 Tribunal
237.7 Value of security 237.7 Valeur mobilière
237.8 Court determines value 237.8 Discrétion du tribunal
237.9 Application to determine value 237.9 Requête
PART XX
Remedies, Offences and Punishment
PARTIE XX
Recours, infractions et peines
238 Definitions 238 Définitions
239 Commencing derivative action 239 Recours similaire à l’action oblique
240 Powers of court 240 Pouvoirs du tribunal
241 Application to court re oppression 241 Demande en cas d’abus
242 Evidence of shareholder approval not decisive 242 Preuve de l’approbation des actionnaires non décisive
243 Application to court to rectify records 243 Demande de rectification au tribunal
244 Application for directions 244 Demande d’instructions
245 Notice of refusal by Director 245 Avis de refus du directeur
246 Appeal from Director’s decision 246 Appel
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
xi À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XIX
Investigation
PARTIE XIX
Enquêtes
229 Investigation 229 Enquête
230 Powers of court 230 Pouvoirs du tribunal
231 Power of inspector 231 Pouvoirs de l’inspecteur
232 Hearing in camera 232 Audition à huis clos
233 Criminating statements 233 Incrimination
234 Absolute privilege (defamation) 234 Immunité absolue (diffamation)
235 Information respecting ownership and control 235 Renseignements concernant la propriété et le contrôle
des valeurs mobilières
236 Solicitor-client privilege or professional secrecy 236 Secret professionnel
237 Inquiries 237 Enquêtes
PART XIX.1
Apportioning Award of Damages
PARTIE XIX.1
Répartition de l’indemnité
Interpretation and Application Définitions et champ d’application
237.1 Definitions 237.1 Définitions
237.2 Application of Part 237.2 Champ d’application
Apportionment of Damages Répartition de l’indemnité
237.3 Degree of responsibility 237.3 Degré de responsabilité
237.4 Exception — fraud 237.4 Fraude
Joint and Several, or Solidary, Liability Responsabilité solidaire
237.5 Individual or personal body corporate 237.5 Particulier ou personne morale privée
237.6 Equitable grounds 237.6 Tribunal
237.7 Value of security 237.7 Valeur mobilière
237.8 Court determines value 237.8 Discrétion du tribunal
237.9 Application to determine value 237.9 Requête
PART XX
Remedies, Offences and Punishment
PARTIE XX
Recours, infractions et peines
238 Definitions 238 Définitions
239 Commencing derivative action 239 Recours similaire à l’action oblique
240 Powers of court 240 Pouvoirs du tribunal
241 Application to court re oppression 241 Demande en cas d’abus
242 Evidence of shareholder approval not decisive 242 Preuve de l’approbation des actionnaires non décisive
243 Application to court to rectify records 243 Demande de rectification au tribunal
244 Application for directions 244 Demande d’instructions
245 Notice of refusal by Director 245 Avis de refus du directeur
246 Appeal from Director’s decision 246 Appel
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TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
xii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
247 Restraining or compliance order 247 Ordonnances
248 Summary application to court 248 Demande sommaire
249 Appeal of final order 249 Appel
250 Offences with respect to reports 250 Infractions
251 Offence 251 Infraction
252 Order to comply 252 Ordre de se conformer à la loi
PART XX.1
Documents in Electronic or Other
Form
PARTIE XX.1
Documents sous forme électronique
ou autre
252.1 Definitions 252.1 Définitions
252.2 Application 252.2 Application
252.3 Use not mandatory 252.3 Utilisation non obligatoire
252.4 Creation and provision of information 252.4 Création et fourniture d’information
252.5 Creation of information in writing 252.5 Création d’information écrite
252.6 Statutory declarations and affidavits 252.6 Déclaration solennelle ou sous serment
252.7 Signatures 252.7 Signatures
PART XXI
General
PARTIE XXI
Dispositions générales
253 Notice to directors and shareholders 253 Avis aux administrateurs et aux actionnaires
254 Notice to and service on a corporation 254 Avis et signification à une société
255 Waiver of notice 255 Renonciation
256 Certificate of Director 256 Certificat du directeur
257 Certificate of corporation 257 Certificat
258 Copies 258 Photocopies
258.1 Content and form of documents 258.1 Présentation et teneur des avis, documents et autres
renseignements
258.2 Exemption 258.2 Dispense
259 Proof required by Director 259 Preuve
260 Appointment of Director 260 Nomination du directeur
261 Regulations 261 Règlements
261.1 Payment of fees 261.1 Acquittement des droits
262 Definition of statement 262 Définition de déclaration
262.1 Signature 262.1 Signature
262.2 Publication 262.2 Publicité
263 Annual return 263 Rapport annuel
263.1 Certificate 263.1 Certificat
264 Alteration 264 Modification
265 Corrections at request of Director 265 Rectifications à la demande du directeur
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
xii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
247 Restraining or compliance order 247 Ordonnances
248 Summary application to court 248 Demande sommaire
249 Appeal of final order 249 Appel
250 Offences with respect to reports 250 Infractions
251 Offence 251 Infraction
252 Order to comply 252 Ordre de se conformer à la loi
PART XX.1
Documents in Electronic or Other
Form
PARTIE XX.1
Documents sous forme électronique
ou autre
252.1 Definitions 252.1 Définitions
252.2 Application 252.2 Application
252.3 Use not mandatory 252.3 Utilisation non obligatoire
252.4 Creation and provision of information 252.4 Création et fourniture d’information
252.5 Creation of information in writing 252.5 Création d’information écrite
252.6 Statutory declarations and affidavits 252.6 Déclaration solennelle ou sous serment
252.7 Signatures 252.7 Signatures
PART XXI
General
PARTIE XXI
Dispositions générales
253 Notice to directors and shareholders 253 Avis aux administrateurs et aux actionnaires
254 Notice to and service on a corporation 254 Avis et signification à une société
255 Waiver of notice 255 Renonciation
256 Certificate of Director 256 Certificat du directeur
257 Certificate of corporation 257 Certificat
258 Copies 258 Photocopies
258.1 Content and form of documents 258.1 Présentation et teneur des avis, documents et autres
renseignements
258.2 Exemption 258.2 Dispense
259 Proof required by Director 259 Preuve
260 Appointment of Director 260 Nomination du directeur
261 Regulations 261 Règlements
261.1 Payment of fees 261.1 Acquittement des droits
262 Definition of statement 262 Définition de déclaration
262.1 Signature 262.1 Signature
262.2 Publication 262.2 Publicité
263 Annual return 263 Rapport annuel
263.1 Certificate 263.1 Certificat
264 Alteration 264 Modification
265 Corrections at request of Director 265 Rectifications à la demande du directeur
Canada Business Corporations Act Loi canadienne sur les sociétés par actions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
xiii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
265.1 Cancellation of articles by Director 265.1 Annulation à la demande du directeur
266 Examination 266 Consultation
266.1 Information not to be made available 266.1 Renseignement à ne pas rendre accessible
267 Director’s obligation to keep documents 267 Conservation de documents par le directeur
267.1 Form of publication 267.1 Traitement de l’information
268 Definition of charter 268 Définition de charte
SCHEDULE
Offences
ANNEXE
Infractions
TABLE OF PROVISIONS TABLE ANALYTIQUE
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
xiii À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
265.1 Cancellation of articles by Director 265.1 Annulation à la demande du directeur
266 Examination 266 Consultation
266.1 Information not to be made available 266.1 Renseignement à ne pas rendre accessible
267 Director’s obligation to keep documents 267 Conservation de documents par le directeur
267.1 Form of publication 267.1 Traitement de l’information
268 Definition of charter 268 Définition de charte
SCHEDULE
Offences
ANNEXE
Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
1 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
R.S.C., 1985, c. C-44 L.R.C., 1985, ch. C-44
An Act respecting Canadian business
corporations
Loi régissant les sociétés par actions de
régime fédéral
Short Title Titre abrégé
Short title Titre abrégé
1 This Act may be cited as the Canada Business Corpo-
rations Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 1; 1994, c. 24, s. 1(F).
1 Loi canadienne sur les sociétés par actions.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 1; 1994, ch. 24, art. 1(F).
PART I PARTIE I
Interpretation and Application Définitions et application
Interpretation Définitions
Definitions Définitions
2 (1) In this Act,
affairs means the relationships among a corporation, its
affiliates and the shareholders, directors and officers of
such bodies corporate but does not include the business
carried on by such bodies corporate; ( affaires internes)
affiliate means an affiliated body corporate within the
meaning of subsection (2); ( groupe)
articles means the original or restated articles of incor-
poration, articles of amendment, articles of amalgama-
tion, articles of continuance, articles of reorganization,
articles of arrangement, articles of dissolution, articles of
revival and includes any amendments thereto; ( statuts)
associate, in respect of a relationship with a person,
means
(a) a body corporate of which that person beneficially
owns or controls, directly or indirectly, shares or secu-
rities currently convertible into shares carrying more
than ten per cent of the voting rights under all circum-
stances or by reason of the occurrence of an event that
2 (1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente loi.
action rachetable Action que la société émettrice, selon
le cas :
a) peut acheter ou racheter unilatéralement;
b) est tenue, par ses statuts, d’acheter ou de racheter
à une date déterminée ou à la demande d’un action-
naire. ( redeemable share)
administrateur Indépendamment de son titre, le titu-
laire de ce poste; conseil d’administration s’entend no-
tamment de l’administrateur unique. ( director, directors
and board of directors)
affaires internes Les relations, autres que d’entreprise,
entre la société, les personnes morales appartenant au
même groupe et leurs actionnaires, administrateurs et
dirigeants. ( affairs)
assemblée Assemblée d’actionnaires. ( French version
only)
Last amended on March 26, 2026
1 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
R.S.C., 1985, c. C-44 L.R.C., 1985, ch. C-44
An Act respecting Canadian business
corporations
Loi régissant les sociétés par actions de
régime fédéral
Short Title Titre abrégé
Short title Titre abrégé
1 This Act may be cited as the Canada Business Corpo-
rations Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 1; 1994, c. 24, s. 1(F).
1 Loi canadienne sur les sociétés par actions.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 1; 1994, ch. 24, art. 1(F).
PART I PARTIE I
Interpretation and Application Définitions et application
Interpretation Définitions
Definitions Définitions
2 (1) In this Act,
affairs means the relationships among a corporation, its
affiliates and the shareholders, directors and officers of
such bodies corporate but does not include the business
carried on by such bodies corporate; ( affaires internes)
affiliate means an affiliated body corporate within the
meaning of subsection (2); ( groupe)
articles means the original or restated articles of incor-
poration, articles of amendment, articles of amalgama-
tion, articles of continuance, articles of reorganization,
articles of arrangement, articles of dissolution, articles of
revival and includes any amendments thereto; ( statuts)
associate, in respect of a relationship with a person,
means
(a) a body corporate of which that person beneficially
owns or controls, directly or indirectly, shares or secu-
rities currently convertible into shares carrying more
than ten per cent of the voting rights under all circum-
stances or by reason of the occurrence of an event that
2 (1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente loi.
action rachetable Action que la société émettrice, selon
le cas :
a) peut acheter ou racheter unilatéralement;
b) est tenue, par ses statuts, d’acheter ou de racheter
à une date déterminée ou à la demande d’un action-
naire. ( redeemable share)
administrateur Indépendamment de son titre, le titu-
laire de ce poste; conseil d’administration s’entend no-
tamment de l’administrateur unique. ( director, directors
and board of directors)
affaires internes Les relations, autres que d’entreprise,
entre la société, les personnes morales appartenant au
même groupe et leurs actionnaires, administrateurs et
dirigeants. ( affairs)
assemblée Assemblée d’actionnaires. ( French version
only)
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
2 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
has occurred and is continuing, or a currently exercis-
able option or right to purchase such shares or such
convertible securities,
(b) a partner of that person acting on behalf of the
partnership of which they are partners,
(c) a trust or estate or succession in which that per-
son has a substantial beneficial interest or in respect of
which that person serves as a trustee or liquidator of
the succession or in a similar capacity,
(d) a spouse of that person or an individual who is co-
habiting with that person in a conjugal relationship,
having so cohabited for a period of at least one year,
(e) a child of that person or of the spouse or individu-
al referred to in paragraph (d), and
(f) a relative of that person or of the spouse or indi-
vidual referred to in paragraph (d), if that relative has
the same residence as that person; ( liens)
auditor includes a partnership of auditors or an auditor
that is incorporated; ( vérificateur)
beneficial interest means an interest arising out of the
beneficial ownership of securities; ( véritable propriétaire
et propriété effective)
beneficial ownership includes ownership through any
trustee, legal representative, agent or mandatary, or oth-
er intermediary; ( véritable propriétaire et propriété ef-
fective)
body corporate includes a company or other body cor-
porate wherever or however incorporated; ( personne
morale)
call means an option transferable by delivery to demand
delivery of a specified number or amount of securities at
a fixed price within a specified time but does not include
an option or right to acquire securities of the corporation
that granted the option or right to acquire; ( option
d’achat)
corporation means a body corporate incorporated or
continued under this Act and not discontinued under this
Act; ( société par actions ou société)
court means
(a) in the Province of Newfoundland and Labrador,
the Trial Division of the Supreme Court of the
Province,
convention unanime des actionnaires Convention vi-
sée au paragraphe 146(1) ou déclaration d’un actionnaire
visée au paragraphe 146(2). ( unanimous shareholder
agreement)
Cour d’appel La cour compétente pour juger les appels
interjetés contre les décisions des tribunaux. ( court of
appeal)
directeur Personne nommée à ce titre en vertu de l’ar-
ticle 260. ( Director)
dirigeant Particulier qui occupe le poste de président du
conseil d’administration, président, vice-président, secré-
taire, trésorier, contrôleur, chef du contentieux, directeur
général ou administrateur délégué d’une société ou qui
exerce pour celle-ci des fonctions semblables à celles
qu’exerce habituellement un particulier occupant un tel
poste ainsi que tout autre particulier nommé à titre de di-
rigeant en application de l’article 121. ( officer)
entité S’entend d’une personne morale, d’une société de
personnes, d’une fiducie, d’une coentreprise ou d’une or-
ganisation ou association non dotée de la personnalité
morale. ( entity)
envoyer A également le sens de remettre. ( send)
fondateur Tout signataire des statuts constitutifs d’une
société. ( incorporator)
groupe L’ensemble des personnes morales visées au pa-
ragraphe (2). ( affiliate)
incapable S’entend du particulier qui, sous le régime
des lois d’une province, est reconnu comme étant inca-
pable — sauf en raison de sa minorité — d’administrer
ses biens ou qui fait l’objet d’une déclaration par un tri-
bunal étranger d’une telle incapacité. ( incapable)
législation antérieure S’entend des diverses lois fédé-
rales qui étaient en vigueur avant l’entrée en vigueur de
la présente loi et qui s’appliquaient à la constitution de
personnes morales de régime fédéral en vertu de ces lois,
à l’exception de toute institution financière au sens de
l’article 2 de la Loi sur les banques. ( prior legislation)
liens Relations entre une personne et :
a) la personne morale dont elle a, soit directement,
soit indirectement, la propriété effective ou le contrôle
d’un certain nombre d’actions ou de valeurs mobi-
lières immédiatement convertibles en actions, confé-
rant plus de dix pour cent des droits de vote en tout
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
2 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
has occurred and is continuing, or a currently exercis-
able option or right to purchase such shares or such
convertible securities,
(b) a partner of that person acting on behalf of the
partnership of which they are partners,
(c) a trust or estate or succession in which that per-
son has a substantial beneficial interest or in respect of
which that person serves as a trustee or liquidator of
the succession or in a similar capacity,
(d) a spouse of that person or an individual who is co-
habiting with that person in a conjugal relationship,
having so cohabited for a period of at least one year,
(e) a child of that person or of the spouse or individu-
al referred to in paragraph (d), and
(f) a relative of that person or of the spouse or indi-
vidual referred to in paragraph (d), if that relative has
the same residence as that person; ( liens)
auditor includes a partnership of auditors or an auditor
that is incorporated; ( vérificateur)
beneficial interest means an interest arising out of the
beneficial ownership of securities; ( véritable propriétaire
et propriété effective)
beneficial ownership includes ownership through any
trustee, legal representative, agent or mandatary, or oth-
er intermediary; ( véritable propriétaire et propriété ef-
fective)
body corporate includes a company or other body cor-
porate wherever or however incorporated; ( personne
morale)
call means an option transferable by delivery to demand
delivery of a specified number or amount of securities at
a fixed price within a specified time but does not include
an option or right to acquire securities of the corporation
that granted the option or right to acquire; ( option
d’achat)
corporation means a body corporate incorporated or
continued under this Act and not discontinued under this
Act; ( société par actions ou société)
court means
(a) in the Province of Newfoundland and Labrador,
the Trial Division of the Supreme Court of the
Province,
convention unanime des actionnaires Convention vi-
sée au paragraphe 146(1) ou déclaration d’un actionnaire
visée au paragraphe 146(2). ( unanimous shareholder
agreement)
Cour d’appel La cour compétente pour juger les appels
interjetés contre les décisions des tribunaux. ( court of
appeal)
directeur Personne nommée à ce titre en vertu de l’ar-
ticle 260. ( Director)
dirigeant Particulier qui occupe le poste de président du
conseil d’administration, président, vice-président, secré-
taire, trésorier, contrôleur, chef du contentieux, directeur
général ou administrateur délégué d’une société ou qui
exerce pour celle-ci des fonctions semblables à celles
qu’exerce habituellement un particulier occupant un tel
poste ainsi que tout autre particulier nommé à titre de di-
rigeant en application de l’article 121. ( officer)
entité S’entend d’une personne morale, d’une société de
personnes, d’une fiducie, d’une coentreprise ou d’une or-
ganisation ou association non dotée de la personnalité
morale. ( entity)
envoyer A également le sens de remettre. ( send)
fondateur Tout signataire des statuts constitutifs d’une
société. ( incorporator)
groupe L’ensemble des personnes morales visées au pa-
ragraphe (2). ( affiliate)
incapable S’entend du particulier qui, sous le régime
des lois d’une province, est reconnu comme étant inca-
pable — sauf en raison de sa minorité — d’administrer
ses biens ou qui fait l’objet d’une déclaration par un tri-
bunal étranger d’une telle incapacité. ( incapable)
législation antérieure S’entend des diverses lois fédé-
rales qui étaient en vigueur avant l’entrée en vigueur de
la présente loi et qui s’appliquaient à la constitution de
personnes morales de régime fédéral en vertu de ces lois,
à l’exception de toute institution financière au sens de
l’article 2 de la Loi sur les banques. ( prior legislation)
liens Relations entre une personne et :
a) la personne morale dont elle a, soit directement,
soit indirectement, la propriété effective ou le contrôle
d’un certain nombre d’actions ou de valeurs mobi-
lières immédiatement convertibles en actions, confé-
rant plus de dix pour cent des droits de vote en tout
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
3 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a.1) in the Province of Ontario, the Superior Court of
Justice,
(b) in the Provinces of Nova Scotia, British Columbia
and Prince Edward Island, the Supreme Court of the
Province,
(c) in the Provinces of Manitoba, Saskatchewan, Al-
berta and New Brunswick, the Court of Queen’s Bench
for the Province,
(d) in the Province of Quebec, the Superior Court of
the Province, and
(e) the Supreme Court of Yukon, the Supreme Court
of the Northwest Territories and the Nunavut Court of
Justice; ( tribunal)
court of appeal means the court to which an appeal lies
from an order of a court; ( Cour d’appel)
debt obligation means a bond, debenture, note or other
evidence of indebtedness or guarantee of a corporation,
whether secured or unsecured; ( titre de créance)
Director means the Director appointed under section
260; ( directeur)
director means a person occupying the position of direc-
tor by whatever name called and directors and board of
directors includes a single director; ( administrateur et
conseil d’administration)
distributing corporation means, subject to subsections
(6) and (7), a distributing corporation as defined in the
regulations; ( société ayant fait appel au public)
entity means a body corporate, a partnership, a trust, a
joint venture or an unincorporated association or organi-
zation; ( entité)
going-private transaction means a going-private trans-
action as defined in the regulations; ( opération de fer-
meture)
incapable, in respect of an individual, means that the in-
dividual is found, under the laws of a province, to be un-
able, other than by reason of minority, to manage their
property or is declared to be incapable by any court in a
jurisdiction outside Canada; ( incapable)
incorporator means a person who signs articles of in-
corporation; ( fondateur)
individual means a natural person; ( particulier)
état de cause ou en raison soit de la réalisation conti-
nue d’une condition, soit d’une option ou d’un droit
d’achat immédiat portant sur lesdites actions ou va-
leurs mobilières convertibles;
b) son associé dans une société de personnes, agis-
sant pour le compte de celle-ci;
c) la fiducie ou la succession sur lesquelles elle a un
droit découlant des droits du véritable propriétaire ou
à l’égard desquelles elle remplit les fonctions de fidu-
ciaire, d’exécuteur testamentaire, de liquidateur de la
succession ou des fonctions analogues;
d) son époux ou la personne qui vit avec elle dans une
relation conjugale depuis au moins un an;
e) ses enfants ou ceux des personnes visées à l’alinéa
d);
f) ses autres parents — ou ceux des personnes visées
à l’alinéa d) — qui partagent sa résidence. ( associate)
mandataire Au Québec, s’entend notamment de l’ayant
cause. ( mandatary)
ministre Le membre du Conseil privé de la Reine pour le
Canada chargé par le gouverneur en conseil de l’applica-
tion de la présente loi. ( Minister)
opération d’éviction Opération exécutée par une socié-
té — qui n’est pas une société ayant fait appel au public —
et exigeant une modification de ses statuts qui a, directe-
ment ou indirectement, pour résultat la suppression de
l’intérêt d’un détenteur d’actions d’une catégorie, sans le
consentement de celui-ci et sans substitution d’un intérêt
de valeur équivalente dans des actions émises par la so-
ciété conférant des droits et privilèges égaux ou supé-
rieurs à ceux attachés aux actions de cette catégorie.
(squeeze-out transaction)
opération de fermeture S’entend au sens des règle-
ments. ( going-private transaction)
option d’achat Option négociable par livraison qui per-
met d’exiger que soit livré un nombre précis de valeurs
mobilières à un prix et dans un délai déterminés. Est ex-
clu de la présente définition l’option ou le droit d’acquérir
des valeurs mobilières de la société qui l’a accordé. ( call)
option de vente Option négociable par livraison qui
permet de livrer un nombre précis de valeurs mobilières
à un prix et dans un délai déterminés. ( put)
particulier A le sens de personne physique. ( individual)
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
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3 À jour au 30 septembre 2026
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(a.1) in the Province of Ontario, the Superior Court of
Justice,
(b) in the Provinces of Nova Scotia, British Columbia
and Prince Edward Island, the Supreme Court of the
Province,
(c) in the Provinces of Manitoba, Saskatchewan, Al-
berta and New Brunswick, the Court of Queen’s Bench
for the Province,
(d) in the Province of Quebec, the Superior Court of
the Province, and
(e) the Supreme Court of Yukon, the Supreme Court
of the Northwest Territories and the Nunavut Court of
Justice; ( tribunal)
court of appeal means the court to which an appeal lies
from an order of a court; ( Cour d’appel)
debt obligation means a bond, debenture, note or other
evidence of indebtedness or guarantee of a corporation,
whether secured or unsecured; ( titre de créance)
Director means the Director appointed under section
260; ( directeur)
director means a person occupying the position of direc-
tor by whatever name called and directors and board of
directors includes a single director; ( administrateur et
conseil d’administration)
distributing corporation means, subject to subsections
(6) and (7), a distributing corporation as defined in the
regulations; ( société ayant fait appel au public)
entity means a body corporate, a partnership, a trust, a
joint venture or an unincorporated association or organi-
zation; ( entité)
going-private transaction means a going-private trans-
action as defined in the regulations; ( opération de fer-
meture)
incapable, in respect of an individual, means that the in-
dividual is found, under the laws of a province, to be un-
able, other than by reason of minority, to manage their
property or is declared to be incapable by any court in a
jurisdiction outside Canada; ( incapable)
incorporator means a person who signs articles of in-
corporation; ( fondateur)
individual means a natural person; ( particulier)
état de cause ou en raison soit de la réalisation conti-
nue d’une condition, soit d’une option ou d’un droit
d’achat immédiat portant sur lesdites actions ou va-
leurs mobilières convertibles;
b) son associé dans une société de personnes, agis-
sant pour le compte de celle-ci;
c) la fiducie ou la succession sur lesquelles elle a un
droit découlant des droits du véritable propriétaire ou
à l’égard desquelles elle remplit les fonctions de fidu-
ciaire, d’exécuteur testamentaire, de liquidateur de la
succession ou des fonctions analogues;
d) son époux ou la personne qui vit avec elle dans une
relation conjugale depuis au moins un an;
e) ses enfants ou ceux des personnes visées à l’alinéa
d);
f) ses autres parents — ou ceux des personnes visées
à l’alinéa d) — qui partagent sa résidence. ( associate)
mandataire Au Québec, s’entend notamment de l’ayant
cause. ( mandatary)
ministre Le membre du Conseil privé de la Reine pour le
Canada chargé par le gouverneur en conseil de l’applica-
tion de la présente loi. ( Minister)
opération d’éviction Opération exécutée par une socié-
té — qui n’est pas une société ayant fait appel au public —
et exigeant une modification de ses statuts qui a, directe-
ment ou indirectement, pour résultat la suppression de
l’intérêt d’un détenteur d’actions d’une catégorie, sans le
consentement de celui-ci et sans substitution d’un intérêt
de valeur équivalente dans des actions émises par la so-
ciété conférant des droits et privilèges égaux ou supé-
rieurs à ceux attachés aux actions de cette catégorie.
(squeeze-out transaction)
opération de fermeture S’entend au sens des règle-
ments. ( going-private transaction)
option d’achat Option négociable par livraison qui per-
met d’exiger que soit livré un nombre précis de valeurs
mobilières à un prix et dans un délai déterminés. Est ex-
clu de la présente définition l’option ou le droit d’acquérir
des valeurs mobilières de la société qui l’a accordé. ( call)
option de vente Option négociable par livraison qui
permet de livrer un nombre précis de valeurs mobilières
à un prix et dans un délai déterminés. ( put)
particulier A le sens de personne physique. ( individual)
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Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
4 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
liability includes a debt of a corporation arising under
section 40, subsection 190(25) and paragraphs 241(3)(f)
and (g); ( passif)
mandatary, in Quebec, includes a successor; ( manda-
taire)
Minister means such member of the Queen’s Privy
Council for Canada as is designated by the Governor in
Council as the Minister for the purposes of this Act; ( mi-
nistre)
officer means an individual appointed as an officer un-
der section 121, the chairperson of the board of directors,
the president, a vice-president, the secretary, the treasur-
er, the comptroller, the general counsel, the general man-
ager, a managing director, of a corporation, or any other
individual who performs functions for a corporation sim-
ilar to those normally performed by an individual occu-
pying any of those offices; ( dirigeant)
ordinary resolution means a resolution passed by a ma-
jority of the votes cast by the shareholders who voted in
respect of that resolution; ( résolution ordinaire)
person means an individual, partnership, association,
body corporate, or personal representative; ( personne)
personal representative means a person who stands in
place of and represents another person including, but not
limited to, a trustee, an executor, an administrator, a liq-
uidator of a succession, an administrator of the property
of others, a guardian or tutor, a curator, a receiver or se-
questrator, an agent or mandatary or an attorney; ( re-
présentant personnel)
prescribed means prescribed by the regulations; ( pres-
crit ou réglementaire)
prior legislation means the various Acts of Parliament
that were in force prior to the coming into force of this
Act and that applied to the incorporation of federal com-
panies under those Acts, other than any financial institu-
tion as defined in section 2 of the Bank Act; ( législation
antérieure)
put means an option transferable by delivery to deliver a
specified number or amount of securities at a fixed price
within a specified time; ( option de vente)
redeemable share means a share issued by a corpora-
tion
(a) that the corporation may purchase or redeem on
the demand of the corporation, or
passif Sont assimilées au passif les dettes résultant de
l’application de l’article 40, du paragraphe 190(25) ou
des alinéas 241(3)f) et g). ( liability)
personne Particulier, société de personnes, association,
personne morale ou représentant personnel. ( person)
personne morale Toute personne morale, y compris
une compagnie, indépendamment de son lieu ou mode
de constitution. ( body corporate)
prescrit ou réglementaire Prescrit ou prévu par règle-
ment. ( prescribed)
représentant personnel Personne agissant en lieu et
place d’une autre, notamment le fiduciaire, l’exécuteur
testamentaire, l’administrateur successoral, le liquida-
teur de succession, l’administrateur du bien d’autrui, le
tuteur, le curateur, le séquestre, le mandataire et le fondé
de pouvoir. ( personal representative)
résident canadien Selon le cas :
a) le citoyen canadien résidant habituellement au
Canada;
b) le citoyen canadien qui ne réside pas habituelle-
ment au Canada, mais fait partie d’une catégorie pres-
crite de personnes;
c) le résident permanent au sens du paragraphe 2(1)
de la Loi sur l’immigration et la protection des réfu-
giés qui réside habituellement au Canada, à l’exclusion
de celui qui y a résidé de façon habituelle pendant plus
d’un an après avoir acquis pour la première fois le
droit de demander la citoyenneté canadienne. ( resi-
dent Canadian)
résolution ordinaire Résolution adoptée à la majorité
des voix exprimées. ( ordinary resolution)
résolution spéciale Résolution adoptée aux deux tiers
au moins des voix exprimées ou signée de tous les action-
naires habiles à voter en l’occurrence. ( special resolu-
tion)
réunion Réunion du conseil d’administration ou de l’un
de ses comités. ( French version only)
série Subdivision d’une catégorie d’actions. ( series)
société ayant fait appel au public Sous réserve des pa-
ragraphes (6) et (7), s’entend au sens des règlements.
(distributing corporation)
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Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
4 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
liability includes a debt of a corporation arising under
section 40, subsection 190(25) and paragraphs 241(3)(f)
and (g); ( passif)
mandatary, in Quebec, includes a successor; ( manda-
taire)
Minister means such member of the Queen’s Privy
Council for Canada as is designated by the Governor in
Council as the Minister for the purposes of this Act; ( mi-
nistre)
officer means an individual appointed as an officer un-
der section 121, the chairperson of the board of directors,
the president, a vice-president, the secretary, the treasur-
er, the comptroller, the general counsel, the general man-
ager, a managing director, of a corporation, or any other
individual who performs functions for a corporation sim-
ilar to those normally performed by an individual occu-
pying any of those offices; ( dirigeant)
ordinary resolution means a resolution passed by a ma-
jority of the votes cast by the shareholders who voted in
respect of that resolution; ( résolution ordinaire)
person means an individual, partnership, association,
body corporate, or personal representative; ( personne)
personal representative means a person who stands in
place of and represents another person including, but not
limited to, a trustee, an executor, an administrator, a liq-
uidator of a succession, an administrator of the property
of others, a guardian or tutor, a curator, a receiver or se-
questrator, an agent or mandatary or an attorney; ( re-
présentant personnel)
prescribed means prescribed by the regulations; ( pres-
crit ou réglementaire)
prior legislation means the various Acts of Parliament
that were in force prior to the coming into force of this
Act and that applied to the incorporation of federal com-
panies under those Acts, other than any financial institu-
tion as defined in section 2 of the Bank Act; ( législation
antérieure)
put means an option transferable by delivery to deliver a
specified number or amount of securities at a fixed price
within a specified time; ( option de vente)
redeemable share means a share issued by a corpora-
tion
(a) that the corporation may purchase or redeem on
the demand of the corporation, or
passif Sont assimilées au passif les dettes résultant de
l’application de l’article 40, du paragraphe 190(25) ou
des alinéas 241(3)f) et g). ( liability)
personne Particulier, société de personnes, association,
personne morale ou représentant personnel. ( person)
personne morale Toute personne morale, y compris
une compagnie, indépendamment de son lieu ou mode
de constitution. ( body corporate)
prescrit ou réglementaire Prescrit ou prévu par règle-
ment. ( prescribed)
représentant personnel Personne agissant en lieu et
place d’une autre, notamment le fiduciaire, l’exécuteur
testamentaire, l’administrateur successoral, le liquida-
teur de succession, l’administrateur du bien d’autrui, le
tuteur, le curateur, le séquestre, le mandataire et le fondé
de pouvoir. ( personal representative)
résident canadien Selon le cas :
a) le citoyen canadien résidant habituellement au
Canada;
b) le citoyen canadien qui ne réside pas habituelle-
ment au Canada, mais fait partie d’une catégorie pres-
crite de personnes;
c) le résident permanent au sens du paragraphe 2(1)
de la Loi sur l’immigration et la protection des réfu-
giés qui réside habituellement au Canada, à l’exclusion
de celui qui y a résidé de façon habituelle pendant plus
d’un an après avoir acquis pour la première fois le
droit de demander la citoyenneté canadienne. ( resi-
dent Canadian)
résolution ordinaire Résolution adoptée à la majorité
des voix exprimées. ( ordinary resolution)
résolution spéciale Résolution adoptée aux deux tiers
au moins des voix exprimées ou signée de tous les action-
naires habiles à voter en l’occurrence. ( special resolu-
tion)
réunion Réunion du conseil d’administration ou de l’un
de ses comités. ( French version only)
série Subdivision d’une catégorie d’actions. ( series)
société ayant fait appel au public Sous réserve des pa-
ragraphes (6) et (7), s’entend au sens des règlements.
(distributing corporation)
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
5 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) that the corporation is required by its articles to
purchase or redeem at a specified time or on the de-
mand of a shareholder; ( action rachetable)
resident Canadian means an individual who is
(a) a Canadian citizen ordinarily resident in Canada,
(b) a Canadian citizen not ordinarily resident in
Canada who is a member of a prescribed class of per-
sons, or
(c) a permanent resident within the meaning of sub-
section 2(1) of the Immigration and Refugee Protec-
tion Act and ordinarily resident in Canada, except a
permanent resident who has been ordinarily resident
in Canada for more than one year after the time at
which he or she first became eligible to apply for Cana-
dian citizenship; ( résident canadien)
security means a share of any class or series of shares or
a debt obligation of a corporation and includes a certifi-
cate evidencing such a share or debt obligation; ( valeur
mobilière)
security interest means an interest or right in or charge
on property of a corporation to secure payment of a debt
or performance of any other obligation of the corpora-
tion; ( sûreté)
send includes deliver; ( envoyer)
series, in relation to shares, means a division of a class of
shares; ( série)
special resolution means a resolution passed by a ma-
jority of not less than two-thirds of the votes cast by the
shareholders who voted in respect of that resolution or
signed by all the shareholders entitled to vote on that res-
olution; ( résolution spéciale)
squeeze-out transaction means a transaction by a cor-
poration that is not a distributing corporation that would
require an amendment to its articles and would, directly
or indirectly, result in the interest of a holder of shares of
a class of the corporation being terminated without the
consent of the holder, and without substituting an inter-
est of equivalent value in shares issued by the corpora-
tion, which shares have equal or greater rights and privi-
leges than the shares of the affected class; ( opération
d’éviction)
unanimous shareholder agreement means an agree-
ment described in subsection 146(1) or a declaration of a
société de personnes [Abrogée, 1994, ch. 24, art. 2]
société par actions ou société Personne morale
constituée ou prorogée sous le régime de la présente loi.
(corporation)
statuts Les clauses, initiales ou mises à jour, réglemen-
tant la constitution ainsi que toute modification, fusion,
prorogation, réorganisation, dissolution, reconstitution
ou tout arrangement de la société. ( articles)
sûreté Droit, intérêt ou charge grevant les biens d’une
société pour garantir le paiement de ses dettes ou l’exécu-
tion de ses obligations. ( security interest)
titre de créance Toute preuve d’une créance sur la so-
ciété ou d’une garantie donnée par elle, avec ou sans
sûreté, et notamment une obligation, une débenture ou
un billet. ( debt obligation)
tribunal
a) La Section de première instance de la Cour su-
prême de Terre-Neuve-et-Labrador;
a.1) la Cour supérieure de justice de l’Ontario;
b) la Cour suprême de la Nouvelle-Écosse, de la
Colombie-Britannique et de l’Île-du-Prince-Édouard;
c) la Cour du Banc de la Reine du Manitoba, de la
Saskatchewan, de l’Alberta ou du Nouveau-Brunswick;
d) la Cour supérieure du Québec;
e) la Cour suprême du Yukon, la Cour suprême des
Territoires du Nord-Ouest ou la Cour de justice du
Nunavut. ( court)
valeur mobilière Action de toute catégorie ou série ou
titre de créance sur une société, y compris le certificat en
attestant l’existence. ( security)
vérificateur S’entend notamment des vérificateurs
constitués en société de personnes ou en personne mo-
rale. ( auditor)
véritable propriétaire S’entend notamment du proprié-
taire de valeurs mobilières inscrites au nom d’un inter-
médiaire, notamment d’un fiduciaire ou d’un manda-
taire; et propriété effective s’entend du droit du
véritable propriétaire. ( beneficial ownership beneficial
interest)
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
5 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) that the corporation is required by its articles to
purchase or redeem at a specified time or on the de-
mand of a shareholder; ( action rachetable)
resident Canadian means an individual who is
(a) a Canadian citizen ordinarily resident in Canada,
(b) a Canadian citizen not ordinarily resident in
Canada who is a member of a prescribed class of per-
sons, or
(c) a permanent resident within the meaning of sub-
section 2(1) of the Immigration and Refugee Protec-
tion Act and ordinarily resident in Canada, except a
permanent resident who has been ordinarily resident
in Canada for more than one year after the time at
which he or she first became eligible to apply for Cana-
dian citizenship; ( résident canadien)
security means a share of any class or series of shares or
a debt obligation of a corporation and includes a certifi-
cate evidencing such a share or debt obligation; ( valeur
mobilière)
security interest means an interest or right in or charge
on property of a corporation to secure payment of a debt
or performance of any other obligation of the corpora-
tion; ( sûreté)
send includes deliver; ( envoyer)
series, in relation to shares, means a division of a class of
shares; ( série)
special resolution means a resolution passed by a ma-
jority of not less than two-thirds of the votes cast by the
shareholders who voted in respect of that resolution or
signed by all the shareholders entitled to vote on that res-
olution; ( résolution spéciale)
squeeze-out transaction means a transaction by a cor-
poration that is not a distributing corporation that would
require an amendment to its articles and would, directly
or indirectly, result in the interest of a holder of shares of
a class of the corporation being terminated without the
consent of the holder, and without substituting an inter-
est of equivalent value in shares issued by the corpora-
tion, which shares have equal or greater rights and privi-
leges than the shares of the affected class; ( opération
d’éviction)
unanimous shareholder agreement means an agree-
ment described in subsection 146(1) or a declaration of a
société de personnes [Abrogée, 1994, ch. 24, art. 2]
société par actions ou société Personne morale
constituée ou prorogée sous le régime de la présente loi.
(corporation)
statuts Les clauses, initiales ou mises à jour, réglemen-
tant la constitution ainsi que toute modification, fusion,
prorogation, réorganisation, dissolution, reconstitution
ou tout arrangement de la société. ( articles)
sûreté Droit, intérêt ou charge grevant les biens d’une
société pour garantir le paiement de ses dettes ou l’exécu-
tion de ses obligations. ( security interest)
titre de créance Toute preuve d’une créance sur la so-
ciété ou d’une garantie donnée par elle, avec ou sans
sûreté, et notamment une obligation, une débenture ou
un billet. ( debt obligation)
tribunal
a) La Section de première instance de la Cour su-
prême de Terre-Neuve-et-Labrador;
a.1) la Cour supérieure de justice de l’Ontario;
b) la Cour suprême de la Nouvelle-Écosse, de la
Colombie-Britannique et de l’Île-du-Prince-Édouard;
c) la Cour du Banc de la Reine du Manitoba, de la
Saskatchewan, de l’Alberta ou du Nouveau-Brunswick;
d) la Cour supérieure du Québec;
e) la Cour suprême du Yukon, la Cour suprême des
Territoires du Nord-Ouest ou la Cour de justice du
Nunavut. ( court)
valeur mobilière Action de toute catégorie ou série ou
titre de créance sur une société, y compris le certificat en
attestant l’existence. ( security)
vérificateur S’entend notamment des vérificateurs
constitués en société de personnes ou en personne mo-
rale. ( auditor)
véritable propriétaire S’entend notamment du proprié-
taire de valeurs mobilières inscrites au nom d’un inter-
médiaire, notamment d’un fiduciaire ou d’un manda-
taire; et propriété effective s’entend du droit du
véritable propriétaire. ( beneficial ownership beneficial
interest)
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
6 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
shareholder described in subsection 146(2). ( convention
unanime des actionnaires)
Affiliated bodies corporate Groupements
(2) For the purposes of this Act,
(a) one body corporate is affiliated with another body
corporate if one of them is the subsidiary of the other
or both are subsidiaries of the same body corporate or
each of them is controlled by the same person; and
(b) if two bodies corporate are affiliated with the
same body corporate at the same time, they are
deemed to be affiliated with each other.
(2) Pour l’application de la présente loi :
a) appartiennent au même groupe deux personnes
morales dont l’une est filiale de l’autre ou qui sont
sous le contrôle de la même personne;
b) sont réputées appartenir au même groupe deux
personnes morales dont chacune appartient au groupe
d’une même personne morale.
Control Contrôle
(3) For the purposes of this Act, a body corporate is con-
trolled by a person or by two or more bodies corporate if
(a) securities of the body corporate to which are at-
tached more than fifty per cent of the votes that may
be cast to elect directors of the body corporate are
held, other than by way of security only, by or for the
benefit of that person or by or for the benefit of those
bodies corporate; and
(b) the votes attached to those securities are suffi-
cient, if exercised, to elect a majority of the directors
of the body corporate.
(3) Pour l’application de la présente loi, ont le contrôle
d’une personne morale la personne ou les personnes mo-
rales :
a) qui détiennent — ou en sont bénéficiaires —, au-
trement qu’à titre de garantie seulement, des valeurs
mobilières conférant plus de cinquante pour cent du
maximum possible des voix à l’élection des adminis-
trateurs de la personne morale;
b) dont lesdites valeurs mobilières confèrent un droit
de vote dont l’exercice permet d’élire la majorité des
administrateurs de la personne morale.
Holding body corporate Personne morale mère
(4) A body corporate is the holding body corporate of
another if that other body corporate is its subsidiary.
(4) Est la personne morale mère d’une personne morale
celle qui la contrôle.
Subsidiary body corporate Filiales
(5) A body corporate is a subsidiary of another body cor-
porate if
(a) it is controlled by
(i) that other body corporate,
(ii) that other body corporate and one or more
bodies corporate each of which is controlled by that
other body corporate, or
(iii) two or more bodies corporate each of which is
controlled by that other body corporate; or
(b) it is a subsidiary of a body corporate that is a sub-
sidiary of that other body corporate.
(5) Une personne morale est la filiale d’une autre per-
sonne morale dans chacun des cas suivants :
a) elle est contrôlée :
(i) soit par l’autre personne morale,
(ii) soit par l’autre personne morale et une ou plu-
sieurs personnes morales elles-mêmes contrôlées
par cette autre personne morale,
(iii) soit par des personnes morales elles-mêmes
contrôlées par l’autre personne morale;
b) elle est la filiale d’une filiale de l’autre personne
morale.
Exemptions — on application by corporation Exemption : décision individuelle
(6) On the application of a corporation, the Director
may determine that the corporation is not or was not a
(6) Le directeur peut, à la demande de la société, décider
que celle-ci n’est ou n’était pas une société ayant fait
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Section 2 Article 2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
6 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
shareholder described in subsection 146(2). ( convention
unanime des actionnaires)
Affiliated bodies corporate Groupements
(2) For the purposes of this Act,
(a) one body corporate is affiliated with another body
corporate if one of them is the subsidiary of the other
or both are subsidiaries of the same body corporate or
each of them is controlled by the same person; and
(b) if two bodies corporate are affiliated with the
same body corporate at the same time, they are
deemed to be affiliated with each other.
(2) Pour l’application de la présente loi :
a) appartiennent au même groupe deux personnes
morales dont l’une est filiale de l’autre ou qui sont
sous le contrôle de la même personne;
b) sont réputées appartenir au même groupe deux
personnes morales dont chacune appartient au groupe
d’une même personne morale.
Control Contrôle
(3) For the purposes of this Act, a body corporate is con-
trolled by a person or by two or more bodies corporate if
(a) securities of the body corporate to which are at-
tached more than fifty per cent of the votes that may
be cast to elect directors of the body corporate are
held, other than by way of security only, by or for the
benefit of that person or by or for the benefit of those
bodies corporate; and
(b) the votes attached to those securities are suffi-
cient, if exercised, to elect a majority of the directors
of the body corporate.
(3) Pour l’application de la présente loi, ont le contrôle
d’une personne morale la personne ou les personnes mo-
rales :
a) qui détiennent — ou en sont bénéficiaires —, au-
trement qu’à titre de garantie seulement, des valeurs
mobilières conférant plus de cinquante pour cent du
maximum possible des voix à l’élection des adminis-
trateurs de la personne morale;
b) dont lesdites valeurs mobilières confèrent un droit
de vote dont l’exercice permet d’élire la majorité des
administrateurs de la personne morale.
Holding body corporate Personne morale mère
(4) A body corporate is the holding body corporate of
another if that other body corporate is its subsidiary.
(4) Est la personne morale mère d’une personne morale
celle qui la contrôle.
Subsidiary body corporate Filiales
(5) A body corporate is a subsidiary of another body cor-
porate if
(a) it is controlled by
(i) that other body corporate,
(ii) that other body corporate and one or more
bodies corporate each of which is controlled by that
other body corporate, or
(iii) two or more bodies corporate each of which is
controlled by that other body corporate; or
(b) it is a subsidiary of a body corporate that is a sub-
sidiary of that other body corporate.
(5) Une personne morale est la filiale d’une autre per-
sonne morale dans chacun des cas suivants :
a) elle est contrôlée :
(i) soit par l’autre personne morale,
(ii) soit par l’autre personne morale et une ou plu-
sieurs personnes morales elles-mêmes contrôlées
par cette autre personne morale,
(iii) soit par des personnes morales elles-mêmes
contrôlées par l’autre personne morale;
b) elle est la filiale d’une filiale de l’autre personne
morale.
Exemptions — on application by corporation Exemption : décision individuelle
(6) On the application of a corporation, the Director
may determine that the corporation is not or was not a
(6) Le directeur peut, à la demande de la société, décider
que celle-ci n’est ou n’était pas une société ayant fait
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Sections 2-2.1 Articles 2-2.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
7 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
distributing corporation if the Director is satisfied that
the determination would not be prejudicial to the public
interest.
appel au public, s’il est convaincu que cette décision ne
porte pas atteinte à l’intérêt public.
Exemptions — classes of corporations Exemption par catégorie
(7) The Director may determine that a class of corpora-
tions are not or were not distributing corporations if the
Director is satisfied that the determination would not be
prejudicial to the public interest.
(7) Le directeur peut déterminer les catégories de socié-
tés qui ne sont ou n’étaient pas des sociétés ayant fait ap-
pel au public, s’il est convaincu que cette décision ne
porte pas atteinte à l’intérêt public.
Infants Minorité
(8) For the purposes of this Act, the word infant has the
same meaning as in the applicable provincial law and, in
the absence of any such law, has the same meaning as the
word child in the United Nations Convention on the
Rights of the Child, adopted in the United Nations Gen-
eral Assembly on November 20, 1989.
R.S., 1985, c. C-44, s. 2; R.S., 1985, c. 27 (2nd Supp.), s. 10; 1990, c. 17, s. 6; 1992, c. 51, s.
30; 1994, c. 24, s. 2; 1998, c. 30, ss. 13(F), 15(E); 1999, c. 3, s. 16; 2000, c. 12, s. 27; 2001,
c. 14, ss. 1, 135(E), c. 27, s. 209; 2002, c. 7, s. 88(E); 2011, c. 21, s. 13; 2015, c. 3, s. 12;
2018, c. 8, s. 1.
(8) Pour l’application de la présente loi, mineur s’entend
au sens des règles du droit provincial applicables. En
l’absence de telles règles, ce terme s’entend au sens don-
né au mot enfant dans la Convention internationale des
droits de l’enfant, adoptée par l’Assemblée générale des
Nations Unies le 20 novembre 1989.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 2; L.R. (1985), ch. 27 (2 e suppl.), art. 10; 1990, ch. 17, art. 6;
1992, ch. 51, art. 30; 1994, ch. 24, art. 2; 1998, ch. 30, art. 13(F) et 15(A); 1999, ch. 3, art.
16; 2000, ch. 12, art. 27; 2001, ch. 14, art. 1 et 135(A), ch. 27, art. 209; 2002, ch. 7, art.
88(A); 2011, ch. 21, art. 13; 2015, ch. 3, art. 12; 2018, ch. 8, art. 1.
Individual with significant control Particulier ayant un contrôle important
2.1 (1) For the purposes of this Act, any of the follow-
ing individuals is an individual with significant control
over a corporation:
(a) an individual who has any of the following inter-
ests or rights, or any combination of them, in respect
of a significant number of shares of the corporation:
(i) the individual is the registered holder of them,
(ii) the individual is the beneficial owner of them,
or
(iii) the individual has direct or indirect control or
direction over them;
(b) an individual who has any direct or indirect influ-
ence that, if exercised, would result in control in fact
of the corporation; or
(c) an individual to whom prescribed circumstances
apply.
2.1 (1) Pour l’application de la présente loi, est un par-
ticulier ayant un contrôle important d’une société le par-
ticulier, selon le cas :
a) qui a l’un ou l’autre des droits ou intérêts ci-après,
ou toute combinaison de ceux-ci, relativement à un
nombre important d’actions :
(i) il en est le détenteur inscrit,
(ii) il en a la propriété effective,
(iii) le cas échéant, il exerce un contrôle direct ou
indirect ou a la haute main sur celui-ci;
b) qui exerce, le cas échéant, une influence directe ou
indirecte ayant pour résultat le contrôle de fait de la
société;
c) à qui les circonstances réglementaires s’ap-
pliquent.
Joint ownership or control Codétenteurs
(2) Two or more individuals are each considered to be
an individual with significant control over a corporation
if, in respect of a significant number of shares of the cor-
poration,
(a) an interest or right, or a combination of interests
or rights, referred to in paragraph (1)(a) is held jointly
by those individuals; or
(2) Si, relativement à un nombre important d’actions,
un droit ou un intérêt mentionné à l’alinéa (1)a), ou toute
combinaison de ceux-ci, est détenu conjointement par
des particuliers ou que l’un de ces droits, ou toute combi-
naison de ceux-ci, fait l’objet d’un accord ou d’une en-
tente prévoyant qu’il sera exercé conjointement ou de
concert par plusieurs particuliers, chacun de ces particu-
liers est considéré être un particulier ayant un contrôle
important.
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Sections 2-2.1 Articles 2-2.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
7 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
distributing corporation if the Director is satisfied that
the determination would not be prejudicial to the public
interest.
appel au public, s’il est convaincu que cette décision ne
porte pas atteinte à l’intérêt public.
Exemptions — classes of corporations Exemption par catégorie
(7) The Director may determine that a class of corpora-
tions are not or were not distributing corporations if the
Director is satisfied that the determination would not be
prejudicial to the public interest.
(7) Le directeur peut déterminer les catégories de socié-
tés qui ne sont ou n’étaient pas des sociétés ayant fait ap-
pel au public, s’il est convaincu que cette décision ne
porte pas atteinte à l’intérêt public.
Infants Minorité
(8) For the purposes of this Act, the word infant has the
same meaning as in the applicable provincial law and, in
the absence of any such law, has the same meaning as the
word child in the United Nations Convention on the
Rights of the Child, adopted in the United Nations Gen-
eral Assembly on November 20, 1989.
R.S., 1985, c. C-44, s. 2; R.S., 1985, c. 27 (2nd Supp.), s. 10; 1990, c. 17, s. 6; 1992, c. 51, s.
30; 1994, c. 24, s. 2; 1998, c. 30, ss. 13(F), 15(E); 1999, c. 3, s. 16; 2000, c. 12, s. 27; 2001,
c. 14, ss. 1, 135(E), c. 27, s. 209; 2002, c. 7, s. 88(E); 2011, c. 21, s. 13; 2015, c. 3, s. 12;
2018, c. 8, s. 1.
(8) Pour l’application de la présente loi, mineur s’entend
au sens des règles du droit provincial applicables. En
l’absence de telles règles, ce terme s’entend au sens don-
né au mot enfant dans la Convention internationale des
droits de l’enfant, adoptée par l’Assemblée générale des
Nations Unies le 20 novembre 1989.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 2; L.R. (1985), ch. 27 (2 e suppl.), art. 10; 1990, ch. 17, art. 6;
1992, ch. 51, art. 30; 1994, ch. 24, art. 2; 1998, ch. 30, art. 13(F) et 15(A); 1999, ch. 3, art.
16; 2000, ch. 12, art. 27; 2001, ch. 14, art. 1 et 135(A), ch. 27, art. 209; 2002, ch. 7, art.
88(A); 2011, ch. 21, art. 13; 2015, ch. 3, art. 12; 2018, ch. 8, art. 1.
Individual with significant control Particulier ayant un contrôle important
2.1 (1) For the purposes of this Act, any of the follow-
ing individuals is an individual with significant control
over a corporation:
(a) an individual who has any of the following inter-
ests or rights, or any combination of them, in respect
of a significant number of shares of the corporation:
(i) the individual is the registered holder of them,
(ii) the individual is the beneficial owner of them,
or
(iii) the individual has direct or indirect control or
direction over them;
(b) an individual who has any direct or indirect influ-
ence that, if exercised, would result in control in fact
of the corporation; or
(c) an individual to whom prescribed circumstances
apply.
2.1 (1) Pour l’application de la présente loi, est un par-
ticulier ayant un contrôle important d’une société le par-
ticulier, selon le cas :
a) qui a l’un ou l’autre des droits ou intérêts ci-après,
ou toute combinaison de ceux-ci, relativement à un
nombre important d’actions :
(i) il en est le détenteur inscrit,
(ii) il en a la propriété effective,
(iii) le cas échéant, il exerce un contrôle direct ou
indirect ou a la haute main sur celui-ci;
b) qui exerce, le cas échéant, une influence directe ou
indirecte ayant pour résultat le contrôle de fait de la
société;
c) à qui les circonstances réglementaires s’ap-
pliquent.
Joint ownership or control Codétenteurs
(2) Two or more individuals are each considered to be
an individual with significant control over a corporation
if, in respect of a significant number of shares of the cor-
poration,
(a) an interest or right, or a combination of interests
or rights, referred to in paragraph (1)(a) is held jointly
by those individuals; or
(2) Si, relativement à un nombre important d’actions,
un droit ou un intérêt mentionné à l’alinéa (1)a), ou toute
combinaison de ceux-ci, est détenu conjointement par
des particuliers ou que l’un de ces droits, ou toute combi-
naison de ceux-ci, fait l’objet d’un accord ou d’une en-
tente prévoyant qu’il sera exercé conjointement ou de
concert par plusieurs particuliers, chacun de ces particu-
liers est considéré être un particulier ayant un contrôle
important.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Sections 2.1-3 Articles 2.1-3
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
8 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) a right, or combination of rights, referred to in
paragraph (1)(a) is subject to any agreement or ar-
rangement under which the right or rights are to be
exercised jointly or in concert by those individuals.
Significant number of shares Nombre important d’actions
(3) For the purposes of this section, a significant num-
ber of shares of a corporation is
(a) any number of shares that carry 25% or more of
the voting rights attached to all of the corporation’s
outstanding voting shares; or
(b) any number of shares that is equal to 25% or
more of all of the corporation’s outstanding shares
measured by fair market value.
2018, c. 27, s. 182.
(3) Pour l’application du présent article, est un nombre
important d’actions :
a) tout nombre d’actions conférant vingt-cinq pour
cent ou plus des droits de vote attachés à l’ensemble
des actions avec droit de vote en circulation de la so-
ciété;
b) tout nombre d’actions équivalant à vingt-cinq pour
cent ou plus de la juste valeur marchande de l’en-
semble des actions en circulation de la société.
2018, ch. 27, art. 182.
Application Champ d’application
Application of Act Application de la loi
3 (1) This Act applies to every corporation incorporat-
ed and every body corporate continued as a corporation
under this Act that has not been discontinued under this
Act.
3 (1) La présente loi s’applique à toute société consti-
tuée sous son régime et à toute personne morale proro-
gée en société sous son régime et qui n’est pas passée
sous le régime d’une autre autorité législative.
(2) [Repealed, 1991, c. 45, s. 551] (2) [Abrogé, 1991, ch. 45, art. 551]
Certain Acts do not apply Non-application de certaines lois
(3) The following do not apply to a corporation:
(a) [Repealed, 2009, c. 23, s. 344]
(a.1) the Canada Not-for-profit Corporations Act;
(b) the Winding-up and Restructuring Act; and
(c) the provisions of a Special Act, as defined in sec-
tion 87 of the Canada Transportation Act, that are in-
consistent with this Act.
(3) Les lois suivantes ne s’appliquent pas à une société :
a) [Abrogé, 2009, ch. 23, art. 344]
a.1) la Loi canadienne sur les organisations à but
non lucratif;
b) la Loi sur les liquidations et les restructurations;
c) les dispositions de toute loi spéciale au sens de
l’article 87 de la Loi sur les transports au Canada qui
sont incompatibles avec la présente loi.
Limitations on business that may be carried on Restrictions aux activités commerciales
(4) No corporation shall carry on the business of
(a) a bank;
(a.1) an association to which the Cooperative Credit
Associations Act applies;
(b) a company or society to which the Insurance
Companies Act applies; or
(4) Les sociétés ne peuvent se livrer :
a) à l’activité des banques;
a.1) aux activités d’une association régie par la Loi
sur les associations coopératives de crédit;
b) aux activités d’une société ou d’une société de se-
cours régie par la Loi sur les sociétés d’assurances;
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Interpretation Définitions
Sections 2.1-3 Articles 2.1-3
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
8 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) a right, or combination of rights, referred to in
paragraph (1)(a) is subject to any agreement or ar-
rangement under which the right or rights are to be
exercised jointly or in concert by those individuals.
Significant number of shares Nombre important d’actions
(3) For the purposes of this section, a significant num-
ber of shares of a corporation is
(a) any number of shares that carry 25% or more of
the voting rights attached to all of the corporation’s
outstanding voting shares; or
(b) any number of shares that is equal to 25% or
more of all of the corporation’s outstanding shares
measured by fair market value.
2018, c. 27, s. 182.
(3) Pour l’application du présent article, est un nombre
important d’actions :
a) tout nombre d’actions conférant vingt-cinq pour
cent ou plus des droits de vote attachés à l’ensemble
des actions avec droit de vote en circulation de la so-
ciété;
b) tout nombre d’actions équivalant à vingt-cinq pour
cent ou plus de la juste valeur marchande de l’en-
semble des actions en circulation de la société.
2018, ch. 27, art. 182.
Application Champ d’application
Application of Act Application de la loi
3 (1) This Act applies to every corporation incorporat-
ed and every body corporate continued as a corporation
under this Act that has not been discontinued under this
Act.
3 (1) La présente loi s’applique à toute société consti-
tuée sous son régime et à toute personne morale proro-
gée en société sous son régime et qui n’est pas passée
sous le régime d’une autre autorité législative.
(2) [Repealed, 1991, c. 45, s. 551] (2) [Abrogé, 1991, ch. 45, art. 551]
Certain Acts do not apply Non-application de certaines lois
(3) The following do not apply to a corporation:
(a) [Repealed, 2009, c. 23, s. 344]
(a.1) the Canada Not-for-profit Corporations Act;
(b) the Winding-up and Restructuring Act; and
(c) the provisions of a Special Act, as defined in sec-
tion 87 of the Canada Transportation Act, that are in-
consistent with this Act.
(3) Les lois suivantes ne s’appliquent pas à une société :
a) [Abrogé, 2009, ch. 23, art. 344]
a.1) la Loi canadienne sur les organisations à but
non lucratif;
b) la Loi sur les liquidations et les restructurations;
c) les dispositions de toute loi spéciale au sens de
l’article 87 de la Loi sur les transports au Canada qui
sont incompatibles avec la présente loi.
Limitations on business that may be carried on Restrictions aux activités commerciales
(4) No corporation shall carry on the business of
(a) a bank;
(a.1) an association to which the Cooperative Credit
Associations Act applies;
(b) a company or society to which the Insurance
Companies Act applies; or
(4) Les sociétés ne peuvent se livrer :
a) à l’activité des banques;
a.1) aux activités d’une association régie par la Loi
sur les associations coopératives de crédit;
b) aux activités d’une société ou d’une société de se-
cours régie par la Loi sur les sociétés d’assurances;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Application Champ d’application
Sections 3-6 Articles 3-6
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
9 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) a company to which the Trust and Loan Compa-
nies Act applies.
c) aux activités d’une société régie par la Loi sur les
sociétés de fiducie et de prêt.
Limitations on business that may be carried on Activité : établissement d’enseignement
(5) No corporation shall carry on business as a degree-
granting educational institution unless expressly autho-
rized to do so by a federal or provincial agent that by law
has the power to confer degree-granting authority on an
educational institution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 3; 1991, c. 45, s. 551, c. 46, s. 595, c. 47, s. 719; 1992, c. 1, s. 142;
1994, c. 24, s. 3; 1996, c. 6, s. 167, c. 10, s. 212; 1999, c. 31, s. 63; 2001, c. 14, s. 2(F);
2007, c. 6, s. 399; 2009, c. 23, ss. 309, 344.
(5) La société ne peut exercer l’activité d’un établisse-
ment d’enseignement ayant le pouvoir de délivrer des di-
plômes universitaires que si elle est expressément autori-
sée par un agent fédéral ou provincial habilité par la loi à
conférer ce pouvoir à de tels établissements.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 3; 1991, ch. 45, art. 551, ch. 46, art. 595, ch. 47, art. 719; 1992,
ch. 1, art. 142; 1994, ch. 24, art. 3; 1996, ch. 6, art. 167, ch. 10, art. 212; 1999, ch. 31, art.
63; 2001, ch. 14, art. 2(F); 2007, ch. 6, art. 399; 2009, ch. 23, art. 309 et 344.
Purposes of Act Objet
Purposes Objet
4 The purposes of this Act are to revise and reform the
law applicable to business corporations incorporated to
carry on business throughout Canada, to advance the
cause of uniformity of business corporation law in
Canada and to provide a means of allowing an orderly
transferance of certain federal companies incorporated
under various Acts of Parliament to this Act.
1974-75-76, c. 33, s. 4; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
4 La présente loi a pour objet de refondre et de réformer
le droit applicable aux sociétés par actions constituées en
vue d’exercer leur activité dans tout le Canada, de pro-
mouvoir l’uniformisation du droit des sociétés par ac-
tions au Canada et de faciliter le passage sous son autori-
té de certaines personnes morales de régime fédéral
constituées en vertu de diverses lois fédérales.
1974-75-76, ch. 33, art. 4; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART II PARTIE II
Incorporation Constitution
Incorporators Fondateurs
5 (1) One or more individuals or bodies corporate may
incorporate a corporation by signing articles of incorpo-
ration and complying with section 7.
5 (1) La constitution d’une société est subordonnée à la
signature de statuts constitutifs et à l’observation de l’ar-
ticle 7 par un ou plusieurs particuliers ou personnes mo-
rales.
Individuals Particuliers
(2) An individual may incorporate a corporation only if
that individual
(a) is not less than 18 years of age;
(b) is not incapable; or
(c) does not have the status of bankrupt.
R.S., 1985, c. C-44, s. 5; 2018, c. 8, s. 2.
(2) S’agissant de particuliers :
a) ils ont au moins dix-huit ans;
b) ils ne sont pas incapables;
c) ils n’ont pas le statut de failli.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 5; 2018, ch. 8, art. 2.
Articles of incorporation Statuts constitutifs
6 (1) Articles of incorporation shall follow the form
that the Director fixes and shall set out, in respect of the
proposed corporation,
(a) the name of the corporation;
6 (1) Les statuts constitutifs de la société projetée sont
dressés en la forme établie par le directeur et indiquent :
a) sa dénomination sociale;
b) la province où se trouve son siège social;
PART I Interpretation and Application PARTIE I Définitions et application
Application Champ d’application
Sections 3-6 Articles 3-6
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
9 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) a company to which the Trust and Loan Compa-
nies Act applies.
c) aux activités d’une société régie par la Loi sur les
sociétés de fiducie et de prêt.
Limitations on business that may be carried on Activité : établissement d’enseignement
(5) No corporation shall carry on business as a degree-
granting educational institution unless expressly autho-
rized to do so by a federal or provincial agent that by law
has the power to confer degree-granting authority on an
educational institution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 3; 1991, c. 45, s. 551, c. 46, s. 595, c. 47, s. 719; 1992, c. 1, s. 142;
1994, c. 24, s. 3; 1996, c. 6, s. 167, c. 10, s. 212; 1999, c. 31, s. 63; 2001, c. 14, s. 2(F);
2007, c. 6, s. 399; 2009, c. 23, ss. 309, 344.
(5) La société ne peut exercer l’activité d’un établisse-
ment d’enseignement ayant le pouvoir de délivrer des di-
plômes universitaires que si elle est expressément autori-
sée par un agent fédéral ou provincial habilité par la loi à
conférer ce pouvoir à de tels établissements.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 3; 1991, ch. 45, art. 551, ch. 46, art. 595, ch. 47, art. 719; 1992,
ch. 1, art. 142; 1994, ch. 24, art. 3; 1996, ch. 6, art. 167, ch. 10, art. 212; 1999, ch. 31, art.
63; 2001, ch. 14, art. 2(F); 2007, ch. 6, art. 399; 2009, ch. 23, art. 309 et 344.
Purposes of Act Objet
Purposes Objet
4 The purposes of this Act are to revise and reform the
law applicable to business corporations incorporated to
carry on business throughout Canada, to advance the
cause of uniformity of business corporation law in
Canada and to provide a means of allowing an orderly
transferance of certain federal companies incorporated
under various Acts of Parliament to this Act.
1974-75-76, c. 33, s. 4; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
4 La présente loi a pour objet de refondre et de réformer
le droit applicable aux sociétés par actions constituées en
vue d’exercer leur activité dans tout le Canada, de pro-
mouvoir l’uniformisation du droit des sociétés par ac-
tions au Canada et de faciliter le passage sous son autori-
té de certaines personnes morales de régime fédéral
constituées en vertu de diverses lois fédérales.
1974-75-76, ch. 33, art. 4; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART II PARTIE II
Incorporation Constitution
Incorporators Fondateurs
5 (1) One or more individuals or bodies corporate may
incorporate a corporation by signing articles of incorpo-
ration and complying with section 7.
5 (1) La constitution d’une société est subordonnée à la
signature de statuts constitutifs et à l’observation de l’ar-
ticle 7 par un ou plusieurs particuliers ou personnes mo-
rales.
Individuals Particuliers
(2) An individual may incorporate a corporation only if
that individual
(a) is not less than 18 years of age;
(b) is not incapable; or
(c) does not have the status of bankrupt.
R.S., 1985, c. C-44, s. 5; 2018, c. 8, s. 2.
(2) S’agissant de particuliers :
a) ils ont au moins dix-huit ans;
b) ils ne sont pas incapables;
c) ils n’ont pas le statut de failli.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 5; 2018, ch. 8, art. 2.
Articles of incorporation Statuts constitutifs
6 (1) Articles of incorporation shall follow the form
that the Director fixes and shall set out, in respect of the
proposed corporation,
(a) the name of the corporation;
6 (1) Les statuts constitutifs de la société projetée sont
dressés en la forme établie par le directeur et indiquent :
a) sa dénomination sociale;
b) la province où se trouve son siège social;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART II Incorporation PARTIE II Constitution
Sections 6-7 Articles 6-7
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
10 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the province in Canada where the registered office
is to be situated;
(c) the classes and any maximum number of shares
that the corporation is authorized to issue, and
(i) if there will be two or more classes of shares,
the rights, privileges, restrictions and conditions at-
taching to each class of shares, and
(ii) if a class of shares may be issued in series, the
authority given to the directors to fix the number of
shares in, and to determine the designation of, and
the rights, privileges, restrictions and conditions at-
taching to, the shares of each series;
(d) if the issue, transfer or ownership of shares of the
corporation is to be restricted, a statement to that ef-
fect and a statement as to the nature of such restric-
tions;
(e) the number of directors or, subject to paragraph
107(a), the minimum and maximum number of direc-
tors of the corporation; and
(f) any restrictions on the businesses that the corpo-
ration may carry on.
c) les catégories et, éventuellement, le nombre maxi-
mal d’actions qu’elle est autorisée à émettre et :
(i) en cas de pluralité des catégories, les droits, pri-
vilèges, conditions et restrictions dont est assortie
chacune d’elles,
(ii) en cas d’émission d’une catégorie d’actions par
séries, l’autorisation accordée aux administrateurs
tant de fixer le nombre et la désignation des actions
de chaque série que de déterminer les droits, privi-
lèges, conditions et restrictions dont les actions
sont assorties;
d) éventuellement les restrictions imposées à l’émis-
sion, au transfert ou au droit de propriété de ses ac-
tions;
e) le nombre précis ou, sous réserve de l’alinéa 107a),
les nombres minimal et maximal de ses administra-
teurs;
f) les limites imposées à son activité commerciale.
Additional provisions in articles Dispositions supplémentaires spéciales
(2) The articles may set out any provisions permitted by
this Act or by law to be set out in the by-laws of the cor-
poration.
(2) Les statuts peuvent contenir toute disposition que la
présente loi ou toute autre règle de droit autorise à insé-
rer dans les règlements administratifs de la société.
Special majorities Majorités spéciales
(3) Subject to subsection (4), if the articles or a unani-
mous shareholder agreement require a greater number of
votes of directors or shareholders than that required by
this Act to effect any action, the provisions of the articles
or of the unanimous shareholder agreement prevail.
(3) Par dérogation à la présente loi et sous réserve du
paragraphe (4), les statuts ou les conventions unanimes
des actionnaires peuvent augmenter le nombre de voix
nécessaires à l’adoption de certaines mesures par les ad-
ministrateurs ou par les actionnaires.
Idem Idem
(4) The articles may not require a greater number of
votes of shareholders to remove a director than the num-
ber required by section 109.
R.S., 1985, c. C-44, s. 6; 1994, c. 24, s. 4(F); 2001, c. 14, ss. 3, 134(F).
(4) Les statuts ne peuvent, pour la révocation d’un ad-
ministrateur, exiger un nombre de voix plus élevé que ce-
lui prévu à l’article 109.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 6; 1994, ch. 24, art. 4(F); 2001, ch. 14, art. 3 et 134(F).
Delivery of articles of incorporation Envoi des statuts constitutifs
7 An incorporator shall send to the Director articles of
incorporation and the documents required by sections 19
and 106.
1974-75-76, c. 33, s. 7; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
7 Les statuts constitutifs et les documents exigés aux ar-
ticles 19 et 106 sont envoyés au directeur par l’un des
fondateurs.
1974-75-76, ch. 33, art. 7; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART II Incorporation PARTIE II Constitution
Sections 6-7 Articles 6-7
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
10 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the province in Canada where the registered office
is to be situated;
(c) the classes and any maximum number of shares
that the corporation is authorized to issue, and
(i) if there will be two or more classes of shares,
the rights, privileges, restrictions and conditions at-
taching to each class of shares, and
(ii) if a class of shares may be issued in series, the
authority given to the directors to fix the number of
shares in, and to determine the designation of, and
the rights, privileges, restrictions and conditions at-
taching to, the shares of each series;
(d) if the issue, transfer or ownership of shares of the
corporation is to be restricted, a statement to that ef-
fect and a statement as to the nature of such restric-
tions;
(e) the number of directors or, subject to paragraph
107(a), the minimum and maximum number of direc-
tors of the corporation; and
(f) any restrictions on the businesses that the corpo-
ration may carry on.
c) les catégories et, éventuellement, le nombre maxi-
mal d’actions qu’elle est autorisée à émettre et :
(i) en cas de pluralité des catégories, les droits, pri-
vilèges, conditions et restrictions dont est assortie
chacune d’elles,
(ii) en cas d’émission d’une catégorie d’actions par
séries, l’autorisation accordée aux administrateurs
tant de fixer le nombre et la désignation des actions
de chaque série que de déterminer les droits, privi-
lèges, conditions et restrictions dont les actions
sont assorties;
d) éventuellement les restrictions imposées à l’émis-
sion, au transfert ou au droit de propriété de ses ac-
tions;
e) le nombre précis ou, sous réserve de l’alinéa 107a),
les nombres minimal et maximal de ses administra-
teurs;
f) les limites imposées à son activité commerciale.
Additional provisions in articles Dispositions supplémentaires spéciales
(2) The articles may set out any provisions permitted by
this Act or by law to be set out in the by-laws of the cor-
poration.
(2) Les statuts peuvent contenir toute disposition que la
présente loi ou toute autre règle de droit autorise à insé-
rer dans les règlements administratifs de la société.
Special majorities Majorités spéciales
(3) Subject to subsection (4), if the articles or a unani-
mous shareholder agreement require a greater number of
votes of directors or shareholders than that required by
this Act to effect any action, the provisions of the articles
or of the unanimous shareholder agreement prevail.
(3) Par dérogation à la présente loi et sous réserve du
paragraphe (4), les statuts ou les conventions unanimes
des actionnaires peuvent augmenter le nombre de voix
nécessaires à l’adoption de certaines mesures par les ad-
ministrateurs ou par les actionnaires.
Idem Idem
(4) The articles may not require a greater number of
votes of shareholders to remove a director than the num-
ber required by section 109.
R.S., 1985, c. C-44, s. 6; 1994, c. 24, s. 4(F); 2001, c. 14, ss. 3, 134(F).
(4) Les statuts ne peuvent, pour la révocation d’un ad-
ministrateur, exiger un nombre de voix plus élevé que ce-
lui prévu à l’article 109.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 6; 1994, ch. 24, art. 4(F); 2001, ch. 14, art. 3 et 134(F).
Delivery of articles of incorporation Envoi des statuts constitutifs
7 An incorporator shall send to the Director articles of
incorporation and the documents required by sections 19
and 106.
1974-75-76, c. 33, s. 7; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
7 Les statuts constitutifs et les documents exigés aux ar-
ticles 19 et 106 sont envoyés au directeur par l’un des
fondateurs.
1974-75-76, ch. 33, art. 7; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART II Incorporation PARTIE II Constitution
Sections 8-10 Articles 8-10
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
11 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Certificate of incorporation Certificat
8 (1) Subject to subsection (2), on receipt of articles of
incorporation, the Director shall issue a certificate of
incorporation in accordance with section 262.
8 (1) Sous réserve du paragraphe (2), dès réception des
statuts constitutifs, le directeur délivre un certificat de
constitution conformément à l’article 262.
Exception — failure to comply with Act Exception : manquement
(2) The Director may refuse to issue the certificate if a
notice that is required to be sent under subsection 19(2)
or 106(1) indicates that the corporation, if it came into
existence, would not be in compliance with this Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 8; 2001, c. 14, s. 4.
(2) Le directeur peut refuser de délivrer le certificat si
l’avis ou la liste exigés respectivement aux paragraphes
19(2) ou 106(1) indiquent que la société, une fois consti-
tuée, serait en contravention avec la présente loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 8; 2001, ch. 14, art. 4.
Effect of certificate Effet du certificat
9 A corporation comes into existence on the date shown
in the certificate of incorporation.
1974-75-76, c. 33, s. 9; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
9 La société existe à compter de la date figurant sur le
certificat de constitution.
1974-75-76, ch. 33, art. 9; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Name of corporation Dénomination sociale
10 (1) The word or expression “Limited”, “Limitée”,
“Incorporated”, “Incorporée”, “Corporation” or “Société
par actions de régime fédéral” or the corresponding ab-
breviation “Ltd.”, “Ltée”, “Inc.”, “Corp.” or “S.A.R.F.”
shall be part, other than only in a figurative or descriptive
sense, of the name of every corporation, but a corpora-
tion may use and be legally designated by either the full
or the corresponding abbreviated form.
10 (1) Les termes « Limitée », « Limited », « Incorpo-
rée », « Incorporated », « Société par actions de régime
fédéral » ou « Corporation », ou les abréviations corres-
pondantes « Ltée », « Ltd. », « Inc. », « S.A.R.F. » ou
« Corp. » doivent faire partie, autrement que dans un
sens figuratif ou descriptif, de la dénomination sociale de
toute société; la société peut aussi bien utiliser les termes
que les abréviations correspondantes et être légalement
désignée de cette façon.
Saving for “S.C.C.” Exception
(1.1) Subsection (1) does not apply to a corporation that
has a corporate name that, immediately before the day
on which this subsection comes into force, included, oth-
er than only in a figurative or descriptive sense, the ex-
pression “Société commerciale canadienne” or the abbre-
viation “S.C.C.”, and any such corporation may use and
be legally designated by either that expression or that ab-
breviation.
(1.1) Le paragraphe (1) ne s’applique pas à la société
dont la dénomination sociale comportait, avant la date
d’entrée en vigueur du présent paragraphe, autrement
que dans un sens figuratif ou descriptif, le terme « Socié-
té commerciale canadienne » ou l’abréviation « S.C.C. ».
Cette société peut, même après cette date, aussi bien uti-
liser le terme que l’abréviation et être légalement dési-
gnée de cette façon.
Exemption Dispense
(2) The Director may exempt a body corporate contin-
ued as a corporation under this Act from the provisions
of subsection (1).
(2) Le directeur peut dispenser de l’application du para-
graphe (1) toute personne morale prorogée sous forme
de société régie par la présente loi.
Alternate name Choix de la dénomination sociale
(3) Subject to subsection 12(1), the name of a corpora-
tion may be set out in its articles in an English form, a
French form, an English form and a French form, or a
combined English and French form, so long as the com-
bined form meets the prescribed criteria. The corpora-
tion may use and may be legally designated by any such
form.
(3) Sous réserve du paragraphe 12(1), la société peut,
dans ses statuts, adopter une dénomination sociale an-
glaise, française, dans ces deux langues ou dans une
forme combinée de ces deux langues, pourvu que la
forme combinée soit conforme aux critères réglemen-
taires; elle peut utiliser l’une ou l’autre des dénomina-
tions adoptées et être légalement désignée sous l’une ou
l’autre de celles-ci.
PART II Incorporation PARTIE II Constitution
Sections 8-10 Articles 8-10
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
11 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Certificate of incorporation Certificat
8 (1) Subject to subsection (2), on receipt of articles of
incorporation, the Director shall issue a certificate of
incorporation in accordance with section 262.
8 (1) Sous réserve du paragraphe (2), dès réception des
statuts constitutifs, le directeur délivre un certificat de
constitution conformément à l’article 262.
Exception — failure to comply with Act Exception : manquement
(2) The Director may refuse to issue the certificate if a
notice that is required to be sent under subsection 19(2)
or 106(1) indicates that the corporation, if it came into
existence, would not be in compliance with this Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 8; 2001, c. 14, s. 4.
(2) Le directeur peut refuser de délivrer le certificat si
l’avis ou la liste exigés respectivement aux paragraphes
19(2) ou 106(1) indiquent que la société, une fois consti-
tuée, serait en contravention avec la présente loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 8; 2001, ch. 14, art. 4.
Effect of certificate Effet du certificat
9 A corporation comes into existence on the date shown
in the certificate of incorporation.
1974-75-76, c. 33, s. 9; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
9 La société existe à compter de la date figurant sur le
certificat de constitution.
1974-75-76, ch. 33, art. 9; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Name of corporation Dénomination sociale
10 (1) The word or expression “Limited”, “Limitée”,
“Incorporated”, “Incorporée”, “Corporation” or “Société
par actions de régime fédéral” or the corresponding ab-
breviation “Ltd.”, “Ltée”, “Inc.”, “Corp.” or “S.A.R.F.”
shall be part, other than only in a figurative or descriptive
sense, of the name of every corporation, but a corpora-
tion may use and be legally designated by either the full
or the corresponding abbreviated form.
10 (1) Les termes « Limitée », « Limited », « Incorpo-
rée », « Incorporated », « Société par actions de régime
fédéral » ou « Corporation », ou les abréviations corres-
pondantes « Ltée », « Ltd. », « Inc. », « S.A.R.F. » ou
« Corp. » doivent faire partie, autrement que dans un
sens figuratif ou descriptif, de la dénomination sociale de
toute société; la société peut aussi bien utiliser les termes
que les abréviations correspondantes et être légalement
désignée de cette façon.
Saving for “S.C.C.” Exception
(1.1) Subsection (1) does not apply to a corporation that
has a corporate name that, immediately before the day
on which this subsection comes into force, included, oth-
er than only in a figurative or descriptive sense, the ex-
pression “Société commerciale canadienne” or the abbre-
viation “S.C.C.”, and any such corporation may use and
be legally designated by either that expression or that ab-
breviation.
(1.1) Le paragraphe (1) ne s’applique pas à la société
dont la dénomination sociale comportait, avant la date
d’entrée en vigueur du présent paragraphe, autrement
que dans un sens figuratif ou descriptif, le terme « Socié-
té commerciale canadienne » ou l’abréviation « S.C.C. ».
Cette société peut, même après cette date, aussi bien uti-
liser le terme que l’abréviation et être légalement dési-
gnée de cette façon.
Exemption Dispense
(2) The Director may exempt a body corporate contin-
ued as a corporation under this Act from the provisions
of subsection (1).
(2) Le directeur peut dispenser de l’application du para-
graphe (1) toute personne morale prorogée sous forme
de société régie par la présente loi.
Alternate name Choix de la dénomination sociale
(3) Subject to subsection 12(1), the name of a corpora-
tion may be set out in its articles in an English form, a
French form, an English form and a French form, or a
combined English and French form, so long as the com-
bined form meets the prescribed criteria. The corpora-
tion may use and may be legally designated by any such
form.
(3) Sous réserve du paragraphe 12(1), la société peut,
dans ses statuts, adopter une dénomination sociale an-
glaise, française, dans ces deux langues ou dans une
forme combinée de ces deux langues, pourvu que la
forme combinée soit conforme aux critères réglemen-
taires; elle peut utiliser l’une ou l’autre des dénomina-
tions adoptées et être légalement désignée sous l’une ou
l’autre de celles-ci.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART II Incorporation PARTIE II Constitution
Sections 10-12 Articles 10-12
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
12 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Alternative name outside Canada Dénomination sociale pour l’étranger
(4) Subject to subsection 12(1), a corporation may, for
use outside Canada, set out its name in its articles in any
language form and it may use and may be legally desig-
nated by any such form outside Canada.
(4) Sous réserve du paragraphe 12(1), la société peut,
dans ses statuts, adopter et utiliser en n’importe quelle
langue, pour ses activités à l’étranger, un nom sous lequel
elle peut y être légalement désignée.
Publication of name Publicité de la dénomination sociale
(5) A corporation shall set out its name in legible char-
acters in all contracts, invoices, negotiable instruments
and orders for goods or services issued or made by or on
behalf of the corporation.
(5) La dénomination sociale de la société doit être lisi-
blement indiquée sur tous ses effets de commerce,
contrats, factures et commandes de marchandises ou de
services.
Other name Autre nom
(6) Subject to subsections (5) and 12(1), a corporation
may carry on business under or identify itself by a name
other than its corporate name if that other name does not
contain, other than in a figurative or descriptive sense, ei-
ther the word or expression “Limited”, “Limitée”, “Incor-
porated”, “Incorporée”, “Corporation” or “Société par ac-
tions de régime fédéral” or the corresponding
abbreviation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 10; 1992, c. 1, s. 53; 1994, c. 24, s. 5; 2001, c. 14, s. 5.
(6) Sous réserve des paragraphes (5) et 12(1), la société
peut exercer une activité commerciale ou s’identifier sous
un nom autre que sa dénomination sociale si ce nom ne
comprend pas, sauf dans un sens figuratif ou descriptif,
les termes « Limitée », « Limited », « Incorporée », « In-
corporated », « Société par actions de régime fédéral » ou
« Corporation » ou l’abréviation correspondante.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 10; 1992, ch. 1, art. 53; 1994, ch. 24, art. 5; 2001, ch. 14, art. 5.
Reserving name Réservation
11 (1) The Director may, on request, reserve for a pre-
scribed period a name for an intended corporation or for
a corporation that intends to change its name.
11 (1) Le directeur peut, sur demande, réserver pen-
dant la période réglementaire une dénomination sociale
à la société dont la création est envisagée ou qui entend
changer de dénomination sociale.
Designating number Numéro matricule
(2) If requested to do so by the incorporators or a corpo-
ration, the Director shall assign to the corporation as its
name a designating number followed by the word
“Canada” and a word or expression, or the corresponding
abbreviation, referred to in subsection 10(1).
R.S., 1985, c. C-44, s. 11; 1994, c. 24, s. 6; 2018, c. 8, s. 3.
(2) Le directeur assigne à la société, à sa demande ou à
celle des fondateurs, un numéro matricule en guise de
dénomination sociale, suivi du mot « Canada » et d’un
des termes ou abréviations correspondantes mentionnés
au paragraphe 10(1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 11; 1994, ch. 24, art. 6; 2018, ch. 8, art. 3.
Prohibited names Dénominations sociales prohibées
12 (1) A corporation shall not be incorporated or con-
tinued as a corporation under this Act with, change its
name to, or have, carry on business under or identify it-
self by a name that is prohibited by the regulations or
that does not meet the prescribed requirements.
12 (1) La société ne peut pas être constituée ou proro-
gée, exercer une activité commerciale ou s’identifier sous
une dénomination sociale qui est prohibée par les règle-
ments ou qui n’est pas conforme aux exigences réglemen-
taires, ni adopter une telle dénomination.
Directing change of name Ordre de changement de la dénomination sociale
non conforme
(2) The Director may direct a corporation to change its
name in accordance with section 173 if, through inadver-
tence or otherwise, the corporation acquires a name that
is prohibited by the regulations or that does not meet the
prescribed requirements.
(2) Le directeur peut ordonner à la société de changer sa
dénomination sociale conformément à l’article 173
lorsque celle-ci a reçu, notamment par inadvertance, une
dénomination sociale qui est prohibée par les règlements
ou qui n’est pas conforme aux exigences réglementaires.
(3) [Repealed, 1994, c. 24, s. 7] (3) [Abrogé, 1994, ch. 24, art. 7]
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Last amended on March 26, 2026
12 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Alternative name outside Canada Dénomination sociale pour l’étranger
(4) Subject to subsection 12(1), a corporation may, for
use outside Canada, set out its name in its articles in any
language form and it may use and may be legally desig-
nated by any such form outside Canada.
(4) Sous réserve du paragraphe 12(1), la société peut,
dans ses statuts, adopter et utiliser en n’importe quelle
langue, pour ses activités à l’étranger, un nom sous lequel
elle peut y être légalement désignée.
Publication of name Publicité de la dénomination sociale
(5) A corporation shall set out its name in legible char-
acters in all contracts, invoices, negotiable instruments
and orders for goods or services issued or made by or on
behalf of the corporation.
(5) La dénomination sociale de la société doit être lisi-
blement indiquée sur tous ses effets de commerce,
contrats, factures et commandes de marchandises ou de
services.
Other name Autre nom
(6) Subject to subsections (5) and 12(1), a corporation
may carry on business under or identify itself by a name
other than its corporate name if that other name does not
contain, other than in a figurative or descriptive sense, ei-
ther the word or expression “Limited”, “Limitée”, “Incor-
porated”, “Incorporée”, “Corporation” or “Société par ac-
tions de régime fédéral” or the corresponding
abbreviation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 10; 1992, c. 1, s. 53; 1994, c. 24, s. 5; 2001, c. 14, s. 5.
(6) Sous réserve des paragraphes (5) et 12(1), la société
peut exercer une activité commerciale ou s’identifier sous
un nom autre que sa dénomination sociale si ce nom ne
comprend pas, sauf dans un sens figuratif ou descriptif,
les termes « Limitée », « Limited », « Incorporée », « In-
corporated », « Société par actions de régime fédéral » ou
« Corporation » ou l’abréviation correspondante.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 10; 1992, ch. 1, art. 53; 1994, ch. 24, art. 5; 2001, ch. 14, art. 5.
Reserving name Réservation
11 (1) The Director may, on request, reserve for a pre-
scribed period a name for an intended corporation or for
a corporation that intends to change its name.
11 (1) Le directeur peut, sur demande, réserver pen-
dant la période réglementaire une dénomination sociale
à la société dont la création est envisagée ou qui entend
changer de dénomination sociale.
Designating number Numéro matricule
(2) If requested to do so by the incorporators or a corpo-
ration, the Director shall assign to the corporation as its
name a designating number followed by the word
“Canada” and a word or expression, or the corresponding
abbreviation, referred to in subsection 10(1).
R.S., 1985, c. C-44, s. 11; 1994, c. 24, s. 6; 2018, c. 8, s. 3.
(2) Le directeur assigne à la société, à sa demande ou à
celle des fondateurs, un numéro matricule en guise de
dénomination sociale, suivi du mot « Canada » et d’un
des termes ou abréviations correspondantes mentionnés
au paragraphe 10(1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 11; 1994, ch. 24, art. 6; 2018, ch. 8, art. 3.
Prohibited names Dénominations sociales prohibées
12 (1) A corporation shall not be incorporated or con-
tinued as a corporation under this Act with, change its
name to, or have, carry on business under or identify it-
self by a name that is prohibited by the regulations or
that does not meet the prescribed requirements.
12 (1) La société ne peut pas être constituée ou proro-
gée, exercer une activité commerciale ou s’identifier sous
une dénomination sociale qui est prohibée par les règle-
ments ou qui n’est pas conforme aux exigences réglemen-
taires, ni adopter une telle dénomination.
Directing change of name Ordre de changement de la dénomination sociale
non conforme
(2) The Director may direct a corporation to change its
name in accordance with section 173 if, through inadver-
tence or otherwise, the corporation acquires a name that
is prohibited by the regulations or that does not meet the
prescribed requirements.
(2) Le directeur peut ordonner à la société de changer sa
dénomination sociale conformément à l’article 173
lorsque celle-ci a reçu, notamment par inadvertance, une
dénomination sociale qui est prohibée par les règlements
ou qui n’est pas conforme aux exigences réglementaires.
(3) [Repealed, 1994, c. 24, s. 7] (3) [Abrogé, 1994, ch. 24, art. 7]
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Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
13 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Idem Idem
(4) If a corporation has a designating number as its
name, the Director may direct the corporation to change
its name to a name other than a designating number in
accordance with section 173.
(4) Le directeur peut ordonner aux sociétés ayant un nu-
méro matricule d’adopter, conformément à l’article 173,
une autre dénomination sociale.
Undertaking to change name Engagement de changer de nom
(4.1) Where a corporation acquires a name as a result of
a person undertaking to dissolve or to change names, and
the undertaking is not honoured, the Director may direct
the corporation to change its name in accordance with
section 173, unless the undertaking is honoured within
the period specified in subsection (5).
(4.1) Dans le cas où une société reçoit une dénomination
sociale en raison de l’engagement d’une personne de se
dissoudre ou de changer de nom et qu’il n’est pas donné
suite à l’engagement, le directeur peut ordonner à la so-
ciété de changer sa dénomination sociale conformément
à l’article 173, sauf s’il est donné suite à l’engagement
dans le délai prévu au paragraphe (5).
Revoking name Annulation de la dénomination sociale
(5) If a corporation has not followed a directive under
subsection (2), (4) or (4.1) within the prescribed period,
the Director may revoke the name of the corporation and
assign a name to it and, until changed in accordance with
section 173, the name of the corporation is the name as-
signed by the Director.
R.S., 1985, c. C-44, s. 12; 1994, c. 24, s. 7; 2018, c. 8, s. 4.
(5) Le directeur peut annuler la dénomination sociale de
la société qui n’a pas obtempéré aux ordres donnés en
vertu des paragraphes (2), (4) ou (4.1) dans le délai ré-
glementaire et lui en attribuer d’office une autre; celle-ci
demeure la dénomination sociale de la société tant
qu’elle n’a pas été changée conformément à l’article 173.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 12; 1994, ch. 24, art. 7; 2018, ch. 8, art. 4.
Certificate of amendment Certificat de modification
13 (1) When a corporation has had its name revoked
and a name assigned to it under subsection 12(5), the Di-
rector shall issue a certificate of amendment showing the
new name of the corporation and shall give notice of the
change of name as soon as practicable in a publication
generally available to the public.
13 (1) En cas de changement de dénomination sociale
au titre du paragraphe 12(5), le directeur délivre un cer-
tificat de modification indiquant la nouvelle dénomina-
tion sociale et publie, dans les meilleurs délais, un avis du
changement dans une publication destinée au grand pu-
blic.
Effect of certificate Effet du certificat
(2) The articles of the corporation are amended accord-
ingly on the date shown in the certificate of amendment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 13; 2001, c. 14, s. 6; 2018, c. 8, s. 5(F).
(2) Les statuts de la société sont modifiés en consé-
quence à compter de la date précisée dans le certificat de
modification.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 13; 2001, ch. 14, art. 6; 2018, ch. 8, art. 5(F).
Personal liability Obligation personnelle
14 (1) Subject to this section, a person who enters into,
or purports to enter into, a written contract in the name
of or on behalf of a corporation before it comes into exis-
tence is personally bound by the contract and is entitled
to its benefits.
14 (1) Sous réserve des autres dispositions du présent
article, la personne qui conclut ou est censée conclure un
contrat écrit au nom ou pour le compte d’une société
avant sa constitution est liée personnellement par ce
contrat et peut en tirer parti.
Pre-incorporation and pre-amalgamation contracts Contrats antérieurs à la constitution
(2) A corporation may, within a reasonable time after it
comes into existence, by any action or conduct signifying
its intention to be bound thereby, adopt a written con-
tract made before it came into existence in its name or on
its behalf, and on such adoption
(2) Tout contrat conclu conformément au paragraphe
(1) qui est ratifié, même tacitement, par la société dans
un délai raisonnable après sa constitution :
a) lie la société à compter de sa date de conclusion et
elle peut en tirer parti;
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Sections 12-14 Articles 12-14
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
13 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Idem Idem
(4) If a corporation has a designating number as its
name, the Director may direct the corporation to change
its name to a name other than a designating number in
accordance with section 173.
(4) Le directeur peut ordonner aux sociétés ayant un nu-
méro matricule d’adopter, conformément à l’article 173,
une autre dénomination sociale.
Undertaking to change name Engagement de changer de nom
(4.1) Where a corporation acquires a name as a result of
a person undertaking to dissolve or to change names, and
the undertaking is not honoured, the Director may direct
the corporation to change its name in accordance with
section 173, unless the undertaking is honoured within
the period specified in subsection (5).
(4.1) Dans le cas où une société reçoit une dénomination
sociale en raison de l’engagement d’une personne de se
dissoudre ou de changer de nom et qu’il n’est pas donné
suite à l’engagement, le directeur peut ordonner à la so-
ciété de changer sa dénomination sociale conformément
à l’article 173, sauf s’il est donné suite à l’engagement
dans le délai prévu au paragraphe (5).
Revoking name Annulation de la dénomination sociale
(5) If a corporation has not followed a directive under
subsection (2), (4) or (4.1) within the prescribed period,
the Director may revoke the name of the corporation and
assign a name to it and, until changed in accordance with
section 173, the name of the corporation is the name as-
signed by the Director.
R.S., 1985, c. C-44, s. 12; 1994, c. 24, s. 7; 2018, c. 8, s. 4.
(5) Le directeur peut annuler la dénomination sociale de
la société qui n’a pas obtempéré aux ordres donnés en
vertu des paragraphes (2), (4) ou (4.1) dans le délai ré-
glementaire et lui en attribuer d’office une autre; celle-ci
demeure la dénomination sociale de la société tant
qu’elle n’a pas été changée conformément à l’article 173.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 12; 1994, ch. 24, art. 7; 2018, ch. 8, art. 4.
Certificate of amendment Certificat de modification
13 (1) When a corporation has had its name revoked
and a name assigned to it under subsection 12(5), the Di-
rector shall issue a certificate of amendment showing the
new name of the corporation and shall give notice of the
change of name as soon as practicable in a publication
generally available to the public.
13 (1) En cas de changement de dénomination sociale
au titre du paragraphe 12(5), le directeur délivre un cer-
tificat de modification indiquant la nouvelle dénomina-
tion sociale et publie, dans les meilleurs délais, un avis du
changement dans une publication destinée au grand pu-
blic.
Effect of certificate Effet du certificat
(2) The articles of the corporation are amended accord-
ingly on the date shown in the certificate of amendment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 13; 2001, c. 14, s. 6; 2018, c. 8, s. 5(F).
(2) Les statuts de la société sont modifiés en consé-
quence à compter de la date précisée dans le certificat de
modification.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 13; 2001, ch. 14, art. 6; 2018, ch. 8, art. 5(F).
Personal liability Obligation personnelle
14 (1) Subject to this section, a person who enters into,
or purports to enter into, a written contract in the name
of or on behalf of a corporation before it comes into exis-
tence is personally bound by the contract and is entitled
to its benefits.
14 (1) Sous réserve des autres dispositions du présent
article, la personne qui conclut ou est censée conclure un
contrat écrit au nom ou pour le compte d’une société
avant sa constitution est liée personnellement par ce
contrat et peut en tirer parti.
Pre-incorporation and pre-amalgamation contracts Contrats antérieurs à la constitution
(2) A corporation may, within a reasonable time after it
comes into existence, by any action or conduct signifying
its intention to be bound thereby, adopt a written con-
tract made before it came into existence in its name or on
its behalf, and on such adoption
(2) Tout contrat conclu conformément au paragraphe
(1) qui est ratifié, même tacitement, par la société dans
un délai raisonnable après sa constitution :
a) lie la société à compter de sa date de conclusion et
elle peut en tirer parti;
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PART II Incorporation PARTIE II Constitution
Sections 14-16 Articles 14-16
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
14 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the corporation is bound by the contract and is
entitled to the benefits thereof as if the corporation
had been in existence at the date of the contract and
had been a party thereto; and
(b) a person who purported to act in the name of or
on behalf of the corporation ceases, except as provided
in subsection (3), to be bound by or entitled to the
benefits of the contract.
b) sous réserve des dispositions du paragraphe (3), li-
bère la personne qui s’est engagée pour elle et l’em-
pêche d’en tirer parti.
Application to court Requête au tribunal
(3) Subject to subsection (4), whether or not a written
contract made before the coming into existence of a cor-
poration is adopted by the corporation, a party to the
contract may apply to a court for an order respecting the
nature and extent of the obligations and liability under
the contract of the corporation and the person who en-
tered into, or purported to enter into, the contract in the
name of or on behalf of the corporation. On the applica-
tion, the court may make any order it thinks fit.
(3) Sous réserve du paragraphe (4), le tribunal peut no-
tamment, à la demande de toute partie à un contrat écrit
conclu avant la constitution de la société, indépendam-
ment de sa ratification ultérieure, rendre une ordonnance
au sujet de la nature et de l’étendue des obligations et de
la responsabilité découlant du contrat attribuable à la so-
ciété et à la personne qui a conclu ou est censée avoir
conclu le contrat pour elle.
Exemption from personal liability Exemption de toute responsabilité personnelle
(4) If expressly so provided in the written contract, a
person who purported to act in the name of or on behalf
of the corporation before it came into existence is not in
any event bound by the contract or entitled to the bene-
fits thereof.
R.S., 1985, c. C-44, s. 14; 2001, c. 14, s. 7.
(4) La personne visée au paragraphe (1) n’est pas liée
par un contrat écrit s’il contient une clause expresse à cet
effet et ne peut en tirer parti.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 14; 2001, ch. 14, art. 7.
PART III PARTIE III
Capacity and Powers Capacité et pouvoirs
Capacity of a corporation Capacité
15 (1) A corporation has the capacity and, subject to
this Act, the rights, powers and privileges of a natural
person.
15 (1) La société a, sous réserve des autres dispositions
de la présente loi, la capacité d’une personne physique et
les droits, pouvoirs et privilèges de celle-ci.
Idem Idem
(2) A corporation may carry on business throughout
Canada.
(2) La société peut exercer ses activités commerciales
partout au Canada.
Extra-territorial capacity Capacité extra-territoriale
(3) A corporation has the capacity to carry on its busi-
ness, conduct its affairs and exercise its powers in any ju-
risdiction outside Canada to the extent that the laws of
such jurisdiction permit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 15; 2011, c. 21, s. 14(F).
(3) La société possède la capacité de conduire ses af-
faires internes et d’exercer son activité commerciale et
ses pouvoirs à l’étranger, dans les limites des lois appli-
cables en l’espèce.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 15; 2011, ch. 21, art. 14(F).
Powers of a corporation Pouvoirs
16 (1) It is not necessary for a by-law to be passed in
order to confer any particular power on the corporation
or its directors.
16 (1) La prise d’un règlement administratif n’est pas
nécessaire pour conférer un pouvoir particulier à la so-
ciété ou à ses administrateurs.
PART II Incorporation PARTIE II Constitution
Sections 14-16 Articles 14-16
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
14 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the corporation is bound by the contract and is
entitled to the benefits thereof as if the corporation
had been in existence at the date of the contract and
had been a party thereto; and
(b) a person who purported to act in the name of or
on behalf of the corporation ceases, except as provided
in subsection (3), to be bound by or entitled to the
benefits of the contract.
b) sous réserve des dispositions du paragraphe (3), li-
bère la personne qui s’est engagée pour elle et l’em-
pêche d’en tirer parti.
Application to court Requête au tribunal
(3) Subject to subsection (4), whether or not a written
contract made before the coming into existence of a cor-
poration is adopted by the corporation, a party to the
contract may apply to a court for an order respecting the
nature and extent of the obligations and liability under
the contract of the corporation and the person who en-
tered into, or purported to enter into, the contract in the
name of or on behalf of the corporation. On the applica-
tion, the court may make any order it thinks fit.
(3) Sous réserve du paragraphe (4), le tribunal peut no-
tamment, à la demande de toute partie à un contrat écrit
conclu avant la constitution de la société, indépendam-
ment de sa ratification ultérieure, rendre une ordonnance
au sujet de la nature et de l’étendue des obligations et de
la responsabilité découlant du contrat attribuable à la so-
ciété et à la personne qui a conclu ou est censée avoir
conclu le contrat pour elle.
Exemption from personal liability Exemption de toute responsabilité personnelle
(4) If expressly so provided in the written contract, a
person who purported to act in the name of or on behalf
of the corporation before it came into existence is not in
any event bound by the contract or entitled to the bene-
fits thereof.
R.S., 1985, c. C-44, s. 14; 2001, c. 14, s. 7.
(4) La personne visée au paragraphe (1) n’est pas liée
par un contrat écrit s’il contient une clause expresse à cet
effet et ne peut en tirer parti.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 14; 2001, ch. 14, art. 7.
PART III PARTIE III
Capacity and Powers Capacité et pouvoirs
Capacity of a corporation Capacité
15 (1) A corporation has the capacity and, subject to
this Act, the rights, powers and privileges of a natural
person.
15 (1) La société a, sous réserve des autres dispositions
de la présente loi, la capacité d’une personne physique et
les droits, pouvoirs et privilèges de celle-ci.
Idem Idem
(2) A corporation may carry on business throughout
Canada.
(2) La société peut exercer ses activités commerciales
partout au Canada.
Extra-territorial capacity Capacité extra-territoriale
(3) A corporation has the capacity to carry on its busi-
ness, conduct its affairs and exercise its powers in any ju-
risdiction outside Canada to the extent that the laws of
such jurisdiction permit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 15; 2011, c. 21, s. 14(F).
(3) La société possède la capacité de conduire ses af-
faires internes et d’exercer son activité commerciale et
ses pouvoirs à l’étranger, dans les limites des lois appli-
cables en l’espèce.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 15; 2011, ch. 21, art. 14(F).
Powers of a corporation Pouvoirs
16 (1) It is not necessary for a by-law to be passed in
order to confer any particular power on the corporation
or its directors.
16 (1) La prise d’un règlement administratif n’est pas
nécessaire pour conférer un pouvoir particulier à la so-
ciété ou à ses administrateurs.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART III Capacity and Powers PARTIE III Capacité et pouvoirs
Sections 16-18 Articles 16-18
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
15 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Restricted business or powers Réserves
(2) A corporation shall not carry on any business or ex-
ercise any power that it is restricted by its articles from
carrying on or exercising, nor shall the corporation exer-
cise any of its powers in a manner contrary to its articles.
(2) La société ne peut exercer ni pouvoirs ni activités
commerciales en violation de ses statuts.
Rights preserved Survie des droits
(3) No act of a corporation, including any transfer of
property to or by a corporation, is invalid by reason only
that the act or transfer is contrary to its articles or this
Act.
1974-75-76, c. 33, s. 16; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(3) Les actes de la société, y compris les transferts de
biens, ne sont pas nuls du seul fait qu’ils sont contraires à
ses statuts ou à la présente loi.
1974-75-76, ch. 33, art. 16; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
No constructive notice Absence de présomption de connaissance
17 No person is affected by or is deemed to have notice
or knowledge of the contents of a document concerning a
corporation by reason only that the document has been
filed by the Director or is available for inspection at an
office of the corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 17; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
17 Le seul fait de l’enregistrement par le directeur d’un
document relatif à la société ou la possibilité de le consul-
ter dans les locaux de celle-ci, ne peut causer de préjudice
à quiconque; nul n’est censé avoir reçu avis ni avoir eu
connaissance d’un tel document.
1974-75-76, ch. 33, art. 17; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Authority of directors, officers and agents Prétentions interdites
18 (1) No corporation and no guarantor of an obliga-
tion of a corporation may assert against a person dealing
with the corporation or against a person who acquired
rights from the corporation that
(a) the articles, by-laws and any unanimous share-
holder agreement have not been complied with;
(b) the persons named in the most recent notice sent
to the Director under section 106 or 113 are not the
directors of the corporation;
(c) the place named in the most recent notice sent to
the Director under section 19 is not the registered of-
fice of the corporation;
(d) a person held out by a corporation as a director,
officer, agent or mandatary of the corporation has not
been duly appointed or has no authority to exercise
the powers and perform the duties that are customary
in the business of the corporation or usual for a direc-
tor, officer, agent or mandatary;
(e) a document issued by any director, officer, agent
or mandatary of a corporation with actual or usual au-
thority to issue the document is not valid or genuine;
or
(f) a sale, lease or exchange of property referred to in
subsection 189(3) was not authorized.
18 (1) La société, ou ses cautions, ne peuvent opposer
aux personnes qui ont traité avec elle ou à ses ayants
droit ou ayants cause les prétentions suivantes :
a) les statuts, règlements administratifs et conven-
tions unanimes des actionnaires n’ont pas été obser-
vés;
b) les personnes nommées dans la dernière liste ou le
dernier avis envoyé au directeur respectivement aux
termes des articles 106 ou 113 ne sont pas ses admi-
nistrateurs;
c) son siège social ne se trouve pas au lieu indiqué
dans le dernier avis envoyé au directeur conformé-
ment à l’article 19;
d) la personne qu’elle a présentée comme l’un de ses
administrateurs, dirigeants ou mandataires n’a pas été
régulièrement nommée ou n’a pas l’autorité nécessaire
pour exercer les attributions découlant normalement
soit du poste, soit de l’activité commerciale de la socié-
té;
e) un document émanant régulièrement de l’un de
ses administrateurs, dirigeants ou mandataires n’est
ni valable ni authentique;
f) les opérations visées au paragraphe 189(3) n’ont
pas été autorisées.
PART III Capacity and Powers PARTIE III Capacité et pouvoirs
Sections 16-18 Articles 16-18
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
15 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Restricted business or powers Réserves
(2) A corporation shall not carry on any business or ex-
ercise any power that it is restricted by its articles from
carrying on or exercising, nor shall the corporation exer-
cise any of its powers in a manner contrary to its articles.
(2) La société ne peut exercer ni pouvoirs ni activités
commerciales en violation de ses statuts.
Rights preserved Survie des droits
(3) No act of a corporation, including any transfer of
property to or by a corporation, is invalid by reason only
that the act or transfer is contrary to its articles or this
Act.
1974-75-76, c. 33, s. 16; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(3) Les actes de la société, y compris les transferts de
biens, ne sont pas nuls du seul fait qu’ils sont contraires à
ses statuts ou à la présente loi.
1974-75-76, ch. 33, art. 16; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
No constructive notice Absence de présomption de connaissance
17 No person is affected by or is deemed to have notice
or knowledge of the contents of a document concerning a
corporation by reason only that the document has been
filed by the Director or is available for inspection at an
office of the corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 17; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
17 Le seul fait de l’enregistrement par le directeur d’un
document relatif à la société ou la possibilité de le consul-
ter dans les locaux de celle-ci, ne peut causer de préjudice
à quiconque; nul n’est censé avoir reçu avis ni avoir eu
connaissance d’un tel document.
1974-75-76, ch. 33, art. 17; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Authority of directors, officers and agents Prétentions interdites
18 (1) No corporation and no guarantor of an obliga-
tion of a corporation may assert against a person dealing
with the corporation or against a person who acquired
rights from the corporation that
(a) the articles, by-laws and any unanimous share-
holder agreement have not been complied with;
(b) the persons named in the most recent notice sent
to the Director under section 106 or 113 are not the
directors of the corporation;
(c) the place named in the most recent notice sent to
the Director under section 19 is not the registered of-
fice of the corporation;
(d) a person held out by a corporation as a director,
officer, agent or mandatary of the corporation has not
been duly appointed or has no authority to exercise
the powers and perform the duties that are customary
in the business of the corporation or usual for a direc-
tor, officer, agent or mandatary;
(e) a document issued by any director, officer, agent
or mandatary of a corporation with actual or usual au-
thority to issue the document is not valid or genuine;
or
(f) a sale, lease or exchange of property referred to in
subsection 189(3) was not authorized.
18 (1) La société, ou ses cautions, ne peuvent opposer
aux personnes qui ont traité avec elle ou à ses ayants
droit ou ayants cause les prétentions suivantes :
a) les statuts, règlements administratifs et conven-
tions unanimes des actionnaires n’ont pas été obser-
vés;
b) les personnes nommées dans la dernière liste ou le
dernier avis envoyé au directeur respectivement aux
termes des articles 106 ou 113 ne sont pas ses admi-
nistrateurs;
c) son siège social ne se trouve pas au lieu indiqué
dans le dernier avis envoyé au directeur conformé-
ment à l’article 19;
d) la personne qu’elle a présentée comme l’un de ses
administrateurs, dirigeants ou mandataires n’a pas été
régulièrement nommée ou n’a pas l’autorité nécessaire
pour exercer les attributions découlant normalement
soit du poste, soit de l’activité commerciale de la socié-
té;
e) un document émanant régulièrement de l’un de
ses administrateurs, dirigeants ou mandataires n’est
ni valable ni authentique;
f) les opérations visées au paragraphe 189(3) n’ont
pas été autorisées.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART III Capacity and Powers PARTIE III Capacité et pouvoirs
Sections 18-20 Articles 18-20
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
16 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception Exception
(2) Subsection (1) does not apply in respect of a person
who has, or ought to have, knowledge of a situation de-
scribed in that subsection by virtue of their relationship
to the corporation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 18; 2001, c. 14, s. 8; 2011, c. 21, s. 15(E).
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas aux personnes
qui connaissent ou devraient connaître la situation réelle
en raison de leur relation avec la société.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 18; 2001, ch. 14, art. 8; 2011, ch. 21, art. 15(A).
PART IV PARTIE IV
Registered Office and Records Siège social et livres
Registered office Siège social et livres
19 (1) A corporation shall at all times have a registered
office in the province in Canada specified in its articles.
19 (1) La société maintient en permanence un siège so-
cial au Canada, dans la province indiquée dans ses sta-
tuts.
Notice of registered office Avis
(2) A notice of registered office in the form that the Di-
rector fixes shall be sent to the Director together with any
articles that designate or change the province where the
registered office of the corporation is located.
(2) Avis du lieu où est maintenu le siège social est en-
voyé au directeur, en la forme établie par lui, avec les
clauses pertinentes des statuts désignant ou modifiant la
province où le siège social est situé.
Change of address Changement d’adresse
(3) The directors of a corporation may change the place
and address of the registered office within the province
specified in the articles.
(3) Les administrateurs peuvent changer le lieu et
l’adresse du siège social, dans les limites de la province
indiquée dans les statuts.
Notice of change of address Avis
(4) A corporation shall send to the Director, within fif-
teen days of any change of address of its registered office,
a notice in the form that the Director fixes and the Direc-
tor shall file it.
R.S., 1985, c. C-44, s. 19; 2001, c. 14, s. 9; 2018, c. 8, s. 6(F).
(4) La société envoie au directeur, dans les quinze jours
et en la forme établie par lui, avis de tout changement
d’adresse du siège social pour enregistrement.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 19; 2001, ch. 14, art. 9; 2018, ch. 8, art. 6(F).
Corporate records Livres
20 (1) A corporation shall prepare and maintain, at its
registered office or at any other place in Canada designat-
ed by the directors, records containing
(a) the articles and the by-laws, and all amendments
thereto, and a copy of any unanimous shareholder
agreement;
(b) minutes of meetings and resolutions of share-
holders;
(c) copies of all notices required by section 106 or
113; and
(d) a securities register that complies with section 50.
20 (1) La société tient, à son siège social ou en tout
autre lieu au Canada que désignent les administrateurs,
des livres où figurent :
a) les statuts, les règlements administratifs, leurs
modifications, ainsi qu’un exemplaire des conventions
unanimes des actionnaires;
b) les procès-verbaux des assemblées et les résolu-
tions des actionnaires;
c) un exemplaire des listes et avis exigés à l’article
106 ou 113;
d) le registre des valeurs mobilières, conforme à l’ar-
ticle 50.
PART III Capacity and Powers PARTIE III Capacité et pouvoirs
Sections 18-20 Articles 18-20
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
16 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception Exception
(2) Subsection (1) does not apply in respect of a person
who has, or ought to have, knowledge of a situation de-
scribed in that subsection by virtue of their relationship
to the corporation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 18; 2001, c. 14, s. 8; 2011, c. 21, s. 15(E).
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas aux personnes
qui connaissent ou devraient connaître la situation réelle
en raison de leur relation avec la société.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 18; 2001, ch. 14, art. 8; 2011, ch. 21, art. 15(A).
PART IV PARTIE IV
Registered Office and Records Siège social et livres
Registered office Siège social et livres
19 (1) A corporation shall at all times have a registered
office in the province in Canada specified in its articles.
19 (1) La société maintient en permanence un siège so-
cial au Canada, dans la province indiquée dans ses sta-
tuts.
Notice of registered office Avis
(2) A notice of registered office in the form that the Di-
rector fixes shall be sent to the Director together with any
articles that designate or change the province where the
registered office of the corporation is located.
(2) Avis du lieu où est maintenu le siège social est en-
voyé au directeur, en la forme établie par lui, avec les
clauses pertinentes des statuts désignant ou modifiant la
province où le siège social est situé.
Change of address Changement d’adresse
(3) The directors of a corporation may change the place
and address of the registered office within the province
specified in the articles.
(3) Les administrateurs peuvent changer le lieu et
l’adresse du siège social, dans les limites de la province
indiquée dans les statuts.
Notice of change of address Avis
(4) A corporation shall send to the Director, within fif-
teen days of any change of address of its registered office,
a notice in the form that the Director fixes and the Direc-
tor shall file it.
R.S., 1985, c. C-44, s. 19; 2001, c. 14, s. 9; 2018, c. 8, s. 6(F).
(4) La société envoie au directeur, dans les quinze jours
et en la forme établie par lui, avis de tout changement
d’adresse du siège social pour enregistrement.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 19; 2001, ch. 14, art. 9; 2018, ch. 8, art. 6(F).
Corporate records Livres
20 (1) A corporation shall prepare and maintain, at its
registered office or at any other place in Canada designat-
ed by the directors, records containing
(a) the articles and the by-laws, and all amendments
thereto, and a copy of any unanimous shareholder
agreement;
(b) minutes of meetings and resolutions of share-
holders;
(c) copies of all notices required by section 106 or
113; and
(d) a securities register that complies with section 50.
20 (1) La société tient, à son siège social ou en tout
autre lieu au Canada que désignent les administrateurs,
des livres où figurent :
a) les statuts, les règlements administratifs, leurs
modifications, ainsi qu’un exemplaire des conventions
unanimes des actionnaires;
b) les procès-verbaux des assemblées et les résolu-
tions des actionnaires;
c) un exemplaire des listes et avis exigés à l’article
106 ou 113;
d) le registre des valeurs mobilières, conforme à l’ar-
ticle 50.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Section 20 Article 20
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
17 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Directors records Procès-verbaux
(2) In addition to the records described in subsection
(1), a corporation shall prepare and maintain adequate
accounting records and records containing minutes of
meetings and resolutions of the directors and any com-
mittee thereof.
(2) Outre les livres mentionnés au paragraphe (1), la so-
ciété tient des livres comptables adéquats et des livres où
figurent les procès-verbaux tant des réunions que des ré-
solutions du conseil d’administration et de ses comités.
Retention of accounting records Conservation des livres comptables
(2.1) Subject to any other Act of Parliament and to any
Act of the legislature of a province that provides for a
longer retention period, a corporation shall retain the ac-
counting records referred to in subsection (2) for a peri-
od of six years after the end of the financial year to which
the records relate.
(2.1) Sous réserve de toute autre loi fédérale, ou de toute
loi provinciale, prévoyant une période de rétention plus
longue, la société est tenue de conserver les livres comp-
tables visés au paragraphe (2) pendant une période de six
ans suivant la fin de l’exercice auquel ils se rapportent.
Records of continued corporations Livre des sociétés prorogées
(3) For the purposes of paragraph (1)(b) and subsection
(2), where a body corporate is continued under this Act,
“records” includes similar records required by law to be
maintained by the body corporate before it was so con-
tinued.
(3) Pour l’application de l’alinéa (1)b) et du paragraphe
(2), le terme « livre » désigne également les livres de
même nature que les personnes morales prorogées sous
le régime de la présente loi devaient tenir avant leur pro-
rogation.
Place of directors records Lieu de conservation
(4) The records described in subsection (2) shall be kept
at the registered office of the corporation or at such other
place as the directors think fit and shall at all reasonable
times be open to inspection by the directors.
(4) Les livres visés au paragraphe (2) sont conservés au
siège social de la société ou en tout lieu convenant aux
administrateurs qui peuvent les consulter à tout moment
opportun.
Records in Canada Livres comptables
(5) If accounting records of a corporation are kept out-
side Canada, accounting records adequate to enable the
directors to ascertain the financial position of the corpo-
ration with reasonable accuracy on a quarterly basis shall
be kept at the registered office or any other place in
Canada designated by the directors.
(5) Dans le cas où la comptabilité d’une société est tenue
à l’étranger, il est conservé à son siège social ou dans tout
autre lieu au Canada désigné par les administrateurs, des
livres permettant à ceux-ci d’en vérifier la situation finan-
cière tous les trimestres, avec une précision suffisante.
When records or registers kept outside Canada Livres conservés à l’étranger
(5.1) Despite subsections (1) and (5), but subject to the
Income Tax Act, the Excise Tax Act, the Customs Act and
any other Act administered by the Minister of National
Revenue, a corporation may keep all or any of its corpo-
rate records and accounting records referred to in sub-
section (1) or (2) at a place outside Canada, if
(a) the records are available for inspection, by means
of a computer terminal or other technology, during
regular office hours at the registered office or any oth-
er place in Canada designated by the directors; and
(b) the corporation provides the technical assistance
to facilitate an inspection referred to in paragraph (a).
(5.1) Malgré les paragraphes (1) et (5), mais sous ré-
serve de la Loi de l’impôt sur le revenu , de la Loi sur la
taxe d’accise, de la Loi sur les douanes et de toute autre
loi relevant du ministre du Revenu national, la société
peut conserver à l’étranger la totalité ou une partie de ses
livres dont la tenue est exigée par les paragraphes (1) ou
(2) si les conditions suivantes sont réunies :
a) les livres sont accessibles pour consultation, au
moyen d’un terminal d’ordinateur ou d’un autre
moyen technologique, durant les heures normales
d’ouverture au siège social de la société ou en tout
autre lieu au Canada désigné par les administrateurs;
b) la société fournit l’aide technique nécessaire à une
telle consultation.
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Section 20 Article 20
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
17 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Directors records Procès-verbaux
(2) In addition to the records described in subsection
(1), a corporation shall prepare and maintain adequate
accounting records and records containing minutes of
meetings and resolutions of the directors and any com-
mittee thereof.
(2) Outre les livres mentionnés au paragraphe (1), la so-
ciété tient des livres comptables adéquats et des livres où
figurent les procès-verbaux tant des réunions que des ré-
solutions du conseil d’administration et de ses comités.
Retention of accounting records Conservation des livres comptables
(2.1) Subject to any other Act of Parliament and to any
Act of the legislature of a province that provides for a
longer retention period, a corporation shall retain the ac-
counting records referred to in subsection (2) for a peri-
od of six years after the end of the financial year to which
the records relate.
(2.1) Sous réserve de toute autre loi fédérale, ou de toute
loi provinciale, prévoyant une période de rétention plus
longue, la société est tenue de conserver les livres comp-
tables visés au paragraphe (2) pendant une période de six
ans suivant la fin de l’exercice auquel ils se rapportent.
Records of continued corporations Livre des sociétés prorogées
(3) For the purposes of paragraph (1)(b) and subsection
(2), where a body corporate is continued under this Act,
“records” includes similar records required by law to be
maintained by the body corporate before it was so con-
tinued.
(3) Pour l’application de l’alinéa (1)b) et du paragraphe
(2), le terme « livre » désigne également les livres de
même nature que les personnes morales prorogées sous
le régime de la présente loi devaient tenir avant leur pro-
rogation.
Place of directors records Lieu de conservation
(4) The records described in subsection (2) shall be kept
at the registered office of the corporation or at such other
place as the directors think fit and shall at all reasonable
times be open to inspection by the directors.
(4) Les livres visés au paragraphe (2) sont conservés au
siège social de la société ou en tout lieu convenant aux
administrateurs qui peuvent les consulter à tout moment
opportun.
Records in Canada Livres comptables
(5) If accounting records of a corporation are kept out-
side Canada, accounting records adequate to enable the
directors to ascertain the financial position of the corpo-
ration with reasonable accuracy on a quarterly basis shall
be kept at the registered office or any other place in
Canada designated by the directors.
(5) Dans le cas où la comptabilité d’une société est tenue
à l’étranger, il est conservé à son siège social ou dans tout
autre lieu au Canada désigné par les administrateurs, des
livres permettant à ceux-ci d’en vérifier la situation finan-
cière tous les trimestres, avec une précision suffisante.
When records or registers kept outside Canada Livres conservés à l’étranger
(5.1) Despite subsections (1) and (5), but subject to the
Income Tax Act, the Excise Tax Act, the Customs Act and
any other Act administered by the Minister of National
Revenue, a corporation may keep all or any of its corpo-
rate records and accounting records referred to in sub-
section (1) or (2) at a place outside Canada, if
(a) the records are available for inspection, by means
of a computer terminal or other technology, during
regular office hours at the registered office or any oth-
er place in Canada designated by the directors; and
(b) the corporation provides the technical assistance
to facilitate an inspection referred to in paragraph (a).
(5.1) Malgré les paragraphes (1) et (5), mais sous ré-
serve de la Loi de l’impôt sur le revenu , de la Loi sur la
taxe d’accise, de la Loi sur les douanes et de toute autre
loi relevant du ministre du Revenu national, la société
peut conserver à l’étranger la totalité ou une partie de ses
livres dont la tenue est exigée par les paragraphes (1) ou
(2) si les conditions suivantes sont réunies :
a) les livres sont accessibles pour consultation, au
moyen d’un terminal d’ordinateur ou d’un autre
moyen technologique, durant les heures normales
d’ouverture au siège social de la société ou en tout
autre lieu au Canada désigné par les administrateurs;
b) la société fournit l’aide technique nécessaire à une
telle consultation.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 20-21 Articles 20-21
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
18 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Offence Infraction
(6) A corporation that, without reasonable cause, fails to
comply with this section is guilty of an offence and liable
on summary conviction to a fine not exceeding five thou-
sand dollars.
R.S., 1985, c. C-44, s. 20; 1994, c. 24, s. 8; 2001, c. 14, s. 10.
(6) Toute société qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au présent article commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cinq mille dollars.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 20; 1994, ch. 24, art. 8; 2001, ch. 14, art. 10.
Access to corporate records Consultation
21 (1) Subject to subsection (1.1), shareholders and
creditors of a corporation, their personal representatives
and the Director may examine the records described in
subsection 20(1) during the usual business hours of the
corporation, and may take extracts from the records, free
of charge, and, if the corporation is a distributing corpo-
ration, any other person may do so on payment of a rea-
sonable fee.
21 (1) Sous réserve du paragraphe (1.1), les action-
naires et les créanciers de la société, leurs représentants
personnels, ainsi que le directeur, peuvent consulter les
livres visés au paragraphe 20(1) pendant les heures nor-
males d’ouverture des bureaux de la société et en faire
gratuitement des extraits; cette faculté peut être accordée
à toute autre personne, sur paiement d’un droit raison-
nable, lorsqu’il s’agit d’une société ayant fait appel au pu-
blic.
Requirement for affidavit — securities register Affidavit
(1.1) Any person described in subsection (1) who wishes
to examine the securities register of a distributing corpo-
ration must first make a request to the corporation or its
agent or mandatary, accompanied by an affidavit referred
to in subsection (7). On receipt of the affidavit, the corpo-
ration or its agent or mandatary shall allow the applicant
access to the securities register during the corporation’s
usual business hours, and, on payment of a reasonable
fee, provide the applicant with an extract from the securi-
ties register.
(1.1) Toute personne visée au paragraphe (1) qui désire
consulter le registre des valeurs mobilières d’une société
ayant fait appel au public est tenue d’en faire la demande
à la société ou à son mandataire et de lui faire parvenir
l’affidavit visé au paragraphe (7). Sur réception de l’affi-
davit, la société ou son mandataire permet la consulta-
tion du registre pendant les heures normales d’ouverture
des bureaux de la société et, sur paiement d’un droit rai-
sonnable, en permet l’obtention d’extraits.
Copies of corporate records Copies
(2) A shareholder of a corporation is entitled on request
and without charge to one copy of the articles and by-
laws and of any unanimous shareholder agreement.
(2) Les actionnaires peuvent, sur demande et sans frais,
obtenir une copie des statuts, des règlements administra-
tifs et des conventions unanimes des actionnaires.
Shareholder lists Liste des actionnaires
(3) Shareholders and creditors of a corporation, their
personal representatives, the Director and, if the corpo-
ration is a distributing corporation, any other person, on
payment of a reasonable fee and on sending to a corpora-
tion or its agent or mandatary the affidavit referred to in
subsection (7), may on application require the corpora-
tion or its agent or mandatary to provide within 10 days
after the receipt of the affidavit a list (in this section re-
ferred to as the “basic list”) made up to a date not more
than 10 days before the date of receipt of the affidavit set-
ting out the names of the shareholders of the corpora-
tion, the number of shares owned by each shareholder
and the address of each shareholder as shown on the
records of the corporation.
(3) Les actionnaires et les créanciers de la société, leurs
représentants personnels, le directeur et, lorsqu’il s’agit
d’une société ayant fait appel au public, toute autre per-
sonne, sur paiement d’un droit raisonnable et sur envoi à
la société ou à son mandataire de l’affidavit visé au para-
graphe (7), peuvent demander à la société ou à son man-
dataire, la remise, dans les dix jours suivant la réception
de l’affidavit, d’une liste, appelée au présent article la
« liste principale », mise à jour au plus dix jours avant la
date de réception, énonçant les nom, nombre d’actions et
adresse de chaque actionnaire, tels qu’ils figurent sur les
livres.
Supplemental lists Listes supplétives
(4) A person requiring a corporation to provide a basic
list may, by stating in the affidavit referred to in
(4) La personne qui déclare, dans l’affidavit visé au para-
graphe (3), avoir besoin, outre la liste principale, de listes
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 20-21 Articles 20-21
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
18 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Offence Infraction
(6) A corporation that, without reasonable cause, fails to
comply with this section is guilty of an offence and liable
on summary conviction to a fine not exceeding five thou-
sand dollars.
R.S., 1985, c. C-44, s. 20; 1994, c. 24, s. 8; 2001, c. 14, s. 10.
(6) Toute société qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au présent article commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cinq mille dollars.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 20; 1994, ch. 24, art. 8; 2001, ch. 14, art. 10.
Access to corporate records Consultation
21 (1) Subject to subsection (1.1), shareholders and
creditors of a corporation, their personal representatives
and the Director may examine the records described in
subsection 20(1) during the usual business hours of the
corporation, and may take extracts from the records, free
of charge, and, if the corporation is a distributing corpo-
ration, any other person may do so on payment of a rea-
sonable fee.
21 (1) Sous réserve du paragraphe (1.1), les action-
naires et les créanciers de la société, leurs représentants
personnels, ainsi que le directeur, peuvent consulter les
livres visés au paragraphe 20(1) pendant les heures nor-
males d’ouverture des bureaux de la société et en faire
gratuitement des extraits; cette faculté peut être accordée
à toute autre personne, sur paiement d’un droit raison-
nable, lorsqu’il s’agit d’une société ayant fait appel au pu-
blic.
Requirement for affidavit — securities register Affidavit
(1.1) Any person described in subsection (1) who wishes
to examine the securities register of a distributing corpo-
ration must first make a request to the corporation or its
agent or mandatary, accompanied by an affidavit referred
to in subsection (7). On receipt of the affidavit, the corpo-
ration or its agent or mandatary shall allow the applicant
access to the securities register during the corporation’s
usual business hours, and, on payment of a reasonable
fee, provide the applicant with an extract from the securi-
ties register.
(1.1) Toute personne visée au paragraphe (1) qui désire
consulter le registre des valeurs mobilières d’une société
ayant fait appel au public est tenue d’en faire la demande
à la société ou à son mandataire et de lui faire parvenir
l’affidavit visé au paragraphe (7). Sur réception de l’affi-
davit, la société ou son mandataire permet la consulta-
tion du registre pendant les heures normales d’ouverture
des bureaux de la société et, sur paiement d’un droit rai-
sonnable, en permet l’obtention d’extraits.
Copies of corporate records Copies
(2) A shareholder of a corporation is entitled on request
and without charge to one copy of the articles and by-
laws and of any unanimous shareholder agreement.
(2) Les actionnaires peuvent, sur demande et sans frais,
obtenir une copie des statuts, des règlements administra-
tifs et des conventions unanimes des actionnaires.
Shareholder lists Liste des actionnaires
(3) Shareholders and creditors of a corporation, their
personal representatives, the Director and, if the corpo-
ration is a distributing corporation, any other person, on
payment of a reasonable fee and on sending to a corpora-
tion or its agent or mandatary the affidavit referred to in
subsection (7), may on application require the corpora-
tion or its agent or mandatary to provide within 10 days
after the receipt of the affidavit a list (in this section re-
ferred to as the “basic list”) made up to a date not more
than 10 days before the date of receipt of the affidavit set-
ting out the names of the shareholders of the corpora-
tion, the number of shares owned by each shareholder
and the address of each shareholder as shown on the
records of the corporation.
(3) Les actionnaires et les créanciers de la société, leurs
représentants personnels, le directeur et, lorsqu’il s’agit
d’une société ayant fait appel au public, toute autre per-
sonne, sur paiement d’un droit raisonnable et sur envoi à
la société ou à son mandataire de l’affidavit visé au para-
graphe (7), peuvent demander à la société ou à son man-
dataire, la remise, dans les dix jours suivant la réception
de l’affidavit, d’une liste, appelée au présent article la
« liste principale », mise à jour au plus dix jours avant la
date de réception, énonçant les nom, nombre d’actions et
adresse de chaque actionnaire, tels qu’ils figurent sur les
livres.
Supplemental lists Listes supplétives
(4) A person requiring a corporation to provide a basic
list may, by stating in the affidavit referred to in
(4) La personne qui déclare, dans l’affidavit visé au para-
graphe (3), avoir besoin, outre la liste principale, de listes
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Section 21 Article 21
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
19 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
subsection (3) that they require supplemental lists, re-
quire the corporation or its agent or mandatary on pay-
ment of a reasonable fee to provide supplemental lists
setting out any changes from the basic list in the names
or addresses of the shareholders and the number of
shares owned by each shareholder for each business day
following the date the basic list is made up to.
supplétives quotidiennes énonçant les modifications ap-
portées à la liste principale peut, sur paiement d’un droit
raisonnable, en demander la remise à la société ou à ses
mandataires.
When supplemental lists to be provided Remise des listes supplétives
(5) The corporation or its agent or mandatary shall pro-
vide a supplemental list required under subsection (4)
(a) on the date the basic list is furnished, where the
information relates to changes that took place prior to
that date; and
(b) on the business day following the day to which the
supplemental list relates, where the information re-
lates to changes that take place on or after the date the
basic list is furnished.
(5) La société ou son mandataire remet les listes supplé-
tives visées au paragraphe (4) :
a) en même temps que la liste principale, si les modi-
fications sont antérieures à la date de la remise;
b) sinon, le jour ouvrable suivant la date indiquée
dans la dernière liste supplétive.
Holders of options Détenteurs d’options
(6) A person requiring a corporation to furnish a basic
list or a supplemental list may also require the corpora-
tion to include in that list the name and address of any
known holder of an option or right to acquire shares of
the corporation.
(6) Il est possible de demander à la société de faire figu-
rer sur la liste principale ou supplétive les noms et
adresses des détenteurs connus de l’option ou du droit
d’acquérir des actions de cette société.
Contents of affidavit Teneur de l’affidavit
(7) The affidavit required under subsection (1.1) or (3)
shall state
(a) the name and address of the applicant;
(b) the name and address for service of the body cor-
porate, if the applicant is a body corporate; and
(c) that the basic list and any supplemental lists ob-
tained pursuant to subsection (4) or the information
contained in the securities register obtained pursuant
to subsection (1.1), as the case may be, will not be
used except as permitted under subsection (9).
(7) L’affidavit exigé aux paragraphes (1.1) ou (3)
énonce :
a) les nom et adresse du requérant;
b) les noms et adresse, à des fins de signification, de
la personne morale éventuellement requérante;
c) l’engagement de n’utiliser que conformément au
paragraphe (9) la liste principale et les listes obtenues
en vertu du paragraphe (4), ou les renseignements
contenus dans le registre des valeurs mobilières et ob-
tenus en vertu du paragraphe (1.1), selon le cas.
Idem Cas où le requérant est une personne morale
(8) If the applicant is a body corporate, the affidavit
shall be made by a director or officer of the body corpo-
rate.
(8) La personne morale requérante fait établir l’affidavit
par un de ses administrateurs ou dirigeants.
Use of information or shareholder list Utilisation des renseignements ou des listes
(9) A list of shareholders or information from a securi-
ties register obtained under this section shall not be used
by any person except in connection with
(a) an effort to influence the voting of shareholders of
the corporation;
(9) Les renseignements du registre des valeurs mobi-
lières et les listes obtenus en vertu du présent article ne
peuvent être utilisés que dans le cadre :
a) soit des tentatives en vue d’influencer le vote des
actionnaires de la société;
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Section 21 Article 21
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
19 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
subsection (3) that they require supplemental lists, re-
quire the corporation or its agent or mandatary on pay-
ment of a reasonable fee to provide supplemental lists
setting out any changes from the basic list in the names
or addresses of the shareholders and the number of
shares owned by each shareholder for each business day
following the date the basic list is made up to.
supplétives quotidiennes énonçant les modifications ap-
portées à la liste principale peut, sur paiement d’un droit
raisonnable, en demander la remise à la société ou à ses
mandataires.
When supplemental lists to be provided Remise des listes supplétives
(5) The corporation or its agent or mandatary shall pro-
vide a supplemental list required under subsection (4)
(a) on the date the basic list is furnished, where the
information relates to changes that took place prior to
that date; and
(b) on the business day following the day to which the
supplemental list relates, where the information re-
lates to changes that take place on or after the date the
basic list is furnished.
(5) La société ou son mandataire remet les listes supplé-
tives visées au paragraphe (4) :
a) en même temps que la liste principale, si les modi-
fications sont antérieures à la date de la remise;
b) sinon, le jour ouvrable suivant la date indiquée
dans la dernière liste supplétive.
Holders of options Détenteurs d’options
(6) A person requiring a corporation to furnish a basic
list or a supplemental list may also require the corpora-
tion to include in that list the name and address of any
known holder of an option or right to acquire shares of
the corporation.
(6) Il est possible de demander à la société de faire figu-
rer sur la liste principale ou supplétive les noms et
adresses des détenteurs connus de l’option ou du droit
d’acquérir des actions de cette société.
Contents of affidavit Teneur de l’affidavit
(7) The affidavit required under subsection (1.1) or (3)
shall state
(a) the name and address of the applicant;
(b) the name and address for service of the body cor-
porate, if the applicant is a body corporate; and
(c) that the basic list and any supplemental lists ob-
tained pursuant to subsection (4) or the information
contained in the securities register obtained pursuant
to subsection (1.1), as the case may be, will not be
used except as permitted under subsection (9).
(7) L’affidavit exigé aux paragraphes (1.1) ou (3)
énonce :
a) les nom et adresse du requérant;
b) les noms et adresse, à des fins de signification, de
la personne morale éventuellement requérante;
c) l’engagement de n’utiliser que conformément au
paragraphe (9) la liste principale et les listes obtenues
en vertu du paragraphe (4), ou les renseignements
contenus dans le registre des valeurs mobilières et ob-
tenus en vertu du paragraphe (1.1), selon le cas.
Idem Cas où le requérant est une personne morale
(8) If the applicant is a body corporate, the affidavit
shall be made by a director or officer of the body corpo-
rate.
(8) La personne morale requérante fait établir l’affidavit
par un de ses administrateurs ou dirigeants.
Use of information or shareholder list Utilisation des renseignements ou des listes
(9) A list of shareholders or information from a securi-
ties register obtained under this section shall not be used
by any person except in connection with
(a) an effort to influence the voting of shareholders of
the corporation;
(9) Les renseignements du registre des valeurs mobi-
lières et les listes obtenus en vertu du présent article ne
peuvent être utilisés que dans le cadre :
a) soit des tentatives en vue d’influencer le vote des
actionnaires de la société;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 21-21.1 Articles 21-21.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
20 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) an offer to acquire securities of the corporation;
or
(c) any other matter relating to the affairs of the cor-
poration.
b) soit de l’offre d’acquérir des valeurs mobilières de
la société;
c) soit de toute autre question concernant les affaires
internes de la société.
Offence Infraction
(10) A person who, without reasonable cause, contra-
venes this section is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding five thousand
dollars or to imprisonment for a term not exceeding six
months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 21; 2001, c. 14, ss. 11, 135(E); 2011, c. 21, s. 16(E).
(10) Toute personne qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au présent article commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cinq mille dollars et un
emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 21; 2001, ch. 14, art. 11 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 16(A).
Register Registre
21.1 (1) The corporation shall prepare and maintain, at
its registered office or at any other place in Canada desig-
nated by the directors, a register of individuals with sig-
nificant control over the corporation that contains
(a) for each individual with significant control,
(i) their name and date of birth,
(ii) their residential address, and
(iii) their address for service, if it has been provid-
ed to the corporation;
(a.1) the citizenship of each individual with signifi-
cant control;
(b) the jurisdiction of residence for tax purposes of
each individual with significant control;
(c) the day on which each individual became or
ceased to be an individual with significant control, as
the case may be;
(d) a description of how each individual is an individ-
ual with significant control over the corporation, in-
cluding, as applicable, a description of their interests
and rights in respect of shares of the corporation;
(e) any other prescribed information; and
(f) a description of each step taken in accordance
with subsection (2).
21.1 (1) La société tient à son siège social ou en tout
autre lieu au Canada que désignent les administrateurs,
un registre des particuliers ayant un contrôle important
où figurent :
a) relativement à chacun d’eux :
(i) les nom et date de naissance,
(ii) l’adresse résidentielle,
(iii) l’adresse aux fins de signification, si celle-ci est
fournie à la société;
a.1) la citoyenneté de chacun d’eux;
b) la juridiction de résidence, à des fins fiscales, de
chacun d’eux;
c) la date à laquelle chacun d’eux est devenu un parti-
culier ayant un contrôle important de la société et, le
cas échéant, celle où il a cessé d’avoir cette qualité;
d) une description de la manière dont chacun d’eux
est un particulier ayant un contrôle important de la
société, notamment, s’il y a lieu, une description de
leurs droits ou intérêts relativement aux actions de la
société;
e) tout autre renseignement réglementaire;
f) une description de chaque mesure prise en applica-
tion du paragraphe (2).
Updating of information Mise à jour des renseignements
(2) The corporation shall, at the following times, take
reasonable steps to ensure that it has identified all indi-
viduals with significant control over the corporation and
that the information in the register is accurate, complete
and up-to-date:
(2) La société prend des mesures raisonnables afin de
s’assurer d’identifier tous les particuliers ayant un
contrôle important de la société et s’assure que les ren-
seignements inscrits au registre sont exacts, exhaustifs et
à jour, et ce aux moments suivants :
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 21-21.1 Articles 21-21.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
20 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) an offer to acquire securities of the corporation;
or
(c) any other matter relating to the affairs of the cor-
poration.
b) soit de l’offre d’acquérir des valeurs mobilières de
la société;
c) soit de toute autre question concernant les affaires
internes de la société.
Offence Infraction
(10) A person who, without reasonable cause, contra-
venes this section is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding five thousand
dollars or to imprisonment for a term not exceeding six
months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 21; 2001, c. 14, ss. 11, 135(E); 2011, c. 21, s. 16(E).
(10) Toute personne qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au présent article commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cinq mille dollars et un
emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 21; 2001, ch. 14, art. 11 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 16(A).
Register Registre
21.1 (1) The corporation shall prepare and maintain, at
its registered office or at any other place in Canada desig-
nated by the directors, a register of individuals with sig-
nificant control over the corporation that contains
(a) for each individual with significant control,
(i) their name and date of birth,
(ii) their residential address, and
(iii) their address for service, if it has been provid-
ed to the corporation;
(a.1) the citizenship of each individual with signifi-
cant control;
(b) the jurisdiction of residence for tax purposes of
each individual with significant control;
(c) the day on which each individual became or
ceased to be an individual with significant control, as
the case may be;
(d) a description of how each individual is an individ-
ual with significant control over the corporation, in-
cluding, as applicable, a description of their interests
and rights in respect of shares of the corporation;
(e) any other prescribed information; and
(f) a description of each step taken in accordance
with subsection (2).
21.1 (1) La société tient à son siège social ou en tout
autre lieu au Canada que désignent les administrateurs,
un registre des particuliers ayant un contrôle important
où figurent :
a) relativement à chacun d’eux :
(i) les nom et date de naissance,
(ii) l’adresse résidentielle,
(iii) l’adresse aux fins de signification, si celle-ci est
fournie à la société;
a.1) la citoyenneté de chacun d’eux;
b) la juridiction de résidence, à des fins fiscales, de
chacun d’eux;
c) la date à laquelle chacun d’eux est devenu un parti-
culier ayant un contrôle important de la société et, le
cas échéant, celle où il a cessé d’avoir cette qualité;
d) une description de la manière dont chacun d’eux
est un particulier ayant un contrôle important de la
société, notamment, s’il y a lieu, une description de
leurs droits ou intérêts relativement aux actions de la
société;
e) tout autre renseignement réglementaire;
f) une description de chaque mesure prise en applica-
tion du paragraphe (2).
Updating of information Mise à jour des renseignements
(2) The corporation shall, at the following times, take
reasonable steps to ensure that it has identified all indi-
viduals with significant control over the corporation and
that the information in the register is accurate, complete
and up-to-date:
(2) La société prend des mesures raisonnables afin de
s’assurer d’identifier tous les particuliers ayant un
contrôle important de la société et s’assure que les ren-
seignements inscrits au registre sont exacts, exhaustifs et
à jour, et ce aux moments suivants :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Section 21.1 Article 21.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
21 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) at least once during each financial year of the cor-
poration;
(b) on the request of the Director; and
(c) at the times provided for in the regulations.
a) au moins une fois au cours de chacun de ses exer-
cices;
b) au moment où le directeur le demande;
c) au moment prévu par règlement.
Recording of information Inscription des renseignements
(3) If the corporation becomes aware of any information
referred to in paragraphs (1)(a) to (e) as a result of steps
taken in accordance with subsection (2) or through any
other means, the corporation shall record that informa-
tion in the register within 15 days of becoming aware of
it.
(3) La société inscrit au registre, dans les quinze jours
après en avoir pris connaissance, les renseignements
mentionnés aux alinéas (1)a) à e) dont elle a pris
connaissance à la suite des mesures prises en application
du paragraphe (2) ou autrement.
Information from shareholders Renseignements communiqués par les actionnaires
(4) If the corporation requests information referred to in
any of paragraphs (1)(a) to (e) from one of its sharehold-
ers, the shareholder shall, to the best of their knowledge,
reply accurately and completely as soon as feasible.
(4) Sur demande de la société, les actionnaires lui com-
muniquent, au meilleur de leur connaissance, dès que
possible et de façon précise et complète, tout renseigne-
ment mentionné aux alinéas (1)a) à e).
Disposal of personal information Retrait des renseignements personnels
(5) Within one year after the sixth anniversary of the
day on which an individual ceases to be an individual
with significant control over the corporation, the corpo-
ration shall — subject to any other Act of Parliament and
to any Act of the legislature of a province that provides
for a longer retention period — dispose of any of that in-
dividual’s personal information, as defined in subsection
2(1) of the Personal Information Protection and Elec-
tronic Documents Act, that is recorded in the register.
(5) Sous réserve de toute autre loi fédérale ou de toute
loi provinciale prévoyant une période de rétention plus
longue et au plus tard un an après le sixième anniversaire
de la date où un particulier ayant un contrôle important a
cessé d’avoir cette qualité, la société procède au retrait
des renseignements personnels , au sens du paragraphe
2(1) de la Loi sur les renseignements personnels et les
documents électroniques, de ce particulier inscrits au re-
gistre.
Offence Infraction
(6) A corporation that, without reasonable cause, con-
travenes this section is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding $100,000.
(6) Toute société qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au présent article commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cent mille dollars.
Non-application Non-application
(7) This section does not apply to a corporation
(a) that is a reporting issuer or an émetteur assujetti
under an Act of the legislature of a province relating to
the regulation of securities;
(b) any of the securities of which are listed and post-
ed for trading on a designated stock exchange , as de-
fined in subsection 248(1) of the Income Tax Act; or
(c) that is a member of a prescribed class.
2018, c. 27, s. 183; 2022, c. 10, s. 430; 2023, c. 29, s. 1; 2024, c. 17, s. 232.
(7) Le présent article ne s’applique pas, selon le cas :
a) à la société qui est un émetteur assujetti ou un re-
porting issuer au titre d’une loi provinciale relative à
la réglementation des valeurs mobilières;
b) à la société dont des valeurs mobilières sont cotées
et négociables à une bourse de valeurs désignée , au
sens du paragraphe 248(1) de la Loi de l’impôt sur le
revenu;
c) à la société qui appartient à une catégorie régle-
mentaire.
2018, ch. 27, art. 183; 2022, ch. 10, art. 430; 2023, ch. 29, art. 1; 2024, ch. 17, art. 232.
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Section 21.1 Article 21.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
21 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) at least once during each financial year of the cor-
poration;
(b) on the request of the Director; and
(c) at the times provided for in the regulations.
a) au moins une fois au cours de chacun de ses exer-
cices;
b) au moment où le directeur le demande;
c) au moment prévu par règlement.
Recording of information Inscription des renseignements
(3) If the corporation becomes aware of any information
referred to in paragraphs (1)(a) to (e) as a result of steps
taken in accordance with subsection (2) or through any
other means, the corporation shall record that informa-
tion in the register within 15 days of becoming aware of
it.
(3) La société inscrit au registre, dans les quinze jours
après en avoir pris connaissance, les renseignements
mentionnés aux alinéas (1)a) à e) dont elle a pris
connaissance à la suite des mesures prises en application
du paragraphe (2) ou autrement.
Information from shareholders Renseignements communiqués par les actionnaires
(4) If the corporation requests information referred to in
any of paragraphs (1)(a) to (e) from one of its sharehold-
ers, the shareholder shall, to the best of their knowledge,
reply accurately and completely as soon as feasible.
(4) Sur demande de la société, les actionnaires lui com-
muniquent, au meilleur de leur connaissance, dès que
possible et de façon précise et complète, tout renseigne-
ment mentionné aux alinéas (1)a) à e).
Disposal of personal information Retrait des renseignements personnels
(5) Within one year after the sixth anniversary of the
day on which an individual ceases to be an individual
with significant control over the corporation, the corpo-
ration shall — subject to any other Act of Parliament and
to any Act of the legislature of a province that provides
for a longer retention period — dispose of any of that in-
dividual’s personal information, as defined in subsection
2(1) of the Personal Information Protection and Elec-
tronic Documents Act, that is recorded in the register.
(5) Sous réserve de toute autre loi fédérale ou de toute
loi provinciale prévoyant une période de rétention plus
longue et au plus tard un an après le sixième anniversaire
de la date où un particulier ayant un contrôle important a
cessé d’avoir cette qualité, la société procède au retrait
des renseignements personnels , au sens du paragraphe
2(1) de la Loi sur les renseignements personnels et les
documents électroniques, de ce particulier inscrits au re-
gistre.
Offence Infraction
(6) A corporation that, without reasonable cause, con-
travenes this section is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding $100,000.
(6) Toute société qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au présent article commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cent mille dollars.
Non-application Non-application
(7) This section does not apply to a corporation
(a) that is a reporting issuer or an émetteur assujetti
under an Act of the legislature of a province relating to
the regulation of securities;
(b) any of the securities of which are listed and post-
ed for trading on a designated stock exchange , as de-
fined in subsection 248(1) of the Income Tax Act; or
(c) that is a member of a prescribed class.
2018, c. 27, s. 183; 2022, c. 10, s. 430; 2023, c. 29, s. 1; 2024, c. 17, s. 232.
(7) Le présent article ne s’applique pas, selon le cas :
a) à la société qui est un émetteur assujetti ou un re-
porting issuer au titre d’une loi provinciale relative à
la réglementation des valeurs mobilières;
b) à la société dont des valeurs mobilières sont cotées
et négociables à une bourse de valeurs désignée , au
sens du paragraphe 248(1) de la Loi de l’impôt sur le
revenu;
c) à la société qui appartient à une catégorie régle-
mentaire.
2018, ch. 27, art. 183; 2022, ch. 10, art. 430; 2023, ch. 29, art. 1; 2024, ch. 17, art. 232.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 21.2-21.3 Articles 21.2-21.3
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
22 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Inability to identify individuals Incapacité d’identifier
21.2 A corporation to which section 21.1 applies shall
take prescribed steps if it is unable to identify any indi-
viduals with significant control over the corporation.
2018, c. 27, s. 183.
21.2 La société assujettie à l’article 21.1 prend les me-
sures prescrites si elle est incapable d’identifier un parti-
culier ayant un contrôle important.
2018, ch. 27, art. 183.
Sending of information to Director Remise de renseignements au directeur
21.21 (1) A corporation to which section 21.1 applies
shall send to the Director
(a) on an annual basis, the information determined
by the Director from among that in its register of indi-
viduals with significant control over the corporation,
in the form and within the period that the Director fix-
es; and
(b) the information determined by the Director from
among that recorded under subsection 21.1(3), within
15 days after the day on which it is recorded and in the
form that the Director fixes.
21.21 (1) La société assujettie à l’article 21.1 envoie au
directeur ce qui suit :
a) les renseignements déterminés par le directeur
parmi ceux qui figurent dans le registre des particu-
liers ayant un contrôle important de la société, et ce
annuellement, en la forme et dans le délai établis par
le directeur;
b) les renseignements déterminés par le directeur
parmi ceux qui sont inscrits au registre en application
du paragraphe 21.1(3), et ce dans les quinze jours sui-
vant la date de leur inscription, en la forme établie par
le directeur.
Sending of information — certificates issued Remise de renseignements — certificats délivrés
(2) On or after the date shown on a certificate referred
to in section 8 or subsection 185(4) or 187(4), a corpora-
tion to which section 21.1 applies shall send to the Direc-
tor the information determined by the Director from
among that referred to in paragraphs 21.1(1)(a) to (f), in
the form and within the period that the Director fixes.
(2) À compter de la date indiquée sur le certificat visé à
l’article 8 ou aux paragraphes 185(4) ou 187(4), la socié-
té assujettie à l’article 21.1 est tenue d’envoyer au direc-
teur les renseignements déterminés par celui-ci parmi
ceux qui sont visés aux alinéas 21.1(1)a) à f), et ce en la
forme et dans le délai établis par le directeur.
Period for keeping and producing information Période de conservation et de production —
renseignements
(3) The Director is not required to keep or produce any
information received under subsection (1) or (2) after the
end of the six-year period following the day on which it is
received.
(3) Le directeur n’est pas tenu de conserver ou de pro-
duire les renseignements qu’il reçoit au titre des para-
graphes (1) ou (2) au delà du sixième anniversaire de la
date de leur réception.
Offence Infraction
(4) A corporation that, without reasonable cause, con-
travenes subsection (1) or (2) is guilty of an offence and
liable on summary conviction to a fine not exceed-
ing $100,000.
2022, c. 10, s. 431; 2023, c. 29, s. 2.
(4) Toute société qui, sans motif raisonnable, contre-
vient aux paragraphes (1) ou (2) commet une infraction
et encourt, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cent mille dollars.
2022, ch. 10, art. 431; 2023, ch. 29, art. 2.
Disclosure to Director Communication au directeur
21.3 (1) A corporation to which section 21.1 applies
shall disclose to the Director, on request, any information
in its register of individuals with significant control.
21.3 (1) La société assujettie à l’article 21.1 commu-
nique au directeur, à sa demande, tout renseignement fi-
gurant dans son registre des particuliers ayant un
contrôle important.
(2) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3] (2) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
(3) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3] (3) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
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22 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Inability to identify individuals Incapacité d’identifier
21.2 A corporation to which section 21.1 applies shall
take prescribed steps if it is unable to identify any indi-
viduals with significant control over the corporation.
2018, c. 27, s. 183.
21.2 La société assujettie à l’article 21.1 prend les me-
sures prescrites si elle est incapable d’identifier un parti-
culier ayant un contrôle important.
2018, ch. 27, art. 183.
Sending of information to Director Remise de renseignements au directeur
21.21 (1) A corporation to which section 21.1 applies
shall send to the Director
(a) on an annual basis, the information determined
by the Director from among that in its register of indi-
viduals with significant control over the corporation,
in the form and within the period that the Director fix-
es; and
(b) the information determined by the Director from
among that recorded under subsection 21.1(3), within
15 days after the day on which it is recorded and in the
form that the Director fixes.
21.21 (1) La société assujettie à l’article 21.1 envoie au
directeur ce qui suit :
a) les renseignements déterminés par le directeur
parmi ceux qui figurent dans le registre des particu-
liers ayant un contrôle important de la société, et ce
annuellement, en la forme et dans le délai établis par
le directeur;
b) les renseignements déterminés par le directeur
parmi ceux qui sont inscrits au registre en application
du paragraphe 21.1(3), et ce dans les quinze jours sui-
vant la date de leur inscription, en la forme établie par
le directeur.
Sending of information — certificates issued Remise de renseignements — certificats délivrés
(2) On or after the date shown on a certificate referred
to in section 8 or subsection 185(4) or 187(4), a corpora-
tion to which section 21.1 applies shall send to the Direc-
tor the information determined by the Director from
among that referred to in paragraphs 21.1(1)(a) to (f), in
the form and within the period that the Director fixes.
(2) À compter de la date indiquée sur le certificat visé à
l’article 8 ou aux paragraphes 185(4) ou 187(4), la socié-
té assujettie à l’article 21.1 est tenue d’envoyer au direc-
teur les renseignements déterminés par celui-ci parmi
ceux qui sont visés aux alinéas 21.1(1)a) à f), et ce en la
forme et dans le délai établis par le directeur.
Period for keeping and producing information Période de conservation et de production —
renseignements
(3) The Director is not required to keep or produce any
information received under subsection (1) or (2) after the
end of the six-year period following the day on which it is
received.
(3) Le directeur n’est pas tenu de conserver ou de pro-
duire les renseignements qu’il reçoit au titre des para-
graphes (1) ou (2) au delà du sixième anniversaire de la
date de leur réception.
Offence Infraction
(4) A corporation that, without reasonable cause, con-
travenes subsection (1) or (2) is guilty of an offence and
liable on summary conviction to a fine not exceed-
ing $100,000.
2022, c. 10, s. 431; 2023, c. 29, s. 2.
(4) Toute société qui, sans motif raisonnable, contre-
vient aux paragraphes (1) ou (2) commet une infraction
et encourt, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cent mille dollars.
2022, ch. 10, art. 431; 2023, ch. 29, art. 2.
Disclosure to Director Communication au directeur
21.3 (1) A corporation to which section 21.1 applies
shall disclose to the Director, on request, any information
in its register of individuals with significant control.
21.3 (1) La société assujettie à l’article 21.1 commu-
nique au directeur, à sa demande, tout renseignement fi-
gurant dans son registre des particuliers ayant un
contrôle important.
(2) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3] (2) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
(3) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3] (3) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
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Sections 21.3-21.303 Articles 21.3-21.303
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
23 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(4) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3] (4) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
(5) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3] (5) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
(6) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3]
2018, c. 27, s. 183; 2019, c. 29, s. 98(F); 2023, c. 29, s. 3.
(6) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
2018, ch. 27, art. 183; 2019, ch. 29, art. 98(F); 2023, ch. 29, art. 3.
Provision of information by Director Fourniture de renseignements par le directeur
21.301 The Director may provide all or part of the infor-
mation received under section 21.21 to an investigative
body referred to in subsection 21.31(2), the Financial
Transactions and Reports Analysis Centre of Canada or
any prescribed entity.
2022, c. 10, s. 432.
21.301 Le directeur peut fournir tout ou partie des ren-
seignements reçus au titre de l’article 21.21 à un orga-
nisme d’enquête visé au paragraphe 21.31(2), au Centre
d’analyse des opérations et déclarations financières du
Canada ou à une entité réglementaire.
2022, ch. 10, art. 432.
Provision of information by Director Fourniture de renseignements par le directeur
21.302 The Director may provide all or part of the infor-
mation received under section 21.21 to a provincial cor-
porate registry or a provincial government department or
agency that is responsible for corporate law in that
province.
2023, c. 29, s. 4.
21.302 Le directeur peut fournir tout ou partie des ren-
seignements reçus au titre de l’article 21.21 au registre
corporatif d’une province ou au ministère d’un gouverne-
ment provincial ou à l’organisme d’un tel gouvernement
desquels relève le droit des sociétés dans une province.
2023, ch. 29, art. 4.
Information available to public Renseignements accessibles au public
21.303 (1) The Director shall make available to the
public the following information sent to the Director un-
der section 21.21 for each individual with significant con-
trol:
(a) their name;
(b) their address for service, if it has been provided to
the corporation;
(c) their residential address, if their address for ser-
vice has not been provided to the corporation;
(d) the information referred to in paragraphs
21.1(1)(c) and (d); and
(e) any other prescribed information.
21.303 (1) Relativement à chaque particulier ayant un
contrôle important d’une société, le directeur rend acces-
sible au public les renseignements ci-après qui lui ont été
envoyés en application de l’article 21.21 :
a) le nom de celui-ci;
b) si une adresse aux fins de signification a été four-
nie à la société, cette adresse;
c) si aucune adresse aux fins de signification n’a été
fournie à la société, l’adresse résidentielle de celui-ci;
d) les renseignements visés aux alinéas 21.1(1)c) et
d);
e) tout autre renseignement réglementaire.
Exception Exception
(2) Subsection (1) does not apply in respect of an indi-
vidual who is less than 18 years of age or an individual to
whom prescribed circumstances apply.
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas relativement à
tout particulier qui est âgé de moins de 18 ans ou à qui
les circonstances réglementaires s’appliquent.
Exemption on application Exemption sur demande
(3) If an individual with significant control or the corpo-
ration over which they have significant control applies to
the Director to have any information referred to in sub-
section (1) in relation to the individual not made avail-
able to the public, the Director may choose to not make it
available to the public, subject to any terms that the Di-
rector thinks fit,
(3) Si un particulier ayant un contrôle important d’une
société ou la société à l’égard de laquelle il a ce contrôle
demande au directeur que tout renseignement visé au pa-
ragraphe (1) à l’égard du particulier ne soit pas rendu ac-
cessible au public, le directeur peut ne pas le rendre ainsi
accessible, aux conditions qu’il estime indiquées, dans
l’un ou l’autre des cas suivants :
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Sections 21.3-21.303 Articles 21.3-21.303
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
23 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(4) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3] (4) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
(5) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3] (5) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
(6) [Repealed, 2023, c. 29, s. 3]
2018, c. 27, s. 183; 2019, c. 29, s. 98(F); 2023, c. 29, s. 3.
(6) [Abrogé, 2023, ch. 29, art. 3]
2018, ch. 27, art. 183; 2019, ch. 29, art. 98(F); 2023, ch. 29, art. 3.
Provision of information by Director Fourniture de renseignements par le directeur
21.301 The Director may provide all or part of the infor-
mation received under section 21.21 to an investigative
body referred to in subsection 21.31(2), the Financial
Transactions and Reports Analysis Centre of Canada or
any prescribed entity.
2022, c. 10, s. 432.
21.301 Le directeur peut fournir tout ou partie des ren-
seignements reçus au titre de l’article 21.21 à un orga-
nisme d’enquête visé au paragraphe 21.31(2), au Centre
d’analyse des opérations et déclarations financières du
Canada ou à une entité réglementaire.
2022, ch. 10, art. 432.
Provision of information by Director Fourniture de renseignements par le directeur
21.302 The Director may provide all or part of the infor-
mation received under section 21.21 to a provincial cor-
porate registry or a provincial government department or
agency that is responsible for corporate law in that
province.
2023, c. 29, s. 4.
21.302 Le directeur peut fournir tout ou partie des ren-
seignements reçus au titre de l’article 21.21 au registre
corporatif d’une province ou au ministère d’un gouverne-
ment provincial ou à l’organisme d’un tel gouvernement
desquels relève le droit des sociétés dans une province.
2023, ch. 29, art. 4.
Information available to public Renseignements accessibles au public
21.303 (1) The Director shall make available to the
public the following information sent to the Director un-
der section 21.21 for each individual with significant con-
trol:
(a) their name;
(b) their address for service, if it has been provided to
the corporation;
(c) their residential address, if their address for ser-
vice has not been provided to the corporation;
(d) the information referred to in paragraphs
21.1(1)(c) and (d); and
(e) any other prescribed information.
21.303 (1) Relativement à chaque particulier ayant un
contrôle important d’une société, le directeur rend acces-
sible au public les renseignements ci-après qui lui ont été
envoyés en application de l’article 21.21 :
a) le nom de celui-ci;
b) si une adresse aux fins de signification a été four-
nie à la société, cette adresse;
c) si aucune adresse aux fins de signification n’a été
fournie à la société, l’adresse résidentielle de celui-ci;
d) les renseignements visés aux alinéas 21.1(1)c) et
d);
e) tout autre renseignement réglementaire.
Exception Exception
(2) Subsection (1) does not apply in respect of an indi-
vidual who is less than 18 years of age or an individual to
whom prescribed circumstances apply.
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas relativement à
tout particulier qui est âgé de moins de 18 ans ou à qui
les circonstances réglementaires s’appliquent.
Exemption on application Exemption sur demande
(3) If an individual with significant control or the corpo-
ration over which they have significant control applies to
the Director to have any information referred to in sub-
section (1) in relation to the individual not made avail-
able to the public, the Director may choose to not make it
available to the public, subject to any terms that the Di-
rector thinks fit,
(3) Si un particulier ayant un contrôle important d’une
société ou la société à l’égard de laquelle il a ce contrôle
demande au directeur que tout renseignement visé au pa-
ragraphe (1) à l’égard du particulier ne soit pas rendu ac-
cessible au public, le directeur peut ne pas le rendre ainsi
accessible, aux conditions qu’il estime indiquées, dans
l’un ou l’autre des cas suivants :
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PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 21.303-21.31 Articles 21.303-21.31
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Last amended on March 26, 2026
24 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) if the Director reasonably believes that making it
available presents or would present a serious threat to
the safety of the individual; or
(b) if the Director is satisfied that
(i) the individual is incapable,
(ii) the information is to be kept confidential under
subsection 27(8) of the Conflict of Interest Act or a
similar provision of an Act of the legislature of a
province, or
(iii) prescribed circumstances apply to the individ-
ual.
2023, c. 29, s. 4.
a) il a de bonnes raisons de croire que le rendre ainsi
accessible présente ou présenterait une menace sé-
rieuse à la sécurité du particulier;
b) il est convaincu, selon le cas :
(i) que le particulier est incapable,
(ii) que le renseignement doit demeurer confiden-
tiel aux termes du paragraphe 27(8) de la Loi sur
les conflits d’intérêts ou de toute disposition de
même nature d’une loi provinciale,
(iii) que les circonstances réglementaires s’ap-
pliquent au particulier.
2023, ch. 29, art. 4.
Disclosure to investigative bodies Communication aux organismes d’enquête
21.31 (1) On request by an investigative body referred
to in subsection (2), a corporation to which section 21.1
applies shall, as soon as feasible after the request is
served on the corporation or deemed to be received by it,
and in the manner specified by the investigative body,
(a) provide the investigative body with a copy of the
corporation’s register of individuals with significant
control; or
(b) disclose to the investigative body any information
specified by the investigative body that is in the corpo-
ration’s register of individuals with significant control.
21.31 (1) À la demande d’un organisme d’enquête visé
au paragraphe (2), une société assujettie à l’article 21.1
est tenue, selon les modalités précisées par l’organisme
d’enquête et dès que possible suivant la date à laquelle
elle a reçu signification de la demande ou est réputée
l’avoir reçue :
a) soit de fournir à l’organisme d’enquête une copie
de son registre des particuliers ayant un contrôle im-
portant;
b) soit de communiquer à l’organisme d’enquête tout
renseignement précisé par cet organisme qui figure
dans son registre des particuliers ayant un contrôle
important.
Investigative bodies Organismes d’enquête
(2) The investigative bodies for the purpose of this sec-
tion are
(a) any police force;
(b) the Canada Revenue Agency and any provincial
body that has responsibilities similar to those of the
Canada Revenue Agency; and
(c) any prescribed body that has investigative powers
in relation to offences referred to in the schedule.
(2) Pour l’application du présent article, sont des orga-
nismes d’enquête :
a) les forces policières;
b) l’Agence du revenu du Canada et tout organisme
provincial ayant des responsabilités semblables à
l’Agence;
c) les organismes réglementaires investis de pouvoirs
d’enquête relativement aux infractions mentionnées à
l’annexe.
Requirement Condition
(3) An investigative body may make a request only if it
has reasonable grounds to suspect that the copy of the
register or the specified information would be relevant to
investigating an offence referred to in the schedule and it
also has reasonable grounds to suspect that
(3) Un organisme d’enquête ne peut faire de demande
que s’il a des motifs raisonnables de soupçonner, d’une
part, que la copie du registre ou les renseignements pré-
cisés par l’organisme seraient utiles aux fins d’enquête
d’une infraction mentionnée à l’annexe et, d’autre part :
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Sections 21.303-21.31 Articles 21.303-21.31
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Last amended on March 26, 2026
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(a) if the Director reasonably believes that making it
available presents or would present a serious threat to
the safety of the individual; or
(b) if the Director is satisfied that
(i) the individual is incapable,
(ii) the information is to be kept confidential under
subsection 27(8) of the Conflict of Interest Act or a
similar provision of an Act of the legislature of a
province, or
(iii) prescribed circumstances apply to the individ-
ual.
2023, c. 29, s. 4.
a) il a de bonnes raisons de croire que le rendre ainsi
accessible présente ou présenterait une menace sé-
rieuse à la sécurité du particulier;
b) il est convaincu, selon le cas :
(i) que le particulier est incapable,
(ii) que le renseignement doit demeurer confiden-
tiel aux termes du paragraphe 27(8) de la Loi sur
les conflits d’intérêts ou de toute disposition de
même nature d’une loi provinciale,
(iii) que les circonstances réglementaires s’ap-
pliquent au particulier.
2023, ch. 29, art. 4.
Disclosure to investigative bodies Communication aux organismes d’enquête
21.31 (1) On request by an investigative body referred
to in subsection (2), a corporation to which section 21.1
applies shall, as soon as feasible after the request is
served on the corporation or deemed to be received by it,
and in the manner specified by the investigative body,
(a) provide the investigative body with a copy of the
corporation’s register of individuals with significant
control; or
(b) disclose to the investigative body any information
specified by the investigative body that is in the corpo-
ration’s register of individuals with significant control.
21.31 (1) À la demande d’un organisme d’enquête visé
au paragraphe (2), une société assujettie à l’article 21.1
est tenue, selon les modalités précisées par l’organisme
d’enquête et dès que possible suivant la date à laquelle
elle a reçu signification de la demande ou est réputée
l’avoir reçue :
a) soit de fournir à l’organisme d’enquête une copie
de son registre des particuliers ayant un contrôle im-
portant;
b) soit de communiquer à l’organisme d’enquête tout
renseignement précisé par cet organisme qui figure
dans son registre des particuliers ayant un contrôle
important.
Investigative bodies Organismes d’enquête
(2) The investigative bodies for the purpose of this sec-
tion are
(a) any police force;
(b) the Canada Revenue Agency and any provincial
body that has responsibilities similar to those of the
Canada Revenue Agency; and
(c) any prescribed body that has investigative powers
in relation to offences referred to in the schedule.
(2) Pour l’application du présent article, sont des orga-
nismes d’enquête :
a) les forces policières;
b) l’Agence du revenu du Canada et tout organisme
provincial ayant des responsabilités semblables à
l’Agence;
c) les organismes réglementaires investis de pouvoirs
d’enquête relativement aux infractions mentionnées à
l’annexe.
Requirement Condition
(3) An investigative body may make a request only if it
has reasonable grounds to suspect that the copy of the
register or the specified information would be relevant to
investigating an offence referred to in the schedule and it
also has reasonable grounds to suspect that
(3) Un organisme d’enquête ne peut faire de demande
que s’il a des motifs raisonnables de soupçonner, d’une
part, que la copie du registre ou les renseignements pré-
cisés par l’organisme seraient utiles aux fins d’enquête
d’une infraction mentionnée à l’annexe et, d’autre part :
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PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 21.31-21.32 Articles 21.31-21.32
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
25 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the corporation that is the subject of the request
committed the offence or was used to
(i) commit the offence,
(ii) facilitate the commission of the offence, or
(iii) protect from detection or punishment a per-
son who has committed the offence;
(b) an individual with significant control over the cor-
poration that is the subject of the request is also an in-
dividual with significant control over a corporation
that committed the offence or was used to do anything
referred to in any of subparagraphs (a)(i) to (iii); or
(c) an individual with significant control over the cor-
poration that is the subject of the request is also an in-
dividual who, directly or indirectly, influences the af-
fairs of an entity, other than a corporation, that
committed the offence or was used to do anything re-
ferred to in any of subparagraphs (a)(i) to (iii).
a) soit que la société visée par la demande a perpétré
l’infraction, ou a été utilisée afin :
(i) de perpétrer l’infraction,
(ii) de faciliter la perpétration de l’infraction,
(iii) d’empêcher la découverte d’une personne qui
a perpétré l’infraction ou l’imposition d’une peine à
cette personne;
b) soit qu’un particulier ayant un contrôle important
sur la société visée par la demande est également un
particulier ayant un contrôle important sur une socié-
té qui a perpétré l’infraction ou qui a été utilisée pour
accomplir l’une ou l’autre des actions visées aux sous-
alinéas a)(i) à (iii);
c) soit qu’un particulier ayant un contrôle important
sur la société visée par la demande est également un
particulier exerçant une influence directe ou indirecte
sur les affaires d’une entité, autre qu’une société, qui a
perpétré l’infraction ou qui a été utilisée pour accom-
plir l’une ou l’autre des actions visées aux sous-alinéas
a)(i) à (iii).
Service or sending of request Signification ou envoi de la demande
(4) The request must be served on the corporation by
leaving the request at the corporation’s registered office
as shown in the last notice filed under section 19 or sent
to the corporation by registered mail to that registered
office and, if so sent, is deemed to be received at the time
it would be delivered in the ordinary course of mail, un-
less there are reasonable grounds for believing that the
corporation did not receive the request at that time or at
all.
(4) La demande est signifiée à la société par remise de la
demande au siège social indiqué dans le dernier avis dé-
posé en vertu de l’article 19, ou est envoyée à la société
par courrier recommandé à ce siège social; dans ce der-
nier cas, la société est réputée l’avoir reçue à la date nor-
male de livraison par la poste, sauf s’il existe des motifs
raisonnables à l’effet contraire.
Offence Infraction
(5) A corporation that, without reasonable cause, con-
travenes subsection (1) is guilty of an offence and liable
on summary conviction to a fine of not more
than $100,000.
(5) Toute société qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au paragraphe (1) commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cent mille dollars.
Amendment to schedule Modification de l’annexe
(6) The Governor in Council may, by order, amend the
schedule by adding or deleting a reference to an offence.
2019, c. 29, s. 99; 2024, c. 17, s. 233.
(6) Le gouverneur en conseil peut, par décret, modifier
l’annexe pour y ajouter ou en retrancher un renvoi à une
infraction.
2019, ch. 29, art. 99; 2024, ch. 17, art. 233.
Record Registre
21.32 (1) Every investigative body that makes a request
under subsection 21.31(1) shall keep a record setting out
the following:
21.32 (1) Tout organisme d’enquête qui fait une de-
mande au titre du paragraphe 21.31(1) tient un registre
où figurent :
a) le nom de la société visée par la demande;
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Last amended on March 26, 2026
25 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the corporation that is the subject of the request
committed the offence or was used to
(i) commit the offence,
(ii) facilitate the commission of the offence, or
(iii) protect from detection or punishment a per-
son who has committed the offence;
(b) an individual with significant control over the cor-
poration that is the subject of the request is also an in-
dividual with significant control over a corporation
that committed the offence or was used to do anything
referred to in any of subparagraphs (a)(i) to (iii); or
(c) an individual with significant control over the cor-
poration that is the subject of the request is also an in-
dividual who, directly or indirectly, influences the af-
fairs of an entity, other than a corporation, that
committed the offence or was used to do anything re-
ferred to in any of subparagraphs (a)(i) to (iii).
a) soit que la société visée par la demande a perpétré
l’infraction, ou a été utilisée afin :
(i) de perpétrer l’infraction,
(ii) de faciliter la perpétration de l’infraction,
(iii) d’empêcher la découverte d’une personne qui
a perpétré l’infraction ou l’imposition d’une peine à
cette personne;
b) soit qu’un particulier ayant un contrôle important
sur la société visée par la demande est également un
particulier ayant un contrôle important sur une socié-
té qui a perpétré l’infraction ou qui a été utilisée pour
accomplir l’une ou l’autre des actions visées aux sous-
alinéas a)(i) à (iii);
c) soit qu’un particulier ayant un contrôle important
sur la société visée par la demande est également un
particulier exerçant une influence directe ou indirecte
sur les affaires d’une entité, autre qu’une société, qui a
perpétré l’infraction ou qui a été utilisée pour accom-
plir l’une ou l’autre des actions visées aux sous-alinéas
a)(i) à (iii).
Service or sending of request Signification ou envoi de la demande
(4) The request must be served on the corporation by
leaving the request at the corporation’s registered office
as shown in the last notice filed under section 19 or sent
to the corporation by registered mail to that registered
office and, if so sent, is deemed to be received at the time
it would be delivered in the ordinary course of mail, un-
less there are reasonable grounds for believing that the
corporation did not receive the request at that time or at
all.
(4) La demande est signifiée à la société par remise de la
demande au siège social indiqué dans le dernier avis dé-
posé en vertu de l’article 19, ou est envoyée à la société
par courrier recommandé à ce siège social; dans ce der-
nier cas, la société est réputée l’avoir reçue à la date nor-
male de livraison par la poste, sauf s’il existe des motifs
raisonnables à l’effet contraire.
Offence Infraction
(5) A corporation that, without reasonable cause, con-
travenes subsection (1) is guilty of an offence and liable
on summary conviction to a fine of not more
than $100,000.
(5) Toute société qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au paragraphe (1) commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cent mille dollars.
Amendment to schedule Modification de l’annexe
(6) The Governor in Council may, by order, amend the
schedule by adding or deleting a reference to an offence.
2019, c. 29, s. 99; 2024, c. 17, s. 233.
(6) Le gouverneur en conseil peut, par décret, modifier
l’annexe pour y ajouter ou en retrancher un renvoi à une
infraction.
2019, ch. 29, art. 99; 2024, ch. 17, art. 233.
Record Registre
21.32 (1) Every investigative body that makes a request
under subsection 21.31(1) shall keep a record setting out
the following:
21.32 (1) Tout organisme d’enquête qui fait une de-
mande au titre du paragraphe 21.31(1) tient un registre
où figurent :
a) le nom de la société visée par la demande;
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Sections 21.32-21.4 Articles 21.32-21.4
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
26 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the name of the corporation that was the subject
of the request;
(b) the reasonable grounds on which the request was
based;
(c) information respecting what was requested;
(d) the date the request was served or deemed to have
been received;
(e) information respecting the service or the sending
of the request;
(f) all information received from the corporation in
response to the request; and
(g) any prescribed information.
b) les motifs raisonnables sur lesquels se fonde la de-
mande;
c) tout renseignement concernant l’objet de la de-
mande;
d) la date à laquelle la demande a été signifiée ou est
réputée avoir été reçue;
e) tout renseignement concernant la signification ou
l’envoi de la demande;
f) tout renseignement fourni par la société en ré-
ponse à la demande;
g) tout renseignement réglementaire.
Report Rapport
(2) Every investigative body that makes a request under
subsection 21.31(1) shall, within 90 days after the end
the calendar year in which the request was made, provide
the Director with a report setting out the total number of
requests made by it in that year and, in the case of the
Royal Canadian Mounted Police and the Canada Revenue
Agency, the number of requests made in each province.
(2) Tout organisme d’enquête qui fait une demande au
titre du paragraphe 21.31(1) fournit au directeur, dans
les quatre-vingt-dix jours suivant la fin de l’année civile
au cours de laquelle la demande a été faite, un rapport in-
diquant le nombre de demandes qu’il a faites au cours de
cette année et, dans le cas de la Gendarmerie royale du
Canada et de l’Agence du revenu du Canada, le nombre
de demandes faites dans chaque province.
Non-application Non-application
(3) Section 251 does not apply in respect of a contraven-
tion of subsection (1) or (2).
2019, c. 29, s. 99.
(3) L’article 251 ne s’applique pas dans le cas d’une
contravention aux paragraphes (1) ou (2).
2019, ch. 29, art. 99.
Offence Infraction
21.4 (1) Every director or officer of a corporation who
knowingly authorizes, permits or acquiesces in the con-
travention of subsection 21.1(1), 21.21(1) or (2), 21.3(1)
or 21.31(1) by that corporation commits an offence,
whether or not the corporation has been prosecuted or
convicted.
21.4 (1) Commet une infraction l’administrateur ou le
dirigeant d’une société qui, sciemment, autorise ou per-
met que la société contrevienne aux paragraphes 21.1(1),
21.21(1) ou (2), 21.3(1) ou 21.31(1) ou consent à ce
qu’elle y contrevienne, que la société soit ou non poursui-
vie ou déclarée coupable.
Offence — recording of false or misleading
information
Infraction : inscription de renseignements faux ou
trompeurs
(2) Every director or officer of a corporation who know-
ingly records or knowingly authorizes, permits or acqui-
esces in the recording of false or misleading information
in the register of the corporation referred to in subsection
21.1(1) commits an offence.
(2) Commet une infraction l’administrateur ou le diri-
geant d’une société qui, sciemment, inscrit ou autorise ou
permet que soient inscrits au registre de la société, men-
tionné au paragraphe 21.1(1), des renseignements faux
ou trompeurs ou consent à ce que de tels renseignements
soient inscrits au registre.
Offence — provision of false or misleading
information
Infraction : fourniture de renseignements faux ou
trompeurs
(3) Every director or officer of a corporation who know-
ingly provides or knowingly authorizes, permits or
(3) Commet une infraction l’administrateur ou le diri-
geant d’une société qui, sciemment, fournit ou autorise
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Sections 21.32-21.4 Articles 21.32-21.4
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
26 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the name of the corporation that was the subject
of the request;
(b) the reasonable grounds on which the request was
based;
(c) information respecting what was requested;
(d) the date the request was served or deemed to have
been received;
(e) information respecting the service or the sending
of the request;
(f) all information received from the corporation in
response to the request; and
(g) any prescribed information.
b) les motifs raisonnables sur lesquels se fonde la de-
mande;
c) tout renseignement concernant l’objet de la de-
mande;
d) la date à laquelle la demande a été signifiée ou est
réputée avoir été reçue;
e) tout renseignement concernant la signification ou
l’envoi de la demande;
f) tout renseignement fourni par la société en ré-
ponse à la demande;
g) tout renseignement réglementaire.
Report Rapport
(2) Every investigative body that makes a request under
subsection 21.31(1) shall, within 90 days after the end
the calendar year in which the request was made, provide
the Director with a report setting out the total number of
requests made by it in that year and, in the case of the
Royal Canadian Mounted Police and the Canada Revenue
Agency, the number of requests made in each province.
(2) Tout organisme d’enquête qui fait une demande au
titre du paragraphe 21.31(1) fournit au directeur, dans
les quatre-vingt-dix jours suivant la fin de l’année civile
au cours de laquelle la demande a été faite, un rapport in-
diquant le nombre de demandes qu’il a faites au cours de
cette année et, dans le cas de la Gendarmerie royale du
Canada et de l’Agence du revenu du Canada, le nombre
de demandes faites dans chaque province.
Non-application Non-application
(3) Section 251 does not apply in respect of a contraven-
tion of subsection (1) or (2).
2019, c. 29, s. 99.
(3) L’article 251 ne s’applique pas dans le cas d’une
contravention aux paragraphes (1) ou (2).
2019, ch. 29, art. 99.
Offence Infraction
21.4 (1) Every director or officer of a corporation who
knowingly authorizes, permits or acquiesces in the con-
travention of subsection 21.1(1), 21.21(1) or (2), 21.3(1)
or 21.31(1) by that corporation commits an offence,
whether or not the corporation has been prosecuted or
convicted.
21.4 (1) Commet une infraction l’administrateur ou le
dirigeant d’une société qui, sciemment, autorise ou per-
met que la société contrevienne aux paragraphes 21.1(1),
21.21(1) ou (2), 21.3(1) ou 21.31(1) ou consent à ce
qu’elle y contrevienne, que la société soit ou non poursui-
vie ou déclarée coupable.
Offence — recording of false or misleading
information
Infraction : inscription de renseignements faux ou
trompeurs
(2) Every director or officer of a corporation who know-
ingly records or knowingly authorizes, permits or acqui-
esces in the recording of false or misleading information
in the register of the corporation referred to in subsection
21.1(1) commits an offence.
(2) Commet une infraction l’administrateur ou le diri-
geant d’une société qui, sciemment, inscrit ou autorise ou
permet que soient inscrits au registre de la société, men-
tionné au paragraphe 21.1(1), des renseignements faux
ou trompeurs ou consent à ce que de tels renseignements
soient inscrits au registre.
Offence — provision of false or misleading
information
Infraction : fourniture de renseignements faux ou
trompeurs
(3) Every director or officer of a corporation who know-
ingly provides or knowingly authorizes, permits or
(3) Commet une infraction l’administrateur ou le diri-
geant d’une société qui, sciemment, fournit ou autorise
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PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 21.4-22 Articles 21.4-22
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
27 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
acquiesces in the provision to any person or entity of
false or misleading information in relation to the register
of the corporation referred to in subsection 21.1(1) com-
mits an offence.
ou permet que soient fournis à toute personne ou entité,
relativement au registre de la société, mentionné au para-
graphe 21.1(1), des renseignements faux ou trompeurs
ou consent à ce que de tels renseignements soient four-
nis.
Offence — subsection 21.1(4) Infraction : paragraphe 21.1(4)
(4) Every shareholder who knowingly contravenes sub-
section 21.1(4) commits an offence.
(4) Commet une infraction tout actionnaire qui contre-
vient sciemment au paragraphe 21.1(4).
Offence Infraction
(5) A person who commits an offence under any of sub-
sections (1) to (4) is liable
(a) on summary conviction to a fine not exceed-
ing $200,000 or to imprisonment for a term not ex-
ceeding two years, or to both; or
(b) on conviction on indictment, to a fine not exceed-
ing $1,000,000 or to imprisonment for a term not ex-
ceeding five years, or to both.
2018, c. 27, s. 183; 2019, c. 29, s. 100; 2023, c. 29, s. 5; 2024, c. 17, s. 234.
(5) Toute personne qui commet l’une ou l’autre des in-
fractions prévues aux paragraphes (1) à (4) encourt, sur
déclaration de culpabilité :
a) par procédure sommaire, une amende maximale
de deux cent mille dollars et un emprisonnement
maximal de deux ans, ou l’une de ces peines;
b) par mise en accusation, une amende maximale
d’un million de dollars et un emprisonnement maxi-
mal de cinq ans, ou l’une de ces peines.
2018, ch. 27, art. 183; 2019, ch. 29, art. 100; 2023, ch. 29, art. 5; 2024, ch. 17, art. 234.
Form of records Forme des registres
22 (1) All registers and other records required by this
Act to be prepared and maintained may be in a bound or
loose-leaf form or in a photographic film form, or may be
entered or recorded by any system of mechanical or elec-
tronic data processing or any other information storage
device that is capable of reproducing any required infor-
mation in intelligible written form within a reasonable
time.
22 (1) Tous les livres, notamment les registres dont la
présente loi requiert la tenue, peuvent être reliés ou
conservés, soit sous forme de feuillets mobiles ou de
films, soit à l’aide de tout procédé mécanique ou électro-
nique de traitement des données ou de mise en mémoire
de l’information susceptible de donner, dans un délai rai-
sonnable, les renseignements demandés sous une forme
écrite compréhensible.
Precautions Précautions
(2) A corporation or its agents or mandataries shall take
reasonable precautions to
(a) prevent loss or destruction of,
(b) prevent falsification of entries in, and
(c) facilitate detection and correction of inaccuracies
in
the registers and other records required by this Act to be
prepared and maintained.
(2) La société et ses mandataires prennent, à l’égard des
registres et autres livres exigés par la présente loi, les me-
sures raisonnables pour :
a) en empêcher la perte ou la destruction;
b) empêcher la falsification des écritures;
c) faciliter la découverte et la rectification des er-
reurs.
Offence Infraction
(3) A person who, without reasonable cause, contra-
venes this section is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding five thousand
dollars or to imprisonment for a term not exceeding six
months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 22; 2011, c. 21, s. 17(E).
(3) Toute personne qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au présent article commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cinq mille dollars et un
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 21.4-22 Articles 21.4-22
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
27 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
acquiesces in the provision to any person or entity of
false or misleading information in relation to the register
of the corporation referred to in subsection 21.1(1) com-
mits an offence.
ou permet que soient fournis à toute personne ou entité,
relativement au registre de la société, mentionné au para-
graphe 21.1(1), des renseignements faux ou trompeurs
ou consent à ce que de tels renseignements soient four-
nis.
Offence — subsection 21.1(4) Infraction : paragraphe 21.1(4)
(4) Every shareholder who knowingly contravenes sub-
section 21.1(4) commits an offence.
(4) Commet une infraction tout actionnaire qui contre-
vient sciemment au paragraphe 21.1(4).
Offence Infraction
(5) A person who commits an offence under any of sub-
sections (1) to (4) is liable
(a) on summary conviction to a fine not exceed-
ing $200,000 or to imprisonment for a term not ex-
ceeding two years, or to both; or
(b) on conviction on indictment, to a fine not exceed-
ing $1,000,000 or to imprisonment for a term not ex-
ceeding five years, or to both.
2018, c. 27, s. 183; 2019, c. 29, s. 100; 2023, c. 29, s. 5; 2024, c. 17, s. 234.
(5) Toute personne qui commet l’une ou l’autre des in-
fractions prévues aux paragraphes (1) à (4) encourt, sur
déclaration de culpabilité :
a) par procédure sommaire, une amende maximale
de deux cent mille dollars et un emprisonnement
maximal de deux ans, ou l’une de ces peines;
b) par mise en accusation, une amende maximale
d’un million de dollars et un emprisonnement maxi-
mal de cinq ans, ou l’une de ces peines.
2018, ch. 27, art. 183; 2019, ch. 29, art. 100; 2023, ch. 29, art. 5; 2024, ch. 17, art. 234.
Form of records Forme des registres
22 (1) All registers and other records required by this
Act to be prepared and maintained may be in a bound or
loose-leaf form or in a photographic film form, or may be
entered or recorded by any system of mechanical or elec-
tronic data processing or any other information storage
device that is capable of reproducing any required infor-
mation in intelligible written form within a reasonable
time.
22 (1) Tous les livres, notamment les registres dont la
présente loi requiert la tenue, peuvent être reliés ou
conservés, soit sous forme de feuillets mobiles ou de
films, soit à l’aide de tout procédé mécanique ou électro-
nique de traitement des données ou de mise en mémoire
de l’information susceptible de donner, dans un délai rai-
sonnable, les renseignements demandés sous une forme
écrite compréhensible.
Precautions Précautions
(2) A corporation or its agents or mandataries shall take
reasonable precautions to
(a) prevent loss or destruction of,
(b) prevent falsification of entries in, and
(c) facilitate detection and correction of inaccuracies
in
the registers and other records required by this Act to be
prepared and maintained.
(2) La société et ses mandataires prennent, à l’égard des
registres et autres livres exigés par la présente loi, les me-
sures raisonnables pour :
a) en empêcher la perte ou la destruction;
b) empêcher la falsification des écritures;
c) faciliter la découverte et la rectification des er-
reurs.
Offence Infraction
(3) A person who, without reasonable cause, contra-
venes this section is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding five thousand
dollars or to imprisonment for a term not exceeding six
months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 22; 2011, c. 21, s. 17(E).
(3) Toute personne qui, sans motif raisonnable, contre-
vient au présent article commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cinq mille dollars et un
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 22-24 Articles 22-24
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
28 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 22; 2011, ch. 21, art. 17(A).
Corporate seal Sceau
23 (1) A corporation may, but need not, adopt a corpo-
rate seal, and may change a corporate seal that is adopt-
ed.
23 (1) La société peut adopter un sceau, mais n’y est
pas tenue, et elle peut le modifier par la suite.
Validity of unsealed documents Absence de sceau
(2) A document executed or, in Quebec, signed on behalf
of a corporation is not invalid merely because a corporate
seal is not affixed to it.
R.S., 1985, c. C-44, s. 23; 2001, c. 14, s. 12; 2011, c. 21, s. 18(E).
(2) L’absence de sceau de la société sur tout document
signé en son nom ne le rend pas nul.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 23; 2001, ch. 14, art. 12; 2011, ch. 21, art. 18(A).
PART V PARTIE V
Corporate Finance Financement
Shares Actions
24 (1) Shares of a corporation shall be in registered
form and shall be without nominal or par value.
24 (1) Les actions d’une société sont nominatives sans
valeur au pair ni nominale.
Transitional Dispositions transitoires
(2) When a body corporate is continued under this Act,
a share with nominal or par value issued by the body cor-
porate before it was so continued is, for the purpose of
subsection (1), deemed to be a share without nominal or
par value.
(2) Les actions émises par les personnes morales avant
leur prorogation sous le régime de la présente loi sont ré-
putées, pour l’application du paragraphe (1), être sans
valeur au pair ni nominale.
Rights attached to shares Actions et leurs droits
(3) Where a corporation has only one class of shares, the
rights of the holders thereof are equal in all respects and
include the rights
(a) to vote at any meeting of shareholders of the cor-
poration;
(b) to receive any dividend declared by the corpora-
tion; and
(c) to receive the remaining property of the corpora-
tion on dissolution.
(3) Tous les détenteurs d’actions d’une société, dont le
capital social est formé d’une seule catégorie d’actions,
détiennent des droits égaux incluant ceux :
a) de voter à toute assemblée;
b) de recevoir tout dividende déclaré par la société;
c) de se partager le reliquat des biens lors de la disso-
lution de la société.
Rights to classes of shares Catégories d’actions et leurs droits
(4) The articles may provide for more than one class of
shares and, if they so provide,
(a) the rights, privileges, restrictions and conditions
attaching to the shares of each class shall be set out
therein; and
(4) Les statuts peuvent prévoir plusieurs catégories d’ac-
tions, auquel cas :
a) les droits, privilèges, conditions et restrictions qui
se rattachent aux actions de chaque catégorie doivent
y être énoncés;
PART IV Registered Office and Records PARTIE IV Siège social et livres
Sections 22-24 Articles 22-24
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
28 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 22; 2011, ch. 21, art. 17(A).
Corporate seal Sceau
23 (1) A corporation may, but need not, adopt a corpo-
rate seal, and may change a corporate seal that is adopt-
ed.
23 (1) La société peut adopter un sceau, mais n’y est
pas tenue, et elle peut le modifier par la suite.
Validity of unsealed documents Absence de sceau
(2) A document executed or, in Quebec, signed on behalf
of a corporation is not invalid merely because a corporate
seal is not affixed to it.
R.S., 1985, c. C-44, s. 23; 2001, c. 14, s. 12; 2011, c. 21, s. 18(E).
(2) L’absence de sceau de la société sur tout document
signé en son nom ne le rend pas nul.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 23; 2001, ch. 14, art. 12; 2011, ch. 21, art. 18(A).
PART V PARTIE V
Corporate Finance Financement
Shares Actions
24 (1) Shares of a corporation shall be in registered
form and shall be without nominal or par value.
24 (1) Les actions d’une société sont nominatives sans
valeur au pair ni nominale.
Transitional Dispositions transitoires
(2) When a body corporate is continued under this Act,
a share with nominal or par value issued by the body cor-
porate before it was so continued is, for the purpose of
subsection (1), deemed to be a share without nominal or
par value.
(2) Les actions émises par les personnes morales avant
leur prorogation sous le régime de la présente loi sont ré-
putées, pour l’application du paragraphe (1), être sans
valeur au pair ni nominale.
Rights attached to shares Actions et leurs droits
(3) Where a corporation has only one class of shares, the
rights of the holders thereof are equal in all respects and
include the rights
(a) to vote at any meeting of shareholders of the cor-
poration;
(b) to receive any dividend declared by the corpora-
tion; and
(c) to receive the remaining property of the corpora-
tion on dissolution.
(3) Tous les détenteurs d’actions d’une société, dont le
capital social est formé d’une seule catégorie d’actions,
détiennent des droits égaux incluant ceux :
a) de voter à toute assemblée;
b) de recevoir tout dividende déclaré par la société;
c) de se partager le reliquat des biens lors de la disso-
lution de la société.
Rights to classes of shares Catégories d’actions et leurs droits
(4) The articles may provide for more than one class of
shares and, if they so provide,
(a) the rights, privileges, restrictions and conditions
attaching to the shares of each class shall be set out
therein; and
(4) Les statuts peuvent prévoir plusieurs catégories d’ac-
tions, auquel cas :
a) les droits, privilèges, conditions et restrictions qui
se rattachent aux actions de chaque catégorie doivent
y être énoncés;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 24-26 Articles 24-26
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
29 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the rights set out in subsection (3) shall be at-
tached to at least one class of shares but all such rights
are not required to be attached to one class.
R.S., 1985, c. C-44, s. 24; R.S., 1985, c. 1 (4th Supp.), s. 45(F).
b) chacun des droits énoncés au paragraphe (3) doit
se rattacher à au moins une catégorie d’actions, mais
tous ces droits n’ont pas à être rattachés à une seule
catégorie.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 24; L.R. (1985), ch. 1 (4e suppl.), art. 45(F).
Issue of shares Émission d’actions
25 (1) Subject to the articles, the by-laws and any
unanimous shareholder agreement and to section 28,
shares may be issued at such times and to such persons
and for such consideration as the directors may deter-
mine.
25 (1) Sous réserve des statuts, des règlements admi-
nistratifs et de toute convention unanime des action-
naires et de l’article 28, les administrateurs peuvent dé-
terminer la date des émissions d’actions, les personnes
qui peuvent souscrire et l’apport qu’elles doivent fournir.
Shares non-assessable Limite de responsabilité
(2) Shares issued by a corporation are non-assessable
and the holders are not liable to the corporation or to its
creditors in respect thereof.
(2) L’émission d’une action est libératoire quant à l’ap-
port exigible de son détenteur.
Consideration Contrepartie
(3) A share shall not be issued until the consideration
for the share is fully paid in money or in property or past
services that are not less in value than the fair equivalent
of the money that the corporation would have received if
the share had been issued for money.
(3) Les actions ne peuvent être émises avant d’avoir été
entièrement libérées soit en numéraire, soit en biens ou
en services rendus dont la juste valeur ne peut être infé-
rieure à la somme d’argent que la société recevrait si la li-
bération devait se faire en numéraire.
Consideration other than money Idem
(4) In determining whether property or past services are
the fair equivalent of a money consideration, the direc-
tors may take into account reasonable charges and ex-
penses of organization and reorganization and payments
for property and past services reasonably expected to
benefit the corporation.
(4) Pour établir la juste équivalence entre un apport en
biens ou en services rendus et un apport en numéraire,
les administrateurs peuvent tenir compte des frais nor-
maux de constitution et de réorganisation, ainsi que des
bénéfices qu’entend normalement en tirer la société.
Definition of property Définition de biens
(5) For the purposes of this section, property does not
include a promissory note, or a promise to pay, that is
made by a person to whom a share is issued, or a person
who does not deal at arm’s length, within the meaning of
that expression in the Income Tax Act , with a person to
whom a share is issued.
R.S., 1985, c. C-44, s. 25; 2001, c. 14, s. 13.
(5) Pour l’application du présent article, biens ne vise
pas le billet à ordre ni la promesse de paiement d’une
personne à qui des actions sont émises ou d’une per-
sonne qui a un lien de dépendance, au sens de la Loi de
l’impôt sur le revenu, avec une telle personne.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 25; 2001, ch. 14, art. 13.
Stated capital account Compte capital déclaré
26 (1) A corporation shall maintain a separate stated
capital account for each class and series of shares it is-
sues.
26 (1) La société tient un compte capital déclaré dis-
tinct pour chaque catégorie et chaque série d’actions.
Entries in stated capital account Versements au compte capital déclaré
(2) A corporation shall add to the appropriate stated
capital account the full amount of any consideration it re-
ceives for any shares it issues.
(2) La société verse au compte capital déclaré pertinent
le montant total de l’apport reçu en contrepartie des ac-
tions qu’elle émet.
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 24-26 Articles 24-26
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
29 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the rights set out in subsection (3) shall be at-
tached to at least one class of shares but all such rights
are not required to be attached to one class.
R.S., 1985, c. C-44, s. 24; R.S., 1985, c. 1 (4th Supp.), s. 45(F).
b) chacun des droits énoncés au paragraphe (3) doit
se rattacher à au moins une catégorie d’actions, mais
tous ces droits n’ont pas à être rattachés à une seule
catégorie.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 24; L.R. (1985), ch. 1 (4e suppl.), art. 45(F).
Issue of shares Émission d’actions
25 (1) Subject to the articles, the by-laws and any
unanimous shareholder agreement and to section 28,
shares may be issued at such times and to such persons
and for such consideration as the directors may deter-
mine.
25 (1) Sous réserve des statuts, des règlements admi-
nistratifs et de toute convention unanime des action-
naires et de l’article 28, les administrateurs peuvent dé-
terminer la date des émissions d’actions, les personnes
qui peuvent souscrire et l’apport qu’elles doivent fournir.
Shares non-assessable Limite de responsabilité
(2) Shares issued by a corporation are non-assessable
and the holders are not liable to the corporation or to its
creditors in respect thereof.
(2) L’émission d’une action est libératoire quant à l’ap-
port exigible de son détenteur.
Consideration Contrepartie
(3) A share shall not be issued until the consideration
for the share is fully paid in money or in property or past
services that are not less in value than the fair equivalent
of the money that the corporation would have received if
the share had been issued for money.
(3) Les actions ne peuvent être émises avant d’avoir été
entièrement libérées soit en numéraire, soit en biens ou
en services rendus dont la juste valeur ne peut être infé-
rieure à la somme d’argent que la société recevrait si la li-
bération devait se faire en numéraire.
Consideration other than money Idem
(4) In determining whether property or past services are
the fair equivalent of a money consideration, the direc-
tors may take into account reasonable charges and ex-
penses of organization and reorganization and payments
for property and past services reasonably expected to
benefit the corporation.
(4) Pour établir la juste équivalence entre un apport en
biens ou en services rendus et un apport en numéraire,
les administrateurs peuvent tenir compte des frais nor-
maux de constitution et de réorganisation, ainsi que des
bénéfices qu’entend normalement en tirer la société.
Definition of property Définition de biens
(5) For the purposes of this section, property does not
include a promissory note, or a promise to pay, that is
made by a person to whom a share is issued, or a person
who does not deal at arm’s length, within the meaning of
that expression in the Income Tax Act , with a person to
whom a share is issued.
R.S., 1985, c. C-44, s. 25; 2001, c. 14, s. 13.
(5) Pour l’application du présent article, biens ne vise
pas le billet à ordre ni la promesse de paiement d’une
personne à qui des actions sont émises ou d’une per-
sonne qui a un lien de dépendance, au sens de la Loi de
l’impôt sur le revenu, avec une telle personne.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 25; 2001, ch. 14, art. 13.
Stated capital account Compte capital déclaré
26 (1) A corporation shall maintain a separate stated
capital account for each class and series of shares it is-
sues.
26 (1) La société tient un compte capital déclaré dis-
tinct pour chaque catégorie et chaque série d’actions.
Entries in stated capital account Versements au compte capital déclaré
(2) A corporation shall add to the appropriate stated
capital account the full amount of any consideration it re-
ceives for any shares it issues.
(2) La société verse au compte capital déclaré pertinent
le montant total de l’apport reçu en contrepartie des ac-
tions qu’elle émet.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Section 26 Article 26
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
30 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception for non-arm’s length transactions Exception visant les opérations en cas d’existence
d’un lien de dépendance
(3) Despite subsection (2), a corporation may, subject to
subsection (4), add to the stated capital accounts main-
tained for the shares of classes or series the whole or any
part of the amount of the consideration that it receives in
an exchange if the corporation issues shares
(a) in exchange for
(i) property of a person who immediately before
the exchange did not deal with the corporation at
arm’s length within the meaning of that expression
in the Income Tax Act,
(ii) shares of, or another interest or right in, a body
corporate that immediately before the exchange, or
that because of the exchange, did not deal with the
corporation at arm’s length within the meaning of
that expression in the Income Tax Act, or
(iii) property of a person who, immediately before
the exchange, dealt with the corporation at arm’s
length within the meaning of that expression in the
Income Tax Act , if the person, the corporation and
all the holders of shares in the class or series of
shares so issued consent to the exchange; or
(b) pursuant to an agreement referred to in subsec-
tion 182(1) or an arrangement referred to in para-
graph 192(1)(b) or (c) or to shareholders of an amal-
gamating body corporate who receive the shares in
addition to or instead of securities of the amalgamated
body corporate.
(3) Malgré le paragraphe (2), peut, sous réserve du para-
graphe (4), verser aux comptes capital déclaré afférents à
la catégorie ou à la série d’actions émises, tout ou partie
de la contrepartie qu’elle a reçue dans l’échange, la socié-
té qui émet des actions :
a) soit en échange, selon le cas :
(i) de biens d’une personne avec laquelle elle avait,
au moment de l’échange, un lien de dépendance au
sens de la Loi de l’impôt sur le revenu,
(ii) d’actions d’une personne morale ou de droits
ou d’intérêts dans celle-ci, lorsque la société avait
avec elle, soit au moment de l’échange, soit en rai-
son de celui-ci, un tel lien,
(iii) de biens d’une personne avec laquelle elle
n’avait pas, au moment de l’échange, un tel lien, si
la personne, la société et tous les détenteurs des ac-
tions de la catégorie ou de la série d’actions ainsi
émises consentent à l’échange;
b) soit en conformité avec une convention visée au
paragraphe 182(1) ou avec un arrangement visé aux
alinéas 192(1)b) ou c), ou à des actionnaires d’une
personne morale fusionnante qui reçoivent ces actions
en plus ou en remplacement de valeurs mobilières de
la personne morale issue de la fusion.
Limit on addition to a stated capital account Limite des versements à un compte capital déclaré
(4) On the issue of a share a corporation shall not add to
a stated capital account in respect of the share it issues
an amount greater than the amount of the consideration
it received for the share.
(4) À l’émission d’une action, la société ne peut verser à
un compte capital déclaré un montant supérieur à la
contrepartie reçue pour cette action.
Constraint on addition to a stated capital account Restrictions visant les versements à un compte
capital déclaré
(5) Where a corporation proposes to add any amount to
a stated capital account it maintains in respect of a class
or series of shares, if
(a) the amount to be added was not received by the
corporation as consideration for the issue of shares,
and
(b) the corporation has issued any outstanding shares
of more than one class or series,
the addition to the stated capital account must be ap-
proved by special resolution unless all the issued and
(5) Le montant que la société se propose de verser à un
compte capital déclaré afférent à une catégorie ou à une
série d’actions doit, sauf si la totalité des actions émises
et en circulation appartient au plus à deux catégories
d’actions convertibles visées au paragraphe 39(5), être
approuvé par résolution spéciale lorsque les conditions
suivantes sont réunies :
a) le montant ne représente pas la contrepartie d’une
émission d’actions;
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Section 26 Article 26
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
30 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception for non-arm’s length transactions Exception visant les opérations en cas d’existence
d’un lien de dépendance
(3) Despite subsection (2), a corporation may, subject to
subsection (4), add to the stated capital accounts main-
tained for the shares of classes or series the whole or any
part of the amount of the consideration that it receives in
an exchange if the corporation issues shares
(a) in exchange for
(i) property of a person who immediately before
the exchange did not deal with the corporation at
arm’s length within the meaning of that expression
in the Income Tax Act,
(ii) shares of, or another interest or right in, a body
corporate that immediately before the exchange, or
that because of the exchange, did not deal with the
corporation at arm’s length within the meaning of
that expression in the Income Tax Act, or
(iii) property of a person who, immediately before
the exchange, dealt with the corporation at arm’s
length within the meaning of that expression in the
Income Tax Act , if the person, the corporation and
all the holders of shares in the class or series of
shares so issued consent to the exchange; or
(b) pursuant to an agreement referred to in subsec-
tion 182(1) or an arrangement referred to in para-
graph 192(1)(b) or (c) or to shareholders of an amal-
gamating body corporate who receive the shares in
addition to or instead of securities of the amalgamated
body corporate.
(3) Malgré le paragraphe (2), peut, sous réserve du para-
graphe (4), verser aux comptes capital déclaré afférents à
la catégorie ou à la série d’actions émises, tout ou partie
de la contrepartie qu’elle a reçue dans l’échange, la socié-
té qui émet des actions :
a) soit en échange, selon le cas :
(i) de biens d’une personne avec laquelle elle avait,
au moment de l’échange, un lien de dépendance au
sens de la Loi de l’impôt sur le revenu,
(ii) d’actions d’une personne morale ou de droits
ou d’intérêts dans celle-ci, lorsque la société avait
avec elle, soit au moment de l’échange, soit en rai-
son de celui-ci, un tel lien,
(iii) de biens d’une personne avec laquelle elle
n’avait pas, au moment de l’échange, un tel lien, si
la personne, la société et tous les détenteurs des ac-
tions de la catégorie ou de la série d’actions ainsi
émises consentent à l’échange;
b) soit en conformité avec une convention visée au
paragraphe 182(1) ou avec un arrangement visé aux
alinéas 192(1)b) ou c), ou à des actionnaires d’une
personne morale fusionnante qui reçoivent ces actions
en plus ou en remplacement de valeurs mobilières de
la personne morale issue de la fusion.
Limit on addition to a stated capital account Limite des versements à un compte capital déclaré
(4) On the issue of a share a corporation shall not add to
a stated capital account in respect of the share it issues
an amount greater than the amount of the consideration
it received for the share.
(4) À l’émission d’une action, la société ne peut verser à
un compte capital déclaré un montant supérieur à la
contrepartie reçue pour cette action.
Constraint on addition to a stated capital account Restrictions visant les versements à un compte
capital déclaré
(5) Where a corporation proposes to add any amount to
a stated capital account it maintains in respect of a class
or series of shares, if
(a) the amount to be added was not received by the
corporation as consideration for the issue of shares,
and
(b) the corporation has issued any outstanding shares
of more than one class or series,
the addition to the stated capital account must be ap-
proved by special resolution unless all the issued and
(5) Le montant que la société se propose de verser à un
compte capital déclaré afférent à une catégorie ou à une
série d’actions doit, sauf si la totalité des actions émises
et en circulation appartient au plus à deux catégories
d’actions convertibles visées au paragraphe 39(5), être
approuvé par résolution spéciale lorsque les conditions
suivantes sont réunies :
a) le montant ne représente pas la contrepartie d’une
émission d’actions;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Section 26 Article 26
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
31 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
outstanding shares are shares of not more than two class-
es of convertible shares referred to in subsection 39(5).
b) la société a plusieurs catégories ou séries d’actions
en circulation.
Other additions to stated capital Autres versements à un compte capital déclaré
(6) When a body corporate is continued under this Act,
it may add to a stated capital account any consideration
received by it for a share it issued and a corporation at
any time may, subject to subsection (5), add to a stated
capital account any amount it credited to a retained earn-
ings or other surplus account.
(6) La personne morale prorogée en vertu de la présente
loi peut verser à un compte capital déclaré toute contre-
partie qu’elle reçoit pour les actions qu’elle a émises.
Sous réserve du paragraphe (5), une société peut, à n’im-
porte quel moment, virer à un compte capital déclaré les
sommes qu’elle avait versées au crédit d’un compte de
bénéfices non répartis ou d’un autre compte de surplus.
Transitional Disposition transitoire
(7) When a body corporate is continued under this Act,
subsection (2) does not apply to the consideration re-
ceived by it before it was so continued unless the share in
respect of which the consideration is received is issued
after the corporation is so continued.
(7) Le paragraphe (2) ne s’applique pas à la contrepartie
reçue avant sa prorogation par la personne morale proro-
gée en vertu de la présente loi, sauf si l’émission de l’ac-
tion pour laquelle la contrepartie est reçue intervient
après la prorogation.
Idem Idem
(8) When a body corporate is continued under this Act,
any amount unpaid in respect of a share issued by the
body corporate before it was so continued and paid after
it was so continued shall be added to the stated capital
account maintained for the shares of that class or series.
(8) Les sommes payées à une personne morale, après sa
prorogation sous le régime de la présente loi, pour des
actions qu’elle a émises avant sa prorogation sont portées
au crédit du compte capital déclaré pertinent.
Transitional Disposition transitoire
(9) For the purposes of subsection 34(2), sections 38
and 42, and paragraph 185(2)(a), when a body corporate
is continued under this Act its stated capital is deemed to
include the amount that would have been included in
stated capital if the body corporate had been incorporat-
ed under this Act.
(9) Pour l’application du paragraphe 34(2), des articles
38 et 42 et de l’alinéa 185(2)a), le capital déclaré de la
personne morale prorogée sous le régime de la présente
loi est réputé comprendre les sommes qui y auraient figu-
ré si elle avait été constituée en vertu de celle-ci.
Restriction Condition
(10) A corporation shall not reduce its stated capital or
any stated capital account except in the manner provided
in this Act.
(10) Toute réduction par une société de son capital dé-
claré ou d’un compte de capital déclaré doit se faire de la
manière prévue à la présente loi.
Exception for an open-end mutual fund Exception pour sociétés d’investissement à capital
variable
(11) Subsections (1) to (10) and any other provisions of
this Act relating to stated capital do not apply to an open-
end mutual fund.
(11) Les paragraphes (1) à (10) ainsi que toute autre
disposition de la présente loi relative au capital déclaré
ne s’appliquent pas aux sociétés d’investissement à capi-
tal variable.
Definition of open-end mutual fund Définition de société d’investissement à capital
variable
(12) For the purposes of this section, open-end mutual
fund means a distributing corporation that carries on on-
ly the business of investing the consideration it receives
for the shares it issues, and all or substantially all of
(12) Pour l’application du présent article, société d’in-
vestissement à capital variable s’entend d’une société
ayant fait appel au public, qui a pour unique objet de pla-
cer les apports des actionnaires et qui, jusqu’à concur-
rence de la totalité ou de la quasi-totalité des actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Section 26 Article 26
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
31 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
outstanding shares are shares of not more than two class-
es of convertible shares referred to in subsection 39(5).
b) la société a plusieurs catégories ou séries d’actions
en circulation.
Other additions to stated capital Autres versements à un compte capital déclaré
(6) When a body corporate is continued under this Act,
it may add to a stated capital account any consideration
received by it for a share it issued and a corporation at
any time may, subject to subsection (5), add to a stated
capital account any amount it credited to a retained earn-
ings or other surplus account.
(6) La personne morale prorogée en vertu de la présente
loi peut verser à un compte capital déclaré toute contre-
partie qu’elle reçoit pour les actions qu’elle a émises.
Sous réserve du paragraphe (5), une société peut, à n’im-
porte quel moment, virer à un compte capital déclaré les
sommes qu’elle avait versées au crédit d’un compte de
bénéfices non répartis ou d’un autre compte de surplus.
Transitional Disposition transitoire
(7) When a body corporate is continued under this Act,
subsection (2) does not apply to the consideration re-
ceived by it before it was so continued unless the share in
respect of which the consideration is received is issued
after the corporation is so continued.
(7) Le paragraphe (2) ne s’applique pas à la contrepartie
reçue avant sa prorogation par la personne morale proro-
gée en vertu de la présente loi, sauf si l’émission de l’ac-
tion pour laquelle la contrepartie est reçue intervient
après la prorogation.
Idem Idem
(8) When a body corporate is continued under this Act,
any amount unpaid in respect of a share issued by the
body corporate before it was so continued and paid after
it was so continued shall be added to the stated capital
account maintained for the shares of that class or series.
(8) Les sommes payées à une personne morale, après sa
prorogation sous le régime de la présente loi, pour des
actions qu’elle a émises avant sa prorogation sont portées
au crédit du compte capital déclaré pertinent.
Transitional Disposition transitoire
(9) For the purposes of subsection 34(2), sections 38
and 42, and paragraph 185(2)(a), when a body corporate
is continued under this Act its stated capital is deemed to
include the amount that would have been included in
stated capital if the body corporate had been incorporat-
ed under this Act.
(9) Pour l’application du paragraphe 34(2), des articles
38 et 42 et de l’alinéa 185(2)a), le capital déclaré de la
personne morale prorogée sous le régime de la présente
loi est réputé comprendre les sommes qui y auraient figu-
ré si elle avait été constituée en vertu de celle-ci.
Restriction Condition
(10) A corporation shall not reduce its stated capital or
any stated capital account except in the manner provided
in this Act.
(10) Toute réduction par une société de son capital dé-
claré ou d’un compte de capital déclaré doit se faire de la
manière prévue à la présente loi.
Exception for an open-end mutual fund Exception pour sociétés d’investissement à capital
variable
(11) Subsections (1) to (10) and any other provisions of
this Act relating to stated capital do not apply to an open-
end mutual fund.
(11) Les paragraphes (1) à (10) ainsi que toute autre
disposition de la présente loi relative au capital déclaré
ne s’appliquent pas aux sociétés d’investissement à capi-
tal variable.
Definition of open-end mutual fund Définition de société d’investissement à capital
variable
(12) For the purposes of this section, open-end mutual
fund means a distributing corporation that carries on on-
ly the business of investing the consideration it receives
for the shares it issues, and all or substantially all of
(12) Pour l’application du présent article, société d’in-
vestissement à capital variable s’entend d’une société
ayant fait appel au public, qui a pour unique objet de pla-
cer les apports des actionnaires et qui, jusqu’à concur-
rence de la totalité ou de la quasi-totalité des actions
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 26-27 Articles 26-27
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
32 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
those shares are redeemable on the demand of a share-
holder.
R.S., 1985, c. C-44, s. 26; 2001, c. 14, s. 14; 2011, c. 21, s. 19(E).
émises, est tenue, sur demande d’un actionnaire, de ra-
cheter les actions que celui-ci détient.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 26; 2001, ch. 14, art. 14; 2011, ch. 21, art. 19(A).
Shares in series Émission d’actions en série
27 (1) The articles may authorize, subject to any limita-
tions set out in them, the issue of any class of shares in
one or more series and may do either or both of the fol-
lowing:
(a) fix the number of shares in, and determine the
designation, rights, privileges, restrictions and condi-
tions attaching to the shares of, each series; or
(b) authorize the directors to fix the number of shares
in, and determine the designation, rights, privileges,
restrictions and conditions attaching to the shares of,
each series.
27 (1) Les statuts peuvent autoriser, avec ou sans ré-
serve, l’émission d’une catégorie d’actions en une ou plu-
sieurs séries et peuvent :
a) fixer le nombre d’actions de chaque série, établir
leur désignation et déterminer les droits, privilèges,
conditions et restrictions dont elles sont assorties;
b) permettre aux administrateurs de le faire.
Series participation Participation des séries
(2) If any cumulative dividends or amounts payable on
return of capital in respect of a series of shares are not
paid in full, the shares of all series of the same class par-
ticipate rateably in respect of accumulated dividends and
return of capital.
(2) Les actions de toutes les séries d’une catégorie parti-
cipent au prorata au paiement des dividendes cumulatifs
et au remboursement du capital, si ces opérations n’ont
pas été intégralement effectuées pour une série donnée.
Restrictions on series Limites relatives aux séries
(3) No rights, privileges, restrictions or conditions at-
tached to a series of shares authorized under this section
shall confer on a series a priority in respect of dividends
or return of capital over any other series of shares of the
same class that are then outstanding.
(3) Les droits, privilèges, conditions ou restrictions atta-
chés à une série d’actions dont l’émission est autorisée en
vertu du présent article ne peuvent lui conférer, en ma-
tière de dividendes ou de remboursement de capital, un
traitement préférentiel par rapport aux séries de la même
catégorie déjà en circulation.
Amendment of articles Modification des statuts
(4) If the directors exercise their authority under para-
graph (1)(b), they shall, before the issue of shares of the
series, send, in the form that the Director fixes, articles of
amendment to the Director to designate a series of
shares.
(4) Lorsqu’ils prennent les mesures autorisées en vertu
de l’alinéa (1)b), les administrateurs doivent, avant
d’émettre des actions d’une série, envoyer au directeur
les modifications aux statuts, en la forme établie par lui,
donnant la description de cette série.
Certificate of amendment Certificat de modification
(5) On receipt of articles of amendment designating a
series of shares, the Director shall issue a certificate of
amendment in accordance with section 262.
(5) Sur réception des modifications mentionnées au pa-
ragraphe (4), le directeur délivre un certificat de modifi-
cation en conformité avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(6) The articles of the corporation are amended accord-
ingly on the date shown in the certificate of amendment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 27; 2001, c. 14, s. 15.
(6) Les statuts de la société sont modifiés en consé-
quence dès la date indiquée sur le certificat de modifica-
tion.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 27; 2001, ch. 14, art. 15.
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Last amended on March 26, 2026
32 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
those shares are redeemable on the demand of a share-
holder.
R.S., 1985, c. C-44, s. 26; 2001, c. 14, s. 14; 2011, c. 21, s. 19(E).
émises, est tenue, sur demande d’un actionnaire, de ra-
cheter les actions que celui-ci détient.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 26; 2001, ch. 14, art. 14; 2011, ch. 21, art. 19(A).
Shares in series Émission d’actions en série
27 (1) The articles may authorize, subject to any limita-
tions set out in them, the issue of any class of shares in
one or more series and may do either or both of the fol-
lowing:
(a) fix the number of shares in, and determine the
designation, rights, privileges, restrictions and condi-
tions attaching to the shares of, each series; or
(b) authorize the directors to fix the number of shares
in, and determine the designation, rights, privileges,
restrictions and conditions attaching to the shares of,
each series.
27 (1) Les statuts peuvent autoriser, avec ou sans ré-
serve, l’émission d’une catégorie d’actions en une ou plu-
sieurs séries et peuvent :
a) fixer le nombre d’actions de chaque série, établir
leur désignation et déterminer les droits, privilèges,
conditions et restrictions dont elles sont assorties;
b) permettre aux administrateurs de le faire.
Series participation Participation des séries
(2) If any cumulative dividends or amounts payable on
return of capital in respect of a series of shares are not
paid in full, the shares of all series of the same class par-
ticipate rateably in respect of accumulated dividends and
return of capital.
(2) Les actions de toutes les séries d’une catégorie parti-
cipent au prorata au paiement des dividendes cumulatifs
et au remboursement du capital, si ces opérations n’ont
pas été intégralement effectuées pour une série donnée.
Restrictions on series Limites relatives aux séries
(3) No rights, privileges, restrictions or conditions at-
tached to a series of shares authorized under this section
shall confer on a series a priority in respect of dividends
or return of capital over any other series of shares of the
same class that are then outstanding.
(3) Les droits, privilèges, conditions ou restrictions atta-
chés à une série d’actions dont l’émission est autorisée en
vertu du présent article ne peuvent lui conférer, en ma-
tière de dividendes ou de remboursement de capital, un
traitement préférentiel par rapport aux séries de la même
catégorie déjà en circulation.
Amendment of articles Modification des statuts
(4) If the directors exercise their authority under para-
graph (1)(b), they shall, before the issue of shares of the
series, send, in the form that the Director fixes, articles of
amendment to the Director to designate a series of
shares.
(4) Lorsqu’ils prennent les mesures autorisées en vertu
de l’alinéa (1)b), les administrateurs doivent, avant
d’émettre des actions d’une série, envoyer au directeur
les modifications aux statuts, en la forme établie par lui,
donnant la description de cette série.
Certificate of amendment Certificat de modification
(5) On receipt of articles of amendment designating a
series of shares, the Director shall issue a certificate of
amendment in accordance with section 262.
(5) Sur réception des modifications mentionnées au pa-
ragraphe (4), le directeur délivre un certificat de modifi-
cation en conformité avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(6) The articles of the corporation are amended accord-
ingly on the date shown in the certificate of amendment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 27; 2001, c. 14, s. 15.
(6) Les statuts de la société sont modifiés en consé-
quence dès la date indiquée sur le certificat de modifica-
tion.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 27; 2001, ch. 14, art. 15.
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PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 28-29 Articles 28-29
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
33 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Pre-emptive right Droit de préemption
28 (1) If the articles so provide, no shares of a class
shall be issued unless the shares have first been offered to
the shareholders holding shares of that class, and those
shareholders have a pre-emptive right to acquire the of-
fered shares in proportion to their holdings of the shares
of that class, at such price and on such terms as those
shares are to be offered to others.
28 (1) Si les statuts le prévoient, les actionnaires déte-
nant des actions d’une catégorie ont, au prorata du
nombre de celles-ci, un droit de préemption pour sous-
crire, lors de toute nouvelle émission, des actions de cette
catégorie, au prix et selon les modalités auxquels elles
sont offertes aux tiers.
Exception Exception
(2) Notwithstanding that the articles provide the pre-
emptive right referred to in subsection (1), shareholders
have no pre-emptive right in respect of shares to be is-
sued
(a) for a consideration other than money;
(b) as a share dividend; or
(c) pursuant to the exercise of conversion privileges,
options or rights previously granted by the corpora-
tion.
1974-75-76, c. 33, s. 28; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Le droit de préemption visé au paragraphe (1) ne
s’applique pas aux actions émises :
a) moyennant un apport autre qu’en numéraire;
b) à titre de dividende;
c) pour l’exercice de privilèges de conversion, d’op-
tions ou de droits accordés antérieurement par la so-
ciété.
1974-75-76, ch. 33, art. 28; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Options and rights Options et droits
29 (1) A corporation may issue certificates, warrants or
other evidences of conversion privileges, options or
rights to acquire securities of the corporation, and shall
set out the conditions thereof
(a) in the certificates, warrants or other evidences; or
(b) in certificates evidencing the securities to which
the conversion privileges, options or rights are at-
tached.
29 (1) La société peut émettre des titres, notamment
des certificats, constatant des privilèges de conversion,
ainsi que des options ou des droits d’acquérir des valeurs
mobilières de celle-ci, aux conditions qu’elle énonce :
a) dans ces titres;
b) dans les certificats des valeurs mobilières assorties
de ces privilèges de conversion, options ou droits.
Transferable rights Droits négociables
(2) Conversion privileges, options and rights to acquire
securities of a corporation may be made transferable or
non-transferable, and options and rights to acquire may
be made separable or inseparable from any securities to
which they are attached.
(2) Les privilèges de conversion sont négociables ou non
négociables, ainsi que l’option et le droit d’acquérir des
valeurs mobilières d’une société, qui peuvent être séparés
ou non des valeurs mobilières auxquelles ils sont atta-
chés.
Reserved shares Réserve
(3) Where a corporation has granted privileges to con-
vert any securities issued by the corporation into shares,
or into shares of another class or series, or has issued or
granted options or rights to acquire shares, if the articles
limit the number of authorized shares, the corporation
shall reserve and continue to reserve sufficient autho-
rized shares to meet the exercise of such conversion priv-
ileges, options and rights.
R.S., 1985, c. C-44, s. 29; 2001, c. 14, s. 16(F).
(3) La société dont les statuts limitent le nombre d’ac-
tions qu’elle est autorisée à émettre doit conserver un
nombre suffisant d’actions pour assurer l’exercice tant
des privilèges de conversion ou des droits qu’elle accorde
que des options qu’elle émet.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 29; 2001, ch. 14, art. 16(F).
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Sections 28-29 Articles 28-29
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
33 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Pre-emptive right Droit de préemption
28 (1) If the articles so provide, no shares of a class
shall be issued unless the shares have first been offered to
the shareholders holding shares of that class, and those
shareholders have a pre-emptive right to acquire the of-
fered shares in proportion to their holdings of the shares
of that class, at such price and on such terms as those
shares are to be offered to others.
28 (1) Si les statuts le prévoient, les actionnaires déte-
nant des actions d’une catégorie ont, au prorata du
nombre de celles-ci, un droit de préemption pour sous-
crire, lors de toute nouvelle émission, des actions de cette
catégorie, au prix et selon les modalités auxquels elles
sont offertes aux tiers.
Exception Exception
(2) Notwithstanding that the articles provide the pre-
emptive right referred to in subsection (1), shareholders
have no pre-emptive right in respect of shares to be is-
sued
(a) for a consideration other than money;
(b) as a share dividend; or
(c) pursuant to the exercise of conversion privileges,
options or rights previously granted by the corpora-
tion.
1974-75-76, c. 33, s. 28; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Le droit de préemption visé au paragraphe (1) ne
s’applique pas aux actions émises :
a) moyennant un apport autre qu’en numéraire;
b) à titre de dividende;
c) pour l’exercice de privilèges de conversion, d’op-
tions ou de droits accordés antérieurement par la so-
ciété.
1974-75-76, ch. 33, art. 28; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Options and rights Options et droits
29 (1) A corporation may issue certificates, warrants or
other evidences of conversion privileges, options or
rights to acquire securities of the corporation, and shall
set out the conditions thereof
(a) in the certificates, warrants or other evidences; or
(b) in certificates evidencing the securities to which
the conversion privileges, options or rights are at-
tached.
29 (1) La société peut émettre des titres, notamment
des certificats, constatant des privilèges de conversion,
ainsi que des options ou des droits d’acquérir des valeurs
mobilières de celle-ci, aux conditions qu’elle énonce :
a) dans ces titres;
b) dans les certificats des valeurs mobilières assorties
de ces privilèges de conversion, options ou droits.
Transferable rights Droits négociables
(2) Conversion privileges, options and rights to acquire
securities of a corporation may be made transferable or
non-transferable, and options and rights to acquire may
be made separable or inseparable from any securities to
which they are attached.
(2) Les privilèges de conversion sont négociables ou non
négociables, ainsi que l’option et le droit d’acquérir des
valeurs mobilières d’une société, qui peuvent être séparés
ou non des valeurs mobilières auxquelles ils sont atta-
chés.
Reserved shares Réserve
(3) Where a corporation has granted privileges to con-
vert any securities issued by the corporation into shares,
or into shares of another class or series, or has issued or
granted options or rights to acquire shares, if the articles
limit the number of authorized shares, the corporation
shall reserve and continue to reserve sufficient autho-
rized shares to meet the exercise of such conversion priv-
ileges, options and rights.
R.S., 1985, c. C-44, s. 29; 2001, c. 14, s. 16(F).
(3) La société dont les statuts limitent le nombre d’ac-
tions qu’elle est autorisée à émettre doit conserver un
nombre suffisant d’actions pour assurer l’exercice tant
des privilèges de conversion ou des droits qu’elle accorde
que des options qu’elle émet.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 29; 2001, ch. 14, art. 16(F).
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PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 29.1-31 Articles 29.1-31
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
34 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Restriction regarding bearer shares Aucune émission au porteur
29.1 (1) Despite section 29, a corporation shall not is-
sue, in bearer form, a certificate, warrant or other evi-
dence of a conversion privilege, option or right to acquire
a share of the corporation.
29.1 (1) Malgré l’article 29, la société ne peut émettre
des titres, notamment des certificats, constatant des pri-
vilèges de conversion, ainsi que des options ou des droits
d’acquérir des actions qui sont au porteur.
Replacement Remplacement
(2) A corporation shall, on the request of a holder of a
certificate, warrant or other evidence of a conversion
privilege, option or right to acquire a share of the corpo-
ration that is in bearer form and that was issued before
the coming into force of this section, issue in exchange to
that holder, in registered form, a certificate, warrant or
other evidence, as the case may be.
2018, c. 8, s. 7.
(2) À la demande du détenteur d’un titre constatant des
privilèges de conversion ou des options ou des droits
d’acquérir des actions qui sont au porteur et émis avant
l’entrée en vigueur du présent article, la société lui dé-
livre en échange un titre constatant des privilèges de
conversion ou des options ou des droits d’acquérir des
actions qui sont nominatifs, selon le cas.
2018, ch. 8, art. 7.
Corporation holding its own shares Détention par la société de ses propres actions
30 (1) Subject to subsection (2) and sections 31 to 36, a
corporation
(a) shall not hold shares in itself or in its holding
body corporate; and
(b) shall not permit any of its subsidiary bodies cor-
porate to acquire shares of the corporation.
30 (1) Sous réserve du paragraphe (2) et des articles 31
à 36, la société ne peut :
a) ni détenir ses propres actions ni celles de sa per-
sonne morale mère;
b) ni permettre que ses actions soient acquises par
ses filiales dotées de la personnalité morale.
Subsidiary holding shares of its parent Détention par la filiale des actions d’une société
(2) Subject to section 31, a corporation shall cause a
subsidiary body corporate of the corporation that holds
shares of the corporation to sell or otherwise dispose of
those shares within five years from the date
(a) the body corporate became a subsidiary of the
corporation; or
(b) the corporation was continued under this Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 30; 2001, c. 14, s. 17; 2011, c. 21, s. 20(F).
(2) Sous réserve de l’article 31, au cas où une personne
morale, filiale d’une société, détient des actions de la so-
ciété, celle-ci doit l’obliger à disposer de ces actions, no-
tamment par vente, au cours des cinq ans suivant la date,
selon le cas :
a) où la personne morale est devenue sa filiale;
b) de sa prorogation en vertu de la présente loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 30; 2001, ch. 14, art. 17; 2011, ch. 21, art. 20(F).
Exception Exception
31 (1) A corporation may in the capacity of a personal
representative hold shares in itself or in its holding body
corporate unless it or the holding body corporate or a
subsidiary of either of them has a beneficial interest in
the shares.
31 (1) La société peut, en qualité de représentant per-
sonnel, détenir ses propres actions ou des actions de sa
personne morale mère, à l’exception de celles dont l’une
ou l’autre d’entre elles ou leurs filiales ont la propriété ef-
fective.
Idem Exception
(2) A corporation may hold shares in itself or in its hold-
ing body corporate by way of security for the purposes of
a transaction entered into by it in the ordinary course of
a business that includes the lending of money.
(2) La société peut détenir ses propres actions, ou des
actions de sa personne morale mère, à titre de garantie
dans le cadre d’opérations conclues dans le cours ordi-
naire d’une activité commerciale comprenant le prêt
d’argent.
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 29.1-31 Articles 29.1-31
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
34 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Restriction regarding bearer shares Aucune émission au porteur
29.1 (1) Despite section 29, a corporation shall not is-
sue, in bearer form, a certificate, warrant or other evi-
dence of a conversion privilege, option or right to acquire
a share of the corporation.
29.1 (1) Malgré l’article 29, la société ne peut émettre
des titres, notamment des certificats, constatant des pri-
vilèges de conversion, ainsi que des options ou des droits
d’acquérir des actions qui sont au porteur.
Replacement Remplacement
(2) A corporation shall, on the request of a holder of a
certificate, warrant or other evidence of a conversion
privilege, option or right to acquire a share of the corpo-
ration that is in bearer form and that was issued before
the coming into force of this section, issue in exchange to
that holder, in registered form, a certificate, warrant or
other evidence, as the case may be.
2018, c. 8, s. 7.
(2) À la demande du détenteur d’un titre constatant des
privilèges de conversion ou des options ou des droits
d’acquérir des actions qui sont au porteur et émis avant
l’entrée en vigueur du présent article, la société lui dé-
livre en échange un titre constatant des privilèges de
conversion ou des options ou des droits d’acquérir des
actions qui sont nominatifs, selon le cas.
2018, ch. 8, art. 7.
Corporation holding its own shares Détention par la société de ses propres actions
30 (1) Subject to subsection (2) and sections 31 to 36, a
corporation
(a) shall not hold shares in itself or in its holding
body corporate; and
(b) shall not permit any of its subsidiary bodies cor-
porate to acquire shares of the corporation.
30 (1) Sous réserve du paragraphe (2) et des articles 31
à 36, la société ne peut :
a) ni détenir ses propres actions ni celles de sa per-
sonne morale mère;
b) ni permettre que ses actions soient acquises par
ses filiales dotées de la personnalité morale.
Subsidiary holding shares of its parent Détention par la filiale des actions d’une société
(2) Subject to section 31, a corporation shall cause a
subsidiary body corporate of the corporation that holds
shares of the corporation to sell or otherwise dispose of
those shares within five years from the date
(a) the body corporate became a subsidiary of the
corporation; or
(b) the corporation was continued under this Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 30; 2001, c. 14, s. 17; 2011, c. 21, s. 20(F).
(2) Sous réserve de l’article 31, au cas où une personne
morale, filiale d’une société, détient des actions de la so-
ciété, celle-ci doit l’obliger à disposer de ces actions, no-
tamment par vente, au cours des cinq ans suivant la date,
selon le cas :
a) où la personne morale est devenue sa filiale;
b) de sa prorogation en vertu de la présente loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 30; 2001, ch. 14, art. 17; 2011, ch. 21, art. 20(F).
Exception Exception
31 (1) A corporation may in the capacity of a personal
representative hold shares in itself or in its holding body
corporate unless it or the holding body corporate or a
subsidiary of either of them has a beneficial interest in
the shares.
31 (1) La société peut, en qualité de représentant per-
sonnel, détenir ses propres actions ou des actions de sa
personne morale mère, à l’exception de celles dont l’une
ou l’autre d’entre elles ou leurs filiales ont la propriété ef-
fective.
Idem Exception
(2) A corporation may hold shares in itself or in its hold-
ing body corporate by way of security for the purposes of
a transaction entered into by it in the ordinary course of
a business that includes the lending of money.
(2) La société peut détenir ses propres actions, ou des
actions de sa personne morale mère, à titre de garantie
dans le cadre d’opérations conclues dans le cours ordi-
naire d’une activité commerciale comprenant le prêt
d’argent.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 31-32 Articles 31-32
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
35 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception — subsidiary acquiring shares Exception
(3) A corporation may permit any of its subsidiary bod-
ies corporate to acquire shares of the corporation
(a) in the subsidiary’s capacity as a personal repre-
sentative, unless the subsidiary would have a benefi-
cial interest in the shares; or
(b) by way of security for the purposes of a transac-
tion entered into by the subsidiary in the ordinary
course of a business that includes the lending of mon-
ey.
(3) La société peut permettre à ses filiales dotées de la
personnalité morale d’acquérir ses actions :
a) en qualité de représentant personnel, à l’exception
de celles sur lesquelles les filiales auraient la propriété
effective;
b) à titre de garantie dans le cadre d’opérations
conclues dans le cours ordinaire d’une activité com-
merciale comprenant le prêt d’argent.
Exception — conditions precedent Exception — conditions préalables
(4) A corporation may permit any of its subsidiary bod-
ies corporate to acquire shares of the corporation
through the issuance of those shares by the corporation
to the subsidiary body corporate if, before the acquisition
takes place, the conditions prescribed for the purposes of
this subsection are met.
(4) La société peut permettre à ses filiales d’acquérir ses
actions par l’entremise d’une émission de celles-ci en leur
faveur si, préalablement à l’acquisition, les conditions
prévues par les règlements pour l’application du présent
paragraphe sont remplies.
Conditions subsequent Conditions ultérieures
(5) After an acquisition has taken place under the pur-
ported authority of subsection (4), the conditions pre-
scribed for the purposes of this subsection must be met.
(5) Après l’acquisition d’actions effectivement ou censé-
ment autorisée par le paragraphe (4), les conditions pré-
vues par les règlements pour l’application du présent pa-
ragraphe doivent être remplies.
Non-compliance with conditions Inobservation des conditions
(6) If
(a) a corporation permits a subsidiary body corporate
to acquire shares of the corporation under the pur-
ported authority of subsection (4), and
(b) either
(i) one or more of the conditions prescribed for the
purposes of subsection (4) were not met, or
(ii) one or more of the conditions prescribed for
the purposes of subsection (5) are not met or cease
to be met,
then, notwithstanding subsections 16(3) and 26(2), the
prescribed consequences apply in respect of the acquisi-
tion of the shares and their issuance.
R.S., 1985, c. C-44, s. 31; 2001, c. 14, s. 18; 2011, c. 21, s. 21.
(6) Malgré les paragraphes 16(3) et 26(2), les consé-
quences prévues par les règlements s’appliquent à l’égard
de l’émission et de l’acquisition des actions lorsque, à la
fois :
a) l’acquisition était effectivement ou censément au-
torisée par le paragraphe (4);
b) une des conditions prévues par les règlements
pour l’application des paragraphes (4) ou (5) n’est pas
remplie ou, dans le cas du paragraphe 5, cesse de
l’être.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 31; 2001, ch. 14, art. 18; 2011, ch. 21, art. 21.
Exception relating to Canadian ownership Exception relative à la participation canadienne
32 (1) Subject to subsection 39(8), a corporation may,
for the purpose of assisting the corporation or any of its
affiliates or associates to qualify under any prescribed
law of Canada or a province to receive licences, permits,
grants, payments or other benefits by reason of attaining
32 (1) Sous réserve du paragraphe 39(8), la société
peut détenir ses propres actions si la détention a pour ob-
jet de la rendre, ou de rendre les sociétés de son groupe
ou celles qui ont un lien avec elle, mieux à même de rem-
plir les conditions de participation ou de contrôle cana-
diens auxquelles est subordonné, sous le régime des lois
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 31-32 Articles 31-32
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
35 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception — subsidiary acquiring shares Exception
(3) A corporation may permit any of its subsidiary bod-
ies corporate to acquire shares of the corporation
(a) in the subsidiary’s capacity as a personal repre-
sentative, unless the subsidiary would have a benefi-
cial interest in the shares; or
(b) by way of security for the purposes of a transac-
tion entered into by the subsidiary in the ordinary
course of a business that includes the lending of mon-
ey.
(3) La société peut permettre à ses filiales dotées de la
personnalité morale d’acquérir ses actions :
a) en qualité de représentant personnel, à l’exception
de celles sur lesquelles les filiales auraient la propriété
effective;
b) à titre de garantie dans le cadre d’opérations
conclues dans le cours ordinaire d’une activité com-
merciale comprenant le prêt d’argent.
Exception — conditions precedent Exception — conditions préalables
(4) A corporation may permit any of its subsidiary bod-
ies corporate to acquire shares of the corporation
through the issuance of those shares by the corporation
to the subsidiary body corporate if, before the acquisition
takes place, the conditions prescribed for the purposes of
this subsection are met.
(4) La société peut permettre à ses filiales d’acquérir ses
actions par l’entremise d’une émission de celles-ci en leur
faveur si, préalablement à l’acquisition, les conditions
prévues par les règlements pour l’application du présent
paragraphe sont remplies.
Conditions subsequent Conditions ultérieures
(5) After an acquisition has taken place under the pur-
ported authority of subsection (4), the conditions pre-
scribed for the purposes of this subsection must be met.
(5) Après l’acquisition d’actions effectivement ou censé-
ment autorisée par le paragraphe (4), les conditions pré-
vues par les règlements pour l’application du présent pa-
ragraphe doivent être remplies.
Non-compliance with conditions Inobservation des conditions
(6) If
(a) a corporation permits a subsidiary body corporate
to acquire shares of the corporation under the pur-
ported authority of subsection (4), and
(b) either
(i) one or more of the conditions prescribed for the
purposes of subsection (4) were not met, or
(ii) one or more of the conditions prescribed for
the purposes of subsection (5) are not met or cease
to be met,
then, notwithstanding subsections 16(3) and 26(2), the
prescribed consequences apply in respect of the acquisi-
tion of the shares and their issuance.
R.S., 1985, c. C-44, s. 31; 2001, c. 14, s. 18; 2011, c. 21, s. 21.
(6) Malgré les paragraphes 16(3) et 26(2), les consé-
quences prévues par les règlements s’appliquent à l’égard
de l’émission et de l’acquisition des actions lorsque, à la
fois :
a) l’acquisition était effectivement ou censément au-
torisée par le paragraphe (4);
b) une des conditions prévues par les règlements
pour l’application des paragraphes (4) ou (5) n’est pas
remplie ou, dans le cas du paragraphe 5, cesse de
l’être.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 31; 2001, ch. 14, art. 18; 2011, ch. 21, art. 21.
Exception relating to Canadian ownership Exception relative à la participation canadienne
32 (1) Subject to subsection 39(8), a corporation may,
for the purpose of assisting the corporation or any of its
affiliates or associates to qualify under any prescribed
law of Canada or a province to receive licences, permits,
grants, payments or other benefits by reason of attaining
32 (1) Sous réserve du paragraphe 39(8), la société
peut détenir ses propres actions si la détention a pour ob-
jet de la rendre, ou de rendre les sociétés de son groupe
ou celles qui ont un lien avec elle, mieux à même de rem-
plir les conditions de participation ou de contrôle cana-
diens auxquelles est subordonné, sous le régime des lois
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Section 32 Article 32
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
36 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
or maintaining a specified level of Canadian ownership or
control, hold shares in itself that
(a) are not constrained for the purpose of assisting
the corporation or any of its affiliates or associates to
so qualify; or
(b) are shares into which shares held under para-
graph (a) were converted by the corporation that are
constrained for the purpose of assisting the corpora-
tion to so qualify and that were not previously held by
the corporation.
fédérales ou provinciales prescrites, le droit de recevoir
certains avantages, notamment des licences, permis, sub-
ventions et paiements, pourvu toutefois que se réalise
l’une des deux conditions suivantes :
a) ces actions ne font pas l’objet de restrictions desti-
nées à atteindre cet objectif;
b) ces actions proviennent de la conversion d’actions
visées à l’alinéa a), font l’objet de restrictions destinées
à atteindre cet objectif, mais n’ont pas appartenu à la
société.
Prohibited transfers Transferts interdits
(2) A corporation shall not transfer shares held under
subsection (1) to any person unless the corporation is
satisfied, on reasonable grounds, that the ownership of
the shares as a result of the transfer would assist the cor-
poration or any of its affiliates or associates to achieve
the purpose set out in subsection (1).
(2) La société ne peut transférer les actions qu’elle dé-
tient en vertu du paragraphe (1) que si des considéra-
tions raisonnables la convainquent que le transfert des
actions aurait pour résultat de la rendre, ou de rendre les
sociétés de son groupe ou celles qui ont un lien avec elle,
mieux à même d’atteindre l’objectif visé au paragraphe
(1).
Offence Infraction
(3) A corporation that, without reasonable cause, fails to
comply with subsection (2) is guilty of an offence and li-
able on summary conviction to a fine not exceeding five
thousand dollars.
(3) La société qui, sans motif raisonnable, contrevient
au paragraphe (2) commet une infraction et encourt, sur
déclaration de culpabilité par procédure sommaire, une
amende maximale de cinq mille dollars.
Directors of corporation Administrateurs de la société
(4) Where a corporation commits an offence under sub-
section (3), any director of the corporation who knowing-
ly authorized, permitted or acquiesced in the commission
of the offence is a party to and guilty of the offence and is
liable on summary conviction to a fine not exceeding five
thousand dollars or to imprisonment for a term not ex-
ceeding six months or to both, whether or not the corpo-
ration has been prosecuted or convicted.
(4) En cas de perpétration par la société d’une infraction
visée au paragraphe (3), ceux de ses administrateurs qui
y ont sciemment donné leur autorisation, leur permission
ou leur acquiescement sont considérés comme des coau-
teurs de l’infraction et encourent, sur déclaration de
culpabilité par procédure sommaire, une amende maxi-
male de cinq mille dollars et un emprisonnement maxi-
mal de six mois, ou l’une de ces peines, que la société ait
été ou non poursuivie ou déclarée coupable.
Where shares are transferred Cas de transfert d’actions
(5) Where shares held under subsection (1) are trans-
ferred by a corporation, subsections 25(1), (3), (4) and
(5), paragraph 115(3)(c) and subsection 118(1) apply,
with such modifications as the circumstances require, in
respect of the transfer as if the transfer were an issue.
(5) En cas de transfert par la société d’actions détenues
conformément au paragraphe (1), les paragraphes 25(1),
(3), (4) et (5), l’alinéa 115(3)c) ainsi que le paragraphe
118(1) s’appliquent, compte tenu des adaptations de cir-
constance, comme s’il s’agissait d’une émission.
Transfer not void, voidable or null Transfert non entaché de nullité ni annulable
(6) No transfer of shares by a corporation shall be void,
voidable or, in Quebec, null solely because the transfer is
in contravention of subsection (2).
R.S., 1985, c. C-44, s. 32; 2011, c. 21, s. 22.
(6) Le transfert d’actions d’une société effectué en
contravention avec le paragraphe (2) n’est pas entaché de
nullité ni annulable pour ce seul motif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 32; 2011, ch. 21, art. 22.
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Section 32 Article 32
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
36 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
or maintaining a specified level of Canadian ownership or
control, hold shares in itself that
(a) are not constrained for the purpose of assisting
the corporation or any of its affiliates or associates to
so qualify; or
(b) are shares into which shares held under para-
graph (a) were converted by the corporation that are
constrained for the purpose of assisting the corpora-
tion to so qualify and that were not previously held by
the corporation.
fédérales ou provinciales prescrites, le droit de recevoir
certains avantages, notamment des licences, permis, sub-
ventions et paiements, pourvu toutefois que se réalise
l’une des deux conditions suivantes :
a) ces actions ne font pas l’objet de restrictions desti-
nées à atteindre cet objectif;
b) ces actions proviennent de la conversion d’actions
visées à l’alinéa a), font l’objet de restrictions destinées
à atteindre cet objectif, mais n’ont pas appartenu à la
société.
Prohibited transfers Transferts interdits
(2) A corporation shall not transfer shares held under
subsection (1) to any person unless the corporation is
satisfied, on reasonable grounds, that the ownership of
the shares as a result of the transfer would assist the cor-
poration or any of its affiliates or associates to achieve
the purpose set out in subsection (1).
(2) La société ne peut transférer les actions qu’elle dé-
tient en vertu du paragraphe (1) que si des considéra-
tions raisonnables la convainquent que le transfert des
actions aurait pour résultat de la rendre, ou de rendre les
sociétés de son groupe ou celles qui ont un lien avec elle,
mieux à même d’atteindre l’objectif visé au paragraphe
(1).
Offence Infraction
(3) A corporation that, without reasonable cause, fails to
comply with subsection (2) is guilty of an offence and li-
able on summary conviction to a fine not exceeding five
thousand dollars.
(3) La société qui, sans motif raisonnable, contrevient
au paragraphe (2) commet une infraction et encourt, sur
déclaration de culpabilité par procédure sommaire, une
amende maximale de cinq mille dollars.
Directors of corporation Administrateurs de la société
(4) Where a corporation commits an offence under sub-
section (3), any director of the corporation who knowing-
ly authorized, permitted or acquiesced in the commission
of the offence is a party to and guilty of the offence and is
liable on summary conviction to a fine not exceeding five
thousand dollars or to imprisonment for a term not ex-
ceeding six months or to both, whether or not the corpo-
ration has been prosecuted or convicted.
(4) En cas de perpétration par la société d’une infraction
visée au paragraphe (3), ceux de ses administrateurs qui
y ont sciemment donné leur autorisation, leur permission
ou leur acquiescement sont considérés comme des coau-
teurs de l’infraction et encourent, sur déclaration de
culpabilité par procédure sommaire, une amende maxi-
male de cinq mille dollars et un emprisonnement maxi-
mal de six mois, ou l’une de ces peines, que la société ait
été ou non poursuivie ou déclarée coupable.
Where shares are transferred Cas de transfert d’actions
(5) Where shares held under subsection (1) are trans-
ferred by a corporation, subsections 25(1), (3), (4) and
(5), paragraph 115(3)(c) and subsection 118(1) apply,
with such modifications as the circumstances require, in
respect of the transfer as if the transfer were an issue.
(5) En cas de transfert par la société d’actions détenues
conformément au paragraphe (1), les paragraphes 25(1),
(3), (4) et (5), l’alinéa 115(3)c) ainsi que le paragraphe
118(1) s’appliquent, compte tenu des adaptations de cir-
constance, comme s’il s’agissait d’une émission.
Transfer not void, voidable or null Transfert non entaché de nullité ni annulable
(6) No transfer of shares by a corporation shall be void,
voidable or, in Quebec, null solely because the transfer is
in contravention of subsection (2).
R.S., 1985, c. C-44, s. 32; 2011, c. 21, s. 22.
(6) Le transfert d’actions d’une société effectué en
contravention avec le paragraphe (2) n’est pas entaché de
nullité ni annulable pour ce seul motif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 32; 2011, ch. 21, art. 22.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 33-35 Articles 33-35
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
37 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Voting shares Actions avec droit de vote
33 (1) A corporation holding shares in itself or in its
holding body corporate shall not vote or permit those
shares to be voted unless the corporation
(a) holds the shares in the capacity of a personal rep-
resentative; and
(b) has complied with section 153.
33 (1) La société qui détient ses propres actions ou des
actions de sa personne morale mère doit, pour exercer —
ou permettre que soit exercé — le droit de vote attaché à
ces actions :
a) d’une part, les détenir en qualité de représentant
personnel;
b) d’autre part, se conformer à l’article 153.
Subsidiary body corporate Actions avec droit de vote : filiale
(2) A corporation shall not permit any of its subsidiary
bodies corporate holding shares in the corporation to
vote, or permit those shares to be voted, unless the sub-
sidiary body corporate satisfies the requirements of sub-
section (1).
R.S., 1985, c. C-44, s. 33; 2001, c. 14, s. 19; 2011, c. 21, s. 23.
(2) Si une personne morale, filiale d’une société, détient
des actions de cette dernière, la société ne peut lui per-
mettre d’exercer — ou permettre que soit exercé — le
droit de vote attaché à ces actions que si elle remplit les
conditions prévues au paragraphe (1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 33; 2001, ch. 14, art. 19; 2011, ch. 21, art. 23.
Acquisition of corporation’s own shares Acquisition par la société de ses propres actions
34 (1) Subject to subsection (2) and to its articles, a
corporation may purchase or otherwise acquire shares is-
sued by it.
34 (1) Sous réserve du paragraphe (2) et de ses statuts,
la société peut acheter ou autrement acquérir des actions
qu’elle a émises.
Limitation Exception
(2) A corporation shall not make any payment to pur-
chase or otherwise acquire shares issued by it if there are
reasonable grounds for believing that
(a) the corporation is, or would after the payment be,
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would after the payment be less than the aggregate of
its liabilities and stated capital of all classes.
R.S., 1985, c. C-44, s. 34; 2001, c. 14, s. 20(F).
(2) La société ne peut faire aucun paiement en vue
d’acheter ou d’acquérir autrement des actions qu’elle a
émises s’il existe des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure au total de son passif et de son ca-
pital déclaré.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 34; 2001, ch. 14, art. 20(F).
Alternative acquisition of corporation’s own shares Acquisition par la société de ses propres actions
35 (1) Notwithstanding subsection 34(2), but subject to
subsection (3) and to its articles, a corporation may pur-
chase or otherwise acquire shares issued by it to
(a) settle or compromise a debt or claim asserted by
or against the corporation;
(b) eliminate fractional shares; or
(c) fulfil the terms of a non-assignable agreement un-
der which the corporation has an option or is obliged
to purchase shares owned by a director, an officer or
an employee of the corporation.
35 (1) Nonobstant le paragraphe 34(2), mais sous ré-
serve du paragraphe (3) et de ses statuts, la société peut
acheter ou autrement acquérir des actions qu’elle a
émises, afin :
a) soit de réaliser un règlement ou de transiger, en
matière de créance;
b) soit d’éliminer le fractionnement de ses actions;
c) soit d’exécuter un contrat incessible aux termes
duquel elle a l’option ou l’obligation d’acheter des ac-
tions appartenant à l’un de ses administrateurs, diri-
geants ou employés.
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 33-35 Articles 33-35
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
37 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Voting shares Actions avec droit de vote
33 (1) A corporation holding shares in itself or in its
holding body corporate shall not vote or permit those
shares to be voted unless the corporation
(a) holds the shares in the capacity of a personal rep-
resentative; and
(b) has complied with section 153.
33 (1) La société qui détient ses propres actions ou des
actions de sa personne morale mère doit, pour exercer —
ou permettre que soit exercé — le droit de vote attaché à
ces actions :
a) d’une part, les détenir en qualité de représentant
personnel;
b) d’autre part, se conformer à l’article 153.
Subsidiary body corporate Actions avec droit de vote : filiale
(2) A corporation shall not permit any of its subsidiary
bodies corporate holding shares in the corporation to
vote, or permit those shares to be voted, unless the sub-
sidiary body corporate satisfies the requirements of sub-
section (1).
R.S., 1985, c. C-44, s. 33; 2001, c. 14, s. 19; 2011, c. 21, s. 23.
(2) Si une personne morale, filiale d’une société, détient
des actions de cette dernière, la société ne peut lui per-
mettre d’exercer — ou permettre que soit exercé — le
droit de vote attaché à ces actions que si elle remplit les
conditions prévues au paragraphe (1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 33; 2001, ch. 14, art. 19; 2011, ch. 21, art. 23.
Acquisition of corporation’s own shares Acquisition par la société de ses propres actions
34 (1) Subject to subsection (2) and to its articles, a
corporation may purchase or otherwise acquire shares is-
sued by it.
34 (1) Sous réserve du paragraphe (2) et de ses statuts,
la société peut acheter ou autrement acquérir des actions
qu’elle a émises.
Limitation Exception
(2) A corporation shall not make any payment to pur-
chase or otherwise acquire shares issued by it if there are
reasonable grounds for believing that
(a) the corporation is, or would after the payment be,
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would after the payment be less than the aggregate of
its liabilities and stated capital of all classes.
R.S., 1985, c. C-44, s. 34; 2001, c. 14, s. 20(F).
(2) La société ne peut faire aucun paiement en vue
d’acheter ou d’acquérir autrement des actions qu’elle a
émises s’il existe des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure au total de son passif et de son ca-
pital déclaré.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 34; 2001, ch. 14, art. 20(F).
Alternative acquisition of corporation’s own shares Acquisition par la société de ses propres actions
35 (1) Notwithstanding subsection 34(2), but subject to
subsection (3) and to its articles, a corporation may pur-
chase or otherwise acquire shares issued by it to
(a) settle or compromise a debt or claim asserted by
or against the corporation;
(b) eliminate fractional shares; or
(c) fulfil the terms of a non-assignable agreement un-
der which the corporation has an option or is obliged
to purchase shares owned by a director, an officer or
an employee of the corporation.
35 (1) Nonobstant le paragraphe 34(2), mais sous ré-
serve du paragraphe (3) et de ses statuts, la société peut
acheter ou autrement acquérir des actions qu’elle a
émises, afin :
a) soit de réaliser un règlement ou de transiger, en
matière de créance;
b) soit d’éliminer le fractionnement de ses actions;
c) soit d’exécuter un contrat incessible aux termes
duquel elle a l’option ou l’obligation d’acheter des ac-
tions appartenant à l’un de ses administrateurs, diri-
geants ou employés.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 35-36 Articles 35-36
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
38 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Idem Idem
(2) Notwithstanding subsection 34(2), a corporation
may purchase or otherwise acquire shares issued by it to
(a) satisfy the claim of a shareholder who dissents
under section 190; or
(b) comply with an order under section 241.
(2) Nonobstant le paragraphe 34(2), la société peut
acheter ou autrement acquérir des actions qu’elle a
émises :
a) soit pour faire droit à la réclamation d’un action-
naire dissident aux termes de l’article 190;
b) soit pour obtempérer à une ordonnance rendue en
vertu de l’article 241.
Limitation Exception
(3) A corporation shall not make any payment to pur-
chase or acquire under subsection (1) shares issued by it
if there are reasonable grounds for believing that
(a) the corporation is, or would after the payment be,
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would after the payment be less than the aggregate of
(i) its liabilities, and
(ii) the amount required for payment on a redemp-
tion or in a liquidation of all shares the holders of
which have the right to be paid before the holders
of the shares to be purchased or acquired, to the ex-
tent that the amount has not been included in its li-
abilities.
R.S., 1985, c. C-44, s. 35; 2001, c. 14, s. 21.
(3) La société ne peut faire aucun paiement en vue
d’acheter ou d’acquérir autrement, conformément au pa-
ragraphe (1), des actions qu’elle a émises s’il existe des
motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure au total :
(i) de son passif,
(ii) des sommes nécessaires au paiement, en cas de
rachat ou de liquidation, des actions payables par
préférence, déduction faite de toute partie de ces
sommes déjà inscrite au passif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 35; 2001, ch. 14, art. 21.
Redemption of shares Rachat des actions
36 (1) Notwithstanding subsection 34(2) or 35(3), but
subject to subsection (2) and to its articles, a corporation
may purchase or redeem any redeemable shares issued
by it at prices not exceeding the redemption price thereof
stated in the articles or calculated according to a formula
stated in the articles.
36 (1) Malgré les paragraphes 34(2) ou 35(3), mais
sous réserve du paragraphe (2) et de ses statuts, la socié-
té peut acheter ou racheter des actions rachetables
qu’elle a émises à un prix ne dépassant pas le prix de ra-
chat fixé par les statuts ou calculé en conformité avec ces
derniers.
Limitation Exception
(2) A corporation shall not make any payment to pur-
chase or redeem any redeemable shares issued by it if
there are reasonable grounds for believing that
(a) the corporation is, or would after the payment be,
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would after the payment be less than the aggregate of
(i) its liabilities, and
(ii) the amount that would be required to pay the
holders of shares that have a right to be paid, on a
(2) La société ne peut faire aucun paiement en vue
d’acheter ou de racheter des actions rachetables qu’elle a
émises s’il existe des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure au total :
(i) de son passif,
(ii) des sommes nécessaires, en cas de rachat ou de
liquidation, à désintéresser les actionnaires qui, par
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 35-36 Articles 35-36
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
38 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Idem Idem
(2) Notwithstanding subsection 34(2), a corporation
may purchase or otherwise acquire shares issued by it to
(a) satisfy the claim of a shareholder who dissents
under section 190; or
(b) comply with an order under section 241.
(2) Nonobstant le paragraphe 34(2), la société peut
acheter ou autrement acquérir des actions qu’elle a
émises :
a) soit pour faire droit à la réclamation d’un action-
naire dissident aux termes de l’article 190;
b) soit pour obtempérer à une ordonnance rendue en
vertu de l’article 241.
Limitation Exception
(3) A corporation shall not make any payment to pur-
chase or acquire under subsection (1) shares issued by it
if there are reasonable grounds for believing that
(a) the corporation is, or would after the payment be,
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would after the payment be less than the aggregate of
(i) its liabilities, and
(ii) the amount required for payment on a redemp-
tion or in a liquidation of all shares the holders of
which have the right to be paid before the holders
of the shares to be purchased or acquired, to the ex-
tent that the amount has not been included in its li-
abilities.
R.S., 1985, c. C-44, s. 35; 2001, c. 14, s. 21.
(3) La société ne peut faire aucun paiement en vue
d’acheter ou d’acquérir autrement, conformément au pa-
ragraphe (1), des actions qu’elle a émises s’il existe des
motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure au total :
(i) de son passif,
(ii) des sommes nécessaires au paiement, en cas de
rachat ou de liquidation, des actions payables par
préférence, déduction faite de toute partie de ces
sommes déjà inscrite au passif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 35; 2001, ch. 14, art. 21.
Redemption of shares Rachat des actions
36 (1) Notwithstanding subsection 34(2) or 35(3), but
subject to subsection (2) and to its articles, a corporation
may purchase or redeem any redeemable shares issued
by it at prices not exceeding the redemption price thereof
stated in the articles or calculated according to a formula
stated in the articles.
36 (1) Malgré les paragraphes 34(2) ou 35(3), mais
sous réserve du paragraphe (2) et de ses statuts, la socié-
té peut acheter ou racheter des actions rachetables
qu’elle a émises à un prix ne dépassant pas le prix de ra-
chat fixé par les statuts ou calculé en conformité avec ces
derniers.
Limitation Exception
(2) A corporation shall not make any payment to pur-
chase or redeem any redeemable shares issued by it if
there are reasonable grounds for believing that
(a) the corporation is, or would after the payment be,
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would after the payment be less than the aggregate of
(i) its liabilities, and
(ii) the amount that would be required to pay the
holders of shares that have a right to be paid, on a
(2) La société ne peut faire aucun paiement en vue
d’acheter ou de racheter des actions rachetables qu’elle a
émises s’il existe des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure au total :
(i) de son passif,
(ii) des sommes nécessaires, en cas de rachat ou de
liquidation, à désintéresser les actionnaires qui, par
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Sections 36-38 Articles 36-38
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
39 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
redemption or in a liquidation, rateably with or be-
fore the holders of the shares to be purchased or re-
deemed, to the extent that the amount has not been
included in its liabilities.
R.S., 1985, c. C-44, s. 36; 2001, c. 14, s. 22.
rapport aux détenteurs des actions à acheter ou à
racheter, doivent être payés par préférence ou
concurremment, déduction faite de toute partie de
ces sommes déjà inscrite au passif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 36; 2001, ch. 14, art. 22.
Gift or legacy of shares Donation et legs d’actions
37 A corporation may accept from any shareholder a
share of the corporation surrendered to it as a gift includ-
ing, in Quebec, a legacy but may not extinguish or reduce
a liability in respect of an amount unpaid on any such
share except in accordance with section 38.
R.S., 1985, c. C-44, s. 37; 2011, c. 21, s. 24.
37 La société peut accepter d’un actionnaire toute dona-
tion d’actions, y compris, au Québec, un legs d’actions,
mais ne peut limiter ou supprimer l’obligation de les libé-
rer intégralement qu’en conformité avec l’article 38.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 37; 2011, ch. 21, art. 24.
Other reduction of stated capital Autre réduction du capital déclaré
38 (1) Subject to subsection (3), a corporation may by
special resolution reduce its stated capital for any pur-
pose including, without limiting the generality of the
foregoing, for the purpose of
(a) extinguishing or reducing a liability in respect of
an amount unpaid on any share;
(b) distributing to the holder of an issued share of
any class or series of shares an amount not exceeding
the stated capital of the class or series; and
(c) declaring its stated capital to be reduced by an
amount that is not represented by realizable assets.
38 (1) Sous réserve du paragraphe (3), la société peut,
par résolution spéciale, réduire son capital déclaré à
toutes fins, et notamment aux fins de :
a) limiter ou supprimer l’obligation de libérer inté-
gralement des actions;
b) verser au détenteur d’une action émise de n’im-
porte quelle catégorie ou série, une somme ne dépas-
sant pas le capital déclaré afférent à cette catégorie ou
série;
c) soustraire de son capital déclaré tout montant non
représenté par des éléments d’actifs réalisables.
Contents of special resolution Contenu de la résolution spéciale
(2) A special resolution under this section shall specify
the stated capital account or accounts from which the re-
duction of stated capital effected by the special resolution
will be deducted.
(2) La résolution spéciale prévue au présent article doit
indiquer les comptes capital déclaré au débit desquels
sont portées les réductions.
Limitation Exception
(3) A corporation shall not reduce its stated capital for
any purpose other than the purpose mentioned in para-
graph (1)(c) if there are reasonable grounds for believing
that
(a) the corporation is, or would after the reduction
be, unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would thereby be less than the aggregate of its liabili-
ties.
(3) La société ne peut réduire son capital déclaré pour
des motifs autres que ceux visés à l’alinéa (1)c), s’il existe
des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure à son passif.
Recovery Recouvrement
(4) A creditor of a corporation is entitled to apply to a
court for an order compelling a shareholder or other re-
cipient
(4) Tout créancier de la société peut demander au tribu-
nal d’ordonner au profit de celle-ci que le bénéficiaire, ac-
tionnaire ou autre :
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39 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
redemption or in a liquidation, rateably with or be-
fore the holders of the shares to be purchased or re-
deemed, to the extent that the amount has not been
included in its liabilities.
R.S., 1985, c. C-44, s. 36; 2001, c. 14, s. 22.
rapport aux détenteurs des actions à acheter ou à
racheter, doivent être payés par préférence ou
concurremment, déduction faite de toute partie de
ces sommes déjà inscrite au passif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 36; 2001, ch. 14, art. 22.
Gift or legacy of shares Donation et legs d’actions
37 A corporation may accept from any shareholder a
share of the corporation surrendered to it as a gift includ-
ing, in Quebec, a legacy but may not extinguish or reduce
a liability in respect of an amount unpaid on any such
share except in accordance with section 38.
R.S., 1985, c. C-44, s. 37; 2011, c. 21, s. 24.
37 La société peut accepter d’un actionnaire toute dona-
tion d’actions, y compris, au Québec, un legs d’actions,
mais ne peut limiter ou supprimer l’obligation de les libé-
rer intégralement qu’en conformité avec l’article 38.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 37; 2011, ch. 21, art. 24.
Other reduction of stated capital Autre réduction du capital déclaré
38 (1) Subject to subsection (3), a corporation may by
special resolution reduce its stated capital for any pur-
pose including, without limiting the generality of the
foregoing, for the purpose of
(a) extinguishing or reducing a liability in respect of
an amount unpaid on any share;
(b) distributing to the holder of an issued share of
any class or series of shares an amount not exceeding
the stated capital of the class or series; and
(c) declaring its stated capital to be reduced by an
amount that is not represented by realizable assets.
38 (1) Sous réserve du paragraphe (3), la société peut,
par résolution spéciale, réduire son capital déclaré à
toutes fins, et notamment aux fins de :
a) limiter ou supprimer l’obligation de libérer inté-
gralement des actions;
b) verser au détenteur d’une action émise de n’im-
porte quelle catégorie ou série, une somme ne dépas-
sant pas le capital déclaré afférent à cette catégorie ou
série;
c) soustraire de son capital déclaré tout montant non
représenté par des éléments d’actifs réalisables.
Contents of special resolution Contenu de la résolution spéciale
(2) A special resolution under this section shall specify
the stated capital account or accounts from which the re-
duction of stated capital effected by the special resolution
will be deducted.
(2) La résolution spéciale prévue au présent article doit
indiquer les comptes capital déclaré au débit desquels
sont portées les réductions.
Limitation Exception
(3) A corporation shall not reduce its stated capital for
any purpose other than the purpose mentioned in para-
graph (1)(c) if there are reasonable grounds for believing
that
(a) the corporation is, or would after the reduction
be, unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would thereby be less than the aggregate of its liabili-
ties.
(3) La société ne peut réduire son capital déclaré pour
des motifs autres que ceux visés à l’alinéa (1)c), s’il existe
des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure à son passif.
Recovery Recouvrement
(4) A creditor of a corporation is entitled to apply to a
court for an order compelling a shareholder or other re-
cipient
(4) Tout créancier de la société peut demander au tribu-
nal d’ordonner au profit de celle-ci que le bénéficiaire, ac-
tionnaire ou autre :
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Sections 38-39 Articles 38-39
Current to September 30, 2026
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40 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) to pay to the corporation an amount equal to any
liability of the shareholder that was extinguished or
reduced contrary to this section; or
(b) to pay or deliver to the corporation any money or
property that was paid or distributed to the sharehold-
er or other recipient as a consequence of a reduction of
capital made contrary to this section.
a) soit paye une somme égale au montant de toute
obligation de l’actionnaire, réduite ou supprimée en
contravention au présent article;
b) soit restitue les sommes versées ou les biens remis
à la suite d’une réduction de capital non conforme au
présent article.
Limitation Prescription
(5) An action to enforce a liability imposed by this sec-
tion may not be commenced after two years from the
date of the act complained of.
(5) L’action en recouvrement prévue au présent article
se prescrit par deux ans à compter de l’acte en cause.
(6) [Repealed, 2001, c. 14, s. 23]
R.S., 1985, c. C-44, s. 38; 2001, c. 14, s. 23.
(6) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 23]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 38; 2001, ch. 14, art. 23.
Adjustment of stated capital account Capital déclaré
39 (1) On a purchase, redemption or other acquisition
by a corporation under section 34, 35, 36, 45 or 190 or
paragraph 241(3)(f), of shares or fractions thereof issued
by it, the corporation shall deduct from the stated capital
account maintained for the class or series of shares of
which the shares purchased, redeemed or otherwise ac-
quired form a part an amount equal to the result ob-
tained by multiplying the stated capital of the shares of
that class or series by the number of shares of that class
or series or fractions thereof purchased, redeemed or
otherwise acquired, divided by the number of issued
shares of that class or series immediately before the pur-
chase, redemption or other acquisition.
39 (1) La société qui acquiert, notamment par achat ou
rachat, conformément aux articles 34, 35, 36, 45 ou 190
ou à l’alinéa 241(3)f), des actions ou fractions d’actions
qu’elle a émises doit débiter le compte capital déclaré, te-
nu pour la catégorie ou série dont elles relèvent, du pro-
duit des éléments suivants : le capital déclaré relatif aux
actions de cette catégorie ou série et la fraction dont les
numérateur et dénominateur sont respectivement le
nombre d’actions, ou fractions d’actions, de cette catégo-
rie ou série ainsi acquises et le nombre d’actions de la
même catégorie ou série émises immédiatement avant
l’acquisition.
Idem Idem
(2) A corporation shall deduct the amount of a payment
made by the corporation to a shareholder under para-
graph 241(3)(g) from the stated capital account main-
tained for the class or series of shares in respect of which
the payment was made.
(2) La société doit débiter le compte capital déclaré per-
tinent de tout paiement effectué à un actionnaire en vertu
de l’alinéa 241(3)g).
Idem Idem
(3) A corporation shall adjust its stated capital account
or accounts in accordance with any special resolution re-
ferred to in subsection 38(2).
(3) La société doit rectifier ses comptes capital déclaré,
conformément aux résolutions spéciales visées au para-
graphe 38(2).
Idem Idem
(4) On a conversion of issued shares of a corporation in-
to shares of another class or series or a change under sec-
tion 173, 191 or 241 of issued shares of a corporation in-
to shares of another class or series, the corporation shall
(a) deduct from the stated capital account main-
tained for the class or series of shares converted or
changed an amount equal to the result obtained by
multiplying the stated capital of the shares of that
(4) La société doit, dès le passage d’actions émises d’une
catégorie ou d’une série à une autre, soit par voie de
conversion, soit par voie d’un changement effectué en
vertu des articles 173, 191 ou 241 :
a) d’une part, débiter le compte capital déclaré, tenu
pour la catégorie ou série initiale d’actions, du produit
des éléments suivants : le capital déclaré à l’égard de
ces actions et la fraction dont les numérateur et
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Sections 38-39 Articles 38-39
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
40 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) to pay to the corporation an amount equal to any
liability of the shareholder that was extinguished or
reduced contrary to this section; or
(b) to pay or deliver to the corporation any money or
property that was paid or distributed to the sharehold-
er or other recipient as a consequence of a reduction of
capital made contrary to this section.
a) soit paye une somme égale au montant de toute
obligation de l’actionnaire, réduite ou supprimée en
contravention au présent article;
b) soit restitue les sommes versées ou les biens remis
à la suite d’une réduction de capital non conforme au
présent article.
Limitation Prescription
(5) An action to enforce a liability imposed by this sec-
tion may not be commenced after two years from the
date of the act complained of.
(5) L’action en recouvrement prévue au présent article
se prescrit par deux ans à compter de l’acte en cause.
(6) [Repealed, 2001, c. 14, s. 23]
R.S., 1985, c. C-44, s. 38; 2001, c. 14, s. 23.
(6) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 23]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 38; 2001, ch. 14, art. 23.
Adjustment of stated capital account Capital déclaré
39 (1) On a purchase, redemption or other acquisition
by a corporation under section 34, 35, 36, 45 or 190 or
paragraph 241(3)(f), of shares or fractions thereof issued
by it, the corporation shall deduct from the stated capital
account maintained for the class or series of shares of
which the shares purchased, redeemed or otherwise ac-
quired form a part an amount equal to the result ob-
tained by multiplying the stated capital of the shares of
that class or series by the number of shares of that class
or series or fractions thereof purchased, redeemed or
otherwise acquired, divided by the number of issued
shares of that class or series immediately before the pur-
chase, redemption or other acquisition.
39 (1) La société qui acquiert, notamment par achat ou
rachat, conformément aux articles 34, 35, 36, 45 ou 190
ou à l’alinéa 241(3)f), des actions ou fractions d’actions
qu’elle a émises doit débiter le compte capital déclaré, te-
nu pour la catégorie ou série dont elles relèvent, du pro-
duit des éléments suivants : le capital déclaré relatif aux
actions de cette catégorie ou série et la fraction dont les
numérateur et dénominateur sont respectivement le
nombre d’actions, ou fractions d’actions, de cette catégo-
rie ou série ainsi acquises et le nombre d’actions de la
même catégorie ou série émises immédiatement avant
l’acquisition.
Idem Idem
(2) A corporation shall deduct the amount of a payment
made by the corporation to a shareholder under para-
graph 241(3)(g) from the stated capital account main-
tained for the class or series of shares in respect of which
the payment was made.
(2) La société doit débiter le compte capital déclaré per-
tinent de tout paiement effectué à un actionnaire en vertu
de l’alinéa 241(3)g).
Idem Idem
(3) A corporation shall adjust its stated capital account
or accounts in accordance with any special resolution re-
ferred to in subsection 38(2).
(3) La société doit rectifier ses comptes capital déclaré,
conformément aux résolutions spéciales visées au para-
graphe 38(2).
Idem Idem
(4) On a conversion of issued shares of a corporation in-
to shares of another class or series or a change under sec-
tion 173, 191 or 241 of issued shares of a corporation in-
to shares of another class or series, the corporation shall
(a) deduct from the stated capital account main-
tained for the class or series of shares converted or
changed an amount equal to the result obtained by
multiplying the stated capital of the shares of that
(4) La société doit, dès le passage d’actions émises d’une
catégorie ou d’une série à une autre, soit par voie de
conversion, soit par voie d’un changement effectué en
vertu des articles 173, 191 ou 241 :
a) d’une part, débiter le compte capital déclaré, tenu
pour la catégorie ou série initiale d’actions, du produit
des éléments suivants : le capital déclaré à l’égard de
ces actions et la fraction dont les numérateur et
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Section 39 Article 39
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
41 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
class or series by the number of shares of that class or
series converted or changed, divided by the number of
issued shares of that class or series immediately before
the conversion or change; and
(b) add the result obtained under paragraph (a) and
any additional consideration received pursuant to the
conversion or change to the stated capital account
maintained or to be maintained for the class or series
of shares into which the shares have been converted or
changed.
dénominateur sont respectivement le nombre d’ac-
tions ayant fait l’objet de la conversion ou du change-
ment et le nombre d’actions de la même catégorie ou
série émises immédiatement avant la conversion ou le
changement;
b) d’autre part, créditer le compte capital déclaré de
la catégorie ou de la série nouvelle de la somme débi-
tée en vertu de l’alinéa a) ainsi que de tout apport sup-
plémentaire reçu au titre de la conversion ou du chan-
gement.
Stated capital of interconvertible shares Capital déclaré d’actions avec droit de conversion
réciproque
(5) For the purposes of subsection (4) and subject to its
articles, where a corporation issues two classes of shares
and there is attached to each such class a right to convert
a share of the one class into a share of the other class, if a
share of one class is converted into a share of the other
class, the amount of stated capital attributable to a share
in either class is the aggregate of the stated capital of
both classes divided by the number of issued shares of
both classes immediately before the conversion.
(5) Pour l’application du paragraphe (4) et sous réserve
de ses statuts, lorsque la société émet deux catégories
d’actions assorties du droit de conversion réciproque, et
qu’il y a, à l’égard d’une action, exercice de ce droit, le
montant du capital déclaré attribuable à une action de
l’une ou l’autre catégorie est égal au montant total du ca-
pital déclaré correspondant aux deux catégories divisé
par le nombre d’actions émises dans ces deux catégories
avant la conversion.
Cancellation or restoration of shares Annulation ou retour au statut d’actions non
émises
(6) Shares or fractions thereof of any class or series of
shares issued by a corporation and purchased, redeemed
or otherwise acquired by it shall be cancelled or, if the ar-
ticles limit the number of authorized shares, may be re-
stored to the status of authorized but unissued shares of
the class.
(6) Les actions ou fractions d’actions de toute catégorie
ou série de la société émettrice acquises par elle, notam-
ment par achat ou rachat, sont annulées; elles peuvent
reprendre le statut d’actions autorisées non émises de la
catégorie dont elles relèvent, au cas où les statuts limitent
le nombre d’actions autorisées.
Exception Exception
(7) For the purposes of this section, a corporation hold-
ing shares in itself as permitted by subsections 31(1) and
(2) is deemed not to have purchased, redeemed or other-
wise acquired such shares.
(7) La détention par la société de ses propres actions
conformément aux paragraphes 31(1) et (2) est réputée
ne pas être une acquisition, notamment par achat ou ra-
chat, au sens du présent article.
Idem Idem
(8) For the purposes of this section, a corporation hold-
ing shares in itself as permitted by paragraph 32(1)(a) is
deemed not to have purchased, redeemed or otherwise
acquired the shares at the time they were acquired, but
(a) any of those shares that are held by the corpora-
tion at the expiration of two years, and
(b) any shares into which any of those shares were
converted by the corporation and held under para-
graph 32(1)(b) that are held by the corporation at the
expiration of two years after the shares from which
they were converted were acquired
(8) Pour l’application du présent article, la société qui
détient ses propres actions conformément à l’alinéa
32(1)a) est réputée ne les avoir ni achetées ni rachetées
ni autrement acquises au moment de leur acquisition;
toutefois :
a) lesdites actions, qu’elle détient encore à l’expira-
tion d’un délai de deux ans;
b) les actions provenant de la conversion desdites ac-
tions et visées à l’alinéa 32(1)b), qu’elle détient encore
à l’expiration d’un délai de deux ans après l’acquisition
des actions ayant fait l’objet de la conversion,
sont réputées avoir été acquises à l’expiration de ce délai.
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Section 39 Article 39
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
41 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
class or series by the number of shares of that class or
series converted or changed, divided by the number of
issued shares of that class or series immediately before
the conversion or change; and
(b) add the result obtained under paragraph (a) and
any additional consideration received pursuant to the
conversion or change to the stated capital account
maintained or to be maintained for the class or series
of shares into which the shares have been converted or
changed.
dénominateur sont respectivement le nombre d’ac-
tions ayant fait l’objet de la conversion ou du change-
ment et le nombre d’actions de la même catégorie ou
série émises immédiatement avant la conversion ou le
changement;
b) d’autre part, créditer le compte capital déclaré de
la catégorie ou de la série nouvelle de la somme débi-
tée en vertu de l’alinéa a) ainsi que de tout apport sup-
plémentaire reçu au titre de la conversion ou du chan-
gement.
Stated capital of interconvertible shares Capital déclaré d’actions avec droit de conversion
réciproque
(5) For the purposes of subsection (4) and subject to its
articles, where a corporation issues two classes of shares
and there is attached to each such class a right to convert
a share of the one class into a share of the other class, if a
share of one class is converted into a share of the other
class, the amount of stated capital attributable to a share
in either class is the aggregate of the stated capital of
both classes divided by the number of issued shares of
both classes immediately before the conversion.
(5) Pour l’application du paragraphe (4) et sous réserve
de ses statuts, lorsque la société émet deux catégories
d’actions assorties du droit de conversion réciproque, et
qu’il y a, à l’égard d’une action, exercice de ce droit, le
montant du capital déclaré attribuable à une action de
l’une ou l’autre catégorie est égal au montant total du ca-
pital déclaré correspondant aux deux catégories divisé
par le nombre d’actions émises dans ces deux catégories
avant la conversion.
Cancellation or restoration of shares Annulation ou retour au statut d’actions non
émises
(6) Shares or fractions thereof of any class or series of
shares issued by a corporation and purchased, redeemed
or otherwise acquired by it shall be cancelled or, if the ar-
ticles limit the number of authorized shares, may be re-
stored to the status of authorized but unissued shares of
the class.
(6) Les actions ou fractions d’actions de toute catégorie
ou série de la société émettrice acquises par elle, notam-
ment par achat ou rachat, sont annulées; elles peuvent
reprendre le statut d’actions autorisées non émises de la
catégorie dont elles relèvent, au cas où les statuts limitent
le nombre d’actions autorisées.
Exception Exception
(7) For the purposes of this section, a corporation hold-
ing shares in itself as permitted by subsections 31(1) and
(2) is deemed not to have purchased, redeemed or other-
wise acquired such shares.
(7) La détention par la société de ses propres actions
conformément aux paragraphes 31(1) et (2) est réputée
ne pas être une acquisition, notamment par achat ou ra-
chat, au sens du présent article.
Idem Idem
(8) For the purposes of this section, a corporation hold-
ing shares in itself as permitted by paragraph 32(1)(a) is
deemed not to have purchased, redeemed or otherwise
acquired the shares at the time they were acquired, but
(a) any of those shares that are held by the corpora-
tion at the expiration of two years, and
(b) any shares into which any of those shares were
converted by the corporation and held under para-
graph 32(1)(b) that are held by the corporation at the
expiration of two years after the shares from which
they were converted were acquired
(8) Pour l’application du présent article, la société qui
détient ses propres actions conformément à l’alinéa
32(1)a) est réputée ne les avoir ni achetées ni rachetées
ni autrement acquises au moment de leur acquisition;
toutefois :
a) lesdites actions, qu’elle détient encore à l’expira-
tion d’un délai de deux ans;
b) les actions provenant de la conversion desdites ac-
tions et visées à l’alinéa 32(1)b), qu’elle détient encore
à l’expiration d’un délai de deux ans après l’acquisition
des actions ayant fait l’objet de la conversion,
sont réputées avoir été acquises à l’expiration de ce délai.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 39-40 Articles 39-40
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
42 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
are deemed to have been acquired at the expiration of the
two years.
Conversion or change of shares Conversion ou changement
(9) Shares issued by a corporation and converted into
shares of another class or series or changed under section
173, 191 or 241 into shares of another class or series
shall become issued shares of the class or series of shares
into which the shares have been converted or changed.
(9) Les actions émises qui sont passées d’une catégorie
ou d’une série à une autre, soit par voie de conversion,
soit par voie d’un changement effectué en vertu des ar-
ticles 173, 191 ou 241, deviennent des actions émises de
la nouvelle catégorie ou série.
Effect of change of shares on number of unissued
shares
Effet du changement sur le nombre des actions non
émises
(10) Where the articles limit the number of authorized
shares of a class of shares of a corporation and issued
shares of that class or of a series of shares of that class
have become, pursuant to subsection (9), issued shares of
another class or series, the number of unissued shares of
the first-mentioned class shall, unless the articles other-
wise provide, be increased by the number of shares that,
pursuant to subsection (9), became shares of another
class or series.
(10) Sont des actions non émises d’une catégorie ou
d’une série dont le nombre d’actions autorisées est limité
par les statuts de la société, sauf clause des statuts à l’ef-
fet contraire, les actions émises qui n’appartiennent plus
à cette catégorie ou à une série de cette catégorie par
suite d’une conversion ou d’un changement visé au para-
graphe (9).
Repayment Acquittement
(11) Debt obligations issued, pledged, hypothecated or
deposited by a corporation are not redeemed by reason
only that the indebtedness evidenced by the debt obliga-
tions or in respect of which the debt obligations are is-
sued, pledged, hypothecated or deposited is repaid.
(11) Les titres de créance émis, donnés en garantie
conformément au paragraphe (12) ou déposés par la so-
ciété ne sont pas rachetés du seul fait de l’acquittement
de la dette en cause.
Acquisition and reissue of debt obligations Acquisition et réémission de titres de créance
(12) Debt obligations issued by a corporation and pur-
chased, redeemed or otherwise acquired by it may be
cancelled or, subject to any applicable trust indenture or
other agreement, may be reissued, pledged or hypothe-
cated to secure any obligation of the corporation then ex-
isting or thereafter incurred, and any such acquisition
and reissue, pledge or hypothecation is not a cancellation
of the debt obligations.
R.S., 1985, c. C-44, s. 39; 1994, c. 24, s. 9(F); 2001, c. 14, s. 24(F); 2011, c. 21, s. 25(F).
(12) La société qui acquiert ses titres de créance peut
soit les annuler, soit, sous réserve de tout acte de fiducie
ou convention applicable, les réémettre ou les donner en
garantie de l’exécution de ses obligations existantes ou
futures, sous forme d’hypothèque mobilière, de gage ou
de nantissement; l’acquisition, la réémission ou le fait de
les donner en garantie ne constitue pas l’annulation de
ces titres.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 39; 1994, ch. 24, art. 9(F); 2001, ch. 14, art. 24(F); 2011, ch. 21,
art. 25(F).
Enforcement of contract to buy shares Exécution des contrats
40 (1) A corporation shall fulfil its obligations under a
contract to buy shares of the corporation, except if the
corporation can prove that enforcement of the contract
would put it in breach of any of sections 34 to 36.
40 (1) La société est tenue d’exécuter les contrats
qu’elle a conclus en vue de l’achat de ses actions, sauf si
elle peut prouver que ce faisant elle contrevient à l’un des
articles 34 à 36.
Status of contracting party Situation du cocontractant
(2) Until the corporation has fulfilled all its obligations
under a contract referred to in subsection (1), the other
party retains the status of claimant entitled to be paid as
soon as the corporation is lawfully able to do so or, in a
liquidation, to be ranked subordinate to the rights of
creditors and to the rights of holders of any class of
(2) Jusqu’à l’exécution complète par la société de tout
contrat visé au paragraphe (1), le cocontractant a le droit
d’être payé dès que la société peut légalement le faire ou,
lors d’une liquidation, à être colloqué après les droits des
créanciers et les droits des actionnaires détenant des ac-
tions de toute catégorie dont les droits ont préséance sur
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 39-40 Articles 39-40
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
42 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
are deemed to have been acquired at the expiration of the
two years.
Conversion or change of shares Conversion ou changement
(9) Shares issued by a corporation and converted into
shares of another class or series or changed under section
173, 191 or 241 into shares of another class or series
shall become issued shares of the class or series of shares
into which the shares have been converted or changed.
(9) Les actions émises qui sont passées d’une catégorie
ou d’une série à une autre, soit par voie de conversion,
soit par voie d’un changement effectué en vertu des ar-
ticles 173, 191 ou 241, deviennent des actions émises de
la nouvelle catégorie ou série.
Effect of change of shares on number of unissued
shares
Effet du changement sur le nombre des actions non
émises
(10) Where the articles limit the number of authorized
shares of a class of shares of a corporation and issued
shares of that class or of a series of shares of that class
have become, pursuant to subsection (9), issued shares of
another class or series, the number of unissued shares of
the first-mentioned class shall, unless the articles other-
wise provide, be increased by the number of shares that,
pursuant to subsection (9), became shares of another
class or series.
(10) Sont des actions non émises d’une catégorie ou
d’une série dont le nombre d’actions autorisées est limité
par les statuts de la société, sauf clause des statuts à l’ef-
fet contraire, les actions émises qui n’appartiennent plus
à cette catégorie ou à une série de cette catégorie par
suite d’une conversion ou d’un changement visé au para-
graphe (9).
Repayment Acquittement
(11) Debt obligations issued, pledged, hypothecated or
deposited by a corporation are not redeemed by reason
only that the indebtedness evidenced by the debt obliga-
tions or in respect of which the debt obligations are is-
sued, pledged, hypothecated or deposited is repaid.
(11) Les titres de créance émis, donnés en garantie
conformément au paragraphe (12) ou déposés par la so-
ciété ne sont pas rachetés du seul fait de l’acquittement
de la dette en cause.
Acquisition and reissue of debt obligations Acquisition et réémission de titres de créance
(12) Debt obligations issued by a corporation and pur-
chased, redeemed or otherwise acquired by it may be
cancelled or, subject to any applicable trust indenture or
other agreement, may be reissued, pledged or hypothe-
cated to secure any obligation of the corporation then ex-
isting or thereafter incurred, and any such acquisition
and reissue, pledge or hypothecation is not a cancellation
of the debt obligations.
R.S., 1985, c. C-44, s. 39; 1994, c. 24, s. 9(F); 2001, c. 14, s. 24(F); 2011, c. 21, s. 25(F).
(12) La société qui acquiert ses titres de créance peut
soit les annuler, soit, sous réserve de tout acte de fiducie
ou convention applicable, les réémettre ou les donner en
garantie de l’exécution de ses obligations existantes ou
futures, sous forme d’hypothèque mobilière, de gage ou
de nantissement; l’acquisition, la réémission ou le fait de
les donner en garantie ne constitue pas l’annulation de
ces titres.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 39; 1994, ch. 24, art. 9(F); 2001, ch. 14, art. 24(F); 2011, ch. 21,
art. 25(F).
Enforcement of contract to buy shares Exécution des contrats
40 (1) A corporation shall fulfil its obligations under a
contract to buy shares of the corporation, except if the
corporation can prove that enforcement of the contract
would put it in breach of any of sections 34 to 36.
40 (1) La société est tenue d’exécuter les contrats
qu’elle a conclus en vue de l’achat de ses actions, sauf si
elle peut prouver que ce faisant elle contrevient à l’un des
articles 34 à 36.
Status of contracting party Situation du cocontractant
(2) Until the corporation has fulfilled all its obligations
under a contract referred to in subsection (1), the other
party retains the status of claimant entitled to be paid as
soon as the corporation is lawfully able to do so or, in a
liquidation, to be ranked subordinate to the rights of
creditors and to the rights of holders of any class of
(2) Jusqu’à l’exécution complète par la société de tout
contrat visé au paragraphe (1), le cocontractant a le droit
d’être payé dès que la société peut légalement le faire ou,
lors d’une liquidation, à être colloqué après les droits des
créanciers et les droits des actionnaires détenant des ac-
tions de toute catégorie dont les droits ont préséance sur
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 40-45 Articles 40-45
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
43 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
shares whose rights were in priority to the rights given to
the holders of the class of shares being purchased, but in
priority to the rights of other shareholders.
R.S., 1985, c. C-44, s. 40; 2001, c. 14, s. 25.
ceux des actionnaires détenant des actions de la catégorie
d’actions qui sont acquises, mais avant les autres action-
naires.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 40; 2001, ch. 14, art. 25.
Commission for sale of shares Commission sur vente d’actions
41 The directors may authorize the corporation to pay a
reasonable commission to any person in consideration of
the person’s purchasing or agreeing to purchase shares of
the corporation from the corporation or from any other
person, or procuring or agreeing to procure purchasers
for any such shares.
R.S., 1985, c. C-44, s. 41; 2001, c. 14, s. 135(E).
41 Les administrateurs peuvent autoriser la société à
verser une commission raisonnable à toute personne qui
achète, ou s’engage à acheter ou à faire acheter, des ac-
tions de celle-ci.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 41; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Dividends Dividendes
42 A corporation shall not declare or pay a dividend if
there are reasonable grounds for believing that
(a) the corporation is, or would after the payment be,
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would thereby be less than the aggregate of its liabili-
ties and stated capital of all classes.
1974-75-76, c. 33, s. 40; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
42 La société ne peut déclarer ni verser de dividende s’il
existe des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure au total de son passif et de son ca-
pital déclaré.
1974-75-76, ch. 33, art. 40; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Form of dividend Forme du dividende
43 (1) A corporation may pay a dividend by issuing ful-
ly paid shares of the corporation and, subject to section
42, a corporation may pay a dividend in money or prop-
erty.
43 (1) La société peut verser un dividende soit sous
forme d’actions entièrement libérées, soit, sous réserve
de l’article 42, en numéraire ou en biens.
Adjustment of stated capital account Rectification du compte capital déclaré
(2) If shares of a corporation are issued in payment of a
dividend, the declared amount of the dividend stated as
an amount of money shall be added to the stated capital
account maintained or to be maintained for the shares of
the class or series issued in payment of the dividend.
1974-75-76, c. 33, s. 41; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 16.
(2) Le montant déclaré en numéraire des dividendes
versés par la société sous forme d’actions est porté au
compte capital déclaré pertinent.
1974-75-76, ch. 33, art. 41; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 16.
44 [Repealed, 2001, c. 14, s. 26] 44 [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 26]
Shareholder immunity Immunité des actionnaires
45 (1) The shareholders of a corporation are not, as
shareholders, liable for any liability, act or default of the
corporation except under subsection 38(4), 118(4) or (5),
146(5) or 226(4) or (5).
45 (1) Les actionnaires de la société ne sont pas, à ce
titre, responsables de ses obligations, actes ou fautes,
sauf dans les cas prévus aux paragraphes 38(4), 146(5),
118(4) ou (5) ou 226(4) ou (5).
Lien or hypothec on shares Actions grevées d’une hypothèque ou d’un privilège
(2) Subject to subsection 49(8), the articles may provide
that the corporation has a lien or hypothec on a share
registered in the name of a shareholder or the sharehold-
er’s personal representative for a debt of that shareholder
to the corporation, including an amount unpaid in
(2) Sous réserve du paragraphe 49(8), les statuts
peuvent prévoir qu’une hypothèque ou un privilège en fa-
veur de la société grève les actions inscrites au nom d’un
actionnaire débiteur, ou de son représentant personnel, y
compris celui qui n’a pas entièrement libéré des actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 40-45 Articles 40-45
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
43 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
shares whose rights were in priority to the rights given to
the holders of the class of shares being purchased, but in
priority to the rights of other shareholders.
R.S., 1985, c. C-44, s. 40; 2001, c. 14, s. 25.
ceux des actionnaires détenant des actions de la catégorie
d’actions qui sont acquises, mais avant les autres action-
naires.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 40; 2001, ch. 14, art. 25.
Commission for sale of shares Commission sur vente d’actions
41 The directors may authorize the corporation to pay a
reasonable commission to any person in consideration of
the person’s purchasing or agreeing to purchase shares of
the corporation from the corporation or from any other
person, or procuring or agreeing to procure purchasers
for any such shares.
R.S., 1985, c. C-44, s. 41; 2001, c. 14, s. 135(E).
41 Les administrateurs peuvent autoriser la société à
verser une commission raisonnable à toute personne qui
achète, ou s’engage à acheter ou à faire acheter, des ac-
tions de celle-ci.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 41; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Dividends Dividendes
42 A corporation shall not declare or pay a dividend if
there are reasonable grounds for believing that
(a) the corporation is, or would after the payment be,
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would thereby be less than the aggregate of its liabili-
ties and stated capital of all classes.
1974-75-76, c. 33, s. 40; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
42 La société ne peut déclarer ni verser de dividende s’il
existe des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure au total de son passif et de son ca-
pital déclaré.
1974-75-76, ch. 33, art. 40; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Form of dividend Forme du dividende
43 (1) A corporation may pay a dividend by issuing ful-
ly paid shares of the corporation and, subject to section
42, a corporation may pay a dividend in money or prop-
erty.
43 (1) La société peut verser un dividende soit sous
forme d’actions entièrement libérées, soit, sous réserve
de l’article 42, en numéraire ou en biens.
Adjustment of stated capital account Rectification du compte capital déclaré
(2) If shares of a corporation are issued in payment of a
dividend, the declared amount of the dividend stated as
an amount of money shall be added to the stated capital
account maintained or to be maintained for the shares of
the class or series issued in payment of the dividend.
1974-75-76, c. 33, s. 41; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 16.
(2) Le montant déclaré en numéraire des dividendes
versés par la société sous forme d’actions est porté au
compte capital déclaré pertinent.
1974-75-76, ch. 33, art. 41; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 16.
44 [Repealed, 2001, c. 14, s. 26] 44 [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 26]
Shareholder immunity Immunité des actionnaires
45 (1) The shareholders of a corporation are not, as
shareholders, liable for any liability, act or default of the
corporation except under subsection 38(4), 118(4) or (5),
146(5) or 226(4) or (5).
45 (1) Les actionnaires de la société ne sont pas, à ce
titre, responsables de ses obligations, actes ou fautes,
sauf dans les cas prévus aux paragraphes 38(4), 146(5),
118(4) ou (5) ou 226(4) ou (5).
Lien or hypothec on shares Actions grevées d’une hypothèque ou d’un privilège
(2) Subject to subsection 49(8), the articles may provide
that the corporation has a lien or hypothec on a share
registered in the name of a shareholder or the sharehold-
er’s personal representative for a debt of that shareholder
to the corporation, including an amount unpaid in
(2) Sous réserve du paragraphe 49(8), les statuts
peuvent prévoir qu’une hypothèque ou un privilège en fa-
veur de la société grève les actions inscrites au nom d’un
actionnaire débiteur, ou de son représentant personnel, y
compris celui qui n’a pas entièrement libéré des actions
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 45-46 Articles 45-46
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
44 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
respect of a share issued by a body corporate on the date
it was continued under this Act.
émises par une personne morale avant sa prorogation
sous le régime de la présente loi.
Enforcement of lien or hypothec Exécution de l’hypothèque ou du privilège
(3) A corporation may enforce a lien or hypothec re-
ferred to in subsection (2) in accordance with its by-laws.
R.S., 1985, c. C-44, s. 45; 2001, c. 14, s. 27; 2011, c. 21, s. 26.
(3) La société peut faire valoir l’hypothèque ou le privi-
lège visé au paragraphe (2) dans les conditions prévues
par ses règlements administratifs.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 45; 2001, ch. 14, art. 27; 2011, ch. 21, art. 26.
PART VI PARTIE VI
Sale of Constrained Shares Vente d’actions faisant l’objet de
restrictions
Sale of constrained shares by corporation Vente par la société d’actions faisant l’objet de
restrictions
46 (1) A corporation that has constraints on the issue,
transfer or ownership of its shares of any class or series
may, for any of the purposes referred to in paragraphs (a)
to (c), sell, under the conditions and after giving the no-
tice that may be prescribed, as if it were the owner of the
shares, any of those constrained shares that are owned,
or that the directors determine in the manner that may
be prescribed may be owned, contrary to the constraints
in order to
(a) assist the corporation or any of its affiliates or as-
sociates to qualify under any prescribed law of Canada
or a province to receive licences, permits, grants, pay-
ments or other benefits by reason of attaining or
maintaining a specified level of Canadian ownership
or control;
(b) assist the corporation to comply with any pre-
scribed law; or
(c) attain or maintain a level of Canadian ownership
specified in its articles.
46 (1) La société dont les actions d’une catégorie ou
d’une série font l’objet de restrictions quant à leur émis-
sion, leur transfert ou leur propriété peut, afin de devenir
elle-même et de rendre les sociétés de son groupe, ou
celles qui ont un lien avec elle, mieux à même de remplir
les conditions de participation ou de contrôle canadiens
auxquelles est subordonné, sous le régime des lois fédé-
rales ou provinciales prescrites, le droit de recevoir cer-
tains avantages, notamment des licences, permis, sub-
ventions et paiements, afin de se conformer aux lois
prescrites ou afin de remplir les conditions de participa-
tion ou de contrôle canadiens qui sont précisées à ses sta-
tuts, vendre ces actions comme si elle en avait la proprié-
té et pour atteindre cet objectif lorsque leurs
propriétaires les détiennent, ou que les administrateurs
estiment, selon les critères réglementaires, que ceux-ci
les détiennent, en dépit de ces restrictions. Cette vente se
fait selon les conditions prescrites, après préavis régle-
mentaire.
Obligations of directors in sale Devoir des administrateurs
(2) Where shares are to be sold by a corporation under
subsection (1), the directors of the corporation shall se-
lect the shares for sale in good faith and in a manner that
is not unfairly prejudicial to, and does not unfairly disre-
gard the interests of, the holders of the shares in the con-
strained class or series taken as a whole.
(2) Les administrateurs doivent choisir les actions à
vendre en vertu du paragraphe (1) de bonne foi et de ma-
nière à ne pas se montrer injuste à l’égard des autres dé-
tenteurs d’actions de la catégorie ou de la série soit en
leur portant préjudice soit en ne tenant pas compte de
leurs intérêts.
Effect of sale Effet de la vente
(3) If shares are sold by a corporation under subsection
(1), the owner of the shares immediately before the sale
shall by that sale be divested of their interest or right in
the shares, and the person who, but for the sale, would be
the registered owner of the shares or a person who
(3) La personne qui était propriétaire des actions ven-
dues par la société conformément au paragraphe (1) perd
tout droit ou intérêt sur ces actions. Celle qui en était le
propriétaire inscrit ou qui convainc les administrateurs
qu’elle aurait pu être considérée comme en étant le
PART V Corporate Finance PARTIE V Financement
Sections 45-46 Articles 45-46
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
44 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
respect of a share issued by a body corporate on the date
it was continued under this Act.
émises par une personne morale avant sa prorogation
sous le régime de la présente loi.
Enforcement of lien or hypothec Exécution de l’hypothèque ou du privilège
(3) A corporation may enforce a lien or hypothec re-
ferred to in subsection (2) in accordance with its by-laws.
R.S., 1985, c. C-44, s. 45; 2001, c. 14, s. 27; 2011, c. 21, s. 26.
(3) La société peut faire valoir l’hypothèque ou le privi-
lège visé au paragraphe (2) dans les conditions prévues
par ses règlements administratifs.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 45; 2001, ch. 14, art. 27; 2011, ch. 21, art. 26.
PART VI PARTIE VI
Sale of Constrained Shares Vente d’actions faisant l’objet de
restrictions
Sale of constrained shares by corporation Vente par la société d’actions faisant l’objet de
restrictions
46 (1) A corporation that has constraints on the issue,
transfer or ownership of its shares of any class or series
may, for any of the purposes referred to in paragraphs (a)
to (c), sell, under the conditions and after giving the no-
tice that may be prescribed, as if it were the owner of the
shares, any of those constrained shares that are owned,
or that the directors determine in the manner that may
be prescribed may be owned, contrary to the constraints
in order to
(a) assist the corporation or any of its affiliates or as-
sociates to qualify under any prescribed law of Canada
or a province to receive licences, permits, grants, pay-
ments or other benefits by reason of attaining or
maintaining a specified level of Canadian ownership
or control;
(b) assist the corporation to comply with any pre-
scribed law; or
(c) attain or maintain a level of Canadian ownership
specified in its articles.
46 (1) La société dont les actions d’une catégorie ou
d’une série font l’objet de restrictions quant à leur émis-
sion, leur transfert ou leur propriété peut, afin de devenir
elle-même et de rendre les sociétés de son groupe, ou
celles qui ont un lien avec elle, mieux à même de remplir
les conditions de participation ou de contrôle canadiens
auxquelles est subordonné, sous le régime des lois fédé-
rales ou provinciales prescrites, le droit de recevoir cer-
tains avantages, notamment des licences, permis, sub-
ventions et paiements, afin de se conformer aux lois
prescrites ou afin de remplir les conditions de participa-
tion ou de contrôle canadiens qui sont précisées à ses sta-
tuts, vendre ces actions comme si elle en avait la proprié-
té et pour atteindre cet objectif lorsque leurs
propriétaires les détiennent, ou que les administrateurs
estiment, selon les critères réglementaires, que ceux-ci
les détiennent, en dépit de ces restrictions. Cette vente se
fait selon les conditions prescrites, après préavis régle-
mentaire.
Obligations of directors in sale Devoir des administrateurs
(2) Where shares are to be sold by a corporation under
subsection (1), the directors of the corporation shall se-
lect the shares for sale in good faith and in a manner that
is not unfairly prejudicial to, and does not unfairly disre-
gard the interests of, the holders of the shares in the con-
strained class or series taken as a whole.
(2) Les administrateurs doivent choisir les actions à
vendre en vertu du paragraphe (1) de bonne foi et de ma-
nière à ne pas se montrer injuste à l’égard des autres dé-
tenteurs d’actions de la catégorie ou de la série soit en
leur portant préjudice soit en ne tenant pas compte de
leurs intérêts.
Effect of sale Effet de la vente
(3) If shares are sold by a corporation under subsection
(1), the owner of the shares immediately before the sale
shall by that sale be divested of their interest or right in
the shares, and the person who, but for the sale, would be
the registered owner of the shares or a person who
(3) La personne qui était propriétaire des actions ven-
dues par la société conformément au paragraphe (1) perd
tout droit ou intérêt sur ces actions. Celle qui en était le
propriétaire inscrit ou qui convainc les administrateurs
qu’elle aurait pu être considérée comme en étant le
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VI Sale of Constrained Shares PARTIE VI Vente d’actions faisant l’objet de restrictions
Sections 46-47 Articles 46-47
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
45 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
satisfies the corporation that, but for the sale, they could
properly be treated as the registered owner or registered
holder of the shares under section 51 shall, from the time
of the sale, be entitled to receive only the net proceeds of
the sale, together with any income earned on the pro-
ceeds from the beginning of the month next following the
date of the receipt by the corporation of the proceeds of
the sale, less any taxes on the proceeds and any costs of
administration of a trust fund constituted under subsec-
tion 47(1) in relation to the constitution of the fund.
propriétaire ou détenteur inscrit aux termes de l’article
51 a, à compter de la vente, droit uniquement au produit
net de la vente majoré du revenu perçu sur ce produit à
compter du début du mois suivant la date de réception
du produit par la société mais diminué des taxes qui y
sont afférentes et des frais de gestion relatifs à la consti-
tution d’un fonds en fiducie conformément au para-
graphe 47(1).
Subsections 51(4) to (6) apply Application des par. 51(4) à (6)
(4) Subsections 51(4) to (6) apply in respect of the per-
son who is entitled under subsection (3) to receive the
proceeds of a sale of shares under subsection (1) as if the
proceeds were a security and the person were a regis-
tered holder or owner of the security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 46; 1991, c. 45, s. 552, c. 47, s. 720; 2001, c. 14, ss. 28, 135(E); 2011,
c. 21, s. 27.
(4) Les paragraphes 51(4) à (6) s’appliquent à la per-
sonne qui a droit, en vertu du paragraphe (3), de recevoir
le produit de la vente des actions visée au paragraphe (1),
cette personne étant assimilée au détenteur ou proprié-
taire inscrit et le produit de la vente, à une valeur mobi-
lière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 46; 1991, ch. 45, art. 552, ch. 47, art. 720; 2001, ch. 14, art. 28
et 135(A); 2011, ch. 21, art. 27.
Proceeds of sale to be trust fund Constitution d’un fonds en fiducie
47 (1) The proceeds of a sale by a corporation under
subsection 46(1) constitute a trust fund in the hands of
the corporation for the benefit of the person entitled un-
der subsection 46(3) to receive the proceeds of the sale,
and any such trust fund may be commingled by the cor-
poration with other such trust funds and shall be invest-
ed in such manner as may be prescribed.
47 (1) Le produit de la vente effectuée par une société
en vertu du paragraphe 46(1) constitue un fonds en fidu-
cie au profit de la personne qui a droit au produit de la
vente conformément au paragraphe 46(3); ce fonds, qui
peut être confondu avec des fonds similaires, est investi
de la façon réglementaire.
Costs of administration Frais de gestion
(2) Reasonable costs of administration of a trust fund
referred to in subsection (1) may be deducted from the
trust fund and any income earned thereon.
(2) Des frais de gestion raisonnables peuvent être dé-
duits du fonds en fiducie visé au paragraphe (1) et du re-
venu qui en découle.
Appointment of trust company Transfert à une société de fiducie
(3) Subject to this section, a corporation may transfer
any trust fund referred to in subsection (1), and the ad-
ministration thereof, to a trust company in Canada regis-
tered as such under the laws of Canada or a province, and
the corporation is thereupon discharged of all further lia-
bility in respect of the trust fund.
(3) Sous réserve des autres dispositions du présent ar-
ticle, la société peut transférer le fonds en fiducie visé au
paragraphe (1) et en confier l’administration à une socié-
té de fiducie inscrite à ce titre sous le régime des lois fé-
dérales ou provinciales; le cas échéant, la société est rele-
vée de toute responsabilité ultérieure à l’égard du fonds.
Discharge of corporation and trust company Libération de la société et de la société de fiducie
(4) A receipt signed by a person entitled under subsec-
tion 46(3) to receive the proceeds of a sale that constitute
a trust fund under subsection (1) shall be a complete dis-
charge of the corporation and of any trust company to
which a trust fund is transferred under subsection (3), in
respect of the trust fund and income earned thereon paid
to such person.
(4) Le reçu signé par une personne qui a droit, aux
termes du paragraphe 46(3), de recevoir le produit de la
vente qui constitue un fonds en fiducie en vertu du para-
graphe (1) libère définitivement la société ainsi que toute
société de fiducie à qui le fonds a été transféré en vertu
du paragraphe (3), des paiements à faire sur ce fonds et
sur le revenu qui en découle.
PART VI Sale of Constrained Shares PARTIE VI Vente d’actions faisant l’objet de restrictions
Sections 46-47 Articles 46-47
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
45 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
satisfies the corporation that, but for the sale, they could
properly be treated as the registered owner or registered
holder of the shares under section 51 shall, from the time
of the sale, be entitled to receive only the net proceeds of
the sale, together with any income earned on the pro-
ceeds from the beginning of the month next following the
date of the receipt by the corporation of the proceeds of
the sale, less any taxes on the proceeds and any costs of
administration of a trust fund constituted under subsec-
tion 47(1) in relation to the constitution of the fund.
propriétaire ou détenteur inscrit aux termes de l’article
51 a, à compter de la vente, droit uniquement au produit
net de la vente majoré du revenu perçu sur ce produit à
compter du début du mois suivant la date de réception
du produit par la société mais diminué des taxes qui y
sont afférentes et des frais de gestion relatifs à la consti-
tution d’un fonds en fiducie conformément au para-
graphe 47(1).
Subsections 51(4) to (6) apply Application des par. 51(4) à (6)
(4) Subsections 51(4) to (6) apply in respect of the per-
son who is entitled under subsection (3) to receive the
proceeds of a sale of shares under subsection (1) as if the
proceeds were a security and the person were a regis-
tered holder or owner of the security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 46; 1991, c. 45, s. 552, c. 47, s. 720; 2001, c. 14, ss. 28, 135(E); 2011,
c. 21, s. 27.
(4) Les paragraphes 51(4) à (6) s’appliquent à la per-
sonne qui a droit, en vertu du paragraphe (3), de recevoir
le produit de la vente des actions visée au paragraphe (1),
cette personne étant assimilée au détenteur ou proprié-
taire inscrit et le produit de la vente, à une valeur mobi-
lière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 46; 1991, ch. 45, art. 552, ch. 47, art. 720; 2001, ch. 14, art. 28
et 135(A); 2011, ch. 21, art. 27.
Proceeds of sale to be trust fund Constitution d’un fonds en fiducie
47 (1) The proceeds of a sale by a corporation under
subsection 46(1) constitute a trust fund in the hands of
the corporation for the benefit of the person entitled un-
der subsection 46(3) to receive the proceeds of the sale,
and any such trust fund may be commingled by the cor-
poration with other such trust funds and shall be invest-
ed in such manner as may be prescribed.
47 (1) Le produit de la vente effectuée par une société
en vertu du paragraphe 46(1) constitue un fonds en fidu-
cie au profit de la personne qui a droit au produit de la
vente conformément au paragraphe 46(3); ce fonds, qui
peut être confondu avec des fonds similaires, est investi
de la façon réglementaire.
Costs of administration Frais de gestion
(2) Reasonable costs of administration of a trust fund
referred to in subsection (1) may be deducted from the
trust fund and any income earned thereon.
(2) Des frais de gestion raisonnables peuvent être dé-
duits du fonds en fiducie visé au paragraphe (1) et du re-
venu qui en découle.
Appointment of trust company Transfert à une société de fiducie
(3) Subject to this section, a corporation may transfer
any trust fund referred to in subsection (1), and the ad-
ministration thereof, to a trust company in Canada regis-
tered as such under the laws of Canada or a province, and
the corporation is thereupon discharged of all further lia-
bility in respect of the trust fund.
(3) Sous réserve des autres dispositions du présent ar-
ticle, la société peut transférer le fonds en fiducie visé au
paragraphe (1) et en confier l’administration à une socié-
té de fiducie inscrite à ce titre sous le régime des lois fé-
dérales ou provinciales; le cas échéant, la société est rele-
vée de toute responsabilité ultérieure à l’égard du fonds.
Discharge of corporation and trust company Libération de la société et de la société de fiducie
(4) A receipt signed by a person entitled under subsec-
tion 46(3) to receive the proceeds of a sale that constitute
a trust fund under subsection (1) shall be a complete dis-
charge of the corporation and of any trust company to
which a trust fund is transferred under subsection (3), in
respect of the trust fund and income earned thereon paid
to such person.
(4) Le reçu signé par une personne qui a droit, aux
termes du paragraphe 46(3), de recevoir le produit de la
vente qui constitue un fonds en fiducie en vertu du para-
graphe (1) libère définitivement la société ainsi que toute
société de fiducie à qui le fonds a été transféré en vertu
du paragraphe (3), des paiements à faire sur ce fonds et
sur le revenu qui en découle.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VI Sale of Constrained Shares PARTIE VI Vente d’actions faisant l’objet de restrictions
Sections 47-48 Articles 47-48
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
46 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Vesting in Crown Dévolution à Sa Majesté
(5) A trust fund described in subsection (1), together
with any income earned thereon, less any taxes thereon
and costs of administration, that has not been claimed by
a person entitled under subsection 46(3) to receive the
proceeds of a sale that constitute the trust fund for a peri-
od of ten years after the date of the sale vests in Her
Majesty in right of Canada.
(5) Le fonds en fiducie visé au paragraphe (1) et le reve-
nu qui en découle, déduits des taxes qui y sont afférentes
et des frais de gestion, sont dévolus à Sa Majesté du chef
du Canada s’ils ne sont pas réclamés par une personne
qui a droit au produit de la vente constituant le fonds en
vertu du paragraphe 46(3) dans les dix ans qui suivent la
date de la vente.
Escheats Act applies Application de la Loi sur les biens en déshérence
(6) Sections 3 to 5 of the Escheats Act apply in respect of
a trust fund that vests in Her Majesty in right of Canada
under subsection (5).
1980-81-82-83, c. 115, s. 4.
(6) Les articles 3 à 5 de la Loi sur les biens en déshé-
rence s’appliquent au fonds en fiducie qui est dévolu à Sa
Majesté du chef du Canada en vertu du paragraphe (5).
1980-81-82-83, ch. 115, art. 4.
PART VII PARTIE VII
Security Certificates, Registers
and Transfers
Certificats de valeurs mobilières,
registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Application of Part Champ d’application
48 (1) The transfer or transmission of a security shall
be governed by this Part.
48 (1) La présente partie régit le transfert des valeurs
mobilières.
Definitions Définitions
(2) In this Part,
adverse claim includes a claim that a transfer was or
would be wrongful or that a particular adverse person is
the owner of or has an interest or right in the security;
(opposition)
bearer means the person in possession of a security
payable to bearer or endorsed in blank; ( porteur)
bona fide purchaser means a purchaser for value in
good faith and without notice of any adverse claim who
takes delivery of a security in bearer form or order form
or of a security in registered form issued or endorsed to
the purchaser or endorsed in blank; ( acheteur de bonne
foi)
broker means a person who is engaged, whether or not
exclusively, in the business of buying and selling securi-
ties and who, in the transaction concerned, acts for, or
buys a security from, or sells a security to a customer;
(courtier)
(2) Les définitions qui suivent s’appliquent à la présente
partie.
acheteur de bonne foi L’acquéreur contre valeur qui,
non avisé de l’existence d’oppositions, prend livraison
d’une valeur mobilière au porteur ou à ordre ou d’une va-
leur mobilière nominative émise à son nom, endossée à
son profit ou en blanc. ( bona fide purchaser)
acquéreur Personne qui acquiert des droits ou intérêts
sur une valeur mobilière, par achat, hypothèque, gage,
émission, réémission, donation ou toute autre opération
consensuelle. ( purchaser)
acte de fiducie Répond à la définition donnée à l’article
82. ( trust indenture)
authentique Ni falsifié ni contrefait. ( genuine)
bonne foi L’honnêteté manifestée au cours de l’opéra-
tion en cause. ( good faith)
courtier Personne qui se livre exclusivement ou non au
commerce des valeurs mobilières et qui, entre autres,
PART VI Sale of Constrained Shares PARTIE VI Vente d’actions faisant l’objet de restrictions
Sections 47-48 Articles 47-48
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
46 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Vesting in Crown Dévolution à Sa Majesté
(5) A trust fund described in subsection (1), together
with any income earned thereon, less any taxes thereon
and costs of administration, that has not been claimed by
a person entitled under subsection 46(3) to receive the
proceeds of a sale that constitute the trust fund for a peri-
od of ten years after the date of the sale vests in Her
Majesty in right of Canada.
(5) Le fonds en fiducie visé au paragraphe (1) et le reve-
nu qui en découle, déduits des taxes qui y sont afférentes
et des frais de gestion, sont dévolus à Sa Majesté du chef
du Canada s’ils ne sont pas réclamés par une personne
qui a droit au produit de la vente constituant le fonds en
vertu du paragraphe 46(3) dans les dix ans qui suivent la
date de la vente.
Escheats Act applies Application de la Loi sur les biens en déshérence
(6) Sections 3 to 5 of the Escheats Act apply in respect of
a trust fund that vests in Her Majesty in right of Canada
under subsection (5).
1980-81-82-83, c. 115, s. 4.
(6) Les articles 3 à 5 de la Loi sur les biens en déshé-
rence s’appliquent au fonds en fiducie qui est dévolu à Sa
Majesté du chef du Canada en vertu du paragraphe (5).
1980-81-82-83, ch. 115, art. 4.
PART VII PARTIE VII
Security Certificates, Registers
and Transfers
Certificats de valeurs mobilières,
registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Application of Part Champ d’application
48 (1) The transfer or transmission of a security shall
be governed by this Part.
48 (1) La présente partie régit le transfert des valeurs
mobilières.
Definitions Définitions
(2) In this Part,
adverse claim includes a claim that a transfer was or
would be wrongful or that a particular adverse person is
the owner of or has an interest or right in the security;
(opposition)
bearer means the person in possession of a security
payable to bearer or endorsed in blank; ( porteur)
bona fide purchaser means a purchaser for value in
good faith and without notice of any adverse claim who
takes delivery of a security in bearer form or order form
or of a security in registered form issued or endorsed to
the purchaser or endorsed in blank; ( acheteur de bonne
foi)
broker means a person who is engaged, whether or not
exclusively, in the business of buying and selling securi-
ties and who, in the transaction concerned, acts for, or
buys a security from, or sells a security to a customer;
(courtier)
(2) Les définitions qui suivent s’appliquent à la présente
partie.
acheteur de bonne foi L’acquéreur contre valeur qui,
non avisé de l’existence d’oppositions, prend livraison
d’une valeur mobilière au porteur ou à ordre ou d’une va-
leur mobilière nominative émise à son nom, endossée à
son profit ou en blanc. ( bona fide purchaser)
acquéreur Personne qui acquiert des droits ou intérêts
sur une valeur mobilière, par achat, hypothèque, gage,
émission, réémission, donation ou toute autre opération
consensuelle. ( purchaser)
acte de fiducie Répond à la définition donnée à l’article
82. ( trust indenture)
authentique Ni falsifié ni contrefait. ( genuine)
bonne foi L’honnêteté manifestée au cours de l’opéra-
tion en cause. ( good faith)
courtier Personne qui se livre exclusivement ou non au
commerce des valeurs mobilières et qui, entre autres,
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 48 Article 48
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
47 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
delivery means voluntary transfer of possession; ( livrai-
son ou remise)
fiduciary means any person who acts in a fiduciary ca-
pacity or as the administrator of the property of others
and includes a personal representative of a deceased per-
son; ( représentant)
fungible, in relation to securities, means securities of
which any unit is, by nature or usage of trade, the equiva-
lent of any other like unit; ( fongibles)
genuine means free of forgery or counterfeiting; ( au-
thentique)
good faith means honesty in fact in the conduct of the
transaction concerned; ( bonne foi)
holder means a person in possession of a security issued
or endorsed to the person or the bearer or in blank; ( dé-
tenteur)
issuer includes a corporation
(a) that is required by this Act to maintain a securi-
ties register,
(b) that, in Quebec, issues securities that confer di-
rectly or indirectly rights in its property, or
(c) that, elsewhere in Canada, directly or indirectly
creates fractional interests in its rights or property and
that issues securities as evidence of the fractional in-
terests; ( émetteur)
overissue means the issue of securities in excess of any
maximum number of securities that the issuer is autho-
rized by its articles or a trust indenture to issue; ( émis-
sion excédentaire)
purchaser means a person who takes an interest or right
in a security by sale, mortgage, hypothec, pledge, issue,
reissue, gift or any other voluntary transaction; ( acqué-
reur)
security or security certificate means an instrument
issued by a corporation that is
(a) in bearer, order or registered form,
(b) of a type commonly dealt in on securities ex-
changes or markets or commonly recognized in any
area in which it is issued or dealt in as a medium for
investment,
dans les opérations en cause, agit pour un client.
(broker)
détenteur Personne en possession d’une valeur mobi-
lière au porteur ou d’une valeur mobilière nominative
émise à son nom, endossée à son profit ou en blanc.
(holder)
émetteur Est assimilée à l’émetteur la société qui, selon
le cas :
a) doit, aux termes de la présente loi, tenir un re-
gistre de valeurs mobilières;
b) au Québec, émet des valeurs mobilières conférant
chacune, même indirectement, des droits sur ses
biens;
c) ailleurs au Canada, crée, même indirectement, une
fraction d’intérêt sur ses droits ou ses biens et émet
des valeurs mobilières constatant ces fractions d’inté-
rêt. ( issuer)
émission excédentaire Toute émission de valeurs mo-
bilières en excédent du nombre autorisé par les statuts de
l’émetteur ou par un acte de fiducie. ( overissue)
fongibles Se dit des valeurs mobilières qui ont cette
qualité par nature ou en vertu des usages du commerce.
(fungible)
livraison ou remise Transfert volontaire de la posses-
sion. ( delivery)
signature ou endossement non autorisé Signature ap-
posée ou endossement effectué sans autorisation réelle,
implicite ou apparente, y compris les faux. ( unautho-
rized)
opposition Est assimilé à l’opposition le fait d’invoquer
qu’un transfert est ou serait illégal ou qu’un opposant dé-
terminé détient la propriété ou un droit ou intérêt sur les
valeurs mobilières en cause. ( adverse claim)
porteur Personne en possession d’une valeur mobilière
au porteur ou endossée en blanc. ( bearer)
représentant L’administrateur du bien d’autrui ou la
personne qui agit à titre fiducial, notamment le représen-
tant personnel d’une personne décédée. ( fiduciary)
transfert Est assimilée au transfert la transmission par
effet de la loi. ( transfer)
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 48 Article 48
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
47 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
delivery means voluntary transfer of possession; ( livrai-
son ou remise)
fiduciary means any person who acts in a fiduciary ca-
pacity or as the administrator of the property of others
and includes a personal representative of a deceased per-
son; ( représentant)
fungible, in relation to securities, means securities of
which any unit is, by nature or usage of trade, the equiva-
lent of any other like unit; ( fongibles)
genuine means free of forgery or counterfeiting; ( au-
thentique)
good faith means honesty in fact in the conduct of the
transaction concerned; ( bonne foi)
holder means a person in possession of a security issued
or endorsed to the person or the bearer or in blank; ( dé-
tenteur)
issuer includes a corporation
(a) that is required by this Act to maintain a securi-
ties register,
(b) that, in Quebec, issues securities that confer di-
rectly or indirectly rights in its property, or
(c) that, elsewhere in Canada, directly or indirectly
creates fractional interests in its rights or property and
that issues securities as evidence of the fractional in-
terests; ( émetteur)
overissue means the issue of securities in excess of any
maximum number of securities that the issuer is autho-
rized by its articles or a trust indenture to issue; ( émis-
sion excédentaire)
purchaser means a person who takes an interest or right
in a security by sale, mortgage, hypothec, pledge, issue,
reissue, gift or any other voluntary transaction; ( acqué-
reur)
security or security certificate means an instrument
issued by a corporation that is
(a) in bearer, order or registered form,
(b) of a type commonly dealt in on securities ex-
changes or markets or commonly recognized in any
area in which it is issued or dealt in as a medium for
investment,
dans les opérations en cause, agit pour un client.
(broker)
détenteur Personne en possession d’une valeur mobi-
lière au porteur ou d’une valeur mobilière nominative
émise à son nom, endossée à son profit ou en blanc.
(holder)
émetteur Est assimilée à l’émetteur la société qui, selon
le cas :
a) doit, aux termes de la présente loi, tenir un re-
gistre de valeurs mobilières;
b) au Québec, émet des valeurs mobilières conférant
chacune, même indirectement, des droits sur ses
biens;
c) ailleurs au Canada, crée, même indirectement, une
fraction d’intérêt sur ses droits ou ses biens et émet
des valeurs mobilières constatant ces fractions d’inté-
rêt. ( issuer)
émission excédentaire Toute émission de valeurs mo-
bilières en excédent du nombre autorisé par les statuts de
l’émetteur ou par un acte de fiducie. ( overissue)
fongibles Se dit des valeurs mobilières qui ont cette
qualité par nature ou en vertu des usages du commerce.
(fungible)
livraison ou remise Transfert volontaire de la posses-
sion. ( delivery)
signature ou endossement non autorisé Signature ap-
posée ou endossement effectué sans autorisation réelle,
implicite ou apparente, y compris les faux. ( unautho-
rized)
opposition Est assimilé à l’opposition le fait d’invoquer
qu’un transfert est ou serait illégal ou qu’un opposant dé-
terminé détient la propriété ou un droit ou intérêt sur les
valeurs mobilières en cause. ( adverse claim)
porteur Personne en possession d’une valeur mobilière
au porteur ou endossée en blanc. ( bearer)
représentant L’administrateur du bien d’autrui ou la
personne qui agit à titre fiducial, notamment le représen-
tant personnel d’une personne décédée. ( fiduciary)
transfert Est assimilée au transfert la transmission par
effet de la loi. ( transfer)
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 48 Article 48
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
48 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) one of a class or series or by its terms divisible in-
to a class or series of instruments, and
(d) evidence of a share, participation or other interest
or right in or obligation of a corporation; ( valeur mo-
bilière ou certificat de valeur mobilière)
transfer includes transmission by operation of law;
(transfert)
trust indenture means a trust indenture as defined in
section 82; ( acte de fiducie)
unauthorized, in relation to a signature or an endorse-
ment, means one made without actual, implied or appar-
ent authority and includes a forgery; ( non autorisé)
valid means issued in accordance with the applicable
law and the articles of the issuer, or validated under sec-
tion 52. ( valide)
valeur mobilière ou certificat de valeur mobilière
Tout titre émis par une société, qui, à la fois :
a) est au porteur, à ordre ou nominatif;
b) est d’un genre habituellement négocié aux bourses
ou sur les marchés de valeurs mobilières ou reconnu
comme placement sur la place où il est émis ou négo-
cié;
c) fait partie d’une catégorie ou d’une série de titres
ou est divisible selon ses propres modalités;
d) atteste l’existence soit d’une action ou d’une obli-
gation de la société, soit de droits ou intérêts, notam-
ment une participation dans celle-ci. ( security or secu-
rity certificate)
valide Soit émis légalement et conformément aux sta-
tuts de la société, soit validé en vertu de l’article 52.
(valid)
Negotiable instruments Effets négociables
(3) Except where its transfer is restricted and noted on a
security in accordance with subsection 49(8), a security is
a negotiable instrument.
(3) Les valeurs mobilières sont des effets négociables
sauf si leur transfert fait l’objet de restrictions indiquées
conformément au paragraphe 49(8).
Registered form Valeur mobilière nominative
(4) A security is in registered form if
(a) it specifies a person entitled to the security or to
the rights it evidences, and its transfer is capable of
being recorded in a securities register; or
(b) it bears a statement that it is in registered form.
(4) Est nominative la valeur mobilière qui :
a) ou bien désigne nommément son titulaire, ou celui
des droits dont elle atteste l’existence, et peut faire
l’objet d’un transfert sur le registre des valeurs mobi-
lières;
b) ou bien porte une mention à cet effet.
Order form Titre à ordre
(5) A debt obligation is in order form where, by its
terms, it is payable to the order or assigns of any person
therein specified with reasonable certainty or to that per-
son’s order.
(5) Le titre de créance est à ordre si, d’après son libellé,
il est payable à l’ordre d’une personne suffisamment dési-
gnée dans le titre ou cédé à une telle personne.
Bearer form Valeur mobilière au porteur
(6) A security is in bearer form if it is payable to bearer
according to its terms and not by reason of any endorse-
ment.
(6) Est au porteur la valeur mobilière payable au porteur
selon ses propres modalités et non en raison d’un endos-
sement.
Guarantor for issuer Caution d’un émetteur
(7) A guarantor for an issuer is deemed to be an issuer
to the extent of the guarantee whether or not the obliga-
tion is noted on the security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 48; 2001, c. 14, ss. 29, 135(E); 2011, c. 21, s. 28.
(7) La caution d’un émetteur est réputée, dans les li-
mites de sa garantie, avoir la qualité d’émetteur, indé-
pendamment de la mention de son obligation sur la va-
leur mobilière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 48; 2001, ch. 14, art. 29 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 28.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 48 Article 48
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
48 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) one of a class or series or by its terms divisible in-
to a class or series of instruments, and
(d) evidence of a share, participation or other interest
or right in or obligation of a corporation; ( valeur mo-
bilière ou certificat de valeur mobilière)
transfer includes transmission by operation of law;
(transfert)
trust indenture means a trust indenture as defined in
section 82; ( acte de fiducie)
unauthorized, in relation to a signature or an endorse-
ment, means one made without actual, implied or appar-
ent authority and includes a forgery; ( non autorisé)
valid means issued in accordance with the applicable
law and the articles of the issuer, or validated under sec-
tion 52. ( valide)
valeur mobilière ou certificat de valeur mobilière
Tout titre émis par une société, qui, à la fois :
a) est au porteur, à ordre ou nominatif;
b) est d’un genre habituellement négocié aux bourses
ou sur les marchés de valeurs mobilières ou reconnu
comme placement sur la place où il est émis ou négo-
cié;
c) fait partie d’une catégorie ou d’une série de titres
ou est divisible selon ses propres modalités;
d) atteste l’existence soit d’une action ou d’une obli-
gation de la société, soit de droits ou intérêts, notam-
ment une participation dans celle-ci. ( security or secu-
rity certificate)
valide Soit émis légalement et conformément aux sta-
tuts de la société, soit validé en vertu de l’article 52.
(valid)
Negotiable instruments Effets négociables
(3) Except where its transfer is restricted and noted on a
security in accordance with subsection 49(8), a security is
a negotiable instrument.
(3) Les valeurs mobilières sont des effets négociables
sauf si leur transfert fait l’objet de restrictions indiquées
conformément au paragraphe 49(8).
Registered form Valeur mobilière nominative
(4) A security is in registered form if
(a) it specifies a person entitled to the security or to
the rights it evidences, and its transfer is capable of
being recorded in a securities register; or
(b) it bears a statement that it is in registered form.
(4) Est nominative la valeur mobilière qui :
a) ou bien désigne nommément son titulaire, ou celui
des droits dont elle atteste l’existence, et peut faire
l’objet d’un transfert sur le registre des valeurs mobi-
lières;
b) ou bien porte une mention à cet effet.
Order form Titre à ordre
(5) A debt obligation is in order form where, by its
terms, it is payable to the order or assigns of any person
therein specified with reasonable certainty or to that per-
son’s order.
(5) Le titre de créance est à ordre si, d’après son libellé,
il est payable à l’ordre d’une personne suffisamment dési-
gnée dans le titre ou cédé à une telle personne.
Bearer form Valeur mobilière au porteur
(6) A security is in bearer form if it is payable to bearer
according to its terms and not by reason of any endorse-
ment.
(6) Est au porteur la valeur mobilière payable au porteur
selon ses propres modalités et non en raison d’un endos-
sement.
Guarantor for issuer Caution d’un émetteur
(7) A guarantor for an issuer is deemed to be an issuer
to the extent of the guarantee whether or not the obliga-
tion is noted on the security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 48; 2001, c. 14, ss. 29, 135(E); 2011, c. 21, s. 28.
(7) La caution d’un émetteur est réputée, dans les li-
mites de sa garantie, avoir la qualité d’émetteur, indé-
pendamment de la mention de son obligation sur la va-
leur mobilière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 48; 2001, ch. 14, art. 29 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 28.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 49 Article 49
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
49 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Rights of holder Droits du détenteur
49 (1) Every security holder is entitled at their option
to a security certificate that complies with this Act or a
non-transferable written acknowledgment of their right
to obtain such a security certificate from a corporation in
respect of the securities of that corporation held by them.
49 (1) Les détenteurs de valeurs mobilières peuvent, à
leur choix, exiger de la société, soit des certificats de va-
leurs mobilières conformes à la présente loi, soit une re-
connaissance écrite et incessible de ce droit.
Maximum fee for certificate by regulation Droit exigible
(2) A corporation may charge a fee, not exceeding the
prescribed amount, for a security certificate issued in re-
spect of a transfer.
(2) La société peut prélever un droit — qui ne peut dé-
passer le montant réglementaire — par certificat de va-
leur mobilière émis à l’occasion d’un transfert.
Joint holders Codétenteurs
(3) A corporation is not required to issue more than one
security certificate in respect of securities held jointly by
several persons, and delivery of a certificate to one of sev-
eral joint holders is sufficient delivery to all.
(3) En cas de détention conjointe d’une valeur mobi-
lière, la remise du certificat à l’un des codétenteurs
constitue délivrance suffisante pour tous.
Signatures Signatures
(4) A security certificate shall be signed by at least one of
the following persons, or the signature shall be printed or
otherwise mechanically reproduced on the certificate:
(a) a director or officer of the corporation;
(b) a registrar, transfer agent or branch transfer
agent of the corporation, or an individual on their be-
half; and
(c) a trustee who certifies it in accordance with a trust
indenture.
(4) Les certificats de valeurs mobilières doivent être si-
gnés par au moins l’une des personnes suivantes :
a) un administrateur ou dirigeant de la société;
b) un agent d’inscription ou de transfert de la société
ou un particulier agissant pour son compte;
c) un fiduciaire qui les certifie conformes à l’acte de
fiducie.
Toute signature requise peut cependant être reproduite
mécaniquement, notamment sous forme d’imprimé.
(5) [Repealed, 2001, c. 14, s. 30] (5) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 30]
Continuation of signature Permanence de la validité de la signature
(6) If a security certificate contains a printed or mechan-
ically reproduced signature of a person, the corporation
may issue the security certificate, notwithstanding that
the person has ceased to be a director or an officer of the
corporation, and the security certificate is as valid as if
the person were a director or an officer at the date of its
issue.
(6) La société peut émettre valablement tout certificat de
valeurs mobilières portant la signature, imprimée ou re-
produite mécaniquement, d’administrateurs ou diri-
geants même s’ils ont cessé d’occuper ces fonctions.
Contents of share certificate Contenu du certificat d’action
(7) There shall be stated on the face of each share certifi-
cate issued by a corporation
(a) the name of the corporation;
(b) the words “Incorporated under the Canada Busi-
ness Corporations Act ” or “subject to the Canada
Business Corporations Act”;
(7) Doivent être énoncés au recto de chaque certificat
d’action :
a) le nom de la société émettrice;
b) la mention « constituée sous l’autorité de la Loi
canadienne sur les sociétés par actions » ou « assujet-
tie à la Loi canadienne sur les sociétés par actions »;
c) le nom du titulaire;
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 49 Article 49
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
49 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Rights of holder Droits du détenteur
49 (1) Every security holder is entitled at their option
to a security certificate that complies with this Act or a
non-transferable written acknowledgment of their right
to obtain such a security certificate from a corporation in
respect of the securities of that corporation held by them.
49 (1) Les détenteurs de valeurs mobilières peuvent, à
leur choix, exiger de la société, soit des certificats de va-
leurs mobilières conformes à la présente loi, soit une re-
connaissance écrite et incessible de ce droit.
Maximum fee for certificate by regulation Droit exigible
(2) A corporation may charge a fee, not exceeding the
prescribed amount, for a security certificate issued in re-
spect of a transfer.
(2) La société peut prélever un droit — qui ne peut dé-
passer le montant réglementaire — par certificat de va-
leur mobilière émis à l’occasion d’un transfert.
Joint holders Codétenteurs
(3) A corporation is not required to issue more than one
security certificate in respect of securities held jointly by
several persons, and delivery of a certificate to one of sev-
eral joint holders is sufficient delivery to all.
(3) En cas de détention conjointe d’une valeur mobi-
lière, la remise du certificat à l’un des codétenteurs
constitue délivrance suffisante pour tous.
Signatures Signatures
(4) A security certificate shall be signed by at least one of
the following persons, or the signature shall be printed or
otherwise mechanically reproduced on the certificate:
(a) a director or officer of the corporation;
(b) a registrar, transfer agent or branch transfer
agent of the corporation, or an individual on their be-
half; and
(c) a trustee who certifies it in accordance with a trust
indenture.
(4) Les certificats de valeurs mobilières doivent être si-
gnés par au moins l’une des personnes suivantes :
a) un administrateur ou dirigeant de la société;
b) un agent d’inscription ou de transfert de la société
ou un particulier agissant pour son compte;
c) un fiduciaire qui les certifie conformes à l’acte de
fiducie.
Toute signature requise peut cependant être reproduite
mécaniquement, notamment sous forme d’imprimé.
(5) [Repealed, 2001, c. 14, s. 30] (5) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 30]
Continuation of signature Permanence de la validité de la signature
(6) If a security certificate contains a printed or mechan-
ically reproduced signature of a person, the corporation
may issue the security certificate, notwithstanding that
the person has ceased to be a director or an officer of the
corporation, and the security certificate is as valid as if
the person were a director or an officer at the date of its
issue.
(6) La société peut émettre valablement tout certificat de
valeurs mobilières portant la signature, imprimée ou re-
produite mécaniquement, d’administrateurs ou diri-
geants même s’ils ont cessé d’occuper ces fonctions.
Contents of share certificate Contenu du certificat d’action
(7) There shall be stated on the face of each share certifi-
cate issued by a corporation
(a) the name of the corporation;
(b) the words “Incorporated under the Canada Busi-
ness Corporations Act ” or “subject to the Canada
Business Corporations Act”;
(7) Doivent être énoncés au recto de chaque certificat
d’action :
a) le nom de la société émettrice;
b) la mention « constituée sous l’autorité de la Loi
canadienne sur les sociétés par actions » ou « assujet-
tie à la Loi canadienne sur les sociétés par actions »;
c) le nom du titulaire;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 49 Article 49
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
50 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) the name of the person to whom it was issued;
and
(d) the number and class of shares and the designa-
tion of any series that the certificate represents.
d) le nombre, la catégorie et la série d’actions qu’il re-
présente.
Restrictions Restrictions
(8) No restriction, charge, lien, hypothec, agreement or
endorsement described in the following paragraphs is ef-
fective against a transferee of a security, issued by a cor-
poration or by a body corporate before the body corpo-
rate was continued under this Act, who has no actual
knowledge of the restriction, charge, lien, hypothec,
agreement or endorsement unless it or a reference to it is
noted conspicuously on the security certificate:
(a) a restriction on transfer other than a constraint
under section 174;
(b) a charge, lien or hypothec in favour of the corpo-
ration;
(c) a unanimous shareholder agreement; or
(d) an endorsement under subsection 190(10).
(8) Les certificats de valeurs mobilières émis par la so-
ciété ou par une personne morale avant sa prorogation
sous le régime de la présente loi qui sont assujettis aux
restrictions, charges, hypothèques, privilèges, conven-
tions ou endossements ci-après doivent porter une men-
tion ou un renvoi bien visibles à leur égard pour qu’ils
soient opposables à tout cessionnaire de cette valeur mo-
bilière qui n’en a pas eu effectivement connaissance :
a) des restrictions en matière de transfert non pré-
vues à l’article 174;
b) des charges, hypothèques ou privilèges en faveur
de la société;
c) une convention unanime des actionnaires;
d) un endossement prévu au paragraphe 190(10).
Limit on restriction Limitation
(9) A distributing corporation, any of the issued shares
of which remain outstanding and are held by more than
one person, shall not have a restriction on the transfer or
ownership of its shares of any class or series except by
way of a constraint permitted under section 174.
(9) La société ayant fait appel au public dont des actions
en circulation sont détenues par plusieurs personnes ne
peut restreindre le transfert ou le droit de propriété de
ses actions, sauf si la restriction est permise en vertu de
l’article 174.
Notation of constraint Mention des restrictions
(10) Where the articles of a corporation constrain the is-
sue, transfer or ownership of shares of any class or series
in order to assist
(a) the corporation or any of its affiliates or associates
to qualify under any prescribed law of Canada or a
province to receive licences, permits, grants, payments
or other benefits by reason of attaining or maintaining
a specified level of Canadian ownership or control, or
(b) the corporation to comply with any prescribed
law,
the constraint, or a reference to it, shall be conspicuously
noted on every security certificate of the corporation evi-
dencing a share that is subject to the constraint where
the security certificate is issued after the day on which
the share becomes subject to the constraint under this
Act.
(10) Dans les cas où les statuts de la société restreignent
l’émission, le transfert ou la propriété d’actions d’une ca-
tégorie ou d’une série en vue de rendre la société, les so-
ciétés de son groupe ou celles qui ont des liens avec elle,
mieux à même de remplir les conditions de participation
ou de contrôle canadiens auxquelles est subordonné,
sous le régime des lois fédérales ou provinciales pres-
crites, le droit de recevoir certains avantages, notamment
des licences, permis, subventions et paiements ou de se
conformer aux lois prescrites relativement à ces condi-
tions de participation ou de contrôle canadiens, la res-
triction doit être indiquée ostensiblement, par descrip-
tion ou référence, sur les certificats de valeurs mobilières
émis pour ces actions après que celles-ci ont fait l’objet
de ces restrictions en vertu de la présente loi.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 49 Article 49
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
50 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) the name of the person to whom it was issued;
and
(d) the number and class of shares and the designa-
tion of any series that the certificate represents.
d) le nombre, la catégorie et la série d’actions qu’il re-
présente.
Restrictions Restrictions
(8) No restriction, charge, lien, hypothec, agreement or
endorsement described in the following paragraphs is ef-
fective against a transferee of a security, issued by a cor-
poration or by a body corporate before the body corpo-
rate was continued under this Act, who has no actual
knowledge of the restriction, charge, lien, hypothec,
agreement or endorsement unless it or a reference to it is
noted conspicuously on the security certificate:
(a) a restriction on transfer other than a constraint
under section 174;
(b) a charge, lien or hypothec in favour of the corpo-
ration;
(c) a unanimous shareholder agreement; or
(d) an endorsement under subsection 190(10).
(8) Les certificats de valeurs mobilières émis par la so-
ciété ou par une personne morale avant sa prorogation
sous le régime de la présente loi qui sont assujettis aux
restrictions, charges, hypothèques, privilèges, conven-
tions ou endossements ci-après doivent porter une men-
tion ou un renvoi bien visibles à leur égard pour qu’ils
soient opposables à tout cessionnaire de cette valeur mo-
bilière qui n’en a pas eu effectivement connaissance :
a) des restrictions en matière de transfert non pré-
vues à l’article 174;
b) des charges, hypothèques ou privilèges en faveur
de la société;
c) une convention unanime des actionnaires;
d) un endossement prévu au paragraphe 190(10).
Limit on restriction Limitation
(9) A distributing corporation, any of the issued shares
of which remain outstanding and are held by more than
one person, shall not have a restriction on the transfer or
ownership of its shares of any class or series except by
way of a constraint permitted under section 174.
(9) La société ayant fait appel au public dont des actions
en circulation sont détenues par plusieurs personnes ne
peut restreindre le transfert ou le droit de propriété de
ses actions, sauf si la restriction est permise en vertu de
l’article 174.
Notation of constraint Mention des restrictions
(10) Where the articles of a corporation constrain the is-
sue, transfer or ownership of shares of any class or series
in order to assist
(a) the corporation or any of its affiliates or associates
to qualify under any prescribed law of Canada or a
province to receive licences, permits, grants, payments
or other benefits by reason of attaining or maintaining
a specified level of Canadian ownership or control, or
(b) the corporation to comply with any prescribed
law,
the constraint, or a reference to it, shall be conspicuously
noted on every security certificate of the corporation evi-
dencing a share that is subject to the constraint where
the security certificate is issued after the day on which
the share becomes subject to the constraint under this
Act.
(10) Dans les cas où les statuts de la société restreignent
l’émission, le transfert ou la propriété d’actions d’une ca-
tégorie ou d’une série en vue de rendre la société, les so-
ciétés de son groupe ou celles qui ont des liens avec elle,
mieux à même de remplir les conditions de participation
ou de contrôle canadiens auxquelles est subordonné,
sous le régime des lois fédérales ou provinciales pres-
crites, le droit de recevoir certains avantages, notamment
des licences, permis, subventions et paiements ou de se
conformer aux lois prescrites relativement à ces condi-
tions de participation ou de contrôle canadiens, la res-
triction doit être indiquée ostensiblement, par descrip-
tion ou référence, sur les certificats de valeurs mobilières
émis pour ces actions après que celles-ci ont fait l’objet
de ces restrictions en vertu de la présente loi.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 49 Article 49
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
51 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Failure to note Absence de mention
(11) The failure to note a constraint or a reference to it
pursuant to subsection (10) shall not invalidate any share
or security certificate and shall not render a constraint
ineffective against an owner, holder or transferee of the
share or security certificate.
(11) Le défaut d’indiquer une restriction, par descrip-
tion ou référence, comme l’exige le paragraphe (10) n’in-
valide pas une action ou un certificat de valeurs mobi-
lières et ne rend pas la restriction sans effet à l’égard du
propriétaire, détenteur ou cessionnaire de l’action ou du
certificat.
Transitional Dispositions transitoires
(12) If a body corporate continued under this Act has
outstanding security certificates, and if the words “pri-
vate company” appear on the certificates, those words are
deemed to be a notice of a restriction, lien, hypothec,
agreement or endorsement for the purpose of subsection
(8).
(12) L’expression « compagnie privée » figurant sur les
certificats de valeurs mobilières émis par une personne
morale prorogée sous le régime de la présente loi est ré-
putée constituer l’avis des restrictions, hypothèques, pri-
vilèges, conventions ou endossements prévus au para-
graphe (8).
Particulars of class Détails
(13) There shall be stated legibly on a share certificate
issued by a corporation that is authorized to issue shares
of more than one class or series
(a) the rights, privileges, restrictions and conditions
attached to the shares of each class and series that ex-
ists when the share certificate is issued; or
(b) that the class or series of shares that it represents
has rights, privileges, restrictions or conditions at-
tached thereto and that the corporation will furnish a
shareholder, on demand and without charge, with a
full copy of the text of
(i) the rights, privileges, restrictions and condi-
tions attached to each class authorized to be issued
and to each series in so far as the same have been
fixed by the directors, and
(ii) the authority of the directors to fix the rights,
privileges, restrictions and conditions of subse-
quent series.
(13) Les certificats émis par une société autorisée à
émettre des actions de plusieurs catégories ou séries pré-
voient, de manière lisible :
a) soit les droits, privilèges, conditions et restrictions
dont sont assorties les actions de chaque catégorie et
série existant lors de l’émission des certificats;
b) soit que la catégorie ou la série d’actions qu’ils re-
présentent est assortie de droits, privilèges, conditions
et restrictions et que la société remettra gratuitement
à tout actionnaire qui en fait la demande le texte inté-
gral :
(i) des droits, privilèges, conditions et restrictions
attachés à chaque catégorie dont l’émission est au-
torisée et, dans la mesure fixée par les administra-
teurs, à chaque série,
(ii) de l’autorisation donnée aux administrateurs
de fixer les droits, privilèges, conditions et restric-
tions des séries suivantes.
Duty Obligation
(14) Where a share certificate issued by a corporation
contains the statement mentioned in paragraph (13)(b),
the corporation shall furnish a shareholder, on demand
and without charge, with a full copy of the text of
(a) the rights, privileges, restrictions and conditions
attached to each class authorized to be issued and to
each series in so far as the same have been fixed by the
directors; and
(b) the authority of the directors to fix the rights,
privileges, restrictions and conditions of subsequent
series.
(14) La société, qui émet des certificats d’actions conte-
nant les dispositions prévues à l’alinéa (13)b), doit four-
nir gratuitement aux actionnaires qui en font la demande
le texte intégral :
a) des droits, privilèges, conditions et restrictions at-
tachés à chaque catégorie dont l’émission est autorisée
et, dans la mesure fixée par les administrateurs, à
chaque série;
b) de l’autorisation donnée aux administrateurs de
fixer les droits, privilèges, conditions et restrictions
des séries suivantes.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 49 Article 49
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
51 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Failure to note Absence de mention
(11) The failure to note a constraint or a reference to it
pursuant to subsection (10) shall not invalidate any share
or security certificate and shall not render a constraint
ineffective against an owner, holder or transferee of the
share or security certificate.
(11) Le défaut d’indiquer une restriction, par descrip-
tion ou référence, comme l’exige le paragraphe (10) n’in-
valide pas une action ou un certificat de valeurs mobi-
lières et ne rend pas la restriction sans effet à l’égard du
propriétaire, détenteur ou cessionnaire de l’action ou du
certificat.
Transitional Dispositions transitoires
(12) If a body corporate continued under this Act has
outstanding security certificates, and if the words “pri-
vate company” appear on the certificates, those words are
deemed to be a notice of a restriction, lien, hypothec,
agreement or endorsement for the purpose of subsection
(8).
(12) L’expression « compagnie privée » figurant sur les
certificats de valeurs mobilières émis par une personne
morale prorogée sous le régime de la présente loi est ré-
putée constituer l’avis des restrictions, hypothèques, pri-
vilèges, conventions ou endossements prévus au para-
graphe (8).
Particulars of class Détails
(13) There shall be stated legibly on a share certificate
issued by a corporation that is authorized to issue shares
of more than one class or series
(a) the rights, privileges, restrictions and conditions
attached to the shares of each class and series that ex-
ists when the share certificate is issued; or
(b) that the class or series of shares that it represents
has rights, privileges, restrictions or conditions at-
tached thereto and that the corporation will furnish a
shareholder, on demand and without charge, with a
full copy of the text of
(i) the rights, privileges, restrictions and condi-
tions attached to each class authorized to be issued
and to each series in so far as the same have been
fixed by the directors, and
(ii) the authority of the directors to fix the rights,
privileges, restrictions and conditions of subse-
quent series.
(13) Les certificats émis par une société autorisée à
émettre des actions de plusieurs catégories ou séries pré-
voient, de manière lisible :
a) soit les droits, privilèges, conditions et restrictions
dont sont assorties les actions de chaque catégorie et
série existant lors de l’émission des certificats;
b) soit que la catégorie ou la série d’actions qu’ils re-
présentent est assortie de droits, privilèges, conditions
et restrictions et que la société remettra gratuitement
à tout actionnaire qui en fait la demande le texte inté-
gral :
(i) des droits, privilèges, conditions et restrictions
attachés à chaque catégorie dont l’émission est au-
torisée et, dans la mesure fixée par les administra-
teurs, à chaque série,
(ii) de l’autorisation donnée aux administrateurs
de fixer les droits, privilèges, conditions et restric-
tions des séries suivantes.
Duty Obligation
(14) Where a share certificate issued by a corporation
contains the statement mentioned in paragraph (13)(b),
the corporation shall furnish a shareholder, on demand
and without charge, with a full copy of the text of
(a) the rights, privileges, restrictions and conditions
attached to each class authorized to be issued and to
each series in so far as the same have been fixed by the
directors; and
(b) the authority of the directors to fix the rights,
privileges, restrictions and conditions of subsequent
series.
(14) La société, qui émet des certificats d’actions conte-
nant les dispositions prévues à l’alinéa (13)b), doit four-
nir gratuitement aux actionnaires qui en font la demande
le texte intégral :
a) des droits, privilèges, conditions et restrictions at-
tachés à chaque catégorie dont l’émission est autorisée
et, dans la mesure fixée par les administrateurs, à
chaque série;
b) de l’autorisation donnée aux administrateurs de
fixer les droits, privilèges, conditions et restrictions
des séries suivantes.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Sections 49-50 Articles 49-50
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
52 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Fractional share Fraction d’action
(15) A corporation may issue for each fractional share, a
certificate in registered form or scrip certificates in regis-
tered form that entitle the holder to receive a certificate
for a full share in exchange for scrip certificates equalling
a full share.
(15) La société peut émettre, pour chaque fraction d’ac-
tion, soit un certificat nominatif, soit des scrips nomina-
tifs donnant droit à une action entière en échange de tous
les scrips correspondants.
Replacement Remplacement
(15.1) On the request of a holder of a certificate for a
fractional share or of a scrip certificate, a corporation
shall, if the certificate is in bearer form and was issued
before the coming into force of this subsection, issue in
exchange to that holder, in registered form, a certificate
for a fractional share or a scrip certificate, as the case
may be.
(15.1) À la demande du détenteur d’un certificat pour
une fraction d’action ou de scrips pour une fraction d’ac-
tion émis au porteur avant l’entrée en vigueur du présent
paragraphe, la société lui délivre en échange, pour la
fraction d’action, un certificat nominatif ou des scrips no-
minatifs, selon le cas.
Scrip certificates Scrips
(16) The directors may attach conditions to any scrip
certificates issued by a corporation, including conditions
that
(a) the scrip certificates become void or, in Quebec,
null if not exchanged for a share certificate represent-
ing a full share before a specified date; and
(b) any shares for which such scrip certificates are ex-
changeable may, notwithstanding any pre-emptive
right, be issued by the corporation to any person and
the proceeds thereof distributed rateably to the hold-
ers of the scrip certificates.
(16) Les administrateurs peuvent assortir les scrips de
conditions, notamment les suivantes :
a) ils sont frappés de nullité s’ils ne sont pas échan-
gés avant une date déterminée contre les certificats re-
présentant les actions entières;
b) les actions contre lesquelles ils sont échangeables
peuvent, nonobstant tout droit de préemption, faire
l’objet, au profit de toute personne, d’une émission
dont le produit est distribué, au prorata, aux déten-
teurs de ces scrips.
Holder of fractional share Détenteur d’une fraction d’action
(17) A holder of a fractional share issued by a corpora-
tion is not entitled to exercise voting rights or to receive a
dividend in respect of the fractional share, unless
(a) the fractional share results from a consolidation
of shares; or
(b) the articles of the corporation otherwise provide.
(17) Les détenteurs de fractions d’actions émises par la
société ne peuvent voter ni recevoir de dividendes que
dans l’un ou l’autre des cas suivants :
a) le fractionnement est consécutif à un regroupe-
ment d’actions;
b) les statuts de la société le permettent.
Holder of scrip certificate Détenteurs de scrips
(18) A holder of a scrip certificate is not entitled to exer-
cise voting rights or to receive a dividend in respect of the
scrip certificate.
R.S., 1985, c. C-44, s. 49; 1991, c. 45, s. 553, c. 47, s. 721; 1994, c. 24, s. 34(F); 2001, c. 14,
ss. 30, 135(E); 2011, c. 21, s. 29; 2018, c. 8, s. 8.
(18) Les détenteurs de scrips ne peuvent, à ce titre, voter
ni recevoir de dividendes.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 49; 1991, ch. 45, art. 553, ch. 47, art. 721; 1994, ch. 24, art.
34(F); 2001, ch. 14, art. 30 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 29; 2018, ch. 8, art. 8.
Securities records Registres des valeurs mobilières
50 (1) A corporation shall maintain a securities register
in which it records the securities issued by it in registered
form, showing with respect to each class or series of secu-
rities
50 (1) La société tient un registre des valeurs mobi-
lières nominatives qu’elle a émises, indiquant pour
chaque catégorie ou série :
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Sections 49-50 Articles 49-50
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
52 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Fractional share Fraction d’action
(15) A corporation may issue for each fractional share, a
certificate in registered form or scrip certificates in regis-
tered form that entitle the holder to receive a certificate
for a full share in exchange for scrip certificates equalling
a full share.
(15) La société peut émettre, pour chaque fraction d’ac-
tion, soit un certificat nominatif, soit des scrips nomina-
tifs donnant droit à une action entière en échange de tous
les scrips correspondants.
Replacement Remplacement
(15.1) On the request of a holder of a certificate for a
fractional share or of a scrip certificate, a corporation
shall, if the certificate is in bearer form and was issued
before the coming into force of this subsection, issue in
exchange to that holder, in registered form, a certificate
for a fractional share or a scrip certificate, as the case
may be.
(15.1) À la demande du détenteur d’un certificat pour
une fraction d’action ou de scrips pour une fraction d’ac-
tion émis au porteur avant l’entrée en vigueur du présent
paragraphe, la société lui délivre en échange, pour la
fraction d’action, un certificat nominatif ou des scrips no-
minatifs, selon le cas.
Scrip certificates Scrips
(16) The directors may attach conditions to any scrip
certificates issued by a corporation, including conditions
that
(a) the scrip certificates become void or, in Quebec,
null if not exchanged for a share certificate represent-
ing a full share before a specified date; and
(b) any shares for which such scrip certificates are ex-
changeable may, notwithstanding any pre-emptive
right, be issued by the corporation to any person and
the proceeds thereof distributed rateably to the hold-
ers of the scrip certificates.
(16) Les administrateurs peuvent assortir les scrips de
conditions, notamment les suivantes :
a) ils sont frappés de nullité s’ils ne sont pas échan-
gés avant une date déterminée contre les certificats re-
présentant les actions entières;
b) les actions contre lesquelles ils sont échangeables
peuvent, nonobstant tout droit de préemption, faire
l’objet, au profit de toute personne, d’une émission
dont le produit est distribué, au prorata, aux déten-
teurs de ces scrips.
Holder of fractional share Détenteur d’une fraction d’action
(17) A holder of a fractional share issued by a corpora-
tion is not entitled to exercise voting rights or to receive a
dividend in respect of the fractional share, unless
(a) the fractional share results from a consolidation
of shares; or
(b) the articles of the corporation otherwise provide.
(17) Les détenteurs de fractions d’actions émises par la
société ne peuvent voter ni recevoir de dividendes que
dans l’un ou l’autre des cas suivants :
a) le fractionnement est consécutif à un regroupe-
ment d’actions;
b) les statuts de la société le permettent.
Holder of scrip certificate Détenteurs de scrips
(18) A holder of a scrip certificate is not entitled to exer-
cise voting rights or to receive a dividend in respect of the
scrip certificate.
R.S., 1985, c. C-44, s. 49; 1991, c. 45, s. 553, c. 47, s. 721; 1994, c. 24, s. 34(F); 2001, c. 14,
ss. 30, 135(E); 2011, c. 21, s. 29; 2018, c. 8, s. 8.
(18) Les détenteurs de scrips ne peuvent, à ce titre, voter
ni recevoir de dividendes.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 49; 1991, ch. 45, art. 553, ch. 47, art. 721; 1994, ch. 24, art.
34(F); 2001, ch. 14, art. 30 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 29; 2018, ch. 8, art. 8.
Securities records Registres des valeurs mobilières
50 (1) A corporation shall maintain a securities register
in which it records the securities issued by it in registered
form, showing with respect to each class or series of secu-
rities
50 (1) La société tient un registre des valeurs mobi-
lières nominatives qu’elle a émises, indiquant pour
chaque catégorie ou série :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 50 Article 50
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
53 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the names, alphabetically arranged, and the latest
known address of each person who is or has been a se-
curity holder;
(b) the number of securities held by each security
holder; and
(c) the date and particulars of the issue and transfer
of each security.
a) les noms, par ordre alphabétique, et la dernière
adresse connue des détenteurs de ces valeurs ou de
leurs prédécesseurs;
b) le nombre des valeurs de chaque détenteur;
c) la date et les conditions de l’émission et du trans-
fert de chaque valeur.
Central and branch registers Registres central et locaux
(2) A corporation may appoint an agent or mandatary to
maintain a central securities register and branch securi-
ties registers.
(2) La société peut charger un mandataire de tenir, pour
les valeurs mobilières, un registre central et des registres
locaux.
Place of register Lieu de tenue des registres
(3) A central securities register shall be maintained by a
corporation at its registered office or at any other place in
Canada designated by the directors, and any branch se-
curities registers may be kept at any place in or out of
Canada designated by the directors.
(3) La société tient le registre central à son siège social
ou en tout autre lieu au Canada choisi par les administra-
teurs qui désignent également le lieu, au Canada ou à
l’étranger, où les registres locaux peuvent être tenus.
Effect of registration Effet
(4) Registration of the issue or transfer of a security in
the central securities register or in a branch securities
register is complete and valid registration for all purpos-
es.
(4) Toute mention de l’émission ou du transfert d’une
valeur mobilière sur l’un des registres en constitue une
inscription complète et valide.
Branch register Registres locaux
(5) A branch securities register shall only contain partic-
ulars of securities issued or transferred at that branch.
(5) Les conditions mentionnées dans les registres locaux
ne concernent que les valeurs mobilières émises ou
transférées à l’endroit en question.
Central register Registre central
(6) Particulars of each issue or transfer of a security reg-
istered in a branch securities register shall also be kept in
the corresponding central securities register.
(6) Les conditions des émissions ou transferts de valeurs
mobilières mentionnées dans un registre local sont égale-
ment portées au registre central.
Destruction of certificates Destruction des certificats
(7) A corporation, its agent or mandatary, or a trustee as
defined in subsection 82(1) is not required to produce
(a) a cancelled security certificate in registered form,
an instrument referred to in subsection 29(1) that is
cancelled or a like cancelled instrument in registered
form six years after the date of its cancellation;
(b) a cancelled security certificate in bearer form or
an instrument referred to in subsection 29(1) that is
cancelled or a like cancelled instrument in bearer form
after the date of its cancellation; or
(7) La société, ses mandataires ou le fiduciaire visé au
paragraphe 82(1) ne sont pas tenus de produire :
a) six ans après leur annulation, les certificats de va-
leurs mobilières nominatives, les titres visés au para-
graphe 29(1) ou les titres nominatifs semblables;
b) après leur annulation, les certificats de valeurs
mobilières au porteur, les titres visés au paragraphe
29(1) ou les titres au porteur semblables;
c) après l’expiration de leur délai de validité, les titres
visés au paragraphe 29(1) ou les titres semblables
quelle que soit leur forme.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 50; 2011, ch. 21, art. 30(A).
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 50 Article 50
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
53 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the names, alphabetically arranged, and the latest
known address of each person who is or has been a se-
curity holder;
(b) the number of securities held by each security
holder; and
(c) the date and particulars of the issue and transfer
of each security.
a) les noms, par ordre alphabétique, et la dernière
adresse connue des détenteurs de ces valeurs ou de
leurs prédécesseurs;
b) le nombre des valeurs de chaque détenteur;
c) la date et les conditions de l’émission et du trans-
fert de chaque valeur.
Central and branch registers Registres central et locaux
(2) A corporation may appoint an agent or mandatary to
maintain a central securities register and branch securi-
ties registers.
(2) La société peut charger un mandataire de tenir, pour
les valeurs mobilières, un registre central et des registres
locaux.
Place of register Lieu de tenue des registres
(3) A central securities register shall be maintained by a
corporation at its registered office or at any other place in
Canada designated by the directors, and any branch se-
curities registers may be kept at any place in or out of
Canada designated by the directors.
(3) La société tient le registre central à son siège social
ou en tout autre lieu au Canada choisi par les administra-
teurs qui désignent également le lieu, au Canada ou à
l’étranger, où les registres locaux peuvent être tenus.
Effect of registration Effet
(4) Registration of the issue or transfer of a security in
the central securities register or in a branch securities
register is complete and valid registration for all purpos-
es.
(4) Toute mention de l’émission ou du transfert d’une
valeur mobilière sur l’un des registres en constitue une
inscription complète et valide.
Branch register Registres locaux
(5) A branch securities register shall only contain partic-
ulars of securities issued or transferred at that branch.
(5) Les conditions mentionnées dans les registres locaux
ne concernent que les valeurs mobilières émises ou
transférées à l’endroit en question.
Central register Registre central
(6) Particulars of each issue or transfer of a security reg-
istered in a branch securities register shall also be kept in
the corresponding central securities register.
(6) Les conditions des émissions ou transferts de valeurs
mobilières mentionnées dans un registre local sont égale-
ment portées au registre central.
Destruction of certificates Destruction des certificats
(7) A corporation, its agent or mandatary, or a trustee as
defined in subsection 82(1) is not required to produce
(a) a cancelled security certificate in registered form,
an instrument referred to in subsection 29(1) that is
cancelled or a like cancelled instrument in registered
form six years after the date of its cancellation;
(b) a cancelled security certificate in bearer form or
an instrument referred to in subsection 29(1) that is
cancelled or a like cancelled instrument in bearer form
after the date of its cancellation; or
(7) La société, ses mandataires ou le fiduciaire visé au
paragraphe 82(1) ne sont pas tenus de produire :
a) six ans après leur annulation, les certificats de va-
leurs mobilières nominatives, les titres visés au para-
graphe 29(1) ou les titres nominatifs semblables;
b) après leur annulation, les certificats de valeurs
mobilières au porteur, les titres visés au paragraphe
29(1) ou les titres au porteur semblables;
c) après l’expiration de leur délai de validité, les titres
visés au paragraphe 29(1) ou les titres semblables
quelle que soit leur forme.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 50; 2011, ch. 21, art. 30(A).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Sections 50-51 Articles 50-51
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
54 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) an instrument referred to in subsection 29(1) or a
like instrument, irrespective of its form, after the date
of its expiration.
R.S., 1985, c. C-44, s. 50; 2011, c. 21, s. 30(E).
Dealings with registered holder Relations avec le détenteur inscrit
51 (1) A corporation or a trustee defined in subsection
82(1) may, subject to sections 134, 135 and 138, treat
the registered owner of a security as the person exclu-
sively entitled to vote, to receive notices, to receive any
interest, dividend or other payments in respect of the se-
curity, and otherwise to exercise all the rights and powers
of an owner of the security.
51 (1) La société ou le fiduciaire visé au paragraphe
82(1) peut, sous réserve des articles 134, 135 et 138,
considérer le propriétaire inscrit d’une valeur mobilière
comme la seule personne ayant qualité pour voter, rece-
voir des avis, des intérêts, dividendes ou autres paie-
ments et pour exercer tous les droits et pouvoirs de pro-
priétaire de valeurs mobilières.
Constructive registered holder Présomption
(2) Notwithstanding subsection (1), a corporation
whose articles restrict the right to transfer its securities
shall, and any other corporation may, treat a person as a
registered security holder entitled to exercise all the
rights of the security holder that the person represents, if
the person furnishes the corporation with evidence as de-
scribed in subsection 77(4) that the person is
(a) the heir of a deceased security holder, or the per-
sonal representative of the heirs, or the personal rep-
resentative of the estate or succession of a deceased
security holder;
(b) a personal representative of a registered security
holder who is an infant, an incapable person or a miss-
ing person; or
(c) a liquidator of, or a trustee in bankruptcy for, a
registered security holder.
(2) Nonobstant le paragraphe (1), toute société peut, et
celle dont les statuts restreignent le transfert de ses va-
leurs mobilières doit, considérer comme fondés à exercer
les droits du détenteur inscrit d’une valeur mobilière
qu’ils représentent, dans la mesure où la preuve prévue
au paragraphe 77(4) lui est fournie :
a) l’héritier ou le représentant personnel de la succes-
sion d’un détenteur de valeurs mobilières décédé ou le
représentant personnel des héritiers de ce dernier;
b) le représentant personnel d’un détenteur inscrit de
valeurs mobilières mineur, incapable ou absent;
c) le liquidateur ou le syndic de faillite agissant pour
un détenteur inscrit de valeurs mobilières.
Permissible registered holder Idem
(3) If a person on whom the ownership of a security de-
volves by operation of law, other than a person described
in subsection (2), furnishes proof of the person’s authori-
ty to exercise rights or privileges in respect of a security
of the corporation that is not registered in the person’s
name, the corporation shall treat the person as entitled to
exercise those rights or privileges.
(3) La société doit considérer toute personne non visée
au paragraphe (2), à laquelle la propriété de valeurs mo-
bilières est dévolue par l’effet de la loi, comme fondée à
exercer, à l’égard des valeurs mobilières de cette société
non inscrites à son nom, les droits ou privilèges dans la
mesure où elle établit qu’elle a qualité pour les exercer.
Immunity of corporation Immunité de la société
(4) A corporation is not required to inquire into the exis-
tence of, or see to the performance or observance of, any
duty owed to a third person by a registered holder of any
of its securities or by anyone whom it treats, as permitted
or required by this section, as the owner or registered
holder thereof.
(4) La société n’est tenue ni de rechercher s’il existe, à la
charge soit du détenteur inscrit, soit de la personne
considérée en vertu du présent article comme tel ou
comme propriétaire de l’une de ses valeurs mobilières,
des obligations envers les tiers, ni de veiller à leur exécu-
tion.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Sections 50-51 Articles 50-51
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
54 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) an instrument referred to in subsection 29(1) or a
like instrument, irrespective of its form, after the date
of its expiration.
R.S., 1985, c. C-44, s. 50; 2011, c. 21, s. 30(E).
Dealings with registered holder Relations avec le détenteur inscrit
51 (1) A corporation or a trustee defined in subsection
82(1) may, subject to sections 134, 135 and 138, treat
the registered owner of a security as the person exclu-
sively entitled to vote, to receive notices, to receive any
interest, dividend or other payments in respect of the se-
curity, and otherwise to exercise all the rights and powers
of an owner of the security.
51 (1) La société ou le fiduciaire visé au paragraphe
82(1) peut, sous réserve des articles 134, 135 et 138,
considérer le propriétaire inscrit d’une valeur mobilière
comme la seule personne ayant qualité pour voter, rece-
voir des avis, des intérêts, dividendes ou autres paie-
ments et pour exercer tous les droits et pouvoirs de pro-
priétaire de valeurs mobilières.
Constructive registered holder Présomption
(2) Notwithstanding subsection (1), a corporation
whose articles restrict the right to transfer its securities
shall, and any other corporation may, treat a person as a
registered security holder entitled to exercise all the
rights of the security holder that the person represents, if
the person furnishes the corporation with evidence as de-
scribed in subsection 77(4) that the person is
(a) the heir of a deceased security holder, or the per-
sonal representative of the heirs, or the personal rep-
resentative of the estate or succession of a deceased
security holder;
(b) a personal representative of a registered security
holder who is an infant, an incapable person or a miss-
ing person; or
(c) a liquidator of, or a trustee in bankruptcy for, a
registered security holder.
(2) Nonobstant le paragraphe (1), toute société peut, et
celle dont les statuts restreignent le transfert de ses va-
leurs mobilières doit, considérer comme fondés à exercer
les droits du détenteur inscrit d’une valeur mobilière
qu’ils représentent, dans la mesure où la preuve prévue
au paragraphe 77(4) lui est fournie :
a) l’héritier ou le représentant personnel de la succes-
sion d’un détenteur de valeurs mobilières décédé ou le
représentant personnel des héritiers de ce dernier;
b) le représentant personnel d’un détenteur inscrit de
valeurs mobilières mineur, incapable ou absent;
c) le liquidateur ou le syndic de faillite agissant pour
un détenteur inscrit de valeurs mobilières.
Permissible registered holder Idem
(3) If a person on whom the ownership of a security de-
volves by operation of law, other than a person described
in subsection (2), furnishes proof of the person’s authori-
ty to exercise rights or privileges in respect of a security
of the corporation that is not registered in the person’s
name, the corporation shall treat the person as entitled to
exercise those rights or privileges.
(3) La société doit considérer toute personne non visée
au paragraphe (2), à laquelle la propriété de valeurs mo-
bilières est dévolue par l’effet de la loi, comme fondée à
exercer, à l’égard des valeurs mobilières de cette société
non inscrites à son nom, les droits ou privilèges dans la
mesure où elle établit qu’elle a qualité pour les exercer.
Immunity of corporation Immunité de la société
(4) A corporation is not required to inquire into the exis-
tence of, or see to the performance or observance of, any
duty owed to a third person by a registered holder of any
of its securities or by anyone whom it treats, as permitted
or required by this section, as the owner or registered
holder thereof.
(4) La société n’est tenue ni de rechercher s’il existe, à la
charge soit du détenteur inscrit, soit de la personne
considérée en vertu du présent article comme tel ou
comme propriétaire de l’une de ses valeurs mobilières,
des obligations envers les tiers, ni de veiller à leur exécu-
tion.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 51 Article 51
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
55 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Persons less than 18 years of age Mineurs
(5) If a person who is less than 18 years of age exercises
any rights of ownership in the securities of a corporation,
no subsequent repudiation or avoidance or, in Quebec,
annulment or reduction of obligations is effective against
the corporation.
(5) L’annulation, la réduction des obligations ou la répu-
diation ultérieure de l’exercice par un particulier de
moins de dix-huit ans des droits attachés à la propriété
de valeurs mobilières d’une société n’ont pas d’effet
contre cette dernière.
Joint holders Codétenteurs
(6) A corporation may treat as owner of a security the
survivors of persons to whom the security was issued as
joint holders, if it receives proof satisfactory to it of the
death of any such joint holder.
(6) Lorsqu’une valeur mobilière a été émise au profit de
codétenteurs avec gain de survie, la société peut, sur
preuve satisfaisante du décès de l’un d’entre eux, consi-
dérer les autres comme propriétaires de ladite valeur mo-
bilière.
Transmission of securities Transferts de valeurs mobilières
(7) Subject to any applicable law relating to the collec-
tion of taxes, a person referred to in paragraph (2)(a) is
entitled to become a registered holder, or to designate a
registered holder, if the person deposits with the corpo-
ration or its transfer agent
(a) the original grant of probate, of letters of adminis-
tration or, in Quebec, of the probate of the will or of
the notarial minutes of the probate, or a copy certified
to be a true copy of one of those documents by
(i) the court that granted the probate or letters of
administration, or the notary who prepared the
minutes of the probate,
(ii) a trust company incorporated under the laws
of Canada or a province, or
(iii) a lawyer or notary acting on behalf of the per-
son referred to in paragraph (2)(a), or
(b) in the case of transmission by notarial will in
Quebec, an authentic copy established in accordance
with the laws of that province,
together with
(c) an affidavit or declaration of transmission made
by a person referred to in paragraph (2)(a), stating the
particulars of the transmission, and
(d) the security certificate that was owned by the de-
ceased holder
(i) in case of a transfer to a person referred to in
paragraph (2)(a), with or without the endorsement
of that person, and
(ii) in case of a transfer to any other person, en-
dorsed in accordance with section 65,
(7) Sous réserve de toute loi fiscale applicable, les per-
sonnes visées à l’alinéa (2)a) sont fondées à devenir dé-
tenteurs inscrits, ou à les désigner, sur remise à la société
ou à son agent de transfert, avec les assurances que la so-
ciété peut exiger en vertu de l’article 77, des documents
suivants :
a) l’original, au Québec, du jugement en vérification
de testament ou du procès-verbal notarié de vérifica-
tion, ou, ailleurs qu’au Québec, des lettres d’homolo-
gation ou des lettres d’administration, ou une copie
certifiée conforme de l’un de ces documents par :
(i) soit le tribunal qui a prononcé le jugement ou
délivré les lettres d’homologation ou d’administra-
tion ou le notaire qui a dressé le procès-verbal,
(ii) soit une société de fiducie constituée en vertu
des lois fédérales ou provinciales,
(iii) soit un avocat ou un notaire agissant pour le
compte de la personne visée à l’alinéa (2)a);
b) en cas de transmission par testament notarié au
Québec, une copie authentique de ce testament établie
conformément aux lois de cette province;
c) un affidavit ou une déclaration, établi par l’une des
personnes visées à l’alinéa (2)a) et énonçant les condi-
tions de la transmission;
d) les certificats de valeurs mobilières du détenteur
décédé :
(i) dans le cas d’un transfert à l’une des personnes
visées à l’alinéa (2)a), endossés ou non par cette
personne,
(ii) dans le cas d’un transfert à une autre personne,
endossés en conformité avec l’article 65.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Section 51 Article 51
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
55 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Persons less than 18 years of age Mineurs
(5) If a person who is less than 18 years of age exercises
any rights of ownership in the securities of a corporation,
no subsequent repudiation or avoidance or, in Quebec,
annulment or reduction of obligations is effective against
the corporation.
(5) L’annulation, la réduction des obligations ou la répu-
diation ultérieure de l’exercice par un particulier de
moins de dix-huit ans des droits attachés à la propriété
de valeurs mobilières d’une société n’ont pas d’effet
contre cette dernière.
Joint holders Codétenteurs
(6) A corporation may treat as owner of a security the
survivors of persons to whom the security was issued as
joint holders, if it receives proof satisfactory to it of the
death of any such joint holder.
(6) Lorsqu’une valeur mobilière a été émise au profit de
codétenteurs avec gain de survie, la société peut, sur
preuve satisfaisante du décès de l’un d’entre eux, consi-
dérer les autres comme propriétaires de ladite valeur mo-
bilière.
Transmission of securities Transferts de valeurs mobilières
(7) Subject to any applicable law relating to the collec-
tion of taxes, a person referred to in paragraph (2)(a) is
entitled to become a registered holder, or to designate a
registered holder, if the person deposits with the corpo-
ration or its transfer agent
(a) the original grant of probate, of letters of adminis-
tration or, in Quebec, of the probate of the will or of
the notarial minutes of the probate, or a copy certified
to be a true copy of one of those documents by
(i) the court that granted the probate or letters of
administration, or the notary who prepared the
minutes of the probate,
(ii) a trust company incorporated under the laws
of Canada or a province, or
(iii) a lawyer or notary acting on behalf of the per-
son referred to in paragraph (2)(a), or
(b) in the case of transmission by notarial will in
Quebec, an authentic copy established in accordance
with the laws of that province,
together with
(c) an affidavit or declaration of transmission made
by a person referred to in paragraph (2)(a), stating the
particulars of the transmission, and
(d) the security certificate that was owned by the de-
ceased holder
(i) in case of a transfer to a person referred to in
paragraph (2)(a), with or without the endorsement
of that person, and
(ii) in case of a transfer to any other person, en-
dorsed in accordance with section 65,
(7) Sous réserve de toute loi fiscale applicable, les per-
sonnes visées à l’alinéa (2)a) sont fondées à devenir dé-
tenteurs inscrits, ou à les désigner, sur remise à la société
ou à son agent de transfert, avec les assurances que la so-
ciété peut exiger en vertu de l’article 77, des documents
suivants :
a) l’original, au Québec, du jugement en vérification
de testament ou du procès-verbal notarié de vérifica-
tion, ou, ailleurs qu’au Québec, des lettres d’homolo-
gation ou des lettres d’administration, ou une copie
certifiée conforme de l’un de ces documents par :
(i) soit le tribunal qui a prononcé le jugement ou
délivré les lettres d’homologation ou d’administra-
tion ou le notaire qui a dressé le procès-verbal,
(ii) soit une société de fiducie constituée en vertu
des lois fédérales ou provinciales,
(iii) soit un avocat ou un notaire agissant pour le
compte de la personne visée à l’alinéa (2)a);
b) en cas de transmission par testament notarié au
Québec, une copie authentique de ce testament établie
conformément aux lois de cette province;
c) un affidavit ou une déclaration, établi par l’une des
personnes visées à l’alinéa (2)a) et énonçant les condi-
tions de la transmission;
d) les certificats de valeurs mobilières du détenteur
décédé :
(i) dans le cas d’un transfert à l’une des personnes
visées à l’alinéa (2)a), endossés ou non par cette
personne,
(ii) dans le cas d’un transfert à une autre personne,
endossés en conformité avec l’article 65.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Sections 51-52 Articles 51-52
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
56 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
and accompanied by any assurance the corporation
may require under section 77.
Excepted transmissions Transmissions
(8) Despite subsection (7), if the laws of the jurisdiction
governing the transmission of a security of a deceased
holder do not require a grant of probate or of letters of
administration or the probate of the will or the notarial
minutes of the probate in respect of the transmission, a
personal representative of the deceased holder is enti-
tled, subject to any applicable law relating to the collec-
tion of taxes, to become a registered holder or to desig-
nate a registered holder, if the personal representative
deposits with the corporation or its transfer agent
(a) the security certificate that was owned by the de-
ceased holder; and
(b) reasonable proof of the governing laws, of the de-
ceased holder’s interest or right in the security and of
the right of the personal representative or the person
designated by the personal representative to become
the registered holder.
(8) Malgré le paragraphe (7), le représentant personnel
du détenteur décédé de valeurs mobilières dont la trans-
mission est régie par une loi n’exigeant pas de jugement
en vérification de testament, de procès-verbal notarié de
vérification ou de lettres d’homologation ou d’adminis-
tration, est fondé, sous réserve de toute loi fiscale appli-
cable, à devenir détenteur inscrit, ou à le désigner, sur re-
mise à la société ou à son agent de transfert des
documents suivants :
a) les certificats de valeurs mobilières du détenteur
décédé;
b) une preuve raisonnable des lois applicables, des
droits ou intérêts du détenteur décédé sur ces valeurs
mobilières et du droit du représentant personnel ou de
la personne qu’il désigne d’en devenir le détenteur ins-
crit.
Right of corporation Droit de la société
(9) Deposit of the documents required by subsection (7)
or (8) empowers a corporation or its transfer agent to
record in a securities register the transmission of a secu-
rity from the deceased holder to a person referred to in
paragraph (2)(a) or to such person as the person referred
to in that paragraph may designate and, thereafter, to
treat the person who thus becomes a registered holder as
the owner of those securities.
R.S., 1985, c. C-44, s. 51; 2001, c. 14, ss. 31, 135(E); 2011, c. 21, s. 31; 2018, c. 8, s. 9(E).
(9) Le dépôt des documents exigés aux paragraphes (7)
ou (8) donne, à la société ou à son agent de transfert, le
pouvoir de mentionner au registre des valeurs mobilières
la transmission de valeurs mobilières du détenteur décé-
dé à l’une des personnes visées à l’alinéa (2)a) ou à la
personne qu’elles peuvent désigner et, par la suite, de
considérer la personne qui en devient détenteur inscrit
comme leur propriétaire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 51; 2001, ch. 14, art. 31 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 31; 2018,
ch. 8, art. 9(A).
Overissue Émission excédentaire
52 (1) The provisions of this Part that validate a securi-
ty or compel its issue or reissue do not apply to the extent
that validation, issue or reissue would result in overissue,
but
(a) if a valid security, similar in all respects to the se-
curity involved in the overissue, is reasonably avail-
able for purchase, the person entitled to the validation
or issue may compel the issuer to purchase and deliver
such a security against surrender of the security that
the person holds;
(b) if a valid security, similar in all respects to the se-
curity involved in the overissue, is not reasonably
available for purchase, the person entitled to the vali-
dation or issue may recover from the issuer an amount
equal to the price the last purchaser for value paid for
the invalid security.
52 (1) L’application des dispositions de la présente par-
tie validant des valeurs mobilières ou en imposant l’émis-
sion ou la réémission ne saurait engendrer une émission
excédentaire; toutefois, les personnes habiles à réclamer
cette application peuvent, selon qu’il est possible ou non
d’acquérir des valeurs mobilières identiques à celles qui
sont en cause dans l’émission excédentaire, respective-
ment :
a) contraindre l’émetteur à les acquérir et à les lui li-
vrer sur remise de celles qu’elles détiennent;
b) recouvrer de l’émetteur une somme égale au prix
payé par le dernier acquéreur contre valeur des va-
leurs mobilières non valides.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Sections 51-52 Articles 51-52
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
56 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
and accompanied by any assurance the corporation
may require under section 77.
Excepted transmissions Transmissions
(8) Despite subsection (7), if the laws of the jurisdiction
governing the transmission of a security of a deceased
holder do not require a grant of probate or of letters of
administration or the probate of the will or the notarial
minutes of the probate in respect of the transmission, a
personal representative of the deceased holder is enti-
tled, subject to any applicable law relating to the collec-
tion of taxes, to become a registered holder or to desig-
nate a registered holder, if the personal representative
deposits with the corporation or its transfer agent
(a) the security certificate that was owned by the de-
ceased holder; and
(b) reasonable proof of the governing laws, of the de-
ceased holder’s interest or right in the security and of
the right of the personal representative or the person
designated by the personal representative to become
the registered holder.
(8) Malgré le paragraphe (7), le représentant personnel
du détenteur décédé de valeurs mobilières dont la trans-
mission est régie par une loi n’exigeant pas de jugement
en vérification de testament, de procès-verbal notarié de
vérification ou de lettres d’homologation ou d’adminis-
tration, est fondé, sous réserve de toute loi fiscale appli-
cable, à devenir détenteur inscrit, ou à le désigner, sur re-
mise à la société ou à son agent de transfert des
documents suivants :
a) les certificats de valeurs mobilières du détenteur
décédé;
b) une preuve raisonnable des lois applicables, des
droits ou intérêts du détenteur décédé sur ces valeurs
mobilières et du droit du représentant personnel ou de
la personne qu’il désigne d’en devenir le détenteur ins-
crit.
Right of corporation Droit de la société
(9) Deposit of the documents required by subsection (7)
or (8) empowers a corporation or its transfer agent to
record in a securities register the transmission of a secu-
rity from the deceased holder to a person referred to in
paragraph (2)(a) or to such person as the person referred
to in that paragraph may designate and, thereafter, to
treat the person who thus becomes a registered holder as
the owner of those securities.
R.S., 1985, c. C-44, s. 51; 2001, c. 14, ss. 31, 135(E); 2011, c. 21, s. 31; 2018, c. 8, s. 9(E).
(9) Le dépôt des documents exigés aux paragraphes (7)
ou (8) donne, à la société ou à son agent de transfert, le
pouvoir de mentionner au registre des valeurs mobilières
la transmission de valeurs mobilières du détenteur décé-
dé à l’une des personnes visées à l’alinéa (2)a) ou à la
personne qu’elles peuvent désigner et, par la suite, de
considérer la personne qui en devient détenteur inscrit
comme leur propriétaire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 51; 2001, ch. 14, art. 31 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 31; 2018,
ch. 8, art. 9(A).
Overissue Émission excédentaire
52 (1) The provisions of this Part that validate a securi-
ty or compel its issue or reissue do not apply to the extent
that validation, issue or reissue would result in overissue,
but
(a) if a valid security, similar in all respects to the se-
curity involved in the overissue, is reasonably avail-
able for purchase, the person entitled to the validation
or issue may compel the issuer to purchase and deliver
such a security against surrender of the security that
the person holds;
(b) if a valid security, similar in all respects to the se-
curity involved in the overissue, is not reasonably
available for purchase, the person entitled to the vali-
dation or issue may recover from the issuer an amount
equal to the price the last purchaser for value paid for
the invalid security.
52 (1) L’application des dispositions de la présente par-
tie validant des valeurs mobilières ou en imposant l’émis-
sion ou la réémission ne saurait engendrer une émission
excédentaire; toutefois, les personnes habiles à réclamer
cette application peuvent, selon qu’il est possible ou non
d’acquérir des valeurs mobilières identiques à celles qui
sont en cause dans l’émission excédentaire, respective-
ment :
a) contraindre l’émetteur à les acquérir et à les lui li-
vrer sur remise de celles qu’elles détiennent;
b) recouvrer de l’émetteur une somme égale au prix
payé par le dernier acquéreur contre valeur des va-
leurs mobilières non valides.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Sections 52-55 Articles 52-55
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
57 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Retroactive validation Validation rétroactive
(2) When an issuer amends its articles or a trust inden-
ture to which it is a party to increase its authorized secu-
rities to a number equal to or in excess of the number of
securities previously authorized plus the amount of the
securities overissued, the securities so overissued are
valid from the date of their issue.
(2) Les valeurs mobilières émises en excédent sont va-
lides et autorisées à compter de la date d’émission, si
l’émetteur modifie en conséquence ses statuts ou tout
acte de fiducie auquel il est partie.
Payment not a purchase or redemption Absence d’achat et de rachat
(3) A purchase or payment by an issuer under subsec-
tion (1) is not a purchase or payment to which section 34,
35, 36 or 39 applies.
R.S., 1985, c. C-44, s. 52; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) Les articles 34, 35, 36 ou 39 ne s’appliquent ni à l’ac-
quisition ni au paiement qu’effectue un émetteur en vertu
du paragraphe (1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 52; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Burden of proof Charge de la preuve
53 In an action on a security,
(a) unless specifically denied in the pleadings, each
signature on the security or in a necessary endorse-
ment is admitted;
(b) a signature on the security is presumed to be gen-
uine and authorized but, if the effectiveness of the sig-
nature is put in issue, the burden of establishing that it
is genuine and authorized is on the party claiming un-
der the signature;
(c) if a signature is admitted or established, produc-
tion of the instrument entitles a holder to recover on it
unless the defendant establishes a defence or a defect
going to the validity of the security; and
(d) if the defendant establishes that a defence or de-
fect exists, the plaintiff has the burden of establishing
that the defence or defect is ineffective against the
plaintiff or some person under whom the plaintiff
claims.
R.S., 1985, c. C-44, s. 53; 2001, c. 14, s. 135(E).
53 Dans tout procès portant sur des valeurs mobilières :
a) à défaut de contestation expresse dans les actes de
procédure, les signatures figurant sur ces valeurs ou
les endossements obligatoires sont admises sans autre
preuve;
b) les signatures figurant sur ces valeurs mobilières
sont présumées être authentiques et autorisées, à
charge pour la partie qui s’en prévaut de l’établir en
cas de contestation;
c) sur production des titres dont la signature est ad-
mise ou prouvée, leur détenteur obtient gain de cause,
sauf si le défendeur soulève un moyen de défense ou
l’existence d’un vice mettant en cause la validité de ces
valeurs;
d) il incombe au demandeur de prouver l’inopposabi-
lité, à lui-même ou aux personnes dont il invoque les
droits, des moyens de défense ou du vice dont le dé-
fendeur établit l’existence.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 53; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Securities fungible Valeurs mobilières fongibles
54 Unless otherwise agreed and subject to the provi-
sions of this Act, of any other applicable Act of Parlia-
ment, of any applicable Act of the legislature of a
province or of any applicable regulation made under any
such Act or to any applicable stock exchange rule, a per-
son required to deliver securities may deliver any securi-
ty of the specified issue.
R.S., 1985, c. C-44, s. 54; 2001, c. 14, s. 135(E); 2018, c. 8, s. 10.
54 Sauf convention à l’effet contraire et sous réserve de
toute disposition de la présente loi, de toute autre loi fé-
dérale, de toute loi provinciale ou de tout règlement pris
en vertu de telles lois ou de toute règle d’une bourse qui
s’applique, la personne tenue de livrer des valeurs mobi-
lières peut livrer n’importe quelles valeurs de l’émission
spécifiée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 54; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2018, ch. 8, art. 10.
Issue — Issuer Émission — Émetteur
Notice of defect Avis du vice
55 (1) Even against a purchaser for value without no-
tice of a defect going to the validity of a security, the
55 (1) Les modalités d’une valeur mobilière com-
prennent celles qui y sont énoncées et celles qui, dans la
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Interpretation and General Définitions et dispositions générales
Sections 52-55 Articles 52-55
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
57 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Retroactive validation Validation rétroactive
(2) When an issuer amends its articles or a trust inden-
ture to which it is a party to increase its authorized secu-
rities to a number equal to or in excess of the number of
securities previously authorized plus the amount of the
securities overissued, the securities so overissued are
valid from the date of their issue.
(2) Les valeurs mobilières émises en excédent sont va-
lides et autorisées à compter de la date d’émission, si
l’émetteur modifie en conséquence ses statuts ou tout
acte de fiducie auquel il est partie.
Payment not a purchase or redemption Absence d’achat et de rachat
(3) A purchase or payment by an issuer under subsec-
tion (1) is not a purchase or payment to which section 34,
35, 36 or 39 applies.
R.S., 1985, c. C-44, s. 52; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) Les articles 34, 35, 36 ou 39 ne s’appliquent ni à l’ac-
quisition ni au paiement qu’effectue un émetteur en vertu
du paragraphe (1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 52; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Burden of proof Charge de la preuve
53 In an action on a security,
(a) unless specifically denied in the pleadings, each
signature on the security or in a necessary endorse-
ment is admitted;
(b) a signature on the security is presumed to be gen-
uine and authorized but, if the effectiveness of the sig-
nature is put in issue, the burden of establishing that it
is genuine and authorized is on the party claiming un-
der the signature;
(c) if a signature is admitted or established, produc-
tion of the instrument entitles a holder to recover on it
unless the defendant establishes a defence or a defect
going to the validity of the security; and
(d) if the defendant establishes that a defence or de-
fect exists, the plaintiff has the burden of establishing
that the defence or defect is ineffective against the
plaintiff or some person under whom the plaintiff
claims.
R.S., 1985, c. C-44, s. 53; 2001, c. 14, s. 135(E).
53 Dans tout procès portant sur des valeurs mobilières :
a) à défaut de contestation expresse dans les actes de
procédure, les signatures figurant sur ces valeurs ou
les endossements obligatoires sont admises sans autre
preuve;
b) les signatures figurant sur ces valeurs mobilières
sont présumées être authentiques et autorisées, à
charge pour la partie qui s’en prévaut de l’établir en
cas de contestation;
c) sur production des titres dont la signature est ad-
mise ou prouvée, leur détenteur obtient gain de cause,
sauf si le défendeur soulève un moyen de défense ou
l’existence d’un vice mettant en cause la validité de ces
valeurs;
d) il incombe au demandeur de prouver l’inopposabi-
lité, à lui-même ou aux personnes dont il invoque les
droits, des moyens de défense ou du vice dont le dé-
fendeur établit l’existence.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 53; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Securities fungible Valeurs mobilières fongibles
54 Unless otherwise agreed and subject to the provi-
sions of this Act, of any other applicable Act of Parlia-
ment, of any applicable Act of the legislature of a
province or of any applicable regulation made under any
such Act or to any applicable stock exchange rule, a per-
son required to deliver securities may deliver any securi-
ty of the specified issue.
R.S., 1985, c. C-44, s. 54; 2001, c. 14, s. 135(E); 2018, c. 8, s. 10.
54 Sauf convention à l’effet contraire et sous réserve de
toute disposition de la présente loi, de toute autre loi fé-
dérale, de toute loi provinciale ou de tout règlement pris
en vertu de telles lois ou de toute règle d’une bourse qui
s’applique, la personne tenue de livrer des valeurs mobi-
lières peut livrer n’importe quelles valeurs de l’émission
spécifiée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 54; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2018, ch. 8, art. 10.
Issue — Issuer Émission — Émetteur
Notice of defect Avis du vice
55 (1) Even against a purchaser for value without no-
tice of a defect going to the validity of a security, the
55 (1) Les modalités d’une valeur mobilière com-
prennent celles qui y sont énoncées et celles qui, dans la
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Issue — Issuer Émission — Émetteur
Sections 55-57 Articles 55-57
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
58 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
terms of the security include those stated on the security
and those incorporated in it by reference to another in-
strument or act, statute, rule, regulation or order to the
extent that the terms so incorporated do not conflict with
the stated terms, but such a reference is not of itself no-
tice to a purchaser for value of a defect going to the valid-
ity of the security, even though the security expressly
states that a person accepting it admits the notice.
mesure où elles sont compatibles avec les précédentes, y
sont rattachées par renvoi à tout autre acte, loi, règle, rè-
glement ou ordonnance, ce renvoi ne constituant pas en
lui-même pour l’acquéreur contre valeur l’avis de l’exis-
tence d’un vice mettant en cause la validité de la valeur,
même si celle-ci énonce expressément que la personne
qui l’accepte admet l’existence de cet avis.
Purchaser for value Acheteur
(2) A security is valid in the hands of a purchaser for val-
ue without notice of any defect going to its validity.
(2) La valeur mobilière est valide entre les mains de tout
acquéreur contre valeur, non avisé de l’existence d’un
vice mettant en cause sa validité.
Lack of genuineness Défaut d’authenticité
(3) Subject to section 57, the fact that a security is not
genuine is a complete defence even against a purchaser
for value without notice.
(3) Sous réserve de l’article 57, le défaut d’authenticité
d’une valeur mobilière constitue un moyen de défense
péremptoire, même contre l’acquéreur contre valeur, non
avisé.
Ineffective defences Défenses irrecevables
(4) All other defences of an issuer, including non-deliv-
ery and conditional delivery of a security, are ineffective
against a purchaser for value without notice of the partic-
ular defence.
R.S., 1985, c. C-44, s. 55; 2011, c. 21, s. 32(E).
(4) L’émetteur ne peut opposer à l’acquéreur contre va-
leur, non avisé, aucun autre moyen de défense, y compris
l’absence de livraison ou la livraison sous condition d’une
valeur mobilière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 55; 2011, ch. 21, art. 32(A).
Staleness as notice of defect Présomption de connaissance d’un vice
56 After an event that creates a right to immediate per-
formance of the principal obligation evidenced by a secu-
rity, or that sets a date on or after which a security is to
be presented or surrendered for redemption or exchange,
a purchaser is deemed to have notice of any defect in its
issue or of any defence of the issuer,
(a) if the event requires the payment of money or the
delivery of securities, or both, on presentation or sur-
render of the security, and such money or securities
are available on the date set for payment or exchange,
and the purchaser takes the security more than one
year after that date; or
(b) if the purchaser takes the security more than two
years after the date set for presentation or surrender
or the date on which such performance became due.
R.S., 1985, c. C-44, s. 56; 2001, c. 14, s. 135(E).
56 À la survenance de tout événement ouvrant droit à
l’exécution immédiate des obligations principales attes-
tées dans des valeurs mobilières ou permettant de fixer la
date de présentation ou de remise de valeurs mobilières
pour rachat ou échange, sont présumés connaître tout
défaut relatif à leur émission ou tout moyen de défense
opposé par l’émetteur, les acquéreurs qui prennent ces
valeurs :
a) plus d’un an après la date où, sur présentation ou
remise de ces valeurs, les fonds à verser ou les valeurs
à livrer en raison de la survenance de l’événement sont
disponibles;
b) plus de deux ans après la date, soit de présentation
ou de livraison, soit d’exécution prévue pour l’obliga-
tion principale.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 56; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Unauthorized signature Signature non autorisée
57 An unauthorized signature on a security before or in
the course of its issue is ineffective, except that the signa-
ture is effective in favour of a purchaser for value and
without notice of the lack of authority, if the signing has
been done by
57 Les signatures non autorisées apposées sur les va-
leurs mobilières avant ou pendant une émission sont
sans effet sauf à l’égard de l’acquéreur contre valeur, non
avisé de ce défaut, si elles émanent :
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Issue — Issuer Émission — Émetteur
Sections 55-57 Articles 55-57
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
58 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
terms of the security include those stated on the security
and those incorporated in it by reference to another in-
strument or act, statute, rule, regulation or order to the
extent that the terms so incorporated do not conflict with
the stated terms, but such a reference is not of itself no-
tice to a purchaser for value of a defect going to the valid-
ity of the security, even though the security expressly
states that a person accepting it admits the notice.
mesure où elles sont compatibles avec les précédentes, y
sont rattachées par renvoi à tout autre acte, loi, règle, rè-
glement ou ordonnance, ce renvoi ne constituant pas en
lui-même pour l’acquéreur contre valeur l’avis de l’exis-
tence d’un vice mettant en cause la validité de la valeur,
même si celle-ci énonce expressément que la personne
qui l’accepte admet l’existence de cet avis.
Purchaser for value Acheteur
(2) A security is valid in the hands of a purchaser for val-
ue without notice of any defect going to its validity.
(2) La valeur mobilière est valide entre les mains de tout
acquéreur contre valeur, non avisé de l’existence d’un
vice mettant en cause sa validité.
Lack of genuineness Défaut d’authenticité
(3) Subject to section 57, the fact that a security is not
genuine is a complete defence even against a purchaser
for value without notice.
(3) Sous réserve de l’article 57, le défaut d’authenticité
d’une valeur mobilière constitue un moyen de défense
péremptoire, même contre l’acquéreur contre valeur, non
avisé.
Ineffective defences Défenses irrecevables
(4) All other defences of an issuer, including non-deliv-
ery and conditional delivery of a security, are ineffective
against a purchaser for value without notice of the partic-
ular defence.
R.S., 1985, c. C-44, s. 55; 2011, c. 21, s. 32(E).
(4) L’émetteur ne peut opposer à l’acquéreur contre va-
leur, non avisé, aucun autre moyen de défense, y compris
l’absence de livraison ou la livraison sous condition d’une
valeur mobilière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 55; 2011, ch. 21, art. 32(A).
Staleness as notice of defect Présomption de connaissance d’un vice
56 After an event that creates a right to immediate per-
formance of the principal obligation evidenced by a secu-
rity, or that sets a date on or after which a security is to
be presented or surrendered for redemption or exchange,
a purchaser is deemed to have notice of any defect in its
issue or of any defence of the issuer,
(a) if the event requires the payment of money or the
delivery of securities, or both, on presentation or sur-
render of the security, and such money or securities
are available on the date set for payment or exchange,
and the purchaser takes the security more than one
year after that date; or
(b) if the purchaser takes the security more than two
years after the date set for presentation or surrender
or the date on which such performance became due.
R.S., 1985, c. C-44, s. 56; 2001, c. 14, s. 135(E).
56 À la survenance de tout événement ouvrant droit à
l’exécution immédiate des obligations principales attes-
tées dans des valeurs mobilières ou permettant de fixer la
date de présentation ou de remise de valeurs mobilières
pour rachat ou échange, sont présumés connaître tout
défaut relatif à leur émission ou tout moyen de défense
opposé par l’émetteur, les acquéreurs qui prennent ces
valeurs :
a) plus d’un an après la date où, sur présentation ou
remise de ces valeurs, les fonds à verser ou les valeurs
à livrer en raison de la survenance de l’événement sont
disponibles;
b) plus de deux ans après la date, soit de présentation
ou de livraison, soit d’exécution prévue pour l’obliga-
tion principale.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 56; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Unauthorized signature Signature non autorisée
57 An unauthorized signature on a security before or in
the course of its issue is ineffective, except that the signa-
ture is effective in favour of a purchaser for value and
without notice of the lack of authority, if the signing has
been done by
57 Les signatures non autorisées apposées sur les va-
leurs mobilières avant ou pendant une émission sont
sans effet sauf à l’égard de l’acquéreur contre valeur, non
avisé de ce défaut, si elles émanent :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Issue — Issuer Émission — Émetteur
Sections 57-59 Articles 57-59
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
59 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) an authenticating trustee, registrar, transfer agent
or other person entrusted by the issuer with the sign-
ing of the security, or of similar securities, or their im-
mediate preparation for signing; or
(b) an employee of the issuer or of a person referred
to in paragraph (a) who in the ordinary course of their
duties handles the security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 57; 2001, c. 14, s. 135(E).
a) d’une personne chargée, soit, par l’émetteur, de si-
gner ces valeurs ou des valeurs analogues ou d’en pré-
parer directement la signature, soit d’en reconnaître
l’authenticité, notamment un fiduciaire ou un agent
d’inscription ou de transfert;
b) d’un employé de l’émetteur ou d’une personne vi-
sée à l’alinéa a) qui, dans le cadre normal de ses fonc-
tions, a eu ou a cette valeur en main.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 57; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Completion or alteration Valeur mobilière à compléter
58 (1) Where a security contains the signatures neces-
sary for its issue or transfer but is incomplete in any oth-
er respect,
(a) any person may complete it by filling in the
blanks in accordance with their authority; and
(b) notwithstanding that the blanks are incorrectly
filled in, the security as completed is enforceable by a
purchaser who took it for value and without notice of
such incorrectness.
58 (1) Les valeurs mobilières revêtues des signatures
requises pour leur émission ou leur transfert, mais ne
portant pas d’autres mentions nécessaires :
a) peuvent être complétées par toute personne qui a
le pouvoir d’en remplir les blancs;
b) même si les blancs sont mal remplis, produisent
leurs effets en faveur des acquéreurs contre valeur,
non avisés de ce défaut.
Enforceability Force exécutoire
(2) A completed security that has been improperly al-
tered, even if fraudulently altered, remains enforceable
but only according to its original terms.
R.S., 1985, c. C-44, s. 58; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) Les valeurs mobilières, irrégulièrement voire fraudu-
leusement modifiées, ne peuvent produire leurs effets
que conformément à leurs modalités initiales.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 58; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Warranties of agents Garanties des mandataires
59 (1) A person signing a security as authenticating
trustee, registrar, transfer agent or other person entrust-
ed by the issuer with the signing of the security warrants
to a purchaser for value without notice that
(a) the security is genuine;
(b) the person’s acts in connection with the issue of
the security are within their authority; and
(c) the person has reasonable grounds for believing
that the security is in the form and within the amount
the issuer is authorized to issue.
59 (1) Les personnes chargées, soit, par l’émetteur, de
signer une valeur mobilière, soit d’en reconnaître l’au-
thenticité, notamment les fiduciaires ou les agents d’ins-
cription ou de transfert, garantissent, par leur signature :
a) l’authenticité de cette valeur;
b) leur pouvoir d’agir dans le cadre de l’émission de
cette valeur;
c) l’existence de bonnes raisons de croire que l’émet-
teur était autorisé à émettre sous cette forme une va-
leur de ce montant,
à l’acquéreur contre valeur, non avisé d’irrégularités à ce
sujet.
Limitation of liability Limite de la responsabilité
(2) Unless otherwise agreed, a person referred to in sub-
section (1) does not assume any further liability for the
validity of a security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 59; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) Sauf convention à l’effet contraire, les personnes vi-
sées au paragraphe (1) n’assument aucune autre respon-
sabilité quant à la validité d’une valeur mobilière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 59; 2001, ch. 14, art. 135(A).
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Issue — Issuer Émission — Émetteur
Sections 57-59 Articles 57-59
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
59 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) an authenticating trustee, registrar, transfer agent
or other person entrusted by the issuer with the sign-
ing of the security, or of similar securities, or their im-
mediate preparation for signing; or
(b) an employee of the issuer or of a person referred
to in paragraph (a) who in the ordinary course of their
duties handles the security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 57; 2001, c. 14, s. 135(E).
a) d’une personne chargée, soit, par l’émetteur, de si-
gner ces valeurs ou des valeurs analogues ou d’en pré-
parer directement la signature, soit d’en reconnaître
l’authenticité, notamment un fiduciaire ou un agent
d’inscription ou de transfert;
b) d’un employé de l’émetteur ou d’une personne vi-
sée à l’alinéa a) qui, dans le cadre normal de ses fonc-
tions, a eu ou a cette valeur en main.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 57; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Completion or alteration Valeur mobilière à compléter
58 (1) Where a security contains the signatures neces-
sary for its issue or transfer but is incomplete in any oth-
er respect,
(a) any person may complete it by filling in the
blanks in accordance with their authority; and
(b) notwithstanding that the blanks are incorrectly
filled in, the security as completed is enforceable by a
purchaser who took it for value and without notice of
such incorrectness.
58 (1) Les valeurs mobilières revêtues des signatures
requises pour leur émission ou leur transfert, mais ne
portant pas d’autres mentions nécessaires :
a) peuvent être complétées par toute personne qui a
le pouvoir d’en remplir les blancs;
b) même si les blancs sont mal remplis, produisent
leurs effets en faveur des acquéreurs contre valeur,
non avisés de ce défaut.
Enforceability Force exécutoire
(2) A completed security that has been improperly al-
tered, even if fraudulently altered, remains enforceable
but only according to its original terms.
R.S., 1985, c. C-44, s. 58; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) Les valeurs mobilières, irrégulièrement voire fraudu-
leusement modifiées, ne peuvent produire leurs effets
que conformément à leurs modalités initiales.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 58; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Warranties of agents Garanties des mandataires
59 (1) A person signing a security as authenticating
trustee, registrar, transfer agent or other person entrust-
ed by the issuer with the signing of the security warrants
to a purchaser for value without notice that
(a) the security is genuine;
(b) the person’s acts in connection with the issue of
the security are within their authority; and
(c) the person has reasonable grounds for believing
that the security is in the form and within the amount
the issuer is authorized to issue.
59 (1) Les personnes chargées, soit, par l’émetteur, de
signer une valeur mobilière, soit d’en reconnaître l’au-
thenticité, notamment les fiduciaires ou les agents d’ins-
cription ou de transfert, garantissent, par leur signature :
a) l’authenticité de cette valeur;
b) leur pouvoir d’agir dans le cadre de l’émission de
cette valeur;
c) l’existence de bonnes raisons de croire que l’émet-
teur était autorisé à émettre sous cette forme une va-
leur de ce montant,
à l’acquéreur contre valeur, non avisé d’irrégularités à ce
sujet.
Limitation of liability Limite de la responsabilité
(2) Unless otherwise agreed, a person referred to in sub-
section (1) does not assume any further liability for the
validity of a security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 59; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) Sauf convention à l’effet contraire, les personnes vi-
sées au paragraphe (1) n’assument aucune autre respon-
sabilité quant à la validité d’une valeur mobilière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 59; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 60-62 Articles 60-62
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
60 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Purchase Acquisition
Title of purchaser Titre de l’acquéreur
60 (1) On delivery of a security the purchaser acquires
the rights in the security that the transferor had or had
authority to convey, except that a purchaser who has
been a party to any fraud or illegality affecting the securi-
ty or who as a prior holder had notice of an adverse claim
does not improve their position by taking from a later
bona fide purchaser.
60 (1) Dès livraison de la valeur mobilière, les droits
transmissibles du cédant passent à l’acquéreur, mais le
fait de détenir une valeur d’un acheteur de bonne foi ne
saurait modifier la situation du cessionnaire qui a partici-
pé à une fraude ou à un acte illégal mettant en cause la
validité de cette valeur ou qui, en tant qu’ancien déten-
teur, connaissait l’existence d’une opposition.
Title of bona fide purchaser Titre de l’acheteur de bonne foi
(2) A bona fide purchaser, in addition to acquiring the
rights of a purchaser, also acquires the security free from
any adverse claim.
(2) L’acheteur de bonne foi acquiert, outre les droits de
l’acquéreur, la valeur mobilière libre de toute opposition.
Limitation of the purchase Droits limités
(3) A purchaser acquires rights only to the extent of the
interest or right purchased.
R.S., 1985, c. C-44, s. 60; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 33(E).
(3) L’acquéreur n’acquiert de droits que dans les limites
de son acquisition.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 60; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 33(A).
Deemed notice of adverse claim Présomption d’opposition
61 (1) A purchaser of a security, or any broker for a
seller or purchaser, is deemed to have notice of an ad-
verse claim if
(a) the security, whether in bearer or registered form,
has been endorsed “for collection” or “for surrender”
or for some other purpose not involving transfer; or
(b) the security is in bearer form and has on it a state-
ment that it is the property of a person other than the
transferor, except that the mere writing of a name on a
security is not such a statement.
61 (1) Sont réputés avisés de l’existence d’oppositions
les courtiers ou acquéreurs des valeurs mobilières :
a) endossées « pour recouvrement », « pour remise »
ou à toute fin n’emportant pas transfert;
b) au porteur revêtues d’une mention, autre que la
simple inscription d’un nom, selon laquelle l’auteur du
transfert n’en est pas propriétaire.
Notice of fiduciary duty Avis du mandat d’un représentant
(2) Notwithstanding that a purchaser, or any broker for
a seller or purchaser, has notice that a security is held for
a third person or is registered in the name of or endorsed
by a fiduciary, they have no duty to inquire into the right-
fulness of the transfer and have no notice of an adverse
claim, except that where they know that the considera-
tion is to be used for, or that the transaction is for, the
personal benefit of the fiduciary or is otherwise in breach
of the fiduciary’s duty, the purchaser or broker is deemed
to have notice of an adverse claim.
R.S., 1985, c. C-44, s. 61; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) L’acquéreur ou le courtier, avisé de la détention
d’une valeur mobilière pour le compte d’un tiers, de son
inscription au nom d’un représentant ou de son endosse-
ment par ce dernier, n’est ni tenu de s’enquérir de la ré-
gularité du transfert ni réputé être avisé de l’existence
d’une opposition; cependant l’acquéreur qui sait que le
représentant agit en violation de son mandat, notam-
ment en utilisant la contrepartie ou en effectuant l’opéra-
tion, à des fins personnelles, est réputé avisé de l’exis-
tence d’une opposition.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 61; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Staleness as notice of adverse claim Péremption valant avis d’opposition
62 An event that creates a right to immediate perfor-
mance of the principal obligation evidenced by a security
or that sets a date on or after which the security is to be
presented or surrendered for redemption or exchange is
62 Tout événement ouvrant droit à l’exécution immé-
diate des obligations principales attestées dans des va-
leurs mobilières ou permettant de fixer la date de présen-
tation ou de remise de ces valeurs pour rachat ou
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 60-62 Articles 60-62
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
60 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Purchase Acquisition
Title of purchaser Titre de l’acquéreur
60 (1) On delivery of a security the purchaser acquires
the rights in the security that the transferor had or had
authority to convey, except that a purchaser who has
been a party to any fraud or illegality affecting the securi-
ty or who as a prior holder had notice of an adverse claim
does not improve their position by taking from a later
bona fide purchaser.
60 (1) Dès livraison de la valeur mobilière, les droits
transmissibles du cédant passent à l’acquéreur, mais le
fait de détenir une valeur d’un acheteur de bonne foi ne
saurait modifier la situation du cessionnaire qui a partici-
pé à une fraude ou à un acte illégal mettant en cause la
validité de cette valeur ou qui, en tant qu’ancien déten-
teur, connaissait l’existence d’une opposition.
Title of bona fide purchaser Titre de l’acheteur de bonne foi
(2) A bona fide purchaser, in addition to acquiring the
rights of a purchaser, also acquires the security free from
any adverse claim.
(2) L’acheteur de bonne foi acquiert, outre les droits de
l’acquéreur, la valeur mobilière libre de toute opposition.
Limitation of the purchase Droits limités
(3) A purchaser acquires rights only to the extent of the
interest or right purchased.
R.S., 1985, c. C-44, s. 60; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 33(E).
(3) L’acquéreur n’acquiert de droits que dans les limites
de son acquisition.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 60; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 33(A).
Deemed notice of adverse claim Présomption d’opposition
61 (1) A purchaser of a security, or any broker for a
seller or purchaser, is deemed to have notice of an ad-
verse claim if
(a) the security, whether in bearer or registered form,
has been endorsed “for collection” or “for surrender”
or for some other purpose not involving transfer; or
(b) the security is in bearer form and has on it a state-
ment that it is the property of a person other than the
transferor, except that the mere writing of a name on a
security is not such a statement.
61 (1) Sont réputés avisés de l’existence d’oppositions
les courtiers ou acquéreurs des valeurs mobilières :
a) endossées « pour recouvrement », « pour remise »
ou à toute fin n’emportant pas transfert;
b) au porteur revêtues d’une mention, autre que la
simple inscription d’un nom, selon laquelle l’auteur du
transfert n’en est pas propriétaire.
Notice of fiduciary duty Avis du mandat d’un représentant
(2) Notwithstanding that a purchaser, or any broker for
a seller or purchaser, has notice that a security is held for
a third person or is registered in the name of or endorsed
by a fiduciary, they have no duty to inquire into the right-
fulness of the transfer and have no notice of an adverse
claim, except that where they know that the considera-
tion is to be used for, or that the transaction is for, the
personal benefit of the fiduciary or is otherwise in breach
of the fiduciary’s duty, the purchaser or broker is deemed
to have notice of an adverse claim.
R.S., 1985, c. C-44, s. 61; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) L’acquéreur ou le courtier, avisé de la détention
d’une valeur mobilière pour le compte d’un tiers, de son
inscription au nom d’un représentant ou de son endosse-
ment par ce dernier, n’est ni tenu de s’enquérir de la ré-
gularité du transfert ni réputé être avisé de l’existence
d’une opposition; cependant l’acquéreur qui sait que le
représentant agit en violation de son mandat, notam-
ment en utilisant la contrepartie ou en effectuant l’opéra-
tion, à des fins personnelles, est réputé avisé de l’exis-
tence d’une opposition.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 61; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Staleness as notice of adverse claim Péremption valant avis d’opposition
62 An event that creates a right to immediate perfor-
mance of the principal obligation evidenced by a security
or that sets a date on or after which the security is to be
presented or surrendered for redemption or exchange is
62 Tout événement ouvrant droit à l’exécution immé-
diate des obligations principales attestées dans des va-
leurs mobilières ou permettant de fixer la date de présen-
tation ou de remise de ces valeurs pour rachat ou
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 62-63 Articles 62-63
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
61 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
not of itself notice of an adverse claim, except in the case
of a purchase
(a) after one year from any date set for such presen-
tation or surrender for redemption or exchange; or
(b) after six months from any date set for payment of
money against presentation or surrender of the securi-
ty if funds are available for payment on that date.
1974-75-76, c. 33, s. 58; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
échange ne constitue pas en lui-même l’avis de l’exis-
tence d’une opposition, sauf dans le cas d’une acquisition
effectuée :
a) soit plus d’un an après cette date;
b) soit plus de six mois après la date où les fonds, s’ils
sont disponibles, doivent être versés sur présentation
ou remise de ces valeurs.
1974-75-76, ch. 33, art. 58; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Warranties to issuer Garanties à l’émetteur
63 (1) A person who presents a security for registration
of transfer or for payment or exchange warrants to the is-
suer that the person is entitled to the registration, pay-
ment or exchange, except that a purchaser for value with-
out notice of an adverse claim who receives a new,
reissued or re-registered security on registration of trans-
fer warrants only that the purchaser has no knowledge of
any unauthorized signature in a necessary endorsement.
63 (1) La personne qui présente une valeur mobilière
pour inscription de son transfert, pour paiement ou pour
échange garantit à l’émetteur le bien-fondé de sa de-
mande; toutefois, l’acquéreur contre valeur, non avisé de
l’existence d’une opposition, qui reçoit une valeur mobi-
lière soit nouvelle, soit réémise ou réinscrite, garantit
seulement, dès l’inscription du transfert, l’inexistence, à
sa connaissance, de signatures non autorisées lors d’en-
dossements obligatoires.
Warranties to purchaser Garanties à l’acquéreur contre valeur
(2) A person by transferring a security to a purchaser for
value warrants only that
(a) the transfer is effective and rightful;
(b) the security is genuine and has not been material-
ly altered; and
(c) the person knows of nothing that might impair
the validity of the security.
(2) La personne qui transfère la valeur mobilière à l’ac-
quéreur contre valeur garantit seulement :
a) la régularité et le caractère effectif de ce transfert;
b) l’authenticité de la valeur mobilière et l’absence
d’altérations importantes;
c) l’inexistence, à sa connaissance, de vices mettant
en cause la validité de cette valeur.
Warranties of intermediary Garanties de l’intermédiaire
(3) Where a security is delivered by an intermediary
known by the purchaser to be entrusted with delivery of
the security on behalf of another or with collection of a
draft or other claim to be collected against such delivery,
the intermediary by such delivery warrants only the in-
termediary’s good faith and authority even if the inter-
mediary has purchased or made advances against the
draft or other claim to be collected against the delivery.
(3) L’intermédiaire qui, au su de l’acquéreur, est chargé
de livrer une valeur mobilière pour le compte d’une autre
personne ou en recouvrement d’une créance, notamment
une traite, garantit, par la livraison, seulement sa propre
bonne foi et sa qualité pour agir, même s’il a consenti ou
souscrit des avances sur cette créance.
Warranties of pledgee Garanties du créancier gagiste
(4) A pledgee or other holder for purposes of security
who redelivers a security received, or after payment and
on order of the debtor delivers that security to a third
person, gives only the warranties of an intermediary un-
der subsection (3).
(4) Le détenteur à titre de garantie, y compris le créan-
cier gagiste, qui, après paiement et sur ordre du débiteur,
livre à un tiers la valeur mobilière qu’il a reçue, ne donne
que les garanties de l’intermédiaire, prévues au para-
graphe (3).
Warranties of broker Garanties du courtier
(5) A broker gives to a customer, to the issuer or to a
purchaser, as the case may be, the warranties provided in
(5) Le courtier donne à son client, à l’émetteur ou à l’ac-
quéreur les garanties prévues au présent article et jouit
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 62-63 Articles 62-63
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
61 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
not of itself notice of an adverse claim, except in the case
of a purchase
(a) after one year from any date set for such presen-
tation or surrender for redemption or exchange; or
(b) after six months from any date set for payment of
money against presentation or surrender of the securi-
ty if funds are available for payment on that date.
1974-75-76, c. 33, s. 58; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
échange ne constitue pas en lui-même l’avis de l’exis-
tence d’une opposition, sauf dans le cas d’une acquisition
effectuée :
a) soit plus d’un an après cette date;
b) soit plus de six mois après la date où les fonds, s’ils
sont disponibles, doivent être versés sur présentation
ou remise de ces valeurs.
1974-75-76, ch. 33, art. 58; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Warranties to issuer Garanties à l’émetteur
63 (1) A person who presents a security for registration
of transfer or for payment or exchange warrants to the is-
suer that the person is entitled to the registration, pay-
ment or exchange, except that a purchaser for value with-
out notice of an adverse claim who receives a new,
reissued or re-registered security on registration of trans-
fer warrants only that the purchaser has no knowledge of
any unauthorized signature in a necessary endorsement.
63 (1) La personne qui présente une valeur mobilière
pour inscription de son transfert, pour paiement ou pour
échange garantit à l’émetteur le bien-fondé de sa de-
mande; toutefois, l’acquéreur contre valeur, non avisé de
l’existence d’une opposition, qui reçoit une valeur mobi-
lière soit nouvelle, soit réémise ou réinscrite, garantit
seulement, dès l’inscription du transfert, l’inexistence, à
sa connaissance, de signatures non autorisées lors d’en-
dossements obligatoires.
Warranties to purchaser Garanties à l’acquéreur contre valeur
(2) A person by transferring a security to a purchaser for
value warrants only that
(a) the transfer is effective and rightful;
(b) the security is genuine and has not been material-
ly altered; and
(c) the person knows of nothing that might impair
the validity of the security.
(2) La personne qui transfère la valeur mobilière à l’ac-
quéreur contre valeur garantit seulement :
a) la régularité et le caractère effectif de ce transfert;
b) l’authenticité de la valeur mobilière et l’absence
d’altérations importantes;
c) l’inexistence, à sa connaissance, de vices mettant
en cause la validité de cette valeur.
Warranties of intermediary Garanties de l’intermédiaire
(3) Where a security is delivered by an intermediary
known by the purchaser to be entrusted with delivery of
the security on behalf of another or with collection of a
draft or other claim to be collected against such delivery,
the intermediary by such delivery warrants only the in-
termediary’s good faith and authority even if the inter-
mediary has purchased or made advances against the
draft or other claim to be collected against the delivery.
(3) L’intermédiaire qui, au su de l’acquéreur, est chargé
de livrer une valeur mobilière pour le compte d’une autre
personne ou en recouvrement d’une créance, notamment
une traite, garantit, par la livraison, seulement sa propre
bonne foi et sa qualité pour agir, même s’il a consenti ou
souscrit des avances sur cette créance.
Warranties of pledgee Garanties du créancier gagiste
(4) A pledgee or other holder for purposes of security
who redelivers a security received, or after payment and
on order of the debtor delivers that security to a third
person, gives only the warranties of an intermediary un-
der subsection (3).
(4) Le détenteur à titre de garantie, y compris le créan-
cier gagiste, qui, après paiement et sur ordre du débiteur,
livre à un tiers la valeur mobilière qu’il a reçue, ne donne
que les garanties de l’intermédiaire, prévues au para-
graphe (3).
Warranties of broker Garanties du courtier
(5) A broker gives to a customer, to the issuer or to a
purchaser, as the case may be, the warranties provided in
(5) Le courtier donne à son client, à l’émetteur ou à l’ac-
quéreur les garanties prévues au présent article et jouit
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 63-65 Articles 63-65
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
62 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
this section and has the rights and privileges of a pur-
chaser under this section, and those warranties of and in
favour of the broker acting as an agent or mandatary are
in addition to warranties given by the customer and war-
ranties given in favour of the customer.
R.S., 1985, c. C-44, s. 63; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 34(E).
des droits et privilèges que ledit article confère à l’acqué-
reur; les garanties que donne ou dont bénéficie le cour-
tier agissant comme mandataire s’ajoutent aux garanties
que donne ou dont bénéficie son client.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 63; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 34(A).
Right to compel endorsement Droit d’exiger l’endossement
64 When a security in registered form is delivered to a
purchaser without a necessary endorsement, the pur-
chaser may become a bona fide purchaser only as of the
time the endorsement is supplied, but against the trans-
feror the transfer is complete on delivery and the pur-
chaser has a specifically enforceable right to have any
necessary endorsement supplied.
R.S., 1985, c. C-44, s. 64; 2001, c. 14, s. 135(E).
64 Le transfert d’une valeur mobilière nominative livrée
sans l’endossement obligatoire est parfait à l’égard du cé-
dant dès la livraison, mais l’acquéreur ne devient ache-
teur de bonne foi qu’après l’endossement qu’il peut for-
mellement exiger.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 64; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Definition of appropriate person Définition de personne compétente
65 (1) In this section, appropriate person means
(a) the person specified by the security or by special
endorsement to be entitled to the security;
(b) if a person described in paragraph (a) is described
as a fiduciary but is no longer serving in the described
capacity, either that person or the person’s successor;
(c) if the security or endorsement mentioned in para-
graph (a) specifies more than one person as fiduciaries
and one or more are no longer serving in the described
capacity, the remaining fiduciary or fiduciaries,
whether or not a successor has been appointed or
qualified;
(d) if a person described in paragraph (a) is an indi-
vidual and is without capacity to act by reason of
death, minority or incapability, the person’s fiduciary;
(e) if the security or endorsement mentioned in para-
graph (a) specifies more than one person with right of
survivorship and by reason of death all cannot sign,
the survivor or survivors;
(f) a person having power to sign under applicable
law or a power of attorney; or
(g) to the extent that a person described in para-
graphs (a) to (f) may act through an agent or man-
datary, the authorized agent or mandatary.
65 (1) Au présent article, personne compétente dé-
signe :
a) le titulaire de la valeur mobilière, mentionné dans
celle-ci ou dans un endossement nominatif;
b) la personne visée à l’alinéa a) désignée en qualité
de représentant, mais qui n’agit plus en cette qualité
ou son successeur;
c) tout représentant dont le nom figure parmi ceux
qui sont mentionnés sur la valeur mobilière ou l’en-
dossement visé à l’alinéa a), indépendamment de la
présence d’un successeur nommé ou agissant à la
place de ceux qui n’ont plus qualité;
d) le représentant de la personne visée à l’alinéa a) si
celle-ci est un particulier décédé, mineur ou incapable;
e) tout survivant parmi les bénéficiaires avec gain de
survie nommés dans la valeur mobilière ou l’endosse-
ment mentionné à l’alinéa a);
f) la personne qui a le pouvoir de signer en vertu de
la loi applicable ou d’une procuration;
g) le mandataire autorisé des personnes visées aux
alinéas a) à f) dans la mesure où elles ont qualité de
désigner un mandataire.
Determining appropriate person Appréciation de l’état de personne compétente
(2) Whether the person signing is an appropriate person
is determined as of the time of signing and an endorse-
ment by such a person does not become unauthorized for
(2) La question de la compétence des signataires se règle
au moment de la signature et aucune modification des
circonstances ne peut rendre un endossement non auto-
risé au sens de la présente partie.
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Purchase Acquisition
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Current to September 30, 2026
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Dernière modification le 26 mars 2026
this section and has the rights and privileges of a pur-
chaser under this section, and those warranties of and in
favour of the broker acting as an agent or mandatary are
in addition to warranties given by the customer and war-
ranties given in favour of the customer.
R.S., 1985, c. C-44, s. 63; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 34(E).
des droits et privilèges que ledit article confère à l’acqué-
reur; les garanties que donne ou dont bénéficie le cour-
tier agissant comme mandataire s’ajoutent aux garanties
que donne ou dont bénéficie son client.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 63; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 34(A).
Right to compel endorsement Droit d’exiger l’endossement
64 When a security in registered form is delivered to a
purchaser without a necessary endorsement, the pur-
chaser may become a bona fide purchaser only as of the
time the endorsement is supplied, but against the trans-
feror the transfer is complete on delivery and the pur-
chaser has a specifically enforceable right to have any
necessary endorsement supplied.
R.S., 1985, c. C-44, s. 64; 2001, c. 14, s. 135(E).
64 Le transfert d’une valeur mobilière nominative livrée
sans l’endossement obligatoire est parfait à l’égard du cé-
dant dès la livraison, mais l’acquéreur ne devient ache-
teur de bonne foi qu’après l’endossement qu’il peut for-
mellement exiger.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 64; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Definition of appropriate person Définition de personne compétente
65 (1) In this section, appropriate person means
(a) the person specified by the security or by special
endorsement to be entitled to the security;
(b) if a person described in paragraph (a) is described
as a fiduciary but is no longer serving in the described
capacity, either that person or the person’s successor;
(c) if the security or endorsement mentioned in para-
graph (a) specifies more than one person as fiduciaries
and one or more are no longer serving in the described
capacity, the remaining fiduciary or fiduciaries,
whether or not a successor has been appointed or
qualified;
(d) if a person described in paragraph (a) is an indi-
vidual and is without capacity to act by reason of
death, minority or incapability, the person’s fiduciary;
(e) if the security or endorsement mentioned in para-
graph (a) specifies more than one person with right of
survivorship and by reason of death all cannot sign,
the survivor or survivors;
(f) a person having power to sign under applicable
law or a power of attorney; or
(g) to the extent that a person described in para-
graphs (a) to (f) may act through an agent or man-
datary, the authorized agent or mandatary.
65 (1) Au présent article, personne compétente dé-
signe :
a) le titulaire de la valeur mobilière, mentionné dans
celle-ci ou dans un endossement nominatif;
b) la personne visée à l’alinéa a) désignée en qualité
de représentant, mais qui n’agit plus en cette qualité
ou son successeur;
c) tout représentant dont le nom figure parmi ceux
qui sont mentionnés sur la valeur mobilière ou l’en-
dossement visé à l’alinéa a), indépendamment de la
présence d’un successeur nommé ou agissant à la
place de ceux qui n’ont plus qualité;
d) le représentant de la personne visée à l’alinéa a) si
celle-ci est un particulier décédé, mineur ou incapable;
e) tout survivant parmi les bénéficiaires avec gain de
survie nommés dans la valeur mobilière ou l’endosse-
ment mentionné à l’alinéa a);
f) la personne qui a le pouvoir de signer en vertu de
la loi applicable ou d’une procuration;
g) le mandataire autorisé des personnes visées aux
alinéas a) à f) dans la mesure où elles ont qualité de
désigner un mandataire.
Determining appropriate person Appréciation de l’état de personne compétente
(2) Whether the person signing is an appropriate person
is determined as of the time of signing and an endorse-
ment by such a person does not become unauthorized for
(2) La question de la compétence des signataires se règle
au moment de la signature et aucune modification des
circonstances ne peut rendre un endossement non auto-
risé au sens de la présente partie.
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PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 65-66 Articles 65-66
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
63 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
the purposes of this Part by reason of any subsequent
change of circumstances.
Endorsement Endossement
(3) An endorsement of a security in registered form is
made when an appropriate person signs, either on the se-
curity or on a separate document, an assignment or
transfer of the security or a power to assign or transfer it,
or when the signature of an appropriate person is written
without more on the back of the security.
(3) L’endossement d’une valeur mobilière nominative
aux fins de cession ou de transfert se fait par l’apposition,
soit à l’endos de cette valeur sans autre formalité, soit sur
un document distinct ou sur une procuration à cet effet,
de la signature d’une personne compétente.
Special or blank Endossement nominatif ou en blanc
(4) An endorsement may be special or in blank. (4) L’endossement peut être nominatif ou en blanc.
Blank endorsement Endossement en blanc
(5) An endorsement in blank includes an endorsement
to bearer.
(5) L’endossement au porteur est assimilé à l’endosse-
ment en blanc.
Special endorsement Endossement nominatif
(6) A special endorsement specifies the person to whom
the security is to be transferred, or who has power to
transfer it.
(6) L’endossement nominatif désigne soit le cession-
naire, soit la personne qui a le pouvoir de transférer la
valeur mobilière.
Right of holder Droit du détenteur
(7) A holder may convert an endorsement in blank into
a special endorsement.
(7) Le détenteur peut convertir l’endossement en blanc
en endossement nominatif.
Immunity of endorser Absence de responsabilité de l’endosseur
(8) Unless otherwise agreed, the endorser assumes no
obligation that the security will be honoured by the is-
suer.
(8) Sauf convention à l’effet contraire, l’endosseur ne ga-
rantit pas que l’émetteur honorera la valeur mobilière.
Partial endorsement Endossement partiel
(9) An endorsement purporting to be only of part of a
security representing units intended by the issuer to be
separately transferable is effective to the extent of the en-
dorsement.
(9) L’endossement apparemment effectué pour une par-
tie d’une valeur mobilière représentant des unités que
l’émetteur avait l’intention de rendre transférables sépa-
rément n’a d’effet que dans cette mesure.
Failure of fiduciary to comply Fautes du représentant
(10) Failure of a fiduciary to comply with a controlling
instrument or act or with the law of the jurisdiction gov-
erning the fiduciary relationship, including any law re-
quiring the fiduciary to obtain court approval of a trans-
fer, does not render the fiduciary’s endorsement
unauthorized for the purposes of this Part.
R.S., 1985, c. C-44, s. 65; 2001, c. 14, ss. 32(E), 135(E); 2011, c. 21, s. 35(E); 2018, c. 8, s.
11.
(10) Ne constitue pas un endossement non autorisé au
sens de la présente partie celui qu’effectue le représen-
tant qui ne se conforme pas à l’acte qui l’habilite ou aux
lois régissant son statut de représentant, notamment la
loi qui lui impose de faire approuver judiciairement le
transfert.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 65; 2001, ch. 14, art. 32(A) et 135(A); 2011, ch. 21, art. 35(A);
2018, ch. 8, art. 11.
Effect of endorsement without delivery Effet de l’endossement sans livraison
66 An endorsement of a security whether special or in
blank does not constitute a transfer until delivery of the
security on which it appears or, if the endorsement is on
66 L’endossement d’une valeur mobilière n’emporte son
transfert que lors de la livraison de cette valeur et, le cas
échéant, du document distinct le constatant.
1974-75-76, ch. 33, art. 62; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 65-66 Articles 65-66
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
63 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
the purposes of this Part by reason of any subsequent
change of circumstances.
Endorsement Endossement
(3) An endorsement of a security in registered form is
made when an appropriate person signs, either on the se-
curity or on a separate document, an assignment or
transfer of the security or a power to assign or transfer it,
or when the signature of an appropriate person is written
without more on the back of the security.
(3) L’endossement d’une valeur mobilière nominative
aux fins de cession ou de transfert se fait par l’apposition,
soit à l’endos de cette valeur sans autre formalité, soit sur
un document distinct ou sur une procuration à cet effet,
de la signature d’une personne compétente.
Special or blank Endossement nominatif ou en blanc
(4) An endorsement may be special or in blank. (4) L’endossement peut être nominatif ou en blanc.
Blank endorsement Endossement en blanc
(5) An endorsement in blank includes an endorsement
to bearer.
(5) L’endossement au porteur est assimilé à l’endosse-
ment en blanc.
Special endorsement Endossement nominatif
(6) A special endorsement specifies the person to whom
the security is to be transferred, or who has power to
transfer it.
(6) L’endossement nominatif désigne soit le cession-
naire, soit la personne qui a le pouvoir de transférer la
valeur mobilière.
Right of holder Droit du détenteur
(7) A holder may convert an endorsement in blank into
a special endorsement.
(7) Le détenteur peut convertir l’endossement en blanc
en endossement nominatif.
Immunity of endorser Absence de responsabilité de l’endosseur
(8) Unless otherwise agreed, the endorser assumes no
obligation that the security will be honoured by the is-
suer.
(8) Sauf convention à l’effet contraire, l’endosseur ne ga-
rantit pas que l’émetteur honorera la valeur mobilière.
Partial endorsement Endossement partiel
(9) An endorsement purporting to be only of part of a
security representing units intended by the issuer to be
separately transferable is effective to the extent of the en-
dorsement.
(9) L’endossement apparemment effectué pour une par-
tie d’une valeur mobilière représentant des unités que
l’émetteur avait l’intention de rendre transférables sépa-
rément n’a d’effet que dans cette mesure.
Failure of fiduciary to comply Fautes du représentant
(10) Failure of a fiduciary to comply with a controlling
instrument or act or with the law of the jurisdiction gov-
erning the fiduciary relationship, including any law re-
quiring the fiduciary to obtain court approval of a trans-
fer, does not render the fiduciary’s endorsement
unauthorized for the purposes of this Part.
R.S., 1985, c. C-44, s. 65; 2001, c. 14, ss. 32(E), 135(E); 2011, c. 21, s. 35(E); 2018, c. 8, s.
11.
(10) Ne constitue pas un endossement non autorisé au
sens de la présente partie celui qu’effectue le représen-
tant qui ne se conforme pas à l’acte qui l’habilite ou aux
lois régissant son statut de représentant, notamment la
loi qui lui impose de faire approuver judiciairement le
transfert.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 65; 2001, ch. 14, art. 32(A) et 135(A); 2011, ch. 21, art. 35(A);
2018, ch. 8, art. 11.
Effect of endorsement without delivery Effet de l’endossement sans livraison
66 An endorsement of a security whether special or in
blank does not constitute a transfer until delivery of the
security on which it appears or, if the endorsement is on
66 L’endossement d’une valeur mobilière n’emporte son
transfert que lors de la livraison de cette valeur et, le cas
échéant, du document distinct le constatant.
1974-75-76, ch. 33, art. 62; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 66-69 Articles 66-69
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
64 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
a separate document, until delivery of both the security
and that document.
1974-75-76, c. 33, s. 62; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
Endorsement in bearer form Endossement au porteur
67 An endorsement of a security in bearer form may
give notice of an adverse claim under section 61 but does
not otherwise affect any right to registration that the
holder has.
1974-75-76, c. 33, s. 63; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
67 L’endossement au porteur d’une valeur mobilière
peut constituer l’avis de l’opposition prévue à l’article 61,
mais ne porte pas autrement atteinte aux droits du dé-
tenteur à l’inscription.
1974-75-76, ch. 33, art. 63; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Effect of unauthorized endorsement Effet d’un endossement non autorisé
68 (1) The owner of a security may assert the ineffec-
tiveness of an endorsement against the issuer or any pur-
chaser, other than a purchaser for value without notice of
an adverse claim who has in good faith received a new,
reissued or re-registered security on registration of trans-
fer, unless the owner
(a) has ratified an unauthorized endorsement of the
security; or
(b) is otherwise precluded from impugning the effec-
tiveness of an unauthorized endorsement.
68 (1) Le propriétaire d’une valeur mobilière peut op-
poser l’invalidité d’un endossement à l’émetteur ou à tout
acquéreur, à l’exception de l’acquéreur contre valeur, non
avisé de l’existence d’oppositions, qui a reçu de bonne foi,
lors d’un transfert, une valeur mobilière soit nouvelle,
soit réémise ou réinscrite, sauf :
a) s’il a ratifié un endossement non autorisé de cette
valeur;
b) s’il est par ailleurs privé du droit de contester la
validité d’un endossement non autorisé.
Liability of issuer Responsabilité de l’émetteur
(2) An issuer who registers the transfer of a security on
an unauthorized endorsement is liable for improper reg-
istration.
1974-75-76, c. 33, s. 64; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’émetteur engage sa responsabilité en procédant à
l’inscription du transfert d’une valeur mobilière à la suite
d’un endossement non autorisé.
1974-75-76, ch. 33, art. 64; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Warranties of guarantor of signature Garantie de la signature
69 (1) A person who guarantees a signature of an en-
dorser of a security warrants that at the time of signing
(a) the signature was genuine;
(b) the signer was an appropriate person as defined
in section 65 to endorse; and
(c) the signer had legal capacity to sign.
69 (1) La personne qui garantit la signature de l’endos-
seur d’une valeur mobilière atteste, au moment où elle a
été donnée :
a) son authenticité;
b) la compétence du signataire, au sens de l’article
65;
c) la capacité juridique du signataire.
Limitation of liability Limite de la responsabilité
(2) A person who guarantees a signature of an endorser
does not otherwise warrant the rightfulness of the partic-
ular transfer.
(2) La personne qui atteste la signature de l’endosseur
ne garantit pas la régularité du transfert.
Warranties of guarantor of endorsement Garantie de l’endossement
(3) A person who guarantees an endorsement of a secu-
rity warrants both the signature and the rightfulness of
the transfer in all respects, but an issuer may not require
a guarantee of endorsement as a condition to registration
of transfer.
(3) La personne qui garantit l’endossement d’une valeur
mobilière atteste la régularité tant de la signature que du
transfert; toutefois, l’émetteur ne peut exiger une garan-
tie d’endossement comme condition de l’inscription du
transfert.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 66-69 Articles 66-69
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
64 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
a separate document, until delivery of both the security
and that document.
1974-75-76, c. 33, s. 62; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
Endorsement in bearer form Endossement au porteur
67 An endorsement of a security in bearer form may
give notice of an adverse claim under section 61 but does
not otherwise affect any right to registration that the
holder has.
1974-75-76, c. 33, s. 63; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
67 L’endossement au porteur d’une valeur mobilière
peut constituer l’avis de l’opposition prévue à l’article 61,
mais ne porte pas autrement atteinte aux droits du dé-
tenteur à l’inscription.
1974-75-76, ch. 33, art. 63; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Effect of unauthorized endorsement Effet d’un endossement non autorisé
68 (1) The owner of a security may assert the ineffec-
tiveness of an endorsement against the issuer or any pur-
chaser, other than a purchaser for value without notice of
an adverse claim who has in good faith received a new,
reissued or re-registered security on registration of trans-
fer, unless the owner
(a) has ratified an unauthorized endorsement of the
security; or
(b) is otherwise precluded from impugning the effec-
tiveness of an unauthorized endorsement.
68 (1) Le propriétaire d’une valeur mobilière peut op-
poser l’invalidité d’un endossement à l’émetteur ou à tout
acquéreur, à l’exception de l’acquéreur contre valeur, non
avisé de l’existence d’oppositions, qui a reçu de bonne foi,
lors d’un transfert, une valeur mobilière soit nouvelle,
soit réémise ou réinscrite, sauf :
a) s’il a ratifié un endossement non autorisé de cette
valeur;
b) s’il est par ailleurs privé du droit de contester la
validité d’un endossement non autorisé.
Liability of issuer Responsabilité de l’émetteur
(2) An issuer who registers the transfer of a security on
an unauthorized endorsement is liable for improper reg-
istration.
1974-75-76, c. 33, s. 64; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’émetteur engage sa responsabilité en procédant à
l’inscription du transfert d’une valeur mobilière à la suite
d’un endossement non autorisé.
1974-75-76, ch. 33, art. 64; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Warranties of guarantor of signature Garantie de la signature
69 (1) A person who guarantees a signature of an en-
dorser of a security warrants that at the time of signing
(a) the signature was genuine;
(b) the signer was an appropriate person as defined
in section 65 to endorse; and
(c) the signer had legal capacity to sign.
69 (1) La personne qui garantit la signature de l’endos-
seur d’une valeur mobilière atteste, au moment où elle a
été donnée :
a) son authenticité;
b) la compétence du signataire, au sens de l’article
65;
c) la capacité juridique du signataire.
Limitation of liability Limite de la responsabilité
(2) A person who guarantees a signature of an endorser
does not otherwise warrant the rightfulness of the partic-
ular transfer.
(2) La personne qui atteste la signature de l’endosseur
ne garantit pas la régularité du transfert.
Warranties of guarantor of endorsement Garantie de l’endossement
(3) A person who guarantees an endorsement of a secu-
rity warrants both the signature and the rightfulness of
the transfer in all respects, but an issuer may not require
a guarantee of endorsement as a condition to registration
of transfer.
(3) La personne qui garantit l’endossement d’une valeur
mobilière atteste la régularité tant de la signature que du
transfert; toutefois, l’émetteur ne peut exiger une garan-
tie d’endossement comme condition de l’inscription du
transfert.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 69-71 Articles 69-71
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
65 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Extent of liability Étendue de la responsabilité
(4) The warranties referred to in this section are made
to any person taking or dealing with the security relying
on the guarantee and the guarantor is liable to such per-
son for any loss resulting from breach of warranty.
1974-75-76, c. 33, s. 65; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(4) Les garanties visées au présent article sont données
aux personnes qui négocient des valeurs mobilières sur la
foi de garanties, le garant étant responsable des dom-
mages causés par tout manquement en ce domaine.
1974-75-76, ch. 33, art. 65; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Constructive delivery of a security Présomption de livraison
70 (1) Delivery to a purchaser occurs when
(a) the purchaser or a person designated by the pur-
chaser acquires possession of a security;
(b) the broker of the purchaser acquires possession of
a security specially endorsed to or issued in the name
of the purchaser;
(c) the broker of the purchaser sends the purchaser
confirmation of the purchase and identifies in a record
a specific security as belonging to the purchaser; or
(d) with respect to an identified security to be deliv-
ered while still in the possession of a third person, that
person acknowledges holding it for the purchaser.
70 (1) Il y a livraison des valeurs mobilières à l’acqué-
reur dès que, selon le cas :
a) lui-même ou la personne qu’il désigne en prend
possession;
b) son courtier en prend possession, qu’elles soient
émises au nom de l’acquéreur ou endossées nominati-
vement à son profit;
c) son courtier lui envoie confirmation de l’acquisi-
tion et les identifie, dans ses registres, comme appar-
tenant à l’acquéreur;
d) un tiers reconnaît qu’il détient pour l’acquéreur
ces valeurs identifiées et à livrer.
Constructive ownership Présomption de propriété
(2) A purchaser is the owner of a security that a broker
holds for the purchaser, but is not a holder except in the
cases referred to in paragraphs (1)(b) and (c).
(2) L’acquéreur est propriétaire des valeurs mobilières
que détient pour lui son courtier, mais n’en est détenteur
que dans les cas prévus aux alinéas (1)b) et c).
Ownership of part of fungible bulk Propriété d’une partie d’un ensemble fongible
(3) If a security is part of a fungible bulk, a purchaser of
the security is the owner of a proportionate share in the
fungible bulk.
(3) L’acquéreur d’une valeur mobilière faisant partie
d’un ensemble fongible prend une participation propor-
tionnelle dans cet ensemble.
Notice to broker Avis au courtier
(4) Notice of an adverse claim received by a broker or by
a purchaser after the broker takes delivery as a holder for
value is not effective against the broker or the purchaser,
except that, as between the broker and the purchaser, the
purchaser may demand delivery of an equivalent security
as to which no notice of an adverse claim has been re-
ceived.
R.S., 1985, c. C-44, s. 70; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 36(E).
(4) L’avis d’opposition n’est pas opposable à l’acquéreur
ou au courtier qui le reçoit après que le courtier a pris li-
vraison de la valeur mobilière à titre onéreux; toutefois,
l’acquéreur peut exiger du courtier la livraison d’une va-
leur mobilière équivalente qui n’a fait l’objet d’aucun avis
d’opposition.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 70; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 36(A).
Delivery of security Livraison d’une valeur mobilière
71 (1) Unless otherwise agreed, if a sale of a security is
made on an exchange or otherwise through brokers,
(a) the selling customer fulfils their duty to deliver by
delivering the security to the selling broker or to a per-
son designated by the selling broker or by causing an
acknowledgment to be made to the selling broker that
it is held for the selling broker; and
71 (1) Sauf convention à l’effet contraire, en cas de
vente d’une valeur mobilière par l’intermédiaire de cour-
tiers et notamment sur un marché boursier :
a) le vendeur satisfait à son obligation de livrer soit
en livrant cette valeur au courtier vendeur ou à la per-
sonne qu’il désigne, soit en l’informant qu’elle est dé-
tenue pour son compte;
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 69-71 Articles 69-71
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
65 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Extent of liability Étendue de la responsabilité
(4) The warranties referred to in this section are made
to any person taking or dealing with the security relying
on the guarantee and the guarantor is liable to such per-
son for any loss resulting from breach of warranty.
1974-75-76, c. 33, s. 65; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(4) Les garanties visées au présent article sont données
aux personnes qui négocient des valeurs mobilières sur la
foi de garanties, le garant étant responsable des dom-
mages causés par tout manquement en ce domaine.
1974-75-76, ch. 33, art. 65; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Constructive delivery of a security Présomption de livraison
70 (1) Delivery to a purchaser occurs when
(a) the purchaser or a person designated by the pur-
chaser acquires possession of a security;
(b) the broker of the purchaser acquires possession of
a security specially endorsed to or issued in the name
of the purchaser;
(c) the broker of the purchaser sends the purchaser
confirmation of the purchase and identifies in a record
a specific security as belonging to the purchaser; or
(d) with respect to an identified security to be deliv-
ered while still in the possession of a third person, that
person acknowledges holding it for the purchaser.
70 (1) Il y a livraison des valeurs mobilières à l’acqué-
reur dès que, selon le cas :
a) lui-même ou la personne qu’il désigne en prend
possession;
b) son courtier en prend possession, qu’elles soient
émises au nom de l’acquéreur ou endossées nominati-
vement à son profit;
c) son courtier lui envoie confirmation de l’acquisi-
tion et les identifie, dans ses registres, comme appar-
tenant à l’acquéreur;
d) un tiers reconnaît qu’il détient pour l’acquéreur
ces valeurs identifiées et à livrer.
Constructive ownership Présomption de propriété
(2) A purchaser is the owner of a security that a broker
holds for the purchaser, but is not a holder except in the
cases referred to in paragraphs (1)(b) and (c).
(2) L’acquéreur est propriétaire des valeurs mobilières
que détient pour lui son courtier, mais n’en est détenteur
que dans les cas prévus aux alinéas (1)b) et c).
Ownership of part of fungible bulk Propriété d’une partie d’un ensemble fongible
(3) If a security is part of a fungible bulk, a purchaser of
the security is the owner of a proportionate share in the
fungible bulk.
(3) L’acquéreur d’une valeur mobilière faisant partie
d’un ensemble fongible prend une participation propor-
tionnelle dans cet ensemble.
Notice to broker Avis au courtier
(4) Notice of an adverse claim received by a broker or by
a purchaser after the broker takes delivery as a holder for
value is not effective against the broker or the purchaser,
except that, as between the broker and the purchaser, the
purchaser may demand delivery of an equivalent security
as to which no notice of an adverse claim has been re-
ceived.
R.S., 1985, c. C-44, s. 70; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 36(E).
(4) L’avis d’opposition n’est pas opposable à l’acquéreur
ou au courtier qui le reçoit après que le courtier a pris li-
vraison de la valeur mobilière à titre onéreux; toutefois,
l’acquéreur peut exiger du courtier la livraison d’une va-
leur mobilière équivalente qui n’a fait l’objet d’aucun avis
d’opposition.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 70; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 36(A).
Delivery of security Livraison d’une valeur mobilière
71 (1) Unless otherwise agreed, if a sale of a security is
made on an exchange or otherwise through brokers,
(a) the selling customer fulfils their duty to deliver by
delivering the security to the selling broker or to a per-
son designated by the selling broker or by causing an
acknowledgment to be made to the selling broker that
it is held for the selling broker; and
71 (1) Sauf convention à l’effet contraire, en cas de
vente d’une valeur mobilière par l’intermédiaire de cour-
tiers et notamment sur un marché boursier :
a) le vendeur satisfait à son obligation de livrer soit
en livrant cette valeur au courtier vendeur ou à la per-
sonne qu’il désigne, soit en l’informant qu’elle est dé-
tenue pour son compte;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 71-73 Articles 71-73
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
66 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the selling broker, including a correspondent bro-
ker, acting for a selling customer fulfils their duty to
deliver by delivering the security or a like security to
the buying broker or to a person designated by the
buying broker or by effecting clearance of the sale in
accordance with the rules of the exchange on which
the transaction took place.
b) le courtier vendeur, y compris son correspondant,
agissant pour le compte du vendeur, satisfait à son
obligation de livrer soit en livrant cette valeur ou une
valeur semblable au courtier acheteur ou à la personne
que celui-ci désigne, soit en effectuant la compensa-
tion de la vente en conformité avec les règles de la
place.
Duty to deliver Obligation de livrer
(2) Subject to this section and unless otherwise agreed, a
transferor’s duty to deliver a security under a contract of
purchase is not fulfilled until the transferor delivers the
security in negotiable form to the purchaser or to a per-
son designated by the purchaser, or causes an acknowl-
edgment to be made to the purchaser that the security is
held for the purchaser.
(2) Sauf disposition contraire du présent article ou d’une
convention, le cédant ne satisfait à son obligation de li-
vrer, découlant d’un contrat d’acquisition, que sur livrai-
son de la valeur mobilière sous forme négociable soit à
l’acquéreur, soit à la personne qu’il désigne, soit sur aver-
tissement donné à l’acquéreur de la détention de cette va-
leur pour son compte.
Delivery to broker Livraison au courtier
(3) A sale to a broker purchasing for the broker’s own
account is subject to subsection (2) and not subsection
(1), unless the sale is made on a stock exchange.
R.S., 1985, c. C-44, s. 71; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) La vente à un courtier pour son propre compte est
assujettie au paragraphe (2) et non au paragraphe (1),
sauf si elle est effectuée à une bourse.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 71; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Right to reclaim possession Droit de demander la remise en possession
72 (1) A person against whom the transfer of a security
is wrongful for any reason, including incapacity, may
against anyone except a bona fide purchaser reclaim pos-
session of the security or obtain possession of any new
security evidencing all or part of the same rights or claim
damages.
72 (1) La personne à laquelle le transfert d’une valeur
mobilière cause un préjudice, notamment en raison de
son incapacité, peut réclamer, sauf à l’acheteur de bonne
foi, soit la possession de cette valeur ou d’une nouvelle
valeur attestant tout ou partie des mêmes droits, soit des
dommages-intérêts.
Recovery if unauthorized endorsement Remise en possession en cas d’endossement non
autorisé
(2) If the transfer of a security is wrongful by reason of
an unauthorized endorsement, the owner may reclaim
possession of the security or a new security even from a
bona fide purchaser if the ineffectiveness of the purport-
ed endorsement may be asserted against such purchaser
under section 68.
(2) Le propriétaire d’une valeur mobilière à qui le trans-
fert cause un préjudice, par suite d’un endossement non
autorisé, peut réclamer la possession de cette valeur ou
d’une nouvelle valeur, même à l’acheteur de bonne foi, si
l’invalidité de l’endossement est opposable à ce dernier
en vertu de l’article 68.
Remedies Recours
(3) The right to reclaim possession of a security may be
specifically enforced, its transfer may be restrained and
the security may be impounded or, in Quebec, seques-
trated pending litigation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 72; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 37(E).
(3) Il est possible de demander l’exécution forcée du
droit de mise en possession d’une valeur mobilière, de
mettre obstacle à son transfert et de la mettre sous sé-
questre en cours d’un litige.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 72; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 37(A).
Right to requisites for registration Droit d’obtenir les pièces nécessaires à l’inscription
73 (1) Unless otherwise agreed, a transferor shall on
demand supply a purchaser with proof of authority to
transfer or with any other requisite that is necessary to
obtain registration of the transfer of a security, but if the
73 (1) Sauf convention à l’effet contraire, le cédant est
obligé, sur demande de l’acquéreur, de fournir à celui-ci
la preuve qu’il a le pouvoir d’effectuer le transfert ou
toute autre pièce nécessaire à l’inscription; si le transfert
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 71-73 Articles 71-73
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
66 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the selling broker, including a correspondent bro-
ker, acting for a selling customer fulfils their duty to
deliver by delivering the security or a like security to
the buying broker or to a person designated by the
buying broker or by effecting clearance of the sale in
accordance with the rules of the exchange on which
the transaction took place.
b) le courtier vendeur, y compris son correspondant,
agissant pour le compte du vendeur, satisfait à son
obligation de livrer soit en livrant cette valeur ou une
valeur semblable au courtier acheteur ou à la personne
que celui-ci désigne, soit en effectuant la compensa-
tion de la vente en conformité avec les règles de la
place.
Duty to deliver Obligation de livrer
(2) Subject to this section and unless otherwise agreed, a
transferor’s duty to deliver a security under a contract of
purchase is not fulfilled until the transferor delivers the
security in negotiable form to the purchaser or to a per-
son designated by the purchaser, or causes an acknowl-
edgment to be made to the purchaser that the security is
held for the purchaser.
(2) Sauf disposition contraire du présent article ou d’une
convention, le cédant ne satisfait à son obligation de li-
vrer, découlant d’un contrat d’acquisition, que sur livrai-
son de la valeur mobilière sous forme négociable soit à
l’acquéreur, soit à la personne qu’il désigne, soit sur aver-
tissement donné à l’acquéreur de la détention de cette va-
leur pour son compte.
Delivery to broker Livraison au courtier
(3) A sale to a broker purchasing for the broker’s own
account is subject to subsection (2) and not subsection
(1), unless the sale is made on a stock exchange.
R.S., 1985, c. C-44, s. 71; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) La vente à un courtier pour son propre compte est
assujettie au paragraphe (2) et non au paragraphe (1),
sauf si elle est effectuée à une bourse.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 71; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Right to reclaim possession Droit de demander la remise en possession
72 (1) A person against whom the transfer of a security
is wrongful for any reason, including incapacity, may
against anyone except a bona fide purchaser reclaim pos-
session of the security or obtain possession of any new
security evidencing all or part of the same rights or claim
damages.
72 (1) La personne à laquelle le transfert d’une valeur
mobilière cause un préjudice, notamment en raison de
son incapacité, peut réclamer, sauf à l’acheteur de bonne
foi, soit la possession de cette valeur ou d’une nouvelle
valeur attestant tout ou partie des mêmes droits, soit des
dommages-intérêts.
Recovery if unauthorized endorsement Remise en possession en cas d’endossement non
autorisé
(2) If the transfer of a security is wrongful by reason of
an unauthorized endorsement, the owner may reclaim
possession of the security or a new security even from a
bona fide purchaser if the ineffectiveness of the purport-
ed endorsement may be asserted against such purchaser
under section 68.
(2) Le propriétaire d’une valeur mobilière à qui le trans-
fert cause un préjudice, par suite d’un endossement non
autorisé, peut réclamer la possession de cette valeur ou
d’une nouvelle valeur, même à l’acheteur de bonne foi, si
l’invalidité de l’endossement est opposable à ce dernier
en vertu de l’article 68.
Remedies Recours
(3) The right to reclaim possession of a security may be
specifically enforced, its transfer may be restrained and
the security may be impounded or, in Quebec, seques-
trated pending litigation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 72; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 37(E).
(3) Il est possible de demander l’exécution forcée du
droit de mise en possession d’une valeur mobilière, de
mettre obstacle à son transfert et de la mettre sous sé-
questre en cours d’un litige.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 72; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 37(A).
Right to requisites for registration Droit d’obtenir les pièces nécessaires à l’inscription
73 (1) Unless otherwise agreed, a transferor shall on
demand supply a purchaser with proof of authority to
transfer or with any other requisite that is necessary to
obtain registration of the transfer of a security, but if the
73 (1) Sauf convention à l’effet contraire, le cédant est
obligé, sur demande de l’acquéreur, de fournir à celui-ci
la preuve qu’il a le pouvoir d’effectuer le transfert ou
toute autre pièce nécessaire à l’inscription; si le transfert
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PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 73-76 Articles 73-76
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
67 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
transfer is not for value a transferor need not do so un-
less the purchaser pays the reasonable and necessary
costs of the proof and transfer.
est à titre gratuit, le cédant est déchargé de cette obliga-
tion à moins que l’acquéreur n’en acquitte les frais
raisonnables et nécessaires.
Rescission of transfer Rescision du transfert
(2) If the transferor fails to comply with a demand under
subsection (1) within a reasonable time, the purchaser
may reject or rescind the transfer.
R.S., 1985, c. C-44, s. 73; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) L’acquéreur peut refuser le transfert ou en demander
la rescision, si le cédant ne se conforme pas, dans un dé-
lai raisonnable, à toute demande faite en vertu du para-
graphe (1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 73; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Seizure of security Saisie d’une valeur mobilière
74 No seizure of a security or other interest or right evi-
denced by the security is effective until the person mak-
ing the seizure obtains possession of the security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 74; 2011, c. 21, s. 38.
74 La saisie portant sur une valeur mobilière ou sur un
droit ou intérêt qu’elle constate n’a d’effet que lorsque le
saisissant en a obtenu la possession.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 74; 2011, ch. 21, art. 38.
No liability for acts in good faith Absence de responsabilité en cas de bonne foi
75 An agent or mandatary or a bailee who in good faith,
including observance of reasonable commercial stan-
dards if the agent or mandatary or the bailee is in the
business of buying, selling or otherwise dealing with se-
curities of a corporation has received securities and sold,
pledged or delivered them, according to the instructions
of their principal or mandator, is not liable for conver-
sion or for participation in breach of fiduciary duty al-
though the principal has no right to dispose of them.
R.S., 1985, c. C-44, s. 75; 2001, c. 14, ss. 33(F), 135(E); 2011, c. 21, s. 38.
75 Le mandataire ou le baillaire — ayant respecté les
normes commerciales raisonnables si, de par sa profes-
sion, il négocie les valeurs mobilières d’une société — qui,
de bonne foi, a reçu, vendu, donné en gage ou livré ces
valeurs mobilières conformément aux instructions de son
mandant, ne peut être tenu responsable de détournement
ni de violation d’une obligation de représentant, même si
le mandant n’avait pas le droit d’aliéner ces valeurs mo-
bilières.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 75; 2001, ch. 14, art. 33(F) et 135(A); 2011, ch. 21, art. 38.
Registration Inscription
Duty to register transfer Inscription obligatoire
76 (1) Where a security in registered form is presented
for transfer, the issuer shall register the transfer if
(a) the security is endorsed by an appropriate person
as defined in section 65;
(b) reasonable assurance is given that that endorse-
ment is genuine and effective;
(c) the issuer has no duty to inquire into adverse
claims or has discharged any such duty;
(d) any applicable law relating to the collection of
taxes has been complied with;
(e) the transfer is rightful or is to a bona fide pur-
chaser; and
(f) any fee referred to in subsection 49(2) has been
paid.
76 (1) L’émetteur doit procéder à l’inscription du
transfert d’une valeur mobilière nominative lorsque les
conditions suivantes sont réunies :
a) la valeur mobilière est endossée par une personne
compétente au sens de l’article 65;
b) des assurances suffisantes sur l’authenticité et la
validité de cet endossement sont données;
c) il n’est pas tenu de s’enquérir de l’existence d’op-
positions ou il s’est acquitté de cette obligation;
d) les lois relatives à la perception de droits ont été
respectées;
e) le transfert est régulier ou est effectué au profit
d’un acheteur de bonne foi;
f) les droits prévus au paragraphe 49(2) ont été ac-
quittés.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Purchase Acquisition
Sections 73-76 Articles 73-76
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
67 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
transfer is not for value a transferor need not do so un-
less the purchaser pays the reasonable and necessary
costs of the proof and transfer.
est à titre gratuit, le cédant est déchargé de cette obliga-
tion à moins que l’acquéreur n’en acquitte les frais
raisonnables et nécessaires.
Rescission of transfer Rescision du transfert
(2) If the transferor fails to comply with a demand under
subsection (1) within a reasonable time, the purchaser
may reject or rescind the transfer.
R.S., 1985, c. C-44, s. 73; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) L’acquéreur peut refuser le transfert ou en demander
la rescision, si le cédant ne se conforme pas, dans un dé-
lai raisonnable, à toute demande faite en vertu du para-
graphe (1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 73; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Seizure of security Saisie d’une valeur mobilière
74 No seizure of a security or other interest or right evi-
denced by the security is effective until the person mak-
ing the seizure obtains possession of the security.
R.S., 1985, c. C-44, s. 74; 2011, c. 21, s. 38.
74 La saisie portant sur une valeur mobilière ou sur un
droit ou intérêt qu’elle constate n’a d’effet que lorsque le
saisissant en a obtenu la possession.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 74; 2011, ch. 21, art. 38.
No liability for acts in good faith Absence de responsabilité en cas de bonne foi
75 An agent or mandatary or a bailee who in good faith,
including observance of reasonable commercial stan-
dards if the agent or mandatary or the bailee is in the
business of buying, selling or otherwise dealing with se-
curities of a corporation has received securities and sold,
pledged or delivered them, according to the instructions
of their principal or mandator, is not liable for conver-
sion or for participation in breach of fiduciary duty al-
though the principal has no right to dispose of them.
R.S., 1985, c. C-44, s. 75; 2001, c. 14, ss. 33(F), 135(E); 2011, c. 21, s. 38.
75 Le mandataire ou le baillaire — ayant respecté les
normes commerciales raisonnables si, de par sa profes-
sion, il négocie les valeurs mobilières d’une société — qui,
de bonne foi, a reçu, vendu, donné en gage ou livré ces
valeurs mobilières conformément aux instructions de son
mandant, ne peut être tenu responsable de détournement
ni de violation d’une obligation de représentant, même si
le mandant n’avait pas le droit d’aliéner ces valeurs mo-
bilières.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 75; 2001, ch. 14, art. 33(F) et 135(A); 2011, ch. 21, art. 38.
Registration Inscription
Duty to register transfer Inscription obligatoire
76 (1) Where a security in registered form is presented
for transfer, the issuer shall register the transfer if
(a) the security is endorsed by an appropriate person
as defined in section 65;
(b) reasonable assurance is given that that endorse-
ment is genuine and effective;
(c) the issuer has no duty to inquire into adverse
claims or has discharged any such duty;
(d) any applicable law relating to the collection of
taxes has been complied with;
(e) the transfer is rightful or is to a bona fide pur-
chaser; and
(f) any fee referred to in subsection 49(2) has been
paid.
76 (1) L’émetteur doit procéder à l’inscription du
transfert d’une valeur mobilière nominative lorsque les
conditions suivantes sont réunies :
a) la valeur mobilière est endossée par une personne
compétente au sens de l’article 65;
b) des assurances suffisantes sur l’authenticité et la
validité de cet endossement sont données;
c) il n’est pas tenu de s’enquérir de l’existence d’op-
positions ou il s’est acquitté de cette obligation;
d) les lois relatives à la perception de droits ont été
respectées;
e) le transfert est régulier ou est effectué au profit
d’un acheteur de bonne foi;
f) les droits prévus au paragraphe 49(2) ont été ac-
quittés.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 76-77 Articles 76-77
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
68 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Liability for delay Responsabilité
(2) Where an issuer has a duty to register a transfer of a
security, the issuer is liable to the person presenting it for
registration for loss resulting from any unreasonable de-
lay in registration or from failure or refusal to register the
transfer.
1974-75-76, c. 33, s. 71; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’émetteur tenu de procéder à l’inscription du trans-
fert d’une valeur mobilière est responsable, envers la per-
sonne qui la présente à cet effet, du préjudice causé par
tout retard indu ou par tout défaut ou refus.
1974-75-76, ch. 33, art. 71; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Assurance that endorsement effective Garantie de l’effet juridique de l’endossement
77 (1) An issuer may require an assurance that each
necessary endorsement on a security is genuine and ef-
fective by requiring a guarantee of the signature of the
person endorsing, and by requiring
(a) if the endorsement is by an agent or mandatary,
reasonable assurance of authority to sign;
(b) if the endorsement is by a fiduciary, evidence of
appointment or incumbency;
(c) if there is more than one fiduciary, reasonable as-
surance that all who are required to sign have done so;
and
(d) in any other case, assurance that corresponds as
closely as practicable to the foregoing.
77 (1) L’émetteur peut demander que lui soient don-
nées des assurances sur l’authenticité et la validité de
chaque endossement obligatoire, en exigeant la garantie
de la signature de l’endosseur et, le cas échéant :
a) des assurances suffisantes sur la compétence de si-
gner des mandataires;
b) la preuve de la nomination ou du mandat du re-
présentant;
c) des assurances suffisantes que tous les représen-
tants dont la signature est requise ont signé;
d) dans les autres cas, des assurances analogues à
celles qui précèdent.
Definition of guarantee of the signature Définition de garantie de la signature
(2) For the purposes of subsection (1), a guarantee of
the signature means a guarantee signed by or on behalf
of a person reasonably believed by the issuer to be re-
sponsible.
(2) Pour l’application du paragraphe (1), garantie de la
signature s’entend de la garantie signée par toute per-
sonne que l’émetteur a de bonnes raisons de croire digne
de confiance ou pour le compte de cette personne.
Standards Normes
(3) An issuer may adopt reasonable standards to deter-
mine responsible persons for the purpose of subsection
(2).
(3) L’émetteur peut adopter des normes raisonnables
pour déterminer les personnes dignes de confiance au
sens du paragraphe (2).
Definition of evidence of appointment or incumbency Définition de preuve de la nomination ou du mandat
(4) In paragraph (1)(b), evidence of appointment or
incumbency means
(a) in the case of a fiduciary appointed by a court, a
copy of the order certified in accordance with subsec-
tion 51(7), and dated not earlier than sixty days before
the date a security is presented for transfer; or
(b) in any other case, a copy of a document showing
the appointment or other evidence believed by the is-
suer to be appropriate.
(4) À l’alinéa (1)b), preuve de la nomination ou du
mandat s’entend :
a) dans le cas d’un représentant nommé judiciaire-
ment, de la copie de l’ordonnance certifiée conformé-
ment au paragraphe 51(7) et rendue moins de
soixante jours avant la présentation pour transfert de
la valeur mobilière;
b) dans tout autre cas, de la copie de tout document
prouvant la nomination ou de toute autre preuve que
l’émetteur estime suffisante.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 76-77 Articles 76-77
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
68 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Liability for delay Responsabilité
(2) Where an issuer has a duty to register a transfer of a
security, the issuer is liable to the person presenting it for
registration for loss resulting from any unreasonable de-
lay in registration or from failure or refusal to register the
transfer.
1974-75-76, c. 33, s. 71; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’émetteur tenu de procéder à l’inscription du trans-
fert d’une valeur mobilière est responsable, envers la per-
sonne qui la présente à cet effet, du préjudice causé par
tout retard indu ou par tout défaut ou refus.
1974-75-76, ch. 33, art. 71; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Assurance that endorsement effective Garantie de l’effet juridique de l’endossement
77 (1) An issuer may require an assurance that each
necessary endorsement on a security is genuine and ef-
fective by requiring a guarantee of the signature of the
person endorsing, and by requiring
(a) if the endorsement is by an agent or mandatary,
reasonable assurance of authority to sign;
(b) if the endorsement is by a fiduciary, evidence of
appointment or incumbency;
(c) if there is more than one fiduciary, reasonable as-
surance that all who are required to sign have done so;
and
(d) in any other case, assurance that corresponds as
closely as practicable to the foregoing.
77 (1) L’émetteur peut demander que lui soient don-
nées des assurances sur l’authenticité et la validité de
chaque endossement obligatoire, en exigeant la garantie
de la signature de l’endosseur et, le cas échéant :
a) des assurances suffisantes sur la compétence de si-
gner des mandataires;
b) la preuve de la nomination ou du mandat du re-
présentant;
c) des assurances suffisantes que tous les représen-
tants dont la signature est requise ont signé;
d) dans les autres cas, des assurances analogues à
celles qui précèdent.
Definition of guarantee of the signature Définition de garantie de la signature
(2) For the purposes of subsection (1), a guarantee of
the signature means a guarantee signed by or on behalf
of a person reasonably believed by the issuer to be re-
sponsible.
(2) Pour l’application du paragraphe (1), garantie de la
signature s’entend de la garantie signée par toute per-
sonne que l’émetteur a de bonnes raisons de croire digne
de confiance ou pour le compte de cette personne.
Standards Normes
(3) An issuer may adopt reasonable standards to deter-
mine responsible persons for the purpose of subsection
(2).
(3) L’émetteur peut adopter des normes raisonnables
pour déterminer les personnes dignes de confiance au
sens du paragraphe (2).
Definition of evidence of appointment or incumbency Définition de preuve de la nomination ou du mandat
(4) In paragraph (1)(b), evidence of appointment or
incumbency means
(a) in the case of a fiduciary appointed by a court, a
copy of the order certified in accordance with subsec-
tion 51(7), and dated not earlier than sixty days before
the date a security is presented for transfer; or
(b) in any other case, a copy of a document showing
the appointment or other evidence believed by the is-
suer to be appropriate.
(4) À l’alinéa (1)b), preuve de la nomination ou du
mandat s’entend :
a) dans le cas d’un représentant nommé judiciaire-
ment, de la copie de l’ordonnance certifiée conformé-
ment au paragraphe 51(7) et rendue moins de
soixante jours avant la présentation pour transfert de
la valeur mobilière;
b) dans tout autre cas, de la copie de tout document
prouvant la nomination ou de toute autre preuve que
l’émetteur estime suffisante.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 77-78 Articles 77-78
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
69 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Standards Normes
(5) An issuer may adopt reasonable standards with re-
spect to evidence for the purposes of paragraph (4)(b).
(5) L’émetteur peut adopter des normes raisonnables en
matière de preuve pour l’application de l’alinéa (4)b).
No notice to issuer Absence d’avis
(6) An issuer is deemed not to have notice of the con-
tents of any document referred to in subsection (4) ex-
cept to the extent that the contents relate directly to ap-
pointment or incumbency.
(6) L’émetteur n’est réputé connaître le contenu des do-
cuments obtenus en application du paragraphe (4) que si
le contenu se rattache directement à une nomination ou à
un mandat.
Notice from excess documentation Assurances supplémentaires
(7) If an issuer demands assurance additional to that
specified in this section for a purpose other than that
specified in subsection (4) and obtains a copy of a will,
trust or partnership agreement, by-law or similar docu-
ment, the issuer is deemed to have notice of all matters
contained therein affecting the transfer.
R.S., 1985, c. C-44, s. 77; 2011, c. 21, s. 39(E).
(7) L’émetteur qui exige des assurances non prévues au
présent article pour des fins non visées au paragraphe (4)
et qui obtient copie de documents, tels que testaments,
contrats de fiducie ou de société de personnes ou règle-
ments administratifs, est réputé avoir reçu avis de tout ce
qui, dans ces documents, concerne le transfert.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 77; 2011, ch. 21, art. 39(A).
Limited duty of inquiry Limites de l’obligation de s’informer
78 (1) An issuer to whom a security is presented for
registration has a duty to inquire into adverse claims if
(a) written notice of an adverse claim has been re-
ceived at a time and in a manner that affords the is-
suer a reasonable opportunity to act on it before the
issue of a new, reissued or re-registered security and
the notice discloses the name and address of the
claimant, the registered owner and the issue of which
the security is a part; or
(b) the issuer is deemed to have notice of an adverse
claim from a document that it obtained under subsec-
tion 77(7).
78 (1) L’émetteur auquel est présentée une valeur mo-
bilière pour inscription est tenu de s’informer sur toute
opposition :
a) dont il est avisé par écrit, à une date et d’une façon
qui lui permettent normalement d’agir avant une
émission ou une réémission ou réinscription, lorsque
sont révélés les nom et adresse de l’opposant, du pro-
priétaire inscrit et l’émission dont cette valeur fait par-
tie;
b) dont il est réputé avoir été avisé au moyen d’un do-
cument obtenu en vertu du paragraphe 77(7).
Discharge of duty Modes d’exécution de l’obligation
(2) An issuer may discharge a duty of inquiry by any rea-
sonable means, including notifying an adverse claimant
by registered mail sent to the address furnished by the
claimant or, if no such address has been furnished, to the
claimant’s residence or regular place of business, that a
security has been presented for registration of transfer by
a named person, and that the transfer will be registered
unless within thirty days from the date of mailing the no-
tice either
(a) the issuer is served with a restraining order or
other order of a court; or
(b) the issuer is provided with an indemnity bond
sufficient in the issuer’s judgment to protect the issuer
and any registrar, transfer agent or other agent or
(2) L’émetteur peut s’acquitter par tout moyen raison-
nable de l’obligation de s’informer, notamment en avi-
sant l’opposant, par courrier recommandé envoyé à son
adresse ou, à défaut, à sa résidence ou à tout lieu où il
exerce normalement son activité, de la demande d’ins-
cription du transfert d’une valeur mobilière présentée
par une personne nommément désignée, sauf si, dans les
trente jours de l’envoi de cet avis, il reçoit :
a) soit signification de l’ordonnance d’un tribunal;
b) soit un cautionnement qu’il estime suffisant pour
le protéger, ainsi que ses mandataires, notamment les
agents d’inscription ou de transfert, du préjudice qu’ils
pourraient subir pour avoir tenu compte de cette op-
position.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 77-78 Articles 77-78
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
69 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Standards Normes
(5) An issuer may adopt reasonable standards with re-
spect to evidence for the purposes of paragraph (4)(b).
(5) L’émetteur peut adopter des normes raisonnables en
matière de preuve pour l’application de l’alinéa (4)b).
No notice to issuer Absence d’avis
(6) An issuer is deemed not to have notice of the con-
tents of any document referred to in subsection (4) ex-
cept to the extent that the contents relate directly to ap-
pointment or incumbency.
(6) L’émetteur n’est réputé connaître le contenu des do-
cuments obtenus en application du paragraphe (4) que si
le contenu se rattache directement à une nomination ou à
un mandat.
Notice from excess documentation Assurances supplémentaires
(7) If an issuer demands assurance additional to that
specified in this section for a purpose other than that
specified in subsection (4) and obtains a copy of a will,
trust or partnership agreement, by-law or similar docu-
ment, the issuer is deemed to have notice of all matters
contained therein affecting the transfer.
R.S., 1985, c. C-44, s. 77; 2011, c. 21, s. 39(E).
(7) L’émetteur qui exige des assurances non prévues au
présent article pour des fins non visées au paragraphe (4)
et qui obtient copie de documents, tels que testaments,
contrats de fiducie ou de société de personnes ou règle-
ments administratifs, est réputé avoir reçu avis de tout ce
qui, dans ces documents, concerne le transfert.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 77; 2011, ch. 21, art. 39(A).
Limited duty of inquiry Limites de l’obligation de s’informer
78 (1) An issuer to whom a security is presented for
registration has a duty to inquire into adverse claims if
(a) written notice of an adverse claim has been re-
ceived at a time and in a manner that affords the is-
suer a reasonable opportunity to act on it before the
issue of a new, reissued or re-registered security and
the notice discloses the name and address of the
claimant, the registered owner and the issue of which
the security is a part; or
(b) the issuer is deemed to have notice of an adverse
claim from a document that it obtained under subsec-
tion 77(7).
78 (1) L’émetteur auquel est présentée une valeur mo-
bilière pour inscription est tenu de s’informer sur toute
opposition :
a) dont il est avisé par écrit, à une date et d’une façon
qui lui permettent normalement d’agir avant une
émission ou une réémission ou réinscription, lorsque
sont révélés les nom et adresse de l’opposant, du pro-
priétaire inscrit et l’émission dont cette valeur fait par-
tie;
b) dont il est réputé avoir été avisé au moyen d’un do-
cument obtenu en vertu du paragraphe 77(7).
Discharge of duty Modes d’exécution de l’obligation
(2) An issuer may discharge a duty of inquiry by any rea-
sonable means, including notifying an adverse claimant
by registered mail sent to the address furnished by the
claimant or, if no such address has been furnished, to the
claimant’s residence or regular place of business, that a
security has been presented for registration of transfer by
a named person, and that the transfer will be registered
unless within thirty days from the date of mailing the no-
tice either
(a) the issuer is served with a restraining order or
other order of a court; or
(b) the issuer is provided with an indemnity bond
sufficient in the issuer’s judgment to protect the issuer
and any registrar, transfer agent or other agent or
(2) L’émetteur peut s’acquitter par tout moyen raison-
nable de l’obligation de s’informer, notamment en avi-
sant l’opposant, par courrier recommandé envoyé à son
adresse ou, à défaut, à sa résidence ou à tout lieu où il
exerce normalement son activité, de la demande d’ins-
cription du transfert d’une valeur mobilière présentée
par une personne nommément désignée, sauf si, dans les
trente jours de l’envoi de cet avis, il reçoit :
a) soit signification de l’ordonnance d’un tribunal;
b) soit un cautionnement qu’il estime suffisant pour
le protéger, ainsi que ses mandataires, notamment les
agents d’inscription ou de transfert, du préjudice qu’ils
pourraient subir pour avoir tenu compte de cette op-
position.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 78-79 Articles 78-79
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
70 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
mandatary of the issuer from any loss that may be in-
curred by any of them as a result of complying with
the adverse claim.
Inquiry into adverse claims Recherche des oppositions
(3) Unless an issuer is deemed to have notice of an ad-
verse claim from a document that it obtained under sub-
section 77(7) or has received notice of an adverse claim
under subsection (1), if a security presented for registra-
tion is endorsed by the appropriate person as defined in
section 65, the issuer has no duty to inquire into adverse
claims, and in particular,
(a) an issuer registering a security in the name of a
person who is a fiduciary or who is described as a fidu-
ciary is not bound to inquire into the existence, extent
or correct description of the fiduciary relationship and
thereafter the issuer may assume without inquiry that
the newly registered owner continues to be the fiducia-
ry until the issuer receives written notice that the fidu-
ciary is no longer acting as such with respect to the
particular security;
(b) an issuer registering transfer on an endorsement
by a fiduciary has no duty to inquire whether the
transfer is made in compliance with the document or
with the law of the jurisdiction governing the fiduciary
relationship; and
(c) an issuer is deemed not to have notice of the con-
tents of any court record or any registered document
even if the record or document is in the issuer’s pos-
session and even if the transfer is made on the en-
dorsement of a fiduciary to the fiduciary or the fiducia-
ry’s nominee.
(3) L’émetteur qui n’est pas réputé avoir été avisé de
l’existence d’une opposition soit au moyen d’un docu-
ment obtenu en vertu du paragraphe 77(7), soit en vertu
du paragraphe (1), et auquel est présentée pour inscrip-
tion une valeur mobilière endossée par une personne
compétente au sens de l’article 65, n’est pas tenu de s’en-
quérir de l’existence d’oppositions et, en particulier,
l’émetteur :
a) qui procède à l’inscription d’une valeur au nom
d’un représentant ou d’une personne désignée comme
tel n’est pas tenu de s’informer de l’existence, de
l’étendue ni de la description exacte du statut de re-
présentant et peut estimer que le propriétaire nouvel-
lement inscrit demeure représentant, tant qu’il n’a pas
reçu d’avis écrit à l’effet contraire;
b) qui procède à l’inscription d’un transfert après en-
dossement par un représentant n’est pas tenu de s’in-
former pour savoir si ce transfert a été effectué confor-
mément au document ou à la loi régissant le statut de
représentant;
c) est réputé ignorer le contenu d’un dossier judi-
ciaire ou d’un document enregistré, même dans les cas
où ceux-ci se trouvent en sa possession et où le trans-
fert est effectué après endossement par un représen-
tant, au profit de ce dernier ou à la personne qu’il dé-
signe.
Duration of notice Durée de validité de l’avis
(4) A written notice of adverse claim received by an is-
suer is effective for twelve months from the date when it
was received unless the notice is renewed in writing.
R.S., 1985, c. C-44, s. 78; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 40(E).
(4) L’avis écrit d’une opposition est valide douze mois à
compter de sa date de réception par l’émetteur, sauf s’il
est renouvelé par écrit.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 78; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 40(A).
Limitation of issuer’s liability Limites de la responsabilité
79 (1) Subject to any applicable law relating to the col-
lection of taxes, the issuer is not liable to the owner or
any other person who incurs a loss as a result of the reg-
istration of a transfer of a security if
(a) the necessary endorsements were on or with the
security; and
(b) the issuer had no duty to inquire into adverse
claims or had discharged any such duty.
79 (1) Sauf disposition contraire de toute loi appli-
cable, relative à la perception de droits, l’émetteur n’est
pas responsable du préjudice que cause, notamment au
propriétaire de la valeur mobilière, l’inscription du trans-
fert lorsque les conditions suivantes sont réunies :
a) la valeur est assortie des endossements requis;
b) il n’est pas tenu de s’enquérir de l’existence d’op-
positions ou s’est acquitté de cette obligation.
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 78-79 Articles 78-79
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
70 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
mandatary of the issuer from any loss that may be in-
curred by any of them as a result of complying with
the adverse claim.
Inquiry into adverse claims Recherche des oppositions
(3) Unless an issuer is deemed to have notice of an ad-
verse claim from a document that it obtained under sub-
section 77(7) or has received notice of an adverse claim
under subsection (1), if a security presented for registra-
tion is endorsed by the appropriate person as defined in
section 65, the issuer has no duty to inquire into adverse
claims, and in particular,
(a) an issuer registering a security in the name of a
person who is a fiduciary or who is described as a fidu-
ciary is not bound to inquire into the existence, extent
or correct description of the fiduciary relationship and
thereafter the issuer may assume without inquiry that
the newly registered owner continues to be the fiducia-
ry until the issuer receives written notice that the fidu-
ciary is no longer acting as such with respect to the
particular security;
(b) an issuer registering transfer on an endorsement
by a fiduciary has no duty to inquire whether the
transfer is made in compliance with the document or
with the law of the jurisdiction governing the fiduciary
relationship; and
(c) an issuer is deemed not to have notice of the con-
tents of any court record or any registered document
even if the record or document is in the issuer’s pos-
session and even if the transfer is made on the en-
dorsement of a fiduciary to the fiduciary or the fiducia-
ry’s nominee.
(3) L’émetteur qui n’est pas réputé avoir été avisé de
l’existence d’une opposition soit au moyen d’un docu-
ment obtenu en vertu du paragraphe 77(7), soit en vertu
du paragraphe (1), et auquel est présentée pour inscrip-
tion une valeur mobilière endossée par une personne
compétente au sens de l’article 65, n’est pas tenu de s’en-
quérir de l’existence d’oppositions et, en particulier,
l’émetteur :
a) qui procède à l’inscription d’une valeur au nom
d’un représentant ou d’une personne désignée comme
tel n’est pas tenu de s’informer de l’existence, de
l’étendue ni de la description exacte du statut de re-
présentant et peut estimer que le propriétaire nouvel-
lement inscrit demeure représentant, tant qu’il n’a pas
reçu d’avis écrit à l’effet contraire;
b) qui procède à l’inscription d’un transfert après en-
dossement par un représentant n’est pas tenu de s’in-
former pour savoir si ce transfert a été effectué confor-
mément au document ou à la loi régissant le statut de
représentant;
c) est réputé ignorer le contenu d’un dossier judi-
ciaire ou d’un document enregistré, même dans les cas
où ceux-ci se trouvent en sa possession et où le trans-
fert est effectué après endossement par un représen-
tant, au profit de ce dernier ou à la personne qu’il dé-
signe.
Duration of notice Durée de validité de l’avis
(4) A written notice of adverse claim received by an is-
suer is effective for twelve months from the date when it
was received unless the notice is renewed in writing.
R.S., 1985, c. C-44, s. 78; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 40(E).
(4) L’avis écrit d’une opposition est valide douze mois à
compter de sa date de réception par l’émetteur, sauf s’il
est renouvelé par écrit.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 78; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 40(A).
Limitation of issuer’s liability Limites de la responsabilité
79 (1) Subject to any applicable law relating to the col-
lection of taxes, the issuer is not liable to the owner or
any other person who incurs a loss as a result of the reg-
istration of a transfer of a security if
(a) the necessary endorsements were on or with the
security; and
(b) the issuer had no duty to inquire into adverse
claims or had discharged any such duty.
79 (1) Sauf disposition contraire de toute loi appli-
cable, relative à la perception de droits, l’émetteur n’est
pas responsable du préjudice que cause, notamment au
propriétaire de la valeur mobilière, l’inscription du trans-
fert lorsque les conditions suivantes sont réunies :
a) la valeur est assortie des endossements requis;
b) il n’est pas tenu de s’enquérir de l’existence d’op-
positions ou s’est acquitté de cette obligation.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 79-80 Articles 79-80
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
71 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Duty of issuer in default Faute de la société
(2) If an issuer has registered a transfer of a security to a
person not entitled to it, the issuer shall on demand de-
liver a like security to the owner unless
(a) subsection (1) applies;
(b) the owner is precluded by subsection 80(1) from
asserting any claim; or
(c) the delivery would result in overissue, in which
case the issuer’s liability is governed by section 52.
1974-75-76, c. 33, s. 74; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’émetteur qui fait inscrire à tort le transfert d’une
valeur mobilière doit, sur demande, livrer une valeur mo-
bilière semblable au propriétaire, sauf si, selon le cas :
a) le paragraphe (1) s’applique;
b) le propriétaire ne peut, en vertu du paragraphe
80(1), faire valoir ses droits;
c) cette livraison entraîne une émission excédentaire,
l’article 52 régissant alors sa responsabilité.
1974-75-76, ch. 33, art. 74; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Notice of lost or stolen security Avis de la perte ou du vol d’une valeur mobilière
80 (1) Where a security has been lost, apparently de-
stroyed or wrongfully taken, and the owner fails to notify
the issuer of that fact by giving the issuer written notice
of an adverse claim within a reasonable time after discov-
ering the loss, destruction or taking and if the issuer has
registered a transfer of the security before receiving such
notice, the owner is precluded from asserting against the
issuer any claim to a new security.
80 (1) Le propriétaire d’une valeur mobilière qui omet
d’aviser par écrit l’émetteur de son opposition dans un
délai raisonnable après avoir pris connaissance de la
perte, de la destruction apparente ou du vol de cette va-
leur, ne peut faire valoir, contre celui-ci s’il a déjà procé-
dé à l’inscription du transfert de cette valeur, son droit
d’obtenir une nouvelle valeur mobilière.
Duty of issuer to issue a new security Émission d’une nouvelle valeur mobilière
(2) Where the owner of a security claims that the securi-
ty has been lost, destroyed or wrongfully taken, the issuer
shall issue a new security in place of the original security
if the owner
(a) so requests before the issuer has notice that the
security has been acquired by a bona fide purchaser;
(b) furnishes the issuer with a sufficient indemnity
bond; and
(c) satisfies any other reasonable requirements im-
posed by the issuer.
(2) L’émetteur doit émettre une nouvelle valeur mobi-
lière au profit du propriétaire qui fait valoir la perte, la
destruction ou le vol de l’une de ses valeurs et qui, à la
fois :
a) l’en requiert avant d’être avisé de l’acquisition de
cette valeur par un acheteur de bonne foi;
b) lui fournit un cautionnement suffisant;
c) satisfait aux autres exigences raisonnables qu’il lui
impose.
Duty to register transfer Inscription du transfert
(3) If, after the issue of a new security under subsection
(2), a bona fide purchaser of the original security
presents the original security for registration of transfer,
the issuer shall register the transfer unless registration
would result in overissue, in which case the issuer’s lia-
bility is governed by section 52.
(3) Après l’émission d’une nouvelle valeur mobilière
conformément au paragraphe (2), l’émetteur doit procé-
der à l’inscription du transfert de la valeur initiale pré-
sentée à cet effet par tout acheteur de bonne foi, sauf s’il
en résulte une émission excédentaire, l’article 52 régis-
sant alors sa responsabilité.
Right of issuer to recover Droit de l’émetteur de recouvrer
(4) In addition to any rights on an indemnity bond, the
issuer may recover a new security issued under subsec-
tion (2) from the person to whom it was issued or anyone
taking under the person other than a bona fide purchas-
er.
R.S., 1985, c. C-44, s. 80; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Outre les droits résultant d’un cautionnement,
l’émetteur peut recouvrer une nouvelle valeur mobilière
des mains de la personne au profit de laquelle elle a été
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 79-80 Articles 79-80
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
71 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Duty of issuer in default Faute de la société
(2) If an issuer has registered a transfer of a security to a
person not entitled to it, the issuer shall on demand de-
liver a like security to the owner unless
(a) subsection (1) applies;
(b) the owner is precluded by subsection 80(1) from
asserting any claim; or
(c) the delivery would result in overissue, in which
case the issuer’s liability is governed by section 52.
1974-75-76, c. 33, s. 74; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’émetteur qui fait inscrire à tort le transfert d’une
valeur mobilière doit, sur demande, livrer une valeur mo-
bilière semblable au propriétaire, sauf si, selon le cas :
a) le paragraphe (1) s’applique;
b) le propriétaire ne peut, en vertu du paragraphe
80(1), faire valoir ses droits;
c) cette livraison entraîne une émission excédentaire,
l’article 52 régissant alors sa responsabilité.
1974-75-76, ch. 33, art. 74; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Notice of lost or stolen security Avis de la perte ou du vol d’une valeur mobilière
80 (1) Where a security has been lost, apparently de-
stroyed or wrongfully taken, and the owner fails to notify
the issuer of that fact by giving the issuer written notice
of an adverse claim within a reasonable time after discov-
ering the loss, destruction or taking and if the issuer has
registered a transfer of the security before receiving such
notice, the owner is precluded from asserting against the
issuer any claim to a new security.
80 (1) Le propriétaire d’une valeur mobilière qui omet
d’aviser par écrit l’émetteur de son opposition dans un
délai raisonnable après avoir pris connaissance de la
perte, de la destruction apparente ou du vol de cette va-
leur, ne peut faire valoir, contre celui-ci s’il a déjà procé-
dé à l’inscription du transfert de cette valeur, son droit
d’obtenir une nouvelle valeur mobilière.
Duty of issuer to issue a new security Émission d’une nouvelle valeur mobilière
(2) Where the owner of a security claims that the securi-
ty has been lost, destroyed or wrongfully taken, the issuer
shall issue a new security in place of the original security
if the owner
(a) so requests before the issuer has notice that the
security has been acquired by a bona fide purchaser;
(b) furnishes the issuer with a sufficient indemnity
bond; and
(c) satisfies any other reasonable requirements im-
posed by the issuer.
(2) L’émetteur doit émettre une nouvelle valeur mobi-
lière au profit du propriétaire qui fait valoir la perte, la
destruction ou le vol de l’une de ses valeurs et qui, à la
fois :
a) l’en requiert avant d’être avisé de l’acquisition de
cette valeur par un acheteur de bonne foi;
b) lui fournit un cautionnement suffisant;
c) satisfait aux autres exigences raisonnables qu’il lui
impose.
Duty to register transfer Inscription du transfert
(3) If, after the issue of a new security under subsection
(2), a bona fide purchaser of the original security
presents the original security for registration of transfer,
the issuer shall register the transfer unless registration
would result in overissue, in which case the issuer’s lia-
bility is governed by section 52.
(3) Après l’émission d’une nouvelle valeur mobilière
conformément au paragraphe (2), l’émetteur doit procé-
der à l’inscription du transfert de la valeur initiale pré-
sentée à cet effet par tout acheteur de bonne foi, sauf s’il
en résulte une émission excédentaire, l’article 52 régis-
sant alors sa responsabilité.
Right of issuer to recover Droit de l’émetteur de recouvrer
(4) In addition to any rights on an indemnity bond, the
issuer may recover a new security issued under subsec-
tion (2) from the person to whom it was issued or anyone
taking under the person other than a bona fide purchas-
er.
R.S., 1985, c. C-44, s. 80; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Outre les droits résultant d’un cautionnement,
l’émetteur peut recouvrer une nouvelle valeur mobilière
des mains de la personne au profit de laquelle elle a été
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 80-82 Articles 80-82
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
72 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
émise conformément au paragraphe (2) ou de toute per-
sonne qui l’a reçue de celle-ci, à l’exception d’un acheteur
de bonne foi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 80; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Rights and obligations Droits et obligations
81 (1) An authenticating trustee, registrar, transfer
agent or other agent or mandatary of an issuer has, in re-
spect of the issue, registration of transfer and cancella-
tion of a security of the issuer,
(a) a duty to the issuer to exercise good faith and rea-
sonable diligence; and
(b) the same obligations to the holder or owner of a
security and the same rights, privileges and immuni-
ties as the issuer.
81 (1) Les personnes chargées par l’émetteur de recon-
naître l’authenticité des valeurs mobilières, notamment
les mandataires, les agents d’inscription ou de transfert
et les fiduciaires, ont, lors de l’émission, de l’inscription
du transfert et de l’annulation d’une valeur mobilière de
l’émetteur :
a) l’obligation envers lui d’agir de bonne foi et avec
une diligence raisonnable;
b) les mêmes obligations envers le détenteur ou le
propriétaire de la valeur et les mêmes droits que
l’émetteur.
Notice to agent or mandatary Avis au mandataire
(2) Notice to an authenticating trustee, registrar, trans-
fer agent or other agent or mandatary of an issuer is no-
tice to the issuer with respect to the functions performed
by the agent or mandatary.
R.S., 1985, c. C-44, s. 81; 2011, c. 21, s. 41.
(2) L’avis adressé à une personne chargée par l’émetteur
de reconnaître l’authenticité d’une valeur mobilière vaut
dans la même mesure pour l’émetteur.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 81; 2011, ch. 21, art. 41.
PART VIII PARTIE VIII
Trust Indentures Acte de fiducie
Definitions Définitions
82 (1) In this Part,
event of default means an event specified in a trust in-
denture on the occurrence of which
(a) a security interest constituted by the trust inden-
ture becomes enforceable, or
(b) the principal, interest and other moneys payable
thereunder become or may be declared to be payable
before maturity,
but the event is not an event of default until all condi-
tions prescribed by the trust indenture in connection
with such event for the giving of notice or the lapse of
time or otherwise have been satisfied; ( cas de défaut)
trustee means any person appointed as trustee, includ-
ing the administrator of the property of others, under the
terms of a trust indenture to which a corporation is a par-
ty and includes any successor trustee; ( fiduciaire)
82 (1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
acte de fiducie Acte — y compris tout acte additif ou
modificatif — établi par une société après sa constitution
ou sa prorogation sous le régime de la présente loi, en
vertu duquel elle émet des titres de créance et dans lequel
est désigné un fiduciaire pour les détenteurs de ces titres.
(trust indenture)
cas de défaut Événement précisé dans l’acte de fiducie,
à la survenance duquel :
a) ou bien la sûreté constituée aux termes de cet acte
devient réalisable;
b) ou bien les sommes payables aux termes de cet
acte, notamment le principal et l’intérêt, deviennent
ou peuvent être déclarées exigibles avant l’échéance,
PART VII Security Certificates, Registers and Transfers PARTIE VII Certificats de valeurs mobilières, registres et transferts
Registration Inscription
Sections 80-82 Articles 80-82
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
72 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
émise conformément au paragraphe (2) ou de toute per-
sonne qui l’a reçue de celle-ci, à l’exception d’un acheteur
de bonne foi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 80; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Rights and obligations Droits et obligations
81 (1) An authenticating trustee, registrar, transfer
agent or other agent or mandatary of an issuer has, in re-
spect of the issue, registration of transfer and cancella-
tion of a security of the issuer,
(a) a duty to the issuer to exercise good faith and rea-
sonable diligence; and
(b) the same obligations to the holder or owner of a
security and the same rights, privileges and immuni-
ties as the issuer.
81 (1) Les personnes chargées par l’émetteur de recon-
naître l’authenticité des valeurs mobilières, notamment
les mandataires, les agents d’inscription ou de transfert
et les fiduciaires, ont, lors de l’émission, de l’inscription
du transfert et de l’annulation d’une valeur mobilière de
l’émetteur :
a) l’obligation envers lui d’agir de bonne foi et avec
une diligence raisonnable;
b) les mêmes obligations envers le détenteur ou le
propriétaire de la valeur et les mêmes droits que
l’émetteur.
Notice to agent or mandatary Avis au mandataire
(2) Notice to an authenticating trustee, registrar, trans-
fer agent or other agent or mandatary of an issuer is no-
tice to the issuer with respect to the functions performed
by the agent or mandatary.
R.S., 1985, c. C-44, s. 81; 2011, c. 21, s. 41.
(2) L’avis adressé à une personne chargée par l’émetteur
de reconnaître l’authenticité d’une valeur mobilière vaut
dans la même mesure pour l’émetteur.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 81; 2011, ch. 21, art. 41.
PART VIII PARTIE VIII
Trust Indentures Acte de fiducie
Definitions Définitions
82 (1) In this Part,
event of default means an event specified in a trust in-
denture on the occurrence of which
(a) a security interest constituted by the trust inden-
ture becomes enforceable, or
(b) the principal, interest and other moneys payable
thereunder become or may be declared to be payable
before maturity,
but the event is not an event of default until all condi-
tions prescribed by the trust indenture in connection
with such event for the giving of notice or the lapse of
time or otherwise have been satisfied; ( cas de défaut)
trustee means any person appointed as trustee, includ-
ing the administrator of the property of others, under the
terms of a trust indenture to which a corporation is a par-
ty and includes any successor trustee; ( fiduciaire)
82 (1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
acte de fiducie Acte — y compris tout acte additif ou
modificatif — établi par une société après sa constitution
ou sa prorogation sous le régime de la présente loi, en
vertu duquel elle émet des titres de créance et dans lequel
est désigné un fiduciaire pour les détenteurs de ces titres.
(trust indenture)
cas de défaut Événement précisé dans l’acte de fiducie,
à la survenance duquel :
a) ou bien la sûreté constituée aux termes de cet acte
devient réalisable;
b) ou bien les sommes payables aux termes de cet
acte, notamment le principal et l’intérêt, deviennent
ou peuvent être déclarées exigibles avant l’échéance,
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Sections 82-84 Articles 82-84
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
73 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
trust indenture means any deed, indenture or other in-
strument or act, including any supplement or amend-
ment, made by a corporation after its incorporation or
continuance under this Act, under which the corporation
issues debt obligations and in which a person is appoint-
ed as trustee for the holders of the debt obligations. ( acte
de fiducie)
si se réalisent les conditions que prévoit l’acte en l’espèce,
notamment en matière d’envoi d’avis ou de délai. ( event
of default)
fiduciaire Toute personne, y compris ses remplaçants et
l’administrateur du bien d’autrui, nommée à ce titre dans
un acte de fiducie auquel la société est partie. ( trustee)
Application Champ d’application
(2) This Part applies to a trust indenture if the debt obli-
gations issued or to be issued under the trust indenture
are part of a distribution to the public.
(2) La présente partie s’applique aux actes de fiducie
prévoyant une émission de titres de créances par voie
d’un appel public à l’épargne.
Exemption Dispense
(3) The Director may exempt a trust indenture from this
Part if the trust indenture, the debt obligations issued
thereunder and the security interest effected thereby are
subject to a law of a province or a country other than
Canada that is substantially equivalent to this Part.
R.S., 1985, c. C-44, s. 82; 2001, c. 14, s. 34(F); 2011, c. 21, s. 42.
(3) Le directeur peut dispenser de l’application de la
présente partie les actes de fiducie, les titres de créance
émis en vertu de ceux-ci et les sûretés réelles afférentes,
régis par une loi provinciale ou étrangère fondamentale-
ment semblable à la présente partie.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 82; 2001, ch. 14, art. 34(F); 2011, ch. 21, art. 42.
Conflict of interest Conflit d’intérêts
83 (1) No person shall be appointed as trustee if there
is a material conflict of interest between their role as
trustee and their role in any other capacity.
83 (1) En cas de conflit d’intérêts sérieux, une personne
ne peut être nommée fiduciaire.
Eliminating conflict of interest Suppression du conflit d’intérêts
(2) A trustee shall, within ninety days after becoming
aware that a material conflict of interest exists
(a) eliminate such conflict of interest; or
(b) resign from office.
(2) Le fiduciaire qui apprend l’existence d’un conflit
d’intérêts sérieux doit, dans les quatre-vingt-dix jours :
a) soit y mettre fin;
b) soit se démettre de ses fonctions.
Validity Validité
(3) A trust indenture, any debt obligations issued there-
under and a security interest effected thereby are valid
notwithstanding a material conflict of interest of the
trustee.
(3) Les actes de fiducie, les titres de créance émis en ver-
tu de ceux-ci et les sûretés qu’ils prévoient sont valides
nonobstant l’existence d’un conflit d’intérêts sérieux met-
tant en cause le fiduciaire.
Removal of trustee Révocation du fiduciaire
(4) If a trustee contravenes subsection (1) or (2), any in-
terested person may apply to a court for an order that the
trustee be replaced, and the court may make an order on
such terms as it thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 83; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Le tribunal peut, à la demande de tout intéressé, or-
donner, selon les modalités qu’il estime pertinentes, le
remplacement du fiduciaire qui contrevient aux para-
graphes (1) ou (2).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 83; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Qualification of trustee Qualités requises pour être fiduciaire
84 A trustee, or at least one of the trustees if more than
one is appointed, shall be a body corporate incorporated
under the laws of Canada or a province and authorized to
carry on the business of a trust company.
1974-75-76, c. 33, s. 79; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
84 Au moins un des fiduciaires nommés doit être une
personne morale constituée en vertu des lois fédérales ou
provinciales et autorisée à exercer l’activité d’une compa-
gnie de fiducie.
1974-75-76, ch. 33, art. 79; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Sections 82-84 Articles 82-84
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
73 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
trust indenture means any deed, indenture or other in-
strument or act, including any supplement or amend-
ment, made by a corporation after its incorporation or
continuance under this Act, under which the corporation
issues debt obligations and in which a person is appoint-
ed as trustee for the holders of the debt obligations. ( acte
de fiducie)
si se réalisent les conditions que prévoit l’acte en l’espèce,
notamment en matière d’envoi d’avis ou de délai. ( event
of default)
fiduciaire Toute personne, y compris ses remplaçants et
l’administrateur du bien d’autrui, nommée à ce titre dans
un acte de fiducie auquel la société est partie. ( trustee)
Application Champ d’application
(2) This Part applies to a trust indenture if the debt obli-
gations issued or to be issued under the trust indenture
are part of a distribution to the public.
(2) La présente partie s’applique aux actes de fiducie
prévoyant une émission de titres de créances par voie
d’un appel public à l’épargne.
Exemption Dispense
(3) The Director may exempt a trust indenture from this
Part if the trust indenture, the debt obligations issued
thereunder and the security interest effected thereby are
subject to a law of a province or a country other than
Canada that is substantially equivalent to this Part.
R.S., 1985, c. C-44, s. 82; 2001, c. 14, s. 34(F); 2011, c. 21, s. 42.
(3) Le directeur peut dispenser de l’application de la
présente partie les actes de fiducie, les titres de créance
émis en vertu de ceux-ci et les sûretés réelles afférentes,
régis par une loi provinciale ou étrangère fondamentale-
ment semblable à la présente partie.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 82; 2001, ch. 14, art. 34(F); 2011, ch. 21, art. 42.
Conflict of interest Conflit d’intérêts
83 (1) No person shall be appointed as trustee if there
is a material conflict of interest between their role as
trustee and their role in any other capacity.
83 (1) En cas de conflit d’intérêts sérieux, une personne
ne peut être nommée fiduciaire.
Eliminating conflict of interest Suppression du conflit d’intérêts
(2) A trustee shall, within ninety days after becoming
aware that a material conflict of interest exists
(a) eliminate such conflict of interest; or
(b) resign from office.
(2) Le fiduciaire qui apprend l’existence d’un conflit
d’intérêts sérieux doit, dans les quatre-vingt-dix jours :
a) soit y mettre fin;
b) soit se démettre de ses fonctions.
Validity Validité
(3) A trust indenture, any debt obligations issued there-
under and a security interest effected thereby are valid
notwithstanding a material conflict of interest of the
trustee.
(3) Les actes de fiducie, les titres de créance émis en ver-
tu de ceux-ci et les sûretés qu’ils prévoient sont valides
nonobstant l’existence d’un conflit d’intérêts sérieux met-
tant en cause le fiduciaire.
Removal of trustee Révocation du fiduciaire
(4) If a trustee contravenes subsection (1) or (2), any in-
terested person may apply to a court for an order that the
trustee be replaced, and the court may make an order on
such terms as it thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 83; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Le tribunal peut, à la demande de tout intéressé, or-
donner, selon les modalités qu’il estime pertinentes, le
remplacement du fiduciaire qui contrevient aux para-
graphes (1) ou (2).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 83; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Qualification of trustee Qualités requises pour être fiduciaire
84 A trustee, or at least one of the trustees if more than
one is appointed, shall be a body corporate incorporated
under the laws of Canada or a province and authorized to
carry on the business of a trust company.
1974-75-76, c. 33, s. 79; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
84 Au moins un des fiduciaires nommés doit être une
personne morale constituée en vertu des lois fédérales ou
provinciales et autorisée à exercer l’activité d’une compa-
gnie de fiducie.
1974-75-76, ch. 33, art. 79; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Section 85 Article 85
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
74 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
List of security holders Liste des détenteurs de valeurs mobilières
85 (1) A holder of debt obligations issued under a trust
indenture may, on payment to the trustee of a reasonable
fee, require the trustee to furnish, within fifteen days af-
ter delivering to the trustee the statutory declaration re-
ferred to in subsection (4), a list setting out
(a) the names and addresses of the registered holders
of the outstanding debt obligations,
(b) the principal amount of outstanding debt obliga-
tions owned by each such holder, and
(c) the aggregate principal amount of debt obliga-
tions outstanding
as shown on the records maintained by the trustee on the
day that the statutory declaration is delivered to that
trustee.
85 (1) Les détenteurs de titres de créance émis en vertu
d’un acte de fiducie peuvent demander au fiduciaire, sur
paiement d’honoraires raisonnables, de leur fournir,
dans les quinze jours de la remise de la déclaration solen-
nelle visée au paragraphe (4), une liste énonçant, à la
date de la remise, pour les titres de créance en circula-
tion :
a) les noms et adresses des détenteurs inscrits;
b) le montant en principal des titres de chaque déten-
teur;
c) le montant total en principal de ces titres.
Duty of issuer Obligation de l’émetteur
(2) On the demand of a trustee, the issuer of debt obliga-
tions shall furnish the trustee with the information re-
quired to enable the trustee to comply with subsection
(1).
(2) L’émetteur d’un titre de créance fournit au fiduciaire,
sur demande, les renseignements lui permettant de se
conformer au paragraphe (1).
Corporate applicant Personne morale demanderesse
(3) If the person requiring the trustee to furnish a list
under subsection (1) is a body corporate, the statutory
declaration required under that subsection shall be made
by a director or officer of the body corporate.
(3) L’un des administrateurs ou dirigeants de la per-
sonne morale, qui demande au fiduciaire de lui fournir la
liste prévue au paragraphe (1), établit la déclaration visée
à ce paragraphe.
Contents of statutory declaration Teneur de la déclaration
(4) The statutory declaration required under subsection
(1) shall state
(a) the name and address of the person requiring the
trustee to furnish the list and, if the person is a body
corporate, the address for service thereof; and
(b) that the list will not be used except as permitted
under subsection (5).
(4) La déclaration solennelle exigée au paragraphe (1)
énonce :
a) les nom et adresse de la personne qui demande la
liste et, s’il s’agit d’une personne morale, l’adresse aux
fins de signification;
b) l’obligation de n’utiliser cette liste que conformé-
ment au paragraphe (5).
Use of list Utilisation de la liste
(5) A list obtained under this section shall not be used
by any person except in connection with
(a) an effort to influence the voting of the holders of
debt obligations;
(b) an offer to acquire debt obligations; or
(c) any other matter relating to the debt obligations
or the affairs of the issuer or guarantor thereof.
(5) La liste obtenue en vertu du présent article ne peut
être utilisée que dans le cadre :
a) de tentatives en vue d’influencer le vote des déten-
teurs de titres de créance;
b) de l’offre d’acquérir des titres de créance;
c) d’une question concernant les titres de créance ou
les affaires internes de l’émetteur ou de la caution.
PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Section 85 Article 85
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
74 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
List of security holders Liste des détenteurs de valeurs mobilières
85 (1) A holder of debt obligations issued under a trust
indenture may, on payment to the trustee of a reasonable
fee, require the trustee to furnish, within fifteen days af-
ter delivering to the trustee the statutory declaration re-
ferred to in subsection (4), a list setting out
(a) the names and addresses of the registered holders
of the outstanding debt obligations,
(b) the principal amount of outstanding debt obliga-
tions owned by each such holder, and
(c) the aggregate principal amount of debt obliga-
tions outstanding
as shown on the records maintained by the trustee on the
day that the statutory declaration is delivered to that
trustee.
85 (1) Les détenteurs de titres de créance émis en vertu
d’un acte de fiducie peuvent demander au fiduciaire, sur
paiement d’honoraires raisonnables, de leur fournir,
dans les quinze jours de la remise de la déclaration solen-
nelle visée au paragraphe (4), une liste énonçant, à la
date de la remise, pour les titres de créance en circula-
tion :
a) les noms et adresses des détenteurs inscrits;
b) le montant en principal des titres de chaque déten-
teur;
c) le montant total en principal de ces titres.
Duty of issuer Obligation de l’émetteur
(2) On the demand of a trustee, the issuer of debt obliga-
tions shall furnish the trustee with the information re-
quired to enable the trustee to comply with subsection
(1).
(2) L’émetteur d’un titre de créance fournit au fiduciaire,
sur demande, les renseignements lui permettant de se
conformer au paragraphe (1).
Corporate applicant Personne morale demanderesse
(3) If the person requiring the trustee to furnish a list
under subsection (1) is a body corporate, the statutory
declaration required under that subsection shall be made
by a director or officer of the body corporate.
(3) L’un des administrateurs ou dirigeants de la per-
sonne morale, qui demande au fiduciaire de lui fournir la
liste prévue au paragraphe (1), établit la déclaration visée
à ce paragraphe.
Contents of statutory declaration Teneur de la déclaration
(4) The statutory declaration required under subsection
(1) shall state
(a) the name and address of the person requiring the
trustee to furnish the list and, if the person is a body
corporate, the address for service thereof; and
(b) that the list will not be used except as permitted
under subsection (5).
(4) La déclaration solennelle exigée au paragraphe (1)
énonce :
a) les nom et adresse de la personne qui demande la
liste et, s’il s’agit d’une personne morale, l’adresse aux
fins de signification;
b) l’obligation de n’utiliser cette liste que conformé-
ment au paragraphe (5).
Use of list Utilisation de la liste
(5) A list obtained under this section shall not be used
by any person except in connection with
(a) an effort to influence the voting of the holders of
debt obligations;
(b) an offer to acquire debt obligations; or
(c) any other matter relating to the debt obligations
or the affairs of the issuer or guarantor thereof.
(5) La liste obtenue en vertu du présent article ne peut
être utilisée que dans le cadre :
a) de tentatives en vue d’influencer le vote des déten-
teurs de titres de créance;
b) de l’offre d’acquérir des titres de créance;
c) d’une question concernant les titres de créance ou
les affaires internes de l’émetteur ou de la caution.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Sections 85-87 Articles 85-87
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
75 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Offence Infraction
(6) A person who, without reasonable cause, contra-
venes subsection (5) is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding five thousand
dollars or to imprisonment for a term not exceeding six
months or to both.
1974-75-76, c. 33, s. 80; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(6) Toute personne qui contrevient, sans motif raison-
nable, au paragraphe (5) commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cinq mille dollars et un
emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines.
1974-75-76, ch. 33, art. 80; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Evidence of compliance Preuve de l’observation
86 (1) An issuer or a guarantor of debt obligations is-
sued or to be issued under a trust indenture shall, before
doing any act under paragraph (a), (b) or (c), furnish the
trustee with evidence of compliance with the conditions
in the trust indenture relating to
(a) the issue, certification and delivery of debt obliga-
tions under the trust indenture;
(b) the release or release and substitution of property
subject to a security interest constituted by the trust
indenture; or
(c) the satisfaction and discharge of the trust inden-
ture.
86 (1) L’émetteur ou la caution de titres de créance
émis ou à émettre en vertu d’un acte de fiducie doivent
prouver au fiduciaire qu’ils ont rempli les conditions im-
posées en l’occurrence par l’acte, avant :
a) d’émettre, de certifier ou de livrer les titres;
b) de libérer ou de remplacer les biens grevés de
toute sûreté constituée par l’acte;
c) d’exécuter l’acte.
Duty of issuer or guarantor Obligation de l’émetteur ou de la caution
(2) On the demand of a trustee, the issuer or guarantor
of debt obligations issued or to be issued under a trust in-
denture shall furnish the trustee with evidence of compli-
ance with the trust indenture by the issuer or guarantor
in respect of any act to be done by the trustee at the re-
quest of the issuer or guarantor.
1974-75-76, c. 33, s. 81; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Sur demande du fiduciaire, l’émetteur ou la caution
de titres de créance émis ou à émettre en vertu d’un acte
de fiducie doivent prouver au fiduciaire qu’ils ont rempli
les conditions prévues à l’acte avant de lui demander
d’agir.
1974-75-76, ch. 33, art. 81; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Contents of declaration, etc. Teneur de la déclaration, etc.
87 Evidence of compliance as required by section 86
shall consist of
(a) a statutory declaration or certificate made by a di-
rector or an officer of the issuer or guarantor stating
that the conditions referred to in that section have
been complied with; and
(b) where the trust indenture requires compliance
with conditions that are subject to review
(i) by legal counsel, an opinion of legal counsel
that such conditions have been complied with, and
(ii) by an auditor or accountant, an opinion or re-
port of the auditor of the issuer or guarantor, or
such other accountant as the trustee may select,
that such conditions have been complied with.
1974-75-76, c. 33, s. 82; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
87 La preuve exigée à l’article 86 consiste :
a) d’une part, en une déclaration solennelle ou un
certificat établi par l’un des dirigeants ou administra-
teurs de l’émetteur ou de la caution et attestant l’ob-
servation des conditions prévues à cet article;
b) d’autre part, si l’acte de fiducie impose l’observa-
tion de conditions soumises à l’examen :
(i) d’un conseiller juridique, en une opinion qui en
atteste l’observation,
(ii) d’un vérificateur ou d’un comptable, en une
opinion ou un rapport du vérificateur de l’émetteur
ou de la caution ou de tout comptable — que le fidu-
ciaire peut choisir —, qui en atteste l’observation.
1974-75-76, ch. 33, art. 82; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Sections 85-87 Articles 85-87
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
75 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Offence Infraction
(6) A person who, without reasonable cause, contra-
venes subsection (5) is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding five thousand
dollars or to imprisonment for a term not exceeding six
months or to both.
1974-75-76, c. 33, s. 80; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(6) Toute personne qui contrevient, sans motif raison-
nable, au paragraphe (5) commet une infraction et en-
court, sur déclaration de culpabilité par procédure som-
maire, une amende maximale de cinq mille dollars et un
emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines.
1974-75-76, ch. 33, art. 80; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Evidence of compliance Preuve de l’observation
86 (1) An issuer or a guarantor of debt obligations is-
sued or to be issued under a trust indenture shall, before
doing any act under paragraph (a), (b) or (c), furnish the
trustee with evidence of compliance with the conditions
in the trust indenture relating to
(a) the issue, certification and delivery of debt obliga-
tions under the trust indenture;
(b) the release or release and substitution of property
subject to a security interest constituted by the trust
indenture; or
(c) the satisfaction and discharge of the trust inden-
ture.
86 (1) L’émetteur ou la caution de titres de créance
émis ou à émettre en vertu d’un acte de fiducie doivent
prouver au fiduciaire qu’ils ont rempli les conditions im-
posées en l’occurrence par l’acte, avant :
a) d’émettre, de certifier ou de livrer les titres;
b) de libérer ou de remplacer les biens grevés de
toute sûreté constituée par l’acte;
c) d’exécuter l’acte.
Duty of issuer or guarantor Obligation de l’émetteur ou de la caution
(2) On the demand of a trustee, the issuer or guarantor
of debt obligations issued or to be issued under a trust in-
denture shall furnish the trustee with evidence of compli-
ance with the trust indenture by the issuer or guarantor
in respect of any act to be done by the trustee at the re-
quest of the issuer or guarantor.
1974-75-76, c. 33, s. 81; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Sur demande du fiduciaire, l’émetteur ou la caution
de titres de créance émis ou à émettre en vertu d’un acte
de fiducie doivent prouver au fiduciaire qu’ils ont rempli
les conditions prévues à l’acte avant de lui demander
d’agir.
1974-75-76, ch. 33, art. 81; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Contents of declaration, etc. Teneur de la déclaration, etc.
87 Evidence of compliance as required by section 86
shall consist of
(a) a statutory declaration or certificate made by a di-
rector or an officer of the issuer or guarantor stating
that the conditions referred to in that section have
been complied with; and
(b) where the trust indenture requires compliance
with conditions that are subject to review
(i) by legal counsel, an opinion of legal counsel
that such conditions have been complied with, and
(ii) by an auditor or accountant, an opinion or re-
port of the auditor of the issuer or guarantor, or
such other accountant as the trustee may select,
that such conditions have been complied with.
1974-75-76, c. 33, s. 82; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
87 La preuve exigée à l’article 86 consiste :
a) d’une part, en une déclaration solennelle ou un
certificat établi par l’un des dirigeants ou administra-
teurs de l’émetteur ou de la caution et attestant l’ob-
servation des conditions prévues à cet article;
b) d’autre part, si l’acte de fiducie impose l’observa-
tion de conditions soumises à l’examen :
(i) d’un conseiller juridique, en une opinion qui en
atteste l’observation,
(ii) d’un vérificateur ou d’un comptable, en une
opinion ou un rapport du vérificateur de l’émetteur
ou de la caution ou de tout comptable — que le fidu-
ciaire peut choisir —, qui en atteste l’observation.
1974-75-76, ch. 33, art. 82; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
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PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Sections 88-90 Articles 88-90
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
76 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Further evidence of compliance Preuve supplémentaire
88 The evidence of compliance referred to in section 87
shall include a statement by the person giving the evi-
dence
(a) declaring that they have read and understand the
conditions of the trust indenture described in section
86;
(b) describing the nature and scope of the examina-
tion or investigation on which the certificate, state-
ment or opinion is based; and
(c) declaring that they have made the examination or
investigation that they believe necessary to enable
them to make their statements or give their opinions.
R.S., 1985, c. C-44, s. 88; 2001, c. 14, s. 135(E).
88 Toute preuve présentée sous la forme prévue à l’ar-
ticle 87 doit être assortie d’une déclaration de son auteur
précisant :
a) sa connaissance des conditions de l’acte de fiducie
mentionnées à l’article 86;
b) la nature et l’étendue de l’examen ou des re-
cherches effectués à l’appui du certificat, de la déclara-
tion ou de l’opinion;
c) toute l’attention qu’il a estimé nécessaire d’appor-
ter à l’examen ou aux recherches.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 88; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Trustee may require evidence of compliance Présentation de la preuve au fiduciaire
89 (1) On the demand of a trustee, the issuer or guar-
antor of debt obligations issued under a trust indenture
shall furnish the trustee with evidence in such form as
the trustee may require as to compliance with any condi-
tion thereto relating to any action required or permitted
to be taken by the issuer or guarantor under the trust in-
denture.
89 (1) Sur demande du fiduciaire et en la forme qu’il
peut exiger, l’émetteur ou la caution de titres de créance
émis en vertu d’un acte de fiducie doivent prouver au fi-
duciaire qu’ils ont rempli les conditions requises avant
d’agir en application de cet acte.
Certificate of compliance Certificat de conformité
(2) At least once in each twelve month period beginning
on the date of the trust indenture and at any other time
on the demand of a trustee, the issuer or guarantor of
debt obligations issued under a trust indenture shall fur-
nish the trustee with a certificate that the issuer or guar-
antor has complied with all requirements contained in
the trust indenture that, if not complied with, would,
with the giving of notice, lapse of time or otherwise, con-
stitute an event of default, or, if there has been failure to
so comply, giving particulars thereof.
1974-75-76, c. 33, s. 84; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’émetteur ou la caution de titres de créance émis en
vertu d’un acte de fiducie fournissent au fiduciaire, sur
demande et au moins une fois tous les douze mois à
compter de la date de l’acte, soit un certificat attestant
qu’ils ont rempli les conditions de l’acte, dont l’inobser-
vation constituerait un cas de défaut notamment après
remise d’un avis ou expiration d’un certain délai, soit, en
cas d’inobservation de ces conditions, un certificat dé-
taillé à ce sujet.
1974-75-76, ch. 33, art. 84; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Notice of default Avis du défaut
90 The trustee shall give to the holders of debt obliga-
tions issued under a trust indenture, within thirty days
after the trustee becomes aware of the occurrence there-
of, notice of every event of default arising under the trust
indenture and continuing at the time the notice is given,
unless the trustee reasonably believes that it is in the best
interests of the holders of the debt obligations to with-
hold such notice and so informs the issuer and guarantor
in writing.
1974-75-76, c. 33, s. 85; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
90 Le fiduciaire donne aux détenteurs de titres de
créance émis en vertu d’un acte de fiducie avis de tous les
cas de défaut existants, dans les trente jours après avoir
pris connaissance de leur survenance, sauf s’il informe
par écrit l’émetteur et la caution de ses bonnes raisons de
croire qu’il est au mieux des intérêts des détenteurs de
ces titres de ne pas donner cet avis.
1974-75-76, ch. 33, art. 85; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Sections 88-90 Articles 88-90
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
76 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Further evidence of compliance Preuve supplémentaire
88 The evidence of compliance referred to in section 87
shall include a statement by the person giving the evi-
dence
(a) declaring that they have read and understand the
conditions of the trust indenture described in section
86;
(b) describing the nature and scope of the examina-
tion or investigation on which the certificate, state-
ment or opinion is based; and
(c) declaring that they have made the examination or
investigation that they believe necessary to enable
them to make their statements or give their opinions.
R.S., 1985, c. C-44, s. 88; 2001, c. 14, s. 135(E).
88 Toute preuve présentée sous la forme prévue à l’ar-
ticle 87 doit être assortie d’une déclaration de son auteur
précisant :
a) sa connaissance des conditions de l’acte de fiducie
mentionnées à l’article 86;
b) la nature et l’étendue de l’examen ou des re-
cherches effectués à l’appui du certificat, de la déclara-
tion ou de l’opinion;
c) toute l’attention qu’il a estimé nécessaire d’appor-
ter à l’examen ou aux recherches.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 88; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Trustee may require evidence of compliance Présentation de la preuve au fiduciaire
89 (1) On the demand of a trustee, the issuer or guar-
antor of debt obligations issued under a trust indenture
shall furnish the trustee with evidence in such form as
the trustee may require as to compliance with any condi-
tion thereto relating to any action required or permitted
to be taken by the issuer or guarantor under the trust in-
denture.
89 (1) Sur demande du fiduciaire et en la forme qu’il
peut exiger, l’émetteur ou la caution de titres de créance
émis en vertu d’un acte de fiducie doivent prouver au fi-
duciaire qu’ils ont rempli les conditions requises avant
d’agir en application de cet acte.
Certificate of compliance Certificat de conformité
(2) At least once in each twelve month period beginning
on the date of the trust indenture and at any other time
on the demand of a trustee, the issuer or guarantor of
debt obligations issued under a trust indenture shall fur-
nish the trustee with a certificate that the issuer or guar-
antor has complied with all requirements contained in
the trust indenture that, if not complied with, would,
with the giving of notice, lapse of time or otherwise, con-
stitute an event of default, or, if there has been failure to
so comply, giving particulars thereof.
1974-75-76, c. 33, s. 84; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’émetteur ou la caution de titres de créance émis en
vertu d’un acte de fiducie fournissent au fiduciaire, sur
demande et au moins une fois tous les douze mois à
compter de la date de l’acte, soit un certificat attestant
qu’ils ont rempli les conditions de l’acte, dont l’inobser-
vation constituerait un cas de défaut notamment après
remise d’un avis ou expiration d’un certain délai, soit, en
cas d’inobservation de ces conditions, un certificat dé-
taillé à ce sujet.
1974-75-76, ch. 33, art. 84; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Notice of default Avis du défaut
90 The trustee shall give to the holders of debt obliga-
tions issued under a trust indenture, within thirty days
after the trustee becomes aware of the occurrence there-
of, notice of every event of default arising under the trust
indenture and continuing at the time the notice is given,
unless the trustee reasonably believes that it is in the best
interests of the holders of the debt obligations to with-
hold such notice and so informs the issuer and guarantor
in writing.
1974-75-76, c. 33, s. 85; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
90 Le fiduciaire donne aux détenteurs de titres de
créance émis en vertu d’un acte de fiducie avis de tous les
cas de défaut existants, dans les trente jours après avoir
pris connaissance de leur survenance, sauf s’il informe
par écrit l’émetteur et la caution de ses bonnes raisons de
croire qu’il est au mieux des intérêts des détenteurs de
ces titres de ne pas donner cet avis.
1974-75-76, ch. 33, art. 85; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Sections 91-95 Articles 91-95
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
77 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Duty of care Obligations du fiduciaire
91 A trustee in exercising their powers and discharging
their duties shall
(a) act honestly and in good faith with a view to the
best interests of the holders of the debt obligations is-
sued under the trust indenture; and
(b) exercise the care, diligence and skill of a reason-
ably prudent trustee.
R.S., 1985, c. C-44, s. 91; 2001, c. 14, s. 135(E).
91 Le fiduciaire remplit son mandat :
a) avec intégrité et de bonne foi, au mieux des inté-
rêts des détenteurs des titres de créance émis en vertu
de l’acte de fiducie;
b) avec le soin, la diligence et la compétence d’un bon
fiduciaire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 91; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Reliance on statements Foi accordée aux déclarations
92 Notwithstanding section 91, a trustee is not liable if
they rely in good faith on statements contained in a
statutory declaration, certificate, opinion or report that
complies with this Act or the trust indenture.
R.S., 1985, c. C-44, s. 92; 2001, c. 14, s. 135(E).
92 Nonobstant l’article 91, n’encourt aucune responsa-
bilité le fiduciaire qui, de bonne foi, fait état de déclara-
tions solennelles, de certificats, d’opinions ou de rapports
conformes à la présente loi ou à l’acte de fiducie.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 92; 2001, ch. 14, art. 135(A).
No exculpation Caractère impératif des obligations
93 No term of a trust indenture or of any agreement be-
tween a trustee and the holders of debt obligations issued
thereunder or between the trustee and the issuer or guar-
antor shall operate so as to relieve a trustee from the du-
ties imposed on the trustee by section 91.
R.S., 1985, c. C-44, s. 93; 2001, c. 14, s. 135(E).
93 Aucune disposition d’un acte de fiducie ou de tout ac-
cord intervenu entre le fiduciaire et, soit les détenteurs de
titres de créance émis en vertu de cet acte, soit l’émetteur
ou la caution, ne peut relever ce fiduciaire des obligations
découlant de l’article 91.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 93; 2001, ch. 14, art. 135(A).
PART IX PARTIE IX
Receivers, Receiver-managers
and Sequestrators
Séquestres et séquestres-
gérants
Functions of receiver or sequestrator Fonctions du séquestre
94 A receiver or sequestrator of any property of a corpo-
ration may, subject to the rights of secured creditors, re-
ceive the income from the property, pay the liabilities
connected with the property and realize the security in-
terest of those on behalf of whom the receiver or seques-
trator is appointed, but, except to the extent permitted by
a court, the receiver or sequestrator may not carry on the
business of the corporation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 94; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 44(E).
94 Sous réserve des droits des créanciers garantis, le sé-
questre des biens d’une société peut en recevoir les reve-
nus, en acquitter les dettes, réaliser les sûretés de ceux
pour le compte desquels il est nommé et, dans les limites
permises par le tribunal, en exploiter l’entreprise.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 94; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 44(A).
Functions of receiver-manager Fonctions du séquestre-gérant
95 A receiver-manager of the corporation may carry on
any business of the corporation to protect the security in-
terest of those on behalf of whom the receiver-manager is
appointed.
R.S., 1985, c. C-44, s. 95; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 45.
95 Le séquestre-gérant peut exploiter l’entreprise de la
société afin de protéger les sûretés de ceux pour le
compte desquels il est nommé.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 95; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 45.
PART VIII Trust Indentures PARTIE VIII Acte de fiducie
Sections 91-95 Articles 91-95
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
77 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Duty of care Obligations du fiduciaire
91 A trustee in exercising their powers and discharging
their duties shall
(a) act honestly and in good faith with a view to the
best interests of the holders of the debt obligations is-
sued under the trust indenture; and
(b) exercise the care, diligence and skill of a reason-
ably prudent trustee.
R.S., 1985, c. C-44, s. 91; 2001, c. 14, s. 135(E).
91 Le fiduciaire remplit son mandat :
a) avec intégrité et de bonne foi, au mieux des inté-
rêts des détenteurs des titres de créance émis en vertu
de l’acte de fiducie;
b) avec le soin, la diligence et la compétence d’un bon
fiduciaire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 91; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Reliance on statements Foi accordée aux déclarations
92 Notwithstanding section 91, a trustee is not liable if
they rely in good faith on statements contained in a
statutory declaration, certificate, opinion or report that
complies with this Act or the trust indenture.
R.S., 1985, c. C-44, s. 92; 2001, c. 14, s. 135(E).
92 Nonobstant l’article 91, n’encourt aucune responsa-
bilité le fiduciaire qui, de bonne foi, fait état de déclara-
tions solennelles, de certificats, d’opinions ou de rapports
conformes à la présente loi ou à l’acte de fiducie.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 92; 2001, ch. 14, art. 135(A).
No exculpation Caractère impératif des obligations
93 No term of a trust indenture or of any agreement be-
tween a trustee and the holders of debt obligations issued
thereunder or between the trustee and the issuer or guar-
antor shall operate so as to relieve a trustee from the du-
ties imposed on the trustee by section 91.
R.S., 1985, c. C-44, s. 93; 2001, c. 14, s. 135(E).
93 Aucune disposition d’un acte de fiducie ou de tout ac-
cord intervenu entre le fiduciaire et, soit les détenteurs de
titres de créance émis en vertu de cet acte, soit l’émetteur
ou la caution, ne peut relever ce fiduciaire des obligations
découlant de l’article 91.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 93; 2001, ch. 14, art. 135(A).
PART IX PARTIE IX
Receivers, Receiver-managers
and Sequestrators
Séquestres et séquestres-
gérants
Functions of receiver or sequestrator Fonctions du séquestre
94 A receiver or sequestrator of any property of a corpo-
ration may, subject to the rights of secured creditors, re-
ceive the income from the property, pay the liabilities
connected with the property and realize the security in-
terest of those on behalf of whom the receiver or seques-
trator is appointed, but, except to the extent permitted by
a court, the receiver or sequestrator may not carry on the
business of the corporation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 94; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 44(E).
94 Sous réserve des droits des créanciers garantis, le sé-
questre des biens d’une société peut en recevoir les reve-
nus, en acquitter les dettes, réaliser les sûretés de ceux
pour le compte desquels il est nommé et, dans les limites
permises par le tribunal, en exploiter l’entreprise.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 94; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 44(A).
Functions of receiver-manager Fonctions du séquestre-gérant
95 A receiver-manager of the corporation may carry on
any business of the corporation to protect the security in-
terest of those on behalf of whom the receiver-manager is
appointed.
R.S., 1985, c. C-44, s. 95; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 45.
95 Le séquestre-gérant peut exploiter l’entreprise de la
société afin de protéger les sûretés de ceux pour le
compte desquels il est nommé.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 95; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 45.
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PART IX Receivers, Receiver-managers and Sequestrators PARTIE IX Séquestres et séquestres-gérants
Sections 96-100 Articles 96-100
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
78 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Directors’ powers cease Suspension des pouvoirs des administrateurs
96 If a receiver-manager or sequestrator is appointed by
a court or under an instrument or act, the powers of the
directors of the corporation that the receiver-manager or
sequestrator is authorized to exercise may not be exer-
cised by the directors until the receiver-manager or se-
questrator is discharged.
R.S., 1985, c. C-44, s. 96; 2011, c. 21, s. 45.
96 Les administrateurs ne peuvent exercer les pouvoirs
conférés, au Québec, au séquestre ou, ailleurs au Canada,
au séquestre-gérant nommés par le tribunal ou en vertu
d’un acte.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 96; 2011, ch. 21, art. 45.
Duty to act Obligation
97 A receiver, receiver-manager or sequestrator ap-
pointed by a court shall act in accordance with the direc-
tions of the court.
R.S., 1985, c. C-44, s. 97; 2011, c. 21, s. 46(E).
97 Le séquestre ou le séquestre-gérant nommé par le
tribunal doit agir en conformité avec les directives de ce-
lui-ci.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 97; 2011, ch. 21, art. 46(A).
Duty under instrument or act Obligations prévues dans un acte
98 A receiver, receiver-manager or sequestrator ap-
pointed under an instrument or act shall act in accor-
dance with that instrument or act and any direction of a
court made under section 100.
R.S., 1985, c. C-44, s. 98; 2011, c. 21, s. 46(E).
98 Le séquestre ou le séquestre-gérant nommé en vertu
d’un acte doit agir en se conformant à cet acte et aux di-
rectives que lui donne le tribunal en vertu de l’article
100.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 98; 2011, ch. 21, art. 46(A).
Duty of care Obligation de diligence
99 A receiver, receiver-manager or sequestrator of a cor-
poration appointed under an instrument or act shall
(a) act honestly and in good faith; and
(b) deal with any property of the corporation in their
possession or control in a commercially reasonable
manner.
R.S., 1985, c. C-44, s. 99; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 47(E).
99 Le séquestre ou le séquestre-gérant d’une société,
nommé en vertu d’un acte, doit :
a) agir en toute honnêteté et bonne foi;
b) gérer conformément aux pratiques commerciales
raisonnables les biens de la société qui se trouvent en
sa possession ou sous son contrôle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 99; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 47(A).
Directions given by court Directives du tribunal
100 On an application by a receiver, receiver-manager
or sequestrator, whether appointed by a court or under
an instrument or act, or on an application by any inter-
ested person, a court may make any order it thinks fit in-
cluding, without limiting the generality of the foregoing,
(a) an order appointing, replacing or discharging a
receiver, receiver-manager or sequestrator and ap-
proving their accounts;
(b) an order determining the notice to be given to any
person or dispensing with notice to any person;
(c) an order fixing the remuneration of the receiver,
receiver-manager or sequestrator;
(d) an order requiring the receiver, receiver-manager
or sequestrator, or a person by or on behalf of whom
the receiver, receiver-manager or sequestrator is ap-
pointed, to make good any default in connection with
the receiver’s, receiver-manager’s or sequestrator’s
100 À la demande du séquestre ou du séquestre-gérant,
conventionnel ou judiciaire, ou de tout intéressé, le tribu-
nal peut, par ordonnance, prendre les mesures qu’il es-
time pertinentes et notamment :
a) nommer, remplacer ou décharger de leurs fonc-
tions le séquestre ou le séquestre-gérant et approuver
leurs comptes;
b) dispenser de donner avis ou préciser les avis à
donner;
c) fixer la rémunération du séquestre ou du sé-
questre-gérant;
d) enjoindre au séquestre, au séquestre-gérant ainsi
qu’aux personnes qui les ont nommés ou pour le
compte desquelles ils l’ont été, de réparer leurs fautes
ou les en dispenser, notamment en matière de garde
PART IX Receivers, Receiver-managers and Sequestrators PARTIE IX Séquestres et séquestres-gérants
Sections 96-100 Articles 96-100
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
78 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Directors’ powers cease Suspension des pouvoirs des administrateurs
96 If a receiver-manager or sequestrator is appointed by
a court or under an instrument or act, the powers of the
directors of the corporation that the receiver-manager or
sequestrator is authorized to exercise may not be exer-
cised by the directors until the receiver-manager or se-
questrator is discharged.
R.S., 1985, c. C-44, s. 96; 2011, c. 21, s. 45.
96 Les administrateurs ne peuvent exercer les pouvoirs
conférés, au Québec, au séquestre ou, ailleurs au Canada,
au séquestre-gérant nommés par le tribunal ou en vertu
d’un acte.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 96; 2011, ch. 21, art. 45.
Duty to act Obligation
97 A receiver, receiver-manager or sequestrator ap-
pointed by a court shall act in accordance with the direc-
tions of the court.
R.S., 1985, c. C-44, s. 97; 2011, c. 21, s. 46(E).
97 Le séquestre ou le séquestre-gérant nommé par le
tribunal doit agir en conformité avec les directives de ce-
lui-ci.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 97; 2011, ch. 21, art. 46(A).
Duty under instrument or act Obligations prévues dans un acte
98 A receiver, receiver-manager or sequestrator ap-
pointed under an instrument or act shall act in accor-
dance with that instrument or act and any direction of a
court made under section 100.
R.S., 1985, c. C-44, s. 98; 2011, c. 21, s. 46(E).
98 Le séquestre ou le séquestre-gérant nommé en vertu
d’un acte doit agir en se conformant à cet acte et aux di-
rectives que lui donne le tribunal en vertu de l’article
100.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 98; 2011, ch. 21, art. 46(A).
Duty of care Obligation de diligence
99 A receiver, receiver-manager or sequestrator of a cor-
poration appointed under an instrument or act shall
(a) act honestly and in good faith; and
(b) deal with any property of the corporation in their
possession or control in a commercially reasonable
manner.
R.S., 1985, c. C-44, s. 99; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 47(E).
99 Le séquestre ou le séquestre-gérant d’une société,
nommé en vertu d’un acte, doit :
a) agir en toute honnêteté et bonne foi;
b) gérer conformément aux pratiques commerciales
raisonnables les biens de la société qui se trouvent en
sa possession ou sous son contrôle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 99; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 47(A).
Directions given by court Directives du tribunal
100 On an application by a receiver, receiver-manager
or sequestrator, whether appointed by a court or under
an instrument or act, or on an application by any inter-
ested person, a court may make any order it thinks fit in-
cluding, without limiting the generality of the foregoing,
(a) an order appointing, replacing or discharging a
receiver, receiver-manager or sequestrator and ap-
proving their accounts;
(b) an order determining the notice to be given to any
person or dispensing with notice to any person;
(c) an order fixing the remuneration of the receiver,
receiver-manager or sequestrator;
(d) an order requiring the receiver, receiver-manager
or sequestrator, or a person by or on behalf of whom
the receiver, receiver-manager or sequestrator is ap-
pointed, to make good any default in connection with
the receiver’s, receiver-manager’s or sequestrator’s
100 À la demande du séquestre ou du séquestre-gérant,
conventionnel ou judiciaire, ou de tout intéressé, le tribu-
nal peut, par ordonnance, prendre les mesures qu’il es-
time pertinentes et notamment :
a) nommer, remplacer ou décharger de leurs fonc-
tions le séquestre ou le séquestre-gérant et approuver
leurs comptes;
b) dispenser de donner avis ou préciser les avis à
donner;
c) fixer la rémunération du séquestre ou du sé-
questre-gérant;
d) enjoindre au séquestre, au séquestre-gérant ainsi
qu’aux personnes qui les ont nommés ou pour le
compte desquelles ils l’ont été, de réparer leurs fautes
ou les en dispenser, notamment en matière de garde
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART IX Receivers, Receiver-managers and Sequestrators PARTIE IX Séquestres et séquestres-gérants
Sections 100-102 Articles 100-102
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
79 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
custody or management of the property and business
of the corporation, or to relieve any such person from
any default on any terms that the court thinks fit, and
to confirm any act of the receiver, receiver-manager or
sequestrator; and
(e) an order giving directions on any matter relating
to the duties of the receiver, receiver-manager or se-
questrator.
R.S., 1985, c. C-44, s. 100; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 48(E).
des biens ou de gestion de la société, selon les modali-
tés qu’il estime pertinentes, et d’entériner les actes du
séquestre ou séquestre-gérant;
e) donner des directives concernant les fonctions du
séquestre ou du séquestre-gérant.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 100; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 48(A).
Duties of receiver, receiver-manager or
sequestrator
Obligations du séquestre et du séquestre-gérant
101 A receiver, receiver-manager or sequestrator shall
(a) immediately notify the Director of their appoint-
ment and discharge;
(b) take into their custody and control the property of
the corporation in accordance with the court order or
instrument or act under which they are appointed;
(c) open and maintain a bank account in their name
as receiver, receiver-manager or sequestrator of the
corporation for the moneys of the corporation coming
under their control;
(d) keep detailed accounts of all transactions carried
out as receiver, receiver-manager or sequestrator;
(e) keep accounts of their administration that shall be
available during usual business hours for inspection
by the directors of the corporation;
(f) prepare at least once in every six month period af-
ter the date of their appointment financial statements
of their administration as far as is practicable in the
form required by section 155; and
(g) on completion of their duties, render a final ac-
count of their administration in the form adopted for
interim accounts under paragraph (f).
R.S., 1985, c. C-44, s. 101; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 49(E).
101 Le séquestre ou le séquestre-gérant doit :
a) aviser immédiatement le directeur tant de sa no-
mination que de la fin de son mandat;
b) prendre sous sa garde et sous son contrôle les
biens de la société conformément à l’ordonnance ou à
l’acte de nomination;
c) avoir, à son nom et en cette qualité, un compte
bancaire pour tous les fonds de la société assujettis à
son contrôle;
d) tenir une comptabilité détaillée de toutes les opé-
rations qu’il effectue en cette qualité;
e) tenir une comptabilité de sa gestion et permettre,
pendant les heures normales d’ouverture, aux admi-
nistrateurs de la consulter;
f) dresser, au moins une fois tous les six mois à
compter de sa nomination, les états financiers concer-
nant sa gestion et, si possible, en la forme que requiert
l’article 155;
g) après l’exécution de son mandat, rendre compte de
sa gestion en la forme mentionnée à l’alinéa f).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 101; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 49(A).
PART X PARTIE X
Directors and Officers Administrateurs et dirigeants
Duty to manage or supervise management Fonctions des administrateurs
102 (1) Subject to any unanimous shareholder agree-
ment, the directors shall manage, or supervise the man-
agement of, the business and affairs of a corporation.
102 (1) Sous réserve de toute convention unanime des
actionnaires, les administrateurs gèrent les activités com-
merciales et les affaires internes de la société ou en sur-
veillent la gestion.
PART IX Receivers, Receiver-managers and Sequestrators PARTIE IX Séquestres et séquestres-gérants
Sections 100-102 Articles 100-102
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
79 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
custody or management of the property and business
of the corporation, or to relieve any such person from
any default on any terms that the court thinks fit, and
to confirm any act of the receiver, receiver-manager or
sequestrator; and
(e) an order giving directions on any matter relating
to the duties of the receiver, receiver-manager or se-
questrator.
R.S., 1985, c. C-44, s. 100; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 48(E).
des biens ou de gestion de la société, selon les modali-
tés qu’il estime pertinentes, et d’entériner les actes du
séquestre ou séquestre-gérant;
e) donner des directives concernant les fonctions du
séquestre ou du séquestre-gérant.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 100; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 48(A).
Duties of receiver, receiver-manager or
sequestrator
Obligations du séquestre et du séquestre-gérant
101 A receiver, receiver-manager or sequestrator shall
(a) immediately notify the Director of their appoint-
ment and discharge;
(b) take into their custody and control the property of
the corporation in accordance with the court order or
instrument or act under which they are appointed;
(c) open and maintain a bank account in their name
as receiver, receiver-manager or sequestrator of the
corporation for the moneys of the corporation coming
under their control;
(d) keep detailed accounts of all transactions carried
out as receiver, receiver-manager or sequestrator;
(e) keep accounts of their administration that shall be
available during usual business hours for inspection
by the directors of the corporation;
(f) prepare at least once in every six month period af-
ter the date of their appointment financial statements
of their administration as far as is practicable in the
form required by section 155; and
(g) on completion of their duties, render a final ac-
count of their administration in the form adopted for
interim accounts under paragraph (f).
R.S., 1985, c. C-44, s. 101; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 49(E).
101 Le séquestre ou le séquestre-gérant doit :
a) aviser immédiatement le directeur tant de sa no-
mination que de la fin de son mandat;
b) prendre sous sa garde et sous son contrôle les
biens de la société conformément à l’ordonnance ou à
l’acte de nomination;
c) avoir, à son nom et en cette qualité, un compte
bancaire pour tous les fonds de la société assujettis à
son contrôle;
d) tenir une comptabilité détaillée de toutes les opé-
rations qu’il effectue en cette qualité;
e) tenir une comptabilité de sa gestion et permettre,
pendant les heures normales d’ouverture, aux admi-
nistrateurs de la consulter;
f) dresser, au moins une fois tous les six mois à
compter de sa nomination, les états financiers concer-
nant sa gestion et, si possible, en la forme que requiert
l’article 155;
g) après l’exécution de son mandat, rendre compte de
sa gestion en la forme mentionnée à l’alinéa f).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 101; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 49(A).
PART X PARTIE X
Directors and Officers Administrateurs et dirigeants
Duty to manage or supervise management Fonctions des administrateurs
102 (1) Subject to any unanimous shareholder agree-
ment, the directors shall manage, or supervise the man-
agement of, the business and affairs of a corporation.
102 (1) Sous réserve de toute convention unanime des
actionnaires, les administrateurs gèrent les activités com-
merciales et les affaires internes de la société ou en sur-
veillent la gestion.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 102-103 Articles 102-103
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
80 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Number of directors Nombre
(2) A corporation shall have one or more directors but a
distributing corporation, any of the issued securities of
which remain outstanding and are held by more than one
person, shall have not fewer than three directors, at least
two of whom are not officers or employees of the corpo-
ration or its affiliates.
R.S., 1985, c. C-44, s. 102; 2001, c. 14, s. 35.
(2) Le conseil d’administration se compose d’un ou de
plusieurs administrateurs; au cas où des valeurs mobi-
lières en circulation de la société ayant fait appel au pu-
blic sont détenues par plusieurs personnes, il compte au
moins trois administrateurs dont deux ne font partie ni
des dirigeants ni des employés de celle-ci ou des per-
sonnes morales de son groupe.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 102; 2001, ch. 14, art. 35.
By-laws Règlements administratifs
103 (1) Unless the articles, by-laws or a unanimous
shareholder agreement otherwise provide, the directors
may, by resolution, make, amend or repeal any by-laws
that regulate the business or affairs of the corporation.
103 (1) Sauf disposition contraire des statuts, des rè-
glements administratifs ou de conventions unanimes des
actionnaires, les administrateurs peuvent, par résolution,
prendre, modifier ou révoquer tout règlement adminis-
tratif portant sur les activités commerciales ou les af-
faires internes de la société.
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(2) The directors shall submit a by-law, or an amend-
ment or a repeal of a by-law, made under subsection (1)
to the shareholders at the next meeting of shareholders,
and the shareholders may, by ordinary resolution, con-
firm, reject or amend the by-law, amendment or repeal.
(2) Les administrateurs doivent soumettre les mesures
prises en vertu du paragraphe (1), dès l’assemblée sui-
vante, aux actionnaires qui peuvent, par résolution ordi-
naire, les confirmer, les rejeter ou les modifier.
Effective date Date d’effet
(3) A by-law, or an amendment or a repeal of a by-law,
is effective from the date of the resolution of the directors
under subsection (1) until it is confirmed, confirmed as
amended or rejected by the shareholders under subsec-
tion (2) or until it ceases to be effective under subsection
(4) and, where the by-law is confirmed or confirmed as
amended, it continues in effect in the form in which it
was so confirmed.
(3) Les mesures prises conformément au paragraphe (1)
prennent effet à compter de la date de la résolution des
administrateurs; après confirmation ou modification par
les actionnaires, elles demeurent en vigueur dans leur te-
neur initiale ou modifiée selon le cas; elles cessent d’avoir
effet après leur rejet conformément au paragraphe (2) ou
en cas d’application du paragraphe (4).
Idem Idem
(4) If a by-law, an amendment or a repeal is rejected by
the shareholders, or if the directors do not submit a by-
law, an amendment or a repeal to the shareholders as re-
quired under subsection (2), the by-law, amendment or
repeal ceases to be effective and no subsequent resolu-
tion of the directors to make, amend or repeal a by-law
having substantially the same purpose or effect is effec-
tive until it is confirmed or confirmed as amended by the
shareholders.
(4) Les mesures prises conformément au paragraphe (1)
cessent d’avoir effet après leur rejet par les actionnaires
ou en cas d’inobservation du paragraphe (2) par les ad-
ministrateurs; toute résolution ultérieure des administra-
teurs, visant essentiellement le même but, ne peut entrer
en vigueur qu’après sa confirmation ou sa modification
par les actionnaires.
Shareholder proposal Proposition d’un actionnaire
(5) A shareholder entitled to vote at an annual meeting
of shareholders may, in accordance with section 137,
make a proposal to make, amend or repeal a by-law.
R.S., 1985, c. C-44, s. 103; 2001, c. 14, s. 36(F).
(5) Tout actionnaire, ayant qualité pour voter à une as-
semblée annuelle, peut, conformément à l’article 137,
proposer la prise, la modification ou la révocation d’un
règlement administratif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 103; 2001, ch. 14, art. 36(F).
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 102-103 Articles 102-103
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
80 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Number of directors Nombre
(2) A corporation shall have one or more directors but a
distributing corporation, any of the issued securities of
which remain outstanding and are held by more than one
person, shall have not fewer than three directors, at least
two of whom are not officers or employees of the corpo-
ration or its affiliates.
R.S., 1985, c. C-44, s. 102; 2001, c. 14, s. 35.
(2) Le conseil d’administration se compose d’un ou de
plusieurs administrateurs; au cas où des valeurs mobi-
lières en circulation de la société ayant fait appel au pu-
blic sont détenues par plusieurs personnes, il compte au
moins trois administrateurs dont deux ne font partie ni
des dirigeants ni des employés de celle-ci ou des per-
sonnes morales de son groupe.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 102; 2001, ch. 14, art. 35.
By-laws Règlements administratifs
103 (1) Unless the articles, by-laws or a unanimous
shareholder agreement otherwise provide, the directors
may, by resolution, make, amend or repeal any by-laws
that regulate the business or affairs of the corporation.
103 (1) Sauf disposition contraire des statuts, des rè-
glements administratifs ou de conventions unanimes des
actionnaires, les administrateurs peuvent, par résolution,
prendre, modifier ou révoquer tout règlement adminis-
tratif portant sur les activités commerciales ou les af-
faires internes de la société.
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(2) The directors shall submit a by-law, or an amend-
ment or a repeal of a by-law, made under subsection (1)
to the shareholders at the next meeting of shareholders,
and the shareholders may, by ordinary resolution, con-
firm, reject or amend the by-law, amendment or repeal.
(2) Les administrateurs doivent soumettre les mesures
prises en vertu du paragraphe (1), dès l’assemblée sui-
vante, aux actionnaires qui peuvent, par résolution ordi-
naire, les confirmer, les rejeter ou les modifier.
Effective date Date d’effet
(3) A by-law, or an amendment or a repeal of a by-law,
is effective from the date of the resolution of the directors
under subsection (1) until it is confirmed, confirmed as
amended or rejected by the shareholders under subsec-
tion (2) or until it ceases to be effective under subsection
(4) and, where the by-law is confirmed or confirmed as
amended, it continues in effect in the form in which it
was so confirmed.
(3) Les mesures prises conformément au paragraphe (1)
prennent effet à compter de la date de la résolution des
administrateurs; après confirmation ou modification par
les actionnaires, elles demeurent en vigueur dans leur te-
neur initiale ou modifiée selon le cas; elles cessent d’avoir
effet après leur rejet conformément au paragraphe (2) ou
en cas d’application du paragraphe (4).
Idem Idem
(4) If a by-law, an amendment or a repeal is rejected by
the shareholders, or if the directors do not submit a by-
law, an amendment or a repeal to the shareholders as re-
quired under subsection (2), the by-law, amendment or
repeal ceases to be effective and no subsequent resolu-
tion of the directors to make, amend or repeal a by-law
having substantially the same purpose or effect is effec-
tive until it is confirmed or confirmed as amended by the
shareholders.
(4) Les mesures prises conformément au paragraphe (1)
cessent d’avoir effet après leur rejet par les actionnaires
ou en cas d’inobservation du paragraphe (2) par les ad-
ministrateurs; toute résolution ultérieure des administra-
teurs, visant essentiellement le même but, ne peut entrer
en vigueur qu’après sa confirmation ou sa modification
par les actionnaires.
Shareholder proposal Proposition d’un actionnaire
(5) A shareholder entitled to vote at an annual meeting
of shareholders may, in accordance with section 137,
make a proposal to make, amend or repeal a by-law.
R.S., 1985, c. C-44, s. 103; 2001, c. 14, s. 36(F).
(5) Tout actionnaire, ayant qualité pour voter à une as-
semblée annuelle, peut, conformément à l’article 137,
proposer la prise, la modification ou la révocation d’un
règlement administratif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 103; 2001, ch. 14, art. 36(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 104-105 Articles 104-105
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
81 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Organization meeting Réunion
104 (1) After issue of the certificate of incorporation, a
meeting of the directors of the corporation shall be held
at which the directors may
(a) make by-laws;
(b) adopt forms of security certificates and corporate
records;
(c) authorize the issue of securities;
(d) appoint officers;
(e) appoint an auditor to hold office until the first an-
nual meeting of shareholders;
(f) make banking arrangements; and
(g) transact any other business.
104 (1) Après la délivrance du certificat de constitu-
tion, le conseil d’administration tient une réunion au
cours de laquelle il peut :
a) prendre des règlements administratifs;
b) adopter les modèles des certificats de valeurs mo-
bilières et la forme des registres sociaux;
c) autoriser l’émission de valeurs mobilières;
d) nommer les dirigeants;
e) nommer un vérificateur dont le mandat expirera à
la première assemblée annuelle;
f) prendre avec les banques toutes les mesures néces-
saires;
g) traiter toute autre question.
Exception Limitation
(2) Subsection (1) does not apply to a body corporate to
which a certificate of amalgamation has been issued un-
der subsection 185(4) or to which a certificate of continu-
ance has been issued under subsection 187(4).
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas à la personne
morale qui obtient le certificat de fusion visé au para-
graphe 185(4), ou le certificat de prorogation visé au pa-
ragraphe 187(4).
Calling meeting Convocation de la réunion
(3) An incorporator or a director may call the meeting of
directors referred to in subsection (1) by giving not less
than five days notice thereof by mail to each director,
stating the time and place of the meeting.
1974-75-76, c. 33, s. 99; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 28.
(3) Tout fondateur ou administrateur peut convoquer la
réunion visée au paragraphe (1) en avisant par la poste
chaque administrateur, au moins cinq jours à l’avance,
des date, heure et lieu de cette réunion.
1974-75-76, ch. 33, art. 99; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 28.
Qualifications of directors Incapacités
105 (1) The following persons are disqualified from be-
ing a director of a corporation:
(a) anyone who is less than eighteen years of age;
(b) anyone who is incapable;
(c) a person who is not an individual; or
(d) a person who has the status of bankrupt.
105 (1) Ne peuvent être administrateurs :
a) les particuliers de moins de dix-huit ans;
b) les particuliers incapables;
c) les personnes autres que les particuliers;
d) les personnes qui ont le statut de failli.
Further qualifications Autres qualités requises
(2) Unless the articles otherwise provide, a director of a
corporation is not required to hold shares issued by the
corporation.
(2) Sauf disposition contraire des statuts, la qualité d’ac-
tionnaire n’est pas requise pour être administrateur
d’une société.
Residency Résidence
(3) Subject to subsection (3.1), at least twenty-five per
cent of the directors of a corporation must be resident
(3) Sous réserve du paragraphe (3.1), le conseil d’admi-
nistration doit se composer d’au moins vingt-cinq pour
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 104-105 Articles 104-105
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
81 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Organization meeting Réunion
104 (1) After issue of the certificate of incorporation, a
meeting of the directors of the corporation shall be held
at which the directors may
(a) make by-laws;
(b) adopt forms of security certificates and corporate
records;
(c) authorize the issue of securities;
(d) appoint officers;
(e) appoint an auditor to hold office until the first an-
nual meeting of shareholders;
(f) make banking arrangements; and
(g) transact any other business.
104 (1) Après la délivrance du certificat de constitu-
tion, le conseil d’administration tient une réunion au
cours de laquelle il peut :
a) prendre des règlements administratifs;
b) adopter les modèles des certificats de valeurs mo-
bilières et la forme des registres sociaux;
c) autoriser l’émission de valeurs mobilières;
d) nommer les dirigeants;
e) nommer un vérificateur dont le mandat expirera à
la première assemblée annuelle;
f) prendre avec les banques toutes les mesures néces-
saires;
g) traiter toute autre question.
Exception Limitation
(2) Subsection (1) does not apply to a body corporate to
which a certificate of amalgamation has been issued un-
der subsection 185(4) or to which a certificate of continu-
ance has been issued under subsection 187(4).
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas à la personne
morale qui obtient le certificat de fusion visé au para-
graphe 185(4), ou le certificat de prorogation visé au pa-
ragraphe 187(4).
Calling meeting Convocation de la réunion
(3) An incorporator or a director may call the meeting of
directors referred to in subsection (1) by giving not less
than five days notice thereof by mail to each director,
stating the time and place of the meeting.
1974-75-76, c. 33, s. 99; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 28.
(3) Tout fondateur ou administrateur peut convoquer la
réunion visée au paragraphe (1) en avisant par la poste
chaque administrateur, au moins cinq jours à l’avance,
des date, heure et lieu de cette réunion.
1974-75-76, ch. 33, art. 99; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 28.
Qualifications of directors Incapacités
105 (1) The following persons are disqualified from be-
ing a director of a corporation:
(a) anyone who is less than eighteen years of age;
(b) anyone who is incapable;
(c) a person who is not an individual; or
(d) a person who has the status of bankrupt.
105 (1) Ne peuvent être administrateurs :
a) les particuliers de moins de dix-huit ans;
b) les particuliers incapables;
c) les personnes autres que les particuliers;
d) les personnes qui ont le statut de failli.
Further qualifications Autres qualités requises
(2) Unless the articles otherwise provide, a director of a
corporation is not required to hold shares issued by the
corporation.
(2) Sauf disposition contraire des statuts, la qualité d’ac-
tionnaire n’est pas requise pour être administrateur
d’une société.
Residency Résidence
(3) Subject to subsection (3.1), at least twenty-five per
cent of the directors of a corporation must be resident
(3) Sous réserve du paragraphe (3.1), le conseil d’admi-
nistration doit se composer d’au moins vingt-cinq pour
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 105 Article 105
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
82 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Canadians. However, if a corporation has less than four
directors, at least one director must be a resident Canadi-
an.
cent de résidents canadiens. Toutefois, si la société
compte moins de quatre administrateurs, au moins l’un
d’entre eux ou l’administrateur unique, selon le cas, doit
être résident canadien.
Exception — Canadian ownership or control Exception : conditions de participation ou de
contrôle canadiens
(3.1) If a corporation engages in an activity in Canada in
a prescribed business sector or if a corporation, by an Act
of Parliament or by a regulation made under an Act of
Parliament, is required, either individually or in order to
engage in an activity in Canada in a particular business
sector, to attain or maintain a specified level of Canadian
ownership or control, or to restrict, or to comply with a
restriction in relation to, the number of voting shares
that any one shareholder may hold, own or control, then
a majority of the directors of the corporation must be res-
ident Canadians.
(3.1) Si la société exerce au Canada une activité dans un
secteur commercial réglementaire donné ou si elle est te-
nue sous le régime d’une loi fédérale, individuellement
ou en vue d’exercer au Canada une activité dans un sec-
teur commercial donné, soit de remplir des conditions de
participation ou de contrôle canadiens soit d’imposer ou
de respecter des restrictions sur le nombre d’actions avec
droit de vote que tout actionnaire peut détenir ou contrô-
ler ou dont il peut avoir la propriété, le conseil d’adminis-
tration doit se composer en majorité de résidents cana-
diens.
Clarification Précision
(3.2) Nothing in subsection (3.1) shall be construed as
reducing any requirement for a specified number or per-
centage of resident Canadian directors that otherwise ap-
plies to a corporation referred to in that subsection.
(3.2) Le paragraphe (3.1) ne porte toutefois pas atteinte
aux exigences relatives au nombre ou pourcentage d’ad-
ministrateurs résidents canadiens autrement applicables
à une société visée à ce paragraphe.
If only one or two directors Moins de trois administrateurs
(3.3) If a corporation referred to in subsection (3.1) has
only one or two directors, that director or one of the two
directors, as the case may be, must be a resident Canadi-
an.
(3.3) Toutefois, si la société visée au paragraphe (3.1) ne
compte qu’un ou deux administrateurs, l’un d’entre eux
ou l’administrateur unique, selon le cas, doit être ré-
sident canadien.
Exception for holding corporation Exception
(4) Despite subsection (3.1), not more than one third of
the directors of a holding corporation referred to in that
subsection need be resident Canadians if the holding cor-
poration earns in Canada directly or through its sub-
sidiaries less than five per cent of the gross revenues of
the holding corporation and all of its subsidiary bodies
corporate together as shown in
(a) the most recent consolidated financial statements
of the holding corporation referred to in section 157;
or
(b) the most recent financial statements of the hold-
ing corporation and its subsidiary bodies corporate as
at the end of the last completed financial year of the
holding corporation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 105; 2001, c. 14, s. 37; 2018, c. 8, s. 12.
(4) Malgré le paragraphe (3.1), il suffit que soient rési-
dents canadiens un tiers des administrateurs d’une socié-
té mère visée par ce paragraphe lorsque celle-ci et ses fi-
liales gagnent au Canada moins de cinq pour cent de
leurs revenus bruts :
a) soit d’après les derniers états financiers consolidés
de la société mère visés à l’article 157;
b) soit d’après leurs derniers états financiers tels
qu’ils s’établissaient à la fin du dernier exercice com-
plet de la société mère.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 105; 2001, ch. 14, art. 37; 2018, ch. 8, art. 12.
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 105 Article 105
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
82 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Canadians. However, if a corporation has less than four
directors, at least one director must be a resident Canadi-
an.
cent de résidents canadiens. Toutefois, si la société
compte moins de quatre administrateurs, au moins l’un
d’entre eux ou l’administrateur unique, selon le cas, doit
être résident canadien.
Exception — Canadian ownership or control Exception : conditions de participation ou de
contrôle canadiens
(3.1) If a corporation engages in an activity in Canada in
a prescribed business sector or if a corporation, by an Act
of Parliament or by a regulation made under an Act of
Parliament, is required, either individually or in order to
engage in an activity in Canada in a particular business
sector, to attain or maintain a specified level of Canadian
ownership or control, or to restrict, or to comply with a
restriction in relation to, the number of voting shares
that any one shareholder may hold, own or control, then
a majority of the directors of the corporation must be res-
ident Canadians.
(3.1) Si la société exerce au Canada une activité dans un
secteur commercial réglementaire donné ou si elle est te-
nue sous le régime d’une loi fédérale, individuellement
ou en vue d’exercer au Canada une activité dans un sec-
teur commercial donné, soit de remplir des conditions de
participation ou de contrôle canadiens soit d’imposer ou
de respecter des restrictions sur le nombre d’actions avec
droit de vote que tout actionnaire peut détenir ou contrô-
ler ou dont il peut avoir la propriété, le conseil d’adminis-
tration doit se composer en majorité de résidents cana-
diens.
Clarification Précision
(3.2) Nothing in subsection (3.1) shall be construed as
reducing any requirement for a specified number or per-
centage of resident Canadian directors that otherwise ap-
plies to a corporation referred to in that subsection.
(3.2) Le paragraphe (3.1) ne porte toutefois pas atteinte
aux exigences relatives au nombre ou pourcentage d’ad-
ministrateurs résidents canadiens autrement applicables
à une société visée à ce paragraphe.
If only one or two directors Moins de trois administrateurs
(3.3) If a corporation referred to in subsection (3.1) has
only one or two directors, that director or one of the two
directors, as the case may be, must be a resident Canadi-
an.
(3.3) Toutefois, si la société visée au paragraphe (3.1) ne
compte qu’un ou deux administrateurs, l’un d’entre eux
ou l’administrateur unique, selon le cas, doit être ré-
sident canadien.
Exception for holding corporation Exception
(4) Despite subsection (3.1), not more than one third of
the directors of a holding corporation referred to in that
subsection need be resident Canadians if the holding cor-
poration earns in Canada directly or through its sub-
sidiaries less than five per cent of the gross revenues of
the holding corporation and all of its subsidiary bodies
corporate together as shown in
(a) the most recent consolidated financial statements
of the holding corporation referred to in section 157;
or
(b) the most recent financial statements of the hold-
ing corporation and its subsidiary bodies corporate as
at the end of the last completed financial year of the
holding corporation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 105; 2001, c. 14, s. 37; 2018, c. 8, s. 12.
(4) Malgré le paragraphe (3.1), il suffit que soient rési-
dents canadiens un tiers des administrateurs d’une socié-
té mère visée par ce paragraphe lorsque celle-ci et ses fi-
liales gagnent au Canada moins de cinq pour cent de
leurs revenus bruts :
a) soit d’après les derniers états financiers consolidés
de la société mère visés à l’article 157;
b) soit d’après leurs derniers états financiers tels
qu’ils s’établissaient à la fin du dernier exercice com-
plet de la société mère.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 105; 2001, ch. 14, art. 37; 2018, ch. 8, art. 12.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 106 Article 106
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
83 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Notice of directors Liste des administrateurs
106 (1) At the time of sending articles of incorporation,
the incorporators shall send to the Director a notice of di-
rectors in the form that the Director fixes, and the
Director shall file the notice.
106 (1) Les fondateurs doivent envoyer au directeur, en
même temps que les statuts constitutifs et en la forme
établie par lui, une liste des administrateurs pour enre-
gistrement.
Term of office Durée du mandat
(2) Each director named in the notice referred to in sub-
section (1) holds office from the issue of the certificate of
incorporation until the first meeting of shareholders.
(2) Le mandat des administrateurs dont le nom figure
sur la liste visée au paragraphe (1) commence à la date
du certificat de constitution et se termine à la première
assemblée des actionnaires.
Election of directors Élection des administrateurs
(3) Subject to subsection (3.1) and paragraph 107(b),
shareholders of a corporation shall, by ordinary resolu-
tion at the first meeting of shareholders and at each suc-
ceeding annual meeting at which an election of directors
is required, elect directors to hold office for a term ending
not later than the close of the third annual meeting of
shareholders following the election.
(3) Sous réserve du paragraphe (3.1) et de l’alinéa
107b), les actionnaires doivent, à leur première assem-
blée et, s’il y a lieu, à toute assemblée annuelle subsé-
quente, élire, par résolution ordinaire, les administra-
teurs dont le mandat expirera au plus tard à la clôture de
la troisième assemblée annuelle suivante.
Election of directors — distributing corporations Élection des administrateurs : sociétés ayant fait
appel au public
(3.1) Subject to paragraph 107(b), shareholders of a dis-
tributing corporation shall, by ordinary resolution at the
first meeting of shareholders and at each succeeding an-
nual meeting at which an election of directors is re-
quired, elect directors to hold office for a term ending not
later than the close of the next annual meeting of share-
holders following the election.
(3.1) Sous réserve de l’alinéa 107b), les actionnaires
d’une société ayant fait appel au public doivent, à leur
première assemblée et, s’il y a lieu, à toute assemblée an-
nuelle subséquente, élire, par résolution ordinaire, les
administrateurs dont le mandat expirera au plus tard à la
clôture de l’assemblée annuelle suivante.
Exceptions — certain distributing corporations Exceptions : certaines sociétés ayant fait appel au
public
(3.2) Despite subsection (3.1), in the case of any pre-
scribed class of distributing corporations or in any pre-
scribed circumstances respecting distributing corpora-
tions or classes of distributing corporations, the directors
are to be elected in accordance with subsection (3).
(3.2) Malgré le paragraphe (3.1), dans le cas des catégo-
ries de sociétés ayant fait appel au public visées par règle-
ment ou dans les circonstances prévues par règlement vi-
sant les sociétés ou catégories de sociétés ayant fait appel
au public, l’élection des administrateurs est tenue confor-
mément au paragraphe (3).
Separate vote for each candidate Vote distinct pour chaque candidat
(3.3) If the election of directors is for a prescribed cor-
poration, a separate vote of shareholders shall be taken
with respect to each candidate nominated for director.
(3.3) Dans le cas des sociétés visées par règlement, un
vote distinct des actionnaires est tenu pour chaque candi-
dat au poste d’administrateur.
Majority voting Vote majoritaire
(3.4) If, at a meeting of shareholders of a distributing
corporation — other than in the case of a prescribed class
of distributing corporations — at which an election of di-
rectors is required, there is only one candidate nominat-
ed for each position available on the board, each candi-
date is elected only if the number of votes cast in their
favour represents a majority of the votes cast for and
(3.4) Si, lors de l’assemblée d’une société ayant fait ap-
pel au public — sauf dans le cas des catégories de sociétés
ayant fait appel au public visées par règlement — où des
administrateurs doivent être élus, il n’y a qu’un seul can-
didat par poste d’administrateur à combler, le candidat
est élu seulement si le nombre de voix en sa faveur repré-
sente la majorité des voix exprimées en sa faveur et
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 106 Article 106
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
83 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Notice of directors Liste des administrateurs
106 (1) At the time of sending articles of incorporation,
the incorporators shall send to the Director a notice of di-
rectors in the form that the Director fixes, and the
Director shall file the notice.
106 (1) Les fondateurs doivent envoyer au directeur, en
même temps que les statuts constitutifs et en la forme
établie par lui, une liste des administrateurs pour enre-
gistrement.
Term of office Durée du mandat
(2) Each director named in the notice referred to in sub-
section (1) holds office from the issue of the certificate of
incorporation until the first meeting of shareholders.
(2) Le mandat des administrateurs dont le nom figure
sur la liste visée au paragraphe (1) commence à la date
du certificat de constitution et se termine à la première
assemblée des actionnaires.
Election of directors Élection des administrateurs
(3) Subject to subsection (3.1) and paragraph 107(b),
shareholders of a corporation shall, by ordinary resolu-
tion at the first meeting of shareholders and at each suc-
ceeding annual meeting at which an election of directors
is required, elect directors to hold office for a term ending
not later than the close of the third annual meeting of
shareholders following the election.
(3) Sous réserve du paragraphe (3.1) et de l’alinéa
107b), les actionnaires doivent, à leur première assem-
blée et, s’il y a lieu, à toute assemblée annuelle subsé-
quente, élire, par résolution ordinaire, les administra-
teurs dont le mandat expirera au plus tard à la clôture de
la troisième assemblée annuelle suivante.
Election of directors — distributing corporations Élection des administrateurs : sociétés ayant fait
appel au public
(3.1) Subject to paragraph 107(b), shareholders of a dis-
tributing corporation shall, by ordinary resolution at the
first meeting of shareholders and at each succeeding an-
nual meeting at which an election of directors is re-
quired, elect directors to hold office for a term ending not
later than the close of the next annual meeting of share-
holders following the election.
(3.1) Sous réserve de l’alinéa 107b), les actionnaires
d’une société ayant fait appel au public doivent, à leur
première assemblée et, s’il y a lieu, à toute assemblée an-
nuelle subséquente, élire, par résolution ordinaire, les
administrateurs dont le mandat expirera au plus tard à la
clôture de l’assemblée annuelle suivante.
Exceptions — certain distributing corporations Exceptions : certaines sociétés ayant fait appel au
public
(3.2) Despite subsection (3.1), in the case of any pre-
scribed class of distributing corporations or in any pre-
scribed circumstances respecting distributing corpora-
tions or classes of distributing corporations, the directors
are to be elected in accordance with subsection (3).
(3.2) Malgré le paragraphe (3.1), dans le cas des catégo-
ries de sociétés ayant fait appel au public visées par règle-
ment ou dans les circonstances prévues par règlement vi-
sant les sociétés ou catégories de sociétés ayant fait appel
au public, l’élection des administrateurs est tenue confor-
mément au paragraphe (3).
Separate vote for each candidate Vote distinct pour chaque candidat
(3.3) If the election of directors is for a prescribed cor-
poration, a separate vote of shareholders shall be taken
with respect to each candidate nominated for director.
(3.3) Dans le cas des sociétés visées par règlement, un
vote distinct des actionnaires est tenu pour chaque candi-
dat au poste d’administrateur.
Majority voting Vote majoritaire
(3.4) If, at a meeting of shareholders of a distributing
corporation — other than in the case of a prescribed class
of distributing corporations — at which an election of di-
rectors is required, there is only one candidate nominat-
ed for each position available on the board, each candi-
date is elected only if the number of votes cast in their
favour represents a majority of the votes cast for and
(3.4) Si, lors de l’assemblée d’une société ayant fait ap-
pel au public — sauf dans le cas des catégories de sociétés
ayant fait appel au public visées par règlement — où des
administrateurs doivent être élus, il n’y a qu’un seul can-
didat par poste d’administrateur à combler, le candidat
est élu seulement si le nombre de voix en sa faveur repré-
sente la majorité des voix exprimées en sa faveur et
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Section 106 Article 106
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Last amended on March 26, 2026
84 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
against them by the shareholders who are present in per-
son or represented by proxy, unless the articles require a
greater number of votes.
contre lui par les actionnaires, présents ou représentés
par des fondés de pouvoir, au cours de ce scrutin, à
moins que les statuts n’exigent un nombre plus élevé de
voix.
Staggered terms Durée des mandats
(4) It is not necessary that all directors elected at a
meeting of shareholders hold office for the same term.
(4) Il n’est pas nécessaire que le mandat de tous les ad-
ministrateurs élus lors d’une assemblée ait la même du-
rée.
No stated terms Durée non déterminée
(5) A director not elected for an expressly stated term
ceases to hold office at the close of the first annual meet-
ing of shareholders following the director’s election.
(5) Le mandat d’un administrateur élu pour une durée
non expressément déterminée prend fin à la clôture de la
première assemblée annuelle suivante.
Incumbent directors Poursuite du mandat
(6) Despite subsections (2), (3) to (3.2) and (5) and sub-
ject to subsection (6.1), if directors are not elected at a
meeting of shareholders, the incumbent directors contin-
ue in office until their successors are elected.
(6) Malgré les paragraphes (2), (3) à (3.2) et (5) et sous
réserve du paragraphe (6.1), le mandat des administra-
teurs, à défaut d’élections de nouveaux administrateurs
par une assemblée des actionnaires, se poursuit jusqu’à
l’élection de leurs remplaçants.
Incumbent director not elected Demeure en fonction
(6.1) If an incumbent director who was a candidate in an
election held in accordance with subsection (3.4) was not
elected during the election, the director may continue in
office until the earlier of
(a) the 90th day after the day of the election; and
(b) the day on which their successor is appointed or
elected.
(6.1) L’administrateur qui était un candidat et qui n’a
pas été élu lors d’une élection tenue conformément au
paragraphe (3.4) peut demeurer en fonction jusqu’au
premier en date des jours suivants :
a) le quatre-vingt-dixième jour suivant la date de
l’élection;
b) le jour de la nomination ou de l’élection de son
remplaçant.
Vacancy Vacances
(7) If, for either of the following reasons, a meeting of
shareholders fails to elect the number or the minimum
number of directors required by the articles, the directors
elected at that meeting may exercise all the powers of the
directors if the number of directors so elected constitutes
a quorum:
(a) a lack of consent, disqualification under subsec-
tion 105(1) or the death of any candidates; or
(b) a lack of a majority referred to in subsection (3.4).
(7) Si une assemblée ne peut élire le nombre fixe ou mi-
nimal d’administrateurs requis par les statuts à cause
d’une raison mentionnée ci-après, les administrateurs
élus lors de l’assemblée peuvent exercer tous les pouvoirs
des administrateurs s’ils constituent le quorum au sein
du conseil d’administration :
a) l’absence de consentement, l’inhabilité aux termes
du paragraphe 105(1) ou le décès de certains candi-
dats;
b) l’absence de la majorité visée au paragraphe (3.4).
Appointment of directors Nominations entre les assemblées annuelles
(8) The directors may, unless the articles otherwise pro-
vide, appoint one or more additional directors, who shall
hold office for a term ending not later than the close of
the next annual meeting of shareholders, but the total
number of directors so appointed shall not exceed one
(8) Sauf disposition contraire des statuts, les adminis-
trateurs peuvent nommer un ou plusieurs administra-
teurs supplémentaires dont le mandat expire au plus tard
à la clôture de la prochaine assemblée annuelle, à condi-
tion que le nombre total des administrateurs ainsi
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against them by the shareholders who are present in per-
son or represented by proxy, unless the articles require a
greater number of votes.
contre lui par les actionnaires, présents ou représentés
par des fondés de pouvoir, au cours de ce scrutin, à
moins que les statuts n’exigent un nombre plus élevé de
voix.
Staggered terms Durée des mandats
(4) It is not necessary that all directors elected at a
meeting of shareholders hold office for the same term.
(4) Il n’est pas nécessaire que le mandat de tous les ad-
ministrateurs élus lors d’une assemblée ait la même du-
rée.
No stated terms Durée non déterminée
(5) A director not elected for an expressly stated term
ceases to hold office at the close of the first annual meet-
ing of shareholders following the director’s election.
(5) Le mandat d’un administrateur élu pour une durée
non expressément déterminée prend fin à la clôture de la
première assemblée annuelle suivante.
Incumbent directors Poursuite du mandat
(6) Despite subsections (2), (3) to (3.2) and (5) and sub-
ject to subsection (6.1), if directors are not elected at a
meeting of shareholders, the incumbent directors contin-
ue in office until their successors are elected.
(6) Malgré les paragraphes (2), (3) à (3.2) et (5) et sous
réserve du paragraphe (6.1), le mandat des administra-
teurs, à défaut d’élections de nouveaux administrateurs
par une assemblée des actionnaires, se poursuit jusqu’à
l’élection de leurs remplaçants.
Incumbent director not elected Demeure en fonction
(6.1) If an incumbent director who was a candidate in an
election held in accordance with subsection (3.4) was not
elected during the election, the director may continue in
office until the earlier of
(a) the 90th day after the day of the election; and
(b) the day on which their successor is appointed or
elected.
(6.1) L’administrateur qui était un candidat et qui n’a
pas été élu lors d’une élection tenue conformément au
paragraphe (3.4) peut demeurer en fonction jusqu’au
premier en date des jours suivants :
a) le quatre-vingt-dixième jour suivant la date de
l’élection;
b) le jour de la nomination ou de l’élection de son
remplaçant.
Vacancy Vacances
(7) If, for either of the following reasons, a meeting of
shareholders fails to elect the number or the minimum
number of directors required by the articles, the directors
elected at that meeting may exercise all the powers of the
directors if the number of directors so elected constitutes
a quorum:
(a) a lack of consent, disqualification under subsec-
tion 105(1) or the death of any candidates; or
(b) a lack of a majority referred to in subsection (3.4).
(7) Si une assemblée ne peut élire le nombre fixe ou mi-
nimal d’administrateurs requis par les statuts à cause
d’une raison mentionnée ci-après, les administrateurs
élus lors de l’assemblée peuvent exercer tous les pouvoirs
des administrateurs s’ils constituent le quorum au sein
du conseil d’administration :
a) l’absence de consentement, l’inhabilité aux termes
du paragraphe 105(1) ou le décès de certains candi-
dats;
b) l’absence de la majorité visée au paragraphe (3.4).
Appointment of directors Nominations entre les assemblées annuelles
(8) The directors may, unless the articles otherwise pro-
vide, appoint one or more additional directors, who shall
hold office for a term ending not later than the close of
the next annual meeting of shareholders, but the total
number of directors so appointed shall not exceed one
(8) Sauf disposition contraire des statuts, les adminis-
trateurs peuvent nommer un ou plusieurs administra-
teurs supplémentaires dont le mandat expire au plus tard
à la clôture de la prochaine assemblée annuelle, à condi-
tion que le nombre total des administrateurs ainsi
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third of the number of directors elected at the previous
annual meeting of shareholders.
nommés n’excède pas le tiers du nombre des administra-
teurs élus à la dernière assemblée annuelle.
Exception Exception
(8.1) If an individual who was a candidate in an election
held in accordance with subsection (3.4) was not elected
during that election, the individual is not to be appoint-
ed, except in prescribed circumstances, as a director un-
der subsection (8) or 111(1) before the next meeting of
shareholders at which an election of directors is required.
(8.1) Le particulier qui était un candidat et qui n’a pas
été élu lors d’une élection tenue conformément au para-
graphe (3.4) ne peut être nommé — sauf dans les circons-
tances réglementaires — à un poste d’administrateur en
vertu des paragraphes (8) ou 111(1) avant la prochaine
assemblée au cours de laquelle des administrateurs
doivent être élus.
Election or appointment as director Consentement à l’élection ou la nomination
(9) An individual who is elected or appointed to hold of-
fice as a director is not a director and is deemed not to
have been elected or appointed to hold office as a director
unless
(a) he or she was present at the meeting when the
election or appointment took place and he or she did
not refuse to hold office as a director; or
(b) he or she was not present at the meeting when the
election or appointment took place and
(i) he or she consented to hold office as a director
in writing before the election or appointment or
within ten days after it, or
(ii) he or she has acted as a director pursuant to
the election or appointment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 106; 1994, c. 24, s. 11; 2001, c. 14, ss. 38, 135(E); 2018, c. 8, s. 13.
(9) L’élection ou la nomination d’un particulier au poste
d’administrateur est subordonnée :
a) s’il était présent à l’assemblée qui l’élit ou le
nomme administrateur, à ce qu’il ne refuse pas d’occu-
per ce poste;
b) s’il était absent, soit à son consentement à occuper
ce poste, donné par écrit avant son élection ou sa no-
mination ou dans les dix jours suivants, soit au fait de
remplir les fonctions de ce poste après son élection ou
sa nomination.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 106; 1994, ch. 24, art. 11; 2001, ch. 14, art. 38 et 135(A); 2018,
ch. 8, art. 13.
Cumulative voting Vote cumulatif
107 Where the articles provide for cumulative voting,
(a) the articles shall require a fixed number and not a
minimum and maximum number of directors;
(b) each shareholder entitled to vote at an election of
directors has the right to cast a number of votes equal
to the number of votes attached to the shares held by
the shareholder multiplied by the number of directors
to be elected, and may cast all of those votes in favour
of one candidate or distribute them among the candi-
dates in any manner;
(c) a separate vote of shareholders shall be taken with
respect to each candidate nominated for director un-
less a resolution is passed unanimously permitting
two or more persons to be elected by a single resolu-
tion;
(d) if a shareholder has voted for more than one can-
didate without specifying the distribution of votes, the
107 Lorsque les statuts prévoient le vote cumulatif :
a) ils doivent exiger que soit élu un nombre fixe d’ad-
ministrateurs;
b) les actionnaires habiles à choisir les administra-
teurs disposent d’un nombre de voix, égal à celui dont
sont assorties leurs actions, multiplié par le nombre
d’administrateurs à élire; ils peuvent les porter sur un
ou plusieurs candidats;
c) chaque poste d’administrateur fait l’objet d’un vote
distinct, sauf adoption à l’unanimité d’une résolution
permettant à deux personnes ou plus d’être élues par
la même résolution;
d) l’actionnaire qui a voté pour plus d’un candidat,
sans autres précisions, est réputé avoir réparti ses voix
également entre les candidats;
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Sections 106-107 Articles 106-107
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third of the number of directors elected at the previous
annual meeting of shareholders.
nommés n’excède pas le tiers du nombre des administra-
teurs élus à la dernière assemblée annuelle.
Exception Exception
(8.1) If an individual who was a candidate in an election
held in accordance with subsection (3.4) was not elected
during that election, the individual is not to be appoint-
ed, except in prescribed circumstances, as a director un-
der subsection (8) or 111(1) before the next meeting of
shareholders at which an election of directors is required.
(8.1) Le particulier qui était un candidat et qui n’a pas
été élu lors d’une élection tenue conformément au para-
graphe (3.4) ne peut être nommé — sauf dans les circons-
tances réglementaires — à un poste d’administrateur en
vertu des paragraphes (8) ou 111(1) avant la prochaine
assemblée au cours de laquelle des administrateurs
doivent être élus.
Election or appointment as director Consentement à l’élection ou la nomination
(9) An individual who is elected or appointed to hold of-
fice as a director is not a director and is deemed not to
have been elected or appointed to hold office as a director
unless
(a) he or she was present at the meeting when the
election or appointment took place and he or she did
not refuse to hold office as a director; or
(b) he or she was not present at the meeting when the
election or appointment took place and
(i) he or she consented to hold office as a director
in writing before the election or appointment or
within ten days after it, or
(ii) he or she has acted as a director pursuant to
the election or appointment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 106; 1994, c. 24, s. 11; 2001, c. 14, ss. 38, 135(E); 2018, c. 8, s. 13.
(9) L’élection ou la nomination d’un particulier au poste
d’administrateur est subordonnée :
a) s’il était présent à l’assemblée qui l’élit ou le
nomme administrateur, à ce qu’il ne refuse pas d’occu-
per ce poste;
b) s’il était absent, soit à son consentement à occuper
ce poste, donné par écrit avant son élection ou sa no-
mination ou dans les dix jours suivants, soit au fait de
remplir les fonctions de ce poste après son élection ou
sa nomination.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 106; 1994, ch. 24, art. 11; 2001, ch. 14, art. 38 et 135(A); 2018,
ch. 8, art. 13.
Cumulative voting Vote cumulatif
107 Where the articles provide for cumulative voting,
(a) the articles shall require a fixed number and not a
minimum and maximum number of directors;
(b) each shareholder entitled to vote at an election of
directors has the right to cast a number of votes equal
to the number of votes attached to the shares held by
the shareholder multiplied by the number of directors
to be elected, and may cast all of those votes in favour
of one candidate or distribute them among the candi-
dates in any manner;
(c) a separate vote of shareholders shall be taken with
respect to each candidate nominated for director un-
less a resolution is passed unanimously permitting
two or more persons to be elected by a single resolu-
tion;
(d) if a shareholder has voted for more than one can-
didate without specifying the distribution of votes, the
107 Lorsque les statuts prévoient le vote cumulatif :
a) ils doivent exiger que soit élu un nombre fixe d’ad-
ministrateurs;
b) les actionnaires habiles à choisir les administra-
teurs disposent d’un nombre de voix, égal à celui dont
sont assorties leurs actions, multiplié par le nombre
d’administrateurs à élire; ils peuvent les porter sur un
ou plusieurs candidats;
c) chaque poste d’administrateur fait l’objet d’un vote
distinct, sauf adoption à l’unanimité d’une résolution
permettant à deux personnes ou plus d’être élues par
la même résolution;
d) l’actionnaire qui a voté pour plus d’un candidat,
sans autres précisions, est réputé avoir réparti ses voix
également entre les candidats;
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Sections 107-109 Articles 107-109
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86 À jour au 30 septembre 2026
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shareholder is deemed to have distributed the votes
equally among those candidates;
(e) if the number of candidates nominated for direc-
tor exceeds the number of positions to be filled, the
candidates who receive the least number of votes shall
be eliminated until the number of candidates remain-
ing equals the number of positions to be filled;
(f) each director ceases to hold office at the close of
the first annual meeting of shareholders following the
director’s election;
(g) a director may be removed from office only if the
number of votes cast in favour of the director’s re-
moval is greater than the product of the number of di-
rectors required by the articles and the number of
votes cast against the motion; and
(h) the number of directors required by the articles
may be decreased only if the votes cast in favour of the
motion to decrease the number of directors is greater
than the product of the number of directors required
by the articles and the number of votes cast against
the motion.
R.S., 1985, c. C-44, s. 107; 2001, c. 14, ss. 39(E), 135(E).
e) les candidats qui recueillent le plus grand nombre
de voix sont élus administrateurs, dans la limite des
postes à pourvoir;
f) le mandat de chaque administrateur prend fin à la
clôture de la première assemblée annuelle suivant son
élection;
g) la révocation d’un administrateur ne peut interve-
nir que si le nombre de voix en faveur de cette mesure
dépasse le nombre de voix exprimées contre elle, mul-
tiplié par le nombre fixe d’administrateurs prévu par
les statuts;
h) la réduction, par motion, du nombre fixe d’admi-
nistrateurs prévu par les statuts ne peut intervenir que
si le nombre de voix en faveur de cette motion dépasse
le nombre de voix exprimées contre elle, multiplié par
le nombre fixe d’administrateurs prévu par les statuts.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 107; 2001, ch. 14, art. 39(A) et 135(A).
Ceasing to hold office Fin du mandat
108 (1) A director of a corporation ceases to hold office
when the director
(a) dies or resigns;
(b) is removed in accordance with section 109; or
(c) becomes disqualified under subsection 105(1).
108 (1) Le mandat d’un administrateur prend fin en
raison :
a) de son décès ou de sa démission;
b) de sa révocation aux termes de l’article 109;
c) de son inhabilité à l’exercer, aux termes du para-
graphe 105(1).
Effective date of resignation Date d’effet de la démission
(2) A resignation of a director becomes effective at the
time a written resignation is sent to the corporation, or at
the time specified in the resignation, whichever is later.
R.S., 1985, c. C-44, s. 108; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) La démission d’un administrateur prend effet à la
date de son envoi par écrit à la société ou, à la date posté-
rieure qui y est indiquée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 108; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Removal of directors Révocation des administrateurs
109 (1) Subject to paragraph 107(g), the shareholders
of a corporation may by ordinary resolution at a special
meeting remove any director or directors from office.
109 (1) Sous réserve de l’alinéa 107g), les actionnaires
peuvent, lors d’une assemblée extraordinaire, révoquer
les administrateurs par résolution ordinaire.
Exception Exception
(2) Where the holders of any class or series of shares of
a corporation have an exclusive right to elect one or more
directors, a director so elected may only be removed by
an ordinary resolution at a meeting of the shareholders
of that class or series.
(2) Les administrateurs ne peuvent être révoqués que
par résolution ordinaire, adoptée lors d’une assemblée,
par les actionnaires qui ont le droit exclusif de les élire.
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Sections 107-109 Articles 107-109
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shareholder is deemed to have distributed the votes
equally among those candidates;
(e) if the number of candidates nominated for direc-
tor exceeds the number of positions to be filled, the
candidates who receive the least number of votes shall
be eliminated until the number of candidates remain-
ing equals the number of positions to be filled;
(f) each director ceases to hold office at the close of
the first annual meeting of shareholders following the
director’s election;
(g) a director may be removed from office only if the
number of votes cast in favour of the director’s re-
moval is greater than the product of the number of di-
rectors required by the articles and the number of
votes cast against the motion; and
(h) the number of directors required by the articles
may be decreased only if the votes cast in favour of the
motion to decrease the number of directors is greater
than the product of the number of directors required
by the articles and the number of votes cast against
the motion.
R.S., 1985, c. C-44, s. 107; 2001, c. 14, ss. 39(E), 135(E).
e) les candidats qui recueillent le plus grand nombre
de voix sont élus administrateurs, dans la limite des
postes à pourvoir;
f) le mandat de chaque administrateur prend fin à la
clôture de la première assemblée annuelle suivant son
élection;
g) la révocation d’un administrateur ne peut interve-
nir que si le nombre de voix en faveur de cette mesure
dépasse le nombre de voix exprimées contre elle, mul-
tiplié par le nombre fixe d’administrateurs prévu par
les statuts;
h) la réduction, par motion, du nombre fixe d’admi-
nistrateurs prévu par les statuts ne peut intervenir que
si le nombre de voix en faveur de cette motion dépasse
le nombre de voix exprimées contre elle, multiplié par
le nombre fixe d’administrateurs prévu par les statuts.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 107; 2001, ch. 14, art. 39(A) et 135(A).
Ceasing to hold office Fin du mandat
108 (1) A director of a corporation ceases to hold office
when the director
(a) dies or resigns;
(b) is removed in accordance with section 109; or
(c) becomes disqualified under subsection 105(1).
108 (1) Le mandat d’un administrateur prend fin en
raison :
a) de son décès ou de sa démission;
b) de sa révocation aux termes de l’article 109;
c) de son inhabilité à l’exercer, aux termes du para-
graphe 105(1).
Effective date of resignation Date d’effet de la démission
(2) A resignation of a director becomes effective at the
time a written resignation is sent to the corporation, or at
the time specified in the resignation, whichever is later.
R.S., 1985, c. C-44, s. 108; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) La démission d’un administrateur prend effet à la
date de son envoi par écrit à la société ou, à la date posté-
rieure qui y est indiquée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 108; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Removal of directors Révocation des administrateurs
109 (1) Subject to paragraph 107(g), the shareholders
of a corporation may by ordinary resolution at a special
meeting remove any director or directors from office.
109 (1) Sous réserve de l’alinéa 107g), les actionnaires
peuvent, lors d’une assemblée extraordinaire, révoquer
les administrateurs par résolution ordinaire.
Exception Exception
(2) Where the holders of any class or series of shares of
a corporation have an exclusive right to elect one or more
directors, a director so elected may only be removed by
an ordinary resolution at a meeting of the shareholders
of that class or series.
(2) Les administrateurs ne peuvent être révoqués que
par résolution ordinaire, adoptée lors d’une assemblée,
par les actionnaires qui ont le droit exclusif de les élire.
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PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 109-110 Articles 109-110
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
87 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Vacancy Vacances
(3) Subject to paragraphs 107(b) to (e), a vacancy creat-
ed by the removal of a director may be filled at the meet-
ing of the shareholders at which the director is removed
or, if not so filled, may be filled under section 111.
(3) Sous réserve des alinéas 107b) à e), toute vacance
découlant d’une révocation peut être comblée lors de l’as-
semblée qui a prononcé la révocation ou, à défaut,
conformément à l’article 111.
Resignation (or removal) Démission ou révocation
(4) If all of the directors have resigned or have been re-
moved without replacement, a person who manages or
supervises the management of the business and affairs of
the corporation is deemed to be a director for the purpos-
es of this Act.
(4) Si tous les administrateurs démissionnent ou sont
révoqués sans être remplacés, quiconque gère les activi-
tés commerciales et les affaires internes de la société ou
en surveille la gestion est réputé être un administrateur
pour l’application de la présente loi.
Exception Exceptions
(5) Subsection (4) does not apply to
(a) an officer who manages the business or affairs of
the corporation under the direction or control of a
shareholder or other person;
(b) a lawyer, notary, accountant or other professional
who participates in the management of the corpora-
tion solely for the purpose of providing professional
services; or
(c) a trustee in bankruptcy, receiver, receiver-manag-
er, sequestrator or secured creditor who participates
in the management of the corporation or exercises
control over its property solely for the purpose of the
realization of security or the administration of a
bankrupt’s estate, in the case of a trustee in bankrupt-
cy.
R.S., 1985, c. C-44, s. 109; 2001, c. 14, s. 40; 2011, c. 21, s. 50(E).
(5) Le paragraphe (4) ne s’applique pas aux personnes
suivantes :
a) le dirigeant qui gère les activités commerciales ou
les affaires internes de la société sous la direction ou le
contrôle d’un actionnaire ou d’une autre personne;
b) l’avocat, le notaire, le comptable ou tout autre pro-
fessionnel qui participe à la direction de la société uni-
quement dans le but de fournir des services profes-
sionnels;
c) le syndic de faillite, le séquestre, le séquestre-gé-
rant ou le créancier garanti qui participe à la direction
de la société ou exerce le contrôle sur ses biens uni-
quement dans le but de réaliser les sûretés ou d’admi-
nistrer les biens d’un failli, dans le cas d’un syndic de
faillite.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 109; 2001, ch. 14, art. 40; 2011, ch. 21, art. 50(A).
Attendance at meeting Présence à l’assemblée
110 (1) A director of a corporation is entitled to receive
notice of and to attend and be heard at every meeting of
shareholders.
110 (1) Les administrateurs ont droit de recevoir avis
des assemblées et peuvent y assister et y prendre la pa-
role.
Statement of director Déclaration de l’administrateur
(2) A director who
(a) resigns,
(b) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of shareholders called for the purpose of removing the
director from office, or
(c) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of directors or shareholders at which another person is
to be appointed or elected to fill the office of director,
whether because of the director’s resignation or re-
moval or because the director’s term of office has ex-
pired or is about to expire,
(2) L’administrateur qui, selon le cas :
a) démissionne;
b) est informé, notamment par avis, de la convoca-
tion d’une assemblée en vue de le révoquer;
c) est informé, notamment par avis, d’une réunion du
conseil d’administration ou d’une assemblée, convo-
quées en vue de nommer ou d’élire son remplaçant,
par suite de sa démission, de sa révocation ou de l’ex-
piration de son mandat,
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Vacancy Vacances
(3) Subject to paragraphs 107(b) to (e), a vacancy creat-
ed by the removal of a director may be filled at the meet-
ing of the shareholders at which the director is removed
or, if not so filled, may be filled under section 111.
(3) Sous réserve des alinéas 107b) à e), toute vacance
découlant d’une révocation peut être comblée lors de l’as-
semblée qui a prononcé la révocation ou, à défaut,
conformément à l’article 111.
Resignation (or removal) Démission ou révocation
(4) If all of the directors have resigned or have been re-
moved without replacement, a person who manages or
supervises the management of the business and affairs of
the corporation is deemed to be a director for the purpos-
es of this Act.
(4) Si tous les administrateurs démissionnent ou sont
révoqués sans être remplacés, quiconque gère les activi-
tés commerciales et les affaires internes de la société ou
en surveille la gestion est réputé être un administrateur
pour l’application de la présente loi.
Exception Exceptions
(5) Subsection (4) does not apply to
(a) an officer who manages the business or affairs of
the corporation under the direction or control of a
shareholder or other person;
(b) a lawyer, notary, accountant or other professional
who participates in the management of the corpora-
tion solely for the purpose of providing professional
services; or
(c) a trustee in bankruptcy, receiver, receiver-manag-
er, sequestrator or secured creditor who participates
in the management of the corporation or exercises
control over its property solely for the purpose of the
realization of security or the administration of a
bankrupt’s estate, in the case of a trustee in bankrupt-
cy.
R.S., 1985, c. C-44, s. 109; 2001, c. 14, s. 40; 2011, c. 21, s. 50(E).
(5) Le paragraphe (4) ne s’applique pas aux personnes
suivantes :
a) le dirigeant qui gère les activités commerciales ou
les affaires internes de la société sous la direction ou le
contrôle d’un actionnaire ou d’une autre personne;
b) l’avocat, le notaire, le comptable ou tout autre pro-
fessionnel qui participe à la direction de la société uni-
quement dans le but de fournir des services profes-
sionnels;
c) le syndic de faillite, le séquestre, le séquestre-gé-
rant ou le créancier garanti qui participe à la direction
de la société ou exerce le contrôle sur ses biens uni-
quement dans le but de réaliser les sûretés ou d’admi-
nistrer les biens d’un failli, dans le cas d’un syndic de
faillite.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 109; 2001, ch. 14, art. 40; 2011, ch. 21, art. 50(A).
Attendance at meeting Présence à l’assemblée
110 (1) A director of a corporation is entitled to receive
notice of and to attend and be heard at every meeting of
shareholders.
110 (1) Les administrateurs ont droit de recevoir avis
des assemblées et peuvent y assister et y prendre la pa-
role.
Statement of director Déclaration de l’administrateur
(2) A director who
(a) resigns,
(b) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of shareholders called for the purpose of removing the
director from office, or
(c) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of directors or shareholders at which another person is
to be appointed or elected to fill the office of director,
whether because of the director’s resignation or re-
moval or because the director’s term of office has ex-
pired or is about to expire,
(2) L’administrateur qui, selon le cas :
a) démissionne;
b) est informé, notamment par avis, de la convoca-
tion d’une assemblée en vue de le révoquer;
c) est informé, notamment par avis, d’une réunion du
conseil d’administration ou d’une assemblée, convo-
quées en vue de nommer ou d’élire son remplaçant,
par suite de sa démission, de sa révocation ou de l’ex-
piration de son mandat,
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is entitled to submit to the corporation a written state-
ment giving reasons for resigning or for opposing any
proposed action or resolution.
peut, dans une déclaration écrite, exposer à la société les
motifs de sa démission ou de son opposition aux mesures
ou résolutions proposées.
Circulating statement Diffusion de la déclaration
(3) A corporation shall forthwith send a copy of the
statement referred to in subsection (2) to every share-
holder entitled to receive notice of any meeting referred
to in subsection (1) and to the Director unless the state-
ment is included in or attached to a management proxy
circular required by section 150.
(3) La société envoie sans délai, au directeur et aux ac-
tionnaires qui doivent recevoir avis des assemblées visées
au paragraphe (1), copie de la déclaration mentionnée au
paragraphe (2), sauf si elle figure dans une circulaire de
sollicitation de procurations de la direction exigée à l’ar-
ticle 150 ou y est annexée.
Immunity Immunité
(4) No corporation or person acting on its behalf incurs
any liability by reason only of circulating a director’s
statement in compliance with subsection (3).
R.S., 1985, c. C-44, s. 110; 2001, c. 14, s. 135(E); 2018, c. 8, s. 13.1(F).
(4) La société ou la personne agissant en son nom n’en-
gagent pas leur responsabilité en diffusant la déclaration
faite par un administrateur en conformité avec le para-
graphe (3).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 110; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2018, ch. 8, art. 13.1(F).
Filling vacancy Manière de combler les vacances
111 (1) Despite subsection 114(3), but subject to sub-
sections (3) and (4), a quorum of directors may fill a va-
cancy among the directors, except a vacancy resulting
from an increase in the number or the minimum or max-
imum number of directors or a failure to elect the num-
ber or minimum number of directors provided for in the
articles.
111 (1) Malgré le paragraphe 114(3), mais sous réserve
des paragraphes (3) et (4), les administrateurs peuvent,
s’il y a quorum, combler les vacances survenues au sein
du conseil, à l’exception de celles qui résultent du défaut
d’élire le nombre fixe ou minimal d’administrateurs pré-
vu par les statuts ou d’une augmentation du nombre fixe,
minimal ou maximal d’administrateurs prévu par les sta-
tuts.
Calling meeting Convocation d’une assemblée
(2) If there is not a quorum of directors or if there has
been a failure to elect the number or minimum number
of directors provided for in the articles, the directors then
in office shall without delay call a special meeting of
shareholders to fill the vacancy and, if they fail to call a
meeting or if there are no directors then in office, the
meeting may be called by any shareholder.
(2) Les administrateurs en fonction doivent convoquer,
dans les meilleurs délais, une assemblée extraordinaire
en vue de combler les vacances résultant de l’absence de
quorum ou du défaut d’élire le nombre fixe ou minimal
d’administrateurs prévu par les statuts; s’ils négligent de
le faire ou s’il n’y a aucun administrateur en fonction,
tout actionnaire peut convoquer cette assemblée.
Class director Administrateurs élus pour une catégorie d’actions
(3) If the holders of any class or series of shares of a cor-
poration have an exclusive right to elect one or more di-
rectors and a vacancy occurs among those directors,
(a) subject to subsection (4), the remaining directors
elected by the holders of that class or series of shares
may fill the vacancy except a vacancy resulting from
an increase in the number or the minimum or maxi-
mum number of directors for that class or series or
from a failure to elect the number or minimum num-
ber of directors provided for in the articles for that
class or series; or
(b) if there are no remaining directors any holder of
shares of that class or series may call a meeting of the
(3) Les vacances survenues parmi les administrateurs
que les détenteurs d’une catégorie ou d’une série quel-
conque d’actions ont le droit exclusif d’élire peuvent être
comblées :
a) soit, sous réserve du paragraphe (4), par les admi-
nistrateurs en fonction élus par les détenteurs de cette
catégorie ou série d’actions, à l’exception des vacances
résultant du défaut d’élire le nombre fixe ou minimal
d’administrateurs prévu par les statuts ou d’une aug-
mentation du nombre fixe, minimal ou maximal d’ad-
ministrateurs prévu par les statuts;
b) soit, en l’absence d’administrateurs en fonction,
lors de l’assemblée que les détenteurs de cette
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88 À jour au 30 septembre 2026
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is entitled to submit to the corporation a written state-
ment giving reasons for resigning or for opposing any
proposed action or resolution.
peut, dans une déclaration écrite, exposer à la société les
motifs de sa démission ou de son opposition aux mesures
ou résolutions proposées.
Circulating statement Diffusion de la déclaration
(3) A corporation shall forthwith send a copy of the
statement referred to in subsection (2) to every share-
holder entitled to receive notice of any meeting referred
to in subsection (1) and to the Director unless the state-
ment is included in or attached to a management proxy
circular required by section 150.
(3) La société envoie sans délai, au directeur et aux ac-
tionnaires qui doivent recevoir avis des assemblées visées
au paragraphe (1), copie de la déclaration mentionnée au
paragraphe (2), sauf si elle figure dans une circulaire de
sollicitation de procurations de la direction exigée à l’ar-
ticle 150 ou y est annexée.
Immunity Immunité
(4) No corporation or person acting on its behalf incurs
any liability by reason only of circulating a director’s
statement in compliance with subsection (3).
R.S., 1985, c. C-44, s. 110; 2001, c. 14, s. 135(E); 2018, c. 8, s. 13.1(F).
(4) La société ou la personne agissant en son nom n’en-
gagent pas leur responsabilité en diffusant la déclaration
faite par un administrateur en conformité avec le para-
graphe (3).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 110; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2018, ch. 8, art. 13.1(F).
Filling vacancy Manière de combler les vacances
111 (1) Despite subsection 114(3), but subject to sub-
sections (3) and (4), a quorum of directors may fill a va-
cancy among the directors, except a vacancy resulting
from an increase in the number or the minimum or max-
imum number of directors or a failure to elect the num-
ber or minimum number of directors provided for in the
articles.
111 (1) Malgré le paragraphe 114(3), mais sous réserve
des paragraphes (3) et (4), les administrateurs peuvent,
s’il y a quorum, combler les vacances survenues au sein
du conseil, à l’exception de celles qui résultent du défaut
d’élire le nombre fixe ou minimal d’administrateurs pré-
vu par les statuts ou d’une augmentation du nombre fixe,
minimal ou maximal d’administrateurs prévu par les sta-
tuts.
Calling meeting Convocation d’une assemblée
(2) If there is not a quorum of directors or if there has
been a failure to elect the number or minimum number
of directors provided for in the articles, the directors then
in office shall without delay call a special meeting of
shareholders to fill the vacancy and, if they fail to call a
meeting or if there are no directors then in office, the
meeting may be called by any shareholder.
(2) Les administrateurs en fonction doivent convoquer,
dans les meilleurs délais, une assemblée extraordinaire
en vue de combler les vacances résultant de l’absence de
quorum ou du défaut d’élire le nombre fixe ou minimal
d’administrateurs prévu par les statuts; s’ils négligent de
le faire ou s’il n’y a aucun administrateur en fonction,
tout actionnaire peut convoquer cette assemblée.
Class director Administrateurs élus pour une catégorie d’actions
(3) If the holders of any class or series of shares of a cor-
poration have an exclusive right to elect one or more di-
rectors and a vacancy occurs among those directors,
(a) subject to subsection (4), the remaining directors
elected by the holders of that class or series of shares
may fill the vacancy except a vacancy resulting from
an increase in the number or the minimum or maxi-
mum number of directors for that class or series or
from a failure to elect the number or minimum num-
ber of directors provided for in the articles for that
class or series; or
(b) if there are no remaining directors any holder of
shares of that class or series may call a meeting of the
(3) Les vacances survenues parmi les administrateurs
que les détenteurs d’une catégorie ou d’une série quel-
conque d’actions ont le droit exclusif d’élire peuvent être
comblées :
a) soit, sous réserve du paragraphe (4), par les admi-
nistrateurs en fonction élus par les détenteurs de cette
catégorie ou série d’actions, à l’exception des vacances
résultant du défaut d’élire le nombre fixe ou minimal
d’administrateurs prévu par les statuts ou d’une aug-
mentation du nombre fixe, minimal ou maximal d’ad-
ministrateurs prévu par les statuts;
b) soit, en l’absence d’administrateurs en fonction,
lors de l’assemblée que les détenteurs de cette
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Sections 111-113 Articles 111-113
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
89 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
holders of shares of that class or series for the purpose
of filling the vacancy.
catégorie ou série d’actions peuvent convoquer pour
combler les vacances.
Shareholders filling vacancy Élection par actionnaires
(4) The articles may provide that a vacancy among the
directors shall only be filled by a vote of the shareholders,
or by a vote of the holders of any class or series of shares
having an exclusive right to elect one or more directors if
the vacancy occurs among the directors elected by that
class or series.
(4) Les statuts peuvent prévoir que les vacances au sein
du conseil d’administration seront comblées uniquement
à la suite d’un vote, soit des actionnaires, soit des déten-
teurs de la catégorie ou série ayant le droit exclusif de le
faire.
Unexpired term Mandat
(5) A director appointed or elected to fill a vacancy holds
office for the unexpired term of their predecessor.
R.S., 1985, c. C-44, s. 111; 2001, c. 14, ss. 41, 135(E).
(5) L’administrateur nommé ou élu pour combler une
vacance remplit le mandat non expiré de son prédéces-
seur.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 111; 2001, ch. 14, art. 41 et 135(A).
Number of directors Nombre des administrateurs
112 (1) The shareholders of a corporation may amend
the articles to increase or, subject to paragraph 107(h), to
decrease the number of directors, or the minimum or
maximum number of directors, but no decrease shall
shorten the term of an incumbent director.
112 (1) Les actionnaires peuvent modifier les statuts en
vue d’augmenter ou, sous réserve de l’alinéa 107h), de di-
minuer les nombres fixe, minimal ou maximal d’adminis-
trateurs; toutefois, une diminution de ces nombres ne
peut entraîner une réduction de la durée du mandat des
administrateurs en fonctions.
Election of directors where articles amended Élection des administrateurs à la suite de la
modification des statuts
(2) Where the shareholders at a meeting adopt an
amendment to the articles of a corporation to increase or,
subject to paragraph 107(h) and to subsection (1), de-
crease the number or minimum or maximum number of
directors, the shareholders may, at the meeting, elect the
number of directors authorized by the amendment, and
for that purpose, notwithstanding subsections 179(1)
and 262(3), on the issue of a certificate of amendment
the articles are deemed to be amended as of the date the
shareholders adopt the amendment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 112; 1994, c. 24, s. 12.
(2) En cas de modification des statuts pour augmenter
ou, sous réserve de l’alinéa 107h) et du paragraphe (1),
diminuer les nombres fixe, minimal ou maximal d’admi-
nistrateurs, les actionnaires peuvent, au cours de l’as-
semblée à laquelle ils adoptent la modification, élire le
nombre d’administrateurs qu’elle autorise; à cette fin, les
statuts, dès l’octroi d’un certificat de modification, non-
obstant les paragraphes 179(1) et 262(3), sont réputés
modifiés à la date de l’adoption de la modification par les
actionnaires.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 112; 1994, ch. 24, art. 12.
Notice of change of director or director’s address Avis de changement
113 (1) A corporation shall, within fifteen days after
(a) a change is made among its directors, or
(b) it receives a notice of change of address of a direc-
tor referred to in subsection (1.1),
send to the Director a notice, in the form that the Direc-
tor fixes, setting out the change, and the Director shall
file the notice.
113 (1) Dans les quinze jours suivant soit tout change-
ment dans la composition du conseil d’administration,
soit la réception de l’avis de changement d’adresse visé
au paragraphe (1.1), la société doit aviser le directeur du
changement, en la forme établie par lui, pour enregistre-
ment.
Director’s change of address Avis de changement d’adresse
(1.1) A director shall, within fifteen days after changing
his or her address, send the corporation a notice of that
change.
(1.1) S’il change d’adresse, l’administrateur en avise la
société dans les quinze jours qui suivent.
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 111-113 Articles 111-113
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
89 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
holders of shares of that class or series for the purpose
of filling the vacancy.
catégorie ou série d’actions peuvent convoquer pour
combler les vacances.
Shareholders filling vacancy Élection par actionnaires
(4) The articles may provide that a vacancy among the
directors shall only be filled by a vote of the shareholders,
or by a vote of the holders of any class or series of shares
having an exclusive right to elect one or more directors if
the vacancy occurs among the directors elected by that
class or series.
(4) Les statuts peuvent prévoir que les vacances au sein
du conseil d’administration seront comblées uniquement
à la suite d’un vote, soit des actionnaires, soit des déten-
teurs de la catégorie ou série ayant le droit exclusif de le
faire.
Unexpired term Mandat
(5) A director appointed or elected to fill a vacancy holds
office for the unexpired term of their predecessor.
R.S., 1985, c. C-44, s. 111; 2001, c. 14, ss. 41, 135(E).
(5) L’administrateur nommé ou élu pour combler une
vacance remplit le mandat non expiré de son prédéces-
seur.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 111; 2001, ch. 14, art. 41 et 135(A).
Number of directors Nombre des administrateurs
112 (1) The shareholders of a corporation may amend
the articles to increase or, subject to paragraph 107(h), to
decrease the number of directors, or the minimum or
maximum number of directors, but no decrease shall
shorten the term of an incumbent director.
112 (1) Les actionnaires peuvent modifier les statuts en
vue d’augmenter ou, sous réserve de l’alinéa 107h), de di-
minuer les nombres fixe, minimal ou maximal d’adminis-
trateurs; toutefois, une diminution de ces nombres ne
peut entraîner une réduction de la durée du mandat des
administrateurs en fonctions.
Election of directors where articles amended Élection des administrateurs à la suite de la
modification des statuts
(2) Where the shareholders at a meeting adopt an
amendment to the articles of a corporation to increase or,
subject to paragraph 107(h) and to subsection (1), de-
crease the number or minimum or maximum number of
directors, the shareholders may, at the meeting, elect the
number of directors authorized by the amendment, and
for that purpose, notwithstanding subsections 179(1)
and 262(3), on the issue of a certificate of amendment
the articles are deemed to be amended as of the date the
shareholders adopt the amendment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 112; 1994, c. 24, s. 12.
(2) En cas de modification des statuts pour augmenter
ou, sous réserve de l’alinéa 107h) et du paragraphe (1),
diminuer les nombres fixe, minimal ou maximal d’admi-
nistrateurs, les actionnaires peuvent, au cours de l’as-
semblée à laquelle ils adoptent la modification, élire le
nombre d’administrateurs qu’elle autorise; à cette fin, les
statuts, dès l’octroi d’un certificat de modification, non-
obstant les paragraphes 179(1) et 262(3), sont réputés
modifiés à la date de l’adoption de la modification par les
actionnaires.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 112; 1994, ch. 24, art. 12.
Notice of change of director or director’s address Avis de changement
113 (1) A corporation shall, within fifteen days after
(a) a change is made among its directors, or
(b) it receives a notice of change of address of a direc-
tor referred to in subsection (1.1),
send to the Director a notice, in the form that the Direc-
tor fixes, setting out the change, and the Director shall
file the notice.
113 (1) Dans les quinze jours suivant soit tout change-
ment dans la composition du conseil d’administration,
soit la réception de l’avis de changement d’adresse visé
au paragraphe (1.1), la société doit aviser le directeur du
changement, en la forme établie par lui, pour enregistre-
ment.
Director’s change of address Avis de changement d’adresse
(1.1) A director shall, within fifteen days after changing
his or her address, send the corporation a notice of that
change.
(1.1) S’il change d’adresse, l’administrateur en avise la
société dans les quinze jours qui suivent.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 113-114 Articles 113-114
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
90 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Application to court Demande au tribunal
(2) Any interested person, or the Director, may apply to
a court for an order to require a corporation to comply
with subsection (1), and the court may so order and
make any further order it thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 113; 2001, c. 14, s. 42.
(2) À la demande de tout intéressé ou du directeur, le
tribunal peut, s’il le juge utile, obliger par ordonnance la
société à se conformer au paragraphe (1), et prendre
toute autre mesure pertinente.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 113; 2001, ch. 14, art. 42.
Meeting of directors Réunion du conseil
114 (1) Unless the articles or by-laws otherwise pro-
vide, the directors may meet at any place and on such no-
tice as the by-laws require.
114 (1) Sauf disposition contraire des statuts ou des rè-
glements administratifs, les administrateurs peuvent se
réunir en tout lieu et après avoir donné l’avis qu’exigent
les règlements administratifs.
Quorum Quorum
(2) Subject to the articles or by-laws, a majority of the
number of directors or minimum number of directors re-
quired by the articles constitutes a quorum at any meet-
ing of directors, and, notwithstanding any vacancy
among the directors, a quorum of directors may exercise
all the powers of the directors.
(2) Sous réserve des statuts ou des règlements adminis-
tratifs, la majorité du nombre fixe ou minimal d’adminis-
trateurs constitue le quorum; lorsque celui-ci est atteint,
les administrateurs peuvent exercer leurs pouvoirs, non-
obstant toute vacance en leur sein.
Canadian directors present at meetings Administrateurs résidents canadiens
(3) Directors, other than directors of a corporation re-
ferred to in subsection 105(4), shall not transact business
at a meeting of directors unless,
(a) if the corporation is subject to subsection 105(3),
at least twenty-five per cent of the directors present
are resident Canadians or, if the corporation has less
than four directors, at least one of the directors
present is a resident Canadian; or
(b) if the corporation is subject to subsection
105(3.1), a majority of directors present are resident
Canadians or if the corporation has only two directors,
at least one of the directors present is a resident Cana-
dian.
(3) Les administrateurs des sociétés non visées au para-
graphe 105(4) ne peuvent délibérer lors des réunions que
si :
a) dans le cas des sociétés visées au paragraphe
105(3), au moins vingt-cinq pour cent des administra-
teurs présents sont résidents canadiens ou, lorsque
celles-ci comptent moins de quatre administrateurs,
au moins l’un des administrateurs présents est ré-
sident canadien;
b) dans le cas des sociétés visées au paragraphe
105(3.1), la majorité des administrateurs présents est
constituée de résidents canadiens ou, lorsque celles-ci
ne comptent que deux administrateurs, au moins l’un
des administrateurs présents est résident canadien.
Exception Exception
(4) Despite subsection (3), directors may transact busi-
ness at a meeting of directors where the number of resi-
dent Canadian directors, required under that subsection,
is not present if
(a) a resident Canadian director who is unable to be
present approves in writing, or by telephonic, elec-
tronic or other communication facility, the business
transacted at the meeting; and
(b) the required number of resident Canadian direc-
tors would have been present had that director been
present at the meeting.
(4) Par dérogation au paragraphe (3), les administra-
teurs peuvent délibérer, même en cas d’absence du
nombre de résidents canadiens dont la présence est re-
quise par ce paragraphe si :
a) parmi les administrateurs absents, un résident ca-
nadien approuve les délibérations par écrit ou par tout
autre moyen de communication — téléphonique, élec-
tronique ou autre;
b) la présence de cet administrateur aurait permis de
constituer le nombre de résidents canadiens dont la
présence est requise.
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 113-114 Articles 113-114
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
90 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Application to court Demande au tribunal
(2) Any interested person, or the Director, may apply to
a court for an order to require a corporation to comply
with subsection (1), and the court may so order and
make any further order it thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 113; 2001, c. 14, s. 42.
(2) À la demande de tout intéressé ou du directeur, le
tribunal peut, s’il le juge utile, obliger par ordonnance la
société à se conformer au paragraphe (1), et prendre
toute autre mesure pertinente.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 113; 2001, ch. 14, art. 42.
Meeting of directors Réunion du conseil
114 (1) Unless the articles or by-laws otherwise pro-
vide, the directors may meet at any place and on such no-
tice as the by-laws require.
114 (1) Sauf disposition contraire des statuts ou des rè-
glements administratifs, les administrateurs peuvent se
réunir en tout lieu et après avoir donné l’avis qu’exigent
les règlements administratifs.
Quorum Quorum
(2) Subject to the articles or by-laws, a majority of the
number of directors or minimum number of directors re-
quired by the articles constitutes a quorum at any meet-
ing of directors, and, notwithstanding any vacancy
among the directors, a quorum of directors may exercise
all the powers of the directors.
(2) Sous réserve des statuts ou des règlements adminis-
tratifs, la majorité du nombre fixe ou minimal d’adminis-
trateurs constitue le quorum; lorsque celui-ci est atteint,
les administrateurs peuvent exercer leurs pouvoirs, non-
obstant toute vacance en leur sein.
Canadian directors present at meetings Administrateurs résidents canadiens
(3) Directors, other than directors of a corporation re-
ferred to in subsection 105(4), shall not transact business
at a meeting of directors unless,
(a) if the corporation is subject to subsection 105(3),
at least twenty-five per cent of the directors present
are resident Canadians or, if the corporation has less
than four directors, at least one of the directors
present is a resident Canadian; or
(b) if the corporation is subject to subsection
105(3.1), a majority of directors present are resident
Canadians or if the corporation has only two directors,
at least one of the directors present is a resident Cana-
dian.
(3) Les administrateurs des sociétés non visées au para-
graphe 105(4) ne peuvent délibérer lors des réunions que
si :
a) dans le cas des sociétés visées au paragraphe
105(3), au moins vingt-cinq pour cent des administra-
teurs présents sont résidents canadiens ou, lorsque
celles-ci comptent moins de quatre administrateurs,
au moins l’un des administrateurs présents est ré-
sident canadien;
b) dans le cas des sociétés visées au paragraphe
105(3.1), la majorité des administrateurs présents est
constituée de résidents canadiens ou, lorsque celles-ci
ne comptent que deux administrateurs, au moins l’un
des administrateurs présents est résident canadien.
Exception Exception
(4) Despite subsection (3), directors may transact busi-
ness at a meeting of directors where the number of resi-
dent Canadian directors, required under that subsection,
is not present if
(a) a resident Canadian director who is unable to be
present approves in writing, or by telephonic, elec-
tronic or other communication facility, the business
transacted at the meeting; and
(b) the required number of resident Canadian direc-
tors would have been present had that director been
present at the meeting.
(4) Par dérogation au paragraphe (3), les administra-
teurs peuvent délibérer, même en cas d’absence du
nombre de résidents canadiens dont la présence est re-
quise par ce paragraphe si :
a) parmi les administrateurs absents, un résident ca-
nadien approuve les délibérations par écrit ou par tout
autre moyen de communication — téléphonique, élec-
tronique ou autre;
b) la présence de cet administrateur aurait permis de
constituer le nombre de résidents canadiens dont la
présence est requise.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 114-115 Articles 114-115
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
91 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Notice of meeting Avis de la réunion
(5) A notice of a meeting of directors shall specify any
matter referred to in subsection 115(3) that is to be dealt
with at the meeting but, unless the by-laws otherwise
provide, need not specify the purpose of or the business
to be transacted at the meeting.
(5) L’avis de convocation d’une réunion fait état des
questions à régler tombant sous le coup du paragraphe
115(3), mais, sauf disposition contraire des règlements
administratifs, n’a besoin de préciser ni l’objet ni l’ordre
du jour de la réunion.
Waiver of notice Renonciation
(6) A director may in any manner waive a notice of a
meeting of directors; and attendance of a director at a
meeting of directors is a waiver of notice of the meeting,
except where a director attends a meeting for the express
purpose of objecting to the transaction of any business
on the grounds that the meeting is not lawfully called.
(6) Les administrateurs peuvent renoncer à l’avis de
convocation; leur présence à la réunion équivaut à une
telle renonciation, sauf lorsqu’ils y assistent spécialement
pour s’opposer aux délibérations au motif que la réunion
n’est pas régulièrement convoquée.
Adjournment Ajournement
(7) Notice of an adjourned meeting of directors is not
required to be given if the time and place of the ad-
journed meeting is announced at the original meeting.
(7) Il n’est pas nécessaire de donner avis de l’ajourne-
ment d’une réunion si les date, heure et lieu de la reprise
sont annoncés lors de la réunion initiale.
One director meeting Administrateur unique
(8) Where a corporation has only one director, that di-
rector may constitute a meeting.
(8) L’administrateur unique d’une société peut réguliè-
rement tenir une réunion.
Participation Participation
(9) Subject to the by-laws, a director may, in accordance
with the regulations, if any, and if all the directors of the
corporation consent, participate in a meeting of directors
or of a committee of directors by means of a telephonic,
electronic or other communication facility that permits
all participants to communicate adequately with each
other during the meeting. A director participating in such
a meeting by such means is deemed for the purposes of
this Act to be present at that meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 114; 2001, c. 14, s. 43.
(9) Sous réserve des règlements administratifs et du
consentement de tous les administrateurs, tout adminis-
trateur peut, conformément aux éventuels règlements,
participer à une réunion par tout moyen de communica-
tion — téléphonique, électronique ou autre — permettant
à tous les participants de communiquer adéquatement
entre eux; il est alors réputé, pour l’application de la pré-
sente loi, avoir assisté à la réunion.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 114; 2001, ch. 14, art. 43.
Delegation Délégation
115 (1) Directors of a corporation may appoint from
their number a managing director who is a resident
Canadian or a committee of directors and delegate to
such managing director or committee any of the powers
of the directors.
115 (1) Les administrateurs peuvent déléguer certains
de leurs pouvoirs à un administrateur-gérant, choisi par-
mi eux, qui doit être résident canadien, ou à un comité
du conseil d’administration.
(2) [Repealed, 2001, c. 14, s. 44] (2) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 44]
Limits on authority Limitation de pouvoirs
(3) Notwithstanding subsection (1), no managing direc-
tor and no committee of directors has authority to
(a) submit to the shareholders any question or matter
requiring the approval of the shareholders;
(3) Nonobstant le paragraphe (1), ni l’administrateur-
gérant ni le comité ne peuvent :
a) soumettre aux actionnaires des questions qui re-
quièrent l’approbation de ces derniers;
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 114-115 Articles 114-115
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
91 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Notice of meeting Avis de la réunion
(5) A notice of a meeting of directors shall specify any
matter referred to in subsection 115(3) that is to be dealt
with at the meeting but, unless the by-laws otherwise
provide, need not specify the purpose of or the business
to be transacted at the meeting.
(5) L’avis de convocation d’une réunion fait état des
questions à régler tombant sous le coup du paragraphe
115(3), mais, sauf disposition contraire des règlements
administratifs, n’a besoin de préciser ni l’objet ni l’ordre
du jour de la réunion.
Waiver of notice Renonciation
(6) A director may in any manner waive a notice of a
meeting of directors; and attendance of a director at a
meeting of directors is a waiver of notice of the meeting,
except where a director attends a meeting for the express
purpose of objecting to the transaction of any business
on the grounds that the meeting is not lawfully called.
(6) Les administrateurs peuvent renoncer à l’avis de
convocation; leur présence à la réunion équivaut à une
telle renonciation, sauf lorsqu’ils y assistent spécialement
pour s’opposer aux délibérations au motif que la réunion
n’est pas régulièrement convoquée.
Adjournment Ajournement
(7) Notice of an adjourned meeting of directors is not
required to be given if the time and place of the ad-
journed meeting is announced at the original meeting.
(7) Il n’est pas nécessaire de donner avis de l’ajourne-
ment d’une réunion si les date, heure et lieu de la reprise
sont annoncés lors de la réunion initiale.
One director meeting Administrateur unique
(8) Where a corporation has only one director, that di-
rector may constitute a meeting.
(8) L’administrateur unique d’une société peut réguliè-
rement tenir une réunion.
Participation Participation
(9) Subject to the by-laws, a director may, in accordance
with the regulations, if any, and if all the directors of the
corporation consent, participate in a meeting of directors
or of a committee of directors by means of a telephonic,
electronic or other communication facility that permits
all participants to communicate adequately with each
other during the meeting. A director participating in such
a meeting by such means is deemed for the purposes of
this Act to be present at that meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 114; 2001, c. 14, s. 43.
(9) Sous réserve des règlements administratifs et du
consentement de tous les administrateurs, tout adminis-
trateur peut, conformément aux éventuels règlements,
participer à une réunion par tout moyen de communica-
tion — téléphonique, électronique ou autre — permettant
à tous les participants de communiquer adéquatement
entre eux; il est alors réputé, pour l’application de la pré-
sente loi, avoir assisté à la réunion.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 114; 2001, ch. 14, art. 43.
Delegation Délégation
115 (1) Directors of a corporation may appoint from
their number a managing director who is a resident
Canadian or a committee of directors and delegate to
such managing director or committee any of the powers
of the directors.
115 (1) Les administrateurs peuvent déléguer certains
de leurs pouvoirs à un administrateur-gérant, choisi par-
mi eux, qui doit être résident canadien, ou à un comité
du conseil d’administration.
(2) [Repealed, 2001, c. 14, s. 44] (2) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 44]
Limits on authority Limitation de pouvoirs
(3) Notwithstanding subsection (1), no managing direc-
tor and no committee of directors has authority to
(a) submit to the shareholders any question or matter
requiring the approval of the shareholders;
(3) Nonobstant le paragraphe (1), ni l’administrateur-
gérant ni le comité ne peuvent :
a) soumettre aux actionnaires des questions qui re-
quièrent l’approbation de ces derniers;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 115-117 Articles 115-117
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
92 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) fill a vacancy among the directors or in the office
of auditor, or appoint additional directors;
(c) issue securities except as authorized by the direc-
tors;
(c.1) issue shares of a series under section 27 except
as authorized by the directors;
(d) declare dividends;
(e) purchase, redeem or otherwise acquire shares is-
sued by the corporation;
(f) pay a commission referred to in section 41 except
as authorized by the directors;
(g) approve a management proxy circular referred to
in Part XIII;
(h) approve a take-over bid circular or directors’ cir-
cular referred to in Part XVII;
(i) approve any financial statements referred to in
section 155; or
(j) adopt, amend or repeal by-laws.
R.S., 1985, c. C-44, s. 115; 2001, c. 14, s. 44.
b) combler les postes vacants des administrateurs ou
du vérificateur ni nommer des administrateurs sup-
plémentaires;
c) émettre des valeurs mobilières qu’en conformité
avec l’autorisation des administrateurs;
c.1) émettre des actions d’une série conformément à
l’article 27 qu’en conformité avec l’autorisation des
administrateurs;
d) déclarer des dividendes;
e) acquérir, notamment par achat ou rachat, des ac-
tions émises par la société;
f) verser la commission prévue à l’article 41 qu’en
conformité avec l’autorisation des administrateurs;
g) approuver les circulaires de la direction sollicitant
des procurations et visées à la partie XIII;
h) approuver les circulaires d’offre d’achat visant à la
mainmise ou celles des administrateurs visées à la
partie XVII;
i) approuver les états financiers mentionnés à l’article
155;
j) prendre, modifier ni révoquer les règlements admi-
nistratifs.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 115; 2001, ch. 14, art. 44.
Validity of acts of directors and officers Validité des actes des administrateurs et des
dirigeants
116 An act of a director or officer is valid notwithstand-
ing an irregularity in their election or appointment or a
defect in their qualification.
R.S., 1985, c. C-44, s. 116; 2001, c. 14, s. 135(E).
116 Les actes des administrateurs ou des dirigeants sont
valides nonobstant l’irrégularité de leur élection ou no-
mination ou leur inhabilité.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 116; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Resolution in lieu of meeting Résolution tenant lieu d’assemblée
117 (1) A resolution in writing, signed by all the direc-
tors entitled to vote on that resolution at a meeting of di-
rectors or committee of directors, is as valid as if it had
been passed at a meeting of directors or committee of di-
rectors.
117 (1) Les résolutions écrites, signées de tous les ad-
ministrateurs habiles à voter lors des réunions du conseil
ou d’un comité de ce conseil, ont la même valeur que si
elles avaient été adoptées au cours de ces réunions.
Filing resolution Dépôt de la résolution
(2) A copy of every resolution referred to in subsection
(1) shall be kept with the minutes of the proceedings of
the directors or committee of directors.
(2) Un exemplaire des résolutions visées au paragraphe
(1) est conservé avec les procès-verbaux des délibéra-
tions du conseil ou du comité.
Evidence Preuve
(3) Unless a ballot is demanded, an entry in the minutes
of a meeting to the effect that the chairperson of the
(3) Sauf s’il y a demande d’un vote par scrutin, l’inscrip-
tion au procès-verbal de la réunion précisant que le
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 115-117 Articles 115-117
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
92 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) fill a vacancy among the directors or in the office
of auditor, or appoint additional directors;
(c) issue securities except as authorized by the direc-
tors;
(c.1) issue shares of a series under section 27 except
as authorized by the directors;
(d) declare dividends;
(e) purchase, redeem or otherwise acquire shares is-
sued by the corporation;
(f) pay a commission referred to in section 41 except
as authorized by the directors;
(g) approve a management proxy circular referred to
in Part XIII;
(h) approve a take-over bid circular or directors’ cir-
cular referred to in Part XVII;
(i) approve any financial statements referred to in
section 155; or
(j) adopt, amend or repeal by-laws.
R.S., 1985, c. C-44, s. 115; 2001, c. 14, s. 44.
b) combler les postes vacants des administrateurs ou
du vérificateur ni nommer des administrateurs sup-
plémentaires;
c) émettre des valeurs mobilières qu’en conformité
avec l’autorisation des administrateurs;
c.1) émettre des actions d’une série conformément à
l’article 27 qu’en conformité avec l’autorisation des
administrateurs;
d) déclarer des dividendes;
e) acquérir, notamment par achat ou rachat, des ac-
tions émises par la société;
f) verser la commission prévue à l’article 41 qu’en
conformité avec l’autorisation des administrateurs;
g) approuver les circulaires de la direction sollicitant
des procurations et visées à la partie XIII;
h) approuver les circulaires d’offre d’achat visant à la
mainmise ou celles des administrateurs visées à la
partie XVII;
i) approuver les états financiers mentionnés à l’article
155;
j) prendre, modifier ni révoquer les règlements admi-
nistratifs.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 115; 2001, ch. 14, art. 44.
Validity of acts of directors and officers Validité des actes des administrateurs et des
dirigeants
116 An act of a director or officer is valid notwithstand-
ing an irregularity in their election or appointment or a
defect in their qualification.
R.S., 1985, c. C-44, s. 116; 2001, c. 14, s. 135(E).
116 Les actes des administrateurs ou des dirigeants sont
valides nonobstant l’irrégularité de leur élection ou no-
mination ou leur inhabilité.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 116; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Resolution in lieu of meeting Résolution tenant lieu d’assemblée
117 (1) A resolution in writing, signed by all the direc-
tors entitled to vote on that resolution at a meeting of di-
rectors or committee of directors, is as valid as if it had
been passed at a meeting of directors or committee of di-
rectors.
117 (1) Les résolutions écrites, signées de tous les ad-
ministrateurs habiles à voter lors des réunions du conseil
ou d’un comité de ce conseil, ont la même valeur que si
elles avaient été adoptées au cours de ces réunions.
Filing resolution Dépôt de la résolution
(2) A copy of every resolution referred to in subsection
(1) shall be kept with the minutes of the proceedings of
the directors or committee of directors.
(2) Un exemplaire des résolutions visées au paragraphe
(1) est conservé avec les procès-verbaux des délibéra-
tions du conseil ou du comité.
Evidence Preuve
(3) Unless a ballot is demanded, an entry in the minutes
of a meeting to the effect that the chairperson of the
(3) Sauf s’il y a demande d’un vote par scrutin, l’inscrip-
tion au procès-verbal de la réunion précisant que le
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 117-118 Articles 117-118
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
93 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
meeting declared a resolution to be carried or defeated is,
in the absence of evidence to the contrary, proof of the
fact without proof of the number or proportion of the
votes recorded in favour of or against the resolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 117; 2001, c. 14, s. 45.
président a déclaré qu’une résolution a été adoptée ou re-
jetée fait foi, sauf preuve contraire, de ce fait, sans qu’il
soit nécessaire de prouver le nombre ou la proportion des
votes en faveur de cette résolution ou contre elle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 117; 2001, ch. 14, art. 45.
Directors’ liability Responsabilité des administrateurs
118 (1) Directors of a corporation who vote for or con-
sent to a resolution authorizing the issue of a share under
section 25 for a consideration other than money are
jointly and severally, or solidarily, liable to the corpora-
tion to make good any amount by which the considera-
tion received is less than the fair equivalent of the money
that the corporation would have received if the share had
been issued for money on the date of the resolution.
118 (1) Les administrateurs qui, par vote ou acquiesce-
ment, approuvent l’adoption d’une résolution autorisant
l’émission d’actions conformément à l’article 25, en
contrepartie d’un apport autre qu’en numéraire, sont so-
lidairement tenus de donner à la société la différence
entre la juste valeur de cet apport et celle de l’apport en
numéraire qu’elle aurait dû recevoir à la date de la réso-
lution.
Further directors’ liabilities Responsabilité supplémentaire des administrateurs
(2) Directors of a corporation who vote for or consent to
a resolution authorizing any of the following are jointly
and severally, or solidarily, liable to restore to the corpo-
ration any amounts so distributed or paid and not other-
wise recovered by the corporation:
(a) a purchase, redemption or other acquisition of
shares contrary to section 34, 35 or 36;
(b) a commission contrary to section 41;
(c) a payment of a dividend contrary to section 42;
(d) a payment of an indemnity contrary to section
124; or
(e) a payment to a shareholder contrary to section
190 or 241.
(2) Sont solidairement tenus de restituer à la société les
sommes en cause non encore recouvrées, les administra-
teurs qui ont, par vote ou acquiescement, approuvé
l’adoption d’une résolution autorisant, selon le cas :
a) l’acquisition, notamment par achat ou rachat, d’ac-
tions en violation des articles 34, 35 ou 36;
b) le versement d’une commission en violation de
l’article 41;
c) le versement d’un dividende en violation de l’ar-
ticle 42;
d) le versement d’une indemnité en violation de l’ar-
ticle 124;
e) le versement de sommes à des actionnaires en vio-
lation des articles 190 ou 241.
Contribution Répétition
(3) A director who has satisfied a judgment rendered
under this section is entitled to contribution from the
other directors who voted for or consented to the unlaw-
ful act on which the judgment was founded.
(3) L’administrateur qui a satisfait au jugement rendu
en vertu du présent article peut répéter les parts des ad-
ministrateurs qui ont, par vote ou acquiescement, ap-
prouvé l’adoption de la mesure illégale en cause.
Recovery Recours
(4) A director liable under subsection (2) is entitled to
apply to a court for an order compelling a shareholder or
other recipient to pay or deliver to the director any mon-
ey or property that was paid or distributed to the share-
holder or other recipient contrary to section 34, 35, 36,
41, 42, 124, 190 or 241.
(4) L’administrateur tenu responsable conformément au
paragraphe (2) peut demander au tribunal une ordon-
nance obligeant les bénéficiaires, notamment les action-
naires, à lui remettre les fonds ou biens reçus en violation
des articles 34, 35, 36, 41, 42, 124, 190 ou 241.
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 117-118 Articles 117-118
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
93 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
meeting declared a resolution to be carried or defeated is,
in the absence of evidence to the contrary, proof of the
fact without proof of the number or proportion of the
votes recorded in favour of or against the resolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 117; 2001, c. 14, s. 45.
président a déclaré qu’une résolution a été adoptée ou re-
jetée fait foi, sauf preuve contraire, de ce fait, sans qu’il
soit nécessaire de prouver le nombre ou la proportion des
votes en faveur de cette résolution ou contre elle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 117; 2001, ch. 14, art. 45.
Directors’ liability Responsabilité des administrateurs
118 (1) Directors of a corporation who vote for or con-
sent to a resolution authorizing the issue of a share under
section 25 for a consideration other than money are
jointly and severally, or solidarily, liable to the corpora-
tion to make good any amount by which the considera-
tion received is less than the fair equivalent of the money
that the corporation would have received if the share had
been issued for money on the date of the resolution.
118 (1) Les administrateurs qui, par vote ou acquiesce-
ment, approuvent l’adoption d’une résolution autorisant
l’émission d’actions conformément à l’article 25, en
contrepartie d’un apport autre qu’en numéraire, sont so-
lidairement tenus de donner à la société la différence
entre la juste valeur de cet apport et celle de l’apport en
numéraire qu’elle aurait dû recevoir à la date de la réso-
lution.
Further directors’ liabilities Responsabilité supplémentaire des administrateurs
(2) Directors of a corporation who vote for or consent to
a resolution authorizing any of the following are jointly
and severally, or solidarily, liable to restore to the corpo-
ration any amounts so distributed or paid and not other-
wise recovered by the corporation:
(a) a purchase, redemption or other acquisition of
shares contrary to section 34, 35 or 36;
(b) a commission contrary to section 41;
(c) a payment of a dividend contrary to section 42;
(d) a payment of an indemnity contrary to section
124; or
(e) a payment to a shareholder contrary to section
190 or 241.
(2) Sont solidairement tenus de restituer à la société les
sommes en cause non encore recouvrées, les administra-
teurs qui ont, par vote ou acquiescement, approuvé
l’adoption d’une résolution autorisant, selon le cas :
a) l’acquisition, notamment par achat ou rachat, d’ac-
tions en violation des articles 34, 35 ou 36;
b) le versement d’une commission en violation de
l’article 41;
c) le versement d’un dividende en violation de l’ar-
ticle 42;
d) le versement d’une indemnité en violation de l’ar-
ticle 124;
e) le versement de sommes à des actionnaires en vio-
lation des articles 190 ou 241.
Contribution Répétition
(3) A director who has satisfied a judgment rendered
under this section is entitled to contribution from the
other directors who voted for or consented to the unlaw-
ful act on which the judgment was founded.
(3) L’administrateur qui a satisfait au jugement rendu
en vertu du présent article peut répéter les parts des ad-
ministrateurs qui ont, par vote ou acquiescement, ap-
prouvé l’adoption de la mesure illégale en cause.
Recovery Recours
(4) A director liable under subsection (2) is entitled to
apply to a court for an order compelling a shareholder or
other recipient to pay or deliver to the director any mon-
ey or property that was paid or distributed to the share-
holder or other recipient contrary to section 34, 35, 36,
41, 42, 124, 190 or 241.
(4) L’administrateur tenu responsable conformément au
paragraphe (2) peut demander au tribunal une ordon-
nance obligeant les bénéficiaires, notamment les action-
naires, à lui remettre les fonds ou biens reçus en violation
des articles 34, 35, 36, 41, 42, 124, 190 ou 241.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 118-119 Articles 118-119
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
94 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Order of court Ordonnance du tribunal
(5) In connection with an application under subsection
(4) a court may, if it is satisfied that it is equitable to do
so,
(a) order a shareholder or other recipient to pay or
deliver to a director any money or property that was
paid or distributed to the shareholder or other recipi-
ent contrary to section 34, 35, 36, 41, 42, 124, 190 or
241;
(b) order a corporation to return or issue shares to a
person from whom the corporation has purchased, re-
deemed or otherwise acquired shares; or
(c) make any further order it thinks fit.
(5) À l’occasion de la demande visée au paragraphe (4),
le tribunal peut, s’il estime équitable de le faire :
a) ordonner aux bénéficiaires de remettre à l’admi-
nistrateur les fonds ou biens reçus en violation des ar-
ticles 34, 35, 36, 41, 42, 124, 190 ou 241;
b) ordonner à la société de rétrocéder les actions à la
personne de qui elle les a achetées, rachetées ou autre-
ment acquises ou d’en émettre en sa faveur;
c) rendre les ordonnances qu’il estime pertinentes.
No liability Absence de responsabilité
(6) A director who proves that the director did not know
and could not reasonably have known that the share was
issued for a consideration less than the fair equivalent of
the money that the corporation would have received if
the share had been issued for money is not liable under
subsection (1).
(6) Les administrateurs ne peuvent être responsables
conformément au paragraphe (1) s’ils prouvent qu’ils ne
savaient pas et ne pouvaient raisonnablement savoir que
l’action a été émise en contrepartie d’un apport inférieur
à l’apport en numéraire que la société aurait dû recevoir.
Limitation Prescription
(7) An action to enforce a liability imposed by this sec-
tion may not be commenced after two years from the
date of the resolution authorizing the action complained
of.
R.S., 1985, c. C-44, s. 118; 2001, c. 14, ss. 46, 135(E).
(7) Les actions en responsabilité prévues au présent ar-
ticle se prescrivent par deux ans à compter de la date de
la résolution autorisant l’acte incriminé.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 118; 2001, ch. 14, art. 46 et 135(A).
Liability of directors for wages Responsabilité des administrateurs envers les
employés
119 (1) Directors of a corporation are jointly and sever-
ally, or solidarily, liable to employees of the corporation
for all debts not exceeding six months wages payable to
each such employee for services performed for the corpo-
ration while they are such directors respectively.
119 (1) Les administrateurs sont solidairement respon-
sables, envers les employés de la société, des dettes liées
aux services que ceux-ci exécutent pour le compte de
cette dernière pendant qu’ils exercent leur mandat, et ce
jusqu’à concurrence de six mois de salaire.
Conditions precedent to liability Conditions préalables à l’existence de la
responsabilité
(2) A director is not liable under subsection (1) unless
(a) the corporation has been sued for the debt within
six months after it has become due and execution has
been returned unsatisfied in whole or in part;
(b) the corporation has commenced liquidation and
dissolution proceedings or has been dissolved and a
claim for the debt has been proved within six months
after the earlier of the date of commencement of the
liquidation and dissolution proceedings and the date
of dissolution; or
(2) La responsabilité des administrateurs n’est engagée
en vertu du paragraphe (1) que dans l’un ou l’autre des
cas suivants :
a) l’exécution n’a pu satisfaire au montant accordé
par jugement, à la suite d’une action en recouvrement
de la créance intentée contre la société dans les six
mois de l’échéance;
b) l’existence de la créance est établie dans les six
mois de la première des dates suivantes : celle du dé-
but des procédures de liquidation ou de dissolution de
la société ou celle de sa dissolution;
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 118-119 Articles 118-119
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
94 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Order of court Ordonnance du tribunal
(5) In connection with an application under subsection
(4) a court may, if it is satisfied that it is equitable to do
so,
(a) order a shareholder or other recipient to pay or
deliver to a director any money or property that was
paid or distributed to the shareholder or other recipi-
ent contrary to section 34, 35, 36, 41, 42, 124, 190 or
241;
(b) order a corporation to return or issue shares to a
person from whom the corporation has purchased, re-
deemed or otherwise acquired shares; or
(c) make any further order it thinks fit.
(5) À l’occasion de la demande visée au paragraphe (4),
le tribunal peut, s’il estime équitable de le faire :
a) ordonner aux bénéficiaires de remettre à l’admi-
nistrateur les fonds ou biens reçus en violation des ar-
ticles 34, 35, 36, 41, 42, 124, 190 ou 241;
b) ordonner à la société de rétrocéder les actions à la
personne de qui elle les a achetées, rachetées ou autre-
ment acquises ou d’en émettre en sa faveur;
c) rendre les ordonnances qu’il estime pertinentes.
No liability Absence de responsabilité
(6) A director who proves that the director did not know
and could not reasonably have known that the share was
issued for a consideration less than the fair equivalent of
the money that the corporation would have received if
the share had been issued for money is not liable under
subsection (1).
(6) Les administrateurs ne peuvent être responsables
conformément au paragraphe (1) s’ils prouvent qu’ils ne
savaient pas et ne pouvaient raisonnablement savoir que
l’action a été émise en contrepartie d’un apport inférieur
à l’apport en numéraire que la société aurait dû recevoir.
Limitation Prescription
(7) An action to enforce a liability imposed by this sec-
tion may not be commenced after two years from the
date of the resolution authorizing the action complained
of.
R.S., 1985, c. C-44, s. 118; 2001, c. 14, ss. 46, 135(E).
(7) Les actions en responsabilité prévues au présent ar-
ticle se prescrivent par deux ans à compter de la date de
la résolution autorisant l’acte incriminé.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 118; 2001, ch. 14, art. 46 et 135(A).
Liability of directors for wages Responsabilité des administrateurs envers les
employés
119 (1) Directors of a corporation are jointly and sever-
ally, or solidarily, liable to employees of the corporation
for all debts not exceeding six months wages payable to
each such employee for services performed for the corpo-
ration while they are such directors respectively.
119 (1) Les administrateurs sont solidairement respon-
sables, envers les employés de la société, des dettes liées
aux services que ceux-ci exécutent pour le compte de
cette dernière pendant qu’ils exercent leur mandat, et ce
jusqu’à concurrence de six mois de salaire.
Conditions precedent to liability Conditions préalables à l’existence de la
responsabilité
(2) A director is not liable under subsection (1) unless
(a) the corporation has been sued for the debt within
six months after it has become due and execution has
been returned unsatisfied in whole or in part;
(b) the corporation has commenced liquidation and
dissolution proceedings or has been dissolved and a
claim for the debt has been proved within six months
after the earlier of the date of commencement of the
liquidation and dissolution proceedings and the date
of dissolution; or
(2) La responsabilité des administrateurs n’est engagée
en vertu du paragraphe (1) que dans l’un ou l’autre des
cas suivants :
a) l’exécution n’a pu satisfaire au montant accordé
par jugement, à la suite d’une action en recouvrement
de la créance intentée contre la société dans les six
mois de l’échéance;
b) l’existence de la créance est établie dans les six
mois de la première des dates suivantes : celle du dé-
but des procédures de liquidation ou de dissolution de
la société ou celle de sa dissolution;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 119-120 Articles 119-120
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
95 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) the corporation has made an assignment or a
bankruptcy order has been made against it under the
Bankruptcy and Insolvency Act and a claim for the
debt has been proved within six months after the date
of the assignment or bankruptcy order.
c) l’existence de la créance est établie dans les six
mois d’une cession de biens ou d’une ordonnance de
faillite frappant la société conformément à la Loi sur
la faillite et l’insolvabilité.
Limitation Limite
(3) A director, unless sued for a debt referred to in sub-
section (1) while a director or within two years after ceas-
ing to be a director, is not liable under this section.
(3) La responsabilité des administrateurs n’est engagée
en vertu du présent article que si l’action est intentée du-
rant leur mandat ou dans les deux ans suivant la cessa-
tion de celui-ci.
Amount due after execution Obligation après exécution
(4) Where execution referred to in paragraph (2)(a) has
issued, the amount recoverable from a director is the
amount remaining unsatisfied after execution.
(4) Les administrateurs ne sont tenus que des sommes
restant à recouvrer après l’exécution visée à l’alinéa (2)a).
Subrogation of director Subrogation de l’administrateur
(5) A director who pays a debt referred to in subsection
(1) that is proved in liquidation and dissolution or
bankruptcy proceedings is entitled to any priority that
the employee would have been entitled to and, if a judg-
ment has been obtained, the director is
(a) in Quebec, subrogated to the employee’s rights as
declared in the judgment; and
(b) elsewhere in Canada, entitled to an assignment of
the judgment.
(5) L’administrateur qui acquitte les dettes visées au pa-
ragraphe (1), dont l’existence est établie au cours d’une
procédure soit de liquidation et de dissolution, soit de
faillite, a droit à toute priorité qu’aurait pu faire valoir
l’employé et, si un jugement a été rendu :
a) au Québec, est subrogé dans les droits constatés
par celui-ci;
b) ailleurs au Canada, a le droit d’en exiger la cession.
Contribution Répétition
(6) A director who has satisfied a claim under this sec-
tion is entitled to contribution from the other directors
who were liable for the claim.
R.S., 1985, c. C-44, s. 119; 1992, c. 27, s. 90; 2001, c. 14, ss. 47, 135(E); 2004, c. 25, s. 187;
2011, c. 21, s. 51.
(6) L’administrateur qui acquitte une créance en vertu
du présent article peut répéter les parts des administra-
teurs qui étaient également responsables.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 119; 1992, ch. 27, art. 90; 2001, ch. 14, art. 47 et 135(A); 2004,
ch. 25, art. 187; 2011, ch. 21, art. 51.
Disclosure of interest Communication des intérêts
120 (1) A director or an officer of a corporation shall
disclose to the corporation, in writing or by requesting to
have it entered in the minutes of meetings of directors or
of meetings of committees of directors, the nature and
extent of any interest that he or she has in a material con-
tract or material transaction, whether made or proposed,
with the corporation, if the director or officer
(a) is a party to the contract or transaction;
(b) is a director or an officer, or an individual acting
in a similar capacity, of a party to the contract or
transaction; or
(c) has a material interest in a party to the contract or
transaction.
120 (1) L’administrateur ou le dirigeant doit communi-
quer par écrit à la société ou demander que soient consi-
gnées au procès-verbal des réunions la nature et l’éten-
due de son intérêt dans un contrat ou une opération — en
cours ou projeté — d’importance avec elle, dans l’un ou
l’autre des cas suivants :
a) il est partie à ce contrat ou à cette opération;
b) il est administrateur ou dirigeant — ou un particu-
lier qui agit en cette qualité — d’une partie à un tel
contrat ou à une telle opération;
c) il possède un intérêt important dans une partie au
contrat ou à l’opération.
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 119-120 Articles 119-120
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
95 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) the corporation has made an assignment or a
bankruptcy order has been made against it under the
Bankruptcy and Insolvency Act and a claim for the
debt has been proved within six months after the date
of the assignment or bankruptcy order.
c) l’existence de la créance est établie dans les six
mois d’une cession de biens ou d’une ordonnance de
faillite frappant la société conformément à la Loi sur
la faillite et l’insolvabilité.
Limitation Limite
(3) A director, unless sued for a debt referred to in sub-
section (1) while a director or within two years after ceas-
ing to be a director, is not liable under this section.
(3) La responsabilité des administrateurs n’est engagée
en vertu du présent article que si l’action est intentée du-
rant leur mandat ou dans les deux ans suivant la cessa-
tion de celui-ci.
Amount due after execution Obligation après exécution
(4) Where execution referred to in paragraph (2)(a) has
issued, the amount recoverable from a director is the
amount remaining unsatisfied after execution.
(4) Les administrateurs ne sont tenus que des sommes
restant à recouvrer après l’exécution visée à l’alinéa (2)a).
Subrogation of director Subrogation de l’administrateur
(5) A director who pays a debt referred to in subsection
(1) that is proved in liquidation and dissolution or
bankruptcy proceedings is entitled to any priority that
the employee would have been entitled to and, if a judg-
ment has been obtained, the director is
(a) in Quebec, subrogated to the employee’s rights as
declared in the judgment; and
(b) elsewhere in Canada, entitled to an assignment of
the judgment.
(5) L’administrateur qui acquitte les dettes visées au pa-
ragraphe (1), dont l’existence est établie au cours d’une
procédure soit de liquidation et de dissolution, soit de
faillite, a droit à toute priorité qu’aurait pu faire valoir
l’employé et, si un jugement a été rendu :
a) au Québec, est subrogé dans les droits constatés
par celui-ci;
b) ailleurs au Canada, a le droit d’en exiger la cession.
Contribution Répétition
(6) A director who has satisfied a claim under this sec-
tion is entitled to contribution from the other directors
who were liable for the claim.
R.S., 1985, c. C-44, s. 119; 1992, c. 27, s. 90; 2001, c. 14, ss. 47, 135(E); 2004, c. 25, s. 187;
2011, c. 21, s. 51.
(6) L’administrateur qui acquitte une créance en vertu
du présent article peut répéter les parts des administra-
teurs qui étaient également responsables.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 119; 1992, ch. 27, art. 90; 2001, ch. 14, art. 47 et 135(A); 2004,
ch. 25, art. 187; 2011, ch. 21, art. 51.
Disclosure of interest Communication des intérêts
120 (1) A director or an officer of a corporation shall
disclose to the corporation, in writing or by requesting to
have it entered in the minutes of meetings of directors or
of meetings of committees of directors, the nature and
extent of any interest that he or she has in a material con-
tract or material transaction, whether made or proposed,
with the corporation, if the director or officer
(a) is a party to the contract or transaction;
(b) is a director or an officer, or an individual acting
in a similar capacity, of a party to the contract or
transaction; or
(c) has a material interest in a party to the contract or
transaction.
120 (1) L’administrateur ou le dirigeant doit communi-
quer par écrit à la société ou demander que soient consi-
gnées au procès-verbal des réunions la nature et l’éten-
due de son intérêt dans un contrat ou une opération — en
cours ou projeté — d’importance avec elle, dans l’un ou
l’autre des cas suivants :
a) il est partie à ce contrat ou à cette opération;
b) il est administrateur ou dirigeant — ou un particu-
lier qui agit en cette qualité — d’une partie à un tel
contrat ou à une telle opération;
c) il possède un intérêt important dans une partie au
contrat ou à l’opération.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 120 Article 120
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
96 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Time of disclosure for director Moment de la communication : administrateur
(2) The disclosure required by subsection (1) shall be
made, in the case of a director,
(a) at the meeting at which a proposed contract or
transaction is first considered;
(b) if the director was not, at the time of the meeting
referred to in paragraph (a), interested in a proposed
contract or transaction, at the first meeting after he or
she becomes so interested;
(c) if the director becomes interested after a contract
or transaction is made, at the first meeting after he or
she becomes so interested; or
(d) if an individual who is interested in a contract or
transaction later becomes a director, at the first meet-
ing after he or she becomes a director.
(2) L’administrateur effectue la communication lors de
la première réunion :
a) au cours de laquelle le projet de contrat ou d’opé-
ration est étudié;
b) suivant le moment où il acquiert un intérêt dans le
projet de contrat ou d’opération, s’il n’en avait pas lors
de la réunion visée à l’alinéa a);
c) suivant le moment où il acquiert un intérêt dans
un contrat ou une opération déjà conclu;
d) suivant le moment où il devient administrateur,
s’il le devient après l’acquisition de l’intérêt.
Time of disclosure for officer Moment de la communication : dirigeant
(3) The disclosure required by subsection (1) shall be
made, in the case of an officer who is not a director,
(a) immediately after he or she becomes aware that
the contract, transaction, proposed contract or pro-
posed transaction is to be considered or has been con-
sidered at a meeting;
(b) if the officer becomes interested after a contract
or transaction is made, immediately after he or she be-
comes so interested; or
(c) if an individual who is interested in a contract lat-
er becomes an officer, immediately after he or she be-
comes an officer.
(3) Le dirigeant qui n’est pas administrateur effectue la
communication immédiatement après :
a) avoir appris que le contrat ou l’opération — en
cours ou projeté — a été ou sera examiné lors d’une
réunion;
b) avoir acquis un intérêt dans un contrat ou une
opération déjà conclu;
c) être devenu dirigeant, s’il le devient après l’acqui-
sition de l’intérêt.
Time of disclosure for director or officer Moment de la communication : approbation non
nécessaire
(4) If a material contract or material transaction,
whether entered into or proposed, is one that, in the or-
dinary course of the corporation’s business, would not re-
quire approval by the directors or shareholders, a direc-
tor or officer shall disclose, in writing to the corporation
or request to have it entered in the minutes of meetings
of directors or of meetings of committees of directors, the
nature and extent of his or her interest immediately after
he or she becomes aware of the contract or transaction.
(4) L’administrateur ou le dirigeant doit communiquer
par écrit à la société ou demander que soient consignées
au procès-verbal de la réunion la nature et l’étendue de
son intérêt dès qu’il a connaissance d’un contrat ou d’une
opération — en cours ou projeté — d’importance qui,
dans le cadre de l’activité commerciale normale de la so-
ciété, ne requiert l’approbation ni des administrateurs ni
des actionnaires.
Voting Vote
(5) A director required to make a disclosure under sub-
section (1) shall not vote on any resolution to approve
the contract or transaction unless the contract or transac-
tion
(5) L’administrateur visé au paragraphe (1) ne peut par-
ticiper au vote sur la résolution présentée pour faire ap-
prouver le contrat ou l’opération, sauf s’il s’agit d’un
contrat ou d’une opération :
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 120 Article 120
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
96 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Time of disclosure for director Moment de la communication : administrateur
(2) The disclosure required by subsection (1) shall be
made, in the case of a director,
(a) at the meeting at which a proposed contract or
transaction is first considered;
(b) if the director was not, at the time of the meeting
referred to in paragraph (a), interested in a proposed
contract or transaction, at the first meeting after he or
she becomes so interested;
(c) if the director becomes interested after a contract
or transaction is made, at the first meeting after he or
she becomes so interested; or
(d) if an individual who is interested in a contract or
transaction later becomes a director, at the first meet-
ing after he or she becomes a director.
(2) L’administrateur effectue la communication lors de
la première réunion :
a) au cours de laquelle le projet de contrat ou d’opé-
ration est étudié;
b) suivant le moment où il acquiert un intérêt dans le
projet de contrat ou d’opération, s’il n’en avait pas lors
de la réunion visée à l’alinéa a);
c) suivant le moment où il acquiert un intérêt dans
un contrat ou une opération déjà conclu;
d) suivant le moment où il devient administrateur,
s’il le devient après l’acquisition de l’intérêt.
Time of disclosure for officer Moment de la communication : dirigeant
(3) The disclosure required by subsection (1) shall be
made, in the case of an officer who is not a director,
(a) immediately after he or she becomes aware that
the contract, transaction, proposed contract or pro-
posed transaction is to be considered or has been con-
sidered at a meeting;
(b) if the officer becomes interested after a contract
or transaction is made, immediately after he or she be-
comes so interested; or
(c) if an individual who is interested in a contract lat-
er becomes an officer, immediately after he or she be-
comes an officer.
(3) Le dirigeant qui n’est pas administrateur effectue la
communication immédiatement après :
a) avoir appris que le contrat ou l’opération — en
cours ou projeté — a été ou sera examiné lors d’une
réunion;
b) avoir acquis un intérêt dans un contrat ou une
opération déjà conclu;
c) être devenu dirigeant, s’il le devient après l’acqui-
sition de l’intérêt.
Time of disclosure for director or officer Moment de la communication : approbation non
nécessaire
(4) If a material contract or material transaction,
whether entered into or proposed, is one that, in the or-
dinary course of the corporation’s business, would not re-
quire approval by the directors or shareholders, a direc-
tor or officer shall disclose, in writing to the corporation
or request to have it entered in the minutes of meetings
of directors or of meetings of committees of directors, the
nature and extent of his or her interest immediately after
he or she becomes aware of the contract or transaction.
(4) L’administrateur ou le dirigeant doit communiquer
par écrit à la société ou demander que soient consignées
au procès-verbal de la réunion la nature et l’étendue de
son intérêt dès qu’il a connaissance d’un contrat ou d’une
opération — en cours ou projeté — d’importance qui,
dans le cadre de l’activité commerciale normale de la so-
ciété, ne requiert l’approbation ni des administrateurs ni
des actionnaires.
Voting Vote
(5) A director required to make a disclosure under sub-
section (1) shall not vote on any resolution to approve
the contract or transaction unless the contract or transac-
tion
(5) L’administrateur visé au paragraphe (1) ne peut par-
ticiper au vote sur la résolution présentée pour faire ap-
prouver le contrat ou l’opération, sauf s’il s’agit d’un
contrat ou d’une opération :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 120 Article 120
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
97 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) relates primarily to his or her remuneration as a
director, officer, employee, agent or mandatary of the
corporation or an affiliate;
(b) is for indemnity or insurance under section 124;
or
(c) is with an affiliate.
a) portant essentiellement sur sa rémunération en
qualité d’administrateur, de dirigeant, d’employé ou
de mandataire de la société ou d’une personne morale
de son groupe;
b) portant sur l’indemnité ou l’assurance prévue à
l’article 124;
c) conclu avec une personne morale du même
groupe.
Continuing disclosure Avis général d’intérêt
(6) For the purposes of this section, a general notice to
the directors declaring that a director or an officer is to
be regarded as interested, for any of the following rea-
sons, in a contract or transaction made with a party, is a
sufficient declaration of interest in relation to the con-
tract or transaction:
(a) the director or officer is a director or officer, or
acting in a similar capacity, of a party referred to in
paragraph (1)(b) or (c);
(b) the director or officer has a material interest in
the party; or
(c) there has been a material change in the nature of
the director’s or the officer’s interest in the party.
(6) Pour l’application du présent article, constitue une
communication suffisante de son intérêt dans un contrat
ou une opération l’avis général que donne l’administra-
teur ou le dirigeant d’une société aux autres administra-
teurs et portant qu’il est administrateur ou dirigeant —
ou qu’il agit en cette qualité — d’une partie visée aux ali-
néas (1)b) ou c), qu’il y possède un intérêt important ou
qu’il y a eu un changement important de son intérêt dans
celle-ci et qu’il doit être considéré comme ayant un inté-
rêt dans tout contrat ou opération conclu avec elle.
Access to disclosures Consultation
(6.1) The shareholders of the corporation may examine
the portions of any minutes of meetings of directors or of
committees of directors that contain disclosures under
this section, and any other documents that contain those
disclosures, during the usual business hours of the corpo-
ration.
(6.1) Les actionnaires de la société peuvent consulter,
pendant les heures normales d’ouverture de celle-ci,
toute partie des procès-verbaux des réunions ou de tout
autre document dans lesquels les intérêts d’un adminis-
trateur ou d’un dirigeant dans un contrat ou une opéra-
tion sont communiqués en vertu du présent article.
Avoidance standards Effet de la communication
(7) A contract or transaction for which disclosure is re-
quired under subsection (1) is not invalid, and the direc-
tor or officer is not accountable to the corporation or its
shareholders for any profit realized from the contract or
transaction, because of the director’s or officer’s interest
in the contract or transaction or because the director was
present or was counted to determine whether a quorum
existed at the meeting of directors or committee of direc-
tors that considered the contract or transaction, if
(a) disclosure of the interest was made in accordance
with subsections (1) to (6);
(b) the directors approved the contract or transac-
tion; and
(7) Un contrat ou une opération assujetti à l’obligation
de communication prévue au paragraphe (1) n’est pas
entaché de nullité, et l’administrateur ou le dirigeant
n’est pas tenu de rendre compte à la société ou à ses ac-
tionnaires des bénéfices qu’il en a tirés, au seul motif que
l’administrateur ou le dirigeant a un intérêt dans le
contrat ou l’opération ou que l’administrateur a assisté à
la réunion au cours de laquelle est étudié le contrat ou
l’opération ou a permis d’en atteindre le quorum, si les
conditions suivantes sont réunies :
a) l’administrateur ou le dirigeant a communiqué son
intérêt conformément aux paragraphes (1) à (6);
b) les administrateurs de la société ont approuvé le
contrat ou l’opération;
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 120 Article 120
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
97 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) relates primarily to his or her remuneration as a
director, officer, employee, agent or mandatary of the
corporation or an affiliate;
(b) is for indemnity or insurance under section 124;
or
(c) is with an affiliate.
a) portant essentiellement sur sa rémunération en
qualité d’administrateur, de dirigeant, d’employé ou
de mandataire de la société ou d’une personne morale
de son groupe;
b) portant sur l’indemnité ou l’assurance prévue à
l’article 124;
c) conclu avec une personne morale du même
groupe.
Continuing disclosure Avis général d’intérêt
(6) For the purposes of this section, a general notice to
the directors declaring that a director or an officer is to
be regarded as interested, for any of the following rea-
sons, in a contract or transaction made with a party, is a
sufficient declaration of interest in relation to the con-
tract or transaction:
(a) the director or officer is a director or officer, or
acting in a similar capacity, of a party referred to in
paragraph (1)(b) or (c);
(b) the director or officer has a material interest in
the party; or
(c) there has been a material change in the nature of
the director’s or the officer’s interest in the party.
(6) Pour l’application du présent article, constitue une
communication suffisante de son intérêt dans un contrat
ou une opération l’avis général que donne l’administra-
teur ou le dirigeant d’une société aux autres administra-
teurs et portant qu’il est administrateur ou dirigeant —
ou qu’il agit en cette qualité — d’une partie visée aux ali-
néas (1)b) ou c), qu’il y possède un intérêt important ou
qu’il y a eu un changement important de son intérêt dans
celle-ci et qu’il doit être considéré comme ayant un inté-
rêt dans tout contrat ou opération conclu avec elle.
Access to disclosures Consultation
(6.1) The shareholders of the corporation may examine
the portions of any minutes of meetings of directors or of
committees of directors that contain disclosures under
this section, and any other documents that contain those
disclosures, during the usual business hours of the corpo-
ration.
(6.1) Les actionnaires de la société peuvent consulter,
pendant les heures normales d’ouverture de celle-ci,
toute partie des procès-verbaux des réunions ou de tout
autre document dans lesquels les intérêts d’un adminis-
trateur ou d’un dirigeant dans un contrat ou une opéra-
tion sont communiqués en vertu du présent article.
Avoidance standards Effet de la communication
(7) A contract or transaction for which disclosure is re-
quired under subsection (1) is not invalid, and the direc-
tor or officer is not accountable to the corporation or its
shareholders for any profit realized from the contract or
transaction, because of the director’s or officer’s interest
in the contract or transaction or because the director was
present or was counted to determine whether a quorum
existed at the meeting of directors or committee of direc-
tors that considered the contract or transaction, if
(a) disclosure of the interest was made in accordance
with subsections (1) to (6);
(b) the directors approved the contract or transac-
tion; and
(7) Un contrat ou une opération assujetti à l’obligation
de communication prévue au paragraphe (1) n’est pas
entaché de nullité, et l’administrateur ou le dirigeant
n’est pas tenu de rendre compte à la société ou à ses ac-
tionnaires des bénéfices qu’il en a tirés, au seul motif que
l’administrateur ou le dirigeant a un intérêt dans le
contrat ou l’opération ou que l’administrateur a assisté à
la réunion au cours de laquelle est étudié le contrat ou
l’opération ou a permis d’en atteindre le quorum, si les
conditions suivantes sont réunies :
a) l’administrateur ou le dirigeant a communiqué son
intérêt conformément aux paragraphes (1) à (6);
b) les administrateurs de la société ont approuvé le
contrat ou l’opération;
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PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 120-121 Articles 120-121
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
98 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) the contract or transaction was reasonable and
fair to the corporation when it was approved.
c) au moment de son approbation, le contrat ou l’o-
pération était équitable pour la société.
Confirmation by shareholders Confirmation par les actionnaires
(7.1) Even if the conditions of subsection (7) are not
met, a director or officer, acting honestly and in good
faith, is not accountable to the corporation or to its
shareholders for any profit realized from a contract or
transaction for which disclosure is required under sub-
section (1), and the contract or transaction is not invalid
by reason only of the interest of the director or officer in
the contract or transaction, if
(a) the contract or transaction is approved or con-
firmed by special resolution at a meeting of the share-
holders;
(b) disclosure of the interest was made to the share-
holders in a manner sufficient to indicate its nature
before the contract or transaction was approved or
confirmed; and
(c) the contract or transaction was reasonable and
fair to the corporation when it was approved or con-
firmed.
(7.1) Toutefois, même si les conditions visées au para-
graphe (7) ne sont pas réunies, le contrat ou l’opération
n’est pas entaché de nullité, et l’administrateur ou le diri-
geant qui agit avec intégrité et de bonne foi n’est pas tenu
de rendre compte à la société ou à ses actionnaires des
bénéfices qu’il en a tirés, au seul motif que l’administra-
teur ou le dirigeant a un intérêt dans le contrat ou l’opé-
ration, si les conditions suivantes sont réunies :
a) le contrat ou l’opération a fait l’objet d’une appro-
bation ou d’une confirmation par résolution spéciale
adoptée à une assemblée;
b) l’intérêt a été communiqué aux actionnaires de fa-
çon suffisamment claire pour en indiquer la nature et
l’étendue avant l’approbation ou la confirmation du
contrat ou de l’opération;
c) au moment de son approbation ou de sa confirma-
tion, le contrat ou l’opération était équitable pour la
société.
Application to court Ordonnance du tribunal
(8) If a director or an officer of a corporation fails to
comply with this section, a court may, on application of
the corporation or any of its shareholders, set aside the
contract or transaction on any terms that it thinks fit, or
require the director or officer to account to the corpora-
tion for any profit or gain realized on it, or do both those
things.
R.S., 1985, c. C-44, s. 120; 2001, c. 14, s. 48; 2011, c. 21, s. 52(E).
(8) Le tribunal peut, à la demande de la société — ou
d’un de ses actionnaires — dont l’un des administrateurs
ou dirigeants ne se conforme pas au présent article
rendre une ordonnance d’annulation du contrat ou de
l’opération selon les modalités qu’il estime indiquées et
enjoindre à l’administrateur ou au dirigeant de rendre
compte à la société de tout bénéfice qu’il en a tiré.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 120; 2001, ch. 14, art. 48; 2011, ch. 21, art. 52(A).
Officers Dirigeants
121 Subject to the articles, the by-laws or any unani-
mous shareholder agreement,
(a) the directors may designate the offices of the cor-
poration, appoint as officers persons of full capacity,
specify their duties and delegate to them powers to
manage the business and affairs of the corporation,
except powers to do anything referred to in subsection
115(3);
(b) a director may be appointed to any office of the
corporation; and
(c) two or more offices of the corporation may be held
by the same person.
R.S., 1985, c. C-44, s. 121; 2001, c. 14, s. 49(F).
121 Sous réserve des statuts, des règlements adminis-
tratifs ou de toute convention unanime des actionnaires,
il est possible, au sein de la société :
a) pour les administrateurs, de créer des postes de di-
rigeants, d’y nommer des personnes pleinement ca-
pables, de préciser leurs fonctions et de leur déléguer
le pouvoir de gérer les activités commerciales et les af-
faires internes de la société, sauf les exceptions pré-
vues au paragraphe 115(3);
b) de nommer un administrateur à n’importe quel
poste;
c) pour la même personne, d’occuper plusieurs
postes.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 121; 2001, ch. 14, art. 49(F).
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(c) the contract or transaction was reasonable and
fair to the corporation when it was approved.
c) au moment de son approbation, le contrat ou l’o-
pération était équitable pour la société.
Confirmation by shareholders Confirmation par les actionnaires
(7.1) Even if the conditions of subsection (7) are not
met, a director or officer, acting honestly and in good
faith, is not accountable to the corporation or to its
shareholders for any profit realized from a contract or
transaction for which disclosure is required under sub-
section (1), and the contract or transaction is not invalid
by reason only of the interest of the director or officer in
the contract or transaction, if
(a) the contract or transaction is approved or con-
firmed by special resolution at a meeting of the share-
holders;
(b) disclosure of the interest was made to the share-
holders in a manner sufficient to indicate its nature
before the contract or transaction was approved or
confirmed; and
(c) the contract or transaction was reasonable and
fair to the corporation when it was approved or con-
firmed.
(7.1) Toutefois, même si les conditions visées au para-
graphe (7) ne sont pas réunies, le contrat ou l’opération
n’est pas entaché de nullité, et l’administrateur ou le diri-
geant qui agit avec intégrité et de bonne foi n’est pas tenu
de rendre compte à la société ou à ses actionnaires des
bénéfices qu’il en a tirés, au seul motif que l’administra-
teur ou le dirigeant a un intérêt dans le contrat ou l’opé-
ration, si les conditions suivantes sont réunies :
a) le contrat ou l’opération a fait l’objet d’une appro-
bation ou d’une confirmation par résolution spéciale
adoptée à une assemblée;
b) l’intérêt a été communiqué aux actionnaires de fa-
çon suffisamment claire pour en indiquer la nature et
l’étendue avant l’approbation ou la confirmation du
contrat ou de l’opération;
c) au moment de son approbation ou de sa confirma-
tion, le contrat ou l’opération était équitable pour la
société.
Application to court Ordonnance du tribunal
(8) If a director or an officer of a corporation fails to
comply with this section, a court may, on application of
the corporation or any of its shareholders, set aside the
contract or transaction on any terms that it thinks fit, or
require the director or officer to account to the corpora-
tion for any profit or gain realized on it, or do both those
things.
R.S., 1985, c. C-44, s. 120; 2001, c. 14, s. 48; 2011, c. 21, s. 52(E).
(8) Le tribunal peut, à la demande de la société — ou
d’un de ses actionnaires — dont l’un des administrateurs
ou dirigeants ne se conforme pas au présent article
rendre une ordonnance d’annulation du contrat ou de
l’opération selon les modalités qu’il estime indiquées et
enjoindre à l’administrateur ou au dirigeant de rendre
compte à la société de tout bénéfice qu’il en a tiré.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 120; 2001, ch. 14, art. 48; 2011, ch. 21, art. 52(A).
Officers Dirigeants
121 Subject to the articles, the by-laws or any unani-
mous shareholder agreement,
(a) the directors may designate the offices of the cor-
poration, appoint as officers persons of full capacity,
specify their duties and delegate to them powers to
manage the business and affairs of the corporation,
except powers to do anything referred to in subsection
115(3);
(b) a director may be appointed to any office of the
corporation; and
(c) two or more offices of the corporation may be held
by the same person.
R.S., 1985, c. C-44, s. 121; 2001, c. 14, s. 49(F).
121 Sous réserve des statuts, des règlements adminis-
tratifs ou de toute convention unanime des actionnaires,
il est possible, au sein de la société :
a) pour les administrateurs, de créer des postes de di-
rigeants, d’y nommer des personnes pleinement ca-
pables, de préciser leurs fonctions et de leur déléguer
le pouvoir de gérer les activités commerciales et les af-
faires internes de la société, sauf les exceptions pré-
vues au paragraphe 115(3);
b) de nommer un administrateur à n’importe quel
poste;
c) pour la même personne, d’occuper plusieurs
postes.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 121; 2001, ch. 14, art. 49(F).
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PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 122-123 Articles 122-123
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
99 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Duty of care of directors and officers Devoir des administrateurs et dirigeants
122 (1) Every director and officer of a corporation in
exercising their powers and discharging their duties shall
(a) act honestly and in good faith with a view to the
best interests of the corporation; and
(b) exercise the care, diligence and skill that a reason-
ably prudent person would exercise in comparable cir-
cumstances.
122 (1) Les administrateurs et les dirigeants doivent,
dans l’exercice de leurs fonctions, agir :
a) avec intégrité et de bonne foi au mieux des intérêts
de la société;
b) avec le soin, la diligence et la compétence dont fe-
rait preuve, en pareilles circonstances, une personne
prudente.
Best interests of the corporation Meilleur intérêt de la société
(1.1) When acting with a view to the best interests of the
corporation under paragraph (1)(a), the directors and of-
ficers of the corporation may consider, but are not limit-
ed to, the following factors:
(a) the interests of
(i) shareholders,
(ii) employees,
(iii) retirees and pensioners,
(iv) creditors,
(v) consumers, and
(vi) governments;
(b) the environment; and
(c) the long-term interests of the corporation.
(1.1) Lorsqu’ils agissent au mieux des intérêts de la so-
ciété au titre de l’alinéa (1)a), les administrateurs et les
dirigeants de la société peuvent tenir compte des facteurs
suivants, notamment :
a) les intérêts :
(i) des actionnaires,
(ii) des employés,
(iii) des retraités et des pensionnés,
(iv) des créanciers,
(v) des consommateurs,
(vi) des gouvernements;
b) l’environnement;
c) les intérêts à long terme de la société.
Duty to comply Observation
(2) Every director and officer of a corporation shall com-
ply with this Act, the regulations, articles, by-laws and
any unanimous shareholder agreement.
(2) Les administrateurs et les dirigeants doivent obser-
ver la présente loi, ses règlements d’application, les sta-
tuts, les règlements administratifs ainsi que les conven-
tions unanimes des actionnaires.
No exculpation Absence d’exonération
(3) Subject to subsection 146(5), no provision in a con-
tract, the articles, the by-laws or a resolution relieves a
director or officer from the duty to act in accordance with
this Act or the regulations or relieves them from liability
for a breach thereof.
R.S., 1985, c. C-44, s. 122; 1994, c. 24, s. 13(F); 2001, c. 14, s. 135(E); 2019, c. 29, s. 141.
(3) Sous réserve du paragraphe 146(5), aucune disposi-
tion d’un contrat, des statuts, des règlements administra-
tifs ou d’une résolution ne peut libérer les administra-
teurs ou les dirigeants de l’obligation d’agir
conformément à la présente loi et à ses règlements d’ap-
plication ni des responsabilités découlant de cette obliga-
tion.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 122; 1994, ch. 24, art. 13(F); 2001, ch. 14, art. 135(A); 2019, ch.
29, art. 141.
Dissent Dissidence
123 (1) A director who is present at a meeting of direc-
tors or committee of directors is deemed to have
123 (1) L’administrateur présent à une réunion du
conseil ou d’un comité de celui-ci est réputé avoir
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 122-123 Articles 122-123
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
99 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Duty of care of directors and officers Devoir des administrateurs et dirigeants
122 (1) Every director and officer of a corporation in
exercising their powers and discharging their duties shall
(a) act honestly and in good faith with a view to the
best interests of the corporation; and
(b) exercise the care, diligence and skill that a reason-
ably prudent person would exercise in comparable cir-
cumstances.
122 (1) Les administrateurs et les dirigeants doivent,
dans l’exercice de leurs fonctions, agir :
a) avec intégrité et de bonne foi au mieux des intérêts
de la société;
b) avec le soin, la diligence et la compétence dont fe-
rait preuve, en pareilles circonstances, une personne
prudente.
Best interests of the corporation Meilleur intérêt de la société
(1.1) When acting with a view to the best interests of the
corporation under paragraph (1)(a), the directors and of-
ficers of the corporation may consider, but are not limit-
ed to, the following factors:
(a) the interests of
(i) shareholders,
(ii) employees,
(iii) retirees and pensioners,
(iv) creditors,
(v) consumers, and
(vi) governments;
(b) the environment; and
(c) the long-term interests of the corporation.
(1.1) Lorsqu’ils agissent au mieux des intérêts de la so-
ciété au titre de l’alinéa (1)a), les administrateurs et les
dirigeants de la société peuvent tenir compte des facteurs
suivants, notamment :
a) les intérêts :
(i) des actionnaires,
(ii) des employés,
(iii) des retraités et des pensionnés,
(iv) des créanciers,
(v) des consommateurs,
(vi) des gouvernements;
b) l’environnement;
c) les intérêts à long terme de la société.
Duty to comply Observation
(2) Every director and officer of a corporation shall com-
ply with this Act, the regulations, articles, by-laws and
any unanimous shareholder agreement.
(2) Les administrateurs et les dirigeants doivent obser-
ver la présente loi, ses règlements d’application, les sta-
tuts, les règlements administratifs ainsi que les conven-
tions unanimes des actionnaires.
No exculpation Absence d’exonération
(3) Subject to subsection 146(5), no provision in a con-
tract, the articles, the by-laws or a resolution relieves a
director or officer from the duty to act in accordance with
this Act or the regulations or relieves them from liability
for a breach thereof.
R.S., 1985, c. C-44, s. 122; 1994, c. 24, s. 13(F); 2001, c. 14, s. 135(E); 2019, c. 29, s. 141.
(3) Sous réserve du paragraphe 146(5), aucune disposi-
tion d’un contrat, des statuts, des règlements administra-
tifs ou d’une résolution ne peut libérer les administra-
teurs ou les dirigeants de l’obligation d’agir
conformément à la présente loi et à ses règlements d’ap-
plication ni des responsabilités découlant de cette obliga-
tion.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 122; 1994, ch. 24, art. 13(F); 2001, ch. 14, art. 135(A); 2019, ch.
29, art. 141.
Dissent Dissidence
123 (1) A director who is present at a meeting of direc-
tors or committee of directors is deemed to have
123 (1) L’administrateur présent à une réunion du
conseil ou d’un comité de celui-ci est réputé avoir
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 123 Article 123
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Last amended on March 26, 2026
100 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
consented to any resolution passed or action taken at the
meeting unless
(a) the director requests a dissent to be entered in the
minutes of the meeting, or the dissent has been en-
tered in the minutes;
(b) the director sends a written dissent to the secre-
tary of the meeting before the meeting is adjourned; or
(c) the director sends a dissent by registered mail or
delivers it to the registered office of the corporation
immediately after the meeting is adjourned.
acquiescé à toutes les résolutions adoptées ou à toutes les
mesures prises, sauf si sa dissidence, selon le cas :
a) est consignée au procès-verbal, à sa demande ou
non;
b) fait l’objet d’un avis écrit envoyé par ses soins au
secrétaire de la réunion avant l’ajournement de celle-
ci;
c) est remise, ou fait l’objet d’un avis écrit envoyé par
courrier recommandé, au siège social de la société, im-
médiatement après l’ajournement de la réunion.
Loss of right to dissent Perte du droit à la dissidence
(2) A director who votes for or consents to a resolution
is not entitled to dissent under subsection (1).
(2) L’administrateur qui, par vote ou acquiescement, ap-
prouve l’adoption d’une résolution n’est pas fondé à faire
valoir sa dissidence aux termes du paragraphe (1).
Dissent of absent director Dissidence d’un administrateur absent
(3) A director who was not present at a meeting at which
a resolution was passed or action taken is deemed to
have consented thereto unless within seven days after be-
coming aware of the resolution, the director aware or the
resolution, the director
(a) causes a dissent to be placed with the minutes of
the meeting; or
(b) sends a dissent by registered mail or delivers it to
the registered office of the corporation.
(3) L’administrateur absent d’une réunion au cours de
laquelle une résolution a été adoptée ou une mesure prise
est réputé y avoir acquiescé, sauf si, dans les sept jours
suivant la date où il a pris connaissance de cette résolu-
tion, sa dissidence, par ses soins :
a) ou bien est consignée au procès-verbal de la
réunion;
b) ou bien est remise, ou fait l’objet d’un avis écrit en-
voyé par courrier recommandé, au siège social de la
société.
Defence — reasonable diligence Défense de diligence raisonnable
(4) A director is not liable under section 118 or 119, and
has complied with his or her duties under subsection
122(2), if the director exercised the care, diligence and
skill that a reasonably prudent person would have exer-
cised in comparable circumstances, including reliance in
good faith on
(a) financial statements of the corporation represent-
ed to the director by an officer of the corporation or in
a written report of the auditor of the corporation fairly
to reflect the financial condition of the corporation; or
(b) a report of a person whose profession lends credi-
bility to a statement made by the professional person.
(4) La responsabilité de l’administrateur n’est pas enga-
gée en vertu des articles 118 ou 119 et celui-ci s’est ac-
quitté des devoirs imposés au paragraphe 122(2), s’il a
agi avec le soin, la diligence et la compétence dont ferait
preuve, en pareilles circonstances, une personne pru-
dente, notamment en s’appuyant de bonne foi sur :
a) les états financiers de la société qui, d’après l’un de
ses dirigeants ou d’après le rapport écrit du vérifica-
teur, reflètent équitablement sa situation;
b) les rapports des personnes dont la profession per-
met d’accorder foi à leurs déclarations.
Defence — good faith Défense de diligence raisonnable
(5) A director has complied with his or her duties under
subsection 122(1) if the director relied in good faith on
(a) financial statements of the corporation represent-
ed to the director by an officer of the corporation or in
(5) L’administrateur s’est acquitté des devoirs imposés
en vertu du paragraphe 122(1) s’il s’appuie de bonne foi
sur :
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 123 Article 123
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
100 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
consented to any resolution passed or action taken at the
meeting unless
(a) the director requests a dissent to be entered in the
minutes of the meeting, or the dissent has been en-
tered in the minutes;
(b) the director sends a written dissent to the secre-
tary of the meeting before the meeting is adjourned; or
(c) the director sends a dissent by registered mail or
delivers it to the registered office of the corporation
immediately after the meeting is adjourned.
acquiescé à toutes les résolutions adoptées ou à toutes les
mesures prises, sauf si sa dissidence, selon le cas :
a) est consignée au procès-verbal, à sa demande ou
non;
b) fait l’objet d’un avis écrit envoyé par ses soins au
secrétaire de la réunion avant l’ajournement de celle-
ci;
c) est remise, ou fait l’objet d’un avis écrit envoyé par
courrier recommandé, au siège social de la société, im-
médiatement après l’ajournement de la réunion.
Loss of right to dissent Perte du droit à la dissidence
(2) A director who votes for or consents to a resolution
is not entitled to dissent under subsection (1).
(2) L’administrateur qui, par vote ou acquiescement, ap-
prouve l’adoption d’une résolution n’est pas fondé à faire
valoir sa dissidence aux termes du paragraphe (1).
Dissent of absent director Dissidence d’un administrateur absent
(3) A director who was not present at a meeting at which
a resolution was passed or action taken is deemed to
have consented thereto unless within seven days after be-
coming aware of the resolution, the director aware or the
resolution, the director
(a) causes a dissent to be placed with the minutes of
the meeting; or
(b) sends a dissent by registered mail or delivers it to
the registered office of the corporation.
(3) L’administrateur absent d’une réunion au cours de
laquelle une résolution a été adoptée ou une mesure prise
est réputé y avoir acquiescé, sauf si, dans les sept jours
suivant la date où il a pris connaissance de cette résolu-
tion, sa dissidence, par ses soins :
a) ou bien est consignée au procès-verbal de la
réunion;
b) ou bien est remise, ou fait l’objet d’un avis écrit en-
voyé par courrier recommandé, au siège social de la
société.
Defence — reasonable diligence Défense de diligence raisonnable
(4) A director is not liable under section 118 or 119, and
has complied with his or her duties under subsection
122(2), if the director exercised the care, diligence and
skill that a reasonably prudent person would have exer-
cised in comparable circumstances, including reliance in
good faith on
(a) financial statements of the corporation represent-
ed to the director by an officer of the corporation or in
a written report of the auditor of the corporation fairly
to reflect the financial condition of the corporation; or
(b) a report of a person whose profession lends credi-
bility to a statement made by the professional person.
(4) La responsabilité de l’administrateur n’est pas enga-
gée en vertu des articles 118 ou 119 et celui-ci s’est ac-
quitté des devoirs imposés au paragraphe 122(2), s’il a
agi avec le soin, la diligence et la compétence dont ferait
preuve, en pareilles circonstances, une personne pru-
dente, notamment en s’appuyant de bonne foi sur :
a) les états financiers de la société qui, d’après l’un de
ses dirigeants ou d’après le rapport écrit du vérifica-
teur, reflètent équitablement sa situation;
b) les rapports des personnes dont la profession per-
met d’accorder foi à leurs déclarations.
Defence — good faith Défense de diligence raisonnable
(5) A director has complied with his or her duties under
subsection 122(1) if the director relied in good faith on
(a) financial statements of the corporation represent-
ed to the director by an officer of the corporation or in
(5) L’administrateur s’est acquitté des devoirs imposés
en vertu du paragraphe 122(1) s’il s’appuie de bonne foi
sur :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 123-124 Articles 123-124
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
101 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
a written report of the auditor of the corporation fairly
to reflect the financial condition of the corporation; or
(b) a report of a person whose profession lends credi-
bility to a statement made by the professional person.
R.S., 1985, c. C-44, s. 123; 2001, c. 14, ss. 50, 135(E).
a) les états financiers de la société qui, d’après l’un de
ses dirigeants ou d’après le rapport écrit du vérifica-
teur, reflètent équitablement sa situation;
b) les rapports des personnes dont la profession per-
met d’accorder foi à leurs déclarations.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 123; 2001, ch. 14, art. 50 et 135(A).
Indemnification Indemnisation
124 (1) A corporation may indemnify a director or offi-
cer of the corporation, a former director or officer of the
corporation or another individual who acts or acted at
the corporation’s request as a director or officer, or an in-
dividual acting in a similar capacity, of another entity,
against all costs, charges and expenses, including an
amount paid to settle an action or satisfy a judgment,
reasonably incurred by the individual in respect of any
civil, criminal, administrative, investigative or other pro-
ceeding in which the individual is involved because of
that association with the corporation or other entity.
124 (1) La société peut indemniser ses administra-
teurs, ses dirigeants ou leurs prédécesseurs ainsi que les
autres particuliers qui, à sa demande, agissent ou ont agi
en cette qualité pour une autre entité, de tous leurs frais
et dépenses, y compris les sommes versées pour transiger
sur un procès ou exécuter un jugement, entraînés par la
tenue d’une enquête ou par des poursuites civiles, pé-
nales, administratives ou autres dans lesquelles ils
étaient impliqués à ce titre.
Advance of costs Frais anticipés
(2) A corporation may advance moneys to a director, of-
ficer or other individual for the costs, charges and ex-
penses of a proceeding referred to in subsection (1). The
individual shall repay the moneys if the individual does
not fulfil the conditions of subsection (3).
(2) La société peut avancer des fonds pour permettre à
tout particulier visé au paragraphe (1) d’assumer les frais
de sa participation à une procédure visée à ce paragraphe
et les dépenses y afférentes et celui-ci la rembourse s’il ne
satisfait pas aux conditions énoncées au paragraphe (3).
Limitation Limites
(3) A corporation may not indemnify an individual un-
der subsection (1) unless the individual
(a) acted honestly and in good faith with a view to the
best interests of the corporation, or, as the case may
be, to the best interests of the other entity for which
the individual acted as director or officer or in a simi-
lar capacity at the corporation’s request; and
(b) in the case of a criminal or administrative action
or proceeding that is enforced by a monetary penalty,
the individual had reasonable grounds for believing
that the individual’s conduct was lawful.
(3) La société ne peut indemniser un particulier en vertu
du paragraphe (1) que si celui-ci :
a) d’une part, a agi avec intégrité et de bonne foi au
mieux des intérêts de la société ou, selon le cas, de
l’entité dans laquelle il occupait les fonctions d’admi-
nistrateur ou de dirigeant ou agissait en cette qualité à
la demande de la société;
b) d’autre part, dans le cas de poursuites pénales ou
administratives aboutissant au paiement d’une
amende, avait de bonnes raisons de croire que sa
conduite était conforme à la loi.
Indemnification in derivative actions Indemnisation lors d’actions indirectes
(4) A corporation may with the approval of a court, in-
demnify an individual referred to in subsection (1), or
advance moneys under subsection (2), in respect of an
action by or on behalf of the corporation or other entity
to procure a judgment in its favour, to which the individ-
ual is made a party because of the individual’s association
with the corporation or other entity as described in sub-
section (1) against all costs, charges and expenses rea-
sonably incurred by the individual in connection with
such action, if the individual fulfils the conditions set out
in subsection (3).
(4) Avec l’approbation du tribunal, la société peut, à
l’égard des actions intentées par elle ou par l’entité, ou
pour son compte, en vue d’obtenir un jugement favo-
rable, avancer à tout particulier visé au paragraphe (1)
les fonds visés au paragraphe (2) ou l’indemniser des
frais et dépenses entraînés par son implication dans ces
actions, s’il remplit les conditions énoncées au para-
graphe (3).
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 123-124 Articles 123-124
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
101 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
a written report of the auditor of the corporation fairly
to reflect the financial condition of the corporation; or
(b) a report of a person whose profession lends credi-
bility to a statement made by the professional person.
R.S., 1985, c. C-44, s. 123; 2001, c. 14, ss. 50, 135(E).
a) les états financiers de la société qui, d’après l’un de
ses dirigeants ou d’après le rapport écrit du vérifica-
teur, reflètent équitablement sa situation;
b) les rapports des personnes dont la profession per-
met d’accorder foi à leurs déclarations.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 123; 2001, ch. 14, art. 50 et 135(A).
Indemnification Indemnisation
124 (1) A corporation may indemnify a director or offi-
cer of the corporation, a former director or officer of the
corporation or another individual who acts or acted at
the corporation’s request as a director or officer, or an in-
dividual acting in a similar capacity, of another entity,
against all costs, charges and expenses, including an
amount paid to settle an action or satisfy a judgment,
reasonably incurred by the individual in respect of any
civil, criminal, administrative, investigative or other pro-
ceeding in which the individual is involved because of
that association with the corporation or other entity.
124 (1) La société peut indemniser ses administra-
teurs, ses dirigeants ou leurs prédécesseurs ainsi que les
autres particuliers qui, à sa demande, agissent ou ont agi
en cette qualité pour une autre entité, de tous leurs frais
et dépenses, y compris les sommes versées pour transiger
sur un procès ou exécuter un jugement, entraînés par la
tenue d’une enquête ou par des poursuites civiles, pé-
nales, administratives ou autres dans lesquelles ils
étaient impliqués à ce titre.
Advance of costs Frais anticipés
(2) A corporation may advance moneys to a director, of-
ficer or other individual for the costs, charges and ex-
penses of a proceeding referred to in subsection (1). The
individual shall repay the moneys if the individual does
not fulfil the conditions of subsection (3).
(2) La société peut avancer des fonds pour permettre à
tout particulier visé au paragraphe (1) d’assumer les frais
de sa participation à une procédure visée à ce paragraphe
et les dépenses y afférentes et celui-ci la rembourse s’il ne
satisfait pas aux conditions énoncées au paragraphe (3).
Limitation Limites
(3) A corporation may not indemnify an individual un-
der subsection (1) unless the individual
(a) acted honestly and in good faith with a view to the
best interests of the corporation, or, as the case may
be, to the best interests of the other entity for which
the individual acted as director or officer or in a simi-
lar capacity at the corporation’s request; and
(b) in the case of a criminal or administrative action
or proceeding that is enforced by a monetary penalty,
the individual had reasonable grounds for believing
that the individual’s conduct was lawful.
(3) La société ne peut indemniser un particulier en vertu
du paragraphe (1) que si celui-ci :
a) d’une part, a agi avec intégrité et de bonne foi au
mieux des intérêts de la société ou, selon le cas, de
l’entité dans laquelle il occupait les fonctions d’admi-
nistrateur ou de dirigeant ou agissait en cette qualité à
la demande de la société;
b) d’autre part, dans le cas de poursuites pénales ou
administratives aboutissant au paiement d’une
amende, avait de bonnes raisons de croire que sa
conduite était conforme à la loi.
Indemnification in derivative actions Indemnisation lors d’actions indirectes
(4) A corporation may with the approval of a court, in-
demnify an individual referred to in subsection (1), or
advance moneys under subsection (2), in respect of an
action by or on behalf of the corporation or other entity
to procure a judgment in its favour, to which the individ-
ual is made a party because of the individual’s association
with the corporation or other entity as described in sub-
section (1) against all costs, charges and expenses rea-
sonably incurred by the individual in connection with
such action, if the individual fulfils the conditions set out
in subsection (3).
(4) Avec l’approbation du tribunal, la société peut, à
l’égard des actions intentées par elle ou par l’entité, ou
pour son compte, en vue d’obtenir un jugement favo-
rable, avancer à tout particulier visé au paragraphe (1)
les fonds visés au paragraphe (2) ou l’indemniser des
frais et dépenses entraînés par son implication dans ces
actions, s’il remplit les conditions énoncées au para-
graphe (3).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 124 Article 124
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
102 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Right to indemnity Droit à indemnisation
(5) Despite subsection (1), an individual referred to in
that subsection is entitled to indemnity from the corpora-
tion in respect of all costs, charges and expenses reason-
ably incurred by the individual in connection with the de-
fence of any civil, criminal, administrative, investigative
or other proceeding to which the individual is subject be-
cause of the individual’s association with the corporation
or other entity as described in subsection (1), if the indi-
vidual seeking indemnity
(a) was not judged by the court or other competent
authority to have committed any fault or omitted to do
anything that the individual ought to have done; and
(b) fulfils the conditions set out in subsection (3).
(5) Malgré le paragraphe (1), les particuliers visés à ce
paragraphe ont droit d’être indemnisés par la société de
leurs frais et dépenses entraînés par la tenue d’une en-
quête ou par des poursuites civiles, pénales, administra-
tives ou autres dans lesquelles ils étaient impliqués en
raison de leurs fonctions, dans la mesure où :
a) d’une part, le tribunal ou toute autre autorité com-
pétente n’a pas conclu à la commission de manque-
ments ou à l’omission de devoirs de leur part;
b) d’autre part, ils remplissent les conditions énon-
cées au paragraphe (3).
Insurance Assurance des administrateurs ou dirigeants
(6) A corporation may purchase and maintain insurance
for the benefit of an individual referred to in subsection
(1) against any liability incurred by the individual
(a) in the individual’s capacity as a director or officer
of the corporation; or
(b) in the individual’s capacity as a director or officer,
or similar capacity, of another entity, if the individual
acts or acted in that capacity at the corporation’s re-
quest.
(6) La société peut souscrire au profit des particuliers vi-
sés au paragraphe (1) une assurance couvrant la respon-
sabilité qu’ils encourent :
a) soit pour avoir agi en qualité d’administrateur ou
de dirigeant de la société;
b) soit pour avoir, sur demande de la société, agi en
qualité d’administrateur ou de dirigeant d’une autre
entité.
Application to court Demande au tribunal
(7) A corporation, an individual or an entity referred to
in subsection (1) may apply to a court for an order ap-
proving an indemnity under this section and the court
may so order and make any further order that it sees fit.
(7) Le tribunal peut, par ordonnance, approuver, à la
demande de la société, d’un particulier ou d’une entité vi-
sé au paragraphe (1), toute indemnisation prévue au pré-
sent article, et prendre toute autre mesure qu’il estime
indiquée.
Notice to Director Avis au directeur
(8) An applicant under subsection (7) shall give the Di-
rector notice of the application and the Director is enti-
tled to appear and be heard in person or by counsel.
(8) L’auteur de la demande prévue au paragraphe (7)
doit en aviser le directeur; celui-ci peut comparaître en
personne ou par ministère d’avocat.
Other notice Autre avis
(9) On an application under subsection (7) the court
may order notice to be given to any interested person and
the person is entitled to appear and be heard in person or
by counsel.
R.S., 1985, c. C-44, s. 124; 2001, c. 14, s. 51.
(9) Sur demande présentée en vertu du paragraphe (7),
le tribunal peut ordonner qu’avis soit donné à tout inté-
ressé; celui-ci peut comparaître en personne ou par mi-
nistère d’avocat.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 124; 2001, ch. 14, art. 51.
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Section 124 Article 124
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
102 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Right to indemnity Droit à indemnisation
(5) Despite subsection (1), an individual referred to in
that subsection is entitled to indemnity from the corpora-
tion in respect of all costs, charges and expenses reason-
ably incurred by the individual in connection with the de-
fence of any civil, criminal, administrative, investigative
or other proceeding to which the individual is subject be-
cause of the individual’s association with the corporation
or other entity as described in subsection (1), if the indi-
vidual seeking indemnity
(a) was not judged by the court or other competent
authority to have committed any fault or omitted to do
anything that the individual ought to have done; and
(b) fulfils the conditions set out in subsection (3).
(5) Malgré le paragraphe (1), les particuliers visés à ce
paragraphe ont droit d’être indemnisés par la société de
leurs frais et dépenses entraînés par la tenue d’une en-
quête ou par des poursuites civiles, pénales, administra-
tives ou autres dans lesquelles ils étaient impliqués en
raison de leurs fonctions, dans la mesure où :
a) d’une part, le tribunal ou toute autre autorité com-
pétente n’a pas conclu à la commission de manque-
ments ou à l’omission de devoirs de leur part;
b) d’autre part, ils remplissent les conditions énon-
cées au paragraphe (3).
Insurance Assurance des administrateurs ou dirigeants
(6) A corporation may purchase and maintain insurance
for the benefit of an individual referred to in subsection
(1) against any liability incurred by the individual
(a) in the individual’s capacity as a director or officer
of the corporation; or
(b) in the individual’s capacity as a director or officer,
or similar capacity, of another entity, if the individual
acts or acted in that capacity at the corporation’s re-
quest.
(6) La société peut souscrire au profit des particuliers vi-
sés au paragraphe (1) une assurance couvrant la respon-
sabilité qu’ils encourent :
a) soit pour avoir agi en qualité d’administrateur ou
de dirigeant de la société;
b) soit pour avoir, sur demande de la société, agi en
qualité d’administrateur ou de dirigeant d’une autre
entité.
Application to court Demande au tribunal
(7) A corporation, an individual or an entity referred to
in subsection (1) may apply to a court for an order ap-
proving an indemnity under this section and the court
may so order and make any further order that it sees fit.
(7) Le tribunal peut, par ordonnance, approuver, à la
demande de la société, d’un particulier ou d’une entité vi-
sé au paragraphe (1), toute indemnisation prévue au pré-
sent article, et prendre toute autre mesure qu’il estime
indiquée.
Notice to Director Avis au directeur
(8) An applicant under subsection (7) shall give the Di-
rector notice of the application and the Director is enti-
tled to appear and be heard in person or by counsel.
(8) L’auteur de la demande prévue au paragraphe (7)
doit en aviser le directeur; celui-ci peut comparaître en
personne ou par ministère d’avocat.
Other notice Autre avis
(9) On an application under subsection (7) the court
may order notice to be given to any interested person and
the person is entitled to appear and be heard in person or
by counsel.
R.S., 1985, c. C-44, s. 124; 2001, c. 14, s. 51.
(9) Sur demande présentée en vertu du paragraphe (7),
le tribunal peut ordonner qu’avis soit donné à tout inté-
ressé; celui-ci peut comparaître en personne ou par mi-
nistère d’avocat.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 124; 2001, ch. 14, art. 51.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 125-126 Articles 125-126
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
103 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Remuneration Rémunération
125 Subject to the articles, the by-laws or any unani-
mous shareholder agreement, the directors of a corpora-
tion may fix the remuneration of the directors, officers
and employees of the corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 120; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
125 Sous réserve des statuts, des règlements adminis-
tratifs ou de toute convention unanime des actionnaires,
les administrateurs peuvent fixer leur propre rémunéra-
tion ainsi que celle des dirigeants et des employés de la
société.
1974-75-76, ch. 33, art. 120; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART XI PARTIE XI
Insider Trading Transactions d’initiés
Definitions Définitions
126 (1) In this Part,
business combination means an acquisition of all or
substantially all the property of one body corporate by
another, or an amalgamation of two or more bodies cor-
porate, or any similar reorganization between or among
two or more bodies corporate; ( regroupement d’entre-
prises)
distributing corporation [Repealed, 2001, c. 14, s. 52]
insider means, except in section 131,
(a) a director or officer of a distributing corporation;
(b) a director or officer of a subsidiary of a distribut-
ing corporation;
(c) a director or officer of a body corporate that enters
into a business combination with a distributing corpo-
ration; and
(d) a person employed or retained by a distributing
corporation; ( initié)
officer means the chairperson of the board of directors,
the president, a vice-president, the secretary, the treasur-
er, the comptroller, the general counsel, the general man-
ager, a managing director, of an entity, or any other indi-
vidual who performs functions for an entity similar to
those normally performed by an individual occupying
any of those offices; ( dirigeant)
share means a share carrying voting rights under all cir-
cumstances or by reason of the occurrence of an event
that has occurred and that is continuing, and includes
(a) a security currently convertible into such a share,
and
126 (1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la
présente partie.
action Action qui confère un droit de vote en tout état de
cause ou en raison de la survenance d’un événement dont
les effets demeurent, y compris :
a) la valeur mobilière immédiatement convertible en
une telle action;
b) les options et droits susceptibles d’exercice immé-
diat permettant d’acquérir une action ou valeur mobi-
lière convertible. ( share)
dirigeant Particulier qui occupe le poste de président du
conseil d’administration, président, vice-président, secré-
taire, trésorier, contrôleur, chef du contentieux, directeur
général ou administrateur délégué d’une entité ou qui
exerce pour celle-ci des fonctions semblables à celles
qu’exerce habituellement un particulier occupant un tel
poste. ( officer)
initié Sauf à l’article 131, s’entend de :
a) tout administrateur ou dirigeant d’une société
ayant fait appel au public;
b) tout administrateur ou dirigeant d’une filiale d’une
société ayant fait appel au public;
c) tout administrateur ou dirigeant d’une personne
morale qui participe à un regroupement d’entreprises
avec une société ayant fait appel au public;
d) toute personne employée par une société ayant fait
appel au public ou dont les services sont retenus par
elle. ( insider)
regroupement d’entreprises Acquisition de la totalité
ou de la quasi-totalité des biens d’une personne morale
par une autre, fusion de personnes morales ou
PART X Directors and Officers PARTIE X Administrateurs et dirigeants
Sections 125-126 Articles 125-126
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
103 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Remuneration Rémunération
125 Subject to the articles, the by-laws or any unani-
mous shareholder agreement, the directors of a corpora-
tion may fix the remuneration of the directors, officers
and employees of the corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 120; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
125 Sous réserve des statuts, des règlements adminis-
tratifs ou de toute convention unanime des actionnaires,
les administrateurs peuvent fixer leur propre rémunéra-
tion ainsi que celle des dirigeants et des employés de la
société.
1974-75-76, ch. 33, art. 120; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART XI PARTIE XI
Insider Trading Transactions d’initiés
Definitions Définitions
126 (1) In this Part,
business combination means an acquisition of all or
substantially all the property of one body corporate by
another, or an amalgamation of two or more bodies cor-
porate, or any similar reorganization between or among
two or more bodies corporate; ( regroupement d’entre-
prises)
distributing corporation [Repealed, 2001, c. 14, s. 52]
insider means, except in section 131,
(a) a director or officer of a distributing corporation;
(b) a director or officer of a subsidiary of a distribut-
ing corporation;
(c) a director or officer of a body corporate that enters
into a business combination with a distributing corpo-
ration; and
(d) a person employed or retained by a distributing
corporation; ( initié)
officer means the chairperson of the board of directors,
the president, a vice-president, the secretary, the treasur-
er, the comptroller, the general counsel, the general man-
ager, a managing director, of an entity, or any other indi-
vidual who performs functions for an entity similar to
those normally performed by an individual occupying
any of those offices; ( dirigeant)
share means a share carrying voting rights under all cir-
cumstances or by reason of the occurrence of an event
that has occurred and that is continuing, and includes
(a) a security currently convertible into such a share,
and
126 (1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la
présente partie.
action Action qui confère un droit de vote en tout état de
cause ou en raison de la survenance d’un événement dont
les effets demeurent, y compris :
a) la valeur mobilière immédiatement convertible en
une telle action;
b) les options et droits susceptibles d’exercice immé-
diat permettant d’acquérir une action ou valeur mobi-
lière convertible. ( share)
dirigeant Particulier qui occupe le poste de président du
conseil d’administration, président, vice-président, secré-
taire, trésorier, contrôleur, chef du contentieux, directeur
général ou administrateur délégué d’une entité ou qui
exerce pour celle-ci des fonctions semblables à celles
qu’exerce habituellement un particulier occupant un tel
poste. ( officer)
initié Sauf à l’article 131, s’entend de :
a) tout administrateur ou dirigeant d’une société
ayant fait appel au public;
b) tout administrateur ou dirigeant d’une filiale d’une
société ayant fait appel au public;
c) tout administrateur ou dirigeant d’une personne
morale qui participe à un regroupement d’entreprises
avec une société ayant fait appel au public;
d) toute personne employée par une société ayant fait
appel au public ou dont les services sont retenus par
elle. ( insider)
regroupement d’entreprises Acquisition de la totalité
ou de la quasi-totalité des biens d’une personne morale
par une autre, fusion de personnes morales ou
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PART XI Insider Trading PARTIE XI Transactions d’initiés
Sections 126-130 Articles 126-130
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
104 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) currently exercisable options and rights to acquire
such a share or such a convertible security. ( action)
réorganisation similaire mettant en cause des personnes
morales. ( business combination)
société ayant fait appel au public [Abrogée, 2001, ch.
14, art. 52]
Further interpretation Complément d’interprétation
(2) For the purposes of this Part,
(a) a director or an officer of a body corporate that
beneficially owns, directly or indirectly, shares of a
distributing corporation, or that exercises control or
direction over shares of the distributing corporation,
or that has a combination of any such ownership, con-
trol and direction, carrying more than the prescribed
percentage of voting rights attached to all of the out-
standing shares of the distributing corporation not in-
cluding shares held by the body corporate as under-
writer while those shares are in the course of a
distribution to the public is deemed to be an insider of
the distributing corporation;
(b) a director or an officer of a body corporate that is
a subsidiary is deemed to be an insider of its holding
distributing corporation;
(c) a person is deemed to beneficially own shares that
are beneficially owned by a body corporate controlled
directly or indirectly by the person;
(d) a body corporate is deemed to own beneficially
shares beneficially owned by its affiliates; and
(e) the acquisition or disposition by an insider of an
option or right to acquire a share is deemed to be a
change in the beneficial ownership of the share to
which the option or right to acquire relates.
(2) Pour l’application de la présente partie :
a) est réputé être initié d’une société ayant fait appel
au public tout administrateur ou dirigeant d’une per-
sonne morale qui est le véritable propriétaire — direc-
tement ou indirectement — d’actions de la société
ayant fait appel au public ou qui exerce le contrôle ou
a la haute main sur de telles actions, ou qui possède
une combinaison de ces éléments, ces actions compor-
tant un pourcentage de votes attachés à l’ensemble des
actions de la société ayant fait appel au public en cir-
culation supérieur au pourcentage réglementaire, à
l’exclusion des actions que cette personne détient en
qualité de placeur pendant qu’elles font l’objet d’un
appel public à l’épargne;
b) tout administrateur ou dirigeant d’une filiale est
réputé être initié de la société mère qui a fait appel au
public;
c) une personne est réputée le véritable propriétaire
des actions dont la personne morale qu’elle contrôle,
même indirectement, a la propriété effective;
d) une personne morale est réputée le véritable pro-
priétaire des actions dont les personnes morales de
son groupe ont la propriété effective;
e) l’acquisition ou l’aliénation par un initié de l’op-
tion ou du droit d’acquérir des actions est réputée mo-
difier la propriété effective de celles-ci.
(3) and (4) [Repealed, 2001, c. 14, s. 52]
R.S., 1985, c. C-44, s. 126; 1994, c. 24, s. 14(F); 2001, c. 14, ss. 52, 135(E); 2018, c. 8, s.
14(F).
(3) et (4) [Abrogés, 2001, ch. 14, art. 52]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 126; 1994, ch. 24, art. 14(F); 2001, ch. 14, art. 52 et 135(A);
2018, ch. 8, art. 14(F).
127 to 129 [Repealed, 2001, c. 14, s. 53] 127 à 129 [Abrogés, 2001, ch. 14, art. 53]
Prohibition of short sale Interdiction de la vente à découvert
130 (1) An insider shall not knowingly sell, directly or
indirectly, a security of a distributing corporation or any
of its affiliates if the insider selling the security does not
own or has not fully paid for the security to be sold.
130 (1) Les initiés ne peuvent sciemment vendre,
même indirectement, les valeurs mobilières d’une société
ayant fait appel au public ou de l’une des personnes mo-
rales de son groupe, dont ils ne sont pas propriétaires ou
qu’ils n’ont pas entièrement libérées.
Calls and puts Options d’achat ou de vente
(2) An insider shall not knowingly, directly or indirectly,
sell a call or buy a put in respect of a security of the cor-
poration or any of its affiliates.
(2) Les initiés ne peuvent sciemment, même indirecte-
ment, acheter une option de vente ni vendre une option
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(b) currently exercisable options and rights to acquire
such a share or such a convertible security. ( action)
réorganisation similaire mettant en cause des personnes
morales. ( business combination)
société ayant fait appel au public [Abrogée, 2001, ch.
14, art. 52]
Further interpretation Complément d’interprétation
(2) For the purposes of this Part,
(a) a director or an officer of a body corporate that
beneficially owns, directly or indirectly, shares of a
distributing corporation, or that exercises control or
direction over shares of the distributing corporation,
or that has a combination of any such ownership, con-
trol and direction, carrying more than the prescribed
percentage of voting rights attached to all of the out-
standing shares of the distributing corporation not in-
cluding shares held by the body corporate as under-
writer while those shares are in the course of a
distribution to the public is deemed to be an insider of
the distributing corporation;
(b) a director or an officer of a body corporate that is
a subsidiary is deemed to be an insider of its holding
distributing corporation;
(c) a person is deemed to beneficially own shares that
are beneficially owned by a body corporate controlled
directly or indirectly by the person;
(d) a body corporate is deemed to own beneficially
shares beneficially owned by its affiliates; and
(e) the acquisition or disposition by an insider of an
option or right to acquire a share is deemed to be a
change in the beneficial ownership of the share to
which the option or right to acquire relates.
(2) Pour l’application de la présente partie :
a) est réputé être initié d’une société ayant fait appel
au public tout administrateur ou dirigeant d’une per-
sonne morale qui est le véritable propriétaire — direc-
tement ou indirectement — d’actions de la société
ayant fait appel au public ou qui exerce le contrôle ou
a la haute main sur de telles actions, ou qui possède
une combinaison de ces éléments, ces actions compor-
tant un pourcentage de votes attachés à l’ensemble des
actions de la société ayant fait appel au public en cir-
culation supérieur au pourcentage réglementaire, à
l’exclusion des actions que cette personne détient en
qualité de placeur pendant qu’elles font l’objet d’un
appel public à l’épargne;
b) tout administrateur ou dirigeant d’une filiale est
réputé être initié de la société mère qui a fait appel au
public;
c) une personne est réputée le véritable propriétaire
des actions dont la personne morale qu’elle contrôle,
même indirectement, a la propriété effective;
d) une personne morale est réputée le véritable pro-
priétaire des actions dont les personnes morales de
son groupe ont la propriété effective;
e) l’acquisition ou l’aliénation par un initié de l’op-
tion ou du droit d’acquérir des actions est réputée mo-
difier la propriété effective de celles-ci.
(3) and (4) [Repealed, 2001, c. 14, s. 52]
R.S., 1985, c. C-44, s. 126; 1994, c. 24, s. 14(F); 2001, c. 14, ss. 52, 135(E); 2018, c. 8, s.
14(F).
(3) et (4) [Abrogés, 2001, ch. 14, art. 52]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 126; 1994, ch. 24, art. 14(F); 2001, ch. 14, art. 52 et 135(A);
2018, ch. 8, art. 14(F).
127 to 129 [Repealed, 2001, c. 14, s. 53] 127 à 129 [Abrogés, 2001, ch. 14, art. 53]
Prohibition of short sale Interdiction de la vente à découvert
130 (1) An insider shall not knowingly sell, directly or
indirectly, a security of a distributing corporation or any
of its affiliates if the insider selling the security does not
own or has not fully paid for the security to be sold.
130 (1) Les initiés ne peuvent sciemment vendre,
même indirectement, les valeurs mobilières d’une société
ayant fait appel au public ou de l’une des personnes mo-
rales de son groupe, dont ils ne sont pas propriétaires ou
qu’ils n’ont pas entièrement libérées.
Calls and puts Options d’achat ou de vente
(2) An insider shall not knowingly, directly or indirectly,
sell a call or buy a put in respect of a security of the cor-
poration or any of its affiliates.
(2) Les initiés ne peuvent sciemment, même indirecte-
ment, acheter une option de vente ni vendre une option
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d’achat portant sur les valeurs mobilières de la société ou
de l’une des personnes morales de son groupe.
Exception Exception
(3) Despite subsection (1), an insider may sell a security
they do not own if they own another security convertible
into the security sold or an option or right to acquire the
security sold and, within ten days after the sale, they
(a) exercise the conversion privilege, option or right
and deliver the security so acquired to the purchaser;
or
(b) transfer the convertible security, option or right
to the purchaser.
(3) Par dérogation au paragraphe (1), les initiés peuvent
vendre les valeurs mobilières dont ils ne sont pas pro-
priétaires mais qui résultent de la conversion de valeurs
mobilières dont ils sont propriétaires ou qu’ils ont l’op-
tion ou le droit d’acquérir, si, dans les dix jours suivant la
vente :
a) ou bien ils exercent leur privilège de conversion,
leur option ou leur droit et livrent les valeurs mobi-
lières à l’acheteur;
b) ou bien ils transfèrent à l’acheteur leurs valeurs
mobilières convertibles, leur option ou leur droit.
Offence Infraction
(4) An insider who contravenes subsection (1) or (2) is
guilty of an offence and liable on summary conviction to
a fine not exceeding the greater of one million dollars and
three times the profit made, or to imprisonment for a
term not exceeding six months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 130; 2001, c. 14, s. 54.
(4) Tout initié qui contrevient aux paragraphes (1) ou
(2) commet une infraction et encourt, sur déclaration de
culpabilité par procédure sommaire, une amende maxi-
male de 1 000 000 $ ou, s’il est plus élevé, d’un montant
égal au triple du gain réalisé et un emprisonnement
maximal de six mois, ou l’une de ces peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 130; 2001, ch. 14, art. 54.
Definitions Définition de initié
131 (1) In this section, insider means, with respect to a
corporation,
(a) the corporation;
(b) an affiliate of the corporation;
(c) a director or an officer of the corporation or of any
person described in paragraph (b), (d) or (f);
(d) a person who beneficially owns, directly or indi-
rectly, shares of the corporation or who exercises con-
trol or direction over shares of the corporation, or who
has a combination of any such ownership, control and
direction, carrying more than the prescribed percent-
age of voting rights attached to all of the outstanding
shares of the corporation not including shares held by
the person as underwriter while those shares are in
the course of a distribution to the public;
(e) a person, other than a person described in para-
graph (f), employed or retained by the corporation or
by a person described in paragraph (f);
(f) a person who engages in or proposes to engage in
any business or professional activity with or on behalf
of the corporation;
131 (1) Au présent article, initié, en ce qui concerne
une société, désigne l’une des personnes suivantes :
a) la société;
b) les personnes morales de son groupe;
c) les administrateurs ou dirigeants de celle-ci ou
d’une personne visée aux alinéas b), d) ou f);
d) toute personne qui a la propriété effective — direc-
tement ou indirectement — d’actions de la société ou
qui exerce le contrôle ou a la haute main sur de telles
actions, ou qui possède une combinaison de ces élé-
ments, ces actions comportant un pourcentage de
votes attachés à l’ensemble des actions de la société en
circulation supérieur au pourcentage réglementaire, à
l’exclusion des actions que cette personne détient en
qualité de placeur pendant qu’elles font l’objet d’un
appel public à l’épargne;
e) toute personne — à l’exclusion de celle visée à l’ali-
néa f) — employée par la société ou par une personne
visée à l’alinéa f) ou dont les services sont retenus par
elle;
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d’achat portant sur les valeurs mobilières de la société ou
de l’une des personnes morales de son groupe.
Exception Exception
(3) Despite subsection (1), an insider may sell a security
they do not own if they own another security convertible
into the security sold or an option or right to acquire the
security sold and, within ten days after the sale, they
(a) exercise the conversion privilege, option or right
and deliver the security so acquired to the purchaser;
or
(b) transfer the convertible security, option or right
to the purchaser.
(3) Par dérogation au paragraphe (1), les initiés peuvent
vendre les valeurs mobilières dont ils ne sont pas pro-
priétaires mais qui résultent de la conversion de valeurs
mobilières dont ils sont propriétaires ou qu’ils ont l’op-
tion ou le droit d’acquérir, si, dans les dix jours suivant la
vente :
a) ou bien ils exercent leur privilège de conversion,
leur option ou leur droit et livrent les valeurs mobi-
lières à l’acheteur;
b) ou bien ils transfèrent à l’acheteur leurs valeurs
mobilières convertibles, leur option ou leur droit.
Offence Infraction
(4) An insider who contravenes subsection (1) or (2) is
guilty of an offence and liable on summary conviction to
a fine not exceeding the greater of one million dollars and
three times the profit made, or to imprisonment for a
term not exceeding six months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 130; 2001, c. 14, s. 54.
(4) Tout initié qui contrevient aux paragraphes (1) ou
(2) commet une infraction et encourt, sur déclaration de
culpabilité par procédure sommaire, une amende maxi-
male de 1 000 000 $ ou, s’il est plus élevé, d’un montant
égal au triple du gain réalisé et un emprisonnement
maximal de six mois, ou l’une de ces peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 130; 2001, ch. 14, art. 54.
Definitions Définition de initié
131 (1) In this section, insider means, with respect to a
corporation,
(a) the corporation;
(b) an affiliate of the corporation;
(c) a director or an officer of the corporation or of any
person described in paragraph (b), (d) or (f);
(d) a person who beneficially owns, directly or indi-
rectly, shares of the corporation or who exercises con-
trol or direction over shares of the corporation, or who
has a combination of any such ownership, control and
direction, carrying more than the prescribed percent-
age of voting rights attached to all of the outstanding
shares of the corporation not including shares held by
the person as underwriter while those shares are in
the course of a distribution to the public;
(e) a person, other than a person described in para-
graph (f), employed or retained by the corporation or
by a person described in paragraph (f);
(f) a person who engages in or proposes to engage in
any business or professional activity with or on behalf
of the corporation;
131 (1) Au présent article, initié, en ce qui concerne
une société, désigne l’une des personnes suivantes :
a) la société;
b) les personnes morales de son groupe;
c) les administrateurs ou dirigeants de celle-ci ou
d’une personne visée aux alinéas b), d) ou f);
d) toute personne qui a la propriété effective — direc-
tement ou indirectement — d’actions de la société ou
qui exerce le contrôle ou a la haute main sur de telles
actions, ou qui possède une combinaison de ces élé-
ments, ces actions comportant un pourcentage de
votes attachés à l’ensemble des actions de la société en
circulation supérieur au pourcentage réglementaire, à
l’exclusion des actions que cette personne détient en
qualité de placeur pendant qu’elles font l’objet d’un
appel public à l’épargne;
e) toute personne — à l’exclusion de celle visée à l’ali-
néa f) — employée par la société ou par une personne
visée à l’alinéa f) ou dont les services sont retenus par
elle;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
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Section 131 Article 131
Current to September 30, 2026
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(g) a person who received, while they were a person
described in any of paragraphs (a) to (f), material con-
fidential information concerning the corporation;
(h) a person who receives material confidential infor-
mation from a person described in this subsection or
in subsection (3) or (3.1), including a person de-
scribed in this paragraph, and who knows or who
ought reasonably to have known that the person giv-
ing the information is a person described in this sub-
section or in subsection (3) or (3.1), including a per-
son described in this paragraph; and
(i) a prescribed person.
f) toute personne qui exerce ou se propose d’exercer
une activité commerciale ou professionnelle avec la
société ou pour son compte;
g) toute personne qui, pendant qu’elle était visée par
un des alinéas a) à f), a reçu des renseignements confi-
dentiels importants concernant la société;
h) toute personne qui reçoit des renseignements
confidentiels importants d’une personne visée aux pa-
ragraphes (3) ou (3.1) ou au présent paragraphe — no-
tamment au présent alinéa — qu’elle sait ou aurait rai-
sonnablement dû savoir qu’ils étaient donnés par une
telle personne;
i) toute autre personne visée par les règlements.
Expanded definition of security Présomption relative aux valeurs mobilières
(2) For the purposes of this section, the following are
deemed to be a security of the corporation:
(a) a put, call, option or other right or obligation to
purchase or sell a security of the corporation; and
(b) a security of another entity, the market price of
which varies materially with the market price of the
securities of the corporation.
(2) Pour l’application du présent article, sont réputés
des valeurs mobilières de la société :
a) les options — notamment de vente ou d’achat — ou
les autres droits ou obligations d’acheter ou de vendre
des valeurs mobilières de la société;
b) les valeurs mobilières d’une autre entité dont le
cours varie de façon appréciable en fonction de celui
des valeurs mobilières de la société.
Deemed insiders Présomption relative aux initiés
(3) For the purposes of this section, a person who pro-
poses to make a take-over bid (as defined in the regula-
tions) for securities of a corporation, or to enter into a
business combination with a corporation, is an insider of
the corporation with respect to material confidential in-
formation obtained from the corporation and is an insid-
er of the corporation for the purposes of subsection (6).
(3) Pour l’application du présent article, toute personne
qui se propose de faire une offre d’achat visant à la main-
mise — au sens des règlements — de valeurs mobilières
d’une société ou qui se propose de participer à un regrou-
pement d’entreprises avec celle-ci est à la fois un initié de
la société en ce qui a trait aux renseignements confiden-
tiels importants obtenus de celle-ci et pour l’application
du paragraphe (6).
Deemed insiders Présomption relative aux initiés
(3.1) An insider of a person referred to in subsection (3),
and an affiliate or associate of such a person, is an insider
of the corporation referred to in that subsection. Para-
graphs (1)(b) to (i) apply in determining whether a per-
son is such an insider except that references to “corpora-
tion” in those paragraphs are to be read as references to
“person described in subsection (3)”.
(3.1) Un initié — au sens des alinéas (1)b) à i), la men-
tion de « société » valant mention d’une « personne visée
au paragraphe (3) » — d’une personne visée au para-
graphe (3), ainsi qu’une personne du même groupe que
celle-ci ou avec laquelle elle a des liens, est un initié de la
société visée à ce paragraphe.
Insider trading — compensation to persons Responsabilité : opération effectuée par l’initié
(4) An insider who purchases or sells a security of the
corporation with knowledge of confidential information
that, if generally known, might reasonably be expected to
affect materially the value of any of the securities of the
corporation is liable to compensate the seller of the secu-
rity or the purchaser of the security, as the case may be,
(4) L’initié qui achète ou vend une valeur mobilière de la
société tout en ayant connaissance d’un renseignement
confidentiel dont il est raisonnable de prévoir que, s’il
était généralement connu, il provoquerait une modifica-
tion sensible du prix de toute valeur mobilière de la so-
ciété, est tenu d’indemniser le vendeur ou l’acheteur des
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(g) a person who received, while they were a person
described in any of paragraphs (a) to (f), material con-
fidential information concerning the corporation;
(h) a person who receives material confidential infor-
mation from a person described in this subsection or
in subsection (3) or (3.1), including a person de-
scribed in this paragraph, and who knows or who
ought reasonably to have known that the person giv-
ing the information is a person described in this sub-
section or in subsection (3) or (3.1), including a per-
son described in this paragraph; and
(i) a prescribed person.
f) toute personne qui exerce ou se propose d’exercer
une activité commerciale ou professionnelle avec la
société ou pour son compte;
g) toute personne qui, pendant qu’elle était visée par
un des alinéas a) à f), a reçu des renseignements confi-
dentiels importants concernant la société;
h) toute personne qui reçoit des renseignements
confidentiels importants d’une personne visée aux pa-
ragraphes (3) ou (3.1) ou au présent paragraphe — no-
tamment au présent alinéa — qu’elle sait ou aurait rai-
sonnablement dû savoir qu’ils étaient donnés par une
telle personne;
i) toute autre personne visée par les règlements.
Expanded definition of security Présomption relative aux valeurs mobilières
(2) For the purposes of this section, the following are
deemed to be a security of the corporation:
(a) a put, call, option or other right or obligation to
purchase or sell a security of the corporation; and
(b) a security of another entity, the market price of
which varies materially with the market price of the
securities of the corporation.
(2) Pour l’application du présent article, sont réputés
des valeurs mobilières de la société :
a) les options — notamment de vente ou d’achat — ou
les autres droits ou obligations d’acheter ou de vendre
des valeurs mobilières de la société;
b) les valeurs mobilières d’une autre entité dont le
cours varie de façon appréciable en fonction de celui
des valeurs mobilières de la société.
Deemed insiders Présomption relative aux initiés
(3) For the purposes of this section, a person who pro-
poses to make a take-over bid (as defined in the regula-
tions) for securities of a corporation, or to enter into a
business combination with a corporation, is an insider of
the corporation with respect to material confidential in-
formation obtained from the corporation and is an insid-
er of the corporation for the purposes of subsection (6).
(3) Pour l’application du présent article, toute personne
qui se propose de faire une offre d’achat visant à la main-
mise — au sens des règlements — de valeurs mobilières
d’une société ou qui se propose de participer à un regrou-
pement d’entreprises avec celle-ci est à la fois un initié de
la société en ce qui a trait aux renseignements confiden-
tiels importants obtenus de celle-ci et pour l’application
du paragraphe (6).
Deemed insiders Présomption relative aux initiés
(3.1) An insider of a person referred to in subsection (3),
and an affiliate or associate of such a person, is an insider
of the corporation referred to in that subsection. Para-
graphs (1)(b) to (i) apply in determining whether a per-
son is such an insider except that references to “corpora-
tion” in those paragraphs are to be read as references to
“person described in subsection (3)”.
(3.1) Un initié — au sens des alinéas (1)b) à i), la men-
tion de « société » valant mention d’une « personne visée
au paragraphe (3) » — d’une personne visée au para-
graphe (3), ainsi qu’une personne du même groupe que
celle-ci ou avec laquelle elle a des liens, est un initié de la
société visée à ce paragraphe.
Insider trading — compensation to persons Responsabilité : opération effectuée par l’initié
(4) An insider who purchases or sells a security of the
corporation with knowledge of confidential information
that, if generally known, might reasonably be expected to
affect materially the value of any of the securities of the
corporation is liable to compensate the seller of the secu-
rity or the purchaser of the security, as the case may be,
(4) L’initié qui achète ou vend une valeur mobilière de la
société tout en ayant connaissance d’un renseignement
confidentiel dont il est raisonnable de prévoir que, s’il
était généralement connu, il provoquerait une modifica-
tion sensible du prix de toute valeur mobilière de la so-
ciété, est tenu d’indemniser le vendeur ou l’acheteur des
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XI Insider Trading PARTIE XI Transactions d’initiés
Section 131 Article 131
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
107 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
for any damages suffered by the seller or purchaser as a
result of the purchase or sale, unless the insider estab-
lishes that
(a) the insider reasonably believed that the informa-
tion had been generally disclosed;
(b) the information was known, or ought reasonably
to have been known, by the seller or purchaser; or
(c) the purchase or sale of the security took place in
the prescribed circumstances.
valeurs mobilières, selon le cas, qui a subi des dommages
par suite de cette opération, sauf s’il établit l’un ou l’autre
des éléments suivants :
a) qu’il avait des motifs raisonnables de croire que le
renseignement avait été préalablement divulgué;
b) que le vendeur ou l’acheteur des valeurs mobi-
lières, selon le cas, avait connaissance ou aurait dû, en
exerçant une diligence raisonnable, avoir connais-
sance de ce renseignement;
c) que l’achat ou la vente des valeurs mobilières a eu
lieu dans les circonstances prévues par règlement.
Insider trading — compensation to corporation Avantages et profits
(5) The insider is accountable to the corporation for any
benefit or advantage received or receivable by the insider
as a result of a purchase or sale described in subsection
(4) unless the insider establishes the circumstances de-
scribed in paragraph (4)(a).
(5) Il est également redevable envers la société des pro-
fits ou avantages obtenus ou à obtenir par lui, suite à
cette opération, sauf s’il établit l’élément visé à l’alinéa
(4)a).
Tipping — compensation to persons Responsabilité : divulgation par l’initié
(6) An insider of the corporation who discloses to anoth-
er person confidential information with respect to the
corporation that has not been generally disclosed and
that, if generally known, might reasonably be expected to
affect materially the value of any of the securities of the
corporation is liable to compensate for damages any per-
son who subsequently sells securities of the corporation
to, or purchases securities of the corporation from, any
person that received the information, unless the insider
establishes
(a) that the insider reasonably believed that the infor-
mation had been generally disclosed;
(b) that the information was known, or ought reason-
ably to have been known, by the person who alleges to
have suffered the damages;
(c) that the disclosure of the information was neces-
sary in the course of the business of the insider, except
if the insider is a person described in subsection (3) or
(3.1); or
(d) if the insider is a person described in subsection
(3) or (3.1), that the disclosure of the information was
necessary to effect the take-over bid or the business
combination, as the case may be.
(6) L’initié qui communique à quiconque un renseigne-
ment confidentiel portant sur la société dont il est raison-
nable de prévoir que, s’il était généralement connu, il
provoquerait une modification sensible du prix de toute
valeur mobilière de la société, est tenu d’indemniser les
personnes qui achètent des valeurs mobilières de la so-
ciété de, ou vendent de telles valeurs mobilières à, toute
personne qui a reçu le renseignement, des dommages su-
bis par suite de cette opération, sauf s’il établit l’un ou
l’autre des éléments suivants :
a) qu’il avait des motifs raisonnables de croire que le
renseignement avait été préalablement divulgué;
b) que les personnes qui prétendent avoir subi les
dommages avaient connaissance ou auraient dû, en
exerçant une diligence raisonnable, avoir connais-
sance de ce renseignement;
c) que la communication du renseignement était né-
cessaire dans le cadre des activités commerciales de
l’initié, sauf s’il s’agit d’un initié visé aux paragraphes
(3) ou (3.1);
d) s’il s’agit d’un initié visé aux paragraphes (3) ou
(3.1), que la communication du renseignement était
nécessaire pour effectuer une offre d’achat visant à la
mainmise ou un regroupement d’entreprises.
Tipping — compensation to corporation Avantages et profits
(7) The insider is accountable to the corporation for any
benefit or advantage received or receivable by the insider
(7) Il est également redevable envers la société des pro-
fits ou avantages obtenus ou à obtenir par lui, suite à
PART XI Insider Trading PARTIE XI Transactions d’initiés
Section 131 Article 131
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
107 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
for any damages suffered by the seller or purchaser as a
result of the purchase or sale, unless the insider estab-
lishes that
(a) the insider reasonably believed that the informa-
tion had been generally disclosed;
(b) the information was known, or ought reasonably
to have been known, by the seller or purchaser; or
(c) the purchase or sale of the security took place in
the prescribed circumstances.
valeurs mobilières, selon le cas, qui a subi des dommages
par suite de cette opération, sauf s’il établit l’un ou l’autre
des éléments suivants :
a) qu’il avait des motifs raisonnables de croire que le
renseignement avait été préalablement divulgué;
b) que le vendeur ou l’acheteur des valeurs mobi-
lières, selon le cas, avait connaissance ou aurait dû, en
exerçant une diligence raisonnable, avoir connais-
sance de ce renseignement;
c) que l’achat ou la vente des valeurs mobilières a eu
lieu dans les circonstances prévues par règlement.
Insider trading — compensation to corporation Avantages et profits
(5) The insider is accountable to the corporation for any
benefit or advantage received or receivable by the insider
as a result of a purchase or sale described in subsection
(4) unless the insider establishes the circumstances de-
scribed in paragraph (4)(a).
(5) Il est également redevable envers la société des pro-
fits ou avantages obtenus ou à obtenir par lui, suite à
cette opération, sauf s’il établit l’élément visé à l’alinéa
(4)a).
Tipping — compensation to persons Responsabilité : divulgation par l’initié
(6) An insider of the corporation who discloses to anoth-
er person confidential information with respect to the
corporation that has not been generally disclosed and
that, if generally known, might reasonably be expected to
affect materially the value of any of the securities of the
corporation is liable to compensate for damages any per-
son who subsequently sells securities of the corporation
to, or purchases securities of the corporation from, any
person that received the information, unless the insider
establishes
(a) that the insider reasonably believed that the infor-
mation had been generally disclosed;
(b) that the information was known, or ought reason-
ably to have been known, by the person who alleges to
have suffered the damages;
(c) that the disclosure of the information was neces-
sary in the course of the business of the insider, except
if the insider is a person described in subsection (3) or
(3.1); or
(d) if the insider is a person described in subsection
(3) or (3.1), that the disclosure of the information was
necessary to effect the take-over bid or the business
combination, as the case may be.
(6) L’initié qui communique à quiconque un renseigne-
ment confidentiel portant sur la société dont il est raison-
nable de prévoir que, s’il était généralement connu, il
provoquerait une modification sensible du prix de toute
valeur mobilière de la société, est tenu d’indemniser les
personnes qui achètent des valeurs mobilières de la so-
ciété de, ou vendent de telles valeurs mobilières à, toute
personne qui a reçu le renseignement, des dommages su-
bis par suite de cette opération, sauf s’il établit l’un ou
l’autre des éléments suivants :
a) qu’il avait des motifs raisonnables de croire que le
renseignement avait été préalablement divulgué;
b) que les personnes qui prétendent avoir subi les
dommages avaient connaissance ou auraient dû, en
exerçant une diligence raisonnable, avoir connais-
sance de ce renseignement;
c) que la communication du renseignement était né-
cessaire dans le cadre des activités commerciales de
l’initié, sauf s’il s’agit d’un initié visé aux paragraphes
(3) ou (3.1);
d) s’il s’agit d’un initié visé aux paragraphes (3) ou
(3.1), que la communication du renseignement était
nécessaire pour effectuer une offre d’achat visant à la
mainmise ou un regroupement d’entreprises.
Tipping — compensation to corporation Avantages et profits
(7) The insider is accountable to the corporation for any
benefit or advantage received or receivable by the insider
(7) Il est également redevable envers la société des pro-
fits ou avantages obtenus ou à obtenir par lui, suite à
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XI Insider Trading PARTIE XI Transactions d’initiés
Sections 131-132 Articles 131-132
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
108 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
as a result of a disclosure of the information as described
in subsection (6) unless the insider establishes the cir-
cumstances described in paragraph (6)(a), (c) or (d).
cette communication, sauf s’il établit un des éléments vi-
sés aux alinéas (6)a), c) ou d).
Measure of damages Évaluation des dommages
(8) The court may assess damages under subsection (4)
or (6) in accordance with any measure of damages that it
considers relevant in the circumstances. However, in as-
sessing damages in a situation involving a security of a
distributing corporation, the court must consider the fol-
lowing:
(a) if the plaintiff is a purchaser, the price paid by the
plaintiff for the security less the average market price
of the security over the twenty trading days immedi-
ately following general disclosure of the information;
and
(b) if the plaintiff is a seller, the average market price
of the security over the twenty trading days immedi-
ately following general disclosure of the information,
less the price that the plaintiff received for the securi-
ty.
(8) Le tribunal peut évaluer les dommages visés aux pa-
ragraphes (4) ou (6) selon tout critère qu’il juge indiqué
dans les circonstances. Toutefois, dans le cas où il s’agit
d’une valeur mobilière d’une société ayant fait appel au
public, il tient compte de ce qui suit :
a) si le demandeur en est l’acheteur, le prix payé pour
la valeur mobilière moins le cours moyen de celle-ci
durant les vingt jours d’activité à la Bourse qui suivent
la divulgation du renseignement;
b) si le demandeur en est le vendeur, le cours moyen
de la valeur mobilière durant les vingt jours d’activité
à la Bourse qui suivent la divulgation du renseigne-
ment, moins le prix reçu pour cette valeur mobilière.
Liability Responsabilité solidaire
(9) If more than one insider is liable under subsection
(4) or (6) with respect to the same transaction or series of
transactions, their liability is joint and several, or sol-
idary.
(9) S’il y a plusieurs initiés responsables en vertu des pa-
ragraphes (4) ou (6) à l’égard d’une seule opération ou
d’une série d’opérations, la responsabilité est solidaire.
Limitation Prescription
(10) An action to enforce a right created by subsections
(4) to (7) may be commenced only within two years after
discovery of the facts that gave rise to the cause of action.
R.S., 1985, c. C-44, s. 131; 2001, c. 14, s. 54.
(10) Toute action tendant à faire valoir un droit décou-
lant des paragraphes (4) à (7) se prescrit par deux ans à
compter de la découverte des faits qui y donnent lieu.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 131; 2001, ch. 14, art. 54.
PART XII PARTIE XII
Shareholders Actionnaires
Place of meetings Lieu des assemblées
132 (1) Meetings of shareholders of a corporation shall
be held at the place within Canada provided in the by-
laws or, in the absence of such provision, at the place
within Canada that the directors determine.
132 (1) Les assemblées d’actionnaires se tiennent au
Canada, au lieu que prévoient les règlements administra-
tifs ou, à défaut, que choisissent les administrateurs.
Meeting outside Canada Assemblée à l’étranger
(2) Despite subsection (1), a meeting of shareholders of
a corporation may be held at a place outside Canada if
the place is specified in the articles or all the sharehold-
ers entitled to vote at the meeting agree that the meeting
is to be held at that place.
(2) Par dérogation au paragraphe (1), les assemblées
peuvent se tenir à l’étranger au lieu que prévoient les sta-
tuts ou en tout lieu dont conviennent tous les action-
naires habiles à y voter.
PART XI Insider Trading PARTIE XI Transactions d’initiés
Sections 131-132 Articles 131-132
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
108 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
as a result of a disclosure of the information as described
in subsection (6) unless the insider establishes the cir-
cumstances described in paragraph (6)(a), (c) or (d).
cette communication, sauf s’il établit un des éléments vi-
sés aux alinéas (6)a), c) ou d).
Measure of damages Évaluation des dommages
(8) The court may assess damages under subsection (4)
or (6) in accordance with any measure of damages that it
considers relevant in the circumstances. However, in as-
sessing damages in a situation involving a security of a
distributing corporation, the court must consider the fol-
lowing:
(a) if the plaintiff is a purchaser, the price paid by the
plaintiff for the security less the average market price
of the security over the twenty trading days immedi-
ately following general disclosure of the information;
and
(b) if the plaintiff is a seller, the average market price
of the security over the twenty trading days immedi-
ately following general disclosure of the information,
less the price that the plaintiff received for the securi-
ty.
(8) Le tribunal peut évaluer les dommages visés aux pa-
ragraphes (4) ou (6) selon tout critère qu’il juge indiqué
dans les circonstances. Toutefois, dans le cas où il s’agit
d’une valeur mobilière d’une société ayant fait appel au
public, il tient compte de ce qui suit :
a) si le demandeur en est l’acheteur, le prix payé pour
la valeur mobilière moins le cours moyen de celle-ci
durant les vingt jours d’activité à la Bourse qui suivent
la divulgation du renseignement;
b) si le demandeur en est le vendeur, le cours moyen
de la valeur mobilière durant les vingt jours d’activité
à la Bourse qui suivent la divulgation du renseigne-
ment, moins le prix reçu pour cette valeur mobilière.
Liability Responsabilité solidaire
(9) If more than one insider is liable under subsection
(4) or (6) with respect to the same transaction or series of
transactions, their liability is joint and several, or sol-
idary.
(9) S’il y a plusieurs initiés responsables en vertu des pa-
ragraphes (4) ou (6) à l’égard d’une seule opération ou
d’une série d’opérations, la responsabilité est solidaire.
Limitation Prescription
(10) An action to enforce a right created by subsections
(4) to (7) may be commenced only within two years after
discovery of the facts that gave rise to the cause of action.
R.S., 1985, c. C-44, s. 131; 2001, c. 14, s. 54.
(10) Toute action tendant à faire valoir un droit décou-
lant des paragraphes (4) à (7) se prescrit par deux ans à
compter de la découverte des faits qui y donnent lieu.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 131; 2001, ch. 14, art. 54.
PART XII PARTIE XII
Shareholders Actionnaires
Place of meetings Lieu des assemblées
132 (1) Meetings of shareholders of a corporation shall
be held at the place within Canada provided in the by-
laws or, in the absence of such provision, at the place
within Canada that the directors determine.
132 (1) Les assemblées d’actionnaires se tiennent au
Canada, au lieu que prévoient les règlements administra-
tifs ou, à défaut, que choisissent les administrateurs.
Meeting outside Canada Assemblée à l’étranger
(2) Despite subsection (1), a meeting of shareholders of
a corporation may be held at a place outside Canada if
the place is specified in the articles or all the sharehold-
ers entitled to vote at the meeting agree that the meeting
is to be held at that place.
(2) Par dérogation au paragraphe (1), les assemblées
peuvent se tenir à l’étranger au lieu que prévoient les sta-
tuts ou en tout lieu dont conviennent tous les action-
naires habiles à y voter.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 132-133 Articles 132-133
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
109 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception Consentement présumé
(3) A shareholder who attends a meeting of sharehold-
ers held outside Canada is deemed to have agreed to it
being held outside Canada except when the shareholder
attends the meeting for the express purpose of objecting
to the transaction of any business on the grounds that the
meeting is not lawfully held.
(3) L’assistance aux assemblées tenues à l’étranger pré-
sume le consentement sauf si l’actionnaire y assiste spé-
cialement pour s’opposer aux délibérations au motif que
l’assemblée n’est pas régulièrement tenue.
Participation in meeting by electronic means Participation aux assemblées par moyen de
communication électronique
(4) Unless the by-laws otherwise provide, any person
entitled to attend a meeting of shareholders may partici-
pate in the meeting, in accordance with the regulations, if
any, by means of a telephonic, electronic or other com-
munication facility that permits all participants to com-
municate adequately with each other during the meeting,
if the corporation makes available such a communication
facility. A person participating in a meeting by such
means is deemed for the purposes of this Act to be
present at the meeting.
(4) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, toute personne habile à assister à une assemblée
d’actionnaires peut, conformément aux éventuels règle-
ments, y participer par tout moyen de communication —
téléphonique, électronique ou autre — permettant à tous
les participants de communiquer adéquatement entre
eux et mis à leur disposition par la société. Elle est alors
réputée, pour l’application de la présente loi, avoir assisté
à l’assemblée.
Meeting held by electronic means Tenue d’assemblées par moyen de communication
électronique
(5) If the directors or the shareholders of a corporation
call a meeting of shareholders pursuant to this Act, those
directors or shareholders, as the case may be, may deter-
mine that the meeting shall be held, in accordance with
the regulations, if any, entirely by means of a telephonic,
electronic or other communication facility that permits
all participants to communicate adequately with each
other during the meeting, if the by-laws so provide.
R.S., 1985, c. C-44, s. 132; 2001, c. 14, s. 55.
(5) Les administrateurs ou les actionnaires qui
convoquent une assemblée des actionnaires conformé-
ment à la présente loi peuvent prévoir que celle-ci sera
tenue, conformément aux éventuels règlements, entière-
ment par un moyen de communication — téléphonique,
électronique ou autre — permettant à tous les partici-
pants de communiquer adéquatement entre eux, pourvu
que les règlements administratifs permettent une telle
assemblée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 132; 2001, ch. 14, art. 55.
Calling annual meetings Convocation de l’assemblée annuelle
133 (1) The directors of a corporation shall call an an-
nual meeting of shareholders
(a) not later than eighteen months after the corpora-
tion comes into existence; and
(b) subsequently, not later than fifteen months after
holding the last preceding annual meeting but no later
than six months after the end of the corporation’s pre-
ceding financial year.
133 (1) Les administrateurs doivent convoquer une as-
semblée annuelle :
a) dans les dix-huit mois suivant la création de la so-
ciété;
b) par la suite, dans les quinze mois suivant l’assem-
blée annuelle précédente mais au plus tard dans les six
mois suivant la fin de chaque exercice.
Calling special meetings Convocation d’une assemblée extraordinaire
(2) The directors of a corporation may at any time call a
special meeting of shareholders.
(2) Les administrateurs peuvent à tout moment convo-
quer une assemblée extraordinaire.
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 132-133 Articles 132-133
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
109 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception Consentement présumé
(3) A shareholder who attends a meeting of sharehold-
ers held outside Canada is deemed to have agreed to it
being held outside Canada except when the shareholder
attends the meeting for the express purpose of objecting
to the transaction of any business on the grounds that the
meeting is not lawfully held.
(3) L’assistance aux assemblées tenues à l’étranger pré-
sume le consentement sauf si l’actionnaire y assiste spé-
cialement pour s’opposer aux délibérations au motif que
l’assemblée n’est pas régulièrement tenue.
Participation in meeting by electronic means Participation aux assemblées par moyen de
communication électronique
(4) Unless the by-laws otherwise provide, any person
entitled to attend a meeting of shareholders may partici-
pate in the meeting, in accordance with the regulations, if
any, by means of a telephonic, electronic or other com-
munication facility that permits all participants to com-
municate adequately with each other during the meeting,
if the corporation makes available such a communication
facility. A person participating in a meeting by such
means is deemed for the purposes of this Act to be
present at the meeting.
(4) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, toute personne habile à assister à une assemblée
d’actionnaires peut, conformément aux éventuels règle-
ments, y participer par tout moyen de communication —
téléphonique, électronique ou autre — permettant à tous
les participants de communiquer adéquatement entre
eux et mis à leur disposition par la société. Elle est alors
réputée, pour l’application de la présente loi, avoir assisté
à l’assemblée.
Meeting held by electronic means Tenue d’assemblées par moyen de communication
électronique
(5) If the directors or the shareholders of a corporation
call a meeting of shareholders pursuant to this Act, those
directors or shareholders, as the case may be, may deter-
mine that the meeting shall be held, in accordance with
the regulations, if any, entirely by means of a telephonic,
electronic or other communication facility that permits
all participants to communicate adequately with each
other during the meeting, if the by-laws so provide.
R.S., 1985, c. C-44, s. 132; 2001, c. 14, s. 55.
(5) Les administrateurs ou les actionnaires qui
convoquent une assemblée des actionnaires conformé-
ment à la présente loi peuvent prévoir que celle-ci sera
tenue, conformément aux éventuels règlements, entière-
ment par un moyen de communication — téléphonique,
électronique ou autre — permettant à tous les partici-
pants de communiquer adéquatement entre eux, pourvu
que les règlements administratifs permettent une telle
assemblée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 132; 2001, ch. 14, art. 55.
Calling annual meetings Convocation de l’assemblée annuelle
133 (1) The directors of a corporation shall call an an-
nual meeting of shareholders
(a) not later than eighteen months after the corpora-
tion comes into existence; and
(b) subsequently, not later than fifteen months after
holding the last preceding annual meeting but no later
than six months after the end of the corporation’s pre-
ceding financial year.
133 (1) Les administrateurs doivent convoquer une as-
semblée annuelle :
a) dans les dix-huit mois suivant la création de la so-
ciété;
b) par la suite, dans les quinze mois suivant l’assem-
blée annuelle précédente mais au plus tard dans les six
mois suivant la fin de chaque exercice.
Calling special meetings Convocation d’une assemblée extraordinaire
(2) The directors of a corporation may at any time call a
special meeting of shareholders.
(2) Les administrateurs peuvent à tout moment convo-
quer une assemblée extraordinaire.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 133-134 Articles 133-134
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
110 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Order to delay calling of annual meeting Prorogation de délais
(3) Despite subsection (1), the corporation may apply to
the court for an order extending the time for calling an
annual meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 133; 2001, c. 14, s. 56.
(3) Malgré le paragraphe (1), la société peut demander
au tribunal d’ordonner la prorogation des délais prévus
pour convoquer l’assemblée annuelle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 133; 2001, ch. 14, art. 56.
Fixing record date Date de référence
134 (1) The directors may, within the prescribed peri-
od, fix in advance a date as the record date for the pur-
pose of determining shareholders
(a) entitled to receive payment of a dividend;
(b) entitled to participate in a liquidation distribu-
tion;
(c) entitled to receive notice of a meeting of share-
holders;
(d) entitled to vote at a meeting of shareholders; or
(e) for any other purpose.
134 (1) Les administrateurs peuvent choisir d’avance,
dans le délai réglementaire, la date ultime d’inscription,
ci-après appelée « date de référence », pour déterminer
les actionnaires habiles :
a) soit à recevoir les dividendes;
b) soit à participer au partage consécutif à la liquida-
tion;
c) soit à recevoir avis d’une assemblée;
d) soit à voter lors d’une assemblée;
e) soit à toute autre fin.
No record date fixed Absence de fixation de date de référence
(2) If no record date is fixed,
(a) the record date for the determination of share-
holders entitled to receive notice of a meeting of
shareholders shall be
(i) at the close of business on the day immediately
preceding the day on which the notice is given, or
(ii) if no notice is given, the day on which the
meeting is held; and
(b) the record date for the determination of share-
holders for any purpose other than to establish a
shareholder’s right to receive notice of a meeting or to
vote shall be at the close of business on the day on
which the directors pass the resolution relating there-
to.
(2) À défaut de fixation, constitue la date de référence
pour déterminer les actionnaires :
a) habiles à recevoir avis d’une assemblée :
(i) le jour précédant celui où cet avis est donné, à
l’heure de fermeture des bureaux,
(ii) en l’absence d’avis, le jour de l’assemblée;
b) ayant qualité à toute fin sauf en ce qui concerne le
droit d’être avisé d’une assemblée ou le droit de vote,
la date d’adoption de la résolution à ce sujet, par les
administrateurs, à l’heure de fermeture des bureaux.
When record date fixed Cas où la date de référence est choisie
(3) If a record date is fixed, unless notice of the record
date is waived in writing by every holder of a share of the
class or series affected whose name is set out in the secu-
rities register at the close of business on the day the di-
rectors fix the record date, notice of the record date must
be given within the prescribed period
(a) by advertisement in a newspaper published or
distributed in the place where the corporation has its
registered office and in each place in Canada where it
(3) La date de référence étant fixée, avis doit en être
donné, dans le délai réglementaire, sauf si chacun des dé-
tenteurs d’actions de la catégorie ou série en cause dont
le nom figure au registre des valeurs mobilières, à l’heure
de la fermeture des bureaux le jour de fixation de la date
par les administrateurs, a renoncé par écrit à cet avis :
a) d’une part, par insertion dans un journal publié ou
diffusé au lieu du siège social de la société et en
chaque lieu, au Canada, où elle a un agent de transfert
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 133-134 Articles 133-134
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
110 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Order to delay calling of annual meeting Prorogation de délais
(3) Despite subsection (1), the corporation may apply to
the court for an order extending the time for calling an
annual meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 133; 2001, c. 14, s. 56.
(3) Malgré le paragraphe (1), la société peut demander
au tribunal d’ordonner la prorogation des délais prévus
pour convoquer l’assemblée annuelle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 133; 2001, ch. 14, art. 56.
Fixing record date Date de référence
134 (1) The directors may, within the prescribed peri-
od, fix in advance a date as the record date for the pur-
pose of determining shareholders
(a) entitled to receive payment of a dividend;
(b) entitled to participate in a liquidation distribu-
tion;
(c) entitled to receive notice of a meeting of share-
holders;
(d) entitled to vote at a meeting of shareholders; or
(e) for any other purpose.
134 (1) Les administrateurs peuvent choisir d’avance,
dans le délai réglementaire, la date ultime d’inscription,
ci-après appelée « date de référence », pour déterminer
les actionnaires habiles :
a) soit à recevoir les dividendes;
b) soit à participer au partage consécutif à la liquida-
tion;
c) soit à recevoir avis d’une assemblée;
d) soit à voter lors d’une assemblée;
e) soit à toute autre fin.
No record date fixed Absence de fixation de date de référence
(2) If no record date is fixed,
(a) the record date for the determination of share-
holders entitled to receive notice of a meeting of
shareholders shall be
(i) at the close of business on the day immediately
preceding the day on which the notice is given, or
(ii) if no notice is given, the day on which the
meeting is held; and
(b) the record date for the determination of share-
holders for any purpose other than to establish a
shareholder’s right to receive notice of a meeting or to
vote shall be at the close of business on the day on
which the directors pass the resolution relating there-
to.
(2) À défaut de fixation, constitue la date de référence
pour déterminer les actionnaires :
a) habiles à recevoir avis d’une assemblée :
(i) le jour précédant celui où cet avis est donné, à
l’heure de fermeture des bureaux,
(ii) en l’absence d’avis, le jour de l’assemblée;
b) ayant qualité à toute fin sauf en ce qui concerne le
droit d’être avisé d’une assemblée ou le droit de vote,
la date d’adoption de la résolution à ce sujet, par les
administrateurs, à l’heure de fermeture des bureaux.
When record date fixed Cas où la date de référence est choisie
(3) If a record date is fixed, unless notice of the record
date is waived in writing by every holder of a share of the
class or series affected whose name is set out in the secu-
rities register at the close of business on the day the di-
rectors fix the record date, notice of the record date must
be given within the prescribed period
(a) by advertisement in a newspaper published or
distributed in the place where the corporation has its
registered office and in each place in Canada where it
(3) La date de référence étant fixée, avis doit en être
donné, dans le délai réglementaire, sauf si chacun des dé-
tenteurs d’actions de la catégorie ou série en cause dont
le nom figure au registre des valeurs mobilières, à l’heure
de la fermeture des bureaux le jour de fixation de la date
par les administrateurs, a renoncé par écrit à cet avis :
a) d’une part, par insertion dans un journal publié ou
diffusé au lieu du siège social de la société et en
chaque lieu, au Canada, où elle a un agent de transfert
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Sections 134-135 Articles 134-135
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
111 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
has a transfer agent or where a transfer of its shares
may be recorded; and
(b) by written notice to each stock exchange in
Canada on which the shares of the corporation are list-
ed for trading.
ou où il est possible d’inscrire tout transfert de ses
actions;
b) d’autre part, par écrit, à chaque bourse de valeurs
du Canada où les actions de la société sont cotées.
(4) [Repealed, 2001, c. 14, s. 57]
R.S., 1985, c. C-44, s. 134; 2001, c. 14, s. 57.
(4) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 57]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 134; 2001, ch. 14, art. 57.
Notice of meeting Avis de l’assemblée
135 (1) Notice of the time and place of a meeting of
shareholders shall be sent within the prescribed period to
(a) each shareholder entitled to vote at the meeting;
(b) each director; and
(c) the auditor of the corporation.
135 (1) Avis des date, heure et lieu de l’assemblée doit
être envoyé dans le délai réglementaire :
a) à chaque actionnaire habile à y voter;
b) à chaque administrateur;
c) au vérificateur.
Exception — not a distributing corporation Exception
(1.1) In the case of a corporation that is not a distribut-
ing corporation, the notice may be sent within a shorter
period if so specified in the articles or by-laws.
(1.1) Toutefois, dans le cas d’une société autre qu’une
société ayant fait appel au public, l’avis peut être envoyé
dans un délai plus court prévu par les statuts ou les règle-
ments administratifs.
Exception — shareholders not registered Exception
(2) A notice of a meeting is not required to be sent to
shareholders who were not registered on the records of
the corporation or its transfer agent on the record date
determined under paragraph 134(1)(c) or subsection
134(2), but failure to receive a notice does not deprive a
shareholder of the right to vote at the meeting.
(2) Il n’est pas nécessaire d’envoyer l’avis aux action-
naires non inscrits sur les registres de la société ou de
son agent de transfert à la date de référence déterminée
en vertu de l’alinéa 134(1)c) ou du paragraphe 134(2), le
défaut d’avis ne privant pas l’actionnaire de son droit de
vote.
Adjournment Ajournement
(3) If a meeting of shareholders is adjourned for less
than thirty days it is not necessary, unless the by-laws
otherwise provide, to give notice of the adjourned meet-
ing, other than by announcement at the earliest meeting
that is adjourned.
(3) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, il suffit, pour donner avis de tout ajournement de
moins de trente jours d’une assemblée d’en faire l’an-
nonce lors de l’assemblée en question.
Notice of adjourned meeting Avis
(4) If a meeting of shareholders is adjourned by one or
more adjournments for an aggregate of thirty days or
more, notice of the adjourned meeting shall be given as
for an original meeting but, unless the meeting is ad-
journed by one or more adjournments for an aggregate of
more than ninety days, subsection 149(1) does not apply.
(4) Avis de tout ajournement, en une ou plusieurs fois,
pour au moins trente jours doit être donné comme pour
une nouvelle assemblée; cependant, le paragraphe
149(1) ne s’applique que dans le cas d’un ajournement,
en une ou plusieurs fois, de plus de quatre-vingt-dix
jours.
Business Délibérations
(5) All business transacted at a special meeting of share-
holders and all business transacted at an annual meeting
of shareholders, except consideration of the financial
statements, auditor’s report, election of directors and
(5) Tous les points de l’ordre du jour des assemblées ex-
traordinaires et annuelles sont réputés être des questions
spéciales; font exception à cette règle, l’examen des états
financiers et du rapport du vérificateur, le
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has a transfer agent or where a transfer of its shares
may be recorded; and
(b) by written notice to each stock exchange in
Canada on which the shares of the corporation are list-
ed for trading.
ou où il est possible d’inscrire tout transfert de ses
actions;
b) d’autre part, par écrit, à chaque bourse de valeurs
du Canada où les actions de la société sont cotées.
(4) [Repealed, 2001, c. 14, s. 57]
R.S., 1985, c. C-44, s. 134; 2001, c. 14, s. 57.
(4) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 57]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 134; 2001, ch. 14, art. 57.
Notice of meeting Avis de l’assemblée
135 (1) Notice of the time and place of a meeting of
shareholders shall be sent within the prescribed period to
(a) each shareholder entitled to vote at the meeting;
(b) each director; and
(c) the auditor of the corporation.
135 (1) Avis des date, heure et lieu de l’assemblée doit
être envoyé dans le délai réglementaire :
a) à chaque actionnaire habile à y voter;
b) à chaque administrateur;
c) au vérificateur.
Exception — not a distributing corporation Exception
(1.1) In the case of a corporation that is not a distribut-
ing corporation, the notice may be sent within a shorter
period if so specified in the articles or by-laws.
(1.1) Toutefois, dans le cas d’une société autre qu’une
société ayant fait appel au public, l’avis peut être envoyé
dans un délai plus court prévu par les statuts ou les règle-
ments administratifs.
Exception — shareholders not registered Exception
(2) A notice of a meeting is not required to be sent to
shareholders who were not registered on the records of
the corporation or its transfer agent on the record date
determined under paragraph 134(1)(c) or subsection
134(2), but failure to receive a notice does not deprive a
shareholder of the right to vote at the meeting.
(2) Il n’est pas nécessaire d’envoyer l’avis aux action-
naires non inscrits sur les registres de la société ou de
son agent de transfert à la date de référence déterminée
en vertu de l’alinéa 134(1)c) ou du paragraphe 134(2), le
défaut d’avis ne privant pas l’actionnaire de son droit de
vote.
Adjournment Ajournement
(3) If a meeting of shareholders is adjourned for less
than thirty days it is not necessary, unless the by-laws
otherwise provide, to give notice of the adjourned meet-
ing, other than by announcement at the earliest meeting
that is adjourned.
(3) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, il suffit, pour donner avis de tout ajournement de
moins de trente jours d’une assemblée d’en faire l’an-
nonce lors de l’assemblée en question.
Notice of adjourned meeting Avis
(4) If a meeting of shareholders is adjourned by one or
more adjournments for an aggregate of thirty days or
more, notice of the adjourned meeting shall be given as
for an original meeting but, unless the meeting is ad-
journed by one or more adjournments for an aggregate of
more than ninety days, subsection 149(1) does not apply.
(4) Avis de tout ajournement, en une ou plusieurs fois,
pour au moins trente jours doit être donné comme pour
une nouvelle assemblée; cependant, le paragraphe
149(1) ne s’applique que dans le cas d’un ajournement,
en une ou plusieurs fois, de plus de quatre-vingt-dix
jours.
Business Délibérations
(5) All business transacted at a special meeting of share-
holders and all business transacted at an annual meeting
of shareholders, except consideration of the financial
statements, auditor’s report, election of directors and
(5) Tous les points de l’ordre du jour des assemblées ex-
traordinaires et annuelles sont réputés être des questions
spéciales; font exception à cette règle, l’examen des états
financiers et du rapport du vérificateur, le
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re-appointment of the incumbent auditor, is deemed to
be special business.
renouvellement de son mandat et l’élection des adminis-
trateurs, lors de l’assemblée annuelle.
Notice of business Avis
(6) Notice of a meeting of shareholders at which special
business is to be transacted shall state
(a) the nature of that business in sufficient detail to
permit the shareholder to form a reasoned judgment
thereon; and
(b) the text of any special resolution to be submitted
to the meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 135; 2001, c. 14, s. 58.
(6) L’avis de l’assemblée à l’ordre du jour de laquelle des
questions spéciales sont inscrites énonce :
a) leur nature, avec suffisamment de détails pour
permettre aux actionnaires de se former un jugement
éclairé sur celles-ci;
b) le texte de toute résolution spéciale à soumettre à
l’assemblée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 135; 2001, ch. 14, art. 58.
Waiver of notice Renonciation à l’avis
136 A shareholder or any other person entitled to attend
a meeting of shareholders may in any manner waive no-
tice of a meeting of shareholders, and their attendance at
a meeting of shareholders is a waiver of notice of the
meeting, except where they attend a meeting for the ex-
press purpose of objecting to the transaction of any busi-
ness on the grounds that the meeting is not lawfully
called.
R.S., 1985, c. C-44, s. 136; 2001, c. 14, s. 135(E).
136 Les personnes habiles à assister à une assemblée,
notamment les actionnaires, peuvent toujours, de
quelque façon que ce soit, renoncer à l’avis de convoca-
tion; leur présence à l’assemblée équivaut à une telle re-
nonciation, sauf lorsqu’elles y assistent spécialement
pour s’opposer aux délibérations au motif que l’assem-
blée n’est pas régulièrement convoquée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 136; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Proposals Propositions
137 (1) Subject to subsections (1.1) and (1.2), a regis-
tered holder or beneficial owner of shares that are enti-
tled to be voted at an annual meeting of shareholders
may
(a) submit to the corporation notice of any matter
that the person proposes to raise at the meeting (a
“proposal”); and
(b) discuss at the meeting any matter in respect of
which the person would have been entitled to submit a
proposal.
137 (1) Sous réserve des paragraphes (1.1) et (1.2), les
détenteurs inscrits ou les véritables propriétaires d’ac-
tions avec droit de vote peuvent lors d’une assemblée an-
nuelle :
a) donner avis à la société des questions qu’ils se pro-
posent de soulever, cet avis étant ci-après appelé
« proposition »;
b) discuter, au cours de cette assemblée, des ques-
tions qui auraient pu faire l’objet de propositions de
leur part.
Persons eligible to make proposals Soumission des propositions
(1.1) To be eligible to submit a proposal, a person
(a) must be, for at least the prescribed period, the
registered holder or the beneficial owner of at least the
prescribed number of outstanding shares of the corpo-
ration; or
(b) must have the support of persons who, in the ag-
gregate, and including or not including the person that
submits the proposal, have been, for at least the pre-
scribed period, the registered holders, or the beneficial
owners of, at least the prescribed number of outstand-
ing shares of the corporation.
(1.1) Pour soumettre une proposition, toute personne
doit :
a) soit avoir été, pendant au moins la durée régle-
mentaire, le détenteur inscrit ou le véritable proprié-
taire d’au moins le nombre réglementaire des actions
de la société en circulation;
b) soit avoir eu l’appui de personnes qui, pendant au
moins la durée réglementaire, collectivement et avec
ou sans elle, sont les détenteurs inscrits ou les véri-
tables propriétaires d’au moins le nombre réglemen-
taire des actions de la société en circulation.
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re-appointment of the incumbent auditor, is deemed to
be special business.
renouvellement de son mandat et l’élection des adminis-
trateurs, lors de l’assemblée annuelle.
Notice of business Avis
(6) Notice of a meeting of shareholders at which special
business is to be transacted shall state
(a) the nature of that business in sufficient detail to
permit the shareholder to form a reasoned judgment
thereon; and
(b) the text of any special resolution to be submitted
to the meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 135; 2001, c. 14, s. 58.
(6) L’avis de l’assemblée à l’ordre du jour de laquelle des
questions spéciales sont inscrites énonce :
a) leur nature, avec suffisamment de détails pour
permettre aux actionnaires de se former un jugement
éclairé sur celles-ci;
b) le texte de toute résolution spéciale à soumettre à
l’assemblée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 135; 2001, ch. 14, art. 58.
Waiver of notice Renonciation à l’avis
136 A shareholder or any other person entitled to attend
a meeting of shareholders may in any manner waive no-
tice of a meeting of shareholders, and their attendance at
a meeting of shareholders is a waiver of notice of the
meeting, except where they attend a meeting for the ex-
press purpose of objecting to the transaction of any busi-
ness on the grounds that the meeting is not lawfully
called.
R.S., 1985, c. C-44, s. 136; 2001, c. 14, s. 135(E).
136 Les personnes habiles à assister à une assemblée,
notamment les actionnaires, peuvent toujours, de
quelque façon que ce soit, renoncer à l’avis de convoca-
tion; leur présence à l’assemblée équivaut à une telle re-
nonciation, sauf lorsqu’elles y assistent spécialement
pour s’opposer aux délibérations au motif que l’assem-
blée n’est pas régulièrement convoquée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 136; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Proposals Propositions
137 (1) Subject to subsections (1.1) and (1.2), a regis-
tered holder or beneficial owner of shares that are enti-
tled to be voted at an annual meeting of shareholders
may
(a) submit to the corporation notice of any matter
that the person proposes to raise at the meeting (a
“proposal”); and
(b) discuss at the meeting any matter in respect of
which the person would have been entitled to submit a
proposal.
137 (1) Sous réserve des paragraphes (1.1) et (1.2), les
détenteurs inscrits ou les véritables propriétaires d’ac-
tions avec droit de vote peuvent lors d’une assemblée an-
nuelle :
a) donner avis à la société des questions qu’ils se pro-
posent de soulever, cet avis étant ci-après appelé
« proposition »;
b) discuter, au cours de cette assemblée, des ques-
tions qui auraient pu faire l’objet de propositions de
leur part.
Persons eligible to make proposals Soumission des propositions
(1.1) To be eligible to submit a proposal, a person
(a) must be, for at least the prescribed period, the
registered holder or the beneficial owner of at least the
prescribed number of outstanding shares of the corpo-
ration; or
(b) must have the support of persons who, in the ag-
gregate, and including or not including the person that
submits the proposal, have been, for at least the pre-
scribed period, the registered holders, or the beneficial
owners of, at least the prescribed number of outstand-
ing shares of the corporation.
(1.1) Pour soumettre une proposition, toute personne
doit :
a) soit avoir été, pendant au moins la durée régle-
mentaire, le détenteur inscrit ou le véritable proprié-
taire d’au moins le nombre réglementaire des actions
de la société en circulation;
b) soit avoir eu l’appui de personnes qui, pendant au
moins la durée réglementaire, collectivement et avec
ou sans elle, sont les détenteurs inscrits ou les véri-
tables propriétaires d’au moins le nombre réglemen-
taire des actions de la société en circulation.
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Information to be provided Renseignements à fournir
(1.2) A proposal submitted under paragraph (1)(a) must
be accompanied by the following information:
(a) the name and address of the person and of the
person’s supporters, if applicable; and
(b) the number of shares held or owned by the person
and the person’s supporters, if applicable, and the date
the shares were acquired.
(1.2) La proposition soumise en vertu de l’alinéa (1)a)
est accompagnée des renseignements suivants :
a) les nom et adresse de son auteur et des personnes
qui l’appuient, s’il y a lieu;
b) le nombre d’actions dont celui-ci, ou les personnes
qui l’appuient, s’il y a lieu, sont les détenteurs inscrits
ou les véritables propriétaires ainsi que leur date d’ac-
quisition.
Information not part of proposal Renseignements non comptés
(1.3) The information provided under subsection (1.2)
does not form part of the proposal or of the supporting
statement referred to in subsection (3) and is not includ-
ed for the purposes of the prescribed maximum word
limit set out in subsection (3).
(1.3) Les renseignements prévus au paragraphe (1.2) ne
font pas partie de la proposition ni de l’exposé visé au pa-
ragraphe (3) et n’entrent pas dans le calcul du nombre
maximal de mots prévus par règlement et exigé à ce para-
graphe.
Proof may be required Charge de la preuve
(1.4) If requested by the corporation within the pre-
scribed period, a person who submits a proposal must
provide proof, within the prescribed period, that the per-
son meets the requirements of subsection (1.1).
(1.4) Sur demande de la société dans le délai réglemen-
taire, l’auteur de la proposition est tenu d’établir, dans le
délai réglementaire, qu’il remplit les conditions prévues
au paragraphe (1.1).
Information circular Circulaire d’information
(2) A corporation that solicits proxies shall set out the
proposal in the management proxy circular required by
section 150 or attach the proposal thereto.
(2) La société qui sollicite des procurations doit faire fi-
gurer les propositions dans la circulaire de la direction,
exigée à l’article 150 ou les y annexer.
Supporting statement Déclaration à l’appui de la proposition
(3) If so requested by the person who submits a propos-
al, the corporation shall include in the management
proxy circular or attach to it a statement in support of the
proposal by the person and the name and address of the
person. The statement and the proposal must together
not exceed the prescribed maximum number of words.
(3) La société doit, à la demande de l’auteur de la propo-
sition, joindre ou annexer à la circulaire de la direction
sollicitant des procurations un exposé établi par celui-ci à
l’appui de sa proposition, ainsi que ses nom et adresse.
L’exposé et la proposition, combinés, comportent le
nombre maximal de mots prévu par règlement.
Nomination for director Présentation de la candidature d’un administrateur
(4) A proposal may include nominations for the election
of directors if the proposal is signed by one or more hold-
ers of shares representing in the aggregate not less than
five per cent of the shares or five per cent of the shares of
a class of shares of the corporation entitled to vote at the
meeting to which the proposal is to be presented, but this
subsection does not preclude nominations made at a
meeting of shareholders.
(4) Les propositions peuvent faire état de candidatures
en vue de l’élection des administrateurs si elles sont si-
gnées par un ou plusieurs actionnaires détenant au
moins cinq pour cent des actions ou de celles d’une caté-
gorie assorties du droit de vote lors de l’assemblée à la-
quelle les propositions doivent être présentées; le présent
paragraphe n’empêche pas la présentation de candida-
tures au cours de l’assemblée.
Exemptions Exemptions
(5) A corporation is not required to comply with subsec-
tions (2) and (3) if
(5) La société n’est pas tenue de se conformer aux para-
graphes (2) et (3) dans l’un ou l’autre des cas suivants :
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Information to be provided Renseignements à fournir
(1.2) A proposal submitted under paragraph (1)(a) must
be accompanied by the following information:
(a) the name and address of the person and of the
person’s supporters, if applicable; and
(b) the number of shares held or owned by the person
and the person’s supporters, if applicable, and the date
the shares were acquired.
(1.2) La proposition soumise en vertu de l’alinéa (1)a)
est accompagnée des renseignements suivants :
a) les nom et adresse de son auteur et des personnes
qui l’appuient, s’il y a lieu;
b) le nombre d’actions dont celui-ci, ou les personnes
qui l’appuient, s’il y a lieu, sont les détenteurs inscrits
ou les véritables propriétaires ainsi que leur date d’ac-
quisition.
Information not part of proposal Renseignements non comptés
(1.3) The information provided under subsection (1.2)
does not form part of the proposal or of the supporting
statement referred to in subsection (3) and is not includ-
ed for the purposes of the prescribed maximum word
limit set out in subsection (3).
(1.3) Les renseignements prévus au paragraphe (1.2) ne
font pas partie de la proposition ni de l’exposé visé au pa-
ragraphe (3) et n’entrent pas dans le calcul du nombre
maximal de mots prévus par règlement et exigé à ce para-
graphe.
Proof may be required Charge de la preuve
(1.4) If requested by the corporation within the pre-
scribed period, a person who submits a proposal must
provide proof, within the prescribed period, that the per-
son meets the requirements of subsection (1.1).
(1.4) Sur demande de la société dans le délai réglemen-
taire, l’auteur de la proposition est tenu d’établir, dans le
délai réglementaire, qu’il remplit les conditions prévues
au paragraphe (1.1).
Information circular Circulaire d’information
(2) A corporation that solicits proxies shall set out the
proposal in the management proxy circular required by
section 150 or attach the proposal thereto.
(2) La société qui sollicite des procurations doit faire fi-
gurer les propositions dans la circulaire de la direction,
exigée à l’article 150 ou les y annexer.
Supporting statement Déclaration à l’appui de la proposition
(3) If so requested by the person who submits a propos-
al, the corporation shall include in the management
proxy circular or attach to it a statement in support of the
proposal by the person and the name and address of the
person. The statement and the proposal must together
not exceed the prescribed maximum number of words.
(3) La société doit, à la demande de l’auteur de la propo-
sition, joindre ou annexer à la circulaire de la direction
sollicitant des procurations un exposé établi par celui-ci à
l’appui de sa proposition, ainsi que ses nom et adresse.
L’exposé et la proposition, combinés, comportent le
nombre maximal de mots prévu par règlement.
Nomination for director Présentation de la candidature d’un administrateur
(4) A proposal may include nominations for the election
of directors if the proposal is signed by one or more hold-
ers of shares representing in the aggregate not less than
five per cent of the shares or five per cent of the shares of
a class of shares of the corporation entitled to vote at the
meeting to which the proposal is to be presented, but this
subsection does not preclude nominations made at a
meeting of shareholders.
(4) Les propositions peuvent faire état de candidatures
en vue de l’élection des administrateurs si elles sont si-
gnées par un ou plusieurs actionnaires détenant au
moins cinq pour cent des actions ou de celles d’une caté-
gorie assorties du droit de vote lors de l’assemblée à la-
quelle les propositions doivent être présentées; le présent
paragraphe n’empêche pas la présentation de candida-
tures au cours de l’assemblée.
Exemptions Exemptions
(5) A corporation is not required to comply with subsec-
tions (2) and (3) if
(5) La société n’est pas tenue de se conformer aux para-
graphes (2) et (3) dans l’un ou l’autre des cas suivants :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Section 137 Article 137
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
114 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the proposal is not submitted to the corporation
within the prescribed period;
(b) it clearly appears that the primary purpose of the
proposal is to enforce a personal claim or redress a
personal grievance against the corporation or its direc-
tors, officers or security holders;
(b.1) it clearly appears that the proposal does not re-
late in a significant way to the business or affairs of the
corporation;
(c) not more than the prescribed period before the re-
ceipt of a proposal, a person failed to present, in per-
son or by proxy, at a meeting of shareholders, a pro-
posal that at the person’s request, had been included
in a management proxy circular relating to the meet-
ing;
(d) substantially the same proposal was submitted to
shareholders in a management proxy circular or a dis-
sident’s proxy circular relating to a meeting of share-
holders held not more than the prescribed period be-
fore the receipt of the proposal and did not receive the
prescribed minimum amount of support at the meet-
ing; or
(e) the rights conferred by this section are being
abused to secure publicity.
a) la proposition ne lui a pas été soumise au cours de
la période réglementaire;
b) il apparaît nettement que la proposition a pour ob-
jet principal de faire valoir, contre la société ou ses ad-
ministrateurs, ses dirigeants ou les détenteurs de ses
valeurs mobilières, une réclamation personnelle ou
d’obtenir d’eux la réparation d’un grief personnel;
b.1) il apparaît nettement que la proposition n’est pas
liée de façon importante aux activités commerciales ou
aux affaires internes de la société;
c) au cours du délai réglementaire précédant la ré-
ception de sa proposition, la personne ou son fondé de
pouvoir avait omis de présenter, à une assemblée, une
proposition que, à sa demande, la société avait fait fi-
gurer dans une circulaire de la direction sollicitant des
procurations à l’occasion de cette assemblée;
d) une proposition à peu près identique figurant dans
une circulaire de la direction ou d’un dissident sollici-
tant des procurations, a été présentée aux actionnaires
à une assemblée tenue dans le délai réglementaire pré-
cédant la réception de la proposition et n’a pas reçu
l’appui nécessaire prévu par les règlements;
e) dans un but de publicité, il y a abus des droits que
confère le présent article.
Corporation may refuse to include proposal Refus de prendre en compte la proposition
(5.1) If a person who submits a proposal fails to contin-
ue to hold or own the number of shares referred to in
subsection (1.1) up to and including the day of the meet-
ing, the corporation is not required to set out in the man-
agement proxy circular, or attach to it, any proposal sub-
mitted by that person for any meeting held within the
prescribed period following the date of the meeting.
(5.1) Dans le cas où l’auteur de la proposition ne de-
meure pas le détenteur inscrit ou le véritable propriétaire
des actions visées au paragraphe (1.1) jusqu’à la tenue de
l’assemblée, la société peut refuser de faire figurer dans la
circulaire de la direction toute autre proposition soumise
par celui-ci dans le délai réglementaire suivant la tenue
de l’assemblée.
Immunity Immunité
(6) No corporation or person acting on its behalf incurs
any liability by reason only of circulating a proposal or
statement in compliance with this section.
(6) Ni la société ni les personnes agissant en son nom
n’engagent leur responsabilité en diffusant une proposi-
tion ou un exposé en conformité avec le présent article.
Notice of refusal Avis de refus
(7) If a corporation refuses to include a proposal in a
management proxy circular, the corporation shall, within
the prescribed period after the day on which it receives
the proposal or the day on which it receives the proof of
ownership under subsection (1.4), as the case may be,
notify in writing the person submitting the proposal of its
intention to omit the proposal from the management
proxy circular and of the reasons for the refusal.
(7) La société qui a l’intention de refuser de joindre une
proposition à la circulaire de la direction sollicitant des
procurations doit, dans le délai réglementaire suivant la
réception par la société de la preuve exigée en vertu du
paragraphe (1.4) ou de la réception de la proposition, se-
lon le cas, en donner par écrit un avis motivé à la per-
sonne qui l’a soumise.
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Section 137 Article 137
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
114 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the proposal is not submitted to the corporation
within the prescribed period;
(b) it clearly appears that the primary purpose of the
proposal is to enforce a personal claim or redress a
personal grievance against the corporation or its direc-
tors, officers or security holders;
(b.1) it clearly appears that the proposal does not re-
late in a significant way to the business or affairs of the
corporation;
(c) not more than the prescribed period before the re-
ceipt of a proposal, a person failed to present, in per-
son or by proxy, at a meeting of shareholders, a pro-
posal that at the person’s request, had been included
in a management proxy circular relating to the meet-
ing;
(d) substantially the same proposal was submitted to
shareholders in a management proxy circular or a dis-
sident’s proxy circular relating to a meeting of share-
holders held not more than the prescribed period be-
fore the receipt of the proposal and did not receive the
prescribed minimum amount of support at the meet-
ing; or
(e) the rights conferred by this section are being
abused to secure publicity.
a) la proposition ne lui a pas été soumise au cours de
la période réglementaire;
b) il apparaît nettement que la proposition a pour ob-
jet principal de faire valoir, contre la société ou ses ad-
ministrateurs, ses dirigeants ou les détenteurs de ses
valeurs mobilières, une réclamation personnelle ou
d’obtenir d’eux la réparation d’un grief personnel;
b.1) il apparaît nettement que la proposition n’est pas
liée de façon importante aux activités commerciales ou
aux affaires internes de la société;
c) au cours du délai réglementaire précédant la ré-
ception de sa proposition, la personne ou son fondé de
pouvoir avait omis de présenter, à une assemblée, une
proposition que, à sa demande, la société avait fait fi-
gurer dans une circulaire de la direction sollicitant des
procurations à l’occasion de cette assemblée;
d) une proposition à peu près identique figurant dans
une circulaire de la direction ou d’un dissident sollici-
tant des procurations, a été présentée aux actionnaires
à une assemblée tenue dans le délai réglementaire pré-
cédant la réception de la proposition et n’a pas reçu
l’appui nécessaire prévu par les règlements;
e) dans un but de publicité, il y a abus des droits que
confère le présent article.
Corporation may refuse to include proposal Refus de prendre en compte la proposition
(5.1) If a person who submits a proposal fails to contin-
ue to hold or own the number of shares referred to in
subsection (1.1) up to and including the day of the meet-
ing, the corporation is not required to set out in the man-
agement proxy circular, or attach to it, any proposal sub-
mitted by that person for any meeting held within the
prescribed period following the date of the meeting.
(5.1) Dans le cas où l’auteur de la proposition ne de-
meure pas le détenteur inscrit ou le véritable propriétaire
des actions visées au paragraphe (1.1) jusqu’à la tenue de
l’assemblée, la société peut refuser de faire figurer dans la
circulaire de la direction toute autre proposition soumise
par celui-ci dans le délai réglementaire suivant la tenue
de l’assemblée.
Immunity Immunité
(6) No corporation or person acting on its behalf incurs
any liability by reason only of circulating a proposal or
statement in compliance with this section.
(6) Ni la société ni les personnes agissant en son nom
n’engagent leur responsabilité en diffusant une proposi-
tion ou un exposé en conformité avec le présent article.
Notice of refusal Avis de refus
(7) If a corporation refuses to include a proposal in a
management proxy circular, the corporation shall, within
the prescribed period after the day on which it receives
the proposal or the day on which it receives the proof of
ownership under subsection (1.4), as the case may be,
notify in writing the person submitting the proposal of its
intention to omit the proposal from the management
proxy circular and of the reasons for the refusal.
(7) La société qui a l’intention de refuser de joindre une
proposition à la circulaire de la direction sollicitant des
procurations doit, dans le délai réglementaire suivant la
réception par la société de la preuve exigée en vertu du
paragraphe (1.4) ou de la réception de la proposition, se-
lon le cas, en donner par écrit un avis motivé à la per-
sonne qui l’a soumise.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 137-138 Articles 137-138
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
115 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Person may apply to court Demande de l’auteur de la proposition
(8) On the application of a person submitting a proposal
who claims to be aggrieved by a corporation’s refusal un-
der subsection (7), a court may restrain the holding of
the meeting to which the proposal is sought to be pre-
sented and make any further order it thinks fit.
(8) Sur demande de l’auteur de la proposition qui pré-
tend avoir subi un préjudice suite au refus de la société
exprimé conformément au paragraphe (7), le tribunal
peut, par ordonnance, prendre toute mesure qu’il estime
indiquée et notamment empêcher la tenue de l’assemblée
à laquelle la proposition devait être présentée.
Corporation’s application to court Demande de la société
(9) The corporation or any person claiming to be ag-
grieved by a proposal may apply to a court for an order
permitting the corporation to omit the proposal from the
management proxy circular, and the court, if it is satis-
fied that subsection (5) applies, may make such order as
it thinks fit.
(9) La société ou toute personne qui prétend qu’une pro-
position lui cause un préjudice peut demander au tribu-
nal une ordonnance autorisant la société à ne pas joindre
la proposition à la circulaire de la direction sollicitant des
procurations; le tribunal, s’il est convaincu que le para-
graphe (5) s’applique, peut rendre toute décision qu’il es-
time pertinente.
Director entitled to notice Le directeur est fondé à recevoir avis
(10) An applicant under subsection (8) or (9) shall give
the Director notice of the application and the Director is
entitled to appear and be heard in person or by counsel.
R.S., 1985, c. C-44, s. 137; 2001, c. 14, s. 59; 2011, c. 21, s. 53(F); 2018, c. 8, s. 15.
(10) L’auteur de la demande en vertu des paragraphes
(8) ou (9) doit en donner avis au directeur; celui-ci peut
comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 137; 2001, ch. 14, art. 59; 2011, ch. 21, art. 53(F); 2018, ch. 8,
art. 15.
List of shareholders entitled to receive notice Liste des actionnaires : avis d’une assemblée
138 (1) A corporation shall prepare an alphabetical list
of its shareholders entitled to receive notice of a meeting,
showing the number of shares held by each shareholder,
(a) if a record date is fixed under paragraph
134(1)(c), not later than ten days after that date; or
(b) if no record date is fixed, on the record date estab-
lished under paragraph 134(2)(a).
138 (1) La société dresse une liste alphabétique des ac-
tionnaires habiles à recevoir avis d’une assemblée, en y
mentionnant le nombre d’actions détenues par chacun :
a) dans les dix jours suivant la date de référence, si
elle est fixée en vertu de l’alinéa 134(1)c);
b) à défaut d’une telle fixation, à la date de référence
établie en vertu de l’alinéa 134(2)a).
Voting list — if record date fixed Liste des actionnaires habiles à voter : date de
référence
(2) If a record date for voting is fixed under paragraph
134(1)(d), the corporation shall prepare, no later than
ten days after the record date, an alphabetical list of
shareholders entitled to vote as of the record date at a
meeting of shareholders that shows the number of shares
held by each shareholder.
(2) Si la date de référence a été fixée en vertu de l’alinéa
134(1)d), la société dresse, au plus tard dix jours après
cette date, une liste alphabétique des actionnaires habiles
à exercer les droits de vote attachés aux actions figurant
en regard de leur nom.
Voting list — if no record date fixed Liste des actionnaires habiles à voter : aucune date
de référence
(3) If a record date for voting is not fixed under para-
graph 134(1)(d), the corporation shall prepare, not later
than 10 days after the record date that is fixed under
paragraph 134(1)(c) or not later than the record date
that is established under paragraph 134(2)(a), as the case
may be, an alphabetical list of shareholders who are enti-
tled to vote as of the record date that shows the number
of shares held by each shareholder.
(3) Si la date de référence n’a pas été fixée en vertu de
l’alinéa 134(1)d), la société dresse, au plus tard dix jours
après la date de référence fixée en vertu de l’alinéa
134(1)c) ou au plus tard à la date de référence prévue à
l’alinéa 134(2)a), selon le cas, une liste alphabétique des
actionnaires habiles à exercer les droits de vote attachés
aux actions figurant en regard de leur nom.
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 137-138 Articles 137-138
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
115 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Person may apply to court Demande de l’auteur de la proposition
(8) On the application of a person submitting a proposal
who claims to be aggrieved by a corporation’s refusal un-
der subsection (7), a court may restrain the holding of
the meeting to which the proposal is sought to be pre-
sented and make any further order it thinks fit.
(8) Sur demande de l’auteur de la proposition qui pré-
tend avoir subi un préjudice suite au refus de la société
exprimé conformément au paragraphe (7), le tribunal
peut, par ordonnance, prendre toute mesure qu’il estime
indiquée et notamment empêcher la tenue de l’assemblée
à laquelle la proposition devait être présentée.
Corporation’s application to court Demande de la société
(9) The corporation or any person claiming to be ag-
grieved by a proposal may apply to a court for an order
permitting the corporation to omit the proposal from the
management proxy circular, and the court, if it is satis-
fied that subsection (5) applies, may make such order as
it thinks fit.
(9) La société ou toute personne qui prétend qu’une pro-
position lui cause un préjudice peut demander au tribu-
nal une ordonnance autorisant la société à ne pas joindre
la proposition à la circulaire de la direction sollicitant des
procurations; le tribunal, s’il est convaincu que le para-
graphe (5) s’applique, peut rendre toute décision qu’il es-
time pertinente.
Director entitled to notice Le directeur est fondé à recevoir avis
(10) An applicant under subsection (8) or (9) shall give
the Director notice of the application and the Director is
entitled to appear and be heard in person or by counsel.
R.S., 1985, c. C-44, s. 137; 2001, c. 14, s. 59; 2011, c. 21, s. 53(F); 2018, c. 8, s. 15.
(10) L’auteur de la demande en vertu des paragraphes
(8) ou (9) doit en donner avis au directeur; celui-ci peut
comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 137; 2001, ch. 14, art. 59; 2011, ch. 21, art. 53(F); 2018, ch. 8,
art. 15.
List of shareholders entitled to receive notice Liste des actionnaires : avis d’une assemblée
138 (1) A corporation shall prepare an alphabetical list
of its shareholders entitled to receive notice of a meeting,
showing the number of shares held by each shareholder,
(a) if a record date is fixed under paragraph
134(1)(c), not later than ten days after that date; or
(b) if no record date is fixed, on the record date estab-
lished under paragraph 134(2)(a).
138 (1) La société dresse une liste alphabétique des ac-
tionnaires habiles à recevoir avis d’une assemblée, en y
mentionnant le nombre d’actions détenues par chacun :
a) dans les dix jours suivant la date de référence, si
elle est fixée en vertu de l’alinéa 134(1)c);
b) à défaut d’une telle fixation, à la date de référence
établie en vertu de l’alinéa 134(2)a).
Voting list — if record date fixed Liste des actionnaires habiles à voter : date de
référence
(2) If a record date for voting is fixed under paragraph
134(1)(d), the corporation shall prepare, no later than
ten days after the record date, an alphabetical list of
shareholders entitled to vote as of the record date at a
meeting of shareholders that shows the number of shares
held by each shareholder.
(2) Si la date de référence a été fixée en vertu de l’alinéa
134(1)d), la société dresse, au plus tard dix jours après
cette date, une liste alphabétique des actionnaires habiles
à exercer les droits de vote attachés aux actions figurant
en regard de leur nom.
Voting list — if no record date fixed Liste des actionnaires habiles à voter : aucune date
de référence
(3) If a record date for voting is not fixed under para-
graph 134(1)(d), the corporation shall prepare, not later
than 10 days after the record date that is fixed under
paragraph 134(1)(c) or not later than the record date
that is established under paragraph 134(2)(a), as the case
may be, an alphabetical list of shareholders who are enti-
tled to vote as of the record date that shows the number
of shares held by each shareholder.
(3) Si la date de référence n’a pas été fixée en vertu de
l’alinéa 134(1)d), la société dresse, au plus tard dix jours
après la date de référence fixée en vertu de l’alinéa
134(1)c) ou au plus tard à la date de référence prévue à
l’alinéa 134(2)a), selon le cas, une liste alphabétique des
actionnaires habiles à exercer les droits de vote attachés
aux actions figurant en regard de leur nom.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 138-140 Articles 138-140
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
116 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Entitlement to vote Habilité à voter
(3.1) A shareholder whose name appears on a list pre-
pared under subsection (2) or (3) is entitled to vote the
shares shown opposite their name at the meeting to
which the list relates.
(3.1) Les actionnaires dont le nom apparaît sur la liste
dressée en vertu des paragraphes (2) ou (3) sont habiles à
exercer les droits de vote attachés aux actions figurant en
regard de leur nom.
Examination of list Examen de la liste
(4) A shareholder may examine the list of shareholders
(a) during usual business hours at the registered of-
fice of the corporation or at the place where its central
securities register is maintained; and
(b) at the meeting of shareholders for which the list
was prepared.
R.S., 1985, c. C-44, s. 138; 2001, c. 14, s. 60; 2018, c. 8, s. 16(E).
(4) Les actionnaires peuvent prendre connaissance de la
liste :
a) au siège social de la société ou au lieu où est tenu
son registre central des valeurs mobilières, pendant
les heures normales d’ouverture;
b) lors de l’assemblée pour laquelle elle a été dressée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 138; 2001, ch. 14, art. 60; 2018, ch. 8, art. 16(A).
Quorum Quorum
139 (1) Unless the by-laws otherwise provide, a quo-
rum of shareholders is present at a meeting of sharehold-
ers, irrespective of the number of persons actually
present at the meeting, if the holders of a majority of the
shares entitled to vote at the meeting are present in per-
son or represented by proxy.
139 (1) Sauf disposition contraire des règlements ad-
ministratifs, le quorum est atteint quel que soit le
nombre de personnes effectivement présentes, lorsque
les détenteurs d’actions disposant de plus de cinquante
pour cent des voix sont présents ou représentés.
Opening quorum sufficient Existence du quorum à l’ouverture
(2) If a quorum is present at the opening of a meeting of
shareholders, the shareholders present may, unless the
by-laws otherwise provide, proceed with the business of
the meeting, notwithstanding that a quorum is not
present throughout the meeting.
(2) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, il suffit que le quorum soit atteint à l’ouverture de
l’assemblée pour que les actionnaires puissent délibérer.
Adjournment Ajournement
(3) If a quorum is not present at the opening of a meet-
ing of shareholders, the shareholders present may ad-
journ the meeting to a fixed time and place but may not
transact any other business.
(3) En l’absence de quorum à l’ouverture de l’assemblée,
les actionnaires présents ne peuvent délibérer que sur
son ajournement à une date, une heure et en un lieu pré-
cis.
One shareholder meeting Assemblée avec un seul actionnaire
(4) If a corporation has only one shareholder, or only
one holder of any class or series of shares, the sharehold-
er present in person or by proxy constitutes a meeting.
1974-75-76, c. 33, s. 133; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 41.
(4) L’assemblée peut être tenue par le seul actionnaire
de la société, par le seul titulaire d’une seule catégorie ou
série d’actions ou par son fondé de pouvoir.
1974-75-76, ch. 33, art. 133; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 41.
Right to vote Droit de vote
140 (1) Unless the articles otherwise provide, each
share of a corporation entitles the holder thereof to one
vote at a meeting of shareholders.
140 (1) Sauf disposition contraire des statuts, l’action-
naire dispose, lors de l’assemblée, d’une voix par action.
Representative Représentant
(2) If a body corporate or association is a shareholder of
a corporation, the corporation shall recognize any indi-
vidual authorized by a resolution of the directors or
(2) La société doit permettre à tout particulier accrédité
par résolution des administrateurs ou de la direction
d’une personne morale ou d’une association faisant
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 138-140 Articles 138-140
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
116 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Entitlement to vote Habilité à voter
(3.1) A shareholder whose name appears on a list pre-
pared under subsection (2) or (3) is entitled to vote the
shares shown opposite their name at the meeting to
which the list relates.
(3.1) Les actionnaires dont le nom apparaît sur la liste
dressée en vertu des paragraphes (2) ou (3) sont habiles à
exercer les droits de vote attachés aux actions figurant en
regard de leur nom.
Examination of list Examen de la liste
(4) A shareholder may examine the list of shareholders
(a) during usual business hours at the registered of-
fice of the corporation or at the place where its central
securities register is maintained; and
(b) at the meeting of shareholders for which the list
was prepared.
R.S., 1985, c. C-44, s. 138; 2001, c. 14, s. 60; 2018, c. 8, s. 16(E).
(4) Les actionnaires peuvent prendre connaissance de la
liste :
a) au siège social de la société ou au lieu où est tenu
son registre central des valeurs mobilières, pendant
les heures normales d’ouverture;
b) lors de l’assemblée pour laquelle elle a été dressée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 138; 2001, ch. 14, art. 60; 2018, ch. 8, art. 16(A).
Quorum Quorum
139 (1) Unless the by-laws otherwise provide, a quo-
rum of shareholders is present at a meeting of sharehold-
ers, irrespective of the number of persons actually
present at the meeting, if the holders of a majority of the
shares entitled to vote at the meeting are present in per-
son or represented by proxy.
139 (1) Sauf disposition contraire des règlements ad-
ministratifs, le quorum est atteint quel que soit le
nombre de personnes effectivement présentes, lorsque
les détenteurs d’actions disposant de plus de cinquante
pour cent des voix sont présents ou représentés.
Opening quorum sufficient Existence du quorum à l’ouverture
(2) If a quorum is present at the opening of a meeting of
shareholders, the shareholders present may, unless the
by-laws otherwise provide, proceed with the business of
the meeting, notwithstanding that a quorum is not
present throughout the meeting.
(2) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, il suffit que le quorum soit atteint à l’ouverture de
l’assemblée pour que les actionnaires puissent délibérer.
Adjournment Ajournement
(3) If a quorum is not present at the opening of a meet-
ing of shareholders, the shareholders present may ad-
journ the meeting to a fixed time and place but may not
transact any other business.
(3) En l’absence de quorum à l’ouverture de l’assemblée,
les actionnaires présents ne peuvent délibérer que sur
son ajournement à une date, une heure et en un lieu pré-
cis.
One shareholder meeting Assemblée avec un seul actionnaire
(4) If a corporation has only one shareholder, or only
one holder of any class or series of shares, the sharehold-
er present in person or by proxy constitutes a meeting.
1974-75-76, c. 33, s. 133; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 41.
(4) L’assemblée peut être tenue par le seul actionnaire
de la société, par le seul titulaire d’une seule catégorie ou
série d’actions ou par son fondé de pouvoir.
1974-75-76, ch. 33, art. 133; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 41.
Right to vote Droit de vote
140 (1) Unless the articles otherwise provide, each
share of a corporation entitles the holder thereof to one
vote at a meeting of shareholders.
140 (1) Sauf disposition contraire des statuts, l’action-
naire dispose, lors de l’assemblée, d’une voix par action.
Representative Représentant
(2) If a body corporate or association is a shareholder of
a corporation, the corporation shall recognize any indi-
vidual authorized by a resolution of the directors or
(2) La société doit permettre à tout particulier accrédité
par résolution des administrateurs ou de la direction
d’une personne morale ou d’une association faisant
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 140-141 Articles 140-141
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
117 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
governing body of the body corporate or association to
represent it at meetings of shareholders of the corpora-
tion.
partie de ses actionnaires, de représenter ces dernières à
ses assemblées.
Powers of representative Pouvoirs du représentant
(3) An individual authorized under subsection (2) may
exercise on behalf of the body corporate or association all
the powers it could exercise if it were an individual share-
holder.
(3) Le particulier accrédité en vertu du paragraphe (2)
peut exercer, pour le compte de la personne morale ou de
l’association qu’il représente, tous les pouvoirs d’un ac-
tionnaire.
Joint shareholders Coactionnaires
(4) Unless the by-laws otherwise provide, if two or more
persons hold shares jointly, one of those holders present
at a meeting of shareholders may in the absence of the
others vote the shares, but if two or more of those per-
sons who are present, in person or by proxy, vote, they
shall vote as one on the shares jointly held by them.
R.S., 1985, c. C-44, s. 140; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, si plusieurs personnes détiennent des actions
conjointement, le codétenteur présent à une assemblée
peut, en l’absence des autres, exercer le droit de vote at-
taché aux actions; au cas où plusieurs codétenteurs sont
présents ou représentés, ils votent comme un seul action-
naire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 140; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Voting Vote
141 (1) Unless the by-laws otherwise provide, voting at
a meeting of shareholders shall be by show of hands ex-
cept where a ballot is demanded by a shareholder or
proxyholder entitled to vote at the meeting.
141 (1) Sauf disposition contraire des règlements ad-
ministratifs, le vote lors d’une assemblée se fait à main
levée ou, à la demande de tout actionnaire ou fondé de
pouvoir habile à voter, au scrutin secret.
Ballot Scrutin secret
(2) A shareholder or proxyholder may demand a ballot
either before or after any vote by show of hands.
(2) Les actionnaires ou les fondés de pouvoir peuvent
demander un vote au scrutin secret avant ou après tout
vote à main levée.
Electronic voting Vote par moyen de communication électronique
(3) Despite subsection (1), unless the by-laws otherwise
provide, any vote referred to in subsection (1) may be
held, in accordance with the regulations, if any, entirely
by means of a telephonic, electronic or other communica-
tion facility, if the corporation makes available such a
communication facility.
(3) Malgré le paragraphe (1) et sauf disposition
contraire des règlements administratifs, le vote mention-
né à ce paragraphe peut être tenu, conformément aux
éventuels règlements, entièrement par un moyen de
communication téléphonique, électronique ou autre of-
fert par la société.
Voting while participating electronically Vote en cas de participation par moyen de
communication électronique
(4) Unless the by-laws otherwise provide, any person
participating in a meeting of shareholders under subsec-
tion 132(4) or (5) and entitled to vote at that meeting
may vote, in accordance with the regulations, if any, by
means of the telephonic, electronic or other communica-
tion facility that the corporation has made available for
that purpose.
R.S., 1985, c. C-44, s. 141; 2001, c. 14, s. 61.
(4) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, toute personne participant à une assemblée des
actionnaires mentionnée aux paragraphes 132(4) ou (5)
et habile à voter à cette assemblée, peut voter, conformé-
ment aux éventuels règlements, par le moyen de commu-
nication téléphonique, électronique ou autre mis à sa dis-
position par la société à cette fin.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 141; 2001, ch. 14, art. 61.
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 140-141 Articles 140-141
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
117 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
governing body of the body corporate or association to
represent it at meetings of shareholders of the corpora-
tion.
partie de ses actionnaires, de représenter ces dernières à
ses assemblées.
Powers of representative Pouvoirs du représentant
(3) An individual authorized under subsection (2) may
exercise on behalf of the body corporate or association all
the powers it could exercise if it were an individual share-
holder.
(3) Le particulier accrédité en vertu du paragraphe (2)
peut exercer, pour le compte de la personne morale ou de
l’association qu’il représente, tous les pouvoirs d’un ac-
tionnaire.
Joint shareholders Coactionnaires
(4) Unless the by-laws otherwise provide, if two or more
persons hold shares jointly, one of those holders present
at a meeting of shareholders may in the absence of the
others vote the shares, but if two or more of those per-
sons who are present, in person or by proxy, vote, they
shall vote as one on the shares jointly held by them.
R.S., 1985, c. C-44, s. 140; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, si plusieurs personnes détiennent des actions
conjointement, le codétenteur présent à une assemblée
peut, en l’absence des autres, exercer le droit de vote at-
taché aux actions; au cas où plusieurs codétenteurs sont
présents ou représentés, ils votent comme un seul action-
naire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 140; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Voting Vote
141 (1) Unless the by-laws otherwise provide, voting at
a meeting of shareholders shall be by show of hands ex-
cept where a ballot is demanded by a shareholder or
proxyholder entitled to vote at the meeting.
141 (1) Sauf disposition contraire des règlements ad-
ministratifs, le vote lors d’une assemblée se fait à main
levée ou, à la demande de tout actionnaire ou fondé de
pouvoir habile à voter, au scrutin secret.
Ballot Scrutin secret
(2) A shareholder or proxyholder may demand a ballot
either before or after any vote by show of hands.
(2) Les actionnaires ou les fondés de pouvoir peuvent
demander un vote au scrutin secret avant ou après tout
vote à main levée.
Electronic voting Vote par moyen de communication électronique
(3) Despite subsection (1), unless the by-laws otherwise
provide, any vote referred to in subsection (1) may be
held, in accordance with the regulations, if any, entirely
by means of a telephonic, electronic or other communica-
tion facility, if the corporation makes available such a
communication facility.
(3) Malgré le paragraphe (1) et sauf disposition
contraire des règlements administratifs, le vote mention-
né à ce paragraphe peut être tenu, conformément aux
éventuels règlements, entièrement par un moyen de
communication téléphonique, électronique ou autre of-
fert par la société.
Voting while participating electronically Vote en cas de participation par moyen de
communication électronique
(4) Unless the by-laws otherwise provide, any person
participating in a meeting of shareholders under subsec-
tion 132(4) or (5) and entitled to vote at that meeting
may vote, in accordance with the regulations, if any, by
means of the telephonic, electronic or other communica-
tion facility that the corporation has made available for
that purpose.
R.S., 1985, c. C-44, s. 141; 2001, c. 14, s. 61.
(4) Sauf disposition contraire des règlements adminis-
tratifs, toute personne participant à une assemblée des
actionnaires mentionnée aux paragraphes 132(4) ou (5)
et habile à voter à cette assemblée, peut voter, conformé-
ment aux éventuels règlements, par le moyen de commu-
nication téléphonique, électronique ou autre mis à sa dis-
position par la société à cette fin.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 141; 2001, ch. 14, art. 61.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 142-143 Articles 142-143
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
118 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Resolution in lieu of meeting Résolution tenant lieu d’assemblée
142 (1) Except where a written statement is submitted
by a director under subsection 110(2) or by an auditor
under subsection 168(5),
(a) a resolution in writing signed by all the share-
holders entitled to vote on that resolution at a meeting
of shareholders is as valid as if it had been passed at a
meeting of the shareholders; and
(b) a resolution in writing dealing with all matters re-
quired by this Act to be dealt with at a meeting of
shareholders, and signed by all the shareholders enti-
tled to vote at that meeting, satisfies all the require-
ments of this Act relating to meetings of shareholders.
142 (1) À l’exception de la déclaration écrite présentée
par l’un des administrateurs en vertu du paragraphe
110(2) ou par le vérificateur en vertu du paragraphe
168(5), la résolution écrite, signée de tous les action-
naires habiles à voter en l’occurrence lors de l’assemblée :
a) a la même valeur que si elle avait été adoptée lors
de l’assemblée;
b) répond aux conditions de la présente loi relatives
aux assemblées, si elle porte sur toutes les questions
qui doivent, selon la présente loi, être inscrites à
l’ordre du jour de l’assemblée.
Filing resolution Dépôt de la résolution
(2) A copy of every resolution referred to in subsection
(1) shall be kept with the minutes of the meetings of
shareholders.
(2) Un exemplaire des résolutions visées au paragraphe
(1) doit être conservé avec les procès-verbaux des assem-
blées.
Evidence Preuve
(3) Unless a ballot is demanded, an entry in the minutes
of a meeting to the effect that the chairperson of the
meeting declared a resolution to be carried or defeated is,
in the absence of evidence to the contrary, proof of the
fact without proof of the number or proportion of the
votes recorded in favour of or against the resolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 142; 2001, c. 14, s. 62.
(3) Sauf s’il y a demande d’un vote par scrutin, l’inscrip-
tion au procès-verbal de l’assemblée précisant que le pré-
sident a déclaré qu’une résolution a été adoptée ou reje-
tée fait foi, sauf preuve contraire, de ce fait, sans qu’il soit
nécessaire de prouver le nombre ou la proportion des
votes en faveur de cette résolution ou contre elle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 142; 2001, ch. 14, art. 62.
Requisition of meeting Demande de convocation
143 (1) The holders of not less than five per cent of the
issued shares of a corporation that carry the right to vote
at a meeting sought to be held may requisition the direc-
tors to call a meeting of shareholders for the purposes
stated in the requisition.
143 (1) Les détenteurs de cinq pour cent au moins des
actions émises par la société et ayant le droit de vote à
l’assemblée dont la tenue est demandée peuvent exiger
des administrateurs la convocation d’une assemblée aux
fins énoncées dans leur requête.
Form Forme
(2) The requisition referred to in subsection (1), which
may consist of several documents of like form each
signed by one or more shareholders, shall state the busi-
ness to be transacted at the meeting and shall be sent to
each director and to the registered office of the corpora-
tion.
(2) La requête visée au paragraphe (1), qui peut consis-
ter en plusieurs documents de forme analogue signés par
au moins l’un des actionnaires, énonce les points inscrits
à l’ordre du jour de la future assemblée et est envoyée à
chaque administrateur ainsi qu’au siège social de la so-
ciété.
Directors calling meeting Convocation de l’assemblée par les administrateurs
(3) On receiving the requisition referred to in subsection
(1), the directors shall call a meeting of shareholders to
transact the business stated in the requisition, unless
(a) a record date has been fixed under paragraph
134(1)(c) and notice of it has been given under sub-
section 134(3);
(3) Les administrateurs convoquent une assemblée dès
réception de la requête visée au paragraphe (1), pour dé-
libérer des questions qui y sont énoncées sauf dans l’un
ou l’autre des cas suivants :
a) l’avis d’une date de référence fixée en vertu de l’ali-
néa 134(1)c) a été donné conformément au para-
graphe 134(3);
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 142-143 Articles 142-143
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
118 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Resolution in lieu of meeting Résolution tenant lieu d’assemblée
142 (1) Except where a written statement is submitted
by a director under subsection 110(2) or by an auditor
under subsection 168(5),
(a) a resolution in writing signed by all the share-
holders entitled to vote on that resolution at a meeting
of shareholders is as valid as if it had been passed at a
meeting of the shareholders; and
(b) a resolution in writing dealing with all matters re-
quired by this Act to be dealt with at a meeting of
shareholders, and signed by all the shareholders enti-
tled to vote at that meeting, satisfies all the require-
ments of this Act relating to meetings of shareholders.
142 (1) À l’exception de la déclaration écrite présentée
par l’un des administrateurs en vertu du paragraphe
110(2) ou par le vérificateur en vertu du paragraphe
168(5), la résolution écrite, signée de tous les action-
naires habiles à voter en l’occurrence lors de l’assemblée :
a) a la même valeur que si elle avait été adoptée lors
de l’assemblée;
b) répond aux conditions de la présente loi relatives
aux assemblées, si elle porte sur toutes les questions
qui doivent, selon la présente loi, être inscrites à
l’ordre du jour de l’assemblée.
Filing resolution Dépôt de la résolution
(2) A copy of every resolution referred to in subsection
(1) shall be kept with the minutes of the meetings of
shareholders.
(2) Un exemplaire des résolutions visées au paragraphe
(1) doit être conservé avec les procès-verbaux des assem-
blées.
Evidence Preuve
(3) Unless a ballot is demanded, an entry in the minutes
of a meeting to the effect that the chairperson of the
meeting declared a resolution to be carried or defeated is,
in the absence of evidence to the contrary, proof of the
fact without proof of the number or proportion of the
votes recorded in favour of or against the resolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 142; 2001, c. 14, s. 62.
(3) Sauf s’il y a demande d’un vote par scrutin, l’inscrip-
tion au procès-verbal de l’assemblée précisant que le pré-
sident a déclaré qu’une résolution a été adoptée ou reje-
tée fait foi, sauf preuve contraire, de ce fait, sans qu’il soit
nécessaire de prouver le nombre ou la proportion des
votes en faveur de cette résolution ou contre elle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 142; 2001, ch. 14, art. 62.
Requisition of meeting Demande de convocation
143 (1) The holders of not less than five per cent of the
issued shares of a corporation that carry the right to vote
at a meeting sought to be held may requisition the direc-
tors to call a meeting of shareholders for the purposes
stated in the requisition.
143 (1) Les détenteurs de cinq pour cent au moins des
actions émises par la société et ayant le droit de vote à
l’assemblée dont la tenue est demandée peuvent exiger
des administrateurs la convocation d’une assemblée aux
fins énoncées dans leur requête.
Form Forme
(2) The requisition referred to in subsection (1), which
may consist of several documents of like form each
signed by one or more shareholders, shall state the busi-
ness to be transacted at the meeting and shall be sent to
each director and to the registered office of the corpora-
tion.
(2) La requête visée au paragraphe (1), qui peut consis-
ter en plusieurs documents de forme analogue signés par
au moins l’un des actionnaires, énonce les points inscrits
à l’ordre du jour de la future assemblée et est envoyée à
chaque administrateur ainsi qu’au siège social de la so-
ciété.
Directors calling meeting Convocation de l’assemblée par les administrateurs
(3) On receiving the requisition referred to in subsection
(1), the directors shall call a meeting of shareholders to
transact the business stated in the requisition, unless
(a) a record date has been fixed under paragraph
134(1)(c) and notice of it has been given under sub-
section 134(3);
(3) Les administrateurs convoquent une assemblée dès
réception de la requête visée au paragraphe (1), pour dé-
libérer des questions qui y sont énoncées sauf dans l’un
ou l’autre des cas suivants :
a) l’avis d’une date de référence fixée en vertu de l’ali-
néa 134(1)c) a été donné conformément au para-
graphe 134(3);
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PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 143-144 Articles 143-144
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
119 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the directors have called a meeting of sharehold-
ers and have given notice thereof under section 135;
or
(c) the business of the meeting as stated in the requi-
sition includes matters described in paragraphs
137(5)(b) to (e).
b) ils ont déjà convoqué une assemblée et donné
l’avis prévu à l’article 135;
c) les questions à l’ordre du jour énoncées dans la re-
quête portent sur les cas visés aux alinéas 137(5)b) à
e).
Shareholder calling meeting Convocation de l’assemblée par les actionnaires
(4) If the directors do not within twenty-one days after
receiving the requisition referred to in subsection (1) call
a meeting, any shareholder who signed the requisition
may call the meeting.
(4) Faute par les administrateurs de convoquer l’assem-
blée dans les vingt et un jours suivant la réception de la
requête visée au paragraphe (1), tout signataire de celle-
ci peut le faire.
Procedure Procédure
(5) A meeting called under this section shall be called as
nearly as possible in the manner in which meetings are to
be called pursuant to the by-laws, this Part and Part XIII.
(5) L’assemblée prévue au présent article doit être
convoquée, autant que possible, d’une manière conforme
aux règlements administratifs, à la présente partie et à la
partie XIII.
Reimbursement Remboursement
(6) Unless the shareholders otherwise resolve at a meet-
ing called under subsection (4), the corporation shall re-
imburse the shareholders the expenses reasonably in-
curred by them in requisitioning, calling and holding the
meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 143; 2001, c. 14, s. 63.
(6) Sauf adoption par les actionnaires d’une résolution à
l’effet contraire lors d’une assemblée convoquée en vertu
du paragraphe (4), la société rembourse aux actionnaires
les dépenses normales qu’ils ont prises en charge pour
demander, convoquer et tenir l’assemblée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 143; 2001, ch. 14, art. 63.
Meeting called by court Convocation de l’assemblée par le tribunal
144 (1) A court, on the application of a director, a
shareholder who is entitled to vote at a meeting of share-
holders or the Director, may order a meeting of a corpo-
ration to be called, held and conducted in the manner
that the court directs, if
(a) it is impracticable to call the meeting within the
time or in the manner in which those meetings are to
be called;
(b) it is impracticable to conduct the meeting in the
manner required by this Act or the by-laws; or
(c) the court thinks that the meeting should be called,
held and conducted within the time or in the manner
it directs for any other reason.
144 (1) S’il l’estime à propos, notamment lorsque la
convocation régulière d’une assemblée ou la tenue de
celle-ci selon les règlements administratifs et la présente
loi est pratiquement impossible, le tribunal peut, à la de-
mande d’un administrateur, d’un actionnaire habile à vo-
ter ou du directeur, prévoir, par ordonnance, la convoca-
tion et la tenue d’une assemblée conformément à ses
directives.
Varying quorum Modification du quorum
(2) Without restricting the generality of subsection (1),
the court may order that the quorum required by the by-
laws or this Act be varied or dispensed with at a meeting
called, held and conducted pursuant to this section.
(2) Sans qu’il soit porté atteinte au caractère général de
la règle énoncée au paragraphe (1), le tribunal peut, à
l’occasion d’une assemblée convoquée et tenue en appli-
cation du présent article, ordonner la modification ou la
dispense du quorum exigé par les règlements administra-
tifs ou la présente loi.
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 143-144 Articles 143-144
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
119 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the directors have called a meeting of sharehold-
ers and have given notice thereof under section 135;
or
(c) the business of the meeting as stated in the requi-
sition includes matters described in paragraphs
137(5)(b) to (e).
b) ils ont déjà convoqué une assemblée et donné
l’avis prévu à l’article 135;
c) les questions à l’ordre du jour énoncées dans la re-
quête portent sur les cas visés aux alinéas 137(5)b) à
e).
Shareholder calling meeting Convocation de l’assemblée par les actionnaires
(4) If the directors do not within twenty-one days after
receiving the requisition referred to in subsection (1) call
a meeting, any shareholder who signed the requisition
may call the meeting.
(4) Faute par les administrateurs de convoquer l’assem-
blée dans les vingt et un jours suivant la réception de la
requête visée au paragraphe (1), tout signataire de celle-
ci peut le faire.
Procedure Procédure
(5) A meeting called under this section shall be called as
nearly as possible in the manner in which meetings are to
be called pursuant to the by-laws, this Part and Part XIII.
(5) L’assemblée prévue au présent article doit être
convoquée, autant que possible, d’une manière conforme
aux règlements administratifs, à la présente partie et à la
partie XIII.
Reimbursement Remboursement
(6) Unless the shareholders otherwise resolve at a meet-
ing called under subsection (4), the corporation shall re-
imburse the shareholders the expenses reasonably in-
curred by them in requisitioning, calling and holding the
meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 143; 2001, c. 14, s. 63.
(6) Sauf adoption par les actionnaires d’une résolution à
l’effet contraire lors d’une assemblée convoquée en vertu
du paragraphe (4), la société rembourse aux actionnaires
les dépenses normales qu’ils ont prises en charge pour
demander, convoquer et tenir l’assemblée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 143; 2001, ch. 14, art. 63.
Meeting called by court Convocation de l’assemblée par le tribunal
144 (1) A court, on the application of a director, a
shareholder who is entitled to vote at a meeting of share-
holders or the Director, may order a meeting of a corpo-
ration to be called, held and conducted in the manner
that the court directs, if
(a) it is impracticable to call the meeting within the
time or in the manner in which those meetings are to
be called;
(b) it is impracticable to conduct the meeting in the
manner required by this Act or the by-laws; or
(c) the court thinks that the meeting should be called,
held and conducted within the time or in the manner
it directs for any other reason.
144 (1) S’il l’estime à propos, notamment lorsque la
convocation régulière d’une assemblée ou la tenue de
celle-ci selon les règlements administratifs et la présente
loi est pratiquement impossible, le tribunal peut, à la de-
mande d’un administrateur, d’un actionnaire habile à vo-
ter ou du directeur, prévoir, par ordonnance, la convoca-
tion et la tenue d’une assemblée conformément à ses
directives.
Varying quorum Modification du quorum
(2) Without restricting the generality of subsection (1),
the court may order that the quorum required by the by-
laws or this Act be varied or dispensed with at a meeting
called, held and conducted pursuant to this section.
(2) Sans qu’il soit porté atteinte au caractère général de
la règle énoncée au paragraphe (1), le tribunal peut, à
l’occasion d’une assemblée convoquée et tenue en appli-
cation du présent article, ordonner la modification ou la
dispense du quorum exigé par les règlements administra-
tifs ou la présente loi.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 144-146 Articles 144-146
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
120 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Valid meeting Validité de l’assemblée
(3) A meeting called, held and conducted pursuant to
this section is for all purposes a meeting of shareholders
of the corporation duly called, held and conducted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 144; 2001, c. 14, s. 64.
(3) L’assemblée convoquée et tenue en application du
présent article est, à toutes fins, régulière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 144; 2001, ch. 14, art. 64.
Court review of election Révision d’une élection par le tribunal
145 (1) A corporation or a shareholder or director may
apply to a court to determine any controversy with re-
spect to an election or appointment of a director or audi-
tor of the corporation.
145 (1) La société, ainsi que tout actionnaire ou admi-
nistrateur, peut demander au tribunal de trancher tout
différend relatif à l’élection d’un administrateur ou à la
nomination d’un vérificateur.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(2) On an application under this section, the court may
make any order it thinks fit including, without limiting
the generality of the foregoing,
(a) an order restraining a director or auditor whose
election or appointment is challenged from acting
pending determination of the dispute;
(b) an order declaring the result of the disputed elec-
tion or appointment;
(c) an order requiring a new election or appointment,
and including in the order directions for the manage-
ment of the business and affairs of the corporation un-
til a new election is held or appointment made; and
(d) an order determining the voting rights of share-
holders and of persons claiming to own shares.
R.S., 1985, c. C-44, s. 145; 2001, c. 14, s. 65(F).
(2) Sur demande présentée en vertu du présent article,
le tribunal peut, par ordonnance, prendre toute mesure
qu’il estime pertinente et notamment :
a) enjoindre aux administrateurs ou vérificateur,
dont l’élection ou la nomination est contestée, de
s’abstenir d’agir jusqu’au règlement du litige;
b) proclamer le résultat de l’élection ou de la nomina-
tion litigieuse;
c) ordonner une nouvelle élection ou une nouvelle
nomination en donnant des directives pour la
conduite, dans l’intervalle, des activités commerciales
et des affaires internes de la société;
d) préciser les droits de vote des actionnaires et des
personnes prétendant être propriétaires d’actions.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 145; 2001, ch. 14, art. 65(F).
Pooling agreement Convention de vote
145.1 A written agreement between two or more share-
holders may provide that in exercising voting rights the
shares held by them shall be voted as provided in the
agreement.
2001, c. 14, s. 66.
145.1 Des actionnaires peuvent conclure entre eux une
convention écrite régissant l’exercice de leur droit de
vote.
2001, ch. 14, art. 66.
Unanimous shareholder agreement Convention unanime des actionnaires
146 (1) An otherwise lawful written agreement among
all the shareholders of a corporation, or among all the
shareholders and one or more persons who are not
shareholders, that restricts, in whole or in part, the pow-
ers of the directors to manage, or supervise the manage-
ment of, the business and affairs of the corporation is
valid.
146 (1) Est valide, si elle est par ailleurs licite, la
convention écrite conclue par tous les actionnaires d’une
société soit entre eux, soit avec des tiers, qui restreint, en
tout ou en partie, les pouvoirs des administrateurs de gé-
rer les activités commerciales et les affaires internes de la
société ou d’en surveiller la gestion.
Declaration by single shareholder Déclaration de l’actionnaire unique
(2) If a person who is the beneficial owner of all the is-
sued shares of a corporation makes a written declaration
that restricts in whole or in part the powers of the direc-
tors to manage, or supervise the management of, the
(2) Est réputée être une convention unanime des action-
naires la déclaration écrite de l’unique et véritable pro-
priétaire de la totalité des actions émises de la société,
qui restreint, en tout ou en partie, les pouvoirs des
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 144-146 Articles 144-146
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
120 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Valid meeting Validité de l’assemblée
(3) A meeting called, held and conducted pursuant to
this section is for all purposes a meeting of shareholders
of the corporation duly called, held and conducted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 144; 2001, c. 14, s. 64.
(3) L’assemblée convoquée et tenue en application du
présent article est, à toutes fins, régulière.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 144; 2001, ch. 14, art. 64.
Court review of election Révision d’une élection par le tribunal
145 (1) A corporation or a shareholder or director may
apply to a court to determine any controversy with re-
spect to an election or appointment of a director or audi-
tor of the corporation.
145 (1) La société, ainsi que tout actionnaire ou admi-
nistrateur, peut demander au tribunal de trancher tout
différend relatif à l’élection d’un administrateur ou à la
nomination d’un vérificateur.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(2) On an application under this section, the court may
make any order it thinks fit including, without limiting
the generality of the foregoing,
(a) an order restraining a director or auditor whose
election or appointment is challenged from acting
pending determination of the dispute;
(b) an order declaring the result of the disputed elec-
tion or appointment;
(c) an order requiring a new election or appointment,
and including in the order directions for the manage-
ment of the business and affairs of the corporation un-
til a new election is held or appointment made; and
(d) an order determining the voting rights of share-
holders and of persons claiming to own shares.
R.S., 1985, c. C-44, s. 145; 2001, c. 14, s. 65(F).
(2) Sur demande présentée en vertu du présent article,
le tribunal peut, par ordonnance, prendre toute mesure
qu’il estime pertinente et notamment :
a) enjoindre aux administrateurs ou vérificateur,
dont l’élection ou la nomination est contestée, de
s’abstenir d’agir jusqu’au règlement du litige;
b) proclamer le résultat de l’élection ou de la nomina-
tion litigieuse;
c) ordonner une nouvelle élection ou une nouvelle
nomination en donnant des directives pour la
conduite, dans l’intervalle, des activités commerciales
et des affaires internes de la société;
d) préciser les droits de vote des actionnaires et des
personnes prétendant être propriétaires d’actions.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 145; 2001, ch. 14, art. 65(F).
Pooling agreement Convention de vote
145.1 A written agreement between two or more share-
holders may provide that in exercising voting rights the
shares held by them shall be voted as provided in the
agreement.
2001, c. 14, s. 66.
145.1 Des actionnaires peuvent conclure entre eux une
convention écrite régissant l’exercice de leur droit de
vote.
2001, ch. 14, art. 66.
Unanimous shareholder agreement Convention unanime des actionnaires
146 (1) An otherwise lawful written agreement among
all the shareholders of a corporation, or among all the
shareholders and one or more persons who are not
shareholders, that restricts, in whole or in part, the pow-
ers of the directors to manage, or supervise the manage-
ment of, the business and affairs of the corporation is
valid.
146 (1) Est valide, si elle est par ailleurs licite, la
convention écrite conclue par tous les actionnaires d’une
société soit entre eux, soit avec des tiers, qui restreint, en
tout ou en partie, les pouvoirs des administrateurs de gé-
rer les activités commerciales et les affaires internes de la
société ou d’en surveiller la gestion.
Declaration by single shareholder Déclaration de l’actionnaire unique
(2) If a person who is the beneficial owner of all the is-
sued shares of a corporation makes a written declaration
that restricts in whole or in part the powers of the direc-
tors to manage, or supervise the management of, the
(2) Est réputée être une convention unanime des action-
naires la déclaration écrite de l’unique et véritable pro-
priétaire de la totalité des actions émises de la société,
qui restreint, en tout ou en partie, les pouvoirs des
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 146-147 Articles 146-147
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
121 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
business and affairs of the corporation, the declaration is
deemed to be a unanimous shareholder agreement.
administrateurs de gérer les activités commerciales et les
affaires internes de la société ou d’en surveiller la gestion.
Constructive party Présomption
(3) A purchaser or transferee of shares subject to a
unanimous shareholder agreement is deemed to be a
party to the agreement.
(3) L’acquéreur ou le cessionnaire des actions assujetties
à une convention unanime des actionnaires est réputé
être partie à celle-ci.
When no notice given Avis non donné
(4) If notice is not given to a purchaser or transferee of
the existence of a unanimous shareholder agreement, in
the manner referred to in subsection 49(8) or otherwise,
the purchaser or transferee may, no later than 30 days af-
ter they become aware of the existence of the unanimous
shareholder agreement, rescind the transaction by which
they acquired the shares.
(4) Si l’acquéreur ou le cessionnaire n’est pas avisé de
l’existence de la convention unanime des actionnaires
par une mention ou un renvoi visés au paragraphe 49(8)
ou autrement, il peut, dans les trente jours après avoir
pris connaissance de son existence, annuler l’opération
par laquelle il est devenu acquéreur ou cessionnaire.
Rights of shareholder Droits des parties à la convention
(5) To the extent that a unanimous shareholder agree-
ment restricts the powers of the directors to manage, or
supervise the management of, the business and affairs of
the corporation, parties to the unanimous shareholder
agreement who are given that power to manage or super-
vise the management of the business and affairs of the
corporation have all the rights, powers, duties and liabili-
ties of a director of the corporation, whether they arise
under this Act or otherwise, including any defences avail-
able to the directors, and the directors are relieved of
their rights, powers, duties and liabilities, including their
liabilities under section 119, to the same extent.
(5) Dans la mesure où la convention unanime des ac-
tionnaires restreint le pouvoir des administrateurs de gé-
rer les activités commerciales et les affaires internes de la
société ou d’en surveiller la gestion, les droits, pouvoirs,
obligations et responsabilités d’un administrateur — no-
tamment les moyens de défense dont il peut se prévaloir
— qui découlent d’une règle de droit sont dévolus aux
parties à la convention auxquelles est conféré ce pouvoir;
et les administrateurs sont déchargés des obligations et
responsabilités corrélatives, notamment de la responsa-
bilité visée à l’article 119 dans la même mesure.
Discretion of shareholders Précision
(6) Nothing in this section prevents shareholders from
fettering their discretion when exercising the powers of
directors under a unanimous shareholder agreement.
R.S., 1985, c. C-44, s. 146; 1994, c. 24, s. 15(F); 2001, c. 14, s. 66.
(6) Il est entendu que le présent article n’empêche pas
les actionnaires de lier à l’avance leur discrétion lorsqu’ils
exercent les pouvoirs des administrateurs aux termes
d’une convention unanime des actionnaires.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 146; 1994, ch. 24, art. 15(F); 2001, ch. 14, art. 66.
PART XIII PARTIE XIII
Proxies Procurations
Definitions Définitions
147 In this Part,
form of proxy means a written or printed form that, on
completion and execution or, in Quebec, on signing by or
on behalf of a shareholder, becomes a proxy; ( formulaire
de procuration)
intermediary means a person who holds a security on
behalf of another person who is not the registered holder
of the security, and includes
147 Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
courtier attitré [Abrogée, 2001, ch. 14, art. 67]
formulaire de procuration Formulaire manuscrit, dac-
tylographié ou imprimé qui, une fois rempli et signé par
l’actionnaire ou pour son compte, devient une procura-
tion. ( form of proxy)
PART XII Shareholders PARTIE XII Actionnaires
Sections 146-147 Articles 146-147
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
121 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
business and affairs of the corporation, the declaration is
deemed to be a unanimous shareholder agreement.
administrateurs de gérer les activités commerciales et les
affaires internes de la société ou d’en surveiller la gestion.
Constructive party Présomption
(3) A purchaser or transferee of shares subject to a
unanimous shareholder agreement is deemed to be a
party to the agreement.
(3) L’acquéreur ou le cessionnaire des actions assujetties
à une convention unanime des actionnaires est réputé
être partie à celle-ci.
When no notice given Avis non donné
(4) If notice is not given to a purchaser or transferee of
the existence of a unanimous shareholder agreement, in
the manner referred to in subsection 49(8) or otherwise,
the purchaser or transferee may, no later than 30 days af-
ter they become aware of the existence of the unanimous
shareholder agreement, rescind the transaction by which
they acquired the shares.
(4) Si l’acquéreur ou le cessionnaire n’est pas avisé de
l’existence de la convention unanime des actionnaires
par une mention ou un renvoi visés au paragraphe 49(8)
ou autrement, il peut, dans les trente jours après avoir
pris connaissance de son existence, annuler l’opération
par laquelle il est devenu acquéreur ou cessionnaire.
Rights of shareholder Droits des parties à la convention
(5) To the extent that a unanimous shareholder agree-
ment restricts the powers of the directors to manage, or
supervise the management of, the business and affairs of
the corporation, parties to the unanimous shareholder
agreement who are given that power to manage or super-
vise the management of the business and affairs of the
corporation have all the rights, powers, duties and liabili-
ties of a director of the corporation, whether they arise
under this Act or otherwise, including any defences avail-
able to the directors, and the directors are relieved of
their rights, powers, duties and liabilities, including their
liabilities under section 119, to the same extent.
(5) Dans la mesure où la convention unanime des ac-
tionnaires restreint le pouvoir des administrateurs de gé-
rer les activités commerciales et les affaires internes de la
société ou d’en surveiller la gestion, les droits, pouvoirs,
obligations et responsabilités d’un administrateur — no-
tamment les moyens de défense dont il peut se prévaloir
— qui découlent d’une règle de droit sont dévolus aux
parties à la convention auxquelles est conféré ce pouvoir;
et les administrateurs sont déchargés des obligations et
responsabilités corrélatives, notamment de la responsa-
bilité visée à l’article 119 dans la même mesure.
Discretion of shareholders Précision
(6) Nothing in this section prevents shareholders from
fettering their discretion when exercising the powers of
directors under a unanimous shareholder agreement.
R.S., 1985, c. C-44, s. 146; 1994, c. 24, s. 15(F); 2001, c. 14, s. 66.
(6) Il est entendu que le présent article n’empêche pas
les actionnaires de lier à l’avance leur discrétion lorsqu’ils
exercent les pouvoirs des administrateurs aux termes
d’une convention unanime des actionnaires.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 146; 1994, ch. 24, art. 15(F); 2001, ch. 14, art. 66.
PART XIII PARTIE XIII
Proxies Procurations
Definitions Définitions
147 In this Part,
form of proxy means a written or printed form that, on
completion and execution or, in Quebec, on signing by or
on behalf of a shareholder, becomes a proxy; ( formulaire
de procuration)
intermediary means a person who holds a security on
behalf of another person who is not the registered holder
of the security, and includes
147 Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
courtier attitré [Abrogée, 2001, ch. 14, art. 67]
formulaire de procuration Formulaire manuscrit, dac-
tylographié ou imprimé qui, une fois rempli et signé par
l’actionnaire ou pour son compte, devient une procura-
tion. ( form of proxy)
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Section 147 Article 147
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
122 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) a securities broker or dealer required to be regis-
tered to trade or deal in securities under the laws of
any jurisdiction;
(b) a securities depositary;
(c) a financial institution;
(d) in respect of a clearing agency, a securities dealer,
trust company, bank or other person, including anoth-
er clearing agency, on whose behalf the clearing agen-
cy or its nominees hold securities of an issuer;
(e) a trustee or administrator of a self-administered
retirement savings plan, retirement income fund, edu-
cation savings plan or other similar self-administered
savings or investment plan registered under the In-
come Tax Act;
(f) a nominee of a person referred to in any of para-
graphs (a) to (e); and
(g) a person who carries out functions similar to
those carried out by individuals or entities referred to
in any of paragraphs (a) to (e) and that holds a securi-
ty registered in its name, or in the name of its nomi-
nee, on behalf of another person who is not the regis-
tered holder of the security. ( intermédiaire)
proxy means a completed and executed or, in Quebec,
signed form of proxy by means of which a shareholder
appoints a proxyholder to attend and act on the share-
holder’s behalf at a meeting of shareholders; ( procura-
tion)
registrant [Repealed, 2001, c. 14, s. 67]
solicit or solicitation
(a) includes
(i) a request for a proxy whether or not accompa-
nied by or included in a form of proxy,
(ii) a request to execute or not to execute or, in
Quebec, to sign or not to sign a form of proxy or to
revoke a proxy,
(iii) the sending of a form of proxy or other com-
munication to a shareholder under circumstances
reasonably calculated to result in the procurement,
withholding or revocation of a proxy, and
(iv) the sending of a form of proxy to a sharehold-
er under section 149; but
(b) does not include
intermédiaire Personne détenant des valeurs mobi-
lières pour le compte d’une autre qui n’est pas le déten-
teur inscrit de celles-ci, notamment :
a) un courtier ou un négociant en valeurs mobilières
tenu d’être enregistré pour faire le commerce des va-
leurs mobilières en vertu de toute loi applicable;
b) le dépositaire de valeurs mobilières;
c) une institution financière;
d) en ce qui concerne une agence de compensation et
de dépôt, un négociant en valeurs mobilières, une so-
ciété de fiducie, une banque ou toute autre personne —
notamment une autre agence de compensation ou de
dépôt — au nom duquel ou de laquelle l’agence ou la
personne qu’elle désigne détient les titres d’un émet-
teur;
e) un fiduciaire ou tout administrateur d’un régime
enregistré d’épargne-retraite, d’un fonds de revenu de
retraite ou d’un régime d’épargne-études autogérés,
ou autre régime d’épargne ou de placement autogéré
comparable, enregistré en vertu de la Loi de l’impôt
sur le revenu;
f) une personne désignée par une personne visée à
l’un des alinéas a) à e);
g) toute personne qui exerce des fonctions compa-
rables à celles exercées par des personnes visées à l’un
des alinéas a) à e) et qui détient une valeur mobilière
nominative, à son nom ou à celui de la personne visée
à l’alinéa f), pour le compte d’une autre personne qui
n’est pas le détenteur inscrit de cette valeur mobilière.
(intermediary)
procuration Formulaire de procuration rempli et signé
par lequel l’actionnaire nomme un fondé de pouvoir pour
assister et agir en son nom aux assemblées. ( proxy)
sollicitation
a) Sont assimilés à la sollicitation :
(i) la demande de procuration dont est assorti ou
non le formulaire de procuration,
(ii) la demande de signature ou de non-signature
du formulaire de procuration ou de révocation de
procuration,
(iii) l’envoi d’un formulaire de procuration ou de
toute communication aux actionnaires, concerté en
vue de l’obtention, du refus ou de la révocation
d’une procuration,
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Section 147 Article 147
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
122 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) a securities broker or dealer required to be regis-
tered to trade or deal in securities under the laws of
any jurisdiction;
(b) a securities depositary;
(c) a financial institution;
(d) in respect of a clearing agency, a securities dealer,
trust company, bank or other person, including anoth-
er clearing agency, on whose behalf the clearing agen-
cy or its nominees hold securities of an issuer;
(e) a trustee or administrator of a self-administered
retirement savings plan, retirement income fund, edu-
cation savings plan or other similar self-administered
savings or investment plan registered under the In-
come Tax Act;
(f) a nominee of a person referred to in any of para-
graphs (a) to (e); and
(g) a person who carries out functions similar to
those carried out by individuals or entities referred to
in any of paragraphs (a) to (e) and that holds a securi-
ty registered in its name, or in the name of its nomi-
nee, on behalf of another person who is not the regis-
tered holder of the security. ( intermédiaire)
proxy means a completed and executed or, in Quebec,
signed form of proxy by means of which a shareholder
appoints a proxyholder to attend and act on the share-
holder’s behalf at a meeting of shareholders; ( procura-
tion)
registrant [Repealed, 2001, c. 14, s. 67]
solicit or solicitation
(a) includes
(i) a request for a proxy whether or not accompa-
nied by or included in a form of proxy,
(ii) a request to execute or not to execute or, in
Quebec, to sign or not to sign a form of proxy or to
revoke a proxy,
(iii) the sending of a form of proxy or other com-
munication to a shareholder under circumstances
reasonably calculated to result in the procurement,
withholding or revocation of a proxy, and
(iv) the sending of a form of proxy to a sharehold-
er under section 149; but
(b) does not include
intermédiaire Personne détenant des valeurs mobi-
lières pour le compte d’une autre qui n’est pas le déten-
teur inscrit de celles-ci, notamment :
a) un courtier ou un négociant en valeurs mobilières
tenu d’être enregistré pour faire le commerce des va-
leurs mobilières en vertu de toute loi applicable;
b) le dépositaire de valeurs mobilières;
c) une institution financière;
d) en ce qui concerne une agence de compensation et
de dépôt, un négociant en valeurs mobilières, une so-
ciété de fiducie, une banque ou toute autre personne —
notamment une autre agence de compensation ou de
dépôt — au nom duquel ou de laquelle l’agence ou la
personne qu’elle désigne détient les titres d’un émet-
teur;
e) un fiduciaire ou tout administrateur d’un régime
enregistré d’épargne-retraite, d’un fonds de revenu de
retraite ou d’un régime d’épargne-études autogérés,
ou autre régime d’épargne ou de placement autogéré
comparable, enregistré en vertu de la Loi de l’impôt
sur le revenu;
f) une personne désignée par une personne visée à
l’un des alinéas a) à e);
g) toute personne qui exerce des fonctions compa-
rables à celles exercées par des personnes visées à l’un
des alinéas a) à e) et qui détient une valeur mobilière
nominative, à son nom ou à celui de la personne visée
à l’alinéa f), pour le compte d’une autre personne qui
n’est pas le détenteur inscrit de cette valeur mobilière.
(intermediary)
procuration Formulaire de procuration rempli et signé
par lequel l’actionnaire nomme un fondé de pouvoir pour
assister et agir en son nom aux assemblées. ( proxy)
sollicitation
a) Sont assimilés à la sollicitation :
(i) la demande de procuration dont est assorti ou
non le formulaire de procuration,
(ii) la demande de signature ou de non-signature
du formulaire de procuration ou de révocation de
procuration,
(iii) l’envoi d’un formulaire de procuration ou de
toute communication aux actionnaires, concerté en
vue de l’obtention, du refus ou de la révocation
d’une procuration,
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 147-148 Articles 147-148
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
123 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(i) the sending of a form of proxy in response to an
unsolicited request made by or on behalf of a share-
holder,
(ii) the performance of administrative acts or pro-
fessional services on behalf of a person soliciting a
proxy,
(iii) the sending by an intermediary of the docu-
ments referred to in section 153,
(iv) a solicitation by a person in respect of shares
of which the person is the beneficial owner,
(v) a public announcement, as prescribed, by a
shareholder of how the shareholder intends to vote
and the reasons for that decision,
(vi) a communication for the purposes of obtain-
ing the number of shares required for a shareholder
proposal under subsection 137(1.1), or
(vii) a communication, other than a solicitation by
or on behalf of the management of the corporation,
that is made to shareholders, in any circumstances
that may be prescribed; ( sollicitation)
solicitation by or on behalf of the management of a
corporation means a solicitation by any person pur-
suant to a resolution or instructions of, or with the acqui-
escence of, the directors or a committee of the directors.
(sollicitation effectuée par la direction ou pour son
compte)
R.S., 1985, c. C-44, s. 147; 2001, c. 14, ss. 67, 135(E); 2011, c. 21, s. 54(E).
(iv) l’envoi d’un formulaire de procuration aux ac-
tionnaires conformément à l’article 149;
b) sont exclus de la présente définition :
(i) l’envoi d’un formulaire de procuration en ré-
ponse à la demande spontanément faite par un ac-
tionnaire ou pour son compte,
(ii) l’accomplissement d’actes d’administration ou
de services professionnels pour le compte d’une
personne sollicitant une procuration,
(iii) l’envoi par un intermédiaire des documents
visés à l’article 153,
(iv) la sollicitation faite par une personne pour des
actions dont elle est le véritable propriétaire,
(v) l’annonce publique — au sens des règlements
— par l’actionnaire de ses intentions de vote, motifs
à l’appui,
(vi) toute communication en vue d’obtenir le
nombre d’actions requis pour la présentation d’une
proposition par un actionnaire en conformité avec
le paragraphe 137(1.1),
(vii) toute communication, autre qu’une sollicita-
tion effectuée par la direction ou pour son compte,
faite aux actionnaires dans les circonstances régle-
mentaires. ( solicit or solicitation)
sollicitation effectuée par la direction ou pour son
compte Sollicitation faite par toute personne, à la suite
d’une résolution ou d’instructions ou avec l’approbation
des administrateurs ou d’un comité du conseil d’adminis-
tration. ( solicitation by or on behalf of the management
of a corporation)
L.R. (1985), ch. C-44, art. 147; 2001, ch. 14, art. 67 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 54(A).
Appointing proxyholder Nomination d’un fondé de pouvoir
148 (1) A shareholder entitled to vote at a meeting of
shareholders may by means of a proxy appoint a proxy-
holder or one or more alternate proxyholders who are
not required to be shareholders, to attend and act at the
meeting in the manner and to the extent authorized by
the proxy and with the authority conferred by the proxy.
148 (1) L’actionnaire habile à voter lors d’une assem-
blée peut, par procuration, nommer un fondé de pouvoir
ainsi que plusieurs suppléants qui peuvent ne pas être ac-
tionnaires, aux fins d’assister à cette assemblée et d’y agir
dans les limites prévues à la procuration.
Execution or signing of proxy Signature de la procuration
(2) A proxy shall be executed or, in Quebec, signed by
the shareholder or by the shareholder’s personal repre-
sentative authorized in writing.
(2) L’actionnaire ou son représentant personnel autorisé
par écrit doit signer la procuration.
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 147-148 Articles 147-148
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
123 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(i) the sending of a form of proxy in response to an
unsolicited request made by or on behalf of a share-
holder,
(ii) the performance of administrative acts or pro-
fessional services on behalf of a person soliciting a
proxy,
(iii) the sending by an intermediary of the docu-
ments referred to in section 153,
(iv) a solicitation by a person in respect of shares
of which the person is the beneficial owner,
(v) a public announcement, as prescribed, by a
shareholder of how the shareholder intends to vote
and the reasons for that decision,
(vi) a communication for the purposes of obtain-
ing the number of shares required for a shareholder
proposal under subsection 137(1.1), or
(vii) a communication, other than a solicitation by
or on behalf of the management of the corporation,
that is made to shareholders, in any circumstances
that may be prescribed; ( sollicitation)
solicitation by or on behalf of the management of a
corporation means a solicitation by any person pur-
suant to a resolution or instructions of, or with the acqui-
escence of, the directors or a committee of the directors.
(sollicitation effectuée par la direction ou pour son
compte)
R.S., 1985, c. C-44, s. 147; 2001, c. 14, ss. 67, 135(E); 2011, c. 21, s. 54(E).
(iv) l’envoi d’un formulaire de procuration aux ac-
tionnaires conformément à l’article 149;
b) sont exclus de la présente définition :
(i) l’envoi d’un formulaire de procuration en ré-
ponse à la demande spontanément faite par un ac-
tionnaire ou pour son compte,
(ii) l’accomplissement d’actes d’administration ou
de services professionnels pour le compte d’une
personne sollicitant une procuration,
(iii) l’envoi par un intermédiaire des documents
visés à l’article 153,
(iv) la sollicitation faite par une personne pour des
actions dont elle est le véritable propriétaire,
(v) l’annonce publique — au sens des règlements
— par l’actionnaire de ses intentions de vote, motifs
à l’appui,
(vi) toute communication en vue d’obtenir le
nombre d’actions requis pour la présentation d’une
proposition par un actionnaire en conformité avec
le paragraphe 137(1.1),
(vii) toute communication, autre qu’une sollicita-
tion effectuée par la direction ou pour son compte,
faite aux actionnaires dans les circonstances régle-
mentaires. ( solicit or solicitation)
sollicitation effectuée par la direction ou pour son
compte Sollicitation faite par toute personne, à la suite
d’une résolution ou d’instructions ou avec l’approbation
des administrateurs ou d’un comité du conseil d’adminis-
tration. ( solicitation by or on behalf of the management
of a corporation)
L.R. (1985), ch. C-44, art. 147; 2001, ch. 14, art. 67 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 54(A).
Appointing proxyholder Nomination d’un fondé de pouvoir
148 (1) A shareholder entitled to vote at a meeting of
shareholders may by means of a proxy appoint a proxy-
holder or one or more alternate proxyholders who are
not required to be shareholders, to attend and act at the
meeting in the manner and to the extent authorized by
the proxy and with the authority conferred by the proxy.
148 (1) L’actionnaire habile à voter lors d’une assem-
blée peut, par procuration, nommer un fondé de pouvoir
ainsi que plusieurs suppléants qui peuvent ne pas être ac-
tionnaires, aux fins d’assister à cette assemblée et d’y agir
dans les limites prévues à la procuration.
Execution or signing of proxy Signature de la procuration
(2) A proxy shall be executed or, in Quebec, signed by
the shareholder or by the shareholder’s personal repre-
sentative authorized in writing.
(2) L’actionnaire ou son représentant personnel autorisé
par écrit doit signer la procuration.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 148-149 Articles 148-149
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
124 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Validity of proxy Validité de la procuration
(3) A proxy is valid only at the meeting in respect of
which it is given or any adjournment thereof.
(3) La procuration est valable pour l’assemblée visée et à
tout ajournement de cette assemblée.
Revocation of proxy Révocation d’une procuration
(4) A shareholder may revoke a proxy
(a) by depositing an instrument or act in writing exe-
cuted or, in Quebec, signed by the shareholder or by
the shareholder’s personal representative authorized
in writing
(i) at the registered office of the corporation at any
time up to and including the last business day pre-
ceding the day of the meeting, or an adjournment
thereof, at which the proxy is to be used, or
(ii) with the chairman of the meeting on the day of
the meeting or an adjournment thereof; or
(b) in any other manner permitted by law.
(4) L’actionnaire peut révoquer la procuration :
a) en déposant un acte écrit signé de lui ou de son re-
présentant personnel muni d’une autorisation écrite :
(i) soit au siège social de la société au plus tard le
dernier jour ouvrable précédant l’assemblée en
cause ou la date de reprise en cas d’ajournement,
(ii) soit entre les mains du président de l’assem-
blée à la date de son ouverture ou de sa reprise en
cas d’ajournement;
b) de toute autre manière autorisée par la loi.
Deposit of proxies Dépôt des procurations
(5) The directors may specify in a notice calling a meet-
ing of shareholders a time not more than 48 hours, ex-
cluding Saturdays and holidays, before the meeting or
adjournment before which time proxies to be used at the
meeting must be deposited with the corporation or its
agent or mandatary.
R.S., 1985, c. C-44, s. 148; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 55.
(5) Les administrateurs peuvent, dans l’avis de convoca-
tion d’une assemblée, préciser une date limite, qui ne
peut être antérieure de plus de quarante-huit heures, non
compris les samedis et les jours fériés, à la date d’ouver-
ture de l’assemblée ou de sa reprise en cas d’ajourne-
ment, pour la remise des procurations à la société ou à
son mandataire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 148; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 55.
Mandatory solicitation Sollicitation obligatoire
149 (1) Subject to subsection (2), the management of a
corporation shall, concurrently with giving notice of a
meeting of shareholders, send a form of proxy in pre-
scribed form to each shareholder who is entitled to re-
ceive notice of the meeting.
149 (1) Sous réserve du paragraphe (2), la direction
d’une société doit, en donnant avis de l’assemblée aux ac-
tionnaires, leur envoyer un formulaire de procuration en
la forme prescrite.
Exception Exception
(2) The management of the corporation is not required
to send a form of proxy under subsection (1) if it
(a) is not a distributing corporation; and
(b) has fifty or fewer shareholders entitled to vote at a
meeting, two or more joint holders being counted as
one shareholder.
(2) La direction d’une société — autre qu’une société
ayant fait appel au public — comptant au plus cinquante
actionnaires habiles à voter lors d’une assemblée, les co-
détenteurs d’une action étant comptés comme un seul ac-
tionnaire, n’est pas tenue d’envoyer le formulaire de pro-
curation prévu au paragraphe (1).
Offence Infraction
(3) If the management of a corporation fails to comply,
without reasonable cause, with subsection (1), the corpo-
ration is guilty of an offence and liable on summary con-
viction to a fine not exceeding five thousand dollars.
(3) La société dont la direction contrevient, sans motif
raisonnable, au paragraphe (1), commet une infraction et
encourt, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cinq mille dollars.
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 148-149 Articles 148-149
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
124 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Validity of proxy Validité de la procuration
(3) A proxy is valid only at the meeting in respect of
which it is given or any adjournment thereof.
(3) La procuration est valable pour l’assemblée visée et à
tout ajournement de cette assemblée.
Revocation of proxy Révocation d’une procuration
(4) A shareholder may revoke a proxy
(a) by depositing an instrument or act in writing exe-
cuted or, in Quebec, signed by the shareholder or by
the shareholder’s personal representative authorized
in writing
(i) at the registered office of the corporation at any
time up to and including the last business day pre-
ceding the day of the meeting, or an adjournment
thereof, at which the proxy is to be used, or
(ii) with the chairman of the meeting on the day of
the meeting or an adjournment thereof; or
(b) in any other manner permitted by law.
(4) L’actionnaire peut révoquer la procuration :
a) en déposant un acte écrit signé de lui ou de son re-
présentant personnel muni d’une autorisation écrite :
(i) soit au siège social de la société au plus tard le
dernier jour ouvrable précédant l’assemblée en
cause ou la date de reprise en cas d’ajournement,
(ii) soit entre les mains du président de l’assem-
blée à la date de son ouverture ou de sa reprise en
cas d’ajournement;
b) de toute autre manière autorisée par la loi.
Deposit of proxies Dépôt des procurations
(5) The directors may specify in a notice calling a meet-
ing of shareholders a time not more than 48 hours, ex-
cluding Saturdays and holidays, before the meeting or
adjournment before which time proxies to be used at the
meeting must be deposited with the corporation or its
agent or mandatary.
R.S., 1985, c. C-44, s. 148; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 55.
(5) Les administrateurs peuvent, dans l’avis de convoca-
tion d’une assemblée, préciser une date limite, qui ne
peut être antérieure de plus de quarante-huit heures, non
compris les samedis et les jours fériés, à la date d’ouver-
ture de l’assemblée ou de sa reprise en cas d’ajourne-
ment, pour la remise des procurations à la société ou à
son mandataire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 148; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 55.
Mandatory solicitation Sollicitation obligatoire
149 (1) Subject to subsection (2), the management of a
corporation shall, concurrently with giving notice of a
meeting of shareholders, send a form of proxy in pre-
scribed form to each shareholder who is entitled to re-
ceive notice of the meeting.
149 (1) Sous réserve du paragraphe (2), la direction
d’une société doit, en donnant avis de l’assemblée aux ac-
tionnaires, leur envoyer un formulaire de procuration en
la forme prescrite.
Exception Exception
(2) The management of the corporation is not required
to send a form of proxy under subsection (1) if it
(a) is not a distributing corporation; and
(b) has fifty or fewer shareholders entitled to vote at a
meeting, two or more joint holders being counted as
one shareholder.
(2) La direction d’une société — autre qu’une société
ayant fait appel au public — comptant au plus cinquante
actionnaires habiles à voter lors d’une assemblée, les co-
détenteurs d’une action étant comptés comme un seul ac-
tionnaire, n’est pas tenue d’envoyer le formulaire de pro-
curation prévu au paragraphe (1).
Offence Infraction
(3) If the management of a corporation fails to comply,
without reasonable cause, with subsection (1), the corpo-
ration is guilty of an offence and liable on summary con-
viction to a fine not exceeding five thousand dollars.
(3) La société dont la direction contrevient, sans motif
raisonnable, au paragraphe (1), commet une infraction et
encourt, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cinq mille dollars.
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PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 149-150 Articles 149-150
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
125 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Officers, etc., of corporations Sociétés et leurs dirigeants, etc.
(4) Where a corporation commits an offence under sub-
section (3), any director or officer of the corporation who
knowingly authorized, permitted or acquiesced in the
commission of the offence is a party to and guilty of the
offence and is liable on summary conviction to a fine not
exceeding five thousand dollars or to imprisonment for a
term not exceeding six months or to both, whether or not
the corporation has been prosecuted or convicted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 149; 2001, c. 14, s. 68.
(4) En cas de perpétration par une société d’une infrac-
tion visée au paragraphe (3), ceux de ses administrateurs
ou dirigeants qui y ont sciemment donné leur autorisa-
tion, leur permission ou leur acquiescement sont consi-
dérés comme des coauteurs de l’infraction et encourent,
sur déclaration de culpabilité par procédure sommaire,
une amende maximale de cinq mille dollars et un empri-
sonnement maximal de six mois, ou l’une de ces peines,
que la société ait été ou non poursuivie ou déclarée cou-
pable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 149; 2001, ch. 14, art. 68.
Soliciting proxies Sollicitation de procuration
150 (1) A person shall not solicit proxies unless
(a) in the case of solicitation by or on behalf of the
management of a corporation, a management proxy
circular in prescribed form, either as an appendix to or
as a separate document accompanying the notice of
the meeting, or
(b) in the case of any other solicitation, a dissident’s
proxy circular in prescribed form stating the purposes
of the solicitation
is sent to the auditor of the corporation, to each share-
holder whose proxy is solicited, to each director and, if
paragraph (b) applies, to the corporation.
150 (1) Les procurations ne peuvent être sollicitées
qu’à l’aide de circulaires envoyées en la forme prescrite :
a) sous forme d’annexe ou de document distinct de
l’avis de l’assemblée, en cas de sollicitation effectuée
par la direction ou pour son compte,
b) dans les autres cas, par tout dissident, qui doit y
mentionner l’objet de cette sollicitation,
au vérificateur, à chacun des administrateurs, aux action-
naires intéressés et, en cas d’application de l’alinéa b), à
la société.
Exception — solicitation to fifteen or fewer
shareholders
Exception : sollicitation restreinte
(1.1) Despite subsection (1), a person may solicit prox-
ies, other than by or on behalf of the management of the
corporation, without sending a dissident’s proxy circular,
if the total number of shareholders whose proxies are so-
licited is fifteen or fewer, two or more joint holders being
counted as one shareholder.
(1.1) Malgré le paragraphe (1), il n’est pas nécessaire
d’envoyer de circulaires pour effectuer une sollicitation,
sauf si celle-ci est effectuée par la direction ou pour son
compte, lorsque le nombre total des actionnaires dont les
procurations sont sollicitées ne dépasse pas quinze, les
codétenteurs d’une action étant comptés comme un seul
actionnaire.
Exception — solicitation by public broadcast Exemption : sollicitation par diffusion publique
(1.2) Despite subsection (1), a person may solicit prox-
ies, other than by or on behalf of the management of the
corporation, without sending a dissident’s proxy circular
if the solicitation is, in the prescribed circumstances,
conveyed by public broadcast, speech or publication.
(1.2) Malgré le paragraphe (1), il n’est pas nécessaire
d’envoyer de circulaires pour effectuer une sollicitation,
sauf si celle-ci est effectuée par la direction ou pour son
compte, lorsque la sollicitation est, dans les circonstances
prévues par règlement, transmise par diffusion publique,
discours ou publication.
Copy to Director Copie au directeur
(2) A person required to send a management proxy cir-
cular or dissident’s proxy circular shall send concurrently
a copy of it to the Director together with a statement in
prescribed form, the form of proxy, any other documents
for use in connection with the meeting and, in the case of
(2) La personne tenue d’envoyer une circulaire émanant
de la direction ou d’un dissident doit en même temps en
envoyer un exemplaire au directeur, accompagné tant de
la déclaration réglementaire et du formulaire de procura-
tion que des documents utiles à l’assemblée; dans le cas
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 149-150 Articles 149-150
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125 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Officers, etc., of corporations Sociétés et leurs dirigeants, etc.
(4) Where a corporation commits an offence under sub-
section (3), any director or officer of the corporation who
knowingly authorized, permitted or acquiesced in the
commission of the offence is a party to and guilty of the
offence and is liable on summary conviction to a fine not
exceeding five thousand dollars or to imprisonment for a
term not exceeding six months or to both, whether or not
the corporation has been prosecuted or convicted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 149; 2001, c. 14, s. 68.
(4) En cas de perpétration par une société d’une infrac-
tion visée au paragraphe (3), ceux de ses administrateurs
ou dirigeants qui y ont sciemment donné leur autorisa-
tion, leur permission ou leur acquiescement sont consi-
dérés comme des coauteurs de l’infraction et encourent,
sur déclaration de culpabilité par procédure sommaire,
une amende maximale de cinq mille dollars et un empri-
sonnement maximal de six mois, ou l’une de ces peines,
que la société ait été ou non poursuivie ou déclarée cou-
pable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 149; 2001, ch. 14, art. 68.
Soliciting proxies Sollicitation de procuration
150 (1) A person shall not solicit proxies unless
(a) in the case of solicitation by or on behalf of the
management of a corporation, a management proxy
circular in prescribed form, either as an appendix to or
as a separate document accompanying the notice of
the meeting, or
(b) in the case of any other solicitation, a dissident’s
proxy circular in prescribed form stating the purposes
of the solicitation
is sent to the auditor of the corporation, to each share-
holder whose proxy is solicited, to each director and, if
paragraph (b) applies, to the corporation.
150 (1) Les procurations ne peuvent être sollicitées
qu’à l’aide de circulaires envoyées en la forme prescrite :
a) sous forme d’annexe ou de document distinct de
l’avis de l’assemblée, en cas de sollicitation effectuée
par la direction ou pour son compte,
b) dans les autres cas, par tout dissident, qui doit y
mentionner l’objet de cette sollicitation,
au vérificateur, à chacun des administrateurs, aux action-
naires intéressés et, en cas d’application de l’alinéa b), à
la société.
Exception — solicitation to fifteen or fewer
shareholders
Exception : sollicitation restreinte
(1.1) Despite subsection (1), a person may solicit prox-
ies, other than by or on behalf of the management of the
corporation, without sending a dissident’s proxy circular,
if the total number of shareholders whose proxies are so-
licited is fifteen or fewer, two or more joint holders being
counted as one shareholder.
(1.1) Malgré le paragraphe (1), il n’est pas nécessaire
d’envoyer de circulaires pour effectuer une sollicitation,
sauf si celle-ci est effectuée par la direction ou pour son
compte, lorsque le nombre total des actionnaires dont les
procurations sont sollicitées ne dépasse pas quinze, les
codétenteurs d’une action étant comptés comme un seul
actionnaire.
Exception — solicitation by public broadcast Exemption : sollicitation par diffusion publique
(1.2) Despite subsection (1), a person may solicit prox-
ies, other than by or on behalf of the management of the
corporation, without sending a dissident’s proxy circular
if the solicitation is, in the prescribed circumstances,
conveyed by public broadcast, speech or publication.
(1.2) Malgré le paragraphe (1), il n’est pas nécessaire
d’envoyer de circulaires pour effectuer une sollicitation,
sauf si celle-ci est effectuée par la direction ou pour son
compte, lorsque la sollicitation est, dans les circonstances
prévues par règlement, transmise par diffusion publique,
discours ou publication.
Copy to Director Copie au directeur
(2) A person required to send a management proxy cir-
cular or dissident’s proxy circular shall send concurrently
a copy of it to the Director together with a statement in
prescribed form, the form of proxy, any other documents
for use in connection with the meeting and, in the case of
(2) La personne tenue d’envoyer une circulaire émanant
de la direction ou d’un dissident doit en même temps en
envoyer un exemplaire au directeur, accompagné tant de
la déclaration réglementaire et du formulaire de procura-
tion que des documents utiles à l’assemblée; dans le cas
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PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 150-152 Articles 150-152
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
126 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
a management proxy circular, a copy of the notice of
meeting.
où elle émane de la direction, la circulaire est de plus
accompagnée d’une copie de l’avis d’assemblée.
Offence Infraction
(3) A person who fails to comply with subsections (1)
and (2) is guilty of an offence and liable on summary con-
viction to a fine not exceeding five thousand dollars or to
imprisonment for a term not exceeding six months or to
both, whether or not the body corporate has been prose-
cuted or convicted.
(3) Quiconque contrevient aux paragraphes (1) et (2)
commet une infraction et encourt, sur déclaration de
culpabilité par procédure sommaire, une amende maxi-
male de cinq mille dollars et un emprisonnement maxi-
mal de six mois, ou l’une de ces peines.
Officers, etc., of bodies corporate Personnes morales et leurs dirigeants, etc.
(4) Where a body corporate commits an offence under
subsection (3), any director or officer of the body corpo-
rate who knowingly authorized, permitted or acquiesced
in the commission of the offence is a party to and guilty
of the offence and is liable on summary conviction to a
fine not exceeding five thousand dollars or to imprison-
ment for a term not exceeding six months or to both,
whether or not the body corporate has been prosecuted
or convicted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 150; 1992, c. 1, s. 54; 1994, c. 24, s. 16; 2001, c. 14, s. 69.
(4) En cas de perpétration par une personne morale
d’une infraction visée au paragraphe (3), ceux de ses ad-
ministrateurs ou dirigeants qui y ont sciemment donné
leur autorisation, leur permission ou leur acquiescement
sont considérés comme des coauteurs de l’infraction et
encourent, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cinq mille dollars et
un emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines, que la personne morale ait été ou non poursuivie
ou déclarée coupable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 150; 1992, ch. 1, art. 54; 1994, ch. 24, art. 16; 2001, ch. 14, art.
69.
Exemption Dispense
151 (1) On the application of an interested person, the
Director may exempt the person, on any terms that the
Director thinks fit, from any of the requirements of sec-
tion 149 or subsection 150(1) or 153(1). The exemption
may have retroactive effect.
151 (1) Le directeur peut, selon les modalités qu’il es-
time utiles, dispenser tout intéressé qui en fait la de-
mande des exigences visées à l’article 149 ou aux para-
graphes 150(1) ou 153(1). La dispense peut avoir un effet
rétroactif.
(2) [Repealed, 2018, c. 8, s. 18]
R.S., 1985, c. C-44, s. 151; 2001, c. 14, s. 70; 2018, c. 8, s. 18.
(2) [Abrogé, 2018, ch. 8, art. 18]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 151; 2001, ch. 14, art. 70; 2018, ch. 8, art. 18.
Attendance at meeting Présence à l’assemblée
152 (1) A person who solicits a proxy and is appointed
proxyholder shall attend in person or cause an alternate
proxyholder to attend the meeting in respect of which the
proxy is given and comply with the directions of the
shareholder who appointed him.
152 (1) La personne nommée fondé de pouvoir après
avoir sollicité une procuration doit assister personnelle-
ment à l’assemblée visée, ou s’y faire représenter par son
suppléant, et se conformer aux instructions de l’action-
naire qui l’a nommée.
Right of a proxyholder Droits du fondé de pouvoir
(2) A proxyholder or an alternate proxyholder has the
same rights as the shareholder by whom they were ap-
pointed to speak at a meeting of shareholders in respect
of any matter, to vote by way of ballot at the meeting and,
except where a proxyholder or an alternate proxyholder
has conflicting instructions from more than one share-
holder, to vote at such a meeting in respect of any matter
by way of any show of hands.
(2) Au cours d’une assemblée, le fondé de pouvoir ou un
suppléant a, en ce qui concerne la participation aux déli-
bérations et le vote par voie de scrutin, les mêmes droits
que l’actionnaire qui l’a nommé; cependant, le fondé de
pouvoir ou un suppléant qui a reçu des instructions
contradictoires de ses mandants ne peut prendre part à
un vote à main levée.
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 150-152 Articles 150-152
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
126 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
a management proxy circular, a copy of the notice of
meeting.
où elle émane de la direction, la circulaire est de plus
accompagnée d’une copie de l’avis d’assemblée.
Offence Infraction
(3) A person who fails to comply with subsections (1)
and (2) is guilty of an offence and liable on summary con-
viction to a fine not exceeding five thousand dollars or to
imprisonment for a term not exceeding six months or to
both, whether or not the body corporate has been prose-
cuted or convicted.
(3) Quiconque contrevient aux paragraphes (1) et (2)
commet une infraction et encourt, sur déclaration de
culpabilité par procédure sommaire, une amende maxi-
male de cinq mille dollars et un emprisonnement maxi-
mal de six mois, ou l’une de ces peines.
Officers, etc., of bodies corporate Personnes morales et leurs dirigeants, etc.
(4) Where a body corporate commits an offence under
subsection (3), any director or officer of the body corpo-
rate who knowingly authorized, permitted or acquiesced
in the commission of the offence is a party to and guilty
of the offence and is liable on summary conviction to a
fine not exceeding five thousand dollars or to imprison-
ment for a term not exceeding six months or to both,
whether or not the body corporate has been prosecuted
or convicted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 150; 1992, c. 1, s. 54; 1994, c. 24, s. 16; 2001, c. 14, s. 69.
(4) En cas de perpétration par une personne morale
d’une infraction visée au paragraphe (3), ceux de ses ad-
ministrateurs ou dirigeants qui y ont sciemment donné
leur autorisation, leur permission ou leur acquiescement
sont considérés comme des coauteurs de l’infraction et
encourent, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cinq mille dollars et
un emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines, que la personne morale ait été ou non poursuivie
ou déclarée coupable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 150; 1992, ch. 1, art. 54; 1994, ch. 24, art. 16; 2001, ch. 14, art.
69.
Exemption Dispense
151 (1) On the application of an interested person, the
Director may exempt the person, on any terms that the
Director thinks fit, from any of the requirements of sec-
tion 149 or subsection 150(1) or 153(1). The exemption
may have retroactive effect.
151 (1) Le directeur peut, selon les modalités qu’il es-
time utiles, dispenser tout intéressé qui en fait la de-
mande des exigences visées à l’article 149 ou aux para-
graphes 150(1) ou 153(1). La dispense peut avoir un effet
rétroactif.
(2) [Repealed, 2018, c. 8, s. 18]
R.S., 1985, c. C-44, s. 151; 2001, c. 14, s. 70; 2018, c. 8, s. 18.
(2) [Abrogé, 2018, ch. 8, art. 18]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 151; 2001, ch. 14, art. 70; 2018, ch. 8, art. 18.
Attendance at meeting Présence à l’assemblée
152 (1) A person who solicits a proxy and is appointed
proxyholder shall attend in person or cause an alternate
proxyholder to attend the meeting in respect of which the
proxy is given and comply with the directions of the
shareholder who appointed him.
152 (1) La personne nommée fondé de pouvoir après
avoir sollicité une procuration doit assister personnelle-
ment à l’assemblée visée, ou s’y faire représenter par son
suppléant, et se conformer aux instructions de l’action-
naire qui l’a nommée.
Right of a proxyholder Droits du fondé de pouvoir
(2) A proxyholder or an alternate proxyholder has the
same rights as the shareholder by whom they were ap-
pointed to speak at a meeting of shareholders in respect
of any matter, to vote by way of ballot at the meeting and,
except where a proxyholder or an alternate proxyholder
has conflicting instructions from more than one share-
holder, to vote at such a meeting in respect of any matter
by way of any show of hands.
(2) Au cours d’une assemblée, le fondé de pouvoir ou un
suppléant a, en ce qui concerne la participation aux déli-
bérations et le vote par voie de scrutin, les mêmes droits
que l’actionnaire qui l’a nommé; cependant, le fondé de
pouvoir ou un suppléant qui a reçu des instructions
contradictoires de ses mandants ne peut prendre part à
un vote à main levée.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 152-153 Articles 152-153
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
127 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Show of hands Vote à main levée
(3) Despite subsections (1) and (2), if the chairperson of
a meeting of shareholders declares to the meeting that, if
a ballot is conducted, the total number of votes attached
to shares represented at the meeting by proxy required to
be voted against what to the knowledge of the chairper-
son will be the decision of the meeting in relation to any
matter or group of matters is less than five per cent of all
the votes that might be cast by shareholders personally or
through proxy at the meeting on the ballot, unless a
shareholder or proxyholder demands a ballot,
(a) the chairperson may conduct the vote in respect
of that matter or group of matters by a show of hands;
and
(b) a proxyholder or alternate proxyholder may vote
in respect of that matter or group of matters by a show
of hands.
(3) Malgré les paragraphes (1) et (2), lorsque le pré-
sident d’une assemblée déclare qu’en cas de scrutin, l’en-
semble des voix attachées aux actions représentées par
des fondés de pouvoir ayant instruction de voter contre la
solution qui, à son avis, sera adoptée par l’assemblée
quant à une question ou un groupe de questions, sera in-
férieur à cinq pour cent des voix qui peuvent être expri-
mées par des actionnaires, présents ou représentés par
des fondés de pouvoir, au cours de ce scrutin, et sauf si
un actionnaire ou un fondé de pouvoir exige la tenue
d’un scrutin :
a) le président peut procéder à un vote à main levée
sur la question ou le groupe de questions;
b) les fondés de pouvoir et les suppléants peuvent
participer au vote à main levée sur la question ou le
groupe de questions.
Offence Infraction
(4) A proxyholder or alternate proxyholder who without
reasonable cause fails to comply with the directions of a
shareholder under this section is guilty of an offence and
liable on summary conviction to a fine not exceeding five
thousand dollars or to imprisonment for a term not ex-
ceeding six months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 152; 2001, c. 14, ss. 71, 135(E).
(4) Le fondé de pouvoir ou son suppléant qui, sans motif
raisonnable, contrevient aux instructions données par
l’actionnaire conformément au présent article commet
une infraction et encourt, sur déclaration de culpabilité
par procédure sommaire, une amende maximale de cinq
mille dollars et un emprisonnement maximal de six mois,
ou l’une de ces peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 152; 2001, ch. 14, art. 71 et 135(A).
Duty of intermediary Devoir de l’intermédiaire
153 (1) Shares of a corporation that are registered in
the name of an intermediary or their nominee and not
beneficially owned by the intermediary must not be voted
unless the intermediary, without delay after receipt of the
notice of the meeting, financial statements, management
proxy circular, dissident’s proxy circular and any other
documents other than the form of proxy sent to share-
holders by or on behalf of any person for use in connec-
tion with the meeting, sends a copy of the document to
the beneficial owner and, except when the intermediary
has received written voting instructions from the benefi-
cial owner, a written request for such instructions.
153 (1) L’intermédiaire qui n’est pas le véritable pro-
priétaire des actions inscrites à son nom ou à celui d’une
personne désignée par lui ne peut exercer les droits de
vote dont elles sont assorties que sur envoi au véritable
propriétaire, dès leur réception, d’un exemplaire de l’avis
de l’assemblée, des états financiers, des circulaires sollici-
tant des procurations émanant de la direction ou d’un
dissident et de tous documents — à l’exception du formu-
laire de procuration — envoyés par toute personne ou
pour son compte, aux actionnaires pour l’assemblée. Il
doit également envoyer une demande écrite d’instruc-
tions sur le vote, s’il n’a pas reçu du véritable propriétaire
de telles instructions par écrit.
Restriction on voting Restrictions relatives au vote
(2) An intermediary, or a proxyholder appointed by an
intermediary, may not vote shares that the intermediary
does not beneficially own and that are registered in the
name of the intermediary or in the name of a nominee of
the intermediary unless the intermediary or proxyholder,
as the case may be, receives written voting instructions
from the beneficial owner.
(2) L’intermédiaire qui n’est pas le véritable propriétaire
des actions inscrites à son nom ou à celui d’une personne
désignée par lui — ou le fondé de pouvoir nommé par lui
— ne peut exercer les droits de vote dont elles sont assor-
ties, s’il n’a pas reçu du véritable propriétaire des instruc-
tions écrites relatives au vote.
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 152-153 Articles 152-153
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
127 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Show of hands Vote à main levée
(3) Despite subsections (1) and (2), if the chairperson of
a meeting of shareholders declares to the meeting that, if
a ballot is conducted, the total number of votes attached
to shares represented at the meeting by proxy required to
be voted against what to the knowledge of the chairper-
son will be the decision of the meeting in relation to any
matter or group of matters is less than five per cent of all
the votes that might be cast by shareholders personally or
through proxy at the meeting on the ballot, unless a
shareholder or proxyholder demands a ballot,
(a) the chairperson may conduct the vote in respect
of that matter or group of matters by a show of hands;
and
(b) a proxyholder or alternate proxyholder may vote
in respect of that matter or group of matters by a show
of hands.
(3) Malgré les paragraphes (1) et (2), lorsque le pré-
sident d’une assemblée déclare qu’en cas de scrutin, l’en-
semble des voix attachées aux actions représentées par
des fondés de pouvoir ayant instruction de voter contre la
solution qui, à son avis, sera adoptée par l’assemblée
quant à une question ou un groupe de questions, sera in-
férieur à cinq pour cent des voix qui peuvent être expri-
mées par des actionnaires, présents ou représentés par
des fondés de pouvoir, au cours de ce scrutin, et sauf si
un actionnaire ou un fondé de pouvoir exige la tenue
d’un scrutin :
a) le président peut procéder à un vote à main levée
sur la question ou le groupe de questions;
b) les fondés de pouvoir et les suppléants peuvent
participer au vote à main levée sur la question ou le
groupe de questions.
Offence Infraction
(4) A proxyholder or alternate proxyholder who without
reasonable cause fails to comply with the directions of a
shareholder under this section is guilty of an offence and
liable on summary conviction to a fine not exceeding five
thousand dollars or to imprisonment for a term not ex-
ceeding six months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 152; 2001, c. 14, ss. 71, 135(E).
(4) Le fondé de pouvoir ou son suppléant qui, sans motif
raisonnable, contrevient aux instructions données par
l’actionnaire conformément au présent article commet
une infraction et encourt, sur déclaration de culpabilité
par procédure sommaire, une amende maximale de cinq
mille dollars et un emprisonnement maximal de six mois,
ou l’une de ces peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 152; 2001, ch. 14, art. 71 et 135(A).
Duty of intermediary Devoir de l’intermédiaire
153 (1) Shares of a corporation that are registered in
the name of an intermediary or their nominee and not
beneficially owned by the intermediary must not be voted
unless the intermediary, without delay after receipt of the
notice of the meeting, financial statements, management
proxy circular, dissident’s proxy circular and any other
documents other than the form of proxy sent to share-
holders by or on behalf of any person for use in connec-
tion with the meeting, sends a copy of the document to
the beneficial owner and, except when the intermediary
has received written voting instructions from the benefi-
cial owner, a written request for such instructions.
153 (1) L’intermédiaire qui n’est pas le véritable pro-
priétaire des actions inscrites à son nom ou à celui d’une
personne désignée par lui ne peut exercer les droits de
vote dont elles sont assorties que sur envoi au véritable
propriétaire, dès leur réception, d’un exemplaire de l’avis
de l’assemblée, des états financiers, des circulaires sollici-
tant des procurations émanant de la direction ou d’un
dissident et de tous documents — à l’exception du formu-
laire de procuration — envoyés par toute personne ou
pour son compte, aux actionnaires pour l’assemblée. Il
doit également envoyer une demande écrite d’instruc-
tions sur le vote, s’il n’a pas reçu du véritable propriétaire
de telles instructions par écrit.
Restriction on voting Restrictions relatives au vote
(2) An intermediary, or a proxyholder appointed by an
intermediary, may not vote shares that the intermediary
does not beneficially own and that are registered in the
name of the intermediary or in the name of a nominee of
the intermediary unless the intermediary or proxyholder,
as the case may be, receives written voting instructions
from the beneficial owner.
(2) L’intermédiaire qui n’est pas le véritable propriétaire
des actions inscrites à son nom ou à celui d’une personne
désignée par lui — ou le fondé de pouvoir nommé par lui
— ne peut exercer les droits de vote dont elles sont assor-
ties, s’il n’a pas reçu du véritable propriétaire des instruc-
tions écrites relatives au vote.
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PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Section 153 Article 153
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
128 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Copies Exemplaires
(3) A person by or on behalf of whom a solicitation is
made shall provide, at the request of an intermediary,
without delay, to the intermediary at the person’s ex-
pense the necessary number of copies of the documents
referred to in subsection (1), other than copies of the
document requesting voting instructions.
(3) La personne qui fait une sollicitation ou pour le
compte de laquelle elle est faite doit fournir sans délai à
ses propres frais à l’intermédiaire, dès que celui-ci en fait
la demande, le nombre nécessaire d’exemplaires des do-
cuments visés au paragraphe (1), sauf ceux qui réclament
des instructions sur le vote.
Instructions to intermediary Instructions à l’intermédiaire
(4) An intermediary shall vote or appoint a proxyholder
to vote any shares referred to in subsection (1) in accor-
dance with any written voting instructions received from
the beneficial owner.
(4) Les droits de vote dont sont assorties les actions vi-
sées au paragraphe (1) doivent être exercés par l’intermé-
diaire ou le fondé de pouvoir qu’il nomme à cette fin se-
lon les instructions écrites reçues du véritable
propriétaire.
Beneficial owner as proxyholder Véritable propriétaire nommé fondé de pouvoir
(5) If a beneficial owner so requests and provides an in-
termediary with appropriate documentation, the inter-
mediary must appoint the beneficial owner or a nominee
of the beneficial owner as proxyholder.
(5) Sur demande du véritable propriétaire et après en
avoir reçu les documents appropriés, l’intermédiaire
choisit comme fondé de pouvoir celui-ci ou la personne
qu’il désigne.
Validity Validité
(6) The failure of an intermediary to comply with this
section does not render void any meeting of shareholders
or any action taken at the meeting.
(6) L’inobservation du présent article par l’intermédiaire
n’annule ni l’assemblée ni les mesures prises lors de
celle-ci.
Limitation Limitation
(7) Nothing in this section gives an intermediary the
right to vote shares that the intermediary is otherwise
prohibited from voting.
(7) Le présent article ne confère nullement à l’intermé-
diaire les droits de vote qui lui sont par ailleurs refusés.
Offence Infraction
(8) An intermediary who knowingly fails to comply with
this section is guilty of an offence and liable on summary
conviction to a fine not exceeding five thousand dollars or
to imprisonment for a term not exceeding six months or
to both.
(8) L’intermédiaire qui contrevient sciemment au pré-
sent article commet une infraction et encourt, sur décla-
ration de culpabilité par procédure sommaire, une
amende maximale de cinq mille dollars et un emprison-
nement maximal de six mois, ou l’une de ces peines.
Officers, etc., of bodies corporate Personnes morales et leurs dirigeants, etc.
(9) If an intermediary that is a body corporate commits
an offence under subsection (8), any director or officer of
the body corporate who knowingly authorized, permitted
or acquiesced in the commission of the offence is a party
to and guilty of the offence and is liable on summary con-
viction to a fine not exceeding five thousand dollars or to
imprisonment for a term not exceeding six months or to
both, whether or not the body corporate has been prose-
cuted or convicted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 153; 2001, c. 14, s. 72.
(9) En cas de perpétration par un intermédiaire qui est
une personne morale d’une infraction visée au para-
graphe (8), ceux de ses administrateurs ou dirigeants qui
y ont sciemment donné leur autorisation, leur permission
ou leur acquiescement sont considérés comme des coau-
teurs de l’infraction et encourent, sur déclaration de
culpabilité par procédure sommaire, une amende maxi-
male de cinq mille dollars et un emprisonnement maxi-
mal de six mois, ou l’une de ces peines, que la personne
morale ait été ou non poursuivie ou déclarée coupable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 153; 2001, ch. 14, art. 72.
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Section 153 Article 153
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
128 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Copies Exemplaires
(3) A person by or on behalf of whom a solicitation is
made shall provide, at the request of an intermediary,
without delay, to the intermediary at the person’s ex-
pense the necessary number of copies of the documents
referred to in subsection (1), other than copies of the
document requesting voting instructions.
(3) La personne qui fait une sollicitation ou pour le
compte de laquelle elle est faite doit fournir sans délai à
ses propres frais à l’intermédiaire, dès que celui-ci en fait
la demande, le nombre nécessaire d’exemplaires des do-
cuments visés au paragraphe (1), sauf ceux qui réclament
des instructions sur le vote.
Instructions to intermediary Instructions à l’intermédiaire
(4) An intermediary shall vote or appoint a proxyholder
to vote any shares referred to in subsection (1) in accor-
dance with any written voting instructions received from
the beneficial owner.
(4) Les droits de vote dont sont assorties les actions vi-
sées au paragraphe (1) doivent être exercés par l’intermé-
diaire ou le fondé de pouvoir qu’il nomme à cette fin se-
lon les instructions écrites reçues du véritable
propriétaire.
Beneficial owner as proxyholder Véritable propriétaire nommé fondé de pouvoir
(5) If a beneficial owner so requests and provides an in-
termediary with appropriate documentation, the inter-
mediary must appoint the beneficial owner or a nominee
of the beneficial owner as proxyholder.
(5) Sur demande du véritable propriétaire et après en
avoir reçu les documents appropriés, l’intermédiaire
choisit comme fondé de pouvoir celui-ci ou la personne
qu’il désigne.
Validity Validité
(6) The failure of an intermediary to comply with this
section does not render void any meeting of shareholders
or any action taken at the meeting.
(6) L’inobservation du présent article par l’intermédiaire
n’annule ni l’assemblée ni les mesures prises lors de
celle-ci.
Limitation Limitation
(7) Nothing in this section gives an intermediary the
right to vote shares that the intermediary is otherwise
prohibited from voting.
(7) Le présent article ne confère nullement à l’intermé-
diaire les droits de vote qui lui sont par ailleurs refusés.
Offence Infraction
(8) An intermediary who knowingly fails to comply with
this section is guilty of an offence and liable on summary
conviction to a fine not exceeding five thousand dollars or
to imprisonment for a term not exceeding six months or
to both.
(8) L’intermédiaire qui contrevient sciemment au pré-
sent article commet une infraction et encourt, sur décla-
ration de culpabilité par procédure sommaire, une
amende maximale de cinq mille dollars et un emprison-
nement maximal de six mois, ou l’une de ces peines.
Officers, etc., of bodies corporate Personnes morales et leurs dirigeants, etc.
(9) If an intermediary that is a body corporate commits
an offence under subsection (8), any director or officer of
the body corporate who knowingly authorized, permitted
or acquiesced in the commission of the offence is a party
to and guilty of the offence and is liable on summary con-
viction to a fine not exceeding five thousand dollars or to
imprisonment for a term not exceeding six months or to
both, whether or not the body corporate has been prose-
cuted or convicted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 153; 2001, c. 14, s. 72.
(9) En cas de perpétration par un intermédiaire qui est
une personne morale d’une infraction visée au para-
graphe (8), ceux de ses administrateurs ou dirigeants qui
y ont sciemment donné leur autorisation, leur permission
ou leur acquiescement sont considérés comme des coau-
teurs de l’infraction et encourent, sur déclaration de
culpabilité par procédure sommaire, une amende maxi-
male de cinq mille dollars et un emprisonnement maxi-
mal de six mois, ou l’une de ces peines, que la personne
morale ait été ou non poursuivie ou déclarée coupable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 153; 2001, ch. 14, art. 72.
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PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 154-155 Articles 154-155
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
129 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Restraining order Ordonnance
154 (1) If a form of proxy, management proxy circular
or dissident’s proxy circular contains an untrue state-
ment of a material fact or omits to state a material fact
required therein or necessary to make a statement con-
tained therein not misleading in the light of the circum-
stances in which it was made, an interested person or the
Director may apply to a court and the court may make
any order it thinks fit including, without limiting the gen-
erality of the foregoing,
(a) an order restraining the solicitation, the holding
of the meeting, or any person from implementing or
acting on any resolution passed at the meeting to
which the form of proxy, management proxy circular
or dissident’s proxy circular relates;
(b) an order requiring correction of any form of proxy
or proxy circular and a further solicitation; and
(c) an order adjourning the meeting.
154 (1) En cas de faux renseignements sur un fait im-
portant, ou d’omission d’un tel fait dont la divulgation
était requise ou nécessaire pour éviter que la déclaration
ne soit trompeuse eu égard aux circonstances, dans un
formulaire de procuration ou dans une circulaire éma-
nant de la direction ou d’un dissident, le tribunal peut, à
la demande de tout intéressé ou du directeur, prendre
par ordonnance toute mesure qu’il estime pertinente et
notamment :
a) interdire la sollicitation et la tenue de l’assemblée
ou enjoindre à quiconque de ne donner aucune suite
aux résolutions adoptées à l’assemblée en cause;
b) exiger la correction des documents en cause et
prévoir une nouvelle sollicitation;
c) ajourner l’assemblée.
Notice to Director Avis au directeur
(2) An applicant under this section shall give to the Di-
rector notice of the application and the Director is enti-
tled to appear and to be heard in person or by counsel.
1974-75-76, c. 33, s. 148; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’auteur de la demande prévue au présent article
doit en aviser le directeur; celui-ci peut comparaître en
personne ou par ministère d’avocat.
1974-75-76, ch. 33, art. 148; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART XIV PARTIE XIV
Financial Disclosure Présentation de
renseignements d’ordre
financier
Annual financial statements États financiers annuels
155 (1) The directors of a corporation shall place be-
fore the shareholders at every annual meeting
(a) prescribed comparative financial statements that
conform to any prescribed requirements and relate
separately to
(i) the period that began on the date the corpora-
tion came into existence and ended not more than
six months before the annual meeting or, if the cor-
poration has completed a financial year, the period
that began immediately after the end of the last
completed financial year and ended not more than
six months before the annual meeting, and
(ii) the immediately preceding financial year;
(b) the report of the auditor, if any; and
155 (1) Les administrateurs doivent, à l’assemblée an-
nuelle, présenter aux actionnaires :
a) les états financiers comparatifs exigés par les rè-
glements, établis conformément à ceux-ci et couvrant
séparément :
(i) la période se terminant six mois au plus avant
l’assemblée et ayant commencé à la date soit de
création de la société, soit, si elle a déjà fonctionné
durant un exercice complet, de la fin de cet exer-
cice,
(ii) l’exercice précédent;
b) le rapport du vérificateur, s’il a été établi;
PART XIII Proxies PARTIE XIII Procurations
Sections 154-155 Articles 154-155
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
129 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Restraining order Ordonnance
154 (1) If a form of proxy, management proxy circular
or dissident’s proxy circular contains an untrue state-
ment of a material fact or omits to state a material fact
required therein or necessary to make a statement con-
tained therein not misleading in the light of the circum-
stances in which it was made, an interested person or the
Director may apply to a court and the court may make
any order it thinks fit including, without limiting the gen-
erality of the foregoing,
(a) an order restraining the solicitation, the holding
of the meeting, or any person from implementing or
acting on any resolution passed at the meeting to
which the form of proxy, management proxy circular
or dissident’s proxy circular relates;
(b) an order requiring correction of any form of proxy
or proxy circular and a further solicitation; and
(c) an order adjourning the meeting.
154 (1) En cas de faux renseignements sur un fait im-
portant, ou d’omission d’un tel fait dont la divulgation
était requise ou nécessaire pour éviter que la déclaration
ne soit trompeuse eu égard aux circonstances, dans un
formulaire de procuration ou dans une circulaire éma-
nant de la direction ou d’un dissident, le tribunal peut, à
la demande de tout intéressé ou du directeur, prendre
par ordonnance toute mesure qu’il estime pertinente et
notamment :
a) interdire la sollicitation et la tenue de l’assemblée
ou enjoindre à quiconque de ne donner aucune suite
aux résolutions adoptées à l’assemblée en cause;
b) exiger la correction des documents en cause et
prévoir une nouvelle sollicitation;
c) ajourner l’assemblée.
Notice to Director Avis au directeur
(2) An applicant under this section shall give to the Di-
rector notice of the application and the Director is enti-
tled to appear and to be heard in person or by counsel.
1974-75-76, c. 33, s. 148; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) L’auteur de la demande prévue au présent article
doit en aviser le directeur; celui-ci peut comparaître en
personne ou par ministère d’avocat.
1974-75-76, ch. 33, art. 148; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART XIV PARTIE XIV
Financial Disclosure Présentation de
renseignements d’ordre
financier
Annual financial statements États financiers annuels
155 (1) The directors of a corporation shall place be-
fore the shareholders at every annual meeting
(a) prescribed comparative financial statements that
conform to any prescribed requirements and relate
separately to
(i) the period that began on the date the corpora-
tion came into existence and ended not more than
six months before the annual meeting or, if the cor-
poration has completed a financial year, the period
that began immediately after the end of the last
completed financial year and ended not more than
six months before the annual meeting, and
(ii) the immediately preceding financial year;
(b) the report of the auditor, if any; and
155 (1) Les administrateurs doivent, à l’assemblée an-
nuelle, présenter aux actionnaires :
a) les états financiers comparatifs exigés par les rè-
glements, établis conformément à ceux-ci et couvrant
séparément :
(i) la période se terminant six mois au plus avant
l’assemblée et ayant commencé à la date soit de
création de la société, soit, si elle a déjà fonctionné
durant un exercice complet, de la fin de cet exer-
cice,
(ii) l’exercice précédent;
b) le rapport du vérificateur, s’il a été établi;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 155-157 Articles 155-157
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
130 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) any further information respecting the financial
position of the corporation and the results of its opera-
tions required by the articles, the by-laws or any unan-
imous shareholder agreement.
c) tous renseignements sur la situation financière de
la société et le résultat de ses activités qu’exigent les
statuts, les règlements administratifs ou toute conven-
tion unanime des actionnaires.
Exception Exception
(2) Notwithstanding paragraph (1)(a), the financial
statements referred to in subparagraph (1)(a)(ii) may be
omitted if the reason for the omission is set out in the fi-
nancial statements, or in a note thereto, to be placed be-
fore the shareholders at an annual meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 155; 2018, c. 8, s. 20.
(2) Par dérogation à l’alinéa (1)a), il n’est pas nécessaire
de présenter les états financiers visés au sous-alinéa
(1)a)(ii) si le motif en est donné dans les états financiers,
ou dans une note y annexée, à présenter aux actionnaires
à l’assemblée annuelle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 155; 2018, ch. 8, art. 20.
Application for exemption Demande de dispense
156 On the application of a corporation, the Director
may exempt the corporation, on any terms that the Di-
rector thinks fit, from any requirement set out in section
155 or any of sections 157 to 160, if the Director reason-
ably believes that the detriment that may be caused to
the corporation by the requirement outweighs its benefit
to the shareholders or, in the case of a distributing corpo-
ration, to the public.
R.S., 1985, c. C-44, s. 156; 2001, c. 14, s. 74; 2018, c. 8, s. 21.
156 Le directeur peut, sur demande de la société, sous-
traire celle-ci, aux conditions qu’il estime indiquées, à
toute obligation prévue à l’article 155 ou à l’un des ar-
ticles 157 à 160 s’il a de bonnes raisons de croire que les
inconvénients pour la société qui découleraient du res-
pect de l’obligation l’emportent sur les avantages qui en
résulteraient pour les actionnaires ou, dans le cas de la
société ayant fait appel au public, sur les avantages qui en
résulteraient pour le public.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 156; 2001, ch. 14, art. 74; 2018, ch. 8, art. 21.
Consolidated statements États financiers consolidés
157 (1) A corporation shall keep at its registered office
a copy of the financial statements of each of its subsidiary
bodies corporate and of each body corporate the accounts
of which are consolidated in the financial statements of
the corporation.
157 (1) La société doit conserver à son siège social un
exemplaire des états financiers de chacune de ses filiales
et de chaque personne morale dont les comptes sont
consolidés dans ses propres états financiers.
Examination Examen
(2) Shareholders of a corporation and their personal
representatives may on request examine the statements
referred to in subsection (1) during the usual business
hours of the corporation and may make extracts free of
charge.
(2) Les actionnaires ainsi que leurs représentants per-
sonnels peuvent, sur demande, examiner gratuitement
les états financiers visés au paragraphe (1) et en tirer co-
pie pendant les heures normales d’ouverture des bu-
reaux.
Barring examination Interdiction
(3) A corporation may, within fifteen days of a request to
examine under subsection (2), apply to a court for an or-
der barring the right of any person to so examine, and
the court may, if it is satisfied that such examination
would be detrimental to the corporation or a subsidiary
body corporate, bar such right and make any further or-
der it thinks fit.
(3) Le tribunal saisi d’une requête présentée par la so-
ciété dans les quinze jours d’une demande d’examen faite
en vertu du paragraphe (2) peut rendre toute ordonnance
qu’il estime pertinente et, notamment, interdire l’exa-
men, s’il est convaincu qu’il serait préjudiciable à la so-
ciété ou à une filiale.
Notice to Director Avis au directeur
(4) A corporation shall give the Director and the person
asking to examine under subsection (2) notice of an ap-
plication under subsection (3), and the Director and such
person may appear and be heard in person or by counsel.
R.S., 1985, c. C-44, s. 157; 2001, c. 14, s. 75.
(4) La société doit donner avis de toute requête présen-
tée en vertu du paragraphe (3) au directeur et à toute
personne qui demande l’examen prévu au paragraphe
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 155-157 Articles 155-157
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
130 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) any further information respecting the financial
position of the corporation and the results of its opera-
tions required by the articles, the by-laws or any unan-
imous shareholder agreement.
c) tous renseignements sur la situation financière de
la société et le résultat de ses activités qu’exigent les
statuts, les règlements administratifs ou toute conven-
tion unanime des actionnaires.
Exception Exception
(2) Notwithstanding paragraph (1)(a), the financial
statements referred to in subparagraph (1)(a)(ii) may be
omitted if the reason for the omission is set out in the fi-
nancial statements, or in a note thereto, to be placed be-
fore the shareholders at an annual meeting.
R.S., 1985, c. C-44, s. 155; 2018, c. 8, s. 20.
(2) Par dérogation à l’alinéa (1)a), il n’est pas nécessaire
de présenter les états financiers visés au sous-alinéa
(1)a)(ii) si le motif en est donné dans les états financiers,
ou dans une note y annexée, à présenter aux actionnaires
à l’assemblée annuelle.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 155; 2018, ch. 8, art. 20.
Application for exemption Demande de dispense
156 On the application of a corporation, the Director
may exempt the corporation, on any terms that the Di-
rector thinks fit, from any requirement set out in section
155 or any of sections 157 to 160, if the Director reason-
ably believes that the detriment that may be caused to
the corporation by the requirement outweighs its benefit
to the shareholders or, in the case of a distributing corpo-
ration, to the public.
R.S., 1985, c. C-44, s. 156; 2001, c. 14, s. 74; 2018, c. 8, s. 21.
156 Le directeur peut, sur demande de la société, sous-
traire celle-ci, aux conditions qu’il estime indiquées, à
toute obligation prévue à l’article 155 ou à l’un des ar-
ticles 157 à 160 s’il a de bonnes raisons de croire que les
inconvénients pour la société qui découleraient du res-
pect de l’obligation l’emportent sur les avantages qui en
résulteraient pour les actionnaires ou, dans le cas de la
société ayant fait appel au public, sur les avantages qui en
résulteraient pour le public.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 156; 2001, ch. 14, art. 74; 2018, ch. 8, art. 21.
Consolidated statements États financiers consolidés
157 (1) A corporation shall keep at its registered office
a copy of the financial statements of each of its subsidiary
bodies corporate and of each body corporate the accounts
of which are consolidated in the financial statements of
the corporation.
157 (1) La société doit conserver à son siège social un
exemplaire des états financiers de chacune de ses filiales
et de chaque personne morale dont les comptes sont
consolidés dans ses propres états financiers.
Examination Examen
(2) Shareholders of a corporation and their personal
representatives may on request examine the statements
referred to in subsection (1) during the usual business
hours of the corporation and may make extracts free of
charge.
(2) Les actionnaires ainsi que leurs représentants per-
sonnels peuvent, sur demande, examiner gratuitement
les états financiers visés au paragraphe (1) et en tirer co-
pie pendant les heures normales d’ouverture des bu-
reaux.
Barring examination Interdiction
(3) A corporation may, within fifteen days of a request to
examine under subsection (2), apply to a court for an or-
der barring the right of any person to so examine, and
the court may, if it is satisfied that such examination
would be detrimental to the corporation or a subsidiary
body corporate, bar such right and make any further or-
der it thinks fit.
(3) Le tribunal saisi d’une requête présentée par la so-
ciété dans les quinze jours d’une demande d’examen faite
en vertu du paragraphe (2) peut rendre toute ordonnance
qu’il estime pertinente et, notamment, interdire l’exa-
men, s’il est convaincu qu’il serait préjudiciable à la so-
ciété ou à une filiale.
Notice to Director Avis au directeur
(4) A corporation shall give the Director and the person
asking to examine under subsection (2) notice of an ap-
plication under subsection (3), and the Director and such
person may appear and be heard in person or by counsel.
R.S., 1985, c. C-44, s. 157; 2001, c. 14, s. 75.
(4) La société doit donner avis de toute requête présen-
tée en vertu du paragraphe (3) au directeur et à toute
personne qui demande l’examen prévu au paragraphe
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PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 157-160 Articles 157-160
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131 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(2); ceux-ci peuvent comparaître en personne ou par mi-
nistère d’avocat.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 157; 2001, ch. 14, art. 75.
Approval of financial statements Approbation des états financiers
158 (1) The directors of a corporation shall approve the
financial statements referred to in section 155 and the
approval shall be evidenced by the manual signature of
one or more directors or a facsimile of the signatures re-
produced in the statements.
158 (1) Les administrateurs doivent approuver les états
financiers visés à l’article 155; l’approbation est attestée
par la signature — ou sa reproduction mécanique, no-
tamment sous forme d’imprimé — d’au moins l’un
d’entre eux.
Condition precedent Condition préalable
(2) A corporation shall not issue, publish or circulate
copies of the financial statements referred to in section
155 unless the financial statements are
(a) approved and signed in accordance with subsec-
tion (1); and
(b) accompanied by the report of the auditor of the
corporation, if any.
R.S., 1985, c. C-44, s. 158; 2001, c. 14, s. 76.
(2) La société ne peut publier ou diffuser les états finan-
ciers visés à l’article 155 que lorsque les conditions sui-
vantes sont réunies :
a) ils ont été approuvés et signés conformément au
paragraphe (1);
b) ils sont accompagnés du rapport du vérificateur,
s’il a été établi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 158; 2001, ch. 14, art. 76.
Copies to shareholders Copies aux actionnaires
159 (1) A corporation shall, not less than twenty-one
days before each annual meeting of shareholders or be-
fore the signing of a resolution under paragraph
142(1)(b) in lieu of the annual meeting, send a copy of
the documents referred to in section 155 to each share-
holder, except to a shareholder who has informed the
corporation in writing that he or she does not want a
copy of those documents.
159 (1) La société doit, vingt et un jours au moins
avant chaque assemblée annuelle ou avant la signature
de la résolution qui en tient lieu en vertu de l’alinéa
142(1)b), envoyer un exemplaire des documents visés à
l’article 155 à chaque actionnaire, sauf à ceux qui l’ont in-
formée par écrit de leur désir de ne pas les recevoir.
Offence Infraction
(2) A corporation that, without reasonable cause, fails to
comply with subsection (1) is guilty of an offence and li-
able on summary conviction to a fine not exceeding five
thousand dollars.
R.S., 1985, c. C-44, s. 159; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) La société qui, sans motif raisonnable, contrevient
au paragraphe (1) commet une infraction et encourt, sur
déclaration de culpabilité par procédure sommaire, une
amende maximale de cinq mille dollars.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 159; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Copies to Director Copies au directeur
160 (1) A distributing corporation, any of the issued se-
curities of which remain outstanding and are held by
more than one person, shall send a copy of the docu-
ments referred to in section 155 to the Director
(a) not less than twenty-one days before each annual
meeting of shareholders, or without delay after a reso-
lution referred to in paragraph 142(1)(b) is signed;
and
(b) in any event within fifteen months after the last
preceding annual meeting should have been held or a
resolution in lieu of the meeting should have been
160 (1) La société ayant fait appel au public dont des
valeurs mobilières en circulation sont détenues par plu-
sieurs personnes doit envoyer au directeur copie des do-
cuments visés à l’article 155 :
a) vingt et un jours au moins avant chaque assemblée
annuelle ou sans délai après la signature de la résolu-
tion qui en tient lieu en vertu de l’alinéa 142(1)b);
b) en tout état de cause, dans les quinze mois suivant
l’assemblée annuelle précédente ou la date à laquelle
aurait dû être signée la résolution en tenant lieu, mais
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Sections 157-160 Articles 157-160
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131 À jour au 30 septembre 2026
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(2); ceux-ci peuvent comparaître en personne ou par mi-
nistère d’avocat.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 157; 2001, ch. 14, art. 75.
Approval of financial statements Approbation des états financiers
158 (1) The directors of a corporation shall approve the
financial statements referred to in section 155 and the
approval shall be evidenced by the manual signature of
one or more directors or a facsimile of the signatures re-
produced in the statements.
158 (1) Les administrateurs doivent approuver les états
financiers visés à l’article 155; l’approbation est attestée
par la signature — ou sa reproduction mécanique, no-
tamment sous forme d’imprimé — d’au moins l’un
d’entre eux.
Condition precedent Condition préalable
(2) A corporation shall not issue, publish or circulate
copies of the financial statements referred to in section
155 unless the financial statements are
(a) approved and signed in accordance with subsec-
tion (1); and
(b) accompanied by the report of the auditor of the
corporation, if any.
R.S., 1985, c. C-44, s. 158; 2001, c. 14, s. 76.
(2) La société ne peut publier ou diffuser les états finan-
ciers visés à l’article 155 que lorsque les conditions sui-
vantes sont réunies :
a) ils ont été approuvés et signés conformément au
paragraphe (1);
b) ils sont accompagnés du rapport du vérificateur,
s’il a été établi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 158; 2001, ch. 14, art. 76.
Copies to shareholders Copies aux actionnaires
159 (1) A corporation shall, not less than twenty-one
days before each annual meeting of shareholders or be-
fore the signing of a resolution under paragraph
142(1)(b) in lieu of the annual meeting, send a copy of
the documents referred to in section 155 to each share-
holder, except to a shareholder who has informed the
corporation in writing that he or she does not want a
copy of those documents.
159 (1) La société doit, vingt et un jours au moins
avant chaque assemblée annuelle ou avant la signature
de la résolution qui en tient lieu en vertu de l’alinéa
142(1)b), envoyer un exemplaire des documents visés à
l’article 155 à chaque actionnaire, sauf à ceux qui l’ont in-
formée par écrit de leur désir de ne pas les recevoir.
Offence Infraction
(2) A corporation that, without reasonable cause, fails to
comply with subsection (1) is guilty of an offence and li-
able on summary conviction to a fine not exceeding five
thousand dollars.
R.S., 1985, c. C-44, s. 159; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) La société qui, sans motif raisonnable, contrevient
au paragraphe (1) commet une infraction et encourt, sur
déclaration de culpabilité par procédure sommaire, une
amende maximale de cinq mille dollars.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 159; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Copies to Director Copies au directeur
160 (1) A distributing corporation, any of the issued se-
curities of which remain outstanding and are held by
more than one person, shall send a copy of the docu-
ments referred to in section 155 to the Director
(a) not less than twenty-one days before each annual
meeting of shareholders, or without delay after a reso-
lution referred to in paragraph 142(1)(b) is signed;
and
(b) in any event within fifteen months after the last
preceding annual meeting should have been held or a
resolution in lieu of the meeting should have been
160 (1) La société ayant fait appel au public dont des
valeurs mobilières en circulation sont détenues par plu-
sieurs personnes doit envoyer au directeur copie des do-
cuments visés à l’article 155 :
a) vingt et un jours au moins avant chaque assemblée
annuelle ou sans délai après la signature de la résolu-
tion qui en tient lieu en vertu de l’alinéa 142(1)b);
b) en tout état de cause, dans les quinze mois suivant
l’assemblée annuelle précédente ou la date à laquelle
aurait dû être signée la résolution en tenant lieu, mais
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Last amended on March 26, 2026
132 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
signed, but no later than six months after the end of
the corporation’s preceding financial year.
au plus tard dans les six mois suivant la fin de chaque
exercice.
Subsidiary corporation exemption Dispense
(2) A subsidiary corporation is not required to comply
with this section if
(a) the financial statements of its holding corporation
are in consolidated or combined form and include the
accounts of the subsidiary; and
(b) the consolidated or combined financial state-
ments of the holding corporation are included in the
documents sent to the Director by the holding corpo-
ration in compliance with this section.
(2) Les filiales ne sont pas tenues de se conformer au
présent article si :
a) d’une part, leurs états financiers sont inclus dans
ceux de la société mère présentés sous forme consoli-
dée ou cumulée;
b) d’autre part, les états financiers de la société mère,
présentés sous forme consolidée ou cumulée, figurent
dans les documents envoyés au directeur en conformi-
té avec le présent article.
Offence Infraction
(3) A corporation that fails to comply with this section is
guilty of an offence and is liable on summary conviction
to a fine not exceeding five thousand dollars.
R.S., 1985, c. C-44, s. 160; 1992, c. 1, s. 55; 1994, c. 24, s. 17; 2001, c. 14, s. 77.
(3) Toute société qui contrevient au présent article com-
met une infraction et encourt, sur déclaration de culpabi-
lité par procédure sommaire, une amende maximale de
cinq mille dollars.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 160; 1992, ch. 1, art. 55; 1994, ch. 24, art. 17; 2001, ch. 14, art.
77.
Qualification of auditor Qualités requises pour être vérificateur
161 (1) Subject to subsection (5), a person is disquali-
fied from being an auditor of a corporation if the person
is not independent of the corporation, any of its affiliates,
or the directors or officers of any such corporation or its
affiliates.
161 (1) Sous réserve du paragraphe (5), pour être véri-
ficateur, il faut être indépendant de la société, des per-
sonnes morales de son groupe ou de leurs administra-
teurs ou dirigeants.
Independence Indépendance
(2) For the purposes of this section,
(a) independence is a question of fact; and
(b) a person is deemed not to be independent if they
or their business partner
(i) is a business partner, a director, an officer or an
employee of the corporation or any of its affiliates,
or a business partner of any director, officer or em-
ployee of any such corporation or any of its affili-
ates,
(ii) beneficially owns or controls, directly or indi-
rectly, a material interest in the securities of the
corporation or any of its affiliates, or
(iii) has been a receiver, receiver-manager, seques-
trator, liquidator or trustee in bankruptcy of the
corporation or any of its affiliates within two years
of the person’s proposed appointment as auditor of
the corporation.
(2) Pour l’application du présent article :
a) l’indépendance est une question de fait;
b) est réputée ne pas être indépendante la personne
qui, ou dont l’associé :
(i) ou bien est associé, administrateur, dirigeant
ou employé de la société, d’une personne morale de
son groupe ou de leurs administrateurs, dirigeants
ou employés,
(ii) ou bien est le véritable propriétaire ou détient,
directement ou indirectement, le contrôle d’une
partie importante des valeurs mobilières de la so-
ciété ou de l’une des personnes morales de son
groupe,
(iii) ou bien a été séquestre, séquestre-gérant, li-
quidateur ou syndic de faillite de la société ou d’une
personne morale de son groupe dans les deux ans
précédant la proposition de sa nomination au poste
de vérificateur.
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 160-161 Articles 160-161
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
132 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
signed, but no later than six months after the end of
the corporation’s preceding financial year.
au plus tard dans les six mois suivant la fin de chaque
exercice.
Subsidiary corporation exemption Dispense
(2) A subsidiary corporation is not required to comply
with this section if
(a) the financial statements of its holding corporation
are in consolidated or combined form and include the
accounts of the subsidiary; and
(b) the consolidated or combined financial state-
ments of the holding corporation are included in the
documents sent to the Director by the holding corpo-
ration in compliance with this section.
(2) Les filiales ne sont pas tenues de se conformer au
présent article si :
a) d’une part, leurs états financiers sont inclus dans
ceux de la société mère présentés sous forme consoli-
dée ou cumulée;
b) d’autre part, les états financiers de la société mère,
présentés sous forme consolidée ou cumulée, figurent
dans les documents envoyés au directeur en conformi-
té avec le présent article.
Offence Infraction
(3) A corporation that fails to comply with this section is
guilty of an offence and is liable on summary conviction
to a fine not exceeding five thousand dollars.
R.S., 1985, c. C-44, s. 160; 1992, c. 1, s. 55; 1994, c. 24, s. 17; 2001, c. 14, s. 77.
(3) Toute société qui contrevient au présent article com-
met une infraction et encourt, sur déclaration de culpabi-
lité par procédure sommaire, une amende maximale de
cinq mille dollars.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 160; 1992, ch. 1, art. 55; 1994, ch. 24, art. 17; 2001, ch. 14, art.
77.
Qualification of auditor Qualités requises pour être vérificateur
161 (1) Subject to subsection (5), a person is disquali-
fied from being an auditor of a corporation if the person
is not independent of the corporation, any of its affiliates,
or the directors or officers of any such corporation or its
affiliates.
161 (1) Sous réserve du paragraphe (5), pour être véri-
ficateur, il faut être indépendant de la société, des per-
sonnes morales de son groupe ou de leurs administra-
teurs ou dirigeants.
Independence Indépendance
(2) For the purposes of this section,
(a) independence is a question of fact; and
(b) a person is deemed not to be independent if they
or their business partner
(i) is a business partner, a director, an officer or an
employee of the corporation or any of its affiliates,
or a business partner of any director, officer or em-
ployee of any such corporation or any of its affili-
ates,
(ii) beneficially owns or controls, directly or indi-
rectly, a material interest in the securities of the
corporation or any of its affiliates, or
(iii) has been a receiver, receiver-manager, seques-
trator, liquidator or trustee in bankruptcy of the
corporation or any of its affiliates within two years
of the person’s proposed appointment as auditor of
the corporation.
(2) Pour l’application du présent article :
a) l’indépendance est une question de fait;
b) est réputée ne pas être indépendante la personne
qui, ou dont l’associé :
(i) ou bien est associé, administrateur, dirigeant
ou employé de la société, d’une personne morale de
son groupe ou de leurs administrateurs, dirigeants
ou employés,
(ii) ou bien est le véritable propriétaire ou détient,
directement ou indirectement, le contrôle d’une
partie importante des valeurs mobilières de la so-
ciété ou de l’une des personnes morales de son
groupe,
(iii) ou bien a été séquestre, séquestre-gérant, li-
quidateur ou syndic de faillite de la société ou d’une
personne morale de son groupe dans les deux ans
précédant la proposition de sa nomination au poste
de vérificateur.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 161-163 Articles 161-163
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
133 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Business partners Associé
(2.1) For the purposes of subsection (2), a person’s busi-
ness partner includes a shareholder of that person.
(2.1) Pour l’application du paragraphe (2), est assimilé à
un associé d’une personne l’actionnaire de celle-ci.
Duty to resign Obligation de démissionner
(3) An auditor who becomes disqualified under this sec-
tion shall, subject to subsection (5), resign forthwith after
becoming aware of the disqualification.
(3) Le vérificateur doit, sous réserve du paragraphe (5),
se démettre dès qu’à sa connaissance, il ne possède plus
les qualités requises par le présent article.
Disqualification order Destitution judiciaire
(4) An interested person may apply to a court for an or-
der declaring an auditor to be disqualified under this sec-
tion and the office of auditor to be vacant.
(4) Tout intéressé peut demander au tribunal de rendre
une ordonnance déclarant la destitution du vérificateur
aux termes du présent article et la vacance de son poste.
Exemption order Dispense
(5) An interested person may apply to a court for an or-
der exempting an auditor from disqualification under
this section and the court may, if it is satisfied that an ex-
emption would not unfairly prejudice the shareholders,
make an exemption order on such terms as it thinks fit,
which order may have retrospective effect.
R.S., 1985, c. C-44, s. 161; 2001, c. 14, ss. 78, 135(E); 2011, c. 21, s. 56(E); 2018, c. 8, s.
23(E).
(5) Le tribunal, s’il est convaincu de ne pas causer un
préjudice injustifié aux actionnaires, peut, à la demande
de tout intéressé, dispenser, même rétroactivement, le
vérificateur de l’application du présent article, aux condi-
tions qu’il estime indiquées.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 161; 2001, ch. 14, art. 78 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 56(A);
2018, ch. 8, art. 23(A).
Appointment of auditor Nomination du vérificateur
162 (1) Subject to section 163, shareholders of a corpo-
ration shall, by ordinary resolution, at the first annual
meeting of shareholders and at each succeeding annual
meeting, appoint an auditor to hold office until the close
of the next annual meeting.
162 (1) Sous réserve de l’article 163, les actionnaires
doivent, par voie de résolution ordinaire, à la première
assemblée annuelle et à chaque assemblée annuelle sub-
séquente, nommer un vérificateur dont le mandat expire-
ra à la clôture de l’assemblée annuelle suivante.
Eligibility Éligibilité
(2) An auditor appointed under section 104 is eligible
for appointment under subsection (1).
(2) Le vérificateur nommé en vertu de l’article 104 peut
également l’être conformément au paragraphe (1).
Incumbent auditor Vérificateur en fonctions
(3) Notwithstanding subsection (1), if an auditor is not
appointed at a meeting of shareholders, the incumbent
auditor continues in office until a successor is appointed.
(3) Nonobstant le paragraphe (1), à défaut de nomina-
tion du vérificateur lors d’une assemblée, le vérificateur
en fonctions poursuit son mandat jusqu’à la nomination
de son successeur.
Remuneration Rémunération
(4) The remuneration of an auditor may be fixed by or-
dinary resolution of the shareholders or, if not so fixed,
may be fixed by the directors.
1974-75-76, c. 33, s. 156; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 48.
(4) La rémunération du vérificateur est fixée par voie de
résolution ordinaire des actionnaires ou, à défaut, par les
administrateurs.
1974-75-76, ch. 33, art. 156; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 48.
Dispensing with auditor Dispense
163 (1) The shareholders of a corporation that is not a
distributing corporation may resolve not to appoint an
auditor.
163 (1) Les actionnaires d’une société, autre qu’une so-
ciété ayant fait appel au public, peuvent décider, par voie
de résolution, de ne pas nommer un vérificateur.
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 161-163 Articles 161-163
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
133 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Business partners Associé
(2.1) For the purposes of subsection (2), a person’s busi-
ness partner includes a shareholder of that person.
(2.1) Pour l’application du paragraphe (2), est assimilé à
un associé d’une personne l’actionnaire de celle-ci.
Duty to resign Obligation de démissionner
(3) An auditor who becomes disqualified under this sec-
tion shall, subject to subsection (5), resign forthwith after
becoming aware of the disqualification.
(3) Le vérificateur doit, sous réserve du paragraphe (5),
se démettre dès qu’à sa connaissance, il ne possède plus
les qualités requises par le présent article.
Disqualification order Destitution judiciaire
(4) An interested person may apply to a court for an or-
der declaring an auditor to be disqualified under this sec-
tion and the office of auditor to be vacant.
(4) Tout intéressé peut demander au tribunal de rendre
une ordonnance déclarant la destitution du vérificateur
aux termes du présent article et la vacance de son poste.
Exemption order Dispense
(5) An interested person may apply to a court for an or-
der exempting an auditor from disqualification under
this section and the court may, if it is satisfied that an ex-
emption would not unfairly prejudice the shareholders,
make an exemption order on such terms as it thinks fit,
which order may have retrospective effect.
R.S., 1985, c. C-44, s. 161; 2001, c. 14, ss. 78, 135(E); 2011, c. 21, s. 56(E); 2018, c. 8, s.
23(E).
(5) Le tribunal, s’il est convaincu de ne pas causer un
préjudice injustifié aux actionnaires, peut, à la demande
de tout intéressé, dispenser, même rétroactivement, le
vérificateur de l’application du présent article, aux condi-
tions qu’il estime indiquées.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 161; 2001, ch. 14, art. 78 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 56(A);
2018, ch. 8, art. 23(A).
Appointment of auditor Nomination du vérificateur
162 (1) Subject to section 163, shareholders of a corpo-
ration shall, by ordinary resolution, at the first annual
meeting of shareholders and at each succeeding annual
meeting, appoint an auditor to hold office until the close
of the next annual meeting.
162 (1) Sous réserve de l’article 163, les actionnaires
doivent, par voie de résolution ordinaire, à la première
assemblée annuelle et à chaque assemblée annuelle sub-
séquente, nommer un vérificateur dont le mandat expire-
ra à la clôture de l’assemblée annuelle suivante.
Eligibility Éligibilité
(2) An auditor appointed under section 104 is eligible
for appointment under subsection (1).
(2) Le vérificateur nommé en vertu de l’article 104 peut
également l’être conformément au paragraphe (1).
Incumbent auditor Vérificateur en fonctions
(3) Notwithstanding subsection (1), if an auditor is not
appointed at a meeting of shareholders, the incumbent
auditor continues in office until a successor is appointed.
(3) Nonobstant le paragraphe (1), à défaut de nomina-
tion du vérificateur lors d’une assemblée, le vérificateur
en fonctions poursuit son mandat jusqu’à la nomination
de son successeur.
Remuneration Rémunération
(4) The remuneration of an auditor may be fixed by or-
dinary resolution of the shareholders or, if not so fixed,
may be fixed by the directors.
1974-75-76, c. 33, s. 156; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 48.
(4) La rémunération du vérificateur est fixée par voie de
résolution ordinaire des actionnaires ou, à défaut, par les
administrateurs.
1974-75-76, ch. 33, art. 156; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 48.
Dispensing with auditor Dispense
163 (1) The shareholders of a corporation that is not a
distributing corporation may resolve not to appoint an
auditor.
163 (1) Les actionnaires d’une société, autre qu’une so-
ciété ayant fait appel au public, peuvent décider, par voie
de résolution, de ne pas nommer un vérificateur.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 163-166 Articles 163-166
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
134 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Limitation Durée de validité
(2) A resolution under subsection (1) is valid only until
the next succeeding annual meeting of shareholders.
(2) La résolution mentionnée au paragraphe (1) n’est
valide que jusqu’à l’assemblée annuelle suivante.
Unanimous consent Consentement unanime
(3) A resolution under subsection (1) is not valid unless
it is consented to by all the shareholders, including
shareholders not otherwise entitled to vote.
(3) La résolution mentionnée au paragraphe (1) n’est
valide que si elle recueille le consentement unanime des
actionnaires, y compris ceux qui ne sont pas par ailleurs
fondés à voter.
(4) [Repealed, 1994, c. 24, s. 18]
R.S., 1985, c. C-44, s. 163; 1992, c. 1, s. 56; 1994, c. 24, s. 18; 2001, c. 14, s. 79.
(4) [Abrogé, 1994, ch. 24, art. 18]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 163; 1992, ch. 1, art. 56; 1994, ch. 24, art. 18; 2001, ch. 14, art.
79.
Ceasing to hold office Fin du mandat
164 (1) An auditor of a corporation ceases to hold office
when the auditor
(a) dies or resigns; or
(b) is removed pursuant to section 165.
164 (1) Le mandat du vérificateur prend fin avec :
a) son décès ou sa démission;
b) sa révocation conformément à l’article 165.
Effective date of resignation Date d’effet de la démission
(2) A resignation of an auditor becomes effective at the
time a written resignation is sent to the corporation, or at
the time specified in the resignation, whichever is later.
R.S., 1985, c. C-44, s. 164; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) La démission du vérificateur prend effet à la date de
son envoi par écrit à la société ou, si elle est postérieure, à
celle que précise cette démission.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 164; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Removal of auditor Révocation
165 (1) The shareholders of a corporation may by ordi-
nary resolution at a special meeting remove from office
the auditor other than an auditor appointed by a court
under section 167.
165 (1) Les actionnaires peuvent, par résolution ordi-
naire adoptée lors d’une assemblée extraordinaire, révo-
quer tout vérificateur qui n’a pas été nommé par le tribu-
nal en vertu de l’article 167.
Vacancy Vacance
(2) A vacancy created by the removal of an auditor may
be filled at the meeting at which the auditor is removed
or, if not so filled, may be filled under section 166.
1974-75-76, c. 33, s. 159; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) La vacance créée par la révocation d’un vérificateur
peut être comblée lors de l’assemblée où celle-ci a eu lieu
ou, à défaut, en vertu de l’article 166.
1974-75-76, ch. 33, art. 159; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Filling vacancy Manière de combler une vacance
166 (1) Subject to subsection (3), the directors shall
forthwith fill a vacancy in the office of auditor.
166 (1) Sous réserve du paragraphe (3), les administra-
teurs doivent immédiatement combler toute vacance du
poste de vérificateur.
Calling meeting Convocation d’une assemblée
(2) If there is not a quorum of directors, the directors
then in office shall, within twenty-one days after a vacan-
cy in the office of auditor occurs, call a special meeting of
shareholders to fill the vacancy and, if they fail to call a
meeting or if there are no directors, the meeting may be
called by any shareholder.
(2) En cas d’absence de quorum au conseil d’administra-
tion, les administrateurs en fonctions doivent, dans les
vingt et un jours de la vacance du poste de vérificateur,
convoquer une assemblée extraordinaire en vue de com-
bler cette vacance; à défaut de cette convocation, ou en
l’absence d’administrateurs, tout actionnaire peut le
faire.
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 163-166 Articles 163-166
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
134 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Limitation Durée de validité
(2) A resolution under subsection (1) is valid only until
the next succeeding annual meeting of shareholders.
(2) La résolution mentionnée au paragraphe (1) n’est
valide que jusqu’à l’assemblée annuelle suivante.
Unanimous consent Consentement unanime
(3) A resolution under subsection (1) is not valid unless
it is consented to by all the shareholders, including
shareholders not otherwise entitled to vote.
(3) La résolution mentionnée au paragraphe (1) n’est
valide que si elle recueille le consentement unanime des
actionnaires, y compris ceux qui ne sont pas par ailleurs
fondés à voter.
(4) [Repealed, 1994, c. 24, s. 18]
R.S., 1985, c. C-44, s. 163; 1992, c. 1, s. 56; 1994, c. 24, s. 18; 2001, c. 14, s. 79.
(4) [Abrogé, 1994, ch. 24, art. 18]
L.R. (1985), ch. C-44, art. 163; 1992, ch. 1, art. 56; 1994, ch. 24, art. 18; 2001, ch. 14, art.
79.
Ceasing to hold office Fin du mandat
164 (1) An auditor of a corporation ceases to hold office
when the auditor
(a) dies or resigns; or
(b) is removed pursuant to section 165.
164 (1) Le mandat du vérificateur prend fin avec :
a) son décès ou sa démission;
b) sa révocation conformément à l’article 165.
Effective date of resignation Date d’effet de la démission
(2) A resignation of an auditor becomes effective at the
time a written resignation is sent to the corporation, or at
the time specified in the resignation, whichever is later.
R.S., 1985, c. C-44, s. 164; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) La démission du vérificateur prend effet à la date de
son envoi par écrit à la société ou, si elle est postérieure, à
celle que précise cette démission.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 164; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Removal of auditor Révocation
165 (1) The shareholders of a corporation may by ordi-
nary resolution at a special meeting remove from office
the auditor other than an auditor appointed by a court
under section 167.
165 (1) Les actionnaires peuvent, par résolution ordi-
naire adoptée lors d’une assemblée extraordinaire, révo-
quer tout vérificateur qui n’a pas été nommé par le tribu-
nal en vertu de l’article 167.
Vacancy Vacance
(2) A vacancy created by the removal of an auditor may
be filled at the meeting at which the auditor is removed
or, if not so filled, may be filled under section 166.
1974-75-76, c. 33, s. 159; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) La vacance créée par la révocation d’un vérificateur
peut être comblée lors de l’assemblée où celle-ci a eu lieu
ou, à défaut, en vertu de l’article 166.
1974-75-76, ch. 33, art. 159; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Filling vacancy Manière de combler une vacance
166 (1) Subject to subsection (3), the directors shall
forthwith fill a vacancy in the office of auditor.
166 (1) Sous réserve du paragraphe (3), les administra-
teurs doivent immédiatement combler toute vacance du
poste de vérificateur.
Calling meeting Convocation d’une assemblée
(2) If there is not a quorum of directors, the directors
then in office shall, within twenty-one days after a vacan-
cy in the office of auditor occurs, call a special meeting of
shareholders to fill the vacancy and, if they fail to call a
meeting or if there are no directors, the meeting may be
called by any shareholder.
(2) En cas d’absence de quorum au conseil d’administra-
tion, les administrateurs en fonctions doivent, dans les
vingt et un jours de la vacance du poste de vérificateur,
convoquer une assemblée extraordinaire en vue de com-
bler cette vacance; à défaut de cette convocation, ou en
l’absence d’administrateurs, tout actionnaire peut le
faire.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 166-168 Articles 166-168
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
135 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Shareholders filling vacancy Vacance comblée par les actionnaires
(3) The articles of a corporation may provide that a va-
cancy in the office of auditor shall only be filled by vote of
the shareholders.
(3) Les statuts de la société peuvent prévoir que la va-
cance ne peut être comblée que par un vote des action-
naires.
Unexpired term Mandat non expiré
(4) An auditor appointed to fill a vacancy holds office for
the unexpired term of the auditor’s predecessor.
R.S., 1985, c. C-44, s. 166; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Le vérificateur nommé afin de combler une vacance
poursuit jusqu’à son expiration le mandat de son prédé-
cesseur.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 166; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Court appointed auditor Nomination judiciaire
167 (1) If a corporation does not have an auditor, the
court may, on the application of a shareholder or the Di-
rector, appoint and fix the remuneration of an auditor
who holds office until an auditor is appointed by the
shareholders.
167 (1) Le tribunal peut, à la demande d’un actionnaire
ou du directeur, nommer un vérificateur à la société qui
n’en a pas et fixer sa rémunération; le mandat de ce véri-
ficateur se termine à la nomination de son successeur par
les actionnaires.
Exception Exception
(2) Subsection (1) does not apply if the shareholders
have resolved under section 163 not to appoint an audi-
tor.
1974-75-76, c. 33, s. 161; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas dans le cas pré-
vu à l’article 163.
1974-75-76, ch. 33, art. 161; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Right to attend meeting Droit d’assister à l’assemblée
168 (1) The auditor of a corporation is entitled to re-
ceive notice of every meeting of shareholders and, at the
expense of the corporation, to attend and be heard on
matters relating to the auditor’s duties.
168 (1) Le vérificateur est fondé à recevoir avis de toute
assemblée, à y assister aux frais de la société et à y être
entendu sur toute question relevant de ses fonctions.
Duty to attend Obligation
(2) If a director or shareholder of a corporation, whether
or not the shareholder is entitled to vote at the meeting,
gives written notice not less than ten days before a meet-
ing of shareholders to the auditor or a former auditor of
the corporation, the auditor or former auditor shall at-
tend the meeting at the expense of the corporation and
answer questions relating to their duties as auditor.
(2) Le vérificateur ou ses prédécesseurs, à qui l’un des
administrateurs ou un actionnaire habile ou non à voter
donne avis écrit, au moins dix jours à l’avance, de la te-
nue d’une assemblée, doit assister à cette assemblée aux
frais de la société et répondre à toute question relevant
de ses fonctions.
Notice to corporation Avis de la société
(3) A director or shareholder who sends a notice re-
ferred to in subsection (2) shall send concurrently a copy
of the notice to the corporation.
(3) L’administrateur ou l’actionnaire qui envoie l’avis vi-
sé au paragraphe (2) doit en envoyer simultanément co-
pie à la société.
Offence Infraction
(4) An auditor or former auditor of a corporation who
fails without reasonable cause to comply with subsection
(2) is guilty of an offence and liable on summary convic-
tion to a fine not exceeding five thousand dollars or to
imprisonment for a term not exceeding six months or to
both.
(4) Le vérificateur ou l’un de ses prédécesseurs qui, sans
motif raisonnable, contrevient au paragraphe (2) commet
une infraction et encourt, sur déclaration de culpabilité
par procédure sommaire, une amende maximale de cinq
mille dollars et un emprisonnement maximal de six mois,
ou l’une de ces peines.
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 166-168 Articles 166-168
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
135 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Shareholders filling vacancy Vacance comblée par les actionnaires
(3) The articles of a corporation may provide that a va-
cancy in the office of auditor shall only be filled by vote of
the shareholders.
(3) Les statuts de la société peuvent prévoir que la va-
cance ne peut être comblée que par un vote des action-
naires.
Unexpired term Mandat non expiré
(4) An auditor appointed to fill a vacancy holds office for
the unexpired term of the auditor’s predecessor.
R.S., 1985, c. C-44, s. 166; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Le vérificateur nommé afin de combler une vacance
poursuit jusqu’à son expiration le mandat de son prédé-
cesseur.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 166; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Court appointed auditor Nomination judiciaire
167 (1) If a corporation does not have an auditor, the
court may, on the application of a shareholder or the Di-
rector, appoint and fix the remuneration of an auditor
who holds office until an auditor is appointed by the
shareholders.
167 (1) Le tribunal peut, à la demande d’un actionnaire
ou du directeur, nommer un vérificateur à la société qui
n’en a pas et fixer sa rémunération; le mandat de ce véri-
ficateur se termine à la nomination de son successeur par
les actionnaires.
Exception Exception
(2) Subsection (1) does not apply if the shareholders
have resolved under section 163 not to appoint an audi-
tor.
1974-75-76, c. 33, s. 161; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas dans le cas pré-
vu à l’article 163.
1974-75-76, ch. 33, art. 161; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Right to attend meeting Droit d’assister à l’assemblée
168 (1) The auditor of a corporation is entitled to re-
ceive notice of every meeting of shareholders and, at the
expense of the corporation, to attend and be heard on
matters relating to the auditor’s duties.
168 (1) Le vérificateur est fondé à recevoir avis de toute
assemblée, à y assister aux frais de la société et à y être
entendu sur toute question relevant de ses fonctions.
Duty to attend Obligation
(2) If a director or shareholder of a corporation, whether
or not the shareholder is entitled to vote at the meeting,
gives written notice not less than ten days before a meet-
ing of shareholders to the auditor or a former auditor of
the corporation, the auditor or former auditor shall at-
tend the meeting at the expense of the corporation and
answer questions relating to their duties as auditor.
(2) Le vérificateur ou ses prédécesseurs, à qui l’un des
administrateurs ou un actionnaire habile ou non à voter
donne avis écrit, au moins dix jours à l’avance, de la te-
nue d’une assemblée, doit assister à cette assemblée aux
frais de la société et répondre à toute question relevant
de ses fonctions.
Notice to corporation Avis de la société
(3) A director or shareholder who sends a notice re-
ferred to in subsection (2) shall send concurrently a copy
of the notice to the corporation.
(3) L’administrateur ou l’actionnaire qui envoie l’avis vi-
sé au paragraphe (2) doit en envoyer simultanément co-
pie à la société.
Offence Infraction
(4) An auditor or former auditor of a corporation who
fails without reasonable cause to comply with subsection
(2) is guilty of an offence and liable on summary convic-
tion to a fine not exceeding five thousand dollars or to
imprisonment for a term not exceeding six months or to
both.
(4) Le vérificateur ou l’un de ses prédécesseurs qui, sans
motif raisonnable, contrevient au paragraphe (2) commet
une infraction et encourt, sur déclaration de culpabilité
par procédure sommaire, une amende maximale de cinq
mille dollars et un emprisonnement maximal de six mois,
ou l’une de ces peines.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Section 168 Article 168
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
136 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Statement of auditor Déclaration du vérificateur
(5) An auditor is entitled to submit to the corporation a
written statement giving reasons for resigning or for op-
posing any proposed action or resolution when the audi-
tor
(a) resigns;
(b) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of shareholders called for the purpose of removing the
auditor from office;
(c) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of directors or shareholders at which another person is
to be appointed to fill the office of auditor, whether be-
cause of the resignation or removal of the incumbent
auditor or because the auditor’s term of office has ex-
pired or is about to expire; or
(d) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of shareholders at which a resolution referred to in
section 163 is to be proposed.
(5) Le vérificateur qui, selon le cas :
a) démissionne;
b) est informé, notamment par voie d’avis, de la
convocation d’une assemblée en vue de le révoquer;
c) est informé, notamment par voie d’avis, de la te-
nue d’une réunion du conseil d’administration ou
d’une assemblée en vue de pourvoir le poste de vérifi-
cateur par suite de sa démission, de sa révocation, de
l’expiration effective ou prochaine de son mandat;
d) est informé, notamment par voie d’avis, de la te-
nue d’une assemblée où une résolution doit être pro-
posée conformément à l’article 163,
est fondé à donner par écrit à la société les motifs de sa
démission ou de son opposition aux mesures ou résolu-
tions envisagées.
Other statements Autres déclarations
(5.1) In the case of a proposed replacement of an audi-
tor, whether through removal or at the end of the audi-
tor’s term, the following rules apply with respect to other
statements:
(a) the corporation shall make a statement on the
reasons for the proposed replacement; and
(b) the proposed replacement auditor may make a
statement in which he or she comments on the rea-
sons referred to in paragraph (a).
(5.1) Dans le cas où la société se propose de remplacer le
vérificateur, pour cause de révocation ou d’expiration de
son mandat, elle doit soumettre une déclaration motivée
et le nouveau vérificateur a le droit de soumettre une dé-
claration commentant ces motifs.
Circulating statement Diffusion des motifs
(6) The corporation shall send a copy of the statements
referred to in subsections (5) and (5.1) without delay to
every shareholder entitled to receive notice of a meeting
referred to in subsection (1) and to the Director, unless
the statement is included in or attached to a management
proxy circular required by section 150.
(6) La société doit sans délai envoyer, à tout actionnaire
qui doit être avisé des assemblées mentionnées au para-
graphe (1) et au directeur, copie des déclarations visées
aux paragraphes (5) et (5.1), sauf si elles sont incorpo-
rées ou jointes à la circulaire de sollicitation de procura-
tions de la direction exigée à l’article 150.
Replacing auditor Remplaçant
(7) No person shall accept appointment or consent to be
appointed as auditor of a corporation to replace an audi-
tor who has resigned, been removed or whose term of of-
fice has expired or is about to expire until the person has
requested and received from that auditor a written state-
ment of the circumstances and the reasons, in that audi-
tor’s opinion, for their replacement.
(7) Nul ne peut accepter de remplacer le vérificateur qui
a démissionné ou a été révoqué ou dont le mandat est ex-
piré ou est sur le point d’expirer, avant d’avoir obtenu,
sur demande, qu’il donne par écrit les circonstances et les
motifs justifiant, selon lui, son remplacement.
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Section 168 Article 168
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
136 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Statement of auditor Déclaration du vérificateur
(5) An auditor is entitled to submit to the corporation a
written statement giving reasons for resigning or for op-
posing any proposed action or resolution when the audi-
tor
(a) resigns;
(b) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of shareholders called for the purpose of removing the
auditor from office;
(c) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of directors or shareholders at which another person is
to be appointed to fill the office of auditor, whether be-
cause of the resignation or removal of the incumbent
auditor or because the auditor’s term of office has ex-
pired or is about to expire; or
(d) receives a notice or otherwise learns of a meeting
of shareholders at which a resolution referred to in
section 163 is to be proposed.
(5) Le vérificateur qui, selon le cas :
a) démissionne;
b) est informé, notamment par voie d’avis, de la
convocation d’une assemblée en vue de le révoquer;
c) est informé, notamment par voie d’avis, de la te-
nue d’une réunion du conseil d’administration ou
d’une assemblée en vue de pourvoir le poste de vérifi-
cateur par suite de sa démission, de sa révocation, de
l’expiration effective ou prochaine de son mandat;
d) est informé, notamment par voie d’avis, de la te-
nue d’une assemblée où une résolution doit être pro-
posée conformément à l’article 163,
est fondé à donner par écrit à la société les motifs de sa
démission ou de son opposition aux mesures ou résolu-
tions envisagées.
Other statements Autres déclarations
(5.1) In the case of a proposed replacement of an audi-
tor, whether through removal or at the end of the audi-
tor’s term, the following rules apply with respect to other
statements:
(a) the corporation shall make a statement on the
reasons for the proposed replacement; and
(b) the proposed replacement auditor may make a
statement in which he or she comments on the rea-
sons referred to in paragraph (a).
(5.1) Dans le cas où la société se propose de remplacer le
vérificateur, pour cause de révocation ou d’expiration de
son mandat, elle doit soumettre une déclaration motivée
et le nouveau vérificateur a le droit de soumettre une dé-
claration commentant ces motifs.
Circulating statement Diffusion des motifs
(6) The corporation shall send a copy of the statements
referred to in subsections (5) and (5.1) without delay to
every shareholder entitled to receive notice of a meeting
referred to in subsection (1) and to the Director, unless
the statement is included in or attached to a management
proxy circular required by section 150.
(6) La société doit sans délai envoyer, à tout actionnaire
qui doit être avisé des assemblées mentionnées au para-
graphe (1) et au directeur, copie des déclarations visées
aux paragraphes (5) et (5.1), sauf si elles sont incorpo-
rées ou jointes à la circulaire de sollicitation de procura-
tions de la direction exigée à l’article 150.
Replacing auditor Remplaçant
(7) No person shall accept appointment or consent to be
appointed as auditor of a corporation to replace an audi-
tor who has resigned, been removed or whose term of of-
fice has expired or is about to expire until the person has
requested and received from that auditor a written state-
ment of the circumstances and the reasons, in that audi-
tor’s opinion, for their replacement.
(7) Nul ne peut accepter de remplacer le vérificateur qui
a démissionné ou a été révoqué ou dont le mandat est ex-
piré ou est sur le point d’expirer, avant d’avoir obtenu,
sur demande, qu’il donne par écrit les circonstances et les
motifs justifiant, selon lui, son remplacement.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 168-170 Articles 168-170
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
137 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception Exception
(8) Notwithstanding subsection (7), a person otherwise
qualified may accept appointment or consent to be ap-
pointed as auditor of a corporation if, within fifteen days
after making the request referred to in that subsection,
the person does not receive a reply.
(8) Par dérogation au paragraphe (7), toute personne
par ailleurs compétente peut accepter d’être nommée vé-
rificateur si, dans les quinze jours suivant la demande vi-
sée à ce paragraphe, elle ne reçoit pas de réponse.
Effect of non-compliance Effet de l’inobservation
(9) Unless subsection (8) applies, an appointment as au-
ditor of a corporation of a person who has not complied
with subsection (7) is void.
R.S., 1985, c. C-44, s. 168; 2001, c. 14, ss. 80, 135(E); 2018, c. 8, s. 23.1(F).
(9) Sauf le cas prévu au paragraphe (8), l’inobservation
du paragraphe (7) entraîne la nullité de la nomination.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 168; 2001, ch. 14, art. 80 et 135(A); 2018, ch. 8, art. 23.1(F).
Examination Examen
169 (1) An auditor of a corporation shall make the ex-
amination that is in their opinion necessary to enable
them to report in the prescribed manner on the financial
statements required by this Act to be placed before the
shareholders, except such financial statements or part
thereof that relate to the period referred to in subpara-
graph 155(1)(a)(ii).
169 (1) Le vérificateur doit procéder à l’examen qu’il
estime nécessaire pour faire rapport, de la manière pres-
crite, sur les états financiers que la présente loi ordonne
de présenter aux actionnaires, à l’exception des états fi-
nanciers se rapportant à la période visée au sous-alinéa
155(1)a)(ii).
Reliance on other auditor Foi au rapport d’un vérificateur
(2) Notwithstanding section 170, an auditor of a corpo-
ration may reasonably rely on the report of an auditor of
a body corporate or an unincorporated business the ac-
counts of which are included in whole or in part in the
financial statements of the corporation.
(2) Nonobstant l’article 170, le vérificateur d’une société
peut, d’une manière raisonnable, se fonder sur le rapport
du vérificateur d’une personne morale ou d’une entre-
prise commerciale dépourvue de personnalité morale,
dont les comptes sont entièrement ou partiellement in-
clus dans les états financiers de la société.
Reasonableness Question de fait
(3) For the purpose of subsection (2), reasonableness is
a question of fact.
(3) Pour l’application du paragraphe (2), le bien-fondé
de la décision du vérificateur est une question de fait.
Application Application
(4) Subsection (2) applies whether or not the financial
statements of the holding corporation reported on by the
auditor are in consolidated form.
R.S., 1985, c. C-44, s. 169; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Le paragraphe (2) s’applique, que les états financiers
de la société mère soient consolidés ou non.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 169; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Right to information Droit à l’information
170 (1) On the demand of an auditor of a corporation,
the present or former directors, officers, employees,
agents or mandataries of the corporation shall provide
any
(a) information and explanations, and
(b) access to records, documents, books, accounts
and vouchers of the corporation or any of its sub-
sidiaries
that are, in the opinion of the auditor, necessary to en-
able the auditor to make the examination and report
170 (1) Les administrateurs, dirigeants, employés ou
mandataires de la société, ou leurs prédécesseurs,
doivent, à la demande du vérificateur :
a) le renseigner;
b) lui donner accès à tous les registres, documents,
livres, comptes et pièces justificatives de la société ou
de ses filiales,
dans la mesure où il l’estime nécessaire pour agir confor-
mément à l’article 169 et où il est raisonnable pour ces
personnes d’accéder à cette demande.
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Sections 168-170 Articles 168-170
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
137 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Exception Exception
(8) Notwithstanding subsection (7), a person otherwise
qualified may accept appointment or consent to be ap-
pointed as auditor of a corporation if, within fifteen days
after making the request referred to in that subsection,
the person does not receive a reply.
(8) Par dérogation au paragraphe (7), toute personne
par ailleurs compétente peut accepter d’être nommée vé-
rificateur si, dans les quinze jours suivant la demande vi-
sée à ce paragraphe, elle ne reçoit pas de réponse.
Effect of non-compliance Effet de l’inobservation
(9) Unless subsection (8) applies, an appointment as au-
ditor of a corporation of a person who has not complied
with subsection (7) is void.
R.S., 1985, c. C-44, s. 168; 2001, c. 14, ss. 80, 135(E); 2018, c. 8, s. 23.1(F).
(9) Sauf le cas prévu au paragraphe (8), l’inobservation
du paragraphe (7) entraîne la nullité de la nomination.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 168; 2001, ch. 14, art. 80 et 135(A); 2018, ch. 8, art. 23.1(F).
Examination Examen
169 (1) An auditor of a corporation shall make the ex-
amination that is in their opinion necessary to enable
them to report in the prescribed manner on the financial
statements required by this Act to be placed before the
shareholders, except such financial statements or part
thereof that relate to the period referred to in subpara-
graph 155(1)(a)(ii).
169 (1) Le vérificateur doit procéder à l’examen qu’il
estime nécessaire pour faire rapport, de la manière pres-
crite, sur les états financiers que la présente loi ordonne
de présenter aux actionnaires, à l’exception des états fi-
nanciers se rapportant à la période visée au sous-alinéa
155(1)a)(ii).
Reliance on other auditor Foi au rapport d’un vérificateur
(2) Notwithstanding section 170, an auditor of a corpo-
ration may reasonably rely on the report of an auditor of
a body corporate or an unincorporated business the ac-
counts of which are included in whole or in part in the
financial statements of the corporation.
(2) Nonobstant l’article 170, le vérificateur d’une société
peut, d’une manière raisonnable, se fonder sur le rapport
du vérificateur d’une personne morale ou d’une entre-
prise commerciale dépourvue de personnalité morale,
dont les comptes sont entièrement ou partiellement in-
clus dans les états financiers de la société.
Reasonableness Question de fait
(3) For the purpose of subsection (2), reasonableness is
a question of fact.
(3) Pour l’application du paragraphe (2), le bien-fondé
de la décision du vérificateur est une question de fait.
Application Application
(4) Subsection (2) applies whether or not the financial
statements of the holding corporation reported on by the
auditor are in consolidated form.
R.S., 1985, c. C-44, s. 169; 2001, c. 14, s. 135(E).
(4) Le paragraphe (2) s’applique, que les états financiers
de la société mère soient consolidés ou non.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 169; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Right to information Droit à l’information
170 (1) On the demand of an auditor of a corporation,
the present or former directors, officers, employees,
agents or mandataries of the corporation shall provide
any
(a) information and explanations, and
(b) access to records, documents, books, accounts
and vouchers of the corporation or any of its sub-
sidiaries
that are, in the opinion of the auditor, necessary to en-
able the auditor to make the examination and report
170 (1) Les administrateurs, dirigeants, employés ou
mandataires de la société, ou leurs prédécesseurs,
doivent, à la demande du vérificateur :
a) le renseigner;
b) lui donner accès à tous les registres, documents,
livres, comptes et pièces justificatives de la société ou
de ses filiales,
dans la mesure où il l’estime nécessaire pour agir confor-
mément à l’article 169 et où il est raisonnable pour ces
personnes d’accéder à cette demande.
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PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 170-171 Articles 170-171
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
138 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
required under section 169 and that the directors, offi-
cers, employees, agents or mandataries are reasonably
able to provide.
Idem Idem
(2) On the demand of the auditor of a corporation, the
directors of the corporation shall
(a) obtain from the present or former directors, offi-
cers, employees and agents or mandataries of any sub-
sidiary of the corporation the information and expla-
nations that the present or former directors, officers,
employees and agents or mandataries are reasonably
able to provide and that are, in the opinion of the au-
ditor, necessary to enable the auditor to make the ex-
amination and report required under section 169; and
(b) furnish the auditor with the information and ex-
planations so obtained.
(2) À la demande du vérificateur, les administrateurs
d’une société doivent :
a) obtenir des administrateurs, dirigeants, employés
et mandataires de ses filiales, ou de leurs prédéces-
seurs, les renseignements et éclaircissements que ces
personnes peuvent raisonnablement fournir et que le
vérificateur estime nécessaires aux fins de l’examen et
du rapport exigés par l’article 169;
b) fournir au vérificateur les renseignements et
éclaircissements ainsi obtenus.
No civil liability Non-responsabilité
(3) A person who in good faith makes an oral or written
communication under subsection (1) or (2) is not liable
in any civil proceeding arising from having made the
communication.
R.S., 1985, c. C-44, s. 170; 2001, c. 14, ss. 81, 135(E); 2011, c. 21, s. 57(E).
(3) Nul n’encourt de responsabilité civile pour avoir fait,
de bonne foi, une déclaration orale ou écrite au titre des
paragraphes (1) ou (2).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 170; 2001, ch. 14, art. 81 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 57(A).
Audit committee Comité de vérification
171 (1) Subject to subsection (2), a corporation de-
scribed in subsection 102(2) shall, and any other corpo-
ration may, have an audit committee composed of not
less than three directors of the corporation, a majority of
whom are not officers or employees of the corporation or
any of its affiliates.
171 (1) Sous réserve du paragraphe (2), les sociétés
peuvent, et celles visées au paragraphe 102(2) doivent,
avoir un comité de vérification composé d’au moins trois
administrateurs et dont la majorité n’est pas constituée
de dirigeants ou d’employés de la société ou des per-
sonnes morales de son groupe.
Exemption Dispense
(2) The Director may, on the application of a corpora-
tion, authorize the corporation to dispense with an audit
committee, and the Director may, if satisfied that the
shareholders will not be prejudiced, permit the corpora-
tion to dispense with an audit committee on any reason-
able conditions that the Director thinks fit.
(2) Le directeur, s’il est convaincu de ne causer aucun
préjudice aux actionnaires, peut, à la demande de la so-
ciété, la libérer, aux conditions qu’il estime raisonnables,
de l’obligation d’avoir un comité de vérification.
Duty of committee Fonctions du comité
(3) An audit committee shall review the financial state-
ments of the corporation before such financial state-
ments are approved under section 158.
(3) Le comité de vérification doit revoir les états finan-
ciers de la société avant leur approbation conformément
à l’article 158.
Auditor’s attendance Présence du vérificateur
(4) The auditor of a corporation is entitled to receive no-
tice of every meeting of the audit committee and, at the
(4) Le vérificateur est fondé à recevoir avis des réunions
du comité de vérification, à y assister aux frais de la so-
ciété et à y être entendu; à la demande de tout membre
du comité, il doit, durant son mandat, assister à toute
réunion de ce comité.
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 170-171 Articles 170-171
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
138 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
required under section 169 and that the directors, offi-
cers, employees, agents or mandataries are reasonably
able to provide.
Idem Idem
(2) On the demand of the auditor of a corporation, the
directors of the corporation shall
(a) obtain from the present or former directors, offi-
cers, employees and agents or mandataries of any sub-
sidiary of the corporation the information and expla-
nations that the present or former directors, officers,
employees and agents or mandataries are reasonably
able to provide and that are, in the opinion of the au-
ditor, necessary to enable the auditor to make the ex-
amination and report required under section 169; and
(b) furnish the auditor with the information and ex-
planations so obtained.
(2) À la demande du vérificateur, les administrateurs
d’une société doivent :
a) obtenir des administrateurs, dirigeants, employés
et mandataires de ses filiales, ou de leurs prédéces-
seurs, les renseignements et éclaircissements que ces
personnes peuvent raisonnablement fournir et que le
vérificateur estime nécessaires aux fins de l’examen et
du rapport exigés par l’article 169;
b) fournir au vérificateur les renseignements et
éclaircissements ainsi obtenus.
No civil liability Non-responsabilité
(3) A person who in good faith makes an oral or written
communication under subsection (1) or (2) is not liable
in any civil proceeding arising from having made the
communication.
R.S., 1985, c. C-44, s. 170; 2001, c. 14, ss. 81, 135(E); 2011, c. 21, s. 57(E).
(3) Nul n’encourt de responsabilité civile pour avoir fait,
de bonne foi, une déclaration orale ou écrite au titre des
paragraphes (1) ou (2).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 170; 2001, ch. 14, art. 81 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 57(A).
Audit committee Comité de vérification
171 (1) Subject to subsection (2), a corporation de-
scribed in subsection 102(2) shall, and any other corpo-
ration may, have an audit committee composed of not
less than three directors of the corporation, a majority of
whom are not officers or employees of the corporation or
any of its affiliates.
171 (1) Sous réserve du paragraphe (2), les sociétés
peuvent, et celles visées au paragraphe 102(2) doivent,
avoir un comité de vérification composé d’au moins trois
administrateurs et dont la majorité n’est pas constituée
de dirigeants ou d’employés de la société ou des per-
sonnes morales de son groupe.
Exemption Dispense
(2) The Director may, on the application of a corpora-
tion, authorize the corporation to dispense with an audit
committee, and the Director may, if satisfied that the
shareholders will not be prejudiced, permit the corpora-
tion to dispense with an audit committee on any reason-
able conditions that the Director thinks fit.
(2) Le directeur, s’il est convaincu de ne causer aucun
préjudice aux actionnaires, peut, à la demande de la so-
ciété, la libérer, aux conditions qu’il estime raisonnables,
de l’obligation d’avoir un comité de vérification.
Duty of committee Fonctions du comité
(3) An audit committee shall review the financial state-
ments of the corporation before such financial state-
ments are approved under section 158.
(3) Le comité de vérification doit revoir les états finan-
ciers de la société avant leur approbation conformément
à l’article 158.
Auditor’s attendance Présence du vérificateur
(4) The auditor of a corporation is entitled to receive no-
tice of every meeting of the audit committee and, at the
(4) Le vérificateur est fondé à recevoir avis des réunions
du comité de vérification, à y assister aux frais de la so-
ciété et à y être entendu; à la demande de tout membre
du comité, il doit, durant son mandat, assister à toute
réunion de ce comité.
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PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 171-172 Articles 171-172
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
139 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
expense of the corporation, to attend and be heard there-
at; and, if so requested by a member of the audit commit-
tee, shall attend every meeting of the committee held
during the term of office of the auditor.
Calling meeting Convocation de la réunion
(5) The auditor of a corporation or a member of the au-
dit committee may call a meeting of the committee.
(5) Le comité de vérification peut être convoqué par l’un
de ses membres ou par le vérificateur.
Notice of errors Avis des erreurs
(6) A director or an officer of a corporation shall forth-
with notify the audit committee and the auditor of any
error or mis-statement of which the director or officer be-
comes aware in a financial statement that the auditor or a
former auditor has reported on.
(6) Tout administrateur ou dirigeant doit immédiate-
ment aviser le comité de vérification et le vérificateur des
erreurs ou renseignements inexacts dont il prend
connaissance dans les états financiers ayant fait l’objet
d’un rapport de ce dernier ou de l’un de ses prédéces-
seurs.
Error in financial statements Erreur dans les états financiers
(7) An auditor or former auditor of a corporation who is
notified or becomes aware of an error or mis-statement
in a financial statement on which they have reported, if in
their opinion the error or mis-statement is material, shall
inform each director accordingly.
(7) Le vérificateur ou celui de ses prédécesseurs qui
prend connaissance d’une erreur ou d’un renseignement
inexact, à son avis important, dans des états financiers
sur lequel il a fait rapport, doit en informer chaque admi-
nistrateur.
Duty of directors Obligation des administrateurs
(8) When under subsection (7) the auditor or former au-
ditor informs the directors of an error or mis-statement
in a financial statement, the directors shall
(a) prepare and issue revised financial statements; or
(b) otherwise inform the shareholders and, if the cor-
poration is one that is required to comply with section
160, it shall inform the Director of the error or mis-
statement in the same manner as it informs the share-
holders.
(8) Les administrateurs avisés, conformément au para-
graphe (7), de l’existence d’erreurs ou de renseignements
inexacts dans les états financiers doivent :
a) soit dresser et publier des états financiers rectifiés;
b) soit en informer par tous moyens les actionnaires
et, si la société est tenue de se conformer à l’article
160, en informer de la même manière le directeur.
Offence Infraction
(9) Every director or officer of a corporation who know-
ingly fails to comply with subsection (6) or (8) is guilty of
an offence and liable on summary conviction to a fine not
exceeding five thousand dollars or to imprisonment for a
term not exceeding six months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 171; 2001, c. 14, ss. 82, 135(E).
(9) L’administrateur ou dirigeant d’une société qui,
sciemment, contrevient aux paragraphes (6) ou (8) com-
met une infraction et encourt, sur déclaration de culpabi-
lité par procédure sommaire, une amende maximale de
cinq mille dollars et un emprisonnement maximal de six
mois, ou l’une de ces peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 171; 2001, ch. 14, art. 82 et 135(A).
Qualified privilege (defamation) Immunité (diffamation)
172 Any oral or written statement or report made under
this Act by the auditor or former auditor of a corporation
has qualified privilege.
1974-75-76, c. 33, s. 166; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
172 Les vérificateurs ou leurs prédécesseurs jouissent
d’une immunité relative en ce qui concerne les déclara-
tions orales ou écrites et les rapports qu’ils font en vertu
de la présente loi.
1974-75-76, ch. 33, art. 166; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART XIV Financial Disclosure PARTIE XIV Présentation de renseignements d’ordre financier
Sections 171-172 Articles 171-172
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
139 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
expense of the corporation, to attend and be heard there-
at; and, if so requested by a member of the audit commit-
tee, shall attend every meeting of the committee held
during the term of office of the auditor.
Calling meeting Convocation de la réunion
(5) The auditor of a corporation or a member of the au-
dit committee may call a meeting of the committee.
(5) Le comité de vérification peut être convoqué par l’un
de ses membres ou par le vérificateur.
Notice of errors Avis des erreurs
(6) A director or an officer of a corporation shall forth-
with notify the audit committee and the auditor of any
error or mis-statement of which the director or officer be-
comes aware in a financial statement that the auditor or a
former auditor has reported on.
(6) Tout administrateur ou dirigeant doit immédiate-
ment aviser le comité de vérification et le vérificateur des
erreurs ou renseignements inexacts dont il prend
connaissance dans les états financiers ayant fait l’objet
d’un rapport de ce dernier ou de l’un de ses prédéces-
seurs.
Error in financial statements Erreur dans les états financiers
(7) An auditor or former auditor of a corporation who is
notified or becomes aware of an error or mis-statement
in a financial statement on which they have reported, if in
their opinion the error or mis-statement is material, shall
inform each director accordingly.
(7) Le vérificateur ou celui de ses prédécesseurs qui
prend connaissance d’une erreur ou d’un renseignement
inexact, à son avis important, dans des états financiers
sur lequel il a fait rapport, doit en informer chaque admi-
nistrateur.
Duty of directors Obligation des administrateurs
(8) When under subsection (7) the auditor or former au-
ditor informs the directors of an error or mis-statement
in a financial statement, the directors shall
(a) prepare and issue revised financial statements; or
(b) otherwise inform the shareholders and, if the cor-
poration is one that is required to comply with section
160, it shall inform the Director of the error or mis-
statement in the same manner as it informs the share-
holders.
(8) Les administrateurs avisés, conformément au para-
graphe (7), de l’existence d’erreurs ou de renseignements
inexacts dans les états financiers doivent :
a) soit dresser et publier des états financiers rectifiés;
b) soit en informer par tous moyens les actionnaires
et, si la société est tenue de se conformer à l’article
160, en informer de la même manière le directeur.
Offence Infraction
(9) Every director or officer of a corporation who know-
ingly fails to comply with subsection (6) or (8) is guilty of
an offence and liable on summary conviction to a fine not
exceeding five thousand dollars or to imprisonment for a
term not exceeding six months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 171; 2001, c. 14, ss. 82, 135(E).
(9) L’administrateur ou dirigeant d’une société qui,
sciemment, contrevient aux paragraphes (6) ou (8) com-
met une infraction et encourt, sur déclaration de culpabi-
lité par procédure sommaire, une amende maximale de
cinq mille dollars et un emprisonnement maximal de six
mois, ou l’une de ces peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 171; 2001, ch. 14, art. 82 et 135(A).
Qualified privilege (defamation) Immunité (diffamation)
172 Any oral or written statement or report made under
this Act by the auditor or former auditor of a corporation
has qualified privilege.
1974-75-76, c. 33, s. 166; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
172 Les vérificateurs ou leurs prédécesseurs jouissent
d’une immunité relative en ce qui concerne les déclara-
tions orales ou écrites et les rapports qu’ils font en vertu
de la présente loi.
1974-75-76, ch. 33, art. 166; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIV.1 Disclosure Relating to Diversity PARTIE XIV.1 Présentation de renseignements relatifs à la diversité
Sections 172.1-173 Articles 172.1-173
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
140 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XIV.1 PARTIE XIV.1
Disclosure Relating to Diversity Présentation de
renseignements relatifs à la
diversité
Diversity in corporations Diversité dans les sociétés
172.1 (1) The directors of a prescribed corporation
shall place before the shareholders, at every annual meet-
ing, the prescribed information respecting diversity
among the directors and among the members of senior
management as defined by regulation.
172.1 (1) À chaque assemblée annuelle, les administra-
teurs d’une société visée par règlement présentent aux
actionnaires les renseignements réglementaires concer-
nant la diversité au sein des administrateurs et au sein
des membres de la haute direction au sens des règle-
ments.
Information to shareholders and Director Envoi au directeur et aux actionnaires
(2) The corporation shall provide the information re-
ferred to in subsection (1) to each shareholder, except to
a shareholder who has informed the corporation in writ-
ing that they do not want to receive that information, by
sending the information along with the notice referred to
in subsection 135(1) or by making the information avail-
able along with a proxy circular referred to in subsection
150(1).
(2) La société fournit les renseignements visés au para-
graphe (1) à chaque actionnaire, sauf à ceux qui l’ont in-
formée par écrit qu’ils ne souhaitent pas les recevoir, en
les envoyant avec l’avis visé au paragraphe 135(1) ou en
les mettant à sa disposition avec toute circulaire visée au
paragraphe 150(1).
Information to Director Envoi au directeur
(3) The corporation shall concurrently send the infor-
mation referred to in subsection (1) to the Director.
2018, c. 8, s. 24.
(3) La société envoie simultanément au directeur les
renseignements visés au paragraphe (1).
2018, ch. 8, art. 24.
PART XV PARTIE XV
Fundamental Changes Modifications de structure
Amendment of articles Modification des statuts
173 (1) Subject to sections 176 and 177, the articles of
a corporation may by special resolution be amended to
(a) change its name;
(b) change the province in which its registered office
is situated;
(c) add, change or remove any restriction on the busi-
ness or businesses that the corporation may carry on;
(d) change any maximum number of shares that the
corporation is authorized to issue;
(e) create new classes of shares;
(f) reduce or increase its stated capital, if its stated
capital is set out in the articles;
173 (1) Sous réserve des articles 176 et 177, les statuts
de la société peuvent, par résolution spéciale, être modi-
fiés afin :
a) d’en changer la dénomination sociale;
b) de transférer le siège social dans une autre pro-
vince;
c) d’ajouter, de modifier ou de supprimer toute res-
triction quant à ses activités commerciales;
d) de modifier le nombre maximal d’actions qu’elle
est autorisée à émettre;
e) de créer de nouvelles catégories d’actions;
PART XIV.1 Disclosure Relating to Diversity PARTIE XIV.1 Présentation de renseignements relatifs à la diversité
Sections 172.1-173 Articles 172.1-173
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
140 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XIV.1 PARTIE XIV.1
Disclosure Relating to Diversity Présentation de
renseignements relatifs à la
diversité
Diversity in corporations Diversité dans les sociétés
172.1 (1) The directors of a prescribed corporation
shall place before the shareholders, at every annual meet-
ing, the prescribed information respecting diversity
among the directors and among the members of senior
management as defined by regulation.
172.1 (1) À chaque assemblée annuelle, les administra-
teurs d’une société visée par règlement présentent aux
actionnaires les renseignements réglementaires concer-
nant la diversité au sein des administrateurs et au sein
des membres de la haute direction au sens des règle-
ments.
Information to shareholders and Director Envoi au directeur et aux actionnaires
(2) The corporation shall provide the information re-
ferred to in subsection (1) to each shareholder, except to
a shareholder who has informed the corporation in writ-
ing that they do not want to receive that information, by
sending the information along with the notice referred to
in subsection 135(1) or by making the information avail-
able along with a proxy circular referred to in subsection
150(1).
(2) La société fournit les renseignements visés au para-
graphe (1) à chaque actionnaire, sauf à ceux qui l’ont in-
formée par écrit qu’ils ne souhaitent pas les recevoir, en
les envoyant avec l’avis visé au paragraphe 135(1) ou en
les mettant à sa disposition avec toute circulaire visée au
paragraphe 150(1).
Information to Director Envoi au directeur
(3) The corporation shall concurrently send the infor-
mation referred to in subsection (1) to the Director.
2018, c. 8, s. 24.
(3) La société envoie simultanément au directeur les
renseignements visés au paragraphe (1).
2018, ch. 8, art. 24.
PART XV PARTIE XV
Fundamental Changes Modifications de structure
Amendment of articles Modification des statuts
173 (1) Subject to sections 176 and 177, the articles of
a corporation may by special resolution be amended to
(a) change its name;
(b) change the province in which its registered office
is situated;
(c) add, change or remove any restriction on the busi-
ness or businesses that the corporation may carry on;
(d) change any maximum number of shares that the
corporation is authorized to issue;
(e) create new classes of shares;
(f) reduce or increase its stated capital, if its stated
capital is set out in the articles;
173 (1) Sous réserve des articles 176 et 177, les statuts
de la société peuvent, par résolution spéciale, être modi-
fiés afin :
a) d’en changer la dénomination sociale;
b) de transférer le siège social dans une autre pro-
vince;
c) d’ajouter, de modifier ou de supprimer toute res-
triction quant à ses activités commerciales;
d) de modifier le nombre maximal d’actions qu’elle
est autorisée à émettre;
e) de créer de nouvelles catégories d’actions;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 173 Article 173
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
141 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(g) change the designation of all or any of its shares,
and add, change or remove any rights, privileges, re-
strictions and conditions, including rights to accrued
dividends, in respect of all or any of its shares,
whether issued or unissued;
(h) change the shares of any class or series, whether
issued or unissued, into a different number of shares
of the same class or series or into the same or a differ-
ent number of shares of other classes or series;
(i) divide a class of shares, whether issued or unis-
sued, into series and fix the number of shares in each
series and the rights, privileges, restrictions and con-
ditions thereof;
(j) authorize the directors to divide any class of unis-
sued shares into series and fix the number of shares in
each series and the rights, privileges, restrictions and
conditions thereof;
(k) authorize the directors to change the rights, privi-
leges, restrictions and conditions attached to unissued
shares of any series;
(l) revoke, diminish or enlarge any authority con-
ferred under paragraphs (j) and (k);
(m) increase or decrease the number of directors or
the minimum or maximum number of directors, sub-
ject to sections 107 and 112;
(n) add, change or remove restrictions on the issue,
transfer or ownership of shares; or
(o) add, change or remove any other provision that is
permitted by this Act to be set out in the articles.
f) de réduire ou d’augmenter son capital déclaré, si
celui-ci figure dans les statuts;
g) de modifier la désignation de tout ou partie de ses
actions, et d’ajouter, de modifier ou de supprimer tous
droits, privilèges, restrictions et conditions, y compris
le droit à des dividendes accumulés, concernant tout
ou partie de ses actions, émises ou non;
h) de modifier le nombre d’actions, émises ou non,
d’une catégorie ou d’une série ou de les changer de ca-
tégorie ou de série;
i) de diviser en séries une catégorie d’actions, émises
ou non, en indiquant le nombre d’actions par série,
ainsi que les droits, privilèges, restrictions et condi-
tions dont elles sont assorties;
j) d’autoriser les administrateurs à diviser en séries
une catégorie d’actions non émises, en indiquant le
nombre d’actions par série, ainsi que les droits, privi-
lèges, restrictions et conditions dont elles sont assor-
ties;
k) d’autoriser les administrateurs à modifier les
droits, privilèges, restrictions et conditions dont sont
assorties les actions non émises d’une série;
l) de révoquer ou de modifier les autorisations confé-
rées en vertu des alinéas j) et k);
m) d’augmenter ou de diminuer le nombre fixe, mini-
mal ou maximal d’administrateurs, sous réserve des
articles 107 et 112;
n) d’apporter, de modifier ou de supprimer des res-
trictions quant à l’émission, au transfert ou au droit de
propriété des actions;
o) d’ajouter, de modifier ou de supprimer toute autre
disposition que la présente loi autorise à y insérer.
Termination Annulation
(2) The directors of a corporation may, if authorized by
the shareholders in the special resolution effecting an
amendment under this section, revoke the resolution be-
fore it is acted on without further approval of the share-
holders.
(2) Les administrateurs peuvent, si les actionnaires les y
autorisent par la résolution spéciale prévue au présent
article, annuler la résolution avant qu’il n’y soit donné
suite.
Amendment of number name Modification de la dénomination exprimée en
chiffres
(3) Notwithstanding subsection (1), where a corporation
has a designating number as a name, the directors may
amend its articles to change that name to a verbal name.
R.S., 1985, c. C-44, s. 173; 1994, c. 24, s. 19; 2001, c. 14, ss. 83, 134(F).
(3) Nonobstant le paragraphe (1), les administrateurs
d’une société ayant une dénomination sociale numérique
peuvent en modifier les statuts pour adopter une déno-
mination exprimée en lettres.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 173; 1994, ch. 24, art. 19; 2001, ch. 14, art. 83 et 134(F).
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 173 Article 173
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
141 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(g) change the designation of all or any of its shares,
and add, change or remove any rights, privileges, re-
strictions and conditions, including rights to accrued
dividends, in respect of all or any of its shares,
whether issued or unissued;
(h) change the shares of any class or series, whether
issued or unissued, into a different number of shares
of the same class or series or into the same or a differ-
ent number of shares of other classes or series;
(i) divide a class of shares, whether issued or unis-
sued, into series and fix the number of shares in each
series and the rights, privileges, restrictions and con-
ditions thereof;
(j) authorize the directors to divide any class of unis-
sued shares into series and fix the number of shares in
each series and the rights, privileges, restrictions and
conditions thereof;
(k) authorize the directors to change the rights, privi-
leges, restrictions and conditions attached to unissued
shares of any series;
(l) revoke, diminish or enlarge any authority con-
ferred under paragraphs (j) and (k);
(m) increase or decrease the number of directors or
the minimum or maximum number of directors, sub-
ject to sections 107 and 112;
(n) add, change or remove restrictions on the issue,
transfer or ownership of shares; or
(o) add, change or remove any other provision that is
permitted by this Act to be set out in the articles.
f) de réduire ou d’augmenter son capital déclaré, si
celui-ci figure dans les statuts;
g) de modifier la désignation de tout ou partie de ses
actions, et d’ajouter, de modifier ou de supprimer tous
droits, privilèges, restrictions et conditions, y compris
le droit à des dividendes accumulés, concernant tout
ou partie de ses actions, émises ou non;
h) de modifier le nombre d’actions, émises ou non,
d’une catégorie ou d’une série ou de les changer de ca-
tégorie ou de série;
i) de diviser en séries une catégorie d’actions, émises
ou non, en indiquant le nombre d’actions par série,
ainsi que les droits, privilèges, restrictions et condi-
tions dont elles sont assorties;
j) d’autoriser les administrateurs à diviser en séries
une catégorie d’actions non émises, en indiquant le
nombre d’actions par série, ainsi que les droits, privi-
lèges, restrictions et conditions dont elles sont assor-
ties;
k) d’autoriser les administrateurs à modifier les
droits, privilèges, restrictions et conditions dont sont
assorties les actions non émises d’une série;
l) de révoquer ou de modifier les autorisations confé-
rées en vertu des alinéas j) et k);
m) d’augmenter ou de diminuer le nombre fixe, mini-
mal ou maximal d’administrateurs, sous réserve des
articles 107 et 112;
n) d’apporter, de modifier ou de supprimer des res-
trictions quant à l’émission, au transfert ou au droit de
propriété des actions;
o) d’ajouter, de modifier ou de supprimer toute autre
disposition que la présente loi autorise à y insérer.
Termination Annulation
(2) The directors of a corporation may, if authorized by
the shareholders in the special resolution effecting an
amendment under this section, revoke the resolution be-
fore it is acted on without further approval of the share-
holders.
(2) Les administrateurs peuvent, si les actionnaires les y
autorisent par la résolution spéciale prévue au présent
article, annuler la résolution avant qu’il n’y soit donné
suite.
Amendment of number name Modification de la dénomination exprimée en
chiffres
(3) Notwithstanding subsection (1), where a corporation
has a designating number as a name, the directors may
amend its articles to change that name to a verbal name.
R.S., 1985, c. C-44, s. 173; 1994, c. 24, s. 19; 2001, c. 14, ss. 83, 134(F).
(3) Nonobstant le paragraphe (1), les administrateurs
d’une société ayant une dénomination sociale numérique
peuvent en modifier les statuts pour adopter une déno-
mination exprimée en lettres.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 173; 1994, ch. 24, art. 19; 2001, ch. 14, art. 83 et 134(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 174 Article 174
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
142 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Constraints on shares Restrictions concernant les actions
174 (1) Subject to sections 176 and 177, a distributing
corporation, any of the issued shares of which remain
outstanding and are held by more than one person, may
by special resolution amend its articles in accordance
with the regulations to constrain
(a) the issue or transfer of shares of any class or se-
ries to persons who are not resident Canadians;
(b) the issue or transfer of shares of any class or se-
ries to enable the corporation or any of its affiliates or
associates to qualify under any prescribed law of
Canada or a province
(i) to obtain a licence to carry on any business,
(ii) to become a publisher of a Canadian newspa-
per or periodical, or
(iii) to acquire shares of a financial intermediary as
defined in the regulations;
(c) the issue, transfer or ownership of shares of any
class or series in order to assist the corporation or any
of its affiliates or associates to qualify under any pre-
scribed law of Canada or a province to receive licences,
permits, grants, payments or other benefits by reason
of attaining or maintaining a specified level of Canadi-
an ownership or control;
(d) the issue, transfer or ownership of shares of any
class or series in order to assist the corporation to
comply with any prescribed law.
(e) the issue, transfer or ownership of shares of any
class or series to enable the corporation to be a regis-
tered labour-sponsored venture capital corporation
under Part X.3 of the Income Tax Act.
174 (1) Sous réserve des articles 176 et 177, la société
ayant fait appel au public dont des actions en circulation
sont détenues par plusieurs personnes, peut, en modi-
fiant ses statuts par résolution spéciale, imposer, confor-
mément aux règlements, des restrictions :
a) quant à l’émission ou au transfert des actions de
n’importe quelle catégorie ou série au profit de non-
résidents canadiens;
b) quant à l’émission ou au transfert des actions de
n’importe quelle catégorie ou série en vue de rendre la
société ou les personnes morales faisant partie de son
groupe ou ayant des liens avec elle, mieux à même de
remplir les conditions prévues par une loi fédérale ou
provinciale prescrite :
(i) pour obtenir un permis en vue d’exercer toute
activité commerciale,
(ii) pour publier un journal ou un périodique cana-
dien,
(iii) pour acquérir les actions d’un intermédiaire fi-
nancier au sens de ces règlements;
c) quant à l’émission, au transfert ou au droit de pro-
priété des actions de n’importe quelle catégorie ou sé-
rie en vue de rendre la société ou les personnes mo-
rales faisant partie de son groupe ou ayant des liens
avec elle, mieux à même de remplir les conditions de
participation ou de contrôle canadiens auxquelles est
subordonné, sous le régime des lois fédérales ou pro-
vinciales prescrites, le droit de recevoir certains avan-
tages, notamment des licences, permis, subventions et
paiements;
d) quant à l’émission, au transfert ou à la propriété
des actions de n’importe quelle catégorie ou série en
vue de rendre la société mieux à même de se confor-
mer aux lois prescrites.
e) quant à l’émission, au transfert ou à la propriété
des actions de n’importe quelle catégorie ou série en
vue de permettre à la société d’être une société agréée
à capital de risque de travailleurs en vertu de la partie
X.3 de la Loi de l’impôt sur le revenu.
Exception in respect of paragraph (1)(c) Exception à l’al. (1)c)
(2) Paragraph (1)(c) does not permit a constraint on the
issue, transfer or ownership of shares of any class or se-
ries of which any shares are outstanding unless
(a) in the case of a constraint in respect of a class, the
shares of the class, or
(2) L’alinéa (1)c) n’autorise les restrictions à l’émission,
au transfert ou au droit de propriété d’actions en circula-
tion d’une catégorie ou série que si font déjà l’objet de
restrictions autorisées à cet alinéa :
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 174 Article 174
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
142 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Constraints on shares Restrictions concernant les actions
174 (1) Subject to sections 176 and 177, a distributing
corporation, any of the issued shares of which remain
outstanding and are held by more than one person, may
by special resolution amend its articles in accordance
with the regulations to constrain
(a) the issue or transfer of shares of any class or se-
ries to persons who are not resident Canadians;
(b) the issue or transfer of shares of any class or se-
ries to enable the corporation or any of its affiliates or
associates to qualify under any prescribed law of
Canada or a province
(i) to obtain a licence to carry on any business,
(ii) to become a publisher of a Canadian newspa-
per or periodical, or
(iii) to acquire shares of a financial intermediary as
defined in the regulations;
(c) the issue, transfer or ownership of shares of any
class or series in order to assist the corporation or any
of its affiliates or associates to qualify under any pre-
scribed law of Canada or a province to receive licences,
permits, grants, payments or other benefits by reason
of attaining or maintaining a specified level of Canadi-
an ownership or control;
(d) the issue, transfer or ownership of shares of any
class or series in order to assist the corporation to
comply with any prescribed law.
(e) the issue, transfer or ownership of shares of any
class or series to enable the corporation to be a regis-
tered labour-sponsored venture capital corporation
under Part X.3 of the Income Tax Act.
174 (1) Sous réserve des articles 176 et 177, la société
ayant fait appel au public dont des actions en circulation
sont détenues par plusieurs personnes, peut, en modi-
fiant ses statuts par résolution spéciale, imposer, confor-
mément aux règlements, des restrictions :
a) quant à l’émission ou au transfert des actions de
n’importe quelle catégorie ou série au profit de non-
résidents canadiens;
b) quant à l’émission ou au transfert des actions de
n’importe quelle catégorie ou série en vue de rendre la
société ou les personnes morales faisant partie de son
groupe ou ayant des liens avec elle, mieux à même de
remplir les conditions prévues par une loi fédérale ou
provinciale prescrite :
(i) pour obtenir un permis en vue d’exercer toute
activité commerciale,
(ii) pour publier un journal ou un périodique cana-
dien,
(iii) pour acquérir les actions d’un intermédiaire fi-
nancier au sens de ces règlements;
c) quant à l’émission, au transfert ou au droit de pro-
priété des actions de n’importe quelle catégorie ou sé-
rie en vue de rendre la société ou les personnes mo-
rales faisant partie de son groupe ou ayant des liens
avec elle, mieux à même de remplir les conditions de
participation ou de contrôle canadiens auxquelles est
subordonné, sous le régime des lois fédérales ou pro-
vinciales prescrites, le droit de recevoir certains avan-
tages, notamment des licences, permis, subventions et
paiements;
d) quant à l’émission, au transfert ou à la propriété
des actions de n’importe quelle catégorie ou série en
vue de rendre la société mieux à même de se confor-
mer aux lois prescrites.
e) quant à l’émission, au transfert ou à la propriété
des actions de n’importe quelle catégorie ou série en
vue de permettre à la société d’être une société agréée
à capital de risque de travailleurs en vertu de la partie
X.3 de la Loi de l’impôt sur le revenu.
Exception in respect of paragraph (1)(c) Exception à l’al. (1)c)
(2) Paragraph (1)(c) does not permit a constraint on the
issue, transfer or ownership of shares of any class or se-
ries of which any shares are outstanding unless
(a) in the case of a constraint in respect of a class, the
shares of the class, or
(2) L’alinéa (1)c) n’autorise les restrictions à l’émission,
au transfert ou au droit de propriété d’actions en circula-
tion d’une catégorie ou série que si font déjà l’objet de
restrictions autorisées à cet alinéa :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 174 Article 174
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
143 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) in the case of a constraint in respect of a series,
the shares of the series
are already subject to a constraint permitted under that
paragraph.
a) soit les actions d’une catégorie dans le cas où ces
restrictions s’appliquent à celle-ci;
b) soit les actions d’une série dans le cas où ces res-
trictions s’appliquent à celle-ci.
Limitation on ownership of shares Limitation du nombre d’actions
(3) A corporation may, pursuant to paragraph (1)(c),
limit the number of shares of that corporation that may
be owned, or prohibit the ownership of shares, by any
person whose ownership would adversely affect the abili-
ty of the corporation or any of its affiliates or associates
to attain or maintain a level of Canadian ownership or
control specified in its articles that equals or exceeds a
specified level referred to in paragraph (1)(c).
(3) La société peut, en vertu de l’alinéa (1)c), limiter le
nombre d’actions qui peuvent appartenir à une personne
ou interdire à celle-ci le droit de propriété d’actions si le
droit de propriété compromet la possibilité pour la socié-
té ou les personnes morales faisant partie de son groupe
ou ayant des liens avec elle, de remplir les conditions de
participation ou de contrôle canadiens qui sont précisées
à ses statuts et qui sont aussi exigeantes que celles qui
sont visées à l’alinéa (1)c).
Change or removal of constraint Suppression ou modification des restrictions
(4) A corporation referred to in subsection (1) may by
special resolution amend its articles to change or remove
any constraint on the issue, transfer or ownership of its
shares.
(4) La société visée au paragraphe (1) peut, en modifiant
ses statuts par résolution spéciale, modifier ou supprimer
les restrictions applicables à l’émission, au transfert ou
au droit de propriété de ses actions.
Termination Annulation
(5) The directors of a corporation may, if authorized by
the shareholders in the special resolution effecting an
amendment under subsection (1) or (4), revoke the reso-
lution before it is acted on without further approval of
the shareholders.
(5) Les administrateurs peuvent, si les actionnaires les y
autorisent dans la résolution spéciale prévue aux para-
graphes (1) ou (4), annuler la résolution avant qu’il y soit
donné suite.
Regulations Règlements
(6) Subject to subsections 261(2) and (3), the Governor
in Council may make regulations with respect to a corpo-
ration that constrains the issue, transfer or ownership of
its shares prescribing
(a) the disclosure required of the constraints in docu-
ments issued or published by the corporation;
(b) the duties and powers of the directors to refuse to
issue or register transfers of shares in accordance with
the articles of the corporation;
(c) the limitations on voting rights of any shares held
contrary to the articles of the corporation;
(d) the powers of the directors to require disclosure
of beneficial ownership of shares of the corporation
and the right of the corporation and its directors, em-
ployees and agents or mandataries to rely on that dis-
closure and the effects of that reliance; and
(e) the rights of any person owning shares of the cor-
poration at the time of an amendment to its articles
constraining share issues or transfers.
(6) Sous réserve des paragraphes 261(2) et (3), le gou-
verneur en conseil peut, au cas où l’émission, le transfert
ou le droit de propriété des actions d’une société fait l’ob-
jet de restrictions, prescrire :
a) les modalités relatives à la divulgation obligatoire
de ces restrictions dans les documents présentés ou
publiés par la société;
b) l’obligation et le pouvoir des administrateurs de
refuser l’émission d’actions ou l’inscription de trans-
ferts en conformité avec les statuts de la société;
c) les limites du droit de vote dont sont assorties les
actions détenues en contravention des statuts de la so-
ciété;
d) le pouvoir des administrateurs d’exiger la divulga-
tion relative à la propriété effective des actions, ainsi
que le droit de la société, de ses administrateurs, em-
ployés ou mandataires d’y ajouter foi et les consé-
quences qui en découlent;
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 174 Article 174
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
143 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) in the case of a constraint in respect of a series,
the shares of the series
are already subject to a constraint permitted under that
paragraph.
a) soit les actions d’une catégorie dans le cas où ces
restrictions s’appliquent à celle-ci;
b) soit les actions d’une série dans le cas où ces res-
trictions s’appliquent à celle-ci.
Limitation on ownership of shares Limitation du nombre d’actions
(3) A corporation may, pursuant to paragraph (1)(c),
limit the number of shares of that corporation that may
be owned, or prohibit the ownership of shares, by any
person whose ownership would adversely affect the abili-
ty of the corporation or any of its affiliates or associates
to attain or maintain a level of Canadian ownership or
control specified in its articles that equals or exceeds a
specified level referred to in paragraph (1)(c).
(3) La société peut, en vertu de l’alinéa (1)c), limiter le
nombre d’actions qui peuvent appartenir à une personne
ou interdire à celle-ci le droit de propriété d’actions si le
droit de propriété compromet la possibilité pour la socié-
té ou les personnes morales faisant partie de son groupe
ou ayant des liens avec elle, de remplir les conditions de
participation ou de contrôle canadiens qui sont précisées
à ses statuts et qui sont aussi exigeantes que celles qui
sont visées à l’alinéa (1)c).
Change or removal of constraint Suppression ou modification des restrictions
(4) A corporation referred to in subsection (1) may by
special resolution amend its articles to change or remove
any constraint on the issue, transfer or ownership of its
shares.
(4) La société visée au paragraphe (1) peut, en modifiant
ses statuts par résolution spéciale, modifier ou supprimer
les restrictions applicables à l’émission, au transfert ou
au droit de propriété de ses actions.
Termination Annulation
(5) The directors of a corporation may, if authorized by
the shareholders in the special resolution effecting an
amendment under subsection (1) or (4), revoke the reso-
lution before it is acted on without further approval of
the shareholders.
(5) Les administrateurs peuvent, si les actionnaires les y
autorisent dans la résolution spéciale prévue aux para-
graphes (1) ou (4), annuler la résolution avant qu’il y soit
donné suite.
Regulations Règlements
(6) Subject to subsections 261(2) and (3), the Governor
in Council may make regulations with respect to a corpo-
ration that constrains the issue, transfer or ownership of
its shares prescribing
(a) the disclosure required of the constraints in docu-
ments issued or published by the corporation;
(b) the duties and powers of the directors to refuse to
issue or register transfers of shares in accordance with
the articles of the corporation;
(c) the limitations on voting rights of any shares held
contrary to the articles of the corporation;
(d) the powers of the directors to require disclosure
of beneficial ownership of shares of the corporation
and the right of the corporation and its directors, em-
ployees and agents or mandataries to rely on that dis-
closure and the effects of that reliance; and
(e) the rights of any person owning shares of the cor-
poration at the time of an amendment to its articles
constraining share issues or transfers.
(6) Sous réserve des paragraphes 261(2) et (3), le gou-
verneur en conseil peut, au cas où l’émission, le transfert
ou le droit de propriété des actions d’une société fait l’ob-
jet de restrictions, prescrire :
a) les modalités relatives à la divulgation obligatoire
de ces restrictions dans les documents présentés ou
publiés par la société;
b) l’obligation et le pouvoir des administrateurs de
refuser l’émission d’actions ou l’inscription de trans-
ferts en conformité avec les statuts de la société;
c) les limites du droit de vote dont sont assorties les
actions détenues en contravention des statuts de la so-
ciété;
d) le pouvoir des administrateurs d’exiger la divulga-
tion relative à la propriété effective des actions, ainsi
que le droit de la société, de ses administrateurs, em-
ployés ou mandataires d’y ajouter foi et les consé-
quences qui en découlent;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 174-176 Articles 174-176
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
144 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
e) les droits des propriétaires d’actions de la société
au moment de la modification des statuts aux fins de
restreindre l’émission ou le transfert des actions.
Validity of acts Validité des actes
(7) An issue or a transfer of a share or an act of a corpo-
ration is valid notwithstanding any failure to comply with
this section or the regulations.
R.S., 1985, c. C-44, s. 174; 1991, c. 45, s. 554, c. 47, s. 722; 1994, c. 21, s. 125; 2001, c. 14,
ss. 84, 134(F); 2011, c. 21, s. 58(E).
(7) L’émission ou le transfert d’actions ainsi que les
actes d’une société sont valides nonobstant l’inobserva-
tion du présent article ou des règlements.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 174; 1991, ch. 45, art. 554, ch. 47, art. 722; 1994, ch. 21, art.
125; 2001, ch. 14, art. 84 et 134(F); 2011, ch. 21, art. 58(A).
Proposal to amend Proposition de modification
175 (1) Subject to subsection (2), a director or a share-
holder who is entitled to vote at an annual meeting of
shareholders may, in accordance with section 137, make
a proposal to amend the articles.
175 (1) Sous réserve du paragraphe (2), tout adminis-
trateur ou tout actionnaire ayant le droit de voter à une
assemblée annuelle peut, conformément à l’article 137,
présenter une proposition de modification des statuts.
Notice of amendment Avis de modification
(2) Notice of a meeting of shareholders at which a pro-
posal to amend the articles is to be considered shall set
out the proposed amendment and, where applicable,
shall state that a dissenting shareholder is entitled to be
paid the fair value of their shares in accordance with sec-
tion 190, but failure to make that statement does not in-
validate an amendment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 175; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) La proposition de modification doit figurer dans
l’avis de convocation de l’assemblée où elle sera exami-
née; elle précise, s’il y a lieu, que les actionnaires dissi-
dents ont le droit de se faire verser la juste valeur de leurs
actions conformément à l’article 190; cependant, le dé-
faut de cette précision ne rend pas nulle la modification.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 175; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Class vote Vote par catégorie
176 (1) The holders of shares of a class or, subject to
subsection (4), of a series are, unless the articles other-
wise provide in the case of an amendment referred to in
paragraphs (a), (b) and (e), entitled to vote separately as
a class or series on a proposal to amend the articles to
(a) increase or decrease any maximum number of au-
thorized shares of such class, or increase any maxi-
mum number of authorized shares of a class having
rights or privileges equal or superior to the shares of
such class;
(b) effect an exchange, reclassification or cancellation
of all or part of the shares of such class;
(c) add, change or remove the rights, privileges, re-
strictions or conditions attached to the shares of such
class and, without limiting the generality of the fore-
going,
(i) remove or change prejudicially rights to ac-
crued dividends or rights to cumulative dividends,
(ii) add, remove or change prejudicially redemp-
tion rights,
176 (1) Sauf disposition contraire des statuts relative
aux modifications visées aux alinéas a), b) et e), les dé-
tenteurs d’actions d’une catégorie ou, sous réserve du pa-
ragraphe (4), d’une série, sont fondés à voter séparément
sur les propositions de modification des statuts tendant
à :
a) changer le nombre maximal autorisé d’actions de
ladite catégorie ou à augmenter le nombre maximal
d’actions autorisées d’une autre catégorie conférant
des droits ou des privilèges égaux ou supérieurs;
b) faire échanger, reclasser ou annuler tout ou partie
des actions de cette catégorie;
c) étendre, modifier ou supprimer les droits, privi-
lèges, restrictions ou conditions dont sont assorties les
actions de ladite catégorie, notamment :
(i) en supprimant ou modifiant, de manière préju-
diciable, le droit aux dividendes accumulés ou cu-
mulatifs,
(ii) en étendant, supprimant ou modifiant, de ma-
nière préjudiciable, les droits de rachat,
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 174-176 Articles 174-176
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
144 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
e) les droits des propriétaires d’actions de la société
au moment de la modification des statuts aux fins de
restreindre l’émission ou le transfert des actions.
Validity of acts Validité des actes
(7) An issue or a transfer of a share or an act of a corpo-
ration is valid notwithstanding any failure to comply with
this section or the regulations.
R.S., 1985, c. C-44, s. 174; 1991, c. 45, s. 554, c. 47, s. 722; 1994, c. 21, s. 125; 2001, c. 14,
ss. 84, 134(F); 2011, c. 21, s. 58(E).
(7) L’émission ou le transfert d’actions ainsi que les
actes d’une société sont valides nonobstant l’inobserva-
tion du présent article ou des règlements.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 174; 1991, ch. 45, art. 554, ch. 47, art. 722; 1994, ch. 21, art.
125; 2001, ch. 14, art. 84 et 134(F); 2011, ch. 21, art. 58(A).
Proposal to amend Proposition de modification
175 (1) Subject to subsection (2), a director or a share-
holder who is entitled to vote at an annual meeting of
shareholders may, in accordance with section 137, make
a proposal to amend the articles.
175 (1) Sous réserve du paragraphe (2), tout adminis-
trateur ou tout actionnaire ayant le droit de voter à une
assemblée annuelle peut, conformément à l’article 137,
présenter une proposition de modification des statuts.
Notice of amendment Avis de modification
(2) Notice of a meeting of shareholders at which a pro-
posal to amend the articles is to be considered shall set
out the proposed amendment and, where applicable,
shall state that a dissenting shareholder is entitled to be
paid the fair value of their shares in accordance with sec-
tion 190, but failure to make that statement does not in-
validate an amendment.
R.S., 1985, c. C-44, s. 175; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) La proposition de modification doit figurer dans
l’avis de convocation de l’assemblée où elle sera exami-
née; elle précise, s’il y a lieu, que les actionnaires dissi-
dents ont le droit de se faire verser la juste valeur de leurs
actions conformément à l’article 190; cependant, le dé-
faut de cette précision ne rend pas nulle la modification.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 175; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Class vote Vote par catégorie
176 (1) The holders of shares of a class or, subject to
subsection (4), of a series are, unless the articles other-
wise provide in the case of an amendment referred to in
paragraphs (a), (b) and (e), entitled to vote separately as
a class or series on a proposal to amend the articles to
(a) increase or decrease any maximum number of au-
thorized shares of such class, or increase any maxi-
mum number of authorized shares of a class having
rights or privileges equal or superior to the shares of
such class;
(b) effect an exchange, reclassification or cancellation
of all or part of the shares of such class;
(c) add, change or remove the rights, privileges, re-
strictions or conditions attached to the shares of such
class and, without limiting the generality of the fore-
going,
(i) remove or change prejudicially rights to ac-
crued dividends or rights to cumulative dividends,
(ii) add, remove or change prejudicially redemp-
tion rights,
176 (1) Sauf disposition contraire des statuts relative
aux modifications visées aux alinéas a), b) et e), les dé-
tenteurs d’actions d’une catégorie ou, sous réserve du pa-
ragraphe (4), d’une série, sont fondés à voter séparément
sur les propositions de modification des statuts tendant
à :
a) changer le nombre maximal autorisé d’actions de
ladite catégorie ou à augmenter le nombre maximal
d’actions autorisées d’une autre catégorie conférant
des droits ou des privilèges égaux ou supérieurs;
b) faire échanger, reclasser ou annuler tout ou partie
des actions de cette catégorie;
c) étendre, modifier ou supprimer les droits, privi-
lèges, restrictions ou conditions dont sont assorties les
actions de ladite catégorie, notamment :
(i) en supprimant ou modifiant, de manière préju-
diciable, le droit aux dividendes accumulés ou cu-
mulatifs,
(ii) en étendant, supprimant ou modifiant, de ma-
nière préjudiciable, les droits de rachat,
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 176 Article 176
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
145 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(iii) reduce or remove a dividend preference or a
liquidation preference, or
(iv) add, remove or change prejudicially conver-
sion privileges, options, voting, transfer or pre-
emptive rights, or rights to acquire securities of a
corporation, or sinking fund provisions;
(d) increase the rights or privileges of any class of
shares having rights or privileges equal or superior to
the shares of such class;
(e) create a new class of shares equal or superior to
the shares of such class;
(f) make any class of shares having rights or privi-
leges inferior to the shares of such class equal or supe-
rior to the shares of such class;
(g) effect an exchange or create a right of exchange of
all or part of the shares of another class into the shares
of such class; or
(h) constrain the issue, transfer or ownership of the
shares of such class or change or remove such con-
straint.
(iii) en réduisant ou supprimant une préférence en
matière de dividende ou de liquidation,
(iv) en étendant, supprimant ou modifiant, de ma-
nière préjudiciable, les privilèges de conversion, op-
tions, droits de vote, de transfert, de préemption ou
d’acquisition de valeurs mobilières ou des disposi-
tions en matière des fonds d’amortissement;
d) accroître les droits ou privilèges des actions d’une
autre catégorie, conférant des droits ou des privilèges
égaux ou supérieurs à ceux de ladite catégorie;
e) créer une nouvelle catégorie d’actions égales ou
supérieures à celles de ladite catégorie;
f) rendre égales ou supérieures aux actions de ladite
catégorie, les actions d’une catégorie conférant des
droits ou des privilèges inférieurs;
g) faire échanger tout ou partie des actions d’une
autre catégorie contre celles de ladite catégorie ou
créer un droit à cette fin;
h) soit apporter des restrictions à l’émission, au
transfert ou au droit de propriété des actions de ladite
catégorie soit modifier ou supprimer ces restrictions.
Exception Exception
(2) Subsection (1) does not apply in respect of a propos-
al to amend the articles to add a right or privilege for a
holder to convert shares of a class or series into shares of
another class or series that is subject to a constraint per-
mitted under paragraph 174(1)(c) but is otherwise equal
to the class or series first mentioned.
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas aux propositions
de modification de statuts tendant à accorder au déten-
teur le droit ou le privilège supplémentaire de convertir
les actions d’une catégorie ou série en actions d’une autre
catégorie ou série qui, sauf qu’elle est assujettie à des res-
trictions autorisées à l’alinéa 174(1)c), est égale à la pre-
mière catégorie ou série.
Deeming provision Présomption
(3) For the purpose of paragraph (1)(e), a new class of
shares, the issue, transfer or ownership of which is to be
constrained by an amendment to the articles pursuant to
paragraph 174(1)(c), that is otherwise equal to an exist-
ing class of shares shall be deemed not to be equal or su-
perior to the existing class of shares.
(3) En cas de modification des statuts dans le cadre de
l’alinéa 174(1)c) en vue de la création d’une nouvelle ca-
tégorie d’actions dont l’émission, le transfert ou le droit
de propriété font l’objet de restrictions et qui sont par
ailleurs égales aux actions d’une ancienne catégorie, les
actions de la nouvelle catégorie sont réputées, pour l’ap-
plication de l’alinéa (1)e), être ni égales ni supérieures à
celles de l’ancienne catégorie.
Limitation Limitation
(4) The holders of a series of shares of a class are enti-
tled to vote separately as a series under subsection (1)
only if such series is affected by an amendment in a man-
ner different from other shares of the same class.
(4) Les détenteurs d’actions d’une série ne sont fondés à
voter séparément, comme prévu au paragraphe (1), que
sur les modifications visant la série et non l’ensemble de
la catégorie.
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 176 Article 176
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
145 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(iii) reduce or remove a dividend preference or a
liquidation preference, or
(iv) add, remove or change prejudicially conver-
sion privileges, options, voting, transfer or pre-
emptive rights, or rights to acquire securities of a
corporation, or sinking fund provisions;
(d) increase the rights or privileges of any class of
shares having rights or privileges equal or superior to
the shares of such class;
(e) create a new class of shares equal or superior to
the shares of such class;
(f) make any class of shares having rights or privi-
leges inferior to the shares of such class equal or supe-
rior to the shares of such class;
(g) effect an exchange or create a right of exchange of
all or part of the shares of another class into the shares
of such class; or
(h) constrain the issue, transfer or ownership of the
shares of such class or change or remove such con-
straint.
(iii) en réduisant ou supprimant une préférence en
matière de dividende ou de liquidation,
(iv) en étendant, supprimant ou modifiant, de ma-
nière préjudiciable, les privilèges de conversion, op-
tions, droits de vote, de transfert, de préemption ou
d’acquisition de valeurs mobilières ou des disposi-
tions en matière des fonds d’amortissement;
d) accroître les droits ou privilèges des actions d’une
autre catégorie, conférant des droits ou des privilèges
égaux ou supérieurs à ceux de ladite catégorie;
e) créer une nouvelle catégorie d’actions égales ou
supérieures à celles de ladite catégorie;
f) rendre égales ou supérieures aux actions de ladite
catégorie, les actions d’une catégorie conférant des
droits ou des privilèges inférieurs;
g) faire échanger tout ou partie des actions d’une
autre catégorie contre celles de ladite catégorie ou
créer un droit à cette fin;
h) soit apporter des restrictions à l’émission, au
transfert ou au droit de propriété des actions de ladite
catégorie soit modifier ou supprimer ces restrictions.
Exception Exception
(2) Subsection (1) does not apply in respect of a propos-
al to amend the articles to add a right or privilege for a
holder to convert shares of a class or series into shares of
another class or series that is subject to a constraint per-
mitted under paragraph 174(1)(c) but is otherwise equal
to the class or series first mentioned.
(2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas aux propositions
de modification de statuts tendant à accorder au déten-
teur le droit ou le privilège supplémentaire de convertir
les actions d’une catégorie ou série en actions d’une autre
catégorie ou série qui, sauf qu’elle est assujettie à des res-
trictions autorisées à l’alinéa 174(1)c), est égale à la pre-
mière catégorie ou série.
Deeming provision Présomption
(3) For the purpose of paragraph (1)(e), a new class of
shares, the issue, transfer or ownership of which is to be
constrained by an amendment to the articles pursuant to
paragraph 174(1)(c), that is otherwise equal to an exist-
ing class of shares shall be deemed not to be equal or su-
perior to the existing class of shares.
(3) En cas de modification des statuts dans le cadre de
l’alinéa 174(1)c) en vue de la création d’une nouvelle ca-
tégorie d’actions dont l’émission, le transfert ou le droit
de propriété font l’objet de restrictions et qui sont par
ailleurs égales aux actions d’une ancienne catégorie, les
actions de la nouvelle catégorie sont réputées, pour l’ap-
plication de l’alinéa (1)e), être ni égales ni supérieures à
celles de l’ancienne catégorie.
Limitation Limitation
(4) The holders of a series of shares of a class are enti-
tled to vote separately as a series under subsection (1)
only if such series is affected by an amendment in a man-
ner different from other shares of the same class.
(4) Les détenteurs d’actions d’une série ne sont fondés à
voter séparément, comme prévu au paragraphe (1), que
sur les modifications visant la série et non l’ensemble de
la catégorie.
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PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 176-180 Articles 176-180
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
146 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Right to vote Droit de vote
(5) Subsection (1) applies whether or not shares of a
class or series otherwise carry the right to vote.
(5) Le paragraphe (1) s’applique même si les actions
d’une catégorie ou d’une série ne confèrent aucun droit
de vote par ailleurs.
Separate resolutions Résolutions distinctes
(6) A proposed amendment to the articles referred to in
subsection (1) is adopted when the holders of the shares
of each class or series entitled to vote separately thereon
as a class or series have approved such amendment by a
special resolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 176; 2001, c. 14, s. 134(F).
(6) L’adoption de toute proposition visée au paragraphe
(1) est subordonnée à son approbation par voie de réso-
lution spéciale votée séparément par les actionnaires de
chaque catégorie ou série intéressée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 176; 2001, ch. 14, art. 134(F).
Delivery of articles Remise des statuts
177 (1) Subject to any revocation under subsection
173(2) or 174(5), after an amendment has been adopted
under section 173, 174 or 176 articles of amendment in
the form that the Director fixes shall be sent to the Direc-
tor.
177 (1) Sous réserve de l’annulation conformément aux
paragraphes 173(2) ou 174(5), après une modification
adoptée en vertu des articles 173, 174 ou 176, les clauses
modificatrices des statuts sont envoyées au directeur en
la forme établie par lui.
Reduction of stated capital Réduction du capital déclaré
(2) If an amendment effects or requires a reduction of
stated capital, subsections 38(3) and (4) apply.
R.S., 1985, c. C-44, s. 177; 2001, c. 14, s. 85.
(2) En cas de modification donnant lieu à une réduction
du capital déclaré, les paragraphes 38(3) et (4) s’ap-
pliquent.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 177; 2001, ch. 14, art. 85.
Certificate of amendment Certificat de modification
178 On receipt of articles of amendment, the Director
shall issue a certificate of amendment in accordance with
section 262.
1974-75-76, c. 33, s. 172; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
178 Sur réception des clauses modificatrices, le direc-
teur délivre un certificat de modification en conformité
avec l’article 262.
1974-75-76, ch. 33, art. 172; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Effect of certificate Effet du certificat
179 (1) An amendment becomes effective on the date
shown in the certificate of amendment and the articles
are amended accordingly.
179 (1) La modification prend effet à la date figurant
sur le certificat de modification et les statuts sont modi-
fiés en conséquence.
Rights preserved Maintien des droits
(2) No amendment to the articles affects an existing
cause of action or claim or liability to prosecution in
favour of or against the corporation or its directors or of-
ficers, or any civil, criminal or administrative action or
proceeding to which a corporation or its directors or offi-
cers is a party.
1974-75-76, c. 33, s. 173; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Nulle modification ne porte atteinte aux causes d’ac-
tions déjà nées pouvant engager la société, ses adminis-
trateurs ou ses dirigeants, ni aux poursuites civiles, pé-
nales ou administratives auxquelles ils sont parties.
1974-75-76, ch. 33, art. 173; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Restated articles Mise à jour des statuts
180 (1) The directors may at any time, and shall when
reasonably so directed by the Director, restate the articles
of incorporation.
180 (1) Les administrateurs peuvent, et doivent si le di-
recteur a de bonnes raisons de le leur ordonner, mettre à
jour les statuts constitutifs.
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 176-180 Articles 176-180
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
146 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Right to vote Droit de vote
(5) Subsection (1) applies whether or not shares of a
class or series otherwise carry the right to vote.
(5) Le paragraphe (1) s’applique même si les actions
d’une catégorie ou d’une série ne confèrent aucun droit
de vote par ailleurs.
Separate resolutions Résolutions distinctes
(6) A proposed amendment to the articles referred to in
subsection (1) is adopted when the holders of the shares
of each class or series entitled to vote separately thereon
as a class or series have approved such amendment by a
special resolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 176; 2001, c. 14, s. 134(F).
(6) L’adoption de toute proposition visée au paragraphe
(1) est subordonnée à son approbation par voie de réso-
lution spéciale votée séparément par les actionnaires de
chaque catégorie ou série intéressée.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 176; 2001, ch. 14, art. 134(F).
Delivery of articles Remise des statuts
177 (1) Subject to any revocation under subsection
173(2) or 174(5), after an amendment has been adopted
under section 173, 174 or 176 articles of amendment in
the form that the Director fixes shall be sent to the Direc-
tor.
177 (1) Sous réserve de l’annulation conformément aux
paragraphes 173(2) ou 174(5), après une modification
adoptée en vertu des articles 173, 174 ou 176, les clauses
modificatrices des statuts sont envoyées au directeur en
la forme établie par lui.
Reduction of stated capital Réduction du capital déclaré
(2) If an amendment effects or requires a reduction of
stated capital, subsections 38(3) and (4) apply.
R.S., 1985, c. C-44, s. 177; 2001, c. 14, s. 85.
(2) En cas de modification donnant lieu à une réduction
du capital déclaré, les paragraphes 38(3) et (4) s’ap-
pliquent.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 177; 2001, ch. 14, art. 85.
Certificate of amendment Certificat de modification
178 On receipt of articles of amendment, the Director
shall issue a certificate of amendment in accordance with
section 262.
1974-75-76, c. 33, s. 172; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
178 Sur réception des clauses modificatrices, le direc-
teur délivre un certificat de modification en conformité
avec l’article 262.
1974-75-76, ch. 33, art. 172; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Effect of certificate Effet du certificat
179 (1) An amendment becomes effective on the date
shown in the certificate of amendment and the articles
are amended accordingly.
179 (1) La modification prend effet à la date figurant
sur le certificat de modification et les statuts sont modi-
fiés en conséquence.
Rights preserved Maintien des droits
(2) No amendment to the articles affects an existing
cause of action or claim or liability to prosecution in
favour of or against the corporation or its directors or of-
ficers, or any civil, criminal or administrative action or
proceeding to which a corporation or its directors or offi-
cers is a party.
1974-75-76, c. 33, s. 173; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Nulle modification ne porte atteinte aux causes d’ac-
tions déjà nées pouvant engager la société, ses adminis-
trateurs ou ses dirigeants, ni aux poursuites civiles, pé-
nales ou administratives auxquelles ils sont parties.
1974-75-76, ch. 33, art. 173; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Restated articles Mise à jour des statuts
180 (1) The directors may at any time, and shall when
reasonably so directed by the Director, restate the articles
of incorporation.
180 (1) Les administrateurs peuvent, et doivent si le di-
recteur a de bonnes raisons de le leur ordonner, mettre à
jour les statuts constitutifs.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 180-182 Articles 180-182
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
147 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Delivery of articles Envoi des statuts
(2) Restated articles of incorporation in the form that
the Director fixes shall be sent to the Director.
(2) Les statuts mis à jour sont envoyés au directeur en la
forme établie par lui.
Restated certificate Certificat
(3) On receipt of restated articles of incorporation, the
Director shall issue a restated certificate of incorporation
in accordance with section 262.
(3) Sur réception des statuts mis à jour, le directeur dé-
livre un certificat de constitution à jour en conformité
avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(4) Restated articles of incorporation are effective on the
date shown in the restated certificate of incorporation
and supersede the original articles of incorporation and
all amendments thereto.
R.S., 1985, c. C-44, s. 180; 2001, c. 14, s. 86.
(4) Les statuts mis à jour prennent effet à la date figu-
rant sur le certificat.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 180; 2001, ch. 14, art. 86.
Amalgamation Fusion
181 Two or more corporations, including holding and
subsidiary corporations, may amalgamate and continue
as one corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 175; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
181 Plusieurs sociétés, y compris une société mère et ses
filiales, peuvent fusionner en une seule et même société.
1974-75-76, ch. 33, art. 175; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Amalgamation agreement Convention de fusion
182 (1) Each corporation proposing to amalgamate
shall enter into an agreement setting out the terms and
means of effecting the amalgamation and, in particular,
setting out
(a) the provisions that are required to be included in
articles of incorporation under section 6;
(b) the name and address of each proposed director
of the amalgamated corporation;
(c) the manner in which the shares of each amalga-
mating corporation are to be converted into shares or
other securities of the amalgamated corporation;
(d) if any shares of an amalgamating corporation are
not to be converted into securities of the amalgamated
corporation, the amount of money or securities of any
body corporate that the holders of such shares are to
receive in addition to or instead of securities of the
amalgamated corporation;
(e) the manner of payment of money instead of the
issue of fractional shares of the amalgamated corpora-
tion or of any other body corporate the securities of
which are to be received in the amalgamation;
(f) whether the by-laws of the amalgamated corpora-
tion are to be those of one of the amalgamating corpo-
rations and, if not, a copy of the proposed by-laws;
and
182 (1) Les sociétés qui se proposent de fusionner
doivent conclure une convention qui énonce les modali-
tés de la fusion et notamment :
a) les dispositions dont l’article 6 exige l’insertion
dans les statuts constitutifs;
b) les nom et adresse des futurs administrateurs de la
société issue de la fusion;
c) les modalités d’échange des actions de chaque so-
ciété contre les actions ou autres valeurs mobilières de
la société issue de la fusion;
d) au cas où des actions de l’une de ces sociétés ne
doivent pas être échangées contre des valeurs mobi-
lières de la société issue de la fusion, la somme en nu-
méraire ou les valeurs mobilières de toute autre per-
sonne morale que les détenteurs de ces actions doivent
recevoir en plus ou à la place des valeurs mobilières de
la société issue de la fusion;
e) le mode du paiement en numéraire remplaçant
l’émission de fractions d’actions de la société issue de
la fusion ou de toute autre personne morale dont les
valeurs mobilières doivent être données en échange à
l’occasion de la fusion;
f) les règlements administratifs envisagés pour la so-
ciété issue de la fusion qui peuvent être ceux de l’une
des sociétés fusionnantes;
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 180-182 Articles 180-182
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
147 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Delivery of articles Envoi des statuts
(2) Restated articles of incorporation in the form that
the Director fixes shall be sent to the Director.
(2) Les statuts mis à jour sont envoyés au directeur en la
forme établie par lui.
Restated certificate Certificat
(3) On receipt of restated articles of incorporation, the
Director shall issue a restated certificate of incorporation
in accordance with section 262.
(3) Sur réception des statuts mis à jour, le directeur dé-
livre un certificat de constitution à jour en conformité
avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(4) Restated articles of incorporation are effective on the
date shown in the restated certificate of incorporation
and supersede the original articles of incorporation and
all amendments thereto.
R.S., 1985, c. C-44, s. 180; 2001, c. 14, s. 86.
(4) Les statuts mis à jour prennent effet à la date figu-
rant sur le certificat.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 180; 2001, ch. 14, art. 86.
Amalgamation Fusion
181 Two or more corporations, including holding and
subsidiary corporations, may amalgamate and continue
as one corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 175; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
181 Plusieurs sociétés, y compris une société mère et ses
filiales, peuvent fusionner en une seule et même société.
1974-75-76, ch. 33, art. 175; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Amalgamation agreement Convention de fusion
182 (1) Each corporation proposing to amalgamate
shall enter into an agreement setting out the terms and
means of effecting the amalgamation and, in particular,
setting out
(a) the provisions that are required to be included in
articles of incorporation under section 6;
(b) the name and address of each proposed director
of the amalgamated corporation;
(c) the manner in which the shares of each amalga-
mating corporation are to be converted into shares or
other securities of the amalgamated corporation;
(d) if any shares of an amalgamating corporation are
not to be converted into securities of the amalgamated
corporation, the amount of money or securities of any
body corporate that the holders of such shares are to
receive in addition to or instead of securities of the
amalgamated corporation;
(e) the manner of payment of money instead of the
issue of fractional shares of the amalgamated corpora-
tion or of any other body corporate the securities of
which are to be received in the amalgamation;
(f) whether the by-laws of the amalgamated corpora-
tion are to be those of one of the amalgamating corpo-
rations and, if not, a copy of the proposed by-laws;
and
182 (1) Les sociétés qui se proposent de fusionner
doivent conclure une convention qui énonce les modali-
tés de la fusion et notamment :
a) les dispositions dont l’article 6 exige l’insertion
dans les statuts constitutifs;
b) les nom et adresse des futurs administrateurs de la
société issue de la fusion;
c) les modalités d’échange des actions de chaque so-
ciété contre les actions ou autres valeurs mobilières de
la société issue de la fusion;
d) au cas où des actions de l’une de ces sociétés ne
doivent pas être échangées contre des valeurs mobi-
lières de la société issue de la fusion, la somme en nu-
méraire ou les valeurs mobilières de toute autre per-
sonne morale que les détenteurs de ces actions doivent
recevoir en plus ou à la place des valeurs mobilières de
la société issue de la fusion;
e) le mode du paiement en numéraire remplaçant
l’émission de fractions d’actions de la société issue de
la fusion ou de toute autre personne morale dont les
valeurs mobilières doivent être données en échange à
l’occasion de la fusion;
f) les règlements administratifs envisagés pour la so-
ciété issue de la fusion qui peuvent être ceux de l’une
des sociétés fusionnantes;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 182-183 Articles 182-183
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
148 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(g) details of any arrangements necessary to perfect
the amalgamation and to provide for the subsequent
management and operation of the amalgamated cor-
poration.
g) les détails des dispositions nécessaires pour par-
faire la fusion et pour assurer la gestion et l’exploita-
tion de la société issue de la fusion.
Cancellation Annulation
(2) If shares of one of the amalgamating corporations
are held by or on behalf of another of the amalgamating
corporations, the amalgamation agreement shall provide
for the cancellation of such shares when the amalgama-
tion becomes effective without any repayment of capital
in respect thereof, and no provision shall be made in the
agreement for the conversion of such shares into shares
of the amalgamated corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 176; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) La convention de fusion doit prévoir, au moment de
la fusion, l’annulation, sans remboursement du capital
qu’elles représentent, des actions de l’une des sociétés fu-
sionnantes, détenues par une autre de ces sociétés ou
pour son compte, mais ne peut prévoir l’échange de ces
actions contre celles de la société issue de la fusion.
1974-75-76, ch. 33, art. 176; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Shareholder approval Approbation des actionnaires
183 (1) The directors of each amalgamating corpora-
tion shall submit the amalgamation agreement for ap-
proval to a meeting of the holders of shares of the amal-
gamating corporation of which they are directors and,
subject to subsection (4), to the holders of each class or
series of such shares.
183 (1) Les administrateurs de chacune des sociétés fu-
sionnantes doivent respectivement soumettre la conven-
tion de fusion, pour approbation, à l’assemblée des ac-
tionnaires et, sous réserve du paragraphe (4), aux
actionnaires de chaque catégorie ou de chaque série.
Notice of meeting Avis de l’assemblée
(2) A notice of a meeting of shareholders complying
with section 135 shall be sent in accordance with that
section to each shareholder of each amalgamating corpo-
ration, and shall
(a) include or be accompanied by a copy or summary
of the amalgamation agreement; and
(b) state that a dissenting shareholder is entitled to
be paid the fair value of their shares in accordance
with section 190, but failure to make that statement
does not invalidate an amalgamation.
(2) Doit être envoyé, conformément à l’article 135, aux
actionnaires de chaque société fusionnante un avis de
l’assemblée :
a) assorti d’un exemplaire ou d’un résumé de la
convention de fusion;
b) précisant le droit des actionnaires dissidents de se
faire verser la juste valeur de leurs actions conformé-
ment à l’article 190, le défaut de cette mention ne ren-
dant pas nulle la fusion.
Right to vote Validité de la fusion
(3) Each share of an amalgamating corporation carries
the right to vote in respect of an amalgamation agree-
ment whether or not it otherwise carries the right to vote.
(3) Chaque action des sociétés fusionnantes, assortie ou
non du droit de vote, comporte un droit de vote quant à
la convention de fusion.
Class vote Vote par catégorie
(4) The holders of shares of a class or series of shares of
each amalgamating corporation are entitled to vote sepa-
rately as a class or series in respect of an amalgamation
agreement if the amalgamation agreement contains a
provision that, if contained in a proposed amendment to
the articles, would entitle such holders to vote as a class
or series under section 176.
(4) Les détenteurs d’actions d’une catégorie ou d’une sé-
rie de chaque société fusionnante sont habiles à voter sé-
parément au sujet de la convention de fusion si celle-ci
contient une clause qui, dans une proposition de modifi-
cation des statuts, leur aurait conféré ce droit en vertu de
l’article 176.
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 182-183 Articles 182-183
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
148 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(g) details of any arrangements necessary to perfect
the amalgamation and to provide for the subsequent
management and operation of the amalgamated cor-
poration.
g) les détails des dispositions nécessaires pour par-
faire la fusion et pour assurer la gestion et l’exploita-
tion de la société issue de la fusion.
Cancellation Annulation
(2) If shares of one of the amalgamating corporations
are held by or on behalf of another of the amalgamating
corporations, the amalgamation agreement shall provide
for the cancellation of such shares when the amalgama-
tion becomes effective without any repayment of capital
in respect thereof, and no provision shall be made in the
agreement for the conversion of such shares into shares
of the amalgamated corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 176; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) La convention de fusion doit prévoir, au moment de
la fusion, l’annulation, sans remboursement du capital
qu’elles représentent, des actions de l’une des sociétés fu-
sionnantes, détenues par une autre de ces sociétés ou
pour son compte, mais ne peut prévoir l’échange de ces
actions contre celles de la société issue de la fusion.
1974-75-76, ch. 33, art. 176; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Shareholder approval Approbation des actionnaires
183 (1) The directors of each amalgamating corpora-
tion shall submit the amalgamation agreement for ap-
proval to a meeting of the holders of shares of the amal-
gamating corporation of which they are directors and,
subject to subsection (4), to the holders of each class or
series of such shares.
183 (1) Les administrateurs de chacune des sociétés fu-
sionnantes doivent respectivement soumettre la conven-
tion de fusion, pour approbation, à l’assemblée des ac-
tionnaires et, sous réserve du paragraphe (4), aux
actionnaires de chaque catégorie ou de chaque série.
Notice of meeting Avis de l’assemblée
(2) A notice of a meeting of shareholders complying
with section 135 shall be sent in accordance with that
section to each shareholder of each amalgamating corpo-
ration, and shall
(a) include or be accompanied by a copy or summary
of the amalgamation agreement; and
(b) state that a dissenting shareholder is entitled to
be paid the fair value of their shares in accordance
with section 190, but failure to make that statement
does not invalidate an amalgamation.
(2) Doit être envoyé, conformément à l’article 135, aux
actionnaires de chaque société fusionnante un avis de
l’assemblée :
a) assorti d’un exemplaire ou d’un résumé de la
convention de fusion;
b) précisant le droit des actionnaires dissidents de se
faire verser la juste valeur de leurs actions conformé-
ment à l’article 190, le défaut de cette mention ne ren-
dant pas nulle la fusion.
Right to vote Validité de la fusion
(3) Each share of an amalgamating corporation carries
the right to vote in respect of an amalgamation agree-
ment whether or not it otherwise carries the right to vote.
(3) Chaque action des sociétés fusionnantes, assortie ou
non du droit de vote, comporte un droit de vote quant à
la convention de fusion.
Class vote Vote par catégorie
(4) The holders of shares of a class or series of shares of
each amalgamating corporation are entitled to vote sepa-
rately as a class or series in respect of an amalgamation
agreement if the amalgamation agreement contains a
provision that, if contained in a proposed amendment to
the articles, would entitle such holders to vote as a class
or series under section 176.
(4) Les détenteurs d’actions d’une catégorie ou d’une sé-
rie de chaque société fusionnante sont habiles à voter sé-
parément au sujet de la convention de fusion si celle-ci
contient une clause qui, dans une proposition de modifi-
cation des statuts, leur aurait conféré ce droit en vertu de
l’article 176.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 183-184 Articles 183-184
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
149 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(5) Subject to subsection (4), an amalgamation agree-
ment is adopted when the shareholders of each amalga-
mating corporation have approved of the amalgamation
by special resolutions.
(5) Sous réserve du paragraphe (4), l’adoption de la
convention de fusion intervient lors de son approbation
par résolution spéciale des actionnaires de chaque société
fusionnante.
Termination Résiliation
(6) An amalgamation agreement may provide that at
any time before the issue of a certificate of amalgamation
the agreement may be terminated by the directors of an
amalgamating corporation, notwithstanding approval of
the agreement by the shareholders of all or any of the
amalgamating corporations.
R.S., 1985, c. C-44, s. 183; 2001, c. 14, ss. 87, 135(E).
(6) Les administrateurs de l’une des sociétés fusion-
nantes peuvent résilier la convention de fusion, si elle
prévoit une disposition à cet effet, avant la délivrance du
certificat de fusion, malgré son approbation par les ac-
tionnaires de toutes ou de certaines sociétés fusion-
nantes.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 183; 2001, ch. 14, art. 87 et 135(A).
Vertical short-form amalgamation Fusion verticale simplifiée
184 (1) A holding corporation and one or more of its
subsidiary corporations may amalgamate and continue
as one corporation without complying with sections 182
and 183 if
(a) the amalgamation is approved by a resolution of
the directors of each amalgamating corporation;
(a.1) all of the issued shares of each amalgamating
subsidiary corporation are held by one or more of the
other amalgamating corporations; and
(b) the resolutions provide that
(i) the shares of each amalgamating subsidiary
corporation shall be cancelled without any repay-
ment of capital in respect thereof,
(ii) except as may be prescribed, the articles of
amalgamation shall be the same as the articles of
the amalgamating holding corporation, and
(iii) no securities shall be issued by the amalga-
mated corporation in connection with the amalga-
mation and the stated capital of the amalgamated
corporation shall be the same as the stated capital
of the amalgamating holding corporation.
184 (1) La société mère et les sociétés qui sont ses fi-
liales peuvent fusionner en une seule et même société
sans se conformer aux articles 182 et 183 lorsque les
conditions suivantes sont réunies :
a) leurs administrateurs respectifs approuvent la fu-
sion par voie de résolution;
a.1) toutes les actions émises de chacune des filiales
sont détenues par une ou plusieurs des sociétés fu-
sionnantes;
b) ces résolutions prévoient à la fois que :
(i) les actions des filiales seront annulées sans
remboursement de capital,
(ii) sous réserve des dispositions réglementaires,
les statuts de fusion seront les mêmes que les sta-
tuts de la société mère,
(iii) la société issue de la fusion n’émettra aucune
valeur mobilière à cette occasion et son capital dé-
claré sera égal à celui de la société mère.
Horizontal short-form amalgamation Fusion horizontale simplifiée
(2) Two or more wholly-owned subsidiary corporations
of the same holding body corporate may amalgamate and
continue as one corporation without complying with sec-
tions 182 and 183 if
(a) the amalgamation is approved by a resolution of
the directors of each amalgamating corporation; and
(b) the resolutions provide that
(2) Plusieurs filiales dont est entièrement propriétaire la
même personne morale peuvent fusionner en une seule
et même société sans se conformer aux articles 182 et
183 lorsque les conditions suivantes sont réunies :
a) leurs administrateurs respectifs approuvent la fu-
sion par voie de résolution;
b) ces résolutions prévoient à la fois que :
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 183-184 Articles 183-184
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
149 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(5) Subject to subsection (4), an amalgamation agree-
ment is adopted when the shareholders of each amalga-
mating corporation have approved of the amalgamation
by special resolutions.
(5) Sous réserve du paragraphe (4), l’adoption de la
convention de fusion intervient lors de son approbation
par résolution spéciale des actionnaires de chaque société
fusionnante.
Termination Résiliation
(6) An amalgamation agreement may provide that at
any time before the issue of a certificate of amalgamation
the agreement may be terminated by the directors of an
amalgamating corporation, notwithstanding approval of
the agreement by the shareholders of all or any of the
amalgamating corporations.
R.S., 1985, c. C-44, s. 183; 2001, c. 14, ss. 87, 135(E).
(6) Les administrateurs de l’une des sociétés fusion-
nantes peuvent résilier la convention de fusion, si elle
prévoit une disposition à cet effet, avant la délivrance du
certificat de fusion, malgré son approbation par les ac-
tionnaires de toutes ou de certaines sociétés fusion-
nantes.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 183; 2001, ch. 14, art. 87 et 135(A).
Vertical short-form amalgamation Fusion verticale simplifiée
184 (1) A holding corporation and one or more of its
subsidiary corporations may amalgamate and continue
as one corporation without complying with sections 182
and 183 if
(a) the amalgamation is approved by a resolution of
the directors of each amalgamating corporation;
(a.1) all of the issued shares of each amalgamating
subsidiary corporation are held by one or more of the
other amalgamating corporations; and
(b) the resolutions provide that
(i) the shares of each amalgamating subsidiary
corporation shall be cancelled without any repay-
ment of capital in respect thereof,
(ii) except as may be prescribed, the articles of
amalgamation shall be the same as the articles of
the amalgamating holding corporation, and
(iii) no securities shall be issued by the amalga-
mated corporation in connection with the amalga-
mation and the stated capital of the amalgamated
corporation shall be the same as the stated capital
of the amalgamating holding corporation.
184 (1) La société mère et les sociétés qui sont ses fi-
liales peuvent fusionner en une seule et même société
sans se conformer aux articles 182 et 183 lorsque les
conditions suivantes sont réunies :
a) leurs administrateurs respectifs approuvent la fu-
sion par voie de résolution;
a.1) toutes les actions émises de chacune des filiales
sont détenues par une ou plusieurs des sociétés fu-
sionnantes;
b) ces résolutions prévoient à la fois que :
(i) les actions des filiales seront annulées sans
remboursement de capital,
(ii) sous réserve des dispositions réglementaires,
les statuts de fusion seront les mêmes que les sta-
tuts de la société mère,
(iii) la société issue de la fusion n’émettra aucune
valeur mobilière à cette occasion et son capital dé-
claré sera égal à celui de la société mère.
Horizontal short-form amalgamation Fusion horizontale simplifiée
(2) Two or more wholly-owned subsidiary corporations
of the same holding body corporate may amalgamate and
continue as one corporation without complying with sec-
tions 182 and 183 if
(a) the amalgamation is approved by a resolution of
the directors of each amalgamating corporation; and
(b) the resolutions provide that
(2) Plusieurs filiales dont est entièrement propriétaire la
même personne morale peuvent fusionner en une seule
et même société sans se conformer aux articles 182 et
183 lorsque les conditions suivantes sont réunies :
a) leurs administrateurs respectifs approuvent la fu-
sion par voie de résolution;
b) ces résolutions prévoient à la fois que :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 184-185 Articles 184-185
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
150 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(i) the shares of all but one of the amalgamating
subsidiary corporations shall be cancelled without
any repayment of capital in respect thereof,
(ii) except as may be prescribed, the articles of
amalgamation shall be the same as the articles of
the amalgamating subsidiary corporation whose
shares are not cancelled, and
(iii) the stated capital of the amalgamating sub-
sidiary corporations whose shares are cancelled
shall be added to the stated capital of the amalga-
mating subsidiary corporation whose shares are not
cancelled.
R.S., 1985, c. C-44, s. 184; 1994, c. 24, s. 20; 2001, c. 14, s. 88.
(i) les actions de toutes les filiales, sauf celles de
l’une d’entre elles, seront annulées sans rembourse-
ment de capital,
(ii) sous réserve des dispositions réglementaires,
les statuts de fusion seront les mêmes que les sta-
tuts de la filiale dont les actions ne sont pas annu-
lées,
(iii) le capital déclaré de toutes les filiales fusion-
nées sera ajouté à celui de la société dont les actions
ne sont pas annulées.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 184; 1994, ch. 24, art. 20; 2001, ch. 14, art. 88.
Sending of articles Remise des statuts
185 (1) Subject to subsection 183(6), after an amalga-
mation has been adopted under section 183 or approved
under section 184, articles of amalgamation in the form
that the Director fixes shall be sent to the Director to-
gether with the documents required by sections 19 and
106.
185 (1) Sous réserve du paragraphe 183(6), les statuts
de la société issue de la fusion, en la forme établie par le
directeur, doivent, après l’approbation de la fusion en
vertu des articles 183 ou 184, être envoyés au directeur
avec tous les documents exigés aux articles 19 et 106.
Attached declarations Déclarations annexées
(2) The articles of amalgamation shall have attached
thereto a statutory declaration of a director or an officer
of each amalgamating corporation that establishes to the
satisfaction of the Director that
(a) there are reasonable grounds for believing that
(i) each amalgamating corporation is and the
amalgamated corporation will be able to pay its lia-
bilities as they become due, and
(ii) the realizable value of the amalgamated corpo-
ration’s assets will not be less than the aggregate of
its liabilities and stated capital of all classes; and
(b) there are reasonable grounds for believing that
(i) no creditor will be prejudiced by the amalgama-
tion, or
(ii) adequate notice has been given to all known
creditors of the amalgamating corporations and no
creditor objects to the amalgamation otherwise
than on grounds that are frivolous or vexatious.
(2) Les statuts de la société issue de la fusion doivent
comporter en annexe une déclaration solennelle de l’un
des administrateurs ou dirigeants de chaque société éta-
blissant, à la satisfaction du directeur, l’existence de mo-
tifs raisonnables de croire à la fois :
a) que :
(i) d’une part, chaque société fusionnante peut et
la société issue de la fusion pourra acquitter son
passif à échéance,
(ii) d’autre part, la valeur de réalisation de l’actif
de la société issue de la fusion ne sera pas inférieure
au total de son passif et de son capital déclaré;
b) que :
(i) ou bien la fusion ne portera préjudice à aucun
créancier,
(ii) ou bien les créanciers connus des sociétés fu-
sionnantes, ayant reçu un avis adéquat, ne s’op-
posent pas à la fusion, si ce n’est pour des motifs fu-
tiles ou vexatoires.
Adequate notice Avis adéquat
(3) For the purposes of subsection (2), adequate notice
is given if
(3) Pour l’application du paragraphe (2), pour être adé-
quat l’avis doit à la fois :
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 184-185 Articles 184-185
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
150 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(i) the shares of all but one of the amalgamating
subsidiary corporations shall be cancelled without
any repayment of capital in respect thereof,
(ii) except as may be prescribed, the articles of
amalgamation shall be the same as the articles of
the amalgamating subsidiary corporation whose
shares are not cancelled, and
(iii) the stated capital of the amalgamating sub-
sidiary corporations whose shares are cancelled
shall be added to the stated capital of the amalga-
mating subsidiary corporation whose shares are not
cancelled.
R.S., 1985, c. C-44, s. 184; 1994, c. 24, s. 20; 2001, c. 14, s. 88.
(i) les actions de toutes les filiales, sauf celles de
l’une d’entre elles, seront annulées sans rembourse-
ment de capital,
(ii) sous réserve des dispositions réglementaires,
les statuts de fusion seront les mêmes que les sta-
tuts de la filiale dont les actions ne sont pas annu-
lées,
(iii) le capital déclaré de toutes les filiales fusion-
nées sera ajouté à celui de la société dont les actions
ne sont pas annulées.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 184; 1994, ch. 24, art. 20; 2001, ch. 14, art. 88.
Sending of articles Remise des statuts
185 (1) Subject to subsection 183(6), after an amalga-
mation has been adopted under section 183 or approved
under section 184, articles of amalgamation in the form
that the Director fixes shall be sent to the Director to-
gether with the documents required by sections 19 and
106.
185 (1) Sous réserve du paragraphe 183(6), les statuts
de la société issue de la fusion, en la forme établie par le
directeur, doivent, après l’approbation de la fusion en
vertu des articles 183 ou 184, être envoyés au directeur
avec tous les documents exigés aux articles 19 et 106.
Attached declarations Déclarations annexées
(2) The articles of amalgamation shall have attached
thereto a statutory declaration of a director or an officer
of each amalgamating corporation that establishes to the
satisfaction of the Director that
(a) there are reasonable grounds for believing that
(i) each amalgamating corporation is and the
amalgamated corporation will be able to pay its lia-
bilities as they become due, and
(ii) the realizable value of the amalgamated corpo-
ration’s assets will not be less than the aggregate of
its liabilities and stated capital of all classes; and
(b) there are reasonable grounds for believing that
(i) no creditor will be prejudiced by the amalgama-
tion, or
(ii) adequate notice has been given to all known
creditors of the amalgamating corporations and no
creditor objects to the amalgamation otherwise
than on grounds that are frivolous or vexatious.
(2) Les statuts de la société issue de la fusion doivent
comporter en annexe une déclaration solennelle de l’un
des administrateurs ou dirigeants de chaque société éta-
blissant, à la satisfaction du directeur, l’existence de mo-
tifs raisonnables de croire à la fois :
a) que :
(i) d’une part, chaque société fusionnante peut et
la société issue de la fusion pourra acquitter son
passif à échéance,
(ii) d’autre part, la valeur de réalisation de l’actif
de la société issue de la fusion ne sera pas inférieure
au total de son passif et de son capital déclaré;
b) que :
(i) ou bien la fusion ne portera préjudice à aucun
créancier,
(ii) ou bien les créanciers connus des sociétés fu-
sionnantes, ayant reçu un avis adéquat, ne s’op-
posent pas à la fusion, si ce n’est pour des motifs fu-
tiles ou vexatoires.
Adequate notice Avis adéquat
(3) For the purposes of subsection (2), adequate notice
is given if
(3) Pour l’application du paragraphe (2), pour être adé-
quat l’avis doit à la fois :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 185-186 Articles 185-186
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
151 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) a notice in writing is sent to each known creditor
having a claim against the corporation that exceeds
one thousand dollars;
(b) a notice is published once in a newspaper pub-
lished or distributed in the place where the corpora-
tion has its registered office and reasonable notice
thereof is given in each province where the corpora-
tion carries on business; and
(c) each notice states that the corporation intends to
amalgamate with one or more specified corporations
in accordance with this Act and that a creditor of the
corporation may object to the amalgamation within
thirty days from the date of the notice.
a) être écrit et envoyé à chaque créancier connu dont
la créance est supérieure à mille dollars;
b) être inséré une fois dans un journal publié ou dif-
fusé au lieu du siège social et recevoir une publicité
suffisante dans chaque province où la société exerce
ses activités commerciales;
c) indiquer l’intention de la société de fusionner, en
conformité avec la présente loi, avec les sociétés qu’il
mentionne et le droit des créanciers de cette société de
s’opposer à la fusion dans les trente jours de la date de
l’avis.
Certificate of amalgamation Certificat de fusion
(4) On receipt of articles of amalgamation, the Director
shall issue a certificate of amalgamation in accordance
with section 262.
R.S., 1985, c. C-44, s. 185; 2001, c. 14, s. 89.
(4) Sur réception des statuts de fusion, le directeur dé-
livre un certificat de fusion en conformité avec l’article
262.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 185; 2001, ch. 14, art. 89.
Effect of certificate Effet du certificat
186 On the date shown in a certificate of amalgamation
(a) the amalgamation of the amalgamating corpora-
tions and their continuance as one corporation be-
come effective;
(b) the property of each amalgamating corporation
continues to be the property of the amalgamated cor-
poration;
(c) the amalgamated corporation continues to be li-
able for the obligations of each amalgamating corpora-
tion;
(d) an existing cause of action, claim or liability to
prosecution is unaffected;
(e) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding pending by or against an amalgamating cor-
poration may be continued to be prosecuted by or
against the amalgamated corporation;
(f) a conviction against, or ruling, order or judgment
in favour of or against, an amalgamating corporation
may be enforced by or against the amalgamated cor-
poration; and
(g) the articles of amalgamation are deemed to be the
articles of incorporation of the amalgamated corpora-
tion and the certificate of amalgamation is deemed to
be the certificate of incorporation of the amalgamated
corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 180; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
186 À la date figurant sur le certificat de fusion :
a) la fusion des sociétés en une seule et même société
prend effet;
b) les biens de chaque société appartiennent à la so-
ciété issue de la fusion;
c) la société issue de la fusion est responsable des
obligations de chaque société;
d) aucune atteinte n’est portée aux causes d’actions
déjà nées;
e) la société issue de la fusion remplace toute société
fusionnante dans les poursuites civiles, pénales ou ad-
ministratives engagées par ou contre celle-ci;
f) toute décision, judiciaire ou quasi-judiciaire, ren-
due en faveur d’une société fusionnante ou contre elle
est exécutoire à l’égard de la société issue de la fusion;
g) les statuts de fusion et le certificat de fusion sont
réputés être les statuts constitutifs et le certificat de
constitution de la société issue de la fusion.
1974-75-76, ch. 33, art. 180; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 185-186 Articles 185-186
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
151 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) a notice in writing is sent to each known creditor
having a claim against the corporation that exceeds
one thousand dollars;
(b) a notice is published once in a newspaper pub-
lished or distributed in the place where the corpora-
tion has its registered office and reasonable notice
thereof is given in each province where the corpora-
tion carries on business; and
(c) each notice states that the corporation intends to
amalgamate with one or more specified corporations
in accordance with this Act and that a creditor of the
corporation may object to the amalgamation within
thirty days from the date of the notice.
a) être écrit et envoyé à chaque créancier connu dont
la créance est supérieure à mille dollars;
b) être inséré une fois dans un journal publié ou dif-
fusé au lieu du siège social et recevoir une publicité
suffisante dans chaque province où la société exerce
ses activités commerciales;
c) indiquer l’intention de la société de fusionner, en
conformité avec la présente loi, avec les sociétés qu’il
mentionne et le droit des créanciers de cette société de
s’opposer à la fusion dans les trente jours de la date de
l’avis.
Certificate of amalgamation Certificat de fusion
(4) On receipt of articles of amalgamation, the Director
shall issue a certificate of amalgamation in accordance
with section 262.
R.S., 1985, c. C-44, s. 185; 2001, c. 14, s. 89.
(4) Sur réception des statuts de fusion, le directeur dé-
livre un certificat de fusion en conformité avec l’article
262.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 185; 2001, ch. 14, art. 89.
Effect of certificate Effet du certificat
186 On the date shown in a certificate of amalgamation
(a) the amalgamation of the amalgamating corpora-
tions and their continuance as one corporation be-
come effective;
(b) the property of each amalgamating corporation
continues to be the property of the amalgamated cor-
poration;
(c) the amalgamated corporation continues to be li-
able for the obligations of each amalgamating corpora-
tion;
(d) an existing cause of action, claim or liability to
prosecution is unaffected;
(e) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding pending by or against an amalgamating cor-
poration may be continued to be prosecuted by or
against the amalgamated corporation;
(f) a conviction against, or ruling, order or judgment
in favour of or against, an amalgamating corporation
may be enforced by or against the amalgamated cor-
poration; and
(g) the articles of amalgamation are deemed to be the
articles of incorporation of the amalgamated corpora-
tion and the certificate of amalgamation is deemed to
be the certificate of incorporation of the amalgamated
corporation.
1974-75-76, c. 33, s. 180; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
186 À la date figurant sur le certificat de fusion :
a) la fusion des sociétés en une seule et même société
prend effet;
b) les biens de chaque société appartiennent à la so-
ciété issue de la fusion;
c) la société issue de la fusion est responsable des
obligations de chaque société;
d) aucune atteinte n’est portée aux causes d’actions
déjà nées;
e) la société issue de la fusion remplace toute société
fusionnante dans les poursuites civiles, pénales ou ad-
ministratives engagées par ou contre celle-ci;
f) toute décision, judiciaire ou quasi-judiciaire, ren-
due en faveur d’une société fusionnante ou contre elle
est exécutoire à l’égard de la société issue de la fusion;
g) les statuts de fusion et le certificat de fusion sont
réputés être les statuts constitutifs et le certificat de
constitution de la société issue de la fusion.
1974-75-76, ch. 33, art. 180; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 186.1-187 Articles 186.1-187
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
152 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Amalgamation under other federal Acts Fusion : société et autres personnes morales
186.1 (1) Subject to subsection (2), a corporation may
not amalgamate with one or more bodies corporate pur-
suant to the Bank Act, the Canada Cooperatives Act, the
Cooperative Credit Associations Act , the Insurance
Companies Act or the Trust and Loan Companies Act
unless the corporation is first authorized to do so by the
shareholders in accordance with section 183.
186.1 (1) Sous réserve du paragraphe (2), une société
ne peut fusionner avec une ou plusieurs autres personnes
morales en vertu de la Loi sur les banques , de la Loi ca-
nadienne sur les coopératives , de la Loi sur les associa-
tions coopératives de crédit , de la Loi sur les sociétés
d’assurances ou de la Loi sur les sociétés de fiducie et de
prêt que si elle y est préalablement autorisée par ses ac-
tionnaires en conformité avec l’article 183.
Short-form amalgamations Fusion simplifiée
(2) A corporation may not amalgamate with one or more
bodies corporate pursuant to the provisions of one of the
Acts referred to in subsection (1) respecting short-form
amalgamations unless the corporation is first authorized
to do so by the directors in accordance with section 184.
(2) Une société ne peut fusionner avec une ou plusieurs
personnes morales en vertu d’une loi mentionnée au pa-
ragraphe (1) selon la procédure simplifiée prévue à cette
loi que si elle y est préalablement autorisée par ses admi-
nistrateurs en conformité avec l’article 184.
Discontinuance Changement de régime
(3) On receipt of a notice satisfactory to the Director
that a corporation has amalgamated pursuant to one of
the Acts referred to in subsection (1), the Director shall
file the notice and issue a certificate of discontinuance in
accordance with section 262.
(3) Le directeur enregistre, dès réception, tout avis at-
testant, à sa satisfaction, que la société a fusionné en ver-
tu d’une loi mentionnée au paragraphe (1) et délivre un
certificat de changement de régime en conformité avec
l’article 262.
Notice deemed to be articles Assimilation
(4) For the purposes of section 262, a notice referred to
in subsection (3) is deemed to be articles that are in the
form that the Director fixes.
(4) Pour l’application de l’article 262, l’avis prévu au pa-
ragraphe (3) est réputé être des statuts en la forme éta-
blie par le directeur.
Act ceases to apply Cessation d’effet
(5) This Act ceases to apply to the corporation on the
date shown in the certificate of discontinuance.
(5) La présente loi cesse de s’appliquer à la société à la
date figurant sur le certificat de changement de régime.
Non-application Non-application
(6) For greater certainty, section 185 does not apply to a
corporation that amalgamates pursuant to one of the
Acts referred to in subsection (1).
1994, c. 24, s. 21; 1998, c. 1, s. 380; 2001, c. 14, s. 90.
(6) Il demeure entendu que l’article 185 ne s’applique
pas à la société qui fusionne en vertu d’une loi mention-
née au paragraphe (1).
1994, ch. 24, art. 21; 1998, ch. 1, art. 380; 2001, ch. 14, art. 90.
Continuance (import) Prorogation (importation)
187 (1) A body corporate incorporated otherwise than
by or under an Act of Parliament may, if so authorized by
the laws of the jurisdiction where it is incorporated, ap-
ply to the Director for a certificate of continuance.
187 (1) La personne morale constituée autrement
qu’en vertu d’une loi fédérale peut, si la loi sous le régime
de laquelle elle est constituée le permet, demander au di-
recteur de lui délivrer un certificat de prorogation.
Amendments in articles of continuance Modifications effectuées par les clauses de
prorogation
(2) A body corporate that applies for continuance under
subsection (1) may, without so stating in its articles of
continuance, effect by those articles any amendment to
its Act of incorporation, articles, letters patent or memo-
randum or articles of association if the amendment is an
(2) La personne morale qui demande sa prorogation
conformément au paragraphe (1) peut, par ses clauses de
prorogation et sans autre précision, modifier son acte
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 186.1-187 Articles 186.1-187
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
152 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Amalgamation under other federal Acts Fusion : société et autres personnes morales
186.1 (1) Subject to subsection (2), a corporation may
not amalgamate with one or more bodies corporate pur-
suant to the Bank Act, the Canada Cooperatives Act, the
Cooperative Credit Associations Act , the Insurance
Companies Act or the Trust and Loan Companies Act
unless the corporation is first authorized to do so by the
shareholders in accordance with section 183.
186.1 (1) Sous réserve du paragraphe (2), une société
ne peut fusionner avec une ou plusieurs autres personnes
morales en vertu de la Loi sur les banques , de la Loi ca-
nadienne sur les coopératives , de la Loi sur les associa-
tions coopératives de crédit , de la Loi sur les sociétés
d’assurances ou de la Loi sur les sociétés de fiducie et de
prêt que si elle y est préalablement autorisée par ses ac-
tionnaires en conformité avec l’article 183.
Short-form amalgamations Fusion simplifiée
(2) A corporation may not amalgamate with one or more
bodies corporate pursuant to the provisions of one of the
Acts referred to in subsection (1) respecting short-form
amalgamations unless the corporation is first authorized
to do so by the directors in accordance with section 184.
(2) Une société ne peut fusionner avec une ou plusieurs
personnes morales en vertu d’une loi mentionnée au pa-
ragraphe (1) selon la procédure simplifiée prévue à cette
loi que si elle y est préalablement autorisée par ses admi-
nistrateurs en conformité avec l’article 184.
Discontinuance Changement de régime
(3) On receipt of a notice satisfactory to the Director
that a corporation has amalgamated pursuant to one of
the Acts referred to in subsection (1), the Director shall
file the notice and issue a certificate of discontinuance in
accordance with section 262.
(3) Le directeur enregistre, dès réception, tout avis at-
testant, à sa satisfaction, que la société a fusionné en ver-
tu d’une loi mentionnée au paragraphe (1) et délivre un
certificat de changement de régime en conformité avec
l’article 262.
Notice deemed to be articles Assimilation
(4) For the purposes of section 262, a notice referred to
in subsection (3) is deemed to be articles that are in the
form that the Director fixes.
(4) Pour l’application de l’article 262, l’avis prévu au pa-
ragraphe (3) est réputé être des statuts en la forme éta-
blie par le directeur.
Act ceases to apply Cessation d’effet
(5) This Act ceases to apply to the corporation on the
date shown in the certificate of discontinuance.
(5) La présente loi cesse de s’appliquer à la société à la
date figurant sur le certificat de changement de régime.
Non-application Non-application
(6) For greater certainty, section 185 does not apply to a
corporation that amalgamates pursuant to one of the
Acts referred to in subsection (1).
1994, c. 24, s. 21; 1998, c. 1, s. 380; 2001, c. 14, s. 90.
(6) Il demeure entendu que l’article 185 ne s’applique
pas à la société qui fusionne en vertu d’une loi mention-
née au paragraphe (1).
1994, ch. 24, art. 21; 1998, ch. 1, art. 380; 2001, ch. 14, art. 90.
Continuance (import) Prorogation (importation)
187 (1) A body corporate incorporated otherwise than
by or under an Act of Parliament may, if so authorized by
the laws of the jurisdiction where it is incorporated, ap-
ply to the Director for a certificate of continuance.
187 (1) La personne morale constituée autrement
qu’en vertu d’une loi fédérale peut, si la loi sous le régime
de laquelle elle est constituée le permet, demander au di-
recteur de lui délivrer un certificat de prorogation.
Amendments in articles of continuance Modifications effectuées par les clauses de
prorogation
(2) A body corporate that applies for continuance under
subsection (1) may, without so stating in its articles of
continuance, effect by those articles any amendment to
its Act of incorporation, articles, letters patent or memo-
randum or articles of association if the amendment is an
(2) La personne morale qui demande sa prorogation
conformément au paragraphe (1) peut, par ses clauses de
prorogation et sans autre précision, modifier son acte
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 187 Article 187
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
153 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
amendment a corporation incorporated under this Act
may make to its articles.
constitutif, ses statuts, ses lettres patentes ou son mé-
moire de conventions, pourvu qu’il s’agisse de modifica-
tions qu’une société constituée en vertu de la présente loi
peut apporter à ses statuts.
Articles of continuance Clauses
(3) Articles of continuance in the form that the Director
fixes shall be sent to the Director together with the docu-
ments required by sections 19 and 106.
(3) Les clauses de prorogation doivent être envoyées au
directeur, en la forme établie par lui, avec les documents
exigés aux articles 19 et 106.
Certificate of continuance Certificat
(4) On receipt of articles of continuance, the Director
shall issue a certificate of continuance in accordance with
section 262.
(4) Sur réception des clauses de prorogation, le direc-
teur doit délivrer un certificat de prorogation en confor-
mité avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(5) On the date shown in the certificate of continuance
(a) the body corporate becomes a corporation to
which this Act applies as if it had been incorporated
under this Act;
(b) the articles of continuance are deemed to be the
articles of incorporation of the continued corporation;
and
(c) the certificate of continuance is deemed to be the
certificate of incorporation of the continued corpora-
tion.
(5) À la date figurant sur le certificat de prorogation :
a) la présente loi s’applique à la personne morale
comme si elle avait été constituée en vertu de celle-ci;
b) les clauses de prorogation sont réputées être les
statuts constitutifs de la société prorogée;
c) le certificat de prorogation est réputé constituer le
certificat de constitution de la société prorogée.
Copy of certificate Exemplaire du certificat
(6) The Director shall forthwith send a copy of the cer-
tificate of continuance to the appropriate official or pub-
lic body in the jurisdiction in which continuance under
this Act was authorized.
(6) Le directeur doit immédiatement envoyer un exem-
plaire du certificat de prorogation au fonctionnaire ou à
l’administration compétents du ressort où la prorogation
sous le régime de la présente loi a été autorisée.
Rights preserved Maintien des droits
(7) When a body corporate is continued as a corporation
under this Act,
(a) the property of the body corporate continues to be
the property of the corporation;
(b) the corporation continues to be liable for the obli-
gations of the body corporate;
(c) an existing cause of action, claim or liability to
prosecution is unaffected;
(d) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding pending by or against the body corporate may
be continued to be prosecuted by or against the corpo-
ration; and
(7) En cas de prorogation d’une personne morale sous
forme de société régie par la présente loi :
a) la société est propriétaire des biens de cette per-
sonne morale;
b) la société est responsable des obligations de cette
personne morale;
c) aucune atteinte n’est portée aux causes d’actions
déjà nées;
d) la société remplace la personne morale dans les
poursuites civiles, pénales ou administratives enga-
gées par ou contre celle-ci;
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 187 Article 187
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
153 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
amendment a corporation incorporated under this Act
may make to its articles.
constitutif, ses statuts, ses lettres patentes ou son mé-
moire de conventions, pourvu qu’il s’agisse de modifica-
tions qu’une société constituée en vertu de la présente loi
peut apporter à ses statuts.
Articles of continuance Clauses
(3) Articles of continuance in the form that the Director
fixes shall be sent to the Director together with the docu-
ments required by sections 19 and 106.
(3) Les clauses de prorogation doivent être envoyées au
directeur, en la forme établie par lui, avec les documents
exigés aux articles 19 et 106.
Certificate of continuance Certificat
(4) On receipt of articles of continuance, the Director
shall issue a certificate of continuance in accordance with
section 262.
(4) Sur réception des clauses de prorogation, le direc-
teur doit délivrer un certificat de prorogation en confor-
mité avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(5) On the date shown in the certificate of continuance
(a) the body corporate becomes a corporation to
which this Act applies as if it had been incorporated
under this Act;
(b) the articles of continuance are deemed to be the
articles of incorporation of the continued corporation;
and
(c) the certificate of continuance is deemed to be the
certificate of incorporation of the continued corpora-
tion.
(5) À la date figurant sur le certificat de prorogation :
a) la présente loi s’applique à la personne morale
comme si elle avait été constituée en vertu de celle-ci;
b) les clauses de prorogation sont réputées être les
statuts constitutifs de la société prorogée;
c) le certificat de prorogation est réputé constituer le
certificat de constitution de la société prorogée.
Copy of certificate Exemplaire du certificat
(6) The Director shall forthwith send a copy of the cer-
tificate of continuance to the appropriate official or pub-
lic body in the jurisdiction in which continuance under
this Act was authorized.
(6) Le directeur doit immédiatement envoyer un exem-
plaire du certificat de prorogation au fonctionnaire ou à
l’administration compétents du ressort où la prorogation
sous le régime de la présente loi a été autorisée.
Rights preserved Maintien des droits
(7) When a body corporate is continued as a corporation
under this Act,
(a) the property of the body corporate continues to be
the property of the corporation;
(b) the corporation continues to be liable for the obli-
gations of the body corporate;
(c) an existing cause of action, claim or liability to
prosecution is unaffected;
(d) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding pending by or against the body corporate may
be continued to be prosecuted by or against the corpo-
ration; and
(7) En cas de prorogation d’une personne morale sous
forme de société régie par la présente loi :
a) la société est propriétaire des biens de cette per-
sonne morale;
b) la société est responsable des obligations de cette
personne morale;
c) aucune atteinte n’est portée aux causes d’actions
déjà nées;
d) la société remplace la personne morale dans les
poursuites civiles, pénales ou administratives enga-
gées par ou contre celle-ci;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 187 Article 187
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
154 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(e) a conviction against, or ruling, order or judgment
in favour of or against, the body corporate may be en-
forced by or against the corporation.
e) toute décision judiciaire ou quasi-judiciaire rendue
en faveur de la personne morale ou contre elle est
exécutoire à l’égard de la société.
Issued shares Actions déjà émises
(8) Subject to subsections (9) and 49(8), a share of a
body corporate issued before the body corporate was
continued under this Act is deemed to have been issued
in compliance with this Act and with the provisions of the
articles of continuance irrespective of whether the share
is fully paid and irrespective of any designation, rights,
privileges, restrictions or conditions set out on or re-
ferred to in the certificate representing the share. Contin-
uance under this section does not deprive a holder of any
right or privilege that the holder claims under, or relieve
the holder of any liability in respect of, an issued share.
(8) Sous réserve des paragraphes (9) et 49(8), les ac-
tions émises avant la prorogation d’une personne morale
sous forme de société régie par la présente loi sont répu-
tées l’avoir été en conformité avec la présente loi et avec
les clauses de prorogation, qu’elles aient été ou non en-
tièrement libérées et indépendamment de leur désigna-
tion et des droits, privilèges, restrictions ou conditions
mentionnés dans les certificats représentant ces actions;
la prorogation, en vertu du présent article, n’entraîne pas
la suppression des droits, privilèges et obligations décou-
lant des actions déjà émises.
Convertible shares Actions convertibles
(9) If a corporation continued under this Act had, before
it was so continued, issued a share certificate in regis-
tered form that is convertible to bearer form, the corpo-
ration shall not, if a holder of such a share certificate ex-
ercises the conversion privilege attached to the
certificate, issue a share certificate in bearer form.
(9) La société qui, avant sa prorogation sous le régime
de la présente loi, avait émis des certificats d’actions no-
minatifs mais convertibles au porteur ne peut pas
émettre, au profit des titulaires qui exercent leur privi-
lège, des certificats au porteur.
Definition of share Définition de action
(10) For the purposes of subsections (8) and (9), share
includes an instrument referred to in subsection 29(1), a
share warrant as defined in the Canada Corporations
Act, chapter C-32 of the Revised Statutes of Canada,
1970, or a like instrument.
(10) Pour l’application des paragraphes (8) et (9), ac-
tion s’entend, entre autres, du titre visé au paragraphe
29(1), d’une option d’achat d’actions au sens donné à
titre au porteur dans la Loi sur les corporations cana-
diennes, chapitre C-32 des Statuts revisés du Canada de
1970, ou de tout titre analogue.
Where continued reference to par value shares
permissible
Autorisation des mentions relatives à la valeur
nominale ou au pair
(11) Where the Director determines, on the application
of a body corporate, that it is not practicable to change a
reference to the nominal or par value of shares of a class
or series that the body corporate was authorized to issue
before it was continued under this Act, the Director may,
notwithstanding subsection 24(1), permit the body cor-
porate to continue to refer in its articles to those shares,
whether issued or unissued, as shares having a nominal
or par value.
(11) Au cas où le directeur, saisi par une personne mo-
rale, décide qu’il est pratiquement impossible de suppri-
mer la référence aux actions à valeur nominale ou au pair
d’une catégorie ou d’une série que celle-ci était autorisée
à émettre avant sa prorogation en vertu de la présente
loi, il peut, par dérogation au paragraphe 24(1), l’autori-
ser à maintenir, dans ses statuts, la désignation de ces ac-
tions, même non encore émises, comme actions à valeur
nominale ou au pair.
Limitation Restriction
(12) A corporation shall set out in its articles the maxi-
mum number of shares of a class or series referred to in
subsection (11) and may not amend its articles to in-
crease that maximum number of shares or to change the
nominal or par value of those shares.
R.S., 1985, c. C-44, s. 187; 2001, c. 14, ss. 91, 135(E); 2018, c. 8, s. 25.
(12) La société doit énoncer dans ses statuts le nombre
maximal des actions d’une série ou catégorie visées au
paragraphe (11) et elle ne peut modifier ses statuts en
vue d’augmenter ce nombre ni changer la valeur nomi-
nale ou au pair de ces actions.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 187; 2001, ch. 14, art. 91 et 135(A); 2018, ch. 8, art. 25.
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 187 Article 187
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
154 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(e) a conviction against, or ruling, order or judgment
in favour of or against, the body corporate may be en-
forced by or against the corporation.
e) toute décision judiciaire ou quasi-judiciaire rendue
en faveur de la personne morale ou contre elle est
exécutoire à l’égard de la société.
Issued shares Actions déjà émises
(8) Subject to subsections (9) and 49(8), a share of a
body corporate issued before the body corporate was
continued under this Act is deemed to have been issued
in compliance with this Act and with the provisions of the
articles of continuance irrespective of whether the share
is fully paid and irrespective of any designation, rights,
privileges, restrictions or conditions set out on or re-
ferred to in the certificate representing the share. Contin-
uance under this section does not deprive a holder of any
right or privilege that the holder claims under, or relieve
the holder of any liability in respect of, an issued share.
(8) Sous réserve des paragraphes (9) et 49(8), les ac-
tions émises avant la prorogation d’une personne morale
sous forme de société régie par la présente loi sont répu-
tées l’avoir été en conformité avec la présente loi et avec
les clauses de prorogation, qu’elles aient été ou non en-
tièrement libérées et indépendamment de leur désigna-
tion et des droits, privilèges, restrictions ou conditions
mentionnés dans les certificats représentant ces actions;
la prorogation, en vertu du présent article, n’entraîne pas
la suppression des droits, privilèges et obligations décou-
lant des actions déjà émises.
Convertible shares Actions convertibles
(9) If a corporation continued under this Act had, before
it was so continued, issued a share certificate in regis-
tered form that is convertible to bearer form, the corpo-
ration shall not, if a holder of such a share certificate ex-
ercises the conversion privilege attached to the
certificate, issue a share certificate in bearer form.
(9) La société qui, avant sa prorogation sous le régime
de la présente loi, avait émis des certificats d’actions no-
minatifs mais convertibles au porteur ne peut pas
émettre, au profit des titulaires qui exercent leur privi-
lège, des certificats au porteur.
Definition of share Définition de action
(10) For the purposes of subsections (8) and (9), share
includes an instrument referred to in subsection 29(1), a
share warrant as defined in the Canada Corporations
Act, chapter C-32 of the Revised Statutes of Canada,
1970, or a like instrument.
(10) Pour l’application des paragraphes (8) et (9), ac-
tion s’entend, entre autres, du titre visé au paragraphe
29(1), d’une option d’achat d’actions au sens donné à
titre au porteur dans la Loi sur les corporations cana-
diennes, chapitre C-32 des Statuts revisés du Canada de
1970, ou de tout titre analogue.
Where continued reference to par value shares
permissible
Autorisation des mentions relatives à la valeur
nominale ou au pair
(11) Where the Director determines, on the application
of a body corporate, that it is not practicable to change a
reference to the nominal or par value of shares of a class
or series that the body corporate was authorized to issue
before it was continued under this Act, the Director may,
notwithstanding subsection 24(1), permit the body cor-
porate to continue to refer in its articles to those shares,
whether issued or unissued, as shares having a nominal
or par value.
(11) Au cas où le directeur, saisi par une personne mo-
rale, décide qu’il est pratiquement impossible de suppri-
mer la référence aux actions à valeur nominale ou au pair
d’une catégorie ou d’une série que celle-ci était autorisée
à émettre avant sa prorogation en vertu de la présente
loi, il peut, par dérogation au paragraphe 24(1), l’autori-
ser à maintenir, dans ses statuts, la désignation de ces ac-
tions, même non encore émises, comme actions à valeur
nominale ou au pair.
Limitation Restriction
(12) A corporation shall set out in its articles the maxi-
mum number of shares of a class or series referred to in
subsection (11) and may not amend its articles to in-
crease that maximum number of shares or to change the
nominal or par value of those shares.
R.S., 1985, c. C-44, s. 187; 2001, c. 14, ss. 91, 135(E); 2018, c. 8, s. 25.
(12) La société doit énoncer dans ses statuts le nombre
maximal des actions d’une série ou catégorie visées au
paragraphe (11) et elle ne peut modifier ses statuts en
vue d’augmenter ce nombre ni changer la valeur nomi-
nale ou au pair de ces actions.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 187; 2001, ch. 14, art. 91 et 135(A); 2018, ch. 8, art. 25.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 188 Article 188
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
155 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Continuance — other jurisdictions Prorogation (exportation)
188 (1) Subject to subsection (10), a corporation may
apply to the appropriate official or public body of another
jurisdiction requesting that the corporation be continued
as if it had been incorporated under the laws of that other
jurisdiction if the corporation
(a) is authorized by the shareholders in accordance
with this section to make the application; and
(b) establishes to the satisfaction of the Director that
its proposed continuance in the other jurisdiction will
not adversely affect creditors or shareholders of the
corporation.
188 (1) Sous réserve du paragraphe (10), la société qui
y est autorisée par ses actionnaires conformément au
présent article et qui convainc le directeur que ni ses
créanciers ni ses actionnaires n’en subiront de préjudice
peut demander au fonctionnaire ou à l’administration
compétents relevant d’une autre autorité législative de la
proroger sous le régime de celle-ci.
Continuance — other federal Acts Prorogation sous le régime de lois fédérales
(2) A corporation that is authorized by the shareholders
in accordance with this section may apply to the appro-
priate Minister for its continuance under the Bank Act ,
the Canada Cooperatives Act , the Cooperative Credit
Associations Act , the Insurance Companies Act or the
Trust and Loan Companies Act.
(2) La société qui y est autorisée par ses actionnaires
conformément au présent article peut demander au mi-
nistre compétent de la proroger sous le régime de la Loi
sur les banques , de la Loi canadienne sur les coopéra-
tives, de la Loi sur les associations coopératives de cré-
dit, de la Loi sur les sociétés d’assurances ou de la Loi
sur les sociétés de fiducie et de prêt.
(2.1) [Repealed, 2001, c. 14, s. 92] (2.1) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 92]
Notice of meeting Avis de l’assemblée
(3) A notice of a meeting of shareholders complying
with section 135 shall be sent in accordance with that
section to each shareholder and shall state that a dissent-
ing shareholder is entitled to be paid the fair value of
their shares in accordance with section 190, but failure to
make that statement does not invalidate a discontinu-
ance under this Act.
(3) Doit être envoyé aux actionnaires, conformément à
l’article 135, un avis de l’assemblée mentionnant le droit
des actionnaires dissidents de se faire verser la juste va-
leur de leurs actions conformément à l’article 190, le dé-
faut de cette mention ne rendant pas nulle le changement
de régime que prévoit la présente loi.
Right to vote Droit de vote
(4) Each share of the corporation carries the right to
vote in respect of a continuance whether or not it other-
wise carries the right to vote.
(4) Chaque action de la société, assortie ou non du droit
de vote, emporte droit de vote quant à la prorogation.
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(5) An application for continuance becomes authorized
when the shareholders voting thereon have approved of
the continuance by a special resolution.
(5) La demande de prorogation est autorisée lorsque les
actionnaires habiles à voter l’approuvent par voie de ré-
solution spéciale.
Termination Désistement
(6) The directors of a corporation may, if authorized by
the shareholders at the time of approving an application
for continuance under this section, abandon the applica-
tion without further approval of the shareholders.
(6) Les administrateurs qui y sont autorisés par les ac-
tionnaires au moment de l’approbation de la demande de
prorogation peuvent renoncer à la demande.
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 188 Article 188
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
155 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Continuance — other jurisdictions Prorogation (exportation)
188 (1) Subject to subsection (10), a corporation may
apply to the appropriate official or public body of another
jurisdiction requesting that the corporation be continued
as if it had been incorporated under the laws of that other
jurisdiction if the corporation
(a) is authorized by the shareholders in accordance
with this section to make the application; and
(b) establishes to the satisfaction of the Director that
its proposed continuance in the other jurisdiction will
not adversely affect creditors or shareholders of the
corporation.
188 (1) Sous réserve du paragraphe (10), la société qui
y est autorisée par ses actionnaires conformément au
présent article et qui convainc le directeur que ni ses
créanciers ni ses actionnaires n’en subiront de préjudice
peut demander au fonctionnaire ou à l’administration
compétents relevant d’une autre autorité législative de la
proroger sous le régime de celle-ci.
Continuance — other federal Acts Prorogation sous le régime de lois fédérales
(2) A corporation that is authorized by the shareholders
in accordance with this section may apply to the appro-
priate Minister for its continuance under the Bank Act ,
the Canada Cooperatives Act , the Cooperative Credit
Associations Act , the Insurance Companies Act or the
Trust and Loan Companies Act.
(2) La société qui y est autorisée par ses actionnaires
conformément au présent article peut demander au mi-
nistre compétent de la proroger sous le régime de la Loi
sur les banques , de la Loi canadienne sur les coopéra-
tives, de la Loi sur les associations coopératives de cré-
dit, de la Loi sur les sociétés d’assurances ou de la Loi
sur les sociétés de fiducie et de prêt.
(2.1) [Repealed, 2001, c. 14, s. 92] (2.1) [Abrogé, 2001, ch. 14, art. 92]
Notice of meeting Avis de l’assemblée
(3) A notice of a meeting of shareholders complying
with section 135 shall be sent in accordance with that
section to each shareholder and shall state that a dissent-
ing shareholder is entitled to be paid the fair value of
their shares in accordance with section 190, but failure to
make that statement does not invalidate a discontinu-
ance under this Act.
(3) Doit être envoyé aux actionnaires, conformément à
l’article 135, un avis de l’assemblée mentionnant le droit
des actionnaires dissidents de se faire verser la juste va-
leur de leurs actions conformément à l’article 190, le dé-
faut de cette mention ne rendant pas nulle le changement
de régime que prévoit la présente loi.
Right to vote Droit de vote
(4) Each share of the corporation carries the right to
vote in respect of a continuance whether or not it other-
wise carries the right to vote.
(4) Chaque action de la société, assortie ou non du droit
de vote, emporte droit de vote quant à la prorogation.
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(5) An application for continuance becomes authorized
when the shareholders voting thereon have approved of
the continuance by a special resolution.
(5) La demande de prorogation est autorisée lorsque les
actionnaires habiles à voter l’approuvent par voie de ré-
solution spéciale.
Termination Désistement
(6) The directors of a corporation may, if authorized by
the shareholders at the time of approving an application
for continuance under this section, abandon the applica-
tion without further approval of the shareholders.
(6) Les administrateurs qui y sont autorisés par les ac-
tionnaires au moment de l’approbation de la demande de
prorogation peuvent renoncer à la demande.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 188-189 Articles 188-189
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
156 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Discontinuance Changement de régime
(7) On receipt of a notice satisfactory to the Director
that the corporation has been continued under the laws
of another jurisdiction or under one of the Acts referred
to in subsection (2.1), the Director shall file the notice
and issue a certificate of discontinuance in accordance
with section 262.
(7) Le directeur enregistre, dès réception, tout avis at-
testant, à sa satisfaction, que la société a été prorogée
sous le régime d’une autre autorité législative ou d’une loi
mentionnée au paragraphe (2.1) et délivre un certificat
de changement de régime en conformité avec l’article
262.
Notice deemed to be articles L’avis est réputé être des statuts
(8) For the purposes of section 262, a notice referred to
in subsection (7) is deemed to be articles that are in the
form that the Director fixes.
(8) Pour l’application de l’article 262, l’avis visé au para-
graphe (7) est réputé être des statuts en la forme établie
par le directeur.
Rights preserved Maintien des droits
(9) This Act ceases to apply to the corporation on the
date shown in the certificate of discontinuance.
(9) La présente loi cesse de s’appliquer à la société à la
date figurant sur le certificat de changement de régime.
Prohibition Interdiction
(10) A corporation shall not be continued as a body cor-
porate under the laws of another jurisdiction unless
those laws provide in effect that
(a) the property of the corporation continues to be
the property of the body corporate;
(b) the body corporate continues to be liable for the
obligations of the corporation;
(c) an existing cause of action, claim or liability to
prosecution is unaffected;
(d) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding pending by or against the corporation may be
continued to be prosecuted by or against the body cor-
porate; and
(e) a conviction against, or ruling, order or judgment
in favour of or against, the corporation may be en-
forced by or against the body corporate.
R.S., 1985, c. C-44, s. 188; 1991, c. 45, s. 555, c. 46, s. 596, c. 47, s. 723; 1994, c. 24, s. 22;
1998, c. 1, s. 381; 2001, c. 14, ss. 92, 135(E); 2007, c. 6, s. 400.
(10) La loi de toute autre autorité législative sous le ré-
gime de laquelle la société est prorogée sous forme de
personne morale doit prévoir que :
a) la personne morale est propriétaire des biens de
cette société;
b) la personne morale est responsable des obligations
de cette société;
c) aucune atteinte n’est portée aux causes d’actions
déjà nées;
d) la personne morale remplace la société dans les
poursuites civiles, pénales ou administratives enga-
gées par ou contre celle-ci;
e) toute décision judiciaire ou quasi judiciaire rendue
en faveur de la société ou contre elle est exécutoire à
l’égard de la personne morale.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 188; 1991, ch. 45, art. 555, ch. 46, art. 596, ch. 47, art. 723;
1994, ch. 24, art. 22; 1998, ch. 1, art. 381; 2001, ch. 14, art. 92 et 135(A); 2007, ch. 6, art.
400.
Borrowing powers Pouvoir d’emprunt
189 (1) Unless the articles or by-laws of or a unani-
mous shareholder agreement relating to a corporation
otherwise provide, the directors of a corporation may,
without authorization of the shareholders,
(a) borrow money on the credit of the corporation;
(b) issue, reissue, sell, pledge or hypothecate debt
obligations of the corporation;
189 (1) Sauf disposition contraire des statuts, des rè-
glements administratifs ou de toute convention unanime
des actionnaires, le conseil d’administration peut, sans
l’autorisation des actionnaires :
a) contracter des emprunts, compte tenu du crédit de
la société;
b) émettre, réémettre ou vendre les titres de créance
de la société ou les donner en garantie sous forme
d’hypothèque mobilière, de gage ou de nantissement;
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 188-189 Articles 188-189
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
156 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Discontinuance Changement de régime
(7) On receipt of a notice satisfactory to the Director
that the corporation has been continued under the laws
of another jurisdiction or under one of the Acts referred
to in subsection (2.1), the Director shall file the notice
and issue a certificate of discontinuance in accordance
with section 262.
(7) Le directeur enregistre, dès réception, tout avis at-
testant, à sa satisfaction, que la société a été prorogée
sous le régime d’une autre autorité législative ou d’une loi
mentionnée au paragraphe (2.1) et délivre un certificat
de changement de régime en conformité avec l’article
262.
Notice deemed to be articles L’avis est réputé être des statuts
(8) For the purposes of section 262, a notice referred to
in subsection (7) is deemed to be articles that are in the
form that the Director fixes.
(8) Pour l’application de l’article 262, l’avis visé au para-
graphe (7) est réputé être des statuts en la forme établie
par le directeur.
Rights preserved Maintien des droits
(9) This Act ceases to apply to the corporation on the
date shown in the certificate of discontinuance.
(9) La présente loi cesse de s’appliquer à la société à la
date figurant sur le certificat de changement de régime.
Prohibition Interdiction
(10) A corporation shall not be continued as a body cor-
porate under the laws of another jurisdiction unless
those laws provide in effect that
(a) the property of the corporation continues to be
the property of the body corporate;
(b) the body corporate continues to be liable for the
obligations of the corporation;
(c) an existing cause of action, claim or liability to
prosecution is unaffected;
(d) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding pending by or against the corporation may be
continued to be prosecuted by or against the body cor-
porate; and
(e) a conviction against, or ruling, order or judgment
in favour of or against, the corporation may be en-
forced by or against the body corporate.
R.S., 1985, c. C-44, s. 188; 1991, c. 45, s. 555, c. 46, s. 596, c. 47, s. 723; 1994, c. 24, s. 22;
1998, c. 1, s. 381; 2001, c. 14, ss. 92, 135(E); 2007, c. 6, s. 400.
(10) La loi de toute autre autorité législative sous le ré-
gime de laquelle la société est prorogée sous forme de
personne morale doit prévoir que :
a) la personne morale est propriétaire des biens de
cette société;
b) la personne morale est responsable des obligations
de cette société;
c) aucune atteinte n’est portée aux causes d’actions
déjà nées;
d) la personne morale remplace la société dans les
poursuites civiles, pénales ou administratives enga-
gées par ou contre celle-ci;
e) toute décision judiciaire ou quasi judiciaire rendue
en faveur de la société ou contre elle est exécutoire à
l’égard de la personne morale.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 188; 1991, ch. 45, art. 555, ch. 46, art. 596, ch. 47, art. 723;
1994, ch. 24, art. 22; 1998, ch. 1, art. 381; 2001, ch. 14, art. 92 et 135(A); 2007, ch. 6, art.
400.
Borrowing powers Pouvoir d’emprunt
189 (1) Unless the articles or by-laws of or a unani-
mous shareholder agreement relating to a corporation
otherwise provide, the directors of a corporation may,
without authorization of the shareholders,
(a) borrow money on the credit of the corporation;
(b) issue, reissue, sell, pledge or hypothecate debt
obligations of the corporation;
189 (1) Sauf disposition contraire des statuts, des rè-
glements administratifs ou de toute convention unanime
des actionnaires, le conseil d’administration peut, sans
l’autorisation des actionnaires :
a) contracter des emprunts, compte tenu du crédit de
la société;
b) émettre, réémettre ou vendre les titres de créance
de la société ou les donner en garantie sous forme
d’hypothèque mobilière, de gage ou de nantissement;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 189 Article 189
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
157 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) give a guarantee on behalf of the corporation to
secure performance of an obligation of any person;
and
(d) mortgage, hypothecate, pledge or otherwise cre-
ate a security interest in all or any property of the cor-
poration, owned or subsequently acquired, to secure
any obligation of the corporation.
c) garantir, au nom de la société, l’exécution d’une
obligation à la charge d’une autre personne;
d) grever d’une sûreté, notamment par hypothèque,
tout ou partie des biens, présents ou futurs, de la so-
ciété, afin de garantir ses obligations.
Delegation of borrowing powers Délégation du pouvoir d’emprunt
(2) Notwithstanding subsection 115(3) and paragraph
121(a), unless the articles or by-laws of or a unanimous
shareholder agreement relating to a corporation other-
wise provide, the directors may, by resolution, delegate
the powers referred to in subsection (1) to a director, a
committee of directors or an officer.
(2) Nonobstant le paragraphe 115(3) et l’alinéa 121a) et
sauf disposition contraire des statuts, des règlements ad-
ministratifs ou de toute convention unanime d’action-
naires, le conseil d’administration peut, par résolution,
déléguer les pouvoirs, visés au paragraphe (1), à un ad-
ministrateur, à un comité d’administrateurs ou à un diri-
geant.
Extraordinary sale, lease or exchange Vente, location ou échange faits hors du cours
normal des affaires
(3) A sale, lease or exchange of all or substantially all the
property of a corporation other than in the ordinary
course of business of the corporation requires the ap-
proval of the shareholders in accordance with subsec-
tions (4) to (8).
(3) Les ventes, locations ou échanges de la totalité ou la
quasi-totalité des biens de la société, qui n’interviennent
pas dans le cours normal de ses activités, sont soumis à
l’approbation des actionnaires conformément aux para-
graphes (4) à (8).
Notice of meeting Avis d’assemblée
(4) A notice of a meeting of shareholders complying
with section 135 shall be sent in accordance with that
section to each shareholder and shall
(a) include or be accompanied by a copy or summary
of the agreement of sale, lease or exchange; and
(b) state that a dissenting shareholder is entitled to
be paid the fair value of their shares in accordance
with section 190, but failure to make that statement
does not invalidate a sale, lease or exchange referred
to in subsection (3).
(4) Doit être envoyé aux actionnaires, conformément à
l’article 135, un avis de l’assemblée :
a) assorti d’un exemplaire ou d’un résumé de l’acte
de vente, de location ou d’échange;
b) précisant le droit des actionnaires dissidents de se
faire verser la juste valeur de leurs actions conformé-
ment à l’article 190, le défaut de cette mention ne ren-
dant pas nulles les opérations visées au paragraphe
(3).
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(5) At the meeting referred to in subsection (4), the
shareholders may authorize the sale, lease or exchange
and may fix or authorize the directors to fix any of the
terms and conditions thereof.
(5) Lors de l’assemblée visée au paragraphe (4), les ac-
tionnaires peuvent autoriser la vente, la location ou
l’échange et en fixer les modalités, ou autoriser les admi-
nistrateurs à le faire.
Right to vote Droit de vote
(6) Each share of the corporation carries the right to
vote in respect of a sale, lease or exchange referred to in
subsection (3) whether or not it otherwise carries the
right to vote.
(6) Chaque action de la société, assortie ou non du droit
de vote, emporte droit de vote quant aux opérations vi-
sées au paragraphe (3).
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 189 Article 189
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
157 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) give a guarantee on behalf of the corporation to
secure performance of an obligation of any person;
and
(d) mortgage, hypothecate, pledge or otherwise cre-
ate a security interest in all or any property of the cor-
poration, owned or subsequently acquired, to secure
any obligation of the corporation.
c) garantir, au nom de la société, l’exécution d’une
obligation à la charge d’une autre personne;
d) grever d’une sûreté, notamment par hypothèque,
tout ou partie des biens, présents ou futurs, de la so-
ciété, afin de garantir ses obligations.
Delegation of borrowing powers Délégation du pouvoir d’emprunt
(2) Notwithstanding subsection 115(3) and paragraph
121(a), unless the articles or by-laws of or a unanimous
shareholder agreement relating to a corporation other-
wise provide, the directors may, by resolution, delegate
the powers referred to in subsection (1) to a director, a
committee of directors or an officer.
(2) Nonobstant le paragraphe 115(3) et l’alinéa 121a) et
sauf disposition contraire des statuts, des règlements ad-
ministratifs ou de toute convention unanime d’action-
naires, le conseil d’administration peut, par résolution,
déléguer les pouvoirs, visés au paragraphe (1), à un ad-
ministrateur, à un comité d’administrateurs ou à un diri-
geant.
Extraordinary sale, lease or exchange Vente, location ou échange faits hors du cours
normal des affaires
(3) A sale, lease or exchange of all or substantially all the
property of a corporation other than in the ordinary
course of business of the corporation requires the ap-
proval of the shareholders in accordance with subsec-
tions (4) to (8).
(3) Les ventes, locations ou échanges de la totalité ou la
quasi-totalité des biens de la société, qui n’interviennent
pas dans le cours normal de ses activités, sont soumis à
l’approbation des actionnaires conformément aux para-
graphes (4) à (8).
Notice of meeting Avis d’assemblée
(4) A notice of a meeting of shareholders complying
with section 135 shall be sent in accordance with that
section to each shareholder and shall
(a) include or be accompanied by a copy or summary
of the agreement of sale, lease or exchange; and
(b) state that a dissenting shareholder is entitled to
be paid the fair value of their shares in accordance
with section 190, but failure to make that statement
does not invalidate a sale, lease or exchange referred
to in subsection (3).
(4) Doit être envoyé aux actionnaires, conformément à
l’article 135, un avis de l’assemblée :
a) assorti d’un exemplaire ou d’un résumé de l’acte
de vente, de location ou d’échange;
b) précisant le droit des actionnaires dissidents de se
faire verser la juste valeur de leurs actions conformé-
ment à l’article 190, le défaut de cette mention ne ren-
dant pas nulles les opérations visées au paragraphe
(3).
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(5) At the meeting referred to in subsection (4), the
shareholders may authorize the sale, lease or exchange
and may fix or authorize the directors to fix any of the
terms and conditions thereof.
(5) Lors de l’assemblée visée au paragraphe (4), les ac-
tionnaires peuvent autoriser la vente, la location ou
l’échange et en fixer les modalités, ou autoriser les admi-
nistrateurs à le faire.
Right to vote Droit de vote
(6) Each share of the corporation carries the right to
vote in respect of a sale, lease or exchange referred to in
subsection (3) whether or not it otherwise carries the
right to vote.
(6) Chaque action de la société, assortie ou non du droit
de vote, emporte droit de vote quant aux opérations vi-
sées au paragraphe (3).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 189-190 Articles 189-190
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
158 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Class vote Vote par catégorie
(7) The holders of shares of a class or series of shares of
the corporation are entitled to vote separately as a class
or series in respect of a sale, lease or exchange referred to
in subsection (3) only if such class or series is affected by
the sale, lease or exchange in a manner different from the
shares of another class or series.
(7) Les détenteurs d’actions d’une catégorie ou d’une sé-
rie ne sont fondés à voter séparément sur les opérations
visées au paragraphe (3) que si elles ont un effet particu-
lier sur cette catégorie ou série.
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(8) A sale, lease or exchange referred to in subsection
(3) is adopted when the holders of each class or series en-
titled to vote thereon have approved of the sale, lease or
exchange by a special resolution.
(8) L’adoption des opérations visées au paragraphe (3)
est subordonnée à leur approbation par résolution spé-
ciale des actionnaires de chaque catégorie ou série fondés
à voter à cet effet.
Termination Abandon du projet
(9) The directors of a corporation may, if authorized by
the shareholders approving a proposed sale, lease or ex-
change, and subject to the rights of third parties, aban-
don the sale, lease or exchange without further approval
of the shareholders.
R.S., 1985, c. C-44, s. 189; 2001, c. 14, ss. 93, 135(E); 2011, c. 21, s. 59(F).
(9) Sous réserve des droits des tiers, les administrateurs
peuvent renoncer aux opérations visées au paragraphe
(3), si les actionnaires les y ont autorisés en approuvant
le projet.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 189; 2001, ch. 14, art. 93 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 59(F).
Right to dissent Droit à la dissidence
190 (1) Subject to sections 191 and 241, a holder of
shares of any class of a corporation may dissent if the
corporation is subject to an order under paragraph
192(4)(d) that affects the holder or if the corporation re-
solves to
(a) amend its articles under section 173 or 174 to
add, change or remove any provisions restricting or
constraining the issue, transfer or ownership of shares
of that class;
(b) amend its articles under section 173 to add,
change or remove any restriction on the business or
businesses that the corporation may carry on;
(c) amalgamate otherwise than under section 184;
(d) be continued under section 188;
(e) sell, lease or exchange all or substantially all its
property under subsection 189(3); or
(f) carry out a going-private transaction or a squeeze-
out transaction.
190 (1) Sous réserve des articles 191 et 241, les déten-
teurs d’actions d’une catégorie peuvent faire valoir leur
dissidence si la société fait l’objet d’une ordonnance visée
à l’alinéa 192(4)d), les affectant, ou si la société décide,
selon le cas :
a) de modifier ses statuts conformément aux articles
173 ou 174, afin d’y ajouter, de modifier ou de suppri-
mer certaines dispositions limitant l’émission, le
transfert ou le droit de propriété d’actions de cette ca-
tégorie;
b) de modifier ses statuts, conformément à l’article
173, afin d’ajouter, de modifier ou de supprimer toute
restriction à ses activités commerciales;
c) de fusionner autrement qu’en vertu de l’article
184;
d) d’obtenir une prorogation conformément à l’article
188;
e) de vendre, louer ou échanger la totalité ou la qua-
si-totalité de ses biens en vertu du paragraphe 189(3).
f) d’effectuer une opération de fermeture ou d’évic-
tion.
Further right Droit complémentaire
(2) A holder of shares of any class or series of shares en-
titled to vote under section 176 may dissent if the
(2) Les détenteurs d’actions d’une catégorie ou d’une sé-
rie, habiles à voter en vertu de l’article 176, peuvent faire
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 189-190 Articles 189-190
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
158 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Class vote Vote par catégorie
(7) The holders of shares of a class or series of shares of
the corporation are entitled to vote separately as a class
or series in respect of a sale, lease or exchange referred to
in subsection (3) only if such class or series is affected by
the sale, lease or exchange in a manner different from the
shares of another class or series.
(7) Les détenteurs d’actions d’une catégorie ou d’une sé-
rie ne sont fondés à voter séparément sur les opérations
visées au paragraphe (3) que si elles ont un effet particu-
lier sur cette catégorie ou série.
Shareholder approval Approbation des actionnaires
(8) A sale, lease or exchange referred to in subsection
(3) is adopted when the holders of each class or series en-
titled to vote thereon have approved of the sale, lease or
exchange by a special resolution.
(8) L’adoption des opérations visées au paragraphe (3)
est subordonnée à leur approbation par résolution spé-
ciale des actionnaires de chaque catégorie ou série fondés
à voter à cet effet.
Termination Abandon du projet
(9) The directors of a corporation may, if authorized by
the shareholders approving a proposed sale, lease or ex-
change, and subject to the rights of third parties, aban-
don the sale, lease or exchange without further approval
of the shareholders.
R.S., 1985, c. C-44, s. 189; 2001, c. 14, ss. 93, 135(E); 2011, c. 21, s. 59(F).
(9) Sous réserve des droits des tiers, les administrateurs
peuvent renoncer aux opérations visées au paragraphe
(3), si les actionnaires les y ont autorisés en approuvant
le projet.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 189; 2001, ch. 14, art. 93 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 59(F).
Right to dissent Droit à la dissidence
190 (1) Subject to sections 191 and 241, a holder of
shares of any class of a corporation may dissent if the
corporation is subject to an order under paragraph
192(4)(d) that affects the holder or if the corporation re-
solves to
(a) amend its articles under section 173 or 174 to
add, change or remove any provisions restricting or
constraining the issue, transfer or ownership of shares
of that class;
(b) amend its articles under section 173 to add,
change or remove any restriction on the business or
businesses that the corporation may carry on;
(c) amalgamate otherwise than under section 184;
(d) be continued under section 188;
(e) sell, lease or exchange all or substantially all its
property under subsection 189(3); or
(f) carry out a going-private transaction or a squeeze-
out transaction.
190 (1) Sous réserve des articles 191 et 241, les déten-
teurs d’actions d’une catégorie peuvent faire valoir leur
dissidence si la société fait l’objet d’une ordonnance visée
à l’alinéa 192(4)d), les affectant, ou si la société décide,
selon le cas :
a) de modifier ses statuts conformément aux articles
173 ou 174, afin d’y ajouter, de modifier ou de suppri-
mer certaines dispositions limitant l’émission, le
transfert ou le droit de propriété d’actions de cette ca-
tégorie;
b) de modifier ses statuts, conformément à l’article
173, afin d’ajouter, de modifier ou de supprimer toute
restriction à ses activités commerciales;
c) de fusionner autrement qu’en vertu de l’article
184;
d) d’obtenir une prorogation conformément à l’article
188;
e) de vendre, louer ou échanger la totalité ou la qua-
si-totalité de ses biens en vertu du paragraphe 189(3).
f) d’effectuer une opération de fermeture ou d’évic-
tion.
Further right Droit complémentaire
(2) A holder of shares of any class or series of shares en-
titled to vote under section 176 may dissent if the
(2) Les détenteurs d’actions d’une catégorie ou d’une sé-
rie, habiles à voter en vertu de l’article 176, peuvent faire
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PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 190 Article 190
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Last amended on March 26, 2026
159 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
corporation resolves to amend its articles in a manner
described in that section.
valoir leur dissidence si la société décide d’apporter à ses
statuts une modification visée à cet article.
If one class of shares Précision
(2.1) The right to dissent described in subsection (2) ap-
plies even if there is only one class of shares.
(2.1) Le droit à la dissidence prévu au paragraphe (2)
peut être invoqué même si la société n’a qu’une seule ca-
tégorie d’actions.
Payment for shares Remboursement des actions
(3) In addition to any other right the shareholder may
have, but subject to subsection (26), a shareholder who
complies with this section is entitled, when the action ap-
proved by the resolution from which the shareholder dis-
sents or an order made under subsection 192(4) becomes
effective, to be paid by the corporation the fair value of
the shares in respect of which the shareholder dissents,
determined as of the close of business on the day before
the resolution was adopted or the order was made.
(3) Outre les autres droits qu’il peut avoir, mais sous ré-
serve du paragraphe (26), l’actionnaire qui se conforme
au présent article est fondé, à l’entrée en vigueur des me-
sures approuvées par la résolution à propos de laquelle il
a fait valoir sa dissidence ou à la date de prise d’effet de
l’ordonnance visée au paragraphe 192(4), à se faire ver-
ser par la société la juste valeur des actions en cause fixée
à l’heure de fermeture des bureaux la veille de la date de
la résolution ou de l’ordonnance.
No partial dissent Dissidence partielle interdite
(4) A dissenting shareholder may only claim under this
section with respect to all the shares of a class held on be-
half of any one beneficial owner and registered in the
name of the dissenting shareholder.
(4) L’actionnaire dissident ne peut se prévaloir du pré-
sent article que pour la totalité des actions d’une catégo-
rie, inscrites à son nom mais détenues pour le compte du
véritable propriétaire.
Objection Opposition
(5) A dissenting shareholder shall send to the corpora-
tion, at or before any meeting of shareholders at which a
resolution referred to in subsection (1) or (2) is to be vot-
ed on, a written objection to the resolution, unless the
corporation did not give notice to the shareholder of the
purpose of the meeting and of their right to dissent.
(5) L’actionnaire dissident doit envoyer par écrit à la so-
ciété, avant ou pendant l’assemblée convoquée pour vo-
ter sur la résolution visée aux paragraphes (1) ou (2), son
opposition à cette résolution, sauf si la société ne lui a
donné avis ni de l’objet de cette assemblée ni de son droit
à la dissidence.
Notice of resolution Avis de résolution
(6) The corporation shall, within ten days after the
shareholders adopt the resolution, send to each share-
holder who has filed the objection referred to in subsec-
tion (5) notice that the resolution has been adopted, but
such notice is not required to be sent to any shareholder
who voted for the resolution or who has withdrawn their
objection.
(6) La société doit, dans les dix jours suivant l’adoption
de la résolution, en aviser les actionnaires ayant mainte-
nu leur opposition conformément au paragraphe (5).
Demand for payment Demande de paiement
(7) A dissenting shareholder shall, within twenty days
after receiving a notice under subsection (6) or, if the
shareholder does not receive such notice, within twenty
days after learning that the resolution has been adopted,
send to the corporation a written notice containing
(a) the shareholder’s name and address;
(b) the number and class of shares in respect of
which the shareholder dissents; and
(7) L’actionnaire dissident doit, dans les vingt jours de
la réception de l’avis prévu au paragraphe (6) ou, à dé-
faut, de la date où il prend connaissance de l’adoption de
la résolution, envoyer un avis écrit à la société indiquant :
a) ses nom et adresse;
b) le nombre et la catégorie des actions sur lesquelles
est fondée sa dissidence;
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 190 Article 190
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
159 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
corporation resolves to amend its articles in a manner
described in that section.
valoir leur dissidence si la société décide d’apporter à ses
statuts une modification visée à cet article.
If one class of shares Précision
(2.1) The right to dissent described in subsection (2) ap-
plies even if there is only one class of shares.
(2.1) Le droit à la dissidence prévu au paragraphe (2)
peut être invoqué même si la société n’a qu’une seule ca-
tégorie d’actions.
Payment for shares Remboursement des actions
(3) In addition to any other right the shareholder may
have, but subject to subsection (26), a shareholder who
complies with this section is entitled, when the action ap-
proved by the resolution from which the shareholder dis-
sents or an order made under subsection 192(4) becomes
effective, to be paid by the corporation the fair value of
the shares in respect of which the shareholder dissents,
determined as of the close of business on the day before
the resolution was adopted or the order was made.
(3) Outre les autres droits qu’il peut avoir, mais sous ré-
serve du paragraphe (26), l’actionnaire qui se conforme
au présent article est fondé, à l’entrée en vigueur des me-
sures approuvées par la résolution à propos de laquelle il
a fait valoir sa dissidence ou à la date de prise d’effet de
l’ordonnance visée au paragraphe 192(4), à se faire ver-
ser par la société la juste valeur des actions en cause fixée
à l’heure de fermeture des bureaux la veille de la date de
la résolution ou de l’ordonnance.
No partial dissent Dissidence partielle interdite
(4) A dissenting shareholder may only claim under this
section with respect to all the shares of a class held on be-
half of any one beneficial owner and registered in the
name of the dissenting shareholder.
(4) L’actionnaire dissident ne peut se prévaloir du pré-
sent article que pour la totalité des actions d’une catégo-
rie, inscrites à son nom mais détenues pour le compte du
véritable propriétaire.
Objection Opposition
(5) A dissenting shareholder shall send to the corpora-
tion, at or before any meeting of shareholders at which a
resolution referred to in subsection (1) or (2) is to be vot-
ed on, a written objection to the resolution, unless the
corporation did not give notice to the shareholder of the
purpose of the meeting and of their right to dissent.
(5) L’actionnaire dissident doit envoyer par écrit à la so-
ciété, avant ou pendant l’assemblée convoquée pour vo-
ter sur la résolution visée aux paragraphes (1) ou (2), son
opposition à cette résolution, sauf si la société ne lui a
donné avis ni de l’objet de cette assemblée ni de son droit
à la dissidence.
Notice of resolution Avis de résolution
(6) The corporation shall, within ten days after the
shareholders adopt the resolution, send to each share-
holder who has filed the objection referred to in subsec-
tion (5) notice that the resolution has been adopted, but
such notice is not required to be sent to any shareholder
who voted for the resolution or who has withdrawn their
objection.
(6) La société doit, dans les dix jours suivant l’adoption
de la résolution, en aviser les actionnaires ayant mainte-
nu leur opposition conformément au paragraphe (5).
Demand for payment Demande de paiement
(7) A dissenting shareholder shall, within twenty days
after receiving a notice under subsection (6) or, if the
shareholder does not receive such notice, within twenty
days after learning that the resolution has been adopted,
send to the corporation a written notice containing
(a) the shareholder’s name and address;
(b) the number and class of shares in respect of
which the shareholder dissents; and
(7) L’actionnaire dissident doit, dans les vingt jours de
la réception de l’avis prévu au paragraphe (6) ou, à dé-
faut, de la date où il prend connaissance de l’adoption de
la résolution, envoyer un avis écrit à la société indiquant :
a) ses nom et adresse;
b) le nombre et la catégorie des actions sur lesquelles
est fondée sa dissidence;
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PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 190 Article 190
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
160 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) a demand for payment of the fair value of such
shares.
c) une demande de versement de la juste valeur de
ces actions.
Share certificate Certificat d’actions
(8) A dissenting shareholder shall, within thirty days af-
ter sending a notice under subsection (7), send the cer-
tificates representing the shares in respect of which the
shareholder dissents to the corporation or its transfer
agent.
(8) L’actionnaire dissident doit, dans les trente jours de
l’envoi de l’avis prévu au paragraphe (7), envoyer à la so-
ciété ou à son agent de transfert, les certificats des ac-
tions sur lesquelles est fondée sa dissidence.
Forfeiture Déchéance
(9) A dissenting shareholder who fails to comply with
subsection (8) has no right to make a claim under this
section.
(9) Pour se prévaloir du présent article, l’actionnaire
dissident doit se conformer au paragraphe (8).
Endorsing certificate Endossement du certificat
(10) A corporation or its transfer agent shall endorse on
any share certificate received under subsection (8) a no-
tice that the holder is a dissenting shareholder under this
section and shall forthwith return the share certificates to
the dissenting shareholder.
(10) La société ou son agent de transfert doit immédia-
tement renvoyer à l’actionnaire dissident les certificats,
reçus conformément au paragraphe (8), munis à l’endos
d’une mention, dûment signée, attestant que l’action-
naire est un dissident conformément au présent article.
Suspension of rights Suspension des droits
(11) On sending a notice under subsection (7), a dis-
senting shareholder ceases to have any rights as a share-
holder other than to be paid the fair value of their shares
as determined under this section except where
(a) the shareholder withdraws that notice before the
corporation makes an offer under subsection (12),
(b) the corporation fails to make an offer in accor-
dance with subsection (12) and the shareholder with-
draws the notice, or
(c) the directors revoke a resolution to amend the ar-
ticles under subsection 173(2) or 174(5), terminate an
amalgamation agreement under subsection 183(6) or
an application for continuance under subsection
188(6), or abandon a sale, lease or exchange under
subsection 189(9),
in which case the shareholder’s rights are reinstated as of
the date the notice was sent.
(11) Dès l’envoi de l’avis visé au paragraphe (7), l’action-
naire dissident perd tous ses droits sauf celui de se faire
rembourser la juste valeur de ses actions conformément
au présent article; cependant, il recouvre ses droits rétro-
activement à compter de la date d’envoi de l’avis visé au
paragraphe (7) si, selon le cas :
a) il retire l’avis avant que la société fasse l’offre visée
au paragraphe (12);
b) la société n’ayant pas fait l’offre conformément au
paragraphe (12), il retire son avis;
c) les administrateurs annulent, en vertu des para-
graphes 173(2) ou 174(5), la résolution visant la mo-
dification des statuts, résilient la convention de fusion
en vertu du paragraphe 183(6), renoncent à la de-
mande de prorogation en vertu du paragraphe 188(6),
ou à la vente, à la location ou à l’échange en vertu du
paragraphe 189(9).
Offer to pay Offre de versement
(12) A corporation shall, not later than seven days after
the later of the day on which the action approved by the
resolution is effective or the day the corporation received
the notice referred to in subsection (7), send to each dis-
senting shareholder who has sent such notice
(a) a written offer to pay for their shares in an
amount considered by the directors of the corporation
(12) La société doit, dans les sept jours de la date d’en-
trée en vigueur des mesures approuvées dans la résolu-
tion ou, si elle est postérieure, de celle de réception de
l’avis visé au paragraphe (7), envoyer aux actionnaires
dissidents qui ont envoyé leur avis :
a) une offre écrite de remboursement de leurs actions
à leur juste valeur, avec une déclaration précisant le
mode de calcul retenu par les administrateurs;
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 190 Article 190
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
160 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) a demand for payment of the fair value of such
shares.
c) une demande de versement de la juste valeur de
ces actions.
Share certificate Certificat d’actions
(8) A dissenting shareholder shall, within thirty days af-
ter sending a notice under subsection (7), send the cer-
tificates representing the shares in respect of which the
shareholder dissents to the corporation or its transfer
agent.
(8) L’actionnaire dissident doit, dans les trente jours de
l’envoi de l’avis prévu au paragraphe (7), envoyer à la so-
ciété ou à son agent de transfert, les certificats des ac-
tions sur lesquelles est fondée sa dissidence.
Forfeiture Déchéance
(9) A dissenting shareholder who fails to comply with
subsection (8) has no right to make a claim under this
section.
(9) Pour se prévaloir du présent article, l’actionnaire
dissident doit se conformer au paragraphe (8).
Endorsing certificate Endossement du certificat
(10) A corporation or its transfer agent shall endorse on
any share certificate received under subsection (8) a no-
tice that the holder is a dissenting shareholder under this
section and shall forthwith return the share certificates to
the dissenting shareholder.
(10) La société ou son agent de transfert doit immédia-
tement renvoyer à l’actionnaire dissident les certificats,
reçus conformément au paragraphe (8), munis à l’endos
d’une mention, dûment signée, attestant que l’action-
naire est un dissident conformément au présent article.
Suspension of rights Suspension des droits
(11) On sending a notice under subsection (7), a dis-
senting shareholder ceases to have any rights as a share-
holder other than to be paid the fair value of their shares
as determined under this section except where
(a) the shareholder withdraws that notice before the
corporation makes an offer under subsection (12),
(b) the corporation fails to make an offer in accor-
dance with subsection (12) and the shareholder with-
draws the notice, or
(c) the directors revoke a resolution to amend the ar-
ticles under subsection 173(2) or 174(5), terminate an
amalgamation agreement under subsection 183(6) or
an application for continuance under subsection
188(6), or abandon a sale, lease or exchange under
subsection 189(9),
in which case the shareholder’s rights are reinstated as of
the date the notice was sent.
(11) Dès l’envoi de l’avis visé au paragraphe (7), l’action-
naire dissident perd tous ses droits sauf celui de se faire
rembourser la juste valeur de ses actions conformément
au présent article; cependant, il recouvre ses droits rétro-
activement à compter de la date d’envoi de l’avis visé au
paragraphe (7) si, selon le cas :
a) il retire l’avis avant que la société fasse l’offre visée
au paragraphe (12);
b) la société n’ayant pas fait l’offre conformément au
paragraphe (12), il retire son avis;
c) les administrateurs annulent, en vertu des para-
graphes 173(2) ou 174(5), la résolution visant la mo-
dification des statuts, résilient la convention de fusion
en vertu du paragraphe 183(6), renoncent à la de-
mande de prorogation en vertu du paragraphe 188(6),
ou à la vente, à la location ou à l’échange en vertu du
paragraphe 189(9).
Offer to pay Offre de versement
(12) A corporation shall, not later than seven days after
the later of the day on which the action approved by the
resolution is effective or the day the corporation received
the notice referred to in subsection (7), send to each dis-
senting shareholder who has sent such notice
(a) a written offer to pay for their shares in an
amount considered by the directors of the corporation
(12) La société doit, dans les sept jours de la date d’en-
trée en vigueur des mesures approuvées dans la résolu-
tion ou, si elle est postérieure, de celle de réception de
l’avis visé au paragraphe (7), envoyer aux actionnaires
dissidents qui ont envoyé leur avis :
a) une offre écrite de remboursement de leurs actions
à leur juste valeur, avec une déclaration précisant le
mode de calcul retenu par les administrateurs;
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PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 190 Article 190
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
161 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
to be the fair value, accompanied by a statement
showing how the fair value was determined; or
(b) if subsection (26) applies, a notification that it is
unable lawfully to pay dissenting shareholders for
their shares.
b) en cas d’application du paragraphe (26), un avis
les informant qu’il lui est légalement impossible de
rembourser.
Same terms Modalités identiques
(13) Every offer made under subsection (12) for shares
of the same class or series shall be on the same terms.
(13) Les offres prévues au paragraphe (12) doivent être
faites selon les mêmes modalités si elles visent des ac-
tions de la même catégorie ou série.
Payment Remboursement
(14) Subject to subsection (26), a corporation shall pay
for the shares of a dissenting shareholder within ten days
after an offer made under subsection (12) has been ac-
cepted, but any such offer lapses if the corporation does
not receive an acceptance thereof within thirty days after
the offer has been made.
(14) Sous réserve du paragraphe (26), la société doit
procéder au remboursement dans les dix jours de l’accep-
tation de l’offre faite en vertu du paragraphe (12); l’offre
devient caduque si l’acceptation ne lui parvient pas dans
les trente jours de l’offre.
Corporation may apply to court Demande de la société au tribunal
(15) Where a corporation fails to make an offer under
subsection (12), or if a dissenting shareholder fails to ac-
cept an offer, the corporation may, within fifty days after
the action approved by the resolution is effective or with-
in such further period as a court may allow, apply to a
court to fix a fair value for the shares of any dissenting
shareholder.
(15) À défaut par la société de faire l’offre prévue au pa-
ragraphe (12), ou par l’actionnaire dissident de l’accep-
ter, la société peut, dans les cinquante jours de l’entrée
en vigueur des mesures approuvées dans la résolution ou
dans tel délai supplémentaire accordé par le tribunal, de-
mander au tribunal de fixer la juste valeur des actions.
Shareholder application to court Demande de l’actionnaire au tribunal
(16) If a corporation fails to apply to a court under sub-
section (15), a dissenting shareholder may apply to a
court for the same purpose within a further period of
twenty days or within such further period as a court may
allow.
(16) Faute par la société de saisir le tribunal conformé-
ment au paragraphe (15), l’actionnaire dissident bénéfi-
cie, pour le faire, d’un délai supplémentaire de vingt
jours ou du délai supplémentaire qui peut être accordé
par le tribunal.
Venue Compétence territoriale
(17) An application under subsection (15) or (16) shall
be made to a court having jurisdiction in the place where
the corporation has its registered office or in the province
where the dissenting shareholder resides if the corpora-
tion carries on business in that province.
(17) La demande prévue aux paragraphes (15) ou (16)
doit être présentée au tribunal du ressort du siège social
de la société ou de la résidence de l’actionnaire dissident,
si celle-ci est fixée dans une province où la société exerce
son activité commerciale.
No security for costs Absence de caution pour frais
(18) A dissenting shareholder is not required to give se-
curity for costs in an application made under subsection
(15) or (16).
(18) Dans le cadre d’une demande visée aux para-
graphes (15) ou (16), l’actionnaire dissident n’est pas te-
nu de fournir une caution pour les frais.
Parties Parties
(19) On an application to a court under subsection (15)
or (16),
(19) Sur demande présentée au tribunal en vertu des pa-
ragraphes (15) ou (16) :
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161 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
to be the fair value, accompanied by a statement
showing how the fair value was determined; or
(b) if subsection (26) applies, a notification that it is
unable lawfully to pay dissenting shareholders for
their shares.
b) en cas d’application du paragraphe (26), un avis
les informant qu’il lui est légalement impossible de
rembourser.
Same terms Modalités identiques
(13) Every offer made under subsection (12) for shares
of the same class or series shall be on the same terms.
(13) Les offres prévues au paragraphe (12) doivent être
faites selon les mêmes modalités si elles visent des ac-
tions de la même catégorie ou série.
Payment Remboursement
(14) Subject to subsection (26), a corporation shall pay
for the shares of a dissenting shareholder within ten days
after an offer made under subsection (12) has been ac-
cepted, but any such offer lapses if the corporation does
not receive an acceptance thereof within thirty days after
the offer has been made.
(14) Sous réserve du paragraphe (26), la société doit
procéder au remboursement dans les dix jours de l’accep-
tation de l’offre faite en vertu du paragraphe (12); l’offre
devient caduque si l’acceptation ne lui parvient pas dans
les trente jours de l’offre.
Corporation may apply to court Demande de la société au tribunal
(15) Where a corporation fails to make an offer under
subsection (12), or if a dissenting shareholder fails to ac-
cept an offer, the corporation may, within fifty days after
the action approved by the resolution is effective or with-
in such further period as a court may allow, apply to a
court to fix a fair value for the shares of any dissenting
shareholder.
(15) À défaut par la société de faire l’offre prévue au pa-
ragraphe (12), ou par l’actionnaire dissident de l’accep-
ter, la société peut, dans les cinquante jours de l’entrée
en vigueur des mesures approuvées dans la résolution ou
dans tel délai supplémentaire accordé par le tribunal, de-
mander au tribunal de fixer la juste valeur des actions.
Shareholder application to court Demande de l’actionnaire au tribunal
(16) If a corporation fails to apply to a court under sub-
section (15), a dissenting shareholder may apply to a
court for the same purpose within a further period of
twenty days or within such further period as a court may
allow.
(16) Faute par la société de saisir le tribunal conformé-
ment au paragraphe (15), l’actionnaire dissident bénéfi-
cie, pour le faire, d’un délai supplémentaire de vingt
jours ou du délai supplémentaire qui peut être accordé
par le tribunal.
Venue Compétence territoriale
(17) An application under subsection (15) or (16) shall
be made to a court having jurisdiction in the place where
the corporation has its registered office or in the province
where the dissenting shareholder resides if the corpora-
tion carries on business in that province.
(17) La demande prévue aux paragraphes (15) ou (16)
doit être présentée au tribunal du ressort du siège social
de la société ou de la résidence de l’actionnaire dissident,
si celle-ci est fixée dans une province où la société exerce
son activité commerciale.
No security for costs Absence de caution pour frais
(18) A dissenting shareholder is not required to give se-
curity for costs in an application made under subsection
(15) or (16).
(18) Dans le cadre d’une demande visée aux para-
graphes (15) ou (16), l’actionnaire dissident n’est pas te-
nu de fournir une caution pour les frais.
Parties Parties
(19) On an application to a court under subsection (15)
or (16),
(19) Sur demande présentée au tribunal en vertu des pa-
ragraphes (15) ou (16) :
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Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
162 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) all dissenting shareholders whose shares have not
been purchased by the corporation shall be joined as
parties and are bound by the decision of the court; and
(b) the corporation shall notify each affected dissent-
ing shareholder of the date, place and consequences of
the application and of their right to appear and be
heard in person or by counsel.
a) tous les actionnaires dissidents dont la société n’a
pas acheté les actions doivent être joints comme par-
ties à l’instance et sont liés par la décision du tribunal;
b) la société avise chaque actionnaire dissident
concerné de la date, du lieu et de la conséquence de la
demande, ainsi que de son droit de comparaître en
personne ou par ministère d’avocat.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(20) On an application to a court under subsection (15)
or (16), the court may determine whether any other per-
son is a dissenting shareholder who should be joined as a
party, and the court shall then fix a fair value for the
shares of all dissenting shareholders.
(20) Sur présentation de la demande prévue aux para-
graphes (15) ou (16), le tribunal peut décider s’il existe
d’autres actionnaires dissidents à joindre comme parties
à l’instance et doit fixer la juste valeur des actions en
question.
Appraisers Experts
(21) A court may in its discretion appoint one or more
appraisers to assist the court to fix a fair value for the
shares of the dissenting shareholders.
(21) Le tribunal peut charger des estimateurs de l’aider
à calculer la juste valeur des actions des actionnaires dis-
sidents.
Final order Ordonnance définitive
(22) The final order of a court shall be rendered against
the corporation in favour of each dissenting shareholder
and for the amount of the shares as fixed by the court.
(22) L’ordonnance définitive est rendue contre la société
en faveur de chaque actionnaire dissident et indique la
valeur des actions fixée par le tribunal.
Interest Intérêts
(23) A court may in its discretion allow a reasonable rate
of interest on the amount payable to each dissenting
shareholder from the date the action approved by the
resolution is effective until the date of payment.
(23) Le tribunal peut allouer sur la somme versée à
chaque actionnaire dissident des intérêts à un taux rai-
sonnable pour la période comprise entre la date d’entrée
en vigueur des mesures approuvées dans la résolution et
celle du versement.
Notice that subsection (26) applies Avis d’application du par. (26)
(24) If subsection (26) applies, the corporation shall,
within ten days after the pronouncement of an order un-
der subsection (22), notify each dissenting shareholder
that it is unable lawfully to pay dissenting shareholders
for their shares.
(24) Dans les cas prévus au paragraphe (26), la société
doit, dans les dix jours du prononcé de l’ordonnance pré-
vue au paragraphe (22), aviser chaque actionnaire dissi-
dent qu’il lui est légalement impossible de rembourser.
Effect where subsection (26) applies Effet de l’application du par. (26)
(25) If subsection (26) applies, a dissenting shareholder,
by written notice delivered to the corporation within thir-
ty days after receiving a notice under subsection (24),
may
(a) withdraw their notice of dissent, in which case the
corporation is deemed to consent to the withdrawal
and the shareholder is reinstated to their full rights as
a shareholder; or
(b) retain a status as a claimant against the corpora-
tion, to be paid as soon as the corporation is lawfully
able to do so or, in a liquidation, to be ranked
(25) Dans les cas prévus au paragraphe (26), l’action-
naire dissident peut, par avis écrit remis à la société dans
les trente jours de la réception de l’avis prévu au para-
graphe (24) :
a) soit retirer son avis de dissidence et recouvrer ses
droits, la société étant réputée consentir à ce retrait;
b) soit conserver la qualité de créancier pour être
remboursé par la société dès qu’elle sera légalement
en mesure de le faire ou, en cas de liquidation, pour
être colloqué après les droits des autres créanciers
mais par préférence aux actionnaires.
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Section 190 Article 190
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162 À jour au 30 septembre 2026
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(a) all dissenting shareholders whose shares have not
been purchased by the corporation shall be joined as
parties and are bound by the decision of the court; and
(b) the corporation shall notify each affected dissent-
ing shareholder of the date, place and consequences of
the application and of their right to appear and be
heard in person or by counsel.
a) tous les actionnaires dissidents dont la société n’a
pas acheté les actions doivent être joints comme par-
ties à l’instance et sont liés par la décision du tribunal;
b) la société avise chaque actionnaire dissident
concerné de la date, du lieu et de la conséquence de la
demande, ainsi que de son droit de comparaître en
personne ou par ministère d’avocat.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(20) On an application to a court under subsection (15)
or (16), the court may determine whether any other per-
son is a dissenting shareholder who should be joined as a
party, and the court shall then fix a fair value for the
shares of all dissenting shareholders.
(20) Sur présentation de la demande prévue aux para-
graphes (15) ou (16), le tribunal peut décider s’il existe
d’autres actionnaires dissidents à joindre comme parties
à l’instance et doit fixer la juste valeur des actions en
question.
Appraisers Experts
(21) A court may in its discretion appoint one or more
appraisers to assist the court to fix a fair value for the
shares of the dissenting shareholders.
(21) Le tribunal peut charger des estimateurs de l’aider
à calculer la juste valeur des actions des actionnaires dis-
sidents.
Final order Ordonnance définitive
(22) The final order of a court shall be rendered against
the corporation in favour of each dissenting shareholder
and for the amount of the shares as fixed by the court.
(22) L’ordonnance définitive est rendue contre la société
en faveur de chaque actionnaire dissident et indique la
valeur des actions fixée par le tribunal.
Interest Intérêts
(23) A court may in its discretion allow a reasonable rate
of interest on the amount payable to each dissenting
shareholder from the date the action approved by the
resolution is effective until the date of payment.
(23) Le tribunal peut allouer sur la somme versée à
chaque actionnaire dissident des intérêts à un taux rai-
sonnable pour la période comprise entre la date d’entrée
en vigueur des mesures approuvées dans la résolution et
celle du versement.
Notice that subsection (26) applies Avis d’application du par. (26)
(24) If subsection (26) applies, the corporation shall,
within ten days after the pronouncement of an order un-
der subsection (22), notify each dissenting shareholder
that it is unable lawfully to pay dissenting shareholders
for their shares.
(24) Dans les cas prévus au paragraphe (26), la société
doit, dans les dix jours du prononcé de l’ordonnance pré-
vue au paragraphe (22), aviser chaque actionnaire dissi-
dent qu’il lui est légalement impossible de rembourser.
Effect where subsection (26) applies Effet de l’application du par. (26)
(25) If subsection (26) applies, a dissenting shareholder,
by written notice delivered to the corporation within thir-
ty days after receiving a notice under subsection (24),
may
(a) withdraw their notice of dissent, in which case the
corporation is deemed to consent to the withdrawal
and the shareholder is reinstated to their full rights as
a shareholder; or
(b) retain a status as a claimant against the corpora-
tion, to be paid as soon as the corporation is lawfully
able to do so or, in a liquidation, to be ranked
(25) Dans les cas prévus au paragraphe (26), l’action-
naire dissident peut, par avis écrit remis à la société dans
les trente jours de la réception de l’avis prévu au para-
graphe (24) :
a) soit retirer son avis de dissidence et recouvrer ses
droits, la société étant réputée consentir à ce retrait;
b) soit conserver la qualité de créancier pour être
remboursé par la société dès qu’elle sera légalement
en mesure de le faire ou, en cas de liquidation, pour
être colloqué après les droits des autres créanciers
mais par préférence aux actionnaires.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 190-191 Articles 190-191
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
163 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
subordinate to the rights of creditors of the corpora-
tion but in priority to its shareholders.
Limitation Limitation
(26) A corporation shall not make a payment to a dis-
senting shareholder under this section if there are rea-
sonable grounds for believing that
(a) the corporation is or would after the payment be
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would thereby be less than the aggregate of its liabili-
ties.
R.S., 1985, c. C-44, s. 190; 1994, c. 24, s. 23; 2001, c. 14, ss. 94, 134(F), 135(E); 2011, c. 21,
s. 60(F).
(26) La société ne peut effectuer aucun paiement aux ac-
tionnaires dissidents en vertu du présent article s’il existe
des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure à son passif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 190; 1994, ch. 24, art. 23; 2001, ch. 14, art. 94, 134(F) et 135(A);
2011, ch. 21, art. 60(F).
Definition of reorganization Définition de réorganisation
191 (1) In this section, reorganization means a court
order made under
(a) section 241;
(b) the Bankruptcy and Insolvency Act approving a
proposal; or
(c) any other Act of Parliament that affects the rights
among the corporation, its shareholders and creditors.
191 (1) Au présent article, la réorganisation d’une so-
ciété se fait par voie d’ordonnance que le tribunal rend en
vertu :
a) soit de l’article 241;
b) soit de la Loi sur la faillite et l’insolvabilité pour
approuver une proposition;
c) soit de toute loi fédérale touchant les rapports de
droit entre la société, ses actionnaires ou ses créan-
ciers.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(2) If a corporation is subject to an order referred to in
subsection (1), its articles may be amended by such order
to effect any change that might lawfully be made by an
amendment under section 173.
(2) L’ordonnance rendue conformément au paragraphe
(1) à l’égard d’une société peut effectuer dans ses statuts
les modifications prévues à l’article 173.
Further powers Pouvoirs supplémentaires
(3) If a court makes an order referred to in subsection
(1), the court may also
(a) authorize the issue of debt obligations of the cor-
poration, whether or not convertible into shares of any
class or having attached any rights or options to ac-
quire shares of any class, and fix the terms thereof;
and
(b) appoint directors in place of or in addition to all
or any of the directors then in office.
(3) Le tribunal qui rend l’ordonnance visée au para-
graphe (1) peut également :
a) autoriser, en en fixant les modalités, l’émission de
titres de créance, convertibles ou non en actions de
toute catégorie ou assortis du droit ou de l’option d’ac-
quérir de telles actions;
b) ajouter d’autres administrateurs ou remplacer
ceux qui sont en fonctions.
Articles of reorganization Réorganisation
(4) After an order referred to in subsection (1) has been
made, articles of reorganization in the form that the Di-
rector fixes shall be sent to the Director together with the
(4) Après le prononcé de l’ordonnance visée au para-
graphe (1), les clauses réglementant la réorganisation
sont envoyées au directeur, en la forme établie par lui,
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 190-191 Articles 190-191
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
163 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
subordinate to the rights of creditors of the corpora-
tion but in priority to its shareholders.
Limitation Limitation
(26) A corporation shall not make a payment to a dis-
senting shareholder under this section if there are rea-
sonable grounds for believing that
(a) the corporation is or would after the payment be
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would thereby be less than the aggregate of its liabili-
ties.
R.S., 1985, c. C-44, s. 190; 1994, c. 24, s. 23; 2001, c. 14, ss. 94, 134(F), 135(E); 2011, c. 21,
s. 60(F).
(26) La société ne peut effectuer aucun paiement aux ac-
tionnaires dissidents en vertu du présent article s’il existe
des motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure à son passif.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 190; 1994, ch. 24, art. 23; 2001, ch. 14, art. 94, 134(F) et 135(A);
2011, ch. 21, art. 60(F).
Definition of reorganization Définition de réorganisation
191 (1) In this section, reorganization means a court
order made under
(a) section 241;
(b) the Bankruptcy and Insolvency Act approving a
proposal; or
(c) any other Act of Parliament that affects the rights
among the corporation, its shareholders and creditors.
191 (1) Au présent article, la réorganisation d’une so-
ciété se fait par voie d’ordonnance que le tribunal rend en
vertu :
a) soit de l’article 241;
b) soit de la Loi sur la faillite et l’insolvabilité pour
approuver une proposition;
c) soit de toute loi fédérale touchant les rapports de
droit entre la société, ses actionnaires ou ses créan-
ciers.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(2) If a corporation is subject to an order referred to in
subsection (1), its articles may be amended by such order
to effect any change that might lawfully be made by an
amendment under section 173.
(2) L’ordonnance rendue conformément au paragraphe
(1) à l’égard d’une société peut effectuer dans ses statuts
les modifications prévues à l’article 173.
Further powers Pouvoirs supplémentaires
(3) If a court makes an order referred to in subsection
(1), the court may also
(a) authorize the issue of debt obligations of the cor-
poration, whether or not convertible into shares of any
class or having attached any rights or options to ac-
quire shares of any class, and fix the terms thereof;
and
(b) appoint directors in place of or in addition to all
or any of the directors then in office.
(3) Le tribunal qui rend l’ordonnance visée au para-
graphe (1) peut également :
a) autoriser, en en fixant les modalités, l’émission de
titres de créance, convertibles ou non en actions de
toute catégorie ou assortis du droit ou de l’option d’ac-
quérir de telles actions;
b) ajouter d’autres administrateurs ou remplacer
ceux qui sont en fonctions.
Articles of reorganization Réorganisation
(4) After an order referred to in subsection (1) has been
made, articles of reorganization in the form that the Di-
rector fixes shall be sent to the Director together with the
(4) Après le prononcé de l’ordonnance visée au para-
graphe (1), les clauses réglementant la réorganisation
sont envoyées au directeur, en la forme établie par lui,
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PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 191-192 Articles 191-192
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
164 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
documents required by sections 19 and 113, if applica-
ble.
accompagnées, le cas échéant, des documents exigés aux
articles 19 et 113.
Certificate of reorganization Certificat
(5) On receipt of articles of reorganization, the Director
shall issue a certificate of amendment in accordance with
section 262.
(5) Sur réception des clauses de réorganisation, le direc-
teur délivre un certificat de modification en conformité
avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(6) A reorganization becomes effective on the date
shown in the certificate of amendment and the articles of
incorporation are amended accordingly.
(6) La réorganisation prend effet à la date figurant sur le
certificat de modification; les statuts constitutifs sont
modifiés en conséquence.
No dissent Pas de dissidence
(7) A shareholder is not entitled to dissent under section
190 if an amendment to the articles of incorporation is
effected under this section.
R.S., 1985, c. C-44, s. 191; 1992, c. 27, s. 90; 2001, c. 14, s. 95.
(7) Les actionnaires ne peuvent invoquer l’article 190
pour faire valoir leur dissidence à l’occasion de la modifi-
cation des statuts constitutifs conformément au présent
article.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 191; 1992, ch. 27, art. 90; 2001, ch. 14, art. 95.
Definition of arrangement Définition de arrangement
192 (1) In this section, arrangement includes
(a) an amendment to the articles of a corporation;
(b) an amalgamation of two or more corporations;
(c) an amalgamation of a body corporate with a cor-
poration that results in an amalgamated corporation
subject to this Act;
(d) a division of the business carried on by a corpora-
tion;
(e) a transfer of all or substantially all the property of
a corporation to another body corporate in exchange
for property, money or securities of the body corpo-
rate;
(f) an exchange of securities of a corporation for
property, money or other securities of the corporation
or property, money or securities of another body cor-
porate;
(f.1) a going-private transaction or a squeeze-out
transaction in relation to a corporation;
(g) a liquidation and dissolution of a corporation;
and
(h) any combination of the foregoing.
192 (1) Au présent article, arrangement s’entend éga-
lement de :
a) la modification des statuts d’une société;
b) la fusion de sociétés;
c) la fusion d’une personne morale et d’une société
pour former une société régie par la présente loi;
d) le fractionnement de l’activité commerciale d’une
société;
e) la cession de la totalité ou de la quasi-totalité des
biens d’une société à une autre personne morale
moyennant du numéraire, des biens ou des valeurs
mobilières de celle-ci;
f) l’échange de valeurs mobilières d’une société
contre des biens, du numéraire ou d’autres valeurs
mobilières soit de la société, soit d’une autre personne
morale;
f.1) une opération de fermeture ou d’éviction au sein
d’une société;
g) la liquidation et la dissolution d’une société;
h) une combinaison des opérations susvisées.
Where corporation insolvent Cas d’insolvabilité de la société
(2) For the purposes of this section, a corporation is in-
solvent
(2) Pour l’application du présent article, une société est
insolvable dans l’un ou l’autre des cas suivants :
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 191-192 Articles 191-192
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
164 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
documents required by sections 19 and 113, if applica-
ble.
accompagnées, le cas échéant, des documents exigés aux
articles 19 et 113.
Certificate of reorganization Certificat
(5) On receipt of articles of reorganization, the Director
shall issue a certificate of amendment in accordance with
section 262.
(5) Sur réception des clauses de réorganisation, le direc-
teur délivre un certificat de modification en conformité
avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(6) A reorganization becomes effective on the date
shown in the certificate of amendment and the articles of
incorporation are amended accordingly.
(6) La réorganisation prend effet à la date figurant sur le
certificat de modification; les statuts constitutifs sont
modifiés en conséquence.
No dissent Pas de dissidence
(7) A shareholder is not entitled to dissent under section
190 if an amendment to the articles of incorporation is
effected under this section.
R.S., 1985, c. C-44, s. 191; 1992, c. 27, s. 90; 2001, c. 14, s. 95.
(7) Les actionnaires ne peuvent invoquer l’article 190
pour faire valoir leur dissidence à l’occasion de la modifi-
cation des statuts constitutifs conformément au présent
article.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 191; 1992, ch. 27, art. 90; 2001, ch. 14, art. 95.
Definition of arrangement Définition de arrangement
192 (1) In this section, arrangement includes
(a) an amendment to the articles of a corporation;
(b) an amalgamation of two or more corporations;
(c) an amalgamation of a body corporate with a cor-
poration that results in an amalgamated corporation
subject to this Act;
(d) a division of the business carried on by a corpora-
tion;
(e) a transfer of all or substantially all the property of
a corporation to another body corporate in exchange
for property, money or securities of the body corpo-
rate;
(f) an exchange of securities of a corporation for
property, money or other securities of the corporation
or property, money or securities of another body cor-
porate;
(f.1) a going-private transaction or a squeeze-out
transaction in relation to a corporation;
(g) a liquidation and dissolution of a corporation;
and
(h) any combination of the foregoing.
192 (1) Au présent article, arrangement s’entend éga-
lement de :
a) la modification des statuts d’une société;
b) la fusion de sociétés;
c) la fusion d’une personne morale et d’une société
pour former une société régie par la présente loi;
d) le fractionnement de l’activité commerciale d’une
société;
e) la cession de la totalité ou de la quasi-totalité des
biens d’une société à une autre personne morale
moyennant du numéraire, des biens ou des valeurs
mobilières de celle-ci;
f) l’échange de valeurs mobilières d’une société
contre des biens, du numéraire ou d’autres valeurs
mobilières soit de la société, soit d’une autre personne
morale;
f.1) une opération de fermeture ou d’éviction au sein
d’une société;
g) la liquidation et la dissolution d’une société;
h) une combinaison des opérations susvisées.
Where corporation insolvent Cas d’insolvabilité de la société
(2) For the purposes of this section, a corporation is in-
solvent
(2) Pour l’application du présent article, une société est
insolvable dans l’un ou l’autre des cas suivants :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 192 Article 192
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
165 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) where it is unable to pay its liabilities as they be-
come due; or
(b) where the realizable value of the assets of the cor-
poration are less than the aggregate of its liabilities
and stated capital of all classes.
a) elle ne peut acquitter son passif à échéance;
b) la valeur de réalisation de son actif est inférieure à
la somme de son passif et de son capital déclaré.
Application to court for approval of arrangement Demande d’approbation au tribunal
(3) Where it is not practicable for a corporation that is
not insolvent to effect a fundamental change in the na-
ture of an arrangement under any other provision of this
Act, the corporation may apply to a court for an order ap-
proving an arrangement proposed by the corporation.
(3) Lorsqu’il est pratiquement impossible pour la société
qui n’est pas insolvable d’opérer, en vertu d’une autre
disposition de la présente loi, une modification de struc-
ture équivalente à un arrangement, elle peut demander
au tribunal d’approuver, par ordonnance, l’arrangement
qu’elle propose.
Powers of court Pouvoir du tribunal
(4) In connection with an application under this section,
the court may make any interim or final order it thinks fit
including, without limiting the generality of the forego-
ing,
(a) an order determining the notice to be given to any
interested person or dispensing with notice to any per-
son other than the Director;
(b) an order appointing counsel, at the expense of the
corporation, to represent the interests of the share-
holders;
(c) an order requiring a corporation to call, hold and
conduct a meeting of holders of securities or options
or rights to acquire securities in such manner as the
court directs;
(d) an order permitting a shareholder to dissent un-
der section 190; and
(e) an order approving an arrangement as proposed
by the corporation or as amended in any manner the
court may direct.
(4) Le tribunal, saisi d’une demande en vertu du présent
article, peut rendre toute ordonnance provisoire ou finale
en vue notamment :
a) de prévoir l’avis à donner aux intéressés ou de dis-
penser de donner avis à toute personne autre que le
directeur;
b) de nommer, aux frais de la société, un avocat pour
défendre les intérêts des actionnaires;
c) d’enjoindre à la société, selon les modalités qu’il
fixe, de convoquer et de tenir une assemblée des dé-
tenteurs de valeurs mobilières, d’options ou de droits
d’acquérir des valeurs mobilières;
d) d’autoriser un actionnaire à faire valoir sa dissi-
dence en vertu de l’article 190;
e) d’approuver ou de modifier selon ses directives
l’arrangement proposé par la société.
Notice to Director Avis au directeur
(5) An applicant for any interim or final order under this
section shall give the Director notice of the application
and the Director is entitled to appear and be heard in
person or by counsel.
(5) La personne qui présente une demande d’ordon-
nance provisoire ou finale en vertu du présent article doit
en donner avis au directeur, et celui-ci peut comparaître
en personne ou par ministère d’avocat.
Articles of arrangement Clauses de l’arrangement
(6) After an order referred to in paragraph (4)(e) has
been made, articles of arrangement in the form that the
Director fixes shall be sent to the Director together with
the documents required by sections 19 and 113, if appli-
cable.
(6) Après le prononcé de l’ordonnance visée à l’alinéa
(4)e), les clauses de l’arrangement sont envoyées au di-
recteur en la forme établie par lui, accompagnés, le cas
échéant, des documents exigés par les articles 19 et 113.
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Section 192 Article 192
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
165 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) where it is unable to pay its liabilities as they be-
come due; or
(b) where the realizable value of the assets of the cor-
poration are less than the aggregate of its liabilities
and stated capital of all classes.
a) elle ne peut acquitter son passif à échéance;
b) la valeur de réalisation de son actif est inférieure à
la somme de son passif et de son capital déclaré.
Application to court for approval of arrangement Demande d’approbation au tribunal
(3) Where it is not practicable for a corporation that is
not insolvent to effect a fundamental change in the na-
ture of an arrangement under any other provision of this
Act, the corporation may apply to a court for an order ap-
proving an arrangement proposed by the corporation.
(3) Lorsqu’il est pratiquement impossible pour la société
qui n’est pas insolvable d’opérer, en vertu d’une autre
disposition de la présente loi, une modification de struc-
ture équivalente à un arrangement, elle peut demander
au tribunal d’approuver, par ordonnance, l’arrangement
qu’elle propose.
Powers of court Pouvoir du tribunal
(4) In connection with an application under this section,
the court may make any interim or final order it thinks fit
including, without limiting the generality of the forego-
ing,
(a) an order determining the notice to be given to any
interested person or dispensing with notice to any per-
son other than the Director;
(b) an order appointing counsel, at the expense of the
corporation, to represent the interests of the share-
holders;
(c) an order requiring a corporation to call, hold and
conduct a meeting of holders of securities or options
or rights to acquire securities in such manner as the
court directs;
(d) an order permitting a shareholder to dissent un-
der section 190; and
(e) an order approving an arrangement as proposed
by the corporation or as amended in any manner the
court may direct.
(4) Le tribunal, saisi d’une demande en vertu du présent
article, peut rendre toute ordonnance provisoire ou finale
en vue notamment :
a) de prévoir l’avis à donner aux intéressés ou de dis-
penser de donner avis à toute personne autre que le
directeur;
b) de nommer, aux frais de la société, un avocat pour
défendre les intérêts des actionnaires;
c) d’enjoindre à la société, selon les modalités qu’il
fixe, de convoquer et de tenir une assemblée des dé-
tenteurs de valeurs mobilières, d’options ou de droits
d’acquérir des valeurs mobilières;
d) d’autoriser un actionnaire à faire valoir sa dissi-
dence en vertu de l’article 190;
e) d’approuver ou de modifier selon ses directives
l’arrangement proposé par la société.
Notice to Director Avis au directeur
(5) An applicant for any interim or final order under this
section shall give the Director notice of the application
and the Director is entitled to appear and be heard in
person or by counsel.
(5) La personne qui présente une demande d’ordon-
nance provisoire ou finale en vertu du présent article doit
en donner avis au directeur, et celui-ci peut comparaître
en personne ou par ministère d’avocat.
Articles of arrangement Clauses de l’arrangement
(6) After an order referred to in paragraph (4)(e) has
been made, articles of arrangement in the form that the
Director fixes shall be sent to the Director together with
the documents required by sections 19 and 113, if appli-
cable.
(6) Après le prononcé de l’ordonnance visée à l’alinéa
(4)e), les clauses de l’arrangement sont envoyées au di-
recteur en la forme établie par lui, accompagnés, le cas
échéant, des documents exigés par les articles 19 et 113.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 192-195 to 205 Articles 192-195 à 205
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
166 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Certificate of arrangement Certificat d’arrangement
(7) On receipt of articles of arrangement, the Director
shall issue a certificate of arrangement in accordance
with section 262.
(7) Dès réception des clauses de l’arrangement, le direc-
teur délivre un certificat d’arrangement conformément à
l’article 262.
Effect of certificate Prise d’effet de l’arrangement
(8) An arrangement becomes effective on the date
shown in the certificate of arrangement.
R.S., 1985, c. C-44, s. 192; 1994, c. 24, s. 24; 2001, c. 14, s. 96.
(8) L’arrangement prend effet à la date figurant sur le
certificat d’arrangement.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 192; 1994, ch. 24, art. 24; 2001, ch. 14, art. 96.
PART XVI PARTIE XVI
Going-private Transactions and
Squeeze-out Transactions
Opérations de fermeture et
d’éviction
Going-private transactions Opérations de fermeture
193 A corporation may carry out a going-private trans-
action. However, if there are any applicable provincial se-
curities laws, a corporation may not carry out a going-
private transaction unless the corporation complies with
those laws.
R.S., 1985, c. C-44, s. 193; 2001, c. 14, s. 97; 2018, c. 8, s. 26(F).
193 La société peut effectuer une opération de ferme-
ture. Toutefois, si l’éventuelle législation provinciale en
matière de valeurs mobilières s’applique dans son cas,
elle ne peut le faire à moins de s’y conformer.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 193; 2001, ch. 14, art. 97; 2018, ch. 8, art. 26(F).
Squeeze-out transactions Opérations d’éviction
194 A corporation may not carry out a squeeze-out
transaction unless, in addition to any approval by holders
of shares required by or under this Act or the articles of
the corporation, the transaction is approved by ordinary
resolution of the holders of each class of shares that are
affected by the transaction, voting separately, whether or
not the shares otherwise carry the right to vote. However,
the following do not have the right to vote on the resolu-
tion:
(a) affiliates of the corporation; and
(b) holders of shares that would, following the
squeeze-out transaction, be entitled to consideration
of greater value or to superior rights or privileges than
those available to other holders of shares of the same
class.
R.S., 1985, c. C-44, s. 194; 2001, c. 14, s. 97.
194 Une opération d’éviction ne peut être effectuée que
si, en plus de toute approbation exigée des détenteurs
d’actions de la société par la présente loi et les statuts,
l’opération est approuvée par les détenteurs d’actions de
chaque catégorie visée par celle-ci par résolution ordi-
naire votée séparément, même si les actions de cette ca-
tégorie ne confèrent aucun droit de vote, à l’exception des
détenteurs suivants :
a) les personnes morales du même groupe que la so-
ciété;
b) ceux qui, à la suite de l’opération, auraient droit à
une contrepartie ou à des droits ou privilèges supé-
rieurs à ceux que pourraient recevoir les détenteurs
des autres actions de la même catégorie.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 194; 2001, ch. 14, art. 97.
195 to 205 [Repealed, 2001, c. 14, s. 97] 195 à 205 [Abrogés, 2001, ch. 14, art. 97]
PART XV Fundamental Changes PARTIE XV Modifications de structure
Sections 192-195 to 205 Articles 192-195 à 205
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
166 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Certificate of arrangement Certificat d’arrangement
(7) On receipt of articles of arrangement, the Director
shall issue a certificate of arrangement in accordance
with section 262.
(7) Dès réception des clauses de l’arrangement, le direc-
teur délivre un certificat d’arrangement conformément à
l’article 262.
Effect of certificate Prise d’effet de l’arrangement
(8) An arrangement becomes effective on the date
shown in the certificate of arrangement.
R.S., 1985, c. C-44, s. 192; 1994, c. 24, s. 24; 2001, c. 14, s. 96.
(8) L’arrangement prend effet à la date figurant sur le
certificat d’arrangement.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 192; 1994, ch. 24, art. 24; 2001, ch. 14, art. 96.
PART XVI PARTIE XVI
Going-private Transactions and
Squeeze-out Transactions
Opérations de fermeture et
d’éviction
Going-private transactions Opérations de fermeture
193 A corporation may carry out a going-private trans-
action. However, if there are any applicable provincial se-
curities laws, a corporation may not carry out a going-
private transaction unless the corporation complies with
those laws.
R.S., 1985, c. C-44, s. 193; 2001, c. 14, s. 97; 2018, c. 8, s. 26(F).
193 La société peut effectuer une opération de ferme-
ture. Toutefois, si l’éventuelle législation provinciale en
matière de valeurs mobilières s’applique dans son cas,
elle ne peut le faire à moins de s’y conformer.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 193; 2001, ch. 14, art. 97; 2018, ch. 8, art. 26(F).
Squeeze-out transactions Opérations d’éviction
194 A corporation may not carry out a squeeze-out
transaction unless, in addition to any approval by holders
of shares required by or under this Act or the articles of
the corporation, the transaction is approved by ordinary
resolution of the holders of each class of shares that are
affected by the transaction, voting separately, whether or
not the shares otherwise carry the right to vote. However,
the following do not have the right to vote on the resolu-
tion:
(a) affiliates of the corporation; and
(b) holders of shares that would, following the
squeeze-out transaction, be entitled to consideration
of greater value or to superior rights or privileges than
those available to other holders of shares of the same
class.
R.S., 1985, c. C-44, s. 194; 2001, c. 14, s. 97.
194 Une opération d’éviction ne peut être effectuée que
si, en plus de toute approbation exigée des détenteurs
d’actions de la société par la présente loi et les statuts,
l’opération est approuvée par les détenteurs d’actions de
chaque catégorie visée par celle-ci par résolution ordi-
naire votée séparément, même si les actions de cette ca-
tégorie ne confèrent aucun droit de vote, à l’exception des
détenteurs suivants :
a) les personnes morales du même groupe que la so-
ciété;
b) ceux qui, à la suite de l’opération, auraient droit à
une contrepartie ou à des droits ou privilèges supé-
rieurs à ceux que pourraient recevoir les détenteurs
des autres actions de la même catégorie.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 194; 2001, ch. 14, art. 97.
195 to 205 [Repealed, 2001, c. 14, s. 97] 195 à 205 [Abrogés, 2001, ch. 14, art. 97]
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PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Section 206 Article 206
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
167 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XVII PARTIE XVII
Compulsory and Compelled
Acquisitions
Acquisitions forcées
Definitions Définitions
206 (1) The definitions in this subsection apply in this
Part.
dissenting offeree means, where a take-over bid is
made for all the shares of a class of shares, a holder of a
share of that class who does not accept the take-over bid
and includes a subsequent holder of that share who ac-
quires it from the first mentioned holder; ( pollicité dissi-
dent)
offer includes an invitation to make an offer. ( pollicita-
tion)
offeree means a person to whom a take-over bid is
made. ( pollicité)
offeree corporation means a distributing corporation
whose shares are the object of a take-over bid. ( société
pollicitée)
offeror means a person, other than an agent or man-
datary, who makes a take-over bid, and includes two or
more persons who, directly or indirectly,
(a) make take-over bids jointly or in concert; or
(b) intend to exercise jointly or in concert voting
rights attached to shares for which a take-over bid is
made. ( pollicitant)
share means a share, with or without voting rights, and
includes
(a) a security currently convertible into such a share;
and
(b) currently exercisable options and rights to acquire
such a share or such a convertible security. ( action)
take-over bid means an offer made by an offeror to
shareholders of a distributing corporation at approxi-
mately the same time to acquire all of the shares of a
class of issued shares, and includes an offer made by a
distributing corporation to repurchase all of the shares of
a class of its shares. ( offre d’achat visant à la mainmise)
206 (1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la
présente partie.
action Action conférant ou non un droit de vote, y com-
pris la valeur mobilière immédiatement convertible en
une telle action et l’option ou le droit, susceptible d’exer-
cice immédiat, d’acquérir une telle action ou valeur mo-
bilière. ( share)
offre d’achat visant à la mainmise L’offre qu’un polli-
citant adresse à peu près au même moment à des action-
naires d’une société ayant fait appel au public pour ac-
quérir toutes les actions d’une catégorie d’actions émises.
Y est assimilée la pollicitation d’une telle société visant le
rachat de toutes les actions d’une catégorie de ses ac-
tions. ( take-over bid)
pollicitant Toute personne, à l’exception du mandataire,
qui fait une offre d’achat visant à la mainmise et, en
outre, les personnes qui, même indirectement, conjointe-
ment ou de concert :
a) ou bien font une telle offre;
b) ou bien ont l’intention d’exercer les droits de vote
attachés aux actions faisant l’objet de l’offre. ( offeror)
pollicitation Est assimilée à la pollicitation l’invitation à
faire une offre. ( offer)
pollicité Toute personne à laquelle est faite l’offre
d’achat visant à la mainmise. ( offeree)
pollicité dissident Dans le cas d’une offre d’achat visant
à la mainmise et portant sur la totalité des actions d’une
catégorie, l’actionnaire pollicité qui refuse l’offre ainsi
que ses ayants cause. ( dissenting offeree)
société pollicitée Société ayant fait appel au public dont
les actions font l’objet d’une offre d’achat visant à la
mainmise. ( offeree corporation)
PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Section 206 Article 206
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
167 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XVII PARTIE XVII
Compulsory and Compelled
Acquisitions
Acquisitions forcées
Definitions Définitions
206 (1) The definitions in this subsection apply in this
Part.
dissenting offeree means, where a take-over bid is
made for all the shares of a class of shares, a holder of a
share of that class who does not accept the take-over bid
and includes a subsequent holder of that share who ac-
quires it from the first mentioned holder; ( pollicité dissi-
dent)
offer includes an invitation to make an offer. ( pollicita-
tion)
offeree means a person to whom a take-over bid is
made. ( pollicité)
offeree corporation means a distributing corporation
whose shares are the object of a take-over bid. ( société
pollicitée)
offeror means a person, other than an agent or man-
datary, who makes a take-over bid, and includes two or
more persons who, directly or indirectly,
(a) make take-over bids jointly or in concert; or
(b) intend to exercise jointly or in concert voting
rights attached to shares for which a take-over bid is
made. ( pollicitant)
share means a share, with or without voting rights, and
includes
(a) a security currently convertible into such a share;
and
(b) currently exercisable options and rights to acquire
such a share or such a convertible security. ( action)
take-over bid means an offer made by an offeror to
shareholders of a distributing corporation at approxi-
mately the same time to acquire all of the shares of a
class of issued shares, and includes an offer made by a
distributing corporation to repurchase all of the shares of
a class of its shares. ( offre d’achat visant à la mainmise)
206 (1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la
présente partie.
action Action conférant ou non un droit de vote, y com-
pris la valeur mobilière immédiatement convertible en
une telle action et l’option ou le droit, susceptible d’exer-
cice immédiat, d’acquérir une telle action ou valeur mo-
bilière. ( share)
offre d’achat visant à la mainmise L’offre qu’un polli-
citant adresse à peu près au même moment à des action-
naires d’une société ayant fait appel au public pour ac-
quérir toutes les actions d’une catégorie d’actions émises.
Y est assimilée la pollicitation d’une telle société visant le
rachat de toutes les actions d’une catégorie de ses ac-
tions. ( take-over bid)
pollicitant Toute personne, à l’exception du mandataire,
qui fait une offre d’achat visant à la mainmise et, en
outre, les personnes qui, même indirectement, conjointe-
ment ou de concert :
a) ou bien font une telle offre;
b) ou bien ont l’intention d’exercer les droits de vote
attachés aux actions faisant l’objet de l’offre. ( offeror)
pollicitation Est assimilée à la pollicitation l’invitation à
faire une offre. ( offer)
pollicité Toute personne à laquelle est faite l’offre
d’achat visant à la mainmise. ( offeree)
pollicité dissident Dans le cas d’une offre d’achat visant
à la mainmise et portant sur la totalité des actions d’une
catégorie, l’actionnaire pollicité qui refuse l’offre ainsi
que ses ayants cause. ( dissenting offeree)
société pollicitée Société ayant fait appel au public dont
les actions font l’objet d’une offre d’achat visant à la
mainmise. ( offeree corporation)
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Section 206 Article 206
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
168 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Right to acquire Acquisition
(2) If within one hundred and twenty days after the date
of a take-over bid the bid is accepted by the holders of
not less than ninety per cent of the shares of any class of
shares to which the take-over bid relates, other than
shares held at the date of the take-over bid by or on be-
half of the offeror or an affiliate or associate of the offer-
or, the offeror is entitled, on complying with this section,
to acquire the shares held by the dissenting offerees.
(2) Le pollicitant a le droit, en se conformant au présent
article, d’acquérir les actions des pollicités dissidents, en
cas d’acceptation de l’offre d’achat visant à la mainmise,
dans les cent vingt jours de la date où elle est faite, par
les détenteurs de quatre-vingt-dix pour cent au moins
des actions de la catégorie en cause, sans tenir compte
des actions détenues, même indirectement, par le pollici-
tant ou les personnes morales de son groupe ou les per-
sonnes qui ont des liens avec lui, à la date de l’offre.
Notice Avis
(3) An offeror may acquire shares held by a dissenting
offeree by sending by registered mail within sixty days af-
ter the date of termination of the take-over bid and in any
event within one hundred and eighty days after the date
of the take-over bid, an offeror’s notice to each dissenting
offeree and to the Director stating that
(a) the offerees holding not less than ninety per cent
of the shares to which the bid relates accepted the
take-over bid;
(b) the offeror is bound to take up and pay for or has
taken up and paid for the shares of the offerees who
accepted the take-over bid;
(c) a dissenting offeree is required to elect
(i) to transfer their shares to the offeror on the
terms on which the offeror acquired the shares of
the offerees who accepted the take-over bid, or
(ii) to demand payment of the fair value of the
shares in accordance with subsections (9) to (18) by
notifying the offeror within twenty days after re-
ceiving the offeror’s notice;
(d) a dissenting offeree who does not notify the offer-
or in accordance with subparagraph (5)(b)(ii) is
deemed to have elected to transfer the shares to the
offeror on the same terms that the offeror acquired the
shares from the offerees who accepted the take-over
bid; and
(e) a dissenting offeree must send their shares to
which the take-over bid relates to the offeree corpora-
tion within twenty days after receiving the offeror’s
notice.
(3) Le pollicitant peut acquérir les actions des pollicités
dissidents en leur envoyant ainsi qu’au directeur, par
courrier recommandé, dans les soixante jours de la date
d’expiration de l’offre d’achat visant à la mainmise et, en
tout état de cause, dans les cent quatre-vingts jours de la
date de l’offre, un avis précisant à la fois :
a) que les pollicités détenant au moins quatre-vingt-
dix pour cent des actions en cause ont accepté l’offre;
b) qu’il est tenu de prendre livraison, contre paie-
ment, des actions des pollicités acceptants, ou qu’il l’a
déjà fait;
c) que les pollicités dissidents doivent décider :
(i) soit de lui céder leurs actions selon les condi-
tions offertes aux pollicités acceptants,
(ii) soit d’exiger le paiement de la juste valeur de
leurs actions en conformité avec les paragraphes
(9) à (18), en le lui faisant savoir dans les vingt
jours de la réception de l’avis;
d) qu’à défaut de donner avis conformément à l’ali-
néa (5)b), ils sont réputés avoir choisi de lui céder
leurs actions aux conditions faites aux pollicités accep-
tants;
e) qu’ils doivent envoyer les actions en cause à la so-
ciété pollicitée dans les vingt jours de la réception de
l’avis.
PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Section 206 Article 206
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
168 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Right to acquire Acquisition
(2) If within one hundred and twenty days after the date
of a take-over bid the bid is accepted by the holders of
not less than ninety per cent of the shares of any class of
shares to which the take-over bid relates, other than
shares held at the date of the take-over bid by or on be-
half of the offeror or an affiliate or associate of the offer-
or, the offeror is entitled, on complying with this section,
to acquire the shares held by the dissenting offerees.
(2) Le pollicitant a le droit, en se conformant au présent
article, d’acquérir les actions des pollicités dissidents, en
cas d’acceptation de l’offre d’achat visant à la mainmise,
dans les cent vingt jours de la date où elle est faite, par
les détenteurs de quatre-vingt-dix pour cent au moins
des actions de la catégorie en cause, sans tenir compte
des actions détenues, même indirectement, par le pollici-
tant ou les personnes morales de son groupe ou les per-
sonnes qui ont des liens avec lui, à la date de l’offre.
Notice Avis
(3) An offeror may acquire shares held by a dissenting
offeree by sending by registered mail within sixty days af-
ter the date of termination of the take-over bid and in any
event within one hundred and eighty days after the date
of the take-over bid, an offeror’s notice to each dissenting
offeree and to the Director stating that
(a) the offerees holding not less than ninety per cent
of the shares to which the bid relates accepted the
take-over bid;
(b) the offeror is bound to take up and pay for or has
taken up and paid for the shares of the offerees who
accepted the take-over bid;
(c) a dissenting offeree is required to elect
(i) to transfer their shares to the offeror on the
terms on which the offeror acquired the shares of
the offerees who accepted the take-over bid, or
(ii) to demand payment of the fair value of the
shares in accordance with subsections (9) to (18) by
notifying the offeror within twenty days after re-
ceiving the offeror’s notice;
(d) a dissenting offeree who does not notify the offer-
or in accordance with subparagraph (5)(b)(ii) is
deemed to have elected to transfer the shares to the
offeror on the same terms that the offeror acquired the
shares from the offerees who accepted the take-over
bid; and
(e) a dissenting offeree must send their shares to
which the take-over bid relates to the offeree corpora-
tion within twenty days after receiving the offeror’s
notice.
(3) Le pollicitant peut acquérir les actions des pollicités
dissidents en leur envoyant ainsi qu’au directeur, par
courrier recommandé, dans les soixante jours de la date
d’expiration de l’offre d’achat visant à la mainmise et, en
tout état de cause, dans les cent quatre-vingts jours de la
date de l’offre, un avis précisant à la fois :
a) que les pollicités détenant au moins quatre-vingt-
dix pour cent des actions en cause ont accepté l’offre;
b) qu’il est tenu de prendre livraison, contre paie-
ment, des actions des pollicités acceptants, ou qu’il l’a
déjà fait;
c) que les pollicités dissidents doivent décider :
(i) soit de lui céder leurs actions selon les condi-
tions offertes aux pollicités acceptants,
(ii) soit d’exiger le paiement de la juste valeur de
leurs actions en conformité avec les paragraphes
(9) à (18), en le lui faisant savoir dans les vingt
jours de la réception de l’avis;
d) qu’à défaut de donner avis conformément à l’ali-
néa (5)b), ils sont réputés avoir choisi de lui céder
leurs actions aux conditions faites aux pollicités accep-
tants;
e) qu’ils doivent envoyer les actions en cause à la so-
ciété pollicitée dans les vingt jours de la réception de
l’avis.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Section 206 Article 206
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
169 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Notice of adverse claim Avis d’opposition
(4) Concurrently with sending the offeror’s notice under
subsection (3), the offeror shall send to the offeree corpo-
ration a notice of adverse claim in accordance with sec-
tion 78 with respect to each share held by a dissenting
offeree.
(4) Le pollicitant envoie à la société pollicitée, simulta-
nément, l’avis mentionné au paragraphe (3) et, pour
chaque action détenue par un pollicité dissident, l’avis
d’opposition visé à l’article 78.
Share certificate Certificat d’action
(5) A dissenting offeree to whom an offeror’s notice is
sent under subsection (3) shall, within twenty days after
receiving the notice,
(a) send the share certificates of the class of shares to
which the take-over bid relates to the offeree corpora-
tion; and
(b) elect
(i) to transfer the shares to the offeror on the
terms on which the offeror acquired the shares of
the offerees who accepted the take-over bid, or
(ii) to demand payment of the fair value of the
shares in accordance with subsections (9) to (18) by
notifying the offeror within those twenty days.
(5) Les pollicités dissidents doivent, dans les vingt jours
suivant la réception de l’avis mentionné au paragraphe
(3) :
a) envoyer à la société pollicitée les certificats des ac-
tions visées par l’offre;
b) soit céder au pollicitant leurs actions aux condi-
tions offertes aux pollicités acceptants, soit exiger, en
donnant avis au pollicitant dans ce délai, le paiement
de la juste valeur de leurs actions en conformité avec
les paragraphes (9) à (18).
Deemed election Choix réputé
(5.1) A dissenting offeree who does not notify the offeror
in accordance with subparagraph (5)(b)(ii) is deemed to
have elected to transfer the shares to the offeror on the
same terms on which the offeror acquired the shares
from the offerees who accepted the take-over bid.
(5.1) À défaut par les pollicités dissidents de donner avis
conformément à l’alinéa (5)b), ils sont réputés avoir choi-
si de céder au pollicitant leurs actions aux conditions
faites aux pollicités acceptants.
Payment Paiement
(6) Within twenty days after the offeror sends an offer-
or’s notice under subsection (3), the offeror shall pay or
transfer to the offeree corporation the amount of money
or other consideration that the offeror would have had to
pay or transfer to a dissenting offeree if the dissenting of-
feree had elected to accept the take-over bid under sub-
paragraph (5)(b)(i).
(6) Dans les vingt jours suivant l’envoi de l’avis men-
tionné au paragraphe (3), le pollicitant doit remettre à la
société pollicitée les fonds ou toute autre contrepartie
qu’il aurait eu à remettre aux pollicités dissidents s’ils
avaient accepté de lui céder leurs actions conformément
à l’alinéa (5)b).
Consideration Contrepartie
(7) The offeree corporation is deemed to hold in trust for
the dissenting shareholders the money or other consider-
ation it receives under subsection (6), and the offeree
corporation shall deposit the money in a separate ac-
count in a bank or other body corporate any of whose de-
posits are insured by the Canada Deposit Insurance Cor-
poration or guaranteed by the Quebec Deposit Insurance
Board, and shall place the other consideration in the cus-
tody of a bank or such other body corporate.
(7) La société pollicitée est réputée détenir en fiducie,
pour le compte des actionnaires dissidents, les fonds ou
toute autre contrepartie reçus en vertu du paragraphe
(6); elle doit déposer les fonds à un compte distinct ou-
vert auprès d’une banque ou d’une autre personne mo-
rale bénéficiant de l’assurance de la Société d’assurance-
dépôts du Canada ou de la Régie de l’assurance-dépôts
du Québec et confier toute autre contrepartie à la garde
d’une de ces institutions.
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Section 206 Article 206
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Last amended on March 26, 2026
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Dernière modification le 26 mars 2026
Notice of adverse claim Avis d’opposition
(4) Concurrently with sending the offeror’s notice under
subsection (3), the offeror shall send to the offeree corpo-
ration a notice of adverse claim in accordance with sec-
tion 78 with respect to each share held by a dissenting
offeree.
(4) Le pollicitant envoie à la société pollicitée, simulta-
nément, l’avis mentionné au paragraphe (3) et, pour
chaque action détenue par un pollicité dissident, l’avis
d’opposition visé à l’article 78.
Share certificate Certificat d’action
(5) A dissenting offeree to whom an offeror’s notice is
sent under subsection (3) shall, within twenty days after
receiving the notice,
(a) send the share certificates of the class of shares to
which the take-over bid relates to the offeree corpora-
tion; and
(b) elect
(i) to transfer the shares to the offeror on the
terms on which the offeror acquired the shares of
the offerees who accepted the take-over bid, or
(ii) to demand payment of the fair value of the
shares in accordance with subsections (9) to (18) by
notifying the offeror within those twenty days.
(5) Les pollicités dissidents doivent, dans les vingt jours
suivant la réception de l’avis mentionné au paragraphe
(3) :
a) envoyer à la société pollicitée les certificats des ac-
tions visées par l’offre;
b) soit céder au pollicitant leurs actions aux condi-
tions offertes aux pollicités acceptants, soit exiger, en
donnant avis au pollicitant dans ce délai, le paiement
de la juste valeur de leurs actions en conformité avec
les paragraphes (9) à (18).
Deemed election Choix réputé
(5.1) A dissenting offeree who does not notify the offeror
in accordance with subparagraph (5)(b)(ii) is deemed to
have elected to transfer the shares to the offeror on the
same terms on which the offeror acquired the shares
from the offerees who accepted the take-over bid.
(5.1) À défaut par les pollicités dissidents de donner avis
conformément à l’alinéa (5)b), ils sont réputés avoir choi-
si de céder au pollicitant leurs actions aux conditions
faites aux pollicités acceptants.
Payment Paiement
(6) Within twenty days after the offeror sends an offer-
or’s notice under subsection (3), the offeror shall pay or
transfer to the offeree corporation the amount of money
or other consideration that the offeror would have had to
pay or transfer to a dissenting offeree if the dissenting of-
feree had elected to accept the take-over bid under sub-
paragraph (5)(b)(i).
(6) Dans les vingt jours suivant l’envoi de l’avis men-
tionné au paragraphe (3), le pollicitant doit remettre à la
société pollicitée les fonds ou toute autre contrepartie
qu’il aurait eu à remettre aux pollicités dissidents s’ils
avaient accepté de lui céder leurs actions conformément
à l’alinéa (5)b).
Consideration Contrepartie
(7) The offeree corporation is deemed to hold in trust for
the dissenting shareholders the money or other consider-
ation it receives under subsection (6), and the offeree
corporation shall deposit the money in a separate ac-
count in a bank or other body corporate any of whose de-
posits are insured by the Canada Deposit Insurance Cor-
poration or guaranteed by the Quebec Deposit Insurance
Board, and shall place the other consideration in the cus-
tody of a bank or such other body corporate.
(7) La société pollicitée est réputée détenir en fiducie,
pour le compte des actionnaires dissidents, les fonds ou
toute autre contrepartie reçus en vertu du paragraphe
(6); elle doit déposer les fonds à un compte distinct ou-
vert auprès d’une banque ou d’une autre personne mo-
rale bénéficiant de l’assurance de la Société d’assurance-
dépôts du Canada ou de la Régie de l’assurance-dépôts
du Québec et confier toute autre contrepartie à la garde
d’une de ces institutions.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
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When corporation is offeror Contrepartie
(7.1) A corporation that is an offeror making a take-over
bid to repurchase all of the shares of a class of its shares
is deemed to hold in trust for the dissenting shareholders
the money and other consideration that it would have
had to pay or transfer to a dissenting offeree if the dis-
senting offeree had elected to accept the take-over bid
under subparagraph (5)(b)(i), and the corporation shall,
within twenty days after a notice is sent under subsection
(3), deposit the money in a separate account in a bank or
other body corporate any of whose deposits are insured
by the Canada Deposit Insurance Corporation or guaran-
teed by the Quebec Deposit Insurance Board, and shall
place the other consideration in the custody of a bank or
such other body corporate.
(7.1) Dans le cas où le pollicitant est une société qui vise
à racheter toutes les actions d’une catégorie quelconque,
celui-ci est réputé détenir en fiducie, pour le compte des
pollicités dissidents, les fonds ou toute autre contrepartie
qu’il aurait eu à leur remettre s’ils avaient accepté de lui
céder leurs actions conformément à l’alinéa (5)b). Il doit,
dans les vingt jours suivant l’envoi de l’avis visé au para-
graphe (3), déposer les fonds dans un compte distinct ou-
vert auprès d’une banque ou d’une autre personne mo-
rale bénéficiant de l’assurance de la Société d’assurance-
dépôts du Canada ou de la Régie de l’assurance-dépôts
du Québec et confier toute autre contrepartie à la garde
de l’une de ces institutions.
Duty of offeree corporation Obligation de la société pollicitée
(8) Within thirty days after the offeror sends a notice
under subsection (3), the offeree corporation shall
(a) if the payment or transfer required by subsection
(6) is made, issue to the offeror a share certificate in
respect of the shares that were held by dissenting of-
ferees;
(b) give to each dissenting offeree who elects to ac-
cept the take-over bid terms under subparagraph
(5)(b)(i) and who sends share certificates as required
by paragraph (5)(a) the money or other consideration
to which the offeree is entitled, disregarding fractional
shares, which may be paid for in money; and
(c) if the payment or transfer required by subsection
(6) is made and the money or other consideration is
deposited as required by subsection (7) or (7.1), send
to each dissenting shareholder who has not sent share
certificates as required by paragraph (5)(a) a notice
stating that
(i) the dissenting shareholder’s shares have been
cancelled,
(ii) the offeree corporation or some designated
person holds in trust for the dissenting shareholder
the money or other consideration to which that
shareholder is entitled as payment for or in ex-
change for the shares, and
(iii) the offeree corporation will, subject to subsec-
tions (9) to (18), send that money or other consid-
eration to that shareholder without delay after re-
ceiving the shares.
(8) Dans les trente jours suivant l’envoi de l’avis men-
tionné au paragraphe (3), la société pollicitée doit :
a) délivrer au pollicitant les certificats des actions
que détenaient les pollicités dissidents s’il s’est confor-
mé au paragraphe (6);
b) remettre aux pollicités dissidents qui acceptent de
céder leurs actions conformément à l’alinéa (5)b) et
qui envoient leurs certificats d’actions conformément
à l’alinéa (5)a), les fonds ou toute autre contrepartie
auxquels ils ont droit, sans tenir compte des fractions
d’actions dont le règlement peut toujours se faire en
numéraire;
c) si la contrepartie exigée par le paragraphe (6) est
remise et, selon qu’elle est en numéraire ou en nature,
déposée ou confiée conformément aux paragraphes
(7) ou (7.1), envoyer aux pollicités dissidents qui ne se
sont pas conformés à l’alinéa (5)a) un avis les infor-
mant que :
(i) leurs actions ont été annulées,
(ii) la société pollicitée ou toute autre personne dé-
signée détient pour eux en fiducie les fonds ou toute
autre contrepartie auxquels ils ont droit,
(iii) la société pollicitée leur enverra, sous réserve
des paragraphes (9) à (18), les fonds ou la contre-
partie dès réception de leurs actions.
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Section 206 Article 206
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When corporation is offeror Contrepartie
(7.1) A corporation that is an offeror making a take-over
bid to repurchase all of the shares of a class of its shares
is deemed to hold in trust for the dissenting shareholders
the money and other consideration that it would have
had to pay or transfer to a dissenting offeree if the dis-
senting offeree had elected to accept the take-over bid
under subparagraph (5)(b)(i), and the corporation shall,
within twenty days after a notice is sent under subsection
(3), deposit the money in a separate account in a bank or
other body corporate any of whose deposits are insured
by the Canada Deposit Insurance Corporation or guaran-
teed by the Quebec Deposit Insurance Board, and shall
place the other consideration in the custody of a bank or
such other body corporate.
(7.1) Dans le cas où le pollicitant est une société qui vise
à racheter toutes les actions d’une catégorie quelconque,
celui-ci est réputé détenir en fiducie, pour le compte des
pollicités dissidents, les fonds ou toute autre contrepartie
qu’il aurait eu à leur remettre s’ils avaient accepté de lui
céder leurs actions conformément à l’alinéa (5)b). Il doit,
dans les vingt jours suivant l’envoi de l’avis visé au para-
graphe (3), déposer les fonds dans un compte distinct ou-
vert auprès d’une banque ou d’une autre personne mo-
rale bénéficiant de l’assurance de la Société d’assurance-
dépôts du Canada ou de la Régie de l’assurance-dépôts
du Québec et confier toute autre contrepartie à la garde
de l’une de ces institutions.
Duty of offeree corporation Obligation de la société pollicitée
(8) Within thirty days after the offeror sends a notice
under subsection (3), the offeree corporation shall
(a) if the payment or transfer required by subsection
(6) is made, issue to the offeror a share certificate in
respect of the shares that were held by dissenting of-
ferees;
(b) give to each dissenting offeree who elects to ac-
cept the take-over bid terms under subparagraph
(5)(b)(i) and who sends share certificates as required
by paragraph (5)(a) the money or other consideration
to which the offeree is entitled, disregarding fractional
shares, which may be paid for in money; and
(c) if the payment or transfer required by subsection
(6) is made and the money or other consideration is
deposited as required by subsection (7) or (7.1), send
to each dissenting shareholder who has not sent share
certificates as required by paragraph (5)(a) a notice
stating that
(i) the dissenting shareholder’s shares have been
cancelled,
(ii) the offeree corporation or some designated
person holds in trust for the dissenting shareholder
the money or other consideration to which that
shareholder is entitled as payment for or in ex-
change for the shares, and
(iii) the offeree corporation will, subject to subsec-
tions (9) to (18), send that money or other consid-
eration to that shareholder without delay after re-
ceiving the shares.
(8) Dans les trente jours suivant l’envoi de l’avis men-
tionné au paragraphe (3), la société pollicitée doit :
a) délivrer au pollicitant les certificats des actions
que détenaient les pollicités dissidents s’il s’est confor-
mé au paragraphe (6);
b) remettre aux pollicités dissidents qui acceptent de
céder leurs actions conformément à l’alinéa (5)b) et
qui envoient leurs certificats d’actions conformément
à l’alinéa (5)a), les fonds ou toute autre contrepartie
auxquels ils ont droit, sans tenir compte des fractions
d’actions dont le règlement peut toujours se faire en
numéraire;
c) si la contrepartie exigée par le paragraphe (6) est
remise et, selon qu’elle est en numéraire ou en nature,
déposée ou confiée conformément aux paragraphes
(7) ou (7.1), envoyer aux pollicités dissidents qui ne se
sont pas conformés à l’alinéa (5)a) un avis les infor-
mant que :
(i) leurs actions ont été annulées,
(ii) la société pollicitée ou toute autre personne dé-
signée détient pour eux en fiducie les fonds ou toute
autre contrepartie auxquels ils ont droit,
(iii) la société pollicitée leur enverra, sous réserve
des paragraphes (9) à (18), les fonds ou la contre-
partie dès réception de leurs actions.
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Application to court Demande au tribunal
(9) If a dissenting offeree has elected to demand pay-
ment of the fair value of the shares under subparagraph
(5)(b)(ii), the offeror may, within twenty days after it has
paid the money or transferred the other consideration
under subsection (6), apply to a court to fix the fair value
of the shares of that dissenting offeree.
(9) Le pollicitant peut, dans les vingt jours suivant la re-
mise prévue au paragraphe (6), demander au tribunal de
fixer la juste valeur des actions des pollicités dissidents
qui souhaitent obtenir paiement de leurs actions confor-
mément à l’alinéa (5)b).
Idem Idem
(10) If an offeror fails to apply to a court under subsec-
tion (9), a dissenting offeree may apply to a court for the
same purpose within a further period of twenty days.
(10) Faute par le pollicitant de saisir le tribunal confor-
mément au paragraphe (9), les pollicités dissidents béné-
ficient d’un délai supplémentaire de vingt jours pour le
faire.
Status of dissenter if no court application Cas de dissident qui ne saisit pas le tribunal
(11) Where no application is made to a court under sub-
section (10) within the period set out in that subsection,
a dissenting offeree is deemed to have elected to transfer
their shares to the offeror on the same terms that the of-
feror acquired the shares from the offerees who accepted
the take-over bid.
(11) Le pollicité dissident, qui n’a pas saisi le tribunal
conformément au paragraphe (10) et dans le délai qui y
est fixé, est censé avoir transféré ses actions au pollicitant
aux mêmes conditions que celui-ci a acquis celles des
pollicités acceptants.
Venue Compétence territoriale
(12) An application under subsection (9) or (10) shall be
made to a court having jurisdiction in the place where the
corporation has its registered office or in the province
where the dissenting offeree resides if the corporation
carries on business in that province.
(12) Les demandes prévues aux paragraphes (9) ou (10)
doivent être présentées au tribunal du ressort du siège
social de la société ou de la résidence du pollicité dissi-
dent, si celle-ci est fixée dans une province où la société
exerce son activité commerciale.
No security for costs Absence de cautionnement pour frais
(13) A dissenting offeree is not required to give security
for costs in an application made under subsection (9) or
(10).
(13) Dans le cadre d’une demande visée aux para-
graphes (9) ou (10), les pollicités dissidents ne sont pas
tenus de fournir de cautionnement pour les frais.
Parties Parties
(14) On an application under subsection (9) or (10)
(a) all dissenting offerees referred to in subparagraph
(5)(b)(ii) whose shares have not been acquired by the
offeror shall be joined as parties and are bound by the
decision of the court; and
(b) the offeror shall notify each affected dissenting of-
feree of the date, place and consequences of the appli-
cation and of their right to appear and be heard in per-
son or by counsel.
(14) Sur demande présentée conformément aux para-
graphes (9) ou (10) :
a) tous les pollicités dissidents qui veulent obtenir
paiement et dont les actions n’ont pas été acquises par
le pollicitant sont joints comme parties à l’instance et
liés par la décision du tribunal;
b) le pollicitant avise chaque pollicité dissident
concerné de la date, du lieu et des conséquences de la
demande, ainsi que de son droit de comparaître en
personne ou par ministère d’avocat.
PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Section 206 Article 206
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Last amended on March 26, 2026
171 À jour au 30 septembre 2026
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Application to court Demande au tribunal
(9) If a dissenting offeree has elected to demand pay-
ment of the fair value of the shares under subparagraph
(5)(b)(ii), the offeror may, within twenty days after it has
paid the money or transferred the other consideration
under subsection (6), apply to a court to fix the fair value
of the shares of that dissenting offeree.
(9) Le pollicitant peut, dans les vingt jours suivant la re-
mise prévue au paragraphe (6), demander au tribunal de
fixer la juste valeur des actions des pollicités dissidents
qui souhaitent obtenir paiement de leurs actions confor-
mément à l’alinéa (5)b).
Idem Idem
(10) If an offeror fails to apply to a court under subsec-
tion (9), a dissenting offeree may apply to a court for the
same purpose within a further period of twenty days.
(10) Faute par le pollicitant de saisir le tribunal confor-
mément au paragraphe (9), les pollicités dissidents béné-
ficient d’un délai supplémentaire de vingt jours pour le
faire.
Status of dissenter if no court application Cas de dissident qui ne saisit pas le tribunal
(11) Where no application is made to a court under sub-
section (10) within the period set out in that subsection,
a dissenting offeree is deemed to have elected to transfer
their shares to the offeror on the same terms that the of-
feror acquired the shares from the offerees who accepted
the take-over bid.
(11) Le pollicité dissident, qui n’a pas saisi le tribunal
conformément au paragraphe (10) et dans le délai qui y
est fixé, est censé avoir transféré ses actions au pollicitant
aux mêmes conditions que celui-ci a acquis celles des
pollicités acceptants.
Venue Compétence territoriale
(12) An application under subsection (9) or (10) shall be
made to a court having jurisdiction in the place where the
corporation has its registered office or in the province
where the dissenting offeree resides if the corporation
carries on business in that province.
(12) Les demandes prévues aux paragraphes (9) ou (10)
doivent être présentées au tribunal du ressort du siège
social de la société ou de la résidence du pollicité dissi-
dent, si celle-ci est fixée dans une province où la société
exerce son activité commerciale.
No security for costs Absence de cautionnement pour frais
(13) A dissenting offeree is not required to give security
for costs in an application made under subsection (9) or
(10).
(13) Dans le cadre d’une demande visée aux para-
graphes (9) ou (10), les pollicités dissidents ne sont pas
tenus de fournir de cautionnement pour les frais.
Parties Parties
(14) On an application under subsection (9) or (10)
(a) all dissenting offerees referred to in subparagraph
(5)(b)(ii) whose shares have not been acquired by the
offeror shall be joined as parties and are bound by the
decision of the court; and
(b) the offeror shall notify each affected dissenting of-
feree of the date, place and consequences of the appli-
cation and of their right to appear and be heard in per-
son or by counsel.
(14) Sur demande présentée conformément aux para-
graphes (9) ou (10) :
a) tous les pollicités dissidents qui veulent obtenir
paiement et dont les actions n’ont pas été acquises par
le pollicitant sont joints comme parties à l’instance et
liés par la décision du tribunal;
b) le pollicitant avise chaque pollicité dissident
concerné de la date, du lieu et des conséquences de la
demande, ainsi que de son droit de comparaître en
personne ou par ministère d’avocat.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Sections 206-206.1 Articles 206-206.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
172 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(15) On an application to a court under subsection (9) or
(10), the court may determine whether any other person
is a dissenting offeree who should be joined as a party,
and the court shall then fix a fair value for the shares of
all dissenting offerees.
(15) Avant de fixer la juste valeur des actions de tous les
pollicités dissidents, le tribunal peut, sur demande pré-
sentée conformément aux paragraphes (9) ou (10), déci-
der s’il existe d’autres pollicités dissidents à joindre
comme parties à l’instance.
Appraisers Experts
(16) A court may in its discretion appoint one or more
appraisers to assist the court to fix a fair value for the
shares of a dissenting offeree.
(16) Le tribunal peut charger des estimateurs experts de
l’aider à fixer la juste valeur des actions des pollicités dis-
sidents.
Final order Ordonnance définitive
(17) The final order of the court shall be made against
the offeror in favour of each dissenting offeree and for the
amount for the shares as fixed by the court.
(17) L’ordonnance définitive est rendue contre le pollici-
tant, en faveur de chaque pollicité dissident, et indique la
valeur des actions fixée par le tribunal.
Additional powers Pouvoirs supplémentaires
(18) In connection with proceedings under this section,
a court may make any order it thinks fit and, without lim-
iting the generality of the foregoing, it may
(a) fix the amount of money or other consideration
that is required to be held in trust under subsection
(7) or (7.1);
(b) order that that money or other consideration be
held in trust by a person other than the offeree corpo-
ration;
(c) allow a reasonable rate of interest on the amount
payable to each dissenting offeree from the date they
send or deliver their share certificates under subsec-
tion (5) until the date of payment; and
(d) order that any money payable to a shareholder
who cannot be found be paid to the Receiver General
and subsection 227(3) applies in respect thereof.
R.S., 1985, c. C-44, s. 206; 2001, c. 14, ss. 99, 135(E); 2011, c. 21, s. 61.
(18) À l’occasion des procédures prévues au présent ar-
ticle, le tribunal peut rendre toute ordonnance qu’il es-
time pertinente et, notamment :
a) fixer le montant en numéraire ou toute autre
contrepartie, à détenir en fiducie conformément aux
paragraphes (7) ou (7.1);
b) faire détenir le montant en numéraire ou toute
autre contrepartie en fiducie par une personne autre
que la société pollicitée;
c) allouer, sur la somme à payer à chaque pollicité
dissident, des intérêts à un taux raisonnable pour la
période comprise entre la date d’envoi des certificats
d’actions conformément au paragraphe (5) et celle du
paiement;
d) prévoir le versement, au receveur général, des
fonds payables aux actionnaires introuvables, auquel
cas le paragraphe 227(3) s’applique.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 206; 2001, ch. 14, art. 99 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 61.
Obligation to acquire shares Acquisition forcée à la demande d’un actionnaire
206.1 (1) If a shareholder holding shares of a distribut-
ing corporation does not receive an offeror’s notice under
subsection 206(3), the shareholder may
(a) within ninety days after the date of termination of
the take-over bid, or
(b) if the shareholder did not receive an offer pur-
suant to the take-over bid, within ninety days after the
later of
(i) the date of termination of the take-over bid,
and
206.1 (1) L’actionnaire qui détient des actions d’une
société ayant fait appel au public et qui n’a pas reçu du
pollicitant l’avis visé au paragraphe 206(3) peut exiger de
ce dernier l’acquisition de ces actions :
a) soit dans les quatre-vingt-dix jours suivant la date
d’expiration de l’offre d’achat visant à la mainmise;
b) soit, s’il n’a pas reçu une telle offre, dans le délai
visé à l’alinéa a) ou dans les quatre-vingt-dix jours sui-
vant la date où il a pris connaissance de l’offre si ce dé-
lai est plus long.
PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Sections 206-206.1 Articles 206-206.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
172 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(15) On an application to a court under subsection (9) or
(10), the court may determine whether any other person
is a dissenting offeree who should be joined as a party,
and the court shall then fix a fair value for the shares of
all dissenting offerees.
(15) Avant de fixer la juste valeur des actions de tous les
pollicités dissidents, le tribunal peut, sur demande pré-
sentée conformément aux paragraphes (9) ou (10), déci-
der s’il existe d’autres pollicités dissidents à joindre
comme parties à l’instance.
Appraisers Experts
(16) A court may in its discretion appoint one or more
appraisers to assist the court to fix a fair value for the
shares of a dissenting offeree.
(16) Le tribunal peut charger des estimateurs experts de
l’aider à fixer la juste valeur des actions des pollicités dis-
sidents.
Final order Ordonnance définitive
(17) The final order of the court shall be made against
the offeror in favour of each dissenting offeree and for the
amount for the shares as fixed by the court.
(17) L’ordonnance définitive est rendue contre le pollici-
tant, en faveur de chaque pollicité dissident, et indique la
valeur des actions fixée par le tribunal.
Additional powers Pouvoirs supplémentaires
(18) In connection with proceedings under this section,
a court may make any order it thinks fit and, without lim-
iting the generality of the foregoing, it may
(a) fix the amount of money or other consideration
that is required to be held in trust under subsection
(7) or (7.1);
(b) order that that money or other consideration be
held in trust by a person other than the offeree corpo-
ration;
(c) allow a reasonable rate of interest on the amount
payable to each dissenting offeree from the date they
send or deliver their share certificates under subsec-
tion (5) until the date of payment; and
(d) order that any money payable to a shareholder
who cannot be found be paid to the Receiver General
and subsection 227(3) applies in respect thereof.
R.S., 1985, c. C-44, s. 206; 2001, c. 14, ss. 99, 135(E); 2011, c. 21, s. 61.
(18) À l’occasion des procédures prévues au présent ar-
ticle, le tribunal peut rendre toute ordonnance qu’il es-
time pertinente et, notamment :
a) fixer le montant en numéraire ou toute autre
contrepartie, à détenir en fiducie conformément aux
paragraphes (7) ou (7.1);
b) faire détenir le montant en numéraire ou toute
autre contrepartie en fiducie par une personne autre
que la société pollicitée;
c) allouer, sur la somme à payer à chaque pollicité
dissident, des intérêts à un taux raisonnable pour la
période comprise entre la date d’envoi des certificats
d’actions conformément au paragraphe (5) et celle du
paiement;
d) prévoir le versement, au receveur général, des
fonds payables aux actionnaires introuvables, auquel
cas le paragraphe 227(3) s’applique.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 206; 2001, ch. 14, art. 99 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 61.
Obligation to acquire shares Acquisition forcée à la demande d’un actionnaire
206.1 (1) If a shareholder holding shares of a distribut-
ing corporation does not receive an offeror’s notice under
subsection 206(3), the shareholder may
(a) within ninety days after the date of termination of
the take-over bid, or
(b) if the shareholder did not receive an offer pur-
suant to the take-over bid, within ninety days after the
later of
(i) the date of termination of the take-over bid,
and
206.1 (1) L’actionnaire qui détient des actions d’une
société ayant fait appel au public et qui n’a pas reçu du
pollicitant l’avis visé au paragraphe 206(3) peut exiger de
ce dernier l’acquisition de ces actions :
a) soit dans les quatre-vingt-dix jours suivant la date
d’expiration de l’offre d’achat visant à la mainmise;
b) soit, s’il n’a pas reçu une telle offre, dans le délai
visé à l’alinéa a) ou dans les quatre-vingt-dix jours sui-
vant la date où il a pris connaissance de l’offre si ce dé-
lai est plus long.
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PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Sections 206.1-209 Articles 206.1-209
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
173 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(ii) the date on which the shareholder learned of
the take-over bid,
require the offeror to acquire those shares.
Conditions Conditions
(2) If a shareholder requires the offeror to acquire
shares under subsection (1), the offeror shall acquire the
shares on the same terms under which the offeror ac-
quired or will acquire the shares of the offerees who ac-
cepted the take-over bid.
2001, c. 14, s. 100.
(2) Le pollicitant est alors tenu d’acquérir les actions aux
mêmes conditions que celles faites aux pollicités accep-
tants.
2001, ch. 14, art. 100.
PART XVIII PARTIE XVIII
Liquidation and Dissolution Liquidation et dissolution
Definition of court Définition de tribunal
207 In this Part, court means a court having jurisdic-
tion in the place where the corporation has its registered
office.
1974-75-76, c. 33, s. 200; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
207 Dans la présente partie, tribunal désigne le tribunal
compétent du ressort du siège social de la société.
1974-75-76, ch. 33, art. 200; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Application of Part Application de la présente partie
208 (1) This Part, other than sections 209 and 212,
does not apply to a corporation that is an insolvent per-
son or a bankrupt as those terms are defined in section 2
of the Bankruptcy and Insolvency Act.
208 (1) La présente partie, sauf les articles 209 et 212,
ne s’applique pas aux sociétés qui sont des personnes in-
solvables au sens de l’article 2 de la Loi sur la faillite et
l’insolvabilité ou des faillies au sens de cet article 2.
Staying proceedings Suspension des procédures
(2) Any proceedings taken under this Part to dissolve or
to liquidate and dissolve a corporation shall be stayed if
the corporation is at any time found, in a proceeding un-
der the Bankruptcy and Insolvency Act , to be an insol-
vent person as defined in section 2 of that Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 208; 1992, c. 27, s. 90; 2001, c. 14, s. 101; 2018, c. 8, s. 27.
(2) Toute procédure soit de dissolution, soit de liquida-
tion et de dissolution engagée en vertu de la présente
partie à l’égard d’une société est suspendue dès la consta-
tation, au cours de procédures intentées en vertu de la
Loi sur la faillite et l’insolvabilité , que la société est une
personne insolvable au sens de l’article 2 de cette loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 208; 1992, ch. 27, art. 90; 2001, ch. 14, art. 101; 2018, ch. 8, art.
27.
Revival Reconstitution
209 (1) When a corporation or other body corporate is
dissolved under this Part, section 268 of this Act, section
261 of the Canada Business Corporations Act , chapter
33 of the Statutes of Canada, 1974-75-76, or subsection
297(6) of the Canada Not-for-profit Corporations Act ,
any interested person may apply to the Director to have
the dissolved corporation or other body corporate re-
vived as a corporation under this Act.
209 (1) Tout intéressé peut demander au directeur la
reconstitution en société régie par la présente loi d’une
société ou d’une autre personne morale dissoute en vertu
de la présente partie, de l’article 268 de la présente loi, de
l’article 261 de la Loi sur les corporations commerciales
canadiennes, chapitre 33 des Statuts du Canada de
1974-75-76, ou du paragraphe 297(6) de la Loi cana-
dienne sur les organisations à but non lucratif.
Articles of revival Clauses de reconstitution
(2) Articles of revival in the form that the Director fixes
shall be sent to the Director.
(2) Les clauses de reconstitution sont envoyées au direc-
teur en la forme établie par lui.
PART XVII Compulsory and Compelled Acquisitions PARTIE XVII Acquisitions forcées
Sections 206.1-209 Articles 206.1-209
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
173 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(ii) the date on which the shareholder learned of
the take-over bid,
require the offeror to acquire those shares.
Conditions Conditions
(2) If a shareholder requires the offeror to acquire
shares under subsection (1), the offeror shall acquire the
shares on the same terms under which the offeror ac-
quired or will acquire the shares of the offerees who ac-
cepted the take-over bid.
2001, c. 14, s. 100.
(2) Le pollicitant est alors tenu d’acquérir les actions aux
mêmes conditions que celles faites aux pollicités accep-
tants.
2001, ch. 14, art. 100.
PART XVIII PARTIE XVIII
Liquidation and Dissolution Liquidation et dissolution
Definition of court Définition de tribunal
207 In this Part, court means a court having jurisdic-
tion in the place where the corporation has its registered
office.
1974-75-76, c. 33, s. 200; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
207 Dans la présente partie, tribunal désigne le tribunal
compétent du ressort du siège social de la société.
1974-75-76, ch. 33, art. 200; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Application of Part Application de la présente partie
208 (1) This Part, other than sections 209 and 212,
does not apply to a corporation that is an insolvent per-
son or a bankrupt as those terms are defined in section 2
of the Bankruptcy and Insolvency Act.
208 (1) La présente partie, sauf les articles 209 et 212,
ne s’applique pas aux sociétés qui sont des personnes in-
solvables au sens de l’article 2 de la Loi sur la faillite et
l’insolvabilité ou des faillies au sens de cet article 2.
Staying proceedings Suspension des procédures
(2) Any proceedings taken under this Part to dissolve or
to liquidate and dissolve a corporation shall be stayed if
the corporation is at any time found, in a proceeding un-
der the Bankruptcy and Insolvency Act , to be an insol-
vent person as defined in section 2 of that Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 208; 1992, c. 27, s. 90; 2001, c. 14, s. 101; 2018, c. 8, s. 27.
(2) Toute procédure soit de dissolution, soit de liquida-
tion et de dissolution engagée en vertu de la présente
partie à l’égard d’une société est suspendue dès la consta-
tation, au cours de procédures intentées en vertu de la
Loi sur la faillite et l’insolvabilité , que la société est une
personne insolvable au sens de l’article 2 de cette loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 208; 1992, ch. 27, art. 90; 2001, ch. 14, art. 101; 2018, ch. 8, art.
27.
Revival Reconstitution
209 (1) When a corporation or other body corporate is
dissolved under this Part, section 268 of this Act, section
261 of the Canada Business Corporations Act , chapter
33 of the Statutes of Canada, 1974-75-76, or subsection
297(6) of the Canada Not-for-profit Corporations Act ,
any interested person may apply to the Director to have
the dissolved corporation or other body corporate re-
vived as a corporation under this Act.
209 (1) Tout intéressé peut demander au directeur la
reconstitution en société régie par la présente loi d’une
société ou d’une autre personne morale dissoute en vertu
de la présente partie, de l’article 268 de la présente loi, de
l’article 261 de la Loi sur les corporations commerciales
canadiennes, chapitre 33 des Statuts du Canada de
1974-75-76, ou du paragraphe 297(6) de la Loi cana-
dienne sur les organisations à but non lucratif.
Articles of revival Clauses de reconstitution
(2) Articles of revival in the form that the Director fixes
shall be sent to the Director.
(2) Les clauses de reconstitution sont envoyées au direc-
teur en la forme établie par lui.
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PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Section 209 Article 209
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
174 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Certificate of revival Certificat de reconstitution
(3) On receipt of articles of revival, the Director shall is-
sue a certificate of revival in accordance with section 262,
if
(a) the dissolved corporation or other body corporate
has fulfilled all conditions precedent that the Director
considers reasonable; and
(b) there is no valid reason for refusing to issue the
certificate.
(3) À la réception des clauses de reconstitution, le direc-
teur délivre un certificat de reconstitution au titre de l’ar-
ticle 262 si :
a) d’une part, la société ou la personne morale dis-
soute a rempli les conditions préalables à la délivrance
qu’il estime raisonnables;
b) d’autre part, il n’y a aucun motif valable d’en refu-
ser la délivrance.
Date of revival Reconstitution
(3.1) The dissolved corporation or other body corporate
is revived as a corporation under this Act on the date
shown on the certificate of revival.
(3.1) La société ou la personne morale dissoute est re-
constituée en société régie par la présente loi à la date
précisée sur le certificat.
Rights and obligations preserved Maintien des droits et obligations
(4) Subject to any reasonable terms that may be im-
posed by the Director, to the rights acquired by any per-
son after its dissolution and to any changes to the inter-
nal affairs of the corporation or other body corporate
after its dissolution, the revived corporation is, in the
same manner and to the same extent as if it had not been
dissolved,
(a) restored to its previous position in law, including
the restoration of any rights and privileges whether
arising before its dissolution or after its dissolution
and before its revival; and
(b) liable for the obligations that it would have had if
it had not been dissolved whether they arise before its
dissolution or after its dissolution and before its re-
vival.
(4) Sous réserve des modalités raisonnables imposées
par le directeur, des droits acquis par toute personne
après sa dissolution et de tout changement aux affaires
internes de la société ou de la personne morale survenu
après sa dissolution, la société reconstituée recouvre,
comme si elle n’avait jamais été dissoute :
a) la même situation juridique, notamment ses droits
et privilèges, indépendamment de leur date d’acquisi-
tion;
b) la responsabilité des obligations qui seraient les
siennes si elle n’avait pas été dissoute, indépendam-
ment de la date où elles ont été contractées.
Legal actions Action en justice
(5) Any legal action respecting the affairs of a revived
corporation taken between the time of its dissolution and
its revival is valid and effective.
(5) Est valide toute action en justice concernant les af-
faires internes de la société reconstituée intentée entre le
moment de sa dissolution et celui de sa reconstitution.
Definition of interested person Définition
(6) In this section, interested person includes
(a) a shareholder, a director, an officer, an employee
and a creditor of the dissolved corporation or other
body corporate;
(b) a person who has a contract — other than, in Que-
bec, a contract by gratuitous title — with the dissolved
corporation or other body corporate;
(c) a person who, although at the time of dissolution
of the corporation or other body corporate was not a
(6) Pour l’application du présent article, intéressé s’en-
tend notamment :
a) des actionnaires, administrateurs, dirigeants, em-
ployés et créanciers de la société ou de la personne
morale dissoute;
b) de toute personne liée par un contrat — à l’exclu-
sion, au Québec, du contrat à titre gratuit — conclu
avec la société ou la personne morale dissoute;
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Section 209 Article 209
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
174 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Certificate of revival Certificat de reconstitution
(3) On receipt of articles of revival, the Director shall is-
sue a certificate of revival in accordance with section 262,
if
(a) the dissolved corporation or other body corporate
has fulfilled all conditions precedent that the Director
considers reasonable; and
(b) there is no valid reason for refusing to issue the
certificate.
(3) À la réception des clauses de reconstitution, le direc-
teur délivre un certificat de reconstitution au titre de l’ar-
ticle 262 si :
a) d’une part, la société ou la personne morale dis-
soute a rempli les conditions préalables à la délivrance
qu’il estime raisonnables;
b) d’autre part, il n’y a aucun motif valable d’en refu-
ser la délivrance.
Date of revival Reconstitution
(3.1) The dissolved corporation or other body corporate
is revived as a corporation under this Act on the date
shown on the certificate of revival.
(3.1) La société ou la personne morale dissoute est re-
constituée en société régie par la présente loi à la date
précisée sur le certificat.
Rights and obligations preserved Maintien des droits et obligations
(4) Subject to any reasonable terms that may be im-
posed by the Director, to the rights acquired by any per-
son after its dissolution and to any changes to the inter-
nal affairs of the corporation or other body corporate
after its dissolution, the revived corporation is, in the
same manner and to the same extent as if it had not been
dissolved,
(a) restored to its previous position in law, including
the restoration of any rights and privileges whether
arising before its dissolution or after its dissolution
and before its revival; and
(b) liable for the obligations that it would have had if
it had not been dissolved whether they arise before its
dissolution or after its dissolution and before its re-
vival.
(4) Sous réserve des modalités raisonnables imposées
par le directeur, des droits acquis par toute personne
après sa dissolution et de tout changement aux affaires
internes de la société ou de la personne morale survenu
après sa dissolution, la société reconstituée recouvre,
comme si elle n’avait jamais été dissoute :
a) la même situation juridique, notamment ses droits
et privilèges, indépendamment de leur date d’acquisi-
tion;
b) la responsabilité des obligations qui seraient les
siennes si elle n’avait pas été dissoute, indépendam-
ment de la date où elles ont été contractées.
Legal actions Action en justice
(5) Any legal action respecting the affairs of a revived
corporation taken between the time of its dissolution and
its revival is valid and effective.
(5) Est valide toute action en justice concernant les af-
faires internes de la société reconstituée intentée entre le
moment de sa dissolution et celui de sa reconstitution.
Definition of interested person Définition
(6) In this section, interested person includes
(a) a shareholder, a director, an officer, an employee
and a creditor of the dissolved corporation or other
body corporate;
(b) a person who has a contract — other than, in Que-
bec, a contract by gratuitous title — with the dissolved
corporation or other body corporate;
(c) a person who, although at the time of dissolution
of the corporation or other body corporate was not a
(6) Pour l’application du présent article, intéressé s’en-
tend notamment :
a) des actionnaires, administrateurs, dirigeants, em-
ployés et créanciers de la société ou de la personne
morale dissoute;
b) de toute personne liée par un contrat — à l’exclu-
sion, au Québec, du contrat à titre gratuit — conclu
avec la société ou la personne morale dissoute;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 209-211 Articles 209-211
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
175 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
person described in paragraph (a), would be such a
person if a certificate of revival is issued under this
section; and
(d) a trustee in bankruptcy or liquidator for the dis-
solved corporation or other body corporate.
R.S., 1985, c. C-44, s. 209; 2001, c. 14, s. 102; 2009, c. 23, s. 310; 2018, c. 8, s. 28.
c) de toute personne qui, bien que non visée par l’ali-
néa a) à la date de la dissolution, le deviendrait si la
société ou la personne morale était reconstituée;
d) du syndic de faillite ou du liquidateur de la société
ou de la personne morale dissoute.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 209; 2001, ch. 14, art. 102; 2009, ch. 23, art. 310; 2018, ch. 8,
art. 28.
Dissolution before commencing business Dissolution avant le début des opérations
210 (1) A corporation that has not issued any shares
may be dissolved at any time by resolution of all the di-
rectors.
210 (1) La société n’ayant émis aucune action peut être
dissoute par résolution de tous les administrateurs.
Dissolution if no property Dissolution lorsqu’il n’y a pas de biens
(2) A corporation that has no property and no liabilities
may be dissolved by special resolution of the sharehold-
ers or, where it has issued more than one class of shares,
by special resolutions of the holders of each class
whether or not they are otherwise entitled to vote.
(2) La société sans biens ni dettes peut être dissoute par
résolution spéciale soit des actionnaires soit, en présence
de plusieurs catégories d’actions, des détenteurs d’ac-
tions de chaque catégorie assorties ou non du droit de
vote.
Dissolution where property disposed of Dissolution après répartition des biens
(3) A corporation that has property or liabilities or both
may be dissolved by special resolution of the sharehold-
ers or, where it has issued more than one class of shares,
by special resolutions of the holders of each class
whether or not they are otherwise entitled to vote, if
(a) by the special resolution or resolutions the share-
holders authorize the directors to cause the corpora-
tion to distribute any property and discharge any lia-
bilities; and
(b) the corporation has distributed any property and
discharged any liabilities before it sends articles of dis-
solution to the Director pursuant to subsection (4).
(3) La société, qui a des biens ou des dettes ou les deux à
la fois, peut être dissoute par résolution spéciale soit des
actionnaires soit, en présence de plusieurs catégories
d’actions, des détenteurs d’actions de chaque catégorie
assorties ou non du droit de vote, pourvu que :
a) d’une part, les résolutions autorisent les adminis-
trateurs à effectuer une répartition de biens et un rè-
glement de dettes;
b) d’autre part, la société ait effectué une répartition
de biens et un règlement de dettes avant d’envoyer les
clauses de dissolution au directeur conformément au
paragraphe (4).
Articles of dissolution Clauses de dissolution
(4) Articles of dissolution in the form that the Director
fixes shall be sent to the Director.
(4) Les clauses de dissolution sont envoyées au directeur
en la forme établie par lui.
Certificate of dissolution Certificat de dissolution
(5) On receipt of articles of dissolution, the Director
shall issue a certificate of dissolution in accordance with
section 262.
(5) Sur réception des clauses de dissolution, le directeur
délivre un certificat de dissolution en conformité avec
l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(6) The corporation ceases to exist on the date shown in
the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 210; 2001, c. 14, s. 103.
(6) La société cesse d’exister à la date figurant sur le cer-
tificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 210; 2001, ch. 14, art. 103.
Proposing liquidation and dissolution Proposition de liquidation et dissolution
211 (1) The directors may propose, or a shareholder
who is entitled to vote at an annual meeting of
211 (1) La liquidation et la dissolution volontaires de la
société peuvent être proposées par les administrateurs
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 209-211 Articles 209-211
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
175 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
person described in paragraph (a), would be such a
person if a certificate of revival is issued under this
section; and
(d) a trustee in bankruptcy or liquidator for the dis-
solved corporation or other body corporate.
R.S., 1985, c. C-44, s. 209; 2001, c. 14, s. 102; 2009, c. 23, s. 310; 2018, c. 8, s. 28.
c) de toute personne qui, bien que non visée par l’ali-
néa a) à la date de la dissolution, le deviendrait si la
société ou la personne morale était reconstituée;
d) du syndic de faillite ou du liquidateur de la société
ou de la personne morale dissoute.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 209; 2001, ch. 14, art. 102; 2009, ch. 23, art. 310; 2018, ch. 8,
art. 28.
Dissolution before commencing business Dissolution avant le début des opérations
210 (1) A corporation that has not issued any shares
may be dissolved at any time by resolution of all the di-
rectors.
210 (1) La société n’ayant émis aucune action peut être
dissoute par résolution de tous les administrateurs.
Dissolution if no property Dissolution lorsqu’il n’y a pas de biens
(2) A corporation that has no property and no liabilities
may be dissolved by special resolution of the sharehold-
ers or, where it has issued more than one class of shares,
by special resolutions of the holders of each class
whether or not they are otherwise entitled to vote.
(2) La société sans biens ni dettes peut être dissoute par
résolution spéciale soit des actionnaires soit, en présence
de plusieurs catégories d’actions, des détenteurs d’ac-
tions de chaque catégorie assorties ou non du droit de
vote.
Dissolution where property disposed of Dissolution après répartition des biens
(3) A corporation that has property or liabilities or both
may be dissolved by special resolution of the sharehold-
ers or, where it has issued more than one class of shares,
by special resolutions of the holders of each class
whether or not they are otherwise entitled to vote, if
(a) by the special resolution or resolutions the share-
holders authorize the directors to cause the corpora-
tion to distribute any property and discharge any lia-
bilities; and
(b) the corporation has distributed any property and
discharged any liabilities before it sends articles of dis-
solution to the Director pursuant to subsection (4).
(3) La société, qui a des biens ou des dettes ou les deux à
la fois, peut être dissoute par résolution spéciale soit des
actionnaires soit, en présence de plusieurs catégories
d’actions, des détenteurs d’actions de chaque catégorie
assorties ou non du droit de vote, pourvu que :
a) d’une part, les résolutions autorisent les adminis-
trateurs à effectuer une répartition de biens et un rè-
glement de dettes;
b) d’autre part, la société ait effectué une répartition
de biens et un règlement de dettes avant d’envoyer les
clauses de dissolution au directeur conformément au
paragraphe (4).
Articles of dissolution Clauses de dissolution
(4) Articles of dissolution in the form that the Director
fixes shall be sent to the Director.
(4) Les clauses de dissolution sont envoyées au directeur
en la forme établie par lui.
Certificate of dissolution Certificat de dissolution
(5) On receipt of articles of dissolution, the Director
shall issue a certificate of dissolution in accordance with
section 262.
(5) Sur réception des clauses de dissolution, le directeur
délivre un certificat de dissolution en conformité avec
l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(6) The corporation ceases to exist on the date shown in
the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 210; 2001, c. 14, s. 103.
(6) La société cesse d’exister à la date figurant sur le cer-
tificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 210; 2001, ch. 14, art. 103.
Proposing liquidation and dissolution Proposition de liquidation et dissolution
211 (1) The directors may propose, or a shareholder
who is entitled to vote at an annual meeting of
211 (1) La liquidation et la dissolution volontaires de la
société peuvent être proposées par les administrateurs
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PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
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176 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
shareholders may, in accordance with section 137, make
a proposal for, the voluntary liquidation and dissolution
of a corporation.
ou, conformément à l’article 137, par tout actionnaire ha-
bile à voter à l’assemblée annuelle.
Notice of meeting Avis d’assemblée
(2) Notice of any meeting of shareholders at which vol-
untary liquidation and dissolution is to be proposed shall
set out the terms thereof.
(2) L’avis de convocation de l’assemblée, qui doit statuer
sur la proposition de liquidation et de dissolution volon-
taires, doit en exposer les modalités.
Shareholders resolution Résolution des actionnaires
(3) A corporation may liquidate and dissolve by special
resolution of the shareholders or, where the corporation
has issued more than one class of shares, by special reso-
lutions of the holders of each class whether or not they
are otherwise entitled to vote.
(3) La société peut prononcer sa liquidation et sa disso-
lution par résolution spéciale des actionnaires ou, le cas
échéant, par résolution spéciale des détenteurs de chaque
catégorie d’actions, assorties ou non du droit de vote.
Statement of intent to dissolve Déclaration d’intention
(4) A statement of intent to dissolve in the form that the
Director fixes shall be sent to the Director.
(4) Une déclaration d’intention de dissolution est en-
voyée au directeur en la forme établie par lui.
Certificate of intent to dissolve Certificat d’intention
(5) On receipt of a statement of intent to dissolve, the
Director shall issue a certificate of intent to dissolve in
accordance with section 262.
(5) Sur réception de la déclaration d’intention de disso-
lution, le directeur délivre, en conformité avec l’article
262, un certificat d’intention de dissolution.
Effect of certificate Effet du certificat
(6) On issue of a certificate of intent to dissolve, the cor-
poration shall cease to carry on business except to the ex-
tent necessary for the liquidation, but its corporate exis-
tence continues until the Director issues a certificate of
dissolution.
(6) Dès la délivrance du certificat, la société doit cesser
toute activité commerciale, sauf dans la mesure néces-
saire à la liquidation, mais sa personnalité morale ne
cesse d’exister qu’à la délivrance du certificat de dissolu-
tion.
Liquidation Liquidation
(7) After issue of a certificate of intent to dissolve, the
corporation shall
(a) immediately cause notice thereof to be sent to
each known creditor of the corporation;
(b) without delay take reasonable steps to give notice
of it in each province in Canada where the corporation
was carrying on business at the time it sent the state-
ment of intent to dissolve to the Director;
(c) proceed to collect its property, to dispose of prop-
erties that are not to be distributed in kind to its
shareholders, to discharge all its obligations and to do
all other acts required to liquidate its business; and
(d) after giving the notice required under paragraphs
(a) and (b) and adequately providing for the payment
or discharge of all its obligations, distribute its re-
maining property, either in money or in kind, among
its shareholders according to their respective rights.
(7) À la suite de la délivrance du certificat d’intention de
dissolution, la société doit :
a) en envoyer immédiatement avis à chaque créan-
cier connu;
b) prendre sans délai toute disposition utile pour en
donner avis dans chaque province où la société exer-
çait ses activités commerciales au moment de l’envoi
au directeur de la déclaration d’intention de dissolu-
tion;
c) accomplir tous actes utiles à la dissolution, notam-
ment recouvrer ses biens, disposer des biens non des-
tinés à être répartis en nature entre les actionnaires et
honorer ses obligations;
d) après avoir donné les avis exigés aux alinéas a) et
b) et constitué une provision suffisante pour honorer
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Section 211 Article 211
Current to September 30, 2026
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176 À jour au 30 septembre 2026
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shareholders may, in accordance with section 137, make
a proposal for, the voluntary liquidation and dissolution
of a corporation.
ou, conformément à l’article 137, par tout actionnaire ha-
bile à voter à l’assemblée annuelle.
Notice of meeting Avis d’assemblée
(2) Notice of any meeting of shareholders at which vol-
untary liquidation and dissolution is to be proposed shall
set out the terms thereof.
(2) L’avis de convocation de l’assemblée, qui doit statuer
sur la proposition de liquidation et de dissolution volon-
taires, doit en exposer les modalités.
Shareholders resolution Résolution des actionnaires
(3) A corporation may liquidate and dissolve by special
resolution of the shareholders or, where the corporation
has issued more than one class of shares, by special reso-
lutions of the holders of each class whether or not they
are otherwise entitled to vote.
(3) La société peut prononcer sa liquidation et sa disso-
lution par résolution spéciale des actionnaires ou, le cas
échéant, par résolution spéciale des détenteurs de chaque
catégorie d’actions, assorties ou non du droit de vote.
Statement of intent to dissolve Déclaration d’intention
(4) A statement of intent to dissolve in the form that the
Director fixes shall be sent to the Director.
(4) Une déclaration d’intention de dissolution est en-
voyée au directeur en la forme établie par lui.
Certificate of intent to dissolve Certificat d’intention
(5) On receipt of a statement of intent to dissolve, the
Director shall issue a certificate of intent to dissolve in
accordance with section 262.
(5) Sur réception de la déclaration d’intention de disso-
lution, le directeur délivre, en conformité avec l’article
262, un certificat d’intention de dissolution.
Effect of certificate Effet du certificat
(6) On issue of a certificate of intent to dissolve, the cor-
poration shall cease to carry on business except to the ex-
tent necessary for the liquidation, but its corporate exis-
tence continues until the Director issues a certificate of
dissolution.
(6) Dès la délivrance du certificat, la société doit cesser
toute activité commerciale, sauf dans la mesure néces-
saire à la liquidation, mais sa personnalité morale ne
cesse d’exister qu’à la délivrance du certificat de dissolu-
tion.
Liquidation Liquidation
(7) After issue of a certificate of intent to dissolve, the
corporation shall
(a) immediately cause notice thereof to be sent to
each known creditor of the corporation;
(b) without delay take reasonable steps to give notice
of it in each province in Canada where the corporation
was carrying on business at the time it sent the state-
ment of intent to dissolve to the Director;
(c) proceed to collect its property, to dispose of prop-
erties that are not to be distributed in kind to its
shareholders, to discharge all its obligations and to do
all other acts required to liquidate its business; and
(d) after giving the notice required under paragraphs
(a) and (b) and adequately providing for the payment
or discharge of all its obligations, distribute its re-
maining property, either in money or in kind, among
its shareholders according to their respective rights.
(7) À la suite de la délivrance du certificat d’intention de
dissolution, la société doit :
a) en envoyer immédiatement avis à chaque créan-
cier connu;
b) prendre sans délai toute disposition utile pour en
donner avis dans chaque province où la société exer-
çait ses activités commerciales au moment de l’envoi
au directeur de la déclaration d’intention de dissolu-
tion;
c) accomplir tous actes utiles à la dissolution, notam-
ment recouvrer ses biens, disposer des biens non des-
tinés à être répartis en nature entre les actionnaires et
honorer ses obligations;
d) après avoir donné les avis exigés aux alinéas a) et
b) et constitué une provision suffisante pour honorer
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PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Section 211 Article 211
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
177 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
ses obligations, répartir le reliquat de l’actif, en numé-
raire ou en nature, entre les actionnaires, selon leurs
droits respectifs.
Supervision by court Surveillance judiciaire
(8) The Director or any interested person may, at any
time during the liquidation of a corporation, apply to a
court for an order that the liquidation be continued un-
der the supervision of the court as provided in this Part,
and on such application the court may so order and make
any further order it thinks fit.
(8) Le tribunal, sur demande présentée à cette fin et au
cours de la liquidation par le directeur ou par tout inté-
ressé, peut, par ordonnance, décider que la liquidation
sera poursuivie sous sa surveillance conformément à la
présente partie, et prendre toute autre mesure perti-
nente.
Notice to Director Avis au directeur
(9) An applicant under this section shall give the Direc-
tor notice of the application, and the Director is entitled
to appear and be heard in person or by counsel.
(9) L’intéressé qui présente la demande prévue au pré-
sent article doit en donner avis au directeur; celui-ci peut
comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
Revocation Révocation
(10) At any time after issue of a certificate of intent to
dissolve and before issue of a certificate of dissolution, a
certificate of intent to dissolve may be revoked by send-
ing to the Director a statement of revocation of intent to
dissolve in the form that the Director fixes, if such revo-
cation is approved in the same manner as the resolution
under subsection (3).
(10) Le certificat d’intention de dissolution peut, après
sa délivrance et avant celle du certificat de dissolution,
être révoqué par résolution adoptée conformément au
paragraphe (3) et sur envoi au directeur d’une déclara-
tion de renonciation à dissolution en la forme établie par
lui.
Certificate of revocation of intent to dissolve Certificat
(11) On receipt of a statement of revocation of intent to
dissolve, the Director shall issue a certificate of revoca-
tion of intent to dissolve in accordance with section 262.
(11) Sur réception de la déclaration de renonciation à
dissolution, le directeur délivre, en conformité avec l’ar-
ticle 262, le certificat à cet effet.
Effect of certificate Effet du certificat
(12) On the date shown in the certificate of revocation of
intent to dissolve, the revocation is effective and the cor-
poration may continue to carry on its business or busi-
nesses.
(12) Le certificat de renonciation à dissolution prend ef-
fet à la date qui y figure et la société peut dès lors conti-
nuer à exercer ses activités commerciales.
Right to dissolve Droit de dissolution
(13) If a certificate of intent to dissolve has not been re-
voked and the corporation has complied with subsection
(7), the corporation shall prepare articles of dissolution.
(13) En l’absence de renonciation à dissolution, la socié-
té, après avoir observé le paragraphe (7), rédige les
clauses régissant la dissolution.
Articles of dissolution Clauses de dissolution
(14) Articles of dissolution in the form that the Director
fixes shall be sent to the Director.
(14) Les clauses de dissolution sont envoyées au direc-
teur en la forme établie par lui.
Certificate of dissolution Certificat de dissolution
(15) On receipt of articles of dissolution, the Director
shall issue a certificate of dissolution in accordance with
section 262.
(15) Sur réception des clauses de dissolution, le direc-
teur délivre un certificat de dissolution en conformité
avec l’article 262.
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Section 211 Article 211
Current to September 30, 2026
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177 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
ses obligations, répartir le reliquat de l’actif, en numé-
raire ou en nature, entre les actionnaires, selon leurs
droits respectifs.
Supervision by court Surveillance judiciaire
(8) The Director or any interested person may, at any
time during the liquidation of a corporation, apply to a
court for an order that the liquidation be continued un-
der the supervision of the court as provided in this Part,
and on such application the court may so order and make
any further order it thinks fit.
(8) Le tribunal, sur demande présentée à cette fin et au
cours de la liquidation par le directeur ou par tout inté-
ressé, peut, par ordonnance, décider que la liquidation
sera poursuivie sous sa surveillance conformément à la
présente partie, et prendre toute autre mesure perti-
nente.
Notice to Director Avis au directeur
(9) An applicant under this section shall give the Direc-
tor notice of the application, and the Director is entitled
to appear and be heard in person or by counsel.
(9) L’intéressé qui présente la demande prévue au pré-
sent article doit en donner avis au directeur; celui-ci peut
comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
Revocation Révocation
(10) At any time after issue of a certificate of intent to
dissolve and before issue of a certificate of dissolution, a
certificate of intent to dissolve may be revoked by send-
ing to the Director a statement of revocation of intent to
dissolve in the form that the Director fixes, if such revo-
cation is approved in the same manner as the resolution
under subsection (3).
(10) Le certificat d’intention de dissolution peut, après
sa délivrance et avant celle du certificat de dissolution,
être révoqué par résolution adoptée conformément au
paragraphe (3) et sur envoi au directeur d’une déclara-
tion de renonciation à dissolution en la forme établie par
lui.
Certificate of revocation of intent to dissolve Certificat
(11) On receipt of a statement of revocation of intent to
dissolve, the Director shall issue a certificate of revoca-
tion of intent to dissolve in accordance with section 262.
(11) Sur réception de la déclaration de renonciation à
dissolution, le directeur délivre, en conformité avec l’ar-
ticle 262, le certificat à cet effet.
Effect of certificate Effet du certificat
(12) On the date shown in the certificate of revocation of
intent to dissolve, the revocation is effective and the cor-
poration may continue to carry on its business or busi-
nesses.
(12) Le certificat de renonciation à dissolution prend ef-
fet à la date qui y figure et la société peut dès lors conti-
nuer à exercer ses activités commerciales.
Right to dissolve Droit de dissolution
(13) If a certificate of intent to dissolve has not been re-
voked and the corporation has complied with subsection
(7), the corporation shall prepare articles of dissolution.
(13) En l’absence de renonciation à dissolution, la socié-
té, après avoir observé le paragraphe (7), rédige les
clauses régissant la dissolution.
Articles of dissolution Clauses de dissolution
(14) Articles of dissolution in the form that the Director
fixes shall be sent to the Director.
(14) Les clauses de dissolution sont envoyées au direc-
teur en la forme établie par lui.
Certificate of dissolution Certificat de dissolution
(15) On receipt of articles of dissolution, the Director
shall issue a certificate of dissolution in accordance with
section 262.
(15) Sur réception des clauses de dissolution, le direc-
teur délivre un certificat de dissolution en conformité
avec l’article 262.
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PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 211-212 Articles 211-212
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Effect of certificate Effet du certificat
(16) The corporation ceases to exist on the date shown
in the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 211; 2001, c. 14, s. 104.
(16) La société cesse d’exister à la date figurant sur le
certificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 211; 2001, ch. 14, art. 104.
Dissolution by Director Dissolution par le directeur
212 (1) Subject to subsections (2) and (3), the Director
may
(a) dissolve a corporation by issuing a certificate of
dissolution under this section on the grounds that
(i) the corporation has not commenced business
within three years after the date shown in its certifi-
cate of incorporation,
(ii) the corporation has not carried on its business
for three consecutive years,
(iii) the corporation is in default for a period of
one year in sending to the Director any fee or any
notice, document or other information required by
this Act,
(iv) the corporation does not have any directors or
is in the situation described in subsection 109(4),
or
(v) the Director is notified by the Minister of Pub-
lic Safety and Emergency Preparedness that the
corporation is a listed entity as defined in subsec-
tion 83.01(1) of the Criminal Code; or
(b) apply to a court for an order dissolving the corpo-
ration, in which case section 217 applies.
212 (1) Sous réserve des paragraphes (2) et (3), le di-
recteur peut :
a) soit dissoudre, par la délivrance du certificat de
dissolution prévu au présent article, toute société pour
l’un des motifs suivants :
(i) la société n’a pas commencé ses opérations
dans les trois ans suivant la date figurant sur son
certificat de constitution,
(ii) elle n’a pas exercé ses activités commerciales
pendant trois ans consécutifs,
(iii) elle omet, pendant un délai d’un an, d’envoyer
au directeur les droits ou les avis, documents ou
autres renseignements exigés par la présente loi,
(iv) elle est sans administrateur ou se trouve dans
la situation visée au paragraphe 109(4),
(v) le ministre de la Sécurité publique et de la Pro-
tection civile avise le directeur que la société est une
entité inscrite au sens du paragraphe 83.01(1) du
Code criminel;
b) soit demander au tribunal sa dissolution par voie
d’ordonnance, auquel cas l’article 217 s’applique.
Publication Publication
(2) The Director shall not dissolve a corporation under
this section until the Director has
(a) given one hundred and twenty days notice of the
decision to dissolve the corporation to the corporation
and to each director thereof; and
(b) published notice of that decision in a publication
generally available to the public.
(2) Le directeur ne peut dissoudre, en vertu du présent
article, une société avant :
a) de lui avoir donné, ainsi qu’à chacun de ses admi-
nistrateurs, un préavis de cent vingt jours de sa déci-
sion;
b) d’avoir publié un avis de son intention dans une
publication destinée au grand public.
Exception — listed entities Exception : entités inscrites
(2.1) Subsection (2) does not apply if the ground, or one
of the grounds, for issuing a certificate of dissolution is
the ground set out in subparagraph (1)(a)(v).
(2.1) Le paragraphe (2) ne s’applique pas si le motif, ou
l’un des motifs, de la délivrance du certificat de dissolu-
tion est celui qui est énoncé au sous-alinéa (1)a)(v).
Certificate of dissolution Certificat de dissolution
(3) Unless cause to the contrary has been shown or an
order has been made by a court under section 246, the
(3) En l’absence d’opposition justifiée ou d’ordonnance
rendue en vertu de l’article 246, le directeur peut délivrer
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 211-212 Articles 211-212
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Effect of certificate Effet du certificat
(16) The corporation ceases to exist on the date shown
in the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 211; 2001, c. 14, s. 104.
(16) La société cesse d’exister à la date figurant sur le
certificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 211; 2001, ch. 14, art. 104.
Dissolution by Director Dissolution par le directeur
212 (1) Subject to subsections (2) and (3), the Director
may
(a) dissolve a corporation by issuing a certificate of
dissolution under this section on the grounds that
(i) the corporation has not commenced business
within three years after the date shown in its certifi-
cate of incorporation,
(ii) the corporation has not carried on its business
for three consecutive years,
(iii) the corporation is in default for a period of
one year in sending to the Director any fee or any
notice, document or other information required by
this Act,
(iv) the corporation does not have any directors or
is in the situation described in subsection 109(4),
or
(v) the Director is notified by the Minister of Pub-
lic Safety and Emergency Preparedness that the
corporation is a listed entity as defined in subsec-
tion 83.01(1) of the Criminal Code; or
(b) apply to a court for an order dissolving the corpo-
ration, in which case section 217 applies.
212 (1) Sous réserve des paragraphes (2) et (3), le di-
recteur peut :
a) soit dissoudre, par la délivrance du certificat de
dissolution prévu au présent article, toute société pour
l’un des motifs suivants :
(i) la société n’a pas commencé ses opérations
dans les trois ans suivant la date figurant sur son
certificat de constitution,
(ii) elle n’a pas exercé ses activités commerciales
pendant trois ans consécutifs,
(iii) elle omet, pendant un délai d’un an, d’envoyer
au directeur les droits ou les avis, documents ou
autres renseignements exigés par la présente loi,
(iv) elle est sans administrateur ou se trouve dans
la situation visée au paragraphe 109(4),
(v) le ministre de la Sécurité publique et de la Pro-
tection civile avise le directeur que la société est une
entité inscrite au sens du paragraphe 83.01(1) du
Code criminel;
b) soit demander au tribunal sa dissolution par voie
d’ordonnance, auquel cas l’article 217 s’applique.
Publication Publication
(2) The Director shall not dissolve a corporation under
this section until the Director has
(a) given one hundred and twenty days notice of the
decision to dissolve the corporation to the corporation
and to each director thereof; and
(b) published notice of that decision in a publication
generally available to the public.
(2) Le directeur ne peut dissoudre, en vertu du présent
article, une société avant :
a) de lui avoir donné, ainsi qu’à chacun de ses admi-
nistrateurs, un préavis de cent vingt jours de sa déci-
sion;
b) d’avoir publié un avis de son intention dans une
publication destinée au grand public.
Exception — listed entities Exception : entités inscrites
(2.1) Subsection (2) does not apply if the ground, or one
of the grounds, for issuing a certificate of dissolution is
the ground set out in subparagraph (1)(a)(v).
(2.1) Le paragraphe (2) ne s’applique pas si le motif, ou
l’un des motifs, de la délivrance du certificat de dissolu-
tion est celui qui est énoncé au sous-alinéa (1)a)(v).
Certificate of dissolution Certificat de dissolution
(3) Unless cause to the contrary has been shown or an
order has been made by a court under section 246, the
(3) En l’absence d’opposition justifiée ou d’ordonnance
rendue en vertu de l’article 246, le directeur peut délivrer
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PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 212-213 Articles 212-213
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
179 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Director may issue a certificate of dissolution in the form
that the Director fixes. However, if subsection (2) applies,
the certificate is not to be issued until after the end of the
period referred to in that subsection.
le certificat de dissolution en la forme qu’il a établie. Il ne
peut toutefois le délivrer qu’après l’expiration du délai vi-
sé au paragraphe (2), si ce paragraphe s’applique.
Payment of incorporation fee or sending of
information
Paiement des droits de constitution ou remise de
renseignements
(3.1) Despite anything in this section, the Director may
dissolve a corporation by issuing a certificate of dissolu-
tion if the required fee for the issuance of a certificate of
incorporation has not been paid or if the corporation has
not complied with subsection 21.21(2).
(3.1) Malgré toute autre disposition du présent article, le
directeur peut dissoudre une société par la délivrance du
certificat de dissolution lorsque les droits requis pour la
délivrance d’un certificat de constitution n’ont pas été
payés ou lorsque la société a contrevenu au paragraphe
21.21(2).
Effect of certificate Effet du certificat
(4) The corporation ceases to exist on the date shown in
the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 212; 1994, c. 24, s. 25; 2001, c. 14, ss. 105, 135(E); 2018, c. 8, s.
29(F); 2023, c. 29, s. 6; 2026, c. 3, s. 589.
(4) La société cesse d’exister à la date figurant sur le cer-
tificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 212; 1994, ch. 24, art. 25; 2001, ch. 14, art. 105 et 135(A); 2018,
ch. 8, art. 29(F); 2023, ch. 29, art. 6; 2026, ch. 3, art. 589.
Grounds for dissolution Motifs de dissolution
213 (1) The Director or any interested person may ap-
ply to a court for an order dissolving a corporation if the
corporation has
(a) failed for two or more consecutive years to comply
with the requirements of this Act with respect to the
holding of annual meetings of shareholders;
(b) contravened subsection 16(2) or section 21, 157
or 159; or
(c) procured any certificate under this Act by misrep-
resentation.
213 (1) Le directeur ou tout intéressé peut demander
au tribunal de prononcer, par ordonnance, la dissolution
de la société qui, selon le cas :
a) n’a pas observé pendant au moins deux ans consé-
cutifs les dispositions de la présente loi en matière de
tenue des assemblées annuelles;
b) a enfreint les dispositions du paragraphe 16(2) ou
des articles 21, 157 ou 159;
c) a obtenu un certificat sur présentation de faits er-
ronés.
Notice to Director Avis au directeur
(2) An applicant under this section shall give the Direc-
tor notice of the application, and the Director is entitled
to appear and be heard in person or by counsel.
(2) L’intéressé qui présente la demande prévue au pré-
sent article doit en donner avis au directeur; celui-ci peut
comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
Dissolution order Ordonnance de dissolution
(3) On an application under this section or section 212,
the court may order that the corporation be dissolved or
that the corporation be liquidated and dissolved under
the supervision of the court, and the court may make any
other order it thinks fit.
(3) Sur demande présentée en vertu du présent article
ou de l’article 212, le tribunal peut rendre toute ordon-
nance qu’il estime pertinente et, notamment, prononcer
la dissolution de la société ou en prescrire la dissolution
et la liquidation sous sa surveillance.
Certificate Certificat
(4) On receipt of an order under this section, section
212 or 214, the Director shall
(a) if the order is to dissolve the corporation, issue a
certificate of dissolution in the form that the Director
fixes; or
(4) Sur réception de l’ordonnance visée au présent ar-
ticle ou aux articles 212 ou 214, le directeur délivre, en la
forme établie par lui, un certificat :
a) de dissolution, s’il s’agit d’une ordonnance à cet ef-
fet;
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 212-213 Articles 212-213
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
179 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Director may issue a certificate of dissolution in the form
that the Director fixes. However, if subsection (2) applies,
the certificate is not to be issued until after the end of the
period referred to in that subsection.
le certificat de dissolution en la forme qu’il a établie. Il ne
peut toutefois le délivrer qu’après l’expiration du délai vi-
sé au paragraphe (2), si ce paragraphe s’applique.
Payment of incorporation fee or sending of
information
Paiement des droits de constitution ou remise de
renseignements
(3.1) Despite anything in this section, the Director may
dissolve a corporation by issuing a certificate of dissolu-
tion if the required fee for the issuance of a certificate of
incorporation has not been paid or if the corporation has
not complied with subsection 21.21(2).
(3.1) Malgré toute autre disposition du présent article, le
directeur peut dissoudre une société par la délivrance du
certificat de dissolution lorsque les droits requis pour la
délivrance d’un certificat de constitution n’ont pas été
payés ou lorsque la société a contrevenu au paragraphe
21.21(2).
Effect of certificate Effet du certificat
(4) The corporation ceases to exist on the date shown in
the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 212; 1994, c. 24, s. 25; 2001, c. 14, ss. 105, 135(E); 2018, c. 8, s.
29(F); 2023, c. 29, s. 6; 2026, c. 3, s. 589.
(4) La société cesse d’exister à la date figurant sur le cer-
tificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 212; 1994, ch. 24, art. 25; 2001, ch. 14, art. 105 et 135(A); 2018,
ch. 8, art. 29(F); 2023, ch. 29, art. 6; 2026, ch. 3, art. 589.
Grounds for dissolution Motifs de dissolution
213 (1) The Director or any interested person may ap-
ply to a court for an order dissolving a corporation if the
corporation has
(a) failed for two or more consecutive years to comply
with the requirements of this Act with respect to the
holding of annual meetings of shareholders;
(b) contravened subsection 16(2) or section 21, 157
or 159; or
(c) procured any certificate under this Act by misrep-
resentation.
213 (1) Le directeur ou tout intéressé peut demander
au tribunal de prononcer, par ordonnance, la dissolution
de la société qui, selon le cas :
a) n’a pas observé pendant au moins deux ans consé-
cutifs les dispositions de la présente loi en matière de
tenue des assemblées annuelles;
b) a enfreint les dispositions du paragraphe 16(2) ou
des articles 21, 157 ou 159;
c) a obtenu un certificat sur présentation de faits er-
ronés.
Notice to Director Avis au directeur
(2) An applicant under this section shall give the Direc-
tor notice of the application, and the Director is entitled
to appear and be heard in person or by counsel.
(2) L’intéressé qui présente la demande prévue au pré-
sent article doit en donner avis au directeur; celui-ci peut
comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
Dissolution order Ordonnance de dissolution
(3) On an application under this section or section 212,
the court may order that the corporation be dissolved or
that the corporation be liquidated and dissolved under
the supervision of the court, and the court may make any
other order it thinks fit.
(3) Sur demande présentée en vertu du présent article
ou de l’article 212, le tribunal peut rendre toute ordon-
nance qu’il estime pertinente et, notamment, prononcer
la dissolution de la société ou en prescrire la dissolution
et la liquidation sous sa surveillance.
Certificate Certificat
(4) On receipt of an order under this section, section
212 or 214, the Director shall
(a) if the order is to dissolve the corporation, issue a
certificate of dissolution in the form that the Director
fixes; or
(4) Sur réception de l’ordonnance visée au présent ar-
ticle ou aux articles 212 ou 214, le directeur délivre, en la
forme établie par lui, un certificat :
a) de dissolution, s’il s’agit d’une ordonnance à cet ef-
fet;
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PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 213-214 Articles 213-214
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
180 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) if the order is to liquidate and dissolve the corpo-
ration under the supervision of the court, issue a cer-
tificate of intent to dissolve in the form that the Direc-
tor fixes and publish notice of the order in a
publication generally available to the public.
b) d’intention de dissolution, s’il s’agit d’une ordon-
nance de liquidation et de dissolution sous la sur-
veillance du tribunal; il en fait publier un avis dans
une publication destinée au grand public.
Effect of certificate Effet du certificat
(5) The corporation ceases to exist on the date shown in
the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 213; 2001, c. 14, s. 106; 2018, c. 8, s. 30(F).
(5) La société cesse d’exister à la date figurant sur le cer-
tificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 213; 2001, ch. 14, art. 106; 2018, ch. 8, art. 30(F).
Further grounds Autres motifs
214 (1) A court may order the liquidation and dissolu-
tion of a corporation or any of its affiliated corporations
on the application of a shareholder,
(a) if the court is satisfied that in respect of a corpo-
ration or any of its affiliates
(i) any act or omission of the corporation or any of
its affiliates effects a result,
(ii) the business or affairs of the corporation or any
of its affiliates are or have been carried on or con-
ducted in a manner, or
(iii) the powers of the directors of the corporation
or any of its affiliates are or have been exercised in
a manner
that is oppressive or unfairly prejudicial to or that un-
fairly disregards the interests of any security holder,
creditor, director or officer; or
(b) if the court is satisfied that
(i) a unanimous shareholder agreement entitles a
complaining shareholder to demand dissolution of
the corporation after the occurrence of a specified
event and that event has occurred, or
(ii) it is just and equitable that the corporation
should be liquidated and dissolved.
214 (1) À la demande d’un actionnaire, le tribunal peut
ordonner la liquidation et la dissolution de la société ou
de toute autre société de son groupe dans l’un ou l’autre
des cas suivants :
a) il constate qu’elle abuse des droits de tout déten-
teur de valeurs mobilières, créancier, administrateur
ou dirigeant, ou se montre injuste à leur égard en leur
portant préjudice ou en ne tenant pas compte de leurs
intérêts :
(i) soit en raison de son comportement,
(ii) soit par la façon dont elle conduit ou a conduit
ses activités commerciales ou ses affaires internes,
(iii) soit par la façon dont ses administrateurs
exercent ou ont exercé leurs pouvoirs;
b) il constate :
(i) soit la survenance d’un événement qui, selon
une convention unanime des actionnaires permet à
l’actionnaire mécontent d’exiger la dissolution,
(ii) soit le caractère juste et équitable de cette me-
sure.
Alternative order Ordonnance subsidiaire
(2) On an application under this section, a court may
make such order under this section or section 241 as it
thinks fit.
(2) Sur demande présentée en vertu du présent article,
le tribunal peut rendre, conformément à cet article ou à
l’article 241, toute ordonnance qu’il estime pertinente.
Application of s. 242 Application de l’art. 242
(3) Section 242 applies to an application under this sec-
tion.
R.S., 1985, c. C-44, s. 214; 2001, c. 14, s. 107(F).
(3) L’article 242 s’applique aux demandes visées au pré-
sent article.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 214; 2001, ch. 14, art. 107(F).
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Sections 213-214 Articles 213-214
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
180 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) if the order is to liquidate and dissolve the corpo-
ration under the supervision of the court, issue a cer-
tificate of intent to dissolve in the form that the Direc-
tor fixes and publish notice of the order in a
publication generally available to the public.
b) d’intention de dissolution, s’il s’agit d’une ordon-
nance de liquidation et de dissolution sous la sur-
veillance du tribunal; il en fait publier un avis dans
une publication destinée au grand public.
Effect of certificate Effet du certificat
(5) The corporation ceases to exist on the date shown in
the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 213; 2001, c. 14, s. 106; 2018, c. 8, s. 30(F).
(5) La société cesse d’exister à la date figurant sur le cer-
tificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 213; 2001, ch. 14, art. 106; 2018, ch. 8, art. 30(F).
Further grounds Autres motifs
214 (1) A court may order the liquidation and dissolu-
tion of a corporation or any of its affiliated corporations
on the application of a shareholder,
(a) if the court is satisfied that in respect of a corpo-
ration or any of its affiliates
(i) any act or omission of the corporation or any of
its affiliates effects a result,
(ii) the business or affairs of the corporation or any
of its affiliates are or have been carried on or con-
ducted in a manner, or
(iii) the powers of the directors of the corporation
or any of its affiliates are or have been exercised in
a manner
that is oppressive or unfairly prejudicial to or that un-
fairly disregards the interests of any security holder,
creditor, director or officer; or
(b) if the court is satisfied that
(i) a unanimous shareholder agreement entitles a
complaining shareholder to demand dissolution of
the corporation after the occurrence of a specified
event and that event has occurred, or
(ii) it is just and equitable that the corporation
should be liquidated and dissolved.
214 (1) À la demande d’un actionnaire, le tribunal peut
ordonner la liquidation et la dissolution de la société ou
de toute autre société de son groupe dans l’un ou l’autre
des cas suivants :
a) il constate qu’elle abuse des droits de tout déten-
teur de valeurs mobilières, créancier, administrateur
ou dirigeant, ou se montre injuste à leur égard en leur
portant préjudice ou en ne tenant pas compte de leurs
intérêts :
(i) soit en raison de son comportement,
(ii) soit par la façon dont elle conduit ou a conduit
ses activités commerciales ou ses affaires internes,
(iii) soit par la façon dont ses administrateurs
exercent ou ont exercé leurs pouvoirs;
b) il constate :
(i) soit la survenance d’un événement qui, selon
une convention unanime des actionnaires permet à
l’actionnaire mécontent d’exiger la dissolution,
(ii) soit le caractère juste et équitable de cette me-
sure.
Alternative order Ordonnance subsidiaire
(2) On an application under this section, a court may
make such order under this section or section 241 as it
thinks fit.
(2) Sur demande présentée en vertu du présent article,
le tribunal peut rendre, conformément à cet article ou à
l’article 241, toute ordonnance qu’il estime pertinente.
Application of s. 242 Application de l’art. 242
(3) Section 242 applies to an application under this sec-
tion.
R.S., 1985, c. C-44, s. 214; 2001, c. 14, s. 107(F).
(3) L’article 242 s’applique aux demandes visées au pré-
sent article.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 214; 2001, ch. 14, art. 107(F).
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PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 215-216 Articles 215-216
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
181 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Application for supervision Demande de surveillance
215 (1) An application to a court to supervise a volun-
tary liquidation and dissolution under subsection 211(8)
shall state the reasons, verified by an affidavit of the ap-
plicant, why the court should supervise the liquidation
and dissolution.
215 (1) La demande de surveillance présentée au tribu-
nal conformément au paragraphe 211(8) doit être moti-
vée, avec l’affidavit du demandeur à l’appui.
Court supervision Surveillance
(2) If a court makes an order applied for under subsec-
tion 211(8), the liquidation and dissolution of the corpo-
ration shall continue under the supervision of the court
in accordance with this Act.
1974-75-76, c. 33, s. 208; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) La liquidation et la dissolution doivent se pour-
suivre, conformément à la présente loi, sous la sur-
veillance du tribunal, si l’ordonnance prévue au para-
graphe 211(8) est rendue.
1974-75-76, ch. 33, art. 208; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Application to court Demande au tribunal
216 (1) An application to a court under subsection
214(1) shall state the reasons, verified by an affidavit of
the applicant, why the corporation should be liquidated
and dissolved.
216 (1) La demande de liquidation et de dissolution vi-
sée au paragraphe 214(1) doit être motivée, avec l’affida-
vit du demandeur à l’appui.
Show cause order Ordonnance préliminaire
(2) On an application under subsection 214(1), the
court may make an order requiring the corporation and
any person having an interest in the corporation or claim
against it to show cause, at a time and place specified in
the order, within four weeks after the date of the order,
why the corporation should not be liquidated and dis-
solved.
(2) Après le dépôt de la demande visée au paragraphe
214(1), le tribunal peut, par ordonnance, requérir la so-
ciété ainsi que tout intéressé ou créancier d’expliquer,
dans les quatre semaines de l’ordonnance et aux lieu,
date et heure indiqués, pourquoi la liquidation et la dis-
solution seraient inopportunes.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(3) On an application under subsection 214(1), the
court may order the directors and officers of the corpora-
tion to furnish the court with all material information
known to or reasonably ascertainable by them, including
(a) financial statements of the corporation;
(b) the name and address of each shareholder of the
corporation; and
(c) the name and address of each known creditor or
claimant, including any creditor or claimant with
unliquidated, future or contingent claims, and any
person with whom the corporation has a contract.
(3) Après le dépôt de la demande visée au paragraphe
214(1), le tribunal peut ordonner aux administrateurs et
dirigeants de lui fournir tous les renseignements perti-
nents en leur possession ou qu’ils peuvent raisonnable-
ment obtenir, y compris :
a) les états financiers de la société;
b) les noms et adresses des actionnaires;
c) les noms et adresses des créanciers ou réclamants
connus, y compris ceux qui ont des créances non liqui-
dées, futures ou éventuelles, et des cocontractants de
la société.
Publication Publication
(4) A copy of an order made under subsection (2) shall
be
(a) published as directed in the order, at least once in
each week before the time appointed for the hearing,
in a newspaper published or distributed in the place
where the corporation has its registered office; and
(4) L’ordonnance rendue en vertu du paragraphe (2) est
à la fois :
a) insérée de la manière y indiquée, une fois au
moins chaque semaine précédant la date de l’au-
dience, dans un journal publié ou diffusé au lieu du
siège social de la société;
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 215-216 Articles 215-216
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
181 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Application for supervision Demande de surveillance
215 (1) An application to a court to supervise a volun-
tary liquidation and dissolution under subsection 211(8)
shall state the reasons, verified by an affidavit of the ap-
plicant, why the court should supervise the liquidation
and dissolution.
215 (1) La demande de surveillance présentée au tribu-
nal conformément au paragraphe 211(8) doit être moti-
vée, avec l’affidavit du demandeur à l’appui.
Court supervision Surveillance
(2) If a court makes an order applied for under subsec-
tion 211(8), the liquidation and dissolution of the corpo-
ration shall continue under the supervision of the court
in accordance with this Act.
1974-75-76, c. 33, s. 208; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) La liquidation et la dissolution doivent se pour-
suivre, conformément à la présente loi, sous la sur-
veillance du tribunal, si l’ordonnance prévue au para-
graphe 211(8) est rendue.
1974-75-76, ch. 33, art. 208; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Application to court Demande au tribunal
216 (1) An application to a court under subsection
214(1) shall state the reasons, verified by an affidavit of
the applicant, why the corporation should be liquidated
and dissolved.
216 (1) La demande de liquidation et de dissolution vi-
sée au paragraphe 214(1) doit être motivée, avec l’affida-
vit du demandeur à l’appui.
Show cause order Ordonnance préliminaire
(2) On an application under subsection 214(1), the
court may make an order requiring the corporation and
any person having an interest in the corporation or claim
against it to show cause, at a time and place specified in
the order, within four weeks after the date of the order,
why the corporation should not be liquidated and dis-
solved.
(2) Après le dépôt de la demande visée au paragraphe
214(1), le tribunal peut, par ordonnance, requérir la so-
ciété ainsi que tout intéressé ou créancier d’expliquer,
dans les quatre semaines de l’ordonnance et aux lieu,
date et heure indiqués, pourquoi la liquidation et la dis-
solution seraient inopportunes.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(3) On an application under subsection 214(1), the
court may order the directors and officers of the corpora-
tion to furnish the court with all material information
known to or reasonably ascertainable by them, including
(a) financial statements of the corporation;
(b) the name and address of each shareholder of the
corporation; and
(c) the name and address of each known creditor or
claimant, including any creditor or claimant with
unliquidated, future or contingent claims, and any
person with whom the corporation has a contract.
(3) Après le dépôt de la demande visée au paragraphe
214(1), le tribunal peut ordonner aux administrateurs et
dirigeants de lui fournir tous les renseignements perti-
nents en leur possession ou qu’ils peuvent raisonnable-
ment obtenir, y compris :
a) les états financiers de la société;
b) les noms et adresses des actionnaires;
c) les noms et adresses des créanciers ou réclamants
connus, y compris ceux qui ont des créances non liqui-
dées, futures ou éventuelles, et des cocontractants de
la société.
Publication Publication
(4) A copy of an order made under subsection (2) shall
be
(a) published as directed in the order, at least once in
each week before the time appointed for the hearing,
in a newspaper published or distributed in the place
where the corporation has its registered office; and
(4) L’ordonnance rendue en vertu du paragraphe (2) est
à la fois :
a) insérée de la manière y indiquée, une fois au
moins chaque semaine précédant la date de l’au-
dience, dans un journal publié ou diffusé au lieu du
siège social de la société;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 216-217 Articles 216-217
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
182 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) served on the Director and each person named in
the order.
b) signifiée au directeur et aux personnes y désignées.
Person responsible Personne responsable
(5) Publication and service of an order under this sec-
tion shall be effected by the corporation or by such other
person and in such manner as the court may order.
R.S., 1985, c. C-44, s. 216; 1999, c. 31, s. 64(E).
(5) La publication et la signification des ordonnances vi-
sées au présent article sont faites, selon les modalités que
prescrit le tribunal, par la société ou la personne qu’il dé-
signe.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 216; 1999, ch. 31, art. 64(A).
Powers of court Pouvoirs du tribunal
217 In connection with the dissolution or the liquida-
tion and dissolution of a corporation, the court may, if it
is satisfied that the corporation is able to pay or ade-
quately provide for the discharge of all its obligations,
make any order it thinks fit including, without limiting
the generality of the foregoing,
(a) an order to liquidate;
(b) an order appointing a liquidator, with or without
security, fixing the liquidator’s remuneration and re-
placing a liquidator;
(c) an order appointing inspectors or referees, speci-
fying their powers, fixing their remuneration and re-
placing inspectors or referees;
(d) an order determining the notice to be given to any
interested person, or dispensing with notice to any
person;
(e) an order determining the validity of any claims
made against the corporation;
(f) an order, at any stage of the proceedings, restrain-
ing the directors and officers from
(i) exercising any of their powers, or
(ii) collecting or receiving any debt or other prop-
erty of the corporation, and from paying out or
transferring any property of the corporation, except
as permitted by the court;
(g) an order determining and enforcing the duty or li-
ability of any present or former director, officer or
shareholder
(i) to the corporation, or
(ii) for an obligation of the corporation;
(h) an order approving the payment, satisfaction or
compromise of claims against the corporation and the
retention of assets for such purpose, and determining
217 À l’occasion de la dissolution ou de la liquidation et
de la dissolution, le tribunal peut, s’il constate la capacité
de la société de payer ou de constituer une provision pour
honorer ses obligations, rendre les ordonnances qu’il es-
time pertinentes et en vue, notamment :
a) de procéder à la liquidation;
b) de nommer un liquidateur et d’exiger de lui une
garantie, de fixer sa rémunération et de le remplacer;
c) de nommer des inspecteurs ou des arbitres, de pré-
ciser leurs pouvoirs, de fixer leur rémunération et de
les remplacer;
d) de décider s’il y a lieu de donner avis aux intéres-
sés ou à toute autre personne;
e) de juger de la validité des réclamations faites
contre la société;
f) d’interdire, à tout stade de la procédure, aux admi-
nistrateurs et aux dirigeants :
(i) soit d’exercer tout ou partie de leurs pouvoirs,
(ii) soit de percevoir toute créance de la société ou
de payer, céder ou recevoir tout bien de celle-ci,
sauf de la manière autorisée par le tribunal;
g) de préciser et de mettre en jeu la responsabilité
des administrateurs, dirigeants ou actionnaires ou de
leurs prédécesseurs :
(i) soit envers la société,
(ii) soit envers les tiers pour les obligations de la
société;
h) d’approuver, en ce qui concerne les dettes de la so-
ciété, tout paiement, règlement, transaction ou réten-
tion d’éléments d’actif, et de juger si les provisions
constituées suffisent à acquitter les obligations de la
société, qu’elles soient ou non liquidées, futures ou
éventuelles;
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 216-217 Articles 216-217
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
182 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) served on the Director and each person named in
the order.
b) signifiée au directeur et aux personnes y désignées.
Person responsible Personne responsable
(5) Publication and service of an order under this sec-
tion shall be effected by the corporation or by such other
person and in such manner as the court may order.
R.S., 1985, c. C-44, s. 216; 1999, c. 31, s. 64(E).
(5) La publication et la signification des ordonnances vi-
sées au présent article sont faites, selon les modalités que
prescrit le tribunal, par la société ou la personne qu’il dé-
signe.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 216; 1999, ch. 31, art. 64(A).
Powers of court Pouvoirs du tribunal
217 In connection with the dissolution or the liquida-
tion and dissolution of a corporation, the court may, if it
is satisfied that the corporation is able to pay or ade-
quately provide for the discharge of all its obligations,
make any order it thinks fit including, without limiting
the generality of the foregoing,
(a) an order to liquidate;
(b) an order appointing a liquidator, with or without
security, fixing the liquidator’s remuneration and re-
placing a liquidator;
(c) an order appointing inspectors or referees, speci-
fying their powers, fixing their remuneration and re-
placing inspectors or referees;
(d) an order determining the notice to be given to any
interested person, or dispensing with notice to any
person;
(e) an order determining the validity of any claims
made against the corporation;
(f) an order, at any stage of the proceedings, restrain-
ing the directors and officers from
(i) exercising any of their powers, or
(ii) collecting or receiving any debt or other prop-
erty of the corporation, and from paying out or
transferring any property of the corporation, except
as permitted by the court;
(g) an order determining and enforcing the duty or li-
ability of any present or former director, officer or
shareholder
(i) to the corporation, or
(ii) for an obligation of the corporation;
(h) an order approving the payment, satisfaction or
compromise of claims against the corporation and the
retention of assets for such purpose, and determining
217 À l’occasion de la dissolution ou de la liquidation et
de la dissolution, le tribunal peut, s’il constate la capacité
de la société de payer ou de constituer une provision pour
honorer ses obligations, rendre les ordonnances qu’il es-
time pertinentes et en vue, notamment :
a) de procéder à la liquidation;
b) de nommer un liquidateur et d’exiger de lui une
garantie, de fixer sa rémunération et de le remplacer;
c) de nommer des inspecteurs ou des arbitres, de pré-
ciser leurs pouvoirs, de fixer leur rémunération et de
les remplacer;
d) de décider s’il y a lieu de donner avis aux intéres-
sés ou à toute autre personne;
e) de juger de la validité des réclamations faites
contre la société;
f) d’interdire, à tout stade de la procédure, aux admi-
nistrateurs et aux dirigeants :
(i) soit d’exercer tout ou partie de leurs pouvoirs,
(ii) soit de percevoir toute créance de la société ou
de payer, céder ou recevoir tout bien de celle-ci,
sauf de la manière autorisée par le tribunal;
g) de préciser et de mettre en jeu la responsabilité
des administrateurs, dirigeants ou actionnaires ou de
leurs prédécesseurs :
(i) soit envers la société,
(ii) soit envers les tiers pour les obligations de la
société;
h) d’approuver, en ce qui concerne les dettes de la so-
ciété, tout paiement, règlement, transaction ou réten-
tion d’éléments d’actif, et de juger si les provisions
constituées suffisent à acquitter les obligations de la
société, qu’elles soient ou non liquidées, futures ou
éventuelles;
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PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 217-219 Articles 217-219
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
183 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
the adequacy of provisions for the payment or dis-
charge of obligations of the corporation, whether liq-
uidated, unliquidated, future or contingent;
(i) an order disposing of or destroying the documents
and records of the corporation;
(j) on the application of a creditor, the inspectors or
the liquidator, an order giving directions on any mat-
ter arising in the liquidation;
(k) after notice has been given to all interested par-
ties, an order relieving a liquidator from any omission
or default on such terms as the court thinks fit and
confirming any act of the liquidator;
(l) subject to section 223, an order approving any
proposed interim or final distribution to shareholders
in money or in property;
(m) an order disposing of any property belonging to
creditors or shareholders who cannot be found;
(n) on the application of any director, officer, security
holder, creditor or the liquidator,
(i) an order staying the liquidation on such terms
and conditions as the court thinks fit,
(ii) an order continuing or discontinuing the liqui-
dation proceedings, or
(iii) an order to the liquidator to restore to the cor-
poration all its remaining property; and
(o) after the liquidator has rendered a final account
to the court, an order dissolving the corporation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 217; 2001, c. 14, ss. 108, 135(E); 2011, c. 21, s. 62(F).
i) de fixer l’usage qui sera fait des documents et re-
gistres de la société ou de les détruire;
j) sur demande d’un créancier, des inspecteurs ou du
liquidateur, de donner des instructions sur toute ques-
tion touchant à la liquidation;
k) sur avis à tous les intéressés, de décharger le liqui-
dateur de ses manquements, selon les modalités que le
tribunal estime pertinentes, et de confirmer ses actes;
l) sous réserve de l’article 223, d’approuver tout pro-
jet de répartition provisoire ou définitive entre les ac-
tionnaires, en numéraire ou en nature;
m) de fixer la destination des biens appartenant aux
créanciers ou aux actionnaires introuvables;
n) sur demande de tout administrateur, dirigeant,
détenteur de valeurs mobilières ou créancier ou du li-
quidateur :
(i) de surseoir à la liquidation, selon les modalités
que le tribunal estime pertinentes,
(ii) de poursuivre ou d’interrompre la procédure
de liquidation,
(iii) d’enjoindre au liquidateur de restituer à la so-
ciété le reliquat des biens de celle-ci;
o) après la reddition de comptes définitive du liqui-
dateur devant le tribunal, de dissoudre la société.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 217; 2001, ch. 14, art. 108 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 62(F).
Effect of order Effet de l’ordonnance
218 The liquidation of a corporation commences when a
court makes an order therefor.
1974-75-76, c. 33, s. 211; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
218 La liquidation de la société commence dès que le
tribunal rend une ordonnance à cet effet.
1974-75-76, ch. 33, art. 211; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Cessation of business and powers Cessation d’activité et perte de pouvoirs
219 (1) If a court makes an order for liquidation of a
corporation,
(a) the corporation continues in existence but shall
cease to carry on business, except the business that is,
in the opinion of the liquidator, required for an order-
ly liquidation; and
(b) the powers of the directors and shareholders
cease and vest in the liquidator, except as specifically
authorized by the court.
219 (1) À la suite de l’ordonnance de liquidation :
a) la société, tout en continuant à exister, cesse
d’exercer ses activités commerciales, à l’exception de
celles que le liquidateur estime nécessaires au déroule-
ment normal des opérations de la liquidation;
b) les pouvoirs des administrateurs et des action-
naires sont dévolus au liquidateur, sauf indication
contraire et expresse du tribunal.
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 217-219 Articles 217-219
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
183 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
the adequacy of provisions for the payment or dis-
charge of obligations of the corporation, whether liq-
uidated, unliquidated, future or contingent;
(i) an order disposing of or destroying the documents
and records of the corporation;
(j) on the application of a creditor, the inspectors or
the liquidator, an order giving directions on any mat-
ter arising in the liquidation;
(k) after notice has been given to all interested par-
ties, an order relieving a liquidator from any omission
or default on such terms as the court thinks fit and
confirming any act of the liquidator;
(l) subject to section 223, an order approving any
proposed interim or final distribution to shareholders
in money or in property;
(m) an order disposing of any property belonging to
creditors or shareholders who cannot be found;
(n) on the application of any director, officer, security
holder, creditor or the liquidator,
(i) an order staying the liquidation on such terms
and conditions as the court thinks fit,
(ii) an order continuing or discontinuing the liqui-
dation proceedings, or
(iii) an order to the liquidator to restore to the cor-
poration all its remaining property; and
(o) after the liquidator has rendered a final account
to the court, an order dissolving the corporation.
R.S., 1985, c. C-44, s. 217; 2001, c. 14, ss. 108, 135(E); 2011, c. 21, s. 62(F).
i) de fixer l’usage qui sera fait des documents et re-
gistres de la société ou de les détruire;
j) sur demande d’un créancier, des inspecteurs ou du
liquidateur, de donner des instructions sur toute ques-
tion touchant à la liquidation;
k) sur avis à tous les intéressés, de décharger le liqui-
dateur de ses manquements, selon les modalités que le
tribunal estime pertinentes, et de confirmer ses actes;
l) sous réserve de l’article 223, d’approuver tout pro-
jet de répartition provisoire ou définitive entre les ac-
tionnaires, en numéraire ou en nature;
m) de fixer la destination des biens appartenant aux
créanciers ou aux actionnaires introuvables;
n) sur demande de tout administrateur, dirigeant,
détenteur de valeurs mobilières ou créancier ou du li-
quidateur :
(i) de surseoir à la liquidation, selon les modalités
que le tribunal estime pertinentes,
(ii) de poursuivre ou d’interrompre la procédure
de liquidation,
(iii) d’enjoindre au liquidateur de restituer à la so-
ciété le reliquat des biens de celle-ci;
o) après la reddition de comptes définitive du liqui-
dateur devant le tribunal, de dissoudre la société.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 217; 2001, ch. 14, art. 108 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 62(F).
Effect of order Effet de l’ordonnance
218 The liquidation of a corporation commences when a
court makes an order therefor.
1974-75-76, c. 33, s. 211; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
218 La liquidation de la société commence dès que le
tribunal rend une ordonnance à cet effet.
1974-75-76, ch. 33, art. 211; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Cessation of business and powers Cessation d’activité et perte de pouvoirs
219 (1) If a court makes an order for liquidation of a
corporation,
(a) the corporation continues in existence but shall
cease to carry on business, except the business that is,
in the opinion of the liquidator, required for an order-
ly liquidation; and
(b) the powers of the directors and shareholders
cease and vest in the liquidator, except as specifically
authorized by the court.
219 (1) À la suite de l’ordonnance de liquidation :
a) la société, tout en continuant à exister, cesse
d’exercer ses activités commerciales, à l’exception de
celles que le liquidateur estime nécessaires au déroule-
ment normal des opérations de la liquidation;
b) les pouvoirs des administrateurs et des action-
naires sont dévolus au liquidateur, sauf indication
contraire et expresse du tribunal.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 219-221 Articles 219-221
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
184 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Delegation by liquidator Délégation par le liquidateur
(2) The liquidator may delegate any powers vested in the
liquidator by paragraph (1)(b) to the directors or share-
holders.
R.S., 1985, c. C-44, s. 219; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) Le liquidateur peut déléguer aux administrateurs ou
aux actionnaires la totalité ou une partie des pouvoirs qui
lui sont dévolus en vertu de l’alinéa (1)b).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 219; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Appointment of liquidator Nomination du liquidateur
220 (1) When making an order for the liquidation of a
corporation or at any time thereafter, the court may ap-
point any person, including a director, an officer or a
shareholder of the corporation or any other body corpo-
rate, as liquidator of the corporation.
220 (1) Le tribunal peut, en rendant l’ordonnance de li-
quidation ou par la suite, nommer en qualité de liquida-
teur toute personne et notamment l’un des administra-
teurs, dirigeants ou actionnaires de la société ou une
autre personne morale.
Vacancy Vacance
(2) Where an order for the liquidation of a corporation
has been made and the office of liquidator is or becomes
vacant, the property of the corporation is under the con-
trol of the court until the office of liquidator is filled.
1974-75-76, c. 33, s. 213; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 67.
(2) Les biens de la société sont placés sous la garde du
tribunal durant toute vacance du poste de liquidateur
survenant après le prononcé de l’ordonnance de liquida-
tion.
1974-75-76, ch. 33, art. 213; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 67.
Duties of liquidator Obligations du liquidateur
221 A liquidator shall
(a) forthwith after appointment give notice thereof to
the Director and to each claimant and creditor known
to the liquidator;
(b) without delay publish notice by insertion once a
week for two consecutive weeks in a newspaper pub-
lished or distributed in the place where the corpora-
tion has its registered office and take reasonable steps
to give notice of the appointment in each province
where the corporation carries on business, requiring
any person
(i) indebted to the corporation, to render an ac-
count and pay to the liquidator at the time and
place specified any amount owing,
(ii) possessing property of the corporation, to de-
liver it to the liquidator at the time and place speci-
fied, and
(iii) having a claim against the corporation,
whether liquidated, unliquidated, future or contin-
gent, to present particulars thereof in writing to the
liquidator not later than two months after the first
publication of the notice;
(c) take into custody and control the property of the
corporation;
(d) open and maintain a trust account for the moneys
of the corporation;
221 Le liquidateur doit :
a) donner avis, sans délai, de sa nomination au direc-
teur et aux réclamants et créanciers connus de lui;
b) insérer sans délai, une fois par semaine pendant
deux semaines consécutives, dans un journal publié ou
diffusé au lieu du siège social de la société, tout en pre-
nant des mesures raisonnables pour en faire une cer-
taine publicité dans chaque province où la société
exerce ses activités commerciales, un avis obligeant :
(i) les débiteurs de la société à lui rendre compte et
à lui payer leurs dettes, aux date et lieu précisés
dans cet avis,
(ii) les personnes en possession des biens de la so-
ciété à les lui remettre aux date et lieu précisés dans
l’avis,
(iii) les créanciers de la société à lui fournir par
écrit un relevé détaillé de leur créance, qu’elle soit
ou non liquidée, future ou éventuelle, dans les deux
mois de la première publication de l’avis;
c) prendre sous sa garde et sous son contrôle tous les
biens de la société;
d) ouvrir un compte en fiducie pour les fonds de la
société;
e) tenir une comptabilité des recettes et déboursés de
la société;
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 219-221 Articles 219-221
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
184 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Delegation by liquidator Délégation par le liquidateur
(2) The liquidator may delegate any powers vested in the
liquidator by paragraph (1)(b) to the directors or share-
holders.
R.S., 1985, c. C-44, s. 219; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) Le liquidateur peut déléguer aux administrateurs ou
aux actionnaires la totalité ou une partie des pouvoirs qui
lui sont dévolus en vertu de l’alinéa (1)b).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 219; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Appointment of liquidator Nomination du liquidateur
220 (1) When making an order for the liquidation of a
corporation or at any time thereafter, the court may ap-
point any person, including a director, an officer or a
shareholder of the corporation or any other body corpo-
rate, as liquidator of the corporation.
220 (1) Le tribunal peut, en rendant l’ordonnance de li-
quidation ou par la suite, nommer en qualité de liquida-
teur toute personne et notamment l’un des administra-
teurs, dirigeants ou actionnaires de la société ou une
autre personne morale.
Vacancy Vacance
(2) Where an order for the liquidation of a corporation
has been made and the office of liquidator is or becomes
vacant, the property of the corporation is under the con-
trol of the court until the office of liquidator is filled.
1974-75-76, c. 33, s. 213; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 67.
(2) Les biens de la société sont placés sous la garde du
tribunal durant toute vacance du poste de liquidateur
survenant après le prononcé de l’ordonnance de liquida-
tion.
1974-75-76, ch. 33, art. 213; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 67.
Duties of liquidator Obligations du liquidateur
221 A liquidator shall
(a) forthwith after appointment give notice thereof to
the Director and to each claimant and creditor known
to the liquidator;
(b) without delay publish notice by insertion once a
week for two consecutive weeks in a newspaper pub-
lished or distributed in the place where the corpora-
tion has its registered office and take reasonable steps
to give notice of the appointment in each province
where the corporation carries on business, requiring
any person
(i) indebted to the corporation, to render an ac-
count and pay to the liquidator at the time and
place specified any amount owing,
(ii) possessing property of the corporation, to de-
liver it to the liquidator at the time and place speci-
fied, and
(iii) having a claim against the corporation,
whether liquidated, unliquidated, future or contin-
gent, to present particulars thereof in writing to the
liquidator not later than two months after the first
publication of the notice;
(c) take into custody and control the property of the
corporation;
(d) open and maintain a trust account for the moneys
of the corporation;
221 Le liquidateur doit :
a) donner avis, sans délai, de sa nomination au direc-
teur et aux réclamants et créanciers connus de lui;
b) insérer sans délai, une fois par semaine pendant
deux semaines consécutives, dans un journal publié ou
diffusé au lieu du siège social de la société, tout en pre-
nant des mesures raisonnables pour en faire une cer-
taine publicité dans chaque province où la société
exerce ses activités commerciales, un avis obligeant :
(i) les débiteurs de la société à lui rendre compte et
à lui payer leurs dettes, aux date et lieu précisés
dans cet avis,
(ii) les personnes en possession des biens de la so-
ciété à les lui remettre aux date et lieu précisés dans
l’avis,
(iii) les créanciers de la société à lui fournir par
écrit un relevé détaillé de leur créance, qu’elle soit
ou non liquidée, future ou éventuelle, dans les deux
mois de la première publication de l’avis;
c) prendre sous sa garde et sous son contrôle tous les
biens de la société;
d) ouvrir un compte en fiducie pour les fonds de la
société;
e) tenir une comptabilité des recettes et déboursés de
la société;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 221-222 Articles 221-222
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
185 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(e) keep accounts of the moneys of the corporation
received and paid out by the liquidator;
(f) maintain separate lists of the shareholders, credi-
tors and other persons having claims against the cor-
poration;
(g) if at any time the liquidator determines that the
corporation is unable to pay or adequately provide for
the discharge of its obligations, apply to the court for
directions;
(h) deliver to the court and to the Director, at least
once in every twelve month period after appointment
or more often as the court may require, financial state-
ments of the corporation in the form required by sec-
tion 155 or in such other form as the liquidator may
think proper or as the court may require; and
(i) after the final accounts are approved by the court,
distribute any remaining property of the corporation
among the shareholders according to their respective
rights.
R.S., 1985, c. C-44, s. 221; 2001, c. 14, ss. 109, 135(E); 2018, c. 8, s. 31(E).
f) tenir des listes distinctes des actionnaires, créan-
ciers et autres réclamants;
g) demander des instructions au tribunal après
constatation de l’incapacité de la société d’honorer ses
obligations ou de constituer une provision suffisante à
cette fin;
h) remettre, au tribunal ainsi qu’au directeur, au
moins une fois tous les douze mois à compter de sa
nomination et chaque fois que le tribunal l’ordonne,
les états financiers de la société en la forme exigée à
l’article 155 ou en telle autre forme jugée pertinente
par le liquidateur ou exigée par le tribunal;
i) après l’approbation par le tribunal de ses comptes
définitifs, répartir le reliquat des biens de la société
entre les actionnaires selon leurs droits respectifs.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 221; 2001, ch. 14, art. 109 et 135(A); 2018, ch. 8, art. 31(A).
Powers of liquidator Pouvoirs du liquidateur
222 (1) A liquidator may
(a) retain lawyers, accountants, engineers, appraisers
and other professional advisers;
(b) bring, defend or take part in any civil, criminal or
administrative action or proceeding in the name and
on behalf of the corporation;
(c) carry on the business of the corporation as re-
quired for an orderly liquidation;
(d) sell by public auction or private sale any property
of the corporation;
(e) do all acts and execute or, in Quebec, sign any
documents in the name and on behalf of the corpora-
tion;
(f) borrow money on the security of the property of
the corporation;
(g) settle or compromise any claims by or against the
corporation; and
(h) do all other things necessary for the liquidation of
the corporation and distribution of its property.
222 (1) Le liquidateur peut :
a) retenir les services de conseillers professionnels,
notamment d’avocats, de comptables, d’ingénieurs et
d’estimateurs;
b) ester en justice, lors de toute procédure civile, pé-
nale ou administrative, pour le compte de la société;
c) exercer les activités commerciales de la société
dans la mesure nécessaire à la liquidation;
d) vendre aux enchères publiques ou de gré à gré tout
bien de la société;
e) agir et signer des documents au nom de la société;
f) contracter des emprunts garantis par les biens de
la société;
g) transiger sur toutes réclamations mettant en cause
la société ou les régler;
h) faire tout ce qui est par ailleurs nécessaire à la li-
quidation et à la répartition des biens de la société.
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 221-222 Articles 221-222
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
185 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(e) keep accounts of the moneys of the corporation
received and paid out by the liquidator;
(f) maintain separate lists of the shareholders, credi-
tors and other persons having claims against the cor-
poration;
(g) if at any time the liquidator determines that the
corporation is unable to pay or adequately provide for
the discharge of its obligations, apply to the court for
directions;
(h) deliver to the court and to the Director, at least
once in every twelve month period after appointment
or more often as the court may require, financial state-
ments of the corporation in the form required by sec-
tion 155 or in such other form as the liquidator may
think proper or as the court may require; and
(i) after the final accounts are approved by the court,
distribute any remaining property of the corporation
among the shareholders according to their respective
rights.
R.S., 1985, c. C-44, s. 221; 2001, c. 14, ss. 109, 135(E); 2018, c. 8, s. 31(E).
f) tenir des listes distinctes des actionnaires, créan-
ciers et autres réclamants;
g) demander des instructions au tribunal après
constatation de l’incapacité de la société d’honorer ses
obligations ou de constituer une provision suffisante à
cette fin;
h) remettre, au tribunal ainsi qu’au directeur, au
moins une fois tous les douze mois à compter de sa
nomination et chaque fois que le tribunal l’ordonne,
les états financiers de la société en la forme exigée à
l’article 155 ou en telle autre forme jugée pertinente
par le liquidateur ou exigée par le tribunal;
i) après l’approbation par le tribunal de ses comptes
définitifs, répartir le reliquat des biens de la société
entre les actionnaires selon leurs droits respectifs.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 221; 2001, ch. 14, art. 109 et 135(A); 2018, ch. 8, art. 31(A).
Powers of liquidator Pouvoirs du liquidateur
222 (1) A liquidator may
(a) retain lawyers, accountants, engineers, appraisers
and other professional advisers;
(b) bring, defend or take part in any civil, criminal or
administrative action or proceeding in the name and
on behalf of the corporation;
(c) carry on the business of the corporation as re-
quired for an orderly liquidation;
(d) sell by public auction or private sale any property
of the corporation;
(e) do all acts and execute or, in Quebec, sign any
documents in the name and on behalf of the corpora-
tion;
(f) borrow money on the security of the property of
the corporation;
(g) settle or compromise any claims by or against the
corporation; and
(h) do all other things necessary for the liquidation of
the corporation and distribution of its property.
222 (1) Le liquidateur peut :
a) retenir les services de conseillers professionnels,
notamment d’avocats, de comptables, d’ingénieurs et
d’estimateurs;
b) ester en justice, lors de toute procédure civile, pé-
nale ou administrative, pour le compte de la société;
c) exercer les activités commerciales de la société
dans la mesure nécessaire à la liquidation;
d) vendre aux enchères publiques ou de gré à gré tout
bien de la société;
e) agir et signer des documents au nom de la société;
f) contracter des emprunts garantis par les biens de
la société;
g) transiger sur toutes réclamations mettant en cause
la société ou les régler;
h) faire tout ce qui est par ailleurs nécessaire à la li-
quidation et à la répartition des biens de la société.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 222-223 Articles 222-223
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
186 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Due diligence Défense de diligence raisonnable
(2) A liquidator is not liable if the liquidator exercised
the care, diligence and skill that a reasonably prudent
person would have exercised in comparable circum-
stances, including reliance in good faith on
(a) financial statements of the corporation represent-
ed to the liquidator by an officer of the corporation or
in a written report of the auditor of the corporation
fairly to reflect the financial condition of the corpora-
tion; or
(b) a report of a person whose profession lends credi-
bility to a statement made by the professional person.
(2) N’est pas engagée la responsabilité du liquidateur
qui a agi avec le soin, la diligence et la compétence dont
ferait preuve, en pareilles circonstances, une personne
prudente, notamment le fait de s’appuyer de bonne foi
sur :
a) les états financiers de la société qui, d’après l’un de
ses dirigeants ou d’après le rapport écrit du vérifica-
teur, reflètent équitablement sa situation;
b) les rapports des personnes dont la profession per-
met d’accorder foi à leurs déclarations.
Application for examination Demande d’interrogatoire
(3) If a liquidator has reason to believe that any person
has in their possession or under their control, or has con-
cealed, withheld or misappropriated any property of the
corporation, the liquidator may apply to the court for an
order requiring that person to appear before the court at
the time and place designated in the order and to be ex-
amined.
(3) Le liquidateur qui a de bonnes raisons de croire
qu’une personne a en sa possession ou sous son contrôle
ou a dissimulé, retenu ou détourné des biens de la société
peut demander au tribunal de l’obliger, par ordonnance,
à comparaître pour interrogatoire aux date, heure et lieu
que celle-ci précise.
Power of court Pouvoirs du tribunal
(4) If the examination referred to in subsection (3) dis-
closes that a person has concealed, withheld or misap-
propriated property of the corporation, the court may or-
der that person to restore it or pay compensation to the
liquidator.
R.S., 1985, c. C-44, s. 222; 2001, c. 14, ss. 110, 135(E); 2011, c. 21, s. 63(E).
(4) Le tribunal peut ordonner à la personne dont l’inter-
rogatoire visé au paragraphe (3) révèle qu’elle a dissimu-
lé, retenu ou détourné des biens de la société de les resti-
tuer au liquidateur ou de lui verser une indemnité
compensatoire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 222; 2001, ch. 14, art. 110 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 63(A).
Costs of liquidation Frais de liquidation
223 (1) A liquidator shall pay the costs of liquidation
out of the property of the corporation and shall pay or
make adequate provision for all claims against the corpo-
ration.
223 (1) Le liquidateur acquitte les frais de liquidation
sur les biens de la société; il acquitte également toutes les
dettes de la société ou constitue une provision suffisante
à cette fin.
Final accounts Comptes définitifs
(2) Within one year after appointment, and after paying
or making adequate provision for all claims against the
corporation, the liquidator shall apply to the court
(a) for approval of the final accounts and for an order
permitting the liquidator to distribute in money or in
kind the remaining property of the corporation to its
shareholders according to their respective rights; or
(b) for an extension of time, setting out the reasons
therefor.
(2) Dans l’année de sa nomination et après avoir acquit-
té toutes les dettes de la société ou constitué une provi-
sion suffisante à cette fin, le liquidateur demande au tri-
bunal :
a) soit d’approuver ses comptes définitifs et de l’auto-
riser, par ordonnance, à répartir en numéraire ou en
nature le reliquat des biens entre les actionnaires se-
lon leurs droits respectifs;
b) soit, avec motifs à l’appui, de prolonger son man-
dat.
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 222-223 Articles 222-223
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
186 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Due diligence Défense de diligence raisonnable
(2) A liquidator is not liable if the liquidator exercised
the care, diligence and skill that a reasonably prudent
person would have exercised in comparable circum-
stances, including reliance in good faith on
(a) financial statements of the corporation represent-
ed to the liquidator by an officer of the corporation or
in a written report of the auditor of the corporation
fairly to reflect the financial condition of the corpora-
tion; or
(b) a report of a person whose profession lends credi-
bility to a statement made by the professional person.
(2) N’est pas engagée la responsabilité du liquidateur
qui a agi avec le soin, la diligence et la compétence dont
ferait preuve, en pareilles circonstances, une personne
prudente, notamment le fait de s’appuyer de bonne foi
sur :
a) les états financiers de la société qui, d’après l’un de
ses dirigeants ou d’après le rapport écrit du vérifica-
teur, reflètent équitablement sa situation;
b) les rapports des personnes dont la profession per-
met d’accorder foi à leurs déclarations.
Application for examination Demande d’interrogatoire
(3) If a liquidator has reason to believe that any person
has in their possession or under their control, or has con-
cealed, withheld or misappropriated any property of the
corporation, the liquidator may apply to the court for an
order requiring that person to appear before the court at
the time and place designated in the order and to be ex-
amined.
(3) Le liquidateur qui a de bonnes raisons de croire
qu’une personne a en sa possession ou sous son contrôle
ou a dissimulé, retenu ou détourné des biens de la société
peut demander au tribunal de l’obliger, par ordonnance,
à comparaître pour interrogatoire aux date, heure et lieu
que celle-ci précise.
Power of court Pouvoirs du tribunal
(4) If the examination referred to in subsection (3) dis-
closes that a person has concealed, withheld or misap-
propriated property of the corporation, the court may or-
der that person to restore it or pay compensation to the
liquidator.
R.S., 1985, c. C-44, s. 222; 2001, c. 14, ss. 110, 135(E); 2011, c. 21, s. 63(E).
(4) Le tribunal peut ordonner à la personne dont l’inter-
rogatoire visé au paragraphe (3) révèle qu’elle a dissimu-
lé, retenu ou détourné des biens de la société de les resti-
tuer au liquidateur ou de lui verser une indemnité
compensatoire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 222; 2001, ch. 14, art. 110 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 63(A).
Costs of liquidation Frais de liquidation
223 (1) A liquidator shall pay the costs of liquidation
out of the property of the corporation and shall pay or
make adequate provision for all claims against the corpo-
ration.
223 (1) Le liquidateur acquitte les frais de liquidation
sur les biens de la société; il acquitte également toutes les
dettes de la société ou constitue une provision suffisante
à cette fin.
Final accounts Comptes définitifs
(2) Within one year after appointment, and after paying
or making adequate provision for all claims against the
corporation, the liquidator shall apply to the court
(a) for approval of the final accounts and for an order
permitting the liquidator to distribute in money or in
kind the remaining property of the corporation to its
shareholders according to their respective rights; or
(b) for an extension of time, setting out the reasons
therefor.
(2) Dans l’année de sa nomination et après avoir acquit-
té toutes les dettes de la société ou constitué une provi-
sion suffisante à cette fin, le liquidateur demande au tri-
bunal :
a) soit d’approuver ses comptes définitifs et de l’auto-
riser, par ordonnance, à répartir en numéraire ou en
nature le reliquat des biens entre les actionnaires se-
lon leurs droits respectifs;
b) soit, avec motifs à l’appui, de prolonger son man-
dat.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 223-224 Articles 223-224
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
187 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Shareholder application Demande des actionnaires
(3) If a liquidator fails to make the application required
by subsection (2), a shareholder of the corporation may
apply to the court for an order for the liquidator to show
cause why a final accounting and distribution should not
be made.
(3) Tout actionnaire peut demander au tribunal d’obli-
ger, par ordonnance, le liquidateur qui néglige de présen-
ter la demande exigée par le paragraphe (2) à expliquer
pourquoi un compte définitif ne peut être dressé et une
répartition effectuée.
Publication Publication
(4) A liquidator shall give notice of their intention to
make an application under subsection (2) to the Director,
to each inspector appointed under section 217, to each
shareholder and to any person who provided a security,
fidelity bond or fidelity insurance for the liquidation, and
shall publish the notice in a newspaper published or dis-
tributed in the place where the corporation has its regis-
tered office, or as otherwise directed by the court.
(4) Le liquidateur doit donner avis de son intention de
présenter la demande prévue au paragraphe (2) au direc-
teur, à chaque inspecteur nommé en vertu de l’article
217, à chaque actionnaire et aux personnes ayant fourni
une sûreté ou une assurance détournement et vol pour
les besoins de la liquidation, et faire insérer cet avis dans
un journal publié ou diffusé au lieu du siège social de la
société ou le faire connaître par tout autre moyen choisi
par le tribunal.
Final order Ordonnance définitive
(5) If the court approves the final accounts rendered by
a liquidator, the court shall make an order
(a) directing the Director to issue a certificate of dis-
solution;
(b) directing the custody or disposal of the docu-
ments and records of the corporation; and
(c) subject to subsection (6), discharging the liquida-
tor.
(5) Le tribunal, s’il approuve les comptes définitifs du li-
quidateur, doit, par ordonnance :
a) demander au directeur de délivrer un certificat de
dissolution;
b) donner des instructions quant à la garde des docu-
ments et des livres de la société et à l’usage qui en sera
fait;
c) sous réserve du paragraphe (6), le libérer.
Delivery of order Copie
(6) The liquidator shall forthwith send a certified copy of
the order referred to in subsection (5) to the Director.
(6) Le liquidateur doit, sans délai, envoyer au directeur
une copie certifiée de l’ordonnance visée au paragraphe
(5).
Certificate of dissolution Certificat de dissolution
(7) On receipt of the order referred to in subsection (5),
the Director shall issue a certificate of dissolution in ac-
cordance with section 262.
(7) Sur réception de l’ordonnance visée au paragraphe
(5), le directeur délivre un certificat de dissolution en
conformité avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(8) The corporation ceases to exist on the date shown in
the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 223; 2001, c. 14, ss. 111(E), 135(E); 2011, c. 21, s. 64.
(8) La société cesse d’exister à la date figurant sur le cer-
tificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 223; 2001, ch. 14, art. 111(A) et 135(A); 2011, ch. 21, art. 64.
Right to distribution in money Droit à la répartition en numéraire
224 (1) If in the course of liquidation of a corporation
the shareholders resolve or the liquidator proposes to
(a) exchange all or substantially all the property of
the corporation for securities of another body corpo-
rate that are to be distributed to the shareholders, or
224 (1) Si, au cours de la liquidation, les actionnaires
décident, par résolution, ou si le liquidateur propose :
a) soit d’échanger la totalité ou la quasi-totalité des
biens de la société contre des valeurs mobilières d’une
autre personne morale à répartir entre les action-
naires;
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 223-224 Articles 223-224
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
187 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Shareholder application Demande des actionnaires
(3) If a liquidator fails to make the application required
by subsection (2), a shareholder of the corporation may
apply to the court for an order for the liquidator to show
cause why a final accounting and distribution should not
be made.
(3) Tout actionnaire peut demander au tribunal d’obli-
ger, par ordonnance, le liquidateur qui néglige de présen-
ter la demande exigée par le paragraphe (2) à expliquer
pourquoi un compte définitif ne peut être dressé et une
répartition effectuée.
Publication Publication
(4) A liquidator shall give notice of their intention to
make an application under subsection (2) to the Director,
to each inspector appointed under section 217, to each
shareholder and to any person who provided a security,
fidelity bond or fidelity insurance for the liquidation, and
shall publish the notice in a newspaper published or dis-
tributed in the place where the corporation has its regis-
tered office, or as otherwise directed by the court.
(4) Le liquidateur doit donner avis de son intention de
présenter la demande prévue au paragraphe (2) au direc-
teur, à chaque inspecteur nommé en vertu de l’article
217, à chaque actionnaire et aux personnes ayant fourni
une sûreté ou une assurance détournement et vol pour
les besoins de la liquidation, et faire insérer cet avis dans
un journal publié ou diffusé au lieu du siège social de la
société ou le faire connaître par tout autre moyen choisi
par le tribunal.
Final order Ordonnance définitive
(5) If the court approves the final accounts rendered by
a liquidator, the court shall make an order
(a) directing the Director to issue a certificate of dis-
solution;
(b) directing the custody or disposal of the docu-
ments and records of the corporation; and
(c) subject to subsection (6), discharging the liquida-
tor.
(5) Le tribunal, s’il approuve les comptes définitifs du li-
quidateur, doit, par ordonnance :
a) demander au directeur de délivrer un certificat de
dissolution;
b) donner des instructions quant à la garde des docu-
ments et des livres de la société et à l’usage qui en sera
fait;
c) sous réserve du paragraphe (6), le libérer.
Delivery of order Copie
(6) The liquidator shall forthwith send a certified copy of
the order referred to in subsection (5) to the Director.
(6) Le liquidateur doit, sans délai, envoyer au directeur
une copie certifiée de l’ordonnance visée au paragraphe
(5).
Certificate of dissolution Certificat de dissolution
(7) On receipt of the order referred to in subsection (5),
the Director shall issue a certificate of dissolution in ac-
cordance with section 262.
(7) Sur réception de l’ordonnance visée au paragraphe
(5), le directeur délivre un certificat de dissolution en
conformité avec l’article 262.
Effect of certificate Effet du certificat
(8) The corporation ceases to exist on the date shown in
the certificate of dissolution.
R.S., 1985, c. C-44, s. 223; 2001, c. 14, ss. 111(E), 135(E); 2011, c. 21, s. 64.
(8) La société cesse d’exister à la date figurant sur le cer-
tificat de dissolution.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 223; 2001, ch. 14, art. 111(A) et 135(A); 2011, ch. 21, art. 64.
Right to distribution in money Droit à la répartition en numéraire
224 (1) If in the course of liquidation of a corporation
the shareholders resolve or the liquidator proposes to
(a) exchange all or substantially all the property of
the corporation for securities of another body corpo-
rate that are to be distributed to the shareholders, or
224 (1) Si, au cours de la liquidation, les actionnaires
décident, par résolution, ou si le liquidateur propose :
a) soit d’échanger la totalité ou la quasi-totalité des
biens de la société contre des valeurs mobilières d’une
autre personne morale à répartir entre les action-
naires;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 224-226 Articles 224-226
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
188 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) distribute all or part of the property of the corpo-
ration to the shareholders in kind,
a shareholder may apply to the court for an order requir-
ing the distribution of the property of the corporation to
be in money.
b) soit de répartir tout ou partie des biens de la socié-
té, en nature, entre les actionnaires,
tout actionnaire peut demander au tribunal d’imposer,
par ordonnance, la répartition en numéraire des biens de
la société.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(2) On an application under subsection (1), the court
may order
(a) all the property of the corporation to be converted
into and distributed in money; or
(b) the claims of any shareholder applying under this
section to be satisfied by a distribution in money, in
which case subsections 190(20) to (22) apply.
1974-75-76, c. 33, s. 217; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Sur demande présentée en vertu du paragraphe (1),
le tribunal peut ordonner :
a) soit la réalisation de tous les biens de la société et
la répartition du produit;
b) soit le règlement en numéraire des créances des
actionnaires qui en font la demande en vertu du pré-
sent article, auquel cas les paragraphes 190(20) à (22)
s’appliquent.
1974-75-76, ch. 33, art. 217; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Custody of documents Garde des documents
225 (1) A person who has been granted custody of the
documents and records of a dissolved corporation re-
mains liable to produce those documents and records un-
til the end of the prescribed period or of any shorter peri-
od fixed by an order made under subsection 223(5).
225 (1) La personne qui s’est vu confier la garde des
documents et livres d’une société dissoute peut être tenue
de les produire jusqu’à l’expiration de la période régle-
mentaire ou, le cas échéant, de la période plus courte
fixée dans l’ordonnance rendue en vertu du paragraphe
223(5).
Offence Infraction
(2) A person who, without reasonable cause, contra-
venes subsection (1) is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding five thousand
dollars or to imprisonment for a term not exceeding six
months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 225; 2018, c. 8, s. 32.
(2) La personne qui, sans motif raisonnable, contrevient
au paragraphe (1) commet une infraction et encourt, sur
déclaration de culpabilité par procédure sommaire, une
amende maximale de cinq mille dollars et un emprison-
nement maximal de six mois, ou l’une de ces peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 225; 2018, ch. 8, art. 32.
Definition of shareholder Définition de actionnaire
226 (1) In this section, shareholder includes the heirs
and personal representatives of a shareholder.
226 (1) Au présent article, actionnaire s’entend no-
tamment des héritiers et des représentants personnels de
l’actionnaire.
Continuation of actions Continuation des actions
(2) Notwithstanding the dissolution of a body corporate
under this Act,
(a) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding commenced by or against the body corporate
before its dissolution may be continued as if the body
corporate had not been dissolved;
(b) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding may be brought against the body corporate
within two years after its dissolution as if the body
corporate had not been dissolved; and
(2) Nonobstant la dissolution d’une personne morale
conformément à la présente loi :
a) les procédures civiles, pénales ou administratives
intentées par ou contre elle avant sa dissolution
peuvent être poursuivies comme si la dissolution
n’avait pas eu lieu;
b) dans les deux ans suivant la dissolution, des procé-
dures civiles, pénales ou administratives peuvent être
intentées contre la personne morale comme si elle
n’avait pas été dissoute;
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 224-226 Articles 224-226
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
188 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) distribute all or part of the property of the corpo-
ration to the shareholders in kind,
a shareholder may apply to the court for an order requir-
ing the distribution of the property of the corporation to
be in money.
b) soit de répartir tout ou partie des biens de la socié-
té, en nature, entre les actionnaires,
tout actionnaire peut demander au tribunal d’imposer,
par ordonnance, la répartition en numéraire des biens de
la société.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(2) On an application under subsection (1), the court
may order
(a) all the property of the corporation to be converted
into and distributed in money; or
(b) the claims of any shareholder applying under this
section to be satisfied by a distribution in money, in
which case subsections 190(20) to (22) apply.
1974-75-76, c. 33, s. 217; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Sur demande présentée en vertu du paragraphe (1),
le tribunal peut ordonner :
a) soit la réalisation de tous les biens de la société et
la répartition du produit;
b) soit le règlement en numéraire des créances des
actionnaires qui en font la demande en vertu du pré-
sent article, auquel cas les paragraphes 190(20) à (22)
s’appliquent.
1974-75-76, ch. 33, art. 217; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Custody of documents Garde des documents
225 (1) A person who has been granted custody of the
documents and records of a dissolved corporation re-
mains liable to produce those documents and records un-
til the end of the prescribed period or of any shorter peri-
od fixed by an order made under subsection 223(5).
225 (1) La personne qui s’est vu confier la garde des
documents et livres d’une société dissoute peut être tenue
de les produire jusqu’à l’expiration de la période régle-
mentaire ou, le cas échéant, de la période plus courte
fixée dans l’ordonnance rendue en vertu du paragraphe
223(5).
Offence Infraction
(2) A person who, without reasonable cause, contra-
venes subsection (1) is guilty of an offence and liable on
summary conviction to a fine not exceeding five thousand
dollars or to imprisonment for a term not exceeding six
months or to both.
R.S., 1985, c. C-44, s. 225; 2018, c. 8, s. 32.
(2) La personne qui, sans motif raisonnable, contrevient
au paragraphe (1) commet une infraction et encourt, sur
déclaration de culpabilité par procédure sommaire, une
amende maximale de cinq mille dollars et un emprison-
nement maximal de six mois, ou l’une de ces peines.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 225; 2018, ch. 8, art. 32.
Definition of shareholder Définition de actionnaire
226 (1) In this section, shareholder includes the heirs
and personal representatives of a shareholder.
226 (1) Au présent article, actionnaire s’entend no-
tamment des héritiers et des représentants personnels de
l’actionnaire.
Continuation of actions Continuation des actions
(2) Notwithstanding the dissolution of a body corporate
under this Act,
(a) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding commenced by or against the body corporate
before its dissolution may be continued as if the body
corporate had not been dissolved;
(b) a civil, criminal or administrative action or pro-
ceeding may be brought against the body corporate
within two years after its dissolution as if the body
corporate had not been dissolved; and
(2) Nonobstant la dissolution d’une personne morale
conformément à la présente loi :
a) les procédures civiles, pénales ou administratives
intentées par ou contre elle avant sa dissolution
peuvent être poursuivies comme si la dissolution
n’avait pas eu lieu;
b) dans les deux ans suivant la dissolution, des procé-
dures civiles, pénales ou administratives peuvent être
intentées contre la personne morale comme si elle
n’avait pas été dissoute;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Section 226 Article 226
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
189 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) any property that would have been available to
satisfy any judgment or order if the body corporate
had not been dissolved remains available for such pur-
pose.
c) les biens qui auraient servi à satisfaire tout juge-
ment ou ordonnance, à défaut de la dissolution, de-
meurent disponibles à cette fin.
Service Signification
(3) Service of a document on a corporation after its dis-
solution may be effected by serving the document on a
person shown in the last notice filed under section 106 or
113.
(3) Après la dissolution, la signification des documents
peut se faire à toute personne figurant sur la dernière
liste enregistrée conformément aux articles 106 ou 113.
Idem Idem
(3.1) Service of a document on a company to which the
Canada Corporations Act , chapter C-32 of the Revised
Statutes of Canada, 1970, applied that has been dissolved
by subsection 261(8) of the Canada Business Corpora-
tions Act , chapter 33 of the Statutes of Canada,
1974-75-76 and chapter 9 of the Statutes of Canada,
1978-79, may be effected by serving the document on a
person shown as a director in the last annual summary
filed by the company pursuant to the Canada Corpora-
tions Act.
(3.1) La signification des documents à une compagnie
qui était régie par la Loi sur les corporations cana-
diennes, chapitre C-32 des Statuts revisés du Canada de
1970, et qui a été dissoute par suite de l’application du
paragraphe 261(8) de la Loi sur les sociétés commer-
ciales canadiennes, chapitre 33 des Statuts du Canada de
1974-75-76 et chapitre 9 des Statuts du Canada de
1978-79, peut se faire à toute personne figurant comme
dirigeant dans le dernier sommaire déposé par la compa-
gnie conformément à la Loi sur les corporations cana-
diennes.
Reimbursement Remboursement
(4) Notwithstanding the dissolution of a body corporate
under this Act, a shareholder to whom any of its property
has been distributed is liable to any person claiming un-
der subsection (2) to the extent of the amount received
by that shareholder on such distribution, and an action to
enforce such liability may be brought within two years af-
ter the date of the dissolution of the body corporate.
(4) Nonobstant la dissolution d’une personne morale,
conformément à la présente loi, les actionnaires entre
lesquels sont répartis les biens engagent leur responsabi-
lité, à concurrence de la somme reçue, envers toute per-
sonne invoquant le paragraphe (2), toute action en re-
couvrement pouvant alors être engagée dans les deux ans
suivant la dissolution.
Representative action Action en justice collective
(5) A court may order an action referred to in subsection
(4) to be brought against the persons who were share-
holders as a class, subject to such conditions as the court
thinks fit and, if the plaintiff establishes a claim, the court
may refer the proceedings to a referee or other officer of
the court who may
(a) add as a party to the proceedings each person who
was a shareholder found by the plaintiff;
(b) determine, subject to subsection (4), the amount
that each person who was a shareholder shall con-
tribute towards satisfaction of the plaintiff’s claim;
and
(c) direct payment of the amounts so determined.
R.S., 1985, c. C-44, s. 226; 1992, c. 1, s. 57; 2001, c. 14, ss. 112, 135(E); 2011, c. 21, s.
65(F).
(5) Le tribunal peut ordonner que soit intentée, collecti-
vement contre les actionnaires, l’action visée au para-
graphe (4), sous réserve des conditions qu’il juge perti-
nentes, et peut, si le demandeur établit le bien-fondé de
sa demande, renvoyer l’affaire devant un arbitre ou un
autre officier de justice qui a le pouvoir :
a) de joindre comme partie à l’instance chaque an-
cien actionnaire retrouvé par le demandeur;
b) de déterminer, sous réserve du paragraphe (4), la
part que chaque ancien actionnaire doit verser pour
dédommager le demandeur;
c) d’ordonner le versement des sommes déterminées.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 226; 1992, ch. 1, art. 57; 2001, ch. 14, art. 112 et 135(A); 2011,
ch. 21, art. 65(F).
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Section 226 Article 226
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
189 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) any property that would have been available to
satisfy any judgment or order if the body corporate
had not been dissolved remains available for such pur-
pose.
c) les biens qui auraient servi à satisfaire tout juge-
ment ou ordonnance, à défaut de la dissolution, de-
meurent disponibles à cette fin.
Service Signification
(3) Service of a document on a corporation after its dis-
solution may be effected by serving the document on a
person shown in the last notice filed under section 106 or
113.
(3) Après la dissolution, la signification des documents
peut se faire à toute personne figurant sur la dernière
liste enregistrée conformément aux articles 106 ou 113.
Idem Idem
(3.1) Service of a document on a company to which the
Canada Corporations Act , chapter C-32 of the Revised
Statutes of Canada, 1970, applied that has been dissolved
by subsection 261(8) of the Canada Business Corpora-
tions Act , chapter 33 of the Statutes of Canada,
1974-75-76 and chapter 9 of the Statutes of Canada,
1978-79, may be effected by serving the document on a
person shown as a director in the last annual summary
filed by the company pursuant to the Canada Corpora-
tions Act.
(3.1) La signification des documents à une compagnie
qui était régie par la Loi sur les corporations cana-
diennes, chapitre C-32 des Statuts revisés du Canada de
1970, et qui a été dissoute par suite de l’application du
paragraphe 261(8) de la Loi sur les sociétés commer-
ciales canadiennes, chapitre 33 des Statuts du Canada de
1974-75-76 et chapitre 9 des Statuts du Canada de
1978-79, peut se faire à toute personne figurant comme
dirigeant dans le dernier sommaire déposé par la compa-
gnie conformément à la Loi sur les corporations cana-
diennes.
Reimbursement Remboursement
(4) Notwithstanding the dissolution of a body corporate
under this Act, a shareholder to whom any of its property
has been distributed is liable to any person claiming un-
der subsection (2) to the extent of the amount received
by that shareholder on such distribution, and an action to
enforce such liability may be brought within two years af-
ter the date of the dissolution of the body corporate.
(4) Nonobstant la dissolution d’une personne morale,
conformément à la présente loi, les actionnaires entre
lesquels sont répartis les biens engagent leur responsabi-
lité, à concurrence de la somme reçue, envers toute per-
sonne invoquant le paragraphe (2), toute action en re-
couvrement pouvant alors être engagée dans les deux ans
suivant la dissolution.
Representative action Action en justice collective
(5) A court may order an action referred to in subsection
(4) to be brought against the persons who were share-
holders as a class, subject to such conditions as the court
thinks fit and, if the plaintiff establishes a claim, the court
may refer the proceedings to a referee or other officer of
the court who may
(a) add as a party to the proceedings each person who
was a shareholder found by the plaintiff;
(b) determine, subject to subsection (4), the amount
that each person who was a shareholder shall con-
tribute towards satisfaction of the plaintiff’s claim;
and
(c) direct payment of the amounts so determined.
R.S., 1985, c. C-44, s. 226; 1992, c. 1, s. 57; 2001, c. 14, ss. 112, 135(E); 2011, c. 21, s.
65(F).
(5) Le tribunal peut ordonner que soit intentée, collecti-
vement contre les actionnaires, l’action visée au para-
graphe (4), sous réserve des conditions qu’il juge perti-
nentes, et peut, si le demandeur établit le bien-fondé de
sa demande, renvoyer l’affaire devant un arbitre ou un
autre officier de justice qui a le pouvoir :
a) de joindre comme partie à l’instance chaque an-
cien actionnaire retrouvé par le demandeur;
b) de déterminer, sous réserve du paragraphe (4), la
part que chaque ancien actionnaire doit verser pour
dédommager le demandeur;
c) d’ordonner le versement des sommes déterminées.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 226; 1992, ch. 1, art. 57; 2001, ch. 14, art. 112 et 135(A); 2011,
ch. 21, art. 65(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 227-228 Articles 227-228
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
190 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Unknown claimants Créanciers inconnus
227 (1) On the dissolution of a body corporate under
this Act, the portion of the property distributable to a
creditor or shareholder who cannot be found shall be
converted into money and paid to the Receiver General.
227 (1) La partie des biens à remettre, par suite de la
dissolution d’une personne morale en vertu de la pré-
sente loi, à tout créancier ou actionnaire introuvable doit
être réalisée en numéraire et le produit versé au receveur
général.
Constructive satisfaction Dédommagement
(2) A payment under subsection (1) is deemed to be in
satisfaction of a debt or claim of such creditor or share-
holder.
(2) Le versement prévu au paragraphe (1) est réputé ré-
gler le créancier ou dédommager l’actionnaire.
Recovery Recouvrement
(3) A person who establishes an entitlement to any mon-
eys paid to the Receiver General under this Act shall be
paid by the Receiver General an equivalent amount out of
the Consolidated Revenue Fund.
R.S., 1985, c. C-44, s. 227; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) Le receveur général doit verser, sur le Trésor, une
somme égale à celle qu’il a reçue, à toute personne qui la
réclame à bon droit selon la présente loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 227; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Vesting in Crown Dévolution à la Couronne
228 (1) Subject to subsection 226(2) and section 227,
property of a body corporate that has not been disposed
of at the date of its dissolution under this Act vests in Her
Majesty in right of Canada.
228 (1) Sous réserve du paragraphe 226(2) et de l’ar-
ticle 227, les biens dont il n’a pas été disposé à la date de
la dissolution d’une personne morale en vertu de la pré-
sente loi sont dévolus à Sa Majesté du chef du Canada.
Return of property on revival Restitution des biens
(2) If a body corporate is revived as a corporation under
section 209, any property, other than money, that vested
in Her Majesty pursuant to subsection (1), that has not
been disposed of shall be returned to the corporation and
there shall be paid to the corporation out of the Consoli-
dated Revenue Fund
(a) an amount equal to any money received by Her
Majesty pursuant to subsection (1); and
(b) where property other than money vested in Her
Majesty pursuant to subsection (1) and that property
has been disposed of, an amount equal to the lesser of
(i) the value of any such property at the date it
vested in Her Majesty, and
(ii) the amount realized by Her Majesty from the
disposition of that property.
1974-75-76, c. 33, s. 221; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 70.
(2) Les biens dévolus à Sa Majesté conformément au pa-
ragraphe (1) et dont il n’a pas été disposé, à l’exclusion
des sommes d’argent, sont restitués à la personne morale
reconstituée en société en vertu de l’article 209; lui sont
versées, sur le Trésor :
a) une somme égale à celles qu’a reçues Sa Majesté
conformément au paragraphe (1);
b) en cas de disposition de biens autres qu’en numé-
raire dévolus à Sa Majesté conformément au para-
graphe (1), une somme égale au moins élevé des mon-
tants suivants :
(i) la valeur de ces biens à la date de leur dévolu-
tion,
(ii) le produit tiré par Sa Majesté de cette disposi-
tion.
1974-75-76, ch. 33, art. 221; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 70.
PART XVIII Liquidation and Dissolution PARTIE XVIII Liquidation et dissolution
Sections 227-228 Articles 227-228
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
190 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Unknown claimants Créanciers inconnus
227 (1) On the dissolution of a body corporate under
this Act, the portion of the property distributable to a
creditor or shareholder who cannot be found shall be
converted into money and paid to the Receiver General.
227 (1) La partie des biens à remettre, par suite de la
dissolution d’une personne morale en vertu de la pré-
sente loi, à tout créancier ou actionnaire introuvable doit
être réalisée en numéraire et le produit versé au receveur
général.
Constructive satisfaction Dédommagement
(2) A payment under subsection (1) is deemed to be in
satisfaction of a debt or claim of such creditor or share-
holder.
(2) Le versement prévu au paragraphe (1) est réputé ré-
gler le créancier ou dédommager l’actionnaire.
Recovery Recouvrement
(3) A person who establishes an entitlement to any mon-
eys paid to the Receiver General under this Act shall be
paid by the Receiver General an equivalent amount out of
the Consolidated Revenue Fund.
R.S., 1985, c. C-44, s. 227; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) Le receveur général doit verser, sur le Trésor, une
somme égale à celle qu’il a reçue, à toute personne qui la
réclame à bon droit selon la présente loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 227; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Vesting in Crown Dévolution à la Couronne
228 (1) Subject to subsection 226(2) and section 227,
property of a body corporate that has not been disposed
of at the date of its dissolution under this Act vests in Her
Majesty in right of Canada.
228 (1) Sous réserve du paragraphe 226(2) et de l’ar-
ticle 227, les biens dont il n’a pas été disposé à la date de
la dissolution d’une personne morale en vertu de la pré-
sente loi sont dévolus à Sa Majesté du chef du Canada.
Return of property on revival Restitution des biens
(2) If a body corporate is revived as a corporation under
section 209, any property, other than money, that vested
in Her Majesty pursuant to subsection (1), that has not
been disposed of shall be returned to the corporation and
there shall be paid to the corporation out of the Consoli-
dated Revenue Fund
(a) an amount equal to any money received by Her
Majesty pursuant to subsection (1); and
(b) where property other than money vested in Her
Majesty pursuant to subsection (1) and that property
has been disposed of, an amount equal to the lesser of
(i) the value of any such property at the date it
vested in Her Majesty, and
(ii) the amount realized by Her Majesty from the
disposition of that property.
1974-75-76, c. 33, s. 221; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 70.
(2) Les biens dévolus à Sa Majesté conformément au pa-
ragraphe (1) et dont il n’a pas été disposé, à l’exclusion
des sommes d’argent, sont restitués à la personne morale
reconstituée en société en vertu de l’article 209; lui sont
versées, sur le Trésor :
a) une somme égale à celles qu’a reçues Sa Majesté
conformément au paragraphe (1);
b) en cas de disposition de biens autres qu’en numé-
raire dévolus à Sa Majesté conformément au para-
graphe (1), une somme égale au moins élevé des mon-
tants suivants :
(i) la valeur de ces biens à la date de leur dévolu-
tion,
(ii) le produit tiré par Sa Majesté de cette disposi-
tion.
1974-75-76, ch. 33, art. 221; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 70.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Section 229 Article 229
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
191 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XIX PARTIE XIX
Investigation Enquêtes
Investigation Enquête
229 (1) A security holder or the Director may apply, ex
parte or on such notice as the court may require, to a
court having jurisdiction in the place where the corpora-
tion has its registered office for an order directing an in-
vestigation to be made of the corporation and any of its
affiliated corporations.
229 (1) Tout détenteur de valeurs mobilières ou le di-
recteur peut demander au tribunal du ressort du siège so-
cial de la société, ex parte ou après avoir donné l’avis que
celui-ci peut exiger, d’ordonner la tenue d’une enquête
sur la société et sur toute société du même groupe.
Grounds Motifs
(2) If, on an application under subsection (1), it appears
to the court that
(a) the business of the corporation or any of its affili-
ates is or has been carried on with intent to defraud
any person,
(b) the business or affairs of the corporation or any of
its affiliates are or have been carried on or conducted,
or the powers of the directors are or have been exer-
cised in a manner that is oppressive or unfairly preju-
dicial to or that unfairly disregards the interests of a
security holder,
(c) the corporation or any of its affiliates was formed
for a fraudulent or unlawful purpose or is to be dis-
solved for a fraudulent or unlawful purpose, or
(d) persons concerned with the formation, business
or affairs of the corporation or any of its affiliates have
in connection therewith acted fraudulently or dishon-
estly,
the court may order an investigation to be made of the
corporation and any of its affiliated corporations.
(2) Le tribunal peut ordonner la tenue de l’enquête de-
mandée conformément au paragraphe (1), s’il lui paraît
établi, selon le cas :
a) que la société ou des sociétés de son groupe
exercent ou ont exercé leurs activités commerciales
avec une intention de fraude;
b) que la société ou toute autre société de son groupe,
soit par la façon dont elle conduit ou a conduit ses ac-
tivités commerciales ou ses affaires internes, soit par
la façon dont ses administrateurs exercent ou ont
exercé leurs pouvoirs, abuse des droits des détenteurs
de valeurs mobilières ou se montre injuste à leur égard
en leur portant préjudice ou en ne tenant pas compte
de leurs intérêts;
c) que la constitution ou la dissolution soit de la so-
ciété soit des sociétés de son groupe répond à un but
frauduleux ou illégal;
d) que des personnes ont commis des actes fraudu-
leux ou malhonnêtes en participant à la constitution
soit de la société soit de sociétés du même groupe, ou
dans la conduite de leurs activités commerciales ou de
leurs affaires internes.
Notice to Director Avis au directeur
(3) A security holder who makes an application under
subsection (1) shall give the Director reasonable notice
thereof and the Director is entitled to appear and be
heard in person or by counsel.
(3) Le détenteur de valeurs mobilières qui présente une
demande conformément au paragraphe (1) doit en don-
ner, dans un délai raisonnable, avis au directeur; celui-ci
peut comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
No security for costs Pas de cautionnement pour frais
(4) An applicant under this section is not required to
give security for costs.
(4) La personne qui intente une action en vertu du pré-
sent article n’est pas tenue de fournir de cautionnement
pour les frais.
Hearings in camera Audiences à huis clos
(5) An ex parte application under this section shall be
heard in camera.
(5) La demande ex parte , faite en vertu du présent ar-
ticle, est entendue à huis clos.
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Section 229 Article 229
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
191 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XIX PARTIE XIX
Investigation Enquêtes
Investigation Enquête
229 (1) A security holder or the Director may apply, ex
parte or on such notice as the court may require, to a
court having jurisdiction in the place where the corpora-
tion has its registered office for an order directing an in-
vestigation to be made of the corporation and any of its
affiliated corporations.
229 (1) Tout détenteur de valeurs mobilières ou le di-
recteur peut demander au tribunal du ressort du siège so-
cial de la société, ex parte ou après avoir donné l’avis que
celui-ci peut exiger, d’ordonner la tenue d’une enquête
sur la société et sur toute société du même groupe.
Grounds Motifs
(2) If, on an application under subsection (1), it appears
to the court that
(a) the business of the corporation or any of its affili-
ates is or has been carried on with intent to defraud
any person,
(b) the business or affairs of the corporation or any of
its affiliates are or have been carried on or conducted,
or the powers of the directors are or have been exer-
cised in a manner that is oppressive or unfairly preju-
dicial to or that unfairly disregards the interests of a
security holder,
(c) the corporation or any of its affiliates was formed
for a fraudulent or unlawful purpose or is to be dis-
solved for a fraudulent or unlawful purpose, or
(d) persons concerned with the formation, business
or affairs of the corporation or any of its affiliates have
in connection therewith acted fraudulently or dishon-
estly,
the court may order an investigation to be made of the
corporation and any of its affiliated corporations.
(2) Le tribunal peut ordonner la tenue de l’enquête de-
mandée conformément au paragraphe (1), s’il lui paraît
établi, selon le cas :
a) que la société ou des sociétés de son groupe
exercent ou ont exercé leurs activités commerciales
avec une intention de fraude;
b) que la société ou toute autre société de son groupe,
soit par la façon dont elle conduit ou a conduit ses ac-
tivités commerciales ou ses affaires internes, soit par
la façon dont ses administrateurs exercent ou ont
exercé leurs pouvoirs, abuse des droits des détenteurs
de valeurs mobilières ou se montre injuste à leur égard
en leur portant préjudice ou en ne tenant pas compte
de leurs intérêts;
c) que la constitution ou la dissolution soit de la so-
ciété soit des sociétés de son groupe répond à un but
frauduleux ou illégal;
d) que des personnes ont commis des actes fraudu-
leux ou malhonnêtes en participant à la constitution
soit de la société soit de sociétés du même groupe, ou
dans la conduite de leurs activités commerciales ou de
leurs affaires internes.
Notice to Director Avis au directeur
(3) A security holder who makes an application under
subsection (1) shall give the Director reasonable notice
thereof and the Director is entitled to appear and be
heard in person or by counsel.
(3) Le détenteur de valeurs mobilières qui présente une
demande conformément au paragraphe (1) doit en don-
ner, dans un délai raisonnable, avis au directeur; celui-ci
peut comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
No security for costs Pas de cautionnement pour frais
(4) An applicant under this section is not required to
give security for costs.
(4) La personne qui intente une action en vertu du pré-
sent article n’est pas tenue de fournir de cautionnement
pour les frais.
Hearings in camera Audiences à huis clos
(5) An ex parte application under this section shall be
heard in camera.
(5) La demande ex parte , faite en vertu du présent ar-
ticle, est entendue à huis clos.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Sections 229-230 Articles 229-230
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
192 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Consent to publish proceedings required Publication interdite, sauf autorisation préalable
(6) No person may publish anything relating to ex parte
proceedings under this section except with the authoriza-
tion of the court or the written consent of the corporation
being investigated.
R.S., 1985, c. C-44, s. 229; 2001, c. 14, ss. 113(F), 135(E).
(6) Toute publication, relative aux procédures ex parte
intentées en vertu du présent article, est interdite sauf
autorisation du tribunal ou consentement écrit de la so-
ciété faisant l’objet de l’enquête.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 229; 2001, ch. 14, art. 113(F) et 135(A).
Powers of court Pouvoirs du tribunal
230 (1) In connection with an investigation under this
Part, the court may make any order it thinks fit including,
without limiting the generality of the foregoing,
(a) an order to investigate;
(b) an order appointing an inspector, who may be the
Director, fixing the remuneration of an inspector, and
replacing an inspector;
(c) an order determining the notice to be given to any
interested person, or dispensing with notice to any
person;
(d) an order authorizing an inspector to enter any
premises in which the court is satisfied there might be
relevant information, and to examine any thing and
make copies of any document or record found on the
premises;
(e) an order requiring any person to produce docu-
ments or records to the inspector;
(f) an order authorizing an inspector to conduct a
hearing, administer oaths, and examine any person on
oath, and prescribing rules for the conduct of the hear-
ing;
(g) an order requiring any person to attend a hearing
conducted by an inspector and to give evidence on
oath;
(h) an order giving directions to an inspector or any
interested person on any matter arising in the investi-
gation;
(i) an order requiring an inspector to make an inter-
im or final report to the court;
(j) an order determining whether a report of an in-
spector should be published and, if so, ordering the
Director to publish the report in whole or in part or to
send copies to any person the court designates;
(k) an order requiring an inspector to discontinue an
investigation; and
230 (1) Dans le cadre de l’enquête prévue à la présente
partie, le tribunal peut rendre toute ordonnance qu’il es-
time pertinente en vue, notamment :
a) de procéder à l’enquête;
b) de nommer un inspecteur, qui peut être le direc-
teur, de fixer sa rémunération et de le remplacer;
c) de décider s’il y a lieu de donner avis aux intéres-
sés ou à toute autre personne;
d) d’autoriser l’inspecteur à visiter les lieux où, selon
le tribunal, il peut puiser des renseignements perti-
nents, ainsi qu’à examiner toute chose et prendre co-
pie de tout document ou livre qu’il y trouve;
e) de requérir la production à l’inspecteur de docu-
ments ou de livres;
f) d’autoriser l’inspecteur à tenir une audition, à faire
prêter serment et à interroger sous serment, ainsi que
de préciser les règles régissant l’audition;
g) de citer toute personne à l’audition tenue par l’ins-
pecteur, pour y déposer sous serment;
h) de donner des instructions à l’inspecteur ou à tout
intéressé sur toute question relevant de l’enquête;
i) de demander à l’inspecteur de faire au tribunal un
rapport provisoire ou définitif;
j) de statuer sur l’opportunité de la publication du
rapport de l’inspecteur et, dans l’affirmative, de de-
mander au directeur de le publier intégralement ou en
partie ou d’en envoyer copie à toute personne désignée
par le tribunal;
k) d’arrêter l’enquête;
l) d’enjoindre à la société de payer les frais de l’en-
quête.
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Sections 229-230 Articles 229-230
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
192 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Consent to publish proceedings required Publication interdite, sauf autorisation préalable
(6) No person may publish anything relating to ex parte
proceedings under this section except with the authoriza-
tion of the court or the written consent of the corporation
being investigated.
R.S., 1985, c. C-44, s. 229; 2001, c. 14, ss. 113(F), 135(E).
(6) Toute publication, relative aux procédures ex parte
intentées en vertu du présent article, est interdite sauf
autorisation du tribunal ou consentement écrit de la so-
ciété faisant l’objet de l’enquête.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 229; 2001, ch. 14, art. 113(F) et 135(A).
Powers of court Pouvoirs du tribunal
230 (1) In connection with an investigation under this
Part, the court may make any order it thinks fit including,
without limiting the generality of the foregoing,
(a) an order to investigate;
(b) an order appointing an inspector, who may be the
Director, fixing the remuneration of an inspector, and
replacing an inspector;
(c) an order determining the notice to be given to any
interested person, or dispensing with notice to any
person;
(d) an order authorizing an inspector to enter any
premises in which the court is satisfied there might be
relevant information, and to examine any thing and
make copies of any document or record found on the
premises;
(e) an order requiring any person to produce docu-
ments or records to the inspector;
(f) an order authorizing an inspector to conduct a
hearing, administer oaths, and examine any person on
oath, and prescribing rules for the conduct of the hear-
ing;
(g) an order requiring any person to attend a hearing
conducted by an inspector and to give evidence on
oath;
(h) an order giving directions to an inspector or any
interested person on any matter arising in the investi-
gation;
(i) an order requiring an inspector to make an inter-
im or final report to the court;
(j) an order determining whether a report of an in-
spector should be published and, if so, ordering the
Director to publish the report in whole or in part or to
send copies to any person the court designates;
(k) an order requiring an inspector to discontinue an
investigation; and
230 (1) Dans le cadre de l’enquête prévue à la présente
partie, le tribunal peut rendre toute ordonnance qu’il es-
time pertinente en vue, notamment :
a) de procéder à l’enquête;
b) de nommer un inspecteur, qui peut être le direc-
teur, de fixer sa rémunération et de le remplacer;
c) de décider s’il y a lieu de donner avis aux intéres-
sés ou à toute autre personne;
d) d’autoriser l’inspecteur à visiter les lieux où, selon
le tribunal, il peut puiser des renseignements perti-
nents, ainsi qu’à examiner toute chose et prendre co-
pie de tout document ou livre qu’il y trouve;
e) de requérir la production à l’inspecteur de docu-
ments ou de livres;
f) d’autoriser l’inspecteur à tenir une audition, à faire
prêter serment et à interroger sous serment, ainsi que
de préciser les règles régissant l’audition;
g) de citer toute personne à l’audition tenue par l’ins-
pecteur, pour y déposer sous serment;
h) de donner des instructions à l’inspecteur ou à tout
intéressé sur toute question relevant de l’enquête;
i) de demander à l’inspecteur de faire au tribunal un
rapport provisoire ou définitif;
j) de statuer sur l’opportunité de la publication du
rapport de l’inspecteur et, dans l’affirmative, de de-
mander au directeur de le publier intégralement ou en
partie ou d’en envoyer copie à toute personne désignée
par le tribunal;
k) d’arrêter l’enquête;
l) d’enjoindre à la société de payer les frais de l’en-
quête.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Sections 230-233 Articles 230-233
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
193 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(l) an order requiring the corporation to pay the costs
of the investigation.
Copy of report Copie du rapport
(2) An inspector shall send to the Director a copy of ev-
ery report made by the inspector under this Part.
1974-75-76, c. 33, s. 223; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 72.
(2) L’inspecteur doit envoyer au directeur une copie de
tout rapport qu’il établit en vertu de la présente partie.
1974-75-76, ch. 33, art. 223; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 72.
Power of inspector Pouvoirs de l’inspecteur
231 (1) An inspector under this Part has the powers set
out in the order appointing him.
231 (1) L’inspecteur visé par la présente partie a les
pouvoirs précisés dans son ordonnance de nomination.
Exchange of information Échange de renseignements
(2) In addition to the powers set out in the order ap-
pointing him, an inspector appointed to investigate a cor-
poration may furnish to, or exchange information and
otherwise cooperate with, any public official in Canada or
elsewhere who is authorized to exercise investigatory
powers and who is investigating, in respect of the corpo-
ration, any allegation of improper conduct that is the
same as or similar to the conduct described in subsection
229(2).
(2) Outre les pouvoirs précisés dans son ordonnance de
nomination, l’inspecteur nommé pour enquêter sur une
société peut fournir aux fonctionnaires canadiens ou
étrangers ou échanger des renseignements et collaborer
de toute autre manière avec eux, s’ils sont investis de
pouvoirs d’enquête et qu’ils mènent, sur la société, une
enquête à propos de toute allégation faisant état d’une
conduite répréhensible analogue à celles visées au para-
graphe 229(2).
Court order Ordonnance du tribunal
(3) An inspector shall on request produce to an interest-
ed person a copy of any order made under subsection
230(1).
1974-75-76, c. 33, s. 224; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 73.
(3) L’inspecteur doit, sur demande, remettre à tout inté-
ressé copie de toute ordonnance rendue en vertu du pa-
ragraphe 230(1).
1974-75-76, ch. 33, art. 224; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 73.
Hearing in camera Audition à huis clos
232 (1) Any interested person may apply to the court
for an order that a hearing conducted by an inspector un-
der this Part be heard in camera and for directions on
any matter arising in the investigation.
232 (1) Tout intéressé peut demander au tribunal d’or-
donner la tenue à huis clos de l’audition prévue à la pré-
sente partie, ainsi que des instructions sur toute question
relevant de l’enquête.
Right to counsel Représentation
(2) A person whose conduct is being investigated or who
is being examined at a hearing conducted by an inspector
under this Part has a right to be represented by counsel.
1974-75-76, c. 33, s. 225; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) La personne dont la conduite fait l’objet de l’enquête
ou qui est interrogée lors de l’audition prévue à la pré-
sente partie peut se faire représenter par avocat.
1974-75-76, ch. 33, art. 225; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Criminating statements Incrimination
233 No person is excused from attending and giving evi-
dence and producing documents and records to an in-
spector under this Part by reason only that the evidence
tends to criminate that person or subject that person to
any proceeding or penalty, but no such evidence shall be
used or is receivable against that person in any proceed-
ing thereafter instituted against that person under an Act
of Parliament, other than a prosecution under section
233 Toute personne, tenue par la présente partie de se
présenter, de témoigner devant un inspecteur ou de lui
remettre des documents et des livres ne peut en être dis-
pensée pour le seul motif que son témoignage peut en-
traîner son inculpation ou la rendre passible de pour-
suites ou de sanctions; cependant, ce témoignage ne peut
être invoqué et est irrecevable contre elle dans les pour-
suites qui lui sont intentées par la suite en vertu d’une loi
fédérale, à l’exception de celles intentées en application
de l’article 132 du Code criminel pour parjure dans le
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Sections 230-233 Articles 230-233
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
193 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(l) an order requiring the corporation to pay the costs
of the investigation.
Copy of report Copie du rapport
(2) An inspector shall send to the Director a copy of ev-
ery report made by the inspector under this Part.
1974-75-76, c. 33, s. 223; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 72.
(2) L’inspecteur doit envoyer au directeur une copie de
tout rapport qu’il établit en vertu de la présente partie.
1974-75-76, ch. 33, art. 223; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 72.
Power of inspector Pouvoirs de l’inspecteur
231 (1) An inspector under this Part has the powers set
out in the order appointing him.
231 (1) L’inspecteur visé par la présente partie a les
pouvoirs précisés dans son ordonnance de nomination.
Exchange of information Échange de renseignements
(2) In addition to the powers set out in the order ap-
pointing him, an inspector appointed to investigate a cor-
poration may furnish to, or exchange information and
otherwise cooperate with, any public official in Canada or
elsewhere who is authorized to exercise investigatory
powers and who is investigating, in respect of the corpo-
ration, any allegation of improper conduct that is the
same as or similar to the conduct described in subsection
229(2).
(2) Outre les pouvoirs précisés dans son ordonnance de
nomination, l’inspecteur nommé pour enquêter sur une
société peut fournir aux fonctionnaires canadiens ou
étrangers ou échanger des renseignements et collaborer
de toute autre manière avec eux, s’ils sont investis de
pouvoirs d’enquête et qu’ils mènent, sur la société, une
enquête à propos de toute allégation faisant état d’une
conduite répréhensible analogue à celles visées au para-
graphe 229(2).
Court order Ordonnance du tribunal
(3) An inspector shall on request produce to an interest-
ed person a copy of any order made under subsection
230(1).
1974-75-76, c. 33, s. 224; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 73.
(3) L’inspecteur doit, sur demande, remettre à tout inté-
ressé copie de toute ordonnance rendue en vertu du pa-
ragraphe 230(1).
1974-75-76, ch. 33, art. 224; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 73.
Hearing in camera Audition à huis clos
232 (1) Any interested person may apply to the court
for an order that a hearing conducted by an inspector un-
der this Part be heard in camera and for directions on
any matter arising in the investigation.
232 (1) Tout intéressé peut demander au tribunal d’or-
donner la tenue à huis clos de l’audition prévue à la pré-
sente partie, ainsi que des instructions sur toute question
relevant de l’enquête.
Right to counsel Représentation
(2) A person whose conduct is being investigated or who
is being examined at a hearing conducted by an inspector
under this Part has a right to be represented by counsel.
1974-75-76, c. 33, s. 225; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) La personne dont la conduite fait l’objet de l’enquête
ou qui est interrogée lors de l’audition prévue à la pré-
sente partie peut se faire représenter par avocat.
1974-75-76, ch. 33, art. 225; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Criminating statements Incrimination
233 No person is excused from attending and giving evi-
dence and producing documents and records to an in-
spector under this Part by reason only that the evidence
tends to criminate that person or subject that person to
any proceeding or penalty, but no such evidence shall be
used or is receivable against that person in any proceed-
ing thereafter instituted against that person under an Act
of Parliament, other than a prosecution under section
233 Toute personne, tenue par la présente partie de se
présenter, de témoigner devant un inspecteur ou de lui
remettre des documents et des livres ne peut en être dis-
pensée pour le seul motif que son témoignage peut en-
traîner son inculpation ou la rendre passible de pour-
suites ou de sanctions; cependant, ce témoignage ne peut
être invoqué et est irrecevable contre elle dans les pour-
suites qui lui sont intentées par la suite en vertu d’une loi
fédérale, à l’exception de celles intentées en application
de l’article 132 du Code criminel pour parjure dans le
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Sections 233-235 Articles 233-235
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
194 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
132 of the Criminal Code for perjury in giving the evi-
dence or a prosecution under section 136 of the Criminal
Code in respect of the evidence.
R.S., 1985, c. C-44, s. 233; R.S., 1985, c. 27 (1st Supp.), s. 187.
cadre de ce témoignage ou de l’article 136 du Code
criminel à l’égard de ce témoignage.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 233; L.R. (1985), ch. 27 (1er suppl.), art. 187.
Absolute privilege (defamation) Immunité absolue (diffamation)
234 Any oral or written statement or report made by an
inspector or any other person in an investigation under
this Part has absolute privilege.
1974-75-76, c. 33, s. 227; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
234 Les personnes, notamment les inspecteurs, qui font
des déclarations orales ou écrites et des rapports au cours
de l’enquête prévue par la présente partie jouissent d’une
immunité absolue.
1974-75-76, ch. 33, art. 227; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Information respecting ownership and control Renseignements concernant la propriété et le
contrôle des valeurs mobilières
235 (1) If the Director is satisfied that, for the purposes
of Part XI, XIII or XVII, or for the purposes of enforcing
any regulation made under section 174, there is reason to
inquire into the ownership or control of a security of a
corporation or any of its affiliates, the Director may re-
quire any person that the Director reasonably believes
has or has had an interest or right in the security or acts
or has acted on behalf of a person with such an interest
or right to report to him or her or to any person the Di-
rector designates
(a) information that the person has or can reasonably
be expected to obtain as to present and past interests
or rights in the security; and
(b) the names and addresses of the persons with such
an interest or right and of any person who acts or has
acted in relation to the security on their behalf.
235 (1) S’il est convaincu, pour l’application des parties
XI, XIII ou XVII ou de tout règlement d’application de
l’article 174, de la nécessité d’enquêter sur la propriété
ou le contrôle de valeurs mobilières d’une société ou de
sociétés de son groupe, le directeur peut demander à
toute personne dont il a de bonnes raisons de croire
qu’elle détient ou a détenu un droit ou intérêt sur ces va-
leurs, ou agit ou a agi pour le compte de telle personne de
lui fournir ou de fournir à la personne qu’il désigne :
a) les renseignements qu’elle est normalement sus-
ceptible d’obtenir sur les droits ou intérêts présents et
passés détenus sur ces valeurs;
b) les nom et adresse des personnes détenant ou
ayant détenu de tels droits ou intérêts et de celles qui
agissent ou ont agi pour le compte de telles personnes.
Presumption Présomption
(2) For the purposes of subsection (1), a person is
deemed to have an interest or right in a security if
(a) the person has a right to vote or to acquire or dis-
pose of the security or any interest or right in it;
(b) the person’s consent is necessary for the exercise
of the rights or privileges of any other person with an
interest or right in the security; or
(c) any other person with an interest or right in the
security can be required or is accustomed to exercise
rights or privileges attached to the security in accor-
dance with the person’s instructions.
(2) Pour l’application du paragraphe (1), est réputée dé-
tenir un droit ou intérêt sur une valeur mobilière la per-
sonne, selon le cas :
a) qui a droit de vote ou le droit de négocier cette va-
leur ou qui a un droit ou intérêt sur celle-ci;
b) dont le consentement est nécessaire à l’exercice
des droits ou privilèges de toute autre personne déte-
nant un droit ou intérêt sur cette valeur;
c) qui donne des instructions selon lesquelles
d’autres personnes détenant un droit ou intérêt sur
cette valeur peuvent être obligées ou ont l’habitude
d’exercer les droits ou privilèges dont elle est assortie.
Publication Publication
(3) The Director shall publish in a publication generally
available to the public the particulars of information ob-
tained by the Director under this section, if the particu-
lars
(3) Le directeur publie dans une publication destinée au
grand public les renseignements qu’il a obtenus en vertu
du présent article lorsque les conditions ci-après sont
réunies :
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Sections 233-235 Articles 233-235
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
194 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
132 of the Criminal Code for perjury in giving the evi-
dence or a prosecution under section 136 of the Criminal
Code in respect of the evidence.
R.S., 1985, c. C-44, s. 233; R.S., 1985, c. 27 (1st Supp.), s. 187.
cadre de ce témoignage ou de l’article 136 du Code
criminel à l’égard de ce témoignage.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 233; L.R. (1985), ch. 27 (1er suppl.), art. 187.
Absolute privilege (defamation) Immunité absolue (diffamation)
234 Any oral or written statement or report made by an
inspector or any other person in an investigation under
this Part has absolute privilege.
1974-75-76, c. 33, s. 227; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
234 Les personnes, notamment les inspecteurs, qui font
des déclarations orales ou écrites et des rapports au cours
de l’enquête prévue par la présente partie jouissent d’une
immunité absolue.
1974-75-76, ch. 33, art. 227; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Information respecting ownership and control Renseignements concernant la propriété et le
contrôle des valeurs mobilières
235 (1) If the Director is satisfied that, for the purposes
of Part XI, XIII or XVII, or for the purposes of enforcing
any regulation made under section 174, there is reason to
inquire into the ownership or control of a security of a
corporation or any of its affiliates, the Director may re-
quire any person that the Director reasonably believes
has or has had an interest or right in the security or acts
or has acted on behalf of a person with such an interest
or right to report to him or her or to any person the Di-
rector designates
(a) information that the person has or can reasonably
be expected to obtain as to present and past interests
or rights in the security; and
(b) the names and addresses of the persons with such
an interest or right and of any person who acts or has
acted in relation to the security on their behalf.
235 (1) S’il est convaincu, pour l’application des parties
XI, XIII ou XVII ou de tout règlement d’application de
l’article 174, de la nécessité d’enquêter sur la propriété
ou le contrôle de valeurs mobilières d’une société ou de
sociétés de son groupe, le directeur peut demander à
toute personne dont il a de bonnes raisons de croire
qu’elle détient ou a détenu un droit ou intérêt sur ces va-
leurs, ou agit ou a agi pour le compte de telle personne de
lui fournir ou de fournir à la personne qu’il désigne :
a) les renseignements qu’elle est normalement sus-
ceptible d’obtenir sur les droits ou intérêts présents et
passés détenus sur ces valeurs;
b) les nom et adresse des personnes détenant ou
ayant détenu de tels droits ou intérêts et de celles qui
agissent ou ont agi pour le compte de telles personnes.
Presumption Présomption
(2) For the purposes of subsection (1), a person is
deemed to have an interest or right in a security if
(a) the person has a right to vote or to acquire or dis-
pose of the security or any interest or right in it;
(b) the person’s consent is necessary for the exercise
of the rights or privileges of any other person with an
interest or right in the security; or
(c) any other person with an interest or right in the
security can be required or is accustomed to exercise
rights or privileges attached to the security in accor-
dance with the person’s instructions.
(2) Pour l’application du paragraphe (1), est réputée dé-
tenir un droit ou intérêt sur une valeur mobilière la per-
sonne, selon le cas :
a) qui a droit de vote ou le droit de négocier cette va-
leur ou qui a un droit ou intérêt sur celle-ci;
b) dont le consentement est nécessaire à l’exercice
des droits ou privilèges de toute autre personne déte-
nant un droit ou intérêt sur cette valeur;
c) qui donne des instructions selon lesquelles
d’autres personnes détenant un droit ou intérêt sur
cette valeur peuvent être obligées ou ont l’habitude
d’exercer les droits ou privilèges dont elle est assortie.
Publication Publication
(3) The Director shall publish in a publication generally
available to the public the particulars of information ob-
tained by the Director under this section, if the particu-
lars
(3) Le directeur publie dans une publication destinée au
grand public les renseignements qu’il a obtenus en vertu
du présent article lorsque les conditions ci-après sont
réunies :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Sections 235-237 Articles 235-237
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
195 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) are required to be disclosed by this Act or the reg-
ulations; and
(b) have not previously been so disclosed.
a) la présente loi ou les règlements l’exigent;
b) ils ne l’ont pas été précédemment.
Offence Infraction
(4) A person who fails to comply with this section is
guilty of an offence and liable on summary conviction to
a fine not exceeding five thousand dollars or to imprison-
ment for a term not exceeding six months or to both.
(4) La personne qui contrevient au présent article com-
met une infraction et encourt, sur déclaration de culpabi-
lité par procédure sommaire, une amende maximale de
cinq mille dollars et un emprisonnement maximal de six
mois, ou l’une de ces peines.
Officers, etc., of bodies corporate Personnes morales et leurs dirigeants, etc.
(5) Where a body corporate commits an offence under
subsection (4), any director or officer of the body corpo-
rate who knowingly authorized, permitted or acquiesced
in the commission of the offence is a party to and guilty
of the offence and is liable on summary conviction to a
fine not exceeding five thousand dollars or to imprison-
ment for a term not exceeding six months or to both,
whether or not the body corporate has been prosecuted
or convicted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 235; 2001, c. 14, ss. 114, 135(E); 2011, c. 21, s. 66; 2018, c. 8, s.
33(F).
(5) En cas de perpétration par une personne morale
d’une infraction visée au paragraphe (4), ceux de ses ad-
ministrateurs ou dirigeants qui y ont sciemment donné
leur autorisation, leur permission ou leur acquiescement
sont considérés comme des coauteurs de l’infraction et
encourent, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cinq mille dollars et
un emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines, que la personne morale ait été ou non poursuivie
ou déclarée coupable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 235; 2001, ch. 14, art. 114 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 66; 2018,
ch. 8, art. 33(F).
Solicitor-client privilege or professional secrecy Secret professionnel
236 Nothing in this Part shall be construed as affecting
solicitor-client privilege or, in Quebec, the professional
secrecy of advocates and notaries.
R.S., 1985, c. C-44, s. 236; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 67.
236 La présente partie n’a pas pour effet de porter at-
teinte au secret professionnel de l’avocat ou du notaire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 236; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 67.
Inquiries Enquêtes
237 (1) The Director may make inquiries of any person
relating to compliance with this Act and may, as part of
any inquiry, require the person to provide any records or
other documents or information.
237 (1) Le directeur peut enquêter auprès de toute per-
sonne relativement à l’application de la présente loi et
peut, dans le cadre de cette enquête, exiger que la per-
sonne lui remette des registres ou autres documents ou
renseignements.
Response Réponse
(2) A person shall respond to any inquiry made under
subsection (1).
R.S., 1985, c. C-44, s. 237; 2023, c. 29, s. 7.
(2) La personne est tenue de répondre à l’enquête.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 237; 2023, ch. 29, art. 7.
PART XIX Investigation PARTIE XIX Enquêtes
Sections 235-237 Articles 235-237
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
195 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) are required to be disclosed by this Act or the reg-
ulations; and
(b) have not previously been so disclosed.
a) la présente loi ou les règlements l’exigent;
b) ils ne l’ont pas été précédemment.
Offence Infraction
(4) A person who fails to comply with this section is
guilty of an offence and liable on summary conviction to
a fine not exceeding five thousand dollars or to imprison-
ment for a term not exceeding six months or to both.
(4) La personne qui contrevient au présent article com-
met une infraction et encourt, sur déclaration de culpabi-
lité par procédure sommaire, une amende maximale de
cinq mille dollars et un emprisonnement maximal de six
mois, ou l’une de ces peines.
Officers, etc., of bodies corporate Personnes morales et leurs dirigeants, etc.
(5) Where a body corporate commits an offence under
subsection (4), any director or officer of the body corpo-
rate who knowingly authorized, permitted or acquiesced
in the commission of the offence is a party to and guilty
of the offence and is liable on summary conviction to a
fine not exceeding five thousand dollars or to imprison-
ment for a term not exceeding six months or to both,
whether or not the body corporate has been prosecuted
or convicted.
R.S., 1985, c. C-44, s. 235; 2001, c. 14, ss. 114, 135(E); 2011, c. 21, s. 66; 2018, c. 8, s.
33(F).
(5) En cas de perpétration par une personne morale
d’une infraction visée au paragraphe (4), ceux de ses ad-
ministrateurs ou dirigeants qui y ont sciemment donné
leur autorisation, leur permission ou leur acquiescement
sont considérés comme des coauteurs de l’infraction et
encourent, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cinq mille dollars et
un emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines, que la personne morale ait été ou non poursuivie
ou déclarée coupable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 235; 2001, ch. 14, art. 114 et 135(A); 2011, ch. 21, art. 66; 2018,
ch. 8, art. 33(F).
Solicitor-client privilege or professional secrecy Secret professionnel
236 Nothing in this Part shall be construed as affecting
solicitor-client privilege or, in Quebec, the professional
secrecy of advocates and notaries.
R.S., 1985, c. C-44, s. 236; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 67.
236 La présente partie n’a pas pour effet de porter at-
teinte au secret professionnel de l’avocat ou du notaire.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 236; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 67.
Inquiries Enquêtes
237 (1) The Director may make inquiries of any person
relating to compliance with this Act and may, as part of
any inquiry, require the person to provide any records or
other documents or information.
237 (1) Le directeur peut enquêter auprès de toute per-
sonne relativement à l’application de la présente loi et
peut, dans le cadre de cette enquête, exiger que la per-
sonne lui remette des registres ou autres documents ou
renseignements.
Response Réponse
(2) A person shall respond to any inquiry made under
subsection (1).
R.S., 1985, c. C-44, s. 237; 2023, c. 29, s. 7.
(2) La personne est tenue de répondre à l’enquête.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 237; 2023, ch. 29, art. 7.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Section 237.1 Article 237.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
196 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XIX.1 PARTIE XIX.1
Apportioning Award of
Damages
Répartition de l’indemnité
Interpretation and Application Définitions et champ d’application
Definitions Définitions
237.1 The definitions in this section apply in this Part.
financial interest , with respect to a corporation, in-
cludes
(a) a security;
(b) a title to or an interest in capital, assets, property,
profits, earnings or royalties;
(c) an option or other interest in, or a subscription to,
a security;
(d) an agreement under which the interest of the pur-
chaser is valued for purposes of conversion or surren-
der by reference to the value of a proportionate inter-
est in a specified portfolio of assets;
(e) an agreement providing that money received will
be repaid or treated as a subscription for shares, units
or interests at the option of any person or the corpora-
tion;
(f) a profit-sharing agreement or certificate;
(g) a lease, claim or royalty in oil, natural gas or min-
ing, or an interest in the lease, claim or royalty;
(h) an income or annuity contract that is not issued
by an insurance company governed by an Act of Par-
liament or a law of a province;
(i) an investment contract; and
(j) anything that is prescribed to be a financial inter-
est. ( intérêt financier)
financial loss means a financial loss arising out of an er-
ror, omission or misstatement in financial information
concerning a corporation that is required under this Act
or the regulations. ( perte financière)
third party includes any subsequent party that is joined
in proceedings before a court. ( Version anglaise seule-
ment)
2001, c. 14, s. 115.
237.1 Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
intérêt financier Relativement à une société, s’entend
notamment :
a) de valeurs mobilières;
b) de titres sur un capital, un actif, des biens, des pro-
fits, des gains ou des redevances, ou d’intérêts dans
ceux-ci;
c) d’une option sur une valeur mobilière, d’une sous-
cription d’une valeur mobilière ou d’un autre intérêt
dans une valeur mobilière;
d) d’une convention en vertu de laquelle l’intérêt de
l’acheteur est évalué, aux fins de conversion ou de ra-
chat, en fonction de la valeur d’un intérêt proportion-
nel dans un portefeuille déterminé d’éléments d’actif;
e) d’une convention qui prévoit que l’argent reçu sera
remboursé ou considéré comme une souscription d’ac-
tions, de parts ou d’intérêts au choix de toute per-
sonne ou de la société;
f) d’une convention ou d’un certificat de participation
aux bénéfices;
g) d’un bail, d’une concession ou de redevances por-
tant sur du minerai, du pétrole ou du gaz naturel ou
d’un intérêt dans ceux-ci;
h) d’un contrat assurant le paiement d’un revenu ou
d’une rente n’ayant pas été établi par une société d’as-
surances régie par une loi fédérale ou provinciale;
i) d’un contrat d’investissement;
j) de tout ce qui peut être prévu comme tel par règle-
ment. ( financial interest)
perte financière Perte financière découlant d’une omis-
sion, inexactitude ou erreur dans des renseignements fi-
nanciers exigés relativement à une société en vertu de la
présente loi ou de ses règlements. ( financial loss)
2001, ch. 14, art. 115.
PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Section 237.1 Article 237.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
196 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XIX.1 PARTIE XIX.1
Apportioning Award of
Damages
Répartition de l’indemnité
Interpretation and Application Définitions et champ d’application
Definitions Définitions
237.1 The definitions in this section apply in this Part.
financial interest , with respect to a corporation, in-
cludes
(a) a security;
(b) a title to or an interest in capital, assets, property,
profits, earnings or royalties;
(c) an option or other interest in, or a subscription to,
a security;
(d) an agreement under which the interest of the pur-
chaser is valued for purposes of conversion or surren-
der by reference to the value of a proportionate inter-
est in a specified portfolio of assets;
(e) an agreement providing that money received will
be repaid or treated as a subscription for shares, units
or interests at the option of any person or the corpora-
tion;
(f) a profit-sharing agreement or certificate;
(g) a lease, claim or royalty in oil, natural gas or min-
ing, or an interest in the lease, claim or royalty;
(h) an income or annuity contract that is not issued
by an insurance company governed by an Act of Par-
liament or a law of a province;
(i) an investment contract; and
(j) anything that is prescribed to be a financial inter-
est. ( intérêt financier)
financial loss means a financial loss arising out of an er-
ror, omission or misstatement in financial information
concerning a corporation that is required under this Act
or the regulations. ( perte financière)
third party includes any subsequent party that is joined
in proceedings before a court. ( Version anglaise seule-
ment)
2001, c. 14, s. 115.
237.1 Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
intérêt financier Relativement à une société, s’entend
notamment :
a) de valeurs mobilières;
b) de titres sur un capital, un actif, des biens, des pro-
fits, des gains ou des redevances, ou d’intérêts dans
ceux-ci;
c) d’une option sur une valeur mobilière, d’une sous-
cription d’une valeur mobilière ou d’un autre intérêt
dans une valeur mobilière;
d) d’une convention en vertu de laquelle l’intérêt de
l’acheteur est évalué, aux fins de conversion ou de ra-
chat, en fonction de la valeur d’un intérêt proportion-
nel dans un portefeuille déterminé d’éléments d’actif;
e) d’une convention qui prévoit que l’argent reçu sera
remboursé ou considéré comme une souscription d’ac-
tions, de parts ou d’intérêts au choix de toute per-
sonne ou de la société;
f) d’une convention ou d’un certificat de participation
aux bénéfices;
g) d’un bail, d’une concession ou de redevances por-
tant sur du minerai, du pétrole ou du gaz naturel ou
d’un intérêt dans ceux-ci;
h) d’un contrat assurant le paiement d’un revenu ou
d’une rente n’ayant pas été établi par une société d’as-
surances régie par une loi fédérale ou provinciale;
i) d’un contrat d’investissement;
j) de tout ce qui peut être prévu comme tel par règle-
ment. ( financial interest)
perte financière Perte financière découlant d’une omis-
sion, inexactitude ou erreur dans des renseignements fi-
nanciers exigés relativement à une société en vertu de la
présente loi ou de ses règlements. ( financial loss)
2001, ch. 14, art. 115.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Interpretation and Application Définitions et champ d’application
Sections 237.2-237.3 Articles 237.2-237.3
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
197 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Application of Part Champ d’application
237.2 (1) This Part applies to the apportionment of
damages awarded to a plaintiff for financial loss after a
court has found more than one defendant or third party
responsible for the financial loss.
237.2 (1) La présente partie régit la répartition d’une
indemnité accordée à un demandeur pour une perte fi-
nancière après qu’un tribunal a déclaré plus d’un défen-
deur ou mis en cause responsable de celle-ci.
Non-application of Part Non-application
(2) This Part does not apply to an award of damages to
any of the following plaintiffs:
(a) Her Majesty in right of Canada or of a province;
(b) an agent of Her Majesty in right of Canada or of a
province or a federal or provincial Crown corporation
or government agency, unless a substantial part of its
activities involves trading, including making invest-
ments in, securities or other financial instruments;
(c) a charitable organization, private foundation or
public foundation within the meaning of subsection
149.1(1) of the Income Tax Act; or
(d) an unsecured creditor in respect of goods or ser-
vices that the creditor provided to a corporation.
2001, c. 14, s. 115.
(2) La présente partie ne s’applique pas dans le cas où
l’indemnité est accordée aux demandeurs suivants :
a) Sa Majesté du chef du Canada ou d’une province;
b) un de ses mandataires ou une société d’État ou un
organisme gouvernemental, fédéral ou provincial, sauf
si une partie importante de leurs activités a trait au
commerce des valeurs mobilières ou autres instru-
ments financiers, notamment les placements portant
sur ceux-ci;
c) une fondation privée ou publique ou une œuvre de
bienfaisance au sens du paragraphe 149.1(1) de la Loi
de l’impôt sur le revenu;
d) un créancier non garanti dans le cadre de la four-
niture de biens ou de services à une société.
2001, ch. 14, art. 115.
Apportionment of Damages Répartition de l’indemnité
Degree of responsibility Degré de responsabilité
237.3 (1) Subject to this section and sections 237.4 to
237.6, every defendant or third party who has been
found responsible for a financial loss is liable to the
plaintiff only for the portion of the damages that corre-
sponds to their degree of responsibility for the loss.
237.3 (1) Sous réserve des autres dispositions du pré-
sent article et des articles 237.4 à 237.6, les défendeurs
ou mis en cause déclarés responsables d’une perte finan-
cière ne sont tenus d’indemniser le demandeur qu’à
concurrence de la somme correspondant à leur degré de
responsabilité.
Uncollectable amounts Nouvelle répartition
(2) If any part of the damages awarded against a respon-
sible defendant or third party is uncollectable, the court
may, on the application of the plaintiff, reallocate that
amount to the other responsible defendants or third par-
ties, if the application is made within one year after the
date that the judgment was made enforceable.
(2) S’il s’avère impossible de recouvrer une partie de
l’indemnité due par un défendeur ou mis en cause res-
ponsable, le tribunal peut, sur requête faite par le deman-
deur dans l’année suivant la date où le jugement devient
exécutoire, répartir celle-ci entre les autres défendeurs
ou mis en cause responsables.
Reallocation Calcul
(3) The amount that may be reallocated to each of the
other responsible defendants or third parties under sub-
section (2) is calculated by multiplying the uncollectable
amount by the percentage that corresponds to the degree
of responsibility of that defendant or third party for the
total financial loss.
(3) La somme additionnelle pouvant être attribuée à
chacun des autres défendeurs ou mis en cause respon-
sables en vertu du paragraphe (2) est égale au produit du
pourcentage correspondant au degré de responsabilité de
chacun par le montant de l’indemnité non recouvrable.
PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Interpretation and Application Définitions et champ d’application
Sections 237.2-237.3 Articles 237.2-237.3
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
197 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Application of Part Champ d’application
237.2 (1) This Part applies to the apportionment of
damages awarded to a plaintiff for financial loss after a
court has found more than one defendant or third party
responsible for the financial loss.
237.2 (1) La présente partie régit la répartition d’une
indemnité accordée à un demandeur pour une perte fi-
nancière après qu’un tribunal a déclaré plus d’un défen-
deur ou mis en cause responsable de celle-ci.
Non-application of Part Non-application
(2) This Part does not apply to an award of damages to
any of the following plaintiffs:
(a) Her Majesty in right of Canada or of a province;
(b) an agent of Her Majesty in right of Canada or of a
province or a federal or provincial Crown corporation
or government agency, unless a substantial part of its
activities involves trading, including making invest-
ments in, securities or other financial instruments;
(c) a charitable organization, private foundation or
public foundation within the meaning of subsection
149.1(1) of the Income Tax Act; or
(d) an unsecured creditor in respect of goods or ser-
vices that the creditor provided to a corporation.
2001, c. 14, s. 115.
(2) La présente partie ne s’applique pas dans le cas où
l’indemnité est accordée aux demandeurs suivants :
a) Sa Majesté du chef du Canada ou d’une province;
b) un de ses mandataires ou une société d’État ou un
organisme gouvernemental, fédéral ou provincial, sauf
si une partie importante de leurs activités a trait au
commerce des valeurs mobilières ou autres instru-
ments financiers, notamment les placements portant
sur ceux-ci;
c) une fondation privée ou publique ou une œuvre de
bienfaisance au sens du paragraphe 149.1(1) de la Loi
de l’impôt sur le revenu;
d) un créancier non garanti dans le cadre de la four-
niture de biens ou de services à une société.
2001, ch. 14, art. 115.
Apportionment of Damages Répartition de l’indemnité
Degree of responsibility Degré de responsabilité
237.3 (1) Subject to this section and sections 237.4 to
237.6, every defendant or third party who has been
found responsible for a financial loss is liable to the
plaintiff only for the portion of the damages that corre-
sponds to their degree of responsibility for the loss.
237.3 (1) Sous réserve des autres dispositions du pré-
sent article et des articles 237.4 à 237.6, les défendeurs
ou mis en cause déclarés responsables d’une perte finan-
cière ne sont tenus d’indemniser le demandeur qu’à
concurrence de la somme correspondant à leur degré de
responsabilité.
Uncollectable amounts Nouvelle répartition
(2) If any part of the damages awarded against a respon-
sible defendant or third party is uncollectable, the court
may, on the application of the plaintiff, reallocate that
amount to the other responsible defendants or third par-
ties, if the application is made within one year after the
date that the judgment was made enforceable.
(2) S’il s’avère impossible de recouvrer une partie de
l’indemnité due par un défendeur ou mis en cause res-
ponsable, le tribunal peut, sur requête faite par le deman-
deur dans l’année suivant la date où le jugement devient
exécutoire, répartir celle-ci entre les autres défendeurs
ou mis en cause responsables.
Reallocation Calcul
(3) The amount that may be reallocated to each of the
other responsible defendants or third parties under sub-
section (2) is calculated by multiplying the uncollectable
amount by the percentage that corresponds to the degree
of responsibility of that defendant or third party for the
total financial loss.
(3) La somme additionnelle pouvant être attribuée à
chacun des autres défendeurs ou mis en cause respon-
sables en vertu du paragraphe (2) est égale au produit du
pourcentage correspondant au degré de responsabilité de
chacun par le montant de l’indemnité non recouvrable.
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PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Apportionment of Damages Répartition de l’indemnité
Sections 237.3-237.5 Articles 237.3-237.5
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
198 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Maximum amount Plafond
(4) The maximum amount determined under subsection
(3), in respect of any responsible defendant or third par-
ty, may not be more than fifty per cent of the amount
originally awarded against that responsible defendant or
third party.
2001, c. 14, s. 115.
(4) La somme calculée en vertu du paragraphe (3) ne
peut, relativement à tout défendeur ou mis en cause res-
ponsable, être supérieure à cinquante pour cent de la
somme initiale pour laquelle il a été tenu responsable.
2001, ch. 14, art. 115.
Exception — fraud Fraude
237.4 (1) The plaintiff may recover the whole amount
of the damages awarded by the court from any defendant
or third party who has been held responsible for a finan-
cial loss if it was established that the defendant or third
party acted fraudulently or dishonestly.
237.4 (1) La totalité du montant de l’indemnité accor-
dée par le tribunal peut être recouvrée auprès de tout dé-
fendeur ou mis en cause déclaré responsable s’il est établi
que celui-ci s’est livré à des actes frauduleux ou malhon-
nêtes relativement à la perte financière en cause.
Contribution Réclamation
(2) The defendant or third party referred to in subsec-
tion (1) is entitled to claim contribution from any other
defendant or third party who is held responsible for the
loss.
2001, c. 14, s. 115.
(2) Le défendeur ou mis en cause visé au paragraphe (1)
peut réclamer à chacun des autres défendeurs ou mis en
cause déclarés responsables sa part de l’indemnité.
2001, ch. 14, art. 115.
Joint and Several, or Solidary, LiabilityResponsabilité solidaire
Individual or personal body corporate Particulier ou personne morale privée
237.5 (1) Defendants and third parties referred to in
subsection 237.2(1) are jointly and severally, or solidari-
ly, liable for the damages awarded to a plaintiff who is an
individual or a personal body corporate and who
(a) had a financial interest in a corporation on the
day that an error, omission or misstatement in finan-
cial information concerning the corporation occurred,
or acquired a financial interest in the period between
the day that the error, omission or misstatement oc-
curred and the day, as determined by the court, that it
was generally disclosed; and
(b) has established that the value of the plaintiff’s to-
tal financial interest in the corporation was not more
than the prescribed amount at the close of business on
the day that the error, omission or misstatement oc-
curred or at the close of business on any day that the
plaintiff acquired a financial interest in the period re-
ferred to in paragraph (a).
237.5 (1) Les défendeurs et mis en cause visés au para-
graphe 237.2(1) sont solidairement responsables de l’in-
demnité accordée au demandeur dans les cas où ce der-
nier est un particulier ou une personne morale privée
qui :
a) d’une part, avait un intérêt financier dans la socié-
té à la date de l’omission, de l’inexactitude ou de l’er-
reur dans les renseignements financiers concernant la
société, ou a acquis un tel intérêt financier entre cette
date et celle que le tribunal détermine comme étant
celle où l’omission, l’inexactitude ou l’erreur a été di-
vulguée;
b) d’autre part, a établi que la valeur du total de ses
intérêts financiers dans la société était, à l’heure de
fermeture des bureaux à la date applicable, inférieure
ou égale à la somme réglementaire.
Exception Exceptions
(1.1) Subsection (1) does not apply when the plaintiff
brings the action as a member of a partnership or other
association or as a trustee in bankruptcy, liquidator, re-
ceiver or sequestrator of a body corporate.
(1.1) Le paragraphe (1) ne s’applique pas dans les cas où
le demandeur agit à titre d’associé d’une société de per-
sonnes ou autre association ou à titre de syndic de
faillite, de liquidateur ou de séquestre d’une personne
morale.
PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Apportionment of Damages Répartition de l’indemnité
Sections 237.3-237.5 Articles 237.3-237.5
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
198 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Maximum amount Plafond
(4) The maximum amount determined under subsection
(3), in respect of any responsible defendant or third par-
ty, may not be more than fifty per cent of the amount
originally awarded against that responsible defendant or
third party.
2001, c. 14, s. 115.
(4) La somme calculée en vertu du paragraphe (3) ne
peut, relativement à tout défendeur ou mis en cause res-
ponsable, être supérieure à cinquante pour cent de la
somme initiale pour laquelle il a été tenu responsable.
2001, ch. 14, art. 115.
Exception — fraud Fraude
237.4 (1) The plaintiff may recover the whole amount
of the damages awarded by the court from any defendant
or third party who has been held responsible for a finan-
cial loss if it was established that the defendant or third
party acted fraudulently or dishonestly.
237.4 (1) La totalité du montant de l’indemnité accor-
dée par le tribunal peut être recouvrée auprès de tout dé-
fendeur ou mis en cause déclaré responsable s’il est établi
que celui-ci s’est livré à des actes frauduleux ou malhon-
nêtes relativement à la perte financière en cause.
Contribution Réclamation
(2) The defendant or third party referred to in subsec-
tion (1) is entitled to claim contribution from any other
defendant or third party who is held responsible for the
loss.
2001, c. 14, s. 115.
(2) Le défendeur ou mis en cause visé au paragraphe (1)
peut réclamer à chacun des autres défendeurs ou mis en
cause déclarés responsables sa part de l’indemnité.
2001, ch. 14, art. 115.
Joint and Several, or Solidary, LiabilityResponsabilité solidaire
Individual or personal body corporate Particulier ou personne morale privée
237.5 (1) Defendants and third parties referred to in
subsection 237.2(1) are jointly and severally, or solidari-
ly, liable for the damages awarded to a plaintiff who is an
individual or a personal body corporate and who
(a) had a financial interest in a corporation on the
day that an error, omission or misstatement in finan-
cial information concerning the corporation occurred,
or acquired a financial interest in the period between
the day that the error, omission or misstatement oc-
curred and the day, as determined by the court, that it
was generally disclosed; and
(b) has established that the value of the plaintiff’s to-
tal financial interest in the corporation was not more
than the prescribed amount at the close of business on
the day that the error, omission or misstatement oc-
curred or at the close of business on any day that the
plaintiff acquired a financial interest in the period re-
ferred to in paragraph (a).
237.5 (1) Les défendeurs et mis en cause visés au para-
graphe 237.2(1) sont solidairement responsables de l’in-
demnité accordée au demandeur dans les cas où ce der-
nier est un particulier ou une personne morale privée
qui :
a) d’une part, avait un intérêt financier dans la socié-
té à la date de l’omission, de l’inexactitude ou de l’er-
reur dans les renseignements financiers concernant la
société, ou a acquis un tel intérêt financier entre cette
date et celle que le tribunal détermine comme étant
celle où l’omission, l’inexactitude ou l’erreur a été di-
vulguée;
b) d’autre part, a établi que la valeur du total de ses
intérêts financiers dans la société était, à l’heure de
fermeture des bureaux à la date applicable, inférieure
ou égale à la somme réglementaire.
Exception Exceptions
(1.1) Subsection (1) does not apply when the plaintiff
brings the action as a member of a partnership or other
association or as a trustee in bankruptcy, liquidator, re-
ceiver or sequestrator of a body corporate.
(1.1) Le paragraphe (1) ne s’applique pas dans les cas où
le demandeur agit à titre d’associé d’une société de per-
sonnes ou autre association ou à titre de syndic de
faillite, de liquidateur ou de séquestre d’une personne
morale.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Joint and Several, or Solidary, Liability Responsabilité solidaire
Sections 237.5-237.7 Articles 237.5-237.7
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
199 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Interpretation Définitions
(2) For the purposes of this section,
(a) a personal body corporate is a body corporate that
is not actively engaged in any financial, commercial or
industrial business and that is controlled by an indi-
vidual, or by a group of individuals who are connected
by marriage, common-law partnership or any legal
parent-child relationship or are connected indirectly
by a combination of those relationships, whether or
not the individuals through whom they are connected
are members of the group; and
(b) a common-law partnership is a relationship be-
tween two persons who are cohabiting with each other
in a conjugal relationship and have done so for a peri-
od of at least one year.
2001, c. 14, s. 115; 2005, c. 33, s. 5; 2011, c. 21, s. 68(E).
(2) Pour l’application du présent article :
a) une personne morale privée est une personne mo-
rale qui ne se livre activement à aucune activité finan-
cière, commerciale ni industrielle et qui est contrôlée
par un particulier ou un groupe de particuliers unis
par les liens du mariage, d’une union de fait ou de la
filiation, ou indirectement par une combinaison de ces
liens, même si c’est par l’entremise de personnes
étrangères au groupe;
b) une union de fait est la relation qui existe entre
deux personnes qui vivent ensemble dans une relation
conjugale depuis au moins un an.
2001, ch. 14, art. 115; 2005, ch. 33, art. 5; 2011, ch. 21, art. 68(A).
Equitable grounds Tribunal
237.6 (1) If the value of the plaintiff’s total financial in-
terest referred to in subsection 237.5(1) is greater than
the prescribed amount, a court may nevertheless deter-
mine that the defendants and third parties are jointly and
severally, or solidarily, liable if the court considers that it
is just and reasonable to do so.
237.6 (1) Si la valeur du total des intérêts financiers vi-
sés au paragraphe 237.5(1) est supérieure à la somme ré-
glementaire, le tribunal peut néanmoins déclarer les dé-
fendeurs et mis en cause solidairement responsables s’il
est convaincu qu’il est juste et raisonnable de procéder
ainsi.
Factors Facteurs
(2) The Governor in Council may establish factors that
the court shall take into account in deciding whether to
hold the defendants and third parties jointly and several-
ly, or solidarily, liable.
(2) Le gouverneur en conseil peut prévoir des facteurs
dont le tribunal tient compte dans sa décision.
Statutory Instruments Act Loi sur les textes réglementaires
(3) The Statutory Instruments Act does not apply to the
factors referred to in subsection (2), but the factors shall
be published in Part I of the Canada Gazette.
2001, c. 14, s. 115.
(3) La Loi sur les textes réglementaires ne s’applique
pas aux facteurs visés au paragraphe (2), ceux-ci sont
toutefois publiés dans la partie I de la Gazette du
Canada.
2001, ch. 14, art. 115.
Value of security Valeur mobilière
237.7 (1) When, in order to establish the value of the
total financial interest referred to in subsection 237.5(1),
it is necessary to determine the value of a security that is
traded on an organized market, the value of the security
is, on the day specified in subsection (3),
(a) the closing price of that class of security;
(b) if no closing price is given, the average of the
highest and lowest prices of that class of security; or
(c) if the security was not traded, the average of the
bid and ask prices of that class of security.
237.7 (1) Lorsqu’il est nécessaire, en vue d’établir la va-
leur visée au paragraphe 237.5(1), de déterminer la va-
leur d’une valeur mobilière négociée sur un marché orga-
nisé, celle-ci correspond, à la date applicable visée au
paragraphe (3) :
a) soit au cours de clôture de la catégorie de la valeur
mobilière;
b) soit, à défaut d’un tel cours, à la moyenne du cours
le plus haut et du cours le plus bas;
PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Joint and Several, or Solidary, Liability Responsabilité solidaire
Sections 237.5-237.7 Articles 237.5-237.7
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199 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Interpretation Définitions
(2) For the purposes of this section,
(a) a personal body corporate is a body corporate that
is not actively engaged in any financial, commercial or
industrial business and that is controlled by an indi-
vidual, or by a group of individuals who are connected
by marriage, common-law partnership or any legal
parent-child relationship or are connected indirectly
by a combination of those relationships, whether or
not the individuals through whom they are connected
are members of the group; and
(b) a common-law partnership is a relationship be-
tween two persons who are cohabiting with each other
in a conjugal relationship and have done so for a peri-
od of at least one year.
2001, c. 14, s. 115; 2005, c. 33, s. 5; 2011, c. 21, s. 68(E).
(2) Pour l’application du présent article :
a) une personne morale privée est une personne mo-
rale qui ne se livre activement à aucune activité finan-
cière, commerciale ni industrielle et qui est contrôlée
par un particulier ou un groupe de particuliers unis
par les liens du mariage, d’une union de fait ou de la
filiation, ou indirectement par une combinaison de ces
liens, même si c’est par l’entremise de personnes
étrangères au groupe;
b) une union de fait est la relation qui existe entre
deux personnes qui vivent ensemble dans une relation
conjugale depuis au moins un an.
2001, ch. 14, art. 115; 2005, ch. 33, art. 5; 2011, ch. 21, art. 68(A).
Equitable grounds Tribunal
237.6 (1) If the value of the plaintiff’s total financial in-
terest referred to in subsection 237.5(1) is greater than
the prescribed amount, a court may nevertheless deter-
mine that the defendants and third parties are jointly and
severally, or solidarily, liable if the court considers that it
is just and reasonable to do so.
237.6 (1) Si la valeur du total des intérêts financiers vi-
sés au paragraphe 237.5(1) est supérieure à la somme ré-
glementaire, le tribunal peut néanmoins déclarer les dé-
fendeurs et mis en cause solidairement responsables s’il
est convaincu qu’il est juste et raisonnable de procéder
ainsi.
Factors Facteurs
(2) The Governor in Council may establish factors that
the court shall take into account in deciding whether to
hold the defendants and third parties jointly and several-
ly, or solidarily, liable.
(2) Le gouverneur en conseil peut prévoir des facteurs
dont le tribunal tient compte dans sa décision.
Statutory Instruments Act Loi sur les textes réglementaires
(3) The Statutory Instruments Act does not apply to the
factors referred to in subsection (2), but the factors shall
be published in Part I of the Canada Gazette.
2001, c. 14, s. 115.
(3) La Loi sur les textes réglementaires ne s’applique
pas aux facteurs visés au paragraphe (2), ceux-ci sont
toutefois publiés dans la partie I de la Gazette du
Canada.
2001, ch. 14, art. 115.
Value of security Valeur mobilière
237.7 (1) When, in order to establish the value of the
total financial interest referred to in subsection 237.5(1),
it is necessary to determine the value of a security that is
traded on an organized market, the value of the security
is, on the day specified in subsection (3),
(a) the closing price of that class of security;
(b) if no closing price is given, the average of the
highest and lowest prices of that class of security; or
(c) if the security was not traded, the average of the
bid and ask prices of that class of security.
237.7 (1) Lorsqu’il est nécessaire, en vue d’établir la va-
leur visée au paragraphe 237.5(1), de déterminer la va-
leur d’une valeur mobilière négociée sur un marché orga-
nisé, celle-ci correspond, à la date applicable visée au
paragraphe (3) :
a) soit au cours de clôture de la catégorie de la valeur
mobilière;
b) soit, à défaut d’un tel cours, à la moyenne du cours
le plus haut et du cours le plus bas;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Joint and Several, or Solidary, Liability Responsabilité solidaire
Sections 237.7-237.9 Articles 237.7-237.9
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
200 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
c) soit, dans les cas où il n’y a pas eu de négociation, à
la moyenne du cours acheteur et du cours vendeur de
la catégorie de la valeur mobilière.
Court may adjust value Circonstances exceptionnelles
(2) The court may adjust the value of a security that has
been determined under subsection (1) when the court
considers it reasonable to do so.
(2) Le tribunal peut, lorsqu’il l’estime raisonnable, ra-
juster la valeur déterminée en vertu du paragraphe (1).
Valuation day Date
(3) The value of the security is to be determined as of
the day that the error, omission or misstatement oc-
curred. If the security was acquired in the period between
that day and the day, as determined by the court, that the
error, omission or misstatement was generally disclosed,
the value is to be determined as of the day that it was ac-
quired.
(3) La valeur de la valeur mobilière visée au paragraphe
(1) est déterminée à la date de l’omission, de l’inexacti-
tude ou de l’erreur; dans le cas d’une valeur mobilière ac-
quise entre cette date et celle que le tribunal détermine
comme étant celle où l’omission, l’inexactitude ou l’er-
reur a été divulguée, elle est déterminée à la date de l’ac-
quisition.
Definition of organized market Définition de marché organisé
(4) In this section, organized market means a recog-
nized exchange for a class of securities or a market that
regularly publishes the price of that class of securities in
a publication that is generally available to the public.
2001, c. 14, s. 115; 2018, c. 8, s. 34(F).
(4) Pour l’application du présent article, marché orga-
nisé s’entend d’une bourse reconnue à laquelle est cotée
la catégorie de valeurs mobilières ou d’un marché qui pu-
blie régulièrement le cours de cette catégorie dans une
publication destinée au grand public.
2001, ch. 14, art. 115; 2018, ch. 8, art. 34(F).
Court determines value Discrétion du tribunal
237.8 (1) The court shall determine the value of all or
any part of a financial interest that is subject to resale re-
strictions or for which there is no organized market.
237.8 (1) Le tribunal détermine la valeur de tout ou
partie d’un intérêt financier qui est assujetti à des restric-
tions concernant la revente ou pour lequel il n’existe au-
cun marché organisé.
Factors Facteurs
(2) The Governor in Council may establish factors that
the court may take into account in determining value un-
der subsection (1).
(2) Le gouverneur en conseil peut prévoir des facteurs
dont le tribunal peut tenir compte pour déterminer la va-
leur visée au paragraphe (1).
Statutory Instruments Act Loi sur les textes réglementaires
(3) The Statutory Instruments Act does not apply to the
factors referred to in subsection (2), but the factors shall
be published in Part I of the Canada Gazette.
2001, c. 14, s. 115.
(3) La Loi sur les textes réglementaires ne s’applique
pas aux facteurs visés au paragraphe (2), ceux-ci sont
toutefois publiés dans la partie I de la Gazette du
Canada.
2001, ch. 14, art. 115.
Application to determine value Requête
237.9 The plaintiff may, by application made at any time
before or during the course of the proceedings, request
the court to determine the value of the plaintiff’s financial
interest for the purpose of subsection 237.5(1).
2001, c. 14, s. 115.
237.9 Pour l’application du paragraphe 237.5(1), le de-
mandeur peut par requête, avant d’engager des procé-
dures ou à tout moment au cours de celles-ci, demander
au tribunal d’évaluer la valeur de ses intérêts financiers.
2001, ch. 14, art. 115.
PART XIX.1 Apportioning Award of Damages PARTIE XIX.1 Répartition de l’indemnité
Joint and Several, or Solidary, Liability Responsabilité solidaire
Sections 237.7-237.9 Articles 237.7-237.9
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c) soit, dans les cas où il n’y a pas eu de négociation, à
la moyenne du cours acheteur et du cours vendeur de
la catégorie de la valeur mobilière.
Court may adjust value Circonstances exceptionnelles
(2) The court may adjust the value of a security that has
been determined under subsection (1) when the court
considers it reasonable to do so.
(2) Le tribunal peut, lorsqu’il l’estime raisonnable, ra-
juster la valeur déterminée en vertu du paragraphe (1).
Valuation day Date
(3) The value of the security is to be determined as of
the day that the error, omission or misstatement oc-
curred. If the security was acquired in the period between
that day and the day, as determined by the court, that the
error, omission or misstatement was generally disclosed,
the value is to be determined as of the day that it was ac-
quired.
(3) La valeur de la valeur mobilière visée au paragraphe
(1) est déterminée à la date de l’omission, de l’inexacti-
tude ou de l’erreur; dans le cas d’une valeur mobilière ac-
quise entre cette date et celle que le tribunal détermine
comme étant celle où l’omission, l’inexactitude ou l’er-
reur a été divulguée, elle est déterminée à la date de l’ac-
quisition.
Definition of organized market Définition de marché organisé
(4) In this section, organized market means a recog-
nized exchange for a class of securities or a market that
regularly publishes the price of that class of securities in
a publication that is generally available to the public.
2001, c. 14, s. 115; 2018, c. 8, s. 34(F).
(4) Pour l’application du présent article, marché orga-
nisé s’entend d’une bourse reconnue à laquelle est cotée
la catégorie de valeurs mobilières ou d’un marché qui pu-
blie régulièrement le cours de cette catégorie dans une
publication destinée au grand public.
2001, ch. 14, art. 115; 2018, ch. 8, art. 34(F).
Court determines value Discrétion du tribunal
237.8 (1) The court shall determine the value of all or
any part of a financial interest that is subject to resale re-
strictions or for which there is no organized market.
237.8 (1) Le tribunal détermine la valeur de tout ou
partie d’un intérêt financier qui est assujetti à des restric-
tions concernant la revente ou pour lequel il n’existe au-
cun marché organisé.
Factors Facteurs
(2) The Governor in Council may establish factors that
the court may take into account in determining value un-
der subsection (1).
(2) Le gouverneur en conseil peut prévoir des facteurs
dont le tribunal peut tenir compte pour déterminer la va-
leur visée au paragraphe (1).
Statutory Instruments Act Loi sur les textes réglementaires
(3) The Statutory Instruments Act does not apply to the
factors referred to in subsection (2), but the factors shall
be published in Part I of the Canada Gazette.
2001, c. 14, s. 115.
(3) La Loi sur les textes réglementaires ne s’applique
pas aux facteurs visés au paragraphe (2), ceux-ci sont
toutefois publiés dans la partie I de la Gazette du
Canada.
2001, ch. 14, art. 115.
Application to determine value Requête
237.9 The plaintiff may, by application made at any time
before or during the course of the proceedings, request
the court to determine the value of the plaintiff’s financial
interest for the purpose of subsection 237.5(1).
2001, c. 14, s. 115.
237.9 Pour l’application du paragraphe 237.5(1), le de-
mandeur peut par requête, avant d’engager des procé-
dures ou à tout moment au cours de celles-ci, demander
au tribunal d’évaluer la valeur de ses intérêts financiers.
2001, ch. 14, art. 115.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 238-239 Articles 238-239
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
201 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XX PARTIE XX
Remedies, Offences and
Punishment
Recours, infractions et peines
Definitions Définitions
238 In this Part,
action means an action under this Act; ( action)
complainant means
(a) a registered holder or beneficial owner, and a for-
mer registered holder or beneficial owner, of a security
of a corporation or any of its affiliates,
(b) a director or an officer or a former director or offi-
cer of a corporation or any of its affiliates,
(c) the Director, or
(d) any other person who, in the discretion of a court,
is a proper person to make an application under this
Part. ( plaignant)
1974-75-76, c. 33, s. 231; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
238 Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
action Action intentée en vertu de la présente loi. ( ac-
tion)
plaignant
a) Le détenteur inscrit ou le véritable propriétaire,
ancien ou actuel, de valeurs mobilières d’une société
ou de personnes morales du même groupe;
b) tout administrateur ou dirigeant, ancien ou actuel,
d’une société ou de personnes morales du même
groupe;
c) le directeur;
d) toute autre personne qui, d’après un tribunal, a
qualité pour présenter les demandes visées à la pré-
sente partie. ( complainant)
1974-75-76, ch. 33, art. 231; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Commencing derivative action Recours similaire à l’action oblique
239 (1) Subject to subsection (2), a complainant may
apply to a court for leave to bring an action in the name
and on behalf of a corporation or any of its subsidiaries,
or intervene in an action to which any such body corpo-
rate is a party, for the purpose of prosecuting, defending
or discontinuing the action on behalf of the body corpo-
rate.
239 (1) Sous réserve du paragraphe (2), le plaignant
peut demander au tribunal l’autorisation soit d’intenter
une action au nom et pour le compte d’une société ou de
l’une de ses filiales, soit d’intervenir dans une action à la-
quelle est partie une telle personne morale, afin d’y
mettre fin, de la poursuivre ou d’y présenter une défense
pour le compte de cette personne morale.
Conditions precedent Conditions préalables
(2) No action may be brought and no intervention in an
action may be made under subsection (1) unless the
court is satisfied that
(a) the complainant has given notice to the directors
of the corporation or its subsidiary of the com-
plainant’s intention to apply to the court under sub-
section (1) not less than fourteen days before bringing
the application, or as otherwise ordered by the court,
if the directors of the corporation or its subsidiary do
not bring, diligently prosecute or defend or discontin-
ue the action;
(b) the complainant is acting in good faith; and
(2) L’action ou l’intervention visées au paragraphe (1)
ne sont recevables que si le tribunal est convaincu à la
fois :
a) que le plaignant a donné avis de son intention de
présenter la demande, dans les quatorze jours avant la
présentation ou dans le délai que le tribunal estime in-
diqué, aux administrateurs de la société ou de sa filiale
au cas où ils n’ont pas intenté l’action, n’y ont pas mis
fin ou n’ont pas agi avec diligence au cours des procé-
dures;
b) que le plaignant agit de bonne foi;
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 238-239 Articles 238-239
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
201 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
PART XX PARTIE XX
Remedies, Offences and
Punishment
Recours, infractions et peines
Definitions Définitions
238 In this Part,
action means an action under this Act; ( action)
complainant means
(a) a registered holder or beneficial owner, and a for-
mer registered holder or beneficial owner, of a security
of a corporation or any of its affiliates,
(b) a director or an officer or a former director or offi-
cer of a corporation or any of its affiliates,
(c) the Director, or
(d) any other person who, in the discretion of a court,
is a proper person to make an application under this
Part. ( plaignant)
1974-75-76, c. 33, s. 231; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
238 Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
action Action intentée en vertu de la présente loi. ( ac-
tion)
plaignant
a) Le détenteur inscrit ou le véritable propriétaire,
ancien ou actuel, de valeurs mobilières d’une société
ou de personnes morales du même groupe;
b) tout administrateur ou dirigeant, ancien ou actuel,
d’une société ou de personnes morales du même
groupe;
c) le directeur;
d) toute autre personne qui, d’après un tribunal, a
qualité pour présenter les demandes visées à la pré-
sente partie. ( complainant)
1974-75-76, ch. 33, art. 231; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Commencing derivative action Recours similaire à l’action oblique
239 (1) Subject to subsection (2), a complainant may
apply to a court for leave to bring an action in the name
and on behalf of a corporation or any of its subsidiaries,
or intervene in an action to which any such body corpo-
rate is a party, for the purpose of prosecuting, defending
or discontinuing the action on behalf of the body corpo-
rate.
239 (1) Sous réserve du paragraphe (2), le plaignant
peut demander au tribunal l’autorisation soit d’intenter
une action au nom et pour le compte d’une société ou de
l’une de ses filiales, soit d’intervenir dans une action à la-
quelle est partie une telle personne morale, afin d’y
mettre fin, de la poursuivre ou d’y présenter une défense
pour le compte de cette personne morale.
Conditions precedent Conditions préalables
(2) No action may be brought and no intervention in an
action may be made under subsection (1) unless the
court is satisfied that
(a) the complainant has given notice to the directors
of the corporation or its subsidiary of the com-
plainant’s intention to apply to the court under sub-
section (1) not less than fourteen days before bringing
the application, or as otherwise ordered by the court,
if the directors of the corporation or its subsidiary do
not bring, diligently prosecute or defend or discontin-
ue the action;
(b) the complainant is acting in good faith; and
(2) L’action ou l’intervention visées au paragraphe (1)
ne sont recevables que si le tribunal est convaincu à la
fois :
a) que le plaignant a donné avis de son intention de
présenter la demande, dans les quatorze jours avant la
présentation ou dans le délai que le tribunal estime in-
diqué, aux administrateurs de la société ou de sa filiale
au cas où ils n’ont pas intenté l’action, n’y ont pas mis
fin ou n’ont pas agi avec diligence au cours des procé-
dures;
b) que le plaignant agit de bonne foi;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 239-241 Articles 239-241
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
202 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) it appears to be in the interests of the corporation
or its subsidiary that the action be brought, prosecut-
ed, defended or discontinued.
R.S., 1985, c. C-44, s. 239; 2001, c. 14, s. 116.
c) qu’il semble être de l’intérêt de la société ou de sa
filiale d’intenter l’action, de la poursuivre, de présen-
ter une défense ou d’y mettre fin.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 239; 2001, ch. 14, art. 116.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
240 In connection with an action brought or intervened
in under section 239, the court may at any time make any
order it thinks fit including, without limiting the general-
ity of the foregoing,
(a) an order authorizing the complainant or any oth-
er person to control the conduct of the action;
(b) an order giving directions for the conduct of the
action;
(c) an order directing that any amount adjudged
payable by a defendant in the action shall be paid, in
whole or in part, directly to former and present securi-
ty holders of the corporation or its subsidiary instead
of to the corporation or its subsidiary; and
(d) an order requiring the corporation or its sub-
sidiary to pay reasonable legal fees incurred by the
complainant in connection with the action.
1974-75-76, c. 33, s. 233; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
240 Le tribunal peut, suite aux actions ou interventions
visées à l’article 239, rendre toute ordonnance qu’il es-
time pertinente et, notamment :
a) autoriser le plaignant ou toute autre personne à
assurer la conduite de l’action;
b) donner des instructions sur la conduite de l’action;
c) faire payer directement aux anciens ou actuels dé-
tenteurs de valeurs mobilières, et non à la société ou
sa filiale, les sommes mises à la charge d’un défen-
deur;
d) mettre à la charge de la société ou de sa filiale les
honoraires légaux raisonnables supportés par le plai-
gnant.
1974-75-76, ch. 33, art. 233; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Application to court re oppression Demande en cas d’abus
241 (1) A complainant may apply to a court for an or-
der under this section.
241 (1) Tout plaignant peut demander au tribunal de
rendre les ordonnances visées au présent article.
Grounds Motifs
(2) If, on an application under subsection (1), the court
is satisfied that in respect of a corporation or any of its
affiliates
(a) any act or omission of the corporation or any of
its affiliates effects a result,
(b) the business or affairs of the corporation or any of
its affiliates are or have been carried on or conducted
in a manner, or
(c) the powers of the directors of the corporation or
any of its affiliates are or have been exercised in a
manner
that is oppressive or unfairly prejudicial to or that unfair-
ly disregards the interests of any security holder, credi-
tor, director or officer, the court may make an order to
rectify the matters complained of.
(2) Le tribunal saisi d’une demande visée au paragraphe
(1) peut, par ordonnance, redresser la situation provo-
quée par la société ou l’une des personnes morales de son
groupe qui, à son avis, abuse des droits des détenteurs de
valeurs mobilières, créanciers, administrateurs ou diri-
geants, ou, se montre injuste à leur égard en leur portant
préjudice ou en ne tenant pas compte de leurs intérêts :
a) soit en raison de son comportement;
b) soit par la façon dont elle conduit ses activités
commerciales ou ses affaires internes;
c) soit par la façon dont ses administrateurs exercent
ou ont exercé leurs pouvoirs.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(3) In connection with an application under this section,
the court may make any interim or final order it thinks fit
(3) Le tribunal peut, en donnant suite aux demandes vi-
sées au présent article, rendre les ordonnances
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 239-241 Articles 239-241
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
202 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) it appears to be in the interests of the corporation
or its subsidiary that the action be brought, prosecut-
ed, defended or discontinued.
R.S., 1985, c. C-44, s. 239; 2001, c. 14, s. 116.
c) qu’il semble être de l’intérêt de la société ou de sa
filiale d’intenter l’action, de la poursuivre, de présen-
ter une défense ou d’y mettre fin.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 239; 2001, ch. 14, art. 116.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
240 In connection with an action brought or intervened
in under section 239, the court may at any time make any
order it thinks fit including, without limiting the general-
ity of the foregoing,
(a) an order authorizing the complainant or any oth-
er person to control the conduct of the action;
(b) an order giving directions for the conduct of the
action;
(c) an order directing that any amount adjudged
payable by a defendant in the action shall be paid, in
whole or in part, directly to former and present securi-
ty holders of the corporation or its subsidiary instead
of to the corporation or its subsidiary; and
(d) an order requiring the corporation or its sub-
sidiary to pay reasonable legal fees incurred by the
complainant in connection with the action.
1974-75-76, c. 33, s. 233; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
240 Le tribunal peut, suite aux actions ou interventions
visées à l’article 239, rendre toute ordonnance qu’il es-
time pertinente et, notamment :
a) autoriser le plaignant ou toute autre personne à
assurer la conduite de l’action;
b) donner des instructions sur la conduite de l’action;
c) faire payer directement aux anciens ou actuels dé-
tenteurs de valeurs mobilières, et non à la société ou
sa filiale, les sommes mises à la charge d’un défen-
deur;
d) mettre à la charge de la société ou de sa filiale les
honoraires légaux raisonnables supportés par le plai-
gnant.
1974-75-76, ch. 33, art. 233; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Application to court re oppression Demande en cas d’abus
241 (1) A complainant may apply to a court for an or-
der under this section.
241 (1) Tout plaignant peut demander au tribunal de
rendre les ordonnances visées au présent article.
Grounds Motifs
(2) If, on an application under subsection (1), the court
is satisfied that in respect of a corporation or any of its
affiliates
(a) any act or omission of the corporation or any of
its affiliates effects a result,
(b) the business or affairs of the corporation or any of
its affiliates are or have been carried on or conducted
in a manner, or
(c) the powers of the directors of the corporation or
any of its affiliates are or have been exercised in a
manner
that is oppressive or unfairly prejudicial to or that unfair-
ly disregards the interests of any security holder, credi-
tor, director or officer, the court may make an order to
rectify the matters complained of.
(2) Le tribunal saisi d’une demande visée au paragraphe
(1) peut, par ordonnance, redresser la situation provo-
quée par la société ou l’une des personnes morales de son
groupe qui, à son avis, abuse des droits des détenteurs de
valeurs mobilières, créanciers, administrateurs ou diri-
geants, ou, se montre injuste à leur égard en leur portant
préjudice ou en ne tenant pas compte de leurs intérêts :
a) soit en raison de son comportement;
b) soit par la façon dont elle conduit ses activités
commerciales ou ses affaires internes;
c) soit par la façon dont ses administrateurs exercent
ou ont exercé leurs pouvoirs.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(3) In connection with an application under this section,
the court may make any interim or final order it thinks fit
(3) Le tribunal peut, en donnant suite aux demandes vi-
sées au présent article, rendre les ordonnances
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Section 241 Article 241
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
203 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
including, without limiting the generality of the forego-
ing,
(a) an order restraining the conduct complained of;
(b) an order appointing a receiver or receiver-manag-
er;
(c) an order to regulate a corporation’s affairs by
amending the articles or by-laws or creating or
amending a unanimous shareholder agreement;
(d) an order directing an issue or exchange of securi-
ties;
(e) an order appointing directors in place of or in ad-
dition to all or any of the directors then in office;
(f) an order directing a corporation, subject to sub-
section (6), or any other person, to purchase securities
of a security holder;
(g) an order directing a corporation, subject to sub-
section (6), or any other person, to pay a security hold-
er any part of the monies that the security holder paid
for securities;
(h) an order varying or setting aside a transaction or
contract to which a corporation is a party and com-
pensating the corporation or any other party to the
transaction or contract;
(i) an order requiring a corporation, within a time
specified by the court, to produce to the court or an in-
terested person financial statements in the form re-
quired by section 155 or an accounting in such other
form as the court may determine;
(j) an order compensating an aggrieved person;
(k) an order directing rectification of the registers or
other records of a corporation under section 243;
(l) an order liquidating and dissolving the corpora-
tion;
(m) an order directing an investigation under Part
XIX to be made; and
(n) an order requiring the trial of any issue.
provisoires ou définitives qu’il estime pertinentes pour,
notamment :
a) empêcher le comportement contesté;
b) nommer un séquestre ou un séquestre-gérant;
c) réglementer les affaires internes de la société en
modifiant les statuts ou les règlements administratifs
ou en établissant ou en modifiant une convention una-
nime des actionnaires;
d) prescrire l’émission ou l’échange de valeurs mobi-
lières;
e) faire des nominations au conseil d’administration,
soit pour remplacer tous les administrateurs en fonc-
tions ou certains d’entre eux, soit pour en augmenter
le nombre;
f) enjoindre à la société, sous réserve du paragraphe
(6), ou à toute autre personne, d’acheter des valeurs
mobilières d’un détenteur;
g) enjoindre à la société, sous réserve du paragraphe
(6), ou à toute autre personne, de rembourser aux dé-
tenteurs une partie des fonds qu’ils ont versés pour
leurs valeurs mobilières;
h) modifier les clauses d’une opération ou d’un
contrat auxquels la société est partie ou de les résilier,
avec indemnisation de la société ou des autres parties;
i) enjoindre à la société de lui fournir, ainsi qu’à tout
intéressé, dans le délai prescrit, ses états financiers en
la forme exigée à l’article 155, ou de rendre compte en
telle autre forme qu’il peut fixer;
j) indemniser les personnes qui ont subi un préju-
dice;
k) prescrire la rectification des registres ou autres
livres de la société, conformément à l’article 243;
l) prononcer la liquidation et la dissolution de la so-
ciété;
m) prescrire la tenue d’une enquête conformément à
la partie XIX;
n) soumettre en justice toute question litigieuse.
Duty of directors Devoir des administrateurs
(4) If an order made under this section directs amend-
ment of the articles or by-laws of a corporation,
(4) Dans les cas où l’ordonnance rendue en vertu du
présent article ordonne des modifications aux statuts ou
aux règlements administratifs de la société :
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Section 241 Article 241
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
203 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
including, without limiting the generality of the forego-
ing,
(a) an order restraining the conduct complained of;
(b) an order appointing a receiver or receiver-manag-
er;
(c) an order to regulate a corporation’s affairs by
amending the articles or by-laws or creating or
amending a unanimous shareholder agreement;
(d) an order directing an issue or exchange of securi-
ties;
(e) an order appointing directors in place of or in ad-
dition to all or any of the directors then in office;
(f) an order directing a corporation, subject to sub-
section (6), or any other person, to purchase securities
of a security holder;
(g) an order directing a corporation, subject to sub-
section (6), or any other person, to pay a security hold-
er any part of the monies that the security holder paid
for securities;
(h) an order varying or setting aside a transaction or
contract to which a corporation is a party and com-
pensating the corporation or any other party to the
transaction or contract;
(i) an order requiring a corporation, within a time
specified by the court, to produce to the court or an in-
terested person financial statements in the form re-
quired by section 155 or an accounting in such other
form as the court may determine;
(j) an order compensating an aggrieved person;
(k) an order directing rectification of the registers or
other records of a corporation under section 243;
(l) an order liquidating and dissolving the corpora-
tion;
(m) an order directing an investigation under Part
XIX to be made; and
(n) an order requiring the trial of any issue.
provisoires ou définitives qu’il estime pertinentes pour,
notamment :
a) empêcher le comportement contesté;
b) nommer un séquestre ou un séquestre-gérant;
c) réglementer les affaires internes de la société en
modifiant les statuts ou les règlements administratifs
ou en établissant ou en modifiant une convention una-
nime des actionnaires;
d) prescrire l’émission ou l’échange de valeurs mobi-
lières;
e) faire des nominations au conseil d’administration,
soit pour remplacer tous les administrateurs en fonc-
tions ou certains d’entre eux, soit pour en augmenter
le nombre;
f) enjoindre à la société, sous réserve du paragraphe
(6), ou à toute autre personne, d’acheter des valeurs
mobilières d’un détenteur;
g) enjoindre à la société, sous réserve du paragraphe
(6), ou à toute autre personne, de rembourser aux dé-
tenteurs une partie des fonds qu’ils ont versés pour
leurs valeurs mobilières;
h) modifier les clauses d’une opération ou d’un
contrat auxquels la société est partie ou de les résilier,
avec indemnisation de la société ou des autres parties;
i) enjoindre à la société de lui fournir, ainsi qu’à tout
intéressé, dans le délai prescrit, ses états financiers en
la forme exigée à l’article 155, ou de rendre compte en
telle autre forme qu’il peut fixer;
j) indemniser les personnes qui ont subi un préju-
dice;
k) prescrire la rectification des registres ou autres
livres de la société, conformément à l’article 243;
l) prononcer la liquidation et la dissolution de la so-
ciété;
m) prescrire la tenue d’une enquête conformément à
la partie XIX;
n) soumettre en justice toute question litigieuse.
Duty of directors Devoir des administrateurs
(4) If an order made under this section directs amend-
ment of the articles or by-laws of a corporation,
(4) Dans les cas où l’ordonnance rendue en vertu du
présent article ordonne des modifications aux statuts ou
aux règlements administratifs de la société :
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PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 241-242 Articles 241-242
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
204 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the directors shall forthwith comply with subsec-
tion 191(4); and
(b) no other amendment to the articles or by-laws
shall be made without the consent of the court, until a
court otherwise orders.
a) les administrateurs doivent se conformer sans dé-
lai au paragraphe 191(4);
b) toute autre modification des statuts ou des règle-
ments administratifs ne peut se faire qu’avec l’autori-
sation du tribunal, sous réserve de toute autre décision
judiciaire.
Exclusion Exclusion
(5) A shareholder is not entitled to dissent under section
190 if an amendment to the articles is effected under this
section.
(5) Les actionnaires ne peuvent, à l’occasion d’une mo-
dification des statuts faite conformément au présent ar-
ticle, faire valoir leur dissidence en vertu de l’article 190.
Limitation Limitation
(6) A corporation shall not make a payment to a share-
holder under paragraph (3)(f) or (g) if there are reason-
able grounds for believing that
(a) the corporation is or would after that payment be
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would thereby be less than the aggregate of its liabili-
ties.
(6) La société ne peut effectuer aucun paiement à un ac-
tionnaire en vertu des alinéas (3)f) ou g) s’il existe des
motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure à son passif.
Alternative order Choix
(7) An applicant under this section may apply in the al-
ternative for an order under section 214.
R.S., 1985, c. C-44, s. 241; 2001, c. 14, ss. 117(F), 135(E).
(7) Le plaignant, agissant en vertu du présent article,
peut, à son choix, demander au tribunal de rendre l’or-
donnance prévue à l’article 214.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 241; 2001, ch. 14, art. 117(F) et 135(A).
Evidence of shareholder approval not decisive Preuve de l’approbation des actionnaires non
décisive
242 (1) An application made or an action brought or
intervened in under this Part shall not be stayed or dis-
missed by reason only that it is shown that an alleged
breach of a right or duty owed to the corporation or its
subsidiary has been or may be approved by the share-
holders of such body corporate, but evidence of approval
by the shareholders may be taken into account by the
court in making an order under section 214, 240 or 241.
242 (1) Les demandes, actions ou interventions visées
à la présente partie ne peuvent être suspendues ni reje-
tées pour le seul motif qu’il est prouvé que les action-
naires ont approuvé, ou peuvent approuver, la prétendue
inexécution d’obligations envers la société ou sa filiale;
toutefois, le tribunal peut tenir compte de cette preuve en
rendant les ordonnances prévues aux articles 214, 240 ou
241.
Court approval to discontinue Approbation de l’abandon des poursuites
(2) An application made or an action brought or inter-
vened in under this Part shall not be stayed, discontin-
ued, settled or dismissed for want of prosecution or, in
Quebec, failure to respect the agreement between the
parties as to the conduct of the proceeding without the
approval of the court given on any terms that the court
thinks fit and, if the court determines that the interests of
any complainant may be substantially affected by such
stay, discontinuance, settlement, dismissal or failure, the
court may order any party to the application or action to
give notice to the complainant.
(2) La suspension, l’abandon, le règlement ou le rejet
des demandes, actions ou interventions visées à la pré-
sente partie pour cause de non-respect de l’entente sur le
déroulement de l’instance ou, ailleurs qu’au Québec, de
défaut de poursuite est subordonné à leur approbation
par le tribunal selon les modalités qu’il estime perti-
nentes; il peut également ordonner à toute partie d’en
donner avis aux plaignants s’il conclut que leurs intérêts
peuvent être sérieusement atteints.
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 241-242 Articles 241-242
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
204 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the directors shall forthwith comply with subsec-
tion 191(4); and
(b) no other amendment to the articles or by-laws
shall be made without the consent of the court, until a
court otherwise orders.
a) les administrateurs doivent se conformer sans dé-
lai au paragraphe 191(4);
b) toute autre modification des statuts ou des règle-
ments administratifs ne peut se faire qu’avec l’autori-
sation du tribunal, sous réserve de toute autre décision
judiciaire.
Exclusion Exclusion
(5) A shareholder is not entitled to dissent under section
190 if an amendment to the articles is effected under this
section.
(5) Les actionnaires ne peuvent, à l’occasion d’une mo-
dification des statuts faite conformément au présent ar-
ticle, faire valoir leur dissidence en vertu de l’article 190.
Limitation Limitation
(6) A corporation shall not make a payment to a share-
holder under paragraph (3)(f) or (g) if there are reason-
able grounds for believing that
(a) the corporation is or would after that payment be
unable to pay its liabilities as they become due; or
(b) the realizable value of the corporation’s assets
would thereby be less than the aggregate of its liabili-
ties.
(6) La société ne peut effectuer aucun paiement à un ac-
tionnaire en vertu des alinéas (3)f) ou g) s’il existe des
motifs raisonnables de croire que :
a) ou bien elle ne peut, ou ne pourrait de ce fait, ac-
quitter son passif à échéance;
b) ou bien la valeur de réalisation de son actif serait,
de ce fait, inférieure à son passif.
Alternative order Choix
(7) An applicant under this section may apply in the al-
ternative for an order under section 214.
R.S., 1985, c. C-44, s. 241; 2001, c. 14, ss. 117(F), 135(E).
(7) Le plaignant, agissant en vertu du présent article,
peut, à son choix, demander au tribunal de rendre l’or-
donnance prévue à l’article 214.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 241; 2001, ch. 14, art. 117(F) et 135(A).
Evidence of shareholder approval not decisive Preuve de l’approbation des actionnaires non
décisive
242 (1) An application made or an action brought or
intervened in under this Part shall not be stayed or dis-
missed by reason only that it is shown that an alleged
breach of a right or duty owed to the corporation or its
subsidiary has been or may be approved by the share-
holders of such body corporate, but evidence of approval
by the shareholders may be taken into account by the
court in making an order under section 214, 240 or 241.
242 (1) Les demandes, actions ou interventions visées
à la présente partie ne peuvent être suspendues ni reje-
tées pour le seul motif qu’il est prouvé que les action-
naires ont approuvé, ou peuvent approuver, la prétendue
inexécution d’obligations envers la société ou sa filiale;
toutefois, le tribunal peut tenir compte de cette preuve en
rendant les ordonnances prévues aux articles 214, 240 ou
241.
Court approval to discontinue Approbation de l’abandon des poursuites
(2) An application made or an action brought or inter-
vened in under this Part shall not be stayed, discontin-
ued, settled or dismissed for want of prosecution or, in
Quebec, failure to respect the agreement between the
parties as to the conduct of the proceeding without the
approval of the court given on any terms that the court
thinks fit and, if the court determines that the interests of
any complainant may be substantially affected by such
stay, discontinuance, settlement, dismissal or failure, the
court may order any party to the application or action to
give notice to the complainant.
(2) La suspension, l’abandon, le règlement ou le rejet
des demandes, actions ou interventions visées à la pré-
sente partie pour cause de non-respect de l’entente sur le
déroulement de l’instance ou, ailleurs qu’au Québec, de
défaut de poursuite est subordonné à leur approbation
par le tribunal selon les modalités qu’il estime perti-
nentes; il peut également ordonner à toute partie d’en
donner avis aux plaignants s’il conclut que leurs intérêts
peuvent être sérieusement atteints.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 242-243 Articles 242-243
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
205 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
No security for costs Absence de cautionnement
(3) A complainant is not required to give security for
costs in any application made or action brought or inter-
vened in under this Part.
(3) Les plaignants ne sont pas tenus de fournir de cau-
tionnement pour les frais des demandes, actions ou in-
terventions visées à la présente partie.
Interim costs Frais provisoires
(4) In an application made or an action brought or inter-
vened in under this Part, the court may at any time order
the corporation or its subsidiary to pay to the com-
plainant interim costs, including legal fees and disburse-
ments, but the complainant may be held accountable for
such interim costs on final disposition of the application
or action.
R.S., 1985, c. C-44, s. 242; 2001, c. 14, s. 118(F); 2011, c. 21, s. 69.
(4) En donnant suite aux demandes, actions ou inter-
ventions visées à la présente partie, le tribunal peut or-
donner à la société ou à sa filiale de verser aux plaignants
des frais provisoires, y compris les honoraires légaux et
les déboursés, dont ils pourront être comptables lors de
l’adjudication définitive.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 242; 2001, ch. 14, art. 118(F); 2011, ch. 21, art. 69.
Application to court to rectify records Demande de rectification au tribunal
243 (1) If the name of a person is alleged to be or to
have been wrongly entered or retained in, or wrongly
deleted or omitted from, the registers or other records of
a corporation, the corporation, a security holder of the
corporation or any aggrieved person may apply to a court
for an order that the registers or records be rectified.
243 (1) La société, ainsi que les détenteurs de ses va-
leurs mobilières ou toute personne qui subit un préju-
dice, peut demander au tribunal de rectifier, par ordon-
nance, ses registres ou livres, si le nom d’une personne y
a été inscrit, supprimé ou omis prétendument à tort.
Notice to Director Avis au directeur
(2) An applicant under this section shall give the Direc-
tor notice of the application and the Director is entitled
to appear and be heard in person or by counsel.
(2) Le demandeur qui agit en vertu du présent article
doit donner avis de sa demande au directeur; celui-ci
peut comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(3) In connection with an application under this section,
the court may make any order it thinks fit including,
without limiting the generality of the foregoing,
(a) an order requiring the registers or other records
of the corporation to be rectified;
(b) an order restraining the corporation from calling
or holding a meeting of shareholders or paying a divi-
dend before such rectification;
(c) an order determining the right of a party to the
proceedings to have their name entered or retained in,
or deleted or omitted from, the registers or records of
the corporation, whether the issue arises between two
or more security holders or alleged security holders, or
between the corporation and any security holders or
alleged security holders; and
(d) an order compensating a party who has incurred
a loss.
R.S., 1985, c. C-44, s. 243; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) En donnant suite aux demandes visées au présent
article, le tribunal peut rendre les ordonnances qu’il es-
time pertinentes et, notamment :
a) ordonner la rectification des registres ou autres
livres de la société;
b) enjoindre à la société de ne pas convoquer ni tenir
d’assemblée ni de verser de dividende avant cette rec-
tification;
c) déterminer le droit d’une partie à l’inscription, au
maintien, à la suppression ou à l’omission de son nom,
dans les registres ou livres de la société, que le litige
survienne entre plusieurs détenteurs ou prétendus dé-
tenteurs de valeurs mobilières ou entre eux et la socié-
té;
d) indemniser toute partie qui a subi une perte.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 243; 2001, ch. 14, art. 135(A).
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 242-243 Articles 242-243
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
205 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
No security for costs Absence de cautionnement
(3) A complainant is not required to give security for
costs in any application made or action brought or inter-
vened in under this Part.
(3) Les plaignants ne sont pas tenus de fournir de cau-
tionnement pour les frais des demandes, actions ou in-
terventions visées à la présente partie.
Interim costs Frais provisoires
(4) In an application made or an action brought or inter-
vened in under this Part, the court may at any time order
the corporation or its subsidiary to pay to the com-
plainant interim costs, including legal fees and disburse-
ments, but the complainant may be held accountable for
such interim costs on final disposition of the application
or action.
R.S., 1985, c. C-44, s. 242; 2001, c. 14, s. 118(F); 2011, c. 21, s. 69.
(4) En donnant suite aux demandes, actions ou inter-
ventions visées à la présente partie, le tribunal peut or-
donner à la société ou à sa filiale de verser aux plaignants
des frais provisoires, y compris les honoraires légaux et
les déboursés, dont ils pourront être comptables lors de
l’adjudication définitive.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 242; 2001, ch. 14, art. 118(F); 2011, ch. 21, art. 69.
Application to court to rectify records Demande de rectification au tribunal
243 (1) If the name of a person is alleged to be or to
have been wrongly entered or retained in, or wrongly
deleted or omitted from, the registers or other records of
a corporation, the corporation, a security holder of the
corporation or any aggrieved person may apply to a court
for an order that the registers or records be rectified.
243 (1) La société, ainsi que les détenteurs de ses va-
leurs mobilières ou toute personne qui subit un préju-
dice, peut demander au tribunal de rectifier, par ordon-
nance, ses registres ou livres, si le nom d’une personne y
a été inscrit, supprimé ou omis prétendument à tort.
Notice to Director Avis au directeur
(2) An applicant under this section shall give the Direc-
tor notice of the application and the Director is entitled
to appear and be heard in person or by counsel.
(2) Le demandeur qui agit en vertu du présent article
doit donner avis de sa demande au directeur; celui-ci
peut comparaître en personne ou par ministère d’avocat.
Powers of court Pouvoirs du tribunal
(3) In connection with an application under this section,
the court may make any order it thinks fit including,
without limiting the generality of the foregoing,
(a) an order requiring the registers or other records
of the corporation to be rectified;
(b) an order restraining the corporation from calling
or holding a meeting of shareholders or paying a divi-
dend before such rectification;
(c) an order determining the right of a party to the
proceedings to have their name entered or retained in,
or deleted or omitted from, the registers or records of
the corporation, whether the issue arises between two
or more security holders or alleged security holders, or
between the corporation and any security holders or
alleged security holders; and
(d) an order compensating a party who has incurred
a loss.
R.S., 1985, c. C-44, s. 243; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) En donnant suite aux demandes visées au présent
article, le tribunal peut rendre les ordonnances qu’il es-
time pertinentes et, notamment :
a) ordonner la rectification des registres ou autres
livres de la société;
b) enjoindre à la société de ne pas convoquer ni tenir
d’assemblée ni de verser de dividende avant cette rec-
tification;
c) déterminer le droit d’une partie à l’inscription, au
maintien, à la suppression ou à l’omission de son nom,
dans les registres ou livres de la société, que le litige
survienne entre plusieurs détenteurs ou prétendus dé-
tenteurs de valeurs mobilières ou entre eux et la socié-
té;
d) indemniser toute partie qui a subi une perte.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 243; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 244-246 Articles 244-246
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
206 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Application for directions Demande d’instructions
244 The Director may apply to a court for directions in
respect of any matter concerning the Director’s duties
under this Act, and on such application the court may
give such directions and make such further order as it
thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 244; 2001, c. 14, s. 135(E).
244 Le tribunal, saisi par le directeur, peut lui donner
des instructions concernant les devoirs que lui impose la
présente loi et rendre toute autre ordonnance qu’il es-
time pertinente.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 244; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Notice of refusal by Director Avis de refus du directeur
245 (1) If the Director refuses to file any articles or oth-
er document that this Act requires the Director to file be-
fore the articles or other document become effective, the
Director shall, within twenty days after receiving them or
twenty days after receiving any approval that may be re-
quired under any other Act, whichever is later, give writ-
ten notice of the refusal to the person who sent the arti-
cles or document, giving reasons.
245 (1) Le directeur, s’il refuse de procéder à l’enregis-
trement de documents, notamment des statuts, exigé par
la présente loi pour qu’ils deviennent opérants, doit, dans
les vingt jours de la réception soit de ces documents, soit,
si elle est postérieure, de l’approbation requise par toute
autre loi, donner par écrit, à l’expéditeur, un avis motivé
de son refus.
Deemed refusal Présomption
(2) If the Director does not file or give written notice of
the refusal to file any articles or document within the
time limited therefor in subsection (1), the Director is
deemed for the purposes of section 246 to have refused
to file the articles or document.
R.S., 1985, c. C-44, s. 245; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) Le défaut d’enregistrement ou d’envoi de l’avis écrit
dans le délai prévu au paragraphe (1) équivaut, pour l’ap-
plication de l’article 246, à un refus du directeur.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 245; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Appeal from Director’s decision Appel
246 A person who feels aggrieved by a decision of the
Director referred to in any of paragraphs (a) to (g) may
apply to a court for an order, including an order requir-
ing the Director to change the decision
(a) to refuse to file in the form submitted any articles
or other document required by this Act to be filed;
(b) to give a name, to change or revoke a name, or to
refuse to reserve, accept, change or revoke a name un-
der section 12;
(c) to grant, or to refuse to grant, an exemption that
may be granted under this Act and the regulations;
(d) to refuse under subsection 187(11) to permit a
continued reference to shares having a nominal or par
value;
(e) to refuse to issue a certificate of discontinuance
under section 188 or a certificate attesting that as of a
certain date the corporation exists under subsection
263.1(2);
(f) to issue, or to refuse to issue, a certificate of re-
vival under section 209, or the decision with respect to
the terms for revival imposed by the Director;
246 Le tribunal peut, par ordonnance, prendre les me-
sures qu’il estime pertinentes et, notamment, enjoindre
au directeur de modifier sa décision, sur demande de
toute personne qui estime avoir subi un préjudice en rai-
son de la décision du directeur :
a) de refuser de procéder, en la forme qui lui est sou-
mise, à l’enregistrement des statuts ou documents
comme l’exige la présente loi;
b) de donner, de modifier ou d’annuler la dénomina-
tion sociale de la société ou de refuser de la réserver,
de l’accepter, de la modifier ou de l’annuler en vertu
de l’article 12;
c) d’accorder ou de refuser d’accorder une dispense
qui peut être consentie en vertu de la présente loi et de
ses règlements;
d) de refuser, en vertu du paragraphe 187(11), d’au-
toriser le maintien, dans les statuts, des références aux
actions à valeur nominale ou au pair;
e) de refuser de délivrer le certificat de changement
de régime en vertu de l’article 188 ou le certificat at-
testant l’existence d’une société à une date précise en
application du paragraphe 263.1(2);
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 244-246 Articles 244-246
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
206 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Application for directions Demande d’instructions
244 The Director may apply to a court for directions in
respect of any matter concerning the Director’s duties
under this Act, and on such application the court may
give such directions and make such further order as it
thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 244; 2001, c. 14, s. 135(E).
244 Le tribunal, saisi par le directeur, peut lui donner
des instructions concernant les devoirs que lui impose la
présente loi et rendre toute autre ordonnance qu’il es-
time pertinente.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 244; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Notice of refusal by Director Avis de refus du directeur
245 (1) If the Director refuses to file any articles or oth-
er document that this Act requires the Director to file be-
fore the articles or other document become effective, the
Director shall, within twenty days after receiving them or
twenty days after receiving any approval that may be re-
quired under any other Act, whichever is later, give writ-
ten notice of the refusal to the person who sent the arti-
cles or document, giving reasons.
245 (1) Le directeur, s’il refuse de procéder à l’enregis-
trement de documents, notamment des statuts, exigé par
la présente loi pour qu’ils deviennent opérants, doit, dans
les vingt jours de la réception soit de ces documents, soit,
si elle est postérieure, de l’approbation requise par toute
autre loi, donner par écrit, à l’expéditeur, un avis motivé
de son refus.
Deemed refusal Présomption
(2) If the Director does not file or give written notice of
the refusal to file any articles or document within the
time limited therefor in subsection (1), the Director is
deemed for the purposes of section 246 to have refused
to file the articles or document.
R.S., 1985, c. C-44, s. 245; 2001, c. 14, s. 135(E).
(2) Le défaut d’enregistrement ou d’envoi de l’avis écrit
dans le délai prévu au paragraphe (1) équivaut, pour l’ap-
plication de l’article 246, à un refus du directeur.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 245; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Appeal from Director’s decision Appel
246 A person who feels aggrieved by a decision of the
Director referred to in any of paragraphs (a) to (g) may
apply to a court for an order, including an order requir-
ing the Director to change the decision
(a) to refuse to file in the form submitted any articles
or other document required by this Act to be filed;
(b) to give a name, to change or revoke a name, or to
refuse to reserve, accept, change or revoke a name un-
der section 12;
(c) to grant, or to refuse to grant, an exemption that
may be granted under this Act and the regulations;
(d) to refuse under subsection 187(11) to permit a
continued reference to shares having a nominal or par
value;
(e) to refuse to issue a certificate of discontinuance
under section 188 or a certificate attesting that as of a
certain date the corporation exists under subsection
263.1(2);
(f) to issue, or to refuse to issue, a certificate of re-
vival under section 209, or the decision with respect to
the terms for revival imposed by the Director;
246 Le tribunal peut, par ordonnance, prendre les me-
sures qu’il estime pertinentes et, notamment, enjoindre
au directeur de modifier sa décision, sur demande de
toute personne qui estime avoir subi un préjudice en rai-
son de la décision du directeur :
a) de refuser de procéder, en la forme qui lui est sou-
mise, à l’enregistrement des statuts ou documents
comme l’exige la présente loi;
b) de donner, de modifier ou d’annuler la dénomina-
tion sociale de la société ou de refuser de la réserver,
de l’accepter, de la modifier ou de l’annuler en vertu
de l’article 12;
c) d’accorder ou de refuser d’accorder une dispense
qui peut être consentie en vertu de la présente loi et de
ses règlements;
d) de refuser, en vertu du paragraphe 187(11), d’au-
toriser le maintien, dans les statuts, des références aux
actions à valeur nominale ou au pair;
e) de refuser de délivrer le certificat de changement
de régime en vertu de l’article 188 ou le certificat at-
testant l’existence d’une société à une date précise en
application du paragraphe 263.1(2);
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 246-249 Articles 246-249
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
207 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(f.1) to correct, or to refuse to correct, articles, a no-
tice, a certificate or other document under section
265;
(f.2) to cancel, or to refuse to cancel, the articles and
related certificate under section 265.1; or
(g) to dissolve a corporation under section 212.
The Court may make any order it thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 246; 1999, c. 31, s. 65; 2001, c. 14, s. 119.
f) de délivrer ou de refuser de délivrer le certificat de
reconstitution de la société conformément à l’article
209, ou la décision concernant les modalités pour sa
reconstitution;
f.1) de rectifier ou de refuser de rectifier les statuts,
avis, certificats ou autres documents en vertu de l’ar-
ticle 265;
f.2) d’annuler ou de refuser d’annuler les statuts et
les certificats connexes en vertu de l’article 265.1;
g) de dissoudre la société en vertu de l’article 212.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 246; 1999, ch. 31, art. 65; 2001, ch. 14, art. 119.
Restraining or compliance order Ordonnances
247 If a corporation or any director, officer, employee,
agent or mandatary, auditor, trustee, receiver, receiver-
manager, sequestrator or liquidator of a corporation does
not comply with this Act, the regulations, articles or by-
laws, or a unanimous shareholder agreement, a com-
plainant or a creditor of the corporation may, in addition
to any other right they have, apply to a court for an order
directing any such person to comply with, or restraining
any such person from acting in breach of, any provisions
of this Act, the regulations, articles or by-laws, or a unan-
imous shareholder agreement, and on such application
the court may so order and make any further order it
thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 247; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 70(E).
247 En cas d’inobservation, par la société ou ses admi-
nistrateurs, dirigeants, employés, mandataires, vérifica-
teurs, fiduciaires, séquestres, séquestres-gérants ou liqui-
dateurs, de la présente loi, de ses règlements
d’application, des statuts, des règlements administratifs
de la société ou d’une convention unanime des action-
naires, tout plaignant ou créancier a, en plus de ses
autres droits, celui de demander au tribunal de leur or-
donner de s’y conformer, celui-ci pouvant rendre à cet ef-
fet les ordonnances qu’il estime pertinentes.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 247; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 70(A).
Summary application to court Demande sommaire
248 Where this Act states that a person may apply to a
court, the application may be made in a summary man-
ner by petition, originating notice of motion, or otherwise
as the rules of the court provide, and subject to any order
respecting notice to interested parties or costs, or any
other order the court thinks fit.
1974-75-76, c. 33, s. 241; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
248 Les demandes autorisées par la présente loi peuvent
être présentées par voie sommaire sous forme de re-
quête, d’avis de motion introductive d’instance ou selon
les règles du tribunal et sous réserve des ordonnances
qu’il estime pertinentes, notamment en matière d’avis
aux parties concernées ou de frais.
1974-75-76, ch. 33, art. 241; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Appeal of final order Appel
249 (1) An appeal lies to the court of appeal of a
province from any final order made by a court of that
province under this Act.
249 (1) Toute ordonnance définitive d’un tribunal ren-
due en vertu de la présente loi est susceptible d’appel, de-
vant la cour d’appel de la province.
Appeal with leave Permission d’en appeler
(2) An appeal lies to the court of appeal of a province
from any order other than a final order made by a court
of that province, only with leave of the court of appeal in
accordance with the rules applicable to that court.
R.S., 1985, c. C-44, s. 249; 2001, c. 14, s. 120.
(2) Toute autre ordonnance d’un tribunal n’est suscep-
tible d’appel que sur permission de la cour d’appel de la
province conformément aux règles applicables à celle-ci.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 249; 2001, ch. 14, art. 120.
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 246-249 Articles 246-249
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
207 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(f.1) to correct, or to refuse to correct, articles, a no-
tice, a certificate or other document under section
265;
(f.2) to cancel, or to refuse to cancel, the articles and
related certificate under section 265.1; or
(g) to dissolve a corporation under section 212.
The Court may make any order it thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 246; 1999, c. 31, s. 65; 2001, c. 14, s. 119.
f) de délivrer ou de refuser de délivrer le certificat de
reconstitution de la société conformément à l’article
209, ou la décision concernant les modalités pour sa
reconstitution;
f.1) de rectifier ou de refuser de rectifier les statuts,
avis, certificats ou autres documents en vertu de l’ar-
ticle 265;
f.2) d’annuler ou de refuser d’annuler les statuts et
les certificats connexes en vertu de l’article 265.1;
g) de dissoudre la société en vertu de l’article 212.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 246; 1999, ch. 31, art. 65; 2001, ch. 14, art. 119.
Restraining or compliance order Ordonnances
247 If a corporation or any director, officer, employee,
agent or mandatary, auditor, trustee, receiver, receiver-
manager, sequestrator or liquidator of a corporation does
not comply with this Act, the regulations, articles or by-
laws, or a unanimous shareholder agreement, a com-
plainant or a creditor of the corporation may, in addition
to any other right they have, apply to a court for an order
directing any such person to comply with, or restraining
any such person from acting in breach of, any provisions
of this Act, the regulations, articles or by-laws, or a unan-
imous shareholder agreement, and on such application
the court may so order and make any further order it
thinks fit.
R.S., 1985, c. C-44, s. 247; 2001, c. 14, s. 135(E); 2011, c. 21, s. 70(E).
247 En cas d’inobservation, par la société ou ses admi-
nistrateurs, dirigeants, employés, mandataires, vérifica-
teurs, fiduciaires, séquestres, séquestres-gérants ou liqui-
dateurs, de la présente loi, de ses règlements
d’application, des statuts, des règlements administratifs
de la société ou d’une convention unanime des action-
naires, tout plaignant ou créancier a, en plus de ses
autres droits, celui de demander au tribunal de leur or-
donner de s’y conformer, celui-ci pouvant rendre à cet ef-
fet les ordonnances qu’il estime pertinentes.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 247; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2011, ch. 21, art. 70(A).
Summary application to court Demande sommaire
248 Where this Act states that a person may apply to a
court, the application may be made in a summary man-
ner by petition, originating notice of motion, or otherwise
as the rules of the court provide, and subject to any order
respecting notice to interested parties or costs, or any
other order the court thinks fit.
1974-75-76, c. 33, s. 241; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
248 Les demandes autorisées par la présente loi peuvent
être présentées par voie sommaire sous forme de re-
quête, d’avis de motion introductive d’instance ou selon
les règles du tribunal et sous réserve des ordonnances
qu’il estime pertinentes, notamment en matière d’avis
aux parties concernées ou de frais.
1974-75-76, ch. 33, art. 241; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Appeal of final order Appel
249 (1) An appeal lies to the court of appeal of a
province from any final order made by a court of that
province under this Act.
249 (1) Toute ordonnance définitive d’un tribunal ren-
due en vertu de la présente loi est susceptible d’appel, de-
vant la cour d’appel de la province.
Appeal with leave Permission d’en appeler
(2) An appeal lies to the court of appeal of a province
from any order other than a final order made by a court
of that province, only with leave of the court of appeal in
accordance with the rules applicable to that court.
R.S., 1985, c. C-44, s. 249; 2001, c. 14, s. 120.
(2) Toute autre ordonnance d’un tribunal n’est suscep-
tible d’appel que sur permission de la cour d’appel de la
province conformément aux règles applicables à celle-ci.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 249; 2001, ch. 14, art. 120.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 250-252 Articles 250-252
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
208 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Offences with respect to reports Infractions
250 (1) A person who makes or assists in making a re-
port, return, notice or other document required by this
Act or the regulations to be sent to the Director or to any
other person that
(a) contains an untrue statement of a material fact, or
(b) omits to state a material fact required therein or
necessary to make a statement contained therein not
misleading in the light of the circumstances in which it
was made
is guilty of an offence and liable on summary conviction
to a fine not exceeding five thousand dollars or to impris-
onment for a term not exceeding six months or to both.
250 (1) Les auteurs — ou leurs collaborateurs — des
rapports, déclarations, avis ou autres documents à en-
voyer notamment au directeur aux termes de la présente
loi ou des règlements, qui, selon le cas :
a) contiennent de faux renseignements sur un fait
important;
b) omettent d’énoncer un fait important requis ou
nécessaire pour éviter que la déclaration ne soit trom-
peuse eu égard aux circonstances,
commettent une infraction et encourent, sur déclaration
de culpabilité par procédure sommaire, une amende
maximale de cinq mille dollars et un emprisonnement
maximal de six mois, ou l’une de ces peines.
Officers, etc., of bodies corporate Personnes morales et leurs dirigeants, etc.
(2) Where a body corporate commits an offence under
subsection (1), any director or officer of the body corpo-
rate who knowingly authorized, permitted or acquiesced
in the commission of the offence is a party to and guilty
of the offence and is liable on summary conviction to a
fine not exceeding five thousand dollars or to imprison-
ment for a term not exceeding six months or to both,
whether or not the body corporate has been prosecuted
or convicted.
(2) En cas de perpétration par une personne morale
d’une infraction visée au paragraphe (1), ceux de ses ad-
ministrateurs ou dirigeants qui y ont sciemment donné
leur autorisation, leur permission ou leur acquiescement
sont considérés comme des coauteurs de l’infraction et
encourent, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cinq mille dollars et
un emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines, que la personne morale ait été ou non poursuivie
ou déclarée coupable.
Immunity Immunité
(3) No person is guilty of an offence under subsection
(1) or (2) if the person did not know, and in the exercise
of reasonable diligence could not have known, of the un-
true statement or omission.
(3) Nul n’est coupable d’une infraction visée aux para-
graphes (1) ou (2), si, même en faisant preuve d’une dili-
gence raisonnable, il ne pouvait avoir connaissance soit
de l’inexactitude des renseignements soit de l’omission.
Register of individuals with significant control Registre des particuliers ayant un contrôle
important
(4) For greater certainty, a register referred to in subsec-
tion 21.1(1) or an extract from it is not a report, return,
notice or other document for the purposes of this section.
R.S., 1985, c. C-44, s. 250; 2001, c. 14, s. 135(E); 2018, c. 27, s. 184.
(4) Il est entendu que, pour l’application du présent ar-
ticle, le registre, ou tout extrait de celui-ci, mentionné au
paragraphe 21.1(1) n’est pas un rapport, une déclaration,
un avis ou un autre document.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 250; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2018, ch. 27, art. 184.
Offence Infraction
251 Every person who, without reasonable cause, con-
travenes a provision of this Act or the regulations for
which no punishment is provided is guilty of an offence
punishable on summary conviction.
1974-75-76, c. 33, s. 244; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
251 Toute personne qui, sans motif raisonnable, contre-
vient à la présente loi ou à des règlements commet, en
l’absence de peines précises, une infraction punissable
sur déclaration de culpabilité par procédure sommaire.
1974-75-76, ch. 33, art. 244; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Order to comply Ordre de se conformer à la loi
252 (1) Where a person is guilty of an offence under
this Act or the regulations, any court in which
252 (1) Le tribunal peut, en plus des peines prévues,
ordonner aux personnes déclarées coupables
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 250-252 Articles 250-252
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
208 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Offences with respect to reports Infractions
250 (1) A person who makes or assists in making a re-
port, return, notice or other document required by this
Act or the regulations to be sent to the Director or to any
other person that
(a) contains an untrue statement of a material fact, or
(b) omits to state a material fact required therein or
necessary to make a statement contained therein not
misleading in the light of the circumstances in which it
was made
is guilty of an offence and liable on summary conviction
to a fine not exceeding five thousand dollars or to impris-
onment for a term not exceeding six months or to both.
250 (1) Les auteurs — ou leurs collaborateurs — des
rapports, déclarations, avis ou autres documents à en-
voyer notamment au directeur aux termes de la présente
loi ou des règlements, qui, selon le cas :
a) contiennent de faux renseignements sur un fait
important;
b) omettent d’énoncer un fait important requis ou
nécessaire pour éviter que la déclaration ne soit trom-
peuse eu égard aux circonstances,
commettent une infraction et encourent, sur déclaration
de culpabilité par procédure sommaire, une amende
maximale de cinq mille dollars et un emprisonnement
maximal de six mois, ou l’une de ces peines.
Officers, etc., of bodies corporate Personnes morales et leurs dirigeants, etc.
(2) Where a body corporate commits an offence under
subsection (1), any director or officer of the body corpo-
rate who knowingly authorized, permitted or acquiesced
in the commission of the offence is a party to and guilty
of the offence and is liable on summary conviction to a
fine not exceeding five thousand dollars or to imprison-
ment for a term not exceeding six months or to both,
whether or not the body corporate has been prosecuted
or convicted.
(2) En cas de perpétration par une personne morale
d’une infraction visée au paragraphe (1), ceux de ses ad-
ministrateurs ou dirigeants qui y ont sciemment donné
leur autorisation, leur permission ou leur acquiescement
sont considérés comme des coauteurs de l’infraction et
encourent, sur déclaration de culpabilité par procédure
sommaire, une amende maximale de cinq mille dollars et
un emprisonnement maximal de six mois, ou l’une de ces
peines, que la personne morale ait été ou non poursuivie
ou déclarée coupable.
Immunity Immunité
(3) No person is guilty of an offence under subsection
(1) or (2) if the person did not know, and in the exercise
of reasonable diligence could not have known, of the un-
true statement or omission.
(3) Nul n’est coupable d’une infraction visée aux para-
graphes (1) ou (2), si, même en faisant preuve d’une dili-
gence raisonnable, il ne pouvait avoir connaissance soit
de l’inexactitude des renseignements soit de l’omission.
Register of individuals with significant control Registre des particuliers ayant un contrôle
important
(4) For greater certainty, a register referred to in subsec-
tion 21.1(1) or an extract from it is not a report, return,
notice or other document for the purposes of this section.
R.S., 1985, c. C-44, s. 250; 2001, c. 14, s. 135(E); 2018, c. 27, s. 184.
(4) Il est entendu que, pour l’application du présent ar-
ticle, le registre, ou tout extrait de celui-ci, mentionné au
paragraphe 21.1(1) n’est pas un rapport, une déclaration,
un avis ou un autre document.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 250; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2018, ch. 27, art. 184.
Offence Infraction
251 Every person who, without reasonable cause, con-
travenes a provision of this Act or the regulations for
which no punishment is provided is guilty of an offence
punishable on summary conviction.
1974-75-76, c. 33, s. 244; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
251 Toute personne qui, sans motif raisonnable, contre-
vient à la présente loi ou à des règlements commet, en
l’absence de peines précises, une infraction punissable
sur déclaration de culpabilité par procédure sommaire.
1974-75-76, ch. 33, art. 244; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Order to comply Ordre de se conformer à la loi
252 (1) Where a person is guilty of an offence under
this Act or the regulations, any court in which
252 (1) Le tribunal peut, en plus des peines prévues,
ordonner aux personnes déclarées coupables
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 252-252.3 Articles 252-252.3
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
209 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
proceedings in respect of the offence are taken may, in
addition to any punishment it may impose, order that
person to comply with the provisions of this Act or the
regulations for the contravention of which the person has
been convicted.
d’infractions à la présente loi ou aux règlements de se
conformer aux dispositions auxquelles elles ont contreve-
nu.
Limitation period Prescription
(2) A prosecution for an offence under this Act may be
instituted at any time within but not later than two years
after the time when the subject-matter of the complaint
arose.
(2) Les infractions prévues par la présente loi se pres-
crivent par deux ans à compter de leur date.
Civil remedy not affected Maintien des recours civils
(3) No civil remedy for an act or omission is suspended
or affected by reason that the act or omission is an of-
fence under this Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 252; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) Les recours civils ne sont ni éteints ni modifiés du
fait des infractions à la présente loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 252; 2001, ch. 14, art. 135(A).
PART XX.1 PARTIE XX.1
Documents in Electronic or
Other Form
Documents sous forme
électronique ou autre
Definitions Définitions
252.1 The definitions in this section apply in this Part.
electronic document means, except in section 252.6,
any form of representation of information or of concepts
fixed in any medium in or by electronic, optical or other
similar means and that can be read or perceived by a per-
son or by any means. ( document électronique)
information system means a system used to generate,
send, receive, store, or otherwise process an electronic
document. ( système d’information)
2001, c. 14, s. 121.
252.1 Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
document électronique Sauf à l’article 252.6, s’entend
de toute forme de représentation d’informations ou de
notions fixée sur quelque support que ce soit par des
moyens électroniques, optiques ou autres moyens sem-
blables et qui peut être lue ou perçue par une personne
ou par tout moyen. ( electronic document)
système d’information Système utilisé pour créer,
transmettre, recevoir, mettre en mémoire ou traiter de
toute autre manière des documents électroniques. ( infor-
mation system)
2001, ch. 14, art. 121.
Application Application
252.2 This Part does not apply to a notice, document or
other information sent to or issued by the Director pur-
suant to this Act or to any prescribed notice, document or
other information.
2001, c. 14, s. 121.
252.2 La présente partie ne s’applique pas aux avis, do-
cuments ou autre information que le directeur envoie ou
reçoit en vertu de la présente loi ni à ceux visés par règle-
ment.
2001, ch. 14, art. 121.
Use not mandatory Utilisation non obligatoire
252.3 (1) Nothing in this Act or the regulations re-
quires a person to create or provide an electronic docu-
ment.
252.3 (1) La présente loi et ses règlements d’applica-
tion n’obligent personne à créer ou transmettre un docu-
ment électronique.
PART XX Remedies, Offences and Punishment PARTIE XX Recours, infractions et peines
Sections 252-252.3 Articles 252-252.3
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
209 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
proceedings in respect of the offence are taken may, in
addition to any punishment it may impose, order that
person to comply with the provisions of this Act or the
regulations for the contravention of which the person has
been convicted.
d’infractions à la présente loi ou aux règlements de se
conformer aux dispositions auxquelles elles ont contreve-
nu.
Limitation period Prescription
(2) A prosecution for an offence under this Act may be
instituted at any time within but not later than two years
after the time when the subject-matter of the complaint
arose.
(2) Les infractions prévues par la présente loi se pres-
crivent par deux ans à compter de leur date.
Civil remedy not affected Maintien des recours civils
(3) No civil remedy for an act or omission is suspended
or affected by reason that the act or omission is an of-
fence under this Act.
R.S., 1985, c. C-44, s. 252; 2001, c. 14, s. 135(E).
(3) Les recours civils ne sont ni éteints ni modifiés du
fait des infractions à la présente loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 252; 2001, ch. 14, art. 135(A).
PART XX.1 PARTIE XX.1
Documents in Electronic or
Other Form
Documents sous forme
électronique ou autre
Definitions Définitions
252.1 The definitions in this section apply in this Part.
electronic document means, except in section 252.6,
any form of representation of information or of concepts
fixed in any medium in or by electronic, optical or other
similar means and that can be read or perceived by a per-
son or by any means. ( document électronique)
information system means a system used to generate,
send, receive, store, or otherwise process an electronic
document. ( système d’information)
2001, c. 14, s. 121.
252.1 Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré-
sente partie.
document électronique Sauf à l’article 252.6, s’entend
de toute forme de représentation d’informations ou de
notions fixée sur quelque support que ce soit par des
moyens électroniques, optiques ou autres moyens sem-
blables et qui peut être lue ou perçue par une personne
ou par tout moyen. ( electronic document)
système d’information Système utilisé pour créer,
transmettre, recevoir, mettre en mémoire ou traiter de
toute autre manière des documents électroniques. ( infor-
mation system)
2001, ch. 14, art. 121.
Application Application
252.2 This Part does not apply to a notice, document or
other information sent to or issued by the Director pur-
suant to this Act or to any prescribed notice, document or
other information.
2001, c. 14, s. 121.
252.2 La présente partie ne s’applique pas aux avis, do-
cuments ou autre information que le directeur envoie ou
reçoit en vertu de la présente loi ni à ceux visés par règle-
ment.
2001, ch. 14, art. 121.
Use not mandatory Utilisation non obligatoire
252.3 (1) Nothing in this Act or the regulations re-
quires a person to create or provide an electronic docu-
ment.
252.3 (1) La présente loi et ses règlements d’applica-
tion n’obligent personne à créer ou transmettre un docu-
ment électronique.
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PART XX.1 Documents in Electronic or Other Form PARTIE XX.1 Documents sous forme électronique ou autre
Sections 252.3-252.5 Articles 252.3-252.5
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
210 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Consent and other requirements Consentement et autres exigences
(2) Despite anything in this Part, a requirement under
this Act or the regulations to provide a person with a no-
tice, document or other information is not satisfied by
the provision of an electronic document unless
(a) the addressee has consented, in the manner pre-
scribed, and has designated an information system for
the receipt of the electronic document; and
(b) the electronic document is provided to the desig-
nated information system, unless otherwise pre-
scribed.
(2) Malgré toute autre disposition de la présente partie,
dans les cas où une disposition de la présente loi ou de
ses règlements exige la fourniture d’un avis, d’un docu-
ment ou autre information, la transmission d’un docu-
ment électronique ne satisfait à l’obligation que si :
a) le destinataire a donné son consentement selon les
modalités réglementaires et désigné un système d’in-
formation pour sa réception;
b) le document électronique est transmis au système
d’information ainsi désigné, sauf disposition régle-
mentaire contraire.
Revocation of consent Révocation du consentement
(3) An addressee may revoke the consent referred to in
paragraph (2)(a) in the manner prescribed.
2001, c. 14, s. 121.
(3) Le destinataire peut, selon les modalités réglemen-
taires, révoquer son consentement.
2001, ch. 14, art. 121.
Creation and provision of information Création et fourniture d’information
252.4 A requirement under this Act or the regulations
that a notice, document or other information be created
or provided, is satisfied by the creation or provision of an
electronic document if
(a) the by-laws or the articles of the corporation do
not provide otherwise; and
(b) the regulations, if any, have been complied with.
2001, c. 14, s. 121.
252.4 Dans les cas où une disposition de la présente loi
ou de ses règlements exige la création ou la fourniture
d’un avis, d’un document ou autre information, la créa-
tion ou la transmission d’un document électronique sa-
tisfait à l’obligation si les conditions suivantes sont
réunies :
a) les statuts ou les règlements administratifs de la
société ne s’y opposent pas;
b) s’il y a lieu, les exigences réglementaires sont ob-
servées.
2001, ch. 14, art. 121.
Creation of information in writing Création d’information écrite
252.5 (1) A requirement under this Act or the regula-
tions that a notice, document or other information be
created in writing is satisfied by the creation of an elec-
tronic document if, in addition to the conditions in sec-
tion 252.4,
(a) the information in the electronic document is ac-
cessible so as to be usable for subsequent reference;
and
(b) the regulations pertaining to this subsection, if
any, have been complied with.
252.5 (1) Dans le cas où une disposition de la présente
loi ou de ses règlements exige qu’un avis, un document
ou autre information soit créé par écrit, la création d’un
document électronique satisfait à l’obligation si, en sus
des conditions visées à l’article 252.4, les conditions sui-
vantes sont réunies :
a) l’information qui y est contenue est accessible
pour consultation ultérieure;
b) s’il y a lieu, les exigences réglementaires visant
l’application du présent paragraphe sont observées.
Provision of information in writing Fourniture d’information sous forme écrite
(2) A requirement under this Act or the regulations that
a notice, document or other information be provided in
(2) Dans le cas où une disposition de la présente loi ou
de ses règlements exige qu’un avis, un document ou autre
information soit fourni par écrit, la transmission d’un do-
cument électronique satisfait à l’obligation si, en sus des
PART XX.1 Documents in Electronic or Other Form PARTIE XX.1 Documents sous forme électronique ou autre
Sections 252.3-252.5 Articles 252.3-252.5
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
210 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Consent and other requirements Consentement et autres exigences
(2) Despite anything in this Part, a requirement under
this Act or the regulations to provide a person with a no-
tice, document or other information is not satisfied by
the provision of an electronic document unless
(a) the addressee has consented, in the manner pre-
scribed, and has designated an information system for
the receipt of the electronic document; and
(b) the electronic document is provided to the desig-
nated information system, unless otherwise pre-
scribed.
(2) Malgré toute autre disposition de la présente partie,
dans les cas où une disposition de la présente loi ou de
ses règlements exige la fourniture d’un avis, d’un docu-
ment ou autre information, la transmission d’un docu-
ment électronique ne satisfait à l’obligation que si :
a) le destinataire a donné son consentement selon les
modalités réglementaires et désigné un système d’in-
formation pour sa réception;
b) le document électronique est transmis au système
d’information ainsi désigné, sauf disposition régle-
mentaire contraire.
Revocation of consent Révocation du consentement
(3) An addressee may revoke the consent referred to in
paragraph (2)(a) in the manner prescribed.
2001, c. 14, s. 121.
(3) Le destinataire peut, selon les modalités réglemen-
taires, révoquer son consentement.
2001, ch. 14, art. 121.
Creation and provision of information Création et fourniture d’information
252.4 A requirement under this Act or the regulations
that a notice, document or other information be created
or provided, is satisfied by the creation or provision of an
electronic document if
(a) the by-laws or the articles of the corporation do
not provide otherwise; and
(b) the regulations, if any, have been complied with.
2001, c. 14, s. 121.
252.4 Dans les cas où une disposition de la présente loi
ou de ses règlements exige la création ou la fourniture
d’un avis, d’un document ou autre information, la créa-
tion ou la transmission d’un document électronique sa-
tisfait à l’obligation si les conditions suivantes sont
réunies :
a) les statuts ou les règlements administratifs de la
société ne s’y opposent pas;
b) s’il y a lieu, les exigences réglementaires sont ob-
servées.
2001, ch. 14, art. 121.
Creation of information in writing Création d’information écrite
252.5 (1) A requirement under this Act or the regula-
tions that a notice, document or other information be
created in writing is satisfied by the creation of an elec-
tronic document if, in addition to the conditions in sec-
tion 252.4,
(a) the information in the electronic document is ac-
cessible so as to be usable for subsequent reference;
and
(b) the regulations pertaining to this subsection, if
any, have been complied with.
252.5 (1) Dans le cas où une disposition de la présente
loi ou de ses règlements exige qu’un avis, un document
ou autre information soit créé par écrit, la création d’un
document électronique satisfait à l’obligation si, en sus
des conditions visées à l’article 252.4, les conditions sui-
vantes sont réunies :
a) l’information qui y est contenue est accessible
pour consultation ultérieure;
b) s’il y a lieu, les exigences réglementaires visant
l’application du présent paragraphe sont observées.
Provision of information in writing Fourniture d’information sous forme écrite
(2) A requirement under this Act or the regulations that
a notice, document or other information be provided in
(2) Dans le cas où une disposition de la présente loi ou
de ses règlements exige qu’un avis, un document ou autre
information soit fourni par écrit, la transmission d’un do-
cument électronique satisfait à l’obligation si, en sus des
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX.1 Documents in Electronic or Other Form PARTIE XX.1 Documents sous forme électronique ou autre
Sections 252.5-252.6 Articles 252.5-252.6
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
211 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
writing is satisfied by the provision of an electronic docu-
ment if, in addition to the conditions set out in section
252.4,
(a) the information in the electronic document is ac-
cessible by the addressee and capable of being re-
tained by the addressee, so as to be usable for subse-
quent reference; and
(b) the regulations pertaining to this subsection, if
any, have been complied with.
conditions visées à l’article 252.4, les conditions sui-
vantes sont réunies :
a) l’information qui y est contenue peut être conser-
vée par le destinataire et lui est accessible pour consul-
tation ultérieure;
b) s’il y a lieu, les exigences réglementaires visant
l’application du présent paragraphe sont observées.
Copies Exemplaires
(3) A requirement under this Act or the regulations for
one or more copies of a document to be provided to a sin-
gle addressee at the same time is satisfied by the provi-
sion of a single version of the electronic document.
(3) Dans le cas où une disposition de la présente loi ou
de ses règlements exige la fourniture d’un ou de plusieurs
exemplaires d’un document à un seul destinataire dans le
même envoi, la transmission d’un document électronique
satisfait à l’obligation.
Registered mail Courrier recommandé
(4) A requirement under this Act or the regulations to
provide a document by registered mail is not satisfied by
the sending of an electronic document unless prescribed.
2001, c. 14, s. 121; 2018, c. 8, s. 35(F).
(4) Dans le cas où une disposition de la présente loi ou
de ses règlements exige la transmission d’un document
par courrier recommandé, l’obligation ne peut être satis-
faite par la transmission d’un document électronique que
si les règlements le prévoient.
2001, ch. 14, art. 121; 2018, ch. 8, art. 35(F).
Statutory declarations and affidavits Déclaration solennelle ou sous serment
252.6 (1) A statutory declaration or an affidavit re-
quired under this Act or the regulations may be created
or provided in an electronic document if
(a) the person who makes the statutory declaration
or affidavit signs it with his or her secure electronic
signature;
(b) the authorized person before whom the statutory
declaration or affidavit is made signs it with his or her
secure electronic signature; and
(c) the requirements of sections 252.3 to 252.5 are
complied with.
252.6 (1) Dans le cas où une disposition de la présente
loi ou de ses règlements exige une déclaration solennelle
ou sous serment, celle-ci peut être créée ou fournie dans
un document électronique si les conditions suivantes
sont réunies :
a) son auteur y appose sa signature électronique sé-
curisée;
b) la personne autorisée devant qui elle a été faite ap-
pose à celle-ci sa signature électronique sécurisée;
c) les conditions visées aux articles 252.3 à 252.5 ont
été observées.
Definitions Dispositions applicables
(2) For the purposes of this section, electronic docu-
ment and secure electronic signature have the same
meaning as in subsection 31(1) of the Personal Informa-
tion Protection and Electronic Documents Act.
(2) Pour l’application du présent article, document
électronique et signature électronique sécurisée s’en-
tendent au sens du paragraphe 31(1) de la Loi sur la pro-
tection des renseignements personnels et les documents
électroniques.
Clarification Précision
(3) For the purpose of complying with paragraph (1)(c),
the references to an electronic document in sections
252.3 to 252.5 are to be read as references to an
(3) Pour l’application de l’alinéa (1)c), les mentions de
document électronique aux articles 252.3 à 252.5
valent mention d’un document électronique au sens du
PART XX.1 Documents in Electronic or Other Form PARTIE XX.1 Documents sous forme électronique ou autre
Sections 252.5-252.6 Articles 252.5-252.6
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
211 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
writing is satisfied by the provision of an electronic docu-
ment if, in addition to the conditions set out in section
252.4,
(a) the information in the electronic document is ac-
cessible by the addressee and capable of being re-
tained by the addressee, so as to be usable for subse-
quent reference; and
(b) the regulations pertaining to this subsection, if
any, have been complied with.
conditions visées à l’article 252.4, les conditions sui-
vantes sont réunies :
a) l’information qui y est contenue peut être conser-
vée par le destinataire et lui est accessible pour consul-
tation ultérieure;
b) s’il y a lieu, les exigences réglementaires visant
l’application du présent paragraphe sont observées.
Copies Exemplaires
(3) A requirement under this Act or the regulations for
one or more copies of a document to be provided to a sin-
gle addressee at the same time is satisfied by the provi-
sion of a single version of the electronic document.
(3) Dans le cas où une disposition de la présente loi ou
de ses règlements exige la fourniture d’un ou de plusieurs
exemplaires d’un document à un seul destinataire dans le
même envoi, la transmission d’un document électronique
satisfait à l’obligation.
Registered mail Courrier recommandé
(4) A requirement under this Act or the regulations to
provide a document by registered mail is not satisfied by
the sending of an electronic document unless prescribed.
2001, c. 14, s. 121; 2018, c. 8, s. 35(F).
(4) Dans le cas où une disposition de la présente loi ou
de ses règlements exige la transmission d’un document
par courrier recommandé, l’obligation ne peut être satis-
faite par la transmission d’un document électronique que
si les règlements le prévoient.
2001, ch. 14, art. 121; 2018, ch. 8, art. 35(F).
Statutory declarations and affidavits Déclaration solennelle ou sous serment
252.6 (1) A statutory declaration or an affidavit re-
quired under this Act or the regulations may be created
or provided in an electronic document if
(a) the person who makes the statutory declaration
or affidavit signs it with his or her secure electronic
signature;
(b) the authorized person before whom the statutory
declaration or affidavit is made signs it with his or her
secure electronic signature; and
(c) the requirements of sections 252.3 to 252.5 are
complied with.
252.6 (1) Dans le cas où une disposition de la présente
loi ou de ses règlements exige une déclaration solennelle
ou sous serment, celle-ci peut être créée ou fournie dans
un document électronique si les conditions suivantes
sont réunies :
a) son auteur y appose sa signature électronique sé-
curisée;
b) la personne autorisée devant qui elle a été faite ap-
pose à celle-ci sa signature électronique sécurisée;
c) les conditions visées aux articles 252.3 à 252.5 ont
été observées.
Definitions Dispositions applicables
(2) For the purposes of this section, electronic docu-
ment and secure electronic signature have the same
meaning as in subsection 31(1) of the Personal Informa-
tion Protection and Electronic Documents Act.
(2) Pour l’application du présent article, document
électronique et signature électronique sécurisée s’en-
tendent au sens du paragraphe 31(1) de la Loi sur la pro-
tection des renseignements personnels et les documents
électroniques.
Clarification Précision
(3) For the purpose of complying with paragraph (1)(c),
the references to an electronic document in sections
252.3 to 252.5 are to be read as references to an
(3) Pour l’application de l’alinéa (1)c), les mentions de
document électronique aux articles 252.3 à 252.5
valent mention d’un document électronique au sens du
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XX.1 Documents in Electronic or Other Form PARTIE XX.1 Documents sous forme électronique ou autre
Sections 252.6-253 Articles 252.6-253
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
212 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
“electronic document” as defined in subsection 31(1) of
the Personal Information Protection and Electronic
Documents Act.
2001, c. 14, s. 121.
paragraphe 31(1) de la Loi sur la protection des rensei-
gnements personnels et les documents électroniques.
2001, ch. 14, art. 121.
Signatures Signatures
252.7 A requirement under this Act or the regulations
for a signature or for a document to be executed, except
with respect to a statutory declaration or an affidavit, is
satisfied if, in relation to an electronic document, the pre-
scribed requirements pertaining to this section, if any,
are met and if the signature results from the application
by a person of a technology or a process that permits the
following to be proven:
(a) the signature resulting from the use by a person
of the technology or process is unique to the person;
(b) the technology or process is used by a person to
incorporate, attach or associate the person’s signature
to the electronic document; and
(c) the technology or process can be used to identify
the person using the technology or process.
2001, c. 14, s. 121.
252.7 Dans le cas où une disposition de la présente loi
ou de ses règlements exige une signature, autre que celle
exigée pour une déclaration visée à l’article 252.6, la si-
gnature qui résulte de l’utilisation d’une technologie ou
d’un procédé satisfait à l’obligation en ce qui concerne un
document électronique si les exigences réglementaires vi-
sant l’application du présent article sont observées, s’il y
a lieu, et que la technologie ou le procédé permet d’éta-
blir ce qui suit :
a) la signature est propre à l’utilisateur;
b) la technologie ou le procédé est utilisé par une per-
sonne pour l’incorporation, l’adjonction ou l’associa-
tion de la signature de cette personne au document
électronique;
c) la technologie ou le procédé permet d’identifier l’u-
tilisateur.
2001, ch. 14, art. 121.
PART XXI PARTIE XXI
General Dispositions générales
Notice to directors and shareholders Avis aux administrateurs et aux actionnaires
253 (1) A notice or document required by this Act, the
regulations, the articles or the by-laws to be sent to a
shareholder or director of a corporation may be sent by
prepaid mail addressed to, or may be delivered personal-
ly to,
(a) the shareholder at the shareholder’s latest ad-
dress as shown in the records of the corporation or its
transfer agent; and
(b) the director at the director’s latest address as
shown in the records of the corporation or in the last
notice filed under section 106 or 113.
253 (1) Les avis ou documents dont la présente loi, ses
règlements d’application, les statuts ou les règlements
administratifs de la société exigent l’envoi aux action-
naires ou aux administrateurs peuvent être adressés par
courrier affranchi ou remis en personne :
a) aux actionnaires, à la dernière adresse figurant
dans les livres de la société ou de son agent de trans-
fert;
b) aux administrateurs, à la dernière adresse figurant
dans les livres de la société ou dans l’avis le plus récent
visé aux articles 106 ou 113.
Effect of notice Effet de l’avis
(2) A director named in a notice sent by a corporation to
the Director under section 106 or 113 and filed by the Di-
rector is presumed for the purposes of this Act to be a di-
rector of the corporation referred to in the notice.
(2) Les administrateurs nommés dans l’avis que le direc-
teur reçoit et enregistre conformément aux articles 106
ou 113 sont présumés, pour l’application de la présente
loi, être administrateurs de la société qui y est mention-
née.
PART XX.1 Documents in Electronic or Other Form PARTIE XX.1 Documents sous forme électronique ou autre
Sections 252.6-253 Articles 252.6-253
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
212 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
“electronic document” as defined in subsection 31(1) of
the Personal Information Protection and Electronic
Documents Act.
2001, c. 14, s. 121.
paragraphe 31(1) de la Loi sur la protection des rensei-
gnements personnels et les documents électroniques.
2001, ch. 14, art. 121.
Signatures Signatures
252.7 A requirement under this Act or the regulations
for a signature or for a document to be executed, except
with respect to a statutory declaration or an affidavit, is
satisfied if, in relation to an electronic document, the pre-
scribed requirements pertaining to this section, if any,
are met and if the signature results from the application
by a person of a technology or a process that permits the
following to be proven:
(a) the signature resulting from the use by a person
of the technology or process is unique to the person;
(b) the technology or process is used by a person to
incorporate, attach or associate the person’s signature
to the electronic document; and
(c) the technology or process can be used to identify
the person using the technology or process.
2001, c. 14, s. 121.
252.7 Dans le cas où une disposition de la présente loi
ou de ses règlements exige une signature, autre que celle
exigée pour une déclaration visée à l’article 252.6, la si-
gnature qui résulte de l’utilisation d’une technologie ou
d’un procédé satisfait à l’obligation en ce qui concerne un
document électronique si les exigences réglementaires vi-
sant l’application du présent article sont observées, s’il y
a lieu, et que la technologie ou le procédé permet d’éta-
blir ce qui suit :
a) la signature est propre à l’utilisateur;
b) la technologie ou le procédé est utilisé par une per-
sonne pour l’incorporation, l’adjonction ou l’associa-
tion de la signature de cette personne au document
électronique;
c) la technologie ou le procédé permet d’identifier l’u-
tilisateur.
2001, ch. 14, art. 121.
PART XXI PARTIE XXI
General Dispositions générales
Notice to directors and shareholders Avis aux administrateurs et aux actionnaires
253 (1) A notice or document required by this Act, the
regulations, the articles or the by-laws to be sent to a
shareholder or director of a corporation may be sent by
prepaid mail addressed to, or may be delivered personal-
ly to,
(a) the shareholder at the shareholder’s latest ad-
dress as shown in the records of the corporation or its
transfer agent; and
(b) the director at the director’s latest address as
shown in the records of the corporation or in the last
notice filed under section 106 or 113.
253 (1) Les avis ou documents dont la présente loi, ses
règlements d’application, les statuts ou les règlements
administratifs de la société exigent l’envoi aux action-
naires ou aux administrateurs peuvent être adressés par
courrier affranchi ou remis en personne :
a) aux actionnaires, à la dernière adresse figurant
dans les livres de la société ou de son agent de trans-
fert;
b) aux administrateurs, à la dernière adresse figurant
dans les livres de la société ou dans l’avis le plus récent
visé aux articles 106 ou 113.
Effect of notice Effet de l’avis
(2) A director named in a notice sent by a corporation to
the Director under section 106 or 113 and filed by the Di-
rector is presumed for the purposes of this Act to be a di-
rector of the corporation referred to in the notice.
(2) Les administrateurs nommés dans l’avis que le direc-
teur reçoit et enregistre conformément aux articles 106
ou 113 sont présumés, pour l’application de la présente
loi, être administrateurs de la société qui y est mention-
née.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 253-256 Articles 253-256
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
213 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Deemed receipt Présomption
(3) A notice or document sent in accordance with sub-
section (1) to a shareholder or director of a corporation is
deemed to be received at the time it would be delivered in
the ordinary course of mail unless there are reasonable
grounds for believing that the shareholder or director did
not receive the notice or document at that time or at all.
(3) Les actionnaires ou administrateurs auxquels sont
envoyés des avis ou documents en conformité avec le pa-
ragraphe (1) sont réputés, sauf s’il existe des motifs rai-
sonnables à l’effet contraire, les avoir reçus à la date nor-
male de livraison par la poste.
Undelivered notices Retours
(4) If a corporation sends a notice or document to a
shareholder in accordance with subsection (1) and the
notice or document is returned on two consecutive occa-
sions because the shareholder cannot be found, the cor-
poration is not required to send any further notices or
documents to the shareholder until the shareholder in-
forms the corporation in writing of the shareholder’s new
address.
R.S., 1985, c. C-44, s. 253; 2001, c. 14, ss. 122, 135(E).
(4) La société n’est pas tenue d’envoyer les avis ou docu-
ments visés au paragraphe (1) qui lui sont retournés
deux fois de suite, sauf si elle est informée par écrit de la
nouvelle adresse de l’actionnaire introuvable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 253; 2001, ch. 14, art. 122 et 135(A).
Notice to and service on a corporation Avis et signification à une société
254 A notice or document required to be sent to or
served on a corporation may be sent by registered mail to
the registered office of the corporation shown in the last
notice filed under section 19 and, if so sent, is deemed to
be received or served at the time it would be delivered in
the ordinary course of mail unless there are reasonable
grounds for believing that the corporation did not receive
the notice or document at that time or at all.
1974-75-76, c. 33, s. 247; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 79.
254 Les avis ou documents à envoyer ou à signifier à
une société peuvent l’être par courrier recommandé au
siège social indiqué dans le dernier avis déposé en vertu
de l’article 19; la société est alors réputée, sauf s’il existe
des motifs raisonnables à l’effet contraire, les avoir reçus
ou en avoir reçu signification à la date normale de livrai-
son par la poste.
1974-75-76, ch. 33, art. 247; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 79.
Waiver of notice Renonciation
255 Where a notice or document is required by this Act
or the regulations to be sent, the sending of the notice or
document may be waived or the time for the notice or
document may be waived or abridged at any time with
the consent in writing of the person entitled thereto.
1974-75-76, c. 33, s. 248; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 79.
255 Dans les cas où la présente loi ou les règlements
exigent l’envoi d’un avis ou d’un document, il est pos-
sible, par écrit, de renoncer à l’envoi ou au délai, ou de
consentir à l’abrègement de celui-ci.
1974-75-76, ch. 33, art. 248; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 79.
Certificate of Director Certificat du directeur
256 (1) Where this Act requires or authorizes the Di-
rector to issue a certificate or to certify any fact, the cer-
tificate shall be signed by the Director or by a Deputy Di-
rector authorized under section 260.
256 (1) Les certificats ou les attestations de faits que le
directeur peut ou doit délivrer aux termes de la présente
loi doivent être signés par lui ou par un directeur adjoint
nommé conformément à l’article 260.
Evidence Preuve
(2) Except in a proceeding under section 213 to dissolve
a corporation, a certificate referred to in subsection (1) or
a certified copy thereof, when introduced as evidence in
any civil, criminal or administrative action or proceeding,
is conclusive proof of the facts so certified without proof
of the signature or official character of the person appear-
ing to have signed the certificate.
1974-75-76, c. 33, s. 249; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Sauf dans le cas de la procédure de dissolution pré-
vue à l’article 213, le certificat visé au paragraphe (1) ou
toute copie certifiée conforme fait foi de son contenu
d’une manière irréfragable dans toute poursuite civile,
pénale ou administrative, sans qu’il soit nécessaire de
faire la preuve de la signature ni de la qualité officielle du
présumé signataire.
1974-75-76, ch. 33, art. 249; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 253-256 Articles 253-256
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
213 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Deemed receipt Présomption
(3) A notice or document sent in accordance with sub-
section (1) to a shareholder or director of a corporation is
deemed to be received at the time it would be delivered in
the ordinary course of mail unless there are reasonable
grounds for believing that the shareholder or director did
not receive the notice or document at that time or at all.
(3) Les actionnaires ou administrateurs auxquels sont
envoyés des avis ou documents en conformité avec le pa-
ragraphe (1) sont réputés, sauf s’il existe des motifs rai-
sonnables à l’effet contraire, les avoir reçus à la date nor-
male de livraison par la poste.
Undelivered notices Retours
(4) If a corporation sends a notice or document to a
shareholder in accordance with subsection (1) and the
notice or document is returned on two consecutive occa-
sions because the shareholder cannot be found, the cor-
poration is not required to send any further notices or
documents to the shareholder until the shareholder in-
forms the corporation in writing of the shareholder’s new
address.
R.S., 1985, c. C-44, s. 253; 2001, c. 14, ss. 122, 135(E).
(4) La société n’est pas tenue d’envoyer les avis ou docu-
ments visés au paragraphe (1) qui lui sont retournés
deux fois de suite, sauf si elle est informée par écrit de la
nouvelle adresse de l’actionnaire introuvable.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 253; 2001, ch. 14, art. 122 et 135(A).
Notice to and service on a corporation Avis et signification à une société
254 A notice or document required to be sent to or
served on a corporation may be sent by registered mail to
the registered office of the corporation shown in the last
notice filed under section 19 and, if so sent, is deemed to
be received or served at the time it would be delivered in
the ordinary course of mail unless there are reasonable
grounds for believing that the corporation did not receive
the notice or document at that time or at all.
1974-75-76, c. 33, s. 247; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 79.
254 Les avis ou documents à envoyer ou à signifier à
une société peuvent l’être par courrier recommandé au
siège social indiqué dans le dernier avis déposé en vertu
de l’article 19; la société est alors réputée, sauf s’il existe
des motifs raisonnables à l’effet contraire, les avoir reçus
ou en avoir reçu signification à la date normale de livrai-
son par la poste.
1974-75-76, ch. 33, art. 247; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 79.
Waiver of notice Renonciation
255 Where a notice or document is required by this Act
or the regulations to be sent, the sending of the notice or
document may be waived or the time for the notice or
document may be waived or abridged at any time with
the consent in writing of the person entitled thereto.
1974-75-76, c. 33, s. 248; 1978-79, c. 9, ss. 1(F), 79.
255 Dans les cas où la présente loi ou les règlements
exigent l’envoi d’un avis ou d’un document, il est pos-
sible, par écrit, de renoncer à l’envoi ou au délai, ou de
consentir à l’abrègement de celui-ci.
1974-75-76, ch. 33, art. 248; 1978-79, ch. 9, art. 1(F) et 79.
Certificate of Director Certificat du directeur
256 (1) Where this Act requires or authorizes the Di-
rector to issue a certificate or to certify any fact, the cer-
tificate shall be signed by the Director or by a Deputy Di-
rector authorized under section 260.
256 (1) Les certificats ou les attestations de faits que le
directeur peut ou doit délivrer aux termes de la présente
loi doivent être signés par lui ou par un directeur adjoint
nommé conformément à l’article 260.
Evidence Preuve
(2) Except in a proceeding under section 213 to dissolve
a corporation, a certificate referred to in subsection (1) or
a certified copy thereof, when introduced as evidence in
any civil, criminal or administrative action or proceeding,
is conclusive proof of the facts so certified without proof
of the signature or official character of the person appear-
ing to have signed the certificate.
1974-75-76, c. 33, s. 249; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
(2) Sauf dans le cas de la procédure de dissolution pré-
vue à l’article 213, le certificat visé au paragraphe (1) ou
toute copie certifiée conforme fait foi de son contenu
d’une manière irréfragable dans toute poursuite civile,
pénale ou administrative, sans qu’il soit nécessaire de
faire la preuve de la signature ni de la qualité officielle du
présumé signataire.
1974-75-76, ch. 33, art. 249; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 257-258.1 Articles 257-258.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
214 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Certificate of corporation Certificat
257 (1) A certificate issued on behalf of a corporation
stating any fact that is set out in the articles, the by-laws,
a unanimous shareholder agreement, the minutes of the
meetings of the directors, a committee of directors or the
shareholders, or in a trust indenture or other contract to
which the corporation is a party, may be signed by a di-
rector, an officer or a transfer agent of the corporation.
257 (1) Le certificat délivré pour le compte d’une socié-
té et énonçant un fait relevé dans les statuts, les règle-
ments administratifs, une convention unanime des ac-
tionnaires, le procès-verbal d’une assemblée ou d’une
réunion ainsi que dans les actes de fiducie ou autres
contrats où la société est partie peut être signé par tout
administrateur, dirigeant ou agent de transfert de la so-
ciété.
Proof Preuve
(2) When introduced as evidence in any civil, criminal
or administrative action or proceeding,
(a) a fact stated in a certificate referred to in subsec-
tion (1),
(b) a certified extract from a securities register of a
corporation, or
(c) a certified copy of minutes or extract from min-
utes of a meeting of shareholders, directors or a com-
mittee of directors of a corporation,
is, in the absence of evidence to the contrary, proof of the
facts so certified without proof of the signature or official
character of the person appearing to have signed the cer-
tificate.
(2) Dans les poursuites ou procédures civiles, pénales ou
administratives :
a) les faits énoncés dans le certificat visé au para-
graphe (1);
b) les extraits certifiés conformes du registre des va-
leurs mobilières;
c) les copies ou extraits certifiés conformes des pro-
cès-verbaux des assemblées ou réunions,
font foi à défaut de preuve contraire, sans qu’il soit né-
cessaire de prouver la signature ni la qualité officielle du
présumé signataire.
Security certificate Certificat de valeurs mobilières
(3) An entry in a securities register of, or a security cer-
tificate issued by, a corporation is, in the absence of evi-
dence to the contrary, proof that the person in whose
name the security is registered is owner of the securities
described in the register or in the certificate.
R.S., 1985, c. C-44, s. 257; 2001, c. 14, s. 123(F).
(3) Les mentions du registre des valeurs mobilières et
les certificats de valeurs mobilières émis par la société
établissent, à défaut de preuve contraire, que les per-
sonnes au nom desquelles les valeurs mobilières sont ins-
crites sont propriétaires des valeurs mentionnées dans le
registre ou sur les certificats.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 257; 2001, ch. 14, art. 123(F).
Copies Photocopies
258 Where a notice or document is required to be sent
to the Director under this Act, the Director may accept a
photostatic or photographic copy thereof.
1974-75-76, c. 33, s. 251; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
258 Le directeur peut accepter une photocopie de tout
avis ou document qui, aux termes de la présente loi, doit
lui être envoyé.
1974-75-76, ch. 33, art. 251; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Content and form of documents Présentation et teneur des avis, documents et
autres renseignements
258.1 The Director may establish the requirements for
the content and fix the form, including electronic or other
forms, of notices, documents or other information sent to
or issued by the Director under this Act and, in so doing,
the Director may specify, among other things,
(a) the notices, documents or other information that
may be transmitted in electronic or other form;
258.1 Le directeur peut établir le mode de présentation
— sous forme électronique ou autre — et la teneur des
avis, documents ou autres renseignements qu’il envoie
ou reçoit au titre de la présente loi et, dans le cadre de
l’exercice de ce pouvoir, il peut préciser notamment :
a) les avis, documents ou autres renseignements qui
peuvent être transmis sous forme électronique ou
autre;
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 257-258.1 Articles 257-258.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
214 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Certificate of corporation Certificat
257 (1) A certificate issued on behalf of a corporation
stating any fact that is set out in the articles, the by-laws,
a unanimous shareholder agreement, the minutes of the
meetings of the directors, a committee of directors or the
shareholders, or in a trust indenture or other contract to
which the corporation is a party, may be signed by a di-
rector, an officer or a transfer agent of the corporation.
257 (1) Le certificat délivré pour le compte d’une socié-
té et énonçant un fait relevé dans les statuts, les règle-
ments administratifs, une convention unanime des ac-
tionnaires, le procès-verbal d’une assemblée ou d’une
réunion ainsi que dans les actes de fiducie ou autres
contrats où la société est partie peut être signé par tout
administrateur, dirigeant ou agent de transfert de la so-
ciété.
Proof Preuve
(2) When introduced as evidence in any civil, criminal
or administrative action or proceeding,
(a) a fact stated in a certificate referred to in subsec-
tion (1),
(b) a certified extract from a securities register of a
corporation, or
(c) a certified copy of minutes or extract from min-
utes of a meeting of shareholders, directors or a com-
mittee of directors of a corporation,
is, in the absence of evidence to the contrary, proof of the
facts so certified without proof of the signature or official
character of the person appearing to have signed the cer-
tificate.
(2) Dans les poursuites ou procédures civiles, pénales ou
administratives :
a) les faits énoncés dans le certificat visé au para-
graphe (1);
b) les extraits certifiés conformes du registre des va-
leurs mobilières;
c) les copies ou extraits certifiés conformes des pro-
cès-verbaux des assemblées ou réunions,
font foi à défaut de preuve contraire, sans qu’il soit né-
cessaire de prouver la signature ni la qualité officielle du
présumé signataire.
Security certificate Certificat de valeurs mobilières
(3) An entry in a securities register of, or a security cer-
tificate issued by, a corporation is, in the absence of evi-
dence to the contrary, proof that the person in whose
name the security is registered is owner of the securities
described in the register or in the certificate.
R.S., 1985, c. C-44, s. 257; 2001, c. 14, s. 123(F).
(3) Les mentions du registre des valeurs mobilières et
les certificats de valeurs mobilières émis par la société
établissent, à défaut de preuve contraire, que les per-
sonnes au nom desquelles les valeurs mobilières sont ins-
crites sont propriétaires des valeurs mentionnées dans le
registre ou sur les certificats.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 257; 2001, ch. 14, art. 123(F).
Copies Photocopies
258 Where a notice or document is required to be sent
to the Director under this Act, the Director may accept a
photostatic or photographic copy thereof.
1974-75-76, c. 33, s. 251; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
258 Le directeur peut accepter une photocopie de tout
avis ou document qui, aux termes de la présente loi, doit
lui être envoyé.
1974-75-76, ch. 33, art. 251; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Content and form of documents Présentation et teneur des avis, documents et
autres renseignements
258.1 The Director may establish the requirements for
the content and fix the form, including electronic or other
forms, of notices, documents or other information sent to
or issued by the Director under this Act and, in so doing,
the Director may specify, among other things,
(a) the notices, documents or other information that
may be transmitted in electronic or other form;
258.1 Le directeur peut établir le mode de présentation
— sous forme électronique ou autre — et la teneur des
avis, documents ou autres renseignements qu’il envoie
ou reçoit au titre de la présente loi et, dans le cadre de
l’exercice de ce pouvoir, il peut préciser notamment :
a) les avis, documents ou autres renseignements qui
peuvent être transmis sous forme électronique ou
autre;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 258.1-261 Articles 258.1-261
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
215 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the persons or classes of persons who may sign or
transmit the notices, documents or other information;
(c) the manner of signing, whether electronic or oth-
erwise, or the actions that are to have the same effect
as their signature; and
(d) the time and circumstances when electronic no-
tices, documents or other information are to be con-
sidered to be sent or received, and the place where
they are considered to have been sent or received.
(e) [Repealed, 2018, c. 8, s. 36]
1994, c. 24, s. 26; 2001, c. 14, s. 124; 2018, c. 8, s. 36; 2023, c. 29, s. 8.
b) les personnes ou catégories de personnes qui
peuvent les signer ou en effectuer la transmission;
c) les modalités de signature sous forme électronique
ou autre de ceux-ci, y compris ce qui peut tenir lieu de
signature;
d) les circonstances — notamment le moment et le
lieu — dans lesquelles les avis, documents ou autres
renseignements électroniques sont présumés avoir été
envoyés ou reçus.
e) [Abrogé, 2018, ch. 8, art. 36]
1994, ch. 24, art. 26; 2001, ch. 14, art. 124; 2018, ch. 8, art. 36; 2023, ch. 29, art. 8.
Exemption Dispense
258.2 In the prescribed circumstances, the Director
may, on any conditions that the Director considers ap-
propriate, exempt from the application of any provision
of this Act requiring notices or documents to be sent to
the Director any notices or documents or classes of no-
tices or documents containing information similar to that
contained in notices or documents required to be made
public pursuant to any other Act of Parliament or to any
Act of the legislature of a province as the Director speci-
fies.
1994, c. 24, s. 26; 2001, c. 14, s. 124.
258.2 Par dérogation aux autres dispositions de la pré-
sente loi, dans les circonstances réglementaires, le direc-
teur peut, selon les modalités qu’il estime utiles, prévoir
qu’il n’est pas nécessaire de lui envoyer tels avis ou docu-
ments ou catégories d’avis ou de documents si les rensei-
gnements y figurant sont semblables à ceux qui figurent
dans des documents devant être rendus publics aux
termes d’une autre loi fédérale ou d’une loi provinciale.
1994, ch. 24, art. 26; 2001, ch. 14, art. 124.
Proof required by Director Preuve
259 (1) The Director may require that a document or a
fact stated in a document or in any information required
by this Act or the regulations to be sent to the Director
shall be verified in accordance with subsection (2).
259 (1) Le directeur peut exiger la vérification confor-
mément au paragraphe (2) de l’authenticité d’un docu-
ment dont la présente loi ou les règlements requièrent
l’envoi ou de l’exactitude d’un fait relaté dans un tel do-
cument ou relaté dans un autre renseignement dont la
présente loi ou les règlements requièrent l’envoi.
Form of proof Forme de preuve
(2) A document or fact required by this Act or by the Di-
rector to be verified may be verified by affidavit or by
statutory declaration under the Canada Evidence Act be-
fore any commissioner for oaths or for taking affidavits.
R.S., 1985, c. C-44, s. 259; 2001, c. 14, s. 135(E); 2023, c. 29, s. 9.
(2) La vérification, exigée par la présente loi ou par le di-
recteur, peut s’effectuer, devant tout commissaire compé-
tent, par voie d’affidavit ou de déclaration solennelle faite
en vertu de la Loi sur la preuve au Canada.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 259; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2023, ch. 29, art. 9.
Appointment of Director Nomination du directeur
260 The Minister may appoint a Director and one or
more Deputy Directors to carry out the duties and exer-
cise the powers of the Director under this Act.
1974-75-76, c. 33, s. 253; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
260 Le ministre peut nommer un directeur et un ou plu-
sieurs directeurs adjoints pour exercer les attributions
que la présente loi confère au directeur.
1974-75-76, ch. 33, art. 253; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Regulations Règlements
261 (1) The Governor in Council may make regulations
(a) providing for anything that by this Act is to be
prescribed or provided for by the regulations;
261 (1) Le gouverneur en conseil peut, par règlement :
a) prendre toute mesure d’ordre réglementaire pré-
vue par la présente loi;
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 258.1-261 Articles 258.1-261
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
215 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) the persons or classes of persons who may sign or
transmit the notices, documents or other information;
(c) the manner of signing, whether electronic or oth-
erwise, or the actions that are to have the same effect
as their signature; and
(d) the time and circumstances when electronic no-
tices, documents or other information are to be con-
sidered to be sent or received, and the place where
they are considered to have been sent or received.
(e) [Repealed, 2018, c. 8, s. 36]
1994, c. 24, s. 26; 2001, c. 14, s. 124; 2018, c. 8, s. 36; 2023, c. 29, s. 8.
b) les personnes ou catégories de personnes qui
peuvent les signer ou en effectuer la transmission;
c) les modalités de signature sous forme électronique
ou autre de ceux-ci, y compris ce qui peut tenir lieu de
signature;
d) les circonstances — notamment le moment et le
lieu — dans lesquelles les avis, documents ou autres
renseignements électroniques sont présumés avoir été
envoyés ou reçus.
e) [Abrogé, 2018, ch. 8, art. 36]
1994, ch. 24, art. 26; 2001, ch. 14, art. 124; 2018, ch. 8, art. 36; 2023, ch. 29, art. 8.
Exemption Dispense
258.2 In the prescribed circumstances, the Director
may, on any conditions that the Director considers ap-
propriate, exempt from the application of any provision
of this Act requiring notices or documents to be sent to
the Director any notices or documents or classes of no-
tices or documents containing information similar to that
contained in notices or documents required to be made
public pursuant to any other Act of Parliament or to any
Act of the legislature of a province as the Director speci-
fies.
1994, c. 24, s. 26; 2001, c. 14, s. 124.
258.2 Par dérogation aux autres dispositions de la pré-
sente loi, dans les circonstances réglementaires, le direc-
teur peut, selon les modalités qu’il estime utiles, prévoir
qu’il n’est pas nécessaire de lui envoyer tels avis ou docu-
ments ou catégories d’avis ou de documents si les rensei-
gnements y figurant sont semblables à ceux qui figurent
dans des documents devant être rendus publics aux
termes d’une autre loi fédérale ou d’une loi provinciale.
1994, ch. 24, art. 26; 2001, ch. 14, art. 124.
Proof required by Director Preuve
259 (1) The Director may require that a document or a
fact stated in a document or in any information required
by this Act or the regulations to be sent to the Director
shall be verified in accordance with subsection (2).
259 (1) Le directeur peut exiger la vérification confor-
mément au paragraphe (2) de l’authenticité d’un docu-
ment dont la présente loi ou les règlements requièrent
l’envoi ou de l’exactitude d’un fait relaté dans un tel do-
cument ou relaté dans un autre renseignement dont la
présente loi ou les règlements requièrent l’envoi.
Form of proof Forme de preuve
(2) A document or fact required by this Act or by the Di-
rector to be verified may be verified by affidavit or by
statutory declaration under the Canada Evidence Act be-
fore any commissioner for oaths or for taking affidavits.
R.S., 1985, c. C-44, s. 259; 2001, c. 14, s. 135(E); 2023, c. 29, s. 9.
(2) La vérification, exigée par la présente loi ou par le di-
recteur, peut s’effectuer, devant tout commissaire compé-
tent, par voie d’affidavit ou de déclaration solennelle faite
en vertu de la Loi sur la preuve au Canada.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 259; 2001, ch. 14, art. 135(A); 2023, ch. 29, art. 9.
Appointment of Director Nomination du directeur
260 The Minister may appoint a Director and one or
more Deputy Directors to carry out the duties and exer-
cise the powers of the Director under this Act.
1974-75-76, c. 33, s. 253; 1978-79, c. 9, s. 1(F).
260 Le ministre peut nommer un directeur et un ou plu-
sieurs directeurs adjoints pour exercer les attributions
que la présente loi confère au directeur.
1974-75-76, ch. 33, art. 253; 1978-79, ch. 9, art. 1(F).
Regulations Règlements
261 (1) The Governor in Council may make regulations
(a) providing for anything that by this Act is to be
prescribed or provided for by the regulations;
261 (1) Le gouverneur en conseil peut, par règlement :
a) prendre toute mesure d’ordre réglementaire pré-
vue par la présente loi;
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PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Section 261 Article 261
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
216 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a.1) defining anything that, by this Act, is to be de-
fined by regulation;
(a.2) prescribing what constitutes
(i) for the purposes of paragraph 2.1(1)(b), direct
influence, indirect influence or control in fact, and
(ii) for the purposes of paragraph 21.31(3)(c), di-
rect influence or indirect influence;
(b) requiring the payment of a fee in respect of the re-
ceipt, examination, filing, issuance or copying of any
document or other information, or in respect of any
action that the Director is required or authorized to
take under this Act, and prescribing the amount of the
fee or the manner of determining the fee;
(c) respecting the payment of fees, including the time
when and the manner in which the fees are to be paid,
the additional fees that may be charged for the late
payment of fees and the circumstances in which any
fees previously paid may be refunded in whole or in
part;
(c.01) prescribing the form of the register referred to
in subsection 21.1(1) and the manner of preparing
and maintaining it;
(c.02) respecting steps to be taken by a corporation
for the purposes of subsection 21.1(2);
(c.1) prescribing, for the purposes of subsection
137(1.1), a manner of determining the number of
shares required for a person to be eligible to submit a
proposal, including the time and manner of determin-
ing a value or percentage of the outstanding shares of
the corporation;
(d) prescribing, for the purposes of paragraph
137(5)(d), the minimum amount of support required
in relation to the number of times the shareholder has
submitted substantially the same proposal within the
prescribed period;
(e) prescribing rules with respect to exemptions per-
mitted by this Act;
(f) respecting the powers that may be granted by a
shareholder in a form of proxy;
(g) prescribing any matter necessary for the purposes
of the application of Part XX.1, including the time and
circumstances when an electronic document is to be
considered to have been provided or received and the
place where it is considered to have been provided or
received;
a.1) définir tout ce qui, aux termes de la présente loi,
doit être défini par règlement;
a.2) préciser ce que constitue :
(i) pour l’application de l’alinéa 2.1(1)b), une in-
fluence directe, une influence indirecte ou un
contrôle de fait,
(ii) pour l’application de l’alinéa 21.31(3)c), une
influence directe ou une influence indirecte;
b) établir les droits à imposer pour la réception, l’exa-
men, le dépôt, la délivrance ou la reproduction de do-
cuments ou autres renseignements ou pour les me-
sures, facultatives ou obligatoires, prises par le
directeur en vertu de la présente loi ou prévoir la ma-
nière de les fixer;
c) prévoir les modalités de paiement des droits, no-
tamment les modalités de temps, les droits supplé-
mentaires qui peuvent être imposés pour les paie-
ments en souffrance, ainsi que les circonstances dans
lesquelles les droits peuvent être remboursés en tout
ou en partie;
c.01) prévoir les modalités de tenue du registre men-
tionné au paragraphe 21.1(1);
c.02) régir les mesures que la société doit prendre
pour l’application du paragraphe 21.1(2);
c.1) prévoir, pour l’application du paragraphe
137(1.1), le mode de détermination du nombre d’ac-
tions requis pour soumettre une proposition, y com-
pris les modalités — de temps ou autres — d’évalua-
tion des actions ou de détermination du pourcentage
nécessaire par rapport à l’ensemble des actions de la
société;
d) prévoir, pour l’application de l’alinéa 137(5)d),
l’appui nécessaire à la proposition d’un actionnaire en
fonction du nombre de propositions à peu près iden-
tiques déjà présentées par celui-ci dans le délai régle-
mentaire;
e) établir les règles relatives aux exemptions ou dis-
penses prévues par la présente loi;
f) régir les pouvoirs que peut accorder un actionnaire
dans un formulaire de procuration;
g) prévoir tout ce qui est utile à l’application de la
partie XX.1, y compris les délais et les circonstances
dans lesquels le document électronique est présumé
avoir été transmis ou reçu, ainsi que le lieu où le docu-
ment est présumé avoir été transmis ou reçu;
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Section 261 Article 261
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
216 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a.1) defining anything that, by this Act, is to be de-
fined by regulation;
(a.2) prescribing what constitutes
(i) for the purposes of paragraph 2.1(1)(b), direct
influence, indirect influence or control in fact, and
(ii) for the purposes of paragraph 21.31(3)(c), di-
rect influence or indirect influence;
(b) requiring the payment of a fee in respect of the re-
ceipt, examination, filing, issuance or copying of any
document or other information, or in respect of any
action that the Director is required or authorized to
take under this Act, and prescribing the amount of the
fee or the manner of determining the fee;
(c) respecting the payment of fees, including the time
when and the manner in which the fees are to be paid,
the additional fees that may be charged for the late
payment of fees and the circumstances in which any
fees previously paid may be refunded in whole or in
part;
(c.01) prescribing the form of the register referred to
in subsection 21.1(1) and the manner of preparing
and maintaining it;
(c.02) respecting steps to be taken by a corporation
for the purposes of subsection 21.1(2);
(c.1) prescribing, for the purposes of subsection
137(1.1), a manner of determining the number of
shares required for a person to be eligible to submit a
proposal, including the time and manner of determin-
ing a value or percentage of the outstanding shares of
the corporation;
(d) prescribing, for the purposes of paragraph
137(5)(d), the minimum amount of support required
in relation to the number of times the shareholder has
submitted substantially the same proposal within the
prescribed period;
(e) prescribing rules with respect to exemptions per-
mitted by this Act;
(f) respecting the powers that may be granted by a
shareholder in a form of proxy;
(g) prescribing any matter necessary for the purposes
of the application of Part XX.1, including the time and
circumstances when an electronic document is to be
considered to have been provided or received and the
place where it is considered to have been provided or
received;
a.1) définir tout ce qui, aux termes de la présente loi,
doit être défini par règlement;
a.2) préciser ce que constitue :
(i) pour l’application de l’alinéa 2.1(1)b), une in-
fluence directe, une influence indirecte ou un
contrôle de fait,
(ii) pour l’application de l’alinéa 21.31(3)c), une
influence directe ou une influence indirecte;
b) établir les droits à imposer pour la réception, l’exa-
men, le dépôt, la délivrance ou la reproduction de do-
cuments ou autres renseignements ou pour les me-
sures, facultatives ou obligatoires, prises par le
directeur en vertu de la présente loi ou prévoir la ma-
nière de les fixer;
c) prévoir les modalités de paiement des droits, no-
tamment les modalités de temps, les droits supplé-
mentaires qui peuvent être imposés pour les paie-
ments en souffrance, ainsi que les circonstances dans
lesquelles les droits peuvent être remboursés en tout
ou en partie;
c.01) prévoir les modalités de tenue du registre men-
tionné au paragraphe 21.1(1);
c.02) régir les mesures que la société doit prendre
pour l’application du paragraphe 21.1(2);
c.1) prévoir, pour l’application du paragraphe
137(1.1), le mode de détermination du nombre d’ac-
tions requis pour soumettre une proposition, y com-
pris les modalités — de temps ou autres — d’évalua-
tion des actions ou de détermination du pourcentage
nécessaire par rapport à l’ensemble des actions de la
société;
d) prévoir, pour l’application de l’alinéa 137(5)d),
l’appui nécessaire à la proposition d’un actionnaire en
fonction du nombre de propositions à peu près iden-
tiques déjà présentées par celui-ci dans le délai régle-
mentaire;
e) établir les règles relatives aux exemptions ou dis-
penses prévues par la présente loi;
f) régir les pouvoirs que peut accorder un actionnaire
dans un formulaire de procuration;
g) prévoir tout ce qui est utile à l’application de la
partie XX.1, y compris les délais et les circonstances
dans lesquels le document électronique est présumé
avoir été transmis ou reçu, ainsi que le lieu où le docu-
ment est présumé avoir été transmis ou reçu;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 261-262 Articles 261-262
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
217 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(h) prescribing the manner of, and conditions for,
participating in a meeting by means of a telephonic,
electronic or other communication facility that per-
mits all participants to communicate adequately with
each other during the meeting; and
(i) prescribing, for the purposes of subsection 141(3),
the manner of, and conditions for, voting at a meeting
of shareholders by means of a telephonic, electronic or
other communication facility.
h) prévoir la façon de participer aux assemblées ou
réunions par tout moyen de communication — télé-
phonique, électronique ou autre — permettant à tous
les participants de communiquer entre eux, ainsi que
les exigences à respecter dans le cadre de cette partici-
pation;
i) prévoir, pour l’application du paragraphe 141(3), la
façon de voter par tout moyen de communication —
téléphonique, électronique ou autre — lors d’une as-
semblée, ainsi que les exigences à respecter dans le
cadre du vote.
Incorporation by reference Incorporation par renvoi
(2) The regulations may incorporate any material by ref-
erence regardless of its source and either as it exists on a
particular date or as amended from time to time.
(2) Peut être incorporé par renvoi dans un règlement
tout document — quelle que soit sa provenance —, soit
dans sa version à une date donnée, soit avec ses modifi-
cations successives.
Incorporated material is not a regulation Nature du document incorporé
(3) Material does not become a regulation for the pur-
poses of the Statutory Instruments Act because it is in-
corporated by reference.
R.S., 1985, c. C-44, s. 261; 1994, c. 24, s. 27; 2001, c. 14, s. 125; 2018, c. 8, s. 38; 2018, c.
27, s. 185; 2023, c. 29, s. 10.
(3) L’incorporation par renvoi d’un document dans un
règlement ne lui confère pas, pour l’application de la Loi
sur les textes réglementaires, valeur de règlement.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 261; 1994, ch. 24, art. 27; 2001, ch. 14, art. 125; 2018, ch. 8, art.
38; 2018, ch. 27, art. 185; 2023, ch. 29, art. 10.
Payment of fees Acquittement des droits
261.1 A fee in respect of the receipt or copying of any
document or other information shall be paid to the Di-
rector when it is received or copied, and a fee in respect
of the examination, filing or issuance of any document or
other information or in respect of any action that the Di-
rector is required or authorized to take shall be paid to
the Director before the document or other information is
examined, filed or issued or the action is taken.
2001, c. 14, s. 126; 2018, c. 8, s. 39; 2023, c. 29, s. 11.
261.1 Les droits à payer au directeur pour la réception,
l’examen, le dépôt, la délivrance ou la reproduction de
documents ou autres renseignements ou pour toute me-
sure, facultative ou obligatoire, prise par celui-ci sont ac-
quittés respectivement au moment de la réception ou de
la reproduction ou avant l’examen, le dépôt ou la déli-
vrance du document ou autre renseignement ou bien la
prise de la mesure.
2001, ch. 14, art. 126; 2018, ch. 8, art. 39; 2023, ch. 29, art. 11.
Definition of statement Définition de déclaration
262 (1) In this section, statement means a statement
of intent to dissolve and a statement of revocation of in-
tent to dissolve referred to in section 211.
262 (1) Au présent article, déclaration désigne les dé-
clarations mentionnées à l’article 211 constatant soit l’in-
tention de procéder à la dissolution, soit la révocation de
cette intention.
Sending of articles and statements Envoi de statuts ou d’une déclaration
(2) If this Act requires that articles or a statement relat-
ing to a corporation be sent to the Director, on receiving
the articles or statement in the form that the Director fix-
es, any other required documents and the required fees,
the Director shall
(a) record the date of receipt;
(b) issue the appropriate certificate;
(2) Dans le cas où la présente loi prévoit l’envoi au direc-
teur de statuts ou d’une déclaration relativement à une
société, le directeur, à la réception des statuts ou de la dé-
claration en la forme établie par lui, de tout autre docu-
ment requis et des droits y afférents :
a) note la date de réception;
b) délivre le certificat approprié;
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 261-262 Articles 261-262
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
217 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(h) prescribing the manner of, and conditions for,
participating in a meeting by means of a telephonic,
electronic or other communication facility that per-
mits all participants to communicate adequately with
each other during the meeting; and
(i) prescribing, for the purposes of subsection 141(3),
the manner of, and conditions for, voting at a meeting
of shareholders by means of a telephonic, electronic or
other communication facility.
h) prévoir la façon de participer aux assemblées ou
réunions par tout moyen de communication — télé-
phonique, électronique ou autre — permettant à tous
les participants de communiquer entre eux, ainsi que
les exigences à respecter dans le cadre de cette partici-
pation;
i) prévoir, pour l’application du paragraphe 141(3), la
façon de voter par tout moyen de communication —
téléphonique, électronique ou autre — lors d’une as-
semblée, ainsi que les exigences à respecter dans le
cadre du vote.
Incorporation by reference Incorporation par renvoi
(2) The regulations may incorporate any material by ref-
erence regardless of its source and either as it exists on a
particular date or as amended from time to time.
(2) Peut être incorporé par renvoi dans un règlement
tout document — quelle que soit sa provenance —, soit
dans sa version à une date donnée, soit avec ses modifi-
cations successives.
Incorporated material is not a regulation Nature du document incorporé
(3) Material does not become a regulation for the pur-
poses of the Statutory Instruments Act because it is in-
corporated by reference.
R.S., 1985, c. C-44, s. 261; 1994, c. 24, s. 27; 2001, c. 14, s. 125; 2018, c. 8, s. 38; 2018, c.
27, s. 185; 2023, c. 29, s. 10.
(3) L’incorporation par renvoi d’un document dans un
règlement ne lui confère pas, pour l’application de la Loi
sur les textes réglementaires, valeur de règlement.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 261; 1994, ch. 24, art. 27; 2001, ch. 14, art. 125; 2018, ch. 8, art.
38; 2018, ch. 27, art. 185; 2023, ch. 29, art. 10.
Payment of fees Acquittement des droits
261.1 A fee in respect of the receipt or copying of any
document or other information shall be paid to the Di-
rector when it is received or copied, and a fee in respect
of the examination, filing or issuance of any document or
other information or in respect of any action that the Di-
rector is required or authorized to take shall be paid to
the Director before the document or other information is
examined, filed or issued or the action is taken.
2001, c. 14, s. 126; 2018, c. 8, s. 39; 2023, c. 29, s. 11.
261.1 Les droits à payer au directeur pour la réception,
l’examen, le dépôt, la délivrance ou la reproduction de
documents ou autres renseignements ou pour toute me-
sure, facultative ou obligatoire, prise par celui-ci sont ac-
quittés respectivement au moment de la réception ou de
la reproduction ou avant l’examen, le dépôt ou la déli-
vrance du document ou autre renseignement ou bien la
prise de la mesure.
2001, ch. 14, art. 126; 2018, ch. 8, art. 39; 2023, ch. 29, art. 11.
Definition of statement Définition de déclaration
262 (1) In this section, statement means a statement
of intent to dissolve and a statement of revocation of in-
tent to dissolve referred to in section 211.
262 (1) Au présent article, déclaration désigne les dé-
clarations mentionnées à l’article 211 constatant soit l’in-
tention de procéder à la dissolution, soit la révocation de
cette intention.
Sending of articles and statements Envoi de statuts ou d’une déclaration
(2) If this Act requires that articles or a statement relat-
ing to a corporation be sent to the Director, on receiving
the articles or statement in the form that the Director fix-
es, any other required documents and the required fees,
the Director shall
(a) record the date of receipt;
(b) issue the appropriate certificate;
(2) Dans le cas où la présente loi prévoit l’envoi au direc-
teur de statuts ou d’une déclaration relativement à une
société, le directeur, à la réception des statuts ou de la dé-
claration en la forme établie par lui, de tout autre docu-
ment requis et des droits y afférents :
a) note la date de réception;
b) délivre le certificat approprié;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 262-262.2 Articles 262-262.2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
218 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) send the certificate, or a copy, image or photo-
graphic, electronic or other reproduction of the certifi-
cate, to the corporation or its agent or mandatary; and
(d) publish a notice of the issuance of the certificate
in a publication generally available to the public.
c) envoie à la société ou à son mandataire le certificat
ou une copie, image ou reproduction photographique,
électronique ou autre de celui-ci;
d) publie dans une publication destinée au grand pu-
blic un avis de la délivrance de ce certificat.
Date of certificate Date du certificat
(3) A certificate referred to in subsection (2) issued by
the Director may be dated as of the day the Director re-
ceives the articles, statement or court order pursuant to
which the certificate is issued or as of any later day speci-
fied by the court or person who signed the articles or
statement.
(3) La date du certificat visé au paragraphe (2) peut être
celle de la réception des statuts par le directeur, de la dé-
claration ou de l’ordonnance portant délivrance du certi-
ficat ou telle date ultérieure que précise le tribunal ou le
signataire des statuts ou de la déclaration.
(4) [Repealed, 1994, c. 24, s. 28] (4) [Abrogé, 1994, ch. 24, art. 28]
Date of certificate Date du certificat
(5) Notwithstanding subsection (3), a certificate of dis-
continuance may be dated as of the day on which the cor-
poration amalgamates pursuant to another Act or is con-
tinued.
R.S., 1985, c. C-44, s. 262; 1994, c. 24, s. 28; 2001, c. 14, ss. 127, 135(E); 2011, c. 21, s.
71(E); 2018, c. 8, s. 40.
(5) Nonobstant le paragraphe (3), le certificat de chan-
gement de régime peut être daté du jour où la société a
été prorogée ou a fusionné sous le régime d’une autre loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 262; 1994, ch. 24, art. 28; 2001, ch. 14, art. 127 et 135(A); 2011,
ch. 21, art. 71(A); 2018, ch. 8, art. 40.
Signature Signature
262.1 (1) A signature required on a certificate issued by
the Director under this Act may be printed or otherwise
mechanically reproduced on the certificate or may be in
accordance with the regulations made under paragraph
261(1)(c.1).
262.1 (1) La signature qui doit figurer sur les certificats
que le directeur délivre aux termes de la présente loi peut
soit être imprimée ou reproduite mécaniquement, soit
être apposée conformément aux règlements d’application
de l’alinéa 261(1)c.1).
(2) [Repealed, 2018, c. 8, s. 41] (2) [Abrogé, 2018, ch. 8, art. 41]
Execution of documents Présomption relative à la signature des documents
(3) Any articles, notice, resolution, requisition, state-
ment or other document required or permitted to be exe-
cuted or signed by more than one individual for the pur-
poses of this Act may be executed or signed in several
documents of like form, each of which is executed or
signed by one or more of the individuals. The documents,
when duly executed or signed by all individuals required
or permitted, as the case may be, to do so, shall be
deemed to constitute one document for the purposes of
this Act.
1994, c. 24, s. 29; 2001, c. 14, s. 128; 2018, c. 8, s. 41.
(3) Les statuts, avis, résolutions, demandes, déclarations
ou autres documents qui doivent ou peuvent être signés
par plusieurs particuliers pour l’application de la pré-
sente loi peuvent être rédigés en plusieurs exemplaires de
même forme, dont chacun est signé par un ou plusieurs
de ces particuliers. Ces exemplaires dûment signés sont
réputés constituer un seul document pour l’application
de la présente loi.
1994, ch. 24, art. 29; 2001, ch. 14, art. 128; 2018, ch. 8, art. 41.
Publication Publicité
262.2 The Director must publish, in a publication gener-
ally available to the public, a notice of any decision made
by the Director granting an application made under sub-
section 2(6), 10(2), 21.303(3), 82(3) or 151(1), section
156 or subsection 171(2) or 187(11).
2018, c. 8, s. 42; 2023, c. 29, s. 12.
262.2 Le directeur publie, dans une publication destinée
au grand public, un avis de chaque décision où il accorde
une demande faite en vertu des paragraphes 2(6), 10(2),
21.303(3), 82(3) ou 151(1), de l’article 156 ou des para-
graphes 171(2) ou 187(11).
2018, ch. 8, art. 42; 2023, ch. 29, art. 12.
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 262-262.2 Articles 262-262.2
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
218 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(c) send the certificate, or a copy, image or photo-
graphic, electronic or other reproduction of the certifi-
cate, to the corporation or its agent or mandatary; and
(d) publish a notice of the issuance of the certificate
in a publication generally available to the public.
c) envoie à la société ou à son mandataire le certificat
ou une copie, image ou reproduction photographique,
électronique ou autre de celui-ci;
d) publie dans une publication destinée au grand pu-
blic un avis de la délivrance de ce certificat.
Date of certificate Date du certificat
(3) A certificate referred to in subsection (2) issued by
the Director may be dated as of the day the Director re-
ceives the articles, statement or court order pursuant to
which the certificate is issued or as of any later day speci-
fied by the court or person who signed the articles or
statement.
(3) La date du certificat visé au paragraphe (2) peut être
celle de la réception des statuts par le directeur, de la dé-
claration ou de l’ordonnance portant délivrance du certi-
ficat ou telle date ultérieure que précise le tribunal ou le
signataire des statuts ou de la déclaration.
(4) [Repealed, 1994, c. 24, s. 28] (4) [Abrogé, 1994, ch. 24, art. 28]
Date of certificate Date du certificat
(5) Notwithstanding subsection (3), a certificate of dis-
continuance may be dated as of the day on which the cor-
poration amalgamates pursuant to another Act or is con-
tinued.
R.S., 1985, c. C-44, s. 262; 1994, c. 24, s. 28; 2001, c. 14, ss. 127, 135(E); 2011, c. 21, s.
71(E); 2018, c. 8, s. 40.
(5) Nonobstant le paragraphe (3), le certificat de chan-
gement de régime peut être daté du jour où la société a
été prorogée ou a fusionné sous le régime d’une autre loi.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 262; 1994, ch. 24, art. 28; 2001, ch. 14, art. 127 et 135(A); 2011,
ch. 21, art. 71(A); 2018, ch. 8, art. 40.
Signature Signature
262.1 (1) A signature required on a certificate issued by
the Director under this Act may be printed or otherwise
mechanically reproduced on the certificate or may be in
accordance with the regulations made under paragraph
261(1)(c.1).
262.1 (1) La signature qui doit figurer sur les certificats
que le directeur délivre aux termes de la présente loi peut
soit être imprimée ou reproduite mécaniquement, soit
être apposée conformément aux règlements d’application
de l’alinéa 261(1)c.1).
(2) [Repealed, 2018, c. 8, s. 41] (2) [Abrogé, 2018, ch. 8, art. 41]
Execution of documents Présomption relative à la signature des documents
(3) Any articles, notice, resolution, requisition, state-
ment or other document required or permitted to be exe-
cuted or signed by more than one individual for the pur-
poses of this Act may be executed or signed in several
documents of like form, each of which is executed or
signed by one or more of the individuals. The documents,
when duly executed or signed by all individuals required
or permitted, as the case may be, to do so, shall be
deemed to constitute one document for the purposes of
this Act.
1994, c. 24, s. 29; 2001, c. 14, s. 128; 2018, c. 8, s. 41.
(3) Les statuts, avis, résolutions, demandes, déclarations
ou autres documents qui doivent ou peuvent être signés
par plusieurs particuliers pour l’application de la pré-
sente loi peuvent être rédigés en plusieurs exemplaires de
même forme, dont chacun est signé par un ou plusieurs
de ces particuliers. Ces exemplaires dûment signés sont
réputés constituer un seul document pour l’application
de la présente loi.
1994, ch. 24, art. 29; 2001, ch. 14, art. 128; 2018, ch. 8, art. 41.
Publication Publicité
262.2 The Director must publish, in a publication gener-
ally available to the public, a notice of any decision made
by the Director granting an application made under sub-
section 2(6), 10(2), 21.303(3), 82(3) or 151(1), section
156 or subsection 171(2) or 187(11).
2018, c. 8, s. 42; 2023, c. 29, s. 12.
262.2 Le directeur publie, dans une publication destinée
au grand public, un avis de chaque décision où il accorde
une demande faite en vertu des paragraphes 2(6), 10(2),
21.303(3), 82(3) ou 151(1), de l’article 156 ou des para-
graphes 171(2) ou 187(11).
2018, ch. 8, art. 42; 2023, ch. 29, art. 12.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 263-265 Articles 263-265
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
219 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Annual return Rapport annuel
263 Every corporation shall send to the Director an an-
nual return in the form and within the period that the Di-
rector fixes.
R.S., 1985, c. C-44, s. 263; 2001, c. 14, s. 129; 2018, c. 8, s. 42.
263 La société envoie au directeur un rapport annuel, en
la forme et dans le délai établis par lui.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 263; 2001, ch. 14, art. 129; 2018, ch. 8, art. 42.
Certificate Certificat
263.1 (1) The Director may provide any person with a
certificate stating that a corporation
(a) has sent to the Director a document or other in-
formation required to be sent under this Act;
(b) has paid all required fees; or
(c) exists as of a certain date.
263.1 (1) Le directeur peut fournir à toute personne un
certificat attestant la remise par la société des documents
ou autres renseignements dont l’envoi est requis par la
présente loi, le paiement des droits requis ou l’existence
de la société à une date précise.
Director may refuse to issue certificate of existence Refus de délivrance
(2) For greater certainty, the Director may refuse to is-
sue a certificate described in paragraph (1)(c) if the Di-
rector has knowledge that the corporation is in default of
sending a document or other information required to be
sent under this Act or is in default of paying a required
fee.
2001, c. 14, s. 129; 2023, c. 29, s. 13.
(2) Il est entendu que le directeur peut refuser de déli-
vrer le certificat attestant l’existence de la société notam-
ment si, à sa connaissance, celle-ci a omis d’envoyer un
document ou autre renseignement dont l’envoi est requis
par la présente loi ou de payer des droits requis.
2001, ch. 14, art. 129; 2023, ch. 29, art. 13.
Alteration Modification
264 The Director may alter a notice or document, other
than an affidavit or statutory declaration, if authorized by
the person who sent the document or by that person’s
representative.
R.S., 1985, c. C-44, s. 264; 2001, c. 14, s. 135(E).
264 Le directeur peut modifier les avis ou, avec l’autori-
sation de l’expéditeur ou de son représentant, les docu-
ments autres que les affidavits ou les déclarations solen-
nelles.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 264; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Corrections at request of Director Rectifications à la demande du directeur
265 (1) If there is an error in articles, a notice, a certifi-
cate or other document, the directors or shareholders of
the corporation shall, on the request of the Director, pass
the resolutions and send to the Director the documents
required to comply with this Act, and take such other
steps as the Director may reasonably require so that the
Director may correct the document.
265 (1) En cas d’erreur dans les statuts, les avis ou les
certificats ou autres documents, le directeur peut, afin de
les rectifier, demander aux administrateurs ou action-
naires de la société de prendre toute mesure raisonnable,
notamment d’adopter des résolutions et de lui envoyer
les documents se conformant à la présente loi.
No prejudice Rectifications ne portent pas préjudice
(2) Before proceeding under subsection (1), the Director
must be satisfied that the correction would not prejudice
any of the shareholders or creditors of the corporation.
(2) Il ne peut cependant procéder à la demande que s’il
est convaincu que les rectifications ne porteraient pas
préjudice aux actionnaires ou créanciers de la société.
Corrections at the request of the corporation Rectifications à la demande de la société ou autre
(3) The Director may, at the request of the corporation
or of any other interested person, accept a correction to
any of the documents referred to in subsection (1) if
(3) À la demande de la société ou de toute autre per-
sonne intéressée en vue de faire rectifier les erreurs
contenues dans des documents visés au paragraphe (1),
le directeur peut permettre que les documents rectifiés
lui soient envoyés si :
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 263-265 Articles 263-265
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
219 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Annual return Rapport annuel
263 Every corporation shall send to the Director an an-
nual return in the form and within the period that the Di-
rector fixes.
R.S., 1985, c. C-44, s. 263; 2001, c. 14, s. 129; 2018, c. 8, s. 42.
263 La société envoie au directeur un rapport annuel, en
la forme et dans le délai établis par lui.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 263; 2001, ch. 14, art. 129; 2018, ch. 8, art. 42.
Certificate Certificat
263.1 (1) The Director may provide any person with a
certificate stating that a corporation
(a) has sent to the Director a document or other in-
formation required to be sent under this Act;
(b) has paid all required fees; or
(c) exists as of a certain date.
263.1 (1) Le directeur peut fournir à toute personne un
certificat attestant la remise par la société des documents
ou autres renseignements dont l’envoi est requis par la
présente loi, le paiement des droits requis ou l’existence
de la société à une date précise.
Director may refuse to issue certificate of existence Refus de délivrance
(2) For greater certainty, the Director may refuse to is-
sue a certificate described in paragraph (1)(c) if the Di-
rector has knowledge that the corporation is in default of
sending a document or other information required to be
sent under this Act or is in default of paying a required
fee.
2001, c. 14, s. 129; 2023, c. 29, s. 13.
(2) Il est entendu que le directeur peut refuser de déli-
vrer le certificat attestant l’existence de la société notam-
ment si, à sa connaissance, celle-ci a omis d’envoyer un
document ou autre renseignement dont l’envoi est requis
par la présente loi ou de payer des droits requis.
2001, ch. 14, art. 129; 2023, ch. 29, art. 13.
Alteration Modification
264 The Director may alter a notice or document, other
than an affidavit or statutory declaration, if authorized by
the person who sent the document or by that person’s
representative.
R.S., 1985, c. C-44, s. 264; 2001, c. 14, s. 135(E).
264 Le directeur peut modifier les avis ou, avec l’autori-
sation de l’expéditeur ou de son représentant, les docu-
ments autres que les affidavits ou les déclarations solen-
nelles.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 264; 2001, ch. 14, art. 135(A).
Corrections at request of Director Rectifications à la demande du directeur
265 (1) If there is an error in articles, a notice, a certifi-
cate or other document, the directors or shareholders of
the corporation shall, on the request of the Director, pass
the resolutions and send to the Director the documents
required to comply with this Act, and take such other
steps as the Director may reasonably require so that the
Director may correct the document.
265 (1) En cas d’erreur dans les statuts, les avis ou les
certificats ou autres documents, le directeur peut, afin de
les rectifier, demander aux administrateurs ou action-
naires de la société de prendre toute mesure raisonnable,
notamment d’adopter des résolutions et de lui envoyer
les documents se conformant à la présente loi.
No prejudice Rectifications ne portent pas préjudice
(2) Before proceeding under subsection (1), the Director
must be satisfied that the correction would not prejudice
any of the shareholders or creditors of the corporation.
(2) Il ne peut cependant procéder à la demande que s’il
est convaincu que les rectifications ne porteraient pas
préjudice aux actionnaires ou créanciers de la société.
Corrections at the request of the corporation Rectifications à la demande de la société ou autre
(3) The Director may, at the request of the corporation
or of any other interested person, accept a correction to
any of the documents referred to in subsection (1) if
(3) À la demande de la société ou de toute autre per-
sonne intéressée en vue de faire rectifier les erreurs
contenues dans des documents visés au paragraphe (1),
le directeur peut permettre que les documents rectifiés
lui soient envoyés si :
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 265-265.1 Articles 265-265.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
220 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the correction is approved by the directors of the
corporation, unless the error is obvious or was made
by the Director; and
(b) the Director is satisfied that the correction would
not prejudice any of the shareholders or creditors of
the corporation and that the correction reflects the
original intention of the corporation or the incorpora-
tors, as the case may be.
a) les rectifications sont approuvées par les adminis-
trateurs de la société, sauf dans le cas d’erreurs mani-
festes ou faites par le directeur lui-même;
b) le directeur est convaincu que les rectifications ne
porteraient pas préjudice aux actionnaires ou créan-
ciers de la société et qu’elles reflètent l’intention visée
à l’origine.
Application to court Intervention du tribunal
(4) If, in the view of the Director, of the corporation or
of any interested person who wishes a correction, a cor-
rection to any of the documents referred to in subsection
(1) would prejudice any of the shareholders or creditors
of a corporation, the Director, the corporation or the per-
son, as the case may be, may apply to the court for an or-
der that the document be corrected and for an order de-
termining the rights of the shareholders or creditors.
(4) Si les rectifications, de l’avis du directeur, de la socié-
té ou de toute personne intéressée qui les désire, risquent
de porter préjudice aux actionnaires ou créanciers de la
société, l’une ou l’autre de ces personnes peut saisir le tri-
bunal de la question pour qu’il établisse les droits des
parties en cause et, s’il y a lieu, rende une ordonnance
afin de rectifier le document.
Notice to Director Avis au directeur
(5) An applicant under subsection (4) shall give the Di-
rector notice of the application, and the Director is enti-
tled to appear and to be heard in person or by counsel.
(5) Avis de la demande de la société ou de toute autre
personne intéressée doit être envoyé au directeur et ce-
lui-ci peut comparaître en personne ou par ministère
d’avocat.
Director may require surrender of document Restitution
(6) The Director may demand the surrender of the origi-
nal document, and may issue a corrected certificate or file
the corrected articles, notice or other document.
(6) Le directeur peut exiger la restitution du document à
rectifier, délivrer un certificat rectifié et enregistrer tout
autre document rectifié.
Date of corrected document Date du document
(7) A corrected document shall bear the date of the doc-
ument it replaces unless
(a) the correction is made with respect to the date of
the document, in which case the document shall bear
the corrected date; or
(b) the court decides otherwise.
(7) Le document rectifié porte la date de celui qu’il rem-
place, la date rectifiée — dans le cas où la rectification
porte sur la date du document — ou celle précisée par le
tribunal, s’il y a lieu.
Notice Avis
(8) If a corrected certificate materially amends the terms
of the original certificate, the Director shall without delay
give notice of the correction in a publication generally
available to the public.
R.S., 1985, c. C-44, s. 265; 2001, c. 14, s. 130; 2018, c. 8, s. 43(F).
(8) Le directeur donne sans délai avis des modifications
importantes apportées par le certificat rectifié dans une
publication destinée au grand public.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 265; 2001, ch. 14, art. 130; 2018, ch. 8, art. 43(F).
Cancellation of articles by Director Annulation à la demande du directeur
265.1 (1) In the prescribed circumstances, the Director
may cancel the articles and related certificate of a corpo-
ration.
265.1 (1) Le directeur peut, dans les circonstances ré-
glementaires, annuler les statuts d’une société et les cer-
tificats y afférents.
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 265-265.1 Articles 265-265.1
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
220 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(a) the correction is approved by the directors of the
corporation, unless the error is obvious or was made
by the Director; and
(b) the Director is satisfied that the correction would
not prejudice any of the shareholders or creditors of
the corporation and that the correction reflects the
original intention of the corporation or the incorpora-
tors, as the case may be.
a) les rectifications sont approuvées par les adminis-
trateurs de la société, sauf dans le cas d’erreurs mani-
festes ou faites par le directeur lui-même;
b) le directeur est convaincu que les rectifications ne
porteraient pas préjudice aux actionnaires ou créan-
ciers de la société et qu’elles reflètent l’intention visée
à l’origine.
Application to court Intervention du tribunal
(4) If, in the view of the Director, of the corporation or
of any interested person who wishes a correction, a cor-
rection to any of the documents referred to in subsection
(1) would prejudice any of the shareholders or creditors
of a corporation, the Director, the corporation or the per-
son, as the case may be, may apply to the court for an or-
der that the document be corrected and for an order de-
termining the rights of the shareholders or creditors.
(4) Si les rectifications, de l’avis du directeur, de la socié-
té ou de toute personne intéressée qui les désire, risquent
de porter préjudice aux actionnaires ou créanciers de la
société, l’une ou l’autre de ces personnes peut saisir le tri-
bunal de la question pour qu’il établisse les droits des
parties en cause et, s’il y a lieu, rende une ordonnance
afin de rectifier le document.
Notice to Director Avis au directeur
(5) An applicant under subsection (4) shall give the Di-
rector notice of the application, and the Director is enti-
tled to appear and to be heard in person or by counsel.
(5) Avis de la demande de la société ou de toute autre
personne intéressée doit être envoyé au directeur et ce-
lui-ci peut comparaître en personne ou par ministère
d’avocat.
Director may require surrender of document Restitution
(6) The Director may demand the surrender of the origi-
nal document, and may issue a corrected certificate or file
the corrected articles, notice or other document.
(6) Le directeur peut exiger la restitution du document à
rectifier, délivrer un certificat rectifié et enregistrer tout
autre document rectifié.
Date of corrected document Date du document
(7) A corrected document shall bear the date of the doc-
ument it replaces unless
(a) the correction is made with respect to the date of
the document, in which case the document shall bear
the corrected date; or
(b) the court decides otherwise.
(7) Le document rectifié porte la date de celui qu’il rem-
place, la date rectifiée — dans le cas où la rectification
porte sur la date du document — ou celle précisée par le
tribunal, s’il y a lieu.
Notice Avis
(8) If a corrected certificate materially amends the terms
of the original certificate, the Director shall without delay
give notice of the correction in a publication generally
available to the public.
R.S., 1985, c. C-44, s. 265; 2001, c. 14, s. 130; 2018, c. 8, s. 43(F).
(8) Le directeur donne sans délai avis des modifications
importantes apportées par le certificat rectifié dans une
publication destinée au grand public.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 265; 2001, ch. 14, art. 130; 2018, ch. 8, art. 43(F).
Cancellation of articles by Director Annulation à la demande du directeur
265.1 (1) In the prescribed circumstances, the Director
may cancel the articles and related certificate of a corpo-
ration.
265.1 (1) Le directeur peut, dans les circonstances ré-
glementaires, annuler les statuts d’une société et les cer-
tificats y afférents.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 265.1-266 Articles 265.1-266
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
221 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
No prejudice Annulation conditionnelle
(2) Before proceeding under subsection (1), the Director
must be satisfied that the cancellation would not preju-
dice any of the shareholders or creditors of the corpora-
tion.
(2) Il ne peut cependant les annuler que s’il est convain-
cu que l’annulation ne porterait pas préjudice aux action-
naires ou créanciers de la société.
Request to Director to cancel articles Annulation à la demande de la société ou autre
(3) In the prescribed circumstances, the Director may,
at the request of a corporation or of any other interested
person, cancel the articles and related certificate of the
corporation if
(a) the cancellation is approved by the directors of
the corporation; and
(b) the Director is satisfied that the cancellation
would not prejudice any of the shareholders or credi-
tors of the corporation and that the cancellation re-
flects the original intention of the corporation or the
incorporators, as the case may be.
(3) À la demande de la société ou de toute autre per-
sonne intéressée, le directeur peut, dans les circonstances
réglementaires, annuler les statuts et les certificats y affé-
rents si :
a) l’annulation est approuvée par les administrateurs
de la société;
b) le directeur est convaincu que l’annulation ne por-
terait pas préjudice aux actionnaires ou créanciers de
la société et qu’elle reflète l’intention d’origine.
Application to court Intervention du tribunal
(4) If, in the view of the Director, of the corporation or
of any interested person who wishes a cancellation, a
cancellation of articles and a related certificate would
prejudice any of the shareholders or creditors of a corpo-
ration, the Director, the corporation or the person, as the
case may be, may apply to the court for an order that the
articles and certificate be cancelled and for an order de-
termining the rights of the shareholders or creditors.
(4) Si l’annulation des statuts ou des certificats y affé-
rents, de l’avis du directeur, de la société ou de toute per-
sonne intéressée qui la désire, risque de porter préjudice
aux actionnaires ou créanciers de la société, l’une ou
l’autre de ces personnes peut saisir le tribunal de la ques-
tion pour qu’il établisse les droits des parties en cause et,
s’il y a lieu, rende une ordonnance d’annulation.
Notice to Director Avis au directeur
(5) An applicant under subsection (4) shall give the Di-
rector notice of the application, and the Director is enti-
tled to appear and to be heard in person or by counsel.
(5) Avis de la demande de la société ou de toute autre
personne intéressée doit être envoyé au directeur et ce-
lui-ci peut comparaître en personne ou par ministère
d’avocat.
Return of certificate Restitution
(6) The Director may demand the surrender of a can-
celled certificate.
2001, c. 14, s. 130.
(6) Le directeur peut exiger la restitution des certificats
annulés.
2001, ch. 14, art. 130.
Examination Consultation
266 (1) A person who has paid the required fee is enti-
tled during usual business hours to examine and make
copies of or take extracts from a document or other infor-
mation — except any information sent under section
21.21, an application referred to in subsection 21.303(3)
and any related document and a report sent to the Direc-
tor under subsection 230(2) — that is required to be sent
to the Director under this Act or that was required to be
sent to a person performing a similar function under pri-
or legislation.
266 (1) Sur paiement des droits exigibles, toute per-
sonne peut, pendant les heures normales d’ouverture des
bureaux, consulter et prendre des copies ou extraits des
documents ou autres renseignements dont l’envoi au di-
recteur est requis sous le régime de la présente loi — sauf
les renseignements envoyés en application de l’article
21.21, les demandes visées au paragraphe 21.303(3), les
documents liés à celles-ci et les rapports envoyés en ap-
plication du paragraphe 230(2) — ou dont l’envoi à la
personne qui occupait des fonctions semblables à celles
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 265.1-266 Articles 265.1-266
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
221 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
No prejudice Annulation conditionnelle
(2) Before proceeding under subsection (1), the Director
must be satisfied that the cancellation would not preju-
dice any of the shareholders or creditors of the corpora-
tion.
(2) Il ne peut cependant les annuler que s’il est convain-
cu que l’annulation ne porterait pas préjudice aux action-
naires ou créanciers de la société.
Request to Director to cancel articles Annulation à la demande de la société ou autre
(3) In the prescribed circumstances, the Director may,
at the request of a corporation or of any other interested
person, cancel the articles and related certificate of the
corporation if
(a) the cancellation is approved by the directors of
the corporation; and
(b) the Director is satisfied that the cancellation
would not prejudice any of the shareholders or credi-
tors of the corporation and that the cancellation re-
flects the original intention of the corporation or the
incorporators, as the case may be.
(3) À la demande de la société ou de toute autre per-
sonne intéressée, le directeur peut, dans les circonstances
réglementaires, annuler les statuts et les certificats y affé-
rents si :
a) l’annulation est approuvée par les administrateurs
de la société;
b) le directeur est convaincu que l’annulation ne por-
terait pas préjudice aux actionnaires ou créanciers de
la société et qu’elle reflète l’intention d’origine.
Application to court Intervention du tribunal
(4) If, in the view of the Director, of the corporation or
of any interested person who wishes a cancellation, a
cancellation of articles and a related certificate would
prejudice any of the shareholders or creditors of a corpo-
ration, the Director, the corporation or the person, as the
case may be, may apply to the court for an order that the
articles and certificate be cancelled and for an order de-
termining the rights of the shareholders or creditors.
(4) Si l’annulation des statuts ou des certificats y affé-
rents, de l’avis du directeur, de la société ou de toute per-
sonne intéressée qui la désire, risque de porter préjudice
aux actionnaires ou créanciers de la société, l’une ou
l’autre de ces personnes peut saisir le tribunal de la ques-
tion pour qu’il établisse les droits des parties en cause et,
s’il y a lieu, rende une ordonnance d’annulation.
Notice to Director Avis au directeur
(5) An applicant under subsection (4) shall give the Di-
rector notice of the application, and the Director is enti-
tled to appear and to be heard in person or by counsel.
(5) Avis de la demande de la société ou de toute autre
personne intéressée doit être envoyé au directeur et ce-
lui-ci peut comparaître en personne ou par ministère
d’avocat.
Return of certificate Restitution
(6) The Director may demand the surrender of a can-
celled certificate.
2001, c. 14, s. 130.
(6) Le directeur peut exiger la restitution des certificats
annulés.
2001, ch. 14, art. 130.
Examination Consultation
266 (1) A person who has paid the required fee is enti-
tled during usual business hours to examine and make
copies of or take extracts from a document or other infor-
mation — except any information sent under section
21.21, an application referred to in subsection 21.303(3)
and any related document and a report sent to the Direc-
tor under subsection 230(2) — that is required to be sent
to the Director under this Act or that was required to be
sent to a person performing a similar function under pri-
or legislation.
266 (1) Sur paiement des droits exigibles, toute per-
sonne peut, pendant les heures normales d’ouverture des
bureaux, consulter et prendre des copies ou extraits des
documents ou autres renseignements dont l’envoi au di-
recteur est requis sous le régime de la présente loi — sauf
les renseignements envoyés en application de l’article
21.21, les demandes visées au paragraphe 21.303(3), les
documents liés à celles-ci et les rapports envoyés en ap-
plication du paragraphe 230(2) — ou dont l’envoi à la
personne qui occupait des fonctions semblables à celles
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PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 266-267 Articles 266-267
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
222 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
du directeur était requis sous le régime de la législation
antérieure.
Copies or extracts Copies ou extraits
(2) The Director shall, on request, provide any person
with a copy, extract, certified copy or certified extract of a
document that may be examined under subsection (1).
R.S., 1985, c. C-44, s. 266; 2001, c. 14, s. 130; 2018, c. 8, s. 44; 2022, c. 10, s. 433; 2023, c.
29, s. 14; 2023, c. 29, s. 20.
(2) Le directeur fournit à toute personne qui en fait la
demande une copie ou un extrait — certifiés conformes
ou non — des documents qui peuvent être consultés en
vertu du paragraphe (1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 266; 2001, ch. 14, art. 130; 2018, ch. 8, art. 44; 2022, ch. 10, art.
433; 2023, ch. 29, art. 14; 2023, ch. 29, art. 20.
Information not to be made available Renseignement à ne pas rendre accessible
266.1 (1) The Director shall not make available any in-
formation that could reasonably be expected to reveal the
identity of a person who, on their own initiative, provides
information relating to the commission or potential com-
mission of a wrongdoing, or any information provided by
the person in relation to the commission or potential
commission, unless the person providing the information
consents to its being made available.
266.1 (1) Le directeur ne peut rendre accessible tout
renseignement risquant vraisemblablement de révéler
l’identité d’une personne qui fournit, de sa propre initia-
tive, des renseignements relatifs à un acte répréhensible
ayant été commis ou potentiellement commis — ou tout
renseignement fourni par cette personne relatif à cet acte
—, sauf si la personne consent à ce que le renseignement
soit rendu accessible.
Exception — investigations Exception relative aux enquêtes
(2) Despite subsection (1), the Director may provide in-
formation referred to in that subsection to an investiga-
tive body referred to in subsection 21.31(2), the Finan-
cial Transactions and Reports Analysis Centre of Canada
or any prescribed entity.
(2) Le directeur peut toutefois fournir les renseigne-
ments visés au paragraphe (1) à un organisme d’enquête
visé au paragraphe 21.31(2), au Centre d’analyse des
opérations et déclarations financières du Canada ou à
une entité réglementaire.
Definition of wrongdoing Définition de acte répréhensible
(3) In this section, wrongdoing includes
(a) a contravention of any provision of this Act or the
regulations;
(b) the formation of a corporation for a fraudulent or
unlawful purpose; or
(c) any fraudulent or dishonest actions of persons
concerned with the formation, business or affairs of a
corporation.
2023, c. 29, s. 15.
(3) Au présent article, acte répréhensible s’entend no-
tamment de ce qui suit :
a) toute contravention de la présente loi ou de l’un de
ses règlements;
b) la constitution d’une société dans un but fraudu-
leux ou illégal;
c) tout acte frauduleux ou malhonnête de la part de
personnes participant à la constitution d’une société
ou à la conduite de ses activités commerciales ou af-
faires internes.
2023, ch. 29, art. 15.
Director’s obligation to keep documents Conservation de documents par le directeur
267 (1) Documents that are received and accepted by
the Director under this Act or that were received and ac-
cepted by a person performing a similar function under
prior legislation shall be kept by the Director, in any
form.
267 (1) Les documents reçus et acceptés par le direc-
teur sous le régime de la présente loi ou ceux reçus et ac-
ceptés par la personne qui occupait des fonctions sem-
blables à celles du directeur sous le régime de la
législation antérieure sont conservés par le directeur sous
n’importe quelle forme.
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 266-267 Articles 266-267
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
222 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
du directeur était requis sous le régime de la législation
antérieure.
Copies or extracts Copies ou extraits
(2) The Director shall, on request, provide any person
with a copy, extract, certified copy or certified extract of a
document that may be examined under subsection (1).
R.S., 1985, c. C-44, s. 266; 2001, c. 14, s. 130; 2018, c. 8, s. 44; 2022, c. 10, s. 433; 2023, c.
29, s. 14; 2023, c. 29, s. 20.
(2) Le directeur fournit à toute personne qui en fait la
demande une copie ou un extrait — certifiés conformes
ou non — des documents qui peuvent être consultés en
vertu du paragraphe (1).
L.R. (1985), ch. C-44, art. 266; 2001, ch. 14, art. 130; 2018, ch. 8, art. 44; 2022, ch. 10, art.
433; 2023, ch. 29, art. 14; 2023, ch. 29, art. 20.
Information not to be made available Renseignement à ne pas rendre accessible
266.1 (1) The Director shall not make available any in-
formation that could reasonably be expected to reveal the
identity of a person who, on their own initiative, provides
information relating to the commission or potential com-
mission of a wrongdoing, or any information provided by
the person in relation to the commission or potential
commission, unless the person providing the information
consents to its being made available.
266.1 (1) Le directeur ne peut rendre accessible tout
renseignement risquant vraisemblablement de révéler
l’identité d’une personne qui fournit, de sa propre initia-
tive, des renseignements relatifs à un acte répréhensible
ayant été commis ou potentiellement commis — ou tout
renseignement fourni par cette personne relatif à cet acte
—, sauf si la personne consent à ce que le renseignement
soit rendu accessible.
Exception — investigations Exception relative aux enquêtes
(2) Despite subsection (1), the Director may provide in-
formation referred to in that subsection to an investiga-
tive body referred to in subsection 21.31(2), the Finan-
cial Transactions and Reports Analysis Centre of Canada
or any prescribed entity.
(2) Le directeur peut toutefois fournir les renseigne-
ments visés au paragraphe (1) à un organisme d’enquête
visé au paragraphe 21.31(2), au Centre d’analyse des
opérations et déclarations financières du Canada ou à
une entité réglementaire.
Definition of wrongdoing Définition de acte répréhensible
(3) In this section, wrongdoing includes
(a) a contravention of any provision of this Act or the
regulations;
(b) the formation of a corporation for a fraudulent or
unlawful purpose; or
(c) any fraudulent or dishonest actions of persons
concerned with the formation, business or affairs of a
corporation.
2023, c. 29, s. 15.
(3) Au présent article, acte répréhensible s’entend no-
tamment de ce qui suit :
a) toute contravention de la présente loi ou de l’un de
ses règlements;
b) la constitution d’une société dans un but fraudu-
leux ou illégal;
c) tout acte frauduleux ou malhonnête de la part de
personnes participant à la constitution d’une société
ou à la conduite de ses activités commerciales ou af-
faires internes.
2023, ch. 29, art. 15.
Director’s obligation to keep documents Conservation de documents par le directeur
267 (1) Documents that are received and accepted by
the Director under this Act or that were received and ac-
cepted by a person performing a similar function under
prior legislation shall be kept by the Director, in any
form.
267 (1) Les documents reçus et acceptés par le direc-
teur sous le régime de la présente loi ou ceux reçus et ac-
ceptés par la personne qui occupait des fonctions sem-
blables à celles du directeur sous le régime de la
législation antérieure sont conservés par le directeur sous
n’importe quelle forme.
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PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 267-268 Articles 267-268
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
223 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Obligation to furnish Obligation de fournir copie
(2) If documents are kept by the Director otherwise than
in written form,
(a) the Director shall furnish any copy required to be
furnished under subsection 266(2) in intelligible form;
and
(b) a report reproduced from those documents, if it is
certified by the Director, is admissible in evidence to
the same extent as the original documents would have
been.
(2) Si le directeur conserve les documents sous une
forme non écrite :
a) il doit fournir les copies exigées aux termes du pa-
ragraphe 266(2) sous une forme compréhensible;
b) les rapports extraits de ces documents et certifiés
conformes par lui ont la même force probante que les
originaux.
Time period for keeping and producing documents Délai de conservation et production de documents
(3) The Director is not required to keep or produce any
document or class of documents — other than a certifi-
cate and any attached articles or statement received un-
der section 262 and other prescribed documents or pre-
scribed class of documents — after the end of the period
prescribed for the keeping or production of the document
or class of documents.
R.S., 1985, c. C-44, s. 267; 1994, c. 24, s. 30; 2001, c. 14, s. 131; 2018, c. 8, s. 45.
(3) Le directeur n’est pas tenu de conserver ou de pro-
duire un document ou une catégorie de documents — à
l’exception des certificats et des statuts et déclarations
annexés qui sont reçus au titre de l’article 262 et de tout
autre document ou catégorie de documents réglemen-
taires — une fois expiré le délai réglementaire fixé pour la
conservation ou la production du document ou de la caté-
gorie de documents.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 267; 1994, ch. 24, art. 30; 2001, ch. 14, art. 131; 2018, ch. 8, art.
45.
Form of publication Traitement de l’information
267.1 Information or notices required by this Act to be
summarized in a publication generally available to the
public or published by the Director may be made avail-
able to the public or published by any system of mechani-
cal or electronic data processing or by any other informa-
tion storage device that is capable of reproducing any
required information or notice in intelligible form within
a reasonable time.
1994, c. 24, s. 31; 2001, c. 14, s. 132; 2018, c. 8, s. 46(F).
267.1 Les renseignements et avis que le directeur est te-
nu, en application de la présente loi, de résumer dans
une publication destinée au grand public ou de publier
peuvent être résumés ou publiés à l’aide de tout procédé
mécanique ou électronique de traitement des données ou
de mise en mémoire de l’information susceptible de don-
ner, dans un délai raisonnable, les renseignements ou
avis demandés sous une forme compréhensible.
1994, ch. 24, art. 31; 2001, ch. 14, art. 132; 2018, ch. 8, art. 46(F).
Definition of charter Définition de charte
268 (1) In this section, charter includes
(a) an act of incorporation and any amendments
thereto; and
(b) letters patent of incorporation and any letters
patent supplementary thereto.
268 (1) Au présent article, sont assimilés à une charte :
a) l’acte constitutif d’une société ainsi que ses modifi-
cations;
b) les lettres patentes, initiales ou supplémentaires.
Amendment of charter — special Act Modification de la charte : loi spéciale
(2) In connection with a continuance under this Act, the
shareholders of a body corporate incorporated or contin-
ued by or under a special Act of Parliament who are enti-
tled to vote at annual meetings of shareholders may, de-
spite the charter of the body corporate,
(a) by special resolution, authorize the directors of
the body corporate to apply under section 187 for a
certificate of continuance; and
(2) En ce qui concerne la prorogation sous le régime de
la présente loi, les actionnaires d’une personne morale
constituée ou prorogée en vertu d’une loi fédérale spé-
ciale, qui ont le droit de voter aux assemblées annuelles
peuvent, malgré la charte de la personne morale :
a) autoriser, par résolution spéciale, les administra-
teurs à demander, en vertu de l’article 187, un certifi-
cat de prorogation;
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Sections 267-268 Articles 267-268
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
223 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Obligation to furnish Obligation de fournir copie
(2) If documents are kept by the Director otherwise than
in written form,
(a) the Director shall furnish any copy required to be
furnished under subsection 266(2) in intelligible form;
and
(b) a report reproduced from those documents, if it is
certified by the Director, is admissible in evidence to
the same extent as the original documents would have
been.
(2) Si le directeur conserve les documents sous une
forme non écrite :
a) il doit fournir les copies exigées aux termes du pa-
ragraphe 266(2) sous une forme compréhensible;
b) les rapports extraits de ces documents et certifiés
conformes par lui ont la même force probante que les
originaux.
Time period for keeping and producing documents Délai de conservation et production de documents
(3) The Director is not required to keep or produce any
document or class of documents — other than a certifi-
cate and any attached articles or statement received un-
der section 262 and other prescribed documents or pre-
scribed class of documents — after the end of the period
prescribed for the keeping or production of the document
or class of documents.
R.S., 1985, c. C-44, s. 267; 1994, c. 24, s. 30; 2001, c. 14, s. 131; 2018, c. 8, s. 45.
(3) Le directeur n’est pas tenu de conserver ou de pro-
duire un document ou une catégorie de documents — à
l’exception des certificats et des statuts et déclarations
annexés qui sont reçus au titre de l’article 262 et de tout
autre document ou catégorie de documents réglemen-
taires — une fois expiré le délai réglementaire fixé pour la
conservation ou la production du document ou de la caté-
gorie de documents.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 267; 1994, ch. 24, art. 30; 2001, ch. 14, art. 131; 2018, ch. 8, art.
45.
Form of publication Traitement de l’information
267.1 Information or notices required by this Act to be
summarized in a publication generally available to the
public or published by the Director may be made avail-
able to the public or published by any system of mechani-
cal or electronic data processing or by any other informa-
tion storage device that is capable of reproducing any
required information or notice in intelligible form within
a reasonable time.
1994, c. 24, s. 31; 2001, c. 14, s. 132; 2018, c. 8, s. 46(F).
267.1 Les renseignements et avis que le directeur est te-
nu, en application de la présente loi, de résumer dans
une publication destinée au grand public ou de publier
peuvent être résumés ou publiés à l’aide de tout procédé
mécanique ou électronique de traitement des données ou
de mise en mémoire de l’information susceptible de don-
ner, dans un délai raisonnable, les renseignements ou
avis demandés sous une forme compréhensible.
1994, ch. 24, art. 31; 2001, ch. 14, art. 132; 2018, ch. 8, art. 46(F).
Definition of charter Définition de charte
268 (1) In this section, charter includes
(a) an act of incorporation and any amendments
thereto; and
(b) letters patent of incorporation and any letters
patent supplementary thereto.
268 (1) Au présent article, sont assimilés à une charte :
a) l’acte constitutif d’une société ainsi que ses modifi-
cations;
b) les lettres patentes, initiales ou supplémentaires.
Amendment of charter — special Act Modification de la charte : loi spéciale
(2) In connection with a continuance under this Act, the
shareholders of a body corporate incorporated or contin-
ued by or under a special Act of Parliament who are enti-
tled to vote at annual meetings of shareholders may, de-
spite the charter of the body corporate,
(a) by special resolution, authorize the directors of
the body corporate to apply under section 187 for a
certificate of continuance; and
(2) En ce qui concerne la prorogation sous le régime de
la présente loi, les actionnaires d’une personne morale
constituée ou prorogée en vertu d’une loi fédérale spé-
ciale, qui ont le droit de voter aux assemblées annuelles
peuvent, malgré la charte de la personne morale :
a) autoriser, par résolution spéciale, les administra-
teurs à demander, en vertu de l’article 187, un certifi-
cat de prorogation;
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Section 268 Article 268
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
224 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) by the same resolution, make any amendment to
the charter of the body corporate that a corporation
incorporated under this Act may make to its articles.
b) par la même résolution, apporter à la charte de la
personne morale toutes les modifications qu’une so-
ciété constituée sous le régime de la présente loi peut
apporter à ses statuts.
Amendment of charter — other Act Modification de la charte : autre loi
(2.1) In connection with a continuance under this Act,
the shareholders of a body corporate incorporated or
continued by or under an Act of Parliament, other than
this Act or a special Act, who are entitled to vote at annu-
al meetings of shareholders may, subject to any other Act
of Parliament or the charter of the body corporate,
(a) by special resolution, authorize the directors of
the body corporate to apply under section 187 for a
certificate of continuance; and
(b) by the same resolution, make any amendment to
the charter of the body corporate that a corporation
incorporated under this Act may make to its articles.
(2.1) En ce qui concerne la prorogation sous le régime
de la présente loi, les actionnaires d’une personne morale
constituée ou prorogée en vertu d’une loi fédérale, autre
que la présente loi ou une loi spéciale, qui ont le droit de
voter aux assemblées annuelles peuvent, sous réserve de
toute autre loi fédérale ou de la charte de la personne
morale :
a) autoriser, par résolution spéciale, les administra-
teurs à demander, en vertu de l’article 187, un certifi-
cat de prorogation;
b) par la même résolution, apporter à la charte de la
personne morale toutes les modifications qu’une so-
ciété constituée sous le régime de la présente loi peut
apporter à ses statuts.
Change of class rights Changement des droits afférents à une catégorie
ou série d’actions
(3) Despite subsections (2) and (2.1), the shareholders
of a body corporate may not, by a special resolution un-
der any of those subsections, make any change of the na-
ture referred to in subsection 176(1) that affects a class
or series of shares, unless
(a) the charter of the body corporate otherwise pro-
vides in respect of an amendment of the nature re-
ferred to in paragraph 176(1)(a), (b) or (e); or
(b) the holders of the class or series of shares approve
the change in accordance with section 176.
(3) Malgré les paragraphes (2) et (2.1), les actionnaires
d’une personne morale ne peuvent, par la résolution spé-
ciale visée à l’un ou l’autre de ces paragraphes, apporter
aucune modification analogue à celles visées au para-
graphe 176(1) et touchant une catégorie ou une série
d’actions, sauf dans l’un ou l’autre des cas suivants :
a) la charte de la personne morale permet d’apporter
des modifications analogues à celles visées aux alinéas
176(1)a), b) ou e);
b) les actionnaires de cette catégorie ou série ap-
prouvent la modification, selon les modalités prévues
à l’article 176.
Authorizing continuance Demande de prorogation
(4) Subject to subsection (6), the directors of a body cor-
porate incorporated or continued by or under a special
Act of Parliament may, despite the charter of the body
corporate, apply under section 187 for a certificate of
continuance if the articles of continuance do not make
any amendment to the charter of the body corporate oth-
er than an amendment required to conform to this Act.
(4) Sous réserve du paragraphe (6), les administrateurs
d’une personne morale constituée ou prorogée en vertu
d’une loi fédérale spéciale peuvent, malgré la charte de la
personne morale, demander, en vertu de l’article 187, un
certificat de prorogation si les clauses de prorogation
n’apportent à la charte de la personne morale que des
modifications qui doivent obligatoirement être
conformes à la présente loi.
Authorizing continuance Demande de prorogation
(4.1) Subject to subsection (6), the directors of a body
corporate incorporated or continued by or under an Act
of Parliament, other than this Act or a special Act, may,
subject to any other Act of Parliament or the charter of
(4.1) Sous réserve du paragraphe (6), les administra-
teurs d’une personne morale constituée ou prorogée en
vertu d’une loi fédérale, à l’exception de la présente loi ou
d’une loi spéciale, peuvent, sous réserve de toute autre loi
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Section 268 Article 268
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
224 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) by the same resolution, make any amendment to
the charter of the body corporate that a corporation
incorporated under this Act may make to its articles.
b) par la même résolution, apporter à la charte de la
personne morale toutes les modifications qu’une so-
ciété constituée sous le régime de la présente loi peut
apporter à ses statuts.
Amendment of charter — other Act Modification de la charte : autre loi
(2.1) In connection with a continuance under this Act,
the shareholders of a body corporate incorporated or
continued by or under an Act of Parliament, other than
this Act or a special Act, who are entitled to vote at annu-
al meetings of shareholders may, subject to any other Act
of Parliament or the charter of the body corporate,
(a) by special resolution, authorize the directors of
the body corporate to apply under section 187 for a
certificate of continuance; and
(b) by the same resolution, make any amendment to
the charter of the body corporate that a corporation
incorporated under this Act may make to its articles.
(2.1) En ce qui concerne la prorogation sous le régime
de la présente loi, les actionnaires d’une personne morale
constituée ou prorogée en vertu d’une loi fédérale, autre
que la présente loi ou une loi spéciale, qui ont le droit de
voter aux assemblées annuelles peuvent, sous réserve de
toute autre loi fédérale ou de la charte de la personne
morale :
a) autoriser, par résolution spéciale, les administra-
teurs à demander, en vertu de l’article 187, un certifi-
cat de prorogation;
b) par la même résolution, apporter à la charte de la
personne morale toutes les modifications qu’une so-
ciété constituée sous le régime de la présente loi peut
apporter à ses statuts.
Change of class rights Changement des droits afférents à une catégorie
ou série d’actions
(3) Despite subsections (2) and (2.1), the shareholders
of a body corporate may not, by a special resolution un-
der any of those subsections, make any change of the na-
ture referred to in subsection 176(1) that affects a class
or series of shares, unless
(a) the charter of the body corporate otherwise pro-
vides in respect of an amendment of the nature re-
ferred to in paragraph 176(1)(a), (b) or (e); or
(b) the holders of the class or series of shares approve
the change in accordance with section 176.
(3) Malgré les paragraphes (2) et (2.1), les actionnaires
d’une personne morale ne peuvent, par la résolution spé-
ciale visée à l’un ou l’autre de ces paragraphes, apporter
aucune modification analogue à celles visées au para-
graphe 176(1) et touchant une catégorie ou une série
d’actions, sauf dans l’un ou l’autre des cas suivants :
a) la charte de la personne morale permet d’apporter
des modifications analogues à celles visées aux alinéas
176(1)a), b) ou e);
b) les actionnaires de cette catégorie ou série ap-
prouvent la modification, selon les modalités prévues
à l’article 176.
Authorizing continuance Demande de prorogation
(4) Subject to subsection (6), the directors of a body cor-
porate incorporated or continued by or under a special
Act of Parliament may, despite the charter of the body
corporate, apply under section 187 for a certificate of
continuance if the articles of continuance do not make
any amendment to the charter of the body corporate oth-
er than an amendment required to conform to this Act.
(4) Sous réserve du paragraphe (6), les administrateurs
d’une personne morale constituée ou prorogée en vertu
d’une loi fédérale spéciale peuvent, malgré la charte de la
personne morale, demander, en vertu de l’article 187, un
certificat de prorogation si les clauses de prorogation
n’apportent à la charte de la personne morale que des
modifications qui doivent obligatoirement être
conformes à la présente loi.
Authorizing continuance Demande de prorogation
(4.1) Subject to subsection (6), the directors of a body
corporate incorporated or continued by or under an Act
of Parliament, other than this Act or a special Act, may,
subject to any other Act of Parliament or the charter of
(4.1) Sous réserve du paragraphe (6), les administra-
teurs d’une personne morale constituée ou prorogée en
vertu d’une loi fédérale, à l’exception de la présente loi ou
d’une loi spéciale, peuvent, sous réserve de toute autre loi
Canada Business Corporations Sociétés par actions
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Section 268 Article 268
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
225 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
the body corporate, apply under section 187 for a certifi-
cate of continuance if the articles of continuance do not
make any amendment to the charter of the body corpo-
rate other than an amendment required to conform to
this Act.
fédérale ou de la charte de la personne morale, deman-
der, en vertu de l’article 187, un certificat de prorogation
si les clauses de prorogation n’apportent à la charte de la
personne morale que des modifications qui doivent obli-
gatoirement être conformes à la présente loi.
Financial institutions Présomption
(4.2) For the purposes of this section, every body corpo-
rate that is incorporated or continued under an Act of
Parliament and to which the Bank Act, the Cooperative
Credit Associations Act, the Insurance Companies Act or
the Trust and Loan Companies Act applies is deemed to
be incorporated or continued by or under an Act of Par-
liament other than this Act or a special Act.
(4.2) Pour l’application du présent article, toute per-
sonne morale constituée ou prorogée en vertu d’une loi
fédérale et régie par la Loi sur les banques , la Loi sur les
associations coopératives de crédit , la Loi sur les socié-
tés d’assurances et la Loi sur les sociétés de fiducie et de
prêt est réputée être constituée ou prorogée en vertu
d’une loi fédérale autre que la présente loi ou une loi spé-
ciale.
No dissent Aucune dissidence
(5) A shareholder is not entitled to dissent under section
190 in respect of an amendment made under subsection
(2), (2.1), (3), (4) or (4.1).
(5) La dissidence prévue à l’article 190 est exclue dans le
cas des modifications apportées en vertu des paragraphes
(2), (2.1), (3), (4) ou (4.1).
Discretionary continuance Prorogation discrétionnaire
(6) The Governor in Council may, by order, require that
a body corporate incorporated by or under an Act of Par-
liament to which the Canada Not-for-profit Corpora-
tions Act does not apply, apply for a certificate of contin-
uance under section 187 within any period that may be
prescribed except for the following:
(a) a bank;
(a.1) an association to which the Cooperative Credit
Associations Act applies;
(b) a company or society to which the Insurance
Companies Act applies; and
(c) a company to which the Trust and Loan Compa-
nies Act applies.
(6) Le gouverneur en conseil peut, par décret, enjoindre
aux personnes morales constituées sous le régime d’une
loi fédérale — mais non régies par la Loi canadienne sur
les organisations à but non lucratif — de demander,
dans le délai réglementaire, le certificat de prorogation
prévu à l’article 187, à l’exception :
a) des banques;
a.1) des associations régies par la Loi sur les associa-
tions coopératives de crédit;
b) des sociétés ou des sociétés de secours régies par
la Loi sur les sociétés d’assurances;
c) des sociétés régies par la Loi sur les sociétés de fi-
ducie et de prêt.
(7) [Repealed, 2009, c. 23, s. 311] (7) [Abrogé, 2009, ch. 23, art. 311]
Fees Droits
(8) A body corporate that obtains a certificate of contin-
uance under this section is not required to pay any fees
otherwise payable under this Act in respect of such con-
tinuance.
(8) Aucun droit de prorogation n’est exigible des per-
sonnes morales qui obtiennent un certificat de proroga-
tion en vertu du présent article.
Special Act no longer applicable Non-application des lois spéciales
(8.1) On the continuance of a body corporate incorpo-
rated by a special Act of Parliament as a corporation un-
der this Act, the special Act ceases to apply to the corpo-
ration.
(8.1) La loi spéciale du Parlement ayant constitué la per-
sonne morale cesse de s’appliquer à celle-ci dès sa proro-
gation au titre de la présente loi.
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Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
225 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
the body corporate, apply under section 187 for a certifi-
cate of continuance if the articles of continuance do not
make any amendment to the charter of the body corpo-
rate other than an amendment required to conform to
this Act.
fédérale ou de la charte de la personne morale, deman-
der, en vertu de l’article 187, un certificat de prorogation
si les clauses de prorogation n’apportent à la charte de la
personne morale que des modifications qui doivent obli-
gatoirement être conformes à la présente loi.
Financial institutions Présomption
(4.2) For the purposes of this section, every body corpo-
rate that is incorporated or continued under an Act of
Parliament and to which the Bank Act, the Cooperative
Credit Associations Act, the Insurance Companies Act or
the Trust and Loan Companies Act applies is deemed to
be incorporated or continued by or under an Act of Par-
liament other than this Act or a special Act.
(4.2) Pour l’application du présent article, toute per-
sonne morale constituée ou prorogée en vertu d’une loi
fédérale et régie par la Loi sur les banques , la Loi sur les
associations coopératives de crédit , la Loi sur les socié-
tés d’assurances et la Loi sur les sociétés de fiducie et de
prêt est réputée être constituée ou prorogée en vertu
d’une loi fédérale autre que la présente loi ou une loi spé-
ciale.
No dissent Aucune dissidence
(5) A shareholder is not entitled to dissent under section
190 in respect of an amendment made under subsection
(2), (2.1), (3), (4) or (4.1).
(5) La dissidence prévue à l’article 190 est exclue dans le
cas des modifications apportées en vertu des paragraphes
(2), (2.1), (3), (4) ou (4.1).
Discretionary continuance Prorogation discrétionnaire
(6) The Governor in Council may, by order, require that
a body corporate incorporated by or under an Act of Par-
liament to which the Canada Not-for-profit Corpora-
tions Act does not apply, apply for a certificate of contin-
uance under section 187 within any period that may be
prescribed except for the following:
(a) a bank;
(a.1) an association to which the Cooperative Credit
Associations Act applies;
(b) a company or society to which the Insurance
Companies Act applies; and
(c) a company to which the Trust and Loan Compa-
nies Act applies.
(6) Le gouverneur en conseil peut, par décret, enjoindre
aux personnes morales constituées sous le régime d’une
loi fédérale — mais non régies par la Loi canadienne sur
les organisations à but non lucratif — de demander,
dans le délai réglementaire, le certificat de prorogation
prévu à l’article 187, à l’exception :
a) des banques;
a.1) des associations régies par la Loi sur les associa-
tions coopératives de crédit;
b) des sociétés ou des sociétés de secours régies par
la Loi sur les sociétés d’assurances;
c) des sociétés régies par la Loi sur les sociétés de fi-
ducie et de prêt.
(7) [Repealed, 2009, c. 23, s. 311] (7) [Abrogé, 2009, ch. 23, art. 311]
Fees Droits
(8) A body corporate that obtains a certificate of contin-
uance under this section is not required to pay any fees
otherwise payable under this Act in respect of such con-
tinuance.
(8) Aucun droit de prorogation n’est exigible des per-
sonnes morales qui obtiennent un certificat de proroga-
tion en vertu du présent article.
Special Act no longer applicable Non-application des lois spéciales
(8.1) On the continuance of a body corporate incorpo-
rated by a special Act of Parliament as a corporation un-
der this Act, the special Act ceases to apply to the corpo-
ration.
(8.1) La loi spéciale du Parlement ayant constitué la per-
sonne morale cesse de s’appliquer à celle-ci dès sa proro-
gation au titre de la présente loi.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Section 268 Article 268
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
226 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Idem Idem
(9) A body corporate referred to in subsection (6) that
does not make an application to obtain a certificate of
continuance within the period prescribed is dissolved on
the expiration of that period.
(9) Les personnes morales visées au paragraphe (6) qui
ne demandent pas de certificat de prorogation dans le dé-
lai imparti sont dissoutes à l’expiration de ce délai.
Continuance prohibited Prorogation interdite
(10) A body corporate to which the Canada Not-for-
profit Corporations Act applies or any similar body cor-
porate incorporated otherwise than by or under an Act of
Parliament may not apply for a certificate of continuance
under section 187.
(10) Les personnes morales régies par la Loi canadienne
sur les organisations à but non lucratif , ainsi que les
personnes morales de même nature non constituées sous
le régime d’une loi fédérale, ne peuvent demander le cer-
tificat de prorogation prévu à l’article 187.
Exception for railway companies Exception pour les compagnies de chemin de fer
(11) A body corporate that is incorporated by or under a
Special Act, as defined in section 87 of the Canada
Transportation Act, may apply for a certificate of contin-
uance under section 187.
R.S., 1985, c. C-44, s. 268; 1991, c. 45, s. 556, c. 46, s. 597, c. 47, s. 724; 1992, c. 1, ss. 142,
160(F); 1994, c. 24, s. 32; 1996, c. 10, s. 213; 2001, c. 14, s. 133; 2007, c. 6, s. 401; 2009, c.
23, ss. 311, 345, 346.
(11) Une personne morale qui est constituée sous le ré-
gime d’une loi spéciale, au sens de l’article 87 de la Loi
sur les transports au Canada , peut demander un certifi-
cat de prorogation en vertu de l’article 187.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 268; 1991, ch. 45, art. 556, ch. 46, art. 597, ch. 47, art. 724;
1992, ch. 1, art. 142 et 160(F); 1994, ch. 24, art. 32; 1996, ch. 10, art. 213; 2001, ch. 14,
art. 133; 2007, ch. 6, art. 401; 2009, ch. 23, art. 311, 345 et 346.
PART XXI General PARTIE XXI Dispositions générales
Section 268 Article 268
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
226 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Idem Idem
(9) A body corporate referred to in subsection (6) that
does not make an application to obtain a certificate of
continuance within the period prescribed is dissolved on
the expiration of that period.
(9) Les personnes morales visées au paragraphe (6) qui
ne demandent pas de certificat de prorogation dans le dé-
lai imparti sont dissoutes à l’expiration de ce délai.
Continuance prohibited Prorogation interdite
(10) A body corporate to which the Canada Not-for-
profit Corporations Act applies or any similar body cor-
porate incorporated otherwise than by or under an Act of
Parliament may not apply for a certificate of continuance
under section 187.
(10) Les personnes morales régies par la Loi canadienne
sur les organisations à but non lucratif , ainsi que les
personnes morales de même nature non constituées sous
le régime d’une loi fédérale, ne peuvent demander le cer-
tificat de prorogation prévu à l’article 187.
Exception for railway companies Exception pour les compagnies de chemin de fer
(11) A body corporate that is incorporated by or under a
Special Act, as defined in section 87 of the Canada
Transportation Act, may apply for a certificate of contin-
uance under section 187.
R.S., 1985, c. C-44, s. 268; 1991, c. 45, s. 556, c. 46, s. 597, c. 47, s. 724; 1992, c. 1, ss. 142,
160(F); 1994, c. 24, s. 32; 1996, c. 10, s. 213; 2001, c. 14, s. 133; 2007, c. 6, s. 401; 2009, c.
23, ss. 311, 345, 346.
(11) Une personne morale qui est constituée sous le ré-
gime d’une loi spéciale, au sens de l’article 87 de la Loi
sur les transports au Canada , peut demander un certifi-
cat de prorogation en vertu de l’article 187.
L.R. (1985), ch. C-44, art. 268; 1991, ch. 45, art. 556, ch. 46, art. 597, ch. 47, art. 724;
1992, ch. 1, art. 142 et 160(F); 1994, ch. 24, art. 32; 1996, ch. 10, art. 213; 2001, ch. 14,
art. 133; 2007, ch. 6, art. 401; 2009, ch. 23, art. 311, 345 et 346.
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SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
227 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
SCHEDULE
(Subsections 21.31(2), (3) and (6))
ANNEXE
(paragraphes 21.31(2), (3) et (6))
Offences Infractions
1 An offence under any of the following provisions of the
Criminal Code:
(a) subsection 57(1) (forgery of or uttering forged
passport);
(b) subsection 74(1) (piracy by law of nations);
(c) section 75 (piratical acts);
(d) section 83.02 (providing or collecting property for
certain activities);
(e) subsections 83.03(1) and (2) (providing, making
available, etc., property or services for terrorist pur-
poses and providing, making available, etc., property
or services — use by terrorist group);
(f) section 83.04 (using or possessing property for
terrorist purposes);
(g) section 83.12 (freezing of property, disclosure or
audit);
(h) subsection 83.18(1) (participation in activity of
terrorist group);
(i) section 83.181 (leaving Canada to participate in
activity of terrorist group);
(j) subsection 83.19(1) (facilitating terrorist activity);
(k) section 83.191 (leaving Canada to facilitate ter-
rorist activity);
(l) section 83.2 (commission of offence for terrorist
group);
(m) section 83.201 (leaving Canada to commit of-
fence for terrorist group);
(n) section 83.202 (leaving Canada to commit offence
that is terrorist activity);
(o) subsection 83.21(1) (instructing to carry out ac-
tivity for terrorist group);
(p) subsection 83.22(1) (instructing to carry out ter-
rorist activity);
(q) subsection 83.221(1) (advocating or promoting
commission of terrorism offences);
1 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
du Code criminel :
a) paragraphe 57(1) (faux ou usage de faux en ma-
tière de passeport);
b) paragraphe 74(1) (piraterie d’après le droit des
gens);
c) article 75 (actes de piraterie);
d) article 83.02 (fournir ou réunir des biens en vue de
certains actes);
e) paragraphes 83.03(1) ou (2) (fournir, rendre dis-
ponibles, etc., des biens ou services à des fins terro-
ristes; fournir, rendre disponibles, etc., des biens ou
services utilisés par un groupe terroriste);
f) article 83.04 (utiliser ou avoir en sa possession des
biens à des fins terroristes);
g) article 83.12 (blocage des biens, communication
ou vérification);
h) paragraphe 83.18(1) (participation à une activité
d’un groupe terroriste);
i) article 83.181 (quitter le Canada : participation à
une activité d’un groupe terroriste);
j) paragraphe 83.19(1) (facilitation d’une activité ter-
roriste);
k) article 83.191 (quitter le Canada : facilitation
d’une activité terroriste);
l) article 83.2 (infraction au profit d’un groupe terro-
riste);
m) article 83.201 (quitter le Canada : perpétration
d’une infraction au profit d’un groupe terroriste);
n) article 83.202 (quitter le Canada : perpétration
d’une infraction constituant une activité terroriste);
o) paragraphe 83.21(1) (charger une personne de se
livrer à une activité pour un groupe terroriste);
p) paragraphe 83.22(1) (charger une personne de se
livrer à une activité terroriste);
SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
227 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
SCHEDULE
(Subsections 21.31(2), (3) and (6))
ANNEXE
(paragraphes 21.31(2), (3) et (6))
Offences Infractions
1 An offence under any of the following provisions of the
Criminal Code:
(a) subsection 57(1) (forgery of or uttering forged
passport);
(b) subsection 74(1) (piracy by law of nations);
(c) section 75 (piratical acts);
(d) section 83.02 (providing or collecting property for
certain activities);
(e) subsections 83.03(1) and (2) (providing, making
available, etc., property or services for terrorist pur-
poses and providing, making available, etc., property
or services — use by terrorist group);
(f) section 83.04 (using or possessing property for
terrorist purposes);
(g) section 83.12 (freezing of property, disclosure or
audit);
(h) subsection 83.18(1) (participation in activity of
terrorist group);
(i) section 83.181 (leaving Canada to participate in
activity of terrorist group);
(j) subsection 83.19(1) (facilitating terrorist activity);
(k) section 83.191 (leaving Canada to facilitate ter-
rorist activity);
(l) section 83.2 (commission of offence for terrorist
group);
(m) section 83.201 (leaving Canada to commit of-
fence for terrorist group);
(n) section 83.202 (leaving Canada to commit offence
that is terrorist activity);
(o) subsection 83.21(1) (instructing to carry out ac-
tivity for terrorist group);
(p) subsection 83.22(1) (instructing to carry out ter-
rorist activity);
(q) subsection 83.221(1) (advocating or promoting
commission of terrorism offences);
1 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
du Code criminel :
a) paragraphe 57(1) (faux ou usage de faux en ma-
tière de passeport);
b) paragraphe 74(1) (piraterie d’après le droit des
gens);
c) article 75 (actes de piraterie);
d) article 83.02 (fournir ou réunir des biens en vue de
certains actes);
e) paragraphes 83.03(1) ou (2) (fournir, rendre dis-
ponibles, etc., des biens ou services à des fins terro-
ristes; fournir, rendre disponibles, etc., des biens ou
services utilisés par un groupe terroriste);
f) article 83.04 (utiliser ou avoir en sa possession des
biens à des fins terroristes);
g) article 83.12 (blocage des biens, communication
ou vérification);
h) paragraphe 83.18(1) (participation à une activité
d’un groupe terroriste);
i) article 83.181 (quitter le Canada : participation à
une activité d’un groupe terroriste);
j) paragraphe 83.19(1) (facilitation d’une activité ter-
roriste);
k) article 83.191 (quitter le Canada : facilitation
d’une activité terroriste);
l) article 83.2 (infraction au profit d’un groupe terro-
riste);
m) article 83.201 (quitter le Canada : perpétration
d’une infraction au profit d’un groupe terroriste);
n) article 83.202 (quitter le Canada : perpétration
d’une infraction constituant une activité terroriste);
o) paragraphe 83.21(1) (charger une personne de se
livrer à une activité pour un groupe terroriste);
p) paragraphe 83.22(1) (charger une personne de se
livrer à une activité terroriste);
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SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
228 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(r) subsections 83.23(1) and (2) (concealing person
who carried out terrorist activity and concealing per-
son who is likely to carry out terrorist activity);
(s) subsections 83.231(1), (3) and (4) (hoax — terror-
ist activity, causing bodily harm and causing death);
(t) subsection 99(1) (weapons trafficking);
(u) subsection 100(1) (possession for purpose of
weapons trafficking);
(v) subsection 101(1) (transfer without authority);
(w) subsection 103(1) (importing or exporting know-
ing it is unauthorized);
(x) subsection 104(1) (unauthorized importing or ex-
porting);
(y) subsection 119(1) (bribery of judicial officers,
etc.);
(z) section 120 (bribery of officers);
(z.001) subsections 121(1) and (2) (frauds on the
government and contractor subscribing to election
fund);
(z.002) subsection 121.1(1) (selling, etc., of tobacco
products and raw leaf tobacco);
(z.003) section 122 (breach of trust by public officer);
(z.004) subsection 123(1) (municipal corruption);
(z.005) section 124 (selling or purchasing office);
(z.006) section 125 (influencing or negotiating ap-
pointments or dealing in offices);
(z.007) subsection 235(1) (murder);
(z.008) section 236 (manslaughter);
(z.009) subsection 239(1) (attempt to commit mur-
der);
(z.01) section 240 (accessory after fact to murder);
(z.011) subsection 264.1(1) (uttering threats);
(z.012) section 266 (assault);
(z.013) section 267 (assault with a weapon or causing
bodily harm);
(z.014) subsection 268(1) (aggravated assault);
q) paragraphe 83.221(1) (préconiser ou fomenter la
perpétration d’infractions de terrorisme);
r) paragraphes 83.23(1) ou (2) (cacher une personne
qui s’est livrée à une activité terroriste; cacher une
personne qui se livrera vraisemblablement à une acti-
vité terroriste);
s) paragraphes 83.231(1), (3) ou (4) (incitation à
craindre des activités terroristes; fait de causer des
blessures corporelles; fait de causer la mort);
t) paragraphe 99(1) (trafic d’armes);
u) paragraphe 100(1) (possession en vue de faire le
trafic d’armes);
v) paragraphe 101(1) (cession illégale);
w) paragraphe 103(1) (importation ou exportation
non autorisées — infraction délibérée);
x) paragraphe 104(1) (importation ou exportation
non autorisées);
y) paragraphe 119(1) (corruption de fonctionnaires
judiciaires, etc.);
z) article 120 (corruption de fonctionnaires);
z.001) paragraphes 121(1) ou (2) (fraudes envers le
gouvernement; entrepreneur qui souscrit à une caisse
électorale);
z.002) paragraphe 121.1(1) (interdiction — produits
du tabac et tabac en feuilles);
z.003) article 122 (abus de confiance par un fonction-
naire public);
z.004) paragraphe 123(1) (actes de corruption dans
les affaires municipales);
z.005) article 124 (achat ou vente d’une charge);
z.006) article 125 (influencer ou négocier une nomi-
nation ou en faire commerce);
z.007) paragraphe 235(1) (meurtre);
z.008) article 236 (homicide involontaire coupable);
z.009) paragraphe 239(1) (tentative de meurtre);
z.01) article 240 (complice de meurtre après le fait);
z.011) paragraphe 264.1(1) (proférer des menaces);
SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
228 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(r) subsections 83.23(1) and (2) (concealing person
who carried out terrorist activity and concealing per-
son who is likely to carry out terrorist activity);
(s) subsections 83.231(1), (3) and (4) (hoax — terror-
ist activity, causing bodily harm and causing death);
(t) subsection 99(1) (weapons trafficking);
(u) subsection 100(1) (possession for purpose of
weapons trafficking);
(v) subsection 101(1) (transfer without authority);
(w) subsection 103(1) (importing or exporting know-
ing it is unauthorized);
(x) subsection 104(1) (unauthorized importing or ex-
porting);
(y) subsection 119(1) (bribery of judicial officers,
etc.);
(z) section 120 (bribery of officers);
(z.001) subsections 121(1) and (2) (frauds on the
government and contractor subscribing to election
fund);
(z.002) subsection 121.1(1) (selling, etc., of tobacco
products and raw leaf tobacco);
(z.003) section 122 (breach of trust by public officer);
(z.004) subsection 123(1) (municipal corruption);
(z.005) section 124 (selling or purchasing office);
(z.006) section 125 (influencing or negotiating ap-
pointments or dealing in offices);
(z.007) subsection 235(1) (murder);
(z.008) section 236 (manslaughter);
(z.009) subsection 239(1) (attempt to commit mur-
der);
(z.01) section 240 (accessory after fact to murder);
(z.011) subsection 264.1(1) (uttering threats);
(z.012) section 266 (assault);
(z.013) section 267 (assault with a weapon or causing
bodily harm);
(z.014) subsection 268(1) (aggravated assault);
q) paragraphe 83.221(1) (préconiser ou fomenter la
perpétration d’infractions de terrorisme);
r) paragraphes 83.23(1) ou (2) (cacher une personne
qui s’est livrée à une activité terroriste; cacher une
personne qui se livrera vraisemblablement à une acti-
vité terroriste);
s) paragraphes 83.231(1), (3) ou (4) (incitation à
craindre des activités terroristes; fait de causer des
blessures corporelles; fait de causer la mort);
t) paragraphe 99(1) (trafic d’armes);
u) paragraphe 100(1) (possession en vue de faire le
trafic d’armes);
v) paragraphe 101(1) (cession illégale);
w) paragraphe 103(1) (importation ou exportation
non autorisées — infraction délibérée);
x) paragraphe 104(1) (importation ou exportation
non autorisées);
y) paragraphe 119(1) (corruption de fonctionnaires
judiciaires, etc.);
z) article 120 (corruption de fonctionnaires);
z.001) paragraphes 121(1) ou (2) (fraudes envers le
gouvernement; entrepreneur qui souscrit à une caisse
électorale);
z.002) paragraphe 121.1(1) (interdiction — produits
du tabac et tabac en feuilles);
z.003) article 122 (abus de confiance par un fonction-
naire public);
z.004) paragraphe 123(1) (actes de corruption dans
les affaires municipales);
z.005) article 124 (achat ou vente d’une charge);
z.006) article 125 (influencer ou négocier une nomi-
nation ou en faire commerce);
z.007) paragraphe 235(1) (meurtre);
z.008) article 236 (homicide involontaire coupable);
z.009) paragraphe 239(1) (tentative de meurtre);
z.01) article 240 (complice de meurtre après le fait);
z.011) paragraphe 264.1(1) (proférer des menaces);
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229 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(z.015) section 269 (unlawfully causing bodily harm);
(z.016) subsection 269.1(1) (torture);
(z.017) subsection 270(1) (assaulting a peace officer);
(z.018) subsection 270.01(1) (assaulting peace officer
with weapon or causing bodily harm);
(z.019) section 270.02 (aggravated assault of peace
officer);
(z.02) subsection 270.1(1) (disarming a peace offi-
cer);
(z.021) section 271 (sexual assault);
(z.022) subsection 272(1) (sexual assault with a
weapon, threats to a third party or causing bodily
harm);
(z.023) subsection 273(1) (aggravated sexual as-
sault);
(z.024) subsection 279(1) (kidnapping);
(z.025) subsection 279.01(1) (trafficking in persons);
(z.026) subsection 279.011(1) (trafficking of a person
under 18 years);
(z.027) subsections 279.02(1) and (2) (material bene-
fit — trafficking of a person);
(z.028) subsections 279.03 (1) and (2) (withholding
or destroying documents — trafficking of a person);
(z.029) subsections 279.1(1) and (2) (hostage tak-
ing);
(z.03) subsection 280(1) (abduction of person under
16 years);
(z.031) section 281 (abduction of person under 14
years);
(z.032) subsections 286.2(1) and (2) (material benefit
from sexual services);
(z.033) subsections 286.3(1) and (2) (procuring);
(z.034) subsection 322(1) (theft);
(z.035) section 324 (theft by bailee of things under
seizure);
(z.036) subsection 326(1) (theft of telecommunica-
tion service);
z.012) article 266 (voies de fait);
z.013) article 267 (agression armée ou infliction de
lésions corporelles);
z.014) paragraphe 268(1) (voies de fait graves);
z.015) article 269 (lésions corporelles);
z.016) paragraphe 269.1(1) (torture);
z.017) paragraphe 270(1) (voies de fait contre un
agent de la paix);
z.018) paragraphe 270.01(1) (agression armée ou in-
fliction de lésions corporelles — agent de la paix);
z.019) article 270.02 (voies de fait graves — agent de
la paix);
z.02) paragraphe 270.1(1) (désarmer un agent de la
paix);
z.021) article 271 (agression sexuelle);
z.022) paragraphe 272(1) (agression sexuelle armée,
menaces à une tierce personne ou infliction de lésions
corporelles);
z.023) paragraphe 273(1) (agression sexuelle grave);
z.024) paragraphe 279(1) (enlèvement);
z.025) paragraphe 279.01(1) (traite des personnes);
z.026) paragraphe 279.011(1) (traite de personnes
âgées de moins de dix-huit ans);
z.027) paragraphes 279.02(1) ou (2) (avantage maté-
riel — traite de personnes);
z.028) paragraphes 279.03(1) ou (2) (rétention ou
destruction de documents — traite de personnes);
z.029) paragraphes 279.1(1) ou (2) (prise d’otage);
z.03) paragraphe 280(1) (enlèvement d’une personne
âgée de moins de seize ans);
z.031) article 281 (enlèvement d’une personne âgée
de moins de quatorze ans);
z.032) paragraphes 286.2(1) ou (2) (avantage maté-
riel provenant de la prestation de services sexuels);
z.033) paragraphes 286.3(1) ou (2) (proxénétisme);
z.034) paragraphe 322(1) (vol);
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Last amended on March 26, 2026
229 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(z.015) section 269 (unlawfully causing bodily harm);
(z.016) subsection 269.1(1) (torture);
(z.017) subsection 270(1) (assaulting a peace officer);
(z.018) subsection 270.01(1) (assaulting peace officer
with weapon or causing bodily harm);
(z.019) section 270.02 (aggravated assault of peace
officer);
(z.02) subsection 270.1(1) (disarming a peace offi-
cer);
(z.021) section 271 (sexual assault);
(z.022) subsection 272(1) (sexual assault with a
weapon, threats to a third party or causing bodily
harm);
(z.023) subsection 273(1) (aggravated sexual as-
sault);
(z.024) subsection 279(1) (kidnapping);
(z.025) subsection 279.01(1) (trafficking in persons);
(z.026) subsection 279.011(1) (trafficking of a person
under 18 years);
(z.027) subsections 279.02(1) and (2) (material bene-
fit — trafficking of a person);
(z.028) subsections 279.03 (1) and (2) (withholding
or destroying documents — trafficking of a person);
(z.029) subsections 279.1(1) and (2) (hostage tak-
ing);
(z.03) subsection 280(1) (abduction of person under
16 years);
(z.031) section 281 (abduction of person under 14
years);
(z.032) subsections 286.2(1) and (2) (material benefit
from sexual services);
(z.033) subsections 286.3(1) and (2) (procuring);
(z.034) subsection 322(1) (theft);
(z.035) section 324 (theft by bailee of things under
seizure);
(z.036) subsection 326(1) (theft of telecommunica-
tion service);
z.012) article 266 (voies de fait);
z.013) article 267 (agression armée ou infliction de
lésions corporelles);
z.014) paragraphe 268(1) (voies de fait graves);
z.015) article 269 (lésions corporelles);
z.016) paragraphe 269.1(1) (torture);
z.017) paragraphe 270(1) (voies de fait contre un
agent de la paix);
z.018) paragraphe 270.01(1) (agression armée ou in-
fliction de lésions corporelles — agent de la paix);
z.019) article 270.02 (voies de fait graves — agent de
la paix);
z.02) paragraphe 270.1(1) (désarmer un agent de la
paix);
z.021) article 271 (agression sexuelle);
z.022) paragraphe 272(1) (agression sexuelle armée,
menaces à une tierce personne ou infliction de lésions
corporelles);
z.023) paragraphe 273(1) (agression sexuelle grave);
z.024) paragraphe 279(1) (enlèvement);
z.025) paragraphe 279.01(1) (traite des personnes);
z.026) paragraphe 279.011(1) (traite de personnes
âgées de moins de dix-huit ans);
z.027) paragraphes 279.02(1) ou (2) (avantage maté-
riel — traite de personnes);
z.028) paragraphes 279.03(1) ou (2) (rétention ou
destruction de documents — traite de personnes);
z.029) paragraphes 279.1(1) ou (2) (prise d’otage);
z.03) paragraphe 280(1) (enlèvement d’une personne
âgée de moins de seize ans);
z.031) article 281 (enlèvement d’une personne âgée
de moins de quatorze ans);
z.032) paragraphes 286.2(1) ou (2) (avantage maté-
riel provenant de la prestation de services sexuels);
z.033) paragraphes 286.3(1) ou (2) (proxénétisme);
z.034) paragraphe 322(1) (vol);
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230 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(z.037) subsection 327(1) (possession of device to ob-
tain use of telecommunication facility or telecommu-
nication service);
(z.038) subsection 330(1) (theft by person required
to account);
(z.039) section 331 (theft by person holding power of
attorney);
(z.04) subsection 332(1) (misappropriation of money
held under direction);
(z.041) subsection 333.1(1) (motor vehicle theft);
(z.0411) subsection 333.1(3) (motor vehicle theft
when violence used, threatened or attempted);
(z.0412) subsection 333.1(4) (motor vehicle theft for
criminal organization);
(z.042) subsection 335(1) (taking motor vehicle or
vessel or found therein without consent);
(z.043) section 336 (criminal breach of trust);
(z.044) subsections 338(1) and (2) (fraudulently tak-
ing cattle or defacing brand and theft of cattle);
(z.045) subsection 339(1) (taking possession, etc., of
drift timber);
(z.046) section 340 (destroying documents of title);
(z.047) section 341 (fraudulent concealment);
(z.048) subsections 342(1) and (3) (theft, forgery,
etc., of credit card and unauthorized use of credit card
data);
(z.049) subsection 342.1(1) (unauthorized use of
computer);
(z.05) section 343 (robbery);
(z.051) subsections 346(1) and (1.1) (extortion);
(z.052) subsection 354(1) (possession of property ob-
tained by crime);
(z.053) section 355.2 (trafficking in property ob-
tained by crime);
(z.054) section 355.4 (possession of property ob-
tained by crime — trafficking);
(z.055) section 369 (exchequer bill paper, public
seals, etc.);
z.035) article 324 (vol par dépositaire de choses frap-
pées de saisie);
z.036) paragraphe 326(1) (vol de service de télécom-
munication);
z.037) paragraphe 327(1) (possession d’un dispositif
pour l’utilisation d’installations de télécommunication
ou l’obtention de services de télécommunication);
z.038) paragraphe 330(1) (vol par une personne te-
nue de rendre compte);
z.039) article 331 (vol par une personne détenant une
procuration);
z.04) paragraphe 332(1) (distraction de fonds déte-
nus en vertu d’instructions);
z.041) paragraphe 333.1(1) (vol d’un véhicule à mo-
teur);
z.0411) paragraphe 333.1(3) (vol d’un véhicule à mo-
teur avec usage, tentative ou menace de violence);
z.0412) paragraphe 333.1(4) (vol d’un véhicule à mo-
teur pour une organisation criminelle);
z.042) paragraphe 335(1) (prise d’un véhicule à mo-
teur ou d’un bateau sans consentement);
z.043) article 336 (abus de confiance criminel);
z.044) paragraphes 338(1) ou (2) (prendre fraudu-
leusement des bestiaux ou enlever les marques; vol de
bestiaux);
z.045) paragraphe 339(1) (prise de possession, etc.
de bois en dérive);
z.046) article 340 (destruction de titres);
z.047) article 341 (fait de cacher frauduleusement);
z.048) paragraphes 342(1) ou (3) (vol, etc. de cartes
de crédit; utilisation non autorisée de données rela-
tives à une carte de crédit);
z.049) paragraphe 342.1(1) (utilisation non autorisée
d’ordinateur);
z.05) article 343 (vol qualifié);
z.051) paragraphes 346(1) ou (1.1) (extorsion);
z.052) paragraphe 354(1) (possession de biens crimi-
nellement obtenus);
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230 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(z.037) subsection 327(1) (possession of device to ob-
tain use of telecommunication facility or telecommu-
nication service);
(z.038) subsection 330(1) (theft by person required
to account);
(z.039) section 331 (theft by person holding power of
attorney);
(z.04) subsection 332(1) (misappropriation of money
held under direction);
(z.041) subsection 333.1(1) (motor vehicle theft);
(z.0411) subsection 333.1(3) (motor vehicle theft
when violence used, threatened or attempted);
(z.0412) subsection 333.1(4) (motor vehicle theft for
criminal organization);
(z.042) subsection 335(1) (taking motor vehicle or
vessel or found therein without consent);
(z.043) section 336 (criminal breach of trust);
(z.044) subsections 338(1) and (2) (fraudulently tak-
ing cattle or defacing brand and theft of cattle);
(z.045) subsection 339(1) (taking possession, etc., of
drift timber);
(z.046) section 340 (destroying documents of title);
(z.047) section 341 (fraudulent concealment);
(z.048) subsections 342(1) and (3) (theft, forgery,
etc., of credit card and unauthorized use of credit card
data);
(z.049) subsection 342.1(1) (unauthorized use of
computer);
(z.05) section 343 (robbery);
(z.051) subsections 346(1) and (1.1) (extortion);
(z.052) subsection 354(1) (possession of property ob-
tained by crime);
(z.053) section 355.2 (trafficking in property ob-
tained by crime);
(z.054) section 355.4 (possession of property ob-
tained by crime — trafficking);
(z.055) section 369 (exchequer bill paper, public
seals, etc.);
z.035) article 324 (vol par dépositaire de choses frap-
pées de saisie);
z.036) paragraphe 326(1) (vol de service de télécom-
munication);
z.037) paragraphe 327(1) (possession d’un dispositif
pour l’utilisation d’installations de télécommunication
ou l’obtention de services de télécommunication);
z.038) paragraphe 330(1) (vol par une personne te-
nue de rendre compte);
z.039) article 331 (vol par une personne détenant une
procuration);
z.04) paragraphe 332(1) (distraction de fonds déte-
nus en vertu d’instructions);
z.041) paragraphe 333.1(1) (vol d’un véhicule à mo-
teur);
z.0411) paragraphe 333.1(3) (vol d’un véhicule à mo-
teur avec usage, tentative ou menace de violence);
z.0412) paragraphe 333.1(4) (vol d’un véhicule à mo-
teur pour une organisation criminelle);
z.042) paragraphe 335(1) (prise d’un véhicule à mo-
teur ou d’un bateau sans consentement);
z.043) article 336 (abus de confiance criminel);
z.044) paragraphes 338(1) ou (2) (prendre fraudu-
leusement des bestiaux ou enlever les marques; vol de
bestiaux);
z.045) paragraphe 339(1) (prise de possession, etc.
de bois en dérive);
z.046) article 340 (destruction de titres);
z.047) article 341 (fait de cacher frauduleusement);
z.048) paragraphes 342(1) ou (3) (vol, etc. de cartes
de crédit; utilisation non autorisée de données rela-
tives à une carte de crédit);
z.049) paragraphe 342.1(1) (utilisation non autorisée
d’ordinateur);
z.05) article 343 (vol qualifié);
z.051) paragraphes 346(1) ou (1.1) (extorsion);
z.052) paragraphe 354(1) (possession de biens crimi-
nellement obtenus);
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231 À jour au 30 septembre 2026
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(z.056) subsections 372(1), (2) and (3) (false infor-
mation, indecent communications and harassing com-
munications);
(z.057) section 374 (drawing document without au-
thority, etc.);
(z.058) section 375 (obtaining, etc., by instrument
based on forged document);
(z.059) subsections 376(1) and (2) (counterfeiting
stamp, etc. and counterfeiting mark);
(z.06) subsection 377(1) (damaging documents);
(z.061) section 378 (offences in relation to registers);
(z.062) subsections 380(1) and (2) (fraud and affect-
ing public market);
(z.063) section 381 (using mails to defraud);
(z.064) section 382 (fraudulent manipulation of stock
exchange transactions);
(z.065) subsections 382.1(1) and (2) (prohibited in-
sider trading and tipping);
(z.066) subsection 385(1) (fraudulent concealment of
title documents);
(z.067) section 386 (fraudulent registration of title);
(z.068) section 387 (fraudulent sale of real property);
(z.069) section 388 (misleading receipt);
(z.07) subsection 389(1) (fraudulent disposal of
goods on which money advanced);
(z.071) section 390 (fraudulent receipts under Bank
Act);
(z.072) section 392 (disposal of property to defraud
creditors);
(z.073) subsections 393(1), (2), and (3) (fraud in re-
lation to fares, etc. and fraudulently obtaining trans-
portation);
(z.074) subsection 394(5) (fraud in relation to valu-
able mineral, sale of valuable minerals and purchase
of valuable minerals);
(z.075) subsection 396(1) (offences in relation to
mines);
(z.076) section 406 (forging trade-mark);
z.053) article 355.2 (trafic de biens criminellement
obtenus);
z.054) article 355.4 (possession de biens criminelle-
ment obtenus — trafic);
z.055) article 369 (papier de bons du Trésor, sceaux
publics, etc.);
z.056) paragraphes 372(1), (2) ou (3) (faux rensei-
gnements; communications indécentes; communica-
tions harcelantes);
z.057) article 374 (rédaction non autorisée d’un do-
cument);
z.058) article 375 (obtenir, etc. au moyen d’un instru-
ment fondé sur un document contrefait);
z.059) paragraphes 376(1) ou (2) (contrefaçon de
timbres, etc.; contrefaçon d’une marque);
z.06) paragraphe 377(1) (documents endommagés);
z.061) article 378 (infractions relatives aux registres);
z.062) paragraphes 380(1) ou (2) (fraude; influence
sur le marché public);
z.063) article 381 (emploi de la poste pour frauder);
z.064) article 382 (manipulations frauduleuses d’opé-
rations boursières);
z.065) paragraphes 382.1(1) ou (2) (délit d’initié;
communication de renseignements confidentiels);
z.066) paragraphe 385(1) (cacher frauduleusement
des titres);
z.067) article 386 (enregistrement frauduleux de
titre);
z.068) article 387 (vente frauduleuse d’un bien im-
meuble);
z.069) article 388 (reçu destiné à tromper);
z.07) paragraphe 389(1) (aliénation frauduleuse de
marchandises sur lesquelles on a avancé de l’argent);
z.071) article 390 (reçus frauduleux sous le régime de
la Loi sur les banques);
z.072) article 392 (aliénation de biens avec l’intention
de frauder des créanciers);
SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
231 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(z.056) subsections 372(1), (2) and (3) (false infor-
mation, indecent communications and harassing com-
munications);
(z.057) section 374 (drawing document without au-
thority, etc.);
(z.058) section 375 (obtaining, etc., by instrument
based on forged document);
(z.059) subsections 376(1) and (2) (counterfeiting
stamp, etc. and counterfeiting mark);
(z.06) subsection 377(1) (damaging documents);
(z.061) section 378 (offences in relation to registers);
(z.062) subsections 380(1) and (2) (fraud and affect-
ing public market);
(z.063) section 381 (using mails to defraud);
(z.064) section 382 (fraudulent manipulation of stock
exchange transactions);
(z.065) subsections 382.1(1) and (2) (prohibited in-
sider trading and tipping);
(z.066) subsection 385(1) (fraudulent concealment of
title documents);
(z.067) section 386 (fraudulent registration of title);
(z.068) section 387 (fraudulent sale of real property);
(z.069) section 388 (misleading receipt);
(z.07) subsection 389(1) (fraudulent disposal of
goods on which money advanced);
(z.071) section 390 (fraudulent receipts under Bank
Act);
(z.072) section 392 (disposal of property to defraud
creditors);
(z.073) subsections 393(1), (2), and (3) (fraud in re-
lation to fares, etc. and fraudulently obtaining trans-
portation);
(z.074) subsection 394(5) (fraud in relation to valu-
able mineral, sale of valuable minerals and purchase
of valuable minerals);
(z.075) subsection 396(1) (offences in relation to
mines);
(z.076) section 406 (forging trade-mark);
z.053) article 355.2 (trafic de biens criminellement
obtenus);
z.054) article 355.4 (possession de biens criminelle-
ment obtenus — trafic);
z.055) article 369 (papier de bons du Trésor, sceaux
publics, etc.);
z.056) paragraphes 372(1), (2) ou (3) (faux rensei-
gnements; communications indécentes; communica-
tions harcelantes);
z.057) article 374 (rédaction non autorisée d’un do-
cument);
z.058) article 375 (obtenir, etc. au moyen d’un instru-
ment fondé sur un document contrefait);
z.059) paragraphes 376(1) ou (2) (contrefaçon de
timbres, etc.; contrefaçon d’une marque);
z.06) paragraphe 377(1) (documents endommagés);
z.061) article 378 (infractions relatives aux registres);
z.062) paragraphes 380(1) ou (2) (fraude; influence
sur le marché public);
z.063) article 381 (emploi de la poste pour frauder);
z.064) article 382 (manipulations frauduleuses d’opé-
rations boursières);
z.065) paragraphes 382.1(1) ou (2) (délit d’initié;
communication de renseignements confidentiels);
z.066) paragraphe 385(1) (cacher frauduleusement
des titres);
z.067) article 386 (enregistrement frauduleux de
titre);
z.068) article 387 (vente frauduleuse d’un bien im-
meuble);
z.069) article 388 (reçu destiné à tromper);
z.07) paragraphe 389(1) (aliénation frauduleuse de
marchandises sur lesquelles on a avancé de l’argent);
z.071) article 390 (reçus frauduleux sous le régime de
la Loi sur les banques);
z.072) article 392 (aliénation de biens avec l’intention
de frauder des créanciers);
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SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
232 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(z.077) section 407 (forging trade-mark with intent to
deceive or defraud);
(z.078) section 408 (passing off);
(z.079) subsection 409(1) (instruments for forging
trade-mark);
(z.08) section 410 (other offences in relation to trade-
marks);
(z.081) section 411 (used goods sold without disclo-
sure);
(z.082) subsections 426(1) and (2) (secret commis-
sions);
(z.083) section 449 (make counterfeit money);
(z.084) section 450 (possession, etc., of counterfeit
money);
(z.085) section 451 (having clippings, etc.);
(z.086) section 452 (uttering, etc., counterfeit mon-
ey);
(z.087) section 453 (uttering coin);
(z.088) section 454 (slugs and tokens);
(z.089) section 455 (clipping and uttering clipped
coin);
(z.09) section 456 (defacing current coins);
(z.091) subsection 457(3) (likeness of bank-notes);
(z.092) section 458 (making, having or dealing in in-
struments for counterfeiting);
(z.093) section 459 (conveying instruments for coin-
ing out of mint);
(z.094) subsection 460(1) (advertising and dealing in
counterfeit money, etc.);
(z.095) subsection 462.31(1) (laundering proceeds of
crime);
(z.0951) subsection 462.31(2.1) (laundering proceeds
of crime for criminal organization);
(z.096) subsection 467.11(1) (participation in activi-
ties of criminal organization);
(z.097) section 467.111 (recruitment of members by
a criminal organization);
z.073) paragraphes 393(1), (2) ou (3) (fraude en ma-
tière de prix de passage, etc.; obtention frauduleuse de
transport);
z.074) paragraphe 394(5) (fraudes relatives aux mi-
néraux précieux; vente de minéraux précieux; achat de
minéraux précieux);
z.075) paragraphe 396(1) (infractions relatives aux
mines);
z.076) article 406 (contrefaçon d’une marque de
commerce);
z.077) article 407 (contrefaçon d’une marque de
commerce avec intention de tromper ou de frauder);
z.078) article 408 (substitution);
z.079) paragraphe 409(1) (instruments pour contre-
faire une marque de commerce);
z.08) article 410 (autres infractions relatives aux
marques de commerce);
z.081) article 411 (vente de marchandises utilisées
sans indication);
z.082) paragraphes 426(1) ou (2) (commissions se-
crètes);
z.083) article 449 (fabrication de monnaie contre-
faite);
z.084) article 450 (possession, etc. de monnaie
contrefaite);
z.085) article 451 (possession de limailles, etc.);
z.086) article 452 (mise en circulation, etc. de mon-
naie contrefaite);
z.087) article 453 (pièce mise en circulation);
z.088) article 454 (piécettes);
z.089) article 455 (rogner une pièce de monnaie);
z.09) article 456 (dégrader une pièce de monnaie
courante);
z.091) paragraphe 457(3) (chose ressemblant à un
billet de banque);
z.092) article 458 (fabrication, possession ou com-
merce d’instruments pour contrefaire de la monnaie);
SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
232 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(z.077) section 407 (forging trade-mark with intent to
deceive or defraud);
(z.078) section 408 (passing off);
(z.079) subsection 409(1) (instruments for forging
trade-mark);
(z.08) section 410 (other offences in relation to trade-
marks);
(z.081) section 411 (used goods sold without disclo-
sure);
(z.082) subsections 426(1) and (2) (secret commis-
sions);
(z.083) section 449 (make counterfeit money);
(z.084) section 450 (possession, etc., of counterfeit
money);
(z.085) section 451 (having clippings, etc.);
(z.086) section 452 (uttering, etc., counterfeit mon-
ey);
(z.087) section 453 (uttering coin);
(z.088) section 454 (slugs and tokens);
(z.089) section 455 (clipping and uttering clipped
coin);
(z.09) section 456 (defacing current coins);
(z.091) subsection 457(3) (likeness of bank-notes);
(z.092) section 458 (making, having or dealing in in-
struments for counterfeiting);
(z.093) section 459 (conveying instruments for coin-
ing out of mint);
(z.094) subsection 460(1) (advertising and dealing in
counterfeit money, etc.);
(z.095) subsection 462.31(1) (laundering proceeds of
crime);
(z.0951) subsection 462.31(2.1) (laundering proceeds
of crime for criminal organization);
(z.096) subsection 467.11(1) (participation in activi-
ties of criminal organization);
(z.097) section 467.111 (recruitment of members by
a criminal organization);
z.073) paragraphes 393(1), (2) ou (3) (fraude en ma-
tière de prix de passage, etc.; obtention frauduleuse de
transport);
z.074) paragraphe 394(5) (fraudes relatives aux mi-
néraux précieux; vente de minéraux précieux; achat de
minéraux précieux);
z.075) paragraphe 396(1) (infractions relatives aux
mines);
z.076) article 406 (contrefaçon d’une marque de
commerce);
z.077) article 407 (contrefaçon d’une marque de
commerce avec intention de tromper ou de frauder);
z.078) article 408 (substitution);
z.079) paragraphe 409(1) (instruments pour contre-
faire une marque de commerce);
z.08) article 410 (autres infractions relatives aux
marques de commerce);
z.081) article 411 (vente de marchandises utilisées
sans indication);
z.082) paragraphes 426(1) ou (2) (commissions se-
crètes);
z.083) article 449 (fabrication de monnaie contre-
faite);
z.084) article 450 (possession, etc. de monnaie
contrefaite);
z.085) article 451 (possession de limailles, etc.);
z.086) article 452 (mise en circulation, etc. de mon-
naie contrefaite);
z.087) article 453 (pièce mise en circulation);
z.088) article 454 (piécettes);
z.089) article 455 (rogner une pièce de monnaie);
z.09) article 456 (dégrader une pièce de monnaie
courante);
z.091) paragraphe 457(3) (chose ressemblant à un
billet de banque);
z.092) article 458 (fabrication, possession ou com-
merce d’instruments pour contrefaire de la monnaie);
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SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
233 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(z.098) subsection 467.12(1) (commission of offence
for criminal organization);
(z.099) subsection 467.13(1) (instructing commis-
sion of offence for criminal organization).
z.093) article 459 (retirer d’un hôtel de la Monnaie
des instruments, etc.);
z.094) paragraphe 460(1) (faire le commerce de la
monnaie contrefaite, etc.);
z.095) paragraphe 462.31(1) (recyclage des produits
de la criminalité);
z.0951) paragraphe 462.31(2.1) (recyclage des pro-
duits de la criminalité pour une organisation crimi-
nelle);
z.096) paragraphe 467.11(1) (participation aux acti-
vités d’une organisation criminelle);
z.097) article 467.111 (recrutement de membres par
une organisation criminelle);
z.098) paragraphe 467.12(1) (infraction au profit
d’une organisation criminelle);
z.099) paragraphe 467.13(1) (charger une personne
de commettre une infraction).
2 An offence under section 42 of the Copyright Act. 2 Infraction prévue par l’article 42 de la Loi sur le droit
d’auteur.
3 An offence under any of the following provisions of the
Customs Act:
(a) subsection 160(1), in respect of the contravention
of any of sections 153, 155, 156, 159 and 159.1;
(b) section 160.1, in respect of the contravention of
section 153.1;
(c) section 161, in respect of the contravention of sec-
tion 154 or 157.
3 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi sur les douanes :
a) paragraphe 160(1), relativement à la contraven-
tion aux articles 153, 155, 156, 159 ou 159.1;
b) article 160.1, relativement à la contravention à
l’article 153.1;
c) article 161, relativement à la contravention aux ar-
ticles 154 ou 157.
4 An offence under any of the following provisions of the
Controlled Drugs and Substances Act:
(a) subsections 5(1) and (2) (trafficking in substance
and possession for purpose of trafficking);
(b) subsections 6(1) and (2) (importing and export-
ing and possession for the purpose of exporting);
(c) subsection 7(2) (production of substance).
4 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi réglementant certaines drogues et autres sub-
stances :
a) paragraphes 5(1) ou (2) (trafic de substances; pos-
session en vue du trafic);
b) paragraphes 6(1) ou (2) (importation et exporta-
tion; possession en vue de l’exportation);
c) paragraphe 7(2) (production de substance).
5 An offence under any of the following provisions of the
Corruption of Foreign Public Officials Act:
(a) subsection 3(1) (bribing a foreign public official);
5 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi sur la corruption d’agents publics étrangers :
a) paragraphe 3(1) (corruption d’agents publics
étrangers);
SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
233 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(z.098) subsection 467.12(1) (commission of offence
for criminal organization);
(z.099) subsection 467.13(1) (instructing commis-
sion of offence for criminal organization).
z.093) article 459 (retirer d’un hôtel de la Monnaie
des instruments, etc.);
z.094) paragraphe 460(1) (faire le commerce de la
monnaie contrefaite, etc.);
z.095) paragraphe 462.31(1) (recyclage des produits
de la criminalité);
z.0951) paragraphe 462.31(2.1) (recyclage des pro-
duits de la criminalité pour une organisation crimi-
nelle);
z.096) paragraphe 467.11(1) (participation aux acti-
vités d’une organisation criminelle);
z.097) article 467.111 (recrutement de membres par
une organisation criminelle);
z.098) paragraphe 467.12(1) (infraction au profit
d’une organisation criminelle);
z.099) paragraphe 467.13(1) (charger une personne
de commettre une infraction).
2 An offence under section 42 of the Copyright Act. 2 Infraction prévue par l’article 42 de la Loi sur le droit
d’auteur.
3 An offence under any of the following provisions of the
Customs Act:
(a) subsection 160(1), in respect of the contravention
of any of sections 153, 155, 156, 159 and 159.1;
(b) section 160.1, in respect of the contravention of
section 153.1;
(c) section 161, in respect of the contravention of sec-
tion 154 or 157.
3 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi sur les douanes :
a) paragraphe 160(1), relativement à la contraven-
tion aux articles 153, 155, 156, 159 ou 159.1;
b) article 160.1, relativement à la contravention à
l’article 153.1;
c) article 161, relativement à la contravention aux ar-
ticles 154 ou 157.
4 An offence under any of the following provisions of the
Controlled Drugs and Substances Act:
(a) subsections 5(1) and (2) (trafficking in substance
and possession for purpose of trafficking);
(b) subsections 6(1) and (2) (importing and export-
ing and possession for the purpose of exporting);
(c) subsection 7(2) (production of substance).
4 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi réglementant certaines drogues et autres sub-
stances :
a) paragraphes 5(1) ou (2) (trafic de substances; pos-
session en vue du trafic);
b) paragraphes 6(1) ou (2) (importation et exporta-
tion; possession en vue de l’exportation);
c) paragraphe 7(2) (production de substance).
5 An offence under any of the following provisions of the
Corruption of Foreign Public Officials Act:
(a) subsection 3(1) (bribing a foreign public official);
5 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi sur la corruption d’agents publics étrangers :
a) paragraphe 3(1) (corruption d’agents publics
étrangers);
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234 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) subsection 4(1) (accounting);
(c) subsection 5(1) (offence committed outside
Canada).
b) paragraphe 4(1) (comptabilité);
c) paragraphe 5(1) (infraction commise à l’étranger).
6 An offence under any of the following provisions of the
Canadian Environmental Protection Act, 1999:
(a) subsection 272(1); (contravention by persons of
certain provisions);
(b) subsection 272.1(1); (contravention by persons of
certain provisions);
(c) subsection 272.2 (1) (failure to comply with desig-
nated regulations);
(d) subsections 272.4(1), (2) and (3); (contravention
by ships of certain provisions);
(e) subsections 272.5(1), (2) and (3); (contravention
by ships of certain provisions);
(f) subsections 274(1) and (2) (damage to environ-
ment and risk of death or harm to persons and crimi-
nal negligence).
6 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi canadienne sur la protection de l’environne-
ment (1999) :
a) paragraphe 272(1) (contravention par des per-
sonnes à certaines dispositions);
b) paragraphe 272.1(1) (contravention à certaines
dispositions);
c) paragraphe 272.2(1) (omission de respecter cer-
tains règlements désignés);
d) paragraphes 272.4(1), (2) ou (3) (contravention
par des navires à certaines dispositions);
e) paragraphes 272.5(1), (2) ou (3) (contravention
par des navires à certaines dispositions);
f) paragraphes 274(1) ou (2) (dommages à l’environ-
nement et mort ou blessures; négligence criminelle).
7 An offence under any of the following provisions of the
Immigration and Refugee Protection Act:
(a) subsections 117(2) and (3) (organizing entry into
Canada);
(b) subsection 118(1) (trafficking in persons);
(c) section 119 (disembarking persons at sea).
7 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi sur l’immigration et la protection des réfugiés :
a) paragraphes 117(2) ou (3) (entrée illégale);
b) paragraphe 118(1) (trafic de personnes);
c) article 119 (débarquement de personnes en mer).
8 An offence under any of the following provisions of the
Cannabis Act:
(a) subsections 9(1) and (2) (distribution and posses-
sion for purpose of distributing);
(b) subsections 10(1) and (2) (selling and possession
for purpose of selling);
(c) subsections 11(1) and (2) (importing and export-
ing and possession for purpose of exporting);
(d) subsections 12(1), (4), (5), (6) and (7) (produc-
tion, cultivation, propagation and harvesting);
(e) subsection 13(1) (possession, etc., for use in pro-
duction or distribution of illicit cannabis);
(f) subsection 14(1) (use of young person).
8 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi sur le cannabis :
a) paragraphes 9(1) ou (2) (distribution; possession
en vue de la distribution);
b) paragraphes 10(1) ou (2) (vente; possession en
vue de la vente);
c) paragraphes 11(1) ou (2) (importation et exporta-
tion; possession en vue de l’exportation);
d) paragraphes 12(1), (4), (5), (6) ou (7) (production,
culture, multiplication ou récolte);
e) paragraphe 13(1) (possession, etc., pour utilisa-
tion dans la production ou la distribution de cannabis
illicite);
f) paragraphe 14(1) (assistance d’un jeune).
SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
234 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
(b) subsection 4(1) (accounting);
(c) subsection 5(1) (offence committed outside
Canada).
b) paragraphe 4(1) (comptabilité);
c) paragraphe 5(1) (infraction commise à l’étranger).
6 An offence under any of the following provisions of the
Canadian Environmental Protection Act, 1999:
(a) subsection 272(1); (contravention by persons of
certain provisions);
(b) subsection 272.1(1); (contravention by persons of
certain provisions);
(c) subsection 272.2 (1) (failure to comply with desig-
nated regulations);
(d) subsections 272.4(1), (2) and (3); (contravention
by ships of certain provisions);
(e) subsections 272.5(1), (2) and (3); (contravention
by ships of certain provisions);
(f) subsections 274(1) and (2) (damage to environ-
ment and risk of death or harm to persons and crimi-
nal negligence).
6 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi canadienne sur la protection de l’environne-
ment (1999) :
a) paragraphe 272(1) (contravention par des per-
sonnes à certaines dispositions);
b) paragraphe 272.1(1) (contravention à certaines
dispositions);
c) paragraphe 272.2(1) (omission de respecter cer-
tains règlements désignés);
d) paragraphes 272.4(1), (2) ou (3) (contravention
par des navires à certaines dispositions);
e) paragraphes 272.5(1), (2) ou (3) (contravention
par des navires à certaines dispositions);
f) paragraphes 274(1) ou (2) (dommages à l’environ-
nement et mort ou blessures; négligence criminelle).
7 An offence under any of the following provisions of the
Immigration and Refugee Protection Act:
(a) subsections 117(2) and (3) (organizing entry into
Canada);
(b) subsection 118(1) (trafficking in persons);
(c) section 119 (disembarking persons at sea).
7 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi sur l’immigration et la protection des réfugiés :
a) paragraphes 117(2) ou (3) (entrée illégale);
b) paragraphe 118(1) (trafic de personnes);
c) article 119 (débarquement de personnes en mer).
8 An offence under any of the following provisions of the
Cannabis Act:
(a) subsections 9(1) and (2) (distribution and posses-
sion for purpose of distributing);
(b) subsections 10(1) and (2) (selling and possession
for purpose of selling);
(c) subsections 11(1) and (2) (importing and export-
ing and possession for purpose of exporting);
(d) subsections 12(1), (4), (5), (6) and (7) (produc-
tion, cultivation, propagation and harvesting);
(e) subsection 13(1) (possession, etc., for use in pro-
duction or distribution of illicit cannabis);
(f) subsection 14(1) (use of young person).
8 Infraction prévue par l’une des dispositions ci-après
de la Loi sur le cannabis :
a) paragraphes 9(1) ou (2) (distribution; possession
en vue de la distribution);
b) paragraphes 10(1) ou (2) (vente; possession en
vue de la vente);
c) paragraphes 11(1) ou (2) (importation et exporta-
tion; possession en vue de l’exportation);
d) paragraphes 12(1), (4), (5), (6) ou (7) (production,
culture, multiplication ou récolte);
e) paragraphe 13(1) (possession, etc., pour utilisa-
tion dans la production ou la distribution de cannabis
illicite);
f) paragraphe 14(1) (assistance d’un jeune).
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SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
235 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
9 An offence under any Act of Parliament or law of the
legislature of a province that provides for the imposition
of a tax or duty for which the maximum term of impris-
onment is five years or more.
2019, c 29, s. 101; 2023, c. 14, s. 3; 2024, c. 17, s. 375.
9 Infraction prévue à toute loi fédérale ou provinciale
qui prévoit l’imposition ou la perception d’un impôt,
d’une taxe ou d’un droit et qui est passible d’un empri-
sonnement maximal de cinq ans ou plus.
2019, ch. 29, art. 101; 2023, ch. 14, art. 3; 2024, ch. 17, art. 375.
SCHEDULE Offences ANNEXE Infractions
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
235 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
9 An offence under any Act of Parliament or law of the
legislature of a province that provides for the imposition
of a tax or duty for which the maximum term of impris-
onment is five years or more.
2019, c 29, s. 101; 2023, c. 14, s. 3; 2024, c. 17, s. 375.
9 Infraction prévue à toute loi fédérale ou provinciale
qui prévoit l’imposition ou la perception d’un impôt,
d’une taxe ou d’un droit et qui est passible d’un empri-
sonnement maximal de cinq ans ou plus.
2019, ch. 29, art. 101; 2023, ch. 14, art. 3; 2024, ch. 17, art. 375.
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RELATED PROVISIONS DISPOSITIONS CONNEXES
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236 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
RELATED PROVISIONS DISPOSITIONS CONNEXES
— R. S. , 1985, c. 27 (2nd Supp. ), s. 11 — L. R. (1985), ch. 27 (2 e suppl. ), art. 11
Transitional: proceedings Disposition transitoire : procédure
11 Proceedings to which any of the provisions amended
by the schedule apply that were commenced before the
coming into force of section 10 shall be continued in ac-
cordance with those amended provisions without any
further formality.
11 Les procédures intentées en vertu des dispositions
modifiées en annexe avant l’entrée en vigueur de l’article
10 se poursuivent en conformité avec les nouvelles dispo-
sitions sans autres formalités.
— 1990, c. 17, s. 45 (1) — 1990, ch. 17, par. 45 (1)
Transitional: proceedings Disposition transitoire : procédures
45 (1) Every proceeding commenced before the coming
into force of this subsection and in respect of which any
provision amended by this Act applies shall be taken up
and continued under and in conformity with that amend-
ed provision without any further formality.
45 (1) Les procédures intentées avant l’entrée en vi-
gueur du présent paragraphe et auxquelles s’appliquent
des dispositions visées par la présente loi se poursuivent
sans autres formalités en conformité avec ces disposi-
tions dans leur forme modifiée.
— 1994, c. 21, s. 125 (2) — 1994, ch. 21, par. 125 (2)
125 (2) Subsection (1) applies after 1988. 125 (2) Le paragraphe (1) s’applique après 1988.
— 1994, c. 24, s. 33 — 1994, ch. 24, art. 33
Review of Canada Business Corporations Act Examen
33 (1) Within three years after the day on which this
Act is assented to, the Minister shall cause to be laid be-
fore both Houses of Parliament a report on the provi-
sions and operation of the Canada Business Corpora-
tions Act , including any recommendations for
amendments to that Act.
33 (1) Dans les trois ans suivant la date de sanction de
la présente loi, le ministre présente au Sénat et à la
Chambre des communes un rapport sur la Loi sur les so-
ciétés par actions de régime fédéral et les conséquences
de son application dans lequel il fait état des modifica-
tions qu’il juge souhaitables.
Reference to parliamentary committee Renvoi en comité
(2) The report stands referred to the committee of the
House of Commons, or of both Houses of Parliament,
that is designated or established for that purpose, which
shall
(a) as soon as possible thereafter review the report
and undertake a comprehensive review of the provi-
sions and operation of the Canada Business Corpora-
tions Act; and
(b) report to the House of Commons, or to both
Houses of Parliament, within one year after the laying
of the report of the Minister or any further time that
the House of Commons, or both Houses of Parliament,
may authorize.
(2) Les comités de la Chambre des communes ou mixtes
désignés ou constitués à cette fin sont saisis d’office du
rapport et procèdent dans les meilleurs délais à l’étude de
celui-ci de même qu’à l’analyse exhaustive de la Loi sur
les sociétés par actions de régime fédéral et des consé-
quences de son application. Ils présentent un rapport à la
Chambre des communes ou aux deux chambres du Parle-
ment, selon le cas, dans l’année suivant le dépôt du rap-
port visé au paragraphe (1) ou dans le délai supérieur ac-
cordé par celles-ci.
RELATED PROVISIONS DISPOSITIONS CONNEXES
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Last amended on March 26, 2026
236 À jour au 30 septembre 2026
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RELATED PROVISIONS DISPOSITIONS CONNEXES
— R. S. , 1985, c. 27 (2nd Supp. ), s. 11 — L. R. (1985), ch. 27 (2 e suppl. ), art. 11
Transitional: proceedings Disposition transitoire : procédure
11 Proceedings to which any of the provisions amended
by the schedule apply that were commenced before the
coming into force of section 10 shall be continued in ac-
cordance with those amended provisions without any
further formality.
11 Les procédures intentées en vertu des dispositions
modifiées en annexe avant l’entrée en vigueur de l’article
10 se poursuivent en conformité avec les nouvelles dispo-
sitions sans autres formalités.
— 1990, c. 17, s. 45 (1) — 1990, ch. 17, par. 45 (1)
Transitional: proceedings Disposition transitoire : procédures
45 (1) Every proceeding commenced before the coming
into force of this subsection and in respect of which any
provision amended by this Act applies shall be taken up
and continued under and in conformity with that amend-
ed provision without any further formality.
45 (1) Les procédures intentées avant l’entrée en vi-
gueur du présent paragraphe et auxquelles s’appliquent
des dispositions visées par la présente loi se poursuivent
sans autres formalités en conformité avec ces disposi-
tions dans leur forme modifiée.
— 1994, c. 21, s. 125 (2) — 1994, ch. 21, par. 125 (2)
125 (2) Subsection (1) applies after 1988. 125 (2) Le paragraphe (1) s’applique après 1988.
— 1994, c. 24, s. 33 — 1994, ch. 24, art. 33
Review of Canada Business Corporations Act Examen
33 (1) Within three years after the day on which this
Act is assented to, the Minister shall cause to be laid be-
fore both Houses of Parliament a report on the provi-
sions and operation of the Canada Business Corpora-
tions Act , including any recommendations for
amendments to that Act.
33 (1) Dans les trois ans suivant la date de sanction de
la présente loi, le ministre présente au Sénat et à la
Chambre des communes un rapport sur la Loi sur les so-
ciétés par actions de régime fédéral et les conséquences
de son application dans lequel il fait état des modifica-
tions qu’il juge souhaitables.
Reference to parliamentary committee Renvoi en comité
(2) The report stands referred to the committee of the
House of Commons, or of both Houses of Parliament,
that is designated or established for that purpose, which
shall
(a) as soon as possible thereafter review the report
and undertake a comprehensive review of the provi-
sions and operation of the Canada Business Corpora-
tions Act; and
(b) report to the House of Commons, or to both
Houses of Parliament, within one year after the laying
of the report of the Minister or any further time that
the House of Commons, or both Houses of Parliament,
may authorize.
(2) Les comités de la Chambre des communes ou mixtes
désignés ou constitués à cette fin sont saisis d’office du
rapport et procèdent dans les meilleurs délais à l’étude de
celui-ci de même qu’à l’analyse exhaustive de la Loi sur
les sociétés par actions de régime fédéral et des consé-
quences de son application. Ils présentent un rapport à la
Chambre des communes ou aux deux chambres du Parle-
ment, selon le cas, dans l’année suivant le dépôt du rap-
port visé au paragraphe (1) ou dans le délai supérieur ac-
cordé par celles-ci.
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Last amended on March 26, 2026
237 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
— 1996, c. 10, s. 214 — 1996, ch. 10, art. 214
Previous continuance of railway companies Prorogations antérieures
214 No continuance of a railway company granted un-
der section 187 of the Canada Business Corporations
Act before section 212 comes into force is invalid because
the company was incorporated by or under an Act of Par-
liament.
214 Nulle prorogation d’une compagnie de chemin de
fer accordée en vertu de l’article 187 de la Loi cana-
dienne sur les sociétés par actions avant l’entrée en vi-
gueur de l’article 212 n’est invalide du fait que la compa-
gnie a été constituée sous le régime d’une loi fédérale.
— 1998, c. 30, s. 10 — 1998, ch. 30, art. 10
Transitional — proceedings Procédures
10 Every proceeding commenced before the coming into
force of this section and in respect of which any provision
amended by sections 12 to 16 applies shall be taken up
and continued under and in conformity with that amend-
ed provision without any further formality.
10 Les procédures intentées avant l’entrée en vigueur du
présent article et auxquelles s’appliquent des dispositions
visées par les articles 12 à 16 se poursuivent sans autres
formalités en conformité avec ces dispositions dans leur
forme modifiée.
— 2001, c. 14, s. 136 — 2001, ch. 14, art. 136
Review of Canada Business Corporations Act Examen de la Loi canadienne sur les sociétés par
actions
136 A committee of the Senate, of the House of Com-
mons or of both Houses of Parliament that is designated
or established for the purpose shall, within five years af-
ter the coming into force of this section, and within every
ten years thereafter, undertake a review of the provisions
and operations of the Canada Business Corporations
Act, and shall, within a reasonable period thereafter,
cause to be laid before each House of Parliament a report
thereon.
136 Dans les cinq ans qui suivent l’entrée en vigueur du
présent article — et ce ensuite tous les dix ans — le comi-
té soit de la Chambre des communes, soit du Sénat, soit
mixte, désigné ou constitué à cette fin procède à un exa-
men des dispositions et de l’application de la Loi cana-
dienne sur les sociétés par actions . Il dispose ensuite
d’un délai raisonnable pour faire déposer son rapport de-
vant chaque chambre du Parlement.
— 2001, c. 14, s. 233 — 2001, ch. 14, art. 233
233 Part XIX.1 of the Canada Business Corporations
Act, as enacted by section 115 of this Act, does not apply
to any proceeding commenced before the coming into
force of that section.
233 La partie XIX.1 de la Loi canadienne sur les socié-
tés par actions , édictée par l’article 115 de la présente
loi, ne s’applique pas aux procédures engagées avant l’en-
trée en vigueur de cet article.
— 2009, c. 23, s. 297 (6) — 2009, ch. 23, par. 297 (6)
Time limit for continuance Dissolution
297 (6) Despite any provision of the Canada Corpora-
tions Act, a body corporate referred to in subsection (2)
that does not apply for a certificate of continuance under
section 187 of the Canada Business Corporations Act
within six months after the day on which this subsection
comes into force is dissolved on the expiry of that period.
297 (6) Malgré la Loi sur les corporations cana-
diennes, la personne morale visée au paragraphe (2) qui
n’a pas demandé le certificat de prorogation au titre de
l’article 187 de la Loi canadienne sur les sociétés par ac-
tions dans les six mois suivant l’entrée en vigueur du pré-
sent paragraphe est dissoute à l’expiration de ce délai.
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Last amended on March 26, 2026
237 À jour au 30 septembre 2026
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— 1996, c. 10, s. 214 — 1996, ch. 10, art. 214
Previous continuance of railway companies Prorogations antérieures
214 No continuance of a railway company granted un-
der section 187 of the Canada Business Corporations
Act before section 212 comes into force is invalid because
the company was incorporated by or under an Act of Par-
liament.
214 Nulle prorogation d’une compagnie de chemin de
fer accordée en vertu de l’article 187 de la Loi cana-
dienne sur les sociétés par actions avant l’entrée en vi-
gueur de l’article 212 n’est invalide du fait que la compa-
gnie a été constituée sous le régime d’une loi fédérale.
— 1998, c. 30, s. 10 — 1998, ch. 30, art. 10
Transitional — proceedings Procédures
10 Every proceeding commenced before the coming into
force of this section and in respect of which any provision
amended by sections 12 to 16 applies shall be taken up
and continued under and in conformity with that amend-
ed provision without any further formality.
10 Les procédures intentées avant l’entrée en vigueur du
présent article et auxquelles s’appliquent des dispositions
visées par les articles 12 à 16 se poursuivent sans autres
formalités en conformité avec ces dispositions dans leur
forme modifiée.
— 2001, c. 14, s. 136 — 2001, ch. 14, art. 136
Review of Canada Business Corporations Act Examen de la Loi canadienne sur les sociétés par
actions
136 A committee of the Senate, of the House of Com-
mons or of both Houses of Parliament that is designated
or established for the purpose shall, within five years af-
ter the coming into force of this section, and within every
ten years thereafter, undertake a review of the provisions
and operations of the Canada Business Corporations
Act, and shall, within a reasonable period thereafter,
cause to be laid before each House of Parliament a report
thereon.
136 Dans les cinq ans qui suivent l’entrée en vigueur du
présent article — et ce ensuite tous les dix ans — le comi-
té soit de la Chambre des communes, soit du Sénat, soit
mixte, désigné ou constitué à cette fin procède à un exa-
men des dispositions et de l’application de la Loi cana-
dienne sur les sociétés par actions . Il dispose ensuite
d’un délai raisonnable pour faire déposer son rapport de-
vant chaque chambre du Parlement.
— 2001, c. 14, s. 233 — 2001, ch. 14, art. 233
233 Part XIX.1 of the Canada Business Corporations
Act, as enacted by section 115 of this Act, does not apply
to any proceeding commenced before the coming into
force of that section.
233 La partie XIX.1 de la Loi canadienne sur les socié-
tés par actions , édictée par l’article 115 de la présente
loi, ne s’applique pas aux procédures engagées avant l’en-
trée en vigueur de cet article.
— 2009, c. 23, s. 297 (6) — 2009, ch. 23, par. 297 (6)
Time limit for continuance Dissolution
297 (6) Despite any provision of the Canada Corpora-
tions Act, a body corporate referred to in subsection (2)
that does not apply for a certificate of continuance under
section 187 of the Canada Business Corporations Act
within six months after the day on which this subsection
comes into force is dissolved on the expiry of that period.
297 (6) Malgré la Loi sur les corporations cana-
diennes, la personne morale visée au paragraphe (2) qui
n’a pas demandé le certificat de prorogation au titre de
l’article 187 de la Loi canadienne sur les sociétés par ac-
tions dans les six mois suivant l’entrée en vigueur du pré-
sent paragraphe est dissoute à l’expiration de ce délai.
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238 À jour au 30 septembre 2026
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— 2011, c. 25, s. 42 — 2011, ch. 25, art. 42
Submission to Minister Demande au ministre
42 (1) The Corporation must submit an application for
continuance under one of the following Acts for the
Minister’s approval:
(a) the Canada Business Corporations Act;
(b) the Canada Cooperatives Act; or
(c) the Canada Not-for-profit Corporations Act.
42 (1) La Commission présente à l’agrément du mi-
nistre une demande en vue d’obtenir sa prorogation en
vertu de l’une ou l’autre des lois suivantes :
a) la Loi canadienne sur les sociétés par actions;
b) la Loi canadienne sur les coopératives;
c) la Loi canadienne sur les organisations à but non
lucratif.
Deadline Délais pour la présentation au ministre
(2) The application must be submitted to the Minister
within four years, or any shorter period specified by the
Minister, after the day on which this Part comes into
force.
(2) La demande est présentée au ministre dans les
quatre ans — ou dans tout autre délai plus court fixé par
lui — suivant l’entrée en vigueur de la présente partie.
Submission to applicable authorities Demande à l’autorité compétente
(3) Once the application has been approved by the Min-
ister, the Corporation must submit the application to the
applicable authorities under the relevant Act.
(3) Dès que la demande est agréée par le ministre, la
Commission la présente à l’autorité ayant compétence
pour la proroger en vertu de la loi applicable.
Application not invalid Validité de la demande
(4) The application is not invalid solely because the Cor-
poration is incorporated by an Act of Parliament.
(4) La demande n’est pas invalide du fait que la Com-
mission est constituée par une loi fédérale.
— 2012, c. 19, s. 210 — 2012, ch. 19, art. 210
Status of PPP Canada Inc. Statut de la société PPP Canada Inc.
210 Except as provided in this Division, PPP Canada
Inc., incorporated under the Canada Business Corpora-
tions Act , is not an agent of Her Majesty in right of
Canada.
210 Sous réserve des autres dispositions de la présente
section, la société PPP Canada Inc., constituée sous le ré-
gime de la Loi canadienne sur les sociétés par actions ,
n’est pas mandataire de Sa Majesté du chef du Canada.
— 2018, c. 8, s. 107. 1 — 2018, ch. 8, art. 107. 1
Review Examen
107.1 (1) On the fifth anniversary of the day on which
section 24 of this Act comes into force, the provisions un-
der Part XIV.1 of the Canada Business Corporations Act
are to be referred to a committee of the Senate, of the
House of Commons or of both Houses of Parliament that
may be designated or established for the purpose of re-
viewing those provisions.
107.1 (1) Au cinquième anniversaire de l’entrée en vi-
gueur de l’article 24 de la présente loi, les dispositions de
la partie XIV.1 de la Loi canadienne sur les sociétés par
actions sont soumises à l’examen d’un comité soit du
Sénat, soit de la Chambre des communes, soit mixte,
constitué ou désigné pour les examiner.
Report to Parliament Rapport au Parlement
(2) The committee referred to in subsection (1) shall,
within a reasonable time after a review is completed, sub-
mit a report on that review to the Senate, the House of
(2) Dans un délai raisonnable suivant la fin de son exa-
men, le comité visé au paragraphe (1) remet un rapport
au Sénat, à la Chambre des communes ou aux deux
chambres, selon le cas.
RELATED PROVISIONS DISPOSITIONS CONNEXES
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238 À jour au 30 septembre 2026
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— 2011, c. 25, s. 42 — 2011, ch. 25, art. 42
Submission to Minister Demande au ministre
42 (1) The Corporation must submit an application for
continuance under one of the following Acts for the
Minister’s approval:
(a) the Canada Business Corporations Act;
(b) the Canada Cooperatives Act; or
(c) the Canada Not-for-profit Corporations Act.
42 (1) La Commission présente à l’agrément du mi-
nistre une demande en vue d’obtenir sa prorogation en
vertu de l’une ou l’autre des lois suivantes :
a) la Loi canadienne sur les sociétés par actions;
b) la Loi canadienne sur les coopératives;
c) la Loi canadienne sur les organisations à but non
lucratif.
Deadline Délais pour la présentation au ministre
(2) The application must be submitted to the Minister
within four years, or any shorter period specified by the
Minister, after the day on which this Part comes into
force.
(2) La demande est présentée au ministre dans les
quatre ans — ou dans tout autre délai plus court fixé par
lui — suivant l’entrée en vigueur de la présente partie.
Submission to applicable authorities Demande à l’autorité compétente
(3) Once the application has been approved by the Min-
ister, the Corporation must submit the application to the
applicable authorities under the relevant Act.
(3) Dès que la demande est agréée par le ministre, la
Commission la présente à l’autorité ayant compétence
pour la proroger en vertu de la loi applicable.
Application not invalid Validité de la demande
(4) The application is not invalid solely because the Cor-
poration is incorporated by an Act of Parliament.
(4) La demande n’est pas invalide du fait que la Com-
mission est constituée par une loi fédérale.
— 2012, c. 19, s. 210 — 2012, ch. 19, art. 210
Status of PPP Canada Inc. Statut de la société PPP Canada Inc.
210 Except as provided in this Division, PPP Canada
Inc., incorporated under the Canada Business Corpora-
tions Act , is not an agent of Her Majesty in right of
Canada.
210 Sous réserve des autres dispositions de la présente
section, la société PPP Canada Inc., constituée sous le ré-
gime de la Loi canadienne sur les sociétés par actions ,
n’est pas mandataire de Sa Majesté du chef du Canada.
— 2018, c. 8, s. 107. 1 — 2018, ch. 8, art. 107. 1
Review Examen
107.1 (1) On the fifth anniversary of the day on which
section 24 of this Act comes into force, the provisions un-
der Part XIV.1 of the Canada Business Corporations Act
are to be referred to a committee of the Senate, of the
House of Commons or of both Houses of Parliament that
may be designated or established for the purpose of re-
viewing those provisions.
107.1 (1) Au cinquième anniversaire de l’entrée en vi-
gueur de l’article 24 de la présente loi, les dispositions de
la partie XIV.1 de la Loi canadienne sur les sociétés par
actions sont soumises à l’examen d’un comité soit du
Sénat, soit de la Chambre des communes, soit mixte,
constitué ou désigné pour les examiner.
Report to Parliament Rapport au Parlement
(2) The committee referred to in subsection (1) shall,
within a reasonable time after a review is completed, sub-
mit a report on that review to the Senate, the House of
(2) Dans un délai raisonnable suivant la fin de son exa-
men, le comité visé au paragraphe (1) remet un rapport
au Sénat, à la Chambre des communes ou aux deux
chambres, selon le cas.
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RELATED PROVISIONS DISPOSITIONS CONNEXES
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Last amended on March 26, 2026
239 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Commons or both Houses of Parliament, as the case may
be.
RELATED PROVISIONS DISPOSITIONS CONNEXES
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
239 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
Commons or both Houses of Parliament, as the case may
be.
Canada Business Corporations Sociétés par actions
AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN VIGUEUR
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
240 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN
VIGUEUR
— 2018, c. 8, s. 17 — 2018, ch. 8, art. 17
1992, c. 1, s. 54. 1992, ch. 1, art. 54.
17 Subsections 150(1) to (2) of the Act are re-
placed by the following:
17 Les paragraphes 150(1) à (2) de la même loi
sont remplacés par ce qui suit :
Soliciting proxies Sollicitation de procuration
150 (1) A person shall not solicit proxies unless a proxy
circular, in the prescribed form, is made available in the
prescribed manner to the auditor of the corporation, to
each shareholder whose proxy is solicited, to each direc-
tor and, in the case set out in paragraph (b), to the corpo-
ration as follows:
(a) in the case of solicitation by or on behalf of the
management of a corporation, a management proxy
circular, either as an appendix to or as a separate doc-
ument accompanying the notice of the meeting; or
(b) in the case of any other solicitation, a dissident’s
proxy circular stating the purposes of the solicitation.
150 (1) Les procurations ne peuvent être sollicitées
qu’à l’aide de circulaires en la forme réglementaire et
mises à la disposition, selon les modalités réglemen-
taires, du vérificateur, de chacun des administrateurs,
des actionnaires intéressés et, en cas d’application de
l’alinéa b), de la société, dans les cas suivants :
a) dans le cas d’une sollicitation effectuée par la di-
rection ou pour son compte, sous forme d’annexe ou
de document distinct de l’avis de l’assemblée;
b) dans les autres cas, dans une circulaire de procura-
tion de dissident qui mentionne l’objet de cette sollici-
tation.
Exception — solicitation to 15 or fewer
shareholders
Exception : sollicitation restreinte
(1.1) Despite subsection (1), a person may solicit prox-
ies, other than by or on behalf of the management of the
corporation, without making available a dissident’s proxy
circular, if the total number of shareholders whose prox-
ies are solicited is 15 or fewer, two or more joint holders
being counted as one shareholder.
(1.1) Malgré le paragraphe (1), il n’est pas nécessaire de
rendre disponibles des circulaires pour effectuer une sol-
licitation, sauf si celle-ci est effectuée par la direction ou
pour son compte, lorsque le nombre total des action-
naires dont les procurations sont sollicitées ne dépasse
pas quinze, les codétenteurs d’une action étant comptés
comme un seul actionnaire.
Exception — solicitation by public broadcast Exemption : sollicitation par diffusion publique
(1.2) Despite subsection (1), a person may solicit prox-
ies, other than by or on behalf of the management of the
corporation, without making available a dissident’s proxy
circular if the solicitation is, in the prescribed circum-
stances, conveyed by public broadcast, speech or publica-
tion.
(1.2) Malgré le paragraphe (1), il n’est pas nécessaire de
rendre disponibles des circulaires pour effectuer une sol-
licitation, sauf si celle-ci est effectuée par la direction ou
pour son compte, lorsque la sollicitation est, dans les cir-
constances prévues par règlement, transmise par diffu-
sion publique, discours ou publication.
Copy to Director Copie au directeur
(2) A person required to make a management proxy cir-
cular or dissident’s proxy circular available shall send
concurrently a copy of it to the Director together with a
statement in prescribed form, the form of proxy, any oth-
er documents for use in connection with the meeting and,
in the case of a management proxy circular, a copy of the
notice of meeting.
(2) La personne tenue de rendre disponible une circu-
laire émanant de la direction ou d’un dissident doit en
même temps en envoyer un exemplaire au directeur, ac-
compagné tant de la déclaration réglementaire et du for-
mulaire de procuration que des documents utiles à l’as-
semblée; dans le cas où elle émane de la direction, la
circulaire est de plus accompagnée d’une copie de l’avis
d’assemblée.
AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN VIGUEUR
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
240 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN
VIGUEUR
— 2018, c. 8, s. 17 — 2018, ch. 8, art. 17
1992, c. 1, s. 54. 1992, ch. 1, art. 54.
17 Subsections 150(1) to (2) of the Act are re-
placed by the following:
17 Les paragraphes 150(1) à (2) de la même loi
sont remplacés par ce qui suit :
Soliciting proxies Sollicitation de procuration
150 (1) A person shall not solicit proxies unless a proxy
circular, in the prescribed form, is made available in the
prescribed manner to the auditor of the corporation, to
each shareholder whose proxy is solicited, to each direc-
tor and, in the case set out in paragraph (b), to the corpo-
ration as follows:
(a) in the case of solicitation by or on behalf of the
management of a corporation, a management proxy
circular, either as an appendix to or as a separate doc-
ument accompanying the notice of the meeting; or
(b) in the case of any other solicitation, a dissident’s
proxy circular stating the purposes of the solicitation.
150 (1) Les procurations ne peuvent être sollicitées
qu’à l’aide de circulaires en la forme réglementaire et
mises à la disposition, selon les modalités réglemen-
taires, du vérificateur, de chacun des administrateurs,
des actionnaires intéressés et, en cas d’application de
l’alinéa b), de la société, dans les cas suivants :
a) dans le cas d’une sollicitation effectuée par la di-
rection ou pour son compte, sous forme d’annexe ou
de document distinct de l’avis de l’assemblée;
b) dans les autres cas, dans une circulaire de procura-
tion de dissident qui mentionne l’objet de cette sollici-
tation.
Exception — solicitation to 15 or fewer
shareholders
Exception : sollicitation restreinte
(1.1) Despite subsection (1), a person may solicit prox-
ies, other than by or on behalf of the management of the
corporation, without making available a dissident’s proxy
circular, if the total number of shareholders whose prox-
ies are solicited is 15 or fewer, two or more joint holders
being counted as one shareholder.
(1.1) Malgré le paragraphe (1), il n’est pas nécessaire de
rendre disponibles des circulaires pour effectuer une sol-
licitation, sauf si celle-ci est effectuée par la direction ou
pour son compte, lorsque le nombre total des action-
naires dont les procurations sont sollicitées ne dépasse
pas quinze, les codétenteurs d’une action étant comptés
comme un seul actionnaire.
Exception — solicitation by public broadcast Exemption : sollicitation par diffusion publique
(1.2) Despite subsection (1), a person may solicit prox-
ies, other than by or on behalf of the management of the
corporation, without making available a dissident’s proxy
circular if the solicitation is, in the prescribed circum-
stances, conveyed by public broadcast, speech or publica-
tion.
(1.2) Malgré le paragraphe (1), il n’est pas nécessaire de
rendre disponibles des circulaires pour effectuer une sol-
licitation, sauf si celle-ci est effectuée par la direction ou
pour son compte, lorsque la sollicitation est, dans les cir-
constances prévues par règlement, transmise par diffu-
sion publique, discours ou publication.
Copy to Director Copie au directeur
(2) A person required to make a management proxy cir-
cular or dissident’s proxy circular available shall send
concurrently a copy of it to the Director together with a
statement in prescribed form, the form of proxy, any oth-
er documents for use in connection with the meeting and,
in the case of a management proxy circular, a copy of the
notice of meeting.
(2) La personne tenue de rendre disponible une circu-
laire émanant de la direction ou d’un dissident doit en
même temps en envoyer un exemplaire au directeur, ac-
compagné tant de la déclaration réglementaire et du for-
mulaire de procuration que des documents utiles à l’as-
semblée; dans le cas où elle émane de la direction, la
circulaire est de plus accompagnée d’une copie de l’avis
d’assemblée.
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AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN VIGUEUR
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
241 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
— 2018, c. 8, s. 19 — 2018, ch. 8, art. 19
2001, c. 14, s. 72. 2001, ch. 14, art. 72.
19 Subsection 153(1) of the Act is replaced by
the following:
19 Le paragraphe 153(1) de la même loi est rem-
placé par ce qui suit :
Duty of intermediary Devoir de l’intermédiaire
153 (1) Shares of a corporation that are registered in
the name of an intermediary or their nominee and not
beneficially owned by the intermediary must not be voted
unless the intermediary, without delay after receipt of the
prescribed documents, sends a copy of those documents
to the beneficial owner and, except when the intermedi-
ary has received written voting instructions from the
beneficial owner, a written request for such instructions.
153 (1) L’intermédiaire qui n’est pas le véritable pro-
priétaire des actions inscrites à son nom ou à celui d’une
personne désignée par lui ne peut exercer les droits de
vote dont elles sont assorties que sur envoi au véritable
propriétaire, dès leur réception, d’un exemplaire des do-
cuments réglementaires. Il doit également envoyer une
demande écrite d’instructions sur le vote s’il n’a pas reçu
du véritable propriétaire de telles instructions par écrit.
— 2018, c. 8, s. 22 — 2018, ch. 8, art. 22
2001, c. 14, s. 135 (Sch., s. 51)(E). 2001, ch. 14, art. 135, ann. art. 51(A).
22 Subsection 159(1) of the Act is replaced by
the following:
22 Le paragraphe 159(1) de la même loi est rem-
placé par ce qui suit :
Copies to shareholders Copies aux actionnaires
159 (1) A corporation shall send, within a prescribed
period, a copy of the prescribed documents relating to fi-
nancial disclosure to the prescribed shareholders and
other prescribed persons.
159 (1) La société envoie, dans le délai réglementaire,
un exemplaire des documents réglementaires relatifs à la
présentation des renseignements d’ordre financier aux
actionnaires ainsi qu’aux autres personnes visés par rè-
glement.
— 2018, c. 8, s. 37 — 2018, ch. 8, art. 37
37 The Act is amended by adding the following
after section 258.2:
37 La même loi est modifiée par adjonction,
après l’article 258.2, de ce qui suit :
Exemption Dispense
258.3 The Director may, in the prescribed circum-
stances and on any conditions that the Director considers
appropriate, exempt any corporation or any other person
from a requirement set out in subsection 135(1), section
149 or subsection 150(1), 153(1) or 159(1) to send any
notices or other documents, or classes of notices or other
documents.
258.3 Le directeur peut, dans les circonstances régle-
mentaires et selon les modalités qu’il estime utiles, sous-
traire toute société ou toute autre personne à l’obligation
— prévue au paragraphe 135(1), à l’article 149 ou aux pa-
ragraphes 150(1), 153(1) ou 159(1) — d’envoyer des avis
ou autres documents ou catégories d’avis ou d’autres do-
cuments.
— 2019, c. 29, s. 142 — 2019, ch. 29, art. 142
142 The Act is amended by adding the following
after section 125:
142 La même loi est modifiée par adjonction,
après l’article 125, de ce qui suit :
Development of an approach on remuneration Élaboration d’une approche concernant la
rémunération
125.1 A prescribed corporation shall develop an ap-
proach with respect to the remuneration of the directors
and employees of the corporation who are “members of
senior management” as defined by regulation.
125.1 La société visée par règlement élabore une ap-
proche relative à la rémunération des administrateurs et
des employés de la société qui sont des « membres de la
haute direction » au sens des règlements.
AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN VIGUEUR
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
241 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
— 2018, c. 8, s. 19 — 2018, ch. 8, art. 19
2001, c. 14, s. 72. 2001, ch. 14, art. 72.
19 Subsection 153(1) of the Act is replaced by
the following:
19 Le paragraphe 153(1) de la même loi est rem-
placé par ce qui suit :
Duty of intermediary Devoir de l’intermédiaire
153 (1) Shares of a corporation that are registered in
the name of an intermediary or their nominee and not
beneficially owned by the intermediary must not be voted
unless the intermediary, without delay after receipt of the
prescribed documents, sends a copy of those documents
to the beneficial owner and, except when the intermedi-
ary has received written voting instructions from the
beneficial owner, a written request for such instructions.
153 (1) L’intermédiaire qui n’est pas le véritable pro-
priétaire des actions inscrites à son nom ou à celui d’une
personne désignée par lui ne peut exercer les droits de
vote dont elles sont assorties que sur envoi au véritable
propriétaire, dès leur réception, d’un exemplaire des do-
cuments réglementaires. Il doit également envoyer une
demande écrite d’instructions sur le vote s’il n’a pas reçu
du véritable propriétaire de telles instructions par écrit.
— 2018, c. 8, s. 22 — 2018, ch. 8, art. 22
2001, c. 14, s. 135 (Sch., s. 51)(E). 2001, ch. 14, art. 135, ann. art. 51(A).
22 Subsection 159(1) of the Act is replaced by
the following:
22 Le paragraphe 159(1) de la même loi est rem-
placé par ce qui suit :
Copies to shareholders Copies aux actionnaires
159 (1) A corporation shall send, within a prescribed
period, a copy of the prescribed documents relating to fi-
nancial disclosure to the prescribed shareholders and
other prescribed persons.
159 (1) La société envoie, dans le délai réglementaire,
un exemplaire des documents réglementaires relatifs à la
présentation des renseignements d’ordre financier aux
actionnaires ainsi qu’aux autres personnes visés par rè-
glement.
— 2018, c. 8, s. 37 — 2018, ch. 8, art. 37
37 The Act is amended by adding the following
after section 258.2:
37 La même loi est modifiée par adjonction,
après l’article 258.2, de ce qui suit :
Exemption Dispense
258.3 The Director may, in the prescribed circum-
stances and on any conditions that the Director considers
appropriate, exempt any corporation or any other person
from a requirement set out in subsection 135(1), section
149 or subsection 150(1), 153(1) or 159(1) to send any
notices or other documents, or classes of notices or other
documents.
258.3 Le directeur peut, dans les circonstances régle-
mentaires et selon les modalités qu’il estime utiles, sous-
traire toute société ou toute autre personne à l’obligation
— prévue au paragraphe 135(1), à l’article 149 ou aux pa-
ragraphes 150(1), 153(1) ou 159(1) — d’envoyer des avis
ou autres documents ou catégories d’avis ou d’autres do-
cuments.
— 2019, c. 29, s. 142 — 2019, ch. 29, art. 142
142 The Act is amended by adding the following
after section 125:
142 La même loi est modifiée par adjonction,
après l’article 125, de ce qui suit :
Development of an approach on remuneration Élaboration d’une approche concernant la
rémunération
125.1 A prescribed corporation shall develop an ap-
proach with respect to the remuneration of the directors
and employees of the corporation who are “members of
senior management” as defined by regulation.
125.1 La société visée par règlement élabore une ap-
proche relative à la rémunération des administrateurs et
des employés de la société qui sont des « membres de la
haute direction » au sens des règlements.
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AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN VIGUEUR
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
242 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
— 2019, c. 29, s. 143, as amended by 2019,
c. 29, s. 151 (3)
— 2019, ch. 29, art. 143, modifié par 2019,
ch. 29, par. 151 (3)
143 (1) Section 172.1 of the Act is replaced by
the following:
143 (1) L’article 172.1 de la même loi est rem-
placé par ce qui suit :
Diversity in corporations Diversité dans les sociétés
172.1 The directors of a prescribed corporation shall
place before the shareholders, at every annual meeting,
the prescribed information respecting diversity among
the directors and “members of senior management” as
defined by regulation.
172.1 À chaque assemblée annuelle, les administrateurs
d’une société visée par règlement présentent aux action-
naires les renseignements réglementaires concernant la
diversité au sein des administrateurs et au sein des
« membres de la haute direction » au sens des règle-
ments.
Information to shareholders Envoi aux actionnaires
172.2 (1) The corporation shall provide the informa-
tion referred to in section 172.1 to each shareholder, ex-
cept to a shareholder who has informed the corporation
in writing that they do not want to receive that informa-
tion, by sending the information along with the notice re-
ferred to in subsection 135(1) or by making the informa-
tion available along with a proxy circular referred to in
subsection 150(1).
172.2 (1) La société fournit les renseignements visés à
l’article 172.1 à chaque actionnaire, sauf à ceux qui l’ont
informée par écrit qu’ils ne souhaitent pas les recevoir,
en les envoyant avec l’avis visé au paragraphe 135(1) ou
en les mettant à sa disposition avec toute circulaire visée
au paragraphe 150(1).
Information to Director Envoi au directeur
(2) The corporation shall concurrently send the infor-
mation referred to in section 172.1 to the Director.
(2) La société envoie simultanément au directeur les
renseignements visés à l’article 172.1.
(2) The heading before section 172.1 of the Act is
replaced by the following:
(2) L’intertitre précédant l’article 172.1 de la
même loi est remplacé par ce qui suit :
Disclosure Relating to Diversity,
Well-being and Remuneration
Présentation de
renseignements relatifs à la
diversité, au bien-être et à la
rémunération
(3) Section 172.2 of the Act is replaced by the fol-
lowing:
(3) L’article 172.2 de la même loi est remplacé
par ce qui suit :
Information respecting well-being Renseignements relatifs au bien-être
172.2 The directors of a prescribed corporation shall
place before the shareholders, at every annual meeting,
the prescribed information respecting the well-being of
employees, retirees and pensioners.
172.2 À chaque assemblée annuelle, les administrateurs
d’une société visée par règlement présentent aux action-
naires les renseignements réglementaires concernant le
bien-être des employés, des retraités et des pensionnés.
Recovery of benefits Recouvrement des primes et avantages
172.3 The directors of a prescribed corporation shall
place before the shareholders, at every annual meeting,
the prescribed information respecting the recovery of in-
centive benefits or other benefits, which is included in the
remuneration referred to in section 125, paid to directors
172.3 À chaque assemblée annuelle, les administrateurs
d’une société visée par règlement présentent aux action-
naires les renseignements réglementaires concernant le
recouvrement des primes d’encouragement ou d’autres
avantages, qui font partie de la rémunération visée à l’ar-
ticle 125, payés aux administrateurs et aux employés de
AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN VIGUEUR
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
242 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
— 2019, c. 29, s. 143, as amended by 2019,
c. 29, s. 151 (3)
— 2019, ch. 29, art. 143, modifié par 2019,
ch. 29, par. 151 (3)
143 (1) Section 172.1 of the Act is replaced by
the following:
143 (1) L’article 172.1 de la même loi est rem-
placé par ce qui suit :
Diversity in corporations Diversité dans les sociétés
172.1 The directors of a prescribed corporation shall
place before the shareholders, at every annual meeting,
the prescribed information respecting diversity among
the directors and “members of senior management” as
defined by regulation.
172.1 À chaque assemblée annuelle, les administrateurs
d’une société visée par règlement présentent aux action-
naires les renseignements réglementaires concernant la
diversité au sein des administrateurs et au sein des
« membres de la haute direction » au sens des règle-
ments.
Information to shareholders Envoi aux actionnaires
172.2 (1) The corporation shall provide the informa-
tion referred to in section 172.1 to each shareholder, ex-
cept to a shareholder who has informed the corporation
in writing that they do not want to receive that informa-
tion, by sending the information along with the notice re-
ferred to in subsection 135(1) or by making the informa-
tion available along with a proxy circular referred to in
subsection 150(1).
172.2 (1) La société fournit les renseignements visés à
l’article 172.1 à chaque actionnaire, sauf à ceux qui l’ont
informée par écrit qu’ils ne souhaitent pas les recevoir,
en les envoyant avec l’avis visé au paragraphe 135(1) ou
en les mettant à sa disposition avec toute circulaire visée
au paragraphe 150(1).
Information to Director Envoi au directeur
(2) The corporation shall concurrently send the infor-
mation referred to in section 172.1 to the Director.
(2) La société envoie simultanément au directeur les
renseignements visés à l’article 172.1.
(2) The heading before section 172.1 of the Act is
replaced by the following:
(2) L’intertitre précédant l’article 172.1 de la
même loi est remplacé par ce qui suit :
Disclosure Relating to Diversity,
Well-being and Remuneration
Présentation de
renseignements relatifs à la
diversité, au bien-être et à la
rémunération
(3) Section 172.2 of the Act is replaced by the fol-
lowing:
(3) L’article 172.2 de la même loi est remplacé
par ce qui suit :
Information respecting well-being Renseignements relatifs au bien-être
172.2 The directors of a prescribed corporation shall
place before the shareholders, at every annual meeting,
the prescribed information respecting the well-being of
employees, retirees and pensioners.
172.2 À chaque assemblée annuelle, les administrateurs
d’une société visée par règlement présentent aux action-
naires les renseignements réglementaires concernant le
bien-être des employés, des retraités et des pensionnés.
Recovery of benefits Recouvrement des primes et avantages
172.3 The directors of a prescribed corporation shall
place before the shareholders, at every annual meeting,
the prescribed information respecting the recovery of in-
centive benefits or other benefits, which is included in the
remuneration referred to in section 125, paid to directors
172.3 À chaque assemblée annuelle, les administrateurs
d’une société visée par règlement présentent aux action-
naires les renseignements réglementaires concernant le
recouvrement des primes d’encouragement ou d’autres
avantages, qui font partie de la rémunération visée à l’ar-
ticle 125, payés aux administrateurs et aux employés de
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AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN VIGUEUR
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
243 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
and employees of the corporation who are “members of
senior management” as defined by regulation.
la société qui sont des « membres de la haute direction »
au sens des règlements.
Approach on remuneration Approche concernant la rémunération
172.4 (1) The directors of a prescribed corporation
shall place before the shareholders, at every annual meet-
ing, the approach with respect to remuneration referred
to in section 125.1.
172.4 (1) À chaque assemblée annuelle, les administra-
teurs d’une société visée par règlement présentent aux
actionnaires l’approche relative à la rémunération visée à
l’article 125.1.
Non-binding vote Vote non contraignant
(2) The shareholders are to vote on the approach placed
before them by the directors under subsection (1). The
results are not binding on the corporation.
(2) Les actionnaires votent sur l’approche présentée au
titre du paragraphe (1). Le résultat du vote ne lie pas la
société.
Disclosure of results Divulgation des résultats du vote
(3) The corporation shall disclose the results of the vote
to the shareholders.
(3) La société divulgue les résultats du vote aux action-
naires.
Information to shareholders Envoi aux actionnaires
172.5 (1) The corporation shall provide the informa-
tion referred to in sections 172.1 to 172.4 to each share-
holder, except to a shareholder who has informed the
corporation in writing that they do not want to receive
that information, by sending the information along with
the notice referred to in subsection 135(1) or by making
the information available along with a proxy circular re-
ferred to in subsection 150(1).
172.5 (1) La société fournit les renseignements visés
aux articles 172.1 à 172.4 à chaque actionnaire, sauf à
ceux qui l’ont informée par écrit qu’ils ne souhaitent pas
les recevoir, en les envoyant avec l’avis visé au para-
graphe 135(1) ou en les mettant à sa disposition avec
toute circulaire visée au paragraphe 150(1).
Information to Director Envoi au directeur
(2) The corporation shall concurrently send the infor-
mation referred to in sections 172.1 to 172.4 to the Di-
rector.
(2) La société envoie simultanément au directeur les
renseignements visés aux articles 172.1 à 172.4.
— 2019, c. 29, s. 144 — 2019, ch. 29, art. 144
144 Subsection 261(1) of the Act is amended by
striking out “and” at the end of paragraph (h)
and by adding the following after paragraph (i):
144 Le paragraphe 261(1) de la même loi est mo-
difié par adjonction, après l’alinéa i), de ce qui
suit :
(j) defining, for the purposes of section 172.2, the ex-
pressions “retirees” and “pensioners”; and
(k) prescribing the time and manner in which the re-
sults of the vote referred to in subsection 172.4(3) are
to be disclosed to the shareholders.
j) définir, pour l’application de l’article 172.2, les
termes « retraités » et « pensionnés »;
k) prévoir le moment et la façon de divulguer aux ac-
tionnaires les résultats du vote visés au paragraphe
172.4(3).
AMENDMENTS NOT IN FORCE MODIFICATIONS NON EN VIGUEUR
Current to September 30, 2026
Last amended on March 26, 2026
243 À jour au 30 septembre 2026
Dernière modification le 26 mars 2026
and employees of the corporation who are “members of
senior management” as defined by regulation.
la société qui sont des « membres de la haute direction »
au sens des règlements.
Approach on remuneration Approche concernant la rémunération
172.4 (1) The directors of a prescribed corporation
shall place before the shareholders, at every annual meet-
ing, the approach with respect to remuneration referred
to in section 125.1.
172.4 (1) À chaque assemblée annuelle, les administra-
teurs d’une société visée par règlement présentent aux
actionnaires l’approche relative à la rémunération visée à
l’article 125.1.
Non-binding vote Vote non contraignant
(2) The shareholders are to vote on the approach placed
before them by the directors under subsection (1). The
results are not binding on the corporation.
(2) Les actionnaires votent sur l’approche présentée au
titre du paragraphe (1). Le résultat du vote ne lie pas la
société.
Disclosure of results Divulgation des résultats du vote
(3) The corporation shall disclose the results of the vote
to the shareholders.
(3) La société divulgue les résultats du vote aux action-
naires.
Information to shareholders Envoi aux actionnaires
172.5 (1) The corporation shall provide the informa-
tion referred to in sections 172.1 to 172.4 to each share-
holder, except to a shareholder who has informed the
corporation in writing that they do not want to receive
that information, by sending the information along with
the notice referred to in subsection 135(1) or by making
the information available along with a proxy circular re-
ferred to in subsection 150(1).
172.5 (1) La société fournit les renseignements visés
aux articles 172.1 à 172.4 à chaque actionnaire, sauf à
ceux qui l’ont informée par écrit qu’ils ne souhaitent pas
les recevoir, en les envoyant avec l’avis visé au para-
graphe 135(1) ou en les mettant à sa disposition avec
toute circulaire visée au paragraphe 150(1).
Information to Director Envoi au directeur
(2) The corporation shall concurrently send the infor-
mation referred to in sections 172.1 to 172.4 to the Di-
rector.
(2) La société envoie simultanément au directeur les
renseignements visés aux articles 172.1 à 172.4.
— 2019, c. 29, s. 144 — 2019, ch. 29, art. 144
144 Subsection 261(1) of the Act is amended by
striking out “and” at the end of paragraph (h)
and by adding the following after paragraph (i):
144 Le paragraphe 261(1) de la même loi est mo-
difié par adjonction, après l’alinéa i), de ce qui
suit :
(j) defining, for the purposes of section 172.2, the ex-
pressions “retirees” and “pensioners”; and
(k) prescribing the time and manner in which the re-
sults of the vote referred to in subsection 172.4(3) are
to be disclosed to the shareholders.
j) définir, pour l’application de l’article 172.2, les
termes « retraités » et « pensionnés »;
k) prévoir le moment et la façon de divulguer aux ac-
tionnaires les résultats du vote visés au paragraphe
172.4(3).